2012年3月_《证券投资基金》真题及答案解析

第一篇：2012年3月_《证券投资基金》真题及答案解析

1．常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是（）。

A．加权平均收益率

B．算术平均收益率

C．时间加权收益率

D．几何平均收益率

【答案】B

【解析】算术平均收益率是对平均收益率的一个无偏估计，常用于对将来收益率的估计。

2．基金赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的（）。

A．50%

B．33%

C．25%

D．10%

【答案】C

【解析】基金赎回费由赎回人承担，在扣除必要的手续费后，赎回费余额不得低于赎回费总额的25%，并归入基金财产。

3．信息披露人应在重大事件发生之日起（）日内编制并披露临时报告书。

A．B．C．D．【答案】C

4．按照对未来股利支付的不同假定，股利贴现模型可以分为很多类型。下列表述中不属于股利贴现模型的是（）。

A．现值增长模型

B．固定增长模型

C．三阶段股利贴现模型

D．随机股利贴现模型

【答案】A

【解析】股利贴现模型简称DDM，就是将未来各期支付的股利（通常还包括未来某时股票的预期售价）通过选取一定的贴现率折合为现值的方法，考察即期资产价格与预期未来现金流量折现后的现值之间的差异，即净现值（NPV），据此判断股票是否被错误定价。按照对未来股利支付的不同假定，DDM可演化为固定增长模型、三阶段DDM或随机DDM等具体表现形式。

5．下列关于基金托管人的内部控制的说法，错误的是（）。

A．基金托管人必须将自有资产与基金资产严格分开

B．基金托管人应以自己名义代基金开立账户

C．基金托管人应实行严格的岗位分离制度

D．基金托管人应建立会计复核制度

【答案】B

【解析】基金资产账户主要包括银行存款账户、清算备付金账户和证券账户三类。基金托管人应以基金名义代基金开立账户。

6．假设上证A股指数上周上涨了10%，本周下跌了10%，下列说法正确的是。（）

A．两周累计收益为0

B．两周累计上涨1%

C．两周累计下跌1%

D．两周累计收益率无法计算

【答案】C

7．根据《证券投资基金法》的规定，封闭式基金成立的条件包括（）。

A．基金份额总额超过核准的最低募集份额总额

B．基金份额总额达到核准规模的60%以上

C．基金份额总额达到核准规模的80%以上

D．基金份额持有人人数达到10000人以上

【答案】C

【解析】对封闭式基金来说，成立的条件是自该基金批准之日起，3个月内募集的资金超过批准规模的80%；对开放式基金来说，成立的条件是批准之日起3个月内净销售额不得少于2亿元，对份额持有人人数的要求都是200人。

8．鉴于小型股票的流动性偏低，因此，从长期来看，小型资本股票的回报率（）大型资本股票。

A．大于

B．小于

C．等于

D．可能大于也可能小于

【答案】A

【解析】本题是对股票投资风格分类的考查。小型股票的流动性偏低，意味着必须对小型股票的投资者进行流动性补偿，从而小型股票的回报率大于大型资本股票的回报率。

9．QDII基金不可用以下哪种货币为计价货币募集?（）

A．人民币

B．泰币

C．美元

D．欧元

【答案】B

10．国内第一只契约型开放式证券投资基金是（）。

A．基金金泰

B．基金开元

C．华安创新证券投资基金

D．南方稳健发展证券投资基金

【答案】C

【解析】国内第一只契约型开放式证券投资基金是华安创新证券投资基金。

11．根据我国《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》的规定，开放式基金的设立主体为（）。

A．基金持有人

B．基金发起人

C．基金管理人

D．基金托管人

【答案】C

【解析】开放式基金的设立主体为基金管理人。

12．监察稽核采取（）相结合的方式进行。

A．不定期检查与事先通知的临时检查

B．不定期检查与不通知的临时检查

C．定期检查与事先通知的临时检查

D．定期检查与事先不通知的临时检查

【答案】D

13．依据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，封闭式基金自批准之日起应在多长期限内完成募集?（）

A．3个月

B．6个月

C．9个月

D．12个月

【答案】B

【解析】封闭式基金自批准之日起应在6个月内完成募集。

14．在基金管理公司组织架构中，（）拥有对管理基金的投资事务的决策权。

A．基金持有人大会

B．董事会

C．投资部

D．投资决策委员会

【答案】D

【解析】投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。

15．根据我国有关规定，基金清算结果由基金清算小组经中国证监会批准后，公告的时间是（）。

A．3个工作日内

B．3H内

C．5个工作日内

D．5日内

【答案】A

16．开放式基金名称显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少有（）属于该基金名称所显示的投资内容。

A．65%

B．70%

C．75%

D．80%

【答案】D

【解析】开放式基金应以80%的资金投资于非现金资产。

17．（）是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。

A．资产保管

B．资金清算

C．投资监督

D．会计复核

【答案】C

【解析】投资监督是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。

18．（）担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。

A．市场部

B．交易部

C．投资部

D．研究部

【答案】C

19．如果要求债券组合的最低价值为200万元，剩余时间为2年，市场利率为8%，则应急免疫的触发点为（）。

A．16万元

B．100万元

C．171.47万元

D．233.28万元

【答案】C

20．资产组合管理决策的各项步骤中，最重要的是（）。

A．资产配置

B．分散经营

C．风险与税收定位

D．收益生成 【答案】A

【解析】资产配置决定了能否达到分散风险、增加收益的目的。

21．对威廉•夏普资本资产定价模型（CAPM）的检验性提出质疑的是（）。

A．法玛

B．马柯威茨

C．詹森

D．罗斯

【答案】D

【解析】本题是对现代投资理论的产生与发展的考查。

22．从基金性质上来看，契约型基金的资金是通过发行基金收益凭证筹集起来的（A．信托资产

B．债务资产

C．法人资产

D．借贷资产

【答案】A

23．目前，我国封闭式证券投资基金（）披露一次信息。

A．每日

B．每周 C．每个月

D．每个季度

【答案】B

【解析】本题是对定期信息披露的考查。

24．一个基金下设立若干个子基金，各子基金独立进行决策，此基金为（）。

A．套利基金

B．基金中的基金

C．保本基金

D．伞形基金

【答案】D）。

25．根据我国有关规定，符合基金契约规定或经基金份额持有人大会同意，并经（）批准后，封闭式基金可转换为开放式基金。

A．独立董事

B．基金发起人

C．基金托管人

D．监管机构

【答案】D

26．我国证券投资基金持有的交易所上市的股票和权证的估值，采用的是（）。

A．收盘价

B．当日加权平均价格

C．开盘价

D．当日最高价和最低价的算术平均价

【答案】A

【解析】交易所上市股票和权证以收盘价估值，上市债券以收盘净价估值，期货合约以结算价格估值。

27．（）是基金市场交易价格的价值基础，基金的市场价格以此为中心上下波动。

A．基金面值

B．基金的发行价格

C．1.01元

D．基金单位的资产净值

【答案】D

【解析】基金单位的资产净值是基金市场交易价格的价值基础，基金的市场价格以此为中心上下波动。

28．基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日的（）个工作日内，对该交易的有效性进行确认。

A．7

B．C．D．【答案】B

29．对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，应（）进行利润分配。

A．每日

B．每周 C．每月

D．每季

【答案】A

【解析】《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”

30．（）是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。

A．中国证监会

B．基金登记机构

C．基金管理人

D．基金托管人

【答案】C

31．依照《证券投资基金法》的规定，提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的（）以上通过。

A．1/B．1/C．1/3

D．2/3

【答案】D

【解析】本题是对基金份额持有人大会的决定事项的考查。基金份额持有人大会应当有代表50%以上基金份额的持有人参加，方可召开；提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上通过。

32．封闭式基金份额要达到上市交易的条件，基金合同期限应该在（）以上。

A．3年

B．5年

C．10年

D．20年

【答案】B

33．封闭式基金份额要达到上市交易的条件，基金募集金额不得低于人民币（）。

A．5000万元

B．1亿元

C．2亿元

D．5亿元

【答案】C

34．根据我国有关规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的（）担任。

A．证券公司

B．信托投资公司

C．证券登记结算公司

D．商业银行

【答案】D

35．目前，我国基金管理人编制基金年报由（）复核。

A．中国证监会

B．基金发起人

c．证券交易所

D．基金托管人

【答案】D

【解析】基金托管人与基金管理人相互监督，基金管理人编制基金年报，基金托管人进行复核。

36．（）的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。

A．促销

B．渠道

C．代销

D．包销

【答案】B

37．（）是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。

A．操作风险

B．系统性风险

C．非系统性风险

D．管理运作风险

【答案】C

38．久期可以较准确地衡量利率的微小变动对债券价格的影响，但当利率变动幅度较大时，则会产生较大的误差，这主要是由债券所具有的（）引起的。

A．凹性

B．久期

c．凸性

D．收益性

【答案】C

【解析】由于存在凸性，债券价格随着利率的变化而变化的关系就接近于一条凸函数。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差。

39．下列负责处理基金公司自身费用支付的部门是（）。

A．行政管理部

B．财务部

C．信息技术部

D．决策部

【答案】B

【解析】财务部是负责处理基金公司自身费用支付的部门。

40．一般而言，全球资产配置的期限为（）。

A．1个季度

B．半年以内

c．1年以上

D．10年以上

【答案】C

41．基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于（）。

A．2人

B．3人

C．4人

D．5人

【答案】B

【解析】基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。

42．反映两个证券收益率之间的走向关系的是（）。

A．证券组合的期望收益率

B．协方差

C．证券各自的权重

D．证券各自的方差

【答案】B

43．一般情况下，基金管理公司内部制定和监督执行风险控制政策的机构是（）。

A．投资决策委员会

B．风险控制委员会

C．董事会

D．基金份额持有人大会

【答案】B

【解析】风险控制委员会属于非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。风险控制委员会的主要职责是制定和监督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制建议。

44．下列不属于证券投资基金收益的是（）。

A．基金管理费

B．基金买卖股票差价收入

C．基金买卖债券差价收入

D．基金存款利息

【答案】A

45．基金信息披露义务人不依法披露基金信息或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收违法所得，并处（）罚款。

A．10万元以上100万元以下

B．20万元以上200万元以下

C．30万元以上300万元以下

D．50万元以上500万元以下

【答案】A

【解析】见《证券投资基金法》第九十三条的相关规定。

46．根据ETF跟踪的指数不同，可以将ETF分为（）。

A．股票型、债券型

B．抽样复制型、完全复制型

C．股票型、完全复制型

D．抽样复制型、债券型

【答案】B

47．关于依法处分基金财产的说法，正确的是（）。

A．基金托管人要根据有关规定和基金管理人合法、合规的投资指令办理资金清算交割

B．基金托管人可以单独处分基金财产

C．基金托管人可以自行运用基金的分红资产

D．托管人应该完全执行基金管理人的指令

【答案】A

48．在下列指标中，最能全面反映基金经营成果的是（）。

A．基金分红

B．净值增长率

C．久期

D．已实现收益

【答案】B

49．保本比例是到期时投资者可获得的本金保障比率，常见的保本比例介于（）之间。

A．70%～100%

B．80%～100%

C．90%～100%

D．95%～100%

【答案】B

50．投资者参与认购开放式基金，分（）个步骤。

A．B．C．D．【答案】C

【解析】投资者参与认购开放式基金，分三个步骤，即开户、认购和确认。

51．下列不属于证券投资基金的作用的是（）。

A．为中小投资者拓宽了投资渠道

B．促进产业发展和基金增长

C．促进证券市场的稳定和健康发展

D．促进了金融行业交易成本的降低

【答案】D

【解析】证券投资基金属于一种间接投资，它不是把资金直接投向实业领域，而是投资于股票、债券等有价证券，同直接投资相比较，环节增多了，交易成本自然升高了。

52．根据沪、深证券交易所现行的资金清算规则，交易资金采用（）制度。

A．T＋0日交割

B．T＋1日交割

C．T＋2日交割

D．T＋3日交割

【答案】B

【解析】根据沪、深证券交易所现行的资金清算规则，交易资金采用T＋1日交割制度。

53．积极调整的债券投资策略假定投资人（）。

A．无论在短期还是在长期都不能持续获得超额收益

B．在短期中有可能获得暂时的超额收益，但在长期中不能持续获得超额收益

C．无论在短期还是长期都可以持续获得超额收益

D．在短期中不能获得暂时的超额收益，但在长期中可以持续获得超额收益

【答案】C

54．根据规定，基金清算后的全部剩余资产按（）分配给基金份额持有人。

A．基金份额持有人持有的基金份额占基金总份额的比例

B．实际持有的基金资产绝对数额

C．实际持有的基金资产绝对数额扣除管理费

D．实际持有的基金资产绝对数额扣除应付款

【答案】A

55．基金资产估值的对象是基金所持有的（）。

A．全部负债

B．全部资产

C．高收益资产

D．扣除负债后的资产

【答案】B

【解析】基金资产估值的对象是基金所持有的全部资产。

56．首次发行上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按（）计量。

A．评估价

B．估算价

C．预计市价

D．成本

【答案】D

【解析】首次发行上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。

57．债券基金基本上属于（）。

A．收入型基金

B．成长型基金

C．平衡型基金

D．指数基金

【答案】A

【解析】收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。因为债券基金主要以债券为投资对象，投资债券的风险较小，收益相对稳定，因此债券基金基本上属于收入型基金。

58．随着新会计准则的实施，基金未实现估值增值（减值）作为公允价值变动损益计入当期损益，在会计上成为（）的。

A．可分配

B．不可分配

C．可增值

D．不可增值

【答案】A

59．（）指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收

益（或累计基金净损失）占基金净值比例计算的金额。

A．基金净收益

B．基金经营业绩

C．损益平准金

D．未分配基金净收益

【答案】C

【解析】损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益（或累计基金净损失）占基金净值比例计算的金额。

60．基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息（）计提。

A．逐周 B．逐日

C．逐月

D．逐季

【答案】B

【解析】基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息逐日计提。

1．基金托管协议是（）。

A．基金管理人与基金托管人（一般为工商银行）就基金资产托管一事达成的协议书

B．协议书以合同的形式明确委托人和托管人的责任和权利、义务关系

C．确保基金财产的安全

D．保护基金份额持有人的合法权益

【答案】ABCD

【解析】基金托管协议是基金管理人与基金托管人（一般为商业银行）就基金资产托管一事达成的协议书。协议书以合同的形式明确委托人和托管人的责任和权利、义务关系。主要目的在于明确双方在基金财产保管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等事宜中的权利义务及职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益。

2．反映股票基金风险大小的指标有（）。

A．贝塔值

B．标准差

C．持股集中度

D．持股数量

【答案】ABCD

3．开放式基金中，股票、债券型基金的申购原则是（）。

A．金额申购

B．份额申购

C．“已知价”交易

D．“未知价”交易

【答案】AD

【解析】在开放式基金申购、赎回原则中，股票、债券型基金的申购、赎回原则为：（1）“未知价”交易原则。投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格，申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”交易原则进行买卖不同。（2）“金额申购、份额赎回”原则。申购以金额申请，赎面以份额申请。

4．基金销售机构在实施基金销售适用性过程中，应遵循以下哪些原则?（）

A．投资人利益优先原则

B．全面性原则

C．客观性原则

D．及时性原则

【答案】ABCD

5．以下关于基金管理公司办事处，说法正确的是（）。

A．办事处不得从事经营性活动

B．办事处经公司授权可以从事公司经营范围以内的经营性活动

C．办事处经中国证监会批准可以从事公司经营范围以内的经营性活动

D．办事处的法律责任由公司承担

【答案】AD

6．利率期限结构的完全预期理论认为（）。

A．流动溢价是对投资者承担额外的流动性风险的补偿

B．远期利率是对未来短期利率的无偏差的估计值

C．市场对未来利率变动方向的预期会反映在利率曲线的斜率上

D．利率曲线的斜率为负时，市场预期短期内利率会下降

【答案】BCD

【解析】流动性偏好理论认为流动溢价是对投资者承担额外的流动性风险的补偿。

7．证券投资基金资产依其形态的不同分为（）。

A．现金类资产

B．证券类资产

C．无形类资产

D．固定资产

【答案】AB

8．基金托管人内部控制的目标是（）。

A．保证基金保值增值

B．保证托管资产的安全完整

C．维护持有人的权益

D．保障基金托管业务安全、有效、稳健运翻

【答案】BCD

9．如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上（）。

A．存在价值低估的股票

B．存在价值高估的股票

C．不存在价值低估的股票

D．不存在价值高估的股票

【答案】CD

10．投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有（）。

A．管理费

B．托管费

C．申购费

D．赎回费

【答案】CD

【解析】投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有申购费和赎回费，管理费和托管费由基金承担。

11．基金管理公司的客户服务手段通常有（）。

A．电话服务中心

B．一对一专人服务

C．利用互联网

D．利用宣传手册

【答案】ABCD

【解析】除以上四项外，基金管理公司的客户服务手段还包括自动传真；电子信箱与手机短信；召开讲座、推介会和座谈会。

12．开放式基金收取费用的方式应当在（）中予以载明。

A．清算协议

B．基金契约

C．招募说明书

D．回购协议

【答案】BC

13．公开披露基金信息时，不得有的情形是（）。

A．在每个基金会计年度结束后90日内编制完成年度报告

B．就基金业绩进行预测

C．诋毁同行

D．承诺最低收益

【答案】BCD

【解析】《证券投资基金信息披露管理办法》第六条规定，公开披露基金信息不得有下列行为：（1）虚假记载，误导性陈述或者重大遗漏；（2）对证券投资业绩进行预测；（3）违规承诺收益或者承担损失；（4）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构；（5）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；（6）中国证监会禁止的其他行为。

14．影响投资者风险承受能力和收益需求的因素通常包括（）。

A．投资者的年龄

B．投资者的投资周期

C．投资者风险偏好

D．投资者的财富状况

【答案】ABCD

15．契约基金的当事人包括（）。

A．委托人

B．受托人

C．投资顾问

D．受益人

【答案】ABD

【解析】契约基金的当事人包括委托人和受托人，委托人即投资人，同时也是受益人。

16．关于证券投资基金的说法，正确的有（）。

A．是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式

B．通过发行股票集中投资者的资金

C．由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金

D．主要业务是从事股票、债券等金融工具的投资

【答案】ACD

【解析】证券投资基金通过发售基金份额集中投资者的资金，而不是通过发行股票，所以B选项的说法错误。

17．下列关于期末可供分配利润的说法，正确的是（）。

A．是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标

B．是指期末可供基金进行利润分配的金额、C．如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）

D．如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）

【答案】BD

【解析】能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标是本期利润。期末可分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。

18．当前中国证券投资基金发展中应从（）等机制方面进一步加以完善。

A．制度机制

B．销售机制

C．管理机制

D．国际监管机制

【答案】ACD

19．我国《证券法》规定，（）为知悉证券内幕交易信息知情人员。

A．发行股票或者公司债券的公司董事、监事、经理、副经理及有关的高级管理人员

B．持有1%以上股份的股东

C．发行股票公司的控股公司的高级管理人员

D．证券监督管理机构工作人员以及由于法定的职责对证券交易进行管理的其他人员

【答案】ACD

【解析】持有1%以上股份的股东不一定是内幕信息知情者。

20．关于基金临时报告，下列说法正确的是（）。

A．基金临时报告须经上市的证券交易所核准后予以公告，同时上报中国证监会

B．基金临时报告须经中国证监会核准后予以公告，同时上报上市的证券交易所

C．基金投资的上市公司出现重大事件，基金应编制临时报告并予以公告

D．基金投资的上市公司出现重大事件，由于上市公司已经公告，基金无需再进行公告

【答案】AC

【解析】基金临时报告无须经中国证监会核准后予以公告，基金的投资的上市公司出现重大事件，基金公司也要披露。

21．封闭式基金交易价格的影响因素有（）。

A．基金名称

B．基金份额持有人的数量和结构

C．基金资产净值变动

D．市场供求关系

【答案】CD

22．在基金管理公司组织架构下，属于后台支持部门的机构是（）。

A．行政管理部

B．信息技术部

C．财务部

D．市场部

【答案】ABC

23．目前，我国基金管理人禁止的行为有（）。

A．运用基金资产

B．不公平地对待其管理的不同基金财产

C．发起设立基金

D．向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失

【答案】BD

24．马柯威茨投资组合理论的主要缺陷有（）。

A．当证券数量较多时，基金输入所要求的估计量非常大

B．解的不稳定性

C．数据误差带来解的不可靠性

D．重新分配的成本高

【答案】ABCD

25．完善基金管理公司治理结构，应避免（）。

A．大股东利益优先

B．管理人利益优先

C．利益公平

D．责任到位

【答案】AB

【解析】基金管理公司完善的治理结构必须体现“利益公平、信息透明、信誉可靠、责任到位”的基本原则。因此，A、B属于应避免的情形。

26．久期综合考虑了（）对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。

A．债券规模

B．到期时间

C．债券现金流

D．市场利率对债券价格的影响

【答案】BCD

【解析】久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。

27．基金运营部包括（）。

A．行政管理部

B．机构理财部

C．信息技术部

D．市场营销部

【答案】ACD

28．下列关于保本基金的说法中，正确的有（）。

A．保本基金一般都有保本期

B．保本基金在本质上属于混合基金

C．“保本”的性质限制了基金收益的上升空间

D．保本型基金无法回避通货膨胀风险

【答案】ABCD

【解析】保本基金，指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金一般都有保本期，基金持有人只有持有基金到期后才能获得本金保证或收益保证。保本基金从本质上讲是一种混合基金。“保本”的性质在一定程度上限制了基金收益的上升空间。尽管投资保本型基金亏本的风险几乎等于零，但投资者仍必须考虑投资的机会成本与通货膨胀损失。

29．投资决策委员会的职责是制定（）。

A．基金的投资计划

B．基金的投资策略

C．基金的投资原则

D．基金的投资目标

【答案】ABCD

30．以下属于基金注册登记机构的职责或业务范围的是（）。

A．建立投资人基金份额账户

B．负责基金份额注册登记

C．确定并发放基金红利

D．保管基金投资人名册

【答案】ABD

31．根据相关规定，封闭式基金扩募或续期应具备（）。

A．基金运营业绩良好

B．基金份额持有人大会决议通过

C．经国务院证券监督管理机构核准

D．基金管理人、托管人核准

【答案】ABC

【解析】本题是对封闭式基金的扩募或延长合同条件的考查。《证券投资基金法》第六十六条对此进行了详细的规定。

32．目前，我国的开放式基金的认购渠道主要有（）。

A．证券公司

B．证券投资咨询机构

C．商业银行

D．证券登记结算中心

【答案】ABC

【解析】目前，我国可以办理开放式基金认购业务的机构主要包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构。

33．根据有关规定，基金管理人职责终止的情形为（）。

A．被依法取消基金管理资格

B．被基金份额持有人大会解任

C．依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产

D．基金合同约定的其他情形

【答案】ABCD

34．资产配置的买入并持有策略的特征包括（）。

A．在市场变动时，不采取行动

B．支付模式为直线

C．在熊市时较为有利

D．对市场流动性要求较小

【答案】ABD

【解析】本题是对资产配置主要类型之一买入并持有策略特征的考查。

就收益情况与有利的市场而言，买入并持有策略在各种资产配置策略中处于中间地位。因此C项说法不正确。

35．通常，积极型股票投资策略包括（）。

A．以基本分析为基础的投资策略

B．以技术分析为基础的投资策略

C．市场异常策略

D．指数投资法

【答案】ABC

36．基金财产不得用于（）等投资活动。

A．承销证券

B．向他人提供贷款或者提供担保

C．从事承担无限责任的投资

D．向其基金管理人出资

【答案】ABCD

【解析】基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②向他人提供贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；⑤向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；⑥买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；⑦从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑧有关法律法规禁止的其他活动。

37．价值型股票可以进一步被细分为（）。

A．低市盈率股

B．收益型股票

C．防御型股票

D．逆势型股票

【答案】ABCD

38．优先置产理论认为（）。

A．债券市场是不可分割的

B．债券期限结构反映了未来利率趋势与风险补贴

C．远期利率包括了预期的未来利率和流出溢价

D．投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资

【答案】AD

39．货币市场基金不得投资于以下哪些金融工具?（）

A．剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券

B．可转换债券

C．期限在1年以内（含1年）的债券回购

D．剩余期限超过397天的债券

【答案】BD

40．道氏理论将市场划分为哪几种趋势?（）

A．主要趋势

B．次要趋势

C．短暂趋势

D．稳定趋势

【答案】ABC

1．对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。（）

对 错

【答案】正确

2．据有关规定，我国开放式基金申购费的法定上限低于赎回费的法定上限。（）

对 错

【答案】错误

【解析】我国相关法律规定：申购、赎回费率的上限分别为5%、3%，即申购费的法定上限高于赎回费的法定上限

3．开放式基金是指事先确定发行总额，在存续期内基金单位总数不变，投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金类型。

（）。

对 错

【答案】错误

【解析】事先确定发行总额，在存续期内基金单位总数不变，投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的基金类型是封闭式基金。

4．在我国，开放式基金赎回采用“未知价”法，按照“份额赎回曩的方式进行。（）

对 错

【答案】正确

5．考虑到政策因素、系统的灵活性、方便对客户资料的运用等因素，我国现有基金管

理公司普遍采用内置型注册登记模式。（）

对 错

【答案】正确

6．开放式证券投资基金的申购、赎回和登记，只能由基金管理人直接办理。（）

对 错

【答案】错误

7．契约型证券投资基金管理人获得了基金份额持有人的委托后有权对所筹集的基金进行投资运作。（）

对 错

【答案】正确

8．证券投资基金招募说明书可以登载研究机构的推荐性用语。（）

对 错

【答案】错误

【解析】招募说明书不得登载任何个人、机构或企业的祝贺性、恭维性或推荐性的题字、用语及任何广告、宣传性用语。

9．资产管理者进行资产配置时，不能脱离投资人的风险承受能力而无约束地进行。（）

对 错

【答案】正确

10．当市场收益率曲线大幅波动时，债券到期收益率与其实际回报率之间的误差较小。（）

对 错

【答案】错误

【解析】在市场收益率曲线波动平缓且票息较低时，债券到期收益率与实际收益率之间潜在的误差较小。

11．基金在资产变现时可能遭受损失的风险被称为市场风险。（）

对 错

【答案】错误

【解析】基金在资产变现时可能遭受的风险称为流动性风险。

12．从长期看，资本市场参与者从证券投资管理过程中获利的是与其风险承担水平一致 的正常收益，而不是超额收益，因为风险本身被消除了。（）

对 错

【答案】错误

【解析】从长期看，资本市场参与者从证券投资管理过程中获利的是与其风险承担水平一致的正常收益，而不是超额收益，是因为分散了非系统风险，而系统风险不能分散。

13．在契约中没有明确给定具体的风险分散程度及受其影响的风险收益状况时，投资

管理人才能自主决定投资分散化的程度。（）

对 错

【答案】正确

14．在决定资产配置过程中，资产管理人必须受制于投资者的资产负债状况。（）

对 错

【答案】正确

15．资产选择过程是指资产管理人在资产配置的基础上，确定自身投资策略，并据此构造投资组合的过程。（）

对 错

【答案】错误

【解析】资产投资决策过程是指资产管理人在资产配置的基础上，确定自身投资策略，并据此构造投资组合的过程。

16．债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非短期国债的债券时所面临的额外风险，即风险溢价。（）

对 错

【答案】正确

17．买入并持有策略下的投资组合依据短期投资市场的变化而变化。（）

对 错

【答案】错误

【解析】通常采取买入并持有策略的投资者常常忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资。

18．开放式基金的申购费只能在申购时收取。（）

对 错

【答案】错误

【解析】开放式基金的申购费是投资人在申购时直接支付给基金管理人的一次性费用，申购费用可以在申购时支付，也可以在赎回时支付。

19．混合基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。（）

对 错

【答案】正确

20．主动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常称为指数型基金。（）

对 错

【答案】错误

【解析】被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常称为指数型基金。

21．投资组合理论中，风险厌恶投资者是指那些不喜欢波动的投资者，他们为了获得可能的高收益，愿意承担较高的风险。（）

对 错

【答案】错误

【解析】风险喜好者为了高收益，愿意承担高风险，而风险厌恶者倾向于风险较低的投资。

22．我国《证券投资基金法》规定，依法设立并取得基金托管资格的证券公司才能出任

基金托管人。（）

对 错

【答案】错误

23．证券投资基金初创阶段，在类型上以封闭式基金为主。（）

对 错

【答案】正确

24．ETF的基金净值报价率较LOF的基金净值报价率要低。（）

对 错

【答案】错误

【解析】ETF每15秒提供一个基金净值报告，LOF通常一天提供一次或N次基金净值报告。

25．基金清算费用由基金清算小组优先从基金资产中支付。（）

对 错

【答案】正确

26．当市场具有较强的保持原有运动方向趋势时，投资组合保险策略的效果将优于买入并持有策略，进而将优于恒定混合策略。（）

对 错

【答案】正确

27．M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序可能出现差异。（）

对 错

【答案】错误

【解析】M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序没有差异。

28．在其他条件不变的情况下，票息越高修正期限越低，存续期限越长修正期限越高，到期收益率越高修正期限越低。（）

对 错

【答案】正确

29．一般来说，资产流动性越高，价格波动性越小，价格越高，则价差在价格中所占比重越小。（）

对 错

【答案】正确

30．风险调整的方法中，詹森指数衡量的是差异收益率，而另外两个指数衡量的是单位风险超额收益率。（）

对 错

【答案】正确

31．基金托管人负责查询资金到账情况，资金未到账时要查明原因，及时通知基金所有人。（）

对 错

【答案】错误

【解析】基金托管人负责查询资金到账情况，资金未到账时要查明原因，及时通知基金管理人。

32．基金托管人对每一个基金单独设账、分账管理。（）

对 错

【答案】正确

33．托管银行要向监管机构报送内部监察稽核报告。（）

对 错

【答案】正确

34．我国开放式基金按规定需在合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。（）

对 错

【答案】正确

35．基金的市场部负责总证券投资基金托管业务的市场开拓、市场研究、客户管理关系维护等。（）

对 错

【答案】正确

36．高管人员和基金经理有三代以内亲属在基金监管部门工作的，其中一方应当回避。（）

对 错

【答案】错误

【解析】高管人员和基金经理有直系亲属在基金监管部门工作的，其中的一方应当回避。

37．如果某一只股票的贝塔值小于1，说明它是一只活跃或激进型的基金。（）

对 错

【答案】错误

38．目前，我国契约型封闭式基金由发起人设立，然后委托基金管理人管理，基金托管人托管。（）

对 错

【答案】正确

39．根据利率期限结构的完全预期理论，上升的收益率曲线意味着预期未来的短期利

率会上升。（、）

对 错

【答案】正确

40．根据审慎性原则，基金管理公司内部控制的核心是风险控制。（）

对 错

【答案】正确

41．资本资产定价模型的应用是资本市场线。（）

对 错

【答案】错误

42．预期理论假定不同期限的债券是可相互替代的。（）

对 错

【答案】正确

43．行为金融理论以心理学的研究成果为依据，认为投资者行为是理性的，投资者的实际投资决策行为与投资者的理性投资行为一致。（）

对 错

【答案】错误

【解析】行为金融理论认为投资者行为是非理性的，投资者的实际投资决策行为与投资者的理性投资行为不一致。

44．红利收益率通常和公司增长能力呈反向变化关系。（）

对 错

【答案】正确

45．从长期看来，大盘资本股票的回报率要比小型股票的回报率更高。（）

对 错

【答案】错误

【解析】从长期来看，小型资本股票的回报率要比大型股票的回报率更高。

46．开放式基金的资产净值应至少每月在指定的全国性报刊上公告一次。（）

对 错

【答案】错误

【解析】封闭式基金的资产净值应至少每周在指定的全国性报刊上公告一次，开放式基金曲基金管理人在每个开放日后的第－天公告。

47．分散风险和最大化投资收益是组合管理的基本目标。（）

对 错

【答案】正确

48．恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。．（）。

对 错

【答案】正确

49．数据库和操作系统的密码口令应当分别由不同人员负责。（）

对 错

【答案】正确

50．初始取得的股票投资，应以采用估值技术确定其公允价值的基础。（）

对 错

【答案】错误

【解析】初始取得的股票投资，应以采用成本确定其公允价值的基础。

51．基金净值公告要求封闭式基金每周公告2次。（）

对 错

【答案】错误

【解析】基金净值公告要求封闭式基金每周公告1次，开放式基金净值每

天公告。

52．基金收益分配最普遍的形式是分红再投资转换为基金份额。（）

对 错

【答案】错误

53．现金股息在除息日直接计人基金收益。（）

对 错

【答案】正确

54．对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。（）

对 错

【答案】正确

55．当市场利率上升时，债券发行人更倾向于提前偿还高息债券，这将使得债券持有人面临提前赎回风险。（）

对 错

【答案】错误

【解析】提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人将能够以更低的利率融资，因此可以提前偿还高息债券。持有附有提前赎回权债券的基金将不能再获得高息收益，而且还会面临再投资风险。

56．收入型基金的投资目标是资本的长期增值而不是现金收益。（）

对 错

【答案】错误

【解析】成长型基金重视资金长期稳定而持续地增长，其投资目标是资本的长期增值而不是现金收入。收入型基金的投资目标在于获取最大的当期收入，通常该基金的投资者对基金的现金收益比潜在的资本增值更感兴趣。

57．偏债型基金，债券的配置比例较低，股票配置比例则较高。（）

对 错

【答案】错误

58．公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。（）

对 错

【答案】正确

59．不同类型、不同投资对象、不同风险与收益特性的证券投资基金在给投资者提供

广泛选择的同时，也成为资本市场不断变革和金融产品不断创新的源泉。（）

对 错

【答案】正确

60．基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪分析。（）

对 错

【答案】正确

第二篇：2011年6月证券投资基金真题答案解析

三、判断题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错。正确的为A，错误的为B。)

1．APT模型的一个假设条件是，所有证券的收益都受到一个共同因素的影响。（）

2．当股票市场价格处于震荡、波动状态时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略。（）

3．基本分析多用于判断公司的价值基础，技术分析多用于判断投资的买卖时间，但两者的理论基础是一样的。（）

4．恒定混合策略和投资组合保险策略均为积极型资产配置策略，其支付模式为曲线。（）

5．ETF份额折算时，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰(或1%)作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。（）

6．根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与未来预期即期利率之间的差额。（）

7．资本市场线可以给出任意证券或组合的收益风险关系。（）

8．股票投资组合管理的加强指数法的出现，反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即随着市场信息获得成本的持续降低，超额收益的获得随之减少，消极管理逐渐成为投资管理方式的主流。（）

9．在强式有效市场中，投资者可以通过内幕信息来获益。（）

10．在资产配置过程中，确定有效资产组合的边界是指找出最小方差组合。（）

11．中国证监会各地方证监局不负责对本辖区内异地基金管理公司的分支机构进行日常监管。（）

12．资产的流动性是指资产以公平价格出售的难易程度，它体现了投资资产的时间尺度和价格尺度之间的关系。（）

13．监管部门应当鼓励人们进行理性的风险管理和安排，要求投资者将承担的风险限制在能力范围之内，并且监控过度的风险行为。（）

14．特雷诺指数和詹森指数都是经过风险调整后的单位风险超额收益率。（）

15．几何平均收益率更多地被用来对将来收益率进行估计。（）

16．无差异曲线的形状表示了投资者的风险厌恶程度，曲线越陡，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。（）

17．夏普指数以基金β值作为风险度量指标，因而是一种单位风险收益率。（）

18．当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合就等于市场组合。（）

19．在分红为零的情况下，简单净值收益率等于时间加权收益率。（）

20．如果预期利率上升，应当增大债券组合的久期。（）

21．基金管理人将基金财产与其他资产混合投资属于违规行为。（）

22．证券组合管理的免疫策略试图建立一个几乎是零利率风险的债券资产组合。（）

23．强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。（）

24．证券投资基金是通过发售基金份额，集中投资者的资金形成隶属于托管人的财产、由基金管理人管理的集合投资方式。（）

25．行为金融理论的BSV模型认为，人们在进行决策时会存在两种心理认知偏差，常导致投资者产生两种错误决策，即反应不足或反应过度。（）

26．罗尔和罗斯在1984年认为，资本资产定价模型至少原则上是可以检验的。（）

27．在其他条件不变的情况下，债券的信用等级越低，所要求的风险补偿及相应的债券收益率则越低。（）

28．在资本资产定价模型中，β系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。（）

29．从资产配置的角度看，投资组合保险策略是将全部资金投资于风险资产的一种动态调整策略。（）

30．送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。（）

31．典型投资者都是追求收益而又厌恶风险的。（）

32．实施积极的投资策略的关键在于投资者对市场利率水平的预期能力。（）

33．詹森指数等于零，说明基金的表现差强人意。（）

34．一般而言，采取买入并持有策略的投资者通常忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资。（）

35．基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金。（）

36．理论上，应当采用附息债券的到期收益率来得到收益率曲线。（）

37．经验显示，收益率曲线的变化方式有收益率曲线的斜度变化和收益率曲线的谷峰变动两种方式。（）

38．基金管理人可以对通过网上银行认购的客户给予适当的费率优惠。（）

39．投资人的风险偏好是影响其风险承受能力的重要因素。（）

40．投资组合理论表明，投资组合的风险并不是组合中各个证券风险的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。（）

41．资产管理人在每一风险水平上计算出的能够取得最高收益的投资组合，构成资本资产定价模型中的有效前沿。（）

42．基金特雷诺指数是一种用全部风险来计算的风险调整收益衡量方法。（）

43．市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。（）www.xiexiebang.com

10．【解析】答案为ABC。基金上市交易公告书的主要披露事项包括：基金概况、基金募集情况与上市交易安排、持有人户数、持有人结构及前10名持有人、主要当事人介绍、基金合同摘要、基金财务状况、基金投资组合报告、重大事件揭示等。

11．【解析】答案为ACD。持有证券的上市公司行为的核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。

12．【解析】答案为ABC。基金的资金清算依据交易场所的不同，分为交易所交易资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算三部分。

13．【解析】答案为AB。基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露。在基金份额发售前，基金管理人需要编制并披露招募说明书、基金合同、托管协议、基金份额发售公告等文件。存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。基金运作信息披露文件包括：基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金报告、半报告、季度报告。

14．【解析】答案为ABCD。基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核的主要内容包括：基金账务的复核、基金头寸的复核、基金资产净值的复核、基金财务报表的复核、基金费用与收益分配的复核和业绩表现数据的复核等。

15．【解析】答案为ABC。单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。

16．【解析】答案为BCD。现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。

17．【解析】答案为ACD0债券基金主要以债券为投资对象，因此对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力。债券基金的波动性通常要小于股票基金，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。此外，当债券基金与股票基金进行适当的组合投资时，常常能较好地分散投资风险，因此债券基金常常也被视为组合投资中不可或缺的重要组成部分。

18．【解析】答案为ACD。《证券投资基金法》第五十八条规定，基金财产应当用于下列投资：(1)上市交易的股票、债券；(2)国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。

19．【解析】答案为ABC。基金销售机构内部控制的内容包括：内部环境控制、销售决策流程控制、销售业务流程控制、信息技术内部控制、监察稽核控制。

20．【解析】答案为ABC。在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、销售服务费、基金合同生效后的信息披露费、基金合同生效后的会计师费和律师费、基金份额持有人大会费用、基金的证券交易费用等。这些费用由基金资产承担。另一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。基金合同生效前的相关费用(包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用)不列入基金费用。

21．【解析】答案为ABCD。目前，我国开放式基金的主要销售机构除A、B、C、D四项外，还包括基金管理人的直销中心以及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构。

22．【解析】答案为BCD。基金管理公司在申请获批QDII业务资格后，就可以向中国证监会报速QDII基金产品募集申请文件，募集申请程序与普通基金基本相同(中国证监会受理基金募集申请后，根据审慎监管原则以及拟募集基金的有关具体情况决定是否组织基金专家评审会对基金募集申请进行评审)。另外，基金管理公司还需要根据市场情况、产品特性等在QDII基金的募集方案中设定合理的额度规模上限，向国家外汇局备案，并按有关规定到国家外汇局办理相关手续。在募集申请材料上，除普通基金所要求的内容外，还需要针对QDII基金的产品特性补充其他材料，例如介绍境外投资市场及其风险的投资者教育材料、管理人与投资顾问签订的协议草案、托管人与境外托管人签订的协议草案等。

23．【解析】答案为ACD。个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税。

24．【解析】答案为ABCD。基金管理公司开展特定客户资产管理业务应符合下列条件：(1)净资产不低于2亿元人民币，在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产；(2)经营行为规范，管理证券投资基金2年以上且最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改，没有因违法违规行为正在被监管机构调查；(3)已经配备了适当的专业人员从事特定资产管理业务；(4)已经就防范利益输送、违规承诺收益或者承担损失、不正当竞争等行为制定了有效的业务规则和措施；(5)已经建立公平交易管理制度，明确了公平交易的原则、内容以及实现公平交易的具体措施；(6)已经建立有效的投资监控制度和报告制度，能够及时发现异常交易行为；(7)中国证监会根据审慎监管原则确定的其他条件。

25．【解析】答案为ABCD。基金公司会员部负责基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流工作；教育组织基金管理公司会员遵守证券法律、行政法规；组织拟订基金业自律规则和业务标准，并监督实施；协助基金业委员会工作；组织推动基金管理公司会员诚信建设，管理诚信信息；维护基金管理公司会员合法利益，反映会员呼声；负责基金业务数据统计分析；组织影子定价和权证估值；受理基金管理公司会员的投诉，并调解其纠纷；组织基金管理公司会员开展投资者教育工作等。

26．【解析】答案为ABD。我国基金业正处于发展壮大的初期，基金监管应遵循连续性的原则，避免出现大起大落的情形，影响基金业的正常发展。在基金监管中还应坚持有效监管的原则，处理好监管成本与监管效益之间的关系，应做到市场能自身调节的，不监管；必须监管的，应当在保证监管效益的前提下做到监管成本最小化。

27．【解析】答案为BCD。基金银行存款账户是以基金名义在银行开立的结算账户。

28．【解析】答案为BCD。《证券投资基金销售管理办法》及相关部门规章、规范性文件对基金销售机构尤其是人员行为主要规范如下：(1)基金管理人、代销机构及其工作人员，在基金的销售活动中应当遵守法律、行政法规和中国证监会的有关规定，恪守职业道德和行为规范；(2)基金管理人、代销机构及其工作人员在从事基金销售活动时，不得有下列情形：以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平；采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金；以低于成本的销售费率销售基金；募集期间对认购费打折；承诺利用基金资产进行利益输送；挪用基金份额持有人的认购、申购、赎回资金；在基金宣传推介材料上采取不规范的竞争行为；中国证监会规定禁止的其他情形；(3)基金销售人员应依法为基金份额持有人保守秘密，不得泄露投资者买卖、持有基金份额的信息或其他信息；(4)未经基金管理人或者代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动；从事宣传推介基金活动的人员还应当取得基金从业资格。转载自:考试大[Examda.Com]

18．【解析】答案为A。题干叙述正确。当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合就等于市场组合。

19．【解析】答案为A。简单(净值)收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只能是一种基金收益率的近似计算。时间加权收益率由于考虑到了分红再投资，能更准确地对基金的真实投资表现做出衡量。因此，考虑分红再投资的时间加权收益率在数值上也就大于简单收益率。那么，在不分红的情况下，简单净值收益率和时间加权收益率相等。

20．【解析】答案为B。由于久期是衡量利率变动敏感性的重要指标，这意味着如果预期利率上升，就应当缩短债券组合的久期；如果预期利率下降，则应当增加债券组合的久期。

21．【解析】答案为A。依据我国《证券投资基金法》的规定，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。基金管理人的职责之一是对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。

22。【解析】答案为A。免疫策略试图建立一个几乎是零利率风险的债券资产组合。在这个组合中，市场利率的变动对债券组合的表现几乎毫无影响。

23．【解析】答案为A。强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设，是对任何内幕信息的价值持否定态度。

24．【解析】答案为B。证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

25．【解析】答案为A。BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：一是选择性偏差，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够；二是保守性偏差，即投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。这两种偏差常常导致投资者产生两种错误决策：反应不足或反应过度。

26．【解析】答案为B。罗尔和罗斯在1984年认为，套利定价理论至少原则上是可以检验的。

27．【解析】答案为B。在其他条件不变的情况下，债券的信用等级越低，所要求的风险补偿及相应的债券收益率则越高。

28．【解析】答案为A。在资本资产定价模型中，β系数反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率。

29．【解析】答案为B。投资组合保险策略在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。

30．【解析】答案为B。送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。

31．【解析】答案为A。马柯威茨开创了现代证券组合理论的开端，该理论认为：一个典型的投资者不仅希望收益高也希望收益尽可能确定，投资者是追求收益而又厌恶风险的。

32．【解析】答案为A。实施积极的投资策略的关键在于投资者对市场利率水平的预期能力。投资者可根据未来预期与自身的风险承受能力建立债券投资组合，灵活调整债券组合，争取更大的收益。

33．【解析】答案为B。詹森指数等于零说明基金组合的收益率与处于同等风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异，该基金的表现就被称为是中性的，詹森指数小于零则表示基金的绩效表现不尽如人意。

34．【解析】答案为A。买入并持有策略是指按确定恰当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如3～5年的适当持有期间内不改变资产配置状态，并保持这种组合。买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，运用这种战略的投资者通常具有忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资的特点。来源：www.xiexiebang.com

35．【解析】答案为A。为增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。根据通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理费收入的5%计提风险准备金，2007年之后按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金，风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。

36．【解析】答案为B。理论上，应当采用零息债券的收益率得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构。由于附息债券的到期收益率计算中采用相同的折现率，所以不能准确反映债券的烈率期限结构。

37．【解析】答案为B。经验显示，收益率曲线的变化方式有平行移动和非平行移动两种。非平行移动又分为两种情况：收益率曲线的斜度变化和收益率曲线的谷峰变动。

38．【解析】答案为A。基金管理人一般在持续营销期间，或者在不同的交易渠道间(如网上银行)，以更低的申购费率吸引客户，前提是这种优惠应当在监管部门允许的范围内，不能进行不正当的价格竞争。

39．【解析】答案为A。题干正确。投资人的风险偏好是影响其风险承受能力的重要因素。

40．【解析】答案为A。投资组合理论中，投资组合的风险用组合中证券的方差来表示。由投资组合的方差公式可以看出，投资组合的方差并不是组合中各个证券方差的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。

41．【解析】答案为A。在确定资产类别收益预期的基础上，可以计算不同资产类别之间的相关程度以及不同资产之间投资收益率的相关程度(即计算期望收益率、协方差和相关系数)。资产管理人还可以在每一风险水平上计算能够取得最高收益的投资组合的构成，即构成资本资产定价模型中的有效市场前沿。

42．【解析】答案为B。特雷诺指数用的是系统风险而不是全部风险，因此，当一项资产只是资产组合中的一部分时，特雷诺指数就可以作为衡量绩效表现的恰当指标加以应用。

43．【解析】答案为A。市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。如果股票价格中已经反映了影响价格的全部信息，我们就称该股票市场是强式有效市场；如果股票价格中仅包含了影响价格的部分信息，我们通常根据信息反映的程度将股票市场分为半强式有效市场和弱式有效市场。基金管理人按照自身对股票市场有效性的判断采取不同的股票投资策略：消极型管理和积极型管理。

44．【解析】答案为B。完全预期理论认为，远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期，流动性溢价为零；而长期债券的收益率可以直接和远期利率相联系。由此推论，上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来上升，水平的收益率曲线则意味着预期短期利率会在未来保持不变，而下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来下降。

45．【解析】答案为B。不同种类的发行人代表了不同的风险与收益率，他们以不同的能力履行契约所规定的义务。例如：工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在一定的利差，这种利差被称为“市场板块内利差”。

46．【解析】答案为A。时间加权收益率由于考虑到了分红再投资，能更准确地对基金的真实投资表现做出衡量。时间加权收益率反映了1元投资在不取出的情况下(分红再投资)的收益率，其计算将米受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，现已成为衡量基金收益率的标准方法。

47．【解析】答案为B。按现行法规规定，基金的销售业务由基金管理人负责，基金管理人可以委托经中国证监会认定的其他机构代为办理。机构拟开办基金销售业务应当首先经中国证监会审核和批准，取得基金代销资格。

48．【解析】答案为B。行为金融可以利用人们的心理及行为特点获利。由于人类的心理及行为基本上是稳定的，因此投资者可以利用人们的行为偏差而长期获利。

49．【解析】答案为A。对资产配置的理解必须建立在对机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。在此基础上，资产管理还可以利用期货、期权等衍生金融产品来改善资产配置的效果，也可以采用其他策略实现对资产配置的动态调整。转载自:考试大-[Examda.Com]

50．【解析】答案为A。经营风险与公司经营活动引起的收入现金流的不确定性有关。它可以通过公司期间运营收入的分布状况来度量，即运营收入变化越大，经营风险就越大；运营收入越稳定，经营风险就越小。

51．【解析】答案为A。题干叙述正确。在对投资的未来收益进行预测与估计时，由于未来收益率往往是不确定的，因此，可以用期望收益率作为对未来收益率的最佳估计。

52．【解析】答案为B。当发生对基金份额持有人权益或者基金价格产生重大影响的事项时，应在2日内编制并披露临时报告书。

53．【解析】答案为B。买入并持有策略为消极型资产配置策略，在市场变化时不采取行动，支付模式为直线。恒定混合策略在下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型；投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型。

54．【解析】答案为B。股票投资组合管理的目标之一就是在投资者可接受的风险水平内，通过多样化的股票投资使投资者获得最大收益。

55．【解析】答案为B。根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法是成功概率法。

56．【解析】答案为B。基金管理人要编制基金资产净值、份额净值、申购赎回价格，基金托管人对管理人的各类定期报告和定期更新的招募说明书等进行复核、审查。

57．【解析】答案为A。基金招募说明书是基金管理人为发售基金份额而依法制作的，供投资者了解管理人基本情况、说明基金募集有关事宜、指导投资者认购基金份额的规范性文件。其编制原则是，基金管理人应将所有对投资者做出投资判断有重大影响的信息予以充分披露，以便投资者更好地做出投资决策。基金招募说明书中不得登载任何个人、机构或企业的祝贺性、恭维性或推荐性的题字、用语及任何广告、宣传性用语。

58．【解析】答案为A。建立在CAPM模型基础上的三大风险调整收益衡量指标的有效性，在很大程度上要依赖于CAPM模型的有效性，而CAPM模型可能并不是一个正确的定价模型，如果是这样的话，以B为基础的评价就是不合适的。因此，对CAPM模型持怀疑态度的投资者，不会用詹森指数作为基金绩效衡量的指标。

59．【解析】答案为A。设立基金管理公司应经中国证监会核准。设立基金管理公司必须在股东资格、公司章程、注册资本、从业人员资格、内部制度、组织机构、营业场所等方面符合《证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》规定的条件，同时向中国证监会提交书面申请。

60．【解析】答案为B。证券基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。

第三篇：证券投资基金真题

证券投资基金

一、单项选择题

1.保本基金提供的保证类型一般不包括（）。A.本金保证B.收益保证

C.红利保证D.风险保证

2.巨额赎回是指开放式基金单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的（）。

A.5%B.10% C.15%D.20%

3.基金托管人内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外，这反映了基金托管人内部控制的（）原则。A.有效性B.独立性 C.及时性D.审慎性

4.如基金运作发生的费用（）基金净值的十万分之一，则应采用预提或待摊的方法计入基金损益。

A.大于B.小于

C.等于D.小于或等于

5.下列关于开放式基金份额变动分析的说法，错误的是（）。

A.一般来说，如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资有不利影响 B.如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模相对会稳定 C.如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模不太稳定

D.如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资

6.基金管理公司的设立须经（）批准。A.中国证监会B.中国证券业协会

C.证券交易所D.中国银监会

7.如果投资者是风险规避者，其无差异曲线的特征是（）。A.负斜率，下凸B.负斜率，上凸 C.正斜率，上凹D.正斜率，下凹

8.一般来说，情景综合分析法的预测期间为（）。A.6~12个月B.1~2年 C.3~5年D.5~8年

9.（）是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。A.麦考莱久期B.基点价格值

C.价格变动收益率值D.修正久期

10.基金绩效贡献(归因或归属)分析是为了找出造成基金收益率与（）之间收益差别的原因。A.基金净值收益率B.特雷诺比率

C.基准组合收益率D.夏普比率

11.假设上证A股指数上周上涨了20%，本周下跌了20%，下列说法正确的是()。A.两周累计收益为0B.两周累计上涨4% C.两周累计下跌4%D.两周累计收益率无法计算

12.监察稽核采取()相结合的方式进行。

A.不定期检查与事先通知的临时检查B.不定期检查与不通知的临时检查 C.定期检查与事先通知的临时检查D.定期检查与事先不通知的临时检查 13.()担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。A.市场部B.交易部 C.投资部D.研究部

14.一个基金下设立若干个子基金，各子基金独立进行决策，此基金为()。A.套利基金B.基金中的基金

C.保本基金D.伞形基金

15.()是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。A.中国证监会B.基金登记机构 C.基金管理人D.基金托管人

16.()的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。A.促销B.渠道 C.代销D.包销

17.反映两个证券收益率之间的走向关系的是()。A.证券组合的期望收益率B.协方差

C.证券各自的权重D.证券各自的方差

18.在下列指标中，最能全面反映基金经营成果的是()。

A.基金分红B.净值增长率 C.久期D.已实现收益

19.根据规定，基金清算后的全部剩余资产按()分配给基金份额持有人。A.基金份额持有人持有的基金份额占基金总份额的比例 B.实际持有的基金资产绝对数额

C.实际持有的基金资产绝对数额扣除管理费 D.实际持有的基金资产绝对数额扣除应付款

20.基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息()计提。A.逐周B.逐日

C.逐月D.逐季

21.2004年年底，我国发行的首只交易型开放式基金是（）。A.上证红利ETFB.上证180ETF C.上证50ETFD.上证200ETF 22.ETF的建仓期不超过（）。A.1个月B.2个月 C.3个月D.4个月

23.影响债券收益率的因素不包括（）。A.基础利率B.票面利率

C.风险溢价D.到期期限

24.为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挤占、挪用等情况发生，证券投资基金一般都要由（）来保管基金资产。A.基金管理人B.基金份额持有人 C.基金托管人D.基金销售机构

25.投资者提交基金认购申请后，一般可于（）日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。

A.TB.T+1 C.T+2D.T+3

26.资产管理人开展特定客户资产管理业务，可通过（）公开推介具体的特定客户资产管理 业务方案。

A.广播B.电视

C.报刊D.基金管理公司网站

27.（）是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。A.后台管理系统B.辅助式前台系统

C.自助式前台系统D.信息管理平台应用系统的支持系统

28.当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在（）。A.浮盈B.先浮盈后浮亏 C.浮亏D.先浮亏后浮盈

29.下列关于投资组合保险策略，说法错误的是（）。A.支付曲线为凸型

B.强趋势是其有利的市场环境

C.对市场流动性有一定要求但要求不高

D.在股票下降时卖出股票并在上升时买入股票

30.（）是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金尽力择时能力的一种方法。A.现金变化法B.比例变化法

C.现金比例变化法D.银行存款比例变化法

31.估值方法的（）是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。A.一致性 B.合理性 C.审慎性 D.公开性

32.由于ETF基金标的指数调整而出现的现金替代属于（）。A.可能现金替代B.禁止现金替代 C.可以现金替代D.必须现金替代

33.托管人内部控制的基础是（）。A.环境控制B.风险评估

C.控制活动D.信息沟通

34.（）定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。A.基金管理公司B.托管银行

C.基金估值工作小组D.基金注册登记机构

35.买入返售金融资产收入属于（）。A.利息收入B.投资收入

C.其他收入D.公允价值变动损益

36.关于基金监管目标，下列说法错误的是（）。A.保护投资者利益B.保证市场的公平、效率和透明 C.消除系统风险D.推动基金业的规范发展

37.假设证券组合P由两个证券组合I和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（）。A.组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平B.组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平

C.组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平D.组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平

38.采用（）策略时，股价上升卖出股票，股价下跌买入股票。A.战略性资产配置B.恒定混合策略 C.战术性资产配置D.投资组合保险策略

39.选择债券指数化投资的原因不包括（）。

A.可获得超越市场的收益

B.经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好 C.指数化组合管理所收取的管理费用更低

D.选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力

40.假设某基金每季度的收益率分别为8%、2%、-5%、-3%，那么该基金的简单年化收益率和精确年化收益率分别为（）。A.2%；1.51%B.1.51%；2% C.0.5%；0.38%D.0.38%；0.5% 41.以下不属于影响投资者决策的内在因素的是（）。A.动机B.感觉

C.人生阶段D.社会阶层

42.以下不是货币市场工具发行主体的是（）。A.政府B.金融机构

C.大型工商企业D.中小企业

43.积极的股票风格管理，若股票前景不妙则应该()，若前景良好则()。A.增加权重；增加权重B.降低权重；降低权重 C.增加权重；降低权重D.降低权重；增加权重

44.基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务的最低净资产要求是（）亿元人民币。A.1B.2 C.3D.4 45.下列不是基金管理公司主要活动的是（）。A.基金的募集与销售B.投资管理

C.基金运营D.与投资咨询客户约定分享投资收益

46.负责定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等工作的机构是（）。A.投资决策委员会B.风险控制委员会 C.董事会D.行政管理部

47.美国基金销售渠道中最重要的是（）。A.投资顾问渠道B.退休金计划销售 C.直销D.基金超市

48.我国债券基金的管理费率一般低于（）。

A.0.25%B.0.5% C.0.75%D.1% 49.（）作为我国证券业的自律性组织，对基金业实行行业自律管理。A.中国证监会B.中国证券业协会

C.证券交易所D.证券登记结算公司

50.()年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，在英国《泰晤士报》上刊登招募说明书。A.1868B.1783 C.1787D.1879

51.下列关于ETF的描述，不正确的是()。

A.是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象 B.本质上是一种指数基金 C.可以进行套利交易

D.由于套利机制的存在，ETF不会出现折价或溢价

52.根据有关规定，()是基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构不得从事该活动。A.基金募集B.基金的投资管理 C.基金运营服务D.基金登记业务

53.基金()是指基金托管人以《证券投资基金法》《证券投资基金会计核算办法》等法律法规为依据，对管理人的账务处理过程与结果进行校对的过程。A.基金费用与收益分配复核B.基金账务复核

C.基金财务报表复核D.基金资产净值复核

54.当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的()时，基金管理公司应及时向监管机构报告，当计价错误达到()时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。A.0.1%；0.25%B.0.25%；0.5% C.0.5%；1%D.0.25%；0.75%

55.下列是半报告与报告相比呈现的特点，其中说法错误的是()。A.半报告要求进行审计

B.半财务报表附注重点披露比上财务会计报告更新的信息，并遵循重要性原则进行披露

C.半报告不需要披露所有的关联关系，只披露关联关系的变化情况，关联交易的披露期限也不同于报告

D.半报告只对当期的报表项目进行说明，不需要说明两个的报表项目

56.基金管理人应当自基金合同生效之日起()个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。A.3B.6 C.9D.12

57.资产配置实际上是指投资中的()阶段。A.投资规划B.投资实施

C.投资优化管理D.投资收益

58.开放式基金份额的发售，由（）负责办理。A.基金管理人B.基金托管人 C.基金监管者D.基金投资者 59.QDII基金的净值在()披露。A.估值日B.估值日后1个工作日

C.估值日后2个工作日D.估值日后3个工作日

60.不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制某一市场表现的基金是（）。A.收入型基金

B.平衡型基金 C.指数型基金

D.成长型基金

二、多项选择题

1.持有证券的上市公司行为的核算涉及（）等公司行为的核算。A.新股B.红股 C.红利D.配股 2.基金管理公司的机构设置包括（）。

A.投资管理部门

B.风险管理部门 C.市场营销部门

D.基金运营部门

3.目前我国货币市场基金可以投资的金融工具包括（）。A.1年以内的银行定期存款B.可转换债券

C.期限在1年以内的央行票据D.剩余期限在397天以内的浮动利率债券

4.在我国，货币市场基金不得投资于（）。A.流通受限的证券B.股票

C.可转换债券D.剩余期限不超过397天的债券

5.下列关于ETF申购和赎回原则的说法，正确的是（）。A.场内申购赎回ETF采用金额申购、份额赎回的方式 B.场外申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式 C.场外申购赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金 D.申购、赎回申请提交后不得撤销

6.由取得基金托管资格的商业银行担任基金托管人，主要出于以下（）方面的考虑。A.商业银行具有网点、技术和人员优势，能够满足基金资金清算和划拨的需要 B.商业银行具有健全的组织体系和风险控制能力，有利于基金的规范运作 C.商业银行资金雄厚 D.商业银行网点集中

7.基金托管人应安全保管的基金资产包括（）。A.基金的清算备付金B.基金持有的股票

C.基金的应收债券利息D.基金的银行存款

8.目前国际应用较多的基本分析方法主要有（）。A.权益资本比率B.股利贴现模型 C.低市盈率D.内含报酬率

9.关于最优证券组合，以下论述正确的有（）。

A.最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合

B.最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果

C.最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低

D.投资者的偏好通过其无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高 10.下列各项属于基金托管人内部控制原则的有（）。A.合法性原则B.完整性原则

C.灵活性原则D.审慎性原则

11.目前，我国基金管理人禁止的行为有()。A.运用基金资产

B.不公平地对待其管理的不同基金资产 C.发起设立基金

D.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失

12.已知基金期末份额净值的情况下，要求计算本期的基金净值增长率，还需要的数据有（）。A.期初份额净值

B.本期分红金额 C.利率

D.基金总份额

13.以投资期分析为基础，债券互换的类型有()。A.应急免疫B.替代互换

C.市场间利差互换D.税差激发互换 14.按公司规模划分的股票投资风格通常包括()。

A.小型资本股票B.大型资本股票 C.混合型资本股票D.中型资本股票

15.关于基金财产保管的基本要求，下列说法正确的有（）。A.基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开 B.不同基金财产的债权债务不得相应抵消 C.基金托管人没有单独处分基金财产的权利

D.与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失

16.对厌恶风险投资者来说（）。A.他的无差异曲线是一条水平直线 B.他的无差异曲线是一条向右上凸的曲线 C.他的无差异曲线是一条向右下凸的曲线 D.他的无差异曲线之间互不相交

17.基金设立的两个最重要的法律文件是（）。A.基金合同B.基金托管协议书

C.基金公开说明书D.基金招募说明书

18.下列关于保本基金的描述，正确的是()。A.投资者在保本期到期前赎回，可能遭受亏损 B.保本基金中债券的比例较高，收益上升空间有限 C.保本基金抗御通货膨胀能力较强 D.保本基金没有利率风险

19.根据相关规定，封闭式基金扩募或续期应具备的条件有()。A.基金运营业绩良好B.基金份额持有人大会决议通过

C.经国务院证券监督管理机构核准D.基金管理人、托管人核准

20.依据《证券投资基金法》规定，设立基金管理公司，应当具备的条件有（）。A.有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程

B.注册资本不低于1000万元人民币，且必须为实缴货币资本

C.主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币 D.取得基金从业资格的人员达到法定人数 21.基金运作费用主要包括（）。A.托管费B.交易佣金

C.基金管理费D.基于基金资产计提的营销服务费

22.根据我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，封闭式基金的发起人可以是（）。A.股份制商业银行B.证券公司 C.信托投资公司D.基金管理公司

23.投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有()。A.管理费B.托管费 C.申购费D.赎回费

24.基金销售机构的内部环境控制主要包括（）。

A.建立科学的决策程序、高效的业务执行系统、健全的内部监督和反馈系统 B.加强对宣传推介材料制作和发放的控制

C.建立包括基金产品、投资人风险承受能力、运营操作等在内的风险评估体系 D.建立健全的内部授权控制体系 25.基金客户服务方式包括（）。

A.电话服务中心B.邮寄服务

C.“一对一”专人服务D.讲座、推介会和座谈会

26.下列叙述错误的是（）。

A.对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税 B.对非金融机构买卖基金单位的差价收入征收营业税 C.对法人机构征收印花税

D.对企业投资者买卖基金，单位获得的差价收入，不征收企业所得税 27.证券组合方差(或风险)的大小实际上取决于()。A.单个证券的方差B.投资比例 C.证券之间的协方差D.离散标准差

28.根据资产配置的不同，混合基金可分为（）。A.偏股型基金B.偏债型基金

C.股债平衡型基金D.灵活配置型基金

29.根据《证券投资基金法》的规定，当基金托管人发现基金管理人的投资指令违规时，应当（）。A.及时报告中国证券业协会

B.及时报告中国证监会 C.拒绝执行

D.及时报告基金份额持有人

30.货币市场基金不得投资于以下哪些金融工具?()A.剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券 B.可转换债券

C.期限在1年以内（含1年）的债券回购 D.剩余期限超过397天的债券

31.QDII基金在披露相关信息时，下列说法正确的有（）。A.可同时采用中、英文，并以英文为准

B.可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种计算并披露净值信息 C.当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性 D.QDII基金应至少每周计算并披露一次净值信息

32.如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上()。A.存在价值低估的股票B.存在价值高估的股票

C.不存在价值低估的股票D.不存在价值高估的股票

33.上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日的()。A.9∶00～11∶00B.9∶30～11∶30 C.13∶00～15∶00D.13∶30～15∶30 34.根据《证券投资基金法》的规定，下列有关基金份额持有人大会的召开方式的说法，正确的有（）。A.可以是现场方式

B.可以是通信方式 C.必须是现场方式

D.必须是通信方式

35.公开披露基金信息时，不得有的情形是（）。A.在每个基金会计结束后90日内编制完成报告 B.就基金业绩进行预测

C.诋毁同行

D.承诺最低收益

36.基金管理公司的客户服务手段通常有()。A.电话服务中心B.一对一专人服务

C.利用互联网D.利用宣传手册

37.对基金投融资比例的监督包括但不限于（）。A.基金合同约定的基金投资资产配置比例 B.单一投资类别比例限制

C.法规允许的基金投资比例调整期限 D.股票申购限制

38.下列有关认购费率的说法，正确的是（）。A.开放式基金的认购费率不得超过1.5％

B.我国股票型基金的认购费率大多在1％～1.5％左右 C.债券型基金的认购费率通常在1％以下 D.货币型基金一般认购费率为0 39.商业银行在（）等方面符合有关法规规定的条件时，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。

A.组织结构B.治理机构与内部控制 C.信息系统建设D.业务管理制度

40.反映股票基金风险大小的指标有()。A.贝塔值B.标准差

C.持股集中度D.持股数量

三、判断题

1.动态投资组合保险策略的交易成本一般比买入持有策略要高。()2.ETF的跟踪偏离度等于考查期内跟踪误差的方差。()3.一般情况下，管理人可以受托管理基金资产，托管人可以受托保管基金资产，也可以约定承担基金投资的盈亏。

()4.组合管理的目标就是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。()5.个人投资者买卖基金份额暂不需缴纳印花税。()6.基金采用的估值方法不需要在募集文件中公开披露。()7.系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在可修改的介质上保存15年。

()8.ETF基金当日发布的申购、赎回清单，当日不得修改。()9.根据中国证监会对基金类别的划分标准，80％以上的基金资产投资于货币市场工具的为货币市场基金。

()10.开放式基金发生巨额赎回申请时，基金管理人应当在当日受理并执行全部赎回申请。

()11.证券组合管理的控制过程通常包括以下四个基本步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。（）

12.证券投资基金的发展还没有成为一种国际性现象。（）

13.投资组合保险策略的支付曲线是直线。

（）

14.计提基金管理费时，基金规模越大，基金管理费费率越低。（）

15.董事、监事之外的所有员工不得在股东单位兼职。（）

16.基金的开户资料属于基金托管人负责保管的重要文件。（）

17.一般用未分配利润的大小来衡量基金的经营成果。（）

18.开放式基金的基金管理人没有基金份额持有人随时要求赎回的压力。（）19.在股利贴现模型中，市盈率或市净率是判断股票是否被错误定价的最关键指标。（）

20.投资组合内部收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是投资组合内部收益率。（）

21.基金利润分配不得低于基金净利润的95%。（）

22.增长类股票有较高的盈余保留率和较高的赢利性；非增长类有较低的盈余保留率和较低的赢利性，但有较高的红利收益率。（）

23.封闭式基金的利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。

（）24.夏普指数以基金β值作为风险度量指标，因而是一种单位风险收益率。（）25.基金交易费用中的交易佣金由证券公司向基金收取。（）

26.基金管理公司管理的是投资者的资产，一般进行负债经营，因此基金管理公司的经营风险相对具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构要低得多。（）

27.基金交易业务控制的主要内容之一是基金交易应实行分散交易制度，以分散交易风险。（）

28.跟踪误差是可以避免的。（）

29.在一定范围内对投资组合进行排序和绩效比较时，一般应当考虑风险因素对排序结果的扭曲影响。（）

30.基金是通过银行发行的金融产品，与银行存款没有太大区别。（）31.指数构造中所包含的债券数量越多，跟踪误差不变。（）32.半报告需要披露所有的关联交易。

（）

33.基金托管人主要通过绩效评估、会计核算等服务获得佣金作为其主要收入来源。（）

34.证券基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低。

（）35.根据我国法律、法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。（）

36.基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金。（）

37.首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。（）

38.购买力风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。（）

39.我国基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不得展期。（）

40.不同范围资产配置在时间跨度上往往不同。一般而言，全球资产配置的期限为半年。（）41.公司建立凭证制度，通过凭证设计、登录、传递、归档等一系列管理制度确保正确记载经济业务，明确经济责任。（）

42.资产配置过程是围绕投资收益率目标，考查不同资产类别并据以确定投资组合的资产配置比例的过程。

（）

43.证券投资基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风险的特点。（）44.投资基金适合中长线投资，也适合短线投资。（）

45.基金逐月对其资产按规定进行估值，并于当月将投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。（）

46.封闭式基金的收益分配每年不得少于两次。（）

47.内部监控是指托管人通过建立有效的稽核监督体系、内部监控制度、稽核检查制度、内部控制制度的评审和反馈机制，设置专业人员和独立的监察稽核部门，对内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度的落实。（）

48.货币市场基金份额净值为1元，基金收益通常用每万份日收益和最近7天年化收益率表示。（）

49.债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为是“品质利差”或“市场板块内利差”，反映了国债发行条款与其他债券发行条款之间的差异。（）50.自2008年4月起，基金管理公司可以根据自身业务发展需要随时到中国香港地区设立机构，从事资产管理类相关业务。

（）

51.基金定期定额投资计划将基金投资行为程序化，免去投资者多次申购的烦琐手续，且具有风险控制效应、成本效应和复利效应等投资效果。（）

52.审慎性原则要求公司内部控制的核心是风险控制，制定内部控制制度要以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

（）

53.基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率，通常被称为“跟踪误差”，反映了积极管理的信息。（）

54.历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。（）

55.基金管理公司对投资者负有重要的信托责任，必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。（）

56.基金市场营销即是指推销、销售或销售促进活动。（）

57.基金管理人可以通过制定固定的费率结构，达到扩大基金销售规模的目的。（）

58.动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬，这与风险和收益匹配的原则互相矛盾。（）59.基金特雷诺指数与投资分散程度有关。（）

60.投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额享有该日和整个节假日期间的收益。（）

参考答案

一、单项选择题

1.D 【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。境外的保本基金形式多样。其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。

2.B 【解析】单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放目的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。

3.A 【解析】基金托管人内部控制的原则包括合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原则、有效性原则、独立性原则。其中，有效性原则是指内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。

4.A 【解析】基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。

5.C 【解析】对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响．反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人 11 中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。

6.A 【解析】设立基金管理公司应经中国证监会批准。设立基金管理公司必须在股东资格、公司章程、注册资本、从业人员资格、内部控制、组织机构、营业场所等方面符合《证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》规定的条件，同时向中国证监会提交书面申请。

7.D 【解析】风险规避者的效用随财富的增长而增加的速度是递减的，所以其效用函数曲线是凹的，凹度越大，其规避风险的倾向越弱；而风险偏好者的效用随财富的增长而增加的速度是递增的，所以其效用曲线是凸的，凸度越大，其偏好风险的倾向越强；风险中立者的效用曲线不凹不凸，因而是一条直线。

8.C 【解析】一般来说，情景综合分析法的预测期间在3～5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。

9.B 【解析】测算债券价格波动性的方法一般包括基点价格值、价格变动收益率值和久期。其中，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；价格变动收益率值是新的收益率值与初始收益率(价格变动前的收益率)的差额；久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。

10.C 【解析】在基金绩效衡量中，对基金绩效表现优劣加以衡量只是问题的一个方面；另一方面，人们对造成基金收益率与基准组合收益率之间收益差别的原因更感兴趣，这就是绩效贡献(归因或归属)分析所要回答的问题。11.C 【解析】略。

12.D 【解析】略。13.C 【解析】略。

14.D 【解析】伞形基金也称“系列基金”。其主要特点在于在基金内部就可以为投资者提供多种投资选择，并且在基金之间可以互相转换。

15.C 【解析】基金管理人是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。16.B 【解析】略。

17.B 【解析】协方差是度量两个随机变量协同变化程度的方差。18.B 【解析】最能全面反映基金经营成果的是净值增长率。19.A 【解析】略。

20.B 【解析】基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息逐日计提。

21.C 【解析】我国第一只ETF是成立于2004年年底的上证50ETF。

22.C 【解析】ETF建仓阶段是指基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求的过程。该过程不超过3个月。

23.B 【解析】影响债券收益率的因素主要有两个方面，即基础利率和风险溢价。其中，可能影响风险溢价的因素有发行人种类、发行人的信用度、提前赎回等其他条款、税收负担、债券的预期流动性、到期期限。

24.C 【解析】为了保证基金资产的安全，《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。25.C 【解析】投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。

26.D 【解析】资产管理人开展特定客户资产管理业务，不得通过报刊、电视、广播、互联网(基金管理公司网站除外)和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。27.C 【解析】前台业务系统主要是指直接面对基金投资人，或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统，分为自助式和辅助式两种类型。其中，自助式前台系统是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。

28.A 【解析】当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。29.C 【解析】投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而在上市上涨时买入，相较于其他资产配置策略，其对市场流动性要求最高。30.C 【解析】现金比例变化法的定义。31.A 【解析】略。

32.D 【解析】现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券一定数量的现金。现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。其中，必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成分证券必须使用现金作为替代。必须现金替代的证券一般是由于标的指数调整，即将被剔除的成分证券。

33.A 【解析】内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控。其中，环境控制构成托管人内部控制的基础。环境控制包括经营理念、内部控制文化、组织结构、员工道德素质等内容。

34.C 【解析】我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为提高估值的合理性和可靠性，行业成立了基金估值工作小组，工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。

35.A 【解析】基金的收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。其中，利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

36.C 【解析】我国基金监管的目标包括：①保护投资者利益；②保证市场的公平、效率和透明；③降低系统风险；④推动基金业的规范发展。

37.D 【解析】组合P的期望收益=组合Ⅰ×0．48+组合Ⅱ×0．52，故组合P的期望收益水平低于组合Ⅰ的期望收益水平，高于组合Ⅱ的期望收益水平。而组合P的总风险水平还取决于组合1和组合Ⅱ的相关程度，故无法判断组合P的总风险水平与组合I、组合Ⅱ的总风险水平之间的大小关系。

38.B 【解析】恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略在下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型。

39.A 【解析】指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。选择债券指数化投资的原因包括：①经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；②与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；③选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。

40.A 【解析】简单年化收益率=8%+2%-5%-3%=2%；精确年化收益率 =(1+8%)×(1+2%)×(1-5%)×(1-3%)-1=1．51%。

41.D 【解析】社会阶层不属影响投资者决策的内在因素。

42.D 【解析】政府、金融机构、大型工商企业可以发行货币市场工具。

43.D 【解析】预测某一类股票前景好，那么就增加它在投资组合中的权重；如果某一类股票前景不妙，那么就降低它在投资组合中的权重。

44.B 【解析】基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务的条件是净资产不低于2亿元人民币。

45.D 【解析】基金管理公司在向特定对象提供投资咨询服务时不得与投资咨询客户约定分享收益或者分担投资损失。

46.A 【解析】投资决策委员会的职责之一就是定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等

47.A 【解析】美国基金销售渠道严重依赖投资顾问渠道。

48.D 【解析】我国债券基金的管理费率一般低于1%。

49.B 【解析】中国证券业协会作为我国证券业的自律性组织，对基金业实行行业自律管理。50.A 【解析】1868年，英国在《泰晤士报》上刊登招募说明书，成立了“海外及殖民地政府信托基金”。51.D 【解析】ETF的套利交易具体而言可分两种情况：一种是发生折价交易时的情况。另一种是发生溢价交易时的情况。因此，D项说法不正确。

52.A 【解析】依照我国《证券投资基金》的规定，依法募集基金是基金管理公司的一项法定的权利，其他任何机构不得从事基金的募集活动。

53.B 【解析】所述是基金账务复核的主要内容，因此选B。

54.B 【解析】基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案，防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0．25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告，当计价错误达到0．5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。

55.A 【解析】半报告不需要进行审计，而报告需要审计。

56.B 【解析】本题是对基金投资比例的考查。基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

57.A 【解析】投资一般分规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即指资产配置，是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。

58.A 【解析】开放式基金份额的发售，由基金管理人负责办理。

59.C 【解析】QDII基金应至少每周计算并披露一次净值信息，QDII基金的净值在估值日后2个工作日内披露。

60.C 【解析】被动型基金(通常被称为指数型基金)一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。

二、多项选择题

1.ABCD 【解析】持有证券的上市公司行为的核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。

2.ABCD 【解析】有效的机构设置是实现有效管理的基础。基金管理公司的机构设置包括专业委员会、投资管理部门、风险管理部门、市场营销部门、基金运营部门和后台支持部门。3.ACD 【解析】按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：①现金；②1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内(含397天)的债券；④期限在1年以内(含1年)的债券 14 回购；⑤期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；⑥剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。我国货币市场基金不得投资于可转换债券。

4.ABC 【解析】货币市场基金不得投资于以下金融工具：①股票；②可转换债券；③剩余期限超过397天的债券；④信用等级在AAA级以下的企业债券；⑤国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；⑥流通受限的证券。

5.CD 【解析】ETF申购和赎回的原则包括：①场内申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，即申购和赎回均以份额申请。场外申购赎回采用金额申购、份额赎回的方式，即申购以金额申请，赎回以份额申请。②场外申购赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价，场外申购赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金。③申购、赎回申请提交后不得撤销。

6.AB 【解析】商业银行由于网点优势且具有较好的风险控制，适合做托管人。

7.BD 【解析】基金资产指基金拥有的所有资产包括股票债券和银行存款及其他有价证券。

8.BCD 【解析】基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本状况为基础进行的分析。目前国际应用较多的基本分析方法主要有：低市盈率(P／E比率)；股利贴现模型；内含报酬率。

9.AB 【解析】无差异曲线位置越靠下，投资者满意程度越低，所以D选项错误。最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置越高。

10.ABD 【解析】基金托管人内部控制的原则包括：①合法性原则；②完整性原则；③及时性原则；④审慎性原则；⑤有效性原则；⑥独立性原则。

11.BD 【解析】略。12.AB 【解析】基金净值增长率=(期末份额净值－期初份额净值+本期分红金额)／期初基金份额净值。

13.BCD 【解析】以投资期分析为基础，可以将债券互换分为三种类型：替代互换、市场间利差互换以及税差激发互换。因此本题选BCD。

14.ABC 【解析】按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型。

15.ABC 【解析】基金财产保管的基本要求包括：①保证基金资产的安全，基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开，不同基金资产的债权债务不得相应抵消；②依法处分基金财产，基金托管人没有单独处分基金财产的权利；③严守基金商业秘密；④对基金财产的损失承担赔偿责任。

16.CD 【解析】无差异曲线总是向下凸的，同一投资者有无数条无差异曲线，但在同一时点任何两条无差异曲线都不可能相交。

17.AD 【解析】基金设立的两个重要法律文件是基金合同和基金招募说明书。

18.AB 【解析】保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才获得本金保证或收益保证。保本基金中债券的比例越高，其投资于高回报上的资产比例就越少，收益上升空间就会受到一定限制。虽然投资保本型基金亏本的风险几乎为零，但投资者仍必须考虑投资的机会成本与通货膨胀损失。

19.ABC 【解析】本题是对封闭式基金的扩募或延长合同条件的考查。《证券投资基金法》第六十六条对此进行了详细的规定。

20.ACD 【解析】《证券投资基金法》第十三条规定：设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：①有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；②注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；③主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；④取得基金从业资格的人员 15 达到法定人数；⑤有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；⑥有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;⑦法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。21.ABC 【解析】略。

22.BCD 【解析】封闭式基金的发起人可以是证券公司、信托投资公司、基金管理公司。23.CD 【解析】投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有申购费和赎回费，管理费和托管费由基金承担。

24.ACD 【解析】加强对宣传推介材料制作和发行的控制属于销售业务流程控制的内容。25.ABCD 【解析】基金管理人或代销机构通常设立独的客户服务部门，通过一套完整的客户服务流程，一系列完备的软、硬件没施，以系统化的方式，应用以下七种方式来实现并优化客户服务：①电话服务中心；②邮寄服务；③自动传真、电子信箱与手机短信；④“一对一”专人服务；⑤互联网的应用；⑥媒体和宣传手册的应用；⑦讲座、推介会和座谈会。

26.BCD 【解析】对非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税，对法人机构不征收印花税，对企业投资者买卖基金，单位获得的差价收入，征收企业所得税。

27.ABC 【解析】证券组合方差(或风险)的大小实际上取决于单个证券的方差、投资比例和证券之间的协方差。

28.ABCD 【解析】根据资产配置的不同，混合基金可分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金和灵活配置型基金等。

29.BC 【解析】基金托管人要根据有关规定和基金管理人合法、合规的投资指令办理资金的清算、交割事宜。对基金管理人非法的、不合规的投资指令，托管人应当拒绝执行，并提示管理人或向监管机构报告。

30.BD 【解析】略。

31.BCD 【解析】QDII基金在披露相关信息时，可同时采用中、英文，并以中文为准，可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种计算并披露净值信息。当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性。QDII基金至少每周计算并披露一次净值信息，如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。

32.CD 【解析】略。

33.BC 【解析】基金的申购和赎回的工作日为证券交易所交易日，工作日的具体业务办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所交易日的交易时问。目前，上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日9∶30～11∶30、13∶00～15∶00。

34.AB 【解析】《证券投资基金法》规定基金份额持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通信等方式召开。

35.BCD 【解析】《证券投资基金信息披露管理办法》第六条规定，公开披露基金信息不得有下列行为：①虚假记载，误导性陈述或者重大遗漏；②对证券投资业绩进行预测；③违规承诺收益或者承担损失；④诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构；⑤登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；⑥中国证监会禁止的其他行为。

36.ABCD 【解析】除以上四项外，基金管理公司的客户服务手段还包括自动传真;电子信箱与手机短信;召开讲座、推介会和座谈会。

37.ABCD 【解析】对基金投融资比例的监督包括但不限于：基金合同约定的基金投资资产配置比例、单一投资类别比例限制、融资限制、股票申购限制、法规允许的基金投资比例调整期限等。

38.BCD 【解析】《证券投资基金销售管理办法》规定开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5％。在具体实践中，基金管理人会针对不同类型的开放式基金、不同认购金额设置 16 不同的认购费率。目前，我国股票型基金的认购费率大多在1％～1．5％左右，债券型基金的认购费率通常在1％以下，货币型基金一般认购费为0。

39.ABCD 【解析】商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，在资本充足率(或净资本、注册资本)、组织结构、治理机构与内部控制、营业场所、信息系统建设、业务管理制度、从业人员资格等方面符合《基金销售管理办法》、《基金销售机构内部控制指导意见》和《基金销售业务信息管理平台管理规定》等法规规定的条件时，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。

40.ABCD 【解析】略。

三、判断题 1.A 【解析】略。

2.B 【解析】ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的标准差。

3.B 【解析】一般情况下，管理人可以受托管理基金资产，托管人可以受托保管基金资产，但没有人可以替代投资者承担基金投资的盈亏。

4.A 【解析】组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。具体而言，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平之内使其获得最大的收益。

5.A 【解析】对个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

6.B 【解析】基金估值方式的公开性要求，基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。

7.B 【解析】系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。

8.A 【解析】ETF基金当日可随时交易，但当日发布的申购、赎回清单，当日不可修改。9.B 【解析】货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金，即投资于货币市场工具的比例应为100％。10.B 【解析】根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额10％时，为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，在基金管理人当日接受赎回比例不低于基金总份额10％的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。11.B 【解析】从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④投资组合的修正；⑤投资组合业绩评估。

12.B 【解析】证券投资基金的发展已经成为一种国际性现象。

13.B 【解析】投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸形。

14.A 【解析】基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。

15.A 【解析】董事、监事之外的所有员工不得在股东单位兼职。

16.A 【解析】基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

17.B 【解析】净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果最有效。18.B 【解析】略。

19.B 【解析】股利贴现模型就是将未来各期支付的股利(通常还包括未来某时股票的预期售价)通过选取一定的贴现率折合为现值的方法，考查即期资产价格与预期未来现金流量折现后的现值之间的差异，即净现值来判断股票是否被错误定价。如果净现值大于0，即股票价值被低估，应买入；如果净现值小于0，即股票价格被高估，应卖出。

20.B 【解析】到期收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是到期收益率。

21.B 【解析】根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。

22.A 【解析】持续增长率和红利收益率两个变量是互补的，在运用这两个变量对公司的增长前景进行预测时，要注意二者之间的负相关关系。23.A 【解析】略。

24.B 【解析】夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。

25.A 【解析】交易用金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取。

26.B 【解析】基金管理公司一般不进行亏负债经营，因此负债率更低，经营风险也更低。27.B 【解析】基金交易应实行集中交易制度，将投资管理职能和交易执行职能相隔离，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。

28.B 【解析】复制的投资组合的波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致，所以跟踪误差是难以避免的。29.A 【解析】略。

30.B 【解析】基金与银行存款虽然都是通过银行发行，但是属于两种不同的金融产品。31.B 【解析】指数构造中所包含的债券数量越多，由交易费用所产生的跟踪误差就越大，但由于投资组合与指数之间的配比程度的提高而可以降低跟踪误差。

32.B 【解析】半报告只披露关联交易的变化情况，不必披露全部的关联交易。

33.B 【解析】基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管费收入与托管规模成正比。在一些国家和地区，托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性业务来扩大收入来源。

34.A 【解析】基金发行时的净值或价格是固定的，因此基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低，或者说基金交易价格的核心是基金费用的高低。

35.A 【解析】基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。根据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。

36.A 【解析】为增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。根据通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理费收入的5%计提风险准备金，2007年之后按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金，风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。

37.A 【解析】首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。

38.B 【解析】再投资风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。债券和其他固定收益证券，如优先股，易于受到加速通货膨胀的影响，即购买力风险的影响。

39.A 【解析】略。

40.B 【解析】不同范围资产配置在时间跨度上往往不同。一般而言，全球资产配置的期限在1年以上；股票、债券资产配置的期限为半年；行业资产配置的时间最短，一般根据季节周期或行业波动特征进行调整。

41.A 【解析】题目表述是公司会计系统控制中的会计控制措施的具体内容。42.A 【解析】资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。因而，其过程是围绕投资收益率目标，考查不同资产类别并据以确定投资组合的资产配置比例的过程。43.A 【解析】证券投资基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风险的特点。44.B 【解析】基金是一种适合中长线投资的理财方式。

45.B 【解析】基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。

46.B 【解析】略。

47.A 【解析】内部监控是指托管人通过建立有效的稽核监督体系、内部监控制度、稽核检查制度、内部控制制度的评审和反馈机制，设置专业人员和独立的监察稽核部门，对内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度的落实。

48.A 【解析】货币市场基金份额净值为1元，基金收益通常用每万份日收益和最近7天年化收益率表示。

49.B 【解析】债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为是“品质利差”或“信用利差”，反映了国债发行条款与其他债券发行条款之间的差异。50.B 【解析】基金管理公司设立分支机构，应向中国证监会报送申请材料。自2008年4月起，基金管理公司经中国证监会的批准，可以根据自身业务发展需要到香港地区设立机构，从事资产管理类相关业务。

51.A 【解析】与传统的基金申购方式相比，基金定期定额投资计划将基金投资行为程序化，免去投资者多次申购的繁琐手续，且具有风险控制效应、成本效应和复利效应等投资效果。52.A 【解析】略。

53.B 【解析】基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率的标准差，被称为“跟踪误差”。

54.A 【解析】历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。55.A 【解析】略。

56.B 【解析】基金市场营销不能简单的等同于推销、销售或促销、而是包括了基金产品、价格、市场定位等诸多活动。

57.B 【解析】基金管理人可以通过制定灵活的费率结构，达到扩大基金销售规模的目的。58.B 【解析】动态资产配置的目标，看上去与效率市场假说的风险与收益匹配的原则互相矛盾，但当区别看待长期收益的改善与投资者的收益提高时可以发现，收益率各不相同的资产管理战略将使不同类型投资者的效用(或舒适程度)最大化。

59.B 【解析】特雷诺指数的问题是无法衡量基金风险分散程度的。

60.B 【解析】投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润。

第四篇：证券投资基金第十章真题

一、单项选择题

1.基金管理人应当自基金合同生效之日起（）个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

A.12

B.9

C.6

D.3

2.基金监管的首要目标是（）。

A.降低系统风险

B.保证市场的公平、效率和透明

C.保护投资者利益

D.推动基金业的发展

3.基金管理公司的设立须经（）批准。

A.中国证券业协会基金业委员会

B.中国证监会

C.证券交易所

D.国家工商管理局

4.中国证监会自受理基金管理公司设立申请之日起（）个月内，以审慎监管原则依法审查，做出批准或不予批准的决定。

A.3

B.4

C.5

D.6

5.基金管理公司下列事项变更不需经中国证监会批准的有（）。

A.变更股东、注册资本或者股东出资比例

B.计提风险准备金

C.修改章程

D.变更名称、住所

6.因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合有关投资比例的，基金管理人应当在（）个交易日内进行调整。

A.30

B.15

C.10

D.5

7.货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过（）天。

A.30

B.60

C.90

D.180

8.2007年，中国证券业协会设立了（），负责联络与业务交流工作。

A.基金公会

B.基金业行会

C.基金公司会员部

D.证券投资基金业委员会

9.（）是日常监管的重点。

A.内部控制监管

B.公司治理监管

C.基金准入

D.经营运作监管

10.以下不属于基金募集申请材料的是（）

A.申请报告

B.基金合同草案

C.招募说明书草案

D.上市公告书

11.如果基金名称显示投资方向的，应当有（）以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。

A.80％

B.75％

C.85％

D.90％

12.基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为（）。

A.1个月

B.3个月

C.半年

D.1年

13.对履行基金托管职责的监督不包括（）。

A.在监督基金投资运作中，是否在基金托管协议中事先与基金管理公司订明相关权责，是否建立并及时维护相关监督系统，是否在发现问题时及时提醒基金管理公司并报告中国证监会

B.是否建立科学合理、控制严密、运行高效的内部控制体系

C.在办理基金的清算交割事宜中，是否能保证清算的及时高效，同时又保证基金财产的安全与独立

D.在办理与基金托管业务相关的信息披露事项中，是否及时、真实、准确、完整地履行信息披露业务，是否在基金报告中的托管人报告中独立、客观地发表意见

14.督察长应当在知悉可能影响高级管理人员或投资管理人员正常履行职务的信息之日起（）个工作日内向中国证监会报告。

A.3

B.4

C.5

D.6

15.申请高级管理人员任职资格，应当具备（）以上基金、证券、银行等金融相关领域的工作经历及与拟任职务相适应的管理经历。

A.1年

B.2年

C.3年

D.5年

二、多项选择题

1.基金监管的原则具体表现为（）。

A.依法监管

B.“三公”原则

C.自由原则

D.监管的连续性和有效性原则

2.基金管理公司变更经营范围，中国证监会将对基金管理公司的（）等相关内容进行审查和评议，做出相关决定。

A.投资决策与研究分析体系的建立与执行

B.公平交易与防范利益输送相关制度的建立与执行

C.公司监察稽核与内部风险控制体系的建立与执行

D.人员队伍及人力资源管理状况

3.下列关于风险准备金的说法正确的是（）。

A.提取风险准备金的主要目的是提高基金管理公司的收益

B.2007年之后按照不低于基金管理费收入的5％计提风险准备金

C.风险准备金余额达到基金资产净值的1％时可不再提取

D.风险准备金制度已成为保护基金份额持有人利益的重要措施

4.证券投资基金业委员会的主要职责有（）。

A.调查、收集、反映业内意见和建议

B.研究、论证业内相关政策与方案

C.草拟或审议证券投资基金业务有关规则、执业标准、工作指引和自律公约

D.协助开展业内教育培训、国际交流与合作

5.下列关于基金投资范围的说法正确的是（）。

A.股票基金应有60％以上的资产投资于般票

B.基金不得投资有锁定期但锁定期不明确的证券

C.货币市场基金可投资于股票、可转债、剩余期限超过397天的债券等

D.货币市场基金仅投资于货币市场工具

6.中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。风险准备金主要用于赔偿因公司（）等给基金财产或基金份额持有人造成的损失。

A.违法违规

B.违反基金合同

C.技术故障

D.操作失误

7.督察长不得有下列行为（）。

A.擅离职守，无故不履行职责

B.违反规定授权他人代为履行职责

C.兼任可能影响其独立性的职务或者从事可能影响其独立性的活动

D.对基金及公司运作中存在的违法违规行为或者重大风险隐患隐瞒不报或者做出虚假报告

8.当基金管理公司、基金托管银行、基金托管部门或者其高级管理人员有以下（）情形时，中国证监会依法对相关高级管理人员出具警示函、进行监管谈话。

A.业务活动可能严重损害基金财产或者基金份额持有人的利益

B.基金管理公司的治理结构、内部控制制度不健全、执行不力。导致出现或者可能出现重大隐患，可能影响其正常履行基金管理人、基金托管人职责

C.高级管理人员直系亲属拟移居境外或者已在境外定居

D.违反诚信、审慎、勤勉、忠实义务

9.中国证监会对基金管理公司设立申请采取的审查方式包括（）。

A.征求相关机构和部门关于股东条件等方面的意见

B.采取专家评审对申请材料的内容进行审查

C.采取调查核实方式对审请材料的内容进行审查

D.自受理之日起5个月内现场检查基金管理公司设立准备情况

10.中国证监会对基金托管部门内部控制的监督包括（）。

A.托管银行各机构、部门和岗位职责是否保持相对独立

B.基金资产、托管银行自有资产、其他资产的保管是否严格分离

C.在办理基金的清算交割事宜中，是否保证清算的及时高效，同时又保证基金财产的安全与独立

D.托管银行托管业务部门的岗位设置应当权责分明、相互制衡等

三、判断题

1.只有获得基金托管资格的商业银行，也可以承接QDII基金和基金管理公司特定资产管理业务的托管。（）

2.中国证监会对基金管理公司内部控制情况的监督检查不是日常监管的重点。（）

3.对于各销售机构信息管理平台的建设，中国证监会及其各地方证监局主要通过现场检查方式实施监督。（）

4.基金财产可以用于向他人提供贷款或者提供担保。（）

5.基金管理公司设立分支机构，应向中国证监会报送申请材料。（）

6.督察长由总经理提名，董事长聘任，并应经全体独立董事同意。（）

7.如果基金名称显示投资方向的，应当有80％以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。（）

8.公司总经理对存在问题不整改或者整改未达到要求的，督察长应向公司董事会、但是可以不向中国证监会报告。（）

9.股票基金应有60％以上的资产投资于股票。（）

10.持有基金管理公司股权未满3年的股东，不得将所持股权出让。（）

一、单项选择题

1.【正确答案】 C

2.【正确答案】 C

3.【正确答案】 B

4.【正确答案】 D

5.【正确答案】 B

6.【正确答案】 C

7.【正确答案】 D

8.【正确答案】 C

9.【正确答案】 A

10.【正确答案】 D

11.【正确答案】 A

12.【正确答案】 D

13.【正确答案】 B

14.【正确答案】 A

15.【正确答案】 C

二、多项选择题

1.【正确答案】 ABD

2.【正确答案】 ABCD

3.【正确答案】 CD

4.【正确答案】 ABCD

5.【正确答案】 ABD

6.【正确答案】 ABC

7.【正确答案】 ABCD

8.【正确答案】 ABD

9.【正确答案】 ABCD

10.【正确答案】 ABD

三、判断题

1.【正确答案】 错

2.【正确答案】 错

3.【正确答案】 对

4.【正确答案】 错

5.【正确答案】 对

6.【正确答案】 错

7.【正确答案】 对

8.【正确答案】 错

9.【正确答案】 对

10.【正确答案】 错

第五篇：2011年3月证券从业资格考试《投资基金》真题及答案解析

2011年3月证券从业资格考试《投资基金》真题

一、单项选择题(每题0．5分，共30分，以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)

1．基金报告的编制者和披露义务人是（）。

A．基金份额持有人

B．基金托管人

C．基金管理人

D．基金托管人和基金管理人

2．在基金整个运作过程中，起核心作用的是（）。

A．基金份额持有人

B．基金管理人

C．基金托管人来源：www.xiexiebang.com

D．基金管理人和基金托管人

3．（）是基金托管人全面行使职责的主要阶段。

A．签署基金合同阶段

B．基金募集阶段

C．基金运作阶段

D．基金终止阶段

4．直销是指基金管理公司将基金直接销售给公众，其不通过（）实现。

A．广告宣传

B．电话营销

C．直销人员上门服务 D．公司网站

5．一般认为，世界上第一只公司型开放式基金是（）。

A．海外及殖民地政府信托基金www.xiexiebang.com

B．目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险

C．目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现

D．获得超额投资收益

9．下列关于行为金融理论应用的表述，错误的是（）。

A．所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得非理性

B．所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得理性

C．投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利

D．行为金融理论的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足

10．保本基金的安全垫等于（）。

A．价值底线超过投资组合现时净值的数额

B．投资组合现时净值超过价值底线的数额

C．投资组合中风险资产与保本资产的比例

D．投资组合中风险资产与保本资产的比例

11．目前，我国对投资者买卖基金份额的（）征收印花税。

A．按照1‰的税率

B．按照2‰的税率

C．按照3‰的税率www.xiexiebang.com

25．下列关于基金的说法中，正确的是（）。

A．封闭式基金没有规模限制

B．开放式基金规模固定

C．封闭式基金的基金份额在证券交易所上市交易

D．开放式基金的基金份额不能在证券交易所上市交易

26．证券投资基金具有优化金融机构、促进经济增长的作用，这种作用是通过（）实现的。

A．将储蓄资金转化为生产资金

B．直接向工商企业提供信贷资金

C．提供就业机会

D．购买大量消费品

27．在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金是指（）。

A．QDⅡ基金

B．ETF基金

C．ETF联接基金

D．LOF基金

28．如果某债券基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%，则该债券的净值约（）。

A．增加4%

B．减少4%

C．增加24%

D．减少24% 29．ETF基金最大的特色是（）。A．指数型基金 B．被动操作

C．一级市场与二级市场并存的交易制度

D．实物申购、赎回机制

30．投资者提交基金认购申请后，一般可于（）日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。

A．T

B．T+1来源：考试大的美女编辑们

C．T+2

D．T+3 31．某投资人投资1万元申购某基金，申购费率为1．5%，假定申购当日基金份额净值为1．0500元，则其可得到的申购份额为（）。

A．9280．95份

B．9350．95份

C．9383．06份

D．9480．95份

32．基金管理人应当自收到投资者的申购(认购)、赎回申请之日起（）个工作日内，对该申购(认购l)、赎回申请的有效性进行确认。

A．1

B．2

C．3

D．5

33．特定客户资产管理业务，又称“专户理财业务”，其资产托管人由（）担任。A．商业银行 B．资产委托人 C．中国证监会

D．基金管理公司

34．基金监察稽核的目的是检查和评价公司（）制度的合规性。

A．监事会

B．董事会

C．独立董事

D．内部控制

35．就债券研究而言，它主要侧重于（）。

A．债券的久期判断

B．债券的走势形态判断

C．债券的到期时间判断

D．债券的到期收益率判断

36．资产管理人开展特定客户资产管理业务，可通过（）公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。

A．广播

B．电视来源：www.xiexiebang.com

C．报刊

D．基金管理公司网站

37．以下不属于基金管理公司指定内部控制制度的原则的是（）。A．全面性原则 B．成本效益原则

C．合法、合规性原则

D．审慎性原则

38．（）负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

A．督察长

B．基金经理

C．基金托管人

D．基金管理人

39．对所托管基金投资比例超标、资金头寸不足等问题，托管人的处理方式是（）。

A．电话提示

B．书面报告

C．定期报告

D．书面警示

40．下列不属于基金市场营销特殊性的是（）。

A．服务性

B．专业性

C．一次性

D．持续性

41．基金产品设计的起点在于（）。

A．确定目标客户

B．确定基金风格

C．选择适当的产品组合

D．考虑相关法律法规的约束 42．（）是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。

A．后台管理系统

B．辅助式前台系统

C．自助式前台系统

D．信息管理平台应用系统的支持系统

43．系统数据应逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存（）年。

A．5

B．10

C．15

D．20

44．首次发行未上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按（）计量。

A．成本

B．估算价

C．评估价来源：www.xiexiebang.com

D．预计市价

45．关于基金交易费，以下说法不正确的是（）。

A．交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取

B．基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用

C．交易费中的印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取

D．我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费

46．一只基金在利润分配前的份额净值是1．23元，假设每份基金分配0．05元，进行利润分配后的基金份额净值将会下降到（）元。

A．1．28

B．1．23

C．1．18

D．1．16

47．可能对基金持有人权益及基金份额的交易价格产生重大影响的事项不包括（）。

A．延长基金合同期限

B．基金份额持有人大会的召开

C．基金管理人或基金托管人变更

D．开放式基金发生巨额赎回且按期支付赎回款项

48．当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在（）。

A．浮盈

B．先浮盈后浮亏

C．浮亏

D．先浮亏后浮盈

49．下列不属于基金监管所依据的部门规章的是（）。

A．《基金运作管理办法》

B．《基金销售管理办法》 C．《基金管理公司管理办法》 D．《基金管理公司治理准则》 50．下列说法不正确的是（）。

A．证券组合管理强调构成资合的证券应多元化

B．证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均水平

C．承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低

D．投资收益是对承担风险的补偿

51．某投资者买人证券A每股价格为14元，一年后卖出价格为每股l6元，期间获得每股税后红利0．8元，不计其他费用，投资收益率为（）。

A．14%

B．17．5%

C．20%

D．24%

52．异常现象更多的时候出现在（）之中。

A．弱势有效市场

B．半强势有效市场

C．强势有效市场

D．有效市场

53．能体现投资资产时间尺度和价格尺度之间关系的是资产的（）。A．风险性www.xiexiebang.com

10．从性质上看，可以将ETF联接基金看作是一种指数型的基金中的基金。（）

11．在总收益不变的情况下，货币市场基金按日结转份额的7日年化收益率，低于按月结转份额的7日年化收益率。（）

12．基金资产与公司资产应分别核算，但同一基金公司管理的不同基金的资产可合并核算。（）

13．债券凸性对于投资者是不利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资。（）

14．在二级市场上，LOF的净值报价频率比ETF低。（）

15．基金管理人、基金托管人和基金代销机构是基金信息披露的主要义务人。

16．证券交易所是基金信息披露义务人。（）

17．多个证券组合可行域的特点是，其左边界必然是向外凸的曲线或直线。（）

18．基金绩效评价本质上是对基准组合收益水平的衡量。（）

19．跟踪误差是衡量指数化投资管理绩效的指标。（）

20．ETF基金当日发布的申购、赎回清单，当日不得修改。（）

21．当收益率曲线有正的斜率，并且预计收益率曲线不变时，短期债券的收益率比长期债券的收益率高。（）

22．投资人在投资股票基金时，须根据对基金净值高低合理与否的判断决定是否投资。（）

23．按照市场分割理论，短期、中期与长期债券的市场利率水平完全由相应的资金供求关系决定。（）

24．为保证基金会计核算和基金净值计算的准确性，基金管理人和托管人须配置相同的技术系统。（）

25．在熊市中，基金经理应提高基金组合的β值。（）

26．基金发生的基金运作费用如果影响基金份额净值小数点后第五位，则应采用待摊或预提的方法。（）

27.中国证监会各地方证监局不负责对本辖区内异地基金管理公司的分支机构进行日常监管。（）

28．动态资产配置策略对资产管理人预测资产收益变化的能力要求较高，而对其及时采取有效行动的能力则要求不高。（）

29．基金管理公司的督察长由董事会提名，报中国证监会核准。（）

30.对于不同的投资人来说，资产配置的动机不同，进而资产配置的结果也各不相同。（）

31．市场有效意味着你可以随机挑选股票组成一个投资组合。（）

32．开放式基金连续发生巨额赎回，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日。（）

33．在实际应用中，债券到期收益率并不能准确地反映债券的实际价值。（）

34．基金管理公司的投资决策委员会是公司常设的最高投资决策机构。（）

35．基金公司为了鼓励证券公司为其多销售基金，可以承诺在销售金额达到一定规模时，保证在该证券公司交易席位上的最低股票交易量。（）

36．夏普指数以基金β值作为风险度量指标，因而是一种单位风险收益率。（）

37．持续增长率和红利收益率是反映公司成长率的指标，通常持续增长率与红利收益率成负相关关系。（）

38．基金管理公司办理开放式基金的登记业务，应向中国证监会提出申请并报送材料。（）

39．一般用未分配利润的大小来衡量基金的经营成果。（）

40．基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核，不应按基金进行独立会计核算。（）{来源：考{试大}

41．基金分组比较法和基准比较法都是判断基金相对业绩表现的方法。（）

42．M2测度是指当将基金的风险水平调整到与基准指数相同的水平时，计算基金业绩与基准指数的差异。（）

43．股票投资组合管理的加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的在于积极寻求投资收益的最大化。（）

44．由于交易是实现基金经理投资指令的最后环节，交易员必须对投资比例的合规性和投资价值中的合理性把好最后一道关。（）

45．基金交易费用中的交易佣金由证券公司向基金收取。（）

46．目前，我„国对基金从上市公司分配取得的股息红利，由扣缴义务人代扣代缴50%的个人所得税。（）

（47．基金管理人对股票投资组合基本策略的选择，建立在对股票市场的有效性的认识上。）

48．基金特雷诺指数与投资分散程度有关。（）49．开放式基金份额的注册登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。（）

50．证券公司根据法律法规规定的程序提出申请后，可以从事境内证券投资基金管理业务。（）

51．道氏理论的核心思想是市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。（）

52．投资基金适合中长线投资，也适合短线投资。（）

53．在我国，承担基金份额注册登记工作的只有中国结算公司。（）

54．开放式基金的基金管理人没有基金份额持有人随时要求赎回的压力。（）

55．封闭式基金的价格受市场供求关系的影响，开放式基金的申购、赎回价格则取决于基金份额净值的大小。（）

56．平衡型基金又被称为混合基金。（）

57．ETF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；而LOF与投资者交换的是基金份额与一揽子股票。（）

58．股债平衡型基金股票与债券的配置比例会根据市场状况进行较大幅度调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。（）

59．ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的方差。（）

60．一般情况下，QDⅡ基金申购、赎回的币种为外国货币。（）

2011年3月《证券投资基金》真题答案详解

一、单项选择题

1．【答案详解】C。基金报告的编制者和披露义务人是基金管理人。

2．【答案详解】B。考查基金参与主体中的基金管理人。基金产品的募集者和基金的管理者，在基金运作中具有核心作用。其最主要职责就是按照基金合同的、约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。

3【答案详解】C。签署基金合同阶段是开展基金业务的起始阶段。基金募集阶段是开展基金托管业务的准备阶段。基金运作阶段是基金托管人全面行使职责的主要阶段。基金终止阶段是基金托管人尽责的善后阶段。

4．【答案详解】B。直销是指基金管理公司将基金直接销售给公众。一般通过广告宣传、直接邮寄宣传单、直销人员上门服务以及公司网站等方式使投资者与基金公司直接达成交易。

5.【答案详解】B。1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。

6.【答案详解】C。我国第一只ETF是成立于2004年年底的上证50ETF。

7．【答案详解】A。资产配置一般遵循回归均衡的原则。

8．【答案详解IB。债券组合管理免疫策略是被许多债券投资者所广泛采用的策略，其目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。

9．【答案详解】B。行为金融理论认为，所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得非理性。行为金融的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足，因为这些错误会导致证券价格的错定，这就为采用行为金融式的投资策略奠定了理论基础，即投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利。

10．【答案详解】B。保本基金是运用投资组合保险策略进行基金的操作。投资组合现时净值超过价值底线的数额，通常被称为安全垫。来源：www.xiexiebang.com

11．【答案详解】D。根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照l‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征印花税。对企业投资者买卖基金份额的暂免征收印花税。对个人投资者买卖基金份额的暂免征收印花税。

12．【答案详解】C。ETF建仓阶段是指基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求的过程。该过程不超过3个月。

13．【答案详解】B。设上证A股指数上周初为1，则两周后上证指数一(1+10%)×(1—19%)=99%，所以两周累计下跌l%。

14．【答案详解】D。基金招募说明书应当包括下列内容：①基金募集申请的核准文件名称和核准日期；②基金管理人、基金托管人的基本情况；③基金合同和基金托管协议的内容摘要；④基金份额的发售日期、价格、费用和期限；⑤基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称；⑥出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所；⑦基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例；⑧风险警示内容；⑨国务院证券监督管理机构规定的其他内容。

15．【答案详解】C。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

16．【答案详解】A。特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。

17．【答案详解】B。B项应改为：出让基金管理公司股权未满3年的机构，中国证监会不受理其设立基金管理公司或受让基金管理公司股权的申请。

18．【答案详解】B。影响债券收益率的因素主要有两个方面，即基础利率和风险溢价。其中，可能影响风险溢价的因素有发行人种类、发行人的信用度、提前赎回等其他条款、税收负担、债券的预期流动性、到期期限。

19．【答案详解】C。基金信息披露的完整性原则，要求披露所有可能影响投资者决策的信息，不仅披露对信息披露义务人有利的信息，更要披露对信息披露义务人不利的各种风险因素。

20．【答案详解】B。基金信息披露的及时性原则，要求以最快的速度公开信息。在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。来源：考试大的美女编辑们

21．【答案详解】C。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的一种运作方式。

22．【答案详解】C。APT是通过许多因子来确定证券价格，它使我们扩大了考虑因素的范围，可以从证券市场以外的因素去选择，而不像CAPM只从证券市场本身的历史来研究。这样，就可以把证券的价格和国家经济发展状况、企业经营状况、外汇市场等等其他经济因素相联系，从而使模型更好地反映现实状况。一般认为，APT与CAPM相比有以下几个特点：(1)对分布不作要求；(2)对个人的效益没有直接假定什么条件；(3)允许依赖于许多因素；(4)可以对证券的一部分的组合定价，无需涉及全体；(5)容易推广到多阶段的情形。

23．【答案详解】D。D项属于证券投资基金在金融体系中为中小投资者拓宽了投资渠道的作用。

24．【答案详解】C。为了保证基金资产的安全，《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。

25．【答案详解】C。封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易；开放式基金份额不固定，投资者可按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。

26．【答案详解】A。证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用，可以优化金融结构、促进经济增长。

27．【答案详解】A。QDⅡ基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利。

28．【答案详解】B。债券的净值与市场利率呈反向变化的关系，市场利率上升，债券的净值下降。久期是指一只债券贴现现金流的加权平均到期时间。要衡量利率变动对债券基金净值的影响，只要用久期乘以利率变化即可，即减少4×(6%一5%)=4%。

29．【答案详解】D。ETF具有以下三大特点：(1)被动操作的指数型基金；(2)独特的实物申购、赎回机制；(3)实行一级市场与二级市场并存的交易制度。其中，实物申购、赎回机制是ETF基金最大的特色。

30．【答案详解】C。投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。{来源：考{试大}

31．【答案详解】C。净认购基金一申购基金／(1+申购费率)一10000／(1+1．5%)≈9852．22(元)，申购份额=9852．22／1．05≈9383．06(份)。

32．【答案详解】C。由于基金申购、赎回的资金清算依据注册登记机构的确认数据进行，为保护投资人的利益，有关法规明确规定，基金管理人应当自收到投资者的申购(认购)、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购(认购)、赎回申请的有效性进行确认。

33．【答案详解】A。特定客户资产管理业务，又称“专户理财业务”，是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。

34．【答案详解】D。监察稽核的目的是检查、评价公司内部控制制度和公司投资运作的合法性、合规性和有效性，监督公司内部控制制度的执行情况，揭示公司内部管理及投资运作中的风险，及时提出改进意见，确保国家法律、法规和公司内部管理制度的有效执行，维护基金投资人的正当权益。

35．【答案详解】A。就债券研究而言，它主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。研究员通过对宏观及利率走势的判断以及对长短期债券、不同信用等级债券利差的判断，决定债券的久期策略，然后再依券种的信用程度、流动性等指标以及一级和二级市场供需情况等提出分析报告。

36．【答案详解】D。资产管理人开展特定客户资产管理业务，不得通过报刊、电视、广播、互联网(基金管理公司网站除外)和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。

37．【答案详解】B。基金管理公司指定内部控制制度的原则有：(1)合法、合规性原则；(2)全面性原则；(3)审慎性原则；(4)适时性原则。

38．【答案详解】C。基金财产保管的内容包括：基金印章保管；基金资产账户管理；重要文件保管；核对基金资产。其中，重要文件保管是指基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

39．【答案详解】D。对基金运作中违反法律法规或合同规定的，如投资超比例、资金头寸不足等问题，基金托管人应以书面形式对基金管理人进行提示，督促并要求管理人改正。

40．【答案详解】C。证券投资基金属于基金服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，主要体现在以下五个方面：规范性、服务性、专业性、持续性及适用性。

41．【答案详解】A。确定具体的目标客户是基金产品设计的起点，从根本上决定着基金产品的内部结构。来源：www.xiexiebang.com

42．【答案详解】C。前台业务系统主要是指直接面对基金投资人，或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统，分为自助式和辅助式两种类型。其中，自助式前台系统是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。

43．【答案详解】C。《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》第四十三条规定，系统数据应逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存l5年。

44．【答案详解】首次公开发行未上市的股票，采用估值技术确认公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。

45．【答案详解】C。印花税、过户费、经手费、证管费等由登记公司或交易所按有关规定收取。

46．【答案详解】C。基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。基金利润分配前的份额净值1．23元，每份基金分配0．05元，则分配后基金份额净值=l．23—0．05=1．18(元)。

47．【答案详解】D。D项应改为：开放式基金发生巨额赎回并延期支付。

48．【答案详解】A。当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。

49．【答案详解】D。《基金管理公司治理准则》属于基金监管中的规范性文件。

50．【答案详解】B。证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。

51．【答案详解】C。投资收益率=(0．8+16—14)÷14×100%=20%。

52．【答案详解】B。异常现象可以存在于有效市场的任何形式之中，但更多的时候它们出现在半强势有效市场之中。

53．【答案详解】D。资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，它体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。

54．【答案详解】C。投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而在上市上涨时买入，相较于其他资产配置策略，其对市场流动性要求最高。

55．【答案详解】C。资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的加而降低，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险(非系统风险)。

56．【答案详解】C。120日乖离率=(12．7—10)／10×100%=27%。{来源：考{试大}

57．【答案详解】B。虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，也就是风险控制程度不同。

58．【答案详解】C。收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论。

59．【答案详解】C。基金评价就是依据科学的方法，通过对基金绩效的衡量，对基金经理或基金公司的投资能力作出评价，目的就是要将具有优秀投资能力的基金经理(基金管理人)甄别出来。

60．【答案详解】C。在市场繁荣期，成功的择时能力表现为基金的现金比例或持有的债券比例应该较小，在市场萧条期，基金的现金比例或持有的债券比例应较大。现金比例变化法就是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理择时能力的一种方法。

二、多项选择题

1．【答案详解】ABD。持有证券的上市公司行为是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。

2．【答案详解】ABCD。《中华人民共和国证券投资基金法》第七十条规定，基金份额持有人享有的权利有：①分享基金财产收益；②参与分配剩余后的基金财产；③依法转让或申请赎回其持有的基金份额；④按照规定要求召开基金份额持有人大会；⑤对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；⑥查阅或者复制公开披露的基金信息资料；⑦对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；⑧基金合同约定的其他权利。

3．【答案详解]ABCD。基金托管人的首要职责就是要保证基金资产的安全，独立、完整、安全地保管基金的全部资产。

4．【答案详解】ABC。证券投资基金的三个主要当事人(基金投资人、基金管理人和基金托管人)是依据信托关系而运作的。基金投资人又称为基金份额持有人或基金受益人，是出资购买基金单位。并成为基金资产所有者，享有基金投资收益分配权利的权利和义务主体。发起人或投资人的代表，承担了信托人的职责，将投资人手中的资金集中起来，形成资金集合体，然后，委托管理人管理，委托托管人托管。在基金运作关系中，发起人是委托人或信托人，管理人和托管人是受托人。

5．【答案详解IBC。基金托管人对基金管理人监督的主要内容包括5项内容：①对基金投资范围、对象的监督。②对投融资比例的监督。③对禁止行为的监督。④对参与银行间同业拆借市场交易的监督。⑤对基金管理人选择存款银行进行监督。

6．【答案详解】ABC。除中国证监会另有规定外，QDⅡ基金不得有下列行为：①购买不动产。②购买房地产抵押按揭。③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。④购买实物商品。⑤除应付赎回、交易清算等临时用途外，借入现金。该临时用途介入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的l0%等等。

7．【答案详解】BCD。营业推广手段有销售网点宣传、激励手段、投资者交流、费率优惠和其他手段。考试大论坛

8．【答案详解】CD。资产配置的情景综合分析法可用于确定投资者的风险承受能力和确定资产类别收益预期。

9．【答案详解】ABCD。基金公司的基本管理制度主要包括风险控制制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度和紧急应变制度。

10．【答案详解]ABCD。基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核的主要内容包括基金账务的复核、基金头寸的复核、基金资产净值的复核、基金财务报表的复核、基金费用与收益分配的复核和业绩表现数据的复核等。

11．【答案详解】AC。目前对基金信息披露进行监管的部门主要是中国证监会及其各地方监管局、证券交易所。

12．【答案详解】ABCD。用于分析ETF的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值收益率。用于分析ETF运作效率的指标主要有折(溢)价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。

13．【答案详解】BD。中国证监会于2007年3月对认购费用及认购份额计算方法进行了统一规定，即基金认购费率将统一以净认购金额为基础收取。其计算公式为：

净认购金额=认购金额÷(1+认购费率)

认购费用=净认购金额×认购费率

认购份额=(净认购金额+认购利息)÷基金份额面值

14．【答案详解】BD。基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。其中，首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行信息披露。存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。基金运作信息披露的时间一般可以事先预见，是指在基金合同生效后至终止前，基金信息披露义务人依法定期披露基金的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。披露的具体事项为基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值报告、基金报告、半报告、季度报告。其中，基金报告、半报告和季度报告又合称为基金定期报告。

15．【答案详解】CD。对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，其无差异曲线共同的特点为：(1)无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。(2)每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。(3)同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。(4)不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。(5)无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。(6)无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。

16．【答案详解】ABCD。常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈卒效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。

17．【答案详解】ACD。基金在不同资产类别上的实际配置比例对正常比例的偏离，代表了基金经理在资产配置方面所进行的积极选择。所以B选项错误。

18．【答案详解】BCD。基准组合的构成先于被评估基金的设立，基准组合可以是全市场指数、风格指数，也可以是由不同指数复合而戍的复合指数。

19．【答案详解】ABD。由于市场利率是用以计算债券现值折现率的一个组成部分，所以证券价格趋于与利率水平变化反向运动。所以C选项错误。

20．【答案详解】AB。基金本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不合公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动收益后的余额。

21．【答案详解】CD。选择“双低”股票作为自己的目标投资对象是目前机构投资者普遍运用的投资策略。所谓“双低”，就是低市盈率、低市净率。“双低”股票的股价有较高的实际收益的支持。也就是说，这类股票价格被高估的可能性较低，被低估的可能性则较高。

22．【答案详解】ABC。如果股票市场是一个无效市场，则市场上存在错误定价的股票，通过买入价值低估的股票、卖出价值高估的股票，可获取超出市场平均水平的收益率，或者在获得同等收益的情况下承担较低的风险。

23．【答案详解】ABCD。构造最优投资组合的内容包括：(1)确定不同资产投资之间的相关程度；(2)确定不同资产投资之间的投资收益率相关程度；(3)明确单一资产的投资收益率、风险状况这两者之间的相关程度以及与收益的相关关系，进而计算资产组合的期望收益率和风险，从而确定有效市场前沿。

24．【答案详解】ABCD。影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等。一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。

25．【答案详解】ABD。会计异常是指会计信息公布后发生的股价变动的异常现象。如：(1)盈余意外效应：实际盈余大于预期盈余的股票在宣布盈余后价格仍会上涨；(2)市净率效应：市净率低的公司的收益常常低于高市净率公司的收益；(3)市盈率效应：市盈率效应：市盈率较低的股票往往有较高的收益率。C项小公司效应属于公司异常的表现。

26．【答案详解】AB。无差异曲线位置越靠下，投资者的满意程度越低，所以D选项错误。最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高，所以C选项错误。

27．【答案详解】ABCD。证券投资分析是证券组合管理的第二步，是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素以其作用机制；另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。

28．【答案详解】ACD。通常情况下，股票是一种高风险、高收益的投资品种；债券是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多的股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。

29．【答案详解】ABCD。2004年10月，南方基金管理公司成立了国内第一只LOF基金；"2004年底，华夏基金管理公司推出国内首只ETF基金。生命周期基金、结构化基金、QDⅡ基金、社会责任基金和ETF联接基金等新的基金产品也相继面世，层出不穷的基金产品创新极大地推动了我国基金业的发展。

30．【答案详解】ACD。基金运作费用主要包括基金管理费、托管费、基于基金资产计提的营销服务费等项目，但不包括前端或后端申购费、赎回费，也不包括投资利息费用、交易佣金等费用。

31．【答案详解】ABCD。ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。

32．【答案详解】ABD。开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下的非交易过户。

33．【答案详解】ABCD。投资决策制定通常包括投资决策的依据、决策的方式和程序、投资决策委员会的权限和责任等内容。在决策的制定过程中涉及到公司研究发展部、基金投资部、投资决策委员会和风险控制委员会等部门。

34．【答案详解】AD。为控制基金参与银行间债券市场的信用风险，托管人应对基金管理人参与银行间同业拆借市场进行监督。控制银行间债券市场信用风险的方式包括但不限于交易对手的资信控制和交易方式(如见券付款、见款付券)的控制等。

35．【答案详解】ABCD。《投资人权益须知》的内容至少应当包括：《证券投资基金法》规定的基金份额持有人的权利，基金销售机构提供的服务内容和收费方式，投资人办理基金业务流程，基金分类、评级等基本知识以及投资风险提示，向基金销售机构、自律组织以及监管机构的投诉方式和程序，基金销售机构联络方式及其他需要向投资人说明的内容。

36．【答案详解】BCD。一般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：(1)评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；(2)通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；(3)预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。

37．【答案详解】BC。金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。个人投资基金只涉及印花税和所得税，不涉及营业税。

38．【答案详解】ABC。凡是根据有关法律法规发售基金份额并申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露基金上市交易公告书。目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金(LOF)和交易型开放式指数基金(ETF)。

39．【答案详解】ABCD。对于宣传推介材料的监管，法规规定，销售机构应在分发或公布基金宣传推介材料之日起5个工作日内向其主要办公场所所在地证监局报送以下材料：宣传推介材料的形式和用途说明、宣传推介材料、基金管理公司督察长出具的合规意见书、托管银行出具的基金业绩复核函等。

40．【答案详解】BCD。承受风险是投资的必然要求，也是市场活跃的基础，监管部门不能、也没有必要试图消除风险，而应当鼓励人们进行理性的风险管理和安排。

三、判断题

1．【答案详解】B。证券组合管理的意义是采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。

2．【答案详解】B。在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。

3．【答案详解】B。保本基金的最大特点是其招募说明书中明确规定有相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。但并不是说任何投资者的本金和收益都有保障。保本基金从本质上讲是一种混合基金，它比较适合那些不能忍受投资亏损、比较稳健和保守的投资者。

4．【答案详解】A。基金托管人应严格按照基金管理人的有效划款指令办理基金名下资金清算。没有基金管理人的划款指令不得办理基金名下资金清算。

5．【答案详解】A。投资者采用“份额转换”的原则提交申请，以转出和转入基金申请当El的份额净值为基础计算转入份额。

6．【答案详解】B。证券投资基金一般用股票投资收益的方差或者股票的P值来衡量一只股票或股票组合的风险。通常股票投资组合的方差是由组合中各股票的方差和股票之间的协方差两部分组成，组合的期望收益率是各股票的期望收益率的加权平均。除去各股票完全正相关的情况，组合资产的标准差将小于各股票标准差的加权平均。

7．【答案详解】A。资产以公平价格售出的难易程度，体现投资资产时间尺度和价值尺度之间的关系称为资产的流动性。投资者必须根据自己短时间内处理资产的可能性，建立投资中流动资产性资产的最低标准。

8．【答案详解】B。战术性资产配置是在战略性资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。

9．【答案详解】B。证券投资基金的市场营销是基金销售机构从市场和客户需要出发所进行的基金产品设计、销售、售后服务等一系列活动的总称。它是围绕投资人的需要而展开的，且市场营销的内涵是随着基金市场营销活动的实践而不断变化、发展的。

10．【答案详解】A。从性质上看，可以将ETF联接基金看作是一种指数型的基金中的基金。根据中国证监会的相关指引，ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于基金资产净值的90%，其余部分应投资于标的指数的成份股和备选成份股以及中国证监会规定的其他证券品种。

11．【答案详解】B。从最近7日年化收益率指标看，按日结转份额的最近7日年化收益率相当于按复利计息，因此在总收益不变的情况下，其数值要高于按月结转份额所计算的最近7日年化收益率。

12．【答案详解】B。基金资产与公司资产、不同基金的资产和其他委托资产要实行独立运作，分别核算；对所管理的基金必须以基金为会计核算主体，独立建账，独立核算，并采取适当的会计控制措施。

13．【答案详解】B。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。尤其当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。

14．【答案详解】A。在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常l天只提供l次或几次基金净值报价。

15．【答案详解】B。在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。他们应当依法及时披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。

16．【答案详解】A。在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。

17．【答案详解】A。可行域满足一个共同的特点，即左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。

18．【答案详解】A。略

19．【答案详解】A。略

20．【答案详解】A。当日发布的申购、赎回清单，当日不得修改。

21．【答案详解】B。当收益率曲线有正的斜率，并且预计收益率曲线不变时，长期债券的收益率较短期债券的收益率更高。这样，骑乘收益率曲线的投资者可购买比要求期限更长的债券，然后在债券到期前售出，从而获得超额投资收益。但是，这种投资策略也会导致风险的提高。

22．【答案详解】B。人们在投资股票基金时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、产品的市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性作出判断，却不能对基金净值进行合理与否的评判。

23．【答案详解】B。市场分割理论认为，债券市场分为长、中、短期债券市场，各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。

24．【答案详解】B。基金管理人和托管人都需要建立完善的技术系统，但二者的技术系统并不一定相同。

25．【答案详解】B。证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

26．【答案详解】A。按照有关规定，发生的基金运作费用大于基金净值十万分之一的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用小于基金净值十万分之一的，应于发生时直接计入基金损益。

27．【答案详解】B。中国证监会各地方监管局主要负责对经营所在地在本辖区内的基金管理公司和辖区内异地基金管理公司的分支机构及基金代销机构进行日常监管。

28．【答案详解】B。动态资产配置策略对资产管理人预测资产收益变化的能力和及时采取有效行动的能力要求都较高。

29．【答案详解】B。基金管理公司的督察长是由总经理提名，由董事会聘任，并应当经全体独立董事同意的监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的高级管理人员。

30．【答案详解】A。系统化的资产配置是一个综合的动态过程，它是在与投资者的风险承受能力一致、投资者长期成本最低、投资组合能够履行义务的基础上进行的理想化预测，对于不同投资者来说，风险的含义不同，资产配置的动机不同，因而资产配置的结果也各不相同。

31．【答案详解】B。即使在有效市场中，不同投资者的风险偏好不同，仍需要选择适合自己的最优组合，而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值。

32．【答案详解】A。基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

33．【答案详解】A。债券到期收益率是指使债券的支付现值与债券价格相等的贴现率，即内部收益率。债券的到期收益率被看作是债券自购买日起至到期日为止的平均收益率。在实际应用中，债券到期收益率并不能准确地反映债券的实际价值。

34．【答案详解】B。投资决策委员会是非常设议事机构，是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构。

35．【答案详解】B。为进一步完善证券投资基金交易席位制度，保护基金份额持有人的合法权益，中国证监会日前发布了《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》。《通知》明确规定，基金管理公司应根据本公司情况，合理租用证券公司的交易席位，降低交易成本。基金管理公司不得将席位开设与证券公司的基金销售挂钩，不得以任何形式向证券公司承诺基金在席位上的交易量。

36．【答案详解】B。夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。

37．【答案详解】A。在基金经理人利用持续增长率和红利收益率对公司的增长前景进行预测时，这两个变量应该是互补的，同时还必须注意它们之间的负相关关系。

38．【答案详解】B。我国《证券投资基金法》规定，开放式基金的登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。

39．【答案详解】B。净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果，最有效。净值增长率=(期末份额净值一期初份额净值+期间分红)÷期初份额净值×l00%。

40．【答案详解】B。《证券投资基金会计核算暂行办法》规定，基金托管人和基金管理人按照本制度规定对基金进行独立核算，但是双方应定期对账，以保证双方账务相符。

41．【答案详解】A。基金表现的优劣只能通过相对表现才能作出评判，分组比较与基准比较是两个最主要的比较方法。

42．【答案详解】A。M2测度的基本思想就是通过无风险利率下的借贷，将被评价组合(基金)的标准差调整到与基准指数相同的水平下，进而对基金相对基准指数的表现作出考查。

43．【答案详解】B。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此，通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。

44．【答案详解】B。交易是实现基金经理投资指令的最后环节。按规定，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后万司执行。

45．【答案详解】A。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取。

46．【答案详解】A。由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时按50%计算应纳税所得额。

47．【答案详解】A。基金管理人在进行股票组合投资时，首先应当决定投资的基本策略，即如何选取构成组合的股票。而基本策略主要是建立在基金管理人对股票市场有效性的认识上。

48．【答案详解】B。特雷诺指数的问题是无法衡量基金经理的风险分散程度。

49．【答案详解】A。我国《证券投资基金法》规定，开放式基金的登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。

50．【答案详解】B。证券投资基金管理公司，是指经中国证券监督管理委员会批准，在中华人民共和国境内设立，从事证券投资基金管理业务的企业法人。

51．【答案详解】A。这是道氏理论的核心思想，其理论含义就是任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。

52．【答案详解】B。投资基金一般注重长期、稳定的收益，因而不太适合短线投资。

53．【答案详解】B。目前，在我国„承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国结算公司。

54．【答案详解】B。封闭式基金有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金份额只能转让，不能赎回，因而其管理人没有基金份额持有人随时要求赎回的压力。开放式基金的存续期限是变化的，因而管理人有基金份额持有人随时要求赎回的压力。

55．【答案详解】A。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易。

56．【答案详解】B。平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金；而混合基金是指同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡的基金类型。

57．【答案详解】B。LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；而ETF与投资者交换的是基金份额与一揽子股票。

58．【答案详解】B。股债平衡型基金股票与债券的配置比例较为均衡，比例大约在40%～60%左右。灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。

59．【答案详解】B。ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的标准差。

60．【答案详解】B。一般情况下，QDⅡ基金申购、赎回的币种为人民币；但基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下，接受其他币种的申购、赎回，并提前公告。