中美资信评估发展的比较研究与启示

第一篇：中美资信评估发展的比较研究与启示

中美资信评估发展的比较研究与启示

一、资信评估业发展状况的比较

（一）中美资信评估发展模式不同

美国资信评估业的发展属于典型的市场驱动型模式，即：市场对资信评估的强烈需求促生了资信评估行业。建立独立的纳税评估机构，明确纳税评估的职责，配备高素质的评估队伍，完善对评估人员的激励机制，是推动我国纳税评估工作向纵深发展的关键。美国的资信评估最初是从企业债券评级开始的。在美国次贷危机中由次级抵押贷款转化为次级债券的信用评级为最高级“AAA”级，正是由这三大评级机构评出的。1900年，美国的约翰·穆迪（John·Moody）创立了穆迪投资者服务公司（Moo￣dy's Investors Service）。次级抵押贷款作为一种新兴的金融创新产品，本身就蕴藏着潜在的风险，在其产生和发展过程中，法律约束和监管机制以及信用评级体系的缺失是导致次贷市场发生风暴的重要因素之一。1909年，约翰·穆迪在一本名为《铁路投资的分析》（Analysis of Railroad Investment）的书中，首次对美国各家铁路公司及其发行的债券的质量（风险）情况进行分析，并用简洁的英文字母符号予以表达，标志着美国证券评级事业的诞生。企业债券对投资者的重要意义在于它可以提供众多信用不同、收益不同的投资工具，实现风险细分。

美国资信评估业的诞生有着特定的经济背景。评级机构在债券评级制度中居于主导地位，评级机构的性质对评级结果有重大影响。19世纪末20世纪初，美国进入了工业化带来的经济快速增长时期，为了满足经济发展对交通的需求，兴修铁路成为当时资本投资的一个热点领域。因此，我们的媒介产业完全可以通过发行企业债券的形式涉足资本市场，筹措资金来发展壮大自身的经济实力。为了筹集巨额的铁路投资资金，各个铁路公司纷纷发行铁路债券。首先，对航运企业来说，良好的客户资信档案和授信制度，是航运企业证明客户资信状况、确立信用标准、规避潜在财务风险、提高企业交易安全性的保证。但是由于信用状况存在差异，一些铁路公司不能按期向投资者兑付铁路债券的本息，甚至有的公司从一开始就是打着兴修铁路的名义来进行欺骗。因此，企业债券溢（折）价摊销要对纳税人每年的应纳所得税额产生影响。这个问题在其他工业领域同样存在。信用评级机构在本次次贷危机中的不良表现已引起各方面的高度重视。广大的投资者迫切需要事先了解欲投资债券的信用状况，以规避违约风险。如，仅在2007年7月10日一天，穆迪就调低了超过400种此类证券的评级，标准普尔也在同一天将612类证券列为观望，并在随后两天内调低了大部分证券的评级。因此，约翰·穆迪凭借对市场需求的深入研究而成立了一家资信评估公司，并于1909年首次对铁路债券进行资信评级。此外，由于证券化产品过于复杂，很多机构投资者对证品的定价缺乏深入了解，完全依赖产品的信用评级进行投资决策。

20世纪30年代，美国的经济大危机在严重破坏经济的同时，却为美国资信评估业的发展带来了难得的发展机遇。2 企业债券溢价发行对纳税筹划的影响 2.1 企业债券溢价发行的直线摊销法 企业债券溢价发行的直线摊销法是指将债券的溢价按债券年限平均分摊到各年冲减利息费用的方法。由于经济危机中大量的发债企业倒闭使得企业债券成为“废纸”，广大投资者切身感受到企业债券信用级别的重要性。(四)行政干预过多 一是行政干预评估结果：资产评估机构属于中介机构，其评估程序和方法坚持按《国有资产评估管理办法》及其施行细则执行，不应受行政机关或社会团体的干扰。而且，美国政府基于降低金融风险和保护投资者的目的，实行金融业的分业经营，限制投资银行从事证券评价业务，而鼓励独立的第三方机构对企业债券进行信用评价。关键词：会计政策 纳税筹划 1 长期债券投资对纳税筹划的影响 企业筹集资金的一个重要方式是发行企业债券。同时，美国的政府部门开始将资信评级结果引入金融业的监管工作中。发行企业债券有很多好处，如：对融资者来说发行债权比发行股票的综合成本更低, 同时债券融资公司原有的管理结构(公司原有的性质)基本不受影响。这样，美国的资信评估业就获得了前所未有的发展机遇，也奠定了今天世界领先的基础。【关键词】企业债券。

与美国相比，中国的资信评估业发展属于政府引导型模式，即：政府在资信评估发展的过程中起到重要的推动作用。由于纳税评估期限较短，因此，即使允许实地调查，在短期内也难以发现问题，而在匆 信用评级 忙之中作出调查结论，恐怕也是有问题的。我国的资信评估最初是为企业发行债券和银行发放贷款服务的。(2)法律约束、监管机制、信用评级体系等制度的缺陷对危机的产生有不可推卸的责任。1987年3月，国务院发布了《企业债券管理暂行条例》，规定企业发行债券必须经过中国人民银行批准，同年，中国人民银行对各地地方企业发行债券下达了发行额度；从评估折扣率回归结果看： 解释变量中只有X5和X6显著：当资产的处置方式为拍卖时(X5)，评估的折扣率大，这似乎与常理相悖，可能反映了在评估机构眼中，与折扣变现等方式相比，拍卖并不能更大程度地实现其市场价值。1988年3月，中国人民银行金融研究所在北京召开了信用评级问题研讨会，与会人员就信用评级理论、制度、政策、机构、程序、方法等问题进行了较为广泛的探讨，为资信评估机构的组建提供了理论上的准备；正是评级机构利益所致，才在债券评级中出现了这种现象。之后，中国工商银行调查信息部和中国农业银行信息部等单位还制定了《企业信用评估试行办法》、《企业信用等级评定试行办法》等文件，并下发各省试行。有些外贸公司在进出口贸易中，对外商既不做资信调查，又轻率采用对出口方具有极大风险的付款方式（Ｄ／Ａ、Ｄ／Ｐ），给国外一些不法商人欺诈行骗造成可乘之机。中国工商银行和农业银行制定信用评级办法主要是为了贯彻“区别对待、择优扶持”的信贷原则，对企业办理贷款按信用等级掌握，但是不对外公布。全球投资者出于对这三大评级机构在次级债券上的高质量信用评估结果的信赖，大规模购买此类债券，导致了全球性的金融危机。

这一期间，人民银行系统（各分行）内部组建了20多家资信评估机构（信誉评级委员会、资信评估事务所等），并初步制订了各种资信评级办法，对资信评级有关实务问题进行了探讨；[2]但现实情况表明，有的评估机构缺乏独立性，特别是行业性事务所在进行评估时，行政干预行为时有发生，使评估人员难以按照实际情况进行评估操作，迫使评估机构粗放评估，违背了评估的公正性和科学性。同时，各地专业银行（即现在的国有独资商业银行）的咨询公司、调查统计部等机构也开展了企业资信评级工作。如果采用直线摊销法，前几年的溢价摊销额都为1606元，而实际利率法的摊销额为1357.债券评级 6元、1466.2元、1583.5元、1710.2元、1912.5元，前少后多。值得一提的是，1988年2月，经中国人民银行上海市分行批准，我国第一家独立的资信评估机构——上海远东资信评估公司正式成立，它是一家专业、独立的资信评估公司。相关信用评级业法律制度有1933年的《证券法》，1935年的《银行法》、《联邦储备法》，1940年的《投资顾问法》，2006年9月的《信用评级机构改革法案》、《宪法第一修正案》等等。上海远东资信评估公司从一开始就独立于银行体系之外，因此在当时是惟一一家非政府参与性质的独立的资信评估机构。这三大评级机构由于美国政府的倚重获得了监管特许经营权，在美国国内具有极高的信誉，垄断了国际债券评级市场。可见，我国资信评估的发展初期，政府部门是起到了重要的引导作用。

二、纳税评估的配套改革 确立纳税评估在税收征管中的核心地位，将面临着一系列的配套改革，其中，纳税评估机构的设置和完善纳税评估的法制建设，已经成为推进我国纳税评估向纵深发展的亟待解决的问题。直到今天，政府部门在资信评估发展方面依然起着重要的作用。1 尽快成立独立的纳税评估机构 评估结论。

（二）中美资信评估机构的比较

美国目前的资信评估机构主要有四家，分别是：

1．标准普尔公司（Standard & Poor’s Corporation）。1975年，美国证券交易委员会(SEC)将评级行业的评级结果纳入联邦证券监管法律体系，同时认定全国性信用评级机构，穆迪、标普、惠誉就是当时最大的三家公司。该公司的历史可以追溯到1860年由普尔（Henry Varnum Poor）先生创立的普尔出版公司（1922年开始一般企业债券评级业务）。如某外贸公司与一外国公司签定出口黑白电视机合同，作为第一笔贸易，该公司仅凭买方自己提供的资信报告，不经查实就采用承兑交单方式成交（Ｄ／Ａ６０），交货后外方拒付货款。1941年，普尔出版公司与标准统计公司(Standard Statistis Corporation，1924年开始企业债券评级业务)合并成为标准·普尔公司是当今世界三大著名的国际性资信评级公司之一。台账是对 债券评级 企业发生的各项业务内容进行详细记录并反映收款情况的业务统计表。

2．穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）。目前，在上海证券交易所发行的企业债券中，信用评级大都为AAA，从某一角度反映了我国企业债券市场的单一化。约翰·穆迪于1900年创立该公司，穆迪是当今世界著名的三大国际性资信评级公司之一，也是其中最富盛名的一个。同时，评级机构在为企业发行债券评级时，会建议其接受本机构的咨询服务。

3．惠誉国际信用评级公司（Fitch IBCA）。一是除个别地方外，基本都没有设置独立的纳税评估机构。该公司是由美国菲奇投资者服务公司与英国IBCA公司（国际银行信贷分析公司）于1997年底合并组建而成，并于2000年收购了美国的达夫·菲尔帕斯资信评级公司。本文论述长期投资会计 指标体系 政策的选择对纳税筹划的影响，主要从企业内部着手，从会计处理的角度出发，对企业所得税筹划进行案例分析，使研究内容在实践上具有较强的可操作性。惠誉国际目前虽然是法国投资者控股，但是参与其合并的评估公司主要是美国公司，而且目前其管理总部和主要业务中心在美国，因此将其视为美国的资信评估机构也未尝不可。过去评级机构部不向发行人收取费用，而如今这些评级机构一直从发行人那里收取信用评级费，然后再告诉投资者它们给发行人发行的债券何种等级，有价证券的发行增加了信用评级机构的收入。惠誉国际是当今世界著名的三大国际性资信评估公司之一。定 普尔 位。

4．麦卡锡公司（MCM）。即根据各欠款单位的应收账款拖欠期限的长短和金额划分若干区段，编制“应收账款账龄分析 债券评级 表”，并实施严密的监督，随时掌握收款情况，确保应收账款发生的期限。该公司属于美国新生的资信评估机构，1975年成立于纽约，历史较短，业务规模相对较小，主要着眼于国际三大评级机构尚未顾及的领域，以机构投资者为主要服务顾客，对债券进行慎重的信用分析并做出迅捷的等级判断。证券化高的信用评级导致机构投资者的非理性追捧，最终导致信用风险的累积。

相对美国而言，我国的资信评估业从诞生开始，就在机构数量上不断膨胀，虽然经过几次整顿和整合，但是目前的资信评估机构数量仍然多达50家左右，这一数量规模甚至超过了发达国家的总和。2.2 企业债券溢价发行的实际利率法 企业债券溢价发行的实际利率法是以应付债券的现值乘以实际利率计算出来的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价摊销额[15]。然而，绝大多数评估机构都属于小型机构，规模较大的只有中诚信国际信用评级有限公司、大公国际资信评估有限公司等少数几家，但是由于这几家资信评估机构诞生的时间还很短，评估结论的权威性还不强，影响力比较有限且主要限于国内。(3)实施案头评估，对案头评估中出现的疑点，约谈纳税人，对评估结论作出相应处理，并制作纳税评估报告。因此，我国目前特别缺乏在国际上有较大影响的资信评估机构。设置的纳税评估机构属于税务机关内部的一个职能部门，其主要职责包括：(1)设计评估指标体系，测算、确定相关指标的峰值和预警值。众多的小型资信评估机构容易形成恶性竞争，使得整个资信评估业在市场经济中的地位并不明显。如果纳税评估也允许介入实地调查，就行使了纳税检查的 企业债券 职权，使纳税评估与税务稽查在某些职权上存在混淆。

（三）中美资信评估主要业务形式的比较

美国主要的资信评估机构如标准普尔、穆迪公司等，从诞生之初涉足资信评级业务开始，就一直将债券评估作为其主要业务品种，对于一般工商企业本身的资信评估工作则开展得较少。由于这种法律上的独立性，美国在20世纪70年代因经济衰退引发了债务危机，使美国政府的金融监管部门意识到了信用评级的作用，通过信用评级的指标可以对金融业的投资风险进行监控。也就是说，美国资信评估机构的业务范围主要是证券市场中的投资品种。实证结果表明：我国企业债券的投资风险是受多方面因素影响的，在实际投资中，应综合考虑这些风险因素。而对于债券发行企业本身的整体信用状况一般不单独公开揭示，除非有客户需要。也就是说，在可获得资料的前提下，对实际折扣率的高低没有较强说服力的变量.进一步或许可以说，在我们假定市场有效的前提下，或者是评估机构对资产的市场价值的评估不准确，或者是不同资产项目的非市场价值具有不确定性和多变性，没有统一规律可寻。更多的情形则在评估实践中将企业本身的资信评估融入到对企业债券的信用评级中去，即：将企业整体的资信评估作为债券评级工作的一个步骤或考虑因素。在租船合同中，应将租船的责任终止及货物留置条款明确地并入提单中，在债务人不支付运费时，对资信状况不良的客户可通过留置货物，保证收取运费的权利。因此美国资信评估机构的主营业务中，独立的企业资信评估形式比较鲜见，人们要了解某个企业的资信状况也只能通过对企业债券的信用级别来间接判断。资信调查是我国外贸公司对外成交不应缺少的一个环节，外商资信状况直接关系到外贸公司能否严格履行合同，安全收汇、收货。

我国的情况与美国有较大不同，资信评估的主要服务对象是准备向银行借款、或者发行债券以及进行其他信用交易的企业。此时美国次贷危机已经初露端倪，并且仅对信用评级机构改革不能解决所有的金融风险。与此相应，我国对企业自身的整体信用评估与企业债券评级是作为相对独立的两项业务来开展（当然，债券评级也主要依赖于对企业自身的整体信用评估）。投资者正是由于信赖这些机构对抵押债券的高质量信用评级，才放心大规模购买此类证券。由于企业债券市场很不发达，债券评级的需求还十分有限，相应地，资信评估机构开展的债券评级业务也十分有限。媒介产业发行企业债券可以筹集到产业化进程中所需的巨额资金，且不会使媒介的国有性质发生改变，因而政策性风险非常小。“据调查，现在国内的资信评估机构的收入主要来自对寻求银行贷款的企业的信用评级，这一收入通常占到了评估机构总收入的80%左右。关键词： 次贷危机，全球金融市场，信用违约率，信用评级公司，监管缺失，结构金融 2007年全球最受关注的事件莫过于美国的次级抵押债务危机，这场原本起源于美国房地产按揭市场一个初始规模相当小的信用违约率上升的事件，在不经意之间就已扩散到全球，造成了极大的经济恐慌。”可见，在我国现阶段，对企业自身的整体信用评估是我国资信评估行业的主要业务形式。(三)信用评级过程透明度低 由于在评级过程涉及到商业秘密和客户信息的保密问题，评级机构不会公布评级的数据来源，同时，评级机构也不会公开核心的评级方法。

（四）中美资信评估基本方法的比较

美国的资信评估机构在诞生初期，其评估方法主要采用定量方法，通过对企业、公司、金融机构等评估对象的财务状况、经营状况、负债情况及市场前景的综合定量分析，得出该评估对象的按期履约能力，即信用能力。台账是对企业发生的各项业务内容进行详细记录并反映收款情况的业务统计 信用评级表。在评估具体债券品种时，一般在综合评估发行企业本身的信用能力同时，还要考察该债券的契约条件、担保情况等因素，通过一系列数据的取得，最终得出企业债券的信用等级。如，标准普尔在关于次贷危机造成的金融机构资产减值“已近尾声”的研究报告发布后仅一天(2008年3月14日)，美联储和摩根大通银行宣布向贝尔斯登提供应急资金；后来，随着市场经济的进一步发展，定性分析开始得到资信评估机构的重视，并将其引入评估的具体方法之中。对于资信状况不良的客户，运费支付时间尽量约定在预付运费提单签发之时或之前。这是因为，一个企业的资信状况，不仅仅取决于与现金流直接相关的因素，而且还与领导者素质、企业治理结构、文化理念等息息相关。(一)纳税评估的机构设置 纳税评估的专业 恶性竞争 性与基础性特点，决定了纳税评估工作必须在相对独立和稳定的环境下开展。如果不将这些因素纳入资信评估的范畴，显然难以得出客观的评估结论。另外，客户资信管理和授信管理是一个动态管理的过程，航运企业应及时对客户资信状况和授信制度进行动态维护。因此美国的评估机构开始重视将定性的方法引入评估工作中，以弥补单纯定量方法的缺憾。但是当房地产市场不景气，风险暴露时，则迅速调低次级住房抵押贷款信用评级，使得投资者争相抛售次级住房抵押贷款债券，进一步加剧了次级住房抵押贷款危机。由于定性分析的内容较难量化，这就需要评估师依据自己的丰富经验进行主观评价、打分。有关部门应该合理引导企业债券逐步走向市场化，以顺应市场经济发展的大潮。在此基础上，通过参照定性和定量的指标体系，最终得出评估结论。信用评级机构在本次危机中的主要表现为：(一)次级抵押债券评价的不确定性加剧了金融市场的波动 评级机构最初把次级抵押债券认定为与美国国债同为AAA级的最高级别债券，这大大促进了次级债市场爆炸式的增长，加之较高的收益率，个人和机构投资者纷纷为其买单。资信评估被誉为“既是一门技术，也是一门艺术”，指的就是定量分析方法和定性分析方法相互结合，二者缺一不可。2 企业债券溢价发行 信用评估 对纳税筹划的影响 2.1 企业债券溢价发行的直线摊销法 企业债券溢价发行的直线摊销法是指将债券的溢价按债券年限平均分摊到各年冲减利息费用的方法。

虽然定性分析不像定量分析那样准确，但是由于评估师的丰富经验和审慎判断，在进行定性分析时还是可以做到客观和真实。其它的法律如1933年的《证券法》，1935年的《银行法》、《联邦储备法》都是用以促进信用评级业发展的，甚至在《宪法第一修正案》中将信用评级行业认定为媒体，信用评估结果作为言论、新闻自由凌驾于金融监管之上。再加上美国几大资信评估机构都建立有比较科学的定性和定量指标体系，这就有效地保证了资信评估实践中，几大评估机构对于同一个评估对象的评估结论近乎相同，这显然是尊重客观实际的必然结果。2.2 企业债券溢价发行的实际利率法 企业债券溢价发行 信用评级 的实际利率法是以应付债券的现值乘以实际利率计算出来的利息与名义利息比较，将其差额作为溢价摊销额[15]。

中国的资信评估发展历史还很短，因此评估方法在很大程度上严重依赖“进口”，由于“消化不良”，大多数评估机构缺乏符合中国国情的创新能力，而一味照搬国外的评估方法，这显然难以适应中国的实际情况。对于信用风险的计量与评估，人们采用的方法主要是运用债券评级的方法，国内也发表了相关文章，如翁悦、杨洁茹分析了国家风险对银行债券信用评级的确定所产生的影响。

在指标体系的设置上，大多数评估机构都建立有自己的一套指标体系，相互之间差异很大，这就使得在定性分析和定量分析时无法做到与实际情况的完全吻合。公司前期缴 债券评级 纳税收较多。而且众多评估机构由于存在恶性竞争，不惜在定性分析时降低评估标准，使得不同评估机构对于同一评估对象的评估结论往往大相径庭。因此，由于货币的时间价值，大多数企业 企业债券 愿意采用实际利率法，对债券的溢价进行摊销。久而久之，定性分析方法就逐渐演变成“吸引”客户的“法宝”，这必然严重地损害资信评估“独立、客观、公正”的主旨，最终将危及行业自身的持续发展。（２）客户信用评估法。所以，在中国目前的资信评估方法中，由于指标体系的不完善、评估师执业水平的限制，以及行业间存在恶性竞争等因素，使得定性分析方法在使用过程中主观随意性较大，水平较低；原因

一、评级机构在次贷危机中暴露出的问题 由美国次级抵押贷款市场引起的金融危机爆发后，各主要信用评级机构成为最直接的被批评对象。而定量分析方法也由于定量指标体系不完善而缺乏解释力。债券的等级直接影响到企业的融资成本，债券评级越高，融资成本就越低。定性分析与定量分析方法不能正常运用并做到密切配合，必然导致评估结论与实际情况的脱离，使得资信评估结论的准确性程度不高，最终将严重阻碍资信评估行业的健康和快速发展。１．不重视对外商资信调查。

二、中美资信评估发展比较的几点启示

1．资信评估发展模式应立足国情。次贷危机发生后，美国政府对信用评级业的监管进行了反思。市场驱动型和政府引导型是资信评估发展的两种主要模式，一国采用何种模式完全取决于国情需要。而在2006年9月的《信用评级机构改革法案》中提出了增强信用评级业的透明度和市场竞争来提高评级质量，以保护投资者及公共利益。我国的商品经济发展相对美国要晚得多，因此采用政府引导的方式可以加速资信评估发展的进程，从这一点来说，我国采用政府引导型模式来发展资信评估业的做法是正确的。在市场繁荣时期，信用评级机构为了承揽更多的业务通过提高信用评级的方式来获取客户，这意味着信用评级机构主观上降低了信用评级的标准。但问题是，资信评估毕竟是独立的中介行业，“独立、客观、公正”是其行业灵魂，政府引导型的发展模式如果运用不当，比如政府部门介入太深、太广，就会使得资信评估机构失去了本来的独立面目，容易成为政府经济政策的工具。在对外贸易中，即使多年合作的老客户资信情况和经营状况也并非一成不变。这个问题在我国资信评估业的发展过程中显然是存在的，并且至今仍在不同程度上客观存在。而澳大利亚的纳税评估机构和稽查机构是分设的。因此今后一段时期，政府部门必须完全割断与资信评估机构直接或间接的利益联系，使其成为完全独立、依照市场规律运行的中介机构。1 尽快成立独立的纳税评估机构。这是我国资信评估行业发展壮大，更好地为市场经济发展服务的基本前提。（１）账龄分 债券评级 析法。

2．资信评估机构应少而精。信用评级 ２、应收账款的日常管理 航运企业应当建立与其经营相适应的应收账款账龄分析制度和逾期应收账款催收制度。较低的市场需求和过多的评估机构是一对无法协调的矛盾，超过市场需求而设立太多评估机构的结果只能是恶性竞争，恶性竞争对中介机构的生存和发展是致命的打击，特别是对于以信用评价为主要业务的资信评估机构更是不可想象。本文主要利用转换后的下偏矩计量方法，研究投资者对我国企业债券进行投资时所面临的市场风险。发达国家成熟的市场经济及其管理经验，最终促成了资信评估机构在数量上的少而精的格局。3.2

信用评级机构在整个次级住房抵押贷款危机中，可以说是起到了放大和传递风险的作用。

当然我们也应该看到，发达国家资信评估机构数量少并不等于只保留一家。在资信评级的基础上，建立相应的客户授信制度和合同审批制度，对不同客户适用不同的信用标准，对不同信用标准的合同适用相应的授权审批制度。资信评估机构的一个重要目的是为投资者的投资决策服务，一家评估机构的评级结果使投资者缺少了比较与选择的余地。分析工具一般采用“人机”结合，评估主要是根据事先掌握的信息，通过一定的数学模型和人工逻辑分析进行，税务约谈主要是引证或搞清评估 信用评估 中发现的疑点。资信评估不仅仅是定量分析，也有大量的定性分析，因此人的主观因素总是包含在评级结果之中，需要投资者进一步选择判断。以企业债券为投资对象的投资者主要承担基准利率以上的风险，就我国企业债券而言，这些风险主要是信用风险和市场风险。投资者通常认为：二家以上的资信评估机构对同一企业的信用评级结果将会更可靠；因此，由于货币的时间价值 企业债券，大多数企业愿意采用实际利率法，对债券的溢价进行摊销。并且二家以上的资信评估机构由于存在着公平竞争，因此它们必然会对各自的评估技术精益求精，从而有助于提高资信评估报告的质量。可 恶性竞争 见，纳税评估是一种介乎于税务管理、税款征收与税务稽查之间的相对独立的管理活动，它与税务管理、税款征收、税务稽查一起，共同构成税收征管体系，并在税收征管中居于核心地位。所以，以美国为代表的发达国家，其资信评估机构在数量上一般也不是单一的，保持三、四家的规模倒是比较普遍的现象。在房地产经济繁荣时期，评级机构给予次级住房抵押贷款较高的信用评级，次级住房抵押贷款债券可以顺利发行。很显然，这是市场经济和资信评估内在规律共同

3.2

企业债券又叫公司债券，是为筹集资金而发行的长期债务性证券。

3．资信评估主要业务形式应由市场需求决定。对新客户的开发，应通过多种渠道（如职业信用评级师、金融机构、分析客户财务报表等）完整和准确地了解客户信息，并以此对客户进行资信评级。中美资信评估主要业务形式存在差异，实际上是由于两国资信评估需求市场存在差异所致，也在一定程度上源于两国资信评估机构诞生的历史背景。信用评级机构属于按公司法成立具有法人资格的公司，是非政府中介机构，遵循中立的原则，不受任何行政部门的制约和干扰，独立工作。

美国是直接融资为主导的国家，证券市场非常发达，通过债券方式融资是美国企业的主要融资选择之一。本文对评级机构在次贷危机中暴露出的问题及其原因进行了全面分析和探讨，并对评级机构的信用评级工作提出合理化建议。由于资信评估的目的是为广大证券投资者服务，因此美国的资信评估机构从诞生到发展都与企业债券评级息息相关，而对于工商企业自身的整体信用评估则较少开展。在这些法律当中涉及信用评级机构监管的只有1940年的《投资顾问法》，它规定了评级机构保持独立性，禁止评级机构签订与客户分享投资利润所得的合同，评级机构利用其发布评级信息中的任何手段欺骗其顾客或潜在的顾客的行为均属非法。

应该看到，美国以债券评级来间接反映企业整体信用的方式在一定程度上存在着片面性的问题，债券信用虽然需要考虑企业信用状况，但是它毕竟只是企业的一个方面，用债券评级来反映企业整体信用肯定不能保证结论的准确性。在发达资本市场企业债券市场是资本市场极为重要的组成部分，在美国，尽管人们对股票市场的了解胜过于其他任何资本市场，然而债务市场的规模还是大大超过股权市场。特别是很多国家（如我国）企业债券市场很不发达，绝大多数企业没有发行债券，这就更不可能采用债券评级来简单代替企业资信评估的做法了。２、应收 信用评估 账款的日常管理 航运企业应当建立与其经营相适应的应收账款账龄分析制度和逾期应收账款催收制度。因此这种以债券评级来涵盖企业自身整体的资信评估的做法只能适用于像美国这样债券市场高度发达的国家，到了其他国家就不一定适用了。而其他因素并没有引起评估机构的足够关注。

我国目前以对企业自身的整体信用评估作为资信评估机构的主要业务形式，随着我国证券市场特别是企业债券市场的快速发展，我国的资信评估机构在开展资信评估业务活动时，应该适时扩大对企业债券本身的资信评估业务。【摘 要】针对企业债券投资者所面临的市场风险，通过下偏矩风险计量方法。也就是说对于发行债券的企业，既要做好企业本身的资信评估，又要开展企业债券的资信评估，这样就为有关方面的决策提供了充分的选择空间，进而对于提高资信评估结论的准确性也有十分重要的作用。案头审计主要是根据评估部门预先设计的评估指标和预警值等，运用计算机对纳税申报涉及的各项相关资料进行 评估机构 比对分析，对存在的疑点通过人工分析和约谈纳税人等方式予以解释。这应该是今后我国资信评估行业业务发展的一个重要方向。2006年9月29日布什签署了《信用评级机构改革法案》3(以下简称法案)。

4．资信评估基本方法需要定性分析与定量分析的科学结合。各行业评估机构(有的并没有评估资格)把企业整体资产肢解开来评估，既不能保证整体资产结果的科学准确，也会影响整体评估水平的提高。定性分析和定量分析是资信评估的主要方法，二者缺一不可。

二、债券评级制度 债券评级制度在美国有近百年的历史，形成了穆迪、标普、惠誉三家国际著名的债券信用评级机构。定性分析由于存在着主观因素，因此就更需要评估师具有丰富的经验和更高的执业水平，同时也必须建立科学的定性指标体系来加以约束和规范，以尽可能地减少主观因素的不利影响。第三，航运企业要与很多外国公司进行交易，由于地域、信息传递等因素使得大多数航运公司不能对国外公司的资信状况有较深入的了解，这也是造成信用风险的一个主要因素。另外，定量分析方法运用得准确与否，也在相当程度上取决于科学、完善的定量指标体系。债券可以等价发行，也可以溢价发行或 指标体系 折价发行。就我国目前的资信评估方法而言，定性分析和定量分析都运用得不能令人满意，特别是定性分析方法存在着较多问题。对我国目前流通的企业债券进行实证检验，在此基础上得出结论：我国企业债券有着自身的特点，即风险一收益的不对称性。因此必须通过改革来不断完善。作为国际债券评级市场的三大巨头，其垄断了国际评级行业。其基本思路是：一是要通过兼并重组减少评估机构数量，以此来解决行业间的恶性竞争问题，消除定性分析方法主观随意性较大的利益动因；要推进我国纳税评估向纵深发展，必须加快纳税评估机构设置和完善纳税评估法制建设的配套改革。二是要尽快建立适合中国市场经济实际、相对统一的评估指标体系，使定性分析和定量分析都可以有所参照、有所规范；其基本特征可以归纳为以下三点：

（一）次级抵押贷款的借款人信用记录比较差，信用评分较低 美国的信用评级公司（如FICO）将个人评级分为五等：优（750 850分）、良（660 749分）、一般（620 659分）、差（350 619分），不确定（350分以下）。三是逐步建立“可上可下、能进能出”的用人机制，不断提高评估师队伍的执业水平，增强评估师对定量分析特别是定性分析方法的把握和运用能力。当老客户付款出现异常时，如果缺乏警觉，不及时进行资信调查，了解其目前营运状况，便会丧失避免风险的机会。

参考文献：

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[9]甘卫华．论我国企业信用评级的逐步推进[J].经济师，2002，（7）：48－49。在我国，由于政策体制及思维观念等种种原因，我国的企业债券市场迟迟未得到有效的发展，与股票市场相比，目前还处于非常“原始”的阶段。

第二篇：中美财务报告比较研究及其启示

中美财务报告比较研究及其启示

中美财务报告比较研究及其启示

财务报告是企业经营成果的反映，财务报告格式的好坏、质量的高低都对投资者、债权人等利益相关者产生重大经济后果。美国是拥有世界上最发达的资本市场，从而对上市公司财务报告要求也最严格，其会计实务体系被公认为世界范围内影响最大的会计模式，对我国会计的影响之大是勿庸置疑的。我国财务报告体系大量借鉴了美国的经验和成果，因此在许多方面都十分类似美国的财务报告体系。但是，国别的差异仍然是巨大的，历史、文化、经济等的差异，导致了我国财务报告与美国的一些区别。目前，会计正走向国际趋同化，而在这个趋同化过程中，美国起到了重要作用。因此，有必要对中美两个的财务报告进行比较研究，为我们下一步的会计国际趋同做好准备。

一财务报告格式的比较

（一）资产负债表的的比较

中美两国的资产负债表基本相同，一个重大的区别是美国规定资产负债表可以采用帐户式和报告式来编制和报告1；而我国目前的《企业会计制度》规定，所有公司、企业都必须采取账户式资产负债表。另外，我国资产负债表术语的使用过于标准化，不能较好地反映企业的独特事项或适应独特的企业类型，而美国资产负债表的术语却是多样化的。再次，美国财务会计准则还特别设立了业主投资和业主派得这两个资产负债表要素，这是我国会计准则所没有的。

（二）损益表的比较

从损益表的格式上看,中美基本相同,两者都将损益表项目分为两大部分,即营业利润部分和非营业利润部分,但其含义不同。我国的营业利润的范围比文章版权归网作者所有；转载请注明出处!美国的小,比如投资收益在美国属于营业利润,在我国属于非营业利润。在我国的损益表项目中,除计算项目外,其他项目都有一一对应的账户。美国损益表项目中有相当一部分项目是无法直接从某一账户中找到,因其会计核算的账户是各取所需,灵活多样的,在编表时则按统一的项目分析填列。另外,我国损益表项目的规范性与美国相比更严格,美国只是从大类上规范损益表的项目,营业利润部分更是如此。填报收入时,可将销售收入和其他收入合并为一项,也可将利息收入、租金收入和投资收益单列;在费用方面,不象我国严格划分为管理费用、财务费用和销售费用,而常常将销售费用和一般行政管理费用合并列示,将折旧费、利息费用单列,也有的将利息净收入单列,但对非营业部分却是严格的。

（三）现金流量表的比较

我国现金流量表的编制基本上和美国相一致，区别是：美国现金流量表的编制有两种方法——直接法和间接法,而在实际应用中,间接法比较流行。因为直接法虽然更为合理，但需要改变企业的报告形式和披露企业实际现金流量的敏感信息，同时如果企业现金流动种类多、收支渠道错综复杂，采用直接法会很困难。我国的《企业会计准则———现金流量表》的编制要求用直接法，并且只要求提供当年数据。此外，一些美国公司还会出具现金流量预测报告。

（四）财务报告附注的比较

我国财务报告的注释部分远不及美国的内容丰富、方法多样。我国的注释部分主要包括会计报表附注和财务状况说明书，其中报表附注是主要的，其内容包括：不符合会计核算前提的说明、会计政策及其变更、会计估计变更、会计差错更正、或有事项、资产负债表日后事项、关联方关系及其交易、重大事件等，揭示方法主要是底注和旁注。而美国会计附注的内容要丰富得多，其篇幅大多超过会计报表本身，包括会计政策的提示、报表中具体项目的补充说明、报表格式内难以反映的内容和业务情况等，对于违反一致性、可比性原则的事项，注释也要求予以揭示，而且揭示的方法多种多样，如旁注、底注、括号、补充报表、附表和信息分析报告等。

二中美财务报告信息披露差异比较

（一）财务呈报法律规范的比较

在规范上市公司会计信息披露的立法方面，美国主要是《证券法》和《证券交易法》；而我国主要除了《公司法》、《证券法》等相关法律的原则性约束与规定外，还受证监会的信息披露细则和财政部的会计准则的法律约束。

规范会计信息披露方面，美国立法强调三方面内容：强制披露、强制审计、法律责任。美国的会计信息披露制均由三大体系构成：会计准则体系、会计信息披露规则体系、审计准则体系2。在我国也强调强制披露、强制审计、法律责任这三方面的内容，但我国对于法律责任中信息披露及时性的民事赔偿责任未作规定，还有一些规定过于原则、抽象，不便于司法的具体操作。

在美国，会计准则的制定机构是FASB这样的民间机构，SEC则保留了对FASB所制定会计准则的监督权和否决权。在我国，会计准则的制定机构是政府性机构——财政部。我国上市公司目前执行的是财政部于20xx年1月开始实行的《企业会计制度》。

（二）预测性财务信息的披露

预测性财务信息是指上市公司基于其生产计划

和经营环境，对外公开披露的反映公司未来财务状况、经营业绩等的前瞻性财务信息，是上市公司财务报告的重要组成部分。预测性财务信息的公开披露能够使投资者和债权人了解上市公司未来的生产经营状况，并据此做出合理有效的投资决策，从而防范和化解投资风险。从19世纪40年代起，美国证券界和会计界就对预测性财务信息的披露问题进行了专门的研究，经过半个多世纪的发展，其间经历了由禁止发布到鼓励但非强制性披露的政策演变过程，现已形成一个较为完备的信息披露体系。目前，美国的上市公司向投资者提供预测性财务信息的现象已非常普遍。我国的财务信息披露体系中还缺乏预测性信息的披露，预测性信息的披露还处于空白的状态。

（三）表外信息披露表外信息是企业提供的有助于会计信息使用者进行经济决策而又不能在财务报告中反映的会计信息。表外信息包括非财务信息、财务和非财务信息的分析等。就目前我国财务报告所提供的信息看，大部分是财务信息，这种不全面性的信息已不能满足报告使用者的需要。美国财务报告则充分利用了表外信息披露这种形式，将无法在报表内确认的信息，如人力资源信息、自然资源信息、难以计量的衍生金融工具的信息以及环境信息等等，通过表外披露进行报告，使投资者和债权人获得比较充分的信息，从而方便其进行决策。在美国，财务报告使用者需要的是能够报告企业所有经济活动信息的报表，从这样的报表中他们能挑选出适合他们需要的信息。三中期财务报告准则的中美比较

（一）中期财务报告理论比较国际上对中期财务报告（简称“中报”）主要有三种不同的理论与方法：独立观、整体观和综合观3。美国财务会计准则委员会采用的是整体观，明确规定要把中期只看成是的一个组成部分，其会计估计、成本费用分配、递延和应计项目的处理等，需考虑对全年经营成果所作判断的影响，有关费用需以适当的标准和方式在各中期期间进行分配。我国侧重于采用独立观，将每一中期视为一个独立的会计期间。在独立观下，中报的计量和财务报告（简称“年报”）一样，都应当基于合理的估计。中期终了，编制中报，其会计估计、成本费用分配、递延和应计项目的处理等基本采用与年报相一致的原则和标准，不对有关费用进行均衡化。

（二）中期财务报告的内容比较关于对中报编报时间的要求。美国证券交易委员会规定上市公司应按季度编制中报，并向该委员会提供报告。我国《企业会计准则——中期财务报告》规定，中期是指短于一个完整会计的报告期间，中报是以中期为基础编制的财务报告。实务中，我国中报主要是指半年报和季报。关于中报内容的详略程度，美国只要求企业提供有限的财务资料，中期会计报表项目可详可略，报表附注可以简化，认为资料的及时性可以弥补资料细节的不足。鉴于详细披露信息需承担更多的成本，美国上市公司通常只提供最低限度的中报。我国《企业会计准则——中期财务报告》规定，中报中所提供的资产负债表、利润表和现金流量表应当是完整的会计报表，其格式和内容应当与上会计报表一致。关于对提供比较中期会计报表的要求。美国对提供比较中期会计报表的要求包括：本中期末和上年末的资产负债表，本中期及本年初至今和上年可比期间的收益表，本中期及本年初至今和上年可比期间的现金流量表。如果管理当局认为提供上一会计可比期间末的资产负债表有助于理解企业财务状况的季节性波动，则可以提供这样的资产负债表；同时，可以提供离本中期末最近的几个月的利润表和现金流量表。我国《企业会计准则——中期财务报告》规定，在中报中，企业应当提供以下比较会计报表：本中期末的资产负债表和上年末的资产负债表；本中期的利润表、年初至本中期末的利润表以及上年可比期间的利润表；年初至本中期末的现金流量表和上年初至可比本中期末的现金流量表。关于对中期会计政策变更披露的要求。对中期会计政策的变更，两国的规定存在较大差异。美国规定，如果会计政策的变更发生在企业会计的第一个中期内，则该变更的累积影响应包括在第一个中报的净收益中；如果会计政策的变更发生在企业会计的第一个中期以外的期间，应将变更会计由变更之前的中报改用新的会计准则加以重报。当不能确定会计政策变更的累积影响数，也不能计算模拟金额时，可以忽略累积影响数和模拟金额，但应在会计报表附注中披露采用新会计政策对各中期以及年初至今报表的每股净收益的影响数，并同时说明忽略累积影响数和模拟信息的理由。我国《企业会计准则——中期财务报告》指出，企业在中期如果发生了会计政策变更，应当按照《企业会计准则——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》的规定处理，并在会计报表附注中作相应披露：会计政策变更的内容和理由；会计政策变更的影响数；累积影响数不能合理确定的理由。其中，在会计政策变更的累积影响数能够合理确定的情况下，除非国家规定了相关的会计处理方法，否则企业应当对以前比较会计报表最早期间的期初留存收益和这些会计报表其他相关项目的数字进行追溯调整；同时，涉及本会计内会计政策变更以前中期会计报表相关项目数字的，也应当进行追溯调整，视同该会计政策在整个会计和可比期间一贯采用。四结论针对我国财务报告体系存在的问题,借鉴美国财务报告体系的发展方法,笔者认为我国的财务报告体系需要在以下四个方面作进一步改革：

（一）继续完善三大基本财务报表首先,随着股份公司的增多,经济的发展和信息使用者的多元化,财务报表的详细程度需进一步加大。因此，在资产负债表、损益表方面,要根据需要适当将某些项目具体化,加大信息披露的详细程度。其次,要对资产负债表中市价变化影响较大的项目如存货、有价证券、应收账款等项目,辅以相应的补充形式列示其现行市价,为报表使用者提供相关程度较高的财务信息。再次,还要尽快地不断地改进和完善现金流量表,使其发挥应有的作用。

（二）适当地增加一些新的内容

1、财务预测报告。随着我国资本市场的日益发展和完善,现有投资者和潜在投资者急需了解企业的未来经营发展趋势和情况。但由于报表使用者自身在经验、技术和对企业了解程度上的欠缺,无法对企业未来的情况做出合理的预计,因此他们要求企业编制预测报告(表)的呼声越来越高。一些大的公司,尤其是上市公司,应根据自己的情况,编制预测财务报告(表),并纳入企业正式的财务报表体系,以完整反映企业预测信息。另外,编制预测财务报告(表)也是企业内部管理的一种需要[4]。

2、股东权益变动表。近几年来,我国的股份制改革日益发展和完善,股份制企业和上市公司迅速增多,企业的投资者和债权人除了要掌握企业财务状况和经营成果外,同样非常关心企业的收益分配和股东权益变动情况。股东权益变动表在不久的将来将会成为财务报告中的一种报表。

（三）扩大报表注释的信息容纳量我国会计报表附注的可靠性、完整性和相关性还远远不如美国，因此在报表附注的改进上还有很大的空间。我国企业在编制注释时至少应披露以下信息:(1)会计政策、方针的变更说明;(2)报表中重要项目的说明;(3)非常项目的说明;(4)不确定项目的披露;(5)关联企业及其交易的说明;(6)法定义务赞助的说明;(7)合并事项的说明;(8)重大期后事项的说明;(9)其他重大事项的说明。另外随着金融衍生工具的不断创新和各种软资产的出现,给现行财务会计和财务报告带来了强烈的冲击,现行财务报告应相应增加附表或在报表附注中增加有关这方面的信息。

（四）改善中期财务报告我国中报的内容十分详细，编制成本比美国要大，而实际的效果恐怕不如美国。中报应突出信息披露的重心，如重点披露中期销售收入、中期收益、中期现金流量等，其他重大事件可以使用临时公告的形式公布。这样可以减少上市公司编制中报的成本，减轻其压力。在我国目前证券市场尚不完善的情况下，要特别重视对中报的审计。通过独立第三者的鉴证，可减少虚假信息的披露，提高信息的质量，保护投资者的合法权益。

第三篇：资信评估

加强企业资信管理职能的重要意义及途径 08级财务管理1班廖刚08050200

32企业资信管理即企业信用管理，企业信用管理是资信管理的核心。资金、物质和服务的能力，但收益方必须在认可的期限内为其收益付款或是还款的过程中存在着一定风险。企业信用管理就是为了在协助企业实现销售最大化的同时将风险和成本降至最低。但是很多企业并不能真正做好这方面的管理，包括大环境和小环境等多种因素导致我国整个的信用管理水平低下。而大多国企在信用管理方面多年的实践，使其旗下公司的信用管理体系已经成为企业信用管理的新模式，这对于企业规避经营风险，提高经济效益具有很深的借鉴意义。

一、企业信用管理体系的重要性

现代市场经济的实质是以契约为基础的信用经济，信用经济的主体是各式各样的企业，企业信用管理制度是社会信用制度的重要组成部分。在市场经济中，建立企业信用管理制度成为企业长期发展的核心和基础，也是国内企业具备国际竞争力的根本保障，对企业自身的发展和社会信用制度的完善起着相当重要的作用。

(一)信用是市场交易活动的基本前提

规范有序的市场经济活动需要建立一个能够有效调动社会资源和规范市场交易的信用制度。良好的信用关系是企业正常经营与市场健康运行的基本保证。没有信用，企业不可能正常经营；没有信用，市场不可能健康运行；没有信用，市场经济不可能健康发展；没有信用，宏观经济政策不可能顺利实施。

(二)信用是企业发展壮大的重要保障

市场经济越发达，企业活动范围越广泛，信用就越重要。从企业整体看，信用是企业形成凝聚力并且发展壮大的基础，没有了信用，企业无法发展壮大；从企业融资看，信用是企业融资的重要条件，如果企业信用缺乏或者信用制度不健全，就不可能顺利融资；从市场交易看，企业只有诚实守信，才能在市场树立良好的形象，受到客户和消费者的信赖和欢迎，才能赢得更广阔的市场。因此，加强企业信用管理，改善企业信用状况，提升企业信用等级，对于企业抵御市场风险，改善企业融资条件，提高企业整体素质和综合竞争力，促进企业健康发展和做大做强，实现宏观调控目标具有重要意义。

由此可见，企业有必要对信用管理体系进行改革或完善，一是企业外部信用体系的管理，二是企业内部信用体系的管理。这里笔者仅就企业内部信用管理体系提出个人的一点想法。

二、企业内部信用管理体系

随着以解决产权问题为核心的法人治理结构的建立和完善，我国企业面临的更为严峻和紧迫的问题是，基础管理落后，无法适应当前买方市场和信用经济的要求。特别是在电子商务飞速发展的今天，信用经济更是成为当今世界的主流。当前我国市场信用体制相对比较落后，使得很多在B2B平台上开展的商务活

动难以兑现，线下付款势必存在着债务拖欠和应收账款居高不下的问题，影响了企业发展。为了有效规避商务活动中的兑现风险．企业有必要建立和完善企业内部信用管理体系，这也是每个企业微观经营管理机制改革的关键环节。

(一)问题分析

在传统经济体制下，企业的经营管理是在计划与行政管理之下进行的，企业之间(包括企业与银行之间)的交易大多是在同一个所有者或管理者的统一安排下进行的，企业无须过多关心信用和风险问题。进入市场经济体制后，企业变成了具有独立法人资格、独立自主经营的经济主体。这时沿袭传统管理体制的企业，其信用管理和风险控制能力的欠缺开始暴露出来，并逐渐成为制约企业健康、稳定发展的瓶颈。当前，我国大部分企业在信用管理方面存在着如下几个方面的问题。

1．经营管理目标的偏差。近几年来，我国许多中小企业在发展上大致都经历了以下过程：初期资金高投入，销售额高增长，后期则低回报，甚至出现经营危机。在买方市场和赊销方式下，一个企业如果过份注重销售业绩的增长，虽然能快速扩大账面销售额，但其背后的财务状况却不容乐观，应收账款上升，销售费用上升，负债增加，呆账坏账增加，利润随之下降。这些问题的根源就是企业经营管理目标的偏差。有的企业管理者为了应付上级主管部门业绩考核，不顾企业长远利益，一心追求眼前利润；有的企业迫于市场竞争压力，单纯追求销售额增长，偏离了最终利润这一企业最主要的目标。企业经营管理目标发生偏差，使企业的信用大打折扣，信用管理自然名存实亡。

2．基本管理职能的欠缺。在我国企业现有的管理职能中，应收账款的管理职能基本上是由销售部和财务部这两个部门承担的。然而在落实应收账款的过程中却常常出现由于职责分工不清而导致两个部门相互推托的现象，这样就使得应收账款的处理效率十分低下，甚至出现管理真空。基本管理职能存在欠缺，使这两个部门由于管理目标、职能、利益和对于市场反应上的差异，都不可能较好地承担起企业信用管理和应收账款管理的职能。

3．应收账款管理的滞后。我国绝大多数中小企业应收账款管理的重点是如何“追账”。有些企业的销售人员、财务人员耗费大量精力参与讨债，有些企业甚至专门成立了追账机构，但收账效果并不理想。主要原因是，这些企业忽视了交易之前和交易过程中的信用管理，将应收账款管理的重点放在“事后收账”，结果使应收账款得不到合理的控制，还花费了数倍于应收账款正常管理的成本，损失惨重。应收账款管理明显滞后，使企业一时无法收回账款，使得各方面的资金周转不开，影响了企业的正常发展，甚至面临倒闭的境地。

4．．信用管理方法的落后。在目前销售业务管理和财务管理上，我国大多数企业还没有很好地掌握或运用现代先进的信用管理技术和方法。比如对客户的信用风险缺少评估和预测，交易中往往是凭主观判断作决策，缺少科学的决策依据。在销售业务管理上，由于缺少信用额度控制，往往是重权力而不重职能，一旦出现风险问题又相互推卸责任。在账款回收工作上更是缺少专业化的方法，在销售提成的激励下，业务人员拉到大量订单之后寄希望于一些缺少专业技能的人员去收账，企业最终只能品尝大量呆账造成的苦果。

(二)基本解决方案

企业要想从根本上解决以上信用管理方面存在的问题，应该从以下几个方面着手。

1．建立合理的信用管理组织机构。目前我国企业在组织机构及其职能设置上不能适应现代市场竞争及信用管理的要求，主要表现在：企业最高管理决策层缺少对信用决策业务的领导和控制；信用管理职能划分不清，大多是支离破碎地分布在销售和财务部门，其结果往往是只重权力不重职能；部门内部管理目标、职责和权力不配套，而且部门问在信用管理上缺少协调和沟通；缺少独立的信用管理职能和专业化分工

针对上述管理现状及未来企业管理现代化的要求，提出如下解决方案：

(1)企业应当建立一个在总经理或董事会直接领导下的独立的信用管理部门(或设置信用监理)，有效地协调企业的销售目标和财务目标；同时在企业内部形成一个科学的风险制约机制，防止任何部门或各层管理人员盲目决策所导致的信用风险。

(2)将信用管理的各项职责在各业务部门之间重新进行合理分工，信用部门、销售部门、财务部门、采购部门等业务部门各自承担不同的信用管理工作，必须按照不同的管理目标和特点进行科学的设计。例如，在传统上销售人员垄断客户信息的问题，必须通过各部门问在信息收集上的密切合作以及信用部门集中统一管理加以解决。

(3)一些企业已成立的追账机构(如清欠办)应划归信用部统一领导，更加专业化地开展工作。首先，在业务程序控制中强化信用风险控制环节，使各部门分工协作，尽量减少信用风险带来的损失；其次，实现对客户信用管理的职能化、专业化，主要是对客户资信进行管理，对交易的事前、事中和事后各个阶段、各个环节，全方位地进行客户信息搜集、评估和监控；再次，在有客户来访时，信用管理部门负责将公司的信用情况向客户进行说明展示，以促进有效销售；最后，信用管理部门通过对各部门人员的培训，形成企业内部对客户信用风险的共识。

2．改进销售／回款业务流程。现代企业管理在传统职能分工的基础上，更加注重部门间的协调作用和流程设计。例如20世纪90年代中期开始的业务流程再造和ERP解决方案就充分体现了这种管理趋势。销售／回款业务流程是企业关键性的业务流程之一，最为重要而且复杂。企业实施信用管理，可以有效地将企业销售和回款业务活动中的各个环节有机地结合起来，以流程设计的方法，跨职能部门地实现销售业绩增长和降低收账风险这两个最基本的目标，从而为企业带来较大的利润增长空间。(笔者在这里建议有条件的企业应用ERP专业管理软件来实施对企业内各流程的掌控。)

实行全程信用管理模式需要建立和改进的业务流程包括如下一些基本项目：客户开发与信息搜集业务流程；客户信用评级业务流程；订单处理与内部授信业务流程；销售风险控制业务流程；款回收业务流程；债权处理业务流程。企业通过上述各项业务流程的建立和改进，将在销售／回款这一企业最重要的价值链中获得较大的增值，其中卖方(企业)信用控制能力的提高和买方(客户)信用风险的降低是使各项业务流程得以改进的关键。比如某公司就是应用ERP管理软件对信用实行良性管理。他们把事先想好的信用评估方式写入程序，使其产生一个新的专门用于信用评估的程序，该程序包括企业所需要的客户信用资信。

3．建立全过程信用风险管理制度。实际经营管理过程中，一些企业不能很

好地实施信用管理，是因为缺少一套比较完整而科学的信用管理制度。比如，许多企业不断颁布各种应收账款的管理规定，但往往达不到预期的效果，以至于不得不朝令夕改，头痛医头，脚痛医脚，究其原因在于相关的规章制度没有系统化的设计。企业可以从以下三个方面来制定信用管理制度方案。

(1)事前控制一一客户资信管理制度。客户既是企业最大的财富来源，也是企业最大的风险来源。为了搞好企业信用管理，企业必须首先做好客户的资信管理工作，尤其是在交易之前对客户信用信息进行收集调查，实施风险评估，具有非常重要的作用，而这些工作都需要在规范的管理制度下进行。目前我国许多企业需要在五个方面强化客户资信管理：客户信用信息的搜集、客户资信档案的建立与管理、客户信用分析管理、客户资信评级管理以及客户群的经常性监督与检查。

(2)事中控制——赊销业务管理制度。企业在交易过程中产生的信用风险主要是由于销售部门或相关的业务管理部门在销售业务管理上缺少规范和控制而造成的。其中较为突出的问题是对客户的赊销额度和期限的控制。一些企业在给予客户的赊销额度上随意性很大，销售人员或者个别管理人员说了算，结果往往被客户牵着鼻子走。实践证明，企业必须建立与客户之间直接的信用关系，实施直接管理，改变单纯依赖于销售人员“间接管理”的状况。因此，必须实行严格的内部授信制度，这方面的制度化管理应包括三个方面：信用政策的制订及合理运用、信用限额审核制度以及销售风险控制制度。

(3)事后控制——应收账款监控制度。关于应收账款管理，许多企业已制订了一些相应的管理制度，但是我们在实际经营管理中，这些制度还远远不能适应当前市场环境和现代企业管理的要求。存在的主要问题是缺少管理的系统性和科学性。改进这方面的管理主要应在如下四个方面制度化：应收账款总量控制制度、销售分类账管理制度、账龄监控与贷款回收管理制度以及债权管理制度。

三、结论

我国加入WTO已经快7个年头了，如今的中国企业面对国内市场的逐渐开放，市场竞争的加剧，老的套路已经不能适应现在企业发展的需求。长期以来的“三角债”使很多企业尝到了不讲信用的苦果，并为此付出了沉重的代价。在刚进入21世纪的时候，中央开始重视诚信这一话题，提出了“建设社会主义信用国家”的口号，可见，讲究诚信非常重要。而企业信用从某种意义上说代表着中国的信用，在网络经济飞速发展的今天，企业信用已经被越来越多的人们重视起来。完善的企业内部信用管理体系将是中国企业未来发展的关键。正所谓“人无信而不立”，企业无信，又谈何发展壮大呢?从长远看，企业只有解决了自己的信用问题，才能立足于国内市场，走向世界市场。

第四篇：中美林业发展比较研究

17世纪，美国刚移民时，50以上的土地覆盖着茂密的原始森林，随着移民后的大规模垦荒，1.33亿hm2原始森林被砍伐殆尽。占国土面积46的密西西比河以东地带，由于毁林垦荒、战争及工业化的择优采伐，森林覆盖率从90下降到40。

1900年罗斯福就任美国总统后，通过允许私人拥有森林的法律，采取优惠政策，使土地转化到私人手中。当时美国西部的森林大部分为联邦政府所有，其余的属州政府和地方政府所有。他们采取的第一步措施是将联邦所属的土地转为私有；然后对联邦所属的森林进行控制保护。联邦政府下大力气进行森林防火及防治病虫害的工作，并对森林经营、天然林及野生动物的保护、提高木材利用率等进行深入研究。由于实施了这些法律、政策，使美国70的森林变为个人所有，同时政府鼓励个人经营森林受益。随着科学技术的进步，石油代替了薪材；金属、水泥取代了建筑用木材；石油化工原料的提取，也减少了很多林产品的消耗。这些措施都有利于森林资源的恢复与扩大。

20世纪20年代以后，美国开始重视造林绿化，出现了大规模的苗圃，在许多丘陵地和弃耕地上造林。由于着手研究延长木材使用寿命和木材综合利用技术，经过处理的原木，其使用寿命由未经处理的5～10a，延长到25～30a。此外，先从木材中提取某些药用物质，然后再加工成建筑用材。1925年复合木材诞生并用于房屋建筑，也使木材用量大为减少。而加强森林防火巡逻和使用飞机灭火，则大大提高了森林防火能力。1930年以后，美国森林火灾发生率下降很快，而且过火后立即进行森林更新，以减少损失。1960年美国对退耕还林实施优惠政策，进一步刺激了私有林的发展。1987年美国政府又推出保护森林的政策，鼓励种树，提供种植草皮的优惠条件。由于有关法律的制定和各种优惠政策的出台实施以及科学技术进步和生产力的发展，美国从1925年以后，人口虽然不断增长，但是耕地面积却没有增加。高效农业的发展，使现在的农业产值比1935年增长了好几倍。1930年美国的农业人口占全国总人口的40，而现在却不足2。人均消耗木材的数量，从1900年到1980年几乎下降了一半。造林速度的加快，使工业林与私有林大量增加，但是联邦林增加不多，森林种植已超过森林采伐的速度，现有的成林面积比20世纪50年代增加了1倍。

20世纪80年代初，针对全球保护环境的浪潮，美国提出了“新林业”理论。它强调森林经营在突出环境保护价值的同时，发展多功能、集约化林业，重视森林经济效益、生态效益和社会效益的综合发挥，强调林业多功能兼顾，建立合理的森林形态和森林结构。进入90年代以来，美国国有森林已全面禁伐，转变为以环境保护和娱乐游憩为主的生态、森林旅游和长期研究用林。在近100年的发展中，美国的森林面积仅减少了13左右，从1992年至今，其森林覆盖率一直维持在33左右。

1.2中国林业发展概况

我国幅员辽阔，气候多样，森林资源丰富。据第5次全国森林资源连续清查结果统计，全国林业用地面积2.63亿hm2，森林面积1.59亿hm2，森林覆盖率为16.55；活立木总蓄积量为124.88亿m3；森林蓄积量为112.67亿m3。森林面积列世界第5位；森林蓄积量列第7位；人工林面积居世界第1位。从总体上讲，在我国林业几十年发展的风雨历程中，为适应我国社会主义建设和改革开放各个时期的不同需要，林业在国民经济总体布局中的定位经历了由“产业型”向“公益型”的转变，相应地，国家对林业所采取的政策也由“重取轻予”最终转向了“重予轻取”。我国林业的发展大致经历了下面几个各具特色的时期。

(1)木材大生产时期(1949—1978年)。解放初期，中国已经成为一个贫林国家。刚刚建立起来的新中国一穷二白，百业待兴。面对帝国主义的封锁，国内大干快上社会主义建设所急需的木材主要依靠自己生产。由于这一历史时期赋予林业的主要使命就是多生产木材以支援国家建设，因而相比较而言，当时保护和培育森林资源的力度是有限的。对森林资源长时期的过量采伐为后来林业的发展埋下了隐患。

(2)改革开放初期(1978～1993年)。党的十一届三中全会以后，我国进入了改革开放的新时期。随着1981年国务院作出《关于保护森林发展林业若干问题的决定》，以及第五届全国人民代表大会第四次会议通过《关于开展全民义务植树运动的决议》，植树造林、绿化祖国的热潮在全国迅速掀起，这对遏制森林资源锐减的势头、扭转资源危急的局面起到了重要作用。在这一时期里，尽管人们意识到了保护森林资源的重要性，并且不断加大人工造林的力度，但森林资源总体增长缓慢，据第3次和第4次全国森林资源清查统计数据，1988～1993年，森林面积从1.25亿hm2仅增加到1.33亿hm2，森林覆盖率从12.98上升到13.92。

(3)建设两大体系时期(1993—1997年)。随着国家改革开放进程的加快，社会各行各业对木材等林产品的需求骤增。“建设比较完备的生态体系和比较发达的产业体系”便成为这一时期林业建设和发展的总体思路。1994年，原林业部提出要“深化林业改革”、“外拓空间，内建机制”，活跃林区经济，使林业经济发展壮大起来，以减轻森林资源的压力。与此同时，顺应世界“林业可持续发展”的潮流，原林业部在充分调查论证的基础上，制定了《中国21世纪议程林业行动计划》，为21世纪中国林业的发展描绘了宏伟蓝图。在建设“两大体系”的总体思路下，林业在向兼顾生态效益、经济效益和社会效益的方向发展。但这一时期，国家对林业建设与发展的扶持力度仍然不够，林业仍然在“自我振兴”。

(4)生态建设前期(1997—2000年)。国家的改革开放日益向纵深发展，林业也加快了其行业发展的步伐。生态建设初期，林业并没有形成系统而成熟的发展思路，同时也未能得到有关方面政策和资金的有力支持，因而显得有些空泛乏力。1998年特大洪灾之后，党中央、国务院果断作出了“封山育林、退耕还林、恢复植被、保护生态”的决策，决定在政策上和资金上对林业进行重点扶持。这标志着国家对林业的定位已由过去的“产业型”转为“公益型”。为落实党中央、国务院的战略部署，林业立即启动了“天然林保护工程”，封山育林，退耕还林，让森林休养生息。这无疑是一次历史性的转变。

(5)进军生态建设主战场时期(2000年～)。进入新世纪以来，林业在国民经济可持续发展中的重要地位与作用日益显示出来，国家开始从政策上和资金上给予林业以较大的倾斜和扶持，林业迎来了快速发展的良好机遇。但仅实施“天然林保护工程”，尚不能从根本上解决森林资源分布不均，生态环境恶化的问题。国家又实施了“退耕还林”工程，成效显著。当前林业正在经历着前所未有的深刻变化，正在由主要是一项产业转向主要是一项社会公益事业，由国民经济的组成部分转向既是国民经济的组成部分，更是生态建设的主体；造林方式和结构正在由基本以人工造林、造乔木为主转向按经营目的而采取不同的作业方式和植被组合。可以说，林业正处在一个重要的转折时期。传统林业的影子正在日趋淡化，现代林业的轮廓正在逐步显现。

2中美林业发展比较

2.1森林资源比较

林业是受资源约束较强的产业，森林资源存量、资源禀赋对一国参与国际竞争的能力有着重要影响。从资源拥有量看，中国和美国不相上下；但从资源相对占有量看，中国则比美国少的多，我国森林覆盖率仅为16.55，美国的森林覆盖率则达到33左右。我国的人均林地大约只有0.001hm2，约占美国人均量的1／6。

2.2林产品生产比较

我国林产工业的规模明显偏小，整体素质不高，缺乏参与国际竞争的必要条件。在主要林产品生产上，我国与美国劳动生产率差距较大，整体上属于低效型结构。在技术上也有较大的差距。

2.3林产品贸易比较

从九大产品(包括针叶锯材和胶合板材原木、阔叶锯材和胶合板材原木、制浆材、单板、胶合板、刨花板、纸浆、新闻纸、纸和纸板)的贸易流向看，我国是主要进口国，美国则是主要的出口国。在全球林产品贸易中，中国是林产品净进口国，并且进口量不断增大。

3美国发展林业的经验

3.1制定了一系列扶持林业的政策

(1)对国有林经营单位免征财产税。美国法律规定，任何单位和个人都要向国家缴纳固定财产税(5)，但国有林的财产(林木及地产)可以免税。据估算，国有林财产至少有500亿美元，这样，国有林经营单位每年可节省25亿美元，用于国有林的建设。

(2)引导小林主提高森林经营水平。美国的小私有林主达450万个，平均经营面积28hm2，拥有全国59的用材林，提供全国木材产量的一半。为了把这部分私有林纳入集约经营的轨道，联邦农业部农业稳定和保护委员会制定了“农业保持计划”、“林业鼓励计划”，对小林主进行“成本分摊援助”，在资金上保证集约经营的开展。在技术援助方面，联邦和州政府实施了“合作森林防火”、“合作森林经营”、“森林病虫害管理”等计划。此外，由半官方的森林协会在全国范围内开展了标准林场活动。所谓“标准林场”其标准有3条：①预防火灾，防治病虫害，避免破坏性放牧；②林地必须固定作为培育林木之用，实行永续作业；⑧必须采用有利于改善林地条件的采伐方式。申请成为“标准林场”的小林主，由森林协会进行检查验收，合格者可以享受免费或廉价提供苗木和借用营林机械，非商业性质的抚育伐可以得到经济补助以及技术指导等优待。每隔5年进行1次复查，不合格者，取消资格。从1974年起，每年在标准林场中评选各级“优秀林场主”，国家级的“优秀林场主”还要在白宫举行特别仪式，接受总统的奖励。目前，全国有近万名林学家从事“标准林场”活动的组织工作，“标准林场”的经营面积已达3200万hm2，占小私有林面积的30左右。此项活动对提高小私有林的经营水平发挥了重大作用。

3.2林产工业和营林事业统一经营

美国的林业公司(或造纸公司)是高效林业的代表，也是当今世界最先进的林业产业部门。美国高效林业的先驱——惠好公司，也曾经历过“砍完搬家”的困境，20世纪初，该公司在美国西北部创办，起初是购买森林进行采伐，出售木材。但企业在采伐10多年后，就面临资源枯竭，不得不搬往新的林区。加工企业规模越来越大，对原料林基地永续利用的要求也更为迫切。1941年，公司创办了第1个林场，着手建设原料林基地。1966年，该公司制订了发展高产林业的计划，该计划实施以来，公司取得了空前的发展。目前，该公司拥有林地面积250万hm2，在国外拥有采伐权的森林424万hm2，公司下属170多个木材加工及造纸厂，另有职工5万多人。有11处种子园、7处苗圃，实行工厂化育苗。每年人工造林面积达6万hm2，占全国人工造林面积的10左右。公司每年的营林投资约1.5亿美元，每公顷营林投资相当于全国营林平均投资数的2倍。公司在造林、营林、加工、销售等方面的经营实行纵向发展，而在综合利用、产品多样化方面实行横向发展，达到了全树综合利用。公司下属的加工厂都包括了制材、胶合板、刨花板、纤维板、木片、制浆、造纸等分厂或车间。特别是制浆、造纸，作为林产工业的重要组成部分，产生了巨大的经济效益。美国的制浆造纸产量居世界第1位，如果这个行业脱离了林业，就不可能发展到这样的水平。美国的林业公司是现代林业集团化大生产的体现，较大型的林业公司，平均经营面积8万hm2，其中拥有林地40万hm2以上的公司有7家。所有的林业公司(或造纸公司)都有自己的工业原料林基地，实行林产工业和营林事业统一经营。

3.3依靠科技进步，发展高效林业

美国的林业公司都有自己的营林科技队伍，从选育良种开始，研究和总结出一整套营林技术体系，并制订出相应的技术规范。美国惠好公司依靠科技进步，实施高产林业计划以来，轮伐期缩短一半，产量却相当于天然林的3倍，伐期总收获量达到1000m3／hm2。为了发展高效林业，他们还十分注意木材利用的研究。在美国，为什么能在南方13个州顺利地实施了发展“第三森林”的宏伟计划?其主要原因就是成功地研制了南方松人造板新工艺及其成套设备。利用南方松中、小径原木生产厚单板，用厚单板胶合成方材和板材，比传统胶合板节省胶料，而其性能和用途却优于传统胶合板，从而为南方松短伐期人工林生产的中、小径原木开辟了大规模工业利用的途径，促进了高效林业的发展。

4对我国的启示

(1)加强营林、造林基础。营林造林是补充森林资源、保持森林资源永续利用、保证林产工业原料供给的基础。我国政府十分重视植树造林，多次发出“植树造林，绿化祖国”的号召，并取得了可喜的业绩。但我国林业的高税赋却从根本上动摇了这一基础，长期以来过多依赖精神鼓励促进植树造林，忽视物质利益刺激。林业基础的加强，营造林积极性的调动离不开物质利益。当前，要调动林农和经营单位营造林的积极性，必须解决3个问题。一是税费负担，要改革不合理的林业税费，逐步减免各种收费比例，在条件成熟时，逐步取消各种收费，保证林农和经营单位的合理收益，从根本上调动他们的积极性。二是要规范林业“一金两费”的用途，该还之于林的，一定要还之于林。三是要结合国内林产工业的需求和我国丰富的自然地理环境，科学地确定营林树种，提高营林本身的经济效益。

(2)实施林区综合开发与多产业协调发展，提升林业系统发展功能。系统思考林业的发展，把发展林业同森林绿色食品、花卉园艺、特色加工业、森林旅游等有机结合起来。利用幅员辽阔、自然地理环境多样的优势，发展优质、高效的林特产品栽培。利用劳动力资源丰裕的优势，发展林产品加工业，建立较完善的林产工业体系。利用气候多样、地貌复杂、生物资源丰富的优势，发展森林旅游，推动林业第三产业的发展。总之，要通过产、供、销、服务一体化，搞好林区综合开发，推动林业内部产业的协调发展，发挥林业的大系统功能，提高林业的整体经营效益和对外竞争力。

(3)全面提高林业科学技术水平。我国林业竞争力低的一个关键原因是技术水平低。在今后的林业建设与发展中，必须把提高林业生产技术水平放到突出地位。一要加强基础研究，发挥科学技术在营造林中的作用。利用生物技术培育适应性强的树种和植株，提高造林成活率、保存率，减少病虫害；利用遗传基因与栽培技术，优化树木品种与木材品质，提高营造林的经济效益。二要发挥科学技术在林产工业中的作用。一方面要加强产品的开发与研究，及时推进科技成果的产业化，提高我国林产工业产品的科技含量。另一方面，通过与世界经济接轨，合理引进国外先进的生产技术与生产设备，使林产工业向深加工和精加工发展，提高产品的档次，增加产品的附加值。三要发挥林业管理人员信息来源广、信息收集方便的优势，积极向林农传播林业科学技术知识，提供科技信息服务。

第五篇：企业资信评估研究内容概述

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企业资信评估研究内容概述

作者：袁中友 杜继丰 梁中龙

来源：《沿海企业与科技》2005年第10期

[摘 要]文章较为系统地总结了我国企业资信评估的主要研究内容：即资信的概念、资信评估概念、资信评估指标体系和资信评估方法，并在此基础上对今后的研究进行了展望。

[关键词]资信评估；指标体系；研究方法

[中图分类号]F275

[文献标识码]A