国际金融一二三章名词解释复习

第一篇：国际金融一二三章名词解释复习

第一章：国际金融概述

一、名词解释

1、直接融资：在资本市场上由赤字单位（资金需求者）直接向盈余单位（资金攻击者）发行股票或债券筹集资金，赤字单位和英语单位是债券和债务关系（发行股票时是股东）。P42、间接融资:在信贷市场上银行通过支付存款利息换取盈余单位的资金，并利用所得的存款再贷款给赤字单位。P53、在岸市场：即外国金融市场，是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所，比较典型的在岸市场是外国债券市场和国际股票市场。P104、离岸市场：即欧洲货币市场，在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场。该市场上的资金流动与各国国内金融市场相独立的市场进行，该市场是国际金融市场的核心，也是最典型的离岸金融市场

5、功能中心：①一体化中心：它是内外投资业务混在一起的一种形式，在金融市场同时对居民与非居民开放。伦敦和中国的香港属于此类金融中心。

②隔离性中心：它限制外资银行和金融机构与居民往来，是一种内外分离的形式，只准非居民参与离岸金融业务，目的是为了防范国际资金流动可能带来的金融风险。如新加坡和美国的“国际银行设施”，日本于1986年12月1日也建立了内外隔离型的离岸金融中心。P116、名义中心：纯粹是记在金融交易的场所，这些中心不经营具体的金融业务，只从事接待投资业务的转账或注册等业务，有免税和监管很少的好处，因此又称记账中心，主要有开曼、巴哈马、巴林、维京群岛。P11

7、国际收支均衡：是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支均衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡，是一国达到福利最大化的综合政策目标。

国际收支均衡=内部均衡+国际收支平衡 P158、公开市场业务：政府通过买卖国债和外汇来影响货币量，它是货币政策的主渠道。P249、外国债券：是指外国借款人在某国发行的以该国货币标示面值的债券。外国债券的面值货币是债券发行市场所在国家的货币。P1010、流量：是一定时期内发生的变动值，由于既可能是流进，也可能是流出，因此，变动值可正可负，也可为零。P2611、存量：是某一时点上累计的总值，流量的变动会影响存量的数值。当流量为正时，存量会增加；反之，存量会相应减少。P2612、再贴现率：再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。

13、法定准备金率：中央银行对商业银行吸收的存款规定一个最低限度的不得用于放贷的准备金为法定准备金，法定准备金占银行全部存款的比率。用r表示，r=RE/D，即准备金/存款。

14、货币需求：凯恩斯的货币需求动机主要有三个：交易动机、预防动机和投机动机。凯恩斯的货币需求理论最核心的部分在于国债价格与市场利率反比例变化。假设只有两种资产，一是现金流动性最好，没有风险也没有收益。二是国债有固定收益但是有风险。国债收益=利息收入+资本利得收入。

第二章 国际金融市场

一、名词解释

1、LIBOR:伦敦银行同业拆借利率,它是欧洲货币市场上大额资金借款的利率，也是国际金融市场的基准利率。利率水平比较低，完全取决于市场的资金供求情况，其他利率一般在此基础上加上一定比率。P332、CDs：大额可转让定期存单。它是可以进行流通转让的定期存款凭证，兼具流动性和收益性的特征。P333、贴现：贴现是指将未来到期的票据打个折扣，按贴现率扣除从贴现日至到期日的利息后向贴现行换取现金的一种方式。P344、回购协议：是指以出售政府债券或其它债券的方式暂时性地从顾客处获得闲置资金，同时订立协议在将来某一日再购回同样的债券一种交易方式。P345、欧洲美元：非居民将美元存放在美国境外地其他国家银行或美国商业银行的境外分行时，欧洲美元就形成了。P356、欧洲货币：是指在货币发行国境外流通的可自由兑换的货币，如欧洲瑞士法郎、欧洲日元。P35

7、国际资金流动：是指与实际生产、交换没有直接联系，完全以盈利为目的、以货币金融形态存在于国际间的资金流动。这种资金就是我们所常说的投机资本，又叫热钱。P378、对冲基金：也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。

9、货币危机：广义的货币危机是指一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（一般认为大于20%-30%）时，就可以称之为货币危机。狭义的货币危机是与对汇率波动采取某种限制汇率制度相联系的，它主要发生在固定汇率制度下。当市场参与者对一国的固定利率是去信心时，通过外汇市场操作导致该国笃定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件称为狭义的货币危机。P4010、辛迪加贷款：是指几家甚至几十家银行共同向某以客户提供贷款，由一家银行做牵头行，若干家银行做管理行，其它银行做参与行。P4411、期限贷款：期限贷款的期限是固定的，在约定的期限内，借款人按约定逐步提取贷款资金，经过一段宽限期后，逐步偿还本金，并且采用浮动利率。P4412、转期循环贷款：是银行同意在未来的一段时期内，通过连续向借款客户提供一系列短期贷款发放中长期贷款的形式。P4413、NIFs：票据发行便利，又称票据发行融资安排，借款人通过循环发行短期票据，达到中期融资的效果。它是银行与借款人之间签订的在未来的一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供中期信贷资金的协议，协议具有法律约束力。P4414、欧洲债券：欧洲债券是境外货币债券，它是指在货币发行国以外，以欧洲货币为面值发行的债券，它不受面值货币所在国法律约束，也不要批准。P45

15、外国债券：它是指一国政府、企业、公司、银行或其它金融机构以及国际组织在另一国的债券市场上以该国货币为面值发行的债券。如扬基债券、武士债券、猛犬债券、熊猫债券。P4516、可转换债券：这是公司债券的一种，债券持有人可以在约定的期限，以约定的价格把债券转换成发行公司的普通股票。P4717、零息债券：这是欧洲债券市场80年代的创新，这种债券没有票面利率，自然也不分期偿付利息，而且是到期一次还本，出售时以折价方式，类似美国国库券的发行，但它是长期的债券，由于出售时要打很大的折扣，到期有很大的增值，因此对投资者比较有吸引力。P4718、全球债券：在世界各主要资本市场同时大量发行，并且可以在这些市场内部和市场之间自由交易的一种国际债券。P4719、负债比率：外债余额/国名生产总值，一般不超过100%。P4720、债务比率：外债余额/出口外汇收入，一般不超过100%。P4721、偿债比率：外债还本付息额/出口外汇收入，一般不超过20%。P4722、债务重新安排：即修改原贷款协议，延长偿还期，这一计划的前提是将债务危机是为发展中国家暂时出现的流动性困难，可信内容是采取措施使他们克服外汇资金紧缺的状况，改方案要求债务国实行紧缩的国内政策（减少货币发行量，提高利率），以保证利息的支付，没有从本质上减轻其偿债负担。P5023、贝克计划：1985年9月美国财政部部长詹姆斯贝克在韩国汉城召开的IMF和世界银行第40届年会上提出了“美国关于发展中国家持续增长的计划”。主要是通过对债务国新增贷款，将原有债务的期限延长等措施来促进债务国的经济增长，同时要求债务国调整国内政策，这些措施被称为“贝克计划”。P5024、债务资本化：债券或股权换债务。例：墨西哥政府用20亿美元现金购买美国财政部发行的20年期无息票债券。P5025、布雷迪计划：美国财政部长布雷迪1989年制定了心得债务对策，承认现有的债务额还是大大超过了债务国的偿债能力，因此，要在自愿的、市场导向的基础上，对原有债务才去各种形式的减免。P50

第三章 外汇市场与外汇交易

一、名词解释

1、外汇：是指外国货币或以外国货币标示的能用来清算国际收支差额的资产。

2、直接标价法：固定外国货币的单位数量，以本国货币表示的这一固定数量的外国货币价格。

3、间接标价法：固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格，从而间接地表示出外国货币的本国价格。

4、基本汇率：指一国政府在制定汇率时，首先确定的本币对某种外币的汇率。

5、套算汇率：也称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币为中介而推算出来的汇率。

6、实际汇率：是名义汇率用量过价格水平调整后的汇率。

7、名义汇率：就是现实中货币兑换的比率，它能由市场决定，也能由官方制定。

8、掉期交易：是指将货币相同，金额相同而方向相反、交个期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的交割日期不同。进行掉期交易的目的在于避免汇率变动的风险。

9、抛补套利：套利：在量过短期利率存在差异的情况下，资金将从低利率国家流向高利率国家牟取利润，这种行为叫做套利。为了防止资金在套利期间的汇率变动带来的风险，投资者可以利用即期对远期的的掉期交易规避风险。这种在进行套利交易的同时进行国外汇抛补以防范风险的行为，成为抛补套利，以保证所赚取的是无风险的收益。P8410、卖空：又叫做多头，这是一种在外汇行情看涨时做的先买后卖的投机交易。P7911、买空：又叫做空头，这是一种在外汇行情看跌时做的先卖后买的投机交易。

第二篇：国际金融名词解释

第一章

外汇：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段。

汇率：外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种

货币表示的另一种货币价格。

直接标价法：是指以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准来计算折合多少单位的外国货币。基础汇率：是一国所制定的本国货币与基准货币（往往是关键货币）之间的汇率。套算汇率：是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。即期汇率：即期汇率也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作

日以内办理交割的汇率。

远期汇率：远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某

一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

外汇升贴水：直接标价法下，当远期汇率高于即期汇率时我们称为外汇升水：当

远期汇率低于即期汇率时我们称为外汇贴水。

官方汇率：是外汇管制较严格的国家授权其外汇管理当局制定并公布的本国货币

与其他各种货币之间的外汇牌价。

市场汇率：是外汇管制较松的国家自由外汇市场上进行外汇交易的汇率。

名义汇率：是由官方公布的或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率。实际汇率：是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。

铸币平价：在金本位制下，各国都规定货币的含金量，两国单位货币含金量之比

称为铸币平价，它是决定汇率的基础。

游资：只为追求最高报酬以最低风险而在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金。货币升贬值：汇率的上升或下降必然是一种货币的升值，同时也是另一种货币贬值。

第二章

即期交易：是指在外汇交易完成后，原则上在2个工作日内办理交割的外汇交易。远期交易：交易货币的交割（收、付款）通常是在2个工作日以后进行的。弱式有效市场：市场上当前价格反映了历史价格序列中包含的所有信息。

半强式有效市场：当前价格反映了所有公开的可利用信息，也包括过去的价格中的信息。

强式有效市场：当前价格充分反映了所有可能知道的信息，包括独占和内部信息。

第三章

外汇远期交易：本质上时一种预约买卖外汇的交易。

外汇择期交易：指在零售外汇市场上，银行在约定期限内给予客户交割日选择权的外汇远期交易。

套期保值：为了在货币折算或兑换过程中保障收益或锁定成本，通过外汇衍生交

易规避汇率变动风险的做法称为套期保值。

两地套汇： 两地套汇又称直接套汇，是指当两个不同地点外汇市场上某种货币汇

率出现差异时，外汇交易者同时在这两个市场买贱卖贵，从中赚取差

价利润的交易行为。

三角套汇：三角套汇又称间接套汇，是指套汇者利用三个以上不同地点的外汇市

场在同一时间内存在的货币汇率差异，同时在这些市场上买贱卖贵，套取汇率差额收益的交易行为。

外汇远期合约：

外汇期权：也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获

得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定

数量外汇资产的选择权。

期权：期权的买方为了获得这种权利,必须向期权的卖方支付一定的费用,所支付的费用称为期权费,又称为期权的权利金,也叫期权的价格。

执行汇率：

第四章

离岸市场：将特定货币的存放业务转移到货币发行国境外进行，从而摆脱发行机

构的管制和影响。

在岸市场：相对于离岸市场，也就是指的传统的国内市场，即金融机构从事的金

融活动是要受到货币发行国中央银行管辖、干预的市场。

欧洲货币：指在货币发行国境外银行体系所创造的该种货币存贷款业务，而非特

指欧洲某个国家的货币。

欧洲美元：欧洲美元并不是一种特殊的美元，它与美国内流通的美元是同质的，具有相同的流通性和购买力。

石油美元：是指上世纪70年代中期石油输出国由于石油价格大幅提高后增加的石油收入，在扣除用于发展本国经济和国内其他支出后的盈余资金。

第五章

国际货币市场：国际货币市场是对期限在一年以下的金融工具进行跨境交易的市

场。

国际资本市场：国际资本市场是对期限在一年或者一年以上的金融工具进行跨境

交易的市场。

金融市场一体化：是指国内和国外金融市场之间日益紧密的联系和协调，它们相

互影响、相互促进，逐步走向统一金融市场的状态和趋势。

机构投资者：广义上来讲，用自有资金或者从分散的公众手中筹集资金专门进行

投资活动的法人机构都可以被称为机构投资者。狭义上讲，机构

投资者可以定义为一类特殊的金融机构，即通过自己的经营活动

从投资者手中募集资金，代表小投资者管理他们的资产，在课接

受的风险范围内，利用这些资产进行投资，获得最大收益。（书本

P103）

第六章

外汇风险：又称汇率风险，指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时

间内意外变动，致使相关主体的实际收益低于预期，或是实际成本高

于预期，从而蒙受经济损失的可能性。

外汇交易风险：是指企业或个人在交割、清算对外债权债务时因汇率变动而导致

经济损失的可能性。

外汇折算风险：外汇折算风险指因汇率波动，造成公司与外币相关的资产或负债

在资产负债表上的本币值出现不利变动的风险。

外汇经济风险：指由于外汇汇率变动使企业在将来特定时期的收益发生变化的可

能性，即企业未来现金流量折现值的损失程度。

外汇政治风险：

货币相关性：

风险识别：即识别各种可能减少企业价值的外汇风险。

风险衡量：即衡量外汇风险带来的潜在损失的概率和损失程度。

外汇风险控制：是指通过降低风险损失概率以及风险损失程度（规模）来减少风

险成本的各种行为。

风险融资：也称为损失融资，是指获取资金、用来支付或抵偿外汇风险损失的各

种手段。

转移定价：转移定价是指跨国公司内部，在母公司与子公司、子公司与子公司之间销

代产品，提供商务、转让技术和资金借贷等活动所确定的企业集团内部价

格。（书本p142）

第七章

国际直接投资：是指投资者跨域国界，通过创立、收购等手段，以掌握和控制国外企业

经营活动从而谋取利润的一种投资活动。

股权式合营企业：是指由两个或两个以上不同国家的投资者共同投资，共同管理，共负盈亏，按照投资比例共同分取利润股权式投资经营方式，契约式合营企业：（书本P148）

跨国公司资本预算：直接投资的利益在多大程度上能够成为现实，必须根据具体的投资

项目进行可行性分析，在考虑各种风险因素的基础上，对投资收益、现金状况进行详细的测算。

第十章

国际收支：是指一个国家或地区与世界上其他国家或地区之间，由于贸易、非贸易和资

本往来而引起国际间资金移动，从而发生的一种国际间资金收支行为。

国际收支平衡表：是指按照一定的编制原则和格式，将一国一定时期国际收支的不同项

目进行排列组合，进行对比，以反映和说明该国的国际收支状况的表式。

经常项目：指本国与外国进行经济交易而经常发生的项目，是国际收支平衡表中

最主要的项目，包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三

个项目。（百度）（书本P240）

资本和金融项目：是指对资产所有权在国际间的流动行为进行记录的账户，它由资本项

目和金融项目两部分组成。

经常转移：又称无偿转移或单项转移，是指发生在居民与非居民间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更。（百度）

资本转移：

直接投资：直接投资反映某一经济体的居民单位（直接投资者）对另一经济体的居民单

位（直接投资企业）的永久权益，包括直接投资者和直接投资企业之间的所有交易。

价格—现金流动机制：（书本P262）

马歇尔—勒纳条件：就是指以贬值手段改善贸易收支逆差的充分条件在于：进出口商品的需求弹性之和大于1。

第十一章

管理浮动：有时又称作不清洁浮动，这种安排的目的是保持正常的汇率变动，同时消除

过度波动性。

爬行钉住：也称为蠕动汇率，是哦一种自动调整汇率的制度安排。

钉住幅度：指允许市场汇率围绕中心平价更大幅度的波动。

爬行幅度：在爬行钉住的基础上再加入一定的汇率幅度。

货币委员会：（书本P289）

最适货币区理论：如果在要素流动、金融交易和商品贸易方面高度一体化，经济高度开

放的国家之间组成货币同盟，将会更有效地解决内部均衡和外部均

衡的关系，从而降低经济成本，提高经济收益。

美元化：放弃自主货币政策和本币发行权，直接使用其他货币作为本国流通中法定货币。汇率目标区：是指政府设定本国货币对其他货币的中心汇率并规定汇率上下浮动

幅度的一种汇率制度。（百度）（书本P299）

硬目标区：指汇率变动幅度较小，较小调整，目标区内容对外公开，政府负有较大的一

货币政策维持汇率目标区的责任。

软目标区：指汇率变动幅度较大，且经常调整，目标区内容严格保密，政府不必然要通

过货币政策来维持汇率目标区。

蜜月效应：（书P302）

离婚效应：（书P302）

第三篇：国际金融名词解释

国际企业:是从事国际经营活动的经济实体的总称.它包括国际企业发展较高阶段的跨国公司.• 国际货币市场：是在全世界范围

内融通短期资金的市场。• 固定利率：在整个借款期间不再

变动的利率。• 浮动利率：根据市场参考利率而

定期调整的利率。• 欧洲货币：在欧洲货币市场上交

易的货币统称为欧洲货币.• 欧洲美元：指存放在美国境外各

家银行里的美元及这些银行所提供的贷款。• 国际资本市场：指在国际范围内

融通长期借贷资本以及进行无到期的股权资本交易的市场。• 国际债券：指长期资金的筹措者

在国外秘行上市的以外国货币定值的债券.可以是外国债券也可以是欧洲债券.• 外国债券:是指筹资者在外国资

本市场上发行的以债券发行所在国货币定值的债券。

外汇风险：指的是经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出以及未来经营活动可望产形成的现金流量的本币价值因有关货币汇率的波动而产生损益的可能性。

• 打包放款:指出口国政府为支持

出口商按期履行合同、出运交货，向收到合格信用证的出口商提供用于采购、生产和装运信用证项下货物的专用贷款。• 进口押汇：指信用证项下单据到

期并经审核无误后,开证申请人因资金周转关系,无法及时对外付款赎单，以该信用证项下代表货权的单据为质押,并同时提供必要的抵押/质押或其他担保,由银行先行代为对外付款的融资方式.• 出口押汇：在出口商发出货物并

交来信用证或合同要求的单据后,银行应出口商要求向其提供的以出口单据为抵押的在途资金融通.• 国际直接投资的环境：指影响投

资决策以及结果的所有外部因素的全体。• 国家风险：指由于东道国或投资

所在国国内政治环境或东道国与其他国家之间政治关系发生变化。

(1)-------国家风险的成因 1.国有化

政府将外资公司的子公司的资产无偿或者低价收归国有的行为,是最突出危害最严重的国家风险．

2.市场准入政策5.货币的不可兑换性 6.消费偏好7.经济周期8.战争 3.财政金融政策4.外资管理措施 设立污染控制标准

增加公司所得税和预提所得税 加强资金转移限制

建立社会福利设施或专门的环境设施

要求子公司使用当地的雇员作为管理人员(2)-------欧洲债券市场的特征：

对筹资者而言：

（1）欧洲债券市场规模大，有深度。（2）与国内资本市场相比，欧洲债券市场是一个相当自由、更具灵活性的市场（3）欧洲债券市场是一个从事境外货币业务的市场。（4）欧洲债券的期限适用于对长期资金的需求。

对投资者而言：

（1）欧洲债券的发行虽不依赖于信用评级，但该市场上的借款者绝大多数都有着良好的信誉，购买欧洲债券并不涉及更多的信用风险。（2）欧洲债券通常是以不记名的方式发行和销售的，这意味着其最终的持有者居住在哪一个国家或具有哪一国的国籍是无关紧要的。（3）欧洲债券市场上的金融创新开辟了许多新的证券种类，这为投资者提供了更多的选择机会。

（4）欧洲债券市场流动性高、安全性强。

(3)-------.欧洲货币市场利率与国内利率差异的原因

（1）欧洲货币市场的利率是由著名的跨国公司或政府机构及其附属企业的借贷行为决定的，而国内货币市场的利率是由所有的市场参与者决定的。（2）就资金供给方面而言，欧洲货币存贷有最低限额，而国内货币市场上则一般不存在这种限额。（3）国内利率受政府货币政策的直接影响，而欧洲货币市场受国内货币政策的影响是间接的。

（4）制度结构方面的不同；(存款准备金，（5）欧洲银行面临更多的政治或主权风险，（6）国际司法争议以及欧洲银行缺乏最后贷款人保障。

(4)--------欧洲货币市场的特点

优点:

（1）期限较短，经营规模巨大。（2）利率波动，利差较小；

（3）是一个货币资金的批发市场；（4）经营环境自由，经营灵活方便，融资效率高。

（5）交易技术先进。缺陷:

(1).没有一个中央机构,即没有一个最后的融资的支持者;(2)没有存款保险;

(3)规模巨大的短期资金在国与国之间游动,容易造成外汇市场乃至国际金融市场的动荡.(5)------运用购买力平价理论预测汇率时应注意的问题

1、预测的汇率会因所选取的基期不同而发生变化。

2、对货币汇率与物价水平关系的分析应集中在国际贸易商品的相对价格之上，而不是国内一般物价水平的对比。

3、PPP假定有关国家之间的贸易是完全自由进行的，即不存在关税、配额及其它影响自由贸易的障碍。

4、PPP只注重货币性变量的作用，忽略了实际性变量和预期心理等因素对汇率的影响。

(6)--------对购买力理论的评价 优点

1.该理论通过货币购买力的关系去论证汇率的决定及其基础,这在研究方向上是正确的.2.该理论直接把通货膨胀因素引入汇率决定的基础之中,这在物价剧烈波动、通货膨胀日趋严重的情况下，有助于合理反映两国货币的对外价值。

3、在战争等因素造成两国关系中断后，重建或恢复这种关系时，购买力平价能比较准确地提供一个均衡汇率的基础。

4、该理论把物价水平与汇率相联系，这对讨论一国如何利用汇率政策来促进出口贸易的发展有参考意义。缺陷

1、购买力平价与实际汇率经常脱节。

2、物价变动与购买力平价目之间并无直接的关系。

3、购买力平价的计算及国际比较的难度大。

4、汇率变动与购买 力平价并不直接等价。

5、物价仅为影响汇率决定的因素之一。

第四篇：《失控》一二三章读后感

2人造与天生 1.1 新生物文明 引出本书主题，突出机器正在生物化，生物正在工程化 1.2 生物逻辑的胜利 机械逻辑VS生物逻辑（钟表VS细胞，草原，经济体）自然进化VS人工进化（活系统的特点）1.3 学会向我们的创造物低头 不要害怕创造物不听话，这是发展的必经趋势 蜂群思维 2.1 蜜蜂之道：分布式管理 蜂群自己票选出各种决定和分工，是上万个群氓合并成的整体 2.2 群氓的集体智慧 在人群中探求群氓法则同样灵验；鸟类飞行，鱼类游历等案例通过动画《蝙蝠侠归来》中得到启示：必然源于一套相似的简单规则 2.3 非匀质的看不进的手 正在探索“涌现”的规律；涌现的逻辑、音乐从和弦中的涌现、蜂群行为的涌现、蚂蚁搬家行为的涌现；运行涌现群体才能够帮助洞悉涌现结构，没有捷径 2.4 认知行为的分散记忆 记忆在大脑中分散分布，且能够再现，但并不是机械的拼凑起来，而是“自然涌现”的组织起来的。－“稀疏分布记忆”。应用到计算机创造出“并行计算” 2.5 从量变到质变 群体行为的动态特性来源于构成个体的数量，数量达到一定程度就会有“涌现”出质变 2.6 群集的利与弊 分布式系统的特点：无强制的中心控制，次级单位具有自治的特质，次级单位间彼此高度连接，点对点的影响构成非线性因果关系 优点：可适应，可进化，弹性，无限性，新颖性 缺点：非最优，不可控，不可预测，不可知，非即刻 总结：对于必须绝对控制的工作，仍然采用可靠的老式钟控系统；在需要终极适应性的地方，需要失控群体。群突出了真实事物的复杂的一面 2.7 网络是二十一世纪的图标 原子是过去。下世纪科学象征是网络。只有网络能真正包容结构的多样性。但任何涌现的蜂群思维都会付出“意料不到”，“无法理解”，“控制不了”这些代价 有心智的机器

3.1 取悦有身体的机器

“受控无政府状态”是在一套规则下让绝大多数人认同并遵守这套规则，恰当的约束自己的行为，而不需要一个中央管理机构的治理模式。用机器人表演探究有机体和机器趋合的可能。这种工程原理简化成了一个口号：快速，廉价，失控

3.2 快速、廉价、失控

按照标题的理念，首先创造出廉价的点对点负责，点对点反映的机器，然后

3.3

3.4

3.5

3.6

3.7 以它为基层构建“新层级”，而不扰乱原层级。复杂性就是这样叠加累积起来的。“包容架构”中高层级的行为希望起主导作用时，需要包容较低层次的行为。众愚成智 分布式控制方法要求：先做简单的事，不要改变简单事物增加新层级，无限类推。“简单的事”称为愚，因为每个机构都只有低能儿水平，但通过曾累控制，就能创造高难度的思维活动。头脑作为一个生态系统，竞争的孕育出底层自发的合作结果。嵌套层级的优点 分布式理论强调还是需要“自下而上”的控制，举例因式分解和成绩的关系，要求自下而上更为容易简单可实现。并且，外部世界作为分布式部件的交流媒介更为准确现实。利用现实世界的反馈实现交流 现实世界的反馈，最简单，最准确。大脑越复杂，更笨重，更多部件支持，更复杂的大脑；我们需要良性循环，建立完整的系统。纯意识还有可能吗？ 无躯体则无意识 意识来源与躯体部件的行动感受，因此不存在离开连接躯体部件的纯意识。眼睛、荷尔蒙的案例。心智/躯体的黑盲性精神错乱

这种精神实验揭示了，意识严重依托于各部件在现实中的反馈和感受，离开现实的意识会出现自我欺骗与编造，真实度一点都无差别。因此正确的意识必须来自现实社会。

自然进化强调我们是猿类；人工进化强调我们是有心智的机器。人类与机器将合作性的竞争发展，不必担心。

总结：

前三章强调了3点：

1.人工进化是必然趋势和发展方向；

2.研究多个案例的分布式管理形式和结构剖析，我们认识到通过群氓所“涌现”出的那些优秀的结果。前提是要求群氓数量大才能质变。当然，群集也有利弊，看要如何使用，在什么地方使用了。最后预言，只有网络才能包容结构的多样性；

3.将理论推广到机器人应用。指定理论思想“快速，廉价，失控”。首先建立点对点反

应的简单层级，通过嵌套层级，制定以现实世界作为媒介的反馈交流机制，就能够形成智慧或意识，实现人工进化，称为有心智的机器。

应用：

失控群体的涌现特点可以使用在某些业务或者业务的某些方面，例如a授权管理是可以依据分布式管理依据，采用授予网络式分布的权限，能够激发出现“涌现”创新；b对于常规管理理念，可以借鉴现实世界的反馈交流原则，从常规的、既定的现实反馈中获得变化信息，避免视听紊乱，出现黑盲性幻觉幻听；c任务的布置和分配，可通过嵌套的方式，即不推翻本身任务的前提下，嵌套新的或重要的任务，嵌套形成的管理行为将会更具有适应性和智慧性。

第五篇：国际金融复习

国际金融复习

一、名词解释

1、外汇储备

一国货币当局持有的各种国际货币的金融资产，主要包括国际存款和有价证券。

2、国际金融市场

在国际范围内进行资金融通、有价证券买卖及有关的国际金融业务活动的场所，由经营国际间货币业务的一切金融机构所组成。

3、资本项目

指资本的输出与输入。资本项目反映的是以货币表示的债权债务在国际间的变动。

4、互换：是一种金融交易，交易双方在一段时间内通过交换一系列支付款项，这些款项既可以包括本金支付也可以包括利息支付，又可以只包括利息支付，以达到双方互利（即转移、分散和降低风险）的目的。

5、外汇交易风险：指一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险。

6、国际收支平衡表：指一国根据经济分析的需要，按照复式薄记原理，对一定时期的国际经济交易进行记录的统计报表。

7、回购协议：是在买卖证券时出售者向购买者承诺在一定期限后，按预定的价格如数购回证券的协议。本质是以证券为抵押的贷款。

8、远期汇率：远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

9、外汇升贴水：直接标价法下，当远期汇率高于即期汇率时我们称为外汇升水：当远期汇率低于即期汇率时我们称为外汇贴水。

10、半强式有效市场：当前价格反映了所有公开的可利用信息，也包括过去的价格中的信息。

11、套期保值：为了在货币折算或兑换过程中保障收益或锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法称为套期保值。

12、外汇期权：也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。

二、简答题

1.外汇期权交易在规避外汇风险时有何优点？

（1）期权买方一开始就能预知最坏的情形，即最大的损失就是所支付的权利金。因为不必付其他现金，权利金便能固定汇率行情不利的风险。

（2）期权无必须履约的义务，因此常是对于可能发生但不一定实现的期资产或收益的最理想的保值。

（3）期权可说是保值交易中灵活性较大的一种，因为它能提供一系列的协定汇价；而远期外汇交易和期货交易只能在市场现有的某个远期汇价上成交。（4）期权毋庸置疑地为企业和交易商们增加了新的保值或投机工具。可把它单独用于保值，也可和远期交易或期货交易结合起来以达到综合保值及赢利的目的。2．经济主体在进行外汇风险管理时应遵循哪些原则？(1)根据不同的情况选择不同的外汇风险管理战略(2)外汇风险管理服从于企业的总目标(3)全面考虑外汇风险

(4)根据特定的约束条件采取不同的避险措施 3．外汇期货交易有何特点?(1)它的交易的对象是外汇期货合同，而现货交易的标的是实际货物(2)它只能在欺货交易所内进行，而现货交易可以在任何地点进行(3)实行保证金制度

(4)实行日清算制度

4、简述国际储备的作用。

(要点：弥补国际收支逆差；维持本国货币对外汇率的稳定；对外借款的信用保证。)国际储备的作用：

（1）清算国际收支差额，维持对外支付能力。当一国发生国际收支困难时，暂时性的，可以通过使用国际储备予以解决。要是长期的、巨额的、或根本性的，则国际储备可以起到一种缓冲作用。使政府有时间渐进地推进财政与货币政策，避免因猛烈的调节措施可能带来的社会震荡。

（2）干预外汇市场，调节本国货币的汇率：当国货币汇率在外汇市场上发生变动或波动时。尤其是因非稳定性投机因素引起本国货币波动时，政府可动用储备来缓和汇率的波动。汇率的波动在很多情况下是由短期因素引起的，故外汇市场干预能对稳定汇率乃至稳定整个宏观金融和经济秩序，起到积极作用。（3）信用保证：可以作为政府向外借款的保证，也可以用来支持对本国货币价值稳定性的信心。比较充足的国际储备有助于提高一国的债务信用和货币稳定性的信心。

5、国际收支平衡表的编制原理是什么?（1）记帐制度——复式簿记原理。记账规则：有借必有贷，借贷必相等。入表原则：凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方，凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方。

（2）交易的记载时间。IMF建议采用“权责发生制”，即所有权变更原则（3）记帐单位，国际收支平衡表一般按外币记载。（4）定值（Valuation）在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值债务工具大多按面值定值货物出口按离岸价格（FOB）定值来自海关的进口数据是到岸价格（CIF）数据，采用5%的调整系数，以得到离岸价格(FOB)数据。

6、汇率的标价方法有哪些?在不同标价法下，外汇汇率上升或下降的涵义怎样理解? 汇率的标价方法包括直接标价法和间接标价法。在直接标价法下，外汇汇率的上升表明本币贬值，外币升值。在间接标价法下，外汇汇率的上升表明本币升值，外币贬值。

7、外汇市场的参与者有哪些? 一般而言，凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者。但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客。

（1）外汇银行。外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。（2）中央银行。中央银行是外汇市场的统治者或调控者。

（3）外汇经纪人。外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。

（4）顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。

8、国际储备与国际清偿能力有何关系? 国际储备（International Reserve）是各国官方持有的以平衡国际手指和维持汇率稳定的国际间普遍接受的流动资产，主要包括黄金和可自由兑换外汇。国际清偿力（International Liquidity）亦称国际流动性，是指一国政府平衡国际收支逆差，稳定汇率而又无须采用调节措施的能力。参照国际货币基金组织关于国际储备的划分标准，国际清偿能力除了包括国际储备的内容之外，还包括一国政府向外借款的能力，即向外国政府或中央银行，国际金融机构和商业银行借款能力，因此，可以这么说，国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力，其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位；而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力与可能具有的对外清偿能力的总和，它反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力。

9、国际金融市场及其作用? 国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所，是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所。

作用：

1）.发挥了国际结算和国际信贷的中心作用，从而促进国际贸易和国际投资的发展 2）.能够广泛组织和吸收国际社会资金，是国际融资渠道畅通，增强资金活力，促进世界资源重新配置，提高资源在国际间运作效率。3）.有利于国际分工，促进生产与市场的国际化

4）.有助于各国国际收支的调节，从而使国际收支交易容易平衡 5）.使各国经济联系日趋密切，有助于世界经济的全球一体化发展

10、国际货币体系的内容是什么? 国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和，它包含的主要内容有：

（1）国际结算制度，即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的信用货币；

（2）汇率制度：各国货币间的汇率的安排，是钉住某一种货币，还是允许汇率随市场供求自由变动；

（3）国际收支调节机制：各国外汇收支不平衡如何进行调节；（4）国际储备资产的确定。

随着世界经济和政治形势发展，各个时期对上述几个方面的安排也有所不同，从而形成具有不同特征的国际货币体系，大体可分为金本位下的国际货币体系、以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征的国际货币体系。

三、理解与识别

1、我国在《外汇管理暂行条例》中所指的外汇是：外国货币、外币有价证券、外币支付凭证、特别提款权。

2、国际收支平衡表是按复式簿记原理编制的、每笔交易都有借方和贷方账户、借方总额与贷方总额一定相等。

3、国际收支平衡表中的官方储备项目也称为国际储备项目、是一国官方储备的变动额。

4、国际收支出现顺差会引起本国外汇储备增加、国内通货膨胀。

5、在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是：利率高的货币，其远期汇率会贴水、利率低的货币，其远期汇率会升水。

6、一国国际储备的增减，主要依靠黄金储备和外汇储备的增减。

7、国际资本流动的形式有证券投资、国际金融机构贷款、直接投资、官方贷款。