2009、2010我国国债情况

第一篇：2009、2010我国国债情况

2009年中央财政国债余额情况表

单位：亿元

预算数

决算数

53271.54 52799.32

472.22

项

目

一、2008年末国债余额实际数

内债余额 外债余额

二、2009年末国债余额限额

三、2009年国债发行额

内债发行额 外债发行额

四、2009年国债还本额

内债还本额 外债还本额

五、2009年末国债余额实际数

内债余额 外债余额

62708.35

16280.66 16209.02

71.64 9323.92 9271.39

52.53

60237.68 59736.95

500.73

说明：本表2008年外债余额按照2008年12月31日汇率计算，2009年外债发行额和外债余额按照2009年12月31日汇率计算，2009年外债还本额按照当期汇率计算。受外币汇率变动影响，2009年末外债余额≠2008年末外债余额 + 2009年外债发行额-2009年外债还本额。2010年中央财政国债余额情况表

单位：亿元

项

目 预算数 决算数

一、2009年末国债余额实际

数

内债余额

外债余额

60237.68 59736.95

500.73

二、2010年末国债余额限额 71208.35

三、2010年国债发行额

内债发行额

外债发行额

四、2010年国债还本额

内债还本额

外债还本额

五、2010年末国债余额实际数

内债余额

外债余额

17849.94 17751.59

98.35

10517.72 10500.57

17.15

67548.11 66987.97

560.14

说明：本表2009年外债余额实际数按照2009年12月31日汇率计算，2010年外债发行额和外债余额实际数按照国家外汇局公布的2010年12月各种货币对美元折算率计算，2010年外债还本额按照当期汇率计算。受外币汇率变动影响，2010年末外债余额实际数≠2009年末外债余额实际数+2010年外债发行额-2010年外债还本额。

第二篇：财政与税收--浅析我国国债市场

浅析我国国债市场

我国国债市场的发展自1981 年恢复以来已经走过了20 余年的历程。改革开放政策实行后，我国连续增发长期建设国债，自1998年以来12年间发行的长期建设国债已达到9100亿元，每年拉动经济增长1.5-2个百分点，使国债规模超过2万亿元人民币。这种积极财政政策的实施，在促使中国经济继续保持持续快速稳定增长势头的同时，为国债市场的健康发展也奠定了良好的经济和政策环境。但是，由于我国国债市场发展的历史还很短，存在着市场化程度不高，流动性较差，参与国债市场的资金多为国内资金等方面的不足，这些带有明显封闭性质的特点，无疑在制约着市场本身的健康良性发展。

当前国债市场存在的主要问题

1、相对单一的市场交易主体成为制约市场发展的重要内因；我国的国债市场，特别是在作为核心市场的银行间国债市场的交易主体比较单一。近年来，银行间国债市场交易主体的队伍虽然在不断扩大，但从其成员结构分析，金融机构仍然占主导地位，其间银行及信用社又构成这些金融机构中的主流，而非金融机构的进入还相对困难，这就使整个市场的覆盖范围大受制限。从国际经验来看，在成熟的债券市场中，商业银行并非是主要的投资者。债券市场的发展本身是对传统商业银行存贷款业务的一种挤压，是证券化融资与商业银行竞争的结果，商业银行不会、也不应该成为债券市场的主要投资人。在我国，目前商业银行却是银行间国债市场的主要投资人，这种单一的成员结构在限制市场发展的同时也潜伏着一定的系统性风险。近年来长期固定债券的利率持续下降，!" 年期固定利率债券利率偏低，考虑吸收存款的成本，如果存款平均利率不断上升，商业银行持有债券赢利空间就会相当有限乃至出现亏损，最终使这种单一的结构难以支撑整个市场的健康运行。

2、单一的市场交易工具限制着多层次债券市场的形成：国债市场交易工具的单一主要体现在债券种类的单一和期限的单一。市场债券的种类主要是国债和政策性金融债，我国多数的地方政府目前仍受《预算法》限制，不能发行地方政府公债。商业银行的长期次级债、证券公司发行短期融资券处于起步阶段，没有得到切实的展开，致使国债市场可交易品种过于单一。债券期限方面:中长期国债所占比重偏高，短期品种较少，特别是缺乏1 年期以下的短期国债。而从世界经验来看，短期国债一直是货币市场中不可替代的主流工具。国债可交易品种的单一与缺乏，造成了市场运行层次的单一化。

3、银行间国债市场的配套基础设施相对滞后：与交易所市场相比，银行间债券市场在结算、清算等市场基础设施方面不尽完善，自动化程度较低，市场运行效率受人为因素影响较为严重。除此之外，还存在着系统设施相对落后，从业人员经验不足等问题，凝聚着一定的运行风险。

4、相对分裂的市场格局在限制市场流动性的同时：使合理的国债市场收益率曲线无法形成我国国债市场呈现为银行间国债市场、凭证式国债发行市场和证券交易所债券市场三足鼎立的格局。一方面，没有统一的发行市场和交易市场，连续、稳定的国债收益率曲线很难形成。另一方面，市场间条件的差异，有碍于国债整体筹资成本的降低，同时也影响市场的运行效率。这种分裂状态的市场所形成的市场交易主体单一，投资需求一致性较高的格局，正是限制市场流动性的本质原因。

5、凭证式国债的不流通增加了商业银行的备付

风险：我国发行的凭证式国债都有提前兑付条款，而其备付责任是由代理发行的商业银行承担。银行间市场和交易所市场之间没有实现完全统一，凭证式国债与债券市场的联通无法实现。如果市场利率大幅上扬，出现凭证式国债集中提前兑付情况，代理发行商业银行的资金流动性将出现问题，从而凝聚成商业银行的系统性风险。

中国国债市场的完善可采取对策：

1、从培育多层次投资者群体的角度来扩大交易主体：统一国债市场，一个基础性的条件就是交易主体的统一。早在1999 年理论界就提出通过两个市场交易主体的交叉，实现两个市场联通的实施策略。2002 年银行间债券市场实现了以备案制取代审批制，2004 年 人民银行完善了市场准入制度，推动各类发行人进入银行间市场。目前银行间市场结算成员基本涵盖了商业银行、信用社、证券公司、保险机构以及各类基金。从成员结构上分析，市场交易主体的多样化已略显成型，但从资金力量的角度对比，银行间债券市场依然受银行机构的主导，其他机构的资金投入十分有限。大量的非法人类交易主体的资金游离于市场之外，如企业年金、证券公司推出的“集合理财产品”、信托公司开发的“信托产品”、保险公司的特别险种等。这些来源于非法人主体的资金进入交易所市场已没有政策上的障碍，而支持其进入具有批发性的银行间国债市场的相关政策也应在有效控制风险的前提下尽快出台。此外，大力发展国债投资基金，采取渐进式的策略建立个人投资者与机构投资者的桥梁，也是活跃国债市场的一个有效途径。

2、实行国债余额管理，增加中短期国债及浮动利率国债的发行：目前我国财政部的国债发行采取发行额管理，这种管理方式成为制约短期国债发行的一个制度性障碍。实行国债余额管理将使短期国债的比重上升，促进国债品种的多元化。国债品种的多元化有利于市场活跃程度的提高以及增强市场的流动性。在长期国债占主导地位的情况下，虽然可以通过国债回购进行流动性管理，但国债回购的参与主体受到严格的限制，同时二级托管所产生的制度性缺陷也影响了市场的正常运行。从国际经验来看，短期国债一直是资本市场中增加市场流动性的主流工具。

3、完善商业银行结算代理人制度，扩大市场覆盖范围：结算代理包括对中小金融机构的代理和对企业（以及个人大客户）的结算代理。商业银行结算代理人制度的发展将扩大整个国债市场覆盖范围，市场成员单一性的问题就能从实质上得以解决。目前国内一些上市公司从市场上一次性募集大量资金，而建设项目资金的投入在分步进行，一时沉淀的资金，大都以存款形式滞留在商业银行。由于利率比较低，前一段时间出现了大量的不规范委托理财行为，涉及到众多金融机构，形成资本市场的整体运行风险。实行商业银行代理人制度，商业银行代理企业进行债券交易和债券结算，上市公司的资金便有了安全的投资渠道，从根本上防止了违规资金的形成，完善的债市更有利于资本市场的整体稳定。

4、完善银行间国债市场的金融基础设施，实现交易结算的直通式处理：加强银行间国债市场操作的制度化、标准化建设，提高交易结算效率，降低和控制结算风险，使国债市场高效、安全运作得到可靠技术支持，实现两个市场在交易效率上的统一。

5、大力推行跨市场发行，促进国债市场的统一在发行市场方面，财政部已开始建立统一的国债承销商队伍，不再进行银行间和交易所承销商的区分，但在跨市场发行方面有待进一步发展，增强银行间和交易所市场联动性。1999 年五期国债的发行成功使国债市场一体化的探索得到成功的验证，近年来跨市场发行开始得到逐步发展，2004 年共发行跨市场国债8支，市场存量总计15支，与庞大的市场容量相比，目前的跨市场发行尚有待进一步推进。通过国债大规模跨市场发行的推动，缩小两个市场的套利空间，从而淡化体制上的市场边界，进一步带动交易市场的统一。

6、以渐进开放模式推动国债市场的国际化：一个成熟的国债市场并不排斥外资的进入，这是资本市场国际化的一个重要标志。允许具有人民币业务资格的外资金融机构进入国债市场，会起到有效利用外资和活跃市场的双重功效。但因国债市场是中央银行实施公开市场业务的场所，为确保政府宏观调控目标的实现，外资不应介入公开市场操作业务。此外，伴随着国债市场的快速发展，健全市场法律法规，强化市场监管日显突出。市场风险的防范需 要完善的法规予以加强，这是中国国债市场得以发展和完善的根本保证。

参考文献

1、王兰军。长期建设国债投资替代研究【J】财经问题研究，2005

2、王松奇。金融学【M】北京：中国金融出版社，2000

3、马胜杰，夏杰长。公共经济学【M】北京6中国财政经济出版社，2003

4、吕宇，宋永明。国债流动性的理论与实践【J】财政与税务，2004 3

第三篇：关于我国凭证式国债计息规定之研究

常华清（中国人民银行襄阳市中心支行 441021）【摘要】凭证式国债是我国国债重要品种之一。当前凭证式国债计息存在一些不合理的规定，引起了广大社会投资者的不满。为了确保国家债券的顺利发行，不断加强国债投资者权益保护，必须及时修改完善凭证式国债计息规定。【关键词】凭证式国债 计息 研究

一、投资者认为现行凭证式国债计息规定的不合理之处

（一）持有国债不计息 《中国人民银行 财政部关于2012 年凭证式国债改革工作的指导意见》（银发〔2012〕65 号）规定：“投资者提前兑取凭证式国债时，从购买之日起持有期限不满半年不计付利息。”投资者一致认为，购买凭证式国债的持有期限即使之差1 天、但未满半年不计付利息的规定实在不合理，白白浪费了投资者的投资理财周期，他们建议至少应该参照国家同期活期利率计付利息。

（二）逾期未兑不计息近年来，我国发行的每期凭证式国债均有固定的期限，比如3 年期和5 年期，而且两种期限的国债同时发行，发行数量比例分别为同期凭证式国债发行总额的60% 和40%。投资者购买3 年期和5 年期凭证式国债持有期限在分别超过3 年和5 年之后的持有期，国家不计付任何利息。中国人民银行、财政部《关于发行2013 年凭证式（２期）国债有关问题的通知》（银发〔2013〕133 号）、《关于发行2013 年凭证式（４期）国债有关问题的通知》（银发〔2013〕259 号）、《关于发行2014 年凭证式（１期）国债有关问题的通知》（银发〔2014〕61 号）等文件中均规定：“投资者购买的本期国债从购买之日开始计息，到期一次还本付息，不计复利，逾期不加计利息。”投资者对此规定也甚为不满，他们普遍认为，购买国债一般为中老年人群为主，记忆力较差，逾期未兑的事情也较多，在逾期未兑仍然持有凭证式国债的情况下，国家也至少应该参照活期存款的利率计付利息。

（三）提前兑取收手续费 中国人民银行 财政部《关于发行2013 年凭证式（２期）国债有关问题的通知》（银发〔2013〕133 号）、《关于发行2013 年凭证式（４期）国债有关问题的通知》（银发〔2013〕259 号）、《关于发行2014 年凭证式（１期）国债有关问题的通知》（银发〔2014〕61 号）等文件中均规定：“投资者购买本期国债后，可到原购买机构办理提前兑取。各承销团成员按提前兑取国债本金数额0.1% 向投资者收取手续费。”投资者一致认为，无论是凭证式国债提前兑取，还是到期后兑取，均没有增加兑付机构办理国债兑付的业务量和劳动强度。既然凭证式国债投资者到期办理兑取不收取手续费，那么提前兑取也不应当收取手续费。

二、修改凭证式国债计息规定的主要理由 １.修改现行凭证式国债计息规定是保护国债投资者利益的需要。近年来，各级人民银行高度重视金融消费权益保护工作，2012 年人民银行总行设立金融消费权益保护局，不断加强了金融消费权益保护工作。国债投资者权益保护作为金融消费权益保护的重要内容，既然当前凭证式国债的投资者提出了改进完善现行国债计息规定的诉求，人民银行总行应引起高度重视，与财政部一道予以研究和改进。２.修改现行凭证式国债计息规定是确保国家债券顺利发行的需要。我国凭证式国债自1994 年开始发行，至今已有20 年，在广大社会投资者心目中具有极高的信誉。但是，随着近年来储蓄国债（电子式）、记账国债（电子式）的出现，以及国债利率市场化的推进，凭证式国债发售“一抢而空”的形势一去不复返，国债顺利发售已显得较为困难。比如，2013 年凭证式（１期）国债计划发售300 亿元，实际发售292 亿元，计划完成率为97.35%，比2012 年凭证式（１期）国债计划完成率下降1.23%。2014 年，凭证式（１期）国债计划发售500 亿元，实际发售396.35 亿元，计划完成率仅为79%，比2013 年凭证式（１期）国债计划完成率下降了18.35%，呈逐年下是其他行业及企业在营改增中常见的问题，只是具体的表现形式不同罢了。相信随着我国财税体制改革的深入发展，法制建设的完善，这些妨碍市场主体公平竞争的现象将会逐步被消灭。

四、结论 在现阶段营改增试点中，相关企业对税负变化产生的异议与对营改增相关意义的认识不足存在着一定的对应关系，主管方可加大宣传与培训力度，企业也需强化这方面的工作，避免在营改增试点的实践中处于被动。目前，因营改增正处于部分行业的试点阶段，由此必然会造成相关行业间的税负失衡，所以政府应关注试点企业的反馈并如期完成营改增试点，给各行各业各企业创造一个公平竞争的平台。最后，税收优惠不是解决企业对税负变化产生异议的灵丹妙药。那些能够面对现实，能在遵循现行经营环境的基础上“曲径通幽”的企业，才是真正的税改红利的获得者。参考文献 [1] 吕炜.中国新一轮财税体制改革[m].大连：东北财经大学出版社，2013.[2] 秦霞.营业税改征增值税对交通运输业影响分析[j].财会通讯，2013(5).[3] 朱姝.交通运输业“营改增”的影响分析及对应策略[j].会计之友.2013(5).[4] 林瑞斌, 吴俊龙.中国税制[m].上海：上海人民出版社，2013.[5] 高培勇.现行税制结构失衡非改不可[n].东方早报，2014-03-10.

第四篇：我国国债市场存在的问题及对策

我国国债市场存在的问题及对策

内 容 提 要

我国国债自1981年重新恢复发行到今天，国债市场已历经了近30年的改革与发展，有了很大的发展。目前，我国国债市场已初具规模，市场化程度不断提高。但在国债期限结构、国债市场的流动性、国债市场的法律基础与监管体系、规避风险、国债市场之间的连通性等方面都存在着亟待解决的问题。，需要进一步的改革与发展完善。

关键字：国债市场问题完善建议

一、我国国债市场存在的主要问题

（一）国债发行规模较小，发行方式行政化倾向仍然很浓。

一般来说，衡量国债市场大小的主要标志是国债总量及其在国民生产总值中所占的比重和国债依存度。我国恢复发行国债至今已16年，但国债市场的规模与国外成熟的国债市场相比差距仍较大。首先，国债总量在国民生产总值中所占比重还很小。西方经济发达国家如美日德等国国债总量占国民生产总值比重均在60％以上，美国国债余额已达到2万亿美元以上，日本超过150万亿日元。而我国到1995年底国债余额仅为3300余亿元，占ＧＮＰ的5％左右，与发达国家相距甚远。其次，国债依存度较低。国债依存度是指国债年发行量与该年财政预算收入的比率。1981年我国国债依存度为4.4％，1995年已升至27％，规模仍然偏低。

我国国债的发行先后实行了行政分配、承购包销、一级自营商制度三种方式。开始是按照行政摊派方式，各单位和个人都按一定的比例分配购买数额。从1991年起我国试行国债承购包销方式，由金融机构组成承购包销团，按一定条件向国债发行主体承担国债发行任务，然后利用各自的分销网点向投资人发售，这已具有了市场化因素。但由于国债利率仍然是通过行政手段而不是通过市场完成的，承购包销时对于价格谈判只是形式上的，因此国债发行仍难以摆脱行政分配的手段。1994、1995年引入了国际通行的一级自营商制度，但由于一级自营商实力偏低，发行仍较多地通过各级财政层层下达计划，由各级财政组织承购包销单位承销。因此国债发行行政化倾向仍然存在，市场化因素偏低。

（二）国债持有者结构不合理，期限结构缺乏均衡合理分布。

国债的持有者结构是指中央银行、专业银行、企事业单位、居民个人和国外持有者购买国债的数量比例。从理论上讲，国债作为一种金融投资工具应该满足不同投资者的需要，而不应限制机构或个人购买。但我国国债的持有者结构长期以来是以个人为主，大约占60％以上，中央银行不承购国债，专业银行也很少购买。个人持有国债过多造成许多弊端，如个人购买量少、发行速度慢、发行成本高，国债分散在上亿投资者手中不便于国债集中性托管进行交易，从而削弱了国债的流动性，也不利于国债发行规模扩大。此外，中央银二级市场利率的不对称性。目前我国国债一级市场的利率仍是政府用行政手段制定的固定利率，而二级市场上的利率却可通过价格变化成为浮动利率。这种矛盾的利率结构造成一级市场的国债利率不能客观地随资本市场中资金稀缺程度的变化而上下浮动，容易

偏离金融市场的利率水平，不利于国债形成一个合理而富有弹性的期限结构，为其它证券的发行及企业筹资提供信用程度、利率浮动大小的参考数据。

（三）国债交易不规范，交易市场处于割据状态。

1998年我国开始国债流通转让业务以来，国债二级市场发展十分迅速，交易比较活跃，但存在着许多不规范的方面。首先，市场交易的主要参与者是各种金融机构，而大量的实物券则在小额投资者手中，他们一般不参与交易，许多国债交易柜台和金融机构就利用小额投资者进入市场的不便，以低于交易市场的价格收购，使得小额投资者们蒙受损失。其次，国债交易方式结构不规范。我国国债交易方式有现货交易、期货交易、回购交易三大类。根据国际经验，国债市场都以国债贴现、抵押等现货交易方式为主，因为国债从本质上讲是一种投资保值的工具，而不是投机工具。但我国却是现货萎缩，期货交易、回购交易异常活跃。1994年国债期货交易额共达28000亿元。在这种国债交易特有的格局下，一方面由于国债期货交易的超常发展，使资金力量集中于单一品种，致使国债价格波动异常，偏离其内在价值，并且由于市场分散造成监督不力，导致国债期货市场、回购市场违规事件频频发生，结果期货试点暂停，回购业务整顿；另一方面也极易出现交收、交割违约问题，以及临近交收期的人为操纵价格的大起大落，防碍市场正常运行。

从国债交易市场的基础设施和组织体系看，国债市场作为最先启动的有价证券市场，基本是分散的市场格局。由于缺乏统一的全国性托管、清算交割体系，上海、深圳、北京、武汉等地国债市场相互处于割据状态，以致带来许多问题。第一、各地现券托管缺乏联系，现货在各市场之间流通环节多、时间长，增加了交易成本，影响市场效率。政府和自律组织缺乏监督市场的窗口和渠道，对于国债现货卖空现象政府无法进行有效监控。第二，由于缺乏统一的市场交易法规，各市场交易制度差异较大，各自为政，也阻碍了国债跨地区流动，不利于全国统一大市场的形成。

二、进一步完善国债市场的基本思路

（一）扩大国债发行规模，实行国债竞价招标发行为主的方式

进行公开市场业务的基础是商业银行持有一定数量的国债，因此个人持有过多的国债已不利于国家通过公开市场操作来调控经济运行。国债期限结构是指国家政府发行的各种不同期限的国债之间的数量比例关系，它包括短期、中期、长期国债之间的结构及各自内部结构。国债期限结构是否合理不仅关系到国债发行任务能否顺利完成，而且还影响到国债还本付息支出数额在不同间的分布是否均衡。我国目前国债期限结构表现为3—5年期的中期国债比重过大，占整个发行量的90％左右，短期国债（１年期以下）和长期国债（5年期以上）比重过小。而发达国家一般采取中短期相结合的国债期限结构，尤其是80年代以后，主要以中短期国债为主。相比之下，我国国债期限结构较为单调，缺乏均衡合理分布，这必然导致国债偿还期集中，增大还本付息的负担和压力，也很难满足投资者对金融资产期限多样化的需求。

（二）国债利率水平及确定方式不科学，一、二级市场利率不对称

在市场经济条件下，国债利率特别是短期国债利率在金融市场上往往作为确定市场利率水平的基准利率，占有举足轻重的地位。而我国目前国债利率是以银行的存款利率作为确定依据，国债利率成为银行利率及市场利率的从属利率，因

此我国确定国债利率的依据及国债利率的地位不符合国际惯例和市场经济的要求，而且也使政府财政丧失了对金融市场的调控能力。从国债利率水平看，由于国债具有较高的安全性、流动性，在发达的市场经济国家，利率通常低于普通存款利率；而我国国债利率水平始终高于银行同期存款利率1～2个百分点，这固然能促进国债认购，但却提高了中央政府债务的筹资成本，加重债务负担。我国国债利率的不合理还表现为一级市场和我国尚属发展中国家，经济增长需要大量资金，发行国债能筹集到大量资金。此外，在现代市场经济条件下，国债还是国民经济中的一个重要宏观调控工具。中央银行在公开市场上通过买卖国债吞吐基础货币。调节整个社会货币供应量，进而达到调控经济运行的目的。国外国债市场发展的经验表明，政府充分发挥国债对国民经济调节作用的一个重要前提条件是国债市场必须达到一定规模。因此，随着国民经济的不断发展和宏观调控的不断完善，要求我国扩大国债发行规模，使发行总量按一定幅度逐年递增。为此应确定一个比较合理的国债发行基数，以后可根据经济增长水平、市场发育程度及投资者的意向确定每年的发行递增比率。

为尽快改变国债发行方式僵化，行政化倾向严重的状况，必须进一步实行国债发行方式的改革，以市场为基础，引进竞争机制，实行国债发行以竞价招标方式为主。具体作法是由发行主体——财政部提出国债发行的种类、期限、数量，供承销机构或直接购买者（主要是金融机构）参考和进行投标，投标者经过综合考虑和比较，提出投标的发行价格，竞价成交。为此今后应进一步完善和发展我国的一级自营商制度，强化一级自营商的权力和义务；增加国债市场参与机构和投资者的数量，增加贴现国债的发行额，为通过竞价招标发行国债奠定基础。

（三）调整国债持有者结构，优化国债期限结构。

随着企业改革和金融体制改革的深化，应改变我国国债以个人持有为主的结构，使主要由银行、非银行金融机构及各类基金组织组成的机构投资者成为国债持有的主体。为调整国债持有者结构，首先要配合货币政策的运用，保持中央银行持有一定比例的国债。其次，取消对专业银行购买国债的某些限制，允许专业银行直接进入国债市场。最后，允许国外投资者持有一定比例的国债。这样既有利于我国利用外资政策的实施，又有利于调节国债持有者的结构。向国外发行债券相对于从国外直接借款来说，可以减少利用外资的苛刻条件和所带来的风险。国债期限结构是国债中的重要问题之一。因此，必须科学规划国债的期限结构，合理设计国债偿还期限，改变我国国债期限结构单一化的格局，实现国债期限结构的多样化和均衡化，使中短期国债保持合理比例。首先，根据国债的用途和参照银行储蓄存款的存期结构来初步安排国债的供应期限结构。中国人民银行每年在国家发行国债之前要统计出全国不同存期的储蓄存款数额，计算出全国储蓄存款总额的存款结构，财政部再参照储蓄存款的存期结构初步安排国债的期限结构。先初步确定短期、中期、长期国债的结构，然后再确定它们的内部结构。其次，今后调整国债期限结构的主要方向是，大幅度提高短期国债和长期国债在国债发行总额中所占的比重，降低中期国债特别是三年期国债的比重。短期国债是公开市场操作的首选对象，必须在国债品种中占有一定比重。在美国，１年期以内的短期国债占全部国债比重的１／３左右。今后我国应逐步增发３个月、６个月、９个月、１年等短期国债品种和数量。提高长期国债的比重不仅可以优化国债期限结构，而且还对国民经济的发展具有积极的调控作用，例如可以增强国债对通胀的抑制作用。

３．科学合理地设计国债发行利率，丰富国债发行利率形式。

国债市场的兴旺发达，关键取决于能否满足不同层次投资者的需要，国债发行利率按市场规律设计，是保证国债发行市场顺畅扩大的主要因素。一般而言，国债利率制定应从三方面考虑：一是金融市场的利率水准，低于这一水平难以吸引投资者，高于这一水平则增加财政负担，甚至吸引产业资本投入，阻碍社会再生产获得必要资金；二是国家信用状况，国家信用高则易于以较低利率推销国债；三是社会资金供给情况，充裕则可制定较低利率。另外，由于国债利率一定程度上也影响着货币、资本市场利率水平和供求状况，可利用这一指标完成不同经济政策目标，如经济萧条时期较低的利率有助于扩张政策，反之则需提高利率配合紧缩政策。由于我国目前利率机制尚不完善，缺乏具有代表性的市场利率，因此国债利率的制定除参考一定时期银行利率外，财政部门和金融部门应当协商一致，综合考虑通胀水平、市场利率发展趋势、投资者心理等多方因素，结合财政、货币政策需要制定。

尽管市场利率机制的建立是国债发行利率市场化的前提，但是并不能因利率市场的尚未形成而使国债利率改革停滞不前。首先，我国国债发行利率可实行多种形式，即可以实行固定票面利率，又可以实行国债利率浮动化。浮动利率国债是近几年国际金融市场推出的一种创新品种，它是按一定时期（一般为３～６个月）调整国债利率，以减少市场利率对债券资本价值的影响，保护投资人的利益。浮动利率对于提高国债利率的灵活性和市场利率的指导性十分有利。其次，顺应经济周期的变化，协调好长、中、短期国债发行利率之间的关系。在经济繁荣时期，资金供不应求，市场利率上升时，多发行短期国债，少发行长期国债，以保证在适当时期经济正常运行后政府少支付高额利息；在经济衰退时期，市场利率下降，政府应多发行中长期国债，有利于经济恢复正常后，市场利率上升时，政府仍支付低利息。

４．建立多层次的国债交易市场格局，加强国债市场的基础设施和法律体系建设。

为改革我国国债交易方式结构不合理、交易不规范的状况，今后首先应逐步建立多层次的国债交易市场格局。改变国债现在只能在证券交易所进行交易的格局，重新开放和规范手续相对简单方便的柜台交易市场，进一步开展、规范国债的回购和逆回购交易。这样既有为各大证券公司在内的机构投资者服务的多层次、高效率的国债二级市场，又有为中小投资者服务的柜台交易市场，从而增强国债交易的流动性，也有利于全面反映市场上资金的供求状况，以避免国债价格由少数交易商操纵，杜绝过渡投机现象。

其次，建立全国统一的国债托管清算结算系统。可在现有的几个国债集中交易托管结算系统的基础上，选择一个系统进行优化改造，形成统一的国债托管结算中心。这既有利于打破和改变现存国债交易系统之间的封闭状况及国债流通区域分割状况，使国债交易逐步形成全国统一的格局，又便于规范国债市场的交易行为，杜绝各种变相的国债卖空。第三，完善国债市场的法律体系，加强对国债市场的监督管理。尽快颁布《国债法》，对国债的基本问题如主管机关、发行方式与交易方式等内容作出规定；同时颁布一些行政法规与实施细则，对一些具体问题作出规定。

主要参考文献：

1.孙湛《建立债市良性运行机制》，《中国证券报》1996年7月。

2.《中国国债市场：现状、问题及进一步发展》，《财贸经济》1995年第2 期。

（作者单位：山东财政学院科研处）责任编辑：丛盛＊

第五篇：国债自查报告

淮安分行国债工作自查报告

近期我行参加了南京分行国债工作会议精神及淮安市国债管理工作情况通报的会议。会议一是传达南京分行国债工作会议精神，通报淮安市国债管理工作开展情况；二是通报上半年国债工作考核评价情况，传达人总行国债业务专题会议精神；三是交流国债工作好的做法和经验；四是讨论、交流国债工作中存在的主要问题，研究探讨进一步做好全省国债工作的措施；五是讨论、研究《江苏省储蓄类国债业务检查方案（试行）》，部署全省2011年第三、第四季度国债检查工作。

我行作为全市承销机构中的一家重点机构在上半年的国债承销工作得到了人民银行的认可。对于人民银行今年开展的“国债服务年”活动，我行给予了极大的支持，在管理、宣传、数据报送等方面均落实到位。主要表现在借助展览板，户外显示屏等进行促销宣传；创新性的开展国债发行、兑付宣传并取得实效；采取积极措施，避免被动持有国债，并取得实效；积极配合人民银行开展国债调研，信息反馈等方面。但是我行的销售也有一些不足之处，主要体现在销售现场无专职咨询人员；在销售现场无专人专职维持现场次序；宣传的受众面比较狭窄，没有拓展新的销售渠道等。

人民银行开展持续的国债承销宣传检查工作，各家银行网点检查率为网点总数的10%，具体的检查方案详见附件，在此提出

一下几点工作要求，督促自查自纠，严格参照人民银行下发的检查方案并结合省分行提出的工作要求做好后期的国债承销宣传工作。

1、请单位负责人高度重视国债发行工作。认真准备、严密组织，确保国债发行、兑付等工作的圆满完成。要严格按照发行文件要求开展发行工作，及时并保质保量的向人民银行上报国债业务相关的报表、信息等资料。

2、继续加强国债宣传工作。“国债服务年”活动的实践证明，尽管凭证式国债的投资主体是中老年朋友，但随着国债知识宣传工作的不断推进，越来越多的不同年龄段的投资者开始尝试在自己的投资组合中增加国债的配比，国债宣传活动的效果日渐显现。因此各单位必须明确专人负责国债的销售宣传工作，通过专职咨询人员、印制宣传材料、提供细致服务等方式，吸引更多的投资者投资国债，确保国债发行工作顺利完成。

3、必须加强与当地人民银行的交流与沟通，结合当地的实际情况做好发售、宣传等工作，做到定期向当地人民银行报备，听取意见，积极配合当地人民银行开展国债业务管理和考核评比工作。

4、由于人民银行国债现场检查工作中涉及到款项的汇划、科目的使用等条款，因此也烦请会计结算部能够协助管理，不甚为感！

交通银行淮安分行会继续高度重视国债的发行和管理工作，不断提高国债管理水平，确保做好国债发行、兑付、宣传等工作。

交通银行淮安分行

2011年9月24日篇二：小港煤矿安全费用、国债资金自查总结汇报

山东明兴矿业有限公司小港煤矿

安全改造项目专项检查总结报告

各位领导：

根据省、泰安市发改委下发的《关于开展煤矿安全改造项目专项检查的通知》要求，结合我矿2008煤矿安全改造项目实际进展情况，现将自查情况汇报如下：

一、煤炭生产安全费用提取和使用情况

根据国家出台的煤炭生产安全费用提取和使用政策，我矿严格按照国家、省、地、市各级主管部门要求，近几年来，非常重视安全技术改造工作，紧紧围绕技改这个中心，足额提取生产安全费用，同时，结合矿井安全生产整顿和安全程度评价验收，进一步加大安全改造力度，努力提高安全生产水平和矿井生产能力，使安全生产、经济效益不断得到提高。在安全基础设施投入方面，小港煤矿坚持安全就是第一效益的理念，投入了大量的人力、物力和财力，补充完善了安全设施，提高了技术装备水平。我矿生产安全费用吨煤提取标准6元/吨，2006年生产原煤32万吨，提取安全专项费用192万元，实际投入134万元；2007年生产原煤32.6万吨，提取安全专项费用192.6万元，实际投入440万元；2008年生产原煤40.76万吨，提取安全专项费用244.5万元，实际投入916万元，截止到2008年底安全生产费用余额-587万元。所投资金专投专用，全部用到安全系统与安全管理改造上，成效显著，实现了矿井的安全生产。

二、煤矿安全改造项目概况

小港煤矿2008年安全改造项目可行性研究报告，在2007年7月份申报，新泰市发改局自2008年5月14日下达了我矿安全改造投资计划，小港煤矿2008年安全改造项目是第三次列为国债补助资金项目，施工工期一年，计划在2008年1月至12月，在国债资金没有到位的情况下，为确保安全改造项目工作的顺利进行，确保企业安全生产，现企业通过地方配套的资金和企业自筹资金已达612万元，用做专项安全改造项目资金，各

项工程已经按照《2008年煤矿安全改造项目投资计划》正在进行，有些项目已经完工。安全改造项目的实施，使井上下各生产系统得到了进一步完善，为矿井2008年安全生产及今后安全、稳定、健康、和谐发展，奠定了坚实的基础。

三、煤矿安全改造项目规划、管理和实施情况

煤矿安全改造项目规划的编制是根据煤矿安全生产现场情况，聘请具备资质的济南煤炭工业设计院的山东明兴小港煤矿（集团）2008年安全改造项目可行性研究报告。

（一）项目管理机构及制度健全情况

严格执行《煤矿安全改造项目管理实施办法》意见要求，我们专门成了了安全改造项目领导机构，由矿长任组长，其他矿级干部任副组长，科室单位负责人为成员的领导小组，切实做好安全改造工作。并针对本矿实际制定相关制度、建立健全工程管理制度、内部管理制度、岗位责任制度等各项资金管理制度。所有安全改造项目，全部通过公开招投标，工程监理等方式，规范项目建设、报批、开工、峻工验收手续，建立健全各项制度，认真执行项目法人制、项目招投标制、《合同法》及监理制等相关管理制度，加强项目资金管理，实行专户存储、支付和管理，专款专用，切实用好国债补助资金，保证安全改造项目计划的实施完成，（二）项目的主要内容、功能及涉及范围

项目的主要内容有：改造矿井供电系统，更换部分低压防爆开关、高压防爆开关、提升防爆电动机、矿用一般型电控、高压电缆、绝缘架空线，通过这些项目的改造，进一步保障矿井供电系统的可靠性，提高矿井抗灾减灾能力。

（三）资金筹措及使用情况

煤矿安全改造项目建设，资金筹措坚持“企业负责、政府支持”的原则，2008年我矿安全改造项目预计总投资680万元，国家给予国债资金补助68万元，地方配套资金54万元，企业自筹558万元；现地方配套资金已到位，国债资金补助还未到位，为确保安全改造项目工作的顺利进行，确保企业安全生产。2008年我矿安全改造项目实际总投资916万元，国家给予国债资金补助68万元，地方配套资金54万元，企业自筹558万元；

（四）项目进度及完成情况

（1）自2008年1月至4月更换改造pbg12型高压防爆开关22台和 bzk-400低压防爆开关50台。开始进行矿井供电系统改造，更换不符合新标准的高防开关、低压开关、高压开关柜、动力变压器及地面配电室进行改造，2008年12月底完成。

（2）2008年5月至6月更换-50暗斜井提升防爆电动机1套、矿用一般型电控一套。（3）2008年7月至9月更换改造地面配电所至-50中央变电所高压开关柜和高压电缆；-50中央变电所至-50变电所高压开关柜和高压电缆；-50变电所至-310变电所高压开关柜和高压电缆。

（4）2008年11月至12月改造地面变电所电源线二回路。

（5）2008年我们在一通三防方面投资235万多元对矿井的一通三防设施进行了一系列的改造；在防治水和顶板管理方面投资41万多元进行了改造；其他用于安全方面的投资113万余元。

（6）所有的工程我们都按照程序进行了招投标，并委托煤炭工业部济南设计研究院工程建设监理公司负责设备安装监理，保证工程质量和进度。

四、煤矿安全改造取得的成效

（一）项目的功能达标程度及运行效果。

安全改造工程完成后，矿井各生产系统均能达到《煤矿安全规程》的要求，我矿自2007年以来，杜绝了重伤以上事故，已实现了3年安全生产。

煤矿安全改造中央投资项目实施后，其安全效益如下：

（1）矿井供电系统改造，更换淘汰型高防开关22台、低压开关50台、高压开关柜5台、矿用一般型电控一套、提升防爆电动机一台、高压电缆 5600米、绝缘架空电缆21000米及地面配电室进行改造，使井下所有供电设施均达到瓦斯矿井的供电隔爆要求，实现矿井安全供电。

（2）通过对一通三防方面、防治水、顶板管理和其他方面的大投入，使矿井的安全管理水平不断提升，防灾抗灾能力不断增强。

（二）项目的经济效益

通过一系列对井上下安全改造项目的实施，使我矿的安全生产有了保障，从而使产量上升，使我矿经济效益明显增加，职工的积极性也提高了，各项工作有序进行。

（三）项目的社会及环境效益

通过对井上下安全改造项目的实施，完善和巩固了我矿的安全基础，保障了我矿“科技兴煤”战略的实现。同时通过安全改造项目的实施，对我矿实现长治久安的健康发展和为省、泰安市、以及当地的各项发展作了贡献。

五、存在的问题及原因分析

目前国家煤炭安全事故时有发生，原因是煤矿管理人员重生产轻安全轻安全的情况依然存在，查找安全隐患的力度不够只做表面文章，井下安全生产系统安全改造的决心和力度不强，安全培训未从根本上警示教育职工，职工的安全素质和意识还没有从根本上进行转变等等。

建议国家监察机构加强监察力度深入了解煤矿实际，提出可行性指导建议，严厉打击违法开采行为，保障职工安全生产权利。

山东明兴矿业有限公司小港煤矿 2009年5月28日

山东明兴矿业有限公司小港煤矿

安全改造项目专项检查总结报告

二00九年五月二十八日篇三：2013年国债项目工作总结—20140101 重庆永荣矿业有限公司

2013年煤矿安全改造项目工作总结

重庆永荣矿业有限公司2013年煤矿安全改造项目管理工作，在重庆市能源投资集团公司的指导下，在公司主要领导的关心、支持下，在分管领导的直接领导下，认真贯彻落实国务院第81次、第116次常务会议精神，努力推进公司煤矿安全改造项目管理工作不断向前发展，在公司安全、生产和经营工作中发挥了重要作用。2013年，永荣矿业公司主要完成了2010—2012年煤矿安全改造项目的专项检查、2013年煤矿安全改造项目实施方案、韦家沟煤矿薄煤层群围岩瓦斯强化抽采瓦斯治理示范矿井建设项目实施方案的编制和报审、2014年煤矿安全改造项目建设方案的编制和申报；2011年煤矿安全改造项目的竣工验收；组织实施2012年和2013年煤矿安全改造项目、韦家沟煤矿薄煤层群围岩瓦斯强化抽采瓦斯治理示范矿井建设项目等。

目前，公司2012年和2013年煤矿安全改造项目、韦家沟煤矿薄煤层群围岩瓦斯强化抽采瓦斯治理示范矿井建设项目正在实施中，2014年煤矿安全改造项目建设方案已通过国家发改委组织的专家审查。

一、项目完成情况

（一）2011年项目。永荣矿业公司2011年煤矿安全改造项目，共7大项，18个小项，分别为永川煤矿瓦斯抽采系统改造和完善避险系统；韦家沟煤矿瓦斯抽采系统改造、完善避险系统和机电设备更新；长河煤矿瓦斯抽采利用系统、完善避险系统和

机电设备更新；青木关煤矿通风系统改造和完善避险系统；中心桥煤矿通风系统改造和完善避险系统；茶园煤矿通风系统改造和完善避险系统；赶家桥煤矿通风系统改造、防治水工程、完善避险系统和机电设备更新。

项目计划投资10059万元，实际完成投资10781.28万元，完成计划的107.18%。其中中央预算内投资3018万元，重庆市配套603万元，企业自筹资金7160.28万元。2013年11月通过重庆市发改委组织的竣工验收，目前运行正常。

（二）2012年项目。永荣矿业公司2012年煤矿安全改造项目，共7个大项，13个小项，分别为永川煤矿通风系统改造和瓦斯抽采系统改造；韦家沟煤矿通风系统改造和瓦斯抽采系统改造；长河煤矿防治水工程；中心桥煤矿通风系统改造和防治水工程；新兴煤矿井下紧急避险系统建设；茶园煤矿通风系统改造、瓦斯抽采系统改造和防治水工程；赶家桥煤矿瓦斯抽采系统改造和防治水工程。

项目计划总投资11575万元，其中：中央预算内专项资金3473万元，重庆市配套695万元，企业自筹资金7407万元。

截止2013年10月底，项目实际完成投资8095.98万元，完成计划的69.94%。到位中央预算内投资3123万元（余350万元），重庆市配套资金695万元（到齐）。预计2014年上半年内完成项目建设，并通过竣工验收。

（三）2013年项目。永荣矿业公司2013年煤矿安全改造项目，共6个大项，10个小项，分别为永川煤矿瓦斯抽采利用系统改造和采区热害治理；中心桥煤矿通风系统改造和完善瓦斯抽采系统；新兴煤矿防治水工程；青木关煤矿防治水工程；茶园煤 矿通风系统改造和瓦斯抽采系统改造；赶家桥煤矿通风系统改造和瓦斯抽采系统改造。

项目计划总投资10551万元，其中：中央预算内专项资金3167万元，重庆市配套633万元，企业自筹资金6751万元。

目前，项目实际完成投资1012万元，完成计划的9.59%。到位中央预算内投资2867万元（余300万元），重庆市配套资金633万元（到齐）。

（四）韦家沟煤矿薄煤层群深围岩瓦斯强化抽采示范矿井工程建设项目，共8个子项，分别为瓦斯抽采系统改造、通风系统改造、监测监控系统改造、建立瓦斯灾害综合管理及控制平台、新建降温系统、防尘系统改造、完善应急救援系统、瓦斯综合利用系统改造。

项目计划总投资14700万元，其中：中央预算内专项资金4410万元，重庆市配套882万元，企业自筹资金9408万元。

目前，项目实际完成投资1120万元，完成计划的7.62%。到位中央预算内投资1674.4万元（余2735.6万元），重庆市配套资金705.6万元（余176.4万元）。

（五）2014年项目。永荣矿业公司2014年申请煤矿安全改造项目5个大项，13个小项，涉及矿井通风、瓦斯抽采及利用、排水、防治水、淘汰禁止使用设备、瓦斯监测监控、矿井供电等7个方面。目前，国家发改委已组织专家审查。待项目批复后，立即组织实施。

二、项目管理工作

（一）加强组织领导

永荣矿业公司十分重视煤矿安全改造和瓦斯治理示范矿井项目，严格按国家发改委、重庆市发改委和重庆能源集团对煤矿安全改造项目的规定和要求进行管理。

成立了由总经理任组长，总工程师为副组长，科技、生产、机运、通风、安全、财务、计划基建、供应等部门负责人为成员的煤矿安全改造项目领导小组，设煤矿安全改造项目管理办公室于科技发展部，统一协调，负责日常管理工作。

成立了由总经理任组长，总工程师为副组长，生产副总、安全副总、财务总监、相关部门负责人、韦家沟煤矿矿长、总工程师、相关单位负责人为成员的瓦斯治理示范项目领导小组，领导小组下设项目管理办公室于公司科技发展部，统一协调，负责日常管理工作。

（二）加强项目监管 1．严格投资控制。按永荣矿业公司“统一计划与主管部门归口管理相结合”的原则，实行项目模拟业主负责制。由计划基建部、财务部负责工程投资计划编制与下达，主管部门负责组织项目日常管理、监督、检查和验收。2．落实财务管理。设立煤矿安全改造项目、韦家沟瓦斯治理示范项目资金专户，资金封闭运行，专款专用。财务上单独列帐，单独核算。3．落实招投标制度。依照国家有关招投标的法律、法规开展好煤矿安全改造项目主要设备、材料的招标工作。列入招标采购的主要设备、材料，由公司供应部门报集团物资供应公司统一招标采购。4．加强安全管理。煤矿安全改造项目、韦家沟瓦斯治理示范项目与矿井正常生产同步进行，因此，要做到相互协调、配合。要求在不影响矿井正常生产的前提下，加快项目施工进度。项目施工过程中注重安全管理，特别是井下工程项目的安全管理。5．加强工程质量监督。牢固树立“百年大计，质量第一”的思想，认真执行国家建设工程质量监督规定，质量事故行政责任追究制、工程质量终身负责制，以法律和强制性质量规定来规范、约束企业和个人的质量行为。组织煤炭工业永荣矿区建设工程质量监督站，开展好项目开工前、施工过程中和竣工阶段的质量监督，完善工程质量监督档案。6．落实工程监理制度。委托有资质的工程建设监理单位，对煤矿安全改造项目开展工程建设监理业务，对项目投资、工期和质量进行全过程监理。7．加强工程巡查管理。在项目实施过程中，严格按照公司关于煤矿安全改造项目、韦家沟瓦斯治理示范项目的规定和要求进行检查、监督和落实。采取定期和不定期检查的方式，对工程投资、质量、进度、资料等各方面的内容进行检查。8．加强工程档案资料管理。按国家建设工程资料的相关规定，收集、整理好项目各种资料，并妥善保管，以备查验。煤矿安全改造项目、韦家沟瓦斯治理示范项目资料，在公司档案室、科技发展部、项目业主单位同时建档。9．落实报表制度。各期间承建单位，每月定期向公司计划基建部和主管部门报送工程建设进度情况。公司主管部门定期向重庆能源集团或重庆市发改委报送工程进度报表和相关资料。篇四：国债 实验报告 课 程 实 验 报 告

专 业 年 级 13级金融工程

课 程 名 称 固定收益证券

指 导 教 师 王作功 学 生 姓 名 杨xx 学 号 实 验 日 期

实 验 地 点 笃行楼b栋404 实 验 成 绩 教务处制 20 15 年月日 篇五：××市××银行××支行自查报告

××市××银行××支行自查报告 [作者：周明（摘）来源:guest1 点击数：8650 更新时间：2006-08-29 13:06:54 文章录入：guest1]（《应用写作》2003第6期）

根据×银发〔１９××〕３１０号文件精神，我行对１９××年１月１日至１９××年１２月３１日期间的业务经营状况进行了全面认真的自查，现将自查情况报告如下。

一、存款管理

我行均按存款管理有关规定组织存款，无拖欠漏缴存款准备金，无将集体资金或公款转入个人储蓄现象，无隐藏和虚增存款现象，没有通过滥用或改变会计科目等手段占用财政性存款，没有违规吸收金融机构存款，没有提高利率吸收存款行为。

二、贷款管理

我行完全按有关规定发放贷款，没有超范围、变相提高利率及向自办经济实体发放贷款现象，没有滥用会计科目发放、隐藏、虚增贷款，审查、批准手续齐全、有效，没有不具法律效力的抵押、担保贷款。

１９××年１２月末的正常贷款中，含到期未做展期的贷款四笔，金额３６１万元，加上已划为逾期的贷款４７０万元，共计８３１万元。但至１９××年５月末，清收比例已达到７２％。

上述各笔逾期贷款形成原因各不相同，多数企业是在经营中受市场的影响，未达到预期的收益，经调查分析，贷款均能在近期收回。为了给企业施加压力，加大催收力度，所有逾期贷款均未作展期手续。现有逾期贷款２４０万元，除一笔７０万元的贷款正在法院执行期间外，余下两笔均可在年底前收回。

三、投资和拆借资金管理

我行的投资全部是国债投资，无超范围投资，没有向自办实体投资。拆借资金有一笔属违规，是拆给农行总行信托投资公司的，金额５００万元，未通过融资中心。其余的拆借皆合规。

四、账外经营情况

我行无账外吸收存款、账外发放贷款，无账外“小金库”。

此外我行没有占用信贷资金炒股、炒房地产；没有违规吸存、支付手续费和好处费等问题。

××市××银行××支行

19××年×月×日

周明摘自《中国实用经济文书例释》张保忠主编

责任编辑：王 霄

（《应用写作》2003第6期）

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