浅谈企业财务的风险管理（大全五篇）

第一篇：浅谈企业财务的风险管理

浅谈企业财务的风险管理

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浅谈企业财务的风险管理

〔摘 要〕 企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。中国企业财务风险财务风险包括筹资风险、投资风险、资金营运风险和收益分配风险，应建立企业财务风险识辨系统和有效的风险处理机制，完善风险管理机构，进一步防范企业财务风险。

〔关键词〕 财务危机，财务风险，预警分析

企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此，对中国企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。

一、中国企业财务风险的现状

企业财务活动，一般分为筹资活动、投资活动、资金营运和收益分配四个方面。相应地，财务风险也就包括筹资风险、投资风险、资金营运风险、收益分配风险。具体来说，中国企业财务风险主要表现在以下几方面。

（一）资金结构不合理

资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。中国企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。据国务院国资委公布的消息，2005年上半年，169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家，资本积累严重不足；过度负债的有52家，不少企业流动比率不足国际警戒标准（200%）。有的企业资产负债率达80%以上，还有的甚至超过100%.一旦市场销售缩减，很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信任而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，中国企业资本结构存在比较大的问题。

（二）投资缺乏科学性

企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。

（三）资金回收策略不当

现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。另一方面，在中国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。2005年上半年中央企业应收账款和存货占用资金1.42万亿元，占流动资金的36%.在全部中央企业中，应收账款和存货占流动资金比重超过50%的有37家。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。

（四）收益分配政策不规范

股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，中国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，中国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。

二、中国企业财务风险形成的原因分析

在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是必须了解风险的起因，才能做到有的放矢，使自身处于不败之地。中国企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。总体来看，中国企业财务风险主要有以下四个方面的原因。

（一）企业的理财活动尚未与不断变化的外部经济环境相适应

企业财务活动是处于一定的环境之下，并受这些环境的制约，包括国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因，因为这些因素存在于企业之外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的财务活动，比如利率的变动必然会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险；而中国企业大多财务管理基础薄弱，缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力，面对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，财务风险必然产生。

（二）企业内部财务关系混乱，决策缺乏科学性

企业内部财务关系混乱也是中国企业产生财务风险的一个重要原因。在中国，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。在采购、生产、销售、财务、市场预测等各环节之间缺乏统筹协调配合，造成应收款项、存货等资产损失严重。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证，盲目投资，形成不良资产或巨额损失。资本结构缺乏科学规划，筹资综合成本高，造成负债比重加大，财务风险增高。

（三）内部财务监控机制不健全

内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，为使其更能充分发挥其职能作用，企业不仅应该设置独立的组织机构，更重要的是要根据本企业的特点，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。即使有，其财务监督制度执行也不严格，特别是有的企业管理与监督合而为一，缺乏资产损失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。

（四）企业理财人员素质不高，缺乏风险意识

任何系统的运行，人都是非常重要的条件，高素质的理财人员，更是企业不可多得的财富。就目前的情况看，中国企业的理财人员受传统计划经济的影响和受专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和理财方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。

三、企业财务风险的防范

如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。笔者认为，防范企业财务风险，主要应做好以下工作。

（一）建立企业财务风险识辨系统

要对企业的财务风险进行防范，首先必须准确、及时地识辨企业的财务风险。一般来讲，企业财务风险的识辨可采用以下几种方法。

1.用“阿尔曼”模型建立预警系统。这种方法是由美国爱德华。阿尔曼在20世纪60年代提出来的基于多元判别模型的财务预警系统。他利用逐步多元鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率，建立起了一个类似回归方程的Z计分法模型：

Z＝0.012X1＋0.014X2+0.033X3×0.006X4＋0.999X5

其中：X1＝营运资金/资产总额；X2＝留存收益/资产总额；X3＝息税前利润/资产总额；X4＝普通股和优先股的市场价值总额/负债账面价值总额；X5＝销售收入/总资产。

该模型实际上是通过五个变量（五种财务比率），将反映企业偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性函数公式有机联系起来，综合评价企业财务风险的可能性。阿尔曼认为：若Z值小于1.81，则企业存在很大的财务风险；若Z值在1.81-2.99灰色区域，企业财务状况不明朗；若Z值大于3，说明企业的财务状况良好，财务风险发生的可能性很小。阿尔曼还提出Z值等于1.81是判断企业破产的临界值。

2.利用单个财务风险指标趋势的恶化来进行预测和监控。通常，按照财务比率指标的性质及综合反映企业财务状况能力的大小，预警企业财务风险的比率主要有：（1）现金债务总额比。它等于经营现金净流量除以负债总额。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。（2）流动比率。它是流动资产与流动负债比。一般认为流动比率应该在2以上，但最低不低于1.影响流动比率的主要因素有营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度。（3）资产净利率。它等于净利润除以资产总额。它是把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。否则相反。同时，资产净利率又是一个综合指标。企业的资产是由投资人投入或举债形成的，净利的多少与企业资产的多少、资产的结构和经营管理水平有密切的关系。影响资产净利率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量和资金占用量的大小等。（4）资产负债率。它是负债总额与资产总额之比。它主要用来衡量企业利用负债进行经营活动的能力，并反映企业对债权人投入资本的保障程度。通常该比率应以低为好，但当企业经营前景较为乐观时，可适当提高资产负债率，以获取负债经营带来的收益；若企业前景不佳，则应减小资产负债率，从而降低财务风险。（5）资产安全率。它是资产变现率与资产负债率之差，其中，资产变现率是预计资产变现金额与资产账面价值之比。它主要用来衡量企业总资产变现偿还债务后剩余系数的大小。系数越大，资产越安全，财务风险越小；否则反之。

企业可以应用比较、比率分析法来考察其自身历年以来财务比率指标的变化趋势，并借鉴行业指标的平均值与先进企业的指标值来判断本身财务状况的好坏，从而有效地规避风险、控制风险、延缓危机甚至杜绝危机。

3.编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要的一环。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为准确编制现金流量预算，企业应将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况可以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

当然，一个财务风险预警系统应该具有良好的内部控制制度以及稽核制度，否则即使最先进的预警系统也得不到正常的运转。由于各企业的组织形式、企业规模等存在差异，企业应当根据实际情况来设计符合其自身要求和特点的财务风险预警系统。

（二）建立有效的风险处理机制，增强抗险能力

为了有效防范可能发生的财务风险，企业必须从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制。（1）可以通过某种手段（比如参加社会保险）将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，建立健全企业风险转移机制。（2）可以通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式及时分散和化解企业财务风险，建立健全企业风险分散机制。（3）可以在选择理财方案时，综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，建立健全风险回避机制。（4）可以建立健全企业的风险基金和积累分配机制，及时足额的增补企业的自有资金，壮大企业的经济实力，提高企业抗击财务风险的能力。

（三）建设财务风险制度文化，增强风险防范意识

企业财务风险的高效管理得益于企业上下一心的全员参与和制度支撑。只有在文化层面上加强企业员工的财务风险意识，打破传统的风险自我无关和自我分割管理的思想，建立起全面整体的风险观，在工作中处处时时评估和发现风险，自发的协调和实现团队化风险控制，把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时

第二篇：企业财务风险管理

【论文关键词】资金回收；财务风险；管理与防范

【论文摘要】文章首先分析了财务风险的定义，然后从四个方面论述了财务风险的具体表现形式，并提出了具体的企业财务风险管理措施，具有一定的借鉴意义。

一、什么是财务风险

近几年来，无论是理论界还是实践工作者都在探讨如何规避企业财务风险的问题，然而，对于什么是“财务风险”却没有统一的明确的界定。主要存在如下两种观点：第一种观点认为，企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。第二种观点认为，财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。这种观点认为的财务风险与负债经营相关，财务风险是因偿还到期债务而引起的（即偿还到期的本金加利息），没有债务，企业经营的资本金靠投资人投入，则不存在财务风险。

以上两种观点有其相同之处，即对风险的描述是一致的。不同之处主要在于两种观点对“财务”的理解不同，两种观点所表述的财务风险的内涵和外延不同，第一种观点从财务本质角度出发来界定财务风险，第二种观点理解的财务是从财务的中心出发来界定财务风险。笔者比较赞成前一种观点，即符合人们对财务概念的理解，又便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险，即企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。

二、企业财务风险的表现形式

（一）资本结构不合理

资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。由于很多企业自身资本有限，市场竞争激烈，要在严酷的市场竞争环境中实现快速发展，很多企业不得不通过银行贷款解决问题。从企业负债结构来看，长期负债较少，短期负债过多，企业对银行的依赖较大。企业过分依赖银行，当出现支付危机时，一方面使自己失去信用而加大其财务风险，另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。可见，企业资本结构存在比较大的问题。

（二）投资缺乏科学性

企业投资包括对内投资和对外投资。在对外投资上，很多企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，从而财务风险不断。企业对内投资主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中，很多企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，使得投资决策失误频繁发生，投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，这也给企业带来了巨大的财务风险。

（三）资金回收策略不当

现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。

（四）收益分配政策不规范

股利分配政策对企业的生存和发展有很大的影响。分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。与国际上广泛采用的股利政策相比，我国企业较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这一方面有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，另一方面无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，我国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从

三、企业财务风险管理措施

（一）提高财务决策水平，建立财务预警系统

1．建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。建立短期财务风险预警系统，首先也是最重要的任务是编制现金流量预算，而该预算的编制主要是通过现金流量分析来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

2．建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系。从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。从资产获利能力考察，监测的指标有：总资产报酬率（息税前利润资产平均总额），表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率（营业利润成本费用总额），反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。从偿债能力考察，监测的指标有：流动比率（流动资产流动负债），该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，资产负债率一般为40%～60％，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险也越大。从经济效率考察，监测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。从发展潜力考察，监测的指标有：总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）平均总资产；销售净现率（经营活动产生现金净流量销售收入净额）；股东权益收益率（净利润平均股东权益）。

（三）加强企业财务风险控制

面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手：

1．筹资风险控制。在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资；二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。投资风险控制。企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。

3．资金回收风险控制。财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风

险的重要方面，应收账款加速现金流出。它虽然使企业产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策；二是确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力；三是确定合理的应收账款比例；四是建立销售责任制。

4．收益分配风险控制。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。

总之，在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。

【参考文献】

[1]顾晓安．企业财务预警系统的构建[J]．财经论丛，2000，（7）．

朱望生．论企业财务风险[J]．会计学会，2002，（10）．

黄锦亮，白帆．论财务风险管理的基本框架[J]．财会研究，2004，（6）．

第三篇：企业财务风险管理探析

企业财务风险管理探析

【摘 要】 企业作为国民经济的基础行业，不仅承担着重要的社会责任，而且还面临着市场化竞争带来的运营风险。本文从电力企业的角度出发，对存在于电力企业生产经营活动中的财务风险进行论述，并提出了应对、防范和控制的措施。

【关键词】 电力企业； 财务风险； 风险控制

财务风险是指企业在生产经营过程中实际财务收益与目标财务收益发生背离而遭受损失的可能性。财务风险贯穿于企业生产经营全过程。例如由负债引起的，因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能。电力企业作为特大型中央企业，以建设运营电网为核心业务，承担着为经济社会发展提供坚强电力保障的基本使命，属于资金密集型企业。但是电力企业长期处于国家垄断经营，依靠国家计划和优惠政策来配置生产要素，发展靠国家、效益靠政策的机制，缺乏应对市场经济中财务风险的能力。随着电力体制改革不断深入和市场经济发展的不断深化，电力企业面临的市场竞争压力越来越大，遇到的财务风险管理的挑战也越来越严峻。加强和完善企业财务风险控制，是电力企业可持续发展，提升企业自身竞争力的前提。

一、电力企业面临的财务风险

（一）政策性风险

政策性风险是指政府出台的与企业经营相关的各项财政和金融政策。电力企业作为特大型中央企业，其经营发展形势和国家政策的制定有密切关系。由于电力企业的社会责任是放在第一位的，它必须以满足国民经济整体利益为出发点，这样必然面临政策性层面的财务风险。例如电价政策风险。在电网企业当中，有“电价是电网企业的生命线”一说。电网企业作为资金密集型企业，每年要投入巨大的资金进行电网的建设与改造，但是作为企业，效益始终是第一位的，电价政策就是电网企业的效益源头。只有投入，没有产出，任何企业都不能可持续地发展，财务指标也面临恶化的风险。

（二）投融资风险

1.投资风险。电力作为投资规模最大的行业，一直保持着高速的增长状态，目前投资规模都在千亿以上。其中电力企业作为国民经济的发展基础，在政策的要求下进行大规模基建投资，但是作为企业经营，对于有些投资项目的审批要充分考虑投资的合理收益、融资的及时稳定回收以及投资风险的合理控制。如果没有制定整体投资战略和行业规划，也没有明确的产业政策和行业导向，投资随意性很大，一些投资存在短期行为，对企业带来的影响将是不可估量的。

2.筹资风险。筹资风险是指企业因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付本息的风险。电力企业属于高投入的技术密集型企业，电网建设投资规模大，设备更新较快，解决资金来源主要依靠银行贷款。由于电网投资等因素导致的电力企业普遍存在的高负债率，给企业带来了巨额的债务风险。这虽然与国家宏观政策密切相关，但最终偿还债务是要落实在电力企业。为此电力企业要在争取政策支持的基础上，加强经营管理，堵塞漏洞，力争将因偿还债务导致的不容乐观的财务状况可能产生的风险降至最低程度。

（三）内部控制风险

内部控制风险是指企业内部控制措施不到位使得控制机制没有产生预期的效果而造成的风险。具体表述为在对有效管理的内部牵制制度、合法的财务收支活动、资金和材料的充分效能发挥以及最大利益回报。建立和完善内部控制的管理机制，设计合理有效的组织机构和职务分工，以及明晰的标准化业务处理程序，将为经营活动的效率和效果、财务报告的可靠性、相关性等目标的实现提供合理的保证。

（四）信息化风险

随着电力市场改革的不断深化和经济市场的不断发展，国网推出了“SG186”信息化战略，其中实施ERP系统是核心的组成部分，企业财务管理的方式和理念将迎来全新的改变。ERP系统即企业资源管理计划信息系统，将整个公司的生产、运营和管理以业务流程为导向，以财务管理为主线，建设统一的信息技术平台，覆盖公司各个方面的大型专业数据库，形成集中、高效、统一的管理机制。整个系统的规划、建设和实施的好坏，对财务风险的影响是巨大的。

（五）自然风险

自然风险是因自然力的不规则变化产生的现象所导致危害经济活动，物质生产或生命安全的风险。如地震，水灾，火灾，风灾，雹灾，冻灾，旱灾，虫灾以及各种瘟疫等自然现象。电力企业作为一项高危行业，自然风险的影响巨大。例如今年年初的南方冰灾就导致整个国家电网公司经营区域共有37个地市的545个县（区）、2 706万用户受到影响；220千伏及以上输电线路杆塔损毁1 505基；10千伏～110千伏输电线路杆塔损毁14.1万多基；低压电杆倒塌51.7万多根，损毁线路15.3万千米；停运线路7 917条、变电站707座。直接经济损失就达到了1 110多亿元人民币。

二、电力企业财务风险的应对和建议

（一）政策性风险的应对

电力企业作为国家骨干企业，承担着不可推卸的社会责任，在贯彻国家方针政策方面责无旁贷。对于政策性风险电力企业虽然无法左右，但可以积极应对，争取享受有利政策。

1.分析企业自身发展状况，争取有利政策。如电价政策，从2003年6月《电价改革方案》出台，到《上网电价管理暂行办法》、《输配电价管理暂行办法》和《销售电价管理暂行办法》的相继颁布，建立了独立规范的输配电价机制。输配电价承担了整个电网企业建设、发展的全部成本和费用，这就要求电力企业要充分了解自我发展状况，找出有待完善的方面和环节，积极向国家争取有利政策；同时要着力改变自身的成本结构，降低成本和消耗，优化电价结构，抵消政策带来的风险。

2.充分享用有利于企业发展的各项政策。如财税发[1999]90号，“国产设备投资抵免所得税”政策。电力企业作为投资的重点行业，每年的设备投资在100亿以上，如果能充分利用上述政策，将为企业带来税后几十亿的利润。

（二）投融资风险的应对

1.建立项目投资风险监督机制，完善投资效益评价制度，确保电网发展规划与投资紧密结合。具体做法就是将电网建设规划与投资规划紧密结合，建立投资管理的长效机制，在投资效益分析和电网规划的基础上确立企业的长期投资规划。即在进行电网前期规划时，除了考虑市场、负荷增加、未来经济发展等因素外，更要考虑市场是否优良，未来用户的电价结构如何，以及未来经济发展是否符合国家宏观政策引导的方向，并根据上述因素对投资项目进行详细的测算，结合未来用户的生产经营周期、产品性质、市场情况对投资资金的回收期进行详尽测算，保证投入的资金能够收回，规避投资风险。同时重视对投资项目的可行性评价，在可行性研究报告中增加投资回收内容。投资项目的收益率超过资本成本时，企业的价值将增加；投资项目的收益率小于资本成本时，企业的价值将减少。同时也要考虑投入货币的时间价值，即要增加净现值、现值指数、内含报酬率等指标并进行评价。

2.建立科学的融资方案，减少融资成本，避免企业的融资风险。在公司内部可通过电力财务公司，集中所属单位的分散资金，形成规模优势，实现内部资金调剂，将部分沉淀资金用于电网建设，减少对银行贷款的依赖。电网集团企业还可运用发放委托贷款、提前归还借款、用存量资金垫付工程款、融资租赁、发行债券等多种运作手段，调整资金配置结构以降低存量、增加流转、提高资金收益。

对外融资，可采用银团贷款，引入银行竞标制度，加强金融机构之间的竞争，以争取获得最优惠贷款，降低融资成本；电网企业还可充分利用资金信托这一融资方式，即信托投资公司根据电网企业的资金需求，通过向社会推介资金信托计划，集合社会闲散资金，为电网建设项目提供借贷资金。电网企业可以根据项目的建设期与回报期，通过与信托投资公司协商，设立各种组合计划，在利率、还款方式、期限等方面灵活掌握，最大幅度地降低融资成本，减少资金风险。

（三）内部控制风险的应对

1.建立内部控制制度，即五种职务相分离制度：授权批准职务与执行业务职务相分离；业务经办职务与审核监督职务相分离；业务经办职务与会计记录相分离；财产保管职务与会计记录相分离；业务经办职务与财产保管职务相分离。

2.树立内部控制风险管理的意识。为防范规避内部控制风险，企业应建立风险评估机制，在企业全员中树立风险意识。它包括：风险辨识，是指查找企业各业务单元、各项重要经营活动及其重要业务流程中有无风险，有哪些风险；风险分析，对辨识出的风险及其特征进行明确的定义描述，分析和描述风险发生可能性的高低、风险发生的条件；风险评价，评估风险对企业实现目标的影响程度、风险的价值等。同时企业应对风险管理信息实行动态管理，定期或不定期实施风险辨识、分析、评价，以便对新的风险和原有风险的变化重新评估。

3.加强人员素质的培养，更好地适应企业内部控制的要求。现代化企业的内部控制对人员的素质有了高的要求，只掌握单一的会计核算技能，远不能满足财务管理的要求。财务部门是企业的核心管理部门，同各个部门的管理密不可分，同时也承担着对企业经营管理各个环节实施有效监控的任务。财务管理的内部控制大大突破了财务会计的工作范畴，不仅仅局限于财务会计的知识领域，同时也是市场营销、法律咨询、规划发展、信息管理、设备采购、安全生产等多方面知识的融合，没有相应的知识支持，内部控制不可能完全到位。培养和提高财务管理人员的综合素质，使之能更好地执行企业内部控制制度，履行本质工作，减少内部控制风险。

（四）信息化风险的应对

随着ERP系统的实施，建立标准化业务流程，统一财务标准，建设会计核算、预算管理、资金管理、资产管理、分析与评价等核心应用模块，实现公司业务与财务信息实时共享，提升财务的主动控制和决策支持能力，为实现财务管理现代化提供支撑。对信息化风险的应对措施如下。

1.建立安全防护体系。网络与信息安全全面纳入安全生产体系。落实安全评估制度和等级保护制度。建设网络信任体系和应急机制。建立多层次的网络与信息安全防御系统，建设从设备安全到用户安全的整体安全防护体系，实现网络与信息安全的可控、能控、在控。

2.建立标准规范体系。完成信息系统规划、设计、建设、管理、运行维护、安全、评价等方面的标准，为实现信息系统的标准化设计、开发、运维与管理奠定基础。建立公司信息化标准体系库，实现标准的动态维护、管理与查询。

3.建立评价考核体系。按照公司创一流同业对标工作的总体要求，积极开展信息化同业对标，丰富对标内容和形式，完善评价指标库，推广信息化最佳业务实践，将信息化工作逐步纳入公司的业绩考核体系，形成激励机制，实现信息化水平持续提升。

4.建立人才队伍体系。按照公司“十一五”教育培训规划的总体要求，结合公司“1551”人才培养计划，建设信息化管理、建设、运行维护和应用四支队伍，培养专家和管理咨询人才；加强信息技术及应用交流，建立在岗信息技术人员培训制度，培养复合型高级人才。

（五）自然风险的应对

电力是国民经济的基础行业，而电网又是多层次大范围布局，这些因素决定了电网企业属于风险密集型行业。如由冰雪、地震、洪水和暴风等自然灾害引发的电网崩溃、大面积停电等事故也屡见不鲜。应对自然风险的举措有：

1.基于自然风险防范，确定全面预防目标。“安全第一，预防为主”是电力生产和建设的基本方针，这一方针贯穿于各级电力企业的生产过程。其特点是以经验总结为依据，制定可能发生自然灾害的事前预防、事中处理、事后恢复等措施，确保电力生产的安全稳定运行。其中风险管理重点在于超前预防，即在自然灾害发生之前就对工作环境和场所中可能产生的事故用科学的方法进行检查预测并采取相应的防范措施，力争将可能的事故消除在产生之前。

2.超前规划，合理转移自然风险损失。自然灾害的发生不以人的意志为转移，要将风险降至最低水平，可寻求转移自然风险损失的办法。例如，为电网资产投保，合理规划资产投保范围和条款，尽可能以最小的成本，转移部分风险损失。保险不仅能够帮助受灾企业及时恢复生产，而且能够促进电网企业的风险管理工作。保险公司和保险经纪人拥有为大量类似企业服务的经验，掌握了大量的同质标的风险数据资料，在风险识别、评估、制定风险管理方案等各个方面，保险业的介入都对电网风险管理不无裨益。特别是在电网的防灾防损过程中，保险公司和保险经纪人可以凭借其掌握的历史经验数据和与社会其他机构建立起来的良好合作关系，为企业提供大灾预警、防灾防损建议和企业投保方案建议，从而促使企业的风险管理措施更加完善和有效。

第四篇：企业财务风险管理之我见

企业财务风险管理之我见

娄 伟

(新乡职业技术学院 453006)

【摘 要】随着当今市场的逐步扩大,财务风险是现代企业面对市场竞争 的必然产物,它存在于企业财务管理工作的各个环节,企业的财务决策 几乎是在风险和不确定性的情况下做出的,尤其是在中国市场经济发育 不健全的条件下更是不可避免。因此,对企业财务风险的现状、成因及其 防范措施进行探讨,以期降低风险、提高效益就显得具有十分重要的意义。

【关键词】财务风险;预警分析;管理与防范

一、财务风险的理解

目前对于财务风险的界定主要存在如下两种观点:第一种观

点认为,企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生偏离,因而造成蒙受损失的 机会和可能。第二种观点认为,财务风险是企业用货币资金偿还

到期债务的不确定性。这种观点认为的财务风险与负债经营相

关,财务风险是因偿还到期债务而引起的。

以上两种观点不同之处主要在于两种观点对“财务”的理解不

同,第一种观点从财务本质角度出发来界定财务风险,第二种观点 理解的财务是从财务的中心出发来界定财务风险。我认为前一种 观点更符合人们对财务概念的理解,又便于人们站在更宽广的角度来 研究财务风险。因此,本文是在第一种观点之下讨论财务风险的。

二、企业财务风险的现状

(一)资金结构不合理。资本结构是指企业长期资本构成及其

比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重,偿付能力

严重不足,导致财务风险的产生。从企业负债结构来看,长期负债 较少,短期负债过多,企业对银行的依赖很大。企业过分依赖银

行,当出现支付危机时,一方面使自己失去信任而加大其财务风

险,另一方面又因逾期借款而使融资成本加大。

(二)投资缺乏科学性。企业投资包括对内投资和对外投资。

在对外投资上,很多企业投资决策者对投资风险的认识不足,盲目 投资,导致企业投资损失巨大,从而财务风险不断。企业对内投资 主要是固定资产投资。在固定资产投资决策过程中,很多企业对

投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究,加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因,使得 投资决策失误频繁发生,投资项目不能获得预期的收益,投资无法 按期收回,这也给企业带来了巨大的财务风险。

三、企业财务风险管理措施

(一)建立短期财务预警系统,编制现金流量预算。由于企业

理财的对象是现金及其流动,就短期而言,企业能否维持下去,并

不完全取决于是否盈利,而取决于是否有足够的现金用于各种支

出。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时,则表明企业货

款回笼情况较好,产品积压少,企业具有较强的经营能力;相反,当

企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时,则应引起投资者的高度警惕。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡,均会引起企业危机,可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算,企业应该将各具体目标加以汇总,并 将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等,以数量化形 式加以表达,建立企业全面预算,预测未来现金收支的情况,以周 月季半年及一年为期,建立滚动式现金流量预算。

(二)运用“奥特曼”Z模型建立预警系统。这种方法是由奥特 曼提出来的基于多元线性模型的财务预警系统。他利用逐步多元 鉴别分析逐步提取五种最具共同预测能力的财务比率,建立起了 一个类似回归方程的Z计分法模型:Z=0.717X1+0.847X2+3.11X3+0.42X4+0.998X

5其中:X1=营运资金/资产总额;X2=留存收益/资产总额;X3=息

税前利润/资产总额;X4=股东权益/总资产;X5=销售收入/总资产。该模型实际上是通过五个变量(五种财务比率),将反映企业

偿债能力指标、获利能力指标和营运能力指标用一个多元的线性 函数公式有机联系起来,综合评价企业财务风险的可能性。奥特 曼认为:若Z值小于1.2,则企业存在很大的财务风险;若Z值在1.2-2.99灰色区域,企业财务状况不明朗;若Z值大于2.9,说明 企业的财务状况良好,财务风险发生的可能性很小。

四、加强企业财务风险控制和防范

(一)加强企业财务风险控制。应从以下2方面入手:1.筹资

风险控制。企业筹集资金渠道有两大类:一是所有者投资,如增资 扩股,税后利润分配的再投资;二是借入资金。对于借入资金而 言,企业在取得财务杠杆利益时,实行负债经营而借入资金,从而 给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生 的具体原因有几方面:由于利率波动而导致企业筹资成本加大的 风险,或筹集了高于平利息水平的资金,此外,还有资金组织和调 度风险,经营风险,外汇风险。因此,必须严格控制负债经营规模。

2.投资风险控制。企业通过筹资活动取得资金后,进行投资的类型有三种:一是投资生产项目上,二是投资证券市场,三是投 资商贸活动。然而,投资项目并不都能产生预期收益,从而引起企 业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。在进行投资风险决策 时,其重要原则是既要敢于进行风险投资,以获取超额利润,又要 克服盲目乐观和冒险主义,尽可能避免或降低投资风险。在决策 中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合,或在收益 和风险中间,让稳健性原则起一种平衡器的作用。

(二)理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一。为防范财 务风险,企业还须理顺内部的各种财务关系。各部门要明确其在企 业财务管理中的地位、作用、职责及被赋予的相应权力,做到权责分 明,各负其责。另外,在利益分配方面,企业应兼顾各方利益,以调动

各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一。

五、结束语

在市场经济条件下,财务风险是客观存在的,要完全消除风险 及其影响是不现实的,企业在确定财务风险控制目标时不能一味 追求低风险甚至零风险,而应本着成本效益原则把财务风险控制

在一个合理的、可接受的范围之内。因此,要加强企业财务风险防 范,如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标, 是企业财务管理工作的重点。

【参考文献】

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第五篇：浅析企业财务风险管理

浅析企业财务风险管理

摘要：首先阐述了企业财务风险的特征和分类，并从内外两方面对其影响因素进行了分析。然后介绍了财务风险管理内容及其重要意义，最后结合实例对财务风险管理措施进行了分析。

关键词：企业财务风险管理；市场经济；风险意识

0 引言

企业多以盈利为目的，作为企业管理的核心，财务管理涉及企业每一项活动，与其经济效益密不可分，关系着企业未来发展。然而在市场经济环境下，企业间的竞争日益加剧，不确定因素增多，加大了财务管理难度。使得财务管理存在很大的风险性，若不及时控制，必将影响到企业利益，甚至企业会因此而倒闭。所以，在各项财务活动中，应提前分析各种可能性的影响因素，估计风险的发生概率和影响程度，并采取防范对策，将损失降至最低，保证企业能够获得最大利益。企业财务风险分析

1.1 定义特征

在企业开展各项财务活动时，存在着诸多不确定因素，在其影响下，企业的经济收益与预期值出现偏差，进而给企业带来重大损失，这些可能性都属于财务风险。

关于其特征，主要有5点：不明确性，在特定环境中，企业发展到一定程度可能存在财务风险；客观性，企业财务风险无法消除，只能采取相关手段进行防范控制；全面性，财务管理贯穿于企业的整个生产经营过程，涉及每一项活动，所以，财务风险可能存在于每一个环节；收益性，风险与企业的收益和损失紧密相连，若风险没有实际出现，通常是风险越大收益越高；而一旦发生，必然会导致企业蒙受损失；激励性，正因为有风险潜在，企业才不得不加强各方面管理，积极采取防范措施，如此有利于提高效益。

1.2 风险分类

①筹资风险

企业在成立之初需要筹资，主要渠道有二：所有者投资和贷款。前者的使用效益不能确定，是风险的直接体现；后者则需要还本付息，若收益不稳定，可能会丧失偿债能力。②投资风险

在投资经营中，如果资金不能正常流转，或利用率太低造成资金浪费，都会影响到投资效果。以至于投资项目难以取得预期收益，如不能按期投产等，阻碍了企业的经济效益。③资金回收风险

当企业产品流入市场后，受市场环境影响，货币资金收回的数量和日期都无法确定，最重要的体现就是应收账款，很容易迫使企业用现金提前垫付开支，从而加速企业的现金流出。④收益分配风险

包括两点，一是留存收益，主要用于扩大企业规模；二是分配股息，主要用于增加股东财产。随着企业规模的扩大，需要更多的投资，税后利润多半都要留用。此时若利润率高而股息分配水平较低，企业股票价值极易受到影响。企业财务风险管理分析

2.1 定义

企业财务风险管理是指企业对影响自身经济效益的诸多不确定因素进行预测、辨别、分析、控制的一个过程。其目的是发现并分析潜在的影响因素，进而采取防范和控制措施，以维护企业的稳定运行。财务风险管理涉及各个环节，十分复杂，是一个系统的过程。

2.2 内容

财务风险管理贯穿于筹资、投资、资金回收、收益分配等众多环节，管理内容主要有以下3点：

①识别风险

在经营过程中，对可能出现的风险进行分类，并根据各种风险的预测分析情况做出合理判断，并准确判断各类风险引发的企业财务风险程度。

②预测风险

结合企业现有的财务风险管理系统加以分析，并借助一些科学方法对通过调查分析获取的各种风险数据进行预测评估，将财务风险量化处理。

③控制风险

财务风险管理的目的就是尽可能地控制降低风险，将企业损失降至最低。针对一些潜在的或较为明显的风险应及时采取措施加以处理，即控制风险的过程。

2.3 意义

首先，国内经济形式正处于向市场经济过渡的关键时期。随着经济体制改革的深入，我国经济水平有了很大提升，整个社会的生产和消费结构也发生了很大变化，加上政治、经济、文化、技术的更新变动，出现了许多互相影响制约的不确定因素。对企业而言，外部环境复杂多变，竞争日益激烈，风险也不断增加。另外，经济全球化趋势加剧，国际资本投资方向越来越多元化，要想与国际接轨、达到国际水平，必须加强财务风险管理，适应当前的新形势。可以说，多数企业都面临着风险和企业并存的局面，提高财务风险管理水平是外部环境变化的必然要求。

其次，企业多是以获取最大利润为最终目的，而财务风险管理直接关系到企业的经济利益，对其未来发展意义重大。财务风险在财务活动中必然会出现，加强风险管理可优化企业内部资源配置，提高决策质量和竞争力，进而降低经营成本，促进企业稳定发展，使企业获得更多的经济效益。另外，当前国内企业的财务风险管理水平普遍较低，如资本结构不合理、收益分配不科学，企业贷款过多，容易负债。而加强财务风险管理可维护企业的安全，有利于企业拓展市场，不断创新，适应新形势的需要，促进企业更好地发展。引起财务风险的因素分析

财务贯穿于企业所有活动中，内控质量、管理水平、市场环境、人员素质等都对财务风险的程度有影响，可见，财务风险是企业各种能力的综合体。具体因素如下：

3.1 外部原因

从外部原因分析，有自然原因和社会原因两种，前者多指洪水、地震等自然灾害对企业造成的影响，如建筑、设备遭到破坏等，因债务人死亡而无法收回应有款项也属于此范围。

社会原因则比较复杂，覆盖了市场、法律、政治、经济等多个领域，如金融危机影响、政策调整、市场迫使物价变动等，都与企业的利润收益息息相关。如银行利率变动，必会产生相应的利率风险；世界范围内的石油价格上涨，直接导致企业投资成本增加，利润相对减少，从而难以获得预期收益。

2008年，上海新华集团将GE公司告至香港国际仲裁中心，两家公司本是合作伙伴，新华集团在2002年左右决定将控股的新华工程上市，并希望其中的DCS技术能被收购，走向国际市场。2004年，GE公司的子公司通用电气与新华集团合作。2005年，在完成所有股权交易后，通用电气将转让价款的27.3%作为托管金，两年后付给新华集团。然而在2007年托管协议到期之前，GE公司以环保问题、软件权利等因素为借口，反向新华集团进行索赔，且索赔数额高于托管金。最终，新华工程被收购，完全脱离了新华集团，但其销售数额并未增加，新华品牌在国内的影响力也大不如从前。从这起案例可知，企业在与其他企业合作时，存在着各种风险，必须知己知彼，否则很容易被淘汰。

3.2 内部原因

从内部原因分析，则与企业的管理水平、财务决策、风险意识、资本结构、内部控制、人员素质等有关。

①财务决策

从国内企业现状来看，很多企业在决策时，主观性较重，偏向于依靠经验进行决策。如关于固定资产的投资决策，若准备不周，可行性研究缺少科学性，信息数据失真、丢失，加上决策者缺乏专业水平，极易出现失误，进而产生风险。一旦出现决策失误，对企业的投资效益和预期收益都会形成很大的阻碍。

②风险意识

在企业发展中，财务活动和风险是同时存在的。不少企业的财务管理人员对财务风险认识不清，风险意识不足，是产生风险的直接原因。国内市场以买方市场为主，企业产品滞销情况较为常见，为扩大销售量，占领更多市场，部分企业考虑通过赊销的途径销售产品。而客户信用不稳定，极易出现盲目赊销，以至于应收账款难以收回。

③企业自身建设

财务管理是企业管理的核心，但部分企业制定的管理制度并不健全，加上缺少经验、管理水平较低，内部控制不合理，资金分配不科学，很容易阻碍资金的顺利周转，使得企业抗风险能力较弱；另外，企业的资产、权益、负债比例结构难以调衡，都会带来巨大的财务风险。

2008年，三鹿集团被曝光三鹿奶粉中含有大量三氯氰胺，对人体有害。此事件一出，三鹿集团经济效益立刻下跌，总负债达17亿元，超出集团总额2亿元。为赔偿患病者，三鹿集团不得不借债，最终欠债高达11亿元，给三鹿集团带来了毁灭性的打击。对其仔细分析发现，运营风险管理失控才是三鹿集团倒闭的真正原因。高层领导缺乏风险意识，一味地扩大规模，大打价格战；奶源管理模式不合理，集团却未严加管理，监督力量十分薄弱，导致不合格的奶粉流入市场；在2007年就有消费者反映食用三鹿奶粉后出现一些病症，面对这些反映，集团内部并未积极处理。最终导致导致企业蒙受重大损失。实例分析财务风险管理措施

4.1 企业概况

某科技公司于2003年成立，占地350亩，发展至今已成为集科研开发、加工制造等业务于一体的综合公司，相继开发制造出了许多具有独立知识产权的产品。公司在职员工280人，科研实验人员有45人，博士、硕士学历20人。以该公司2011—2013年的主要财务指标对其财务风险进行分析。

4.2 分析结果

净资产收益在2012年年底开始大幅降低，说明2011年、2012年公司的资产利用效率较高，工资运作稳定，但到2013年在经营管理上出了问题，以至于资产运作效率和财务风险都有所降低。销售净利率只到行业平均水平的1/3，说明公司注重通过扩大销售规模获取效益。另外，成本费用净利率比行业平均水平高，说明在成本控制方面较为重视，通过降本增效，加大成本费用的管理力度，使企业的财务风险持续增强，在竞争中处于优势地位。

4.3 财务风险防范管理

①削减营运库存

从库存中节约出的资金可用于现金流，进而为该公司提高生产率提供必要的资金支持。削减营运库存迫使公司改变以往的生产方式，增加其灵活性，以加快生产进度。将过去堆放产品的仓库该作生产车间，可满足更多的市场需求。如此既可提供优质服务，又能降低成本。②建立财务预警分析指标体系

在加强财务风险管理中，建立健全财务预警系统是很重要的途径。可通过编制现金流量预算，建立短期财务预警系统。编制现金流量预算提高其准确性，有利于加强对存货、应收

账款的实时监控，进而为企业提供预警信号，尽早防范。

或通过财务分析指标体系，建立起长期的财务预警系统。建立长期财务预警系统，其中获利能力、偿债能力指标最具代表性。企业在生产经营中大都会借债，出现筹资风险，而若是全部使用自有资本的企业通常只需承担经营风险。所以，应根据预警信息权衡举债经营的财务风险，并确定债务比率。应将负债经营资产收益率与债务资本成本率相比较，当前者大于后者时，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益。此外，还应考虑企业的债务偿还能力。

③合理确定债务规模

企业在进行负债经营决策时，首先应考虑企业举债的规模和偿债能力。在确定负债规模时，会涉及防范财务风险、财务杠杆效应的负面影响等。在资本结构中，如果负债比例太大，则受外界因素影响较多，加大了企业的经营风险和财务风险。一旦某一环节出现脱节，就会造成资金收回不及时，成本增加、利润降低。而且，若负债率升高，财务风险增大，企业的承受能力降低，偿还能力较弱。

④减少应收账款

应收账款的期限要有严格限制，否则极易增加收回难度。如规定的时间为20天，则在第21天应电话跟进，询问顾客对产品是否满意，并加以提醒，按照规定付款。通过跟进确保产品和服务达到原来要求，如此一来，可增加顾客的满意程度，并积极履行应尽的责任。积极经营管理资产很容易被忽视，许多企业都考虑降低成本、扩大销售等方式，除了这些，还需要重视经营资产，进而使得现金能够顺利流通，增加收益。结束语

在当前市场经济环境下，企业之间竞争加剧，环境的复杂多变，极易产生各种不确定因素，增加财务风险。财务管理事关企业经济效益和未来发展，面对着各种风险，企业必须采取相应的措施进行评估控制，以降低风险的危害，减少企业损失，促进企业的进一步发展。

参考文献：

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