关于国债期货交割客户国债托管账户 申报的规定

第一篇：关于国债期货交割客户国债托管账户 申报的规定

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关于国债期货交割客户国债托管账户

申报的规定

为确保国债期货交割国债的准确、安全划转，参与国债期货交割的客户应当预先通过会员向交易所申报国债托管账户，申报的国债托管账户经交易所审核通过，方可用于国债期货交割。各会员单位应当认真做好国债期货交割客户的国债托管账户申报工作，具体要求如下：

一、交易所在每交易日9:15-14:00受理会员国债托管账户申报。交易所在正式受理申报后2个交易日内进行审核并予以答复。交易所在审核过程中可要求对申请材料进行补充说明，补充材料时间不计入审核时间。

二、国债托管账户申报应当提交国债托管机构、账户全称、账户号码、开户证件类型和开户证件号码等信息和相关证明材料。以在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的A股证券账户参与交割的，应当同时申报该账户的托管单元信息。

三、客户应当确保所申报的国债托管账户真实、有效，且属于客户本人所有。会员应当尽职审核客户的国债托管账户申报材料，确保材料的真实、准确和完整。

中国金融期货交易所 2013年11月19日

第二篇：国债期货交割及风险管理C14034课后测验 100

一、单项选择题

1.依据我国国债期货实物交割流程，最后交易日进入交割的，申报交割信息和交券日为（a）日。

A.T+1 B.T+3 C.T+2 D.T 2.依据我国国债期货实物交割流程，客户申请交割的，收券日为（c）日。

A.T B.T+2 C.T+3 D.T+1 3.在国债期货交割准备阶段，双方持仓均不满足交割要求的，交易所向双方分别收取持仓合约价值（d）的惩罚性违约金。

A.3% B.1% C.4% D.2% 4.依据我国国债期货实物交割流程，若为客户申请交割的，意向申报日为（b）日。

A.T+1 B.T C.T+2 D.T+3

二、多项选择题

5.我国国债期货实物交割的第一阶段，客户申请交割的，正常流程中交割会员与交易所业务交互的主要时间点包括（abcd）。

A.交券日 B.配对缴款日 C.意向申报日 D.收券日

6.下列选项中属于国债期货交割制度的特点的有（abcd）。

A.可交割国债范围较宽，有利于扩大可交割券范围

B.建立差额补偿方案作为紧急逃生舱，为市场提供风险释放机制 C.采用实物交割方式和滚动交割模式，防范逼仓风险

D.采用“同市场优先”的原则进行交割配对，有效减少跨市场转托管量

7.下列选项中关于我国5年期国债期货最后交易日交割数量要求描述正确的是（acd）。

A.交易所进行持仓对冲时，对冲价格为该合约的交割结算价，对冲的持仓计入盘后成交量，不计入交割持仓

B.同一客户号收市后净持仓20手以下的客户持仓不得参与交割 C.同一客户号收市后净持仓10手以下的客户持仓不得参与交割

D.收市后，交易所按照“不满足交割要求持仓优先，最小持仓量优先”原则选择持仓进行对冲

三、判断题

8.国债期货交割差额补偿金的收取是在期现价差补偿的基础上，予以守约方按照交割结算价计算的合约价值2%的流动性补偿。（错误）

正确 错误 9.对5年期国债期货，临近交割月合约额度是指合约交割月前一个月下旬第一个交易日至该合约最后交易日期间。（正确）

正确 错误

10.依据我国国债期货交割差额补偿方案，卖方未能在规定期限内如数交付可交割国债或者买方未能在规定期限内如数缴纳交割货款的，可以采取差额补偿的方式了结未平仓合约。（正确）

正确 错误

第三篇：中金所10年期国债期货合约交割细则

（2015年3月6日实施）

第一章 总则

第一条 为规范中国金融期货交易所（以下简称交易所）10年期国债期货合约（以下简称本合约）交割行为，根据《中国金融期货交易所交易规则》及相关实施细则，制定本细则。

第二条 本合约采用实物交割方式。

第三条 交易所、会员、客户及期货市场其他参与者应当遵守本细则。

第四条 交割涉及的国债托管业务由国债托管机构依其规则及相关规定办理。

前款所称国债托管机构为中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）。

第二章 可交割国债

第五条 本合约的可交割国债应当满足以下条件：

（一）中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债；

（二）同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易；

（三）固定利率且定期付息；

（四）合约到期月份首日剩余期限为6.5至10.25年；

（五）符合国债转托管的相关规定；

（六）交易所规定的其他条件。

第六条 本合约的交割单位为面值100万元人民币的国债。每交割单位的国债仅限于同一国债托管机构托管的同一国债。中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司托管的国债分别计算。

第七条 本合约的可交割国债及其转换因子数值由交易所确定并向市场公布。

第三章 交割流程

第八条 本合约进入交割月份后至最后交易日之前，由卖方主动提出交割申报，并由交易所组织匹配双方在规定的时间内完成交割。合约最后交易日收市后的未平仓部分按照交易所的规定进入交割。

客户参与交割视为授权交易所委托相关国债托管机构对其申报账户内的对应国债进行划转处理。

第九条 最后交易日之前申请交割的，当日收市后，交易所按照客户在同一会员的申报交割数量和持仓量的较小值确定有效申报交割数量。所有卖方有效申报交割数量进入交割。

交易所按照“申报意向优先，持仓日最久优先，相同持仓日按比例分配”的原则确定进入交割的买方持仓。买方有

效申报交割数量大于卖方有效申报交割数量的，按照买方会员意向申报时间优先的原则确定进入交割的买方持仓，未进入交割的意向申报失效。

所有进入交割的买方和卖方持仓从客户的交割月份合约持仓中扣除。

第十条 最后交易日之前申请交割的，客户通过会员进行交割申报，会员应当在当日14:00前向交易所申报交割意向。

卖方申报意向内容应当包括可交割国债名称、数量以及国债托管账户等信息。

买方申报意向内容应当包括交割数量和国债托管账户等信息。买方以在中国结算开立的账户接收交割国债的，应当同时申报在中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司开立的账户。

会员应当确保申请交割的客户具备交割履约能力。

第十一条 最后交易日收市后，同一客户号的双向持仓对冲平仓，平仓价格为该合约的交割结算价，同一客户号的净持仓进入交割。

第十二条 客户持仓进入交割的，其交割在随后的连续三个交易日内完成，依次为第一、第二、第三交割日。

（一）第一交割日为申报交割信息和交券日。

1．申报交割信息。最后交易日之前未进行交割申报但被交易所确定进入交割的买方持仓，会员应当在当日11:30前向交易所申报该买方的国债托管账户。最后交易日进入交

割的，会员应当在当日11:30前向交易所申报其买方客户的国债托管账户和卖方客户的可交割国债名称、数量以及国债托管账户等信息。

买方客户以在中国结算开立的账户接收交割国债的，应当同时申报在中国结算上海分公司和中国结算深圳分公司开立的账户。

2．卖方交券。卖方客户应当确保申报账户内有符合要求的可交割国债，交易所划转成功后视为卖方完成交券。

（二）第二交割日为配对缴款日。

1．交易所根据同国债托管机构优先原则，采用最小配对数方法进行交割配对，并于当日11:30前将配对结果和应当缴纳的交割货款通知相关会员。

2．当日结算时，交易所从结算会员结算准备金中划转交割货款，同时释放进入交割的持仓占用的保证金。

（三）第三交割日为收券日。

交易所将可交割国债划转至买方客户申报的国债托管账户。

第十三条 因市场出现异常情况等原因导致交割无法正常进行的，交易所有权对交割流程进行调整。

第十四条 卖方未能在规定期限内如数交付可交割国债或者买方未能在规定期限内如数缴纳交割货款的，可以采取差额补偿的方式了结未平仓合约。

第十五条 一方进行差额补偿的，应当按照下列标准通过交易所向对方支付补偿金，并向交易所支付差额补偿部分

合约价值1%的惩罚性违约金。

（一）补偿金

1．卖方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值1%的补偿金；若基准国债价格大于交割结算价与转换因子乘积的，卖方还应当按照以下计算公式继续支付差额补偿金：

差额补偿金＝差额补偿部分合约数量×（基准国债价格－交割结算价×转换因子）×（合约面值/100元）

2．买方进行差额补偿的，应当支付差额补偿部分合约价值1%的补偿金；若交割结算价与转换因子乘积大于基准国债价格的，买方还应当按照以下计算公式继续支付差额补偿金：

差额补偿金＝差额补偿部分合约数量×（交割结算价×转换因子－基准国债价格）×（合约面值/100元）

差额补偿后，交易所向卖方退还已交付的差额补偿部分相应的国债。

（二）基准国债

最后交易日之前申请交割的，以卖方申报的国债作为基准国债；最后交易日进入交割的，以该合约交割量最大的国债作为基准国债。

按照上述方式无法确定基准国债的，交易所有权指定基准国债。

（三）基准国债价格

基准国债价格以交易所认定的机构发布的估值数据为

准。

最后交易日之前申请交割的，以卖方交割申报当日该基准国债的估值作为基准国债价格；最后交易日进入交割的，以最后交易日该基准国债的估值作为基准国债价格。

交易所有权对基准国债价格进行调整。

第十六条 双方未能在规定期限内如数交付可交割国债或者交割货款的，交易所向双方分别收取相应合约价值2%的惩罚性违约金。

第四章 交割结算

第十七条 本合约最后交易日之前的交割结算价为卖方交割申报当日的结算价，最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后三位。

合约最后交易日无成交的，交割结算价计算公式为：交割结算价=该合约上一交易日结算价+基准合约当日结算价－基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月份最近的合约。根据本公式计算出的交割结算价超出合约涨跌停板价格的，取涨跌停板价格作为交割结算价。

交易所有权根据市场情况对交割结算价进行调整。

第十八条 交割货款以交割结算价为基础进行计算，计算公式如下：

交割货款＝交割数量×（交割结算价×转换因子+应计利

息）×（合约面值/100元）

其中，应计利息为该可交割国债上一付息日至第二交割日的利息。

第十九条 本合约的交割手续费标准为每手5元，交易所有权对交割手续费标准进行调整。

第二十条 交割涉及的国债过户费等费用按照国债托管机构的有关规定执行，发生跨国债托管机构交割过户的，由买方承担转托管费。

第五章 附则

第二十一条 本细则所称合约价值的计算公式为：合约价值＝交割结算价×（合约面值/100元）。

第二十二条 违反本细则规定的，交易所按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》有关规定处理。

第二十三条 本细则由交易所负责解释。

第二十四条 本细则自2015年3月6日起实施。

第四篇：中华人民共和国国债托管管理暂行办法

【发布单位】财政部 【发布文号】

【发布日期】1997-04-18 【生效日期】1997-04-18 【失效日期】

【所属类别】国家法律法规 【文件来源】中国法院网

中华人民共和国国债托管管理暂行办法

（一九九七年四月十八日财政部）

第一章 总则

第一条 为了规范国债托管行为，保护国债投资人的合法权益，完善国债市场的监督机制，提高国债市场效率，特制定本办法。

第二条 本办法所称国债是指中华人民共和国财政部代表中央政府发行的以人民币支付的国家公债，包括具有实物券面的有纸国债和没有实物券面的记帐式国债。

第三条 本办法所称国债托管，是指国债投资人基于对国债托管机构（以下简称托管人）的信任，将其所拥有的国债委托托管人进行债权管理、实物券面保管与权益监护的行为。

第四条 中华人民共和国财政部是全国国债托管业务的主管部门，审查确认托管人的资格，对其托管业务进行监管。各级财政部门有权对本地区的托管业务进行监管。

第五条 国债托管实行全国集中、统一管理的体制，财政部授权中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央公司）依本办法按照不以营利为目的原则主持建立和运营全国国债托管系统，并实行自律性管理。

第六条 托管人在为投资者办理国债托管业务时应遵循诚信、安全、方便的原则。

第七条 在中华人民共和国境内从事国债托管活动，适用本办法。

第二章 托管关系人及其权利义务

第八条 记帐式国债的托管关系在办理债权登记手续后即产生。实物国债的托管关系在托管客户按本办法和有关业务规则办理存券手续后产生。

第九条 托管客户（以下简称客户）是指委托托管人托管其国债的具有完全民事行为能力的自然人或法人。

第十条 客户的权利如下：

（一）享受托管人提供的各项托管服务；

（二）对进入已托管的国债拥有唯一的所有权、处置权和收益权；

（三）有权随时根据规定的程序查询所托管国债的情况。

客户的义务如下：

（一）按照本办法的规定履行托管手续和支付托管费用；

（二）不得卖空国债；

（三）遵循托管机构的规章制度。

第十一条 托管人包括中央公司及其认可的成员单位，中央公司的成员单位必须是经中国人民银行批准设立的下列金融机构：

除政策性银行以外的各类银行、各证券公司、可以从事有价证券经营业务的信托投资公司。

申请成为托管人的金融机构须符合以下条件：

（一）具有法定最低限额以上的实收货币资本；

（二）有能力且自愿履行本办法规定的有关托管人的各项义务；

（三）在中国人民银行批准的经营范围内依法开展业务活动，在前三年中无违法和违章经营记录，具有良好的信誉；

（四）在申请成为国债托管人之前，有参与国债一级市场和二级市场业务一年以上的良好经验。

第十二条 托管人的权利如下：

（一）要求客户提交真实的资料文件；

（二）扣押伪造、变造国债券；

（三）监督、制止卖空国债等行为；

（四）取得国债托管服务费用。

托管人的义务如下：

（一）为客户提供本办法规定的各项托管服务，包括债权登记、实物国债的存券和提券、债券转帐过户、代理还本付息以及为客户提供有关查询服务等；

（二）设置帐簿，及时准确记录托管事务的处理情况，保存完整的业务记录；

（三）按主管部门的要求报送有关资料；

（四）将自有国债和其它财产与客户代理托管的国债分别开设帐户，予以分别管理，不得擅自挪用客户的国债；

（五）切实保护客户的国债的安全，对客户的国债托管帐户记录的真实性与准确性负责。除不可抗力的因素外，须对因自身原因给客户造成的损失进行赔偿；

（六）必须为客户保守商业秘密；

（七）对客户送交托管的实物国债券的真实性进行鉴别，对送达实物国债保管库的实物国债券的真实性负责；

（八）托管人停业整顿、解散、破产或被撤销时，不得损害客户的利益，并应协助新托管人接管托管事务。

第十三条 中央公司根据国债托管业务开展情况，制定全国国债托管系统各个托管环节的收费标准和收取办法，经财政部核准后实施。

第三章 托管体制

第十四条 中央公司依据本办法及国债市场管理的法律法规和行政法规负责全国国债托管系统的日常业务，其它托管人均为该系统的成员单位（以下简称成员单位），所有国债托管业务均通过中央公司的全国国债托管系统办理。

第十五条 中央公司负责根据本办法制定和修改全国国债托管系统国债托管的业务规则，报经财政部核准后实施。

第十六条 中央公司依据本办法第十一条规定和公司规章，对申请成为成员单位托管人的资格等情况进行审查，并报财政部核准。

对已成为成员单位的机构，由中央公司对它们的国债托管业务进行统一组织协调。

第十七条 成员单位直接在中央公司开立托管帐户；经中央公司同意的机构客户，也可在中央公司开立托管帐户；其它客户在中央公司成员单位处开立托管帐户。

第四章 托管帐务管理

第十八条 托管人根据合法的国债债权载明依据办理国债托管业务。

有纸国债券以财政部统一印制的具有实物券面的人民币国债券为准；记帐式国债以发行结束时经财政部确认的债权证明文件或财政部确认的托管系统合法帐户余额的证明文件为准。

第十九条 国债进入托管系统后，托管人按规定为客户设置并管理的托管帐户所载明的余额是客户拥有国债数额的唯一法定依据。

第二十条 中央公司负责建立国债托管系统的帐务管理体系，保证帐务体系的正常运作。

第二十一条 托管人应按客户名称及国债品种建立国债托管明细帐，分类帐和总帐，保持各帐记录的及时性、准确性及帐与帐之间相互关系的正确性，并定期与客户对帐。

中央公司应于每月10日前将上月与其成员的对帐结果汇总上报财政部。

第二十二条 托管人在接受客户委托，为其办理国债托管手续后，须向客户开具能够证明该客户托管帐户余额的托管凭证。

托管凭证由财政部监制，以中央公司的名义统一印制，任何其它机构或个人不得以任何名义印发。

托管凭证不能用于抵押和买卖流通转让。

第二十三条 中央公司可根据业务需要，按国家标准，对国债及相关业务实行统一编码，报财政部批准后及时公告社会，供各交易场所和投资人参与国债市场时使用。

第五章 实物国债保管库管理

第二十四条 客户办理实物国债的托管手续后，实物券入库存管，其债权采用簿记方式进行管理。

第二十五条 托管人保证所托管的同种实物国债券面值总额一致性。但不必是原托管的实物国债券。

第二十六条 中央公司统一管理实物国债保管库（以下简称保管库），并履行以下职责：

（一）委托符合条件的金融机构担任保管库代理人，并报经财政部核准；

（二）制定保管库业务规则，报财政部核准后实施；

（三）对保管库的业务运作进行监督、稽核，对保管库的安全性和服务质量负责。

第二十七条 保管库代理人的权利如下：

（一）拒绝保管伪造、变造国债券；

（二）取得保管费用。

保管库代理人的义务为：

（一）确保所保管的国债券的安全；

（二）根据中央公司的指令对库存国债进行业务处理，不得挪用或出借所保管的国债；

（三）建立严格的国债券出入库制度，按实物券种类分别登记入帐，确保“帐实相符”；

（四）按中央公司要求定期提交库存国债汇总表和明细表。

第二十八条 提取实物国债时，客户凭托管凭证到托管人处办理提券手续，托管人持中央公司出具的出库单在保管库代理人处办理提券手续。

第六章 法律责任

第二十九条 在本办法界定的业务范围内，托管人和保管库代理人对于客户所托管国债券的安全性、转让过户的及时性与正确性负责。如果由于中央公司、成员单位或其分支机构托管库的原因，造成客户所托管债券的损失或未能及时过户、转库的，由负有直接责任的托管机构首先赔偿客户的经济损失，并视情节轻重，由主管机关对其予以处罚。

第三十条 伪造、变造托管凭证没有非法所得的，由主管机关给予警告，并处以1万元以下的罚款；有非法所得的，由主管机关给予警告，并处以3万元以下的罚款；构成犯罪的，提交司法机关依法追究刑事责任。

第三十一条 因托管人出具的托管凭证超出客户实有债券数额或因保管库代理人提供虚假帐表等原因造成国债卖空的，由主管机关给予警告，并对托管人处以3万元以下的罚款，对直接责任人处以1万元以上3万元以下的罚款。构成犯罪的，提交司法机关依法追究刑事责任。中央公司经财政部同意可取消上述机构的托管人或保管库代理人资格。

第三十二条 托管人擅自挪用客户国债的，保管库代理人擅自用所保管的实物国债的，除令其退还或补足库存、赔偿损失外，由主管机关给予警告，并对托管人处以3万元以下的罚款，对直接责任人处以1万元以上3万元以下的罚款。构成犯罪的，依法追究刑事责任。经财政部同意，中央公司对上述机构可取消托管人或保管库代理人的资格。

第三十三条 进行国债卖空的，由主管机关没收其非法所得，并处以3万元以下的罚款，对直接责任人处以1万元以上3万元以下的罚款。

第三十四条 对于上述罚款规定，视具体情节，由主管机关报经国务院批准后，罚款可以超过上述限额。

第七章 附则

第三十五条 本办法由财政部负责解释。

第三十六条 本办法自发布之日起实施。

本内容来源于政府官方网站，如需引用，请以正式文件为准。

第五篇：国债期货培训考试题目

国债期货培训考试题目

一、单选题。

1、国内债券的主要交易场所是（）B A 交易所 B 银行间 C 柜台

2、目前我国国债的发行方式是（）C A 直接发行 B 代销发行 C 承购包销

3、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最低交易保证金为（）。B A．合约价值的3% B.合约价值的2% C.合约价值的4% D.合约价值的5%

4、（接上题）此合约的合约标的为（）。D A．面值为10万人民币、票面利率为3%的名义中期国债 B.面值为100万人民币、票面利率为2%的名义中期国债 C.面值为10万人民币、票面利率为2%的名义中期国债 D.面值为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债

5、（接上题）此合约的每日价格最大波动幅度为（）。B A．上一交易日结算价的±3% B.上一交易日结算价的±2% C.上一交易日收盘价的±2% D.上一交易日结算价的±4%

6、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交易时间为（）。C A．9：30-11:45，13:00-16:30 B.10：00-11:30，13:00-16:15 C.9：15-11:30，13:00-15:15 D.9：30-11:45，13:00-16:15

7、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交割方式为（）。B A．现券交割 B.实物交割

8、利率与债券收益率的相关性表现在（）。C A．利率上升，债券收益率下降 B.利率上升，债券收益率不变 C.利率上升，债券收益率上升

9、下列有关基差的计算公式，正确的为（）。C A．实际基差=现券报价-期货结算价格 B.净基差（BN0C）=实际基差-持有成本

C.实际基差=现券报价-期货结算价格*转换因子 D.净基差（BN0C）=实际基差-持有成本*转换因子

10、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最小变动价位为（）。D A．0.01元/百元 B.0.02元/百元 C.0.001元/百元 D.0.002元/百元

11、金融机构承销债券时，从债券招标到债券上市交易有一段时间，在此期间，为了规避利率风险，金融机构可以进行（）交易？ B Ａ、买入国债期货套期保值 Ｂ、卖出国债期货套期保值 Ｃ、卖出债券现券 Ｄ、买入债券现券

12、下列哪项不是进行国债期货交易的原因（）？ D A、对冲利率风险 B、投机利率波动 C、套利

Ｄ、对冲信用风险

13、国债价格和市场利率之间呈现（）关系？ B A、同向变动 B、反向变动 C、不确定 D、没关系

14、世界上成交额最大的期货品种是（）？ C A、外汇期货 B、股指期货 C、利率期货 D、商品期货

15、（）是国债市场最主要的投资主体？B A 证券公司 B商业银行 C保险公司 D基金公司

16、投机者建立5年期国债期货空头头寸的原因是（）？B Ａ、预期４-７年期的国债收益率会降低 Ｂ、预期４-７年期的国债收益率会提高 C、预期票面利率3%的国债收益率会降低 D、预期票面利率3%的国债收益率会提高

17、国债期货实物交割时交割券的选择权利属于（）B Ａ、买方 Ｂ、卖方 Ｃ交易所 Ｄ不确定

18、如果交割的是最便宜的可交割券而不是另一种可交割债券，那么这对买方意味着（），对卖方意味着（）A Ａ、最差行情债券进行交割 最好行情债券进行交割 Ｂ、最好行情债券进行交割 最差行情债券进行交割 Ｃ、最好行情债券进行交割 最好行情债券进行交割 Ｄ、最差行情债券进行交割 最差行情债券进行交割

19、投资机构知道他所管理的资金将会在一个月内有相当程度的增加，并且他确信在下个月内市场表现将非常强劲，因此，他希望能够立即从市场中买债券，此时可以进行（）A Ａ、买入国债期货套期保值 Ｂ、卖出国债期货套期保值 Ｃ、卖出债券现券 Ｄ、买入债券现券 20、国债期货属于：C A、指数期货 B、商品期货 C、利率期货 D、外汇期货

21、国债期货的交易代码是：A A、TF B、IF C、GF D、BF

22、国债期货的交易场所为：D A、大商所 B、郑商所 C、上期所 D、中金所

23、假设今天为7月25日。下面哪个不是当前市场上交易的合约：C A、1309 B、1312 C、1308 D、1403

24、以下哪个不是国债市场的参与者：C A、商业银行 B、保险公司 C、贸易公司 D、证券投资基金

25、信用债相比国债的风险溢价不包括：B A、流动性溢价 B、利率溢价 C、信用溢价 D、税收溢价

26、以下哪一项不是国债期货的合约设置：C A、最小变动点位为0.002个点 B、最低交易保证金为2% C、交割方式为现金交割 D、合约月份为最近的三个季月

27、下面哪个不是影响国债期货价格的主要因素：B A、CPI B、汇率 C、工业增加值 D、投机因素

28、下面关于转换因子的论述，有哪些是错误的：D A、转换因子用于标准化一篮子可交割债券 B、转换因子可用于计算发票价格 C、转换因子可用于计算套保比值 D、转换因子需要投资者自己计算

29、下面关于转换因子特征的论述中，错误的有：C A、转换因子在交割周期内保持不变 B、随着期限的临近，转换因子像1靠拢

C、如果债券息票率大于3%,则转换因子小于1，如果债券息票率小于3%，则转换因子大于1 D、转换因子的计算中，隐含的假设为所有可交割现券的到期收益率都为3%

二、多选题。（以下各题中有两个或两个以上正确的选项）

1、债券市场中的利率产品包括（）ABCD A 央票 B 政策性金融债 C 国债 D 地方债 E 金融债

2、债券投资的主要收益来源包括（）ABC A 息票收益 B 资本利得 C 息差等套利收益 D 做空收益

3、下列属于国债期货合约风险管理制度的有（）。ABCD A．持仓限额制度 B.涨跌停板制度 C.梯度保证金制度 D.强行减仓制度

4、转换因子有以下哪些特点（）。ABC A．唯一性 B.不变性 C.规律性 D.不稳定性

5、利率的影响因素有（）。ABCD A．宏观经济周期 B.财政政策 C.货币政策 D.汇率

6、国债期货价格走势的影响因素有（）。ABCD A．宏观经济周期 B.货币供应

C.汇率 D.投机意识及心理因素

7、下列哪种投资组合适合用国债期货进行套保（）？ ABCD Ａ、国债 Ｂ、可交割国债 C、政策性金融债 D、高等信用债

8、国债期货具有的优点包括（）： ABCD A、流动性好； B、交易成本低； C、杠杆高，不占用资金； D、做多做空同样方便

9、国债期货的基本功能包括（）ABCD A、规避利率风险； B、价格发现功能； C、促进国债发行功能； D、优化资产配置功能。

10、我国国债最主要的交易场所为：AC A、场外市场 B、场内市场 C、银行间交易市场 D、交易所交易市场

11、下面关于隐含回购利率的论述中，正确的有：AC A、隐含回购利率最高的为CTD B、隐含回购利率最低的为CTD C、购买现券，卖空期货，等合约到期时把所持有现券交割，所获得的收益为隐含回购利率 D、卖空现券，做多期货，等合约到期时把交割得到的债券进行偿还，所获得的收益为隐含回购利率

12、以下关于国债基差的表述中，正确的有:AD A、基差=现货价格-期货价格 B、基差=期货价格-现货价格 C、基差通常表现为升水 D、基差通常表现为贴水

13、以下关于国债基差的表述中，正确的有：ABCD A、当长期利率大于短期利率时，基差一般表现为贴水 B、当长期利率小于短期利率时，基差一般表现为升水 C、做多基差：买现券，卖期货 D、做空基差：卖现券，买期货

14、下列关于CTD切换，正确地是：AD A、收益率水平越高，并且显著在基准利率之上时，久期最高的国债现券是CTD现券 B、收益率水平越高，并且显著在基准利率之上时，久期最低的国债现券是CTD现券 C、收益率水平越低，并且显著在基准利率之下时，久期最高的国债现券是CTD现券 D、收益率水平越低，并且显著在基准利率之下时，久期最低的国债现券是CTD现券

15、以下哪些证券可通过国债期货进行套保：ABC A、国债

B、政策性金融债 C、企业债 D、股票

16、下面关于DV01的描述中正确的有：BD A、DV01是当利率波动1%时，债券价格的波动价值 B、DV01 是当利率波动0.01%时，债券价格的波动价值 C、如果利率上升了一个基点，债券组合的价值上升了DV01个值 D、如果利率上升了一个基点，债券组合的价值下降了DV01个值

17、下列关于套利的表述中，正确的有：BC A、只能用CTD债券进行套利 B、非CTD债券也可以进行套利

C、当净基差显著小于0，可以进行正向套利 D、当净基差显著大于0，可以进行正向套利

30、下列关于股指期货和国债期货的异同中，描述错误的有：BD A、都为金融期货 B、都采用现金交割

C、现货端都是关联一篮子的证券 D、价格都由一篮子的现货的平均值决定

三、判断

1、银行间债券市场主要的交易方式是询价交易而不是竞价交易（）√

2、国债形成的收益率曲线是债券市场定价的基准。（）√

3、国债期货可以在不进行实物债券买卖的情况下达到调整久期的效果，如当需要降低投资组合久期时，可以卖出一定数量的国债期货；反之，当需要扩大投资组合久期时，则买入一定数量的国债期货。（）√ 4、5年期国债期货合约的交易代码为TF。（）√

5、名义标准券为采用存在的“名义标准债券”作为交易标的，实际的国债可以用转换因子折算成名义标准债券进行交割。（）×

6、转换因子为面值1元的可交割国债在以标准券票面利率在交割日贴现的净价。（）√

7、国债期货合约交割时，卖方要向买方支付可交割国债，同时向卖方支付一定金额的货款，支付的实际金额为发票价格。（）×

8、当利率变动1%时，债券价格变动的百分比近似值为久期。（）√

9、国债期货的久期就是CTD券的久期。（）×

10、中金所的国债期货交易时段覆盖了交易所与银行间市场的国债交易时段。（）× 11、5年期国债期货合约的保证金总是维持在合约价值的2%不变。（）×

12、国债期货是属于利率期货中的一种。（）√

13、国债的基差常正，因为国债期货价格倾向于低于现货价格，这是因为国债的实物存储成本为零，且应计利息产生收益，以此抵消交割前的融资成本。（）√

14、国债期货价格紧密联系最便宜交割国债价格。（）√

15、我国国债的主要持有者为商业银行和保险公司。（）√