第一篇：国债市场的功能分析
国债市场功能的分析
摘要：国债市场具有筹资功能和调节功能，前者与财政政策有关，后者为货币政策操作提供基础条件，是财政政策与货币政策的协调点。国债市场功能的发挥依赖于国债市场的基本格局：即期限结构与持有者结构。我国国债市场无论是从期限结构还是从持有者结构看都偏重于筹资功能，而调节功能不足，影响了货币政策操作的效果，因此应从期限结构与持有者结构的角度完善国债市场，从而为货币政策操作提供良好的市场环境。
关键词：国债市场 功能
基本格局 完善
国债是财政弥补赤字的一种手段，同时也是中央银行实施公开市场操作的工具，从20世纪80年代开始我国每年都发行数量不等的国债，为财政筹资弥补赤字发挥了重要作用，但是在为央行提供适宜的公开市场操作工具方面却一直不尽如人意，未能缓解央行缺乏公开市场操作工具的困境，这不仅影响了货币政策的效果，而且也使国债市场的一部分功能闲置。
一、国债市场的概况和功能分析
（一）国债市场现状
在证券市场中进行的国债交易即为国债市场[1]。
自1981年我国恢复国债发行起，国债市场处于缓慢的发展期。1993年下半年起，紧缩的货币政策使银根普遍紧张，中央担心这会影响经济的增长。为缓解刹车太急可能产生的经济增长下降，国债发行规模开始快速扩张。1994年发行量首次突破了1000亿元大关（1994年前每年发行不超过400亿元）；1997年亚洲金融危机发生后。为了冲销外部环境的影响，我国实施了以扩大国债投资为重点的积极的财政政策，国债的发行规模进一步扩大。据有关数据显示，从2001-2004年，财政部各年发行的国债规模分别为4884亿元、5934亿元。6283.4亿元。6924亿元；截至2004年12月底，国债余额为20862.47亿元（不包括政府外债余额）；根据有关市场数据预计，2005年国债发行规模应该在7000亿元左右。从国债发行的购买主体看，以2002年为例，银行占44%；社会各类机构投资者占31%，个人占25%，这个比例基本上代表了国内国债购买主体的结构概况，二级市场比较活跃的参与者包括中央银行、商业银行、保险公司投资中心以及基金管理公司等[2]。
（二）国债市场的筹资功能
为国家财政筹集资金弥补财政赤字是国债市场的一个重要功能，也是国债市场产生的根本性原因。国家财政弥补赤字的方式主要有三种：一是增税。增税会影响民间投资支出和消费支出的增长，对国家长期经济发展产生负面影响；二是增发货币，由国家财政直接向中央银行透支或借款，其后果是易于造成货币贬值，因此许多国家都已放弃使用这种方式；三是发行国债。与前两种方式相比，发行国债具有以下优势：一是国债具有偿还性，虽然在发债期间财政从民间拿走了资金，减少了民间当期投资和消费支出，但是这只是推迟了这部分投资与消费的支出时间，就国债购买者来讲，用于购买国债的这部分支付能力只是一段时间内的让渡而已，其总支付能力并未改变。二是国债的发行没有强制性，它给购买者提供了资产选择的机会，购买多长期限，多少数量的国债完全由购买者根据资金状况自主决定。从增加财政收入的角度看，增税是将纳税人的一部分所得转移给了财政当局，在数量上表现为当期财政收入增加，纳税人所支配的资金减少。发行国债也表现为当期财政收入增加，购买者可支配资金减少。但是税收是强制性的减少纳税人的可支配资金，可能是以纳税人牺牲一部分必要的投资与消费为代价的。发行国债则没有这种强制性，因此它转移的这部分资金基本上是属于购买者的一部分闲置或沉淀的资金，不仅不会影响购买者的必要支出，而且会使整个社会资金得到充分的利用，鉴于以上优势，许多国家都把发行国债作为弥补赤字的重要手段。在现代社会，财政赤字并非意味着仅仅是国家财政消费性开支增长，政府通过扩大赤字扩大财政生产性投资，改善社会投资结构和投资环境，在经济衰退时期，可以有效地刺激投资需
求和消费需求，成为国家实施积极财政政策的方式之一，而国债市场则可以保证财政政策的实施。
（三）国债市场的调节功能
1、调节预算年度内财政收支不平衡。这种调节是因财政收支的特点决定的。财政收入主要由税收构成，税收收入在时间上、数量上具有一定的稳定性，但是财政支出的时间与数量常常与财政收入获得的时间与数量不一致，这种不一致可以通过发行短期国债来调节，财政根据收支状况确定短期国债发行时间、期限、数量，满足预算年度内的财政支出需要。
2、通过央行公开市场操作，调节货币流通。这种功能是国债市场的一个派生功能，随着央行对货币流通调节方式的改变和调节力度的加强，这种功能的重要性越来越不容忽视。在央行的诸多货币政策工具中，公开市场操作与其他工具相比具有明显的优势：首先公开市场操作的主动权由央行控制，买卖时间和规模完全由央行决定；其次，公开市场操作可以大规模进行也可以是微调；第三，公开市场操作可以连续进行；第四，公开市场操作灵活性强，央行既可买进也可卖出，便于调整；第五，公开市场操作作用迅速。公开市场业务的上述优势使得许多国家中央银行已经把公开市场操作作为一种重要的货币政策工具而经常使用。国债是一种零风险债券，偿还期限在一年以内，这使它具有了极高的流动性，而其交易价格又具有一定的稳定性。因此国债也就成为许多国家中央银行进行公开市场操作的首选工具。
二、我国国债市场存在的问题
国债市场两大功能的实现需要有与之相配的市场格局。就筹资功能而言，其主要作用是这弥补财政赤字，为财政支出寻求中长期稳定的资金来源；就调节功能而言，其主要作用是调节财政国库收支不平衡，为中央银行进行公开市场操作提供交易工具，前者要求国债市场具有中长期性和稳定性，而后者则要求市场具有高度的流动性，不同的需要就要求不同的市场格局与之相配合，否则市场功能就得不到有效地发挥。国债市场在我国经济增长中所起的作用是巨大的。但是我国国债市场存在的问题也是显而易见的，下面从国债期限结构和国债持有结构两个方面分别进行分析。
（一）我国国债的期限结构
从期限上看，国债可以分为短期国债和中长期国债两大类。短期国债是指期限在一年以内的国债，主要包括3个月，半年期和一年期等几个品种，短期国债偿还期短，流动性强。中长期国债是指期限在一年以上的国债。中长期国债主要用于筹集弥补财政赤字的长期资金来源。因此可以说短期国债市场主要发挥调节功能，与货币政策相关，而中长期国债市场则主要发挥筹资功能，与财政政策相关。由于财政政策与货币政策同是许多国家宏观调控的重要手段，为此短期国债市场与中长期国债市场的发展就必须协调并重。我国的国债绝大部分为2-5年的中期国债，5年期以上的长期国债近几年才有大量发行，这说明我国国债管理水平有所提高，降低了发行成本，也有力地配合了积极财政政策的实施。在国债期限结构中存在的最突出的问题是短期国债的发行，其发行量在整个国债发行量的比例太低。
（二）我国国债的持有结构
国债的持有者大致可以分为两类：即机构持有者和个人持有者。机构持有者和个人持有者国债持有量的比例对国债市场功能的实现有着明显的影响和制约作用。
我国国债市场的特征主要是以中长期国债市场为主，短期国债品种严重缺乏，个人成为国债的主要持有者，金融机构国债持有量偏低，市场总体流动性较低。依据国债市场格局与国债市场功能的相互关系可以得出的结论是：我国国债市场的功能偏重于筹资功能，调节功能较差，国债市场的发展很不平衡。
由于国债市场调节功能的大小实际上意味着国债市场能够为中央银行公开市场操作提供什么样的基础条件，因此我国国债市场调节功能的不足实际上表明目前的国债市场还不能为中央银行公开市场操作提供必要的基础条件。央行公开市场操作是通过对证券的买卖进行 的，它与法定的准备金率及再贴现政策的一个非常明显的区别就是它的连续性，即通过证券的频繁买卖来吞吐基础货币，央行对证券的频繁买卖需要有一个交易活跃的市场来支撑，这就要求市场应该具有充分的流动性。但是我国国债市场上国债期限较长，机构持有国债量比例较低，直接制约了国债交易的活跃程度，主要问题是：短期国债发行量过小，且没有形成连续滚动发行，二级市场交易量小，公开市场操作基础太弱，为此，中央银行不得不选用政策性金融债券和中央银行融资券做为交易工具，以弥补国债工具的不足。但是政策性金融债券和中央银行融资券的期限都在3-5年间，仍然没有改变债券市场上短期债券缺乏的状况，现券交易很难进行，央行公开市场操作的频率和辐射面受到了很大的影响。
三、完善国债市场，充分发挥其调节功能
一个健全的、高效率的国债市场必然是能够充分发挥筹资功能与调节功能这两大功能的市场，如果国债市场的筹资功能发挥得好，但却发挥不了调节功能，或调节功能很弱，那就表明国债市场的资源没有得到充分利用，国债市场的效率很低，至少不能算是高效率的。
从20世纪80年代初到现代，我国国债市场在筹集资金，支持我国重点大型基础建设项目，改善经济结构，保持适度的经济发展速度等方面发挥了巨大的作用，但是同时我们也不能不看到我国国债市场在调节功能的发展上是相当滞后的，这将严重影响我国宏观经济调控体系的效能。国债市场作为财政政策和货币政策协调配合的一个重要的结合点，必须完善其功能，可以下几个方面入手：
（一）加强财政当局与货币当局的协调配合，这是完善国债市场充分发挥其调节功能的前提条件，两大部门之间若不能协调配合，政策配合就无从谈起。在我国国债发行的过程中曾经出现过国债发行不久银行利率就下调的事，而财政当局由于没有得到这个信息，没有相应调整发行时间和利率，使国债发行成本过高，加重了财政还本付息的负担。当然目前两大部门在这方面的配合已经相当成熟了，但是在国债其他方面仍需有较大的改进。仅就国债市场的调节功能而言，两大部门需要在国债发行规模，发行期限，发行品种上进行协商，使国债的发行既有利于实现财政政策的目的同时又能兼顾货币政策操作的需要[3]。
（二）丰富国债品种，增加短期国债发行量，增强市场流动性。目前我国国债品种中短期国债十分缺乏。财政发行的国债大部分为期限为7—10年的长期国债，然而最适于作为货币政策操作工具的乃是短期国债。由于缺乏短期国债，中央银行只能用政策性金融债券与中央银行融资券替代，这虽然暂时解决了问题，但并没有解决根本问题。从性质上讲政策性金融债券与国债没有太大区别，因为政策性银行目前的投资项目都是国家重点支持的项目，政策性金融债券的还本付息最终由财政作担保，但是从货币政策操作的角度看，政策性金融债券与国债还是有很大的区别的。主要的问题是政策性金融债券都是3—5年的中长期债券，而公开市场操作是一种日常性操作，灵活性，频繁性和连续性是其特点，要求交易工具流动性强，交易价格相对稳定，但是政策性金融债流动性不如短期国债，同时其隐含的利率风险大于短期国债，不利于货币当局控制操作成本。中央银行融资券的发行对象不如国债宽泛，也会影响政策操作效果。同时由于我国货币市场不发达，短期信用工具少，也找不到比短期国债更适宜于作为公开市场操作交易工具的替代品，最佳的选择仍是短期国债。
对财政来说，短期国债并非只能用于短期支出。短期国债若采用连续滚动的发行方式，就会形成一个相对稳定的余额，实际上成为财政的长期收入来源。与中长期债券相比，短期国债发行与还本付息的频率较高，发行成本相应较高，但是这种成本实际上并不单纯是财政成本，它实际上包含了货币政策操作的成本，而这种成本与其效益相比应该说是微不足道的。因此应当尽快增加我国短期国债的发行规模，同时应根据财政短期资金需要与货币政策操作需要确定合适的发行期限、发行时间，并形成滚动发行，尽早形成一个有利于公开市场操作的国债市场环境。
（三）扩大国债市场机构投资者的范围和规模。
在短期国债市场上，最适宜于央行进行公开市场操作的投资者构成应当是机构投资者，因为只有机构投资者才会出于流动性管理的需要而频繁地进行国债交易，机构投资者包括各种金融机构、经营性机构。根据我国当前的经济状况，应大力发展国债投资基金，以使相当部分的个人投资者进入国债投资基金，这样既照顾了个人投资者在国债市场上的收益，实现社会公平，同时又能消除个人投资者直接投资的不便及影响市场流动性的缺陷，也有利于扩大短期国债的市场规模。
参考文献：
[1]陈共．财政学［Ｍ］．中国人民大学出版社．2009（1）
[2]姜志宇、施惟 ．国债功能与我国国债市场发展［Ｊ］．统计教育．2005(03)[3]左毓秀．完善国债市场功能与货币政策操作［Ｊ］． 中国财经大学学报．2000(06)
第二篇：财政与税收--浅析我国国债市场
浅析我国国债市场
我国国债市场的发展自1981 年恢复以来已经走过了20 余年的历程。改革开放政策实行后，我国连续增发长期建设国债，自1998年以来12年间发行的长期建设国债已达到9100亿元，每年拉动经济增长1.5-2个百分点，使国债规模超过2万亿元人民币。这种积极财政政策的实施，在促使中国经济继续保持持续快速稳定增长势头的同时，为国债市场的健康发展也奠定了良好的经济和政策环境。但是，由于我国国债市场发展的历史还很短，存在着市场化程度不高，流动性较差，参与国债市场的资金多为国内资金等方面的不足，这些带有明显封闭性质的特点，无疑在制约着市场本身的健康良性发展。
当前国债市场存在的主要问题
1、相对单一的市场交易主体成为制约市场发展的重要内因；我国的国债市场，特别是在作为核心市场的银行间国债市场的交易主体比较单一。近年来，银行间国债市场交易主体的队伍虽然在不断扩大，但从其成员结构分析，金融机构仍然占主导地位，其间银行及信用社又构成这些金融机构中的主流，而非金融机构的进入还相对困难，这就使整个市场的覆盖范围大受制限。从国际经验来看，在成熟的债券市场中，商业银行并非是主要的投资者。债券市场的发展本身是对传统商业银行存贷款业务的一种挤压，是证券化融资与商业银行竞争的结果，商业银行不会、也不应该成为债券市场的主要投资人。在我国，目前商业银行却是银行间国债市场的主要投资人，这种单一的成员结构在限制市场发展的同时也潜伏着一定的系统性风险。近年来长期固定债券的利率持续下降，!" 年期固定利率债券利率偏低，考虑吸收存款的成本，如果存款平均利率不断上升，商业银行持有债券赢利空间就会相当有限乃至出现亏损，最终使这种单一的结构难以支撑整个市场的健康运行。
2、单一的市场交易工具限制着多层次债券市场的形成：国债市场交易工具的单一主要体现在债券种类的单一和期限的单一。市场债券的种类主要是国债和政策性金融债，我国多数的地方政府目前仍受《预算法》限制，不能发行地方政府公债。商业银行的长期次级债、证券公司发行短期融资券处于起步阶段，没有得到切实的展开，致使国债市场可交易品种过于单一。债券期限方面:中长期国债所占比重偏高，短期品种较少，特别是缺乏1 年期以下的短期国债。而从世界经验来看，短期国债一直是货币市场中不可替代的主流工具。国债可交易品种的单一与缺乏，造成了市场运行层次的单一化。
3、银行间国债市场的配套基础设施相对滞后：与交易所市场相比，银行间债券市场在结算、清算等市场基础设施方面不尽完善，自动化程度较低，市场运行效率受人为因素影响较为严重。除此之外，还存在着系统设施相对落后，从业人员经验不足等问题，凝聚着一定的运行风险。
4、相对分裂的市场格局在限制市场流动性的同时：使合理的国债市场收益率曲线无法形成我国国债市场呈现为银行间国债市场、凭证式国债发行市场和证券交易所债券市场三足鼎立的格局。一方面，没有统一的发行市场和交易市场，连续、稳定的国债收益率曲线很难形成。另一方面，市场间条件的差异，有碍于国债整体筹资成本的降低，同时也影响市场的运行效率。这种分裂状态的市场所形成的市场交易主体单一，投资需求一致性较高的格局，正是限制市场流动性的本质原因。
5、凭证式国债的不流通增加了商业银行的备付
风险：我国发行的凭证式国债都有提前兑付条款，而其备付责任是由代理发行的商业银行承担。银行间市场和交易所市场之间没有实现完全统一，凭证式国债与债券市场的联通无法实现。如果市场利率大幅上扬，出现凭证式国债集中提前兑付情况，代理发行商业银行的资金流动性将出现问题，从而凝聚成商业银行的系统性风险。
中国国债市场的完善可采取对策：
1、从培育多层次投资者群体的角度来扩大交易主体：统一国债市场，一个基础性的条件就是交易主体的统一。早在1999 年理论界就提出通过两个市场交易主体的交叉，实现两个市场联通的实施策略。2002 年银行间债券市场实现了以备案制取代审批制，2004 年 人民银行完善了市场准入制度，推动各类发行人进入银行间市场。目前银行间市场结算成员基本涵盖了商业银行、信用社、证券公司、保险机构以及各类基金。从成员结构上分析，市场交易主体的多样化已略显成型，但从资金力量的角度对比，银行间债券市场依然受银行机构的主导，其他机构的资金投入十分有限。大量的非法人类交易主体的资金游离于市场之外，如企业年金、证券公司推出的“集合理财产品”、信托公司开发的“信托产品”、保险公司的特别险种等。这些来源于非法人主体的资金进入交易所市场已没有政策上的障碍，而支持其进入具有批发性的银行间国债市场的相关政策也应在有效控制风险的前提下尽快出台。此外，大力发展国债投资基金，采取渐进式的策略建立个人投资者与机构投资者的桥梁，也是活跃国债市场的一个有效途径。
2、实行国债余额管理，增加中短期国债及浮动利率国债的发行：目前我国财政部的国债发行采取发行额管理，这种管理方式成为制约短期国债发行的一个制度性障碍。实行国债余额管理将使短期国债的比重上升，促进国债品种的多元化。国债品种的多元化有利于市场活跃程度的提高以及增强市场的流动性。在长期国债占主导地位的情况下，虽然可以通过国债回购进行流动性管理，但国债回购的参与主体受到严格的限制，同时二级托管所产生的制度性缺陷也影响了市场的正常运行。从国际经验来看，短期国债一直是资本市场中增加市场流动性的主流工具。
3、完善商业银行结算代理人制度，扩大市场覆盖范围：结算代理包括对中小金融机构的代理和对企业（以及个人大客户）的结算代理。商业银行结算代理人制度的发展将扩大整个国债市场覆盖范围，市场成员单一性的问题就能从实质上得以解决。目前国内一些上市公司从市场上一次性募集大量资金，而建设项目资金的投入在分步进行，一时沉淀的资金，大都以存款形式滞留在商业银行。由于利率比较低，前一段时间出现了大量的不规范委托理财行为，涉及到众多金融机构，形成资本市场的整体运行风险。实行商业银行代理人制度，商业银行代理企业进行债券交易和债券结算，上市公司的资金便有了安全的投资渠道，从根本上防止了违规资金的形成，完善的债市更有利于资本市场的整体稳定。
4、完善银行间国债市场的金融基础设施，实现交易结算的直通式处理：加强银行间国债市场操作的制度化、标准化建设，提高交易结算效率，降低和控制结算风险，使国债市场高效、安全运作得到可靠技术支持，实现两个市场在交易效率上的统一。
5、大力推行跨市场发行，促进国债市场的统一在发行市场方面，财政部已开始建立统一的国债承销商队伍，不再进行银行间和交易所承销商的区分，但在跨市场发行方面有待进一步发展，增强银行间和交易所市场联动性。1999 年五期国债的发行成功使国债市场一体化的探索得到成功的验证，近年来跨市场发行开始得到逐步发展，2004 年共发行跨市场国债8支，市场存量总计15支，与庞大的市场容量相比，目前的跨市场发行尚有待进一步推进。通过国债大规模跨市场发行的推动，缩小两个市场的套利空间，从而淡化体制上的市场边界，进一步带动交易市场的统一。
6、以渐进开放模式推动国债市场的国际化：一个成熟的国债市场并不排斥外资的进入，这是资本市场国际化的一个重要标志。允许具有人民币业务资格的外资金融机构进入国债市场，会起到有效利用外资和活跃市场的双重功效。但因国债市场是中央银行实施公开市场业务的场所，为确保政府宏观调控目标的实现，外资不应介入公开市场操作业务。此外，伴随着国债市场的快速发展，健全市场法律法规，强化市场监管日显突出。市场风险的防范需 要完善的法规予以加强，这是中国国债市场得以发展和完善的根本保证。
参考文献
1、王兰军。长期建设国债投资替代研究【J】财经问题研究，2005
2、王松奇。金融学【M】北京：中国金融出版社，2000
3、马胜杰，夏杰长。公共经济学【M】北京6中国财政经济出版社，2003
4、吕宇，宋永明。国债流动性的理论与实践【J】财政与税务，2004 3
第三篇：行为功能分析
行为功能分析
案例：在哥哥面前炫耀一番，但倔强的哥哥也不甘示弱，仗著其结有一天林叔叔拜访陈家，他带来一部电动玩具做礼物，陈家有两个孩子，这两位兄弟都想占有此玩具，由于弟弟年纪较小、体弱多病，因此母亲裁决将玩具送给弟弟。
但是弟弟是一位独占性很强的孩子，从不主动把玩具借给哥哥，甚至故意实的体格，非把电动玩弄到手不可，从此以后陈家兄弟就经常争吵打闹。
每次哥哥均借故推倒弟弟，或强夺弟弟的玩具，弟弟就大哭一，妈妈一听到弟弟的哭叫声，就不问原因地把哥哥责骂一顿.行为功能分析的主要目地是针对问题行为进行功能性的解析.分析的焦点在於确认问题行为在什麽条件下产生，在什麽条件下持续出现, 以及确定问题行为的具体影响层面。
一、以下是针对“妹妹的哭闹”这个行为的行为功能分析：
S刺激条件：每次有新玩具的时候，妈妈都将玩具送给妹妹，然后哥哥每次均借故推倒她，或抢夺她的玩具
O个人条件：年纪较小，体弱多病，妈妈比较偏爱，也认知到妈妈比较偏爱自己这一事实
独占性很强，从不主动把玩具借给哥哥，甚至故意在哥哥面前炫耀一番
R行为反应：
认知：
1、这是妈妈给我的玩具，是属于我一个人的
2、被哥哥欺负了，很生气，但是仅凭自己又无法和哥哥抗衡
3、我要哭，宣泄情绪，申诉对哥哥的不满，引起妈妈的注意，让妈妈来为我“主持公道”
情绪：生气、有属于我的东西被抢了的感觉 行为：大声哭闹，引起妈妈的注意
C:短期：情绪宣泄出来了；得到了妈妈的关怀和呵护，但妈妈的护短助长了妹妹的哭叫行为；妈妈呵斥哥哥让她有一种胜利的感觉
长期：独占性加强，难以与人分享，不利于兄妹关系的协调，也不利于健康人格的培养；养成坏的行为习惯;对妈妈的依赖性增强，可能会丧失独立的能力，不利于她的健康成长；
二、以下是针对“哥哥抢夺玩具“这一行为的行为功能分析： S刺激条件：妹妹不将新玩具借给他玩，还故意在他面前炫耀一番
将此情境评价为挑衅和宣示家庭地位（尤其是在妈妈心中的重要性）O个人条件：个性较强，体格结实 R行为反应：
认知：妹妹的这个举动是在挑衅我；妈妈不问原因就责骂我，果然是偏心妹妹；妹妹哭了，我能感受到“征服“和”报复“的满足感
情绪：对妈妈的偏心和妹妹的挑衅感到难过和生气，非把玩具弄到手不可 行为：和妹妹争吵打闹，借故推倒妹妹，或抢夺妹妹的玩具
C：短期：负面的情绪发泄出来了；被妈妈不分原因的责骂，让他更加肯定自己不如妹妹重要，自己在妈妈心目中的地位不高，形成了负面的认知和自我评价 长期：妹妹的哭叫却更加助长了他的好斗行为，因为他每能尝到“征服” 与“报复” 之满足感，会让他形成畸形的价值观，不利于他的健康成长；有失公正平等的家庭环境和氛围也会影响他的价值观等的形成，不利于他建立正确的自我评价，不利于他的健康人格的形成
三、父母教育孩子，改变孩子的问题行为一般可以运用行为矫正法。如：
正强化法
通俗地说就是奖励,在儿童表现出某一良好行为以后,加以奖励,强化所期望的行为,增加以后这种行为发生的可能性.正强化的方法是父母可以经常运用的方法,它可以用于解决儿童的各种行为问题。当妹妹将她的玩具和哥哥分享之后或哥哥爱护妹妹，用和平的手段说服妹妹和他一起玩玩具时，父母可以并应该对妹妹或哥哥的行为及时进行称赞、鼓励等，或者是根据孩子们自己的兴趣、特点和教育情境来恰当的选择和运用强化物。当期望的行为建立和巩固后,父母应该逐渐淡化和降低外部的奖励和强化,促进孩子们行为的自主性和自控性,引导外部他人强化向内部的自我强化转化。负强化法
负强化是指当孩子表现出所期望的良好行为时,减少或消除他（她）不喜欢的刺激或情境,以促进该孩子以后此种良好行为的出现.如，当妹妹在哥哥想和她一起玩玩具的时候哭闹，父母可以过去协调，但不能按妹妹的期望，不分原因的责骂哥哥，还可以将玩具收走，一旦妹妹和哥哥可以和平地一起商量好解决方案后再将玩具归还。
示范法
根据社会学习理论,儿童的许多行为可以不直接通过现实生活中的强化或惩罚来建立或消除,而通过观察别人的行为及其后果来学习.父母最好能够根据儿童的心理发展水平,利用电视或多媒体技术,用现场示范、参与示范或角色扮演的方法,给孩子提供一个学习的榜样或参考,让孩子亲眼看一下在某种情境下不同的行为方法及其不同的效果.如当哥哥想和妹妹一起玩玩具却不知怎么正确的做而去抢夺时，父母就可以用示范或角色扮演的方法来改变孩子的行为。
其次父母应该树立正确的问题行为观，从而科学、有效地改变孩子的问题行为.我们可以从生态系统角度来解释学生的问题行为：学生的问题行为并不是个人的缺点或不足,不少问题行为是学校和家庭中人际交互作用的结果.所以，要减少的问题行为,父母可以采用生态系统原理来分析和处理问题：
(1)重拟技术.即家长对孩子的问题行为做一种新的拟定,把某种往常认为是消极的、不合情理的行为,拟定为积极的、合乎一定情理的行为.将妹妹的哭闹看作是是想要积极解决和哥哥之间产生的矛盾和冲突的表现;把哥哥抢夺玩具的行为视为只是想要玩玩具的表现，当父母把妹妹和哥哥的这种行为看成是积极的行为后，对待孩子就会是另一种态度和教育方式。
(2)积极动机内涵技术.即把孩子的行为动机想象为并非受到某种不好的、甚至很坏的动机的支配,而是受正确良好的动机所支配.对于妹妹的哭闹和哥哥抢夺玩具，父母既可以将孩子们的行为动机看成是独占欲强、不服气玩具被抢和不懂谦让，欺负妹妹，又可以看成妹妹只是想解决和哥哥的冲突，不过不知所措和哥哥只是想要玩一下玩具，只是动作有点粗暴等。经验证明，对于孩子的问题行为,家长少从或不从消极的动机方面考虑,而是多从积极的动机方面去推测,更有利于对他们的教育.(3)积极功能内涵技术.是指对孩子的行为要从积极方面去发现,研究它所产生的结果功能.妹妹的哭闹和哥哥抢夺玩具的行为，如果从积极的方面去认识,认为妹妹的或哥哥的这种行为可以提示父母在对孩子的教育方面还有不够完善的地方,起到促进父母进一步改进对孩子们的教育方法的作用,父母就会以积极的态度对待孩子.
第四篇：博客功能分析
博客功能分析
1功能分析
1.1系统概述
本系统的最主要功能是体现多用户的使用。用户可以在本系统注册申请自己的博客。一旦用户申请了自己的博客，就可以将心得体会等发表到自己的博客上，当发表了自己的心得体现后，浏览者就可以对用户所发表的日志的内容进行评论。用户可以添加自己喜欢的背景音乐，听自己喜欢的歌；可以上传自己的靓照，对靓照进行编辑，浏览者可以评论靓照。
除了上述发表文章的功能外。为了体现不同用户的个性，系统还允许用户对自己的博客进行设计。主要包括：博客主页内容的显示版式的调整、内容显示方式的设置、显示模块的选择和博客整体风格的挑选等功能。
为了增加博主们的互动性，系统提供了好友功能。有些系统功能可能是博客只想提供给自己的好友们使用，那么这些功能对于其它博主或者未登录的游客们就没有使用的权限。
为了体现与传统博客的不同之处，本博客新增二手交易平台，成大信息平台和资源共享三个方面。交易平台：主要提供关于成大的一些买卖信息，让成大学生轻松购买自己喜欢的商品，也利于资源循环利用。成大信息平台：提供一个关于成大各个方面的信息，方便同
学了解成大，认识成大。资源共享：给学生提供一个方便快捷寻找资源的地方。
本博客彻底打破了传统博客，注册用户可以通过手机，以一条短信的方式更新心情和发表自己身边的新鲜事，实现了手机与电脑互动。
1.2基本功能要求
系统主要提供的功能包括以下几个方面
1、博主的注册和登录
2、日志的发布和管理,包括日志管理和分类选择功能。其中日志管理功能包括日志的添加、删除和修改。而分类选择功能则包括日志评论权限的设置、日志所需图片的上传、日志预览功能和日志存为草稿功能。
3、相册的上传和管理，包括相册管理和相册分类，其中管理功能包括照片的上传、删除和描述修改。而分类则是按照自己的个性进行分类。
4、音乐管理：音乐主要包括背景音乐、排行榜和音乐列表。背景音乐是设置自己博客的背景音乐。排行榜则是最新明星的排行榜和音乐的排行榜。音乐列表是博主自己音乐管理列表中是音乐。
5、交易平台：此交易平台主要针对成都大学二手市场，交易商品主要有书籍、数码产品等学生实用商品。本平台本着简单、实
用的宗旨为学生服务。交易平台总共分为三大版块，即我来淘宝、我来献宝和我来索宝。对于不同需求的提供了不同的功能板块。
6、资源共享：资源分为个人资源和公共资源。公共资源可供所以会员下载。个人资源是博主对自己上上传的资源进行个人管理。如果别人需要下载则需要向博主申请。博主可以将自己的个人资源设置成公共资源。
7、信息平台：信息平台主要包括新闻，学校，特色三个部分。在这个平台上浏览者可以看到关于我们学校的一些活动，校园风光。同时可以在此查看我们的特色及后校门的书店，小吃，ktv。和前校门的交通路线。同时还可查看最新的新闻。
8、交友平台的管理分为好友，黑名单，群。好友又分为好友管理（包括好友删除，好友资料，好友分组，好友查找），实时通讯，分享，浏览，加入群等功能。黑名单具有加为好友，黑名删除等功能。群分为提问，留言，群管理（包括创建群，查找群，删除群）。
1.3用户分析
本博客系统主要包括以下几类用户：
1、游客
日记相册个人主页游客个人信息其它
游客可以浏览其他人的个人主页，查看博主的日记、相册、博主个人资料、最近动态等等。但是，不能对相册和日记进行评论，不能在博主个人主页留言等等。
2、博主
日记管理日记相册管理音乐管理个人管理中心个人主页相册交易平台信息平台留言聊天博主1资源共享其它信息
博主进入个人管理中心，可以管理日记、相册、音乐等等。同时可以去交易平台，淘自己喜欢的商品或者贴出自己需要卖的商品，去信息平台，了解一些关于成大的一些最新动态和查询一些需要的信
息。还可以搜索自己想要的资料，上传本地资源到共享里面。
博主同时还具有访问其他人（好友或注册用户）的个人主页，可以对自己好友的相册，日记进行评论，还可以在自己好友的个人主页上留言。
3、系统管理
管理用户相册聊天日记音乐系统管理员信息平台交易平台资源共享
系统管理员，具有所有权限，查看日记和上传的照片是否非法，若非法，并是图片，用系统默认的图片代替，若是文字和视频，不显示，并提示用户，此日记未通过审核。同时具有管理用户，管理聊天的权限。
系统管理员，可以更新信息平台的所有信息，包括，添加信息，删除过期信息，添加信息分类，整理信息等等。还可以管理音乐、包括、添加最近新音乐、新增音乐分类、删除音乐等等。同时还可以在交易平添加商品，管理商品。
2功能详细说明 2.1日记用例图
日志注册用户<
各用例分析说明如下: 日记：可以把自不想让他人看到的日记设为私密日记，记录一些重要的事情。
日志管理：对博客日志进行管理，具体操作包括：发布日志、修改日志、删除日志、日记排序、日记分类。
日记评论：有些评论可能含有一些不好的言论，需要即时对这些评论进行清理，具体操作包括：添加评论、删除评论、查询评论。评论权限的设置：如果不喜欢别人对自己的博客进行评论，可以通过该选项将评论状态设置为关闭，这时，任何人都不能对你的日志进行
评论了。
日志每页显示条数：可以通过该选项对日志的每页显示条数进行设置，默认选项有：5条、10条、15条、20条。
日志分类管理：日志分类可以将日志分成很多不同的类，具体操作包括：添加分类、修改分类和删除分类。当删除一个分类时，如果该分类下有日志，那么日志将会被移动到系统的默认分类，默认分类系统不允许删除。
日记排序：可以按自己的喜欢排序，比如发表时间，字母排序等等。也可置顶日记，让自己喜欢的日记排在第一。
2.2相册用例图
添加分类修改分类删除分类相册分类分类管理动感相册相册注册用户相册管理相册制作加密相片编辑移动修改相片相册评论权限设置主人可见好友可见删除相片删除回复上传照片ssssss 各用例分析说明如下: 相册分类管理：相册分类可以将相册分成很多不同的类，具体操作包
括：添加分类、修改分类和删除分类。当删除一个分类时，如果该分类下有相册，那么相册将会被移动到系统的默认分类。
相册评论：有些评论可能含有一些不好的言论，需要即时对这些评论进行清理，对于一些评论可以对其进行回复或删除。
相册制作：相册的制作主要包括动感相册的制作和此相册的编辑。动感相册可以对在一个相册里的在照片选择相应的模板对制作动感相册。相册的编辑就是通过一定的工具图PS，flash对相片进行处理。相册管理：相册管理主要是对相册里相片的管理，具体就是相片上传，相片移动，修改相片，删除照片。
相册加密：对于一些自己不愿被人看到的照片可以放到一个或多个相册里，对起其进行加密。同时也可以针对不同的人可以进行开放。权限设定：权限设定就是针对博主，好友，游客进行一定的权限设定。主人可以对相册所以的操作，好友可以查看相册，评论相册等，游客只能查看相册。
2.3音乐用例图
单曲播放默认（循序）全部循环播放方式添加音乐背景音乐注册用户音乐搜索音乐音乐列表列表类型<
各用例分析说明如下：
音乐：音乐分为背景音乐、音乐列表、音乐搜索以及音乐排行四个部分，并且都从本博客音乐数据库中添加。
音乐搜索功能：音乐搜索功能是指用户输入歌名或歌手姓名进行搜索，搜索包括具体搜索和模糊搜索，可根据关键字搜索相关信息。音乐排行：音乐排行包括背景音乐添加排行及收藏排行，背景音乐排行是根据音乐被添加为背景音乐的次数进行排行，收藏排行则根据用户加入音乐列表的次数进行排行。
音乐列表管理：。音乐列表包括默认列表和用户自定义列表，是用户用来玩乐的一个好工具，具体操作包括：创建个性列表、删除列表。用户可以通过搜索或音乐排行上添加音乐进入播放列表，但该音乐必须为本博客音乐数据库里面的。
背景音乐管理：背景音乐管理包括添加音乐、删除音乐、以及播放方
式管理，其中播放方式有包括全部循环、单曲循环以及默认（顺序播放）。
2.4交易平台用例图
交友平台注册用户黑名单好友黑名删除好友管理查找聊天资料分组应用删除文件共享退群加为好友创建群群聊群群管理群查找文件传输文字语音视频
各用例分析说明如下: 我来淘宝：我来淘宝是面向所有游客的，大致分为五类，即书籍、数码、交通、生活、新品。在每一类中又分为两种排位方式，即按人气和按时间。在选定商品以后，一般浏览者可以观看商品照片和基本信息，注册用户可以查看联系方式并进行留言。
我来献宝：这是一个面向网站用户的项目。在此项目中，用户必须对所售商品进行描述、价格初定、个人信息登记和选择商品类型，在通过审核后符合国家法律及道德规范的商品方可上架。
我来索宝： 仍然是一个面向用户的项目，在这里，分为个人需求和
公司需求。让更多人了解这些需求以达到供求相结合。
说明：本网站只提供商品以及商家信息而不提供网上交易业务，由此带来的不便请谅解。
2.5信息平台用例图
用户成大信息中心学校特色成大前校门高校路线公交车路线校园活动专业技巧赛校园风景新闻成大后校门风景路线自然风景社团活动体育活动小吃其它新闻KTV大型车站人文风景学校教育新闻书店
信息平台说明：
信息平台主要就是关于成都大学的信息平台 学校图片：学校校园风景、校园活动
学校校园风景 ：这里的风景包括人文风景和自然风景，人文风景包括一些校园风云人物的照片，而自然风景是一些景色，包括图书馆，嘤鸣湖之类的，而且应该配以文字说明，比如人物的简介，景色的由来历史等等，这样图文并茂来给大家更加清晰的说明，让人们对我们学校更加了解。
校园活动 ：这里的活动包含了体育活动，社团活动，专业技巧赛。体育活动：展现了我们学校的一些大型体育活动，比如学校足球队，院篮球队，运动会这些，暂时我们学校运动健儿们的飒爽英姿。社团活动：展示了我们学校社团的多彩多样，一些社团组织的活动我们也可以加以展示和说明，也算是学校社团和学生之间的一个相互了解平台。
专业技巧赛：展示了各个学院的专业比赛的盛况，比如数学建模，ACM大赛，生物可行性报告分析比赛等等，这样反映了我们学校专业多样化，多元化，也让大家对自己的专业有个系统了解，通过比赛也能让自己对专业更加感兴趣。
成大特色：成大前门公交路线、成大后、新闻。成大前门公交车路线：
高校路线：就是各个高校的公交路线，方便各个学校的大家来往，加强各个学校的经济文化的交流，把高校路线筛选出来，让大家更方便。风景路线：就是方便要从成大出行的同学们，给予了成都几大旅游景点的路线，而且都是从成大出发，方便。
大型车站：给予了火车站，各个大型车站的路线。这样能方便大家在放假回家的时候查询路线。
成大后门也有路线，尤其联系成都理工大学，这些也会标示出，尽可能方便大家。
公交路线主要目的就是务实，方便大家！成大后门：
书店：可以给大家介绍几个新旧书店，让大家买书看书方便，免得大家买书无路。
KTV等服务店：介绍个娱乐场所给大家，还有卖衣服，卖鞋子的店，免得大家都往荷花池和春熙路跑。
小吃：系统广泛地为大家介绍成大后门的小吃，人气很高，这样可以让大家直奔主题，吃乐悠悠。新闻：
学校教育新闻：就是介绍一些学校的动态，公告之类的，学校新闻，方便大家在博客的时候也能关注到学校。
其他新闻：包括一些国内外的大事，这样大家也能顺手关注到国家国际大事。
2.6资源共享用例图
注册用户发出请求公共资源下载详细信息上传满足需求共享(会员)学习分类设置权限个人资源娱乐所有用户好友通过密码文件常用软件图片
各用例分析说明如下：
共享：只有注册会员才能享有此功能，资源共享模块包括个人资源收藏和公共资源上传两个大模块。
个人资源收藏：此功能一方面是指注册会员可将自己本来拥有的有限的一些资源保存在博客里并随时可以下载，另一方面是指用户可收藏其他会员上传的东西并加入各人资源。
公共资源：公共资源包括上传、下载、发出请求以及满足需求等四个大模块。
上传必须完成三个步骤：
1、填写详细信息：上传的文件、图片、软件等必须填写该资源的功能、使用方式等详细信息。
2、设置权限：上传资源权限包括所有用户共享（默认权限）、好友共享以及通过密码验证共享。
3、分类：上传资源可根据用途分为两大类——学习和娱乐。具体细节可填写在详细信息内。
2.7交友平台用例图
交友平台注册用户黑名单好友群聊黑名删除加为好友好友管理退群应用查找分组聊天文件传输文件共享群查找群管理群创建群资料删除视频文字语音
各用例分析说明如下: 好友：1.加入群:根据自己不同的兴趣爱好，将有共同爱好的一些朋友加到一起，相互讨论，彼此促进。2分享功能：通过这样你能与你的好朋友一起共享自己的一些好的相片，好的文章，好听的音乐，3浏览功能：用户能通过该功能了解到你的好友的一些最新的动态，还能看到好友的日志，并发表自己的评论，并且提供了日志转载功能，如果你看到一篇好的日志，你能将其转载到自己的博客里去，还可以了解到该好友最近的心情动态。4.实时通讯功能：包括你能事实的通过文字的方式与你的好友聊天，还能通过该功能把你想传的文件给你的好友。5.好友管理：包括对各注册用户资料的管理，对于好友删除功能的管理，分组管理（你能将你所有的好友按自己的喜好分到不同的组中，这样更方便用户找到自己想要找到的人）。
黑名单：黑名单就是，如果对方在黑名单里，那么他所发送的信息，你就怎么也收不到，用户可以把黑名单里的人加到好友里（防止用户不小心把好友加到黑名单里去了），还有就是用户能将黑名单里的人完全从你的列表中删除。
群：群就是把有共同爱好的人组织在一起，给他们建立一个相互讨论的平台。在群里，每一个成员都可以就自己向群中的各位提问，留言。群的管理包括对群的查找（1.据对群功能的描述来查找2.通过群号来查找）。群主可以通过自己的喜好对群改名。还有就是对群类别的管理，就是根据不同的需求对群进行分类。
第五篇：我国国债市场存在的问题及对策
我国国债市场存在的问题及对策
内 容 提 要
我国国债自1981年重新恢复发行到今天，国债市场已历经了近30年的改革与发展，有了很大的发展。目前，我国国债市场已初具规模，市场化程度不断提高。但在国债期限结构、国债市场的流动性、国债市场的法律基础与监管体系、规避风险、国债市场之间的连通性等方面都存在着亟待解决的问题。，需要进一步的改革与发展完善。
关键字：国债市场问题完善建议
一、我国国债市场存在的主要问题
（一）国债发行规模较小，发行方式行政化倾向仍然很浓。
一般来说，衡量国债市场大小的主要标志是国债总量及其在国民生产总值中所占的比重和国债依存度。我国恢复发行国债至今已16年，但国债市场的规模与国外成熟的国债市场相比差距仍较大。首先，国债总量在国民生产总值中所占比重还很小。西方经济发达国家如美日德等国国债总量占国民生产总值比重均在60％以上，美国国债余额已达到2万亿美元以上，日本超过150万亿日元。而我国到1995年底国债余额仅为3300余亿元，占ＧＮＰ的5％左右，与发达国家相距甚远。其次，国债依存度较低。国债依存度是指国债年发行量与该年财政预算收入的比率。1981年我国国债依存度为4.4％，1995年已升至27％，规模仍然偏低。
我国国债的发行先后实行了行政分配、承购包销、一级自营商制度三种方式。开始是按照行政摊派方式，各单位和个人都按一定的比例分配购买数额。从1991年起我国试行国债承购包销方式，由金融机构组成承购包销团，按一定条件向国债发行主体承担国债发行任务，然后利用各自的分销网点向投资人发售，这已具有了市场化因素。但由于国债利率仍然是通过行政手段而不是通过市场完成的，承购包销时对于价格谈判只是形式上的，因此国债发行仍难以摆脱行政分配的手段。1994、1995年引入了国际通行的一级自营商制度，但由于一级自营商实力偏低，发行仍较多地通过各级财政层层下达计划，由各级财政组织承购包销单位承销。因此国债发行行政化倾向仍然存在，市场化因素偏低。
（二）国债持有者结构不合理，期限结构缺乏均衡合理分布。
国债的持有者结构是指中央银行、专业银行、企事业单位、居民个人和国外持有者购买国债的数量比例。从理论上讲，国债作为一种金融投资工具应该满足不同投资者的需要，而不应限制机构或个人购买。但我国国债的持有者结构长期以来是以个人为主，大约占60％以上，中央银行不承购国债，专业银行也很少购买。个人持有国债过多造成许多弊端，如个人购买量少、发行速度慢、发行成本高，国债分散在上亿投资者手中不便于国债集中性托管进行交易，从而削弱了国债的流动性，也不利于国债发行规模扩大。此外，中央银二级市场利率的不对称性。目前我国国债一级市场的利率仍是政府用行政手段制定的固定利率，而二级市场上的利率却可通过价格变化成为浮动利率。这种矛盾的利率结构造成一级市场的国债利率不能客观地随资本市场中资金稀缺程度的变化而上下浮动，容易
偏离金融市场的利率水平，不利于国债形成一个合理而富有弹性的期限结构，为其它证券的发行及企业筹资提供信用程度、利率浮动大小的参考数据。
（三）国债交易不规范，交易市场处于割据状态。
1998年我国开始国债流通转让业务以来，国债二级市场发展十分迅速，交易比较活跃，但存在着许多不规范的方面。首先，市场交易的主要参与者是各种金融机构，而大量的实物券则在小额投资者手中，他们一般不参与交易，许多国债交易柜台和金融机构就利用小额投资者进入市场的不便，以低于交易市场的价格收购，使得小额投资者们蒙受损失。其次，国债交易方式结构不规范。我国国债交易方式有现货交易、期货交易、回购交易三大类。根据国际经验，国债市场都以国债贴现、抵押等现货交易方式为主，因为国债从本质上讲是一种投资保值的工具，而不是投机工具。但我国却是现货萎缩，期货交易、回购交易异常活跃。1994年国债期货交易额共达28000亿元。在这种国债交易特有的格局下，一方面由于国债期货交易的超常发展，使资金力量集中于单一品种，致使国债价格波动异常，偏离其内在价值，并且由于市场分散造成监督不力，导致国债期货市场、回购市场违规事件频频发生，结果期货试点暂停，回购业务整顿；另一方面也极易出现交收、交割违约问题，以及临近交收期的人为操纵价格的大起大落，防碍市场正常运行。
从国债交易市场的基础设施和组织体系看，国债市场作为最先启动的有价证券市场，基本是分散的市场格局。由于缺乏统一的全国性托管、清算交割体系，上海、深圳、北京、武汉等地国债市场相互处于割据状态，以致带来许多问题。第一、各地现券托管缺乏联系，现货在各市场之间流通环节多、时间长，增加了交易成本，影响市场效率。政府和自律组织缺乏监督市场的窗口和渠道，对于国债现货卖空现象政府无法进行有效监控。第二，由于缺乏统一的市场交易法规，各市场交易制度差异较大，各自为政，也阻碍了国债跨地区流动，不利于全国统一大市场的形成。
二、进一步完善国债市场的基本思路
（一）扩大国债发行规模，实行国债竞价招标发行为主的方式
进行公开市场业务的基础是商业银行持有一定数量的国债，因此个人持有过多的国债已不利于国家通过公开市场操作来调控经济运行。国债期限结构是指国家政府发行的各种不同期限的国债之间的数量比例关系，它包括短期、中期、长期国债之间的结构及各自内部结构。国债期限结构是否合理不仅关系到国债发行任务能否顺利完成，而且还影响到国债还本付息支出数额在不同间的分布是否均衡。我国目前国债期限结构表现为3—5年期的中期国债比重过大，占整个发行量的90％左右，短期国债（１年期以下）和长期国债（5年期以上）比重过小。而发达国家一般采取中短期相结合的国债期限结构，尤其是80年代以后，主要以中短期国债为主。相比之下，我国国债期限结构较为单调，缺乏均衡合理分布，这必然导致国债偿还期集中，增大还本付息的负担和压力，也很难满足投资者对金融资产期限多样化的需求。
（二）国债利率水平及确定方式不科学，一、二级市场利率不对称
在市场经济条件下，国债利率特别是短期国债利率在金融市场上往往作为确定市场利率水平的基准利率，占有举足轻重的地位。而我国目前国债利率是以银行的存款利率作为确定依据，国债利率成为银行利率及市场利率的从属利率，因
此我国确定国债利率的依据及国债利率的地位不符合国际惯例和市场经济的要求，而且也使政府财政丧失了对金融市场的调控能力。从国债利率水平看，由于国债具有较高的安全性、流动性，在发达的市场经济国家，利率通常低于普通存款利率；而我国国债利率水平始终高于银行同期存款利率1～2个百分点，这固然能促进国债认购，但却提高了中央政府债务的筹资成本，加重债务负担。我国国债利率的不合理还表现为一级市场和我国尚属发展中国家，经济增长需要大量资金，发行国债能筹集到大量资金。此外，在现代市场经济条件下，国债还是国民经济中的一个重要宏观调控工具。中央银行在公开市场上通过买卖国债吞吐基础货币。调节整个社会货币供应量，进而达到调控经济运行的目的。国外国债市场发展的经验表明，政府充分发挥国债对国民经济调节作用的一个重要前提条件是国债市场必须达到一定规模。因此，随着国民经济的不断发展和宏观调控的不断完善，要求我国扩大国债发行规模，使发行总量按一定幅度逐年递增。为此应确定一个比较合理的国债发行基数，以后可根据经济增长水平、市场发育程度及投资者的意向确定每年的发行递增比率。
为尽快改变国债发行方式僵化，行政化倾向严重的状况，必须进一步实行国债发行方式的改革，以市场为基础，引进竞争机制，实行国债发行以竞价招标方式为主。具体作法是由发行主体——财政部提出国债发行的种类、期限、数量，供承销机构或直接购买者（主要是金融机构）参考和进行投标，投标者经过综合考虑和比较，提出投标的发行价格，竞价成交。为此今后应进一步完善和发展我国的一级自营商制度，强化一级自营商的权力和义务；增加国债市场参与机构和投资者的数量，增加贴现国债的发行额，为通过竞价招标发行国债奠定基础。
（三）调整国债持有者结构，优化国债期限结构。
随着企业改革和金融体制改革的深化，应改变我国国债以个人持有为主的结构，使主要由银行、非银行金融机构及各类基金组织组成的机构投资者成为国债持有的主体。为调整国债持有者结构，首先要配合货币政策的运用，保持中央银行持有一定比例的国债。其次，取消对专业银行购买国债的某些限制，允许专业银行直接进入国债市场。最后，允许国外投资者持有一定比例的国债。这样既有利于我国利用外资政策的实施，又有利于调节国债持有者的结构。向国外发行债券相对于从国外直接借款来说，可以减少利用外资的苛刻条件和所带来的风险。国债期限结构是国债中的重要问题之一。因此，必须科学规划国债的期限结构，合理设计国债偿还期限，改变我国国债期限结构单一化的格局，实现国债期限结构的多样化和均衡化，使中短期国债保持合理比例。首先，根据国债的用途和参照银行储蓄存款的存期结构来初步安排国债的供应期限结构。中国人民银行每年在国家发行国债之前要统计出全国不同存期的储蓄存款数额，计算出全国储蓄存款总额的存款结构，财政部再参照储蓄存款的存期结构初步安排国债的期限结构。先初步确定短期、中期、长期国债的结构，然后再确定它们的内部结构。其次，今后调整国债期限结构的主要方向是，大幅度提高短期国债和长期国债在国债发行总额中所占的比重，降低中期国债特别是三年期国债的比重。短期国债是公开市场操作的首选对象，必须在国债品种中占有一定比重。在美国，１年期以内的短期国债占全部国债比重的１／３左右。今后我国应逐步增发３个月、６个月、９个月、１年等短期国债品种和数量。提高长期国债的比重不仅可以优化国债期限结构，而且还对国民经济的发展具有积极的调控作用，例如可以增强国债对通胀的抑制作用。
３．科学合理地设计国债发行利率，丰富国债发行利率形式。
国债市场的兴旺发达，关键取决于能否满足不同层次投资者的需要，国债发行利率按市场规律设计，是保证国债发行市场顺畅扩大的主要因素。一般而言，国债利率制定应从三方面考虑：一是金融市场的利率水准，低于这一水平难以吸引投资者，高于这一水平则增加财政负担，甚至吸引产业资本投入，阻碍社会再生产获得必要资金；二是国家信用状况，国家信用高则易于以较低利率推销国债；三是社会资金供给情况，充裕则可制定较低利率。另外，由于国债利率一定程度上也影响着货币、资本市场利率水平和供求状况，可利用这一指标完成不同经济政策目标，如经济萧条时期较低的利率有助于扩张政策，反之则需提高利率配合紧缩政策。由于我国目前利率机制尚不完善，缺乏具有代表性的市场利率，因此国债利率的制定除参考一定时期银行利率外，财政部门和金融部门应当协商一致，综合考虑通胀水平、市场利率发展趋势、投资者心理等多方因素，结合财政、货币政策需要制定。
尽管市场利率机制的建立是国债发行利率市场化的前提，但是并不能因利率市场的尚未形成而使国债利率改革停滞不前。首先，我国国债发行利率可实行多种形式，即可以实行固定票面利率，又可以实行国债利率浮动化。浮动利率国债是近几年国际金融市场推出的一种创新品种，它是按一定时期（一般为３～６个月）调整国债利率，以减少市场利率对债券资本价值的影响，保护投资人的利益。浮动利率对于提高国债利率的灵活性和市场利率的指导性十分有利。其次，顺应经济周期的变化，协调好长、中、短期国债发行利率之间的关系。在经济繁荣时期，资金供不应求，市场利率上升时，多发行短期国债，少发行长期国债，以保证在适当时期经济正常运行后政府少支付高额利息；在经济衰退时期，市场利率下降，政府应多发行中长期国债，有利于经济恢复正常后，市场利率上升时，政府仍支付低利息。
４．建立多层次的国债交易市场格局，加强国债市场的基础设施和法律体系建设。
为改革我国国债交易方式结构不合理、交易不规范的状况，今后首先应逐步建立多层次的国债交易市场格局。改变国债现在只能在证券交易所进行交易的格局，重新开放和规范手续相对简单方便的柜台交易市场，进一步开展、规范国债的回购和逆回购交易。这样既有为各大证券公司在内的机构投资者服务的多层次、高效率的国债二级市场，又有为中小投资者服务的柜台交易市场，从而增强国债交易的流动性，也有利于全面反映市场上资金的供求状况，以避免国债价格由少数交易商操纵，杜绝过渡投机现象。
其次，建立全国统一的国债托管清算结算系统。可在现有的几个国债集中交易托管结算系统的基础上，选择一个系统进行优化改造，形成统一的国债托管结算中心。这既有利于打破和改变现存国债交易系统之间的封闭状况及国债流通区域分割状况，使国债交易逐步形成全国统一的格局，又便于规范国债市场的交易行为，杜绝各种变相的国债卖空。第三，完善国债市场的法律体系，加强对国债市场的监督管理。尽快颁布《国债法》，对国债的基本问题如主管机关、发行方式与交易方式等内容作出规定；同时颁布一些行政法规与实施细则，对一些具体问题作出规定。
主要参考文献：
1.孙湛《建立债市良性运行机制》，《中国证券报》1996年7月。
2.《中国国债市场：现状、问题及进一步发展》，《财贸经济》1995年第2 期。
（作者单位：山东财政学院科研处）责任编辑：丛盛＊
点击咨询 