第一篇：国债期货培训考试
国债期货培训试题（2013.8.15）
注意：答题一律答在答题卡上，答在草稿纸或试卷上一律无效
一、单选题（本题共20个小题，每题3分，共60分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求。）1.公司计划3个月后发行6年期公司债券,票面价格为100元,筹集资金5亿元,票面利率为5%，预估修正久期为5.1。公司面临的发行风险源于（）
A、市场利率下降 B、公司信用评级下降
C、股票市场低迷 D、公司所属行业预期向好 2.国债期货合约的最大波动限制
A、前一交易日结算价的正负2% B、前一交易日收盘价的正负2% C、前一交易日结算价的正负5% D、前一交易日收盘价的正负5% 3.债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（）。
A、券面形态 B、发行方式 C、流通方式 D、偿还方式 4.投资组合由国债（Bond）和沪深300ETF组成，Bond的年收益率为6%，ETF的预期年收益率为10%，标准差为16%，若Bond和ETF的权重分别为60%和40%，则该投资组合的预期年收益率和标准差分别为（）。
A、6.4%，7.6% B、7.6%，6.4% C、8.4%，9.6% D、9.6%，8.4% 5.在国债期货进入交割月后，保证金变为（）。
A、2% B、3% C、4% D、5% 6.在国债期货进入交割月后，持仓限额为（）。
A、200手 B、300手 C、500手 D、600手 7.国债期货实物交割采用的原则是（）
A、最小配对 B、最大成交量 C、撮合成交 D、连续竞价 8.信用风险是（）的主要风险。
A、公债 B、普通股 C、优先股 D、公司债券 9.政府债券的风险主要是（）。
A、购买力风险 B、信用风险 C、经营风险 D、财务风险 10.在名义利率相同的情况下，复利债券的实际利息要（）单利债券。
A、多于 B、等于 C、少于 D、不一定
11.买入债券后持至期满，取得利息收入和按面值偿还的本金，此时投资者得到的收益率是______（）
A、直接收益率 B、到期收益率 C、持有期收益率 D、赎回收益率 12.下面说法正确的是（）。
A 债券与股票都有可能获取一定的收益，债券能进行权利的行使和转让 B 债券与股票都有可能获取一定的收益，并进行权利的行使和转让 C 债券与股票都有可能获取一定的收益，股票能进行权利的行使和转让 D 债券与股票都不一定获取收益，但能进行权利的行使和转让 13.政府债券可分为中央政府债券和（）。
A 国债 B 地方政府债券 C 专项债券 D 建设债券 14.长期国债的偿还期限一般在（）。
A一年以上 B 三年以上 C 五年以上 D 十或十年以上 15.公司不以任何资产作担保而发行的债券时（）。
A 信用公司债 B 保证公司债 C 抵押公司债 D 信托公司债 16.我国的债券交易市场（）。A 交易所市场的规模大于银行间市场
B 保险机构、基金和银行持有的国债数量最多 C 交易所市场占据主流的是现券交易
D 商业银行持有国债的特点是持有到期的占据较大规模 17.目前我国金融债券发行量最大的发行主体是（）。
A 中国工商银行 B 国家开发银行 C 中国进出口银行 D 中国农业发展银行 18 政府债券的最初功能是（）。
A 弥补财政赤字 B 筹措建设资金 C 便于调控宏观经济 D 便于金融调控 19.一般来讲，公司债券与政府债券相比（）。
A 公司债券风险小，收益低 B 公司债券风险大，收益高 C 公司债券风险小，收益高 D 公司债券风险大，收益低 20 债券的票面价值中，要规定票面价值的（）。
A 币种、利率 B 币种、金额 C 利率、金额 D 期限、利率
二、多选题（本题共10个小题，每题4分，共40分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求。）21 债券的基本性质是（）。
A 债券属于有价证券 B 债券是一种虚拟资本 C 债券具有票面价值 D 债券是债权的凭证 22．以下关于债券的说法，正确的有（）。A 发行人是借入资金的经济主体 B 投资者是出借资金的经济主体 C 发行人需要在一定时期付息还本 D 反映了发行者和投资者之间的债权债务关系 23．下列说法正确的是（）。
A 国债期货合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债 B 普通交易日的交易时间是09:30-11:30和13:00-15:00 C 最后交易日是合约到期月份的第二个星期五 D 采用实物交割的方式
24．对国债期货的交割，下列说法正确的是 A 境内发行的凭证式国债 B 到期日距离合约交割月6年的国债 C 采用跨市场优先的原则
D最后交易日未平仓合约自动进入交割程序 25．债券交易的主要风险包括。
A 收益率曲线风险 B 通货膨胀风险 C 信用风险 D 政策风险 26附息债券可分为（）。
A 零息债券 B 贴现债券 C 固定利率债券 D 浮动利率债券 27．一般情况下，关于债券的流动性，下面说法正确的是()A 利率债优于信用债 B 短期债优于长期债 C 高收益公司债优于国债 D 高等级债优于低等级债 28．下面说法正确的是（）。
A 债券是债权凭证，反映了债券持有者与发行人之间的债权债务关系 B 股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东
C 股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权 D 债券持有者只可按其获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策 29．与其他债券比较，国债的特点包括（）。
A 风险较大 B 收益稳定 C 流通性强 D 免税待遇 30．其它条件相同的情况下（）。
A 期限较长的债券久期大于期限较短的债券 B 票息较高的债券久期大于票息较低的债券 C 不附加选择权的债券久期大于带有选择权的债券 D 久期长的债券对利率更为敏感
第二篇：国债期货培训考试题目
国债期货培训考试题目
一、单选题。
1、国内债券的主要交易场所是（）B A 交易所 B 银行间 C 柜台
2、目前我国国债的发行方式是（）C A 直接发行 B 代销发行 C 承购包销
3、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最低交易保证金为（）。B A．合约价值的3% B.合约价值的2% C.合约价值的4% D.合约价值的5%
4、（接上题）此合约的合约标的为（）。D A．面值为10万人民币、票面利率为3%的名义中期国债 B.面值为100万人民币、票面利率为2%的名义中期国债 C.面值为10万人民币、票面利率为2%的名义中期国债 D.面值为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债
5、（接上题）此合约的每日价格最大波动幅度为（）。B A．上一交易日结算价的±3% B.上一交易日结算价的±2% C.上一交易日收盘价的±2% D.上一交易日结算价的±4%
6、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交易时间为（）。C A．9：30-11:45，13:00-16:30 B.10：00-11:30，13:00-16:15 C.9：15-11:30，13:00-15:15 D.9：30-11:45，13:00-16:15
7、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交割方式为（）。B A．现券交割 B.实物交割
8、利率与债券收益率的相关性表现在（）。C A．利率上升，债券收益率下降 B.利率上升，债券收益率不变 C.利率上升，债券收益率上升
9、下列有关基差的计算公式，正确的为（）。C A．实际基差=现券报价-期货结算价格 B.净基差（BN0C）=实际基差-持有成本
C.实际基差=现券报价-期货结算价格*转换因子 D.净基差（BN0C）=实际基差-持有成本*转换因子
10、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最小变动价位为（）。D A．0.01元/百元 B.0.02元/百元 C.0.001元/百元 D.0.002元/百元
11、金融机构承销债券时，从债券招标到债券上市交易有一段时间，在此期间，为了规避利率风险，金融机构可以进行（）交易？ B Ａ、买入国债期货套期保值 Ｂ、卖出国债期货套期保值 Ｃ、卖出债券现券 Ｄ、买入债券现券
12、下列哪项不是进行国债期货交易的原因（）？ D A、对冲利率风险 B、投机利率波动 C、套利
Ｄ、对冲信用风险
13、国债价格和市场利率之间呈现（）关系？ B A、同向变动 B、反向变动 C、不确定 D、没关系
14、世界上成交额最大的期货品种是（）？ C A、外汇期货 B、股指期货 C、利率期货 D、商品期货
15、（）是国债市场最主要的投资主体？B A 证券公司 B商业银行 C保险公司 D基金公司
16、投机者建立5年期国债期货空头头寸的原因是（）？B Ａ、预期４-７年期的国债收益率会降低 Ｂ、预期４-７年期的国债收益率会提高 C、预期票面利率3%的国债收益率会降低 D、预期票面利率3%的国债收益率会提高
17、国债期货实物交割时交割券的选择权利属于（）B Ａ、买方 Ｂ、卖方 Ｃ交易所 Ｄ不确定
18、如果交割的是最便宜的可交割券而不是另一种可交割债券，那么这对买方意味着（），对卖方意味着（）A Ａ、最差行情债券进行交割 最好行情债券进行交割 Ｂ、最好行情债券进行交割 最差行情债券进行交割 Ｃ、最好行情债券进行交割 最好行情债券进行交割 Ｄ、最差行情债券进行交割 最差行情债券进行交割
19、投资机构知道他所管理的资金将会在一个月内有相当程度的增加，并且他确信在下个月内市场表现将非常强劲，因此，他希望能够立即从市场中买债券，此时可以进行（）A Ａ、买入国债期货套期保值 Ｂ、卖出国债期货套期保值 Ｃ、卖出债券现券 Ｄ、买入债券现券 20、国债期货属于：C A、指数期货 B、商品期货 C、利率期货 D、外汇期货
21、国债期货的交易代码是：A A、TF B、IF C、GF D、BF
22、国债期货的交易场所为：D A、大商所 B、郑商所 C、上期所 D、中金所
23、假设今天为7月25日。下面哪个不是当前市场上交易的合约：C A、1309 B、1312 C、1308 D、1403
24、以下哪个不是国债市场的参与者：C A、商业银行 B、保险公司 C、贸易公司 D、证券投资基金
25、信用债相比国债的风险溢价不包括：B A、流动性溢价 B、利率溢价 C、信用溢价 D、税收溢价
26、以下哪一项不是国债期货的合约设置：C A、最小变动点位为0.002个点 B、最低交易保证金为2% C、交割方式为现金交割 D、合约月份为最近的三个季月
27、下面哪个不是影响国债期货价格的主要因素：B A、CPI B、汇率 C、工业增加值 D、投机因素
28、下面关于转换因子的论述，有哪些是错误的：D A、转换因子用于标准化一篮子可交割债券 B、转换因子可用于计算发票价格 C、转换因子可用于计算套保比值 D、转换因子需要投资者自己计算
29、下面关于转换因子特征的论述中，错误的有：C A、转换因子在交割周期内保持不变 B、随着期限的临近，转换因子像1靠拢
C、如果债券息票率大于3%,则转换因子小于1，如果债券息票率小于3%，则转换因子大于1 D、转换因子的计算中，隐含的假设为所有可交割现券的到期收益率都为3%
二、多选题。（以下各题中有两个或两个以上正确的选项）
1、债券市场中的利率产品包括（）ABCD A 央票 B 政策性金融债 C 国债 D 地方债 E 金融债
2、债券投资的主要收益来源包括（）ABC A 息票收益 B 资本利得 C 息差等套利收益 D 做空收益
3、下列属于国债期货合约风险管理制度的有（）。ABCD A．持仓限额制度 B.涨跌停板制度 C.梯度保证金制度 D.强行减仓制度
4、转换因子有以下哪些特点（）。ABC A．唯一性 B.不变性 C.规律性 D.不稳定性
5、利率的影响因素有（）。ABCD A．宏观经济周期 B.财政政策 C.货币政策 D.汇率
6、国债期货价格走势的影响因素有（）。ABCD A．宏观经济周期 B.货币供应
C.汇率 D.投机意识及心理因素
7、下列哪种投资组合适合用国债期货进行套保（）？ ABCD Ａ、国债 Ｂ、可交割国债 C、政策性金融债 D、高等信用债
8、国债期货具有的优点包括（）： ABCD A、流动性好； B、交易成本低； C、杠杆高，不占用资金； D、做多做空同样方便
9、国债期货的基本功能包括（）ABCD A、规避利率风险； B、价格发现功能； C、促进国债发行功能； D、优化资产配置功能。
10、我国国债最主要的交易场所为：AC A、场外市场 B、场内市场 C、银行间交易市场 D、交易所交易市场
11、下面关于隐含回购利率的论述中，正确的有：AC A、隐含回购利率最高的为CTD B、隐含回购利率最低的为CTD C、购买现券，卖空期货，等合约到期时把所持有现券交割，所获得的收益为隐含回购利率 D、卖空现券，做多期货，等合约到期时把交割得到的债券进行偿还，所获得的收益为隐含回购利率
12、以下关于国债基差的表述中，正确的有:AD A、基差=现货价格-期货价格 B、基差=期货价格-现货价格 C、基差通常表现为升水 D、基差通常表现为贴水
13、以下关于国债基差的表述中，正确的有：ABCD A、当长期利率大于短期利率时，基差一般表现为贴水 B、当长期利率小于短期利率时，基差一般表现为升水 C、做多基差：买现券，卖期货 D、做空基差：卖现券，买期货
14、下列关于CTD切换，正确地是：AD A、收益率水平越高，并且显著在基准利率之上时，久期最高的国债现券是CTD现券 B、收益率水平越高，并且显著在基准利率之上时，久期最低的国债现券是CTD现券 C、收益率水平越低，并且显著在基准利率之下时，久期最高的国债现券是CTD现券 D、收益率水平越低，并且显著在基准利率之下时，久期最低的国债现券是CTD现券
15、以下哪些证券可通过国债期货进行套保：ABC A、国债
B、政策性金融债 C、企业债 D、股票
16、下面关于DV01的描述中正确的有：BD A、DV01是当利率波动1%时，债券价格的波动价值 B、DV01 是当利率波动0.01%时，债券价格的波动价值 C、如果利率上升了一个基点，债券组合的价值上升了DV01个值 D、如果利率上升了一个基点，债券组合的价值下降了DV01个值
17、下列关于套利的表述中，正确的有：BC A、只能用CTD债券进行套利 B、非CTD债券也可以进行套利
C、当净基差显著小于0，可以进行正向套利 D、当净基差显著大于0，可以进行正向套利
30、下列关于股指期货和国债期货的异同中，描述错误的有：BD A、都为金融期货 B、都采用现金交割
C、现货端都是关联一篮子的证券 D、价格都由一篮子的现货的平均值决定
三、判断
1、银行间债券市场主要的交易方式是询价交易而不是竞价交易（）√
2、国债形成的收益率曲线是债券市场定价的基准。（）√
3、国债期货可以在不进行实物债券买卖的情况下达到调整久期的效果，如当需要降低投资组合久期时，可以卖出一定数量的国债期货；反之，当需要扩大投资组合久期时，则买入一定数量的国债期货。（）√ 4、5年期国债期货合约的交易代码为TF。（）√
5、名义标准券为采用存在的“名义标准债券”作为交易标的，实际的国债可以用转换因子折算成名义标准债券进行交割。（）×
6、转换因子为面值1元的可交割国债在以标准券票面利率在交割日贴现的净价。（）√
7、国债期货合约交割时，卖方要向买方支付可交割国债，同时向卖方支付一定金额的货款，支付的实际金额为发票价格。（）×
8、当利率变动1%时，债券价格变动的百分比近似值为久期。（）√
9、国债期货的久期就是CTD券的久期。（）×
10、中金所的国债期货交易时段覆盖了交易所与银行间市场的国债交易时段。（）× 11、5年期国债期货合约的保证金总是维持在合约价值的2%不变。（）×
12、国债期货是属于利率期货中的一种。（）√
13、国债的基差常正，因为国债期货价格倾向于低于现货价格，这是因为国债的实物存储成本为零，且应计利息产生收益，以此抵消交割前的融资成本。（）√
14、国债期货价格紧密联系最便宜交割国债价格。（）√
15、我国国债的主要持有者为商业银行和保险公司。（）√
第三篇：327国债期货
327事件背景
“327”对应的是，1992年发行1995年6月到期兑付的3年期国库券，其利息是9.5％的票面利率加上保值贴补率，该券发行总量是240亿元人民币。如果327国债按照票面利率，那么每百元国债到期将兑付128.5元。1993年7月1日，人民币三年期储蓄存款利率上调至12.24%，92（3）现券是否加息成为市场一大悬念。并且，由于采用混合交收制度，1995年新券流通量的多少也直接影响到92
（3）期券。所以，这些不确定因素，为92（3）国债期货的炒作提供了空间。
发展经过
面对市场，形成了以万国证券为首的空方和以中经开为首的多方。万国证券认为，中国的财政比较吃紧，不会拿出钱进行贴补。而中经开（隶属于财政部）认为，高通货膨胀率不可能在短时间内降下来，财政部肯定会提高保值贴补率，327国债期货的兑付价格肯定会提高。因此，1992年2月后多空双方在148元附近大规模建仓。
1995年2月23日，财政部突然宣布将此国债的票面利率提高5个百分点。消息公布，以中经开为首的多方借利好用300万口将327国债期货从前一天收盘价148.21元拉到151.98元。而万国证券，为了减少损失，在收盘前8分钟抛出1056万口卖单，将327国债期货的合约从151.30元砸到147.5元，使得当日开场的多头全线爆仓。事发当晚，上交所召集各方紧急磋商，权衡利弊后，确认空方主力恶意违规，最后8分钟所有的交易无效，各会员之间实行协议平仓。万国亏损56亿人民币，濒临破产。
启示意义
一、要有完善的现货市场基础
没有合理的市场规模就没有合理的价格，期货的价格容易被操纵。
二、要建立完善的法律体系
三、完善交易机制，加强风险控制
1.保证金水平。
2.涨停板
设置衍生品期货合约单日价格上下波动幅度，可以减缓、抑制投机行为，对投资者也能起到风险提示作用。
3.持仓限制。
限仓是指交易所或者会员可持有合约头寸的最大数额，其可以防范衍生品交易的操纵行为，也可以防范少数投资者承担无法承担的巨额风险损失。
四、完善监管体系
1.政府监管
政府对期货市场的监管是宏观层次上的风险管理，是形成公平、公正、公开的市场环境，避免宏观风险的保障。
2.行业自律管理
行业组织是介于政府机构和交易者之间的非官方机构，在业务探讨、问题磋商，监督指导方面等方面发挥中重要的作用。
3.交易所自我管理
措施主要有：控制市场进入、较高保证金水平、严格的持仓限制、加大市场稽查力度、对违规行为进严惩等。通过这些措施，使股指期货交易在安全的市场状况下运作。
第四篇：国债期货投资业务模式探讨
国债期货投资业务模式探讨
谌世光
东海证券固定收益部
2012-11-28
近期监管层频频表态，国债期货上市准备基本就绪，意味着其推出只是时机问题，市场对于国债期货的关注再度升温。作为利率市场化进程中的里程碑式品种，国债期货对现有的固定收益投资业务模式将产生何种影响，是银行、保险、券商、基金等机构投资者所共同面临的问题。
笔者认为，国债期货推出将提高债券市场（特别是利率品）定价效率，增强市场流动性，促进银行间和交易所市场的互联互通，推动利率市场化进程以及金融创新发展，对于机构投资者固定收益投资以及理财业务开展具有重大意义。具体到投资业务，国债期货相关的主要投资模式包括：
1）方向性交易，可以作为现券投资的替代，具有可以方便做空、资金占用少、费率低、流动性好的优势，但由于存在高杠杆，因而适合风险偏好较高的投资者。
2）套期保值以及久期调整，这将是机构投资者的主要参与模式，除了对债券持仓进行套保外，还可以对债券发行承销进行套保。
3）期现套利交易（基差交易），这是市场最感兴趣的业务模式，主要分为买入基差交易和卖出基差交易，需要注意的是，与股指期货期现套利不同，国债期货期现套利基差不是简单的线性函数，其中隐含了利率期权价值，这在定价时需要予以考虑。
4）期限利差交易以及信用利差交易，分别是对国债期限利差和信用品相对国债的信用利差进行投机交易，例如，预期国债收益率曲线即将陡峭化，可以买入3年期国债，同时卖出国债期货（久期目前接近7年）；预期企业债与国债信用利差即将收窄，可以买入企业债，同时卖出国债期货。
5）跨品种统计套利，目前可行的策略为国债期货与利率互换进行统计套利交易，例如当互换价格相对偏低时，可以通过买入互换（付固收浮）的同时做多国债期货来锁定品种利差，但需要注意的是，和前面的期限利差、信用利差交易类似，由于不存在制度上保证的收敛机制，因而可能期货到期时，投资组合仍然浮亏，面临被迫展期或者止损。
6）跨期统计套利，即进行不同期限国债期货合约之间的跨期交易，可采用程序化交易完成，此种模式在股指期货交易市场已经被广泛采用，而且竞争非常激烈。跨期套利也会面临近期合约到期不收敛问题，届时可以考虑展期或者期转现。
7）做市交易，国债期货推出为做市商对冲存货风险提供了非常方便的对冲工具，有利于提高做市商做市报价的积极性，增加其承接能力，缩小双边报价点差，这也意味着届时市场（特别是利率品）流动性将更好，价格透明度也将更高，预计固定收益相关的做市业务将随着国债期货推出而蓬勃发展。
为了顺利开展上述投资业务，特别是套利、做市这种对技术要求比较高的投资业务，机构投资者需要抓紧筹备，特别是重点解决以下关键问题：
1）如何将场内场外交易进行整合，提升交易机会的发掘以及捕获效率，需要制定配套的业务制度来保证。
2）如何对投资组合精细管理，例如，套利以及相关策略交易需要对持仓组合进行精细划分，需要在交易时就进行逻辑标识，必须得有专业系统进行管理。
3）如何加强专业投资人员的培养，衍生品投资不同于传统投资，需要投资人员对衍生品的风险收益特征具有充分认知，对交易机会具有独特的敏感性。
4）如何进行风险控制，包括对复杂投资组合（包含期货、互换等衍生品）的风险量化分析；对交易员授权安排，太紧影响业务开展，太松则增加风险。
第五篇：2016年福建省期货从业资格：国债期货及其应用考试试卷
2016年福建省期货从业资格：国债期货及其应用考试试卷
一、单项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意）
1、期货从业人员在执业过程中应当坚持期货市场的（）原则，维护期货交易各方面的合法权益。
A．公开、公平、公信 B．公平、公正、公信 C．公正、公开、公信 D．公开、公平、公正
2、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。次日，该白糖合约价格下跌至600元，交易员小王自作主张卖出5手白糖合约，将透支的3000元归还。当日，丁某发现这一事件，即提出索赔。丁某的损失应当由（）承担。A．丁某 B．小王 C．期货公司
D．期货公司和丁某
3、提倡同业公平竞争，严禁期货从业人员从事不正当竞争行为，不包括（）。A．采用容易引起误解的宣传方式进行自我夸大
B．在投资者不知情的情况下给投资者代理人返还佣金 C．以低于本公司其他客户手续费标准开发新客户 D．开发客户时暗示与有关组织具有特殊关系
4、下列可以从事期货交易的是（）。A．国家机关和事业单位 B．某集团下属公司
C．期货交易所的工作人员 D．中国期货业协会的工作人员
5、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，根据张某、王某、黄某、李某具备的下列条件，你觉得（）可能会被期货公司录用。
A．张某专科毕业，从事期货业务10余年
B．王某获得法学硕士学位，毕业后一直从事律师行业 C．黄某本科学历，在期货公司从事期货业务达5年之久
D．李某曾经担任某期货公司的董事，但尚未获得期货从业人员资格
6、林某是甲期货公司的期货从业人员，在从业过程中，林某为了获得更多客户，在为客户提供服务过程中，多次向客户谎称其竞争对手——乙期货公司信誉低下，经常欺骗客户等，致使乙期货公司业务大幅度下滑。对于林某的行为，期货业协会有权根据具体情况给予（）的惩戒。A．训诫 B．公开谴责
C．撤销其从业资格 D．行政处罚
7、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。次日，该白糖合约价格下跌至600元，交易员小王自作主张卖出5手白糖合约，将透支的3000元归还。当日，丁某发现这一事件，即提出索赔。如果丁某要提起诉讼，应当以（）为被告。A．期货公司
B．期货公司营业部 C．小王
D．期货公司和小王
8、王某、黄某、李某均欲应聘该职位，如果四人中一人被期货公司聘用，根据规定，该人应当对期货公（）负责。A．董事会 B．股东大会 C．监事会
D．风险管理部门
9、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为l3000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为l3000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破__或恒指上涨__时该投资者可以赢利。A．12800点，13200点 B．12700点，13500点 C．12200点，13800点 D．12500点，13300点
10、（）对期货市场实行集中统一的监督管理。A．中国期货业协会 B．中国证监会 C．中国证券业协会
D．国务院期货监督管理机构
11、客户对交易结算报告的内容有异议的，应当在（）内向期货公司提出书面异议。A．交易完成15日 B．交易完成30日
C．收到结算报告的当天 D．期货经纪合同约定的时间
12、假定年利率为8%，年指数股息率为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4月1日时的无套利区间是__。A．[1606，1646] B．[1600，1640] C．[1616，1656] D．[1620，1660] 13、4月初黄金现货价格为200元/克，某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以205元/克的价格在6月份黄金期货合约上建仓，7月初，黄金现货价格跌至192元/克，该企业在现货市场将黄金售出，则该企业期货合约对冲平仓价格为__元/克(不计手续费等费用)。A．203 B．193 C．197 D．196
14、我国期货交易所会员必须是（）。A．自然人 B．事业单位 C．境内企业法人 D．境外企业法人
15、期货经纪公司客户的开户资料应至少保留（）年。A．3 B．5 C．10 D．20
16、自然人投资者甲向期货公司会员乙申请开立股指期货交易编码，乙对甲进行了审查，发现甲有若干地方不太符合标准，于是期货公司会员乙适当调整了一下对投资者的适当性标准，给甲开立了股指期货交易编码。[根据上述资料，请回答以下问题。] 有权对投资者的适当性标准进行调整的机关是__。A．期货公司会员 B．期货业协会 C．期货交易所 D．证监会
17、某期货交易所会员现有可流通的国债200万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为60万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于（）万元。A．200 B．50 C．160 D．240
18、期货从业人员不得以排挤竞争对手为目的，低于（）收取手续费。A．交易所规定标准
B．经营成本或行业自律标准 C．证监会规定的标准 D．期货公司规定的标准
19、下列关于期货公司的说法，不正确的是（）。
A．期货公司的股东有虚假出资行为的，国务院期货监督管理机构可责令其转让所持期货公司股权，但不得限制其股东权利
B．国务院期货监督管理机构有权责令违法经营的期货公司停业整顿
C．期货公司出现重大风险、严重危害期货市场秩序的，国务院期货监督管理机构可以对其进行接管
D．期货公司出现严重危及稳健运行、损害客户合法权益的行为的，国务院期货监督管理机构可以责令调整有关部门负责人员 20、中国证监会及其派出机构依法对期货公司进行检查时，检查人员不得少于（）人。A．1 B．2 C．3 D．5
21、直接进入期货交易所交易大厅内进行期货交易的，必须是（）。A．自然人 B．国有企业 C．投机客户
D．期货交易所会员
22、期货从业人员发现投资者有违法违规的行为时，应（）。A．及时向主管部门报告 B．公平对待该投资者
C．及时向所在期货经营机构报告，注意防范投资者的信用风险 D．了解投资者的投资目标
23、《期货从业人员执业行为准则（试行）》自（）起施行。A．2003年7月1日 B．2003年7月10日 C．2008年6月30日 D．2008年4月30日
24、期货公司办理（）事项，国务院期货监督管理机构应当自受理申请之日起20日内作出批准或者不批准的决定。A．变更注册资本 B．变更公司形式 C．破产
D．变更3%以上的股权
25、沪深300股指期货合约的交易代码是__。A．CU B．AL C．FU D．IF
二、多项选择题（共25题，每题2分。每题的备选项中，有多个符合题意）
1、下列关于波浪理论基本思想的说法，正确的是__。A．波浪理论是以周期为基础的。它把大的运动周期分为时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期 B．每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行
C．每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成
D．艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启示，试图找出其上升和下降的规律
2、可由期货公司住所地的中国证监会派出机构依法核准任职资格的人员有（）。A．财务负责人 B．期货公司董事长 C．期货公司监事会主席 D．除期货公司监事会主席以外的监事
3、孙某在期货公司里面连续担任董事长、副总经理分别达5年、4年之久，张某已经获得了期货从业人员资格。2008年由于期货行情稳定，形势良好，该期货公司的资本迅速扩大，达到1.5亿元，于是该期货公司开始申请金融期货全面结算会员资格。根据以上情况，回答下列问题： 该期货公司申请金融期货全面结算会员资格但未被批准，其原因可能是（）。A．张某、李某和孙某中只有一人获得了具有期货从业资格，不符合法律规定 B．该期货公司注册资本不符合法律规定
C．张某、李某和孙某的期货或者证券从业时间不符合规定 D．该期货公司高级管理人员连续任职不符合规定
4、期货交易者是期货市场最基本的主体，包括__。A．期货交易所 B．套期保值者 C．期货公司 D．投机者
5、下列选项中，关于股票期货的说法，正确的有__。
A．股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约 B．目前全球绝大多数股票期货都是窄基股票期货 C．股票期货出现于20世纪80年代后期
D．2001年1月29日，美国One Chicago交易所首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易
6、在我国，期货公司应当保证期货（）资料的完整和安全。A．交易 B．结算 C．交割 D．价格
7、下列哪些情况将有利于促使本国货币升值__ A．本国顺差扩大 B．降低本币利率 C．本国逆差扩大 D．提高本币利率
8、甲期货公司共有l0家营业部，现有净资产5000万元，资产调整值为100万元，负债调整值为200万元，有两家客户需要追加保证金，但经催告后仍然未足额追加，未足额追加的保证金数额达到1000万元，该期货公司客户权益总额为10亿元。根据以上数据，回答下列问题： 甲期货公司的情况符合下列（）风险监管指标。A．净资本最低限额
B．净资本占客户权益总额的比例 C．净资本与净资产的比例
D．净资本按照营业部数量平均结算额
9、为了正确审理期货纠纷案件，2003年5月16日最高人民法院审判委员会通过了《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》。下列选项中属于该规定的制定依据有（）。A．《中华人民共和国民法通则》 B．《中华人民共和国刑法》 C．《中华人民共和国合同法》 D．《中华人民共和国民事诉讼法》
10、大小，过错和损失之间的因果关系，确定过错方承担的民事责任。A．期货合同纠纷 B．期货侵权纠纷 C．期货违约纠纷
D．无效的期货交易合同纠纷
11、丁某在某期货公司营业部开立账户，从事期货投资。某日，丁某发出以每手1000元价格卖出白糖合约10手，但由于该营业部场内交易员小王操作不慎，将丁某卖出指令敲成“买入”，从而导致丁某保证金不足，小王向营业部经理汇报后，给丁某透支了营业部其他客户保证金3000元。次日，该白糖合约价格下跌至600元，交易员小王自作主张卖出5手白糖合约，将透支的3000元归还。当日，丁某发现这一事件，即提出索赔。该案中小王的行为违反规定的是（）。
A．小王违背丁某的委托为丁某买入白糖期货合约的行为 B．小王挪用其他客户保证金的行为
C．小王未经丁某同意擅自买卖期货的行为
D．小王发现账面资金不足的情况下未通知丁某追缴足额保证金
12、套期保值者大多是__。A．生产商
B．加工商和库存商 C．投机商 D．金融机构
13、（）依法对期货市场客户开户实行自律管理。A．财政部
B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．中国证监会
14、下列关于商品供给的说法，正确的是__。
A．供给是指在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并且能够提供的商品或劳务的数量
B．一般来说，在其他条件不变的情况下，一种商品的市场价格越高，生产者越愿意为市场提供较多的产品数量，即：价格越高，供给量越大;价格越低，供给量越小，这就是“供给法则” C．在商品自身价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量增加。相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量减少
D．一般而言，生产技术水平的提高可以降低生产成本，增加生产者的利润，生产者会进一步提高产量
15、金融期货的特点包括__。
A．金融期货的交割具有极大的便利性 B．金融期货的交割价格盲区大大缩小 C．金融期货中期现套利交易更容易进行 D．金融期货中逼仓行情难以发生
16、期货交易所不得从事（）。A．信托投资 B．股票投资
C．非自用不动产投资 D．间接参与期货交易
17、期货公司及其营业部有（）行为的，根据《期货交易管理条例》第70条处罚。A．按照规定将客户保证金与期货公司的自有资产相互独立、分别管理
B．未按照规定缴存结算担保金、结算准备金，或者未维持最低数额的结算准备金等专用资金
C．对股东、实际控制人及其关联人的期货交易降低风险管理要求，侵害其他客户合法权益 D．以合资、合作、联营方式设立营业部，或者将营业部承包、出租给他人，或者违反营业部集中统一管理规定
18、下列关于基差的说法，正确的有__。A．套期保值的效果主要由基差的变化决定 B．基差=期货价格-现货价格
C．特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D．正向市场中，基差为正值
19、下列机构中，属于期货自律机构的有__。A．中国证监会 B．中国期货业协会 C．期货交易所 D．期货公司
20、变更或者终止结算协议的，应当在签订、变更或者终止结算协议之日起3个工作日内向（）报告。
A．协议双方住所地的中国证监会派出机构 B．期货交易所 C．中国期货业协会
D．期货保证金安全存管监控机构
21、期货公司的董事会除应当行使《公司法》规定的职权外，还应当履行下列（）职责。A．研究制定客户保证金安全存管制度，确保客户保证金存管符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的各项要求
B．研究制定风险管理、内部控制制度
C．审议并决定客户保证金安全存管制度，确保客户保证金存管符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的各项要求
D．审议并决定风险管理、内部控制制度
22、期货市场风险管理的必要性主要包括__。A．期货市场充分发挥功能的前提和基础
B．减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要 C．适应世界经济自由化和国际化发展的需要 D．保护投资者利益免受损失的需求
23、下列表述中，正确的有（）。A．期货公司应当加入期货业协会 B．期货公司应当加入工商企业联合会
C．中国期货业协会对期货公司进行监督管理 D．中国期货业协会对期货公司进行自律性管理
24、业务活动、财务状况等进行检查。
A．询问期货公司及其营业部的工作人员，要求其对被检查事项作出解释、说明 B．查阅、复制与被检查事项有关的文件、资料 C．查询期货公司及其营业部的期货保证金账户
D．检查期货公司及其营业部的交易、结算及财务等电脑系统
25、期货从业人员受到（）的纪律惩戒的，应当参加中国期货业协会组织的专项后续职业培训。A．训诫 B．公开谴责 C．暂停从业资格 D．撤销从业资格
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