《股票作手回忆录》读后感[推荐]

第一篇：《股票作手回忆录》读后感[推荐]

《股票作手回忆录》读后感

李序敏

在市场进行买卖交易的人，没有人不熟知这本经典名着《股票作手回忆录》，做交易的人都会熟读它，我自己也发现，每次重读这本书都有不一样的领悟。

作为主人公的利文斯顿，于1877年生于美国麻州，他的第一份工作是在波士顿一家股票经纪行做记价员，每周薪酬一美金，这样的背景让他总结出了一套根据股票过去价格来推测未来价格的投机理论，而且在当时的证券投机公司进行交易屡试不爽。如果在目前的市场下，我们自己也能有自己的一套投机理论，能够稳定获利，那么别说把我们自己的工作室壮大发展起来，要成立自己的资产管理公司都没有问题，关键在于你是否在市场上有了一种稳当吃饭的能力。

不过，作为一个投机家，利文斯顿之后的第一次重大成功来自对于基本面的分析，即对市场大的趋势变化的分析。1907年，当股票市场仍然火爆时，他却观察到信用环境在紧缩：上市公司愿意以很低的价格发售新股票加紧融资，股票经纪商头寸紧张，多家公司破产，银根收紧地很厉害。他开始卖空市场中最活跃的股票，随着股票市场的崩盘，利文斯顿的个人财富达到了100万美元的新的顶峰。

今天来看，100万美元的财富对于一些大户来说不算什么，但是在那时那是一笔天文数字。在那时摩根联合其他银行家进行救市，动用的资金为2000万美元，就能让股票市场得以挽救；如果以2008年中国的4万亿救市资金来看，那么100万美元相当于现在的2000亿，这对于个人来说是一个如何庞大的数字！

利文斯顿基于基本面分析的成功，让我看到了以前自己在商品期货交易中的不足。我曾经在一家期货投资公司做过股指期货的超短交易，公司的交易模式就是忽略市场基本面的变化，认为市场价格反映一切，消息都会在价格的波动中体现出来，所以我们做的事市场趋势的追随，快进快出。但是，在商品期货的操作上，我觉得这样的短炒很难抓到一波大的利润，相反，快进快出忙个半死不活，最终交完交易佣金也就是差不多不盈不亏的状态。所以，在操作上得靠基本面来把握基本的趋势我深有体会；尽管你技术再厉害，但是趋势跟踪不定，跟着市场价格波动一下子做多，一下子做空，实在没法拿到多大的利润，甚至是亏损。在国内期货市场做交易，用基本面确认相关品种的主趋势，再把外盘的多空因素考虑进来，利用技术分析寻找好的开平仓点位，不至于说被行情的小回调所震出局，是一个不错的交易原则。

《股票作手回忆录》一直强调人是容易犯错的，但我们在犯错误中也能深有感触地学习到真知识真经验。利文斯顿经常说：“对我来说，我必须用我的钱来支持自己的观点。我的亏损教导我，只有当我确信不会被迫撤退时，我才能开始前进。但是，如果不能前进，我就根本不会行动。我说这句话，并不是指人在犯错误的时候不应该限制损失，他应该这样做。但是，不应该由此造成优柔寡断。我一辈子都在犯错，但在亏钱的过程中，我获得了经验，积累了许多宝贵的禁忌事项。我好几次都亏得身无分文，但是我的亏损从来不是一次彻底的失败，否则我今天就不会呆在这里了。我始终知道自己还会有机会，我不会再犯同样的错误。我相信自己。”利文斯顿对自身的弱点非常敏感，积极反思，也承认自己一直强调独立性，却还是会受影响。

我想，真正的投资是安全的、平淡的、朴素的，应该尽量少犯大错误。在以前，我开始做商品期货的时候，模拟交易了半年，很少犯过大的错误，虚拟交易的结果是让自己的虚拟账户资金提升到了140%。但是进入实盘的时候，就开始不淡定了，因为操作了豆粕和玻璃，让我初始投入的资金蒙受了巨大的损失，好在刚开始投入的资金并不多。

至今我还印象深刻，2013年4月25日，国内的豆粕市场在技术上面临回调的压力，我紧盯着自己的均线系统，出现了多条短期均线死叉长期均线的现象，加上技术指标的配合，我在当天对豆粕m1309进行做空；因为忽略了外盘美豆粕供需的紧张，我仅仅犯了这个错误，持空单豆粕m1309过夜，就得到了应有得教训，当晚外盘美豆粕指数涨势很强，所以国内第二天豆粕m1309开盘直接高开1.80%，一夜之间就把我的保证金洗掉了18%。这样的错误使我以后对外盘行情的研读不敢有一丝的怠慢，大的错误一旦犯下，我们就得去承认，要在错误中学习与反思，让日后交易不要重蹈覆辙，避免少犯大错误。

其实在本书中，我学到的东西是挺多的，因为自己经历过这样的交易过程，作者的很多观点我都深有体会，我也就不一一列举了。利文斯顿自从踏入交易的那一刻起，就在谋求一种战胜市场的方法，而且他绝对有这个交易的天才天赋，其实我们也无需羡慕天才，只要做回自己才是最真实的，我们也许也能找到获利的方法；《股票作手回忆录》是一本投资或者投机生涯的宝典级读物，投资者都对它情有独钟，就让我们认真地去阅读、感悟它，与投机大师进行精神上的交流。

第二篇：《股票作手回忆录》读后感

《股票作手回忆录》读后感

《股票作手回忆录》是一部有关有史以来最伟大的证券投机商之一————Jesse Livermore的传记小说。书中字里行间透出的见解堪称永恒，不仅激励了无数代投资人，并且也使其成为了有史以来一流的投资经典。

著名投资家肯尼斯·L.费希尔认为：“历经20年的岁月沧桑，《股票作手回忆录》仍是我一生最钟爱的图书之一。”而杰克·施瓦格的评价同样值得我们关注：“在对当代最杰出的30位证券交易员的采访中，我向他们提出了同样一个问题——哪一本书对其最有启发？迄今为止，独占这榜单首位的，仍然是70多年前出版的伟大著作——《股票作手回忆录》！”尽管大多数现代投资人和交易商熟悉此经典，但是很多人却不知《股票作手回忆录》首先是在20世纪20年代以一系列带有插图的文章刊载在《周六晚间邮报》上的。尽管本书的中文版在上个世纪末曾经出版过；但这次出版的译本，其最大的不同之处，在于原汁原味地全面展示了本书在美国《周六晚间邮报》上进行系列连载时的原貌，并配以当时的图片，真实地复原了历史中的那一个时代。

数十年来，一代又一代证券投资人，均通过阅读本书，从中学习金融操作所应秉持的态度、反应和感受。作者以拉利•李文斯顿的假名，描写Livermore操作生涯的成败起落，以及他如何在金融市场上进行垄断、轧空和面对市场崩盘及繁荣的经验。

杰西利佛莫尔生于1877年，因不愿继承父亲农业14岁便离家闯荡，15岁开始投资人生，历经四起四落，最后一次于1933年破产，从此潦倒；1939年在儿子劝说下写下《股票大作手操盘术》（1940年3月出版），出版后观者寥寥，同年11月罹患抑郁的20世纪最伟大的股票作手在酒吧衣帽间饮枪自尽，留下人生最后警句：“我的一生是失败的”！在大作手离去20年后，在彼得林奇、比尔格罗斯等大师的一致推荐下，《股票作手回忆录》一夜洛阳纸贵，千金难求！该书有点类似叙事体，前面2/3部分以时间作为线索，讲述了书中主角利文斯顿的成长经历；后面1/3部分集中讲述了股票操纵及如何操纵（是书中定义的“操纵”）。利文斯顿从投机商号起步，换成现代语言就是从解读图表并进行分时日间交易起步，是一个小额高频投机交易者。起步非常成功，接着怀揣2500美元（换成今日的人民币，估计有几十万了）到了纽约，尝试了人生头两次的起落，然后开始步入成功，并于1911-1915年经历人生第三次跌落后经历人生最辉煌的第四次崛起，收获人生最大的财富、荣耀与骂名。

书中也介绍了许多Livermore在自己多年的股票交易经历中逐步形成的交易策略：赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，Livermore发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱；Livermore的交易系统的精华，是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘说下跌时，才开始放空。Livermore说世界上最强、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候，Livermore总是呆在场外。Livermore不遗余力地一再重复这些原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功；每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动；操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性，记住，今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化，股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票，这是很有道理的，因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会；坚决执行止损规则。Livermore把自己的首次损失控制在10%以内。Livermore说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧；坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。Livermore说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟时，绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时，才一路加码。Livermore喜欢做空那些价格创新低的股票；避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的，它通常不会来自那些低价的股票。

“华尔街从来没有新鲜事，这是人性”“人性百年来，从不曾改变”： Jesse Livermore，自他踏入交易那一刻起，其人生便已注定！他在谋求“战胜市场”，而他深知“任何人都不可能战胜市场”，明知不可为而为之，这是天才的宿命，而天才的宿命从来都是注定的。无需羡慕天才，做回自己才是最真实的人生。

第三篇：股票作手回忆录读书笔记

读《股票作手回忆录》心得体会

1.你的盘面的关系是现在的关系,不是明天的关系,原因可以等待,但是你必须立刻行动,不然会被市场抛弃,很多股票上涨是无理由的,必须及时临盘决断.2.不要盲目,趋势不明先退出.生市场的气对你没有任何好处.3.冲动型交易：有一种股市傻瓜,他们认为随时都要交易,其实没有人能够一直拥有适当的理由,每天都买卖股票,也没有人拥有足够的知识,能够每次都高明地操作.不理会基本走势,持续不断操作的意愿,是华尔街上许多人亏损的原因.因此高手要懂得休息,避免冲动型交易.这是需要对抗内心中冲动这个敌人的.不理会大波动，设法抢进抢出，是致命大患。

4.股市只有一面,即正确的一面,亏损让我得到经验,累计了很多宝贵的禁止事项.切不可因为犯错而犹豫不决.5.坚持依靠自己的判断,而不靠内幕消息.做趋势,做大波动,不频繁做短线.通过不科学的消息,不靠谱的传闻去决策是很不理性的行为.6.暴跌对于高手来说是捡便宜货的大好良机.7.等你知道不该做什么才能不亏钱时,你开始学习该做什么才能赢钱.8.抓住客户者致富.这是一句古老而正确的格言.不诚信是金融机构的致命伤害.9.股痴或者股虫,不顾时机,终年交易,不遵守自己的系统和原则,依然进场赌博,是太浮躁的行为,顺势赚钱才是关键.10.研究股票行为,不能诊断,就不能推断,没有推断就没有利润.11.技术图标能帮助看得懂图表的人,能吸收图表信息的人,但是切不可犯技术唯上的错误,不可过分技术偏执.12.评估大势,从做个股波动到做整体趋势,这是一个质的飞跃.赌股价波动和预测趋势的涨跌,这就是赌博和投机的本质区别.13.多头趋势的保守主义错误:很多人看准了市场趋势,但是赚不到钱的原因在于,因为小聪明而急于落袋为安,结果错过股票的主要趋势和主升浪,赚了小钱,丢了大钱,这就是牛市保守主义错误.14.投资者的级别: A.新手一无所知。

B.“半桶水”或者叫有经验的傻瓜，他们认为自己知道很多，而且让别人觉得他确实是这样，相信高级傻瓜说的市场评论，根据别人的智慧操作，往往把失败归咎在别人身上。

C.高手：了解并做到所有的禁忌事项，拥有稳定的大赚小赔的完整系统。

D.顶尖高手：始终记住趋势并善于倾听，趋势判断正确又坚持不动的人很罕见的高手，多头市场买入并紧抱。

研究整体状况，买入筹码并坚持下去，没有不耐烦的等待，即使下挫也毫不动摇，知道这是暂时的现象。

15.赚大钱不是靠个股起伏，而是靠主要波动，即不靠解盘，而是靠评估整个市场的趋势。多头市场，做差价容易丢失筹码，拒绝盘中差价的诱惑，深谙人性的弱点。空头市场，不可贪婪，快进快出。

16.很多趋势看准，但因为个股不涨而浮躁，不耐烦或者怀疑的人，不是被市场打败，而是被自己打败。一个人对自己的判断没有信心，就玩不了这种游戏。

17.放弃尝试抓住第一档或者最后一档，这两档是世界上最昂贵的东西，太早冲刺的代价很昂贵，一切皆为贪念，其实可以等趋势明朗了再做.18.大众从来不会独立对消息作出反应，很多人会迟缓而短视，大盘并非总是立刻就说真话。

19.要有勇气坚持信念，要听经验指挥，而不要听消息人士的华语。

20.考虑基本形势，而不是个股。看方向而并非个股。很多人让你推荐个股，只是想不劳而获。

21.对获利盘才能加仓，这样做最安全，因为方向判断正确时才风险很小。所以追涨加仓是绝对的英明。亏损盘低位补仓其实是不正确的，除非是牛市中的回档。试探加码法是最好的方法，投石问路后出现获利就加仓，出现亏损就继续观察和等待，破位了就止损。

22.别人的消息一定要亲自验证才对，按照规划操作，按照计划执行，观察和测试才能确定时机。反对犯错，摆脱小道消息的影响。从自己观察的事实中得出自己的结论。不允许自己的持股或者先入为主的偏见代替思考。

23.对大趋势定性分析，在多头市场看多，在空头市场看空，顺势而为，跟着大潮流走。24.方向看对，但未必能赚钱，位置是关键，所以要有逐步加码的系统和习惯，可以保护本金安全，即使犯错也不会受伤，否则做期货很容易出现方向正确，但过早的防空导致破产。

25.研究自己的错误能让我获利，不要用望远镜来观察市场，市场实际要比想象远太多了，不要当预言家，要当交易员。太早冲刺的代价很昂贵。

26.要是一个人不犯错误的话，他会在一个月之内拥有全世界，但是如果他不能从错误中得到好处，他绝对不能拥有什么好东西。一个人错了的时候，唯一能做的事情就是改正错误，恢复正确。

承认自己的错误让我得到更多的好处。总有一个错误在我身边。

错误---没有认亏，却是伤害口袋和心灵的东西。

27.个股的消息的确会在事前影响股价波动，但是不要乱听取消息，要研究影响整个股市的状况。

28.自己独立思考，自己观察，靠逻辑推理赚钱。赚大钱的方法就是要在正确的时机完全正确。为自己的钞票工作，而不是盲目的赌博，不再关心如何精通操作技巧，而是关心靠着努力研究和清楚的思考来赢得成功。29.操作时按照市价交易，马上买入或者卖出，不要现价交易，你想脱手时一定要脱手。30.股票是靠资金支持的，所以要看资金流向。

看盘不是算命，看盘的目的是如何交易和什么时候交易。

31.让大盘明确告诉我们时机成熟时才开始交易，很多人因为价格看来便宜而买进股票，或是因为价格看来很贵，而卖出股票。聪明而耐心的等待明确的操盘信号出现，我近期操作成功的经验就是耐心等待看准时机杀入才获利的。

32.价格只是沿着阻力最小的路线前进而已。价格本身跟我确定阻力最小的路线的事情无关。看盘时确定方向，一定不能让固执的意见左右，必须拥有开放的心灵和弹性。33.在横盘时预测方向毫无意义，观察市场，解读大盘，判断区间上下限，未突破之前不要有任何动作。否则在没有突破之前行动就是盲目赌博，期望获得庞大的利润，还是希望聪明的投机，得到的比较小但是是可能性大的多的利润。

方向确立，突破行动。

34.信号明确入场，方向对了加仓，试探盘不要心疼，对亏损盘暂时不加仓，显然开始错了，至少暂时错了，当然犯错不会有利润，在正确的时刻做正确的事情总会有回报。35.操盘失误是无法避免的，既然谁都不可能不犯错，就优化自己的下注系统，采取大赚小赔的模型。

36.没有人能打败股市，人性的弱点是投机的致命伤，设法摊平亏损是愚蠢的，正确的做法是将亏损盘跑掉，获利盘加仓。

37.关心把事情做正确，而不是关心赚钱。从众心理有跟风的传染性，我们要做的就是和大多数人一样。

38.大规模交易要考虑市场流动性和承接盘的问题。

39.炒股一定要独立思考，独立作业，这是最聪明，最便宜的交易方法，我靠独立判断赚钱，不靠消息，投资是孤独的，要特立独行。一个高手要拥有原创的心灵和终身独立思考的习惯。

40.人其实很容易被说服，去做违反自己判断，甚至违反自己意愿的事情。我们可能会被心思敏捷，魅力十足，能言善辩的人打动。你不能说服一个人违背他自己的信念，但是可以游说他进入犹豫不定和优柔寡断的状态，这样就无法有信心而轻松的交易。

41.成功人士知道自己要什么，谁也不能说服他，不会过分依赖别人的分析.操盘手若是失去思考，不再沉着，不能平静的推理,没有坚守或背弃自己的观察和推论，只是另玩别人的游戏，在没有把握的时候买入，也没有根据经验的教导，没有根据正确的交易方法来运作，违背交易原则，丧失自我，违背经验教导我的所有成功的法则。

42.让市场替我付钱的做法是最愚蠢的，这只是你的单相思，你所承担的风险远远超过冷静的研究基本情势，得到合理的信念或者意见，指望赚快钱，即使市场有心，也必须立刻对他示好。

强迫市场给我不该给的东西，强迫市场给我赚钱的机会，其实熊市里赚钱的机会不多，需要耐心等待。股市不是按劳分配的，一定注意要顺势而为。

43.本人以前所有的众多错误考验就是为了更大成就铺路.投资顺利时不要自大，保守的交易。

44.成功交易必须彻底了解自己，必须深谙人性的弱点。独立判断决不能参杂任何情感因素。要让自己不受到任何的影响，做出违背判断的行为，始终坚持自己的独立判断。45.亏钱不会让我困扰，因为可以得到经验，这些钱就是拿来当学费，一个人必须要为经验付出代价。

46.反思自己的失误，摆脱精神上的不安，研究自己，精神解脱，47.测试市场时，经常会遭遇一些小亏损，然后才能投下大笔的赌注，行情不好就远离盘面，不要受到诱惑，在错误的时候或者选错股票来交易。

48.交易者除了研究大趋势，记住市场的前例，考虑大众的心理，还必须认识自己，注意防范自己的弱点。49.常识战胜贪婪和希望，开始正确是非常重要的，没有一个人对市场的判断能够始终正确，能够不受不利事件的影响。

50.丢掉犯错的习惯，丢掉身不由己的习惯，做到知行合一。你在下注之前什么都不知道，建立家庭和资金安全垫。

51.一个人赚钱的时机来临时，钞票挡都挡不住，一般人不会懂得把账面利润变成现实的现金，越是高点越要注意出场的警讯.龙头股不再创新高，绝对不要尝试在头部放空，这样不聪明，要在回档后，没有反弹时放空。52.生命是一场赌博，无法未卜先知，我们要根据事实行动。错误的惩罚是亏钱，正确的报酬就是赚钱，耐心等待和正确无误是我的获利法宝。

53.散布和传播内幕消息是庄家的手法，我坚持独立操作，自己观察，靠自己的消息交易，并且遵循自己的方法来操作。靠内幕消息交易很愚蠢的，最好反向操作。相信内幕就是对希望抱着毫无节制的幻想。54.经验会付给你稳定的红利，观察会让你得到最好的消息。长期坚持看盘会有看盘灵感和神秘的冲动。股票交易者的训练就像医学教育，观察和诊断来判断事实取胜。市场运动的方式是操盘手应该遵循的绝佳指标，就像量病人的体温和脉搏。

55.你下注之前,什么都说不准。买入股票时先测试，若是波动不正确，也就是说没有按照你的期望中的那么强势，就先停止买入或者出局避险，既然赚不到钱就不要冒太大的风险。若是市场显然按照我的预期方向运行,作对就加仓，耐心等待观察退场滞涨信号出现。

56.学会把账面利润做个获利了结才是王道，否则纸上富贵一场空。

57.遵照经验的指示，偶尔可能让你出错，但是不遵照经验的指示，必然会让你看来像个傻瓜。

58.个股没有板块效应或者公司内部人不想要时一定要小心，会狂跌。

59.盘口测试承接盘，看看是否有内线买盘，判断股价阻力最小的路线。

60.投机者的勇气就是有信心根据自己的决定行动。我只相信大盘，不相信任何活人所说的声明。知识就是力量，力量不必害怕谎言。遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。

61.学会等待大机会，在大机会没有来临之前，不管你做什么或者不做什么，一定不会使事情略微加速进行。62.研究人性因素，股票投机成功的基础就是假设大家未来会继续犯以前所犯的错误。63.谁卖出自己没有的东西，不是买回来就是进监狱。

64.不要指望把利润救回来，在还能出脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身。65.职业炒手运作的项目就像作品。他具有十足的大无畏精神，但是绝对不会鲁莽，如果他发现错了，可以在瞬间回头，而且可以立刻这样做。

66.把自己不能轻松赚到钱的责任归咎别人的人，是不值得同情的。67.炒股没有一成不变的方法，既不要有僵硬的系统，也不遵照这种系统操作，而是根据情况，随机应变。

68.如果我的买盘不能拉抬股价时，就停止买入，这个时候说明卖盘太厉害，股价会朝着阻力最小的路线行驶，因此要反手放空，用试盘资金测试盘口动态，随时敏感的捕捉盘口的动态，一发现主力出货就赶紧撤出。股票没有照你的预期运行时赶紧出脱，结束操作。

方向吃不准或者看错时，赶紧撤出来，其实测试盘口和观察是可以看出来的。

69.在大牛市，大众总是先赚到很多钱--账面上的利润，而且始终是账面上的利润，这就是牛市的思维惯性，不再恐惧，不再认为涨势一定有到头的时候。大众总是留恋于多头市场。最致命的敌人就是无知，贪婪，恐惧与希望。

没有落袋的利润不是利润。盘势是最不会错的多头，涨势就是证据。不要和大盘生气，不要和股市理论。61.违背经验的教训，违背常识的行动不是好事，但是华尔街的傻瓜不完全都是外行人。62.健全的操作必须以健全的交易原则为基础。你除了赚钱外，还要设法避免亏钱，知道什么应该做，跟知道什么不应该做同等重要。

不管交易者多么有经验，他犯错亏损的可能总是存在，因为投机不可能绝对安全。63.没有内部人支持通常被认为相当明确的利空信号。内幕消息是内线人士希望大众相信的解释。

63.警告投机的危险不能阻止投机，凡俗之见的价值不如专业才智。媒体传播和盘势的多头题材是最致命的东西。

64.市场走势总是领先于实际情况6-9个月。大众所看到的信息都是滞后的，少数知道内情的人不会说出真相。

第四篇：三读《股票作手回忆录》

三读《股票作手回忆录》

第一次读它是在刚进这行不久，是在读《十年一梦》时，青泽对他推崇有加，爱屋及乌的原因吧，就找来读了一遍，印象中觉得不怎么样，言过其实了，只记得一个老头的一句话：“因为现在是牛市，我卖了它会失去我的头寸。”半年后，因为行里很多人多次提到这本书，在百度文档中看到别人总结Jesse Livemore的话很有道理，甚至用到了自己的交易系统中，就再次读了一遍。这一遍对两点印象深刻。第一是他卖掉赚钱的小麦，拿住亏钱的棉花那次，第二是他跟一些朋友聊天谈小麦的情形。说要买就等突破了盘整区间在买，而不是现在买。突破后买虽然利润少但是把握性高，而现在买虽然利润可能多但是不太有把握。

又过了半年，在长期赚不到钱的郁闷中，利用元旦假期第三次读了这本书，希望它能克服掉自己的害怕。

这次读它对Jesse Livemore的几次破产加深了印象。他的第一次第二次破产分别在20岁和22岁，有还没摆脱空中交易号子的习惯交易的原因，有交易时间延迟的原因，我想最大的原因是频繁交易。对于这两次破产，Jesse Livemore有很深刻的总结：没有人能够有适当的理由，每天都来交易，也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。另外，通过这两次破产，Jesse Livemore还有一个至少是对我很有用的总结：不要生市场的气，这样对你没半点好处。这两次破产Jesse Livemore都是又回到空中交易号子来度过难关的。

他的第三次破产是在1906年，这时他看空市场，他的看法是对的，但是行动的太早了，重要的因该是重仓把，几次反弹就这样完了。这个时候Jesse Livemore还没有学会逐步加码的方式。这次破产对他以后运用逐步加纳的方式有很好的教育意义。之后，他靠着在经纪商那里的信誉渡过难关。

之后的又一次破产有一系列的原因。最开始是听信了别人的话。我吃过同样的亏，不过不是在交易这方面，所以我很理解Jesse Livemore当时的遭遇。之后就是卖掉赚钱的小麦来加码亏钱的棉花。这样亏掉了大部分钱。福无双至祸不单行，他又得病了，迫切需要以前根本不是问题的20万美元，他就想从市场中赚钱来弥补这批费用，可想而知，破产了。如果不是听信别人的话，就没有棉花的事，如果没有棉花的亏损，就没有为了20万美元而去交易的事，但是世上没有如果，要学东西就要付学费，做错事就要付出代价，虽然这次代价有点高，四年多的无所作为。你能想象从拥有几百万美元几个月时间就到了前别人一百万的心理落差，四年多时间在欠债躲债的自责中度过。

四年后，他靠着仅能借到的买五手股票的钱发家了。对于那次买伯利恒钢铁的过程，迈克吴曾有过精彩的描述。从看好到买它，Jesse Livemore等了六周的时间，就是为了等待关键点100的出现，对于关键点的描述，迈克吴曾形容是飞机起飞的一刹那。过去的很多时间，我曾经错过的这样很多的关键点，很多时

候是因为害怕的原因。即使是没有错过。因为害怕回调的原因，过早平仓了，之后再进入在止损，最后就是没有赚钱。等于在飞机起飞的途中跳下摔死了。书中还有两点对我很有启发。一是：我必须花超过一个多小时来研究市场，这种事我在以前没有过，在空中交易号子更没有过，我对产业报告，盈余，财务和商业统计发生兴趣。二是：即使是现在，我还是经常十点前就睡觉，我从来不熬夜，因为睡眠不足第二天就不能正常地交易。

对于第二点我是极力赞同的。因为我如果那天起得晚，一天中没什么精神。如果那天起得早有出去跑跑步，一天都精神抖擞。但是我又爱睡懒觉，经常早起几天，又睡几天懒觉。早上常常在早起还是睡懒觉的思想斗争中度过。以后毛病一定要改。

听说他在1929年做空赚了上亿美元，但在1932年全部赔完。对于这次破产，没有可以查到的记录。Jesse Livemore也是人，也会犯错。他犯的所有错误很多人都犯过，我想这些错误是很多交易者的一笔财富

第五篇：股票作手回忆录--总结

最伟大的投机型股票作手——Livermore

转载(1)分享(2)评论(2)复制地址举报更多上一篇下一篇：故乡的石板条

作为交易型的股票作手，近乎杰西·利弗莫尔传记的《股票作手回忆录》无疑是最好的读物，杰西·利弗莫尔的交易系统已在国内成就了众多千万级别和数亿级别的股票作手，表明人性所隐含的东西基本上是一致。

补充一句，在国内这套交易系统确实是可以实实在在获得胜利的系统，关键问题是你有没有能力理解和恰当的运用。

杰西·利弗莫尔的交易策略

Livermore这位隐逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人们仍然在使用。Livermore的交易策略是在自己多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略，我总结概述如下：

（1）赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，Livermore发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。

（2）Livermore的交易系统的精华，是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘下跌时，才开始放空。Livermore说世界上最强、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候，Livermore总是呆在场外。

Livermore不遗余力地一再重复这些原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功；每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。

（3）操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性，记住，今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化，股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票，这是很有道理的，因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。

（4）坚决执行止损规则。Livermore把自己的首次损失控制在10%以内。Livermore说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。

（5）坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。Livermore说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟时，绝不要摊低

亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时，才一路加码。Livermore喜欢做空那些价格创新低的股票。

（6）避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的，它通常不会来自那些低价的股票。

●像Livermore那样进行交易

Richard Smitten根据Livermore的私人文件和对其家人的访谈，提供了他对Livermore交易方法的深刻看法。

Richard Smitten总结了Livermore的交易秘诀。一个成功的交易者应该永远学习3件事情：（1）市场时机，（2）资金管理，（3）情绪控制。Richard Smitten在他的著作中总结了Livermore的市场规则、时机规则、资金管理规则，且明确指出：投机者必须控制的最大问题就是他的情绪，情绪控制是市场中最重要的因素。

杰西·利弗莫尔(短线狙击手)的投资原则

利弗莫尔相信，股市是最难取得成功的地方之一，这里牵涉到许多人和人性。这也是很难一展所长的地方，因为控制和克服人性十分困难。利弗莫尔对市场的心理层面非常感兴趣，曾经去上心理学课程，所花心血不亚于研究证券。他十分热中于了解市场的每一个层面，即使大部分人可能不认为那些领域和证券业搭得上边，而他却愿意掌握每一个机会，去改善操作技巧。从1892年到1940年，利弗莫尔积极参与股票操作长达48年，度过了无数次的兴衰起伏、破产和惊人的财富。最后，他发展出几套操作获利的策略。

第一，并非每个人都适合操作股票。愚蠢、懒惰、情绪有欠平衡、尤其是想一夕致富的人，不适合从事这一行。冷静的头脑是操作成功的关键素质，唯其如此才能维持健全的精神平衡状态——不被希望或恐惧牵着鼻子走。利弗莫尔认为以下三样特质不可或缺。

① 控制情绪（控制影响每一位交易人的心理层面）

② 拥有经济学和景气状况基本面的知识（这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么影响的必要智慧）

③ 保持耐性（愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的特质）

另外，他认为以下四种关键技能和特质也是必备的。

① 观察──只看事实资料。

② 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。

③ 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的才能。

④ 经验──从你的经验和错误中学习。

第二，频繁交易（每天或者每个星期操作），是失败者的玩法，不会取得太大的成功。操作股票获利的时机有许多，但有些时候，应该缩手不动，绝不操作。当市场缺乏大好机会，经常休息和度假是很明智的选择。因为在纷纭的市场中，有时退居场边当个旁观者，可以比日复一日不断观察小波动，更能看清重大的变化。

第三，集中全力操作新多头市场中的领先股，即先等市场确认哪些股票是领先股——通常是涨势最强的股，再进场操作。集中火力操作领先股群，而不是分散投资到整个市场。避开疲软的行业，以及那些行业中疲软的股票，即不买便宜的股票。因为疲弱不振、价格下滑的股票总是很难回升，所以交易者要限制自己只买正往前冲刺、交易热络的股票。

某一股群中的大部分股票，后市展望相同，即“显而易见的股群倾向”。领先股群中，如果某只股票的表现异常突出，同一股群的一些股票也会有不错的表现。这是价格走势一个很重要的因素，所以交易者应该经常观察相同股群中的多只股票，密切留意动向。如果强势市场中，某一股群的股票表现不是很强，应该将该股群的头寸轧平，或者完全避开那个股群的任何股票。

第四，试探性操作策略和金字塔操作策略。进场操作之前，最明智的作法是先了解大盘的趋势，市场会将未来融入眼前，这也正是难以准确预测市场将来会朝哪个方向发展的原因。市场总是做它想做的事，不做交易人期望它做的事。所以，在多头市场中作多，在空头市场中放空。如果市场横向整理，就抱着现金退居场外，直到讯号证实趋势往某个方向走为止。发掘趋势的变化，是很难做的事情，因为它和交易人目前的想法、作法恰好背道而驰。这也是利弗莫尔开始使用试探性操作策略的原因。

该策略的执行方式是先建立一部分的股票头寸，直到买足投资者起初打算拥有的全部股数。因此，在实际着手买进前，决定好到底买多少股是很重要的一件事。这是妥善的资金管理规划下的产物，也是利弗莫尔的重要守则之一。先建立一个小头寸，测试一下那只股票。这就是试探性操作策略，目的是观察初步的研究是否正确。如果股价走势符合规划的方式，就买入更多，但陆续买进的股票，价位一定愈来愈高，这一做法就是金字塔操作策略（在股票上涨途中加码经营）。这一策略在当时听起来十分离经叛道，因为大部分人认为，要买到便宜货，应该逢低承接，而不是愈买愈高才对。但另辟蹊径的利弗莫尔认为，最近买进的股票，如果走势证明交易商是对的，放手买进更多，交易商得到的报酬便能锦上添花，投资利益更上一层楼。他总是在价格上涨途中，执行逢高摊平操作，而不是下跌时逢低摊平。

第五，尽速认赔出场。保护自己，不受错误的决定太大的影响，最多损失10%。

第六，不要轻易听信别人的小道消息和内幕信息。做好自己的家庭功课，只看事实，了解基本面。

杰西·利弗莫尔的个性名言

记住，驱动股市的不是理智、逻辑或纯经济因素，驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变，因为它是我们的本性。[4]

在华尔街或在股票投机中，没有什么新的东西。过去发生的事情在将来会一而再，再而三地发生。这是因为人的本性不会改变，正是以人的本性为基础的情绪使人变得愚蠢。我相信这一点。[4]

牛和熊都可以赚钱，但猪会被杀掉。

满怀希望是人类的显著特点之一，担惊受怕同样是另一个显著特点，然而，一旦你将希望与恐惧这两种情绪搅进投机事业，就会面临极其可怕的危险，因为你往往会被两种情绪搅糊涂了，从而颠倒了它们的位置——本该害怕的时候却满怀希望，本该有希望的时候却惊恐不宁。绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。

真正的行情不会在一天之内就从开始做到结束。货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它的终结阶段。

不要和市场讨价还价，最重要的，绝不可斗胆与之对抗。

我宁愿使用“上升趋势”和“下降趋势”这两个词，他们恰如其分地表达了市场在一定时间内即将发生的情形。更进一步地，如果你认为市场即将步入上升趋势因而入市买进，几星期之后，经过再次研究得出结论，市场将转向下降趋势，你会发现，很容易就能接受趋势逆转的事实。反过来，如果当初持有市场处于明确的‘牛市’ 或‘熊市’的观点，而你的观点又被市场证实，现在要转变思路就难得多了。

顺便说一句，每当我失去耐心，不是等待关键点到来的时机，而是无乱交易企图快快获利的时候，就总是赔钱。

关心把事情做得正确，而不是关心赚钱。

在正确的时间买进比是否买的尽可能便宜更重要。

如果你想玩这场游戏，你就必须相信自己，相信自己的判断。

我的玩法是从大处着眼预测那些即将发生的事情。

确定的亏损不会让我烦恼，但如果我没能及时止损，这才会对财富和精神构成真正的伤害。股市中没有多方也没有空方，只有看对的一方。

普通人不愿意被告知这是牛市还是熊市，他们只想知道具体哪只股票该买，哪只该卖，他们希望不劳而获，甚至不愿意去思考。

显而易见，除非有人愿意买进，否则你是无法卖出股票的，尤其当你做大笔交易时，这一点需要时刻牢记在心。