第一篇：国泰君安财富管理旗舰店揭幕
国泰君安财富管理旗舰店揭幕
2014年08月20日新浪财经
新浪财经讯 8月18日消息，位于上海市兴业路187号的国泰君安首家财富管理旗舰店今日揭幕。这也是继北京、深圳、杭州的六家财富管理中心之后，又一家在上海落地的财富管理中心。体验日上，国泰君安展示了财富管理管家式全服务流程。
作为国内老牌券商，国泰君安具备投资银行定位下的全牌照业务优势，在投行、资产管理、国际业务、财富管理、风险管理、期货与衍生品领域、研究领域、信息技术等众多业务领域保持领先。国泰君安对上述资源进行了整合，从全球合作伙伴中遴选涵盖保险、法务、财富顾问等多个领域的专家团队，为高净值客户提供一站式专属金融解决方案。
在对海外金融机构的学习和考察之后，国泰君安选择沿袭欧洲私人银行服务模式，采用以客户为中心资产驱动激励机制，按照客户资产规模，收取相应管理费。在这种机制下，投资顾问没有销售业绩要求，可以专注于客户资产保值和增值。
财富管理中心的财富顾问，不仅要求通晓会计、税务、法律、保险、证券等知识，接受过财富管理师培训，有多年为证券资产在500万以上客户服务的经验；还要求具备丰富阅历和10年以上工作经验；并拥有一定财富积累规模，确保财富顾问理解高净值客户的需求。
体验日现场，国泰君安资产管理业务领军人、投行业务领军人、国际业务领军人、信息技术领军人、财富管理专家、风险管理专家、期货专家、首席研究员、会计师事务所合伙人、律师事务所合伙人、保险专家等财富管理顶级专家团队代表悉数亮相。
上述专家就固定收益产品创设、一、二级市场、期货市场、另类投资、外币投资、海外市场、投融资中介、风险管理、保险、税务、海外置业等多个领域为客户提供全方位的服务。(文/王霄)
第二篇：浅谈财富管理
浅谈财富管理、增值之道
摘要：随着经济体制改革的逐步深入，经过20多年的高速经济增长，中国成为了世界经济巨头。面对当前国内外复杂的经济形势，对中国经济未来的发展，总的来说，在这样一个相对乐观的增长中，我们不难发现我国个人财富正呈现出一个急剧增长的趋势。因此，怎样正确合理的管理好我们个人、团体、企业财富，充分发挥其资源优势，现在已经成为了民众日趋关注和探讨的问题。本文主要将借助于逐一分析我国财富管理的现状以及财富发展的趋势，目的在于更加清楚的认识当今财富管理方面的方法谋略、未来财富发展趋势。
关键词：理财、财富现状、增值、有效利用财富
伴随我国个人财富的不断增加，财富管理也随之取得了一定的进展，但是相对于一些国外比较发达的资本主义市场来说，不管是我国财富管理的内容还是财富管理们的形式都还不是很成熟，有待进一步的健全和完善，从而促进其在形式上和内容上向多元化发展和迈进。我国财富管理的形式上不能只是局限于单一的投资和存取，还应该向着多元化进军，以便寻求更好的发展。
一、何谓财富管理、财富管理的趋势
（一）财富管理的内容
较专业的定义；财富管理是指以个人、企业等为中心，设计出一套全面的财务规划，将个人、企业的资产、负债、流动性进行管理，以满足个人、企业不同阶段的财务需求，帮助个人、企业达到降低风险、实现财富增值的目的。随着高净值人群不断增长，市场竞争也在与日俱增，如何管理资产使其保值、增值是当下人们关注的重点。财富管理范围包括 : 现金储蓄及管理、债务管理、个人风险管理、保险计划、投资组合管理、退休计划及遗产安排。在国外，伴随着越来越多的富人和财富公司的出现，因此而带来或者引发财富管理公司大规模和日趋激烈化的竞争，不少行业之间又开始由分散逐步走向整合，这种转变是一种发展的必然。可是在面对激烈残酷的竞争的同时，国外不少财富管理公司纷纷为客户提供各种各样或者形形色色的理财产品与理财服务。譬如，私自招募股权与基金投资、进行财富转移、慈善募捐以及家庭成员教育等等。第一，人民币理财，是指银行用散户集合的大基数本金购买收益高于普通凭证式国债的记账式国债、政策性银行金融债券、央行票据等收益更高的产品。第二，银行所拥有的庞大的外汇交易平台和金融衍生业务的交易资格是其能够设计出丰富的外汇理财产品的前提条件。第三，财富管理顾问服务。银行依靠自身在资讯和人才方面的优势，以及和证券、保险、基金等金融机构的广泛合作，为客户提供理财规划、投资建议、金融咨询等一系列的理财顾问服务。第四，各种优先优惠措施。这是银行为稳定财富管理客户资源、争取更多的客户而设计的附带服务，可以视为餐前小食、餐后甜点。第五，企业资产管理业务。目前我国商业银行的企业资产管理业务还处于起步阶段。主要集中在为企业提供日常财务监理、资金调拨等账户管理服务，以及为企业兼并收购、债券及票据发行、基金托管、工程造价咨询等提供顾问服务。
（二）财富管理的理财趋势
国内财富管理资产配置是非常复杂的，大概七类从实业到其他理财工具，到衍生工具，到基金，到股权，到固定收益，到现金，我重点讲一下首善财富研究了一个财富管理的模型，这个模型是我们公司在学习借鉴世界上先进的财富管理模型开发的，这个模型非常有价值，我们可以成为科学的财富管理价值，也是一个健康的理财金字塔。我们把这个金字塔最下面的一层保障类资产，在地下我们看不见，但是是必须的，一个企业或者是家庭，如果没有保障类的资产，你的金字塔是倒塌的，住房必须有，人寿保险必须有。越到上面风险越高，越到下面风险越小，越往上面收益越高，越往下面，收益越低。在未来，理财将在形式上和内容上向多元化发展和迈进
二、财富管理、增值的特性、误区及重要意义
（一）财富管理的特性
随着高净值人群不断增长，市场竞争也在与日俱增，如何管理资产使其保值、增值是当下人们关注的重点，而财富管理的出现则是一剂良药。第一，财富管理的私密性：能为人们提供一对一的一站式理财服务，它涵盖了个人、家庭和事业的一揽子综合金融和增值服务解决方案；第二，财富管理的高端性：可以为人们寻找到适合自己的高风险、高收益的投资产品，确保资产能带来可预期的增长； 第三，财富管理的优雅性：财富管理能让我们了解到投资所面临的风险并及时规避风险；第四，财富管理的轻松性：通过财富管理可以让我们的资产运作起来的更加轻松自如，选择一个很好的理财团队就能解决所有的烦恼。
（二）财富管理的误区
误区一：银行法则。指的是理财者对包括商业银行、证券公司、基金公司、信托公司等在内的，民众普遍意义上所认同的正规金融机构的盲目信赖。误区二：羊群效应。也叫从众效应，这在理财者选择财富管理机构时十分常见。财富管理不等于理财，财富管理是一门博大精深的学问，里面涉及到经济、金融、财务、法律、生活等方方面面。而对于个人理财者而言，限于个人时间、精力等原因而无法涉及这么广泛的门类，这也使得绝大多数人面对财富管理难题时，往往不得其门而入。误区三：全攻全守全攻全守，是指理财者或者出于省心，完全信赖的考量，把资金全部放在一家财富管理机构，或者任何机构都不敢信任，只相信钱掌握在自己手里的做法。
（三）财富管理的意义
财富管理得当是具有重要意义。一是应对国民财富增长的需要。改革开放以来，我国的经济建设取得了举世瞩目的成就。经济总量上升为世界第二，外汇储备跃居世界第一。经济的发展，促进了全社会财富的快速增长和积累。发展财富管理，成为国家和广大人民群众的迫切需求。加强财富管理，适应我国国民财富增长的大趋势，才能更有效地满足广大人民群众日益增长的物质文化生活需要。二是促进转方式调结构的需要。国内外实践证明，专业化财富管理，能够更好地发挥市场配置金融资源的决定性作用，将居民财富以及社会资本有效集中，在实体经济不同领域和企业发展的不同阶段进行资本的优化配置，从而引导金融资源投向国民经济最需要和最有竞争力的环节。三是提升金融业核心竞争力的需要。我国金融业发展较快，规模较大，但核心竞争力不是很强。间接融资与直接融资相比规模偏大，传统业务收入占总体业务收入比重偏大。四是构建国家金融安全体系的需要。现阶段，我国对财富管理的法律、法规、政策体系还不够完善，对财富的配置效率还有待提高。受投机炒作及地下金融等因素影响，国内财富管理面临着正规投资渠道不足、不少理财机构缺乏有效监管、个人投资风险意识薄弱、财富管理水平不高、产品服务单一等问题。发展财富管理，有利于创造安全稳定的投融资环境和金融秩序，有效避免财富流失和投资损失。五是完善分配体制的需要。六是树立正确财富观的需要。社会主义最终要共同富裕。树立正确的财富观对于构建社会主义核心价值体系将起到积极促进作用。
三、如何管理个人、企业等的财富，结论启示
提升理财知识水平。个人的理财知识水平会影响到其财富管理的习惯、对机会和信息判断的能力、理财的自信度、依赖度等性格及理财决策的能力，进而影响到其财富管理综合能力。健康的财富管理行为应该是：在清楚了解自身客观情况和性格的基础上，根据自己的人生阶段即生命周期的不同，理性的分析自己的需求和欲望，将人生的生活目标进行合理的计划和安排，并以此目标为导向，通过全面科学地管理自己的财富或财务资源（包括存量和增量预期资源），制定并实施可行的理财(相关:证券 财经)规划（包括现金管理、保险规划、子女教育规划、养老规划、房产规划、税收规划、投资规划和资产传承规划），从而更好地实现自己的生活目标，进而达到财务自由和财务尊严的最高境界。可以根据不同的财务资源，进一步细分为对资产负债和收入支出的管理。总的来说，不管你从事什么样的职业，无论你的财富是多还是少，财富管理仍然是每个人都必须面临和思考的问题，它和我们每个人的生活息息相关。它并不是一种离我们生活遥不可及的事情，也不是只有富人才享有的特权。财富管理不仅是一种习惯，同时也是一种观念。人们可以根据自己的年龄爱好去自由选择财富管理的方式和形式。在这种激烈的市场环境之下，拥有一个良好的财富观念习惯，无论是对于个人还是对于亲人朋友，甚至是对于社会的发展都是相当重要的。旨在希望在财富管理时代来临的情况下，每个人都能好好管理好自己的财富，形成良好的理财观念。由此，我得到的启示是，作为一个合格的大学生，应当学习一定的财富管理知识，确定自己在金钱方面的价值观，树立一些自己在财富管理方面必须坚持的边界和原则，为自己的财富安全承担责任。这样做有益于自身，有益于国家社会，天道酬勤，地道酬善，人道善诚，商道抽信，家道酬和，勤劳理财的人一定会得到回报。
参考文献
［1］《财富论》 吴杰 清华大学出版社 2006
［2］《思考致富》 拿破仑·希尔经典中文完整版 1937
第三篇：财富管理-郭树清
6月7日，中国证券投资基金业协会在北京召开成立大会暨第一届年会，中国证监会主席郭树清为基金业协会揭牌，并发表题为“我们需要一个强大的财富管理行业”的讲话。
郭树清说，自1998年我国第一只证券投资基金诞生以来，短短14年里，中国的财富管理服务蓬勃发展起来。从封闭式基金到开放式基金，从信托计划到银行理财，从投资连接保险到天使基金和阳光私募，从各种各样的资产管理公司到林林总总的另类投资项目，都显示出勃勃生机，中国的金融业也因之而五彩缤纷、熠熠生辉。然而，我们的财富管理行业总体上还处于幼年时期，不仅远远未能满足市场的需要，而且自身也存在种种的缺点与不足，各个领域都遇到严峻的挑战，同时也蕴藏着巨大的潜力。
郭树清指出，发展财富管理对经济转型具有根本意义。首先，是提高我国经济效率的需要。第二，是改善国民收入分配的需要。第三，是改善金融体系结构的需要。第四，是推进资本市场健康发展的需要。总之，财富管理行业在中国大有前途，正处于重要的发展机遇期。要从我国实际出发，借鉴国际经验，培育各种投资理财机构，让更多的居民和企事业单位等把富裕资金交给机构来实施专业化管理，真正实现居民储蓄、资本市场、企业和社会事业的良性互动。
郭树清表示，基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型。当前，海外成熟市场的财富管理行业已经进入多元投资管理时代，而中国的基金行业则刚刚转型，差距还比较明显。基金管理公司要加快创新发展步伐，切实把握好以下几点：一是坚持从实体经济需要出发，通过设立专项资产管理计划，投资实体资产，扩大专户产品的投资范围，服务实体经济。二是认真学习、消化、吸收国外资产管理公司的业务模式和成功做法，深入分析自身的优势和劣势，明确自身的创新战略。三是重视分析研究工作，下大力气提高研究能力，不能完全依赖外部的研究报告，更不能靠小道消息、盲目跟风。四是坚持价值投资、长期投资理念，建立科学清晰的决策流程和管理制度，形成成熟稳定的投资风格，争取能够发挥对市场的引领作用。
郭树清认为，推进财富管理行业发展，根本在于牢固树立以市场为导向、以客户为中心的经营理念。千千万万的城乡居民、各种各样的社会经济组织，实际上有多种多样的财富管理需求，客观上呼唤多元化的理财服务和产品。关键是根据客户偏好，既能够为大众投资者设计出一些可以跑赢通胀、风险又不太大的产品，也能给少数高端客户提供一些较高风险、较高收益的投资组合。与海外机构相比，中国的财富管理行业除了知识、经验和人才不足之外，还缺乏品牌，缺乏值得市场和公众信赖的投资理财机构，缺乏人们可以将自有财产托付的，或大或小、或进取一点或审慎一些，但确实能够信守承诺，永远把客户放在第一位的金融企业。我们历史上有过的钱庄和票号，就是因为坚持“信取天下”、“以义制利”，构建出道德为本、人格为用、伦理约束为保障的信用与品牌体系，曾经创造出令人难以置信的辉煌。
财富管理行业各家机构的基础条件和客观环境各不相同，但有一些必须共同遵守的行为
准则。一要讲求诚信，时刻把客户利益放在优先位置。二要强化信息披露，保证投资者能够按照约定及时、准确、完整地获取信息。三要注重创新，切实满足多样化的理财需求。四要合规运作，注意风险控制。从业人员特别是高管人员要坚守职业道德，忠诚于投资者的利益，敬畏于法律的威严，决不能触碰法律底线和道德底线。
郭树清强调，证监会将继续加强基础制度建设，不断优化有利于行业发展的外部环境。配合立法机关加快《证券投资基金法》的修订，争取在拓宽基金公司业务范围，扩大基金投资标的，松绑投资运作限制，优化公司治理，规范行业服务行为等方面取得突破性进展。同时，要按照行为监管和分业监管的原则，重点解决好监管标准的协调适用，避免监管套利和监管真空。
对于基金业协会的成立，郭树清说，我国亟待建设一个强大的财富管理行业，基金业协会的成立正当其时，相信协会一定能够大有作为！希望协会从成立开始，就能跳出基金业的圈子，牢牢把握财富管理行业的发展大趋势，引领行业发展方向，凝聚行业发展共识，共谋行业发展大局。要真正发挥行业协会作用，打破目前财富管理行业存在的条块分割、规模偏小、服务能力不足的局面，大胆创新，引领行业闯出一条符合国情的财富管理业务发展之路。协会要转变观念，回归行业协会的本性，突出服务宗旨；要包容开放，鼓励公平竞争，促进行业创新；加强行业管理，积极探索符合实际的自律方式和手段；勇于担当，切实负起行业和社会责任。协会要发挥作用，引导全行业从业人员牢固树立关心国家、热爱人民、回馈社会、共创和谐的理念，使财富管理行业成为履行社会责任的模范。
大会期间，中国证券投资基金业协会选举产生了第一届理事会、监事会，通过了协会章程、自律公约等相关文件，产生了协会领导班子。
中国证监会副主席刘新华，主席助理吴利军出席会议。民政部、财政部、人社部、住建部、人民银行、税务总局、银监会、保监会、全国社保理事会、外汇局以及北京市金融局、西城区和丰台区政府等单位代表，证监会机关各部门、各派出机构、系统各单位负责人及基金业协会会员代表400余人出席大会。（证监会网站）
“中国的股市是大户的金矿，散户的坟场”一位股民朋友在博客中这样写道。
中国股民用真金白银支撑着股票市场，也坚守着对股市的希望，但是市场似乎并没有给他们应有的回报。二十多年来，没有几个散户在股市上赚到钱，很多股民都戏说，“股市根本不带咱们散户玩”。刚刚辞职的“基金一哥”王亚伟对此也是感同身受，他直言，任何一只股票都不适合散户买，除非散户对该公司非常了解。中国股市，是否真的容不下散户？
冤做机构牺牲品
有专家分析说，普通股民大多不具备股票专业知识，很难辨别绩优股和垃圾股，缺乏对上市公司业绩的专业判断。在股民杨女士看来，这样的评价并不完全正确。杨女士算得上是中国第一批老股民，有二十多年炒股经验的她告诉记者，虽然不是专业学过证券，但炒股以来一直研读各类证券相关的报刊杂志，时刻关注行业咨询，可谓资深股民，对上市公司的判断已是十拿九稳。“但即使你对公司业绩判断精准，也不见得一定能赚钱。有“投资价值”的股票并不一定有赚钱效应，而垃圾股也能炒翻天；明明公开信息中没什么利好的公司，却能一天一个新高。”她认为，机构某种程度上，正是利用这种信息的不对等，蛊惑人心，把散户当成牺牲品从而获利。
武汉科技大学教授董登新对此表示赞同，他指出，在一个以散户为主的市场上，机构与机构之间不存在博弈，而是机构合伙合流，共同围猎剿杀散户，这一博弈过程在机构与散户之间展开，这是不对等的，也是不公平的。
经济学家韩志国亦认为，中国股市基本是一个行政化的市场，多年来资源配置是失败的。在中国，不可能产生巴菲特，因为这个市场不可能使长期投资者受益。在中国股市，只能做投机，不能做投资，做投资者必败无疑。以现在的发展趋势来看，不太可能产生价值投资的样板，投机是必然选择甚至是唯一的选择。
然而，对于这种以牺牲广大散户股民利益来谋利的说法，大股东们也在喊冤。一位业内人士分析称，几年来的实践证明，基金等大机构拿着散户的钱，也并没有赚得多少利润，因为有仓位的限制，而且手续费较高，有时候甚至做得不如散户。就说去年，散户亏损75%以上，而开放式偏股型基金的亏损额则占基金总亏损额的93.3%，基金整体亏损5004亿元。目前管理层决心进行制度改革，并表态“把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了”，股市环境越来越好，散户股市的生存空间也是日渐广阔。
别让股民成为“提款机”
自郭树清就任证监会主席以来，短短几个月的改革进程推进，甚至已经超过了过去的好几年。4月27日，证监会宣布降低期货交易手续费；28日，正式公布新股发行改革指导意见；29日，发布主板以及中小板(限深交所)退市方案征求意见稿；30日，宣布降低A股交易的相关收费标准，沪深证券交易所的A股交易经手费将按照成交金额的0.087‰双向收取。总体降幅为25%，调整后的收费标准将于6月1日起实施。然而，遗憾的是，改革声势虽大，但似乎未能缓解广大股民的窘境。
名博“中国反散户炒股第一人”表示，由于散户处于信息滞后、认识滞后、决策滞后的弱势地位，加之操作失误，“一盈二平七亏”已成铁律。庄家凭借资金、信息等优势，始终掌握着股价涨跌的主动权，把股价默默地炒高或打压，待到“真相大白”之际，股价已经炒上天或打压得惨不忍睹。庄家在暗处，可以看清散户的意图和动向，可以有针对性地部署和
修改作战方针。散户多数在大厅里，只能看到股价的升跌、大盘的红绿，对庄家的谋略基本上是一无所知或知之甚少；技术分析也是知其然不知其所以然，亏损也就在所难免。
对此，业内人士表示，庄家在股市赚钱是天经地义的，只要不违反规定，就有其存在的合理因素。在自然界，动物有猎食的生存本领，植物有生长的生存本领，散户在股市中是也要有保本赚钱的生存本领。
一位股民朋友对记者说，他曾经被一个做基金的朋友劝说买了几百万的基金，结果亏了好几十万。赎回基金后自己研究了很久买了一只股票，现在亏的钱已经赚回了大部分。机构的费用太高，还没赚钱就先收钱，完全没有为股民利益着想，还是得自己掌握主控权。
目前，中国股市中散户占证券市场交易量的85%以上。然而这二十多年来，A股市场演变成为上市公司的提款机，许多股民直呼不愿再陪着玩了。监管层似乎也意识到重视广大中小股民的利益对于维护股票市场稳定是多么重要，一系列改革措施相继出台。经济评论员马光远认为，郭树清主席正在通过制度建设，挽救被权贵和内幕交易包围的股市。中国资本市场要不再把投资者当傻瓜，必须将瓜分财富者驱逐出市场，而这需要魄力，需要勇气，需要牺牲。在时下的中国，在资本市场上，能有这样的举动，实属不易。对此，当了二十多年“傻瓜”的投资者应该给予无条件的支持。
投中集团分析师表示，管理者和机构应该多提供机会指导散户去学习，而不是对散户批评指责。没有散户，证券市场恐怕只能关门大吉。他指出，散户在股市中虽是弱者，但绝不能任庄家摆布和宰割，任其玩于股掌之间，散户不能只当券商佣金的支付者、庄家免费大餐的奉献者、自己辛苦钱的散财童子。要灵活出击，分庄家一杯羹，及时撤退。庄家打压，逢低吸纳；庄家拉升，享受坐轿；庄家派发，先走一步。在底部跟庄，在高位防庄。跟庄要快捷，防庄要敏捷。散户要做自己的主人，使自己的资金不断地积累和增长。是人在炒股，而不是股市炒了人。(中国财经报)
尽管上周A股新开户数超过10万户，已连续三周企稳回升，但是大盘在2400点下方徘徊不前使得股市依然难以吸引大户资金入市，散户仍然是A股市场的主力军。统计数据显示，目前流通市值在50万元以下的账户比例超过97%。
A股市场的散户越来越多，原因很简单，一是股市不断下跌，造成投资者亏损严重，从“姚明变成了潘长江”，大户也就变成了中户，而且，从中户变成散户的投资者也不计其数。在过去的16个月里，上证指数下跌了15%，它所带来的后果，自然只能是大户、中户队伍的缩小和散户队伍的扩大；二是在这段时间里，A股市场不断有新开户者入市，他们的账户里通常只有少量资金，使得散户队伍只能够不断扩大。
与散户越来越多对应的是，A股市场上的大户也越来越少，证券公司的大户室已经不再
像以往那样吸引人了。大户的减少，固然有因为股市下跌而跌出大户队伍的原因，但更重要的是，面对股市长期的下跌，这些投资经验丰富的大户自知难以适应市场，因此纷纷退出市场。他们在股市里似乎也成了散户，其实，他们的资金已经转移到了别的市场上。相比之下，真正的散户由于本身资金少得可怜，股市下跌以后，他们连转移阵地的可能性都没有，只能与股市“长相依”，不断地在市场里煎熬，以至“一不小心”成了市场的主力军。
散户成为市场主力军，这不是A股市场管理部门希望看到的现象：一方面，散户不仅投资经验缺乏，而且由于其资金过少，风险承受能力极差，这使得市场运行处于过度的动荡之中；另一方面，由于散户对市场信息的掌握和分析能力也比较差，更容易被别有用心的市场操纵者所利用，成为违法违规行为的牺牲品。因此，当一个市场被散户主导，这个市场只能是低质量的市场。近几年来，A股市场在全球资本市场中排名末位，与散户比例过高不无关系。多年来，管理部门一直致力于发展机构投资者，希望以此来改变散户主导市场的现象，但从目前的效果来看，似乎收效不大。
其实，散户众多是由A股市场的发展历程所决定的。A股市场的早期，由于市场财富效应的爆发，在急于富起来的老百姓中产生了极大的号召力，大量工薪阶层进入市场。然而，随着A股市场逐渐成为一种政策工具，市场对散户的成长就越来越不利了。今天的A股市场，虽然为企业融资发挥了巨大的作用，成为全球独一无二的融资老大，但从市场的财富效应来说，已经远远不如从前。今天，A股市场上仍然能听见出现千万甚至亿万富翁的神话，但他们的来源更多地在一级市场的IPO，至于在二级市场上通过股票交易晋身大户的投资者，几乎已经绝迹。
A股市场成为散户的“集中营”，这对市场的管理部门来说，是一件值得警惕的事。A股市场上众多的散户，是A股市场的财富，他们奠定了市场发展的基础，管理部门不应该把散户看成累赘，而是应该努力创造让他们的投资能够有所收获的条件。从目前来看，在市场增量资金无法快速满足的情况下，关键还是在于减少市场的IPO，给市场以休养生息的机会。如果管理层一方面借口“市场化”而对投资者的吁求置之不理，一方面又以一天批出8只的姿态加速推出新股，那么A股市场这所“散户集中营”的面貌不仅无从改变，而且被关进“集中营”的投资者也将越来越多。（每日经济新闻）来源人民网)
第四篇：财富管理渠道
谁主财富管理渠道沉浮？
21世纪经济报道 郑智 北京报道
2011年诺亚财富新年客户答谢会，信托公司高管们频频举杯祝贺诺亚上市成功之时，心中却泛起阵阵酸楚。重新审视和打量这家曾四处求人代销信托产品，如今反过来把信托公司当成一个“通道”的第三方理财公司，他们发现财富管理行业“渠道为王”的格局渐行渐近。
信托业在2007年后发展重新步入快车道，目前管理的资产规模已经突破3万亿元，超过公募基金，但不少信托公司产品发行高度依赖银行，定位为“受人之托代人理财”，但实际上“连客户的面都见不到”。
改变在2011年初前后悄然发生。曾专注于金融产品开发商，不介入渠道的华润信托，转而开始“从零起步”搭建销售团队，主攻机构理财客户；以“产品不愁卖”著称的中信信托成立了客户关系部，产品销售将逐步向该部集中；平安信托的销售团队已经超过500人，其中的100多人“下沉”到平安寿险的各个营销中心，发动几十万营销员销售平安信托的产品；西安信托新成立了长安财富管理中心，销售人员进入全国12个主要城市；一家央企系信托公司将收购“好买基金网”，以求在最短时间内建立起网上直销渠道„„
不仅是信托公司，就连基金和券商也在磨刀霍霍。各家基金公司痛感银行“漫天要价”后，开始着重发展网络直销和电话直销渠道，手续费普遍低至4折，且数家基金公司在谋划将渠道部门独立出来成立第三方财富管理公司。如嘉实基金计划在2011年春节之后成立一家第三方财富管理公司，除销售嘉实自己的公募基金产品，还将代销信托和PE产品。而招商证券、中信证券等获批开展“集合资产管理”业务的券商，一开始就主要依托营业部发展直销渠道，避免走基金依赖银行渠道的老路。
“各类金融机构都看好中国财富管理行业，竞争将在资产管理能力和渠道建设两个维度展开。”一位有基金从业背景的信托公司高管称，信托公司可以跨货币市场、资本市场、实业领域投资，是天然的资产配置平台。在各类竞逐财富管理业务的机构中，最有可能发展成真正的私人银行，而拥有自己的客户是这一切的基础。
1.见不到的客户
“有的客户长啥样，我们自己都不知道。”北京一家信托公司总经理坦言，银行与信托公司合作的“潜规则”是信托公司不和客户见面。
银信合作模式下，银行发行理财产品募集资金，信托公司量身定做一个单一资金信托计划与之对接，信托公司“无需”和银行理财产品的客户见面；银行代销信托公司集合资金信托计划的合作模式下，信托合同的签署由银行的理财经理“代劳”，信托公司只管收钱，“无缘”和客户见面。
不仅如此，银行提供给信托公司的客户资料至多只包括姓名和身份证号，客户的电话号码、住址、资产状况等信息全部屏蔽或者干脆提供虚假信息。
为了防范信托公司和客户见面把客户“抢走”，银行费尽了心机。业内人士透露，招商银行要求与之合作的信托公司承诺：不得私自接触其“金葵花”客户，即便客户主动找到信托公司购买产品，信托公司也要向招行支付相应的财务顾问费；一旦发现信托公司主动接触客户并“拉走”，将彻底断绝和该信托公司的合作，并按每个客户10万-100万元的标准向信托公司索赔。
第三方理财公司对信托公司的防范与银行相比，有过之而无不及。以代销信托产品起家的诺亚财富，目前许多业务已经绕开信托公司，或者只是“租借”信托公司通道。
区别于以往代销信托产品，并拿2%左右的佣金，诺亚财富开始自己找项目，找资金，两头都匹配好之后再来找信托公司，设计成一个信托产品。信托公司靠自己的“壳”获得较低的手续费收入，大部分利润被诺亚财富拿走。
另一种办法是干脆不要信托的“壳”，诺亚财富找好项目之后，成立有限合伙的PE，自己充当GP（一般合伙人），或者由市场上其它的私募公司充当GP，理财客户充当LP（有限合伙人）。
接近诺亚财富的人士透露，诺亚财富2010年全年分销的理财产品约400亿元，信托产品仅为100亿元左右，占比约25%，而在2007年、2008年、2009年信托产品的占比分别为19.2%、62.7%、64.8%。
诺亚财富能够“去信托化”，发行一些风险较高的PE产品，重要原因在于其手上有一批高净值客户。
“有什么样的客户，一定程度上决定了你能开发出什么样的产品。”一家信托公司信托业务总监说，信托公司自有客户的缺乏，制约了产品由融资型向投资型转变。
2.渠道转型逼近
对于财富管理行业而言，核心竞争力包括资产管理能力和渠道，二者相辅相成。信托公司并非没有意识到渠道的重要性，只是大多数信托公司优先选择拓展银行渠道而不是发展直销渠道，和基金公司迥然不同。
“在直销渠道和银行渠道之间，信托公司面临艰难的抉择。”信泽金理财顾问公司信托培训总监姜江认为，信托公司都知道直销是未来的方向，但是短期来看，银行渠道效率更高，成本也可能更低。
姜江举例称，一个总额10亿元的集合资金信托计划，放在银行的系统上，几天就可卖完，信托公司直销则至少要一个月，而融资方对资金的需求则心如火燎，不可能坐等信托公司慢慢销售。
同时，对于最近一两年才完成重组，新进入市场的信托公司而言，依靠银行渠道也是现实的选择。“从零起步的时候，肯定是要借力，但存量客户积累到一定程度之后，就要考虑发展直销渠道。”上海一家信托公司的营销总监认为，基金公司只是提前到达了这个“转折点”。而信托业真正快速发展是2007年之后，因而具备转型条件的还只是少数公司。北京另一家信托公司高管则认为，银行和信托公司合作过程中，尽管银行不愿客户“出走”，但是银行无法做到让客户和信托公司“绝缘”。客户即便是通过银行购买信托产品，势必也要对信托理财和信托公司作一番了解，一旦客户有了良好的信托投资体验，接受了信托理财的理念，迟早要自己来找信托公司。
尽管拓展银行渠道和发展直销并不矛盾，但2011年初前后，各家信托公司都开始竭力发展直销渠道。受访的多位信托公司高管都表示，诺亚财富上市后市值10亿美元，带给他们“许多思考”。但姜江认为，诺亚上市只是带给信托公司“心理震动”，更直接的原因是银信合作新规（即72号文）出台之后，银行和信托公司之间的合作态势发生显著逆转。“自建直销渠道显得更为合算”，这一观点亦得到华润信托一位高管的认同。
此前，银信合作模式下，银行渠道的资金非常低廉，银行只需要给客户略高于同期银行存款的预期收益，即可募集到大量资金。而新规出台后，银信合作需要纳入银行表内统计，银行缺乏动力。
若采用银行向自己的私人银行客户代销信托公司的集合资金信托计划的模式，预期收益率在12%以下的产品很难发行，且银行要收取2%—5%的手续费，再加上信托公司要赚2%—5%的收益，融资方的资金成本应在20%左右。能够有如此高的收益，且还能通过银行的风控部门审核的产品凤毛麟角。
另一个动因则是，一些信托公司逐渐发现在现行监管环境下，专注于产品开发，不介入渠道成为金融产品提供商的设想不过是一厢情愿。前述华润信托高管曾对本报表示，华润信托应成为以阳光私募产品见长的理财产品开发商，“比如你银行要为客户进行资产配置，需要阳光私募产品，必然要想到我华润信托。”但目前，证监会暂停信托计划开设证券账户至今未有解冻迹象，华润信托被迫转型，从专注阳光私募转为大量发行房地产信托产品，从不介入渠道转为大力发展直销渠道。
3.像卖保险一样卖信托？
信托公司在探索自己的直销模式时，很容易想到寿险的营销模式，中融信托靠此方法“野蛮生长”的故事为一些中小信托公司津津乐道。
2007—2008年是中融信托和诺亚财富的合作蜜月期，但中融信托逐渐发现，“信托公司背了巨大的风险，赚的还不如诺亚财富多”。2008年底开始，中融信托开始建立自己的直销渠道，借鉴寿险的个人营销模式，两年时间发展超过500人的营销团队。
其财富管理中心下设若干个营销中心，每个营销中心均独立核算，各营销中心再发展自己的下线，利润层层包干，基层销售员基本没有底薪，主要靠销售佣金收入。
强烈的利益驱动下，销售人员在市场上异常激进，而中融信托也不用再愁产品卖不出去。“好多时候，我们要守在电脑面前，等待新产品上线，抢产品。”中融信托的销售员对本报表示。
但这样一支队伍已经让中融信托管理层感到“可怕”和“难以驾驭”。中融信托不想也不敢得罪银行，但销售人员通过各种渠道疯狂窃取各家银行的私人银行客户信息，引发招行、建行等数家银行愤怒；中融信托希望销售员把风险给客户揭示清楚，但在一线夸大收益、隐瞒风险进行误导性销售几乎成为常态。
2010年8月中旬开始，中融信托的财富管理中心停业整顿半个月，各分中心负责人被勒令检讨。12月初，中融信托董事长刘洋在上海对本报称，停业整顿并非黑龙江银监局的监管要求，而是公司自己意识到“销售队伍太混乱了”。
“寿险营销引入个人代理制度，取得了直接显著的效果，但信托业借鉴这一模式则千万要慎重！”北京一家信托公司总经理认为，寿险产品对于购买者而言“买了不一定有好处，但也没什么坏处”，而信托产品不同，卖的是有风险的理财产品，一旦出现误导性销售后果相当可怕。
随着中融信托产品发行量的下降，看似“势如破竹”的销售队伍，开始变得脆弱不堪。2010年11月底，银监会要求信托公司逐笔核查房地产信托业务的合规性和风险，中融信托内部发文叫停了房地产信托业务，产品发行量锐减，中融信托庞大的销售队伍何去何从？若不能迅速转型，就只能“作鸟兽散”。
但平安信托内部人士仍不认为这是信托引入寿险营销模式的失败。在他看来，中融信托营销队伍出现混乱局面是因为管理失控，而之后人员大量流失是因为产品发行能力跟不上。而平安信托则没有出现类似问题，在于战略上将产品、渠道、系统平台三个维度均衡发展。
平安信托的产品销售人员同样超过500人，包括300多人的私人财富管理部、50多人的机构业务部、100多人的综合开拓部。私人财富管理部的销售员做信托产品直销，综合开拓部销售员则“下沉”到平安寿险的各个营销中心，发动几十万寿险营销员卖平安信托的产品。
4.回归财富管理本源
像卖保险一样卖信托，着眼于理财产品的销售，效果显性直接，但回归财富管理的本源，为客户提供个性化的资产配置才是真正的发展方向。“这也是在各类竞逐财富管理的金融机构中，信托的优势所在。”上海信托一位高管认为。
基于对私人财富快速增长，大量储蓄存款将从银行体系分流的强烈预期，各类金融机构都加入了财富管理业务的逐鹿：银行的私人银行跑马圈地；券商通过集合资产管理业务重获“入场券”；基金公司推出“一对多”业务，试图公募、私募通吃；保险公司开发的产品兼具保障与投资功能，投连险曾大行其道。
与这些金融机构相比，信托的优势在于可以横跨投资于货币市场、资本市场、实业领域。目前，银行的私人银行在进行股票二级市场、PE投资时受限较多，需要借道信托公司才能打开投资范围，而基金和券商的投资领域仅限于证券，产品高度同质化。
尽管证监会叫停了信托计划开设证券账户，但信托公司仍然可以通过绕道注册有限合伙企业的方式“曲线”开户。证监会的禁令和《信托法》直接抵触，且《证券投资基金法》修订后，私募证券投资公司都将有合法的地位，更没有理由再禁止信托开户，因而在可预见的时间内，信托公司投资证券市场将重新扫清障碍。
“有跨市场投资优势的信托公司，是天然的资产配置平台。”前述上海信托高管认为，信托公司应该大力发展专属渠道，掌握一批高净值客户，然后整合各种金融机构的资源为客户提供真正的财富管理服务。
上海信托目前已获银监会批准开展伞形信托业务的试点创新。即投资者投资一个大的集合资金信托计划，这个大的信托再分散投资于若干个小的子信托，子信托投资债券、股票、房地产等的风格迥异。各子信托都由上海信托相应的的专业投资团队管理，或委托其它机构管理（如通过基金或券商的专户理财）。
这一产品结构初看和已有的TOT（Trust of Trust)产品没什么区别，但前述上海信托高管表示，若干投资者共同参与一个大的集合资金信托计划只是早期的产品形态，未来的方向是投资者将自己的理财资金（比如1000万元）委托给信托公司，与信托公司签订单一资金信托合同，然后信托公司根据该客户的风险承受能力和收益预期，定制一个资产组合，投资于若干子信托。如此，“实现信托资金在权益市场、固定收益市场、商品市场、艺术品以及海外市场等大类资产的灵活配置，获取理想的投资收益。”
伞形信托尚在试点，业内反应不一，有观点认为“想法很好，但过于超前”。对于信托公司而言，子信托之间的转换程序繁琐、耗费大量的人力，对信托公司的资产管理能力要求极高，而信托公司的收益并不高于传统的项目融资型信托产品。但也有业内人士认为，其间蕴含的财富管理理念值得推崇，只是推行起来很难。
实际上，中国信托业独特的先天基因，也决定了信托公司缺乏为客户提供财富管理的理念。在上世纪七十年代末，中国还没有私人财富概念，根本无财可理的时候，信托业就“早产”了，因而信托业在前30年更多的是“搞钱来花”而不是“代人理财”，信托公司更擅长的是“项目融资”而不是“资产配置”。
2007年以来，信托业重新迈入发展快车道，但这一轮中涌现出的优秀信托公司仍主要是“项目融资”做得好，能够找到收益很高的项目、利用信托独特的制度优势去控制风险，然后设计成信托产品卖给投资者。
“然而这离真正的信托还有距离，真正的信托不是向客户销售某个高收益的信托产品，而是为客户的一笔资产谋求最合理的运用方式，二者之间的视角有重大差异。”一位资深信托观察人士对本报表示，未来5年内，信托公司能否重获渠道话语权，拥有自己的客户，为成为为客户提供财富管理服务的私人银行，事关信托业能否重新崛起为中国金融业的第四大支柱。
“中国第一代创富阶层年届退休，高净值客户爆发性增长，都为早产的信托公司回归真正的信托业务提供了可能。”这位人士说。
第五篇：财富管理中心工作流程
财富管理中心工作流程
职能描述
基本流程
岗位人员
备岗人员
营销中心
负责分公司本部营销团队的建设管理，客户开发管理和销售业务管理；组织策划分公司整体性营销活动，并实施督导和考核；负责与企业、银行等金融机构合作的接洽联络事宜，负责拓展和维护营销渠道；负责互联网渠道营销活动方案的制定及实施，以及互联网金融相关的对外合作联络协调等；
负责拟定分公司投资顾问业务发展规划和经营计划；负责分公司投资顾问团队的建设，通过外部引进和内部选拔的方式充实投顾团队，并做好培训和考核工作；通过产品销售和投顾签约等多种方式开展
投顾管理
分公司本部的财富管理工作；
客管中心
负责分公司本部的新股和配股交款的通知工作
负责分公司本部的客户的佣金调整和设置
预约大额取款
负责分公司本部的客户回访工作
负责对分公司本部的流失预警客户、流失客户的挽留工作
负责分公司视频见证工作的安排；
赵红平
占智胜
负责对分公司本部高端客户提供一对一维护和服务，负责本部现场客户的管理和服务；
赵红平
吴李文，张明
吴自强，占智胜
接受分公司本部的客户电话咨询、现场咨询及对特殊情况提供优上门服务；
赵红平，吴自强，吴李文，张明
占智胜
负责分公司本部客户投诉及处理工作，赵红平
占智胜
负责分公司的投资者教育工作
吴自强
占智胜
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