我国民营民营中小企业融资难现状及对策研究

第一篇：我国民营民营中小企业融资难现状及对策研究

我国民营民营中小企业融资难现状及对策研究

【摘 要】民营中小企业作为我国国民经济的组成部分，对我国经济的持续、稳定、协调发展起来的重要作用。我国民营中小企业融资难有自身的原因也有外部原因，自身原因主要有企业经营状况不佳，资金补充能力差，企业管理不规范，缺乏抵押资产等等，外部原因主要有政府和银行方面的原因。本文最后提出了对策，主要包括民营中小企业服务机构、信用担保体系、鼓励金融创新等等。关键词：民营中小企业;融资;措施

【ABSTRACT】SMEs as an integral part of our national economy, on China's economy sustained, steady and coordinated development they play an important role.SME financing difficulties in our country has its own reasons.For internal reasons, due mainly to have their own business situation, the bad ability to add funds, non-standard enterprise management, and lack of collateral assets and so on, the external main reasons for the Government and the Bank has reasons.This article concludes with countermeasures, including small and medium-sized service providers, credit guarantee system, and encourage financial innovation and so on.Keywords: SMEs;financing;measures

引 言

当前，无论在发达国家还是在发展中国家，民营中小企业的数量占企业总数的绝大部分，在产值、销售额、就业人数等方面也都占有很高比重。2008年在规模以上工业实现利润及其增长速度中，我国集体企业、私营企业当年实现利润分别为561亿元和2948亿元，同比分别增长29.5%和43.6%;在规模以上工业增加值及其增长速度中，我国集体企业、私营企业当年工业增加值为2558和15547，同比分别增长11.6%矛E1 24.4%。流通领域里民营中小企业占全国零售网点90%以上;工业企业中从业人数占80%：工业总产值达60%以上;外贸出El为68.53%：几乎囊括了全部轻工、纺织、玩具、五金等方面的出口创汇。在民营经济比较发达的温州地区，民营中小企业几乎是100%，国民收入的90%以上靠民营民营中小企业。总之，民营中小企业在经济生活中的作用正变得日益重要，它是适应社会生产力的发展不可替代的产业组织形式，原因是多方面的。首先，民营中小企业较之大企业的许多竞争优势，使其更能适应现代经济多元化、多样化、多变化、个性化的特点，更能承受经济周期的冲击，对国民经济起到了“稳定器’’和“调节器’’的作用。20世纪80年代初法国民营中小企业在经济衰退中较大企业更具活力的现实和意大利通过民营中小企业的迅速发展而创造出的“意大利经济奇迹”就是一个有力的证明。其次，民营中小企业提供了广泛的就业岗位和经济增长的动力，实践证明，只有民营中小企业的广泛发展，社会的充分就业才有可能，也只有民营中小企业的广泛发展，国民经济才能更快速地发展。此外，民营中小企业是激活市场竞争、增进市场效率、促进社会化专业分工、促进社会技术进步的重要力量。然而，总体来说，民营中小企业在社会经济群体中仍然处于弱势地位，与大企业相比，它们面临着更多的困难。根据亚太经合组织(简称APEC)的归纳，全世界的民营中小企业一般存在着五大困难：市场准入、资金融通、人才引进、信息共存以及科技应用。另外根据国家社科基金资助项目(01BJY052)《我国民营中小企业转型升级问题研究》，对2000多家民营中小企业问卷调查，发现53.8%的企业选择资金不足为企业发展最不利的问题。融资困难，已经成为制约我国民营中小企业发展的瓶颈，而且是一个普遍性的世界难题。在西方经济发达国家，民营中小企业融资难常表现为一种单纯的经济运行现象。因为，首先，民营中小企业普遍存在自身不足，如竞争乏力、管理混乱、创新能力不足等，因此经营变数多、风险大、信用低;其次，作为一种稀缺性的资源，资金的持有者在融出资金时通常十分谨慎，而且民营中小企业相对于大企业，对资金需求规模小，故资金零售比批发成本高，这些都决定了民营中小企业融资困境。

我国的民营中小企业不但面临上述问题，而且还遇到体制和制度问题的困扰，这主要是 2 由于我国民营中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制改革滞后所带来的制约因素和一些缺乏基本金融原则的融资规定所带来的不利影响。加入WTO后，我国民营中小企业在获得发展契机同时，也面临更多的挑战。

近年来我国民营中小企业融资难问题已引起社会各界的广泛关注，在政策层面上政府先后出台了种种扶持政策和措施;在资本市场层面上，2004年6月深交所推出了“民营中小企业板“，为民营中小企业直接融资打开了通道，但是我国民营中小企业的融资难问题仍然没有得到根本解决。基于上述原因，笔者认为对我国民营中小企业融资进行研究是十分必要的，并且有实际意义，具体表现在：

第一，一个健康的民营中小企业融资体系有利于高效率的配置资金，有利于我国金融体系的改革和金融市场的完善与发展。第二，建立一个完善、有效运行的民营中小企业融资体系，最重要目的是促进实体经济——民营中小企业发展，将对我国经济建设和扩大就业起到战略性的推动作用。第三，大部分高科技企业属于民营中小企业，解决好民营中小企业融资问题会促进我国的科技进步和竞争力的提升。

一、我国民营中小企业融资现状及特点分析

(一)我国民营中小企业融资现状

1.融资渠道与方式

选择适合的融资渠道和融资方式是企业融资的前提。企业融资渠道和融资方式的选择受制于经济体制和资金管理政策，并与企业的产权形式和组织形式密切相关。从现实来看，我国民营中小企业的资金来源主要有以下几个。

1)企业自有资金。企业创办人的自有资金、家族成员和亲属的资金，不仅是企业初创时期的主要资金来源，而且是企业实现发展的主要资金支撑。

2)金融机构资金。它指各种银行和非银行金融机构向企业提供的资金，它包括银行信贷资金和其他金融机构资金。非银行金融机构是指各级政府和其他组织主办的，如科技投资公司、租赁公司、保险公司等，虽其资金实力不及商业银行，融资额有限，但其资金供给方式灵活方便，可作为企业补充资本的来源渠道。

3)资本市场融资。目前民营中小企业还无法直接进入资本市场融资，但是还有多种间接的方式可以选择。首先，可以采取成为大企业的子公司或者控股公司的形式，利用大企业的力量进入资本市场获取资金，但这种方式有一定的局限性;第二，设立由政府财政牵头，联合大企业、银行或者其他金融机构共同出资，设立创业

投资基金或者风险投资基金;第三，设立科技开发公司或者组织行业控股公司，通过它们进入资本市场。

4)商业信用融资。商业信用是随商品交易而产生的信用，除了商业担保以外，大部分商业信用都同具体的商品交易有直接的联系。但是，商业信用以直接的商品交易为基础，是企业获得短期流动资金的一个重要来源，它只能解决企业的货币需求，而不可能解决民营中小企业创业资本来源，也不能解决服务业的融资为题。

5.民间资金。民间融资是民营中小企业融资最原始的方式，特点是缺乏最基本的法律保障，只能在关系密切互相了解和信用关系良好的个人之间进行。民间融资一直是个人投资创办企业的主要融资方式，也是民营中小企业最基本的原始资本和创业资本来源，在大力发展民营经济的条件下尤其是这样。

(二)我国民营中小企业融资特点

1.我国民营中小企业国内融资特点

我国民营中小企业融资主要依靠内源融资，融资渠道狭窄，内源融资比重过高，外源融资比重过低，尤其是经营规模小、经营产品单一的小企业更是依靠自身积累来发展。我国民营中小企业内源融资的比例很高，但内部资金不能满足企业的发展需要，即内源融资匮乏，自有资金不足，使得大量民营中小企业创立不久即消失。

2.我国民营中小企业的对外融资特点

1)民营中小企业间接融资规模偏低

目前我国民营中小企业的间接融资条件不利于其间接融资规模的提高，间接融资困难。目前我国民营中小企业的主要融资机构是城市商业银行、城乡信用社和民营银

行，除了这三种金融机构外，近两年各大中城市现已建立了地方民营中小企业担保公司，担保公司还没有发挥主要作用。民营中小企业获得信贷支持少。国有商业银行对民营中小企业贷款在金融机构贷款中所占比重偏低。尽管近年来国有商业银行强化了对民营中小企业的融资服务，但由于民营中小企业大多缺少贷款所必需的资产抵押或担

保，因而民营中小企业很难得到正规金融体系的信贷支持。

2)担保贷款和抵押贷款成为民营中小企业贷款的主要方式

为减少银行的不良资产，防范金融风险，1998年以来各商业银行(含各类中小金融机构)普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少。近几年来，我国的大部分地区，抵押、担保贷款的方式己经全面推开，其中抵押贷款的比重还会进一步上升。

3)企业法人贷款比重相对降低，自然人贷款成为民营中小企业贷款的新方式

由于企业法人的进入门槛过低，缺乏一定的社会信用和社会经济基础，一些银行在为资 金寻找出路时开始调整贷款方向，决定进一步减少对企业法人尤其是对民营中小企业的贷款，而增加对基础设施和自然人贷款。自然人贷款使用个人财产作抵押，其中多以城镇居民住房为抵押，而个体、私营企业主的生产资金和生活资金是混用的，因此这部分贷款相当程度上可视为民营中小企业贷款。

4)民营中小企业直接融资渠道不畅通

我国资本市场发展较晚，现行的证券管理原则和标准对企业已有规模和投资回报的要求把民营中小企业排除在资本市场之外。统计表明，截至2008年4月底，我国沪深上市公司共有1171家，民营中小企业大约占9%;债券市场也基本上没有向民营中小企业开放，债券发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，且要有实力雄厚信誉良好的单位担保，这些硬性规定使得民营中小企业直接融资困难。

5)直接融资范围有限，金融机构仍是民营中小企业融资的主渠道

由于我国资本市场不成熟及容量有限，对进入资本市场的企业有严格的限制条件。债券的发行受到严格限制，需要较多信用评级、资产评估，有时还要抵押或担保，民营中小企业发行债券可望而不可及。上市融资也比较困难，大多数民营中小企业由于规模小、资本金有限，难以达到主板上市的条件，方便中小型高科技企业上市的二板市场尚为建立，大量的民营中小企业被拒于证券市场之外。因此以债券和股票融资为主的直接融资十分有限。另～方面，民营中小企业资金的主要来源仍是金融机构信贷，但各地之间也存在差别。东部地区由于当地多为民营企业，民间资金较为充裕，因此企业自有资金比重较高，来自民间的资金也较多，对银行信贷的依赖程度相对较小。近几年中西部地区民营中小企业虽然改制面有所扩大，但由于企业基础比较薄弱，自有资金的比重仍然较低，加上城乡居民收入水平不高，社会闲散资金也比较少，因此对银行的依赖程度较大。

二、我国民营中小企业融资存在的问题

(一)内部融资比例过高，拓展空间有限

1994年以来中小型国有企业、城市集体企业、乡镇集体企业正处于大规模的产权制度改革过程中，这是因为业主购买股权和企业职工集资的普遍化才造成民营中小企业内部融资比例的快速上升和居高不下，同样，民营民营中小企业由于受传统观念、自身实力等多方面的影响，其内容融资比例相当的高;但是随着市场的发展，内部融资越来越受到了多方面的冲击：1.企业主的个人投入很大程度上是由企业的赢利状况决定的，大多数民营中小企业属于劳动密集型企业，利润水平不会很高，因此仅仅依靠利润留成来扩大企业的资金来源是远 远无法满足企业发展需要的;2.由于改制过程渐趋结束，同时由于缺乏区域性股权交易市场和柜台交易市场，职工目前所拥有的企业股权难以流通变现，未来希望更多地从职工手中募集资金也会越来越困难。

(二)直接融资的渠道单一，进入障碍较大

首先是由于民营中小企业信用等级不高，无法通过大量发行公司债券融资：其次

表现在股权融资渠道不畅。1994年以后中央政府明令禁止了企业的社会集资活动，关闭了各个地方的股权交易系统，取消了各类柜台交易。目前合法的股权融资渠道只有深圳和上海的两家股票市场，而这两个交易市场有着严格的上市要求和极其严格的审批程序，只有具备相当规模的企业才能获得上市资格，而且周期长、成本高，因此民营中小企业在这一级市场上融资的比例较小。另外，国内的创业板市场尚未建立，海外资本市场也只有极个别民营中小企业才有实力参与，这些都限制了我国民营中小企业融资能力的进一步提高。

(三)融资成本高，融资结构不合理

企业的融资成本包括利息支出和与特定借款方式有关的费用。与大企业相比，民营中小企业不仅筹资渠道狭窄，而且借款成本也往往较高，表现在利率上，存在所有制歧视。政府和央行对国有大型企业给予较多的利率优惠，而对民营中小企业则不实行。在实行浮动利率时，对民营中小企业的浮动幅度也比大企业高，少数金融机构还采取一些不合理的方式，扭曲或变相提高对民营中小企业的贷款利率。在贷款方式上，银行对民营中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押，民营中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多民营中小企业为求发展不得不从民间借高利贷。所有这些，都加大了民营中小企业的经营负担，使民营中小企业特别是中小民营企业在市场竞争中处于不利地位。

在外源性融资中，由于民营中小企业不能像国有大中型企业那样，通过招股或发行债券的形式融资，一般只能向银行申请贷款，外源性融资主要表现为银行借款。在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式又是以抵押或担保贷款为主，信

用贷款对于绝大多数民营中小企业一直是一件可望不可及的事情。在借款期限上，中

小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资或进行科技开发为目的申请中

长期贷款，则常常会被银行拒之门外。

(四)信用难题

民营中小企业在发展中离不开其他经济实体的帮助及合作，融资行为当然也不例外，而信用是促成合作的一个极其重要的因素。民营中小企业一般置身于两类信用体系中：一是与 银行的纵向信用体系。以国家信誉为基础的银行一般在贷款给民营中小企业时要进行严格的资质审查，并且这审查一般都是以民营中小企业的信用等级为标准，按等级的高低来配给贷款额度。虽然现在存在着一定范围内的“关系借贷”，其实它依然是以民营中小企业的信用为基础的，只不过这种信用是在长期交易关系中形成而已。二是企业之间的横向信用关系，这包括民营中小企业之间的信用关系和民营中小企业与大企业之间的信用关系。例如支撑外源融资机制的民间借贷就是横向信用关系，其主要依赖社会成员的自律和相互约束。因而，横向信用关系实际上都寄生于企业的交易活动中。虽然民营中小企业和大企业之间的专业化生产是纵向合作的关系，但是它们之间是为完成经济交易，提高专业化水平才合作，没有行政命令的色彩，所以我也把其归入横向信用体系之列。此外，民营中小企业银行和信用机构还不是很发达，大银行对民营中小企业又有所有制和规模方面的歧视，故纵向信用体系也不是很发达。这就使民营中小企业不可避免地陷入了一种信用困境。

三、我国民营中小企业融资难的原因分析

目前，银行贷款作为民营中小企业融资的主渠道和来源，许多民营中小企业翘首以待。相反过去，国有商业银行出于生存和发展的需要，进一步规范了贷款程序，提高了贷款条件。而且只要国有商业银行的性质不变，就不会单纯为了满足民营中小企业的贷款需求而降低贷款条件。实际上民营中小企业能否获得银行贷款，起决定性作用的不是银行，而是在与企业自身。

(一)企业经营状况不佳，资金补充能力差

按照国家财政部流动资金管理规定，原有工业企业在发展生产的同时应从留利中拿出10%-30%补充流动资金。但近年来受各种因素制约，地方民营中小企业特别是国有民营中小企业经营普遍不景气，在支付了各种成本后，利润很少甚至根本没有，不具有自我补充流动资金的能力。折旧率过低，无法满足民营中小企业固定资产更新改造的需要。长期以来，我国一直实行低折旧制度，并且在折旧率的计算上只考虑设备使用中的有形损耗，而没有考虑科技进步、生产力提高所带来的无形损耗，相当一部分民营中小企业的重置投资能力因此大大降低，维持简单再生产都十分困难，更谈不上积累足够的资金进行设备的更新改造了。

(二)企业管理不规范，自我积累意识差

相当部分民营中小企业尚未建立规范的现代企业制度，“内部人控制”现象严重，自我积累意识较差。至于个体和私营性质的民营中小企业，由于管理人员普遍水平不高，经营管理上经验化、粗放型倾向比较突出，往往缺乏长远打算和长期积累规划。税收过重，加大了民营中小企业的负担。地方国有企业经营普遍不景气，非国有企业自然成为基层的征税重点，因而大多数民营中小企业的实际税赋往往重于一般纳税人，这在一定程度上削弱了民营中小企业的内源融资能力。

(三)缺少足够的抵押资产

1998年以来各商业银行和中小金融机构普遍推行了抵押担保制度。在抵押贷款的实际操作中，金融机构对抵押物的选择一般仅限于土地、机器、设备、房地产的所有权或使用权。而民营中小企业普遍固定资产少，土地、房产等抵押物不足，抵押贷款的难度较大。此外，民营中小企业向银行争取贷款的实际成效，往往还因资产评估等相关的金融中介服务机构发展不足，导致抵押资产评估作价难，资产处理损失大，“以资抵贷”资产变现难、管理费用增长快，“以资抵贷’’过程交易费用高等现实问题而受到制约。

民营中小企业一般缺少足够的抵押资产，资产少、负债务能力低，寻求担保非常困难，大多不符合银行贷款条件。一般的高新技术企业，尤其软件企业其净资产大都偏低，人力资源又都偏高，在贷款时，往往少有抵押资产;创新中的民营中小企业，虽有较高的失败率，但成功的创业将带来高额的创业收益，如果发展中的小企业以银行融资为主，银行承担了融资风险，银行信贷融资只能获得固定的利息

收益，而不能分享企业成功带来的高收益，导致银行风险与收益的不对称，降低银行对民营中小企业进行贷款的动力，使得对民营中小企业的贷款抵押困难较大。

(四)治理结构不规范

由于我国正在经历由计划到市场经济的转变，许多中小企

业在设立就存在先天的缺陷，近年来虽然都已经历了企业改制，但大量企业的改

制流于形式，其结果自然是产权不清和国有股一股独大。这样的企业在进行股权

资本融资时，经常是陷入内部人为纷争，使得外部的股权资本不敢进入或无法引

入，粗放式经营加剧融资矛盾。

(五)信用等级偏低

我国的民营中小企业信用包括个人信用等级普遍偏低，这是我国金融体系健全的瓶颈之一。我国的市场环境建设正处在一个破旧立新，百废待兴的状态下，社会信用体系建立并完善就显得尤为重要。仅信用等级这一条件，许多民营中小企业就不能列入银行信贷支持的范围之内。还有其他诸如借改组转制之机逃债、废债现象严重;部分企业多头开户，多头贷款，以套取银行信贷资金，逃避银行的监督检查;相当一部分企业间的交易经常采用现金形式，多数没有交易合同，造成银行审查资金用途和回笼资金困难等等，更加影响了银行支持民营中小企业的积极性。由于民营中小企业经营规模相对较小、组织结构变动快、内部财务制度 和财务管理不够规范和稳定，使民营中小企业的资信等级普遍不高。

(六)存在过高经营风险

一些银行管理人员估计，我国有近30%的私营民营中小企业在2年内破产或者消失，近60%在4-5年内破产消失。民营中小企业的高倒闭状况，使向其放款的银行面临着比较大的风险。此外，贷款偿还的高违约率也是银行不愿向民营中小企业提供贷款的一个重要原因。在对我国部分城市商业银行的调查中发现，民营中小企业的违约率要远远高于大企业的违约率。虽然银行的不良贷款中由大企业的所占的存量比较高，但向民营中小企业贷款的不良贷款比率也同大企业的不良贷款比率相差不多。

(七)政府融资服务方面的原因

1.相关法律法规体系不完善。我国虽然颁布了《民营中小企业促进法》，但尚存在 很多不够完善的地方。首先是约束民营中小企业内部管理和市场行为的专项法律法规

不完善。少数民营中小企业通过不正当手段损害消费者和其他企业利益，市场经济秩

序有待进一步整顿;其次是金融法制不完善，贷款出现市场性风险或信用风险时，对债务人的惩罚没有，而对债权人特别是贷款签批人的责任追究却十分严厉;再次是法律执行环境差。“法律白条”大量存在，对银行债权的保护能力比较低，民营中小企业逃废银行债务现象难以完全杜绝，这样就加剧金融机构对民营中小企业的“恐贷心理”。

2.专门为民营中小企业提供融资服务的机构不健全。民营中小企业融资难与有关配套措施不完备、服务体系不健全等有很大关系。一是缺乏统一的民营中小企业服务管理机构。目前工商、税务、财政等部门都负有对民营中小企业的管理职责：二是专门扶持民营中小企业的政策性金融机构尚未真正建立起来;三是高水平、权威性强的社会中介机构发展缓慢，社会征信系统没有建立，个人信用评估体系和企业资信评估体系不健全;四是担保机构发展较为缓慢。基层性民营中小企业担保机构不健全，目前包括一些省会等大城市尚无专门为民营中小企业提供信用担保服务的中介机构。另外，全国或区域性再担保机构尚未建立，担保机构的经营风险难以有效分散和化解，制约了信用担保业务的进一步发展。

3.缺乏完整的扶持民营中小企业发展的政策体系。从金融政策上来看，还未形成完

整的扶持民营中小企业发展的政策体系，大多数社会资源都通过政府的“有形之手”

流向了大企业，银行的大部份贷款也是贷给大企业。这几年来，针对民营中小企业贷

款难、担保难的问题，国家虽然颁布了一些政策，诸如要求各国有独资商业银行

总行成立了民营中小企业信贷部，央行颁布了向民营中小企业倾斜的信贷政策等，但是还

未形成完整的支持民营中小企业发展的金融政策体系，致使民营中小企业的融资和贷款仍

然受到了束缚和影响。

(八)银行等金融机构的原因

1.国有商业银行的经营机制客观上制约了对民营中小企业的信贷投入。从商业银行

经营管理情况来看，其稳健原则与民营中小企业的高风险特点存在矛盾。首先是相当

一部份民营中小企业尚在处在初创阶段，企业的经营风险往往大于收益，尤其是高新

技术企业。其次是银行对民营中小企业贷款的成本比大企业高，民营中小企业贷款数额不

高，但发放程序、经营环节缺一不可，据测算，对民营中小企业贷款的管理成本，平

均高于大企业的5倍左右，在追求利润最大化的前提下，银行当然乐意做大企业

的“批发”业务。三是银行放贷的坏账损失与信贷员个人责任挂钩，使信贷员感

到压力沉重，不敢轻易贷款。四是政策导向使银行面临微利经营局面，银行更缺

乏积极性。此外，银行的风险准备金预提只有1%，与国际惯例3%差距很大，在 补偿机制不完善的情况下，银行出于自身利益，不得不放弃一些资信较差的信贷

业务，以致弱化了金融对民营中小企业扶持的力度。

2.所有制歧视。由于民营中小企业在市场竞争中的淘汰率比大企业要高，银行贷款

给民营中小企业要承担较大的风险，加之受传统观念以及历史遗留的影响，民营中小企业

向银行贷款还受到“所有制歧视”。一般国有商业银行的政策，首先是优先保证大中型企业的需要，如有剩余，才会适当照顾国有民营中小企业，然后才是集体企业，至于私营民营中小企业就屈居末位。

3.信贷审批权制约了商业银行的支持力度。近年来，商业银行为了防范信贷风

险，提高信贷质量，加强了内控机制建设，普遍实行集权式的信贷管理模式，强

化了总行一级的法人地位，大部分县、市基层行的贷款权、承兑权等被上收或部

分上收。基层行没有真正的贷款审批权，每发放一笔新贷款需通过二级分行或省

分行批准。这种信贷授权制度对于减少贷款失误、防范信贷风险有一定的积极作

用，但却加大了分布于农村的乡镇企业获得贷款的难度。

4.中小金融机构发展落后。我国目前中小金融机构在市场上的竞争力不足，相

当部分的机构面临着亏损和支付风险的压力。表现在：第一，多数农村信用社经

营状况不佳，不仅缺乏良性资金循环的融资条件，而且也无力解决农村民营中小企业

融资问题：第二，多数城市商业银行没有从建立现代金融企业制度的角度来改革

股权结构、失去了部分信贷约束，加之结算、清算问题没有得到解决，形成功能

不全、直接影响经营效率等原因，导致多数城市商业银行多元化经营不力、主营

业务萎缩;第三，中小金融机构由于没有强大的国家信用和政策支持，进一步加

剧了原本潜在的金融风险向现实风险的转化，降低了资产的流动性和盈利性，妨

碍了资金资源的有效配置。

5.缺乏专门为民营中小企业服务的中小商业银行。从金融机构的设置来看，缺乏专

门为民营中小企业服务的中小商业银行。现行的金融体系建立于改革开放初期，基本

上是与以大企业为主的国有经济相匹配。我国虽然有股份制商业银行、地方性商

业银行，但资金实力根本不能与国有独资商业银行相匹比，随着改革的深入与经

济结构的调整，迫切需要有与民营中小企业相匹配套的地方性中小金融中介机构。

(九)资本市场的不完善方面

1.正式资本市场上难以获得上市资格

在正式的资本市场上发行股票，通常都有一个最低发行量的资本规模要求，该规模一般都高于民营中小企业的资本需求，甚至超过这些民营中小企业的资产总规模，而且发行费用对于民营中小企业来讲也是比较高的。由于国内资本市场准入的门槛高，加上管理日趋规范，民营中小企业已经很难像资本市场建立初期那样靠虚虚实实的“捆绑上市”获得上市资格，无法到资本市场直接融资。

2.缺乏一个活跃的私人资本市场

民营中小企业尤其是民营民营中小企业借贷无门，不得不从非正式的金融市场上寻求融资渠道，如进行民间私募资本等。近年来，在有些地方，也出现了一些股权交易的柜台市场和所谓“第三市场”。与正规的资本市场相比，这些市场在上市规模、利润、费用等方面的要求均大大降低，从而有效减弱了民营中小企业寻找资金的难度，特别有利于民营中小企业融资渠道的多元化。但是，由于政府过于担心这些市场的风

险问题，以及所谓的“国有资产流失问题”，所有的这类市场在制度上都居于非法地位，这使得主要为民营中小企业提供资本融资服务的渠道出现了堵塞现象。国家在整顿“乱集资”以后很多有能力集资的人不敢去做，从而导致资本有效供给和资本需求脱节的情况越来越严重。

(十)缺乏必不可少的担保机构

从社会中介的担保功能发挥情况来看，存在着较大的局限性。近几年来为了解决民营中小企业贷款担保难问题，国家经贸委于1999年制定印发了关于建立民营中小企业信用担保体系试点的指导意见，目前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了民营中小企业信用担保机构。但是从实际看，担保机构的作用发挥并不好。首先是担保机构本身的运作机制存在的一些问题，既制约了资金的扩充，使民间社会资本无法进入，又使这一市场化的产物在行政管理的方式下运行不畅。其次是缺乏应对担保风险和损失的措施，政府财政资金一次下拨而没有定期的损失补偿机制和来源，基金风险只得采取简单的分担摊派而不是有效的风险分散。再次是由于财政、经贸委、银行三方面的协调配合还不够密切，使一些具体操作性问题无法及时、有效解决，影响了担保功能的正常发挥。

(十一)缺乏必要的融资工具

缺少融资工具和融资品种的创新，是我国金融机构的普遍现象，相对美国民营中小企业管理局就有20几个贷款种类，商业银行贷款种类也相当多。民营中小企业的情

况复杂，不是一刀切就能解决的，需要不同针对性的手段，有针对现金流的贷款，有针对自然人的贷款，需要有一些新的工具来满足，而我国商业银行的贷款种类太少，很难满足百花齐放的民营中小企业实际情况。

四、完善我国民营中小企业融资难的举措

(一)建立和完善民营中小企业信用评价体系

信用观念的加强需要一个长期的过程，面对当前社会信用环境，搞好制度设计是现实的选择。国家应尽快专门设置标准的、符合国际惯例的民营中小企业信用级别评价机构，该机构通过设立一系列评价指标，对民营中小企业的真实信用级别做出真实而公正的评价。信用评价机构建立民营中小企业信用评价系统，定期发布民营中小企业信用评价信息;建立民营中小企业信用激励和惩罚机制系统，定期发布民营中小企业信用等级指数;逐步采取市场准入制度，凡不能提供可信信用信息的企业应在年审年检过程有所淘汰。对信用等级较高的民营中小企业发放信用贷款和中长期流动资金贷款，办理承兑汇票、信用证等信贷业务。

(二)发展为民营中小企业服务的中介体系

目前我国民营中小企业从业人员的普遍素质较低，无论在生产经营还是在财务管理上都需要指导。所以，政府应出台相应的优惠政策，使各种金融服务公司、企业诊断公司、企业顾问公司、会计师事务所、律师事务所等等愿意为民营中小企业服务。同时，应加大现有部门对民营中小企业的服务深度和广度。

(三)完善我国民营中小企业信用担保体系

1.充分发挥政府在民营中小企业信用担保体系中的作用

由于担保项目的金额各异、期限各异、反担保措施的落实程度难以确定，造成担保项目的离散性很大，无法精确计算出担保费率。目前我国对民营中小企业信用担保仍是一种带有政策性的业务，风险和收益是不相匹配。要保证这项业务的顺利开展需要政府的大力支持，但应避免成为政府的“出纳”，最后的责任全部由政府来承担;应当采用“政策性基金，市场化运作，法人化管理”，政府对担保机构和担保业务进行宏观指导并加强管理，尽量避免和防止过多行政干预。

2.建立完善的民营中小企业资信评级制度

建立民营中小企业贷款信用评级制度、企业法人代表资信评级制度和企业总体资信评级制度，强化企业信用观念，以信用等级确定是否贷款和担保。对于信用等级高的企业，实施优惠贷款条件，甚至可以给予无抵押和担保的信用贷款，对于信用差的企业，不予贷款或提高贷款条件，或必须有反担保措施。

3.完善我国民营中小企业信用担保体系的建议

首先，尽快出台信用担保行业的法律法规，填补信用担保机构的市场准入、监督管理、风险处置、市场退出等方面法律规范的空白。其次，尽快建立再担保制度。民营中小企业信用担保机构应该依靠再担保体系来分散和规避企业风险，降低担保损失的实际代偿率，提高担保倍率。适时组建作为“最后担保人“的全国性再担保机构，使我国民营中小企业置身于结构合理、层次分明、功能完善的信用安全保障网中。再次，加强担保业务规范，提升业务运营能力。要实现担保业的持续、健康发展，归根结底还是取决于担保业自身的素质和能力，关键是要拥有一套完善的识别、防范和控制风险的评价体系和管理制度。第四，建立担保基金和再担保基金制度。民营中小企业发展自身风险很大，如果仅依赖担保机构自身的风险补偿基金是难以为继的，应当由政府支持，或者政府、银行和企业的联合支持，建立风险担保基金和再担保基金。最后，建立担保机构风险补偿机制。担保机构应建立风险准备金制度，根据业务的进展，按比例逐步提取准备，用于冲抵代偿支出和弥补呆帐、坏账损失。担保行业是高风险行业，只靠收取少量担保费无力维持担保机构的生存和发展。对于政策性担保机构财政应给予一定的资金补偿。财政为担保机构出资补偿导致机构的部分损失，看起来增加了财政支出，实际上通过担保机构商业化运营，支持民营中小企业的发展，会增加更多的财政收入。

(四)增强民营中小企业的信用观念

民营中小企业要在激烈的市场竞争中发展壮大，拥有一个畅通的融资渠道是必不可少 的，企业最重要的一点就是讲求信用。树立民营中小企业的信用意识，加强企业信用管理，增强企业讲求信用的能力，对提高民营中小企业整体素质和综合竞争力，抵御信用风险，改善民营中小企业融资条件，促进民营中小企业健康发展具有重要的战略意义。在会计资料处理方面，要严格按照会计准则和具体规则办事，保证会计资料的真实完整，准确无误。会计报表的编制要实事求是，严禁弄虚作假、违背计原则的违法犯罪事件发生。资金占用上，既保持资产有一定流动性又保持资产有一定盈利性，兼顾两者之间的关系。严格按合同办事，对于银行等金融机构的各项贷款要按期还本付息，即使在资金紧张的情况下也要尽一切努力确保还款。在与其他企业或者单位的经济往来中形成的应付账款也同样讲求信用。

(五)降低企业融资成本的思路

1.正视集体土地产权的问题

我国90%以上的民营中小企业都建在县域内或乡镇，厂房用地多是集体用地、宅基地。房地产抵押是当前银行发放贷款通用的一种担保方式，也是担保公司防范

贷款风险的一个重要途径。集体土地所有权的主体虚位和错位，使实际工作中集

体土地所有权主体很难确定，经常以行政权代替土地资产经营权，带来集体土地

流转过程中各主体的土地产权“边界纠纷”，后果就是集体建设用地使用权难抵押问题。《担保法》规定：“抵押人所有的房屋和其他地上定着物可以抵押”，“乡镇、村企业的土地使用权不得单独抵押。以乡镇、村企业的厂房等建筑物抵押的，其占用范围内的土地使用权同时抵押“。“耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权不得抵押”。房屋所有权与宅基地使用权在抵押上的错位，已成为当前民营中小企业难融资、金融机构难变现、担保机构难担保的死结。因此，要解决这个问题，就应明确集体土地所有权的性质，严格区分集体土地的所有权主体、经营管理主体和监督主体，强化集体土地所有权与使用权的权能。

2.倡导新的融资方式

第一，拓宽民营中小企业直接融资渠道，推进多层次资本市场建设。中小资本市场体系应主要包括二板市场和区域性小额资本市场。前者解决处于创业中后期阶段的民营中小企业融资问题。后者则为达不到进入二板市场资格标准的民营中小企业提供融资服务，在一定意义上，我国更需要后一层面的资本市场。因为二板市场仍位

于证券交易所的框架之内，很难摆脱证交所内存在的各种问题和限制，同时由于容量有限，上市成本相当高昂，众多民营中小企业将难以进入该市场进行融资。要发展多层次市场就要发展多市场主办主体的场外交易市场，如类似于NASDAQ的场外交易市场和有中国特色的代办股份转让市场，也就是三板市场。

第二，设立与发展多层次的专业性民营中小企业投资公司，是解决民营中小企业直接融资的主要来源。一是建立政策性的民营中小企业投资公司，重点支持科技创新型民营中小企业。政策性投资机构应以财政出资为主，也可由现在成立的省地两级国有资产管理机构通过出售其拥有的国有资产而出资。二是建立民间合伙制的投资公司。

在我国，与大银行对民营中小企业“惜贷”现象正好相反，民间的民营中小企业贷款活动却异常活跃。特别是在私营经济发达的东部地区，由于民间融资与加上各种手续费后的银行融资的费用差别不大，而民间融资又具有灵活方便、效率快捷等许多优势。从国外民营中小企业发展历程看，在政策和制度上都留有非正式金融制度发展的一定空间。鉴于此，我国可通过加快利率市场化的步伐，使资金在同等条件下在正规金融与民间金融之间合理分布。

第三，鼓励针对民营中小企业的金融创新。一是放宽融资租赁公司的准入条件，支持开办融资租赁业务。融资租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，在经济发达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。通过融资租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，融资租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法;就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。二是进一步推广综合授信、买方贷款、异地联合协作贷款、出口创汇贷款、无形资产担保贷款等新型融资方式，为

民营中小企业融资开拓更多的融资渠道。三是加大风险投资，风险投资作为一个系统性的经济行为，需要政府及相关部门从规范的角度出发，认真借鉴国际通行做法，对现行的一些法律、规章和制度进行必要的修改和完善。

(六)降低银行贷款单位成本的思路

1.银行组织结构的改善

目前国有商业银行组织结构是按行政区域布局的，这种层级结构的组织形式，在相对稳定的市场环境中是效率较高的，但在市场环境快速变化的今天却很容易导致大型商业银行结构臃肿、效率低下，与民营中小企业资金需求的灵活性与短期性产生严重冲突。而且一旦总行因为关注贷款风险而上收了基层银行贷款权或大量裁撤分支机构，又会造成县域经济真空并激化民营中小企业的融资矛盾。

与传统的层级制组织相比，基于BPR的扁平化组织的典型特征是：围绕业务流程而不是部门职能来建立组织结构，具有充分自主权的以任务为导向的流程小组成为基本的构成单位，纵向管理层次简化，企业资源和权力侧重于基层，受顾

客需求驱动。扁平化管理有利于拉近管理层和市场的距离，提供更准确及时的信

息，帮助快速决策，有利于严密监控分支机构，控制经营风险，降低经营成本。

2.银行的信贷激励机制有待进一步完善

由于民营中小企业存在信息不透明的特点，对民营中小企业融资的有效性，很大程度上取决于基层信贷经理的努力。通过其努力，获得关于所在社区民营中小企业的各种“软信息“，较之标准的企业硬信息，对做出正确的民营中小企业融资决策作用更大。而目前大银行普遍存在“惜贷”、“慎贷“现象，基层信贷经理对民营中小企业贷款积极性不高，与银行的信贷激励机制密切相关。为强化资产风险管理，降低不良贷款率，各商业银行纷纷上收信贷管理权限，了解民营中小企业“软信息”的基层信贷员没有贷款权力，只有推荐权，却要承担完全的收贷收息责任，一旦出现问题，收入待遇受到严重影响。信息、标准与责任的严重不对称，使基层信贷员对民营中小企业“恐贷”，一些前景好的民营中小企业被挡在贷款门槛之外。因此若要提高信贷人员对民营中小企业的放贷主动性与积极性，应进一步完善银行的信贷激励机制。

3.参照“格莱珉银行模式”成立中国特色的“穷人银行”

2006年度诺贝尔和平奖授予了66岁的孟加拉国银行家穆罕默德.尤努斯及其创建的格莱珉银行(也称孟加拉乡村银行)，以表彰他们“自下层为建立经济和社

会发展所做的努力”。格莱珉银行是一个非政府组织，其最为世人瞩目的贡献是创造了一种小额信贷的模式，有人称之为“格莱珉银行模式”，或“GB模式”。该模式旨在满足在传统金融机构中难以获得贷款的最赤贫者的信贷需求，穷人贷款不需要抵押、法律文件、团体担保或者连带责任。所有的贷款者都必须属于一个5人小组，目的是关注每个人的行为，并且确保不会有任何人发生偿还贷款的问题。格莱珉银行在商业上也是成功的。贷款者的贷款偿还数额超过40亿美元，还款率为98.89%，这是一个传统商业银行无论如何难以想象的数字。至今，格莱珉银行的小额信贷模式己经被世界五大洲的100多个国家效仿。我国可以根据实际情况建立起一个灵活的小额信贷部门，成立中国特色的“穷人银行”，缓解民营中小企业融资难，加强小额贷款机构的影响以及对产业的支持。

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第二篇：我国民营企业发展现状及对策

民营企业上市现状，问题及对策

党的十六大提出,“必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展。个体、私营等各种非公有制经济是社会主义市场经济的重要组成部分,对充分调动社会各方面的积极性、加快生产力的发展具有重要作用”。目前,我国民营企业呈现出迅猛发展的良好态势,已经成为国民经济发展中的一个重要组成部分。2002年国家统计局的数据表明,国内GDP增量的80%以上来自民营企业。不言而喻,民营企业处于举足轻重的地位,扮演着生力军的角色,正发挥着不可替代的作用。而反观我国证券市场,在目前沪深两市1200多家上市公司中,通过直接上市和买壳上市的民营企业所占比例只有16%左右,这与民营企业的地位、作用形成了鲜明的反差。无数实践说明,民营企业上市有利于解决民营企业融资难问题,有利于改变民营企业公司治理的缺陷；同时借助资本市场有利于提高企业核心竞争力,加速区域产业结构调整,并有利于资本市场资源的优化配置。而且，公司上市后可以得到资金。.公司所有者把公司的一部分卖给大众，可以分担风险，.增加股东的资产流动性。再者，用不着再考虑银行贷款问题。同时提高公司透明度，增加大众对公司的信心，公司自身的价值也会提高。因此，无论从健全中国股市本身而言,还是从发展经济的层面来看,都需要积极推动更多的民营企业上市。

民营企业并不是很早就涉及证券市场的，早期受到观念、上市额度、政策门槛等因素的限制，只有少数民营企业中的幸运儿能够进入证券市场。截止2002年10月底，我国境内证券市场共194家民营企业入主上市公司并成为第一大股东，占同期我国境内上市公司总数的16 %，一级市场上民营企业发行上市明显提速。2002年是民营企业上市比较集中的一年,有精伦电子、天士力、腾达建设、信雅达、宏智科技、卧龙科技等10家民营企业进入证券市场,约占全部新股的一成。

一：我国民营企业进入证券市场的几个阶段及政策背景:

1.1992年--1995年为民营企业上市的起步阶段。1992年第一家民营企业ST深华源(0014)进入证券市场揭开了民营企业上市的序幕,但同大批的国企改制上市相比,只是微乎其微。

2.1997--1999年为民营企业上市的发展阶段。1998年3月,私有民营企业新希望(0876)完成股份制改造上市,标志着民营企业进入证券市场有了实质性突破。这一阶段民营企业上市的家数呈逐年上升趋势。在此阶段,发行的额度受到国家有关部门的管理,实行“总量控制,限报家数”的额度管理。

3.2000年以后民营企业上市进入了快速增长阶段。2000年5月开始我国上市方式从审批制转为核准制,由主承销商选择、辅导和推荐企业,由股票发行审核委员会进行审核。核准制的实施加快了股票市场发行制度的市场化进程,同时为民营企业上市提供有利的制度安排。2001年1月18日,天通股份(600330)由自然人控股上市,成为民营企业上市的里程碑。近三年来,民营上市公司占上市公司总数的比例显著增长,尤其是到2002年9月止,民营企业进入证券市场的数量首次超过上市新股数量,这主要与发生大量的买壳上市有关。民营企业买壳上

市、海外上市成了新亮点。

二：.民营企业上市的主要特征

1.间接上市是民营企业上市的主流方式。据调查显示，1997年之前,民营企业以直接上市的方式为主,未发生买壳上市的间接方式。但自2002年10月沪深两市194家民营上市公司中,占整个民营上市公司总数量的34.54%,买壳上市的民营企业所占比例达到65.46%。可见,买壳上市仍然是民营企业进入证券市场的主流方式。（所谓“买壳上市”，就是一家优势企业通过收购债券、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权的地位。）

2.民营企业在海外上市方兴未艾。截止2002年底全国民营企业在海外上市的企业共有75 家。从在海外上市的情况看,以在香港证券市场上市居多,目前已有38家境内企业到香港创业板上市。在美国纽约证交所挂牌上市的14家,NASDAQ上市的7家。此外,还有18家中国内地企业在新加坡证券交易所上市。

3.民营企业上市公司超半数集中在沿海开放地区。沿海开放城市对外开放程度高，经济比内地发展程度深，交通便利，给沿海地区的民营企业带来的发展的优势。自2001年起，194家民营企业按上市时所在的省份归纳,全国15个省份集中了164家民营上市公司,其中,广东、上海、福建、浙江、江苏、辽宁、海南、山东8个沿海省份的民营上市公司数量占全部民营上市公司比重达到54%,即超过半数的民营上市公司是分布在民营经济比较发达的沿海地区。

4.行业分布相对集中。统计表明,民营上市公司在行业分布上集中度较强。其中,机械设备仪表、综合类、纺织服装皮毛、商业等12大领域集中了168家民营上市公司,占上市民营公司总数的87%。在买壳上市公司所处行业当中,房地产、商业、金属、非金属、计算机应用服务业等所占比重最高。在直接上市的公司中,机械设备仪表、综合类、纺织服装皮毛、医药生物制品的民营公司数量最多,而电子、医药生物制品、纺织服装皮毛等领域直接上市数量在民营上市公司中所占比重较高。

5.企业自身发展出现质的变化。通过分析可以看到,民营企业通过上市募集到所需资金后,普遍进行技术改造、产业升级,促进了企业业绩大幅增长,规模迅速扩大。同时,企业运作渐趋规范,普遍建立和完善了法人治理结构,逐步形成了核心竞争力,发展的空间进一步拓展。

三：民营企业上市面临的主要问题及制约因素

近几年,民营企业上市步伐明显加快,今年一季度共发行8家新股,引人瞩目的是,其中民营企业占到5家,已经发行的有海通集团、安泰集团、华海药业和三房巷。以其融资额计算,8家新股总计筹资29.7亿元,5家民企总融资额约19亿元,占到总量的约64%。这说明了民营企业上市的政策环境和市场环境正在不断改善,具备了一些有利条件。但总体上看,民营企业上市仍面临诸多问题和制约因素。

1.民营企业上市仍然面临着政策上的障碍

目前股票发行实行核准制,但并不意味着完全实施国际通行意义上的核准制,限于现阶段

我国证券市场的政策任务和规模尚小、难以承受大规模扩容冲击等特征,我国在今后相当长一段时间在股票发行上只能实行标准控制和规模控制相结合的核准制。这种规模控制在很大程度上造成股市的供需矛盾和市场价位的不合理,使得符合条件但规模较小的民营企业无法上市。因此,许多高成长性的民营企业只能到境外证券市场的创业板上市,但创业板发行市盈率偏低,融资成本较高,加大了企业筹资成本。

2.资本市场结构和层次单一化的缺陷,使得民企上市融资缺乏支撑平台

民营企业上市融资难的一个重要原因是,资本市场制度创新长期处于滞后状态,股票市场乃至整个资本市场的结构缺陷和层次单一化缺陷,把绝大部分民营企业拒在直接融资市场之外,民营经济发展缺乏相应的一个完整、合理的资本市场层次结构体系支撑。

可以说,资本市场层次结构存在的单一化缺陷是抑制民营企业发展、导致民间资本流向不畅、形成民间资本供求双方无法实现顺利耦合的体制性因素。同样海外证券市场认知中国民营企业的支撑体系很不完备,也制约了民营企业到海外上市。

3.购并市场不发达,买壳上市操作难度大

民营企业直接上市存在着某些政策和法规上的障碍,在实际实行购并、买壳上市等间接上市的操作中也至少面临着三大难题:出让方股权结构不合理,收购方不易获取控股权地位。二是收购方资金实力有限,难以承受过大的收购成本。三是国内购并市场不发达,购并交易难以及时、有效完成。

4.民营企业自身素质亟待提高

目前一些民营拟上市公司存在着这样或那样的问题,一个较为普遍的问题就是民营企业自身素质有待进一步提高。其中最主要的是创新能力、治理结构和经营者素质等三个方面:

第一,创新能力不强,特别是技术创新能力不强。许多民营企业虽然规模不小,但大多从事的只是产业链的中、下游,甚至是最低级的简单组装和加工,没有核心技术,导致大量企业在低水平上重复建设、产品类同。第二,企业经营者素质、企业管理水平亟待提高。据抽样调查,比较突出的是文化程度偏低。从管理上看,民营企业家的管理理念、风格和方式过于粗放。在履行具体政策中,不少民营企业缺乏严格的监管体系措施和具体可行并可量化的管理政策。一些民营企业管理中的一个突出问题就是组织内部往往缺少职责分工体系。第三,家族制色彩浓厚,股权关系复杂,治理结构有待完善。在拟上市的民营企业中,公司高管人员特别是董事长与总经理存在亲属关系的较多。实际控制权集中,所有权与经营权多未分离,家长式管理模式占据主导地位,大股东之间的关联度增加。一般而言,民营企业股权较为集中,由于运作的透明度较低,经理层与董事会权责界限尚不分明,监事会作用薄弱,制度建设滞后,＂人治＂色彩浓厚,其家族制管理方式难以适应现代企业发展的需要,往往导致投资的随意性和非持续性。

四：推进民营企业上市的对策研究

1.积极进行理论、观念和制度的创新,彻底消除民营企业上市障碍

与时俱进、开拓创新,这是党的十六大报告的主旋律。具体到推进民营企业上市上,在不断探索和总结民营企业与资本市场对接规律的基础上,要勇于创新,其中,理论与认识创新是关键所在。因此,十六大提出放宽国内民间资本的市场准入领域,特别提到融资上的市场准入问题,这一点对彻底消除民营企业上市障碍至关重要。发展民营经济,就要在金融方面一视同仁,增加向它贷款,允许它发行股票、债券,发展资本市场要允许私营经济的公平进入。在直接融资方面,允许民间资本进入资本市场,主要表现在主板市场的上市公司层面,一方面要大力支持和鼓励更多的民营企业通过改制上市；另一方面要支持国有控股上市公司的国有股向民营企业的转让,通过民营资本的进入,实现国有控股上市公司的股权结构合理化、投资主体多元化,从而,进一步完善上市公司的法人治理结构,建立真正的现代企业制度。

2.大胆创新,努力推进我国证券市场多层次发展

借鉴发达国家证券市场发展的经验,结合我国的实际情况,积极创新,努力推进我国证券市场多层次发展,为企业特别是为民营企业进入资本市场提供多层次的交易平台。按照企业证券上市交易门槛的高低、风险性的大小及证券流动性的强弱,我国证券市场可形成四个不同层次的发展框架,即主板交易市场、创业板交易市场、场外交易市场和柜台交易市场。证券市场的各个不同层次对应不同的企业,各有一个不同的筛选机制,使企业有可能递进上市或递退下市,从而形成一个完整的市场结构体系。

3.找准定位,加快民营企业与境内外证券市场的对接

中国加入WTO后,商业规则进一步向国际靠拢,中介机构日益规范,海外上市日益成为民企重要的融资渠道。与此同时,民企清晰的产权关系,良好的成长性,也逐步成为海外市场推崇的对象。但民营企业上市,应该根据企业的实际情况和机会的可能性,进行合理定位,选择在境内主板、还是到海外主板、创业板直接或间接上市。

4.营造良好民企环境,加快推进民营企业上市步伐

党的十六大报告提出推进资本市场改革开放和稳定发展,为推进企业上市、促进地方资本市场建设创造了良好的政策环境。同时,一些经济较为发达地区经济的持续高速增长将带动企业上市融资的巨大需求。面对新形势,各地要结合当地情况做好相应的服务工作。

总之,要加强指导、协调和服务,营造良好的环境,为实现中国构筑证券强国的战略目标,要加快培育一批成长性好、发展潜力大的民营企业通过上市做优、做大、做强,成为带动区域经济发展、参与国际竞争的龙头和骨干力量,促进国家经济持续、快速、健康发展。

第三篇：我国中小企业融资难对策研究

我国中小企业融资难对策研究

摘 要：中小企业融资难是制约其发展的“瓶颈”问题。文章从融资难的现状入手，分析导致融资难的主要原因，并提出一些缓解融资难的对策建议。

关键词：中小企业，融资，对策

我国中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用，而制约中小企业发展的最大问题是融资难问题。因此，剖析中小企业融资难现状和成因，提出缓解融资难的对策建议，对于促进中小企业发展具有十分重要的现实意义。

一、我国中小企业融资难的现状

1.中小企业融资渠道过窄。目前我国中小企业发展资金主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行及其他金融机构贷款是中小企业主要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产所需的资金，很少提供长期贷款，而且中小企业很难满足银行信贷条件。

在股权融资方式上，绝大多数中小企业不满足我国《公司法》规定条件。为了帮助更多的中小企业利用股市筹集资金，中小企业板于2004年5月17日在深圳证券交易所设立，但中小企业板市场仍将执行主板市场的法律法规和发行上市标准，无疑也只有少部分中小企业能达到上市标准。长期以来，我国中小企业的债券融资受到排斥，从1994年到现在，基本上都是国家重点建设项目拿到发债额度，中小企业受发行规模的严格控制，再加上中小企业规模小的限制以及信用风险大的特点，很难发行债券。

2.中小企业融资成本高。中小企业融资成本高、获得的贷款比重偏低。我国中小企业的总数占全国企业总数超过99%，融资渠道主要是通过银行的间接融资，但在银行信贷资金的贷款结构中，中小企业获得银行贷款，不仅存量比重低，而且增量也趋缓。

中小企业融资交易成本过高。从企业角度分析，中小企业创办时以自有资本为主，但规模普遍较小，通过担保、抵押贷款向金融机构筹资非常困难。从银行角度分析，中小企业的借贷资金少，但谈判、签约的程序与大企业是一样的，银行的交易成本较高，导致银行对中小企业的信贷缺乏积极性。从国家政策分析，银行贷款的重点及国家的优惠政策一般放在国有企业的改革上。从贷款条件来看，大多数中小企业贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目。

二、我国中小企业融资难主要原因分析

1.政府方面的原因。相关法律法规有待完善。许多融资渠道与政府的政策法规有重要联系，政策法规不仅直接影响中小企业融资的某一方面，而且还有可能对其他方面的融资行为产生基础性的影响。因此要尽快建立和完善我国的法律法规保障体系，在法律、法规上将中小企业与大企业一视同仁，从而完善《中小企业促进法》的配套法规。

政府给予的融资渠道不畅。中小企业缺乏大企业所拥有的发行债券和股票上市等直接融资的手段，因而资金来源大大减少，从而使间接融资是当前我国中小企业融资主要渠道，主要表现为企业向商业银行贷款。

政府没有发挥民间资本潜力。在当前的国情下，民间资本的作用值得肯定，很多中小企业就是靠民间资本起家，在后来的发展过程中，由于正规融资渠道不畅，一些中小企业往往通过民间资本获得生产经营所需的资金。

2.金融机构方面的原因。经营理念尚未转变。金融机构的信贷投向主要是面对大城市、大企业、大项目，因为对其放贷风险相对较小，安全可靠，利润丰厚，而金融机构向中小企业放贷获得的收益相对较低，承担的风险相对较高，使其收益与放贷所承担的风险不相称，导致“扶大冷小”倾向突出，对中小企业融资未给予足够重视。

对中小企业的贷款成本高。对于金融机构来说，小额贷款和大额贷款所要走的程序几乎是相同的，所花费的成本也比较高，而产生的效益却不可相提并论。金融机构往往从节约经营成本和监督费用的实际出发，愿意做大企业贷款。

缺乏中小金融机构。我国现行的金融体系基本上是与大企业为主的国有经济相配备，随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小企业服务的金融机构。3.中小企业自身的缺陷。经营规模及实力有限。中小企业经营规模较小，自身资金有限，技术水平落后，经营业绩不稳定；企业管理人员素质偏低，缺乏科学管理体制，导致内部管理松散，没有章法，同时大部分中小企业是劳动密集型的加工企业，企业组织结构单一，以至于中小企业盈利能力和盈利水平偏低，因而会大大降低其抵御市场风险的能力，加之经营的不确定性，使得中小企业的经营风险很大，倒闭率很高，金融机构不敢向中小企业贷款。

财务制度不健全。部分中小企业财务运作不规范，报表不实，财务管理水平较低，缺乏财务人才，没有完善财务制度，同时由于缺乏必要的财务监管，使其通过制造虚假信息来逃避征税，造成金融机构与企业之间信息不对称，使金融机构难以控制信贷风险，导致金融机构宁愿放弃获利机会而不给中小企业贷款。

信息不对称。首先是在中小企业创业的早期阶段，通常没有经过外部审计的财务报告，其盈利能力很难预测；其次是中小企业大多没有完善的公司治理结构；其三是中小企业经营活动的规模小，其经营活动外界不易了解；其四是中小企业产品质量较差，产品老化和档次较低等问题十分严重，加剧了中小企业融资信息不对称的程度。信息不对称商业银行自然对其贷款采取十分谨慎的态度。

三、对策建议 1.政府方面。

（1）积极营造环境。一是政府要制定相关政策。政府部门加大政策引导力度，为中小企业融资提供政策环境。二是要优化行政服务环境。各级政府职能部门要简化行政审批，强化审批监督，推行“一站式”的服务，以减轻中小企业的负担。三是要优化市场环境。要继续抓好整顿和规范市场经济秩序工作，为中小企业营造一个公平竞争的市场环境。四是要优化各种税费环境。政府有关部门在为中小企业办理注册变更、商标变更、税务登记、土地变更登记、房产变更登记时应减少收费，切实保护中小企业的利益。五是要优化银企交流环境。采取积极措施构建银企沟通交流平台，使金融部门真正找准信贷投入的突破口，确保对中小企业的信贷投入真正落到实处。

（2）开拓中小企业直接融资渠道。要充分利用资本市场和债券市场，积极推进中小企业上市和发行债券等工作，努力提高中小企业直接融资比重。各级政府应建立健全企业上市引导、扶持和培育工作机制，制定企业上市激励机制，重点加强赢利能力强、市场占有率高、发展前景好的中小企业改制上市工作，着力提高中小企业直接融资能力。积极探索中小企业集合发债券，政府要研究解决好集合发债的担保问题，建议设立中小企业集合发债补贴资金，降低中小企业集合发债的成本。

（3）发挥民间资本潜力。对民间资本一味的打压效果未必好，民间资本充裕，政府应一定程度发挥民间资本的潜力，这在缓解中小企业融资难问题上将起到不可替代的作用，同时有利于对民间融资行为加强引导，使其向健康方向发展。民间资本一旦被激活，在很大程度上能缓解中小企业融资难问题，成为中小企业的一条重要融资渠道。2.金融方面。

（1）金融机构信贷管理要创新。国有商业银行要从实际出发，设立专门为中小企业服务的信贷部门，专门研究、督促、落实支持中小企业发展的相关政策措施；积极借鉴股份制商业银行贷款营销市场化、效益化的经营原则，努力开展信贷创新，加大贷款营销力度；完善中小企业客户经理制，及时了解中小企业的资金需求，努力推出不同特色的金融服务产品；要在加强贷款质量考核的同时，加强对效益和资金运用水平的考核，鼓励信贷人员发展新客户，增加新贷款。

（2）建立中小金融机构。中小金融机构的成立和发展，适应经济结构的变化，能较好地满足中小企业的融资要求。中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上和成本管理上的优势：一方面，中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方中小企业服务，通过长期合作有助于解决信息不对称问题；另一方面，中小金融机构经营管理费用相对较低，也为中小企业融资提供了空间。因此，可使双方互相促进，共同发展。

（3）进一步完善信用担保机构。一是应出台完善的信用担保机构建设的规章制度。加快中小企业信用担保体系建设，要建立和完善信用担保机构的行业准入标准、风险控制和补偿机制，采取多种形式增强担保机构资本实力。二是建立多层次的信用担保机构。应按照国家产业政策的导向，多元化、多形式、多层次、多渠道组建中小企业信用担保机构。三是信用担保机构资金来源必须保证。信用担保机构的资金来源包括：各级政府财政预算编列的资金；国有土地使用权和其他经营性及非经营性国有不动产；社会募集的资金；国内外的捐赠等。3.企业方面。

（1）提高自身竞争力。政府的扶持政策、社会化服务体系的建立等，诚然能够为中小企业的经营提供良好的外部环境，但这取代不了企业自身的努力，企业发展的关键在于提高自身的竞争力。一是狠抓产业、产品结构的调整。二是狠抓产权结构调整。三是狠抓资本结构的调整。

（2）提高中小企业信用度。随着高效、规范运作的国际金融服务机构的进入，对企业的资信评估、会计审核更加严格，企业为了减轻一时债务负担，不还贷款本息、逃债、废债，严重损坏了企业信誉形象，破坏了银行关系。作为中小企业自身来讲，必须深刻认识到信用就是无形的“营业执照”，要着力提高企业的信用等级，切实做到有借有还、按期还贷，杜绝不良信用记录。在银行借贷过程中，企业的信用即贷款偿还能力是银行首先考虑的因素，只有信用好、效益好、偿贷能力强的企业，银行才会给予支持。因此建立良好的企业信用基础，有利于中小企业自身的进一步发展，也是解决贷款难的有效途径。

（3）规范财务管理制度。当前，中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，而建立健全、规范、完善的财务管理制度，增强企业信息的透明度，提供全面、准确的财务和经营信息是解决中小企业贷款难的重要途径。参考文献：

1.谈雪刚。我国中小企业融资困难解析。上海交通大学学报，2007，（4）。

2.陈慧莉。新形势下中小企业融资策略研究。事业财会，2007，（5）。

第四篇：民营中小企业融资难的原因分析与对策研究

民营中小企业融资难的原因分析与对策研究

发布时间：2011-8-8信息来源：《商场现代化》 作者:傅承涛

[摘要] 改革开放以来，我国民营中小企业作为社会主义市场经济的重要组成部分得到了迅速发展，然而，民营中小企业融资难的问题成为了制约企业持续健康发展的瓶颈。笔者从民营中小企业自身和外部环境两个方面分析了原因，并从企业自身、金融机构、政府三个方面提出了解决问题的对策。

[关键词] 民营中小企业 融资难 原因 对策

改革开放近30年来，随着我国市场经济的不断发展和完善，我国民营中小企业得到了蓬勃发展，中小企业在我国国民经济和社会发展中的重要地位和作用日益受到社会各界的广泛认同。据统计，目前我国民营中小企业已经超过2000万家，占全国企业总数的99％，从业人员近2亿人，工业总产值和利税分别占74%和46%。但是，民营中小企业融资难的问题表现得十分突出，并且成为制约民营企业进一步发展的重要障碍。据调查资料显示，在国有商业银行向企业发放的贷款中，民营中小企业仅占了约20%，80%的民营中小企业贷款难，并且因资金短缺，缺乏后继供给而严重制约了企业的发展，在停产的民营中小企业中，47%的企业是因为资金短缺造成的。因此，探讨我国民营中小企业融资难的原因，研究解决问题的对策对我国民营中小企业乃至整个国民经济的发展都具有重要的现实意义。

一、民营中小企业融资难的原因分析

造成民营中小企业融资难的原因是多方面的，既有企业自身的原因，也有企业外部环境的因素，下面我们就从企业内外部两个方面进行分析。

1.民营企业自身的原因

民营中小企业自身的素质较差是其融资难的根本原因。尽管我国的民营中小企业取得了长足发展，但与国有大型企业相比，其本身仍存在许多不利于融资的因素，主要表现在：

(1)民营中小企业管理不规范，财务制度不健全，企业信息透明度差，导致其资信不高。据调查，我国50%以上的民营中小企业财务管理不规范，许多企业缺乏足够的经财务审计部门认可的财务报表和良好的连续经营记录。这样就使得银行对这些企业真实的组织结构、法人素质、经营状况等背景资料难以准确判断和把握，无疑增加了银行审查、监管难度，加大了银行与企业之间信息不对称，增加了银行的信贷风险，因而银行拒绝给其贷款。

(2)大多数民营中小企业由于规模较小，产品技术含量较低，经营决策者素质有限，经营管理无序和粗放，许多企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，技术研发能力差，产业升级进展缓慢，经营存在很大的不确定性和较高的失败率。据统计资料显示，美国2000多万家中小企业在三年内倒闭的几率为三分之一至二分之一，企业总数不断增长主要是由于中小企业的新开办率高，但这些都不能掩盖民营中小企业的易变性及其经营风险，因此，融资具有较大的风险。

(3)民营中小企业缺乏足够的可用于担保抵押的资产。根据《商业银行法》规定，银行发放

贷款，贷款企业应提供担保、抵押，而中小企业自有资产较少，负债能力也相应较低，加之企业与企业相互之间不愿意担保，因此无法符合银行的贷款条件。

2.企业外部环境因素

金融体制和政府的影响是民营中小企业融资难的直接原因。

(1)在我国，民营中小企业发行企业债券和股票上市直接融资受到国家严格的控制，占垄断地位的国有商业银行主要为国有大中型企业服务，追求规模效益，中小企业很难得到银行的支持，基本靠内部融资，即通过资本积累将每年的税后利润转为投资，使企业的资金规模扩大。民营中小企业融资渠道狭窄，资金量有限，许多企业由于难以筹措到必要的资金而不能最大限度地发挥其优势。

(2)金融体系结构不合理，缺乏为民营中小企业服务的中小金融机构。与我国市场经济多层次相对应，金融体系也应该是多层次的，然而在我国现行金融体制中，占绝对优势的是为国有大中型企业服务的国有商业银行，外资银行、股份制银行很少，专门为中小企业服务的金融机构和体系还没有真正建立起来，给中小企业的融资造成了一些障碍。

(3)政府支持民营中小企业发展的信贷担保体系不健全。我国民营中小企业是改革开放宏观环境下的产物，起步晚、家底薄，自身经济实力有限，很难找到担保企业，政府也缺乏对民营中小企业贷款服务的信用担保机构或相应的政策法规的支持。由于信用担保风险较高，而且我国中小企业信用担保体系还不完善，也导致了民营中小企业融资难。

二、缓解民营中小企业融资难的对策

缓解我国民营中小企业融资难的困境是一项长期复杂的综合性的社会工程，因此，只有民营中小企业、金融机构、政府以及全社会积极参与，共同努力，深入分析，对症下药，才能逐步解决。

1.努力提高民营中小企业自身素质，增强融资能力

企业自身素质的高低是影响其融资能力的内在因素，要从根本上解决民营中小企业融资难的问题，民营中小企业必须在提高自身素质和经营管理水平方面狠下功夫。

(1)规范公司治理结构，健全财务管理制度，建立适应市场经济发展的现代企业制度和经营机制。公司治理结构不仅影响企业投资决策和资金筹措，而且影响公司管理效率和运行业绩。而财务管理是企业经营管理的核心之一，健全的财务制度是提高企业融资能力的重要条件。因此，民营中小企业必须规范公司治理结构，完善财务制度，提供真实可靠的财务信息，为提高其融资能力提供可靠的保证。

(2)强化管理者素质，提高经营管理水平，改善资信状况，构筑良好的银企关系。企业经营管理者的素质和管理水平，是民营中小企业得以生存和发展的重要前提，为此，民营中小企业的管理者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展状况，做好市场分析和预测，使有限的资金发挥最大的效益。同时要着眼于企业的长期发展，遵守诚信，建立良好的银企关系，为融资创造条件。

(3)更新观念，加强融资管理，拓宽融资渠道和领域，增加自有资金。民营中小企业应牢固树立市场观念、成本效益观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，拓宽

融资渠道和方式多样化，改变完全依赖银行融资的思维方式，努力增加自有资金和企业资产。

2.逐步建立健全民营中小企业金融服务体系

(1)拓宽民营中小企业直接融资体系。直接融资可以改善企业的资产负债结构，实现社会资源的有效配置，是解决民营中小企业融资问题的重要途径之一。通过股份制改造，既可以快速筹集资金，又可以明晰产权，增强企业凝聚力，建立现代企业制度。发展高科技风险基金，提高企业技术等级，开发高科技产品，加大技术含量，调整民营中小企业的产业结构。建立上市门槛较低、监管制度灵活的二板市场，为高新技术民营中小企业筹集资金提供有效渠道。

(2)完善民营中小企业间接融资体系。一方面通过转变观念，抛弃国有银行对民营企业的偏见，研究和采取切实可行的具体措施，加强国有商业银行对民营中小企业的金融服务。另一方面，通过大力发展多种形式和成分的地方性、行业性和混合型的中小金融机构，专门服务于民营中小企业。

(3)完善民营中小企业信用制度。民营中小企业信用低下是造成其融资难的深层次原因，因此，要解决融资问题，必须完善民营中小企业信用制度，提高民营中小企业的信用度。建立一批为中小企业服务的具有权威性的信用等级评估机构，同时要建立和完善信用管理法律法规体系。

3.政府要加强对民营中小企业的政策支持

(1)完善和健全民营中小企业融资的法律保障体系。通过法律法规明确民营中小企业的重要地位，维护其合法权益，促进民营中小企业经营和融资走上规范化、法制化轨道。同时，由于民营中小企业在国民经济中的特殊地位和自身存在弱点，因此，需要政府进行适度干预和支持，帮助民营中小企业加强宏观指导，制定发展战略，帮助解决民营中小企业在发展过程中的资金、技术、信息等方面的困难。

(2)通过政府引导，建立和完善多层次的民营中小企业融资担保体系。有了完善的信用担保体系的支持，银行可以大大降低金融风险，消除对民营中小企业贷款的后顾之忧。目前我国的信用担保体系的运行还刚刚起步，担保机构的建设发展缓慢，只有在政府的引导和扶持下，才能得到有效解决，民营中小企业的信用担保体系也才能发挥其应有的作用。

综上所述，笔者通过对民营中小企业的现状调查，从企业自身、金融体系、政府和社会等方面分析了民营中小企业融资难的原因，并提出了相应的解决措施，但是，随着社会主义市场经济的进一步发展和各项制度的不断完善，随着国际国内环境的不断变化，民营中小企业融资难的问题也将出现新的情况和特点，我们要与时俱进，发现新问题，研究新对策，从而促进我国民营中小企业的持续快速健康发展。

第五篇：民营中小企业融资难的原因及对策

直销界：www.xiexiebang.com 民营中小企业融资难的原因及对策

摘 要： 民营中小企业作为我国社会主义初级阶段基本经济制度的重要补充成分,在壮大国民经济、改善结构、保持国民经济持续快速稳定增长中发挥着不可替代的作用.但在其进一步发展过程中遇到了融资难的障碍,如何解决这个问题,成为企业向更高方向发展的当务之急。因此，本论文主要探讨我国中小企业融资难的问题，分析中小企业融资困境的成因，并提出在新形势下加强中小企业自身建设、加大政府支持力度以及拓宽中小企业融资渠道等建议。关键词：中小企业;融资难;对策

近年来,随着我国国民经济的发展,中小企业对国民经济的贡献率不断提高,成为目前我国国民经济的最活跃力量,尤其是保持国民经济增长,缓解就业压

直销界：www.xiexiebang.com 力,进行科技创新,优化经济结构等方面发挥着不可忽视和不可替代的作用。特别是改革开放以来, 我国中小企业发展迅速,在国民经济中发挥着日益重要的作用。目前,我国专利的66%是由中小企业发明的,技术创新的75%以上是由中小企业完成的,其研发的新产品占全国的82%。由此可见, 中小企业在扩大就业、活跃市场、增加收入、稳定社会以及形成合理的国民经济布局方面起着不可替代的作用。然而, 中小企业由于规模小、资本和技术构成较低、外部宏观经济变化对其影响较大, 因此在财务管理方面存在与自身发展和市场经济不协调的情况, 导致在应对激烈的市场竞争时面临巨大的困难, 特别是我国的中小企业正处于规模扩张时期, 仅靠初创时期的原始积累、民间借贷以及集资入股等方式的资本投入根本无法满足发展的需要。同时中小企业所获得的金融支持与其在国民经济和社会发展中的作用是极不相称的。有关资料表明, 2002 年全

直销界：www.xiexiebang.com 国金融机构新增贷款中, 乡镇企业仅占21.1 % , 2003 年全国乡镇、个体经营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.14 %。据统计, 我国300 万户中小企业获得银行信贷支持的仅占10 %左右。因此融资难成为制约我国中小企业发展的瓶颈。民营中小企业融资难的原因分析

1.1 财务制度不健全, 工作流程不规范, 信息透明度差

民营企业大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。许多民营中小企业（以下简称“中小企业”）没有建立起现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化以及负债多、积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰；财务管理和经营管理不规范。

1.1.1 信息不对称

信息不对称在许多贷款申请中存在, 在信息不对称的情况下, 由于银行只能

直销界：www.xiexiebang.com 判断所有贷款人的集体风险, 因此往往采用增加利息的方法, 使风险较低的借款人退出市场, 从而贷款需求量减少。同时为了避免贷款需求量的减少, 银行通常对信息透明度高、现金流量稳定的大企业提供利率较低的贷款, 而对信息不对称、问题较为严重的中小企业实行信贷配给, 并收取较高的信贷配给利率, 从而造成中小企业融资困难。

1.1.2.缺少信用、风险意识, 融资成本偏高

中小企业的管理基础薄弱, 缺乏良好的公司治理机制。财务风险意识淡薄, 企业始终在高风险区运行。主要表现在两个方面： 一是过度负债。一些企业不顾成本、不惜代价, 不考虑自身的偿还能力, 认为从银行获得贷款就是获得利润, 在借入资金不能有效发挥作用的情况下, 导致企业债台高筑, 财务风险加大。二是企业之间相互担保, 相同资产重复抵押, 或为了融资不断投资新项目, 甚至“拆东墙补西墙”,形成复杂

直销界：www.xiexiebang.com 的债务链, 这不仅加大银行判断企业财务状况的难度, 也使企业的经营成本和财务费用不断增加, 支付能力减弱, 导致风险加大。

1.2 中小企业融资难的外部原因

1.2.1 缺乏国家宏观政策的支持

大多数中小企业处于竞争性领域，所面临的经营风险和淘汰率高，融资风险大，投资回报相对较低，因此银行对中小企业的信贷将可能成为超过其自身承受能力的信贷，而中小企业也不愿按银行的要求提供相关会计信息。为了降低贷款风险，银行必须大规模搜集中小企业信息，如此一来，致使银行的贷款成本和监督成本上升。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息，不能做出适宜的风险评价。此外，中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及银行追求规模效应等原因，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。

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1.2.2 缺乏商业银行的支持

长期以来, 在我国现行的金融体制中处于垄断地位的四大国有商业银行一直为国有经济服务, 双方形成了兴衰与共的牢固关系。商业银行从自身经济利益出发, 不愿意向中小企业贷款。

1.2.3 缺乏健全的信用担保体系

我国的担保体系是以政策性融资担保为主体，以政府出资为主，民间资本介入很少。政策性担保机构无需自负盈亏，追求的是社会效益，不符合担保的高风险性质，有可能使担保规模过大，使担保变为福利。当银行考虑到一旦出现代偿额过大或集中代偿的情况，担保机构无力代偿时，反而会不愿意向中小企业贷款。此外，我国目前的中小企业信贷抵押折扣率过高。一般来说，中小企业规模小，可抵押物少，但现行的金融制度对信贷抵押物的折扣率规定过高，使得许多中小企业无法获得足够的信贷资金。解决中小企业融资难的对策

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目前, 融资难已成为困扰我国中小企业发展的突出问题, 形成这一问题的原因是多方面的, 因此这一问题的解决也需要中小企业、金融机构、政府等多个主体共同推进, 通过借鉴各国扶持中小企业的经验,制定一系列长远、稳定的政策支持体系, 建设一个良好的融资大环境, 为中小企业的融资和发展创造积极有效的法律环境, 推动中小企业融资的渠道多元化、方式市场化、手段规范化和结构合理化, 构建我国中小企业融资的新体系。

2.1 加强中小企业的公司治理建设

2.1.1 完善企业财务制度, 提高企业财务管理水平

中小企业应走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，解除家族制对其发展的束缚，进行所有权结构调整，引入优秀的管理人才，提高经营效率，降低经营风险。中小企业只有迅速建立起适应市场经济的管理模式, 使自己成为产权明晰、管

直销界：www.xiexiebang.com 理规范的企业, 才能保持发展活力,才能赢得众多中小金融机构的信任, 提高自身的融资地位。中小企业可以采取以下几种方式：

(1)转变经营机制, 提高管理水平；

(2)加强流动资金管理, 盘活资金存量；

(3)降低成本费用, 增加企业利润。

2.1.2 强化自身信用观念, 提高信用等级

企业要制定合理的信贷偿还机制, 根据贷款额度、贷款期限、贷款种类进行合理安排, 与企业的现金流量、流动资产等进行有效配比, 以控制偿付风险。企业要珍惜自己的信用资源, 培养“诚信为本, 有借有还, 再借不难”的良好信用观念, 充分尊重银行的债权, 不逃废、悬空金融债务, 真正在社会上树立守信用、重履约的良好形象。

2.1.3树立理财观念, 降低企业经

直销界：www.xiexiebang.com 营、财务风险

2.2 加大政府的支持力度, 建立中小企业宏观支持体系

2.2.1 完善相关的法律法规

2.2.2 为中小企业提供财政援助和税收优惠

2.2.3 建立专门的中小企业管理机构

2.3 建立多层次的资本市场, 拓宽中小企业的直接融资渠道

2.3.1 推动企业股票、债券的上市改革从宏观上, 进一步推进股票、债券上市的审批制过渡为核准制, 逐步放宽企业直接发行股票、债券的条件, 放宽中小型企业债券募集资金的使用限制和上市交易限制, 在条件允许的地区开设柜台交易,在更大的层面上为民营企业进人资本市场创造条件。

2.3.2 推动企业债券利率的市场化改革

2.3.3 加快发展我国的二板市场

2.4 积极拓展间接融资渠道, 支持

直销界：www.xiexiebang.com 中小企业健康发展

我国是以银行信贷为主要融资手段的国家, 银行信贷资金成为中小企业经营活动的主要来源, 积极拓展间接融资渠道, 可以有效地缓解中小企业自身资金紧张的状况, 扩大资金来源。

2.4.1 正确引导国有商业银行对中小企业的支持

要解决我国中小企业的融资难问题, 在很大程度上依赖于国有商业银行的政策支持。国有商业银行进行股份制改革后, 产权主体是多元的, 不再和国有企业是同一产权。因此对国有企业贷款所造成的风险由股份制银行来承担, 而不是由国家来承担。

2.4.2 加强金融信贷创新, 探索多种融资手段

中小企业可以根据企业的实际情况, 选择无形资产融资、票据融资、保险融资、信托融资等多种融资手段, 从而有效地缓解中小企业融资难的压力。

2.4.3 建立新型信用担保体系

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信用担保作为一种信用增进的手段, 目的在于提高中小企业获得银行授信的能力, 体现政府的资金支持政策。中小企业信用担保体系有三种类型： 一是国有担保;二是商业担保;三是互助担保。近年来,信用互助形式的担保组织在我国信用担保体系中已发挥越来越重要的作用。信用互助形式的担保组织是由部分中小企业联合, 利用成员企业自身资本作为贷款担保基金的企业间组织, 它立足于中小企业的现状,完全按照市场化和企业化的规律运作, 基本上能够克服其他形式担保机构在资金补偿、运作机制、风险规避、经营规则和服务意识等方面存在的弊端, 从而更好地满足中小企业信用担保的需要, 扩大中小企业担保市场的需求容量。