暂停主题公园审批 上市公司影响几何

第一篇：暂停主题公园审批 上市公司影响几何

暂停主题公园审批 上市公司影响几何 来源 每日经济新闻 公告日期 2011-08-22 作者 杨可瞻

据中国之声《央广新闻》近日的报道，发改委日前对主题公司项目套上了“紧箍咒”。那么，该政策对上市公司究竟有多大的影响？《每日经济新闻》记者对涉及主题公园的上市公司进行了梳理，对其中六大上市公司进行了分析。

华侨城A:准入门槛提高或受益主题公园

华侨城A作为行业龙头，经历了“静态主题公园”、“综合体验主题公园”、“旅游+房地产”多种发展模式。公司采用“先旅游后地产”的路子，开发模式多为“主题公园+地产”，项目选址多在城市扩张轴线上或区域特色明显的市郊地区，以旅游业务带动周边地价的升值。在深圳获得成功后，华侨城A已经成功将模式复制到北京、上海、武汉、昆明等城市。

尽管华侨城A处于旅游、地产的龙头地位，不过今年其业绩情况并不尽如人意。近日，公司发布的今年上半年业绩快报显示，上半年营业总收入为58.69亿元，同比下降7.90%；营业利润14.83亿元，同比下降18.58%；归属上市公司股东的净利润为10.91亿元，同比下降19.23%。对此，公司解释为旅游、酒店经营状况良好，但今年受房地产调控政策影响，且地产产品结构较上年同期有所区别，经营业绩略有下降。

房地产受到国家宏观调控后，此次发改委拉开了对主题公园行业调控的序幕，这会对公司造成怎样的影响？对此记者已发函给华侨城A，但截稿时仍未收到公司回复。

不过，渤海证券研究员易华强表示，华侨城A尚有在西安、云南、天津、武汉、青岛等市规划和在建的主题公园项目，其投资额总额或已超过百亿元。其中，公司在武汉、云南、天津等地的华侨城项目已进展过半，预计明年中期会开门营业。此次，青岛华侨城项目已经成立公司，该项目已经开工，但是由于投资较大、工期长等原因，预计将于2014年开业，受此消息影响不会太大。

另外，华泰联合分析师鱼晋华表示，华侨城目前在建的主题公园项目有武汉华侨城。天津华侨城及云南华侨城，均已完成前期审批并开工建设，因此不会受到叫停的影响。

不过，公司拟新增的青岛华侨城及北京温榆河项目，须等待发改委具体规范措施出台后进行，预计获取的时间将延后。另外，从此次事件可以看出，参与主题公园行业建设的准入门槛将提高，华侨城作为国内“第一”的主题公园连锁集团，或将受益于整体行业的规范化发展。

不过，华侨城也同样面临挑战，鱼晋华表示，“主题公园+地产”的扩张模式以后会持续受到房地产政策的制约，“地产”这根拐杖将渐行渐远。因此，华侨城需要深挖、创新商业模式。

宋城股份：董秘称规模未超标或不属调控对象

目前，不少投资者将目光转向了宋城股份。目前，公司正将宋城的模式复制到全国各地，是否会遭遇此轮政策的“狙击”？

有媒体报道称，此次主要是针对主题公园项目为占地300亩以上或规划总投资5亿元以上的项目。记者查阅宋城股份的项目发现，目前宋城股份筹备的项目，包括泰安、石林、武夷山、峨眉山和三亚等项目。

以泰安项目为例，公司拟在山东泰安旅游经济开发区兴建泰山千古情项目，总投资为3.5亿元，占地面积达到230亩；公司拟在昆明石林县旅游度假区兴建的主题公园，预计投资金额约2.2亿元、用地面积约67亩；峨眉山项目投资总金额约2亿元，项目用地根据土地竞拍方式取得，在4月公告中尚未公布面积。

值得一提的是，三亚项目被视为宋城异地复制模式中最关键的一项，该项目是否可能触碰红线？记者调查发现，今年7月，三亚国有建设用地使用权挂牌出让公告显示，出让位于市迎宾路北侧、荔枝沟加油站东侧，面积约合225.3亩土地。该土地竞买条款包括：竞买人创作的旅游演艺作品曾获“五个一工程奖”、需缴纳竞买保证金5.97亿元。对此，国金证券认为，按竞买人资格限定，宋城集团将成唯一符合条件的旅游演艺企业。由于该宗土地出让规定竞买人必须为中宣部牵头评定的中国文化企业30强资格，以及创作的旅游演艺作品曾荣获国家精神文明建设“五个一工程奖”两个条件，因此目前国内同时符合这两个条件的企业仅有宋城集团一家。同时，宋城股份在上市资料中也明确表达过在三亚建设大型文化演艺项目的计划。如果宋城股份对此地块感兴趣，意味着公司最先规划的异地扩张项目——三亚主题公园和文化演艺项目将实质性启动，前期拿地工作即将展开。

虽然从指标上看，上述多个项目均未超标。但记者仍有两个疑问：首先，如果上市公司顺利拍得面积为225.3亩的三亚项目用地，按国金证券预计的土地平均出让价格264.8万元/亩计算，仅拿地就需要5.97亿元。显然已超过总投资5亿元的红线；其次，根据此前意向公告，武夷山项目的用地面积为350亩，也超过了300亩的调控范围。

《每日经济新闻》致电宋城股份，公司董秘董昕表示，截至目前，公司还未在任何官方网站上查到关于叫停主题公园项目的正式通知。不过，如果有类似的相关规定，在经营范围和限制建设标准这两方面，公司都应该不属于调控对象。首先，文件中关于限制建设和要求上报的主题公园项目基本要求是，现代建设的、吸引游客参与并收取门票的营利性人工景观、游乐设施等。但公司对外投资项目为旅游文化演艺项目，主要收入来源也是旅游文化演艺收入。其次，无论是泰安、三亚还是石林项目，其规划占地和总投资均未超标。三亚项目中上市公司只占80亩地，其余属于集团层面。至于武夷山项目，现在只是一个意向性公告，土地面积以最终文件为准。

那么，如果以80亩地计算，三亚项目的拿地费用为2.12亿元。

民生证券研报指出，从公司现在正在筹备的几个项目来看，泰安项目、石林项目、峨眉山项目、三亚项目等面积均小于300亩，投资额均低于5亿元。不过有意向的武夷山项目规划面积350亩超出了300亩红线，但综合上述两项分析来看，武夷山项目被调控的可能性很小，而且并非“急”项目，新规出台后有充足时间解决问题。

江西长运：尚在意向投资阶段涉水不深

本以公路旅客运输、旅游服务、汽车租赁等为主要业务的江西长运，在继中弘股份、华谊兄弟等上市公司涉足主题公园领域之后，也加入到了该行业之中。

7月7日，江西长运发布公告称，公司于2011年7月5日与靖安县人民政府签署《江西靖安武侠世界主题文化园区战略合作意向书》。该项目开发建设的范围以武侠世界主题文化园区项目规划为主题，包括“武侠影视基地”、“武侠主题公园”、“武侠影视产业园区”、“侠客镇”、“综合服务区”、“会展中心”及其他配套建设等。

靖安县人民政府作为项目地块辖区政府，负责项目内土地的征用、拆迁、补偿以及土地报批等相关工作；同时配合江西长运协调土地综合开发中的各项工作，包括项目所涉及的水、电等相关配套设施。

作为项目投资方，江西长运将负责土地征用、租赁、拆迁、报批及林权流转的相关费用；负责项目的策划、规划和土地综合开发资金，并组织实施市政基础设施的建设及文化园区内所必需的其他工程建设，并获得相应投资收益。

江西长运证券事务代表王玉惠表示，目前与靖安县签订的只是意向协议，该武侠主题公园的相关细则包括投入资金量、土地大小位置等均未敲定。并且，该项目尚无最新进展，此协议仅为意向协议，不具备任何法律效应。

中弘股份：1500亩“美猴王”项目拟继续推进

中弘股份同样身处主题公园调控漩涡中。今年5月，公司表示将在北京怀柔区建设美猴王主题公园。该项目规划建设用地约1500亩，预计一期总投资约50亿元。

据公告披露，美猴王主题公园为美猴王有限公司在北京怀柔正规划实施的项目，其位于怀柔红螺湖旅游区，项目总占地5000亩，规划建设用地1500亩。目前处于一级开发待授权阶段，公司尚未取得土地使用权。另外，根据初步设计方案，项目一期计划于2014年开园营业，预计一期投资约50亿元，整个项目投资约100亿元。

公告显示，主题公园建成后，将成为具有中华民族文化特色的集文化体验、游乐休闲、创意研发、交流展示于一体的高科技、高档次、国际化的综合性旅游文化创意产业园。同时，公司还将计划在电影制片方面与美国合作3D动画片《美猴王》及相关影视制作。

事实上，对投建美猴王主题公园，中弘股份可谓早有准备。去年5月，公司公告称，全资子公司中弘兴业与中铁置业共同出资，在北京怀柔成立一家项目公司，其中前者出资6000万元，占总股本60%。

这样看来，美猴王主题公园无论是用地面积或投资额都超过了规定标准。那么公司是否可能因调控，而暂停对美猴王主题公园的开发？

《每日经济新闻》记者致电中弘股份，公司董秘金洁表示，美猴王公园不会受此次调控影响。这主要是因为其非主题公园，而是旅游度假村的一部分。另外，目前项目还在规划中，不排除调整的可能。公司拟继续推进美猴王主题公园的投建。

据悉，此次调控文件指明已经办理审批手续但尚未动工建设的项目，也不得开工建设。对此，中弘股份董秘办人士表示，美猴王主题公园的土地还在开发审核过程中，何时能拿到还不确定。

深圳华强：主题公园业务占比不大

深圳华强是目前国内唯一具有成套设计、制造、出口大型文化主题公园的企业，现已确立以科幻类主题公园“方特欢乐世界”，中国文化类主题公园“方特梦幻王国”及中国影视类主题公园“方特影视乐园”为代表的三个主题公园品牌。

不过，深圳华强证券部盘姓工作人员告诉记者，公司仅仅涉及到芜湖市华强旅游城投资开发有限公司的主题公园项目，而该项目是由上市公司大股东深圳华强集团投资控股，上市公司只是持有35%的股权，与该公司是联营关系。

公开资料显示，芜湖华强旅游公司的经营范围为旅游、酒店、房地产开发，公共配套服务，商业，投资实业，广告经营。目前该公司的主营业务为芜湖旅游城项目中房地产项目的开发建设，即“方特欢乐世界”主题公园周边的房地产和配套商业的开发、建设和经营。2010年公司总资产28.39亿元，总负债24.91亿元。芜湖R01、R05和R10三个项目成功实现预售，2010年总销售面积为8.04万平米，净利润9680万元。

记者据此测算，公司所获股权收益应该为3388万元，约占上市公司2010年净利润的17.6%。同时，该工作人员也表示，主题公园业务对公司业绩影响不大。

华谊兄弟：多元发展受影响或不大

被喻为国内影视业第一股的华谊兄弟，在8月11日公布了今年半年报，上半年公司实现营业收入3.31亿元，同比增长63%；实现营业利润7435万元，同比增长458%，实现净利润6365万元，同比增长125%。

不过，靓丽的报表、丰厚的票房收入并不能掩盖部分投资者对公司发展模式的担忧，公司的收入主要来自于电影和电视剧产品业务。虽然上半年，华谊兄弟电影业务收入同比增长了133%，但来自《非诚勿扰2》的票房分账及衍生收入9812万元，占电影整体收入比重的62%。从报告中也可以看到，华谊兄弟的业绩过于依赖票房收入和导演冯小刚及部分明星演员。

或许正是考虑到这类因素，华谊兄弟在今年启动了多元化的战略运作。

国金证券研报指出，上半年公司明确提出“内容-渠道-衍生品”的主线之后，围绕主营业务实现了一系列产业链布局。其中苏州、深圳坪山、上海嘉定三个“文化城”项目的开启将实现品牌乘数，带来授权收益的前景。

其中2月18日，公司发布公告称，将与上海嘉定工业区开发有限公司及其他投资方共同投资设立合资公司，打造“华谊兄弟文化城”。该项目规划占地1000亩，总投资数10亿元，主要用于建设影视基地，包括摄影棚和其他配套设施。第一期占地250亩的工程将在2011年底动工并于2013年建成。

另外，华谊兄弟于5月31日与苏州工业园区管理委员会签署《投资合作框架协议》，首个主题公园项目落户苏州。该项目主要用于建设一个集文化旅游为一体、融入中国文化的影视主题乐园，核心内容规划了以公司经典电影为主题的游乐区域，设置角色体验和互动游戏项目，以及配套设施。

关于华谊兄弟主题公园的项目是否会受影响，《每日经济新闻》记者多次联系公司，但电话无人接听。随后记者采访了方正证券分析师王玉，该人士表示，“公司应该受影响不大。因为关于主题公园项目规范的措施最终还需要地方政府执行。而且公司部分项目已经动工，上海及深圳项目或许会有一定延迟，但这些对公司业绩影响应该不是很大。”

第二篇：对山西省暂停小额贷款公司审批的几点思考

对山西省暂停小额贷款公司审批的几点思考 作者：孙自通律师

问题1：山西省暂停小额贷款公司审批，对小贷市场会产生何种影响？

山西省政府日前公布了《加强和规范全省小额贷款公司监督管理的通知》，暂停了小额贷款公司的设立审批工作，同时对已成立的小额贷款公司进行合规性检查，但目前其他省份尚未采取类似的措施（有人称，内蒙古也有可能采取类似措施，但我目前未看到正式文件）。山西省的做法引起了业界的极大关注，但其他省份是否会采取同样的措施存在很大疑问。就该举措对小贷市场的影响而言，我认为：

1．从该举措的范围来看，目前暂停小额贷款公司审批的省份只限于山西省，由于小额贷款公司经营的地域性特点，山西省此举的直接影响主要局限在山西省，对其他省份的直接影响微乎其微；

2．从该举措出台的背景来看。近两年，山西省小额贷款公司发展速度非常快，特别是在今年资金紧缺的背景下，有些小额贷款公司涉嫌非法集资、非法吸收公众存款，这些行为引起了监管部门的注意，监管部门采取一定的措施也是必然的。另外，目前民间金融和民间借贷的混乱局面，也是监管部门采取更加严厉监管措施的原因之一。其他省份也存在同样的问题，从这个角度来说，山西省的措施对其他省份有很大的参考作用。

3．从《加强和规范全省小额贷款公司监督管理的通知》的下发目的来看。该通知分为基本原则、加强领导、完善体系、明确职责、强化管理五部分，并且从该通知开头部分即明确指出，下发该通知是为了“为进一步加强我省小额贷款公司的监督管理，规范经营行为，促进小额贷款公司持续、稳健发展，使其更好地服务“三农”和中小企业，现就加强和规范全省小额贷款公司监督管理工作有关事宜通知如下。”从以上我们可以看出，下发该通知的目的是为了“进一步加强我省小额贷款公司的监督管理，规范经营行为，促进小额贷款公司持续、稳健发展，使其更好地服务“三农”和中小企业“。该通知相关内容就是为了实现这一目的而要采取的具体举措。从这个意义上来说，暂停小额贷款公司审批只是加强和规范小额贷款公司监督管理的举措之一。暂停审批之所以在业内引起轩然大波，更多的是很多人考虑在小额贷款公司发展正欣欣向荣之际，此措施是否有些太过严厉了。在这个目标上各省份是一致的，在当前的金融大环境下，其他各省市目前也需要加强对小额贷款公司的监管，从通知下发目的的角度来看，对其他省份具有很大借鉴作用，目前，浙江、内蒙古等省份已经在酝酿加强小额贷款公司的监管的具体举措，但具体采用什么样的举措，各省市还需要更具自己的实际情况来决定。

4.暂停小额贷款公司只是加强小额贷款公司监督管理的举措之一，并且只是暂时的措施，通知还要求各市县人民政府同时对已成立的小额贷款公司进行合规性检查，从这里我们可以看出山西省政府对小额贷款公司“审慎经营、加强监管”的态度，这一态度和精神必将对其他省市有很大的影响。

综上，山西省暂停小额贷款公司的审批作为加强小额贷款公司监管的措施之一，其他省份未必会采取同样严厉的措施，但其体现的“审慎经营、加强监管”的态度对其他省份具有极大的借鉴作用，从现在银监会及政府部门的态度来看，其他省份也将会在近期陆续出台加强小额贷款公司监管的相关政策和法规。

问题2：小额贷款公司的收益率问题？

根据今年6月末的数据，全国小额贷款公司的总体年化资本利润率为７．７６％，江苏、浙江、上海等地小额贷款公司的资本利润率则更高，分别达到了１０．７％、１５．６８％、１１．５６％。从小额贷款公司面临的风险来看，其收益率不算高，也不算低。

问题3：最近几年，小额贷款公司的发展趋势？

小额贷款公司作为一种制度化的金融创新,从其自2005年试点成立至今短短六年多的时间，受到各地民营企业的热情追捧,小贷款公司在各地迅速展开。尤其是2011年，根据相关统计数字，全国每月平均大约有100余家新的小额贷款公司成立，发展势头非常迅猛。纵观小额贷款公司这几年的发展，体现出如下趋势：

发展势头迅猛，数量激增；

各省规定不一，行业缺乏统一规范；

发展逐步规范，整体风险控制良好；

融资难题凸显，盈利状况良好；

违法、违规时有发生，行业监管加强；

贷款周期短，客户渠道多样。

问题4：山西省暂停小额贷款公司审批的可能原因。

对于这一点，在《加强和规范全省小额贷款公司监督管理的通知》的开篇事实上就已经说明了，也即：为进一步加强我省小额贷款公司的监督管理，规范经营行为，促进小额贷款公司持续、稳健发展，使其更好地服务“三农”和中小企业。暂停小额贷款公司审批只是加强小额贷款公司监管的举措之一，其直接目的还是为了加强小额贷款公司的监管。另外，部分小额贷款公司出现违规经营以及当前的民间金融大环境也是山西省采取上述措施的背景原因。

问题5：2011年发展规模如何？

根据，中国人民银行2011年10月２８日发布的数据显示，截至三季度末，全国共有小额贷款公司３７９１家，贷款余额３３５９亿元，前三季度累计新增贷款１３７９亿元。今年以来我国小额贷款公司获得快速发展。此前央行于７月份发布的数据显示，截至６月末，全国共有小额贷款公司３３６６家，较一季度末增加３００多家。

从上述数据来看，2011年大约每个月全国都要新增100余家新的小额贷款公司。

从实际作用来看，小额贷款公司为促进当地经济，尤其是中微小企业的发展发挥了重要得作用。

问题6：目前政府对小额贷款公司的态度，政府会收还是放？

从小额贷款公司的定位及发展现状来看，小额贷款公司扩宽了民间资本的投资渠道，并促进了地方经济的发展。从实际情况来看，小额贷款公司的经营整体上没太大的问题，大部分小额贷款公司经营还是非常规范的，风险控制的也不错，这和担保公司的情况不一样。目前，民间金融领域问题频出，大力发展小额贷款公司，扩宽民间资本的投资渠道，未尝不是解决现在民间金融面临的问题的重要措施之一。在目前的大背景下，国家为了防止小额贷款公司出现类似担保公司的问题，肯定会进一步加强对小额贷款公司的监管。基于此，我认为，在近期，国家及各个省份肯定会加强对小额贷款公司的监管，甚至国家或个别省份（比如现在山西省）在短期内有可能会采取“收”的政策，不排除有些省份会采取比山西更严厉措施的可能，但从长久来看，在一切进一步规范后，会进一步放开小额贷款公司市场，小额贷款公司在数量、质量、业务范围、享有政策都会有一个比较大的提升和变化。

问题7：国外小额贷款公司是如何防控风险的？

小额贷款公司起源于孟加拉乡村银行家穆罕默德·尤努斯创立的孟加拉乡村银行。20世纪70年代，穆罕默德·尤努斯在孟加拉向贫困的农民特别是妇女提供小额、短期的信贷帮助他们脱贫致富。经过30多年的发展，至今孟加拉乡村银行已有68000个网点，还贷率高达98.89%，成为当今世界规模最大、效益最好、运作最成功的小额贷款金融机构。在孟加拉格莱珉乡村银行示范作用带动下，全世界有很多国家效仿孟加拉乡村银行模式建立起自己的农村小额信贷组织体系，其中以印度尼西亚人民银行乡村信贷部最为突出。国际上的小额贷款机构的主要模式有5种，即孟加拉乡村银行模式（简称GB0、印度尼西亚人民银行乡村信贷部门模式（简称“BRI）、个人贷款模式、玻利维亚阳光银行模式、国际社区资助基金村银行模式。下面简单介绍一下GB和BRI两种模式的风险控制措施。

GB模式主要向贫困农民，尤其是妇女提供存、贷款、保险等综合业务，实行贷前、贷中、贷后全程管理。目前有总行、分行、支行、营业所四级组织结构。以小组为基础的农民互助组织是GB模式的支柱，按照“自愿组合、亲属回避、互相帮助”原则，一般5人组建一个小组，形成“互助、互普、互保”的组内制约机制，一个组员不还款，整个小组就失去再贷款资格；此外，贷款人和GB还要各拿出少量资金，共同建立救济基金，用于紧急情况时帮助借款人。5-6个小组建立一个中心，定期召开会议，检查贷款项目落实和资金使用情况，办理放、还、存款等手续，交流项目经验与致富信息，传播科技知识。另外，为便于控制风险，GB 提供的一般都为小额短期贷款业务。

在BRI模式下，小额信贷机构以一个村的整体信用为支撑，在村范围内发放小额贷款。印度尼西亚人民银行(BRI)是世界上为农村提供金融服务的最大的国有商业性金融机构.其小额信贷体系向印尼数百万农村居民提供了大量且可持续性的金融服务，同时在商业运作上也获得了巨大成功，是继格莱珉银行之后的又一小额信贷运作模式的典范。

BRI设有四层组织结构，从上到下依次为BRI小额信贷部，主要负责制定政策和直接监管乡村信贷系统，地区分行，主要负责对下一层的内部审计工作、监管和指导，现已发展有15个地区分行，324个各地区支行多位于该地区主要城市，其职责除贷款经营外，还要负责监管下属乡村信贷网点，并决定各个村银行能自主决定的最高贷款限额，其监督和管理费用由村银行负担；村银行是BRI整个小额信贷系统的核心。其作为单独的财务核算单位主要分布在基层城镇中心地区或离市场近的位置，最底层共有4046个村银行遍及印度尼西亚全国。

BRI吸收了印度尼西亚农村约3 300万农民手中的小倾游资，储蓄成为其主要的贷款本金来裸。鼓励储蓄的措施和适当的存贷利差，激发了银行发放和经营贷欲的积极性，使其信贷收人完全扭盖其运营成本，并通过所获利润不断拓展业务的深度和广度。同时，通过缩短贷款审批时间、保持最少日常账目薄、流动服务等方式降低了运营成本，其一并采取的分期还款、监督奖励等机制确保了BRI的可持续发展。

问题8：如暂停小额贷款公司的审批，对已运营的小额贷款公司的影响。

由于目前小额贷款公司发展火爆，大多数小额贷款公司都陷入了无钱可贷的境地，暂停小额贷款公司的审批，对已有的小额贷款公司的业务不会产生什么影响。但伴随着暂停审批的政府加强监管的态度及一系列加强监管的措施会对已运营的小额贷款公司产生影响。

问题9：有人说收口太紧不利于小额贷款公司的发展，怎么看？

谈到这个问题，我不禁想到了担保公司，担保公司的发展也经过了一个“井喷期”，在担保公司井喷的过程中，国家相关部门的监管没有跟上。从发展阶段来说，担保行业目前尚处

在“孩子”阶段，但从现在频繁爆发的事情来看，担保行业在某些地域已经成为了“坏孩

子”，并造成了极坏的影响，从实际情况来看，一些固有的“坏”习惯养成之后，再纠正就比较难了。从这个角度来说，山西省从小额贷款公司在初始发展阶段就采取比较严厉的监管措施，避免其“长歪了”，从长远看，这未尝不是一件好事，这对其他省份同样具有很强的借鉴意义。但从国家现有政策及长远发展来看，政府会在加强监管的基础上鼓励发展小额贷款公司，这“口”究竟收到什么程度就是个问题了，加强监管没有什么问题，也是必要的，但切记矫枉过正。

问题10：目前对小额贷款公司是应该收还是放？

我的观点：从目前小额贷款公司的发展现状来看，小额贷款公司发展速度有点过快，国家及各个省份的相关政策及监管目前又没有跟上，虽然目前没有出现大的问题，但作为一个高风险行业，如果不加强监管，难免会出现问题，再结合目前民间金融的大环境，我认为对于小额贷款公司的发展需要“收一收”，当然这个收是暂时性的，当相关政策及监管更加完善后，还需要再逐步放开，从长远来看，我认为这对整个小额贷款行业是有利的。

问题11：有人说，那些想设立小额贷款公司的资金是否会流向民间，助推民间高息借贷风险？

这部分资金目前就在民间，从这个意义上来说，不存在流向民间的问题。这些资金如果有部分流向民间高息借贷市场，从量上来考虑，不会对现在的民间高息借贷风险产生太大的影响，但在局部地区，不排除这种影响会被放大。

第三篇：新会计准则资产减值上市公司影响

【摘要】知识经济和信息时代的来临，科学技术推动全球经济快速发展，经济环境越来越不确定，企业经营的风险也在不断加大，企业的资产面临减值的风险。资产减值会计的研究引起多方关注。我国从1998年起，逐步完善资产减值会计方面的规定，使之逐步走向规范。但是近年来，资产减值会计由于其灵活度高，可控性强，所以很大程度上成为了上市公司操纵盈余的工具。于是，我国于2006年2月15日出台了《企业会计准则—资产减值》，内容上于国际上接轨，制度上封死了上市公司企图操纵盈余的通道，为信息使用者提供与决策相关的有用信息，是我国会计理论和实践的一大进步。

论文百事通新准则的资产减值部分引入大量全新理论体系，实践操作性比较强，增加信息可靠性。但是由于规定要求不得转回已经计提减值准备，和国际会计准则相违背，降低信息的相关性，同时也降低了企业的利润。所以本文将结合资产减值理论，以及新准则的具体规定，探讨其所带来的制度上的冲击，详述新准则执行的意义，并且结合案例进行分析，阐述新准则的执行对上市公司可能带来的财务上的影响。

关键字：资产减值，新会计准则，上市公司，盈余操纵

Abstract

With the arrival of knowledge economy and information age, science and technology have pushed the rapid progress of global economy, and owing to the uncertainty of economy environment, the risk of cooperation operating is rising.The risk of devaluation faced by enterprises’ assets has become greater than before.Therefore, research on assets impairment accounting has won attentions from many parties.China has been perfecting regulations in assets impairment since 1998, and modified it much better.While until recent years, assets impairment accounting has, to a large extent, become a tool of listed company to make profit manipulation because of its flexibility and vulnerability to be controlled.Hence in 2006 special accounting principle of assets impairment has been issued.This principle has a lot in common with IAS , and provides no room for listed company to manipulate profit.It provides more related information to users，and is really a remarkable progress in accounting theory and practices.It introduces completely new accounting theory, which is easy to practice and provide more valid information.However, the profit of companies and the relevancy of accounting information will be decreased because of the regulation.So the paper will look into the influence the principle has in regulation with impairment of assets theory introduced together, and will state the possible impact it has in listed company with case analysis.Key words: Assets Impairment, New accounting standard, Listed company, profit manipulation

目录

摘 要 I

一、引言 1

（一）写作背景 1

（二）写作方法 1

（三）写作意义以及研究目的 1

二、文献回顾 2

（一）国外文献 2

（二）国内文献 2

（三）文献评价 3

三、本文基本理论 3

（一）资产减值会计的理论基础 3

（二）资产减值会计的新旧准则比较 5

（三）我国上市公司不当计提资产减值的手段和存在问题 6

（四）新准则对上市公司可能产生的影响 6

四、案例分析 8

（一）案例分析 8

（二）案例评价 10

五、结论展望 11

（一）结论 11

（二）本文不足之处 11

参考文献 12

一、引言

（一）写作背景

从20世纪90年代开始，世界进入知识经济和信息时代，企业外部经济环境发生了巨大的变化：高科技大大缩短企业产品寿命周期；金融工具的创新和资本流动让金融市场变幻莫测。在这样的市场经济环境下，竞争越来越激烈，加大了企业的经营风险，其盈利水平的不确定性也提高了.经济环境的变动挑战着传统资产计量方式，也就是如何在物价变动情况下确保资产价值的真实性，评估资产的盈利能力，提供可靠的会计信息。为了解决这一问题，我国引用了资产减值这个概念，并在1998年出台四项减值准备，2001年出台八项减值准备，均标志着我国会计技术的进步。2006年2月 15日，财政部发布与国际惯例趋同的新企业会计准则，该准则从2007年1月1日在上市公司执行，新准则中的《企业会计准则——资产减值》提供了详细的资产减值会计实务应用指南，使资产减值会计处理更加规范，推进了资产减值会计的发展。但是资产减值会计的计提和冲销可以调节利润，减少亏损带来的负面效应，其灵活性可控性为上市公司所青睐，滥用资产减值会计的现象严重影响会计信息的真实性和透明度。新准则的出台，会一定程度上遏制了资产减值的滥用现象。本文将对资产减值进行相关研究，探讨新准则中资产减值规则变化对上市公司的影响。

（二）写作方法

本文采用案例分析写作方法，结合理论以及新会计准则进行研究，通过对资产减值会计理论的研究，明确资产减值会计的相关理论基础;通过对新准则的规定分析，阐明新准则资产减值部分对会计信息真实度的影响，以及对上市公司业绩的影响。为了直观和准确地说明问题，通过上市公司案例对本文理论进行说明。

（三）写作意义以及研究目的

资产减值会计在我国发展时间还很短，不论在理论上还是在实务中都很不完善，从目前我国资产减值的计提来看，还存在着诸多问题。近年来，资产减值会计成为上市公司 操纵会计利润的法宝。一方面上市公司可以通过少提来虚增利润，掩盖风险，另一方面，上市公司有可能多提减值准备或者巨额冲销而减少利润，为来年利润增长埋下伏笔。由于信息不对称，这种行为严重侵害广大投资者的利益。新准则的出台一定程度上遏制了利用减值来操纵盈余的行为，但是，新准则规定资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回，这对上市公司经营业绩有重大影响。所以有必要对此进行研究。

二、文献回顾

（一）国外文献

资产减值的会计思想萌发于意大利，文艺复兴时期诞生了沿用至今的借贷复式簿记，当时的会计实务当中出现了资产减值的思想。如帕乔利，他系统归纳了复式记账系统，并且在1494年的《数学大全》中提出不得高估存货。法国雅克•萨瓦里在1675年明确提出了成本与市价孰低法，并在1712年提出了他对可变现净值的理解。

存货的减值处理最早引起人们的重视，1947年，美国会计程序委员会第29号意见书“存货计价”Cinventor5pricing)，首次以规范方式提出企业可用成本与市价孰低法记录存货价值，进入70年代，西方国家将“成本与市价孰低法”作为减值的永久性确认标准。80年代的美国和英国在一般行业大力推广资产减值会计的应用。90年代国际会计准则委员会出台关于资产减值的专门会计规范，标志资产减值会计的全面推行。目前美国学者的研究得出资产减值可以被企业利用操纵利润，以及资产减值在行业中存在差异等结论。

1． Zucca 和 Campbell（1992）指出，进行减值的公司大多数属于制造业；企业自行确认的资产减值损失主要集中在第 4 季度；多数情况下，管理层希望突出计提减值具有不寻常性或偶然发生性的特点，但又不愿将其列为非经常性项目，而希望作为营业收益之后、所得税费用之前的单独一项进行披露。．Rezaee、Smith 和 Lindbeck（1996）实证研究指出，企业关注资产减值，是因为其对财务状况影响巨大，甚至可以达到利润的 10 倍左右。资产减值对不同行业的企业财务状况影响有很大不同，所以在资产减值的研究中要注意区分不同行业。

3．Francis、Hanna 和 Vincent 指出，盈余操纵和真实减值，是公司计提减值的动机；存货和固定资产的减值，几乎没发现存在着操纵利润的动机，但对于商誉的减值主要是基于操纵利润的动机计提的。这一结论对注册会计师审计和证券监管部门的监管有着方向性的指导作用。

4．Baker（2000）经过研究指出，SFAS121 出台以前报告有资产减值的企业倾向

于每 3 年报告一次更多的减值；同时他认为 SFAS121 有利于促使企业管理层定期

去评价资产价值，增强了企业间信息的可比性。

（二）国内文献

我国的资产减值会计产生于20世纪90年代初期，市场经济蓬勃发展，外部环境的变化改变了企业的经营形式，同时促进了会计的变革。随着会计改革的深入和证券市场的发展，财政部于1998年1月颁布了《股份有限公司会计制度》并于 2000 年 12 月 颁布了统一的《企业会计制度》。该制度重新明确的定义了资产，正式引入资产减值概念，并将资产减值计提范围扩大到应收账款、存货、短期投资、长期投资、固定资产、无形资产、委托贷款、在建工程等八项资产。将资产减值明细表纳入到报表体系中，作为第一附表。2006 年 2 月15 日, 我国正式公布了新会计准则, 并将于 2007年 1 月 1 日起在上市公司正式实施。这标志着与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立。在这场会计准则的历史性变革中, 资产减值准备变革成为了理论界备受关注的焦点。CAS8引进了单项资金、资产组、资产组组合、总部资产等概念，扩大了资产减值的使用范围，取消了商誉直线法摊销, 改用公允价值，实物操作指导性强，在资产减值迹象的判断上要求更加明确严格。新准则实施以后，由于规定了计提的资产减值损失不得转回，将不会有利用减值准备转回而迅速改善财务状况的机会，大大遏制上市公司利用减值进行盈余操纵的行为，有利于企业在对外报告会计信息时采用更加谨慎的态度，有效保证了会计信息的真实性和透明度，但是也对上市公司的业绩有重大影响。

我国学者自2000年资产减值正式引入后，对此进行了充分的理论研究和实证研究，探索了资产减值理论的概念，意义，实质，确认，计量，分析资产减值政策和提取减值的行为及其动机，提出其中存在的一些具体问题及解决的方法。其研究成果主要有会计政策选择因素，发现追溯调整行为动机，盈利操纵行为，以及ST公司通过计提减值避免摘牌等。

1．罗世全（2000）对沪市 438 家上市公司在 1999 的资产减值追溯调整行为进行了实证研究，研究发现资产减值的追溯调整行为存在“保牌、保配”的盈余管理动机。

2．储一昀、王安武（2000）对 1998 年中报、年报的现金流量指标和应计制下利润指标进行比较，发现“ST”公司、微利公司、拟配股公司盈利的获得和现金流入不同步，存在盈利操纵行为。

3．于海燕、李增泉（2001）对 1999 年报中 385 家上市公司计提四项减值准备的情况进行回归分析,测试并检验应收账款周转率和存货周转率，发现扭亏和亏损的公司在计提存货跌价准备的过程中存在盈余管理行为，处于配股临界线的企业则在计提坏账准备和存货跌价准备的过程中存在盈余管理行为。

4．黄婷晖（2002）对“ST”、“pT”或停牌的上市公司在被“ST”、“pT”或停牌前一年或脱离 T 行列、摘牌前一年执行资产减值准备政策的情况进行了实证分析，发现这些特殊公司在相关利用减值准备政策给予的自主权进行盈余管理，计提了比正常公司高比例的超常减值准备，使公司可以在下一转回大量的减值准备，从而提高利润，避免或推迟被“ST”、“pT”或停牌或是尽早脱离 T行列、摘牌。

5．陈兴华（2003）通过对中国 2000 与 2001 A 股上市公司执行资产减值政策上的研究，发现当会计制度发生变更后，新的四项资产减值有明显的增加；2001 年变更与亏损的 A 股上市公司仍然存在着不同程度的盈余管理行为，但2001 年实现扭亏的公司与其他公司相比，在资产减值的计提比例上并未表现出显著的差异。

（三）文献评价

从国内国际的探索现状可以得知，资产减值会计目前处于起步阶段，其确认，计量，执行以及实务处理都存在着很多问题，理论体系尚不完善。但是从前人的大量研究中，我们可以看到，资产减值会计涉及到公司财务利益之争，若不进行有效规范，则大大降低会计信息的可靠性和真实度，对投资者，股东利益都有难以估计的影响。所以对此有必要进行深入探讨和研究。财政部于2006年公布了新会计准则体系，标志着我国与国际会计准则的趋同，其中资产减值会计是这场变革的焦点。所以本文也将对CAS8进行探索研究。由于存在上市公司利用资产减值会计进行盈余管理，本文将联系案例，分析新准则中资产减值会计的变更对上市公司财务的影响。

三、本文基本理论

（一）资产减值会计的理论基础

为了明确资产减值，首先要定义资产。从经济学角度讲，FASB认为:“资产是可能的未来经济利益，它是特定个体从已经发生的交易或事项，所取得的或加以控制的。”IASB所给出的概念则是：“资产是指由于过去事项而受企业控制的、预期会导致未来经济利益流入企业的资源。”从这两个定义我们看出，企业持有资产的本质在于资产可以带来未来的经济利益，预期带来的经济利益高于取得资产的成本时，企业才会购买资产。所以，资产概念的核心是其未来获取经济利益的能力。资产的经济学定义已经成为国际主流，各国都纷纷修改资产定义。我国也顺应趋势，2000年颁布的《企业会计制度》将资产定义为由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源"，2006年2月公布的新企业会计准则将资产定义为:“资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。”可以看出，新定义更加强调了资产“预期会给企业带来经济利益”的内涵，这为计提资产减值准备提供了理论的基础。

为什么要对资产进行减值，确认尚未发生并只是可能发生的损失呢？这是因为会计原则中的谨慎性原则的要求。企业的经营活动面对的未知风险，为了正确评估不确定因素，真实反映资产的价值，提供与决策相关的会计信息，符合资产的定义。

根据我国2006年颁发的新会计准则第8号，资产减值的会计程序如下： 资产减值的确认

企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。

因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：

（一）资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌。

（二）企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响。

（三）市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。

（四）有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏。

（五）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。

（六）企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）预计金额等。

（七）其他表明资产可能已经发生减值的迹象。资产减值的计量

第六条 资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。

可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。

第七条 资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一项金额。

第八条 资产的公允价值减去处置费用后的净额，应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额确定。

不存在销售协议但存在资产活跃市场的，应当按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定。资产的市场价格通常应当根据资产的买方出价确定。

在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的最佳信息为基础，估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，该净额可以参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果进行估计。

企业按照上述规定仍然无法可靠估计资产的公允价值减去处置费用后的净额的，应当以该资产预计未来现金流量的现值作为其可收回金额。

第九条 资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。

预计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。资产减值损失的确认

第十五条 可收回金额的计量结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

第十六条 资产减值损失确认后，减值资产的折旧或者摊销费用应当在未来期间作相应调整，以使该资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的资产账面价值（扣除预计净残值）。

第十七条 资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。

新准则除了规定一般资产的减值的确认，计量标准之外，还规定了商誉的减值标准，资产组的定义和减值标准为难以单项计提的资产的减值提供了可行的实务操作标杆。

论文百事通

（二）资产减值会计的新旧准则比较

新准则在资产减值方面作了很多重大变动，在新准则颁发之前，我国没有单独的资产减值准则，表明资产减值已经成为会计改革的中心和焦点。资产减值之所以受到如此重视，是因为其背后隐藏着企业利益争夺分割的实质，在股东和管理层，股东和股东之间，均存在为利益分配而进行的盈余操纵。新准则在这方面出台了更细致更严格的规定，使会计信息更真实透明。

我国原企业会计制度引入了资产减值概念，但并未形成体系，只是要求计提八项准备，计提范围为应收账款、存货、短期投资、长期投资、固定资产、无形资产、委托贷款、在建工程这八项资产。新准则不但扩大了范围还引入了资产组和总部资产等概念，从会计技术上实属突破。

(一)扩大了资产减值的适用范围

旧的企业会计准则要求计提八项资产减值准备，其范围为包括应收账款、存货、投资、长期投资、委托贷款，固定资产、在建工程和无形资产在内的共8项资产。CAS8规定，其适用范围包括固定资产，无形资产，以及除特别规定外的其他减值处理。存货、生物资产、投资、建造合同资产、递延所得税资产和金融资产等，相关准则有特别规定的，适用其规定。从整体看，新准则开始重视一些不容易计量但又必须纳入企业资产范围的资产。这些相关资产在新准则出台前并没有具体规定其减值的计量，确认等标准，给企业留下相当大的操作空间，为了防止人为操纵，新准则也将其纳入已经计提的资产减值准备不允许转回

了减值范围的考量，缩小了盈余管理行为的生存空间，保证会计信息真实可靠。

(二)在判断减值迹象上，新准则提供了更加明确的标准

根据CAS8的规定，每年会计期末企业是否必须计提资产减值准备，取决于判断资产是否存在可能发生减值迹象，如果资产不存在减值迹象，则既不必估计资产的可收回金额，也不必确认减值损失。只有存在减值迹象的情况下，才可以估计可收回金额。资产减值迹象的判断是减值的前提和认定标准。CAS8就资产减值迹象的标准，提供了详细的可参考的实务依据，有助于会计人员的认定和判断，并且使企业不能随意计提减值准备，防止盈余操纵。从提取减值准备的地点要求的严格度和判断标准的清晰度来看，新准则都比旧准则更加先进明确。

(三)详细规定可回收金额的标准，更具有操作指导性

CAS8规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额的概念是指，“资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者”。对于处置费用，公允价值和未来现金流的计算方法，CAS8对此有清晰的界定。从实务操作角度讲，有助于会计人员按照要求谨慎准确的确认和计量减值损失。

(四)已经计提的减值准备不允许转回

不允许已经计提的减值准备转回，是新准则比旧准则更体现变革性的特点，也是新准则和国际会计准则的重大差异。旧准则规定如果有迹象表明可收回金额大于资产的账面价值，则可以转回已经计提的资产减值准备。但是金额不应超过原已计提的固定资产减值准备。按照旧准则的规定，企业据实计提减值准备，据实转回，的确可以保证会计信息的相关性，真实反映资产未来的盈利能力和带来的利益收入。但是，转回减值准备和判断可回收金额完全依赖会计人员自己的判断，并没有严谨的标准可以遵守。如此，减值冲回成了上市公司盈余管理，操纵利润的重要手段，严重损害了会计信息的真实性，也损害了广大投资者的利益。所以新准则出台此规定，防止上市公司以计提减值准备再冲回的手段来调节利润。

(五)增加了资产组，总部资产的概念，明确其确认计量标准。

有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资产为基础估计其可收回金额。但是常常有时难以对单项资产的可收回金额进行估计的，比如许多固定资产和长期资产并没有取得时候的销售价格，只有其使用价值，他们通常不独立产生现金流，按照单项资产进行计提，很难估量计算可回收金额所用的公允价值和未来现金流量。所以为了保证真实地反映资产的盈利能力，正确计提资产减值准备，CAS8引入了资产组和总部资产的概念。对于难以对单项资产的可收回金额进行估计得，“应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。”资产组的可回收金额，也是“应当按照该资产组的公允价值减去处置费用后的净额与其预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定”，与单项资产的可回收金额确认方法协调一致，使可回收金额的计量方法浑然一体。

CAS8定义的企业总部资产包括“企业集团或其事业部的办公楼、电子数据处理设备等资产“。其显著特征是难以脱离其他资产或者资产组产生独立的现金流入，而且其账面价值难以完全归属于某一资产组。这个定义是对资产组定义的补充，可以将企业的所有资产可以纳入资产减值体系，正确估量资产价值，也就是正确估计企业的价值，使会计信息的真实性进一步提高了。

(六)要求资产减值应当在报表附注中披露

CAS8第七章第二十六条规定，企业应当在附注中披露和资产减值有关的信息，包括当期计提资产减值准备累计金额，当期确认资产减值损失金额，同时要披露重大资产减值的详细信息。增加了会计信息的透明度，有利于监督管理，比旧准则是一个大的进步。在旧准则制度下常常有上市公司的月报季报业绩不错，但是年底突然由于计提减值准备使净资产价值下降，财务状况困难，利润下降等，导致投资者利益受损。所以为了防止上市公司只在年底计提减值准备，使半年报季报有预测公司经营情况的价值，保护投资者的利益和信息的对称性，披露资产减值是十分必要的。

(七)明确说明每年年终对商誉进行减值测试

CAS8明确要求，企业合并形成的商誉，至少应当在每年终了时需进行一次减值测试，并且需要结合相关资产组合资产组组合进行测试。旧准则只规定了商誉的摊销，并没有规定商誉的减值问题。商誉作为一种资产，其带来的经济利益亦有不确定性，当预期带来的经济效益小于商誉本身的成本时，必然会使商誉价值下降。新准则的要求有利于准确计量和评估商誉。

(八)取消商誉直线法摊销，改用公允价值

新准则全面引入了公允价值.公允价值能为投资者提供更加有价值的决策信息，提高投资效益, 是与国际会计准则接轨的必然趋势，也是资本市场发展的必然要求，必须顺势而为。商誉的价值，会随着企业经营状况的变化而同步。直线摊销假设商誉是固定不变，每期固定按照历史成本摊销，与企业的经营并不配比。取消直线摊销，改用公允价值，是计量商誉方法的一大进步。如此处理，可以更加反映商誉的价值和经济业务的实质。

（三）我国上市公司不当计提资产减值的手段和存在问题

资产减值会计的存在是为了防范投资风险，加强会计信息的真实度，正确计量资产，为投资者提供可预测的公司经营情况。但是对于部分上市公司来说，资产减值成了盈余操纵的工具。由于旧准则中对于资产减值的确认计量标准随意性太大，让不良公司有可乘之机，为他们随意调节公司财务状况提供了方便。

在旧准则制度下，上市公司有较大的自主权，可以决定是否计提减值和计提多少减值准备。如此，上市公司会选择不计提减值准备，或者少计提减值准备。由于规定减值准备在有迹象表明可收回金额大于账面价值时可以转回，给予上市公司玩弄财务造假的机会，对于某些st公司来说，更是救命稻草。

通过计提减值调节利润的方法主要有两种。一种是亏损公司自觉扭亏为盈难度大，便巨额计提减值准备，造成当年会计巨额亏损，待下个会计，将巨额亏损转回，为扭亏为盈做出贡献，埋下伏笔，造成财务状况良好，盈利高的假象，如此可以重新恢复上市资格，避免停牌。第二种是，盈利公司利润微薄，若按照旧准则规定计提八项减值准备，则会发生当期净亏损。为了避免出现亏损，本该计提的减值准备不提，制造利润泡沫，虚假繁荣。这两种行为欺骗投资者，导致其做出错误判断，性质恶劣。

（四）新准则对上市公司可能产生的影响

新准则的出台将一定程度遏制上市公司滥用减值得现象，从制度上堵住漏洞，防止利用资产减值进行财务舞弊。由于新准则有引入了资产组的概念，减值迹象要求明确，以计提的减值不得转回等特点，所以对上市公司的利润和会计信息都有重要影响。

由于07年实行的新准则要求上市公司不得转回已经计提的减值准备，所以06年底可能出现上市公司抓住最后机会，对资产减值准备的集中的大规模转回。06年股市反转曾经的低迷气氛，大量资金入市，行情一路攀升，券商业绩创新高，对长期股权投资的减值准备的转回很可能是持有券商股份的上市公司转回减值的新武器。虽然不得转回的要求将使企业在计提减值准备的时候采取了更谨慎的态度，杜绝了盈余操纵的捷径，有利于企业如实报告会计信息，但是这条规定是和国际会计准则相违背的，因为它损害了会计信息的真实客观性。当资产价值回升时候不得转回计提的减值准备将低估了资产的实际价值，与新准则所倡导的公允价值格格不入，影响了企业的股票价格和潜在盈利能力。

四、案例分析

（一）案例分析

由于新准则中规定，从07年开始上市公司不得将已经计提的减值准备转回，所以06年底是上市公司转回减值准备的最后期限。恰好06年股市行情转好，许多持有券商股票的公司也趁机将曾经计提的长期减值准备转回，使盈余大大增加。例如桂东电力股份有限公司，根据其06年年报资料显示，该公司持有国海证券14.8%的股权，国海证券06年的经审计的报表显示国海证券的06年总资产41.5亿元，净资产6.25亿元，主营业务收入5.47亿元，主营业务利润1.62亿元，净利润1.19亿元，实现了净利润，使净资产增加了，因此桂东电力将以前计提的减值准备转回1,761.97万元.占该公司06净利润的19.18%，资产减值准备的转回使利润大大超过预期，为每股收益的提高作了贡献.以下以桂东电力为例分析新准则实施对上市公司的影响。桂东电力06年资产减值准备明细表如图所示(略)

表 1 合并资产减值准备表-旧准则(略)

可见，资产减值准备表中，桂东电力转回了17619718.10元的大额长期投资减值准备。按照新准则规定，已经计提的减值准备不允许转回，则桂东电力的资产减值准备表如下所示：

表 2 合并资产减值准备表-新准则(略)

桂东电力投资收益表如图所示，根据新准则和旧准则的区别，作了对比

表 3 新旧准则投资收益表对比

可见，按照旧准则，投资收益为16261297.85元，按照新准则，投资亏损1358420.64元，对利润的影响按照新旧准则对比如利润表所示(略)

表 4 合并利润分配表的新旧准则对比

按照新准则的资产减值规定计算的企业利润低于按照旧准则规定计算的企业利润。当计提的资产的价值在当年大大回升时，不得转回的规定会大大影响企业当年的利润，同时也影响了企业的每股收益和净资产价值。根据桂东电力的年报，以前计提的减值准备转回占该公司06净利润的19.18%，约为五分之一，对该公司的利润有重大影响。所以，新准则对企业盈余的降低作用，将促使企业谨慎计提减值准备。想通过减值准备操纵盈余的道路被堵死。但是，新准则的这项规定和国际准则是背道而驰的。当被计提减值的资产价值恢复时，不能转回已计提的减值准备，而造成资产低估，会计信息的相关性下降，同样也会误导投资者作出错误决策。

（二）案例评价

本案例仅就新准则规定中已计提的减值准备不得转回这一规定对上市公司的影响进行分析，得出新准则将降低上市公司利润这一结论，并不具有全面性。然而，这一规定是新准则与旧准则乃至同国际会计准则不同之所在。资产减值范围的扩大，将更多资产纳入减值准备的轨道，资产的价值波动当然影响企业价值，如何正确真实反映资产价值并反映企业的经营成果将成为一个重要问题。新准则提高了会计信息的可靠性和真实性，但是与此同时，会计信息的相关性也会下降。如何在可靠性和相关性之间权衡，也是理论界争论的焦点。

五、结论展望

（一）结论

通过桂东电力的案例分析，我们可以看到，新准则的执行，其杜绝了上市公司盈余操纵的机会，使财务信息更具真实可靠性，但是一定程度上降低了会计信息的相关性，并且使企业利润缩水，并且可能造成资产低估。新准则的实行，标志我国和国际会计准则接轨，但是其中新准则与国际会计准则背道而驰的所在，固然有制度设计的无奈，但是也引发了我们的思考。可靠性还是相关性，该如何权衡，使我们需要继续研究探讨的。

（二）本文不足之处

本文通过对新准则的理论分析，和案例探讨，阐述新会计准则的实施对上市公司所带来的影响。由于新会计准则在2007年才正式执行，相关案例的选取并不能全面概括新准则的变革因素所带来的全部影响效力。有关资产组概念的实施，商誉减值测试和按照公允价值摊销等新规定尚无实例证实，本文仅就新会计准则变革最大的 “已计提的减值准备不允许转回”进行了研究，是本文不足之处。

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[27] 广西桂东电力股份有限公司，600310，2006报告

第四篇：洪水影响评价报告审批

洪水影响评价报告审批

事项名称：洪水影响评价报告审批 设定依据：《中华人民共和国防洪法》第三十三条 收费标准：本项不收费 数

量：无数量限制 许可时限：20个工作日

许可程序：市水务局防汛办公室受理（3）→组织审查（7）→主管领导审查（2）→领导审签或集体决定（4）→送达（4）申报材料： ①申请书；

② 建设项目所依据的文件；

③由具有相应水利设计资质的设计部门完成的洪水影响评价报告； ④建设项目可行性研究报告及涉及河道与防洪部分的初步建设方案；

⑤占用河道管理范围内土地情况及该建设项目防御洪涝的设防标准与措施； ⑥说明建设项目对河势变化、堤防安全、河道行洪、河水水质的影响以及拟采取的补救措施。

受理科室：防汛办 办结科室：防汛办

第五篇：环境影响报告表审批

环境影响报告表审批

办理对象

面向个人,面向企业,面向机关单位

办理条件

所有可能对环境造成影响的建设项目，必须进行环境影响评价。按照其对环境的影响程度，实行分类管理：可能造成重大影响的，编制环境影响报告书；可能造成轻度影响的，编制环境影响报告表；影响很小的，填报环境影响登记表（具体分类方式依据《建设项目环境影响评价分类管理名录》确定）。建设单位必须在项目可行性研究阶段（不需要进行可行性研究的，在项目开工前）向环境保护行政主管部门报批环境影响报告书、报告表或登记表。需要办理营业执照的，建设单位应当在办理营业执照前报批环境影响报告书、报告表或登记表。

符合以下条件的建设项目方予批准：

1、建设项目符合国家和地方的有关法律、法规、政策；

2、建设项目的选址、布局符合城市规划和环保规划的要求，同时考虑拟建地区整体环境质量的保护和改善；

3、建设项目符合产业发展导向；

4、满足主要污染物总量控制要求；

5、环境影响评价表明建设项目符合环保要求。

所需材料

1、建设项目环境影响报告表（一式4份）；

2、建设项目备案信息表格（建设项目环境保护审批登记表）电子文档；

3、工商部门出具的企业名称预先核准通知书或营业执照复印件1份。

4、改建、扩建、迁建项目，除上述申报资料外，还需提供以下资料：（1）已审批的环境影响评价文件一份（复印件）；（2）原项目环保验收文件1份（复印件），如因原项目未投产而未办理验收手续，需提供情况说明。注：建设单位到市局办事窗口提交申报材料前，需先登录东莞环保公众网（网址：http://dgepb.dg.gov.cn/）网上办事大厅环境影响评价文件审批栏目，进行在线申报，填写和上载带*的项目。其中在线申报信息的有效时间为5个工作日，逾期需重新填写和上载。

窗口办理流程

1、申请人提交有关资料。

2、窗口收集并审核资料。

3、符合受理条件的，打印受理回执；不符合受理条件的，现场退件并告知。

4、分发相关业务科室处理。

5、短信告知领取批复。

网上办理流程

登录东莞环保公众网（网址：http://dgepb.dg.gov.cn/）网上办事大厅环境影响评价文件审批栏目，进行在线申报，填写对应表单信息和上载带*的申报材料项。其中在线申报信息的有效时间为5个工作日，逾期需重新填写和上载。

办理时限说明

法定期限说明：30日 承诺期限说明：15个工作日

办事窗口

项目所在镇（街）环保分局 工作时间：法定工作时间 办事地址：详见附件列表 联系电话：详见附件列表 交通指引：详见附件列表

东莞市环境保护局行政审批办事中心 工作时间：法定工作时间

办事地址：东莞市南城体育路15号 联系电话：23391212 交通指引： 公交路线：17、25、26、36、47、59、C1篁胜酒店站

收费标准

不收取费用

办理依据

1、《中华人民共和国环境保护法》第十三条；

2、《中华人民共和国环境影响评价法》第十六至二十八条;

3、《建设项目环境保护管理条例》第二章第六条至第十五条；

4、《广东省建设项目环境保护管理条例》第十四条。

常见问题解答

1、哪些是报告表项目？

答：跟据《建设项目环境影响评价分类管理名录》

（http://dgepb.dg.gov.cn/publicfiles/business/htmlfiles/dgepb/xmspygwj/201309/680820.htm）分，按照工艺对照，若不清晰的可参考国家统计局的《国民经济行业分类代码》分类。

2、是不是要找环评机构写，收费的吗？

答：按照《中华人民共和国环境影响评价法》第二十条和《建设项目环境保护管理条例》第六条的规定，环境影响报告书须由建设单位委托具有相应资质的环评机构编写，环评机构按照国家规定收取编制费用。环保部门不收费。环评机构可到网上查阅（http://dgepb.dg.gov.cn/publicfiles/business/htmlfiles/dgepb/s34047/201308/669583.htm）

3、市局批还是分局批？ 实行分级审批制度，按照《关于印发东莞市环境保护局审批的环境影响评价文件建设项目名录（2013年本）的通知》（http://dgepb.dg.gov.cn/publicfiles/business/htmlfiles/dgepb/xmspygwj/201309/680813.htm）的要求送市环保局或环保分局审批。