经营性现金流解读

第一篇：经营性现金流解读

现金流量表的快速解读

在现金流量表中,企业的净现金流量是由经营现金净流、投资现金净流、融资现金净流三者合计组成。由于现金是企业赖以生存的发展基础,通过对现金流量表的各个项目现金状况的构成分析,我们可以得到很多关于企业经营状况有价值的信息,这种分析对深入了解企业的经营状况很重要。

我们把企业的现金流大致分为以下几种类型:

1、经营现金净流为“＋”,投资现金净流为“＋”,融资现金净流为“＋”。这种公司主营业务在现金流方面能自给自足,投资方面收益状况良好,这时仍然进行融资,如果没有新的投资机会,会造成资金浪费。

2、经营现金净流为“＋”,投资现金净流为“＋”,融资现金净流为“-”。这种公司经营和投资良性循环,融资活动的负数是由于偿还借款引起,不足已威胁企业的财务状况。

3、经营现金净流为“＋”,投资现金净流为“-”,融资现金净流为“＋”。这种公司经营状况良好,通过筹集资金进行投资,企业往往是处于扩张时期,这时我们应着重分析投资项目的盈利能力。

4、经营现金净流为“＋”,投资现金净流为“-”,融资现金净流为“-”。这种公司经营状况虽然良好,但企业一方面在偿还以前的债务,另一方面要继续投资,所以应随时关注经营状况的变化,防止财务状况恶化。

5、经营现金净流为“-”,投资现金净流为“＋”,融资现金净流为“＋”。这种公司靠借钱维持生产经营的需要,财务状况可能恶化,应着重分析投资活动现金净流入是来自投资收益还是收回投资,如果是后者,企业的形势将非常严峻。

6、经营现金净流为“-”,投资现金净流为“＋”,融资现金净流为“-”。经营活动已经发出危险信号,如果投资活动现金流入主要来自收回投资,则企业将处于破产的边缘,需要高度警惕。

7、经营现金净流为“-”,投资现金净流为“-”,融资现金净流为“＋”。企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大,财务状况很不稳定,如果是处于投入期的企业,一旦度过难关,还可能有发展,如果是成长期或稳定期的企业,则非常危险。

8、经营现金净流为“-”,投资现金净流为“-”,融资现金净流为“-”。企业财务状况危急,必须及时扭转,这样的情况往往发生在扩张时期,由于市场变化导致经营状况恶化,加上扩张时投入了大量资金,会使企业陷入进退两难的境地。

第二篇：经营性现金流分析

公司客户经营性现金流分析

金融生态环境的建设和维护，不仅必须依靠诚信的企业，同时需要高素质的信贷经营人员。银行在贷款发放的过程中，从贷前调查、审批、发放到贷后管理，如何正确分析和识别企业的经营状况、发展潜质？如何选择和培植优质客户，确认优质贷款，进行贷后风险分析及风险预警？确保信贷资金安全高效，为经营带来稳健的收益，创建和谐健康的金融生态环境。这都是考验一个客户经理的判断、分析问题和解决问题及综合利用能力。下面从研究分析企业经营性现金流的角度来解决以上的问题，从而确保金融生态环境的长久平衡和健康发展。

一、分析研究企业经营中现金流的作用

（一）经营性现金流分析的优点

1、它是反映客户生产经营活动是否正常的“晴雨表”。能够较真实地反映出客户的生产经营状况。

2、是进行财务分析的重要指标。现金到期债务比率、全部资产现金回收率等均利用经营性现金流，从企业的偿债能力、获取现金能力等角度进行分析。

3、可以采取较简捷的方法获得信息。由于目前部分客户不能够提供现金流量表，从而制约了现金流分析的作用。经营性现金流数据可以采用间接法取得，利用客户的资产负债表、利润表和其他一些补充信息，近似计算出经营性现金流，为我们实现对其进行分析提供了可能。

（二）经营性现金流分析的可靠性

1.净利润经营现金流量比率=经营活动现金净流量/净利润×100%

说明净利润能够得到经营活动现金支持的程度,便于分析企业的收益质量，有利于培植优质客户。

2.现金充足率=经营活动现金净流量/(现金投资+存货增加+股利支付+偿付债务)×100%

该指标主要用于分析企业经营活动对企业现金支付的保障程度,便于分析企业在扩张条件下的经营风险高低。其比率越高,则经营风险越低，有利于掌握信贷规模。3.经营现金股利支付能力比率=经营活动现金净流量/现金股利×100%

有利于进行正确判断企业的发展潜力。

4.现金比率=经营活动现金净流量/流动负债总额，有利于分析判断企业的承债能力。

二、如何解读企业经营中现金流量表

要分析企业的还债能力，关键是看企业的变现能力。我们来做如下分析：

1、如果现金净流量主要来自于投资活动产生的现金流量，说明企业在长期投资和固定资产投资方面具有一定的投资经验，但毕竟不是主营业务，有坐吃山空的嫌疑，企业的前景不容乐观。

2、如果现金净流量主要来自于筹资活动产生的现金流量，一方面可能是企业的信誉好，可借鸡下蛋获取利润，另一方面说明企业是在靠筹集资金过日子，早晚有一天会因为借不到钱而破产。

3、如果现金净流量主要来自于经营活动产生的现金流量，则说明该企业真正是一个有发展前景的、可持续经营的好企业，只有这样的企业，才是银行可以放心支持的企业。

经营活动现金净流量是负数,要分析其产生的原因。如果是企业生产出来的产品产量严重大于销量、或者生产出来的产品是滞销产品、或者是应收账款余额过大且时间过长、或者应收账款已形成大量的呆账，这种情况下出现生产经营现金净流量负数，说明该企业的生产经营确实出现了问题，必须加以关注，必要时可提前收回全部或部分贷款本息，使信贷风险降至最低；如果企业生产出来的是质量好、适销对路的畅销商品，而只是企业的资金安排与企业生产经营的周期不匹配，形成的生产经营现金净流量为负数，说明企业不是因为生产经营出现问题，只是资金安排不妥当，这种情况下，我们不必急于抽回资金，可通过帮助其调整好资金计划，甚至可以再追加一定量的贷款，以便使企业度过难关，同时也可以使我行获得最大的经济效益。

如果企业的每个部分的现金净流量都是负数，那么，该企业无论是生产经营，还是投资或筹资都出现了较为严重的问题。就必须提示企业经营风险，给本行报送风险预警报告。企业不能在短期内采取较强的措施，银行的信贷资金就存在回收无望的风险。

（一）、将净利润调节为经营活动现金流量分析

现金流量表分为主表和补充资料两部分。补充资料中的“将净利润调节为经营活动现金流量”部分运用间接法进行编制。

1、“计提的资产损失准备”项目。应在净利润的基础上进行调增。即坏账准备和存货跌价准备用两科目的年末余额减年初余额填列。

2、“固定资产折旧”项目。因固定资产折旧会影响净利润，而实际没有现金流出，故应在净利润的基础上进行调增。该项目按“累计折旧”的本年贷方发生额合计数。

3、“无形资产摊销和长期待摊费用摊销”项目。对于无形资产摊销需分析“无形资产”科目的贷方发生额，按该科目贷方中的摊销发生额合计进行填写。“长期待摊费用摊销”项目，应填列“长期待摊费用”的贷方发生额合计数。

4、“待摊费用减少 ”项目。本项目按“待摊费用”科目的期末余额与期初余额的差额填列。

5、“预提费用增加 ”项目。按“预提费用”科目的期初余额与期末余额的差额填列。

6、“递延税款贷项 ”项目。当递延税款为借方发生额时，企业的净利润不变，但经营性现金流将减少；反之，递延税款为贷方发生额时，企业的净利润减少，但经营性现金流不变。

7、“存货的减少 ”项目。本项目属于现金与存货之间的转换，应在净利润的基础上调增存货的减少数，或调减存货的增加数。

8、“经营性应收项目的减少 ”项目。本项目的增减不会影响净利润，属于经营性应收应付项目的增减变动，故应在净利润的基础上调增其减少数，调减其增加数。

9、“经营性应付项目的增加 ”项目。本项目与经营性应收项目增减含义相同，也属于不会影响净利润但会影响现金的业务。

（二）、根据现金收入比率进行盈利质量分析

（1）主营业务收入现金与主营业务收入比率：该比率接近1，说明销货未形成应收账款；大于1，说明收回了前期的应收账款或预收了一部分货款；小于1，说明应收账款多，存在收不回的风险，从而降低企业盈利质量；如果小于1的幅度大，说明企业的盈利质量很低，有虚增收入可能。（2）经营现金净流量与营业利润比率。经营现金流量和营业利润对应于公司经营活动，该指标有较强的配比性。该比率一般应大于1，因为非付现费用(如折旧费、无形资产摊销)减少了营业利润，而增加了经营现金净流量。该比率若小于1，说明其营业利润的质量不高。

（3）经营现金净流量与净利润的比率。该指标反映净利润中经营现金收益的比重，该指标应当大于1，说明企业盈利主要来源于营业利润；小于1说明企业盈利质量不高。

（4）经营净收益与净收益的比率。该指标反映净利润中经营利润的比重。该指标值越高，说明企业的收益质量越好；否则越差。

（5）经营现金净流量与经营所得现金的比率。该指标值应接近1或大于1，说明收益质量较好；该指标值小于1。说明收益质量不够好，应收款增加、应付款减少、存货增加等。

三、客户经理如何根据经营性现金流确认优质客户

现金流量表全面、系统地描述了企业现金流动的历史、现状和结果，它具有历史性和概括性特点。在掌握客户以往经营活动的基础上，推断和把握其经营的前景和未来现金流量的情况，从而确认优质客户。

具体的分析流程如图1所示：（略：传不上来呀）

（一）、经营性现金流比率分析

常用的比率指标有：

(1)现金流动负债比率。这是衡量企业偿还短期债务能力的一个重要指标。现金流动负债比率=现金÷流量负债×100％，它比速动比率反映企业偿债能力更准确。从评价偿债能力看，比率越高越好。但如果过高，说明企业的现金在使用方面不够充分，处于闲置的现金过多。

(2)现金到期债务比率。它是分析企业偿还本期到期债务的能力的指标。现金到期债务比率=经营活动现金流量净额÷到期债务额×100％，“经营活动现金流量净额”可排除用其他现金来源（如借款）偿还债务的情况，从而反映企业独立的偿债能力。“到期债务额”指即将到期而必须用现金偿还的债务，一般包括应付票据、短期借款以及到期债务和长期借款等。该比率越大，说明企业偿债能力越好。

(3)现金负债总额比率。它是分析衡量企业用本年经营活动产生的现金净额偿还全部债务的能力。现金负债总额比率=经营活动产生现金流量净额÷全部负债×100％，这一比率越高，说明企业偿债能力越强。如果将该指标连续几年的比率加以比较分析，可看出企业财务状况是否稳定。(4)净现金流量适当比率。它是分析企业从经营活动所取得的现金是否能充分用于支付其他各项资本性支出，存货净投资及发放现金股利。为避免重复计算，通常以五年的总数为计算单位。净现金流量适当比率=五年经营活动的现金流量÷五年的（资本支出＋存货增加额＋现金股利），如果该比率等于或大于1，说明企业从经营活动中取得的现金足以应付各项资本性支出、存货净增加额和支付股利的需要；反之，如小于1，说明企业来自经营活动的现金不足以应付目前营运水平和支付股利的需要。

(5)现金再投资比率。现金再投资比率=（经营活动产生现金流量净额－现金股利）÷（固定资产总额＋长期投资＋其他资产＋营动资产），该指标比率越高，说明企业可用于再投资在各项资产的现金越多；反之，则说明企业可用于再投资的现金越少。一般认为该比率达到8－10％，是理想的比率。

(6)现金循环周转率。现金循环周转率=360÷现金循环平均天数；现金循环平均天数=存货转换天数＋存货仓储天数＋应收账款转移天数－应付账款转移天数。现金循环周转率反映企业的管理效率，管理效率越高，现金周转越快，企业经济效率越好。

(7)资本金现金流量。资本金现金流量=经营活动产生的现金流量净额÷期末资本金总额。一般来说，比率越高，回报能力越强，效果也越好。

（二）、经营性现金流趋势分析

（1）分析客户经营活动取得的现金流入和发生的流出。如果客户连续几年的经营活动取得的现金流入是稳定或呈上升趋势的，而流入的现金主要是靠销售产品、提供劳务取得的，可初步判定该客户主业突出、产品适销对路，企业的应收账款管理和回收工作有力，企业的主营业务收入和企业的流动资产质量较好，企业的发展有一定后劲。

（2）分析现金等价物净增加额。现金及现金等价物净增加额大，说明客户在生产经营中有足够的现金可调配，应付突发事件的能力强，企业有一定的主动权，同时也表明其短期偿债能力较强。但如果数额过大，则说明客户经营理念较为保守，对企业最优质资产的利用不充分。

（三）、经营性现金流结构分析

从现金流入来看，来自于经营活动的现金流入越多越好，如能达到70－75％，而另外的现金靠银行贷款来补充，这一比例较为适宜。如经营活动来自商品销售、提供劳务的现金如能占到全部现金流入的55－60％，完全有理由相信该客户经营良好。

从现金流出来看，支付经营活动所需的现金流出一般会占全部现金流出的大部分，一般以50％左右为宜。相对于稳定的、高比例的经营性现金流入来说，经营性现金流出越少越好。购建固定资产和无形资产的流出占总流出的比例，应特别引起注意。如果客户当年购建固定资产支出较多，而现金流入中又有很大比例是来自银行贷款，此时必须认真分析研究客户这种巨额投资的可行性和回收期，判断固定资产给企业带来的效益是否象客户自己论证的那样。

从动态来看，将客户连续若干纵向结构分析的现金流量表汇总在一起，做横向比较，就可以观察各个结构的变化趋势，从而使结构分析也带有动态的特点，使贷款决策具有可靠的依据。通过对公司客户现金流的分析和研究，对银行的稳健经营，资金安全是一个有力保障，同时也是培植优质客户、储备客户资源的有效手段。在金融市场生态化建设的今天，需要我们每一个金融卫士不断历练个人业务技能，提高业务水平，加强学习和研究，深入分析和判断借贷企业的经营状况和发展趋势。提高贷款质量，降低不良率，切实维护金融生态环境的健康持续的发展。

-----------------------1.经营活动现金流量分析。2008年至2010年，公司经营性现金流量净额均为正值，以2010年现金流量指标和同行业上市公司相比，公司销售商品提供劳务收到的现金占营业收入的比例为82.29%，优于行业平均水平67.82%，经营活动产生的的现金流量净额占净利润的比例为84.27%，优于行业平均水平58.83%。

2.投资活动产生的现金流量。2008年至2011年6月，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要是公司为满足市场需求增长、扩大生产能力而进行的固定资产投资。

3.筹资活动产生的现金流量。报告期内，除2009年外，其他期间筹资活动产生的现金流量金额均为正，这主要是为筹集项目建设资金，增加了银行借款。2009年，银行债务现金净增量为500.00万元，但该年派发现金红利1,043.42万元，增加了筹资活动现金流出，使得本年筹资活动产生的现金流量净额为负。

公司目前各项经营业务运营良好，相信未来仍会保持较好的经营现金流。而随着公司产业化项目建设，未来公司仍会有较大的投资现金流支出。为支持公司发展，公司未来的筹资现金流也仍然会保持正值。

第三篇：交通部解读经营性公路管理条例

交通部解读《经营性公路建设项目投资人招标投标管理规定》

制定《经营性公路建设项目投资人招标投标管理规定》（以下简称“《规定》”）的思路：

按照完善社会主义市场经济体制的要求，充分发挥市场配置资源的基础性作用，确立投资人在经营性公路建设项目投资活动中的主体地位，营造有利于经营性公路建设项目投资主体公平、有序竞争的市场环境，形成公平、公正、合理竞争的选择机制。通过公开招标方式引入社会资金，通过签订特许经营合同，规范政府与公路投资人之间的权利、义务和责任，以法律和经济手段规范投资行为，使投资人获得合理回报的同时，要加强公路基础设施的维护，努力提供服务水平，达到双赢目的。

制定《规定》的主要依据：

一是，《公路法》第五十九条：符合国务院交通主管部门规定的技术等级和规模的下列公路，可以依法收取通行费：

（三）由国内外经济组织依法投资建成的公路；第六十条：国内外经济组织投资建设公路，必须按照国家有关规定办理审批手续；公路建成后，由投资者收费经营。收费经营期限按照收回投资并有合理回报的原则，由有关交通主管部门与投资者约定并按照国家有关规定办理审批手续，但最长不得超过国务院规定的年限；第六十二条：投资建设公路的国内外经济组织应当依法成立开发、经营公路的企业；

二是，《收费公路管理条例》第十一条：经营性公路建设项目应当向社会公布，采用招标投标方式选择投资者。经营性公路由依法成立的公路企业法人建设、经营和管理；

三是，《国务院关于投资体制改革的决定》第二条第五款：对于涉及国家垄断资源开发利用、需要统一规划布局的项目，政府在确定建设规划后，可向社会公开招标选定项目业主。

《规定》的适用范围：

《规定》适用于在中华人民共和国境内的经营性公路建设项目投资人招标投标活动。《规定》所称经营性公路是指符合《收费公路管理条例》的规定，由国内外经济组织投资建设，经批准依法收取车辆通行费的公路（含桥梁和隧道）。

《规定》如何明确对经营性公路建设项目投资人招标工作的管理权限？

《规定》体现了对经营性公路建设项目投资招标工作统一管理、分级负责的原则，明确了各级交通主管部门的管理权限：

国务院交通主管部门负责全国经营性公路建设项目投资人招标投标活动的监督管理工作。

省级人民政府交通主管部门负责本行政区域内经营性公路建设项目投资人招标投标活动的监督管理工作。同时，对省级以下人民政府交通主管部门的主要职责也做了规定。

《规定》要求，投资人招标的经营性公路建设项目应符合三方面条件：

一是，符合国家和省、自治区、直辖市公路发展规划；

二是，符合《收费公路管理条例》第十八条规定的技术等级和规模；

三是，已经编制项目可行性研究报告。

《规定》要求，经营性公路建设项目招标工作应当按照以下程序进行：

1、发布招标公告；

2、潜在投标人提出投资意向；

3、招标人向提出投资意向的潜在投标人推介投资项目；

4、潜在投标人提出投资申请；

5、招标人向提出投资申请的潜在投标人详细介绍项目情况，可以组织潜在投标人踏勘项目现场并解答有关问题；

6、实行资格预审的，由招标人向提出投资申请的潜在投标人发售资格预审文件；实行资格后审的，由招标人向提出投资申请的投标人发售招标文件；

7、实行资格预审的，潜在投标人编制资格预审申请文件，并递交招标人；招标人应当对递交资格预审申请文件的潜在投标人进行资格审查，并向资格预审合格的潜在投标人发售招标文件；

8、投标人编制投标文件，并提交招标人；

9、招标人组织开标，组建评标委员会；

10、实行资格后审的，评标委员会应当在开标后首先对投标人进行资格审查；

11、评标委员会进行评标，推荐中标候选人；

12、招标人确定中标人，并发出中标通知书；

13、招标人与中标人签订投资协议。

《规定》对资格预审文件和招标文件的编制的要求：

《规定》对招标人如何编制资格预审文件和招标文件做出了说明。招标人应当参照国务院交通主管部门制定的经营性公路建设项目投资人招标资格预审文件范本和招标文件范本，并结合项目特点和实际编制资格预审文件和招标文件。规定招标人编制招标文件时，应当充分考虑项目投资回收能力和预期收益的不确定性，合理分配项目的各类风险，并对特许权内容、最长收费期限、相关政策等予以说明。

《规定》要求，投标人应当具备的四项基本条件：

1、注册资本一亿元人民币以上，总资产六亿元人民币以上，净资产二亿五千万元人民币以上；

2、最近连续三年每年均为盈利，且财务报告应当经具有法定资格的中介机构审计；

3、具有不低于项目估算的投融资能力，其中净资产不低于项目估算投资的百分之三十五；

4、商业信誉良好，无重大违法行为。

上述基本条件是对投资人投标准入的最低要求，招标人可以根据招标项目的具体情况，提高对投标人的条件要求。

《规定》对评标委员会组成的要求：

评标由招标人依法组建的评标委员会负责。规定评标委员会由招标人代表和公路、财务、金融等方面的专家组成，成员人数为七人以上单数。招标人代表的人数不得超过评标委员会总人数的三分之一。同时规定，与投标人有利害关系以及其他可能影响公正评标的人员不得进入相关项目的评标委员会，已经进入的应当更换。评标委员会成员的名单在中标结果确定前应当保密。

《规定》设置了两种评标办法：

《规定》按照《中华人民共和国招标投标法》的要求，设置了两种评标办法：综合评估法和最短收费期限法。

(1)采用综合评估法的，应当在招标文件中载明对收费期限、融资能力、资金筹措方案、融资经验、项目建设方案、项目运营、移交方案等评价内容的评分权重，根据综合得分由高到低推荐中标候选人。

(2)采用最短收费期限法的，应当在投标人实质性响应招标文件的前提下，推荐经评审的收费期限

最短的投标人为中标候选人，但收费期限不得违反国家有关法规的规定。

《规定》对中标人确定后的有关事宜的要求：

招标人确定中标人后，应当在十五个工作日内向中标人发出中标通知书，同时通知所有未中标的投标人。招标文件要求中标人提供履约担保的，中标人应当提供，担保的金额一般为项目资本金出资额的百分之十。招标人和中标人应当自中标通知书发出之日起三十个工作日内按照招标文件和中标人的投标文件订立书面投资协议。招标人应当在与中标人签订投资协议后五个工作日内向所有投标人退回投标担保。中标人应在签订项目投资协议后九十日内到工商行政管理部门办理项目法人的工商登记手续，完成

项目法人组建。招标人与项目法人应当在完成项目核准手续后签订项目特许权协议。特许权协议应当参照交通部制定的特许权协议示范文本并结合项目的特点和需要制定。

《规定》颁布实施后，怎样才能在经营性公路建设项目投资人招标投标活动中发挥更大的作用？

首先，要认真学习好、深刻领会好规定的内容。各级交通主管部门要切实提高对这个规定重要性的认识，带头学习，准确理解，正确把握，深刻领会其基本原则和主要内容；

其次，要广泛宣传好规定，努力为规定的实施创造良好的外部环境。不仅各级交通主管部门的同志要熟悉，更要使参与经营性公路建设项目投资的潜在投资人熟悉掌握规定；

第三，就是要坚决贯彻执行好规定，使规定中的相关规定切实落到实处。特别是要做到责任到位，管理到位，监督到位，对违反本规定的行为要坚决予以纠正，并依法处理，以规范经营性公路建设项目投资人招标投标活动，推进公路建设事业又好又快发展。

第四篇：现金流游戏

现金流游戏
现金流游戏发明于20世纪90年代，发明者就是著名的投资家和财务教育家罗伯特·清崎。他 发明这套游戏时间是1996年，当时正值中国的鼠年，所以这套游戏也通俗的称为“老鼠赛 跑”。

现金流游戏的来源
穷爸爸，富爸爸》 《 穷爸爸，富爸爸 》
在发明这套游戏后，罗伯特发现很多人不会玩，也不知道这套游戏想表达什么，因此他写了一本书，来介绍他的游戏。结果这本书获得了巨大的成功。这本书就是 《富 爸爸，穷爸爸》。随着《富爸爸，穷爸爸》在全球的迅速窜红，富爸爸系列丛书也出 版了很多本。包括《富爸爸 财务自由之路》 《富爸爸 投资指南》 《富爸爸 聪明孩子》 《富爸爸 年轻退休》 《富爸爸 大预言 》 《富爸爸 商学院》 《富爸爸 成功故事》 《富 爸爸 销售狗》 《富爸爸 辞职创业前10堂课》 《富爸爸 提高你的财商》等等。很 多人看到了富爸爸丛书以后，有豁然开朗的感觉。思想（尤其是投资理财和创建自己 事业的思想）会发生根本性的转变，看过富爸爸之后，明白了他所表达的赚钱四个象 限的意思。明白了在象限左侧是无法实现财务自由的，只有从左侧进入象限的右侧，才能真正实现自己的梦想和价值。

富爸爸丛书影响
正是因为看过富爸爸丛书，很多人开始寻找现金流游戏，想从现金流游戏当中找 寻属于自己人生的坐标。这套游戏是富爸爸投资和创建事业的思想精髓，正是这套游 戏，让我们更加自然和轻松的提高我们的财务智商，教我们如何辨识和把握投资机会。同时，也告诉我们如何建立属于自己的事业，如何在现实生活中提高自己的非工资收 入，寻找投资机会，努力让非工资收入超过总支出，实现真正的财务自由。现 金流游戏是最大限度的模拟人生，让人们在游戏中体味现实生活中的高风险投资，我 们在现实生活中不敢去想的投资机会，在游戏中可以放松去做，通过游戏学习有价值 的投资机会是什么。同时，也告诉我们真正的“富人”定义：有钱并且有时间，做自己 喜欢做的事情。任何有志于在未来创建自己事业，实现财务自由，为家庭带来 财务安全的人，都有必要去现实中，和真人共同玩现金流游戏，提高自己的财务智商。现金流游戏，是最好的训练场。

现金流游戏的目的
罗伯特发明这套游戏的主要目的是为了配合他的理财教育。这套游戏在创立之初 就受到他的学员的热烈欢迎（当然了，也有很多人刚开始不喜欢这个游戏，因为他们 不喜欢数字，不喜欢会计）。后来这款游戏经过不停的改造，逐渐演变成为体验财富 游戏，提高财务智商，实现财富自由的一套专

门的游戏。他的主要目的在于，通过模仿我们的现实生活，来告诉游戏者如何识别和把握投资理财的机会；通过不断

的游戏和训练以及学习游戏中所蕴含的富人的投资思维，来提高游戏者的财务智商，最终实现财务自由。

现金流游戏的特色
一、寓教于乐
以前我们很 多人玩 过大富翁之类的 财富游 戏，却更多的是 作为一 种纯娱乐的游 戏。现金流游戏很大的不同在于，它引入了收支平衡表和资产负债表，并且游戏的规 则之一就是你在游戏中的每一步操作都必须填写收支平衡表和资产负债表，这就使得 游戏者在玩游戏的过程中，很自然的接受了会计和投资的相关概念。我认为这就是这 款比较成功的地方，即通过寓教于乐的方式，把会计和投资这两门非常枯燥的科学变 得十分的有趣。通过这款游戏，我们就能够弄清楚资产和负债的真正的定义。

二、接近生活
现金流游戏的第二个特点就是非常接近我们的生活，比如，房地产的投资，股票 的投资，在游戏过程的一些失业和花费等等。它其实是旨在通过模拟我们现实生活中 的场景，以及折射我们的现实生活，让游戏者在玩游戏的过程中，很自然的就可以联 系到我们的现实生活，并深深地思考。游戏者在玩的时候，不知不觉的就“被迫”走上 了现实的舞台，当大家按照游戏规则不断地做“人生奋斗”的时候，现实的严酷性，财 务知识的丰富性，逃出老鼠赛跑的欲望，进入快车道的喜悦会涌入玩家的脑海，让玩 家率先活在“现实世界”中，直接获取了人生的经验。一位玩过这套游戏的 MBA 认为： 现金流游戏非常真实，在玩的过程中可以清晰的“看”见自己财务状况变化，感觉到金 钱流动的方向和“流量。

揭示金钱运动的规律 三、揭示金钱运动的规 律
现金流游戏的第三个特点就是揭示了金钱运动的规律。富爸爸告诉我们，穷人和 富人的区别之一就在于穷人不知道金钱运动的规律，而富人却非常熟悉。现金流游戏 就是通过你的资产负债表和收支平衡表的变化，告诉你金钱运动的规律，可以说，这 是每一个想要实现财务自由的人的必修课。所以我们不能仅仅的把这款游戏作 为一个游戏，不能仅仅为了娱乐和消磨时间去玩这个游戏，否则，就像一个网友所说 的“你不仅糟蹋了这个游戏，也糟蹋了你的时间。”

为什么要玩现金流游戏
这款游戏与我们有什么关系？为什么我们要玩这款游戏？ 原因在于因为我

们想要实现自己的财务自由，而要实现我们的财务自由，我们需要提高自己的财务智 商。这套游戏就是一个很好的提高我们的财务智商的工具。所以我们所有想通过投资 理财来实现自

己的财务自由的人，最好都能亲自体验一下这个游戏。这款游戏，你玩 得越多，你就越能提高你的财务智商，同时提高识别和把握你身边机会的能力。通过这套游戏，你可以： 1.学会正确的投资思考模式，自我修正投资观念，找

到实现财务自由的关键； 迈向财务自由；

2.模拟真实人生历程，坦然面对变化。学习应对挑战，3.开启自己的投资理财天赋，提高财务智商，

做出最好的投资以及理财决策；

4.传授给你爱的人，让现金流游戏成为创造财务自由的工具。

现金流游戏的内容
游戏规则
现金流游戏共有两个游戏圈，一个是我们耳熟能详“老鼠赛跑”圈，另一个则是取 得财务自由之人所在的快车道。这两种游戏圈其实代表了两种思维方式和两种生活方 式。在“老鼠赛跑”圈内人们为金钱而工作，每月的支出主要靠工资来维持，没 而在快车道的人们是已经取得了财务自由的人，他 有属于自己的资产，或者虽有资产但带来的收入还不足以维持家庭的花费，所以只能 在“老鼠赛跑”之中求生存。们已经脱离了靠工资维持生活的思维方式，因为他们的收入主要是靠他们创造的资产 带来的，他们的经济生活方式只是不断地创造更多的资产。

获胜方式
这个游戏的获胜的要求是：在“老鼠赛跑”中尽快获得资产收入，当你的资产收入 超出你的总支出的时候，你就跳出了“老鼠赛跑”的陷阱，并进入了快车道，如果你能 在快车道实现你的梦想或者月现金流增加五万以上，你就获得了比赛的胜利。当 然了，在具体的游戏中，还有很多其他的规则，有些规则纯粹是为了娱乐，有些规则 却能折射出我们的现实。关于如何了解这些规则，以及玩现金流游戏的步骤，请参考 我的帖子，这里不再赘述。

关于现金流游戏的一些总结
1． 一个人想“老鼠赛跑”还是乘快车飞奔首先是自己的选择，或者说是我们的目 标。我们每一个人都可以进入快车道，但首先你必须打破固有的思维模式，甘愿付出 必须的代价（当然了，这种代价你最终会认为是值得的。，不断地创造自己的资产。）这样有耐心地去做，当你的被动收入超过你的总支出的时候，你就跳出了老鼠赛跑的 陷阱。在游戏之外，我们就会主动的考虑，我们如何才能跳出人生中“老鼠赛跑”的陷 阱呢？ 2.机会到处都有。我们经常抱怨自己机会太少，其原因是因为我只用自 己的眼睛去寻找机会，而不是用我们的大脑去发现机会，因而也就看不见机会了。其 实你只要瞟一眼现金流的游戏盘，你就能发现，游戏格子里最多的就是机会，“老鼠 赛跑”中的小生意和大买卖都被注明为机会，快车

道中绿色的游戏格子全是属于每一 位玩家的机会。既然机会如此之多，为什么在现实生活之中我们总是见不到机会呢？ 3.机会不会自动来找你，它虽然广泛存在，但它是被动的，你必须自己去找。另外 机会的形式非常多样化，有股票、基金、房地产、购买和创办各种企业等等。每一种 机会都有他独立的规律和一些共通的原则，如果你想寻找某种投资工具或机会，你就 必须学会这种机会的规律。

现金流的“人生内容 现金流的 人生内容” 人生内容
1.现金流游戏折射了我们的人生 现金流游戏还包含了许多与金钱相关的人 虽然现金流游戏中的上述规则

生内容，如生孩子、离婚、失业、破产、慈善事业、税务审计、官司等。在游戏中我 们可以清晰地看见这些内容与金钱的密切关系。不一定与现实完全吻合，但却从另一个侧面反映出人生与金钱的关系，所以这个游戏 不仅让你学到关于金钱的知识，也能让你学到人生的知识。有 2.金钱不能使你富 现金流游戏最大的功能在于让你看清金钱及金钱的规律，当游戏开始时，我

们都得到了不同数量的“金钱”，用生活必须支出后剩下的钱参与金钱的游戏。这时候 你会发现钱只不过是具有某些特殊意义的“纸”而已，它不能让你富有。要想跳出“老 鼠赛跑”，靠你手上的钱哪怕钱再多也不能使你进入富裕状态。玩这个游戏，你可以 更清楚地理解这一点。当你在“老鼠赛跑”的时候，并非你就挣不到钱，你甚至 而真 可以挣很多钱，但钱不能使你富有，因为你没有资产，当然也没有资产给你带来的金 钱，你的钱全部来自于你的工资，当你不工作的时候你就变得一无所有。正的富裕是动态的，是现金流源源不断地流向你的口袋。要达到此目的，你必须从小 规模的投资开始不断地创造你的资产，再用资产带来的钱创建更多的资产。当你的钱 越来越多的时候，你不一定是富裕的，因为你的钱有可能是来自于你的加薪。而当你 的资产越来越多的时候你肯定是富有的，因为你的钱来自于属于你的资产，无论这些 资产是房地产、企业、还是“纸”的资产如：股票、手稿、存款等等。们富有，因为金钱不能使你富有。所以请记 住：现金流游戏最主要是教我们如何建立我们的资产，而不是通过挣更多的金钱让我

现金流游戏的一点感受
关于游戏本身
现金流游戏是真实生活的演绎,真实生活其实就是这个样子,如果玩过这个游戏后, 站起来说:”游戏吗,别当真."那我认为,白玩了.202相比101,有很大的不同,其中最 重要的 增加了 很多 风险 因素 ,同时 考虑 了市场 波 动,比如房 价不 会一直 涨 ,如 果你没 买 保险
,那么房子发生了灾害,他就一文不值.这些在开始玩的时候都没太在意,结果2个小 房子因为火灾完全损失,还有一个因为建设工厂而房价大跌.直接结果是,破产.202的股票,我没怎么涉及,因为股票不能带来被动收入,并且这个游戏里面的股票好像 涉及很多期权方面的,我搞不太懂.101是入门级的,只要你掌握了被动收入,控制 好净现金流,其他不用考虑太多就能达到快车道,但202不一样,他让人考虑很多其他因 素,其中,房价也会下跌这点我看是最重要的.现在北京上海这些地方,房价涨的没谱,是 不是一直会这样?我没有水晶球,不知道啥时候能跌.不过,也许,5年后或者10年后就会 跌,从现在开始,做好一切准备,到时候马上出手.我看中国美国没什么区别,只要市场发 生波动,人们就会象受惊的牛群一样到处疯跑,所过之处一片狼藉.我认为2010或 者2015那个时候房 价会 跌,主要 原因是 ,那个时 候 ,60岁以上 退休人口 ,美 国是7600万,

但中国,是 这个数字的几 倍.50年代很 大一部分人 要大规模领取养老 金了,而中国目前 的养老金帐户已经亏空了8000亿(网上有相关新 闻,大家可以去找),每4个 现在的年轻 人所缴纳的养老保险金,只能负担一个老年人每月养老退休收入.那么到了我们这些70 年代退休时候,也就是2030左右,那时候会发生什么?我不敢想,只能现在马上着手尽快 建个自己的方舟.202没有揭示这些问题,他讲的还是被动收入,关注自己的业务!建立自 己的业 余公 司,关 注自己 的版权 和著 作权 ,他们都 是能带 来被 动收 入的好 东西 , 还有一些价格高昂的机会,比如在有限公司早期投资,当然对于工薪层,这些早期投资, 价格实在太贵,经过202洗礼,我越来越明白:有钱人,为什么越来越有钱,他们的财富是 指数增长而不是线性增长!

关于游戏难度
玩了很多次,总的来说越来越顺手,资产负债表损益表越来越清晰,难度不是很大, 这2天每次都没有破产过,就是转圈圈时间长短不一,有朋友说202怎么玩都赢,我还是 相信的,因为若对股票很熟悉,完全可以采取买空卖空,资金积累非常快,你可以买任何 好项目.但我不熟悉股票,每次上来无论什么职业,看着价格差不多马上清仓,积累资金 买房子.游戏中给 我的角色都是普通人和高收入者,但高收入者真的很难,202要 求 被 动 收入 要 达到 支 出的 2倍 ,高收 入 者支 出 8000或 者 9000,晕那.刚 结束 的游 戏 是这 样,我和我家 LD,当然都是我一个人操作了,她要准备明年律考,游戏的好处我只能跟她 说,参与进来恐怕还要时间(我选了2次律师都破产,难道是对我们未来的某种预言?!怕 怕).我们2个人 总 共用了 1小时 脱离 的圈 圈 进入快 车道 ,这 次是 出奇 的顺利 ,买了

不久的一个小房子,市场上就有买家高价买,赚了一笔后,我们遇到 heavy hitter charity, 拍到了 大机会 ,从此后 就 不为现 金发愁 了 ,不知 道 游戏这 么设计 的初 衷是 什么 ,一路 顺 利,同时进入快车道.做吧,我相信自己能成功.确实没感觉很难,理解了富爸爸的思路后,回到现实也去这么 总的来说现金流游戏是一个模拟操盘,很多实物需要我

们去了解,我开始关注地产市场了,这方面哪位是专家?

关于银行家
现金流游戏一般3到6个人都可以玩，但必须有一个人做银行家，银行家在游戏中 的作用非常重要，可以说游戏的效果50%以上都取决于银行家的表现。的作用如下： 游戏的来源和规则； 银行家 1 游戏的讲解。有人可能是第一次玩游戏，需要银行家详细了解 2 游戏秩序的维护。玩现金流游戏的目的是测试财商和训 3 钱的收取和

练财商，测试在先，训练在后，所以游戏中应该要求每个玩家独立做判断，对卡片有 问题问银行家，玩家之间除了交易外不允许讨论和相互给建议； 发放。要求银行家反应迅速，快速结算相关款项； 同表现做出得当点评。4 玩家表现的记录和点评。

这条是最为重要的，只有详细记录才能有的放矢；只有知识丰富才能针对每个人的不

关于电子版和纸牌版
现金流游戏有电子版和纸牌版。电子版的优势在于随时随地，不需要场地，不需

要玩伴，一个人就可以玩，缺点是自己玩自己，没有纸牌版和其他玩家一起玩更有现 场感更可以从别 人的投 资上学习经验吸 取教训 ；纸牌版的缺点 就是要 有伙伴和银行 家，优点也是因为有了伙伴和银行家才能更有气氛更有收获。个人建议用电子版训练 对财务报表的填写和学到的理财知识的理解，更多还是要通过纸牌学习

第五篇：基于现金流的财务指标

基于现金流量的财务指标

现金流量表分析是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况、偿债能力和经营成果，以便发现企业财务方面存在的问题，预测企业未来的现金流量状况，为企业的科学决策提供依据。

现金流量表分析的方法很多，和其他财务报表分析的方法大致相同，主要有：结构百分比分析法、变动趋势分析法和财务比率分析法。其中：结构百分比分析法在于帮助报表使用者、投资者了解和掌握企业现金流入量的主要来源和现金流量的主要去向，进一步分析企业财务状况的形成过程、变动过程及其变动原因；变动趋势分析法则通过现金流量的趋势分析，使报表使用者、投资者可以了解企业财务状况的变动过程及其变动原因i并在此基础上预测企业未来的财务状况，为企业的决策提供依据；财务比率分析法主要是通过计算现金流量表中不同类但具有一定的依存关系的两个项目的比例，来揭示它们之间的内在结构关系，反映企业资产的流动状况、偿债能力和获利能力，以此考虑企业现金流量所能满足生产经营、投资与偿债需要的程序，在现金流量表分析中具有更广泛，更深

远的意义。现金流量表的财务比率分析是各种分析方法中最简便而揭示能力最强的方法，与其他分析方法相比，财务比率分析的突出特点在于能将现金流量表同资产负债表、损益表有机地联系起来，对那些不能直接对比的财务报表不同性质的项目进行计算分析，以揭示企业的财务状况和经营成果。为了综合分析，评价企业各个财务会计报表项目的内在关系及其数值对财务状况与经营成果的影响程序，就必须使用财务比率分析

法。

现金流量表的财务比率分析主要从流动性、偿债能力、资本支出能力和获利能力四个方面来进行分析。

(一)流动性比率分析

流动性比率分析是现金流量表财务比率分析的主要内容之一，主要是衡量企业资产变现能力的高低。其分析比率主要有：现金流动比率、现金速动比率和流动负债现金比率

1、现金流动比率

现金流动比率主要衡量企业流动资产的质量

现金+现金等价物(或短期投资、应收票据)

现金流动比率

=-------------------

流动资产

现金及现金等价物(或短期投资、应收票据)=现金期末余额+银行存款期末余额+其他货币资金期末余额+短期投资期末余额+应收票据期末款

现金流动比率越高，企业流动资产变现损失越少，对短期债权来说越安全。但现金流动比率过高，则说明企业现金存在闲置，这必然影响企业的获利能力。现金流动比率一般应为1.5~2。

2、现金速动比率

企业的存货由于变现能力很弱，单纯按照现金流动比率还不能真实地反映企业的实际支付能力和资产的变现能力。现金速动比率则能弥补现金流动比率的不足。现金速动比率一般在0．9~1．1为宜。

现金及现金等价物期末

余额

现金速动比率=

流动资产

-存货

公式中的现金及现金等价物期末余额可以通过现金流量表中“现金及现金等价物期末余额”来确定，而“流动资产”、“存货”、的数额则来自资产负债表中的“流动资产合计”项目和“存货项目”的期末数。

3、流动负债现金比率

流动负债现金比率是现金速动比率的进一步分析，该比率越高，表明企业资产的流动性越强，短期偿债能力越有保

障。

现金及现金等价物

期末余额

流动负债现金比率=-

流动负债

+或有负债

公式中的或有负债包括对外担保可能形成的负债、商业承兑汇票贴现等。(二)偿债能力比率分析

现金流量表的偿债能力比率分析，利于债权人掌握能否按期取得利息，到期收回本金；投资者能否把握有利的投资机会，创造更多的利润；经营者能否减少企业的财务风险，增

强债权人、投资者对企业的信心。

反映现金流量表的偿债能力比率主要有：到期债务本息支付比率，短期债务现金流量比率及己获现金利息保险倍数。

1、到期债务本息支付比率

经营活动产生的现金净流量

到期债务本息支出比率：------

(短期借款+长期借款+借款到期利息支出)

公式中的“短期借款、长期借款及借款到期利息支出”来自于现金流量表中的“筹资活动产生的现金流量”一栏。分母剔除了其他现金来源的偿债情况，便于反映企业持续经营再举债能力。当到期债务本息支付比率小于1时，则表明企业经营活动产生的现金流量不足以偿付到期债务本息。

2、短期债务现金流量比率

经营活动产生的现金净流量 短期债务现金流量比率

=---

流动负债+或有负债-定额负债

公式中的定额负债指暂时可以延期支付的款项，主要包括历年应付工资、应付福利费结余、预提费用等。只有当短期债务现金流量比率大于或等于1时，债权人的全部流动负债才有现金保障。

3、已获现金利息保障倍数 已获现金利息保障倍数= 经营活动产生的现金净流量+现金利息费用+所得税付现-----------------------现金利息费用

公式中的现金利息费用和所得税付现两项金额均已在现金流量表中得到揭示。(三)资本支出能力的分析

资本支出能力的分析是在对企业现金流量表中的投资活动的现金支出及对长期资产进行处置的现金流入的基础上

进行揭示的。资本支出能力的分析主要包括投资活动融资比率和现金再投资比率两部分。l、投资活动融资比率

投资活动融资比率主要用以衡量企业全部投资活动的现金流出的资金来源。其计算公式为： 现金再投资比率= 经营活动产生的现金净流量-现金股利

-------------------------(固定资产净值+长期投资+在建工程+无形资户+递延资产)+〔流动资产-流动负债)

投资活动融资比率原则上应为o.2~o.5，如果大于1，企业现金的流动性将会受到严重影响。

2、现金再投资比率 投资活动融资比率= 投资活动产生的现金净流量

----------------------7

---经营活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量

现金再投资比率的分子为保留在企业内部供再投资的现金净流量，分母为总资产减去流动负债，一般认为，该比率达到7．5％~11．5％为理想水平。(四)获利能力分析

现金流量表获利能力的分析在很大程度上弥补了权责发生制下主观估计、判断等人为因素对利润的影响。现金流量表获利能力分析一般包括利润变现比率、资本金现金流量比率、总资产现金报酬率和现金流量投资利润比率四个部分。

1、利润变现比率＝

经营活动产生的现金净流量

-------------------销售收入-销售成本-销售费用-销售税金及附加

利润变现比率显示了企业经营活动产生的现金流量与利润间的差异程度，它可以有效地防范企业人为操作帐面利润，造成虚盈实亏的可能性。

2、资本金现金流量比率

经营活动产生的现金净流量

=---------(实收资本期末余额+实收资本期初金额)／2

资本金现金流量比率反映了企业对所有者的回报能力，这一比率越高，所有者投入资本的回报能力越强。

3、总资产现金报酬率= 经营活动产生的现金净流量

-------(期末资产总额+期初资产总额)／2

这一指标，综合反映了企业资产的利用效果，旨在衡量企业创造现金的能力。

4、现金流量投资利润比率

经营活动产生的现金净流量

=-应付利润或应付股利贷方发生额

经营活动产生的现金净流量

=--------------------------(应付利润或应付股利期初余额+应付润或应付股利的期末余

额)／2

一般而言，现金流量投资利润比率越高，所有者获得投资利润的保障系数越大。

(五)现金流量表的财务比率分析应注意的问题

1、对现金流量表中现金等价物的确认必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于变现、价值变动风险小。

2、在分析企业的现金获利能力时，应排除：投资活动或筹资活动产生的现金净流量；已经或者将要停止的项目产生的现金净流量；重大事项或法律变更等特别项目引起的现金净流量；会计准则和重要财务会计制度变更带来的累积影响。