国际金融市场整理（大全5篇）

第一篇：国际金融市场整理

什么原因导致塞班岛等离岸金融港的出现？

广义含义是：发生在某国A境外的某地B，却以A国货币为主要交易币种的金融活动，比如说香港金融市场发生的人民币金融业务、伦敦金融市场发生的美元金融业务，这些都能叫离岸金融。

离岸金融，就是你在个神马巴哈马群岛啊，开曼群岛啊这些地方。。注册个金融公司。但是你的主要业务却是在B国开展，而那些鸟不拉屎的群岛。。监管基本为零，每年交点费用就可以了。这样逃避了B国的许多方面的监管，岛再破再小也是个主体不是，B国再牛逼总不能乱触碰他国法律吧。。

般像正规的外企从A国要进来，他的财报要受A国的监管机构的监管，在B国的部分还得交给B国的监管部门审核，双边监管就很悲剧。。作为该外企的大股东，每年的股权红利都是要上税的，有些国家对富人收税的比例高的可怕。而搞离岸金融公司，鬼去向他收税。然后。。这样的公司，神马热钱涌入啊，洗个钱钱啊，背地里搞点资本股权投资哇都靠他了。。莫名其妙的开展几个莫名其妙的业务，钱就捣腾到其他地方去了。。大体就是这样。。内容来自知乎 监管、税收、自由

避税港型离岸金融市场是指没有实际的离岸资金交易，只是办理其他市场交易的记账业务而形成的一种离岸金融市场。[1] 这种类型的离岸市场的特点：市场所在地政局稳定，税赋低，没有金融管理制度，可以使国际金融机构达到逃避资金监管和减免租税的目的。典型的避税型离岸金融市场有加勒比海的开曼群岛和巴哈马，以及百慕和大西欧的海峡群岛等

极不干预主义政策”，而该政策的一个重要内容就是实行简单税制和低税率的税收制度。而且，在所有的避税港国家或地区中有一半受到英国殖民主义的影响，并根据英国习惯法（English Common Law）来制定自己的法律。英国习惯法有着悠久的历史，而且有判例法档案（Case Law History）可供利用，因而成为避税港制定自己的法律制度时的最佳选择。此外，英国习惯法所规定的严格保密义务亦为避税港法律所继受。

2、从地理因素看，第一，避税港所处的地理位置对投资者非常重要，为了离自己的金钱更近一些，投资者一般总是选择离自己比较近的地方进行投资。例如，中国投资者喜欢到香港、澳门进行投资，亚洲投资者喜欢到马来西亚、新加坡进行投资。第二，避税港一般处于全球的交通枢纽位置，而且本地区的交通设施完善，人员流动非常便利。同时，避税港所处的时区也很重要，例如香港、马来西亚和中太平洋岛国，它们可以使东西半球的金融交易形成时差互补，便于资金流动。第三，避税港一般会以某个或某几个发达的经济体为依托，并以比较低的税负与发达国家的高税负形成鲜明对比，以此吸引更多的投资者。例如，香港就是依托中国大陆，加勒比地区依托美国，中太平洋地区依托环太平洋国家而快速发展起来的。

3、从政治因素看，避税港国家或地区一般实行民主政治，政局稳定，且实行自由开放的对外政策，并能够很好的保持经济政策的稳定性和连贯性，利于保护投资预期。

4、从经济因素看，急于摆脱经济困境，探索新的经济发展道路才是避税港产生和发展的根本原因所在。依据古典经济学理论，国际贸易的产生和发展是建立在比较优势理论的基础之上的。由于地理环境、自然资源和人口分布的不同，各个国家必定有一个或几个具有自己本国特色的优势产业。由于这些优势产业部门的劳动生产率高，在国际上具有竞争优势，所以各国纷纷用自己的此类优势产品来换取本国必需的相对劣势产品。这种国家之间的经济互补性推动了国际分工的发展，继而使各国的依赖性和合作程度不断加深，由此推动国际贸易不断向前发展。但是，这些避税港国家或地区由于土地面积狭小、自然资源匮乏而且劳动力稀少，加上殖民掠夺的影响，根本没有形成自己的产业体系，更别提自己的优势产业部门了。从摆脱殖民统治、独立建国到经济全球化日益发展的今天，避税港国家难以从国际贸易中分得一杯羹，国家经济难以发展，人民福祉无法实现。因此，如何寻求新的产业发展道路，成为这些国家面临的

首要任务。在避税港众多的加勒比海和南太平洋地区, 就集中了一批资源匮乏但经济发展迅猛的微型发展中国家或地区，它们没有或者只有很少的独立加工业, 国民收入基本上来源于旅游等服务业(如安提瓜等小岛的旅游业收入占GDP 的80%左右), 而且国内基本的消费品主要依靠进口，经济发展负担沉重。为了摆脱经济困境，当地政府只有采用发展离岸金融业的方式来大力发展服务业，从而达到不断寻求发展新兴产业，继而增加财政收入和解决就业的目的。为了发展避税港, 许多避税港当地政府纷纷制定现代公司法，并出台相应的法律法规来促进和规范离岸金融业的发展。例如, 巴哈马1998 年通过的《信托法》对离岸金融业的各个相关环节和有关从业人员的职责范围等进行了明确的规定；安提瓜颁布了《国际商务公司法》, 并成立了国际金融行业管理局, 以便不断创造条件, 建立完善的吸引离岸金融机构的配套服务体系。总体而言，避税港的存在为公司财产、经营活动提供了避税条件，为国际金融组织和机构从事金融活动提供了特别的便利条件。具体而言, 避税港离岸金融中心①通常的做法有:(1)当地政府对在其境内注册的境外公司提供优惠税收。避税港离岸公司和离岸金融机构从事国际贸易和金融业务等, 均可免缴或少缴所得税, 不缴资本所得税、外国投资税、资本汇出税、地产税、销售税和增值税等其他税收。例如, 巴巴多斯对离岸业务最高只征收2-5% 的所得税, 而对国内公司则要征收高达40%的所得税;对离岸机构, 除了不征收资本所得税以外, 还采取如下的税收优惠政策: 对离岸银行、国际商务公司和有限责任团体(society with rest ricted liabilities)，按利润额给与税收优惠(利润在500 万美元以下的, 按2-5% 的税率缴纳所得税；500 万-1000 万美元的, 按2%的税率纳税;1000 万-1500 万美元的按1-5% 的税率纳税;超过1500 万美元的按1%的税率纳税), 并免缴预扣税；免税保险公司(exempt insurance company)和外国销售公司, 则可免缴所得税、预扣税和财产转移税, 不必进行纳税申报及公布财务状况。

(2)当地政府对境外公司只收取一定的注册费、营业执照费和管理费等有限的费用。一般来说, 境外公司只要通过律师或会计师事务所就可以在当地办理注册手续并由其代理相关业务, 无须注册人亲临注册地。而且, 许多避税港不要求离岸公司提交财务报告, 不要求每年召开股东大会及董事会会议(即使召开, 其地点也不受限制), 公司日常运作可委托秘书处理。

此外, 有些避税港的当地法规还允许离岸公司在世界各地经营业务, 只要它们基本上不在注册地从事经营活动(金融业务除外)。

(3)离岸公司在避税港享有高度的隐私权。发行股份不需要到政府机构登记, 只要投资者本人知道其拥有某离岸公司的股票就行了。而且, 此类公司的股票可以在完全保密的情况下进行交易。此外, 许多避税港离岸金融中心为保证隐私权还制订了相应的法律法规, 明确禁止金融机构(包括银行、代理商、保险公司等)和咨询业人员(代理商、会计师、律师、投资顾问等)将客户资料或有关会计资料泄露给任何第三方(个人、公司或政府等);规定任何泄露信息者都可能被判处1 年以上的徒刑和罚款。

(4)其他优惠政策。为了吸引更多的离岸资金, 避税港离岸金融中心还采取了许多拓宽离岸资金投资渠道的措施，如在汇率等方面实行更加优惠的政策, 并对离岸机构不实行外汇管制。总之, 避税港离岸中心通过金融创新, 借助于离岸公司和离岸金融机构吸引了越来越多的国际资本，离岸经济的发展极为迅速, 其规模和影响力已经远远超出了当地的其他产业, 甚至占据绝对优势地位。许多避税港离岸金融中心不仅汇集了大量离岸金融机构, 而且解决了当地的就业问题, 其金融业资产规模之大, 甚至超出了一些中等发达国家的水平。从这一点来说，这些避税港国家或地区对自身经济发展道路的探索是相当成功的。

二、投资者因素：对资本利润的不懈追求追逐利润是资本的天性，流动性是资本的本质属性。资本总是从利润低的国家或者产业部门流向利润高的国家或者产业部门。避税港独特的历史、地理、政治、经济条件为国际投资者进行国际避税提供了极大地便利，避税成功率极高，因而有效降低了企业的投资成本，大大提升了企业的利润空间，反过来更是极大地激发了投资者对避税港的投资热情。

1、跨国公司投资避税港的原因：进行国际避税国际避税港的存在使得跨国纳税人经常性的国际避税活动得以开展。跨国纳税人进行国际避税的重要手段之一，就是在避税港设立一个“基地公司”进行避税。此类公司的形式多种多样，其中主要包括信箱公司、信托公司和控股公司等。其避税的具体方法是，利用避税地无税或低税的优势，将许多经营业务通过基地公司开展，将跨国纳税人处于避税地以外的财产与所

得，汇集到基地公司的账下，并借助一些国家延迟纳税的规定，将利润长期积累在基地公司，从而逃避跨国纳税人所在国的高税收。

2、我国公司投资避税港的原因：境外融资的便捷性（1）享受国内外商投资企业的“超国民待遇”由于我国长期以来给予外商投资企业“超国民待遇”,造成了不公平的竞争环境，而且随着民营资本的不断发展壮大，具有了走出国门的实力和决心，许多民营企业甚至国有企业采用在离岸国家或地区成立自己的企业再返回国内投资的方式，享受外商投资企业的所得税优惠。（2）“造壳上市”和境外融资避税港对其注册企业的管理较为松散,而英属维尔京群岛、开曼群岛、百慕大群岛又是纳斯达克和香港创业板上市的合法注册地。许多国内企业已经实施了“造壳上市”计划, 即先在避税港成立一家“空壳”公司, 并将企业资产注人“空壳”公司, 最后将“空壳”公司在海外上市, 这样运作避免了国内繁琐的审批程序。（3）资产重组和企业并购资产管理公司也常常利用避税港的免税政策进行不良资产处置。资产管理公司先将不良资产注入离岸公司, 再将离岸公司的权益出售给外方实现不良资产的回收, 而外方将不良资产和自己持有的盈利性资产重组后进行离岸信托,并利用避税港的保密规定和免税政策逃避本国的高额税收。我国企业通过在避税港设立投资公司，以资金运作的方式并购避税港母公司，以便间接控制子公司，从而达到并购其在我国或第三国相类似业务的目的。

资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化仅指狭义的资产证券化。自1970年美国的政府国民抵押协会，首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券-房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，现在又衍生出如风险证券化产品。

广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，它包括以下四类：

1、实体资产证券化：即实体资产向证券资产的转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。

2、信贷资产证券化：就是将一组流动性较差信贷资产，如银行的贷款、企业的应收账款，经过重组形成资产池，使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将稳定，再配以相应的信用担保，在此基础上把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可以在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券进行发行的过程。

3、证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

4、现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。

资产证券化率是指被[1]。资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性

资产证券化率 = 被资产证券化的资产 / 资产总额 货币资本化，就是人们在经济生活中，将所取得的货币财富部分或全部地转化为可用来增殖和带来更多财富的手段的一种过程和机制。货币资本化实际上就是使货币变成可带来更多财富和利益的手段，使货币性资产向可增殖的金融资产转化。

第二篇：国际金融市场复习要点

国际金融市场学复习要点

1.国际金融市场

是指在国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所，由经营国际货币信用业务的一切金融机构所组成。

2.国际金融市场的分类：

按照资金融通期限的长短划分，可以分为国际货币市场和国际资本市场； 按照功能划分，可以分为国际资金市场、国际外汇市场和国际黄金市场；

按照交易产品品种划分，可以分为国际金融现货市场、国际金融期货市场和期权市场； 按照交易者及币种国别划分，可以分为在岸国际金融市场和离岸国际金融市场。

3.票据发行便利：

是银行与借款人之间签订的，在未来的一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议，该协议具有法律约束力。

4.在岸国际金融市场和离岸国际金融市场

按照交易者划分，现代国际金融市场又可分为在岸国际金融市场和离岸国际金融市场。

5.外国债券

是指外国借款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券。外国人在美国发行的美元债券又被称为“扬基债券”，在日本发行的日元债券也被称为“武士债券”，在英国发行的英镑债券被称为“猛犬债券”，韩国“阿里郎债券”、澳大利亚“袋鼠债券”、我国的“熊猫债券”是发展较快的外国债券市场

6.瑞士是世界上最大的外国债券市场。

7.根据营运特点，可以将离岸金融中心分为功能中心和名义中心两类

功能中心又细分为两种：一体化中心和隔离性中心

8.监管原则

①公开、公正、公平原则 ②制止背信原则

③禁止欺诈、操纵市场的原则

9.监管的手段

经济手段 法律手段 行政手段

10.跨国金融企业

（1）投资银行（2）信托投资公司（3）资产管理公司

11.各类国际金融组织

国际货币基金组织

世界银行与世界银行集团 国际清算银行

地区性开发银行：亚洲开发银行；泛美开发银行；非洲开发银行；亚投行

12.尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官方平价兑换终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。

13.《牙买加协议》的主要内容：

一是浮动汇率合法化

二是黄金非货币化

三是提高SDR的国际储备地位

四是扩大对发展中国家的资金融通。五是增加会员国的基金份额。

14.国际金融市场证券化趋势

从20世纪80年代上半期开始，国际信贷结构发生了很大变化，主要构成部分从辛迪加银行贷款转向证券化资产；融资方式从传统的商业银行筹款方式逐渐转变为在金融市场上发行不同期限债券与票据的方式；商业银行在吸存放贷方面的优势逐渐减弱。这就是融资手段的证券化，也称为非中介化趋势。

15.国际金本位制度有三项基本的运行规则：

①所有参加国的货币均以一定数量的黄金定值，本国货币当局随时准备以本国货币固定的价格买卖黄金；

②黄金能够自由进口和出口；

③本国的货币供应量受本国黄金储备的制约，黄金流入会导致货币供应增加，黄金流出会导致货币供应减少。

16.未来国际金融市场的发展有三大趋势：

一是世界金融市场全球化程度将不断加深；

二是国际金融市场证券化趋势不可逆转；

三是金融市场和金融产品多元化程度将日趋提高。

17.当代外汇市场主要呈现出以下特征：

第一，由于现代通信设施的发展，全球各地区外汇市场能够相互衔接 第二，从地理分布看，伦敦、纽约和东京为三大外汇交易中心，第三，从外汇市场的交易额看，外汇市场的规模持续扩展。

第四，从交易类型看，远期交易的比例不断增长。

18.外汇市场的交易可以分为三个层次：

银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间。

19.欧洲货币市场是目前国际金融市场的核心。

欧洲货币市场最早发源于20世纪50年代末的伦敦 欧洲货币市场是离岸金融市场

20.欧洲货币市场的特点

第一，市场范围广阔，不受地理限制，第二，交易规模巨大，交易品种、币种繁多。

第三，有自己独特的利率结构。

第四，由于一般从事非居民的境外货币借贷，因而所受管制较少。

21.欧洲货币市场具有存贷利差相对小的独特利率体系。

在欧洲货币银行同业市场上最著名和最常用的参考利率是伦敦银行同业拆放利率。

22.欧洲货币市场的作用与影响

作用：（1）24小时不间断实现了国际金融市场的全球化

（2）打破了各国际金融中心之间相互独立的状态，并且使其间的联系不断加强

（3）有利于进一步降低国际资金流动的成本，有利于国际贸易的发展，还有利于在国际间协调资金的供给与需求，缓解各国之间国际收支的失衡。

（4）国际金融市场的各方面有利因素得到最大限度的发挥。影响：

第一，加剧了主要储备货币之间汇率的波动幅度。

第二，增大了国际贷款的风险。

第三，使储备货币国家国内的货币政策难以顺利贯彻执行。

23.1975年，总部设在瑞士巴塞尔的国际清算银行主持成立了“银行管制和监督常设委员会”，这个组织也称为“巴塞尔委员会”

24.亚洲货币市场是指亚太地区的银行经营境外货币的借贷业务所形成的市场，是由亚洲、太平洋地区的美元存、放款活动而形成的金融市场。

25.亚洲货币市场最初称为亚洲美元市场，简称亚元市场。

26.离岸金融市场是在市场所在地非居民与非居民之间，按照市场机制，从事有关境外货币存放和借贷交易的场所或营运网络。

27.离岸金融市场的交易主体是市场所在地的非居民；离岸金融市场的交易主体所结成的关系链就属于债务人和债权人双方均为非居民

28.离岸金融市场的交易活动具体包括：

①以银行同业拆借为主的境外货币短期信贷； ②以辛迪加贷款形式为主的境外货币中长期信贷； ③以欧洲债券为主的国际资本市场工具的发行和买卖； ④欧洲票据等短期融资工具的发行和流通。

29.离岸金融市场的交易中介

主要包括商业银行、投资银行、商人银行和证券公司等

30.离岸金融市场的特点

（1）金融管制较少（2）市场范围广阔（3）交易的虚拟性

（4）利率体系独特（5）市场交易批发性（6）银行间市场地位突出

31.离岸金融市场的类型

（1）以离岸金融业务与国内金融业务关系来分类

（2）根据形成方式，离岸金融市场可以分为自然演进型和人为促进型离岸金融市场。属于前一类的有伦敦和中国香港地区等（3）根据是否允许市场参与者经营境内金融业务，离岸金融市场又可以分为纯粹型离岸金融市场（如巴哈马、开曼、巴林等）和混合型离岸金融市场（如新加坡等）

32.伦敦是离岸金融市场的发源地，是目前世界上最大的全球性离岸金融中心。

英国是世界上最大的国际银行贷款来源之一，领先的国际保险业市场之一；世界上最大的外汇市场；世界上最重要的场外衍生品交易市场。

33.国际银行业设施是指美国境内的银行根据法律可以使用现有的机构和设施，们是要没就单独的账户向非居民提供存放借贷等金融服务。

34.外汇市场是金融市场的重要组成部分，是指从事外汇买卖交易和外汇投机的场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。

35.外汇交易的参与者主要有四类：

外汇银行 外汇经纪人 顾客 中央银行

外汇市场的交易可以分为三个层次：银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间。

36.欧洲货币市场则是指在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷放的市场。欧洲货币市场就其构成而言，可分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场。

37.金融衍生产品

是指价值派生于其基础金融工具的价格及价格指数的一种金融契约，根据其交易特征可以分为远期协议、互换、期货和期权四类。

38.金融衍生产品具有以下主要特点：

(1)价值受制于基础工具的价值变动

(2)产品特性复杂

(3)产品多具有财务杠杆作用

(4)产品设计具有灵活性。

(5)交易活动具有特殊性。(6)金融衍生品具有高风险性。

39.外汇远期交易的分类

选择交割日的外汇远期交易

固定交割日的外汇远期交易（择期交易）

40.外汇远期交易的作用

套期保值 投机

41.远期外汇交易在成交时无须付现，并不发生现金流动，即使没有巨额资金作本，亦可进行大规模的外汇投机。

42.外汇远期投机可分成两种形式：

一种叫“买空”或“做多头”，这是一种在外汇行情看涨时做的先买后卖的投机交易； 一种叫“卖空”或“做空头”，这种先卖后买的投机交易是在预期外汇汇率将要下跌时做的。

43.外汇期货交易的特点

分散交易与集中交易 个性化交易与标准化交易 可变对手风险与清算所 保证金交易

44.外汇期货合同的内容

第一，外汇期货合约的交易单位。

第二，交割月份。

第三，通用代号。

第四，最小价格波动幅度。

第五，每日涨跌停板额

45.掉期交易的形式：

第一，即期对远期

第二，即期对即期 第三，远期对远期

46.外汇期权合同的使用三种形态：（P105理解）

（1）实值

（2）虚值（3）两平

47.期权价格的决定因素

内在价值和时间价值

48.远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来约定的日期才办理交割的外汇交易。

49.外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约

50.货币互换是指交易双方交换不同币种、相同期限、等值资金债务的货币及利率的一种预约业务。

51.世界债券市场上可以分为：

本国债券市场、外国债券市场和欧洲债券市场

52.欧洲债券市场的特点（8个）：

市场容量大

自由和灵活

发行费用和利息成本比较低

免缴税款和不记名

安全

债券种类和货币选择性强 流动性强，容易转手兑现

金融创新持续不断

53.欧洲债券的种类（8种）：

固定利率债券

浮动利率债券（第二大类欧洲债券）

可转换债券

附认购权证债券

选择债券

零息债券

双重货币债券

全球债券：在全世界各主要资本市场同时大量发行，并可以在这些市场内部和市场之间自由交易的一种国际债券。

54.国际股票的特性：

不可赎回性；风险性；流动性

55.国际股票的种类： 直接海外上市的股票 存托凭证 欧洲股权

56.国际资本流动的类型：

（1）资本流入与资本流出

（2）国际商业资本、货比资本以及生产资本流动

（3）长期资本流动和短期资本流动（以一年为界限）

（4）国际直接投资、国际证券投资和国际贷款：

国际直接投资有四种形式：在国外创办新企业；直接收购现有外国企业；购买外国企业股票并达到一定比例；以投资利润进行再投资。

国际证券投资的目的：债息、股息或红利

国际贷款：政府贷款、国际金融机构贷款、其他贷款

57.国际资本流动的特点：

发展速度快，资金规模大

国际资本证券化

机构投资者的作用日益重要

金融衍生工具的应用日益广泛

58.国际资本流动的原因

过剩资本的形式

利率、汇率两大经济杠杆的影响

财政赤字与通货膨胀的发生

政治、经济以及战争风险的存在发展中国家利用外资策略的实施

59.国际资本流动对宏观经济的影响

正面效应：国际资本的大量流入可以弥补国内建设资金的不足，带动投资和消费的扩大；带来先进的生产技术和管理经验，促进经济的增长、技术的进步和经营管理水平的提高。

负面效应：国际资本大量流入使该国的投资规模扩大，带动对本币需求的扩大可能引发基础货币的过度投放，进而产生通货膨胀。

60.中央银行的干预效果受到一国所持有的外汇储备、短期国际信贷市场筹资能力以及国际社会的支持程度等因素的限制。

61.对资本与金融项目下国际资本流动的监管

（1）独一直接投资的监管：

根据外汇管理条例的规定，境内投资者在外直接投资必须得到商务部及其授权部门的审批通过

外商在华的直接投资分为：鼓励、允许、限制和禁止（2）对证券投资的监管（3）对外债的监管

62.证券评级的意义：

（1）维持正常的金融秩序，创造良好的金融交易环境

（2）有利于提高发行人的经济地位和社会知名度

（3）保护投资人的利益

（4）起到良好的社会公正作用

第三篇：国际金融市场期末复习题

=期末复习题

1、什么是国际金融市场，广义与狭义的概念是怎样区分的？

2、什么是直接融资？什么是间接融资？金融机构在这些融资中起什么作用？举例说明

3、什么是场内交易，什么是场外交易？各有什么特点？（如交易方式、价格形成机制等）举例说明

4、试述欧洲货币市场的特点和功能（作用）？它与在岸市场有什么区别？

5、什么是国际货币市场？有何特点？有哪些主要的融资方式？详细分析该市场的各种交易形式。

6、股票市场的国际化包括哪些方面？

7、什么是外汇市场，广义与狭义的概念是怎样区分的？

8、外汇市场的定义及构成，各个参与者的作用和目的何在？

9、什么是远期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易？

10、试述远期外汇市场的参与者及目的

第四篇：国际金融市场复习材料

国际金融市场复习材料

一、单选（注括号内为正确选项）

1、欧洲银行同业拆借市场上的bid rate指【客户银行从报价行取得贷款的利率】

2、在国际银团贷款的执行过程中，负责处理借款人违约行为的银行被称为【代理人】

3、国际保理业务中，实际承担进口商违约风险是【进口商所在地保力组织】

4、下列属于国际直接融资方式的有【欧洲票据发行】

5、哪不是银行间外汇市场的特点【不能反映外汇市场总体供求情况】若题目为：哪个是银行间外汇市场的特点（为多选）【交易集中；单笔规模和总规模都较大；是银行向客户报价的基础】

6、国际商业银行贷款区别于国际金融机构贷款，政府贷款和出口信贷等贷款形式的一个最为根本的特征【贷款用途不加限制】

7、把国际金融市场分为传统国际金融市场和欧洲市场的分类基础是【交易主体之间的权利义务关系不同】

8、欧洲债券是指发行人为筹集外汇资金，在发行国资本市场上发行的债券其标价为【发行人与发行市场所在国之外的第三国货币】若题目为外国证券则答案为【发行市场所在国货币】

9、国际商业银行贷款中，贷款的担保通常采用的形式是【保证书担保】

10、金融衍生资产与基础金融资产之间存在着【有的完全对应，而有的则是根据虚拟的基础金融资产而设计的金融衍生金融资产】

二、多选

1、一家上市公司选择交叉上市时，其可能获得好处包括【ABC】 A、增强现有股票的流动性

B、减少由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定位，从而达到提高股票价格获得溢价收益的利益

C、可在东道国市场为母国公司再上市所发行的新股提供一个流动性更高的二级市场

D、减少了信息披露要求的负担

2、关于欧洲票据说法中正确的有【CDE】 A、发行人为国政府 B、发行人的信誉程度都很低 C、以短期为主

D、是仅以发行人信誉为保证的本票

E、发行人对投资者有无条件和无抵押的债务责任

3、欧洲货币市场的短期资金市场具有的特征中不包括【DE】 A、在国际货币市场上占主导地位 B、与外汇市场联系密切 C、没有二级市场 D、交易不够活跃

E、交易主体以外国银行为主

4、融资租赁的基本特征有【ABDE】 A、至少涉及三方当事人 B、至少涉及两个合同 C、是短期融资

D、融资租赁合同具有不可解约性

E、拟租赁物件由承租人自主选择，由出租人出资购买

5、尽管在福费廷业务中的资金融通没有利率优惠，但其任然是出口信贷中一种主要形式，原因是【CD】 A、贷款银行不愿发放政策性贷款

B、买方信贷和卖方信贷都有发放规模的限制 C、进口商愿承担市场利率

D、除利率外福费廷的其他信贷条件优惠

6、出口信贷的特征【BC】

A、贷款的发放以出口国的进口为基础

B、贷款的发放以促进贷款国资本货物出口为基础 C、贷款的主体是出口国银行 D、贷款的利率与市场利率水平无关

7、欧洲银行同行拆借市场的运行机制的特点有【ABD】 A、交易的规模大，期限较短 B、与外汇市场业务紧密相连 C、存在二级市场

D、存贷利差小，利率报价采用“双报价”形式

8、商业票据的主要特点有【ABC】 A、发行人信用等级高 B、票据利率低于银行存款利率 C、面额较大且为整数 D、期限通常不超过一年

9、欧洲债券发行程序与外国债券发行程序的主要区别【BCDE】 A、债券销售的规模不同 B、是否必须进行债券评级不同 C、主承销商的组成不同

D、承销商是否承担债券销售的义务不同 E、是否需要得到发行市场监管部门的审批不同

10、一国企业实现国际股权融资的途径主要有【ABC】 A、在某一外国主板市场上IPO B、在某一外国主板市场上再上市 C、在本国IPO的同时，在美国发行ADR D、投资于外国的共同基金 E、购买外国企业发行的股票

三、名词解释

1、欧洲货币--泛指存放在货币发行国境外既包括欧洲也包括其他国家银行中的各国货币。

2、经常项目--是反映一国与他国之间真实资源转移的项目。

3、大额可转让定期存单--是指商业银行为吸收资金而开出的具有可转让性质的定期存款凭证。

4、回购协议—是指证券交易双方以协议的方式约定，在买卖证券时，出售者向购买者承诺在一定期限后按预定的价格如数购回该证券的交易。

5、离岸金融市场—是欧洲货币市场上具体经营境外货币业务，并具有某一特征的一定区域或城市。

6、资本和金融账户—是反映一国非官方的居民与非居民之间关于金融资产交易的项目，这种交易的结果主要是在居民和非居民之间形成了以所有权的变更为标志的债权债务变化。

7、抵补套利—是指套利投资者将在套利过程中进行掉期交易，投资者通过在套利活动开始时就锁定套利存款期届满时的汇率水平，从而实现不承担汇率风险的套利外汇交易。

8、国际收支差额—从经济学分析的角度观察，国际收支差额通常是反映一国（除货币当局以外）进行各种国际经济活动所形成的外汇收入和支出的对比。

9、直接标价法—是以一整数单位的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。

10、杠杆租赁—是指一国的出租人在为另一国的承租人开展融资租赁业务时，只需投入租赁设备购置款项总额的20%~40%的金额，并以此作为财务杠杆来带动银行等金融机构为租赁设备购置款项中其余的60%~80%提供追索权贷款的一种租赁安排。

四、英汉互译

1、CDs 大额可转让存单

2、Factoring 保理

3、Forfeiting 福费廷

4、Operating lease 经营性租赁

5、Leverage lease 杠杆租赁

6、LIBOR 伦敦银行同业拆放利率

7、HIBOR 香港银行同业拆放利率

8、SIBOR 新加坡银行同业拆放利率

9、IPO 首次公开发行

10、Export credit 出口信贷

11、Supplier credit 卖方信贷

12、Buyer credit 买方信贷

13、Government mixed credit 混合信贷

14、OTC 柜台交易

15、Cross listing 交叉上市

五、简答题

1、简述什么是LIBOR？

答：LIBOR是伦敦银行同业拆放利率，指的是欧洲货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，现在LIBOR已经成为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，目前最大量使用的是三个月和六个月的LIBOR.2、简述储备资产的构成，特点及来源？

答：一国的国际储备资产包括普通提款权（在IMF的储备头寸）、特别提款权、黄金储备、外汇储备。

作为国际储备的资产必须具备三个特点：

1）

他必须为一国货币当局所持有，而不是为其他机构或经济实体所持有

2）3）

来源包括： 1）国际收支顺差

2）政府或货币当局对外借款

3）货币当局通过干预外汇市场而收进的外汇 4）国际货币基金组织分配的货币提款权

5）货币当局增加黄金持有量或从国内收集黄金并集中于中央银行或在国际黄金市场上购买黄金

3、简述borrow-spot-invest法。

答：即借款-即期外汇交易-投资。指有关经济主体通过借款，即期外汇交易和投资的程度，争取外汇风险的风险管理办法，具体操作步骤是：拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先介入与应收外汇等值的外币来消除时间风险，同时通过即期

必须具有流动性 必须能为各国所普遍接受 交易把外币兑换成本币来消除价格风险，然后将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用，届时应收账款到期就以外汇归还银行贷款。

4、简述lead-spot-invest法

答：即提前收付-即期合同-投资。指具有应收外汇账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款并给予一定的折扣，以此来消除时间风险，并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币，以此来消除价值风险，然后将换回的本币进行投资，所获得的收益用来抵补因提前收汇的折扣损失。

5、国际贸易短期融资的主要形式

6、比较场内交易和场外交易

答：场内交易是指交易双方依托证券交易所而实现的证券买卖交易，所以又称为证券交易所交易。

场外交易是相对于证券交易所交易而言的另一类证券流通市场。

二者的主要区别为：第一，交易者的交易成本不同。第二，交易的对象不同。第三，管制程度不同。第四，交易的组织形式不同。第五，价格形成机制不同。

7、比较外国债券和欧洲债券

答：外国债券是指外国筹资人（包括某一国家的筹资人或国际金融机构）为了筹集外汇资金，在一国国内资本市场上发行的，以该国货币标价的债权。

欧洲债券是指一国发行人或国际金融机构，为了筹集外汇资金，在其他一国或几国的资本市场上同时发行的，以某一欧洲货币或综合性货币单位如欧元产生之前的欧洲货币单位和特别提款权）进行标价的债权。

二者的区别有：1）债券票面标价货币不同；2）管制程度不同；3）是否记名及与此相关的税收；4）货币选择性不同

8、什么是创业板，并解释其代表NASDAQ 答：创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，在中国特指深圳创业板，创业板在上市门槛监管制度信息纰漏，交易者条件，投资风险等方面与主板市场有较大的区别，其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制为自主创新国家战略提供一个融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。

创业板市场代表，以NASDAQ市场为代表的，他是全美证券商协会自动报价系统的英文缩写，目前已经成为NASDAQ股票市场的代名词，NASDAQ始建于1971年，是一个完全采用电子交易为新兴产业提供竞争舞台，自我监管面向全球的股票市场，NASDAQ是全美也是世界最大的股票电子交易市场

六、论述题

1、简述储备资产的构成，特点及来源，并分析中国外汇储备以及目前国际储备货币体系存在的问题？ 答：见简答2

2、分别简述布雷顿森林体系与牙买加体系的主要内容，并思考目前国际金融体系的改革问题？

答：布雷顿森林体系是指战后以美元为中心的国际货币体系，关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林体系通过的各项协定统称为布雷顿森林体系，及以外汇自由化，资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度构成资本主义集团的核心内容，它是一种按照美国意愿制定的原则是实现美国经济霸权的体制，国际货币基金组织在1972年成立了一个专门委员会，具体研究国际货币制度的改革问题，该委员会在1974年提出了一份国际货币体系改革纲要，对黄金，汇率，储备资产，国际收支调节等问题提出了一些原则性的建议为以后的货币改革奠定了基础，1976年国际货币基金组织理事会在牙买加举行会议并达成了牙买加协议，此后又通过了《IMF协议第二修正案》提案形成了新的货币体系。

它的主要内容包括以下几点：

一、实行浮动汇率制度改革

二、推行黄金非货币化

三、增强特别提款权的作用

四、增加成员国基金份额

五、扩大信贷额度，增加对发展中国家的融资

第五篇：国际金融市场期末考试大纲

国际金融市场期末复习题

一、简单单选题 1．一日掉期是指（C）

A.两笔数额相同，交割期限相差一天，方向相同的外汇买卖交易 B.两笔数额不同，交割期限相差一天，方向相同的外汇买卖交易 C.两笔数额相同，交割期限相差一天，方向相反的外汇买卖交易 D.两笔数额不同，交割期限相差一天，方向相反的外汇买卖交易

2.在管理外汇风险时（B）A.债权争取用软币计价 B.债权争取用硬币计价 C.债务争取用硬币计价 D.都争取用黄金计价

3.关于欧洲货币市场，下列叙述错误的是（D）A.又称为离岸市场

B.其中的欧洲已不是一个地理概念，而是一个经济概念

C.市场中的交易主体对于他们所用货币的发行国而言，都是非居民 D.欧洲货币也就是境外货币，也就是外币

4.通常说来，外汇银行规定的现钞买入价（B）现汇买入价 A.高于 B.低于 C.等于 D.无法判断

5.关于外汇批发市场的特点，叙述不正确的是（C）A.交易集中

B.单笔规模和总规模都较大 C.不能反映外汇市场总体供求情况 D.是银行向客户报价的基础

6.在目前，套汇交易主要以（A）为主 A.两角套汇 B.三角套汇 C.多角套汇 D.复合套汇

7.经营活动过程中产生的风险是（C）A.经济风险 B.经营风险 C.交易风险 D.会计风险

8．下列哪项不是外汇风险的基本构成要素（C）A.本币 B.外币 C.地点 D.时间

9．有外汇应付款时，（A）

A.若预期外汇汇率上升，应争取提前付汇 B.若预期外汇汇率上升，应争取拖延付汇 C.若预期外汇汇率下降，应争取提前付汇 D.不论外汇汇率如何，都应争取拖延付汇 具有双重货币的外汇交易风险的是（D）A.企业只有外币的流入 B.企业只有外币的流出

C.企业流入的外币与流出的外币币种，金额，及时间相同 D.在同一期间内，企业有一种外币流出，另一种外币流入

11．有外汇应收款时，应该（B）

A.在预期外汇汇率上升时，提前收汇 B.在预期外汇汇率上升时，拖延收汇 C.在预期外汇汇率下降时，拖延收汇 D.不论外汇汇率如何，都应提前收汇

12.国际金本位制中最理想的形式是（A）A.金币本位制 B.金块本位制 C.金汇兑本位制 D.以上都不对

13.关于回购协议说法错误的是（D）

A.一笔回购协议交易包含着同笔证券方向相反的两次买卖 B.实质上是以证券作担保的短期借贷 C.大多数回购协议的期限为一天 D.回购协议中交易的证券安全性不高

14．下列不是国库券的特点的是（C）A.信用等级高 B.风险小 C.收益高 D.期限短

15.下列属于无形国际金融市场的是（D）A.美国纽约股票交易所 B.英国伦敦股票交易所 C.日本东京股票交易所 D.美国NASDAQ股票交易市场

16．（C）是银团贷款在执行过程中的核心。A.牵头行 B.参加行 C.代理行 D.担保人

17．目前，国际商业银行的中长期贷款，尤其是欧洲货币市场的商业银行中长期贷款，多采用银团贷款的方式，其原因不包括（B）A.分散风险

B.获取更高贷款收益 C.克服有限资金来源的制约

D.扩大客户范围，带动银行其他业务的发展

18．关于银行同业拆借，下列说法错误的是（A）A.是长期资金借贷

B.在整个短期信贷市场中占有主导地位 C.产生于存款准备金制度 D.是短期资金借贷 下列不属于CDs的特点的是（C）A． 面额大 B． 期限固定

C． 利率低于同期普通定期存款 D． 不记名

20．下列属于商业信用的是（D）

A.出口商所在国银行向出口商提供信贷资金 B.进口商所在国银行向进口商提供信贷资金 C.出口商所在国银行向进口商提供信贷资金 D.进口商向出口商提供信贷资金

21．下列属于出口买方信贷的是（C）A.出口商所在国银行向出口商提供信贷资金 B.进口商所在国银行向出口商提供信贷资金 C.出口商所在国银行向进口商提供信贷资金 D.出口商向进口商提供信贷资金

22．下列属于银行对进口商提供信贷的是（C）A.开立帐户信贷 B.票据信贷 C.承兑信用 D.预付货款

23．下列不属于国际贸易短期融资的是（C）A.商业信用 B.打包放款 C.出口信贷 D.承兑汇票贴现

24． 买方信贷中，通过进口商银行提供给进口商贷款时，在进出口商签订现汇贸易合同之后，进口商要支付一定比例的现汇订金，一般为货价的（B）A.10％ B.15％ C.25％ D.75％

25．关于打包放款叙述不正确的是（D）A.在亚洲的一些发展中国家存在 B.又称装船前信贷

C.银行依据出口商收到的国外进口商订货凭证发放打包放款 D.等同于出口压汇

26.关于非全额清偿的融资租赁，叙述不正确的是（C）A.又称为经营性租赁

B.出租人拥有对租赁物件的全部所有权 C.最终收益小于租赁利率 D.又称为投资租赁

27．关于融资租赁的特征叙述不正确的是（C）A.至少涉及三方当事人 B.至少涉及两个合同 C.融资租赁合同具有可解约性 D.是中长期融资

28．银行在提供福费庭业务时通常报的三种费用不包括（C）A.贴现费 B.承担费 C.附加利息 D.投标费

29．欧洲债券发行的组织工作是由（C）完成的 A.独立的某家投资银行 B.发行市场所在国政府 C.承销银团

D.独立的一家金融机构

30．在荷兰发行的外国债券称为（D）A.扬基债券 B．武士债券 C.猛虎债券 D.伦布朗债券

31．债券的发行价格低于面值的发行称为（C）A.零息发行 B.平价发行 C.折价发行 D.溢价发行

32．下列哪项属于欧洲美元债券（D）A.日本公司在美国市场发行的以美元标价的债券 B.美国公司在日本市场发行的以日元标价的债券 C.日本公司在美国市场发行的以日元标价的债券 D.日本公司在英国市场发行的以美元标价的债券

33．关于零息债券叙述正确的是（B）A.没有债券利息 B.形式上没有债券利息 C.按票面额发行 D.高于票面额发行

34．在欧洲债券中，可以同时在几个国家的资本市场上发行的债券，称为（A）A.全球债券 B.外国债券 C.扬基债券 D.猛虎债券

35．面向世界各国企业开放，运作最为成功的二板市场是（B）A.日本的JASDAQ B.美国的NASDAQ C.英国的AIM D.比利时的EASDAQ

35．IPO是指（B）A.交叉上市发行 B.初次上市发行 C.主板上市发行 D.二板上市发行

36．（D）是全球唯一在周六也可进行黄金交易的地方 A.伦敦黄金交易中心 B.苏黎世黄金交易中心 C.纽约黄金交易中心 D.香港黄金交易中心

37．持有人可随时向发行银行兑换黄金或等价货币的凭证称为（B）。A．金块 B．黄金券

C．金锭 D．金币

二、较难单选题

1．假设我国中国银行某日公布的美元与人民币的汇率为100美元＝682.56元/685.66元/677.48元。某美国游客，有5000美元现钞，他可到银行兑换的人民币为（C）A.34128元 B.34283元 C.33874元 D.34568元

2．在伦敦外汇市场，英国哈利法克斯银行银行公布的即期汇率为1英镑＝1.5844美元，1.5967美元。3个月远期美元外汇升水0.8美分和0.6美分，则三个月美元远期汇率为1英镑＝（A）A.1.5764美元，1.5907美元 B.1.6444美元，1.6567美元 C.1.4920美元，1.5960美元 D.1.5980美元，1.4040美元

4．在掉期率法下，在中国的外汇市场上，工商银行公布的人民币与美元的即期汇率如下： 即期汇率$/RMB 7.8029, 7.8341 三个月掉期率 100－150 人民币对美元3个月远期的汇率为（D）A.7.7929 7.8191 B.7.7879 7.8241 C.7.9029 7.9841 D.7.8129 7.8491

5．在中国外汇市场上，某外汇银行公布的人民币与美元的即期汇率为1美元＝7.8029元，7.8341元，3个月远期美元升水0.06元和0.10元。则3个月远期美元汇率为（A）A.1美元＝7.8629元，7.9341元 B.1美元＝7.8941元，7.9029元 C.1美元＝7.7429元，7.7341元 D.1美元＝7.7029元，7.7741元

6．某贷款协议金额为5000万美元，7月5日生效，规定承担期为4个月（即到11月4日止），同时还规定，贷款银行从协议生效后的第二个月起，开始对借款人收取承担费，承担费率为0.30％，该借款人提款情况如下：7月10日，提1000万，7月25日，提1000万，8月31日，提2000万，计算借款人应支付的承担费（D）A.1000美元 B.6500美元 C.5500美元 D.12000美元

7．已知租赁设备购置成本为1000 000美元，租期为3年，租金每年均等后付，租赁利率为8％，设备最后残值为100 000美元，求每期租金（B）A.300 000美元 B.349230.16美元 C.426836.67美元 D.388033.51美元

8．2001年11月14日，某交易商买进了1000张面值为1000美元，息票率为12％，每年2月10日付息一次的欧洲债券，二级市场价格为95，债券起息日为11月21日，计算交割时买方应支付给卖方的总金额(30/360法)（C）A.9433．33美元 B.95000美元 C.104366.67美元 D.104433.33美元

三、多选题

1．下列属于国际间接融资的是（ABE）A.国际商业银行贷款 B.出口信贷 C.国际股票 D.国际债券 E.国际租赁

2．外汇批发市场的特点有（BCDE）A.单笔规模小 B.交易集中

C.能够反映外汇市场的总体供求情况 D.是银行向客户报价的基础 E.总规模较大

3．一个企业组织在全部经营活动中所面临的外汇风险可分为（ABD）A． 经济风险 B． 交易风险 C． 政治风险 D． 会计风险 E． 道德风险

4．银行同业拆借的特点有（ABCD）

A.交易对象主要是以中央银行的存款准备金这种即时可用资金为主 B.最短的期限可为一天，一般不超过六个月 C.每笔交易的数额比较大 D.其形成的利率水平往往成为这种货币相应期限的基础 E.交易手续十分繁琐

5．关于传统国际货币市场和新兴的国际货币市场的比较叙述正确的是（CD）A.传统的国际货币市场交易双方是非居民和非居民 B.新兴的国际货币市场的交易双方是居民和非居民 C.新兴的国际货币市场的经营货币种类更多 D.新兴的国际货币市场的资金来源更广泛

E.新兴的国际货币市场经营活动收到市场所在国政府政策和法令监管

6．关于欧洲票据说法正确的有（ACDE）

A.发行人一般为一国政府，银行或者大型企业 B.发行人的信誉程度都很低 C.以短期为主

D.是仅以发行人信誉为保证的本票

E.发行人对投资者无条件和无抵押的债务责任

7．根据贷款利率在贷款期内是否定期调整，可将其分为（AB）A.固定利率贷款 B.浮动利率贷款 C.可展期信贷 D.联合信贷 E.辛迪加贷款 8．政府在出口信贷中的作用有（BCDE）A.借款人 B.贷款人 C.保险人 D.补贴者

E.混合贷款中的援助者

9．出口信贷的特点有（ACDE）A.支持的一般都是大型设备的出口 B.利率较高 C.信贷期限长

D.发放以出口信贷保险为基础

E.是政府干预经济生活的一个重要手段

10．融资租赁的基本特征有（ABDE）A.至少涉及三方当事人 B.至少涉及两个合同 C.是短期融资

D.融资租赁合同具有不可解约性

E.拟租赁物件由承租人自主选择，由出租人出资购买

11．根据实际投入金额与债券面值数额之间的关系，债券的发行价格可分为（CDE）A.直接发行 B.间接发行 C.折价发行 D.评价发行 E.溢价发行

12．关于保付代理叙述正确的是（ABCE）A.发生在一般商品的贸易中

B.出口商和进口商约定采用赊销支付方式

C.出口商在货物装船后立即将发票汇票和提单等有关单据卖断给保理组织 D.进口商承担了信贷风险 E.是无追索权的短期贸易融资

13．按信贷主体不同，对外贸易短期信贷可分为（CD）A.对出口商的信贷 B.对进口商的信贷 C.商业信用 D.银行信用 E.保付代理

14．福费庭和保付代理的共同点有（DE）A.都是短期贸易融资 B.都是长期贸易融资

C.都是支持大型成套设备的国际贸易的融资 D.出口商都是以赊销方式卖出商品 E.都丧失追索权

15．传统的国际股票市场与欧洲股票市场相比（ABCE）A.都包含了本国企业在海外发行股票的行为

B.传统的国际股票市场仅在一个国家的股票市场上发行 C.发行规模不同

D.传统的国际股票市场流动性更高 E.欧洲股票市场的流动性更高

16．关于二板市场说法正确的是（ABDE）A.又称创业板 B.又称高科技板

C.二板市场不是一个独立的证券交易系统

D.主要以设立时间短，规模小，达不到主板上市条件，但具备较高成长性的中小企业为对象 E.是证券场外交易市场的重要组成部分和高级形态

17．下列属于准独立运行模式下的二板市场是（BE）A.美国的NASDAQ B.欧洲新市场 C.英国的AIM D.新加坡的二板市场 E.香港的创业板市场

18．交叉上市的优势有（ABCD）A.增强现有股票的流动性 B.减小由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定价，从而达到提高股票价格，获得溢价收益的利益

C.可在东道国市场为母公司再上市所发行的新股提供一个流动性更高的二级市场 D.有利于母公司以股票置换方式实施海外企业并购战略 E.减小了信息披露要求的负担

四、判断题

1.特里芬难题是指国际清偿能力供应和美元信誉二者不可兼得。（对）2.欧洲货币市场是境外货币市场的总称（对）3.香港金融中心属于分离性金融中心（错）

4.就功能性中心而言，根据欧洲银行对资金集散方向的不同，巴林属于基金中心。（错）5.择期外汇交易可以选择不交易。（错）6.升水是指远期外汇的价格比即期外汇贵。（对）

7.浮动汇率制下黄金自身价格也开始不断波动后，黄金保值法不能起到避免外汇交易风险的作用。（对）

8.无抵补套利中，套利者不进行掉期交易。（对）9.组对法可消除全部外汇交易风险。（错）

10.多种货币组合法可避免在使用单一货币计价时因汇率的突然骤变导致不利的一方遭受重大损失（对）

11.欧洲银行同业拆借业务通常都是采用浮动利率的形式（错）12.欧洲银行同业拆借市场没有二级市场的存在。（对）13.货币市场最大的参与者是商业银行。（对）

14.银团贷款中借款人的借款实际期限长于名义期限。（错）15.CDs的利率低于同期普通定期存款（错）

16.买卖证券时，出售者向购买者承诺一定期限后按规定的价格如数购回该证券的交易，称之为逆回购（错）17.欧洲商业票据的承销方式为承购包销（错）

18.定期贷款与可展期信贷主要是在贷款协议是否可以重复执行上的不同（对）19.经纪人对出口商提供信贷，加强了他们对出口商的联系和控制（对）

20.国际商业银行贷款区别于其他国际信贷形式最为显著的特正是贷款银行不干预借款人对所借款项的使用方向，也不附加任何条件（对）

21.保付代理中的卖给保理组织的单据需要大的金融公司认可，担保行担保。（错）22.银团贷款比独立银行贷款更分散风险（对）

23.在卖方信贷中，进口商现金支付给出口商一般要达到合同金额的15％，船舶出口合同则要达到20％。（对

24.保理组织提供的是银行信用（错）

25.在出口卖方信贷中，在进口商预付定金及部分现汇货款之后，其余的70％－80％的货款采用的是分期偿还的方式（对）