2011年3月《证券投资基金》真题

第一篇：2011年3月《证券投资基金》真题

2011年3月份证券业从业资格 《证券投资基金》考试真题

一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合要求)

1．投资基金在组织上不同于股份有限公司的典型特征是（）。

A．共同投资、共享收益、共担风险的原则

B．投资者享有股权性收益

C．投资基金运用现代信托关系原则

D．投资基金的资金有专门用途

2．基金资产（）以上投资于债券的为债券基金。

A．80% www.xiexiebang.com

56．B

[解析]基金证券在证券交易所的挂牌买卖多适用于封闭式基金，创新型开放式基金如交易性开放式指数基金和上市开放式基金也可在证券交易所买卖。

57．A

[解析]基金资产账户管理中规定基金托管人要保证基金账户独立于托管银行账户，不同基金的账户也应该相互独立，对每一个基金单独设账，分账管理。

58．B

[解析]基金托管人发现基金管理人的投资运作违法违规的，应及时以电话或书面形式通知基金管理人，并报告中国证监会。基金托管人没有“让基金管理人限期纠正”的权限。

59．B

[解析]题述应该是完成T日的工作流程。执行清算指令中有“T＋1日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行”的表述。

60．B

[解析]基金产品的定价对于基金市场营销能否取得成功至关重要。

第二篇：证券投资基金真题

证券投资基金

一、单项选择题

1.保本基金提供的保证类型一般不包括（）。A.本金保证B.收益保证

C.红利保证D.风险保证

2.巨额赎回是指开放式基金单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的（）。

A.5%B.10% C.15%D.20%

3.基金托管人内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外，这反映了基金托管人内部控制的（）原则。A.有效性B.独立性 C.及时性D.审慎性

4.如基金运作发生的费用（）基金净值的十万分之一，则应采用预提或待摊的方法计入基金损益。

A.大于B.小于

C.等于D.小于或等于

5.下列关于开放式基金份额变动分析的说法，错误的是（）。

A.一般来说，如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资有不利影响 B.如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模相对会稳定 C.如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模不太稳定

D.如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资

6.基金管理公司的设立须经（）批准。A.中国证监会B.中国证券业协会

C.证券交易所D.中国银监会

7.如果投资者是风险规避者，其无差异曲线的特征是（）。A.负斜率，下凸B.负斜率，上凸 C.正斜率，上凹D.正斜率，下凹

8.一般来说，情景综合分析法的预测期间为（）。A.6~12个月B.1~2年 C.3~5年D.5~8年

9.（）是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。A.麦考莱久期B.基点价格值

C.价格变动收益率值D.修正久期

10.基金绩效贡献(归因或归属)分析是为了找出造成基金收益率与（）之间收益差别的原因。A.基金净值收益率B.特雷诺比率

C.基准组合收益率D.夏普比率

11.假设上证A股指数上周上涨了20%，本周下跌了20%，下列说法正确的是()。A.两周累计收益为0B.两周累计上涨4% C.两周累计下跌4%D.两周累计收益率无法计算

12.监察稽核采取()相结合的方式进行。

A.不定期检查与事先通知的临时检查B.不定期检查与不通知的临时检查 C.定期检查与事先通知的临时检查D.定期检查与事先不通知的临时检查 13.()担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。A.市场部B.交易部 C.投资部D.研究部

14.一个基金下设立若干个子基金，各子基金独立进行决策，此基金为()。A.套利基金B.基金中的基金

C.保本基金D.伞形基金

15.()是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。A.中国证监会B.基金登记机构 C.基金管理人D.基金托管人

16.()的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。A.促销B.渠道 C.代销D.包销

17.反映两个证券收益率之间的走向关系的是()。A.证券组合的期望收益率B.协方差

C.证券各自的权重D.证券各自的方差

18.在下列指标中，最能全面反映基金经营成果的是()。

A.基金分红B.净值增长率 C.久期D.已实现收益

19.根据规定，基金清算后的全部剩余资产按()分配给基金份额持有人。A.基金份额持有人持有的基金份额占基金总份额的比例 B.实际持有的基金资产绝对数额

C.实际持有的基金资产绝对数额扣除管理费 D.实际持有的基金资产绝对数额扣除应付款

20.基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息()计提。A.逐周B.逐日

C.逐月D.逐季

21.2004年年底，我国发行的首只交易型开放式基金是（）。A.上证红利ETFB.上证180ETF C.上证50ETFD.上证200ETF 22.ETF的建仓期不超过（）。A.1个月B.2个月 C.3个月D.4个月

23.影响债券收益率的因素不包括（）。A.基础利率B.票面利率

C.风险溢价D.到期期限

24.为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挤占、挪用等情况发生，证券投资基金一般都要由（）来保管基金资产。A.基金管理人B.基金份额持有人 C.基金托管人D.基金销售机构

25.投资者提交基金认购申请后，一般可于（）日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。

A.TB.T+1 C.T+2D.T+3

26.资产管理人开展特定客户资产管理业务，可通过（）公开推介具体的特定客户资产管理 业务方案。

A.广播B.电视

C.报刊D.基金管理公司网站

27.（）是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。A.后台管理系统B.辅助式前台系统

C.自助式前台系统D.信息管理平台应用系统的支持系统

28.当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在（）。A.浮盈B.先浮盈后浮亏 C.浮亏D.先浮亏后浮盈

29.下列关于投资组合保险策略，说法错误的是（）。A.支付曲线为凸型

B.强趋势是其有利的市场环境

C.对市场流动性有一定要求但要求不高

D.在股票下降时卖出股票并在上升时买入股票

30.（）是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金尽力择时能力的一种方法。A.现金变化法B.比例变化法

C.现金比例变化法D.银行存款比例变化法

31.估值方法的（）是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。A.一致性 B.合理性 C.审慎性 D.公开性

32.由于ETF基金标的指数调整而出现的现金替代属于（）。A.可能现金替代B.禁止现金替代 C.可以现金替代D.必须现金替代

33.托管人内部控制的基础是（）。A.环境控制B.风险评估

C.控制活动D.信息沟通

34.（）定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。A.基金管理公司B.托管银行

C.基金估值工作小组D.基金注册登记机构

35.买入返售金融资产收入属于（）。A.利息收入B.投资收入

C.其他收入D.公允价值变动损益

36.关于基金监管目标，下列说法错误的是（）。A.保护投资者利益B.保证市场的公平、效率和透明 C.消除系统风险D.推动基金业的规范发展

37.假设证券组合P由两个证券组合I和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（）。A.组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平B.组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平

C.组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平D.组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平

38.采用（）策略时，股价上升卖出股票，股价下跌买入股票。A.战略性资产配置B.恒定混合策略 C.战术性资产配置D.投资组合保险策略

39.选择债券指数化投资的原因不包括（）。

A.可获得超越市场的收益

B.经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好 C.指数化组合管理所收取的管理费用更低

D.选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力

40.假设某基金每季度的收益率分别为8%、2%、-5%、-3%，那么该基金的简单年化收益率和精确年化收益率分别为（）。A.2%；1.51%B.1.51%；2% C.0.5%；0.38%D.0.38%；0.5% 41.以下不属于影响投资者决策的内在因素的是（）。A.动机B.感觉

C.人生阶段D.社会阶层

42.以下不是货币市场工具发行主体的是（）。A.政府B.金融机构

C.大型工商企业D.中小企业

43.积极的股票风格管理，若股票前景不妙则应该()，若前景良好则()。A.增加权重；增加权重B.降低权重；降低权重 C.增加权重；降低权重D.降低权重；增加权重

44.基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务的最低净资产要求是（）亿元人民币。A.1B.2 C.3D.4 45.下列不是基金管理公司主要活动的是（）。A.基金的募集与销售B.投资管理

C.基金运营D.与投资咨询客户约定分享投资收益

46.负责定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等工作的机构是（）。A.投资决策委员会B.风险控制委员会 C.董事会D.行政管理部

47.美国基金销售渠道中最重要的是（）。A.投资顾问渠道B.退休金计划销售 C.直销D.基金超市

48.我国债券基金的管理费率一般低于（）。

A.0.25%B.0.5% C.0.75%D.1% 49.（）作为我国证券业的自律性组织，对基金业实行行业自律管理。A.中国证监会B.中国证券业协会

C.证券交易所D.证券登记结算公司

50.()年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，在英国《泰晤士报》上刊登招募说明书。A.1868B.1783 C.1787D.1879

51.下列关于ETF的描述，不正确的是()。

A.是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象 B.本质上是一种指数基金 C.可以进行套利交易

D.由于套利机制的存在，ETF不会出现折价或溢价

52.根据有关规定，()是基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构不得从事该活动。A.基金募集B.基金的投资管理 C.基金运营服务D.基金登记业务

53.基金()是指基金托管人以《证券投资基金法》《证券投资基金会计核算办法》等法律法规为依据，对管理人的账务处理过程与结果进行校对的过程。A.基金费用与收益分配复核B.基金账务复核

C.基金财务报表复核D.基金资产净值复核

54.当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的()时，基金管理公司应及时向监管机构报告，当计价错误达到()时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。A.0.1%；0.25%B.0.25%；0.5% C.0.5%；1%D.0.25%；0.75%

55.下列是半报告与报告相比呈现的特点，其中说法错误的是()。A.半报告要求进行审计

B.半财务报表附注重点披露比上财务会计报告更新的信息，并遵循重要性原则进行披露

C.半报告不需要披露所有的关联关系，只披露关联关系的变化情况，关联交易的披露期限也不同于报告

D.半报告只对当期的报表项目进行说明，不需要说明两个的报表项目

56.基金管理人应当自基金合同生效之日起()个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。A.3B.6 C.9D.12

57.资产配置实际上是指投资中的()阶段。A.投资规划B.投资实施

C.投资优化管理D.投资收益

58.开放式基金份额的发售，由（）负责办理。A.基金管理人B.基金托管人 C.基金监管者D.基金投资者 59.QDII基金的净值在()披露。A.估值日B.估值日后1个工作日

C.估值日后2个工作日D.估值日后3个工作日

60.不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制某一市场表现的基金是（）。A.收入型基金

B.平衡型基金 C.指数型基金

D.成长型基金

二、多项选择题

1.持有证券的上市公司行为的核算涉及（）等公司行为的核算。A.新股B.红股 C.红利D.配股 2.基金管理公司的机构设置包括（）。

A.投资管理部门

B.风险管理部门 C.市场营销部门

D.基金运营部门

3.目前我国货币市场基金可以投资的金融工具包括（）。A.1年以内的银行定期存款B.可转换债券

C.期限在1年以内的央行票据D.剩余期限在397天以内的浮动利率债券

4.在我国，货币市场基金不得投资于（）。A.流通受限的证券B.股票

C.可转换债券D.剩余期限不超过397天的债券

5.下列关于ETF申购和赎回原则的说法，正确的是（）。A.场内申购赎回ETF采用金额申购、份额赎回的方式 B.场外申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式 C.场外申购赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金 D.申购、赎回申请提交后不得撤销

6.由取得基金托管资格的商业银行担任基金托管人，主要出于以下（）方面的考虑。A.商业银行具有网点、技术和人员优势，能够满足基金资金清算和划拨的需要 B.商业银行具有健全的组织体系和风险控制能力，有利于基金的规范运作 C.商业银行资金雄厚 D.商业银行网点集中

7.基金托管人应安全保管的基金资产包括（）。A.基金的清算备付金B.基金持有的股票

C.基金的应收债券利息D.基金的银行存款

8.目前国际应用较多的基本分析方法主要有（）。A.权益资本比率B.股利贴现模型 C.低市盈率D.内含报酬率

9.关于最优证券组合，以下论述正确的有（）。

A.最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合

B.最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果

C.最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低

D.投资者的偏好通过其无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高 10.下列各项属于基金托管人内部控制原则的有（）。A.合法性原则B.完整性原则

C.灵活性原则D.审慎性原则

11.目前，我国基金管理人禁止的行为有()。A.运用基金资产

B.不公平地对待其管理的不同基金资产 C.发起设立基金

D.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失

12.已知基金期末份额净值的情况下，要求计算本期的基金净值增长率，还需要的数据有（）。A.期初份额净值

B.本期分红金额 C.利率

D.基金总份额

13.以投资期分析为基础，债券互换的类型有()。A.应急免疫B.替代互换

C.市场间利差互换D.税差激发互换 14.按公司规模划分的股票投资风格通常包括()。

A.小型资本股票B.大型资本股票 C.混合型资本股票D.中型资本股票

15.关于基金财产保管的基本要求，下列说法正确的有（）。A.基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开 B.不同基金财产的债权债务不得相应抵消 C.基金托管人没有单独处分基金财产的权利

D.与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失

16.对厌恶风险投资者来说（）。A.他的无差异曲线是一条水平直线 B.他的无差异曲线是一条向右上凸的曲线 C.他的无差异曲线是一条向右下凸的曲线 D.他的无差异曲线之间互不相交

17.基金设立的两个最重要的法律文件是（）。A.基金合同B.基金托管协议书

C.基金公开说明书D.基金招募说明书

18.下列关于保本基金的描述，正确的是()。A.投资者在保本期到期前赎回，可能遭受亏损 B.保本基金中债券的比例较高，收益上升空间有限 C.保本基金抗御通货膨胀能力较强 D.保本基金没有利率风险

19.根据相关规定，封闭式基金扩募或续期应具备的条件有()。A.基金运营业绩良好B.基金份额持有人大会决议通过

C.经国务院证券监督管理机构核准D.基金管理人、托管人核准

20.依据《证券投资基金法》规定，设立基金管理公司，应当具备的条件有（）。A.有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程

B.注册资本不低于1000万元人民币，且必须为实缴货币资本

C.主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币 D.取得基金从业资格的人员达到法定人数 21.基金运作费用主要包括（）。A.托管费B.交易佣金

C.基金管理费D.基于基金资产计提的营销服务费

22.根据我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，封闭式基金的发起人可以是（）。A.股份制商业银行B.证券公司 C.信托投资公司D.基金管理公司

23.投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有()。A.管理费B.托管费 C.申购费D.赎回费

24.基金销售机构的内部环境控制主要包括（）。

A.建立科学的决策程序、高效的业务执行系统、健全的内部监督和反馈系统 B.加强对宣传推介材料制作和发放的控制

C.建立包括基金产品、投资人风险承受能力、运营操作等在内的风险评估体系 D.建立健全的内部授权控制体系 25.基金客户服务方式包括（）。

A.电话服务中心B.邮寄服务

C.“一对一”专人服务D.讲座、推介会和座谈会

26.下列叙述错误的是（）。

A.对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税 B.对非金融机构买卖基金单位的差价收入征收营业税 C.对法人机构征收印花税

D.对企业投资者买卖基金，单位获得的差价收入，不征收企业所得税 27.证券组合方差(或风险)的大小实际上取决于()。A.单个证券的方差B.投资比例 C.证券之间的协方差D.离散标准差

28.根据资产配置的不同，混合基金可分为（）。A.偏股型基金B.偏债型基金

C.股债平衡型基金D.灵活配置型基金

29.根据《证券投资基金法》的规定，当基金托管人发现基金管理人的投资指令违规时，应当（）。A.及时报告中国证券业协会

B.及时报告中国证监会 C.拒绝执行

D.及时报告基金份额持有人

30.货币市场基金不得投资于以下哪些金融工具?()A.剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券 B.可转换债券

C.期限在1年以内（含1年）的债券回购 D.剩余期限超过397天的债券

31.QDII基金在披露相关信息时，下列说法正确的有（）。A.可同时采用中、英文，并以英文为准

B.可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种计算并披露净值信息 C.当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性 D.QDII基金应至少每周计算并披露一次净值信息

32.如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上()。A.存在价值低估的股票B.存在价值高估的股票

C.不存在价值低估的股票D.不存在价值高估的股票

33.上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日的()。A.9∶00～11∶00B.9∶30～11∶30 C.13∶00～15∶00D.13∶30～15∶30 34.根据《证券投资基金法》的规定，下列有关基金份额持有人大会的召开方式的说法，正确的有（）。A.可以是现场方式

B.可以是通信方式 C.必须是现场方式

D.必须是通信方式

35.公开披露基金信息时，不得有的情形是（）。A.在每个基金会计结束后90日内编制完成报告 B.就基金业绩进行预测

C.诋毁同行

D.承诺最低收益

36.基金管理公司的客户服务手段通常有()。A.电话服务中心B.一对一专人服务

C.利用互联网D.利用宣传手册

37.对基金投融资比例的监督包括但不限于（）。A.基金合同约定的基金投资资产配置比例 B.单一投资类别比例限制

C.法规允许的基金投资比例调整期限 D.股票申购限制

38.下列有关认购费率的说法，正确的是（）。A.开放式基金的认购费率不得超过1.5％

B.我国股票型基金的认购费率大多在1％～1.5％左右 C.债券型基金的认购费率通常在1％以下 D.货币型基金一般认购费率为0 39.商业银行在（）等方面符合有关法规规定的条件时，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。

A.组织结构B.治理机构与内部控制 C.信息系统建设D.业务管理制度

40.反映股票基金风险大小的指标有()。A.贝塔值B.标准差

C.持股集中度D.持股数量

三、判断题

1.动态投资组合保险策略的交易成本一般比买入持有策略要高。()2.ETF的跟踪偏离度等于考查期内跟踪误差的方差。()3.一般情况下，管理人可以受托管理基金资产，托管人可以受托保管基金资产，也可以约定承担基金投资的盈亏。

()4.组合管理的目标就是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。()5.个人投资者买卖基金份额暂不需缴纳印花税。()6.基金采用的估值方法不需要在募集文件中公开披露。()7.系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在可修改的介质上保存15年。

()8.ETF基金当日发布的申购、赎回清单，当日不得修改。()9.根据中国证监会对基金类别的划分标准，80％以上的基金资产投资于货币市场工具的为货币市场基金。

()10.开放式基金发生巨额赎回申请时，基金管理人应当在当日受理并执行全部赎回申请。

()11.证券组合管理的控制过程通常包括以下四个基本步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。（）

12.证券投资基金的发展还没有成为一种国际性现象。（）

13.投资组合保险策略的支付曲线是直线。

（）

14.计提基金管理费时，基金规模越大，基金管理费费率越低。（）

15.董事、监事之外的所有员工不得在股东单位兼职。（）

16.基金的开户资料属于基金托管人负责保管的重要文件。（）

17.一般用未分配利润的大小来衡量基金的经营成果。（）

18.开放式基金的基金管理人没有基金份额持有人随时要求赎回的压力。（）19.在股利贴现模型中，市盈率或市净率是判断股票是否被错误定价的最关键指标。（）

20.投资组合内部收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是投资组合内部收益率。（）

21.基金利润分配不得低于基金净利润的95%。（）

22.增长类股票有较高的盈余保留率和较高的赢利性；非增长类有较低的盈余保留率和较低的赢利性，但有较高的红利收益率。（）

23.封闭式基金的利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。

（）24.夏普指数以基金β值作为风险度量指标，因而是一种单位风险收益率。（）25.基金交易费用中的交易佣金由证券公司向基金收取。（）

26.基金管理公司管理的是投资者的资产，一般进行负债经营，因此基金管理公司的经营风险相对具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构要低得多。（）

27.基金交易业务控制的主要内容之一是基金交易应实行分散交易制度，以分散交易风险。（）

28.跟踪误差是可以避免的。（）

29.在一定范围内对投资组合进行排序和绩效比较时，一般应当考虑风险因素对排序结果的扭曲影响。（）

30.基金是通过银行发行的金融产品，与银行存款没有太大区别。（）31.指数构造中所包含的债券数量越多，跟踪误差不变。（）32.半报告需要披露所有的关联交易。

（）

33.基金托管人主要通过绩效评估、会计核算等服务获得佣金作为其主要收入来源。（）

34.证券基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低。

（）35.根据我国法律、法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。（）

36.基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金。（）

37.首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。（）

38.购买力风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。（）

39.我国基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不得展期。（）

40.不同范围资产配置在时间跨度上往往不同。一般而言，全球资产配置的期限为半年。（）41.公司建立凭证制度，通过凭证设计、登录、传递、归档等一系列管理制度确保正确记载经济业务，明确经济责任。（）

42.资产配置过程是围绕投资收益率目标，考查不同资产类别并据以确定投资组合的资产配置比例的过程。

（）

43.证券投资基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风险的特点。（）44.投资基金适合中长线投资，也适合短线投资。（）

45.基金逐月对其资产按规定进行估值，并于当月将投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。（）

46.封闭式基金的收益分配每年不得少于两次。（）

47.内部监控是指托管人通过建立有效的稽核监督体系、内部监控制度、稽核检查制度、内部控制制度的评审和反馈机制，设置专业人员和独立的监察稽核部门，对内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度的落实。（）

48.货币市场基金份额净值为1元，基金收益通常用每万份日收益和最近7天年化收益率表示。（）

49.债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为是“品质利差”或“市场板块内利差”，反映了国债发行条款与其他债券发行条款之间的差异。（）50.自2008年4月起，基金管理公司可以根据自身业务发展需要随时到中国香港地区设立机构，从事资产管理类相关业务。

（）

51.基金定期定额投资计划将基金投资行为程序化，免去投资者多次申购的烦琐手续，且具有风险控制效应、成本效应和复利效应等投资效果。（）

52.审慎性原则要求公司内部控制的核心是风险控制，制定内部控制制度要以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

（）

53.基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率，通常被称为“跟踪误差”，反映了积极管理的信息。（）

54.历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。（）

55.基金管理公司对投资者负有重要的信托责任，必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。（）

56.基金市场营销即是指推销、销售或销售促进活动。（）

57.基金管理人可以通过制定固定的费率结构，达到扩大基金销售规模的目的。（）

58.动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬，这与风险和收益匹配的原则互相矛盾。（）59.基金特雷诺指数与投资分散程度有关。（）

60.投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额享有该日和整个节假日期间的收益。（）

参考答案

一、单项选择题

1.D 【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。境外的保本基金形式多样。其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。

2.B 【解析】单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放目的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。

3.A 【解析】基金托管人内部控制的原则包括合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原则、有效性原则、独立性原则。其中，有效性原则是指内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。

4.A 【解析】基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。

5.C 【解析】对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响．反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人 11 中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。

6.A 【解析】设立基金管理公司应经中国证监会批准。设立基金管理公司必须在股东资格、公司章程、注册资本、从业人员资格、内部控制、组织机构、营业场所等方面符合《证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》规定的条件，同时向中国证监会提交书面申请。

7.D 【解析】风险规避者的效用随财富的增长而增加的速度是递减的，所以其效用函数曲线是凹的，凹度越大，其规避风险的倾向越弱；而风险偏好者的效用随财富的增长而增加的速度是递增的，所以其效用曲线是凸的，凸度越大，其偏好风险的倾向越强；风险中立者的效用曲线不凹不凸，因而是一条直线。

8.C 【解析】一般来说，情景综合分析法的预测期间在3～5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。

9.B 【解析】测算债券价格波动性的方法一般包括基点价格值、价格变动收益率值和久期。其中，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；价格变动收益率值是新的收益率值与初始收益率(价格变动前的收益率)的差额；久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。

10.C 【解析】在基金绩效衡量中，对基金绩效表现优劣加以衡量只是问题的一个方面；另一方面，人们对造成基金收益率与基准组合收益率之间收益差别的原因更感兴趣，这就是绩效贡献(归因或归属)分析所要回答的问题。11.C 【解析】略。

12.D 【解析】略。13.C 【解析】略。

14.D 【解析】伞形基金也称“系列基金”。其主要特点在于在基金内部就可以为投资者提供多种投资选择，并且在基金之间可以互相转换。

15.C 【解析】基金管理人是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。16.B 【解析】略。

17.B 【解析】协方差是度量两个随机变量协同变化程度的方差。18.B 【解析】最能全面反映基金经营成果的是净值增长率。19.A 【解析】略。

20.B 【解析】基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息逐日计提。

21.C 【解析】我国第一只ETF是成立于2004年年底的上证50ETF。

22.C 【解析】ETF建仓阶段是指基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求的过程。该过程不超过3个月。

23.B 【解析】影响债券收益率的因素主要有两个方面，即基础利率和风险溢价。其中，可能影响风险溢价的因素有发行人种类、发行人的信用度、提前赎回等其他条款、税收负担、债券的预期流动性、到期期限。

24.C 【解析】为了保证基金资产的安全，《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。25.C 【解析】投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。

26.D 【解析】资产管理人开展特定客户资产管理业务，不得通过报刊、电视、广播、互联网(基金管理公司网站除外)和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。27.C 【解析】前台业务系统主要是指直接面对基金投资人，或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统，分为自助式和辅助式两种类型。其中，自助式前台系统是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。

28.A 【解析】当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。29.C 【解析】投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而在上市上涨时买入，相较于其他资产配置策略，其对市场流动性要求最高。30.C 【解析】现金比例变化法的定义。31.A 【解析】略。

32.D 【解析】现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券一定数量的现金。现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。其中，必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成分证券必须使用现金作为替代。必须现金替代的证券一般是由于标的指数调整，即将被剔除的成分证券。

33.A 【解析】内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控。其中，环境控制构成托管人内部控制的基础。环境控制包括经营理念、内部控制文化、组织结构、员工道德素质等内容。

34.C 【解析】我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为提高估值的合理性和可靠性，行业成立了基金估值工作小组，工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。

35.A 【解析】基金的收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。其中，利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

36.C 【解析】我国基金监管的目标包括：①保护投资者利益；②保证市场的公平、效率和透明；③降低系统风险；④推动基金业的规范发展。

37.D 【解析】组合P的期望收益=组合Ⅰ×0．48+组合Ⅱ×0．52，故组合P的期望收益水平低于组合Ⅰ的期望收益水平，高于组合Ⅱ的期望收益水平。而组合P的总风险水平还取决于组合1和组合Ⅱ的相关程度，故无法判断组合P的总风险水平与组合I、组合Ⅱ的总风险水平之间的大小关系。

38.B 【解析】恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略在下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型。

39.A 【解析】指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。选择债券指数化投资的原因包括：①经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；②与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；③选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。

40.A 【解析】简单年化收益率=8%+2%-5%-3%=2%；精确年化收益率 =(1+8%)×(1+2%)×(1-5%)×(1-3%)-1=1．51%。

41.D 【解析】社会阶层不属影响投资者决策的内在因素。

42.D 【解析】政府、金融机构、大型工商企业可以发行货币市场工具。

43.D 【解析】预测某一类股票前景好，那么就增加它在投资组合中的权重；如果某一类股票前景不妙，那么就降低它在投资组合中的权重。

44.B 【解析】基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务的条件是净资产不低于2亿元人民币。

45.D 【解析】基金管理公司在向特定对象提供投资咨询服务时不得与投资咨询客户约定分享收益或者分担投资损失。

46.A 【解析】投资决策委员会的职责之一就是定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等

47.A 【解析】美国基金销售渠道严重依赖投资顾问渠道。

48.D 【解析】我国债券基金的管理费率一般低于1%。

49.B 【解析】中国证券业协会作为我国证券业的自律性组织，对基金业实行行业自律管理。50.A 【解析】1868年，英国在《泰晤士报》上刊登招募说明书，成立了“海外及殖民地政府信托基金”。51.D 【解析】ETF的套利交易具体而言可分两种情况：一种是发生折价交易时的情况。另一种是发生溢价交易时的情况。因此，D项说法不正确。

52.A 【解析】依照我国《证券投资基金》的规定，依法募集基金是基金管理公司的一项法定的权利，其他任何机构不得从事基金的募集活动。

53.B 【解析】所述是基金账务复核的主要内容，因此选B。

54.B 【解析】基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案，防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0．25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告，当计价错误达到0．5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。

55.A 【解析】半报告不需要进行审计，而报告需要审计。

56.B 【解析】本题是对基金投资比例的考查。基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

57.A 【解析】投资一般分规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即指资产配置，是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。

58.A 【解析】开放式基金份额的发售，由基金管理人负责办理。

59.C 【解析】QDII基金应至少每周计算并披露一次净值信息，QDII基金的净值在估值日后2个工作日内披露。

60.C 【解析】被动型基金(通常被称为指数型基金)一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。

二、多项选择题

1.ABCD 【解析】持有证券的上市公司行为的核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。

2.ABCD 【解析】有效的机构设置是实现有效管理的基础。基金管理公司的机构设置包括专业委员会、投资管理部门、风险管理部门、市场营销部门、基金运营部门和后台支持部门。3.ACD 【解析】按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：①现金；②1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内(含397天)的债券；④期限在1年以内(含1年)的债券 14 回购；⑤期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；⑥剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。我国货币市场基金不得投资于可转换债券。

4.ABC 【解析】货币市场基金不得投资于以下金融工具：①股票；②可转换债券；③剩余期限超过397天的债券；④信用等级在AAA级以下的企业债券；⑤国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；⑥流通受限的证券。

5.CD 【解析】ETF申购和赎回的原则包括：①场内申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，即申购和赎回均以份额申请。场外申购赎回采用金额申购、份额赎回的方式，即申购以金额申请，赎回以份额申请。②场外申购赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价，场外申购赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金。③申购、赎回申请提交后不得撤销。

6.AB 【解析】商业银行由于网点优势且具有较好的风险控制，适合做托管人。

7.BD 【解析】基金资产指基金拥有的所有资产包括股票债券和银行存款及其他有价证券。

8.BCD 【解析】基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本状况为基础进行的分析。目前国际应用较多的基本分析方法主要有：低市盈率(P／E比率)；股利贴现模型；内含报酬率。

9.AB 【解析】无差异曲线位置越靠下，投资者满意程度越低，所以D选项错误。最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置越高。

10.ABD 【解析】基金托管人内部控制的原则包括：①合法性原则；②完整性原则；③及时性原则；④审慎性原则；⑤有效性原则；⑥独立性原则。

11.BD 【解析】略。12.AB 【解析】基金净值增长率=(期末份额净值－期初份额净值+本期分红金额)／期初基金份额净值。

13.BCD 【解析】以投资期分析为基础，可以将债券互换分为三种类型：替代互换、市场间利差互换以及税差激发互换。因此本题选BCD。

14.ABC 【解析】按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型。

15.ABC 【解析】基金财产保管的基本要求包括：①保证基金资产的安全，基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开，不同基金资产的债权债务不得相应抵消；②依法处分基金财产，基金托管人没有单独处分基金财产的权利；③严守基金商业秘密；④对基金财产的损失承担赔偿责任。

16.CD 【解析】无差异曲线总是向下凸的，同一投资者有无数条无差异曲线，但在同一时点任何两条无差异曲线都不可能相交。

17.AD 【解析】基金设立的两个重要法律文件是基金合同和基金招募说明书。

18.AB 【解析】保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才获得本金保证或收益保证。保本基金中债券的比例越高，其投资于高回报上的资产比例就越少，收益上升空间就会受到一定限制。虽然投资保本型基金亏本的风险几乎为零，但投资者仍必须考虑投资的机会成本与通货膨胀损失。

19.ABC 【解析】本题是对封闭式基金的扩募或延长合同条件的考查。《证券投资基金法》第六十六条对此进行了详细的规定。

20.ACD 【解析】《证券投资基金法》第十三条规定：设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：①有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；②注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；③主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；④取得基金从业资格的人员 15 达到法定人数；⑤有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；⑥有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;⑦法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。21.ABC 【解析】略。

22.BCD 【解析】封闭式基金的发起人可以是证券公司、信托投资公司、基金管理公司。23.CD 【解析】投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有申购费和赎回费，管理费和托管费由基金承担。

24.ACD 【解析】加强对宣传推介材料制作和发行的控制属于销售业务流程控制的内容。25.ABCD 【解析】基金管理人或代销机构通常设立独的客户服务部门，通过一套完整的客户服务流程，一系列完备的软、硬件没施，以系统化的方式，应用以下七种方式来实现并优化客户服务：①电话服务中心；②邮寄服务；③自动传真、电子信箱与手机短信；④“一对一”专人服务；⑤互联网的应用；⑥媒体和宣传手册的应用；⑦讲座、推介会和座谈会。

26.BCD 【解析】对非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税，对法人机构不征收印花税，对企业投资者买卖基金，单位获得的差价收入，征收企业所得税。

27.ABC 【解析】证券组合方差(或风险)的大小实际上取决于单个证券的方差、投资比例和证券之间的协方差。

28.ABCD 【解析】根据资产配置的不同，混合基金可分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金和灵活配置型基金等。

29.BC 【解析】基金托管人要根据有关规定和基金管理人合法、合规的投资指令办理资金的清算、交割事宜。对基金管理人非法的、不合规的投资指令，托管人应当拒绝执行，并提示管理人或向监管机构报告。

30.BD 【解析】略。

31.BCD 【解析】QDII基金在披露相关信息时，可同时采用中、英文，并以中文为准，可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种计算并披露净值信息。当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性。QDII基金至少每周计算并披露一次净值信息，如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。

32.CD 【解析】略。

33.BC 【解析】基金的申购和赎回的工作日为证券交易所交易日，工作日的具体业务办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所交易日的交易时问。目前，上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日9∶30～11∶30、13∶00～15∶00。

34.AB 【解析】《证券投资基金法》规定基金份额持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通信等方式召开。

35.BCD 【解析】《证券投资基金信息披露管理办法》第六条规定，公开披露基金信息不得有下列行为：①虚假记载，误导性陈述或者重大遗漏；②对证券投资业绩进行预测；③违规承诺收益或者承担损失；④诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构；⑤登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；⑥中国证监会禁止的其他行为。

36.ABCD 【解析】除以上四项外，基金管理公司的客户服务手段还包括自动传真;电子信箱与手机短信;召开讲座、推介会和座谈会。

37.ABCD 【解析】对基金投融资比例的监督包括但不限于：基金合同约定的基金投资资产配置比例、单一投资类别比例限制、融资限制、股票申购限制、法规允许的基金投资比例调整期限等。

38.BCD 【解析】《证券投资基金销售管理办法》规定开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5％。在具体实践中，基金管理人会针对不同类型的开放式基金、不同认购金额设置 16 不同的认购费率。目前，我国股票型基金的认购费率大多在1％～1．5％左右，债券型基金的认购费率通常在1％以下，货币型基金一般认购费为0。

39.ABCD 【解析】商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，在资本充足率(或净资本、注册资本)、组织结构、治理机构与内部控制、营业场所、信息系统建设、业务管理制度、从业人员资格等方面符合《基金销售管理办法》、《基金销售机构内部控制指导意见》和《基金销售业务信息管理平台管理规定》等法规规定的条件时，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。

40.ABCD 【解析】略。

三、判断题 1.A 【解析】略。

2.B 【解析】ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的标准差。

3.B 【解析】一般情况下，管理人可以受托管理基金资产，托管人可以受托保管基金资产，但没有人可以替代投资者承担基金投资的盈亏。

4.A 【解析】组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。具体而言，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平之内使其获得最大的收益。

5.A 【解析】对个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

6.B 【解析】基金估值方式的公开性要求，基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。

7.B 【解析】系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。

8.A 【解析】ETF基金当日可随时交易，但当日发布的申购、赎回清单，当日不可修改。9.B 【解析】货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金，即投资于货币市场工具的比例应为100％。10.B 【解析】根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额10％时，为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，在基金管理人当日接受赎回比例不低于基金总份额10％的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。11.B 【解析】从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④投资组合的修正；⑤投资组合业绩评估。

12.B 【解析】证券投资基金的发展已经成为一种国际性现象。

13.B 【解析】投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸形。

14.A 【解析】基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。

15.A 【解析】董事、监事之外的所有员工不得在股东单位兼职。

16.A 【解析】基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

17.B 【解析】净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果最有效。18.B 【解析】略。

19.B 【解析】股利贴现模型就是将未来各期支付的股利(通常还包括未来某时股票的预期售价)通过选取一定的贴现率折合为现值的方法，考查即期资产价格与预期未来现金流量折现后的现值之间的差异，即净现值来判断股票是否被错误定价。如果净现值大于0，即股票价值被低估，应买入；如果净现值小于0，即股票价格被高估，应卖出。

20.B 【解析】到期收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是到期收益率。

21.B 【解析】根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。

22.A 【解析】持续增长率和红利收益率两个变量是互补的，在运用这两个变量对公司的增长前景进行预测时，要注意二者之间的负相关关系。23.A 【解析】略。

24.B 【解析】夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。

25.A 【解析】交易用金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取。

26.B 【解析】基金管理公司一般不进行亏负债经营，因此负债率更低，经营风险也更低。27.B 【解析】基金交易应实行集中交易制度，将投资管理职能和交易执行职能相隔离，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。

28.B 【解析】复制的投资组合的波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致，所以跟踪误差是难以避免的。29.A 【解析】略。

30.B 【解析】基金与银行存款虽然都是通过银行发行，但是属于两种不同的金融产品。31.B 【解析】指数构造中所包含的债券数量越多，由交易费用所产生的跟踪误差就越大，但由于投资组合与指数之间的配比程度的提高而可以降低跟踪误差。

32.B 【解析】半报告只披露关联交易的变化情况，不必披露全部的关联交易。

33.B 【解析】基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管费收入与托管规模成正比。在一些国家和地区，托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性业务来扩大收入来源。

34.A 【解析】基金发行时的净值或价格是固定的，因此基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低，或者说基金交易价格的核心是基金费用的高低。

35.A 【解析】基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。根据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。

36.A 【解析】为增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。根据通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理费收入的5%计提风险准备金，2007年之后按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金，风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。

37.A 【解析】首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。

38.B 【解析】再投资风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。债券和其他固定收益证券，如优先股，易于受到加速通货膨胀的影响，即购买力风险的影响。

39.A 【解析】略。

40.B 【解析】不同范围资产配置在时间跨度上往往不同。一般而言，全球资产配置的期限在1年以上；股票、债券资产配置的期限为半年；行业资产配置的时间最短，一般根据季节周期或行业波动特征进行调整。

41.A 【解析】题目表述是公司会计系统控制中的会计控制措施的具体内容。42.A 【解析】资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。因而，其过程是围绕投资收益率目标，考查不同资产类别并据以确定投资组合的资产配置比例的过程。43.A 【解析】证券投资基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风险的特点。44.B 【解析】基金是一种适合中长线投资的理财方式。

45.B 【解析】基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。

46.B 【解析】略。

47.A 【解析】内部监控是指托管人通过建立有效的稽核监督体系、内部监控制度、稽核检查制度、内部控制制度的评审和反馈机制，设置专业人员和独立的监察稽核部门，对内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度的落实。

48.A 【解析】货币市场基金份额净值为1元，基金收益通常用每万份日收益和最近7天年化收益率表示。

49.B 【解析】债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为是“品质利差”或“信用利差”，反映了国债发行条款与其他债券发行条款之间的差异。50.B 【解析】基金管理公司设立分支机构，应向中国证监会报送申请材料。自2008年4月起，基金管理公司经中国证监会的批准，可以根据自身业务发展需要到香港地区设立机构，从事资产管理类相关业务。

51.A 【解析】与传统的基金申购方式相比，基金定期定额投资计划将基金投资行为程序化，免去投资者多次申购的繁琐手续，且具有风险控制效应、成本效应和复利效应等投资效果。52.A 【解析】略。

53.B 【解析】基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率的标准差，被称为“跟踪误差”。

54.A 【解析】历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。55.A 【解析】略。

56.B 【解析】基金市场营销不能简单的等同于推销、销售或促销、而是包括了基金产品、价格、市场定位等诸多活动。

57.B 【解析】基金管理人可以通过制定灵活的费率结构，达到扩大基金销售规模的目的。58.B 【解析】动态资产配置的目标，看上去与效率市场假说的风险与收益匹配的原则互相矛盾，但当区别看待长期收益的改善与投资者的收益提高时可以发现，收益率各不相同的资产管理战略将使不同类型投资者的效用(或舒适程度)最大化。

59.B 【解析】特雷诺指数的问题是无法衡量基金风险分散程度的。

60.B 【解析】投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润。

第三篇：证券投资基金第十章真题

一、单项选择题

1.基金管理人应当自基金合同生效之日起（）个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

A.12

B.9

C.6

D.3

2.基金监管的首要目标是（）。

A.降低系统风险

B.保证市场的公平、效率和透明

C.保护投资者利益

D.推动基金业的发展

3.基金管理公司的设立须经（）批准。

A.中国证券业协会基金业委员会

B.中国证监会

C.证券交易所

D.国家工商管理局

4.中国证监会自受理基金管理公司设立申请之日起（）个月内，以审慎监管原则依法审查，做出批准或不予批准的决定。

A.3

B.4

C.5

D.6

5.基金管理公司下列事项变更不需经中国证监会批准的有（）。

A.变更股东、注册资本或者股东出资比例

B.计提风险准备金

C.修改章程

D.变更名称、住所

6.因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合有关投资比例的，基金管理人应当在（）个交易日内进行调整。

A.30

B.15

C.10

D.5

7.货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日均不得超过（）天。

A.30

B.60

C.90

D.180

8.2007年，中国证券业协会设立了（），负责联络与业务交流工作。

A.基金公会

B.基金业行会

C.基金公司会员部

D.证券投资基金业委员会

9.（）是日常监管的重点。

A.内部控制监管

B.公司治理监管

C.基金准入

D.经营运作监管

10.以下不属于基金募集申请材料的是（）

A.申请报告

B.基金合同草案

C.招募说明书草案

D.上市公告书

11.如果基金名称显示投资方向的，应当有（）以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。

A.80％

B.75％

C.85％

D.90％

12.基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为（）。

A.1个月

B.3个月

C.半年

D.1年

13.对履行基金托管职责的监督不包括（）。

A.在监督基金投资运作中，是否在基金托管协议中事先与基金管理公司订明相关权责，是否建立并及时维护相关监督系统，是否在发现问题时及时提醒基金管理公司并报告中国证监会

B.是否建立科学合理、控制严密、运行高效的内部控制体系

C.在办理基金的清算交割事宜中，是否能保证清算的及时高效，同时又保证基金财产的安全与独立

D.在办理与基金托管业务相关的信息披露事项中，是否及时、真实、准确、完整地履行信息披露业务，是否在基金报告中的托管人报告中独立、客观地发表意见

14.督察长应当在知悉可能影响高级管理人员或投资管理人员正常履行职务的信息之日起（）个工作日内向中国证监会报告。

A.3

B.4

C.5

D.6

15.申请高级管理人员任职资格，应当具备（）以上基金、证券、银行等金融相关领域的工作经历及与拟任职务相适应的管理经历。

A.1年

B.2年

C.3年

D.5年

二、多项选择题

1.基金监管的原则具体表现为（）。

A.依法监管

B.“三公”原则

C.自由原则

D.监管的连续性和有效性原则

2.基金管理公司变更经营范围，中国证监会将对基金管理公司的（）等相关内容进行审查和评议，做出相关决定。

A.投资决策与研究分析体系的建立与执行

B.公平交易与防范利益输送相关制度的建立与执行

C.公司监察稽核与内部风险控制体系的建立与执行

D.人员队伍及人力资源管理状况

3.下列关于风险准备金的说法正确的是（）。

A.提取风险准备金的主要目的是提高基金管理公司的收益

B.2007年之后按照不低于基金管理费收入的5％计提风险准备金

C.风险准备金余额达到基金资产净值的1％时可不再提取

D.风险准备金制度已成为保护基金份额持有人利益的重要措施

4.证券投资基金业委员会的主要职责有（）。

A.调查、收集、反映业内意见和建议

B.研究、论证业内相关政策与方案

C.草拟或审议证券投资基金业务有关规则、执业标准、工作指引和自律公约

D.协助开展业内教育培训、国际交流与合作

5.下列关于基金投资范围的说法正确的是（）。

A.股票基金应有60％以上的资产投资于般票

B.基金不得投资有锁定期但锁定期不明确的证券

C.货币市场基金可投资于股票、可转债、剩余期限超过397天的债券等

D.货币市场基金仅投资于货币市场工具

6.中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。风险准备金主要用于赔偿因公司（）等给基金财产或基金份额持有人造成的损失。

A.违法违规

B.违反基金合同

C.技术故障

D.操作失误

7.督察长不得有下列行为（）。

A.擅离职守，无故不履行职责

B.违反规定授权他人代为履行职责

C.兼任可能影响其独立性的职务或者从事可能影响其独立性的活动

D.对基金及公司运作中存在的违法违规行为或者重大风险隐患隐瞒不报或者做出虚假报告

8.当基金管理公司、基金托管银行、基金托管部门或者其高级管理人员有以下（）情形时，中国证监会依法对相关高级管理人员出具警示函、进行监管谈话。

A.业务活动可能严重损害基金财产或者基金份额持有人的利益

B.基金管理公司的治理结构、内部控制制度不健全、执行不力。导致出现或者可能出现重大隐患，可能影响其正常履行基金管理人、基金托管人职责

C.高级管理人员直系亲属拟移居境外或者已在境外定居

D.违反诚信、审慎、勤勉、忠实义务

9.中国证监会对基金管理公司设立申请采取的审查方式包括（）。

A.征求相关机构和部门关于股东条件等方面的意见

B.采取专家评审对申请材料的内容进行审查

C.采取调查核实方式对审请材料的内容进行审查

D.自受理之日起5个月内现场检查基金管理公司设立准备情况

10.中国证监会对基金托管部门内部控制的监督包括（）。

A.托管银行各机构、部门和岗位职责是否保持相对独立

B.基金资产、托管银行自有资产、其他资产的保管是否严格分离

C.在办理基金的清算交割事宜中，是否保证清算的及时高效，同时又保证基金财产的安全与独立

D.托管银行托管业务部门的岗位设置应当权责分明、相互制衡等

三、判断题

1.只有获得基金托管资格的商业银行，也可以承接QDII基金和基金管理公司特定资产管理业务的托管。（）

2.中国证监会对基金管理公司内部控制情况的监督检查不是日常监管的重点。（）

3.对于各销售机构信息管理平台的建设，中国证监会及其各地方证监局主要通过现场检查方式实施监督。（）

4.基金财产可以用于向他人提供贷款或者提供担保。（）

5.基金管理公司设立分支机构，应向中国证监会报送申请材料。（）

6.督察长由总经理提名，董事长聘任，并应经全体独立董事同意。（）

7.如果基金名称显示投资方向的，应当有80％以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。（）

8.公司总经理对存在问题不整改或者整改未达到要求的，督察长应向公司董事会、但是可以不向中国证监会报告。（）

9.股票基金应有60％以上的资产投资于股票。（）

10.持有基金管理公司股权未满3年的股东，不得将所持股权出让。（）

一、单项选择题

1.【正确答案】 C

2.【正确答案】 C

3.【正确答案】 B

4.【正确答案】 D

5.【正确答案】 B

6.【正确答案】 C

7.【正确答案】 D

8.【正确答案】 C

9.【正确答案】 A

10.【正确答案】 D

11.【正确答案】 A

12.【正确答案】 D

13.【正确答案】 B

14.【正确答案】 A

15.【正确答案】 C

二、多项选择题

1.【正确答案】 ABD

2.【正确答案】 ABCD

3.【正确答案】 CD

4.【正确答案】 ABCD

5.【正确答案】 ABD

6.【正确答案】 ABC

7.【正确答案】 ABCD

8.【正确答案】 ABD

9.【正确答案】 ABCD

10.【正确答案】 ABD

三、判断题

1.【正确答案】 错

2.【正确答案】 错

3.【正确答案】 对

4.【正确答案】 错

5.【正确答案】 对

6.【正确答案】 错

7.【正确答案】 对

8.【正确答案】 错

9.【正确答案】 对

10.【正确答案】 错

第四篇：证券投资基金真题2009年11月

2009年11月份证券业从业资格考试

《证券投资基金》真题

一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求。)1．在我国香港特别行政区和英国，证券投资基金一般被称为()。A．共同基金 B．单位信托基金

C．证券投资信托基金 D．私募基金

2．基金持有人获取收益和承担风险的原则是()。

A．“收益保底，超额分成” B．“利益共享、风险共担” C．按“先进先出法”实现收益和风险 D．获取无风险收益 3．开放式基金的买卖价格以()为基础。A．市场供求关系 B．市场存款利率 C．基金份额净值 D．基金份额总额

4．下列关于契约型证券投资基金性质的说法中，正确的是()。

A．证券投资基金属于债权类合同或契约，基金管理人对持有人负有完全的法定偿债责任

B．证券投资基金属于信托契约，基金管理人只是代替投资者管理资金，并不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用

C．证券投资基金实行专家理财，基金管理人没有义务向基金持有人披露有关基金运作信息

D．证券投资基金的收益主要来源于持有证券的股息、红利和利息收入 5．目前，我国的证券投资基金主要是()。

A．公司型基金 B．契约型基金 C．单位信托基金 D．对冲基金

6．以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益风险搭配的证券投资基金是()。A．指数基金 B．成长型基金 C．收入型基金 D．平衡型基金

7．一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金是()。

A．全球基金 B．国际基金 C．离岸基金 D．在岸基金

8．QDII为应付赎回、交易清算等临时用途借人现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的()。

A．5% B．8% C．10% D．20% 9．全球第一只公司型开放式投资基金是()。

A．英国“海外及殖民地政府信托” B．富来明创立的“苏格兰美国投资信托” C．波士顿“马萨诸塞投资信托基金” D．麦哲伦基金

10．中国证监会发布的《开放式证券投资基金试点办法》，对我国开放式基金的试点起了极大的推动作用，其发布日期是()。A．1997年11月14日 B．1998年3月1日 C．2000年10月8日 D．2001年9月1日

11．()作为基金管理人办理开放式基金的登记结算业务，是目前我国大多数开放式基金采用的模式。

A．基金管理公司 B．股份有限公司

C．中国证监会 D．中国证券登记结算公司

12．在我国，基金管理人和托管人之间的关系是()。A．由托管人担任受托人角色，托管人与管理人形成委托与受托的关系 B．管理人担任受托人的角色，管理人与托管人形成委托与受托的关系

C．平行受托关系，即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分别履行基金管理和基金托管的职责

D．交叉受托关系，即基金管理人与托管人互为委托人和受托人

13．我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，作为基金托管人的商业银行实收资本不少于()。

A．20亿元人民币 B．50亿元人民币 C．60亿元人民币 D．80亿元人民币

14．考察基金产品线的内涵角度一般不包括()。A．产品线的长度 B．产品线的宽度 C．产品线的深度 D．产品线的测度

15．基金管理公司自成立之日起()内必须开业，逾期没有开业的，原批准文件自动失效，由中国证监会收回《基金管理公司法人许可证》。A．1个月 B．3个月 C．6个月 D．12个月

16．基金投资者在进行封闭式基金交易时，交易确认和账户管理由()承担。A．证券交易所和登记结算公司 B．基金自身设立的注册登记机构 C．基金托管人 D．基金销售机构

17．目前，我国封闭式基金交易佣金不得高于成交金额的()。A．0.3‰ B．0.5‰ C．0.3% D．0.5% 18．托管人内部控制的基础是由()构成。

A．环境控制 B．风险评估 C．控制活动 D．信息沟通

19．封闭式基金的发起人确定后，通过签订()文件界定相互间的权利与义务关系。

A．基金契约 B．发起人协议

C．基金上市公告书 D．基金招募说明书

20．下列属于《证券投资基金法》规定的巨额赎回的是()。

A．开放式证券投资基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的10% B．开放式证券投资基金连续7个开放日，只有赎回申请，没有申购申请 C．单笔赎回单位超过1亿

D．当日累计赎回单位超过2亿

21．基金销售业务是指基金管理公司通过自行设立的网点或电子交易网站把基金份额直接销售给()的行为。

A．基金经理 B．托管银行 C．基金管理公司 D．基金投资人 22．契约型基金依据()成立。A．基金合同 B．发起人协议

C．基金上市公告书 D．基金招募说明书

23．依据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，封闭式基金自批准之日起应在()内完成募集。

A．3个月 B．6个月 C．9个月 D．12个月

24．()定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。A．基金管理公司 B．托管银行

C．基金估值工作小组 D．基金注册登记机构 25．证券投资基金收益不包括()。

A．基金管理费 B．基金买卖股票差价收入 C．基金买卖债券差价收入 D．银行存款利息

26．基金管理人应当自收到投资者申购(认购)、赎回申请之日起()内，对该申请(认购)、赎回的有效性进行确认。

A．3个工作日 B．3日 C．5个工作日 D．5日

27．基金名称显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少()投资于该基金名称所显示的投资方向。

A．65% B．70% C．75% D．80% 28．下列关于开放式基金份额变动分析的说法，错误的是()。

A．一般来说，如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资有不利影响 B．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模相对会稳定 C．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模不太稳定

D．如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资 29．基金公司的内部机构中最高投资决策机构是()。A．基金持有人大会 B．董事会 C．基金总经 D．投资决策委员会

30．基金公司进行投资运作的风险控制和内部监察的根本目的是()。A．获得更多的投资收益 B．保护投资者的利益 C．控制投资风险 D．防止内部人控制

31．按目前法规，货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的()。A．5% B．10% C．5Q% D．80% 32．基金管理公司的核心业务是()。

A．基金设 B．基金投资 C．基金发行 D．风险管理

33．基金经理管理基金未满()主动提出辞职的，应当严格遵守法律法规和聘用合同竞业禁止有关规定，并向中国证监会及相关派出机构书面说明理由。A．6个月 B．1年 C．2年 D．5年

34．基金合同的主要披露事项不包括()。A．基金运作方式 B．基金收益分配原则

C．基金资产净值的计算方法和公告方式 D．风险警示内容

35．债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等各类资产的利息核算均应按()计提。

A．日 B．月 C．季度 D．年

36．下列属于基金托管人的是()。

A．证券公司 B．信托投资公司 C．保险公司 D．商业银行 37．()是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。A．期末基金份额净值 B．期末可供分配基金份额利润 C．加权平均基金份额本期利润 D．基金净值增长指标 38．下列关于基金税收的说法中，正确的是()。A．对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税 B．企业投资者买卖基金份额征收印花税

C．对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，不征收企业所得税 D．企业投资者从基金分配中获得的收入，征收企业所得税 39．假设某封闭式基金7月18日的基金资产净值为35000万元人民币，7月19日的基金资产净值为35125万元人民币。该股票基金的基金管理费率为0.25%。那么，该基金7月19日应计提的托管费是()元。A．2397 B．2406 C．2431 D．2439 40．后端收费属于()，只不过在形式、时间上不是在申购时而是在赎回时收取。

A．销售费用 B．管理费用 C．惩罚性收费 D．托管费 41．基金信息披露的作用不包括()。

A．有利于投资者的价值判断 B．有利于消除证券市场的系统性风险 C．有利于防止利益输送 D．有利于提高证券市场的效率 42．下列关于有效市场的说法，正确的是()。

A．在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者无法通过对历史信息的分析获得超额收益

B．在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映了所有公开的信息，因此内幕信息者无法获得超额回报

C．20世纪60年代，美国经济学家哈里·马柯威茨提出了著名的有效市场假设理论

D．在强势有效市场上，内幕信息的持有者可以获得超额收益 43．下列关于市场组合的叙述，错误的是()。A．它包括所有风险资产 B．它在有效边界上

C．市场组合中所有证券所占比重和它们市值成正比 D．它是资本市场线和无差异曲线的切点

44．下列有关独立董事任职资格的描述，错误的是()。A．有履行职责所需要的时间

B．具有3年以上金融、法律或者财务的工作经历 C．直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职

D．最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚 45．下列不属于资产配置的目标是()。A．改善投资者面临的环境 B．降低投资风险 C．提高投资收益

D．消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险

46．与恒定混合策略相反，()在股票市场上涨时提高股票投资比例，而在股票市场下跌时又不放弃资产升值潜力。

A．战术性资产配置策略 B．买入并持有策略 C．变动混合策略 D．投资组合保险策略

47．加强指数法的核心思想是将()相结合。A．指数化投资管理与积极型股票投资策略 B．指数化投资管理与消极型股票投资策略

C．积极型股票投资策略与消极型股票投资策略 D．积极型股票投资策略与简单型消极投资策略

48．基金半报告的披露时间为每个基金会计前6个月结束后()日内。A．15 B．30 C．60 D．90 49．所有绩效衡量指标均是()。

A．短期衡量 B．长期衡量 C．事前衡量 D．事后衡量 50．积极的债券组合管理策略不包括()。A．水平分析 B．多重负债下的组合免疫策略 C．债券互换 D．应急免疫

51．套利定价理论的提出者是()。

A．马柯威茨 B．夏普 C．罗斯 D．罗尔 52．在()中，技术分析将无效。A．弱势有效市场 B．无效市场

C．半强势有效市场 D．强势有效市场

53．夏普指数以()作为基金风险的度量，给出了基金单位标准差的超额收益率。

A．方差 B．贝塔值 C．标准差 D．波动率 54．选择债券指数化投资的原因不包括()。A．可获得超越市场的收益

B．经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好 C．指数化组合管理所收取的管理费用更低

D．选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力 55．在进行()时使用债券互换的最主要的目的是通过债券互换提高组合的收益率。

A．积极债券组合管理 B．消极债券分散管理 C．积极债券分散管理 D．消极债券组合管理

56．某贴息债券面值为100元，3月1日的贴现价格为98.5元，5月1日到期，采取单利计算，则到期收益率为()。A．1.5% B．4.5% C．6% D．9% 57．基本分析的优点是()。

A．能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B．同市场接近，考虑问题比较直接 C．预测的精度较高 D．获得利益的周期短

58．对管理公司本身表现的衡量属于()。

A．基金衡量 B．公司衡量 C．微观衡量 D．绝对衡量

59．如果股票价格波动越大，则投资组合的算术平均收益率与几何平均收益率之间的差异()。

A．越大 B．越小 C．不变 D．无法判断 60．对股票按公司规模分类是基于()。A．同一规模公司的股票具有相同的流动性 B．同一规模公司的股票具有不同的流动性 C．不同规模公司的股票具有相同的流动性 D．不同规模公司的股票具有不同的流动性

二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，至少有两项符合题目要求。)1．()是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。A．股票 B．债券 C．公司型基金 D．契约型基金

2．下列有关证券投资基金中的专业理财含义的描述，正确的是()。A．专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财 B．理财的主要方法是由投资者决定的 C．理财机构的从业人员由专业人士组成 D．理财是由专业机构运作的

3．基金份额持有人享有的权利包括()。A．分享基金财产收益

B．参与分配清算后的剩余基金财产

C．按照规定要求召开基金份额持有人大会 D．依法转让或者申请赎回其持有的基金份额

4．目前，我国开放式基金的销售逐渐形成了()的销售体系。A．银行代销 B．证券公司代销

C．证券交易所直销 D．基金管理公司直销

5．下列有关我国各基金申购(认购)、赎回的资金和申购(认购)款的说法，正确的有()。

A．一般在T+2日内到达基金银行存款账户

B．赎回款于T+3日内从基金银行存款账户划出

C．货币市场基金，一般T+2日从基金银行存款账户划出

D．对于货币市场基金，最快可在划出当天到达投资者资金账户

6．出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定()。A．不赎回 B．接受全额赎回

C．部分赎回 D．接受部分延期赎回

7．证券投资基金对我国经济发展的积极作用有()。A．将储蓄转化为投资，提高社会资金使用效率 B．推动证券市场的规范化发展 C．完善金融体系和社会保障体系

D．推动金融市场发展，促进金融产品创新

8．封闭式基金与开放式基金的主要区别表现在()。A．期限不同 B．份额限制不同

C．交易场所不同 D．约束机制不同

9．基金经理的()是基金投资运作的关键。基金经理的水平高低，直接决定着基金的投资收益。

A．投资理念 B．分析方法 C．个人魅力 D．投资工具的选择 10．对基金销售行为的规范包括对()等方面内容的规范。A．基金销售机构人员行为 B．基金宣传推介材料 C．基金销售费用 D．销售适用性

11．在我国下列收入中，必须征收营业税的是()。

A．银行对买卖基金的差价收入 B．个人投资者买卖基金的差价收入

C．非银行金融机构买卖基金的差价收入 D．非金融机构买卖基金的差价收入 12．下列关于基金管理公司一般决策程序的叙述，正确的有()。A．研究发展部提出研究报告

B．投资决策委员会决定基金的总体投资计划 C．基金投资部制定投资组合的具体方案 D．风险控制委员会提出风险控制建议

13．以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如()。A．房地产基金 B．科技股基金

C．金融服务基金 D．公用事业基金

14．基金管理人可以暂停估值的情形有()。

A．基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业 B．基金估值错误超过基金份额总额的0.5% C．因不可抗力或其他情形致使基金管理人与基金托管人无法准确评估基金资产价值

D．基金托管人和基金管理人达成一致 15．基金客户服务方式包括()。A．电话服务中心 B．邮寄服务

C．“一对一”专人服务 D．讲座、推介会和座谈会 16．基金托管人对基金管理人复核的财务报表有()。A．基金资产负债表 B．基金经营业绩表 C．基金收益分配表 D．基金净值变动表 17．我国基金销售渠道包括()。A．证券公司 B．独立的理财顾问 C．商业银行 D．基金超市

18．下列关于开放式基金份额的描述，正确的是()。

A．上市开放式基金份额的转托管业务包括系统内转托管和跨系统转托管两种类型

B．投资者通过深圳证券交易所交易系统获得的基金份额托管在证券营业部，登记在证券登记系统中，只能在深圳证券交易所交易，不能直接申请赎回

C．投资者通过基金管理人及其代销机构获得的基金份额托管在代销机构、基金管理人处登记在TA系统中，可以直接在深圳证券交易所交易

D．上市开放式基金份额跨系统转托管只限于在深圳证券账户和以其为基础注册的深圳开放式基金账户之间进行

19．确定资产类别收益预期的主要方法有()。

A．历史数据法 B．情景综合分析法C．界面法 D．成本收益法 20．运用战术性资产配置的前提条件有()。A．资产管理人对风险的偏好 B．资产管理人对风险的规避

C．资产管理人能够有效实施战术性资产配置投资方案 D．资产管理人能够准确地预测市场变化

21．基金募集失败，基金管理人应承担的责任有()。A．以固有财产承担因募集行为而产生的债务 B．以固有财产承担因募集行为而产生的费用

C．在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项 D．相关的银行存款利息

22．有下列()情形之一的，封闭式基金应当终止上市。A．基金合同期限届满

B．基金份额持有人不足1000人

C．基金折价率连续20个工作日超过20%的 D．基金份额总额低于核准的规模

23．下列关于基金管理公司业务特点的描述，正确的是()。A．经营风险相对较高

B．收入主要来自以资产规模为基础的咨询费 C．核心竞争力来自投资管理能力

D．业务对时间与准确性的要求很高，任何失误和迟误都会造成很大问题 24．证券投资基金的定期报告包括()。A．基金报告 B．基金半年报告 C．基金季度报告 D．公开说明书

25．下列属于基金托管人的职责是()。A．资产保管 B．资产清算

C．资产的投资运作 D．监督基金管理人 26．督察长的职责包括()。

A．参加公司业务投资决策会议 B．列席公司董事会

C．调阅公司相关档案资料 D．直接调整不合格的股票投资 27．下列各项属于基金托管人内部控制原财的有()。

A．合法性原则 B．完整性原则 C．灵活性原则 D．审慎性原则 28．下列关于封闭式基金利润分配的规定，正确的有()。A．采用现金方式分红

B．利润分配比例不得低于已实现利润的90% C．当年利润应先弥补上一亏损 D．每年最多分配一次

29．根据我国法规规定，基金管理公司的主要股东应具备的条件有()。A．只能从事证券经营业务

B．注册资本不低于3亿元人民币

C．最近1年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚 D．没有挪用客户资产等损害客户利益的行为 30．()是常用的收益率曲线策略。

A．水平策略 B．梯式策略 C．子弹式策略 D．两极策略

31．下列基金资产账户中，属于以托管人和基金联名的方式开立的账户有()。A．银行存款账户 B．结算备付金账户

C．上海证券交易所证券账户 D．深圳证券交易所证券账户

32．已知基金期末份额净值的情况下，要求计算本期的基金净值增长率，还需要以下哪些数据?()A．期初份额净值 B．本期分红金额 C．利率 D．基金总份额

33．下列关于虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的描述，正确的是()。A．虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为

B．误导性陈述是指使投资者对基金投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述

C．重大遗漏是指披露中存在应披露而未披露的信息，以至于影响投资者做出正确决策

D．虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏行为将扰乱市场正常秩序，侵害投资者合法权益，属于严重的违法犯罪行为

34．套利组合存在的可能性的条件有()。A．套利组合必须是一个零投资、零因素风险的组合 B．资产价格存在稳定性

C．套利组合表现为能够产生正的收益率 D．套利组合可以为零收益

35．开放式基金的成立需要满足的条件是()。A．基金份额总额超过核准的最低基金份额总额 B．基金份额总额达到核准的份额总额的80% C．基金份额持有人人数达到1000人以上 D．基金份额持有人人数达到200人以上

36．BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在心理认知偏差，即指()。A．反应性偏差 B．估计性偏差 C．选择性偏差 D．保守性偏差 37．目前国际应用较多的基本分析方法有()。

A．权益资本比率 B．股利贴现模型 C．低市盈率 D．内含报酬率 38．基金财务报表附注的披露内容主要包括()。A．基金基本情况 B．会计报表的编制基础

C．关联方关系及其交易 D．金融工具风险及管理

39．下列关于简单型消极投资策略的说法，正确的有()。

A．具有交易成本最小化的优势 B．具有管理费用最小化的优势

C．放弃了从市场环境变化中获利的可能D．适用于投资者偏好变化较大的情形 40．影响投资者风险承受能力和收益需求的因素有()。A．投资者的年龄 B．资产负债状况

C．财务变动状况与趋势 D．财富净值和风险偏好

三、判断题

1．买入并持有资产配置策略的投资者通常重视市场的短期波动，着眼于短期的投资。()2．在我国，基金托管人可以由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任，也可以由其他金融机构担任。()3．将投资基金称作为共同基金的国家是日本。()4．可赎回债券的利息收入具有较大的不确定性。()5．目前，我国基金管理公司的形式主要是有限责任公司和股份有限公司两种类型。()6．凡向投资人募集资金而形成的资金集合体都可以称为证券投资基金。()7．在熊市中，基金经理应提高基金组合的贝塔值。()8．目前，我国的证券投资基金大部分属于公司型基金。()9．如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率，可以认为股票基金属于成长型基金。()10．货币市场与股票市场的一个主要区别是：股票市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。()11．道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。()12．保本基金常见的保本比例介于80%～100%之间。()13．开放式基金份额持有人在变更基金申购与赎回业务的销售机构(网点)时，销售机构(网点)之间是通存通兑的。()14．基金的认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除，但费率不得超过认购和申购金额的2%。()15．与其他会计主体相比，基金计量的明显特征在于其计量属性为历史成本。()16．根据《证券投资基金法》的要求，开放式基金的设立募集期限自基金设立申请批准之日起计算，不超过3个月。()17．已实现收益能很好地反映基金的经营成果。()18．投资于衍生品的QDII基金，应当在每个工作日计算并披露基金份额净值。()19．对基金托管人从事基金托管活动取得的收入，应征收企业所得税。()20．基金账户只能用于基金的认购及交易。()21．代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督机构备案。()22．内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。这体现了内部控制的完整性原则。()23．股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小和强弱的对比而受到影响；基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。()24．基金托管人应严格按照基金管理人的有效划款指令办理基金名下资金清算。没有基金管理人的划款指令不得办理基金名下资金清算。()25．我国基金监管的首要目标是保障市场的公平、效率和透明。()26．当市场利率上升时，债券发行人更倾向于提前偿还高息债券，这将使得债券持有人面临提前赎回风险。()27．基金管理人必须以投资者的利益为最高利益。()28．开放式基金应规定每周至少2天为基金开放日，每个开放日后1天公告开放日单位基金资产净值和单位基金累计净值等。()29．如果两个证券收益率之间表现为同向变化，它们之间的协方差和相关系数就会是负值。()30．内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系。()31．对开放式基金来说，基金资产估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。()32．证券投资基金与股票、债券同属证券范畴，都具有将社会上彼此分散的资金集中起来的功能。()33．基金的开户资料属于基金托管人负责保管的重要文件。()34．出于商业秘密的考虑，基金管理人、代销机构对机构投资者适用优惠费率，可以不进行公告。()35．从事宣传推介基金活动的人员应当取得基金从业资格。()36．市场有效性就是指股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。()37．基金销售机构内部控制应履行健全性、有效性、公开性和灵活性原则。()38．基金采用的估值方法不需要在募集文件中公开披露。()39．证券投资基金募集不成功，基金管理人须承担证券投资基金募集费用。()40．基金获准上市的，应在上市日前一周内，将基金份额上市交易公告书登载在指定报刊和管理人网站上。()41．据利率期限结构的完全预期理论，上升的收益率曲线意味着预期未来的短期利率会上升。()42．基金利润分配不得低于基金净利润的95%。()43．从配置策略上，资产配置的主要类型可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。()44．“阳光是最好的消毒剂”。依靠强制性信息披露，培育和完善市场运行机制，增强市场参与各方对市场的理解和信心，是世界(地区)证券市场监管的普遍做法。()45．动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬，这和风险与收益匹配的原则互相矛盾。()46．证券交易所对基金投资行为的监控就是指对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控。()47．消极型股票投资管理战略认为，如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，那么基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。()48．跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越低。()49．根据审慎性原则，基金管理公司内部控制的核心是风险控制。()50．货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的20%。()51．行为金融可以利用人们的心理及行为特点获利。尽管人类的心理及行为基本上是稳定的，但是投资者不可以利用人们的行为偏差而长期获利。()52．资产流动性越高，买卖价差在价格中的比重越小。()53．当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用积极的投资策略。()54．基金从业人员拟任基金管理公司、基金托管部高级管理人员，只需要取得中国证监会基金经理从业资格即可任职。()55．基金业的行业自律管理由中国证券业协会和证券交易所具体负责组织实施。()56．移动平均法应用于消极型股票投资策略。()57．流动性偏好理论认为远期利率应该是预期的未来利率与流动性风险补偿的累加。

58．投资组合保险策略的支付曲线是直线。

59．证券组合收益率取决于各个证券的投资收益率。

60．在对基金绩效进行评价时，应考虑风险对基金绩效的影响。

2009年11月份证券业从业资格考试 《证券投资基金》真题答案详解

一、单项选择题

1．[答案详解] B。世界上不同国家和地区对证券投资基金的称谓有所不同。证券投资基金在美国被称为共同基金；在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金；在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划；在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。2．[答案详解] B。证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的原则。3．[答案详解] C。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。

4．[答案详解] B。证券投资基金属于信托契约，基金管理人只是代替投资者管理资金，并不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用。5．[答案详解] B。不同的国家(地区)具有不同的法律环境，基金能够采用的法律形式也会有所不同。目前我国的基金全部是契约型基金，而美国的绝大多数基金则是公司型基金。

6．[答案详解] D。平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。7．[答案详解] C。根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金。其中，离岸基金是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。

8．[答案详解] C。除中国证监会另行规定外，QDlI不得有除应付赎回、交易清算等临时用途以外借入基金的行为。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%。

9．[答案详解] C。1924年年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。

10．[答案详解] C。在封闭式基金成功试点的基础上，2000年10月8日中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》。

11．[答案详解] A。基金管理公司作为基金管理人办理开放式基金的登记结算业务，是目前我国大多数开放式基金采用的模式。基金管理公司的该项业务资格无需另外批准。

12．[答案详解] C。管理人与托管人的关系主要因各国法律、法规和基金类型的不同而存在差异。在国外，有的基金由托管人担任受托人角色，托管人与管理人形成委托与受托的关系；有的基金由管理人担任受托人的角色，管理人与托管人形成委托与受托的关系。在我国，基金管理人和托管人是平行受托关系，即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分别履行基金管理和基金托管的职责。

13．[答案详解] D。基金托管人应当具备下列条件：(1)设有专门的基金托管部；(2)实收资本不少于80亿元人民币；(3)有足够的熟悉托管业务的专职人员；(4)具备安全保管基金全部资产的条件；(5)具备安全、高效的清算、交割能力。14．[答案详解] D。基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。一般从以下三方面考察基金产品线的内涵：产品线的长度、产品线的宽度和产品线的深度。

15．[答案详解] C。、基金管理公司自成立之日起6个月内必须开业，逾期未开业者，原批准文件自动失效，由中国证监会收回《基金管理公司法人许可证》。

16．[答案详解] A。封闭式基金交易中，投资人通过证券营业网点进行委托，通过证券交易所和登记结算公司完成交易确认和账户管理等。

17．[答案详解] C。目前，我国封闭式基金交易佣金不得高于成交金额的0.3%，不足5元的按5元收取。

18．[答案详解] A。内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控。其中，环境控制构成托管人内部控制的基础。环境控制包括经营理念、内部控制文化、组织结构、员工道德素质等内容。19．[答案详解] B。封闭式基金的发起人确定后，通过签订发起人协议文件界定相互间的权利与义务关系。发起人协议是两个和两个以上的发起人就基金设立和组建等事宜达成共同一致的协议，以明确发起人之间各自的权利和义务。20．[答案详解] A。单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后的余额。

21．[答案详解] D。基金销售是指基金管理公司把基金份额转让给基金份额持有人，也就是基金投资人的过程。

22．[答案详解] A。契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。

23．[答案详解] A。封闭式基金的募集期限为3个月，自该基金批准之日起计算。封闭式基金自批准之日起3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80%的，该基金方可成立。开放式基金自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元的，该基金方可成立。

24．[答案详解] C。我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为提高估值的合理性和可靠性，行业成立了基金估值工作小组，工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。25．[答案详解] A。证券投资基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值，主要来源于基金投资所得的红利、股息、债券利息、买卖证券差价(包括基金买卖股票、债券差价收入)、银行存款利息以及其他收入。26．[答案详解] A。为保护基金持有人的利益，有关法规明确规定，基金管理人应当自收到投资者申购(认购)、赎回申请之日起3个工作日内，对该申请(认购)、赎回的有效性进行确认。

27．[答案详解] D。根据《投资基金法》第七十九条规定，基金名称显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少80%投资于该基金名称所显示的投资方向。

28．[答案详解] C。对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。

29．[答案详解] D。投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。

30．[答案详解] B。为了提高基金投资的质量，防范和降低投资的管理风险，切实保障基金投资者的利益，国内外的基金管理公司和基金组织都建立了一套完整的风险控制和风险管理制度。

31．[答案详解] B。货币市场基金投资的相关规定。

32．[答案详解] B。随着市场的发展，目前除证券投资基金的募集与管理业务外，我国基金管理公司已被允许从事其他资产管理业务和提供投资咨询服务。其中在证券投资基金业务中，基金的投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。

33．[答案详解] B。基金经理管理基金未满1年主动提出辞职的，应当严格遵守法律法规和聘用合同竞业禁止有关规定，并向中国证监会及相关派出机构书面说明理由。

34．[答案详解] D。风险警示内容属于基金招募说明书的主要披露事项。35．[答案详解] A。各类资产的利息核算，即主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。各类资产利息应按日计提，并与当日确认为利息收入。

36．[答案详解] D。《证券投资基金法》第二十五条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。37．[答案详解] D。在基金报告应披露的财务指标中，基金净值增长指标是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。投资者通过将基金净值增长指标与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，判断基金的实际投资风格。

38．[答案详解] A。企业投资者买卖基金份额暂免征印花税。企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。

39．[答案详解] A。目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一基金资产峥值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下：公式中，H为每日计提的费用；E为前一日的基金资产净值；R为费率。因此，该基金7月19日应计算的基金托管费为：。

40．[答案详解] A。后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费模式设计的目的是为鼓励投资者能够长期持有基金。由此可见，后端收费属于销售费用。

41．[答案详解] B。基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。基金信息披露的作用包括：(1)有利于投资者的价值判断；(2)有利于防止利益冲突与利益输送；(3)有利于提高证券市场的效率；(4)有效防止信息滥用。

42．[答案详解] A。在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，但不包括内幕信息，因此内幕信息者可获得超额回报。20世纪60年代，美国经济学家哈里·马柯威茨提出了投资组合管理理论。在强势有效市场中，证券当前价格完全反映了影响价格的全部信息，因此即便内幕信息者也无法获得超额回报。

43．[答案详解] D。D项描述的是对特定投资者的最优资产组合；市场组合是资本市场线与风险资产有交集的切点。

44．[答案详解] B。独立董事任职资格的条件之一是具有5年以上金融、法律或者财务的工作经历。

45．[答案详解] A。从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。

46．[答案详解] D。投资组合保险策略的目的是既保证资产组合的总价值不低于某个最低价值，同时又不放弃资产升值潜力。

47．[答案详解] A。加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。48．[答案详解] C。基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半报告，并将半报告正文登载在网站上，将半报告摘要登载在指定报刊上。

49．[答案详解] D。绩效衡量问题具有不同视角，其中事后衡量是对基金过去表现的衡量。所有绩效衡量指标均为事后衡量。

50．[答案详解] B。积极的债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、应急免疫以及骑乘收益率曲线策略；多重负债下的组合免疫策略属于消极的债券组合管理策略。

51．[答案详解] C。套利定价理论(APT)由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。

52．[答案详解] A。以技术分析为基础的投资策略是在否定弱势有效市场的基础上建立起来的。所谓弱势有效市场，就是证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往价格进行的分析获得超额利润。

53．[答案详解] C。夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。夏普指数越大，额外收益率越高，标准差越小或者额外收益率越高、标准2909年11月份《证券投资基金》真题答案详解第4页(共12页)差越小。所以夏普指数越大，绩效越好。

54．[答案详解] A。指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。选择债券指数化投资的原因包括：(1)经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；(2)与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；(3)选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。

55．[答案详解] A。本题是对在积极债券组合管理时，使用债券互换目的的考查。

56．[答案详解] D。到期收益率计算公式为：

57．[答案详解] A。基金分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。其优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单。

58．[答案详解] B。基金衡量侧重于对基金本身表现的数量分析；公司衡量则更看重管理公司本身素质的衡量；微观绩效衡量主要是对个别基金绩效的衡量；而仅依据基金自身的表现进行的绩效衡量为绝对衡量。59．[答案详解] A。在对多期收益率的衡量与比较上，常常会用到平均收益率指标。平均收益率的计算有两种方法，即算术平均收益率与几何平均收益率。通常算术平均收益率要大于几何平均收益率，每期的收益率差距越大，两种平均方法的差距越大。

60．[答案详解] D。对股票按公司规模分类是基于不同规模公司的股票具有不同的流动性，而股票投资回报往往是从和它的流动性存在一定关系的角度进行考虑的。

二、多项选择题

1．[答案详解] AB。基金与股票、债券所筹资金的投向不同：股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

2．[答案详解] CD。C、D两项体现了证券投资基金的第二个特点。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。3．[答案详解] ABCD。按照《证券投资基金法》的规定，我国基金份额持有人享有下列权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；基金合同约定的其他权利。

4．[答案详解] ABD。目前，我国开放式基金的销售逐渐形成了银行代销、证券公司代销、基金管理公司直销的销售体系。

5．[答案详解] ABD。对于货币市场基金，一般T+1日从基金银行存款账户划出，最快可在划出当天到达投资者账户。

6．[答案详解] BD。本题是对巨额赎回处理方式的考查。出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定接受全额赎回或部分延期赎回。

7．[答案详解] ABCD。A选项体现了证券投资基金在金融体系中为中小投资者拓宽了投资渠道的作用；B、D选项体现了证券投资基金在金融体系中有利于证券市场的稳定和健康发展的作用；C选项是证券投资基金在金融体系中的第四个作用。

8．[答案详解] ABCD。封闭式基金与开放式基金的区别主要有五点：即期限不同、份额限制不同、交易场所不同、价格形成的方式不同、激励约束机制与投资策略不同。

9．[答案详解] ABD。基金管理公司在确定了投资决策后，就要进入决策的实施阶段。具体来讲，就是由基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比例在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来建构投资组合。因此可以看出，基金经理的投资理念、分析方法和投资工具的选择是投资运作的关键所在。基金经理水平的高低，直接决定了基金的投资收益。

10．[答案详解] ABCD。对基金销售行为的规范包括对基金销售机构人员行为、基金宣传推介材料、基金销售费用、销售适用性等方面内容的规范。

11．[答案详解] AC。《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》的规定之一是对金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收营业税；对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。12．[答案详解] ABCD。我国基金管理公司一般的决策程序是：(1)公司研究发展部提出研究报告；(2)投资决策委员会决定基金的总体投资计划；(3)基金投资部制定投资组合的具体方案；(4)风险控制委员会提出风险控制建议。13．[答案详解] ABC。股票基金的类型之一是按行业分类，即同一行业内的股票往往表现出类似的特性与价格走势。以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。

14．[答案详解] AC。A、C两项属于基金管理人对基金资产暂停估值的特殊情况。

15．[答案详解] ABCD。基金管理人或代销机构通常设立独立的客户服务部门，通过一套完整的客户服务流程，一系列完备的软、硬件设施，以系统化的方式，应用以下七种方式来实现矛优化客户服务：(1)电话服务中心；(2)邮寄服务；(3)自动传真、电子信箱与手机短信；(4)“一对一”专人服务；(5)互联网的应用；(6)媒体和宣传手册的应用；(7)讲座、推介会和座谈会。16．[答案详解] ABCD。基金财务报表的复核指基金托管人对基金管理人出具的资产负债表、基金经营业绩表、基金收益分配表、基金净值变动表等报表内容进行核对的过程。

17．[答案详解] AC。我国基金销售渠道包括商业银行、证券公司、证券咨询机构和专业基金销售公司、基金管理公司直销中心、网上交易、利用交易所交易系统平台。BD两项为国外的基金销售渠道。

18．[答案详解] AD。投资者通过深圳证券交易所交易系统获得的基金份额托管在证券营业部处，登记在证券登记系统中。这部分基金份额既可以在深圳证券交易所交易，也可以通过深圳证券交易所交易系统直接申请赎回。投资者通过基金管理人及其代销机构获得的基金份额托管在代销机构、基金管理人处，登记在TA系统中，只能申请赎回，不能直接在深圳证券交易所交易。

19．[答案详解] AB。确定资产类别收益预期的主要方法有历史数据法和情景综合分析法两类。20．[答案详解] CD。战术性资产配置的风险一收益特征与资产管理人对资产类别收益变化的把握能力密切相关。

21．[答案详解] ABCD。基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：(1)以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；(2)在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴’纳的款项，并加计银行同期存款利息。

22．[答案详解] AB。《证券投资基金法》第五十条规定：基金份额上市交易后，有下列情形之一的，由谭券交易所终止其上市交易，并报国务院证券监督管理机构备案：(1)不再具备本法第四十八条规定的上市交易条件；(《证券投资基金法》第四十八条规定，基金份额上市交易，应当符合下列条件：(1)基金的募集符合本法规定；(2)基金合同期限为5年以上；(3)基金募集金额不低于2亿元人民币；(4)基金份额持有人不少于1000人；(5)基金份额上市交易规则规定的其他条件。)(2)基金合同期限届满；(3)基金份额持有人大会决定提前终止上市交易；(4)基金合同约定的或者基金份额上市交易规则规定的终止上市交易的其他情形。

23．[答案详解] CD。基金管理公司的业务特点之一是基金管理公司只管理投资者的资产，一般不进行负债经营，因此基金管理公司的经营风险相对具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构要低得多。特点之二是规模基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费。特点之

三、特点之四即C、D两项。

24．[答案详解] ABC。基金的信息披露大致可分为募集信息披露、运作信息披露和临时信息披露等三大类，其中基金报告、半报告、季度报告统称为基金定期报告。

25．[答案详解] ABD。基金托管人承担的职责有：资产保管、资产清算、会计复核和监督基金管理人的行为是否符合基金合同的规定。

26．[答案详解] ABC。督察长享有充分的知情权和独立的调查权。督察长根据履行职责的需要，有权参加或者列席公司董事会以及公司业务投资决策、风险管理等相关会议，有权调阅公司相关文件、档案。

27．[答案详解] ABD。基金托管人内部控制的原则包括：(1)合法性原则；(2)完整性原则；(3)及时性原则；(4)审慎性原则；(5)有效性原则；(6)独立性原则。

28．[答案详解] ABC。根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。封闭式基金当年利润应先弥补上一亏损，然后才可以进行当年分配。封闭式基金一般采用现金方式分红。

29．[答案详解] BD。A项应为从事证券经营、证券投资业务、信托资产管理或者其他金融资产管理。C项应为最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。30．[答案详解] BCD。常用的收益率曲线策略包括子弹式策略、两极策略和梯式策略三种。

31．[答案详解] CD。基金银行存款账户是以基金名义在银行开立的；结算备付金账户是以托管人名义在中国证券登记结算有限责任公司开立的；证券账户(分为上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所证券账户)是以托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算有限责任公司开立的；全国银行间市场债券托管账户是以基金名义在中央国债登记结算有限公司开立的。

32．[答案详解] AB。基金净值增长率=(期末份额净值-期初份额净值+本期分红金额)/期初基金份额净值。

33．[答案详解] ABCD。本题是对基金信息披露禁止行为之一的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏具体情况的考查。

34．[答案详解] AC。要实现一个风险套利组合，应当满足的条件是：首先，套利组合必须是一个零投资、零因素风险的组合；其次，套利组合表现为能够产生正的收益率。

35．[答案详解] AD。开放式基金募集期限届满时，基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；基金份额持有人的人数不少于200人。

36．[答案详解] CD。BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：(1)选择性偏差，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够；(2)保守性偏差，即投资者不能根据已变化的情况修正增加的预测模型。这两种偏差常常导致投资者产生两种错误决策，即反应不足或反应过度。

37．[答案详解] BCD。基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。目前国际应用较多的基本分析方法主要有：低市盈率(P/E比率)；股利贴现模型；内含报酬率。

38．[答案详解] ABCD。基金财务报表附注主要是对报表内未提供的或披露不详尽的内容做进一步的解释说明。其披露内容主要包括：基金基本情况、会计报表的编制基础，遵循会计准则及其他有关规定的声明、重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、税项、或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项的说明、关联方关系及其交易、重要报表项目的说明、利润分配情况、期末基金持有的流通受限证券、金融工具风险及管理等。39．[答案详解] ABC。简单型消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能，适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的状态。

40．[答案详解] ABCD。影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。

三、判断题

1．[答案详解] B。买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。

2．[答案详解] B。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

3．[答案详解] B。将投资基金称作为共同基金的国家是美国，英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”。

4．[答案详解] A。对于有附加赎回选择权的债券来说，投资者面临赎回风险。这种风险来源于三个方面：首先，可赎回债券的利息收入具有很大的不确定性；其次，债券发行人往往在利率走低时行使赎回权，从而加大了债券投资者的再投资风险；最后，由于存在发行者可能行使赎回权的价位，因此限制了可赎回债券的上涨空间，使得债券投资者的资本增值潜力受到限制。

5．[答案详解] B。目前，我国基金管理公司均为有限责任公司，必须满足《中华人民共和国公司法》对有限责任公司公司治理结构的规定。

6．[答案详解] B。证券投资基金是指通过发售基金单位集中投资者的资金形成独立财产，由基金管理人管理，基金托管人托管，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。凡向投资人募集资金而形成的资金集合体都可以称为基金，但由于这些资金的用途不一定都是进行证券投资，说它们都是证券投资基金则是不正确的。

7．[答案详解] B。具有择时能力的基金经理能够正确地估计市场的走势，因而可以在牛市时，降低现金头寸或提高基金组合的贝塔值；在熊市时，提高现金头寸或降低基金组合的贝塔值。

8．[答案详解] B。依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前，我国的证券投资基金大部分属于契约型基金。

9．[答案详解] B。平均市盈率、平均市净值小于市场指数的市盈率、市净值，说明股票的价值被低估，可以通过价值的重新发现而升值，因此该股票属于价值型基金。

10．[答案详解] B。货币市场与股票市场的主要区别是：货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。11．[答案详解] A。略

12．[答案详解] A。保本基金的分析指标主要包括保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等。保本比例是到期时投资者可获得的本金保障比率。常见的保本比例介于80%～100%之间。13．[答案详解] B。基金份额持有人在变更基金申购与赎回业务的销售机构(网点)时，销售机构(网点)之间是不能通存通兑的，可办理已持有基金的转托管。14．[答案详解] B。基金的认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除，但费率不得超过认购和申购金额的5%。

15．[答案详解] B。与其他会计主体相比，基金计量的明显特征在于其计量属性为公允成本。

16．[答案详解] B。根据《证券投资基金法》第四十三条的要求，基金募集期限自基金份额发售之日起计算。开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不得超过3个月。

17．[答案详解] B。用已实现收益并不能很好地反映基金的经营成果。如果基金只卖出有盈利的股票，保留被套的股票，已实现收益可能很高，但基金的浮动亏损可能更大，基金最终可能是亏损的。

18．[答案详解] A。根据《关于实施有关问题的通知》中对QDII基金的净值计算及披露的规定，基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。

19．[答案详解] A。对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税和企业所得税。

20．[答案详解] B。投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户卡及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。

21．[答案详解] A。《证券投资基金法》第七十二条的规定。22．[答案详解] B。题干体现的是内部控制制度的有效性原则。

23．[答案详解] A。基金份额净值是由基金所持有的各类资产的价值所决定的，不受基金份额买卖数量或申购、赎回数量的多少的影响。当然，对于可自由转让的基金份额(以封闭式基金份额为主)而言，基金份额的买卖数量将影响基金份额的转让价格。24．[答案详解] A。略

25．[答案详解] B。投资者是市场的支持者，保护和维护投资者利益是我国基金监管的首要目标。

26．[答案详解] B。提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人将能够以更低的利率融资，因此可以提前偿还高息债券。持有附有提前赎回权债券的基金将不再获得高息收益，同时还会面临再投资风险。27．[答案详解] A。基金管理人管理的不是自己的资产，而是投资者的资产，因此其对投资者负有重要的信托责任。基金管理人任何不规范的操作都有可能对投资者的利益造成损害。基金管理人必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。

28．[答案详解] B。开放式基金应规定每周至少1天为基金开放日。29．[答案详解] B。协方差反映了两个证券收益率之间的走向关系，如果两个证券收益率之间表现为同向变化，它们之间的协方差和相关系数就会是正值；如果两个证券收益率之间表现为反向变化，它们之间的协方差和相关系数就会是负值；如果两者之间的变化没有关系，协方差和相关系数就会为零。30．[答案详解] A。基金管理公司内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面。其中，内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系。

31．[答案详解] A。基金一般都按照固定的时间间隔对基金资产进行估值，通常监管法规会规定一个最小的估值频率。对开放式基金来说，估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。

32．[答案详解] A。证券投资基金是一种集合投资方式，即通过向投资人发行基金份额或基金单位，在短期内募集大量的资金用于投资。同时，在投资过程中发挥资金集中的优势，以利于降低投资成本，获取投资的规模效益。股票与债券也是如此。

33．[答案详解] A。基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

34．[答案详解] B。基金管理人、代销机构应当按照基金合同的约定和招募说明书的规定向投资人收取销售费用，并如实核算、记账；基金管理人、代销机构未经基金合同约定，不得向投资人收取额外费用；未经招募说明书载明并公告，不得对不同投资人适用不同费率。

35．[答案详解] A。根据有关基金销售机构人员行为规范的规定，未经基金管理人或者代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动；从事宣传推介基金活动的人员还应当取得基金从业资格。

36．[答案详解] A。市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。如果股票价格中已经反映了影响价格的全部信息，我们就称该股票市场是强式有效市场；如果股票价格中仅包含了影响价格的部分信息，我们通常根据信息反映的程度将股票市场分为半强式有效市场和弱式有效市场。37．[答案详解] B。根据2008年1月起施行的《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》的规定，基金销售机构内部控制应履行健全性、有效性、独立性和审慎性原则。38．[答案详解] B。基金估值方式的公开性，要求基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。

39．[答案详解] A。《证券投资基金法》第四十六条规定：投资人缴纳认购的基金份额的款项时，基金合同成立：基金管理人依照本法第四十四条的规定向国务院证券监督管理机构办理基金备案手续，基金合同生效。基金募集期限届满，不能满足本法第四十四条规定条件的，基金管理人应当承担下列责任：(1)以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；(2)在基金募集期限届满后三十日内返还投资人已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。

40．[答案详解] B。基金获准上市的，应在上市日前3个工作日，将基金份额上市交易公告书登载在指定报刊和管理人网站上。

41．[答案详解] A。完全预期理论认为，远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期，流动性溢价为零；而长期债券的收益率可以直接和远期利率相联系。由此推论，上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来上升；水平的收益率曲线则意味着预期短期利率会在未来保持不变；而下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来下降。

42．[答案详解] B。根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。

43．[答案详解] A。资产配置从范围上看，可分为全球资产配置股票、债券资产配置和行业风格资产、配置等；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等；从配置策略上看可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。44．[答案详解] A。略

45．[答案详解] B。动态资产配置的目标，看上去与效率市场假说的风险与收益匹配的原则互相矛盾，但当区别看待长期收益的改善与投资者的收益提高时可以发现，收益率各不相同的资产管理战略将使不同类型投资者的效用(或舒适程度)最大化。

46．[答案详解] B。证券交易所对基金投资行为的监控包括两个方面：一是对投资者买卖基金交易行为的合法、合规性进行监控；二是对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控。

47．[答案详解] A。消极型股票投资管理战略认为，股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，投资者也不可能通过寻找“错误定价”的股票获取超出市场平均的收益水平。在这种情况下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。48．[答案详解] B。一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。49．[答案详解] A。本题考查内部控制的目标和原则。

50．[答案详解] B。根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关方面的规定，货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%。

51．[答案详解] B。行为金融可以利用人们的心理及行为特点获利。由于人类的心理及行为基本上是稳定的，因此投资者可以利用人们的行为偏差而长期获利。

52．[答案详解] A。略

53．[答案详解] B。当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，需要考察市场的流通性，可采用免疫和现金流匹配策略。当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略。

54．[答案详解] B。基金从业人员拟任基金管理公司、基金托管部高级管理人员，应当经中国证监会核准其任职资格后，方可任职。

55．[答案详解] B。基金业的行业自律管理由中国证券业协会具体负责组织实施；证券交易所对在交易所上市的基金履行一线监管职责。

56．[答案详解] B。移动平均法属于积极型股票投资策略方法的一种。57．[答案详解] A。略

58．[答案详解] B。投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型。

59．[答案详解] B。证券组合收益率一方面取决于各个证券的投资收益率，一方面取决于在各个证券上的投资比例。因此，证券组合收益率就等于组合中各种证券的收益率与各自投资比例的乘积之和。

60．[答案详解] A。现代投资理论表明，投资收益是由投资风险驱动的，因此，投资组合的风险水平深深地影响着组合的投资表现，所以，需要在风险调整的基础上对基金的绩效加以衡量。

第五篇：证券投资基金2010年3月真题

一、单选题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题以给出的4个选项中，只有一项最符合要求)

1、常用来作为平均收益率的无偏估计的指标是()。

A.加权平均收益率

B.算术平均收益率

C.时间加权收益率

D.几何平均收益率

标准答案： b

解

析：算术平均收益率是对平均收益率的一个无偏估计，常用于对将来收益率的估计。

2、基金赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的()。

A.50%

B.33%

C.25%

D.10%

标准答案： c

解

析：基金赎回费由赎回人承担，在扣除必要的手续费后，赎回费余额不得低于赎回费总额的25%，并归入基金财产。

3、信息披露人应在重大事件发生之日起()日内编制并披露临时报告书。

A.5

B.3

C.2

D.1

标准答案： c

4、按照对未来股利支付的不同假定，股利贴现模型可以分为很多类型。下列表述中不属于股利贴现模型的是()。

A.现值增长模型

B.固定增长模型

C.三阶段股利贴现模型

D.随机股利贴现模型

标准答案： a

解

析：股利贴现模型简称DDM，就是将未来各期支付的股利(通常还包括未来某时股票的预期售价)通过选取一定的贴现率折合为现值的方法，考察即期资产价格与预期未来现金流量折现后的现值之间的差异，即净现值(NPV)，据此判断股票是否被错误定价。按照对未来股利支付的不同假定，DDM可演化为固定增长模型、三阶段DDM或随机DDM等具体表现形式。

5、下列关于基金托管人的内部控制的说法，错误的是()。

A.基金托管人必须将自有资产与基金资产严格分开

B.基金托管人应以自己名义代基金开立账户

C.基金托管人应实行严格的岗位分离制度

D.基金托管人应建立会计复核制度

标准答案： b

解

析：基金资产账户主要包括银行存款账户、清算备付金账户和证券账户三类。基金托管人应以基金名义代基金开立账户。

6、假设上证A股指数上周上涨了10%，本周下跌了10%，下列说法正确的是。()

A.两周累计收益为0

B.两周累计上涨1%

C.两周累计下跌1%

D.两周累计收益率无法计算

标准答案： c

7、根据《证券投资基金法》的规定，封闭式基金成立的条件包括()。

A.基金份额总额超过核准的最低募集份额总额

B.基金份额总额达到核准规模的60%以上

C.基金份额总额达到核准规模的80%以上

D.基金份额持有人人数达到10000人以上

标准答案： c

解

析：对封闭式基金来说，成立的条件是自该基金批准之日起，3个月内募集的资金超过批准规模的80%;对开放式基金来说，成立的条件是批准之日起3个月内净销售额不得少于2亿元，对份额持有人人数的要求都是200人。

8、鉴于小型股票的流动性偏低，因此，从长期来看，小型资本股票的回报率()大型资本股票。

A.大于

B.小于

C.等于

D.可能大于也可能小于

标准答案： a

解

析：本题是对股票投资风格分类的考查。小型股票的流动性偏低，意味着必须对小型股票的投资者进行流动性补偿，从而小型股票的回报率大于大型资本股票的回报率。

9、QDII基金不可用以下哪种货币为计价货币募集?()

A.人民币

B.泰币

C.美元

D.欧元

标准答案： b

10、国内第一只契约型开放式证券投资基金是()。

A.基金金泰

B.基金开元

C.华安创新证券投资基金

D.南方稳健发展证券投资基金

标准答案： c

解

析：国内第一只契约型开放式证券投资基金是华安创新证券投资基金。

11、根据我国《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》的规定，开放式基金的设立主体为()。

A.基金持有人

B.基金发起人

C.基金管理人

D.基金托管人

标准答案： c

解

析：开放式基金的设立主体为基金管理人。

12、监察稽核采取()相结合的方式进行。

A.不定期检查与事先通知的临时检查

B.不定期检查与不通知的临时检查

C.定期检查与事先通知的临时检查

D.定期检查与事先不通知的临时检查

标准答案： d

13、依据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，封闭式基金自批准之日起应在多长期限内完成募集?()

A.3个月

B.6个月

C.9个月

D.12个月

标准答案： b

解

析：封闭式基金自批准之日起应在6个月内完成募集。

14、在基金管理公司组织架构中，()拥有对管理基金的投资事务的决策权。

A.基金持有人大会

B.董事会

C.投资部

D.投资决策委员会

标准答案： d

解

析：投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。

15、根据我国有关规定，基金清算结果由基金清算小组经中国证监会批准后，公告的时间是()。

A.3个工作日内

B.3H内

C.5个工作日内

D.5日内

标准答案： a

16、开放式基金名称显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少有()属于该基金名称所显示的投资内容。

A.65%

B.70%

C.75%

D.80%

标准答案： d

解

析：开放式基金应以80%的资金投资于非现金资产。

17、()是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。

A.资产保管

B.资金清算

C.投资监督

D.会计复核

标准答案： c

解

析：投资监督是监督基金管理人的投资运作行为是否符合法律法规及基金合同的规定。

18、()担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。

A.市场部

B.交易部

C.投资部

D.研究部

标准答案： c

19、如果要求债券组合的最低价值为200万元，剩余时间为2年，市场利率为8%，则应急免疫的触发点为()。

A.16万元

B.100万元

C.171.47万元

D.233.28万元

标准答案： c

20、资产组合管理决策的各项步骤中，最重要的是()。

A.资产配置

B.分散经营

C.风险与税收定位

D.收益生成 标准答案： a

解

析：资产配置决定了能否达到分散风险、增加收益的目的。

21、对威廉•夏普资本资产定价模型(CAPM)的检验性提出质疑的是()。

A.法玛

B.马柯威茨

C.詹森

D.罗斯

标准答案： d

解

析：本题是对现代投资理论的产生与发展的考查。

22、从基金性质上来看，契约型基金的资金是通过发行基金收益凭证筹集起来的()。

A.信托资产

B.债务资产

C.法人资产

D.借贷资产

标准答案： a

23、目前，我国封闭式证券投资基金()披露一次信息。

A.每日

B.每周 C.每个月

D.每个季度

标准答案： b

解

析：本题是对定期信息披露的考查。

24、一个基金下设立若干个子基金，各子基金独立进行决策，此基金为()。

A.套利基金

B.基金中的基金

C.保本基金

D.伞形基金

标准答案： d

25、根据我国有关规定，符合基金契约规定或经基金份额持有人大会同意，并经()批准后，封闭式基金可转换为开放式基金。

A.独立董事

B.基金发起人

C.基金托管人

D.监管机构

标准答案： d

26、我国证券投资基金持有的交易所上市的股票和权证的估值，采用的是()。

A.收盘价

B.当日加权平均价格

C.开盘价

D.当日最高价和最低价的算术平均价

标准答案： a

解

析：交易所上市股票和权证以收盘价估值，上市债券以收盘净价估值，期货合约以结算价格估值。

27、()是基金市场交易价格的价值基础，基金的市场价格以此为中心上下波动。

A.基金面值

B.基金的发行价格

C.1.01元

D.基金单位的资产净值

标准答案： d

解

析：基金单位的资产净值是基金市场交易价格的价值基础，基金的市场价格以此为中心上下波动。

28、基金管理人应当于收到基金投资人赎回申请之日的()个工作日内，对该交易的有效性进行确认。

A.7

B.3

C.5

D.1

标准答案： b

29、对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，应()进行利润分配。

A.每日

B.每周 C.每月

D.每季

标准答案： a

解

析：《货币市场基金管理暂行规定》第九条规定：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配。”

30、()是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。

A.中国证监会

B.基金登记机构

C.基金管理人

D.基金托管人

标准答案： c

31、依照《证券投资基金法》的规定，提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的()以上通过。

A.1/4

B.1/2

C.1/3

D.2/3

标准答案： d

解

析：本题是对基金份额持有人大会的决定事项的考查。基金份额持有人大会应当有代表50%以上基金份额的持有人参加，方可召开;提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上通过。

32、封闭式基金份额要达到上市交易的条件，基金合同期限应该在()以上。

A.3年

B.5年

C.10年

D.20年

标准答案： b

33、封闭式基金份额要达到上市交易的条件，基金募集金额不得低于人民币()。

A.5000万元

B.1亿元

C.2亿元

D.5亿元

标准答案： c

34、根据我国有关规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的()担任。

A.证券公司

B.信托投资公司

C.证券登记结算公司

D.商业银行

标准答案： d

35、目前，我国基金管理人编制基金年报由()复核。

A.中国证监会

B.基金发起人

c.证券交易所

D.基金托管人

标准答案： d

解

析：基金托管人与基金管理人相互监督，基金管理人编制基金年报，基金托管人进行复核。

36、()的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。

A.促销

B.渠道

C.代销

D.包销

标准答案： b

37、()是指个别证券特有的风险，包括企业的信用风险、经营风险、财务风险等。

A.操作风险

B.系统性风险

C.非系统性风险

D.管理运作风险

标准答案： c

38、久期可以较准确地衡量利率的微小变动对债券价格的影响，但当利率变动幅度较大时，则会产生较大的误差，这主要是由债券所具有的()引起的。

A.凹性

B.久期

c.凸性

D.收益性

标准答案： c

解

析：由于存在凸性，债券价格随着利率的变化而变化的关系就接近于一条凸函数。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差。

39、下列负责处理基金公司自身费用支付的部门是()。

A.行政管理部

B.财务部

C.信息技术部

D.决策部

标准答案： b

解

析：财务部是负责处理基金公司自身费用支付的部门。

40、一般而言，全球资产配置的期限为()。

A.1个季度

B.半年以内

c.1年以上

D.10年以上

标准答案： c

41、基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于()。

A.2人

B.3人

C.4人

D.5人

标准答案： b

解

析：基金管理公司应当建立健全独立董事制度，独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。

42、反映两个证券收益率之间的走向关系的是()。

A.证券组合的期望收益率.B.协方差

C.证券各自的权重

D.证券各自的方差

标准答案： b

43、一般情况下，基金管理公司内部制定和监督执行风险控制政策的机构是()。

A.投资决策委员会

B.风险控制委员会

C.董事会

D.基金份额持有人大会

标准答案： b

解

析：风险控制委员会属于非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。风险控制委员会的主要职责是制定和监督执行风险控制政策，根据市场变化对基金的投资组合进行风险评估，并提出风险控制建议。

44、下列不属于证券投资基金收益的是()。

A.基金管理费

B.基金买卖股票差价收入

C.基金买卖债券差价收入

D.基金存款利息

标准答案： a

45、基金信息披露义务人不依法披露基金信息或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收违法所得，并处()罚款。

A.10万元以上100万元以下

B.20万元以上200万元以下

C.30万元以上300万元以下

D.50万元以上500万元以下

标准答案： a

解

析：见《证券投资基金法》第九十三条的相关规定。

46、根据ETF跟踪的指数不同，可以将ETF分为()。

A.股票型、债券型

B.抽样复制型、完全复制型

C.股票型、完全复制型

D.抽样复制型、债券型

标准答案： b

47、关于依法处分基金财产的说法，正确的是()。

A.基金托管人要根据有关规定和基金管理人合法、合规的投资指令办理资金清算交割

B.基金托管人可以单独处分基金财产

C.基金托管人可以自行运用基金的分红资产

D.托管人应该完全执行基金管理人的指令

标准答案： a

48、在下列指标中，最能全面反映基金经营成果的是()。

A.基金分红

B.净值增长率

C.久期

D.已实现收益

标准答案： b

49、保本比例是到期时投资者可获得的本金保障比率，常见的保本比例介于()之间。

A.70%～100%

B.80%～100%

C.90%～100%

D.95%～100%

标准答案： b

50、投资者参与认购开放式基金，分()个步骤。

A.1

B.2

C.3

D.4

标准答案： c

解

析：投资者参与认购开放式基金，分三个步骤，即开户、认购和确认。

51、下列不属于证券投资基金的作用的是()。

A.为中小投资者拓宽了投资渠道

B.促进产业发展和基金增长

C.促进证券市场的稳定和健康发展

D.促进了金融行业交易成本的降低

标准答案： d

解

析：证券投资基金属于一种间接投资，它不是把资金直接投向实业领域，而是投资于股票、债券等有价证券，同直接投资相比较，环节增多了，交易成本自然升高了。

52、根据沪、深证券交易所现行的资金清算规则，交易资金采用()制度。

A.T+0日交割

B.T+1日交割

C.T+2日交割

D.T+3日交割

标准答案： b

解

析：根据沪、深证券交易所现行的资金清算规则，交易资金采用T+1日交割制度。

53、积极调整的债券投资策略假定投资人()。

A.无论在短期还是在长期都不能持续获得超额收益

B.在短期中有可能获得暂时的超额收益，但在长期中不能持续获得超额收益

C.无论在短期还是长期都可以持续获得超额收益

D.在短期中不能获得暂时的超额收益，但在长期中可以持续获得超额收益

标准答案： c

54、根据规定，基金清算后的全部剩余资产按()分配给基金份额持有人。

A.基金份额持有人持有的基金份额占基金总份额的比例

B.实际持有的基金资产绝对数额

C.实际持有的基金资产绝对数额扣除管理费

D.实际持有的基金资产绝对数额扣除应付款

标准答案： a

55、基金资产估值的对象是基金所持有的()。

A.全部负债

B.全部资产

C.高收益资产

D.扣除负债后的资产

标准答案： b

解

析：基金资产估值的对象是基金所持有的全部资产。

56、首次发行上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按()计量。

A.评估价

B.估算价

C.、预计市价

D.成本

标准答案： d

解

析：首次发行上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。

57、债券基金基本上属于()。

A.收入型基金

B.成长型基金

C.平衡型基金

D.指数基金

标准答案： a

解

析：收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。因为债券基金主要以债券为投资对象，投资债券的风险较小，收益相对稳定，因此债券基金基本上属于收入型基金。

58、随着新会计准则的实施，基金未实现估值增值(减值)作为公允价值变动损益计入当期损益，在会计上成为()的。

A.可分配

B.不可分配

C.可增值

D.不可增值

标准答案： a

59、()指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收

益(或累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。

A.基金净收益

B.基金经营业绩

C.损益平准金

D.未分配基金净收益

标准答案： c

解

析：损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益(或累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。

60、基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息()计提。

A.逐周 B.逐日

C.逐月

D.逐季

标准答案： b

解

析：基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息逐日计提。

二、多选题(本大题共40小题，每小题1分，共40分。其中，每题至少有两项符合题目要求)

61、基金托管协议是()。

A.基金管理人与基金托管人(一般为工商银行)就基金资产托管一事达成的协议书

B.协议书以合同的形式明确委托人和托管人的责任和权利、义务关系

C.确保基金财产的安全

D.保护基金份额持有人的合法权益

标准答案： a, b, c, d

解

析：基金托管协议是基金管理人与基金托管人(一般为商业银行)就基金资产托管一事达成的协议书。协议书以合同的形式明确委托人和托管人的责任和权利、义务关系。主要目的在于明确双方在基金财产保管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等事宜中的权利义务及职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益。

62、反映股票基金风险大小的指标有()。

A.贝塔值

B.标准差

C.持股集中度

D.持股数量

标准答案： a, b, c, d

63、开放式基金中，股票、债券型基金的申购原则是()。

A.金额申购

B.份额申购

C.“已知价”交易

D.“未知价”交易

标准答案： a, d

解

析：在开放式基金申购、赎回原则中，股票、债券型基金的申购、赎回原则为：(1)“未知价”交易原则。投资者在申购、赎回时并不能即时获知买卖的成交价格，申购、赎回价格只能以申购、赎回日交易时间结束后，基金管理人公布的基金份额净值为基准进行计算。这与封闭式基金等大多数金融产品按“已知价”交易原则进行买卖不同。(2)“金额申购、份额赎回”原则。申购以金额申请，赎面以份额申请。

64、基金销售机构在实施基金销售适用性过程中，应遵循以下哪些原则?()

A.投资人利益优先原则

B.全面性原则

C.客观性原则

D.及时性原则

标准答案： a, b, c, d

65、以下关于基金管理公司办事处，说法正确的是()。

A.办事处不得从事经营性活动

B.办事处经公司授权可以从事公司经营范围以内的经营性活动

C.办事处经中国证监会批准可以从事公司经营范围以内的经营性活动

D.办事处的法律责任由公司承担

标准答案： a, d

66、利率期限结构的完全预期理论认为()。

A.流动溢价是对投资者承担额外的流动性风险的补偿

B.远期利率是对未来短期利率的无偏差的估计值

C.市场对未来利率变动方向的预期会反映在利率曲线的斜率上

D.利率曲线的斜率为负时，市场预期短期内利率会下降

标准答案： b, c, d

解

析：流动性偏好理论认为流动溢价是对投资者承担额外的流动性风险的补偿。

67、证券投资基金资产依其形态的不同分为()。

A.现金类资产

B.证券类资产

C.无形类资产

D.固定资产

标准答案： a, b

68、基金托管人内部控制的目标是()。

A.保证基金保值增值

B.保证托管资产的安全完整

C.维护持有人的权益

D.保障基金托管业务安全、有效、稳健运翻

标准答案： b, c, d

69、如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上()。

A.存在价值低估的股票

B.存在价值高估的股票

C.不存在价值低估的股票

D.不存在价值高估的股票

标准答案： c, d

70、投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有()。

A.管理费

B.托管费

C.申购费

D.赎回费

标准答案： c, d

解

析：投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有申购费和赎回费，管理费和托管费由基金承担。

71、基金管理公司的客户服务手段通常有()。

A.电话服务中心

B.一对一专人服务

C.利用互联网

D.利用宣传手册

标准答案： a, b, c, d

解

析：除以上四项外，基金管理公司的客户服务手段还包括自动传真;电子信箱与手机短信;召开讲座、推介会和座谈会。

72、开放式基金收取费用的方式应当在()中予以载明。

A.清算协议

B.基金契约

C.招募说明书

D.回购协议

标准答案： b, c

73、公开披露基金信息时，不得有的情形是()。

A.在每个基金会计结束后90日内编制完成报告

B.就基金业绩进行预测

C.诋毁同行

D.承诺最低收益

标准答案： b, c, d

解

析：《证券投资基金信息披露管理办法》第六条规定，公开披露基金信息不得有下列行为：(1)虚假记载，误导性陈述或者重大遗漏;(2)对证券投资业绩进行预测;(3)违规承诺收益或者承担损失;(4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构;(5)登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字;(6)中国证监会禁止的其他行为。

74、影响投资者风险承受能力和收益需求的因素通常包括()。

A.投资者的年龄

B.投资者的投资周期

C.投资者风险偏好

D.投资者的财富状况

标准答案： a, b, c, d

75、契约基金的当事人包括()。

A.委托人

B.受托人

C.投资顾问

D.受益人

标准答案： a, b, d

解

析：契约基金的当事人包括委托人和受托人，委托人即投资人，同时也是受益人。

76、关于证券投资基金的说法，正确的有()。

A.是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式

B.通过发行股票集中投资者的资金

C.由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金

D.主要业务是从事股票、债券等金融工具的投资

标准答案： a, c, d

解

析：证券投资基金通过发售基金份额集中投资者的资金，而不是通过发行股票，所以B选项的说法错误。

77、下列关于期末可供分配利润的说法，正确的是()。

A.是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标

B.是指期末可供基金进行利润分配的金额、C.如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣减未实现部分)

D.如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣减未实现部分)

标准答案： b, d

解

析：能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标是本期利润。期末可分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润(报表数，下同)的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分;如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分扣减未实现部分)。

78、当前中国证券投资基金发展中应从()等机制方面进一步加以完善。

A.制度机制

B.销售机制

C.管理机制

D.国际监管机制

标准答案： a, c, d

79、我国《证券法》规定，()为知悉证券内幕交易信息知情人员。

A.发行股票或者公司债券的公司董事、监事、经理、副经理及有关的高级管理人员

B.持有1%以上股份的股东

C.发行股票公司的控股公司的高级管理人员

D.证券监督管理机构工作人员以及由于法定的职责对证券交易进行管理的其他人员

标准答案： a, c, d

解

析：持有1%以上股份的股东不一定是内幕信息知情者。

80、关于基金临时报告，下列说法正确的是()。

A.基金临时报告须经上市的证券交易所核准后予以公告，同时上报中国证监会

B.基金临时报告须经中国证监会核准后予以公告，同时上报上市的证券交易所

C.基金投资的上市公司出现重大事件，基金应编制临时报告并予以公告

D.基金投资的上市公司出现重大事件，由于上市公司已经公告，基金无需再进行公告

标准答案： a, c

解

析：基金临时报告无须经中国证监会核准后予以公告，基金的投资的上市公司出现重大事件，基金公司也要披露。

81、封闭式基金交易价格的影响因素有()。

A.基金名称

B.基金份额持有人的数量和结构

C.基金资产净值变动

D.市场供求关系

标准答案： c, d

82、在基金管理公司组织架构下，属于后台支持部门的机构是()。

A.行政管理部

B.信息技术部

C.财务部

D.市场部

标准答案： a, b, c

83、目前，我国基金管理人禁止的行为有()。

A.运用基金资产

B.不公平地对待其管理的不同基金财产

C.发起设立基金

D.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失

标准答案： b, d

84、马柯威茨投资组合理论的主要缺陷有()。

A.当证券数量较多时，基金输入所要求的估计量非常大

B.解的不稳定性

C.数据误差带来解的不可靠性

D.重新分配的成本高

标准答案： a, b, c, d

85、完善基金管理公司治理结构，应避免()。

A.大股东利益优先

B.管理人利益优先

C.利益公平

D.责任到位

标准答案： a, b

解

析：基金管理公司完善的治理结构必须体现“利益公平、信息透明、信誉可靠、责任到位”的基本原则。因此，A、B属于应避免的情形。

86、久期综合考虑了()对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。

A.债券规模

B.到期时间

C.债券现金流

D.市场利率对债券价格的影响

标准答案： b, c, d

解

析：久期是指一只债券的加权到期时间。它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价格的影响，可以用以反映利率的微小变动对债券价格的影响，因此是一个较好的债券利率风险衡量指标。

87、基金运营部包括()。

A.行政管理部

B.机构理财部

C.信息技术部

D.市场营销部

标准答案： a, c, d

88、下列关于保本基金的说法中，正确的有()。

A.保本基金一般都有保本期

B.保本基金在本质上属于混合基金

C.“保本”的性质限制了基金收益的上升空间

D.保本型基金无法回避通货膨胀风险

标准答案： a, b, c, d

解

析：保本基金，指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。保本基金一般都有保本期，基金持有人只有持有基金到期后才能获得本金保证或收益保证。保本基金从本质上讲是一种混合基金。“保本”的性质在一定程度上限制了基金收益的上升空间。尽管投资保本型基金亏本的风险几乎等于零，但投资者仍必须考虑投资的机会成本与通货膨胀损失。

89、投资决策委员会的职责是制定()。

A.基金的投资计划

B.基金的投资策略

C.基金的投资原则

D.基金的投资目标

标准答案： a, b, c, d

90、以下属于基金注册登记机构的职责或业务范围的是()。

A.建立投资人基金份额账户

B.负责基金份额注册登记

C.确定并发放基金红利

D.保管基金投资人名册

标准答案： a, b, d 91、根据相关规定，封闭式基金扩募或续期应具备()。

A.基金运营业绩良好

B.基金份额持有人大会决议通过

C.经国务院证券监督管理机构核准

D.基金管理人、托管人核准

标准答案： a, b, c

解

析：本题是对封闭式基金的扩募或延长合同条件的考查。《证券投资基金法》第六十六条对此进行了详细的规定。

92、目前，我国的开放式基金的认购渠道主要有()。

A.证券公司

B.证券投资咨询机构

C.商业银行

D.证券登记结算中心

标准答案： a, b, c

解

析：目前，我国可以办理开放式基金认购业务的机构主要包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构。

93、根据有关规定，基金管理人职责终止的情形为()。

A.被依法取消基金管理资格

B.被基金份额持有人大会解任

C.依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产

D.基金合同约定的其他情形

标准答案： a, b, c, d

94、资产配置的买入并持有策略的特征包括()。

A.在市场变动时，不采取行动

B.支付模式为直线

C.在熊市时较为有利

D.对市场流动性要求较小

标准答案： a, b, d

解

析：本题是对资产配置主要类型之一买入并持有策略特征的考查。

就收益情况与有利的市场而言，买入并持有策略在各种资产配置策略中处于中间地位。因此C项说法不正确。

95、通常，积极型股票投资策略包括()。

A.以基本分析为基础的投资策略

B.以技术分析为基础的投资策略

C.市场异常策略

D.指数投资法

标准答案： a, b, c

96、基金财产不得用于()等投资活动。

A.承销证券

B.向他人提供贷款或者提供担保

C.从事承担无限责任的投资

D.向其基金管理人出资

标准答案： a, b, c, d

解

析：基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券;②向他人提供贷款或者提供担保;③从事承担无限责任的投资;④买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外;⑤向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券;⑥买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券;⑦从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;⑧有关法律法规禁止的其他活动。

97、价值型股票可以进一步被细分为()。

A.低市盈率股

B.收益型股票

C.防御型股票

D.逆势型股票

标准答案： a, b, c, d

98、优先置产理论认为()。

A.债券市场是不可分割的

B.债券期限结构反映了未来利率趋势与风险补贴

C.远期利率包括了预期的未来利率和流出溢价

D.投资者会考察整个市场并选择溢价最高的债券品种进行投资

标准答案： a, d

99、货币市场基金不得投资于以下哪些金融工具?()

A.剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券

B.可转换债券

C.期限在1年以内(含1年)的债券回购

D.剩余期限超过397天的债券

标准答案： b, d

100、道氏理论将市场划分为哪几种趋势?()

A.主要趋势

B.次要趋势

C.短暂趋势

D.稳定趋势

标准答案： a, b, c

三、判断题(本大题共60小题，每题0.5分，合计30分。)

101、对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税。()

对 错

标准答案： 正确

102、据有关规定，我国开放式基金申购费的法定上限低于赎回费的法定上限。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：我国相关法律规定：申购、赎回费率的上限分别为5%、3%，即申购费的法定上限高于赎回费的法定上限

103、开放式基金是指事先确定发行总额，在存续期内基金单位总数不变，投资者可以

按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金类型。

()

对 错

标准答案： 错误

解

析：事先确定发行总额，在存续期内基金单位总数不变，投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的基金类型是封闭式基金。

104、在我国，开放式基金赎回采用“未知价”法，按照“份额赎回曩的方式进行。()

对 错

标准答案： 正确

105、考虑到政策因素、系统的灵活性、方便对客户资料的运用等因素，我国现有基金管

理公司普遍采用内置型注册登记模式。()

对 错

标准答案： 正确

106、开放式证券投资基金的申购、赎回和登记，只能由基金管理人直接办理。()

对 错

标准答案： 错误

107、契约型证券投资基金管理人获得了基金份额持有人的委托后有权对所筹集的基金进行投资运作。()

对 错

标准答案： 正确

108、证券投资基金招募说明书可以登载研究机构的推荐性用语。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：招募说明书不得登载任何个人、机构或企业的祝贺性、恭维性或推荐性的题字、用语及任何广告、宣传性用语。

109、资产管理者进行资产配置时，不能脱离投资人的风险承受能力而无约束地进行。()

对 错

标准答案： 正确

110、当市场收益率曲线大幅波动时，债券到期收益率与其实际回报率之间的误差较小。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：在市场收益率曲线波动平缓且票息较低时，债券到期收益率与实际收益率之间潜在的误差较小。

111、基金在资产变现时可能遭受损失的风险被称为市场风险。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：基金在资产变现时可能遭受的风险称为流动性风险。

112、从长期看，资本市场参与者从证券投资管理过程中获利的是与其风险承担水平一致 的正常收益，而不是超额收益，因为风险本身被消除了。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：从长期看，资本市场参与者从证券投资管理过程中获利的是与其风险承担水平一致的正常收益，而不是超额收益，是因为分散了非系统风险，而系统风险不能分散。

113、在契约中没有明确给定具体的风险分散程度及受其影响的风险收益状况时，投资

管理人才能自主决定投资分散化的程度。()

对 错

标准答案： 正确

114、在决定资产配置过程中，资产管理人必须受制于投资者的资产负债状况。()

对 错

标准答案： 正确

115、资产选择过程是指资产管理人在资产配置的基础上，确定自身投资策略，并据此构造投资组合的过程。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：资产投资决策过程是指资产管理人在资产配置的基础上，确定自身投资策略，并据此构造投资组合的过程。

116、债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非短期国债的债券时所面临的额外风险，即风险溢价。()

对 错

标准答案： 正确

117、买入并持有策略下的投资组合依据短期投资市场的变化而变化。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：通常采取买入并持有策略的投资者常常忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资。

118、开放式基金的申购费只能在申购时收取。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：开放式基金的申购费是投资人在申购时直接支付给基金管理人的一次性费用，申购费用可以在申购时支付，也可以在赎回时支付。

119、混合基金的风险低于股票基金，预期收益则要高于债券基金。()

对 错

标准答案： 正确

120、主动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常称为指数型基金。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常称为指数型基金。

121、投资组合理论中，风险厌恶投资者是指那些不喜欢波动的投资者，他们为了获得可能的高收益，愿意承担较高的风险。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：风险喜好者为了高收益，愿意承担高风险，而风险厌恶者倾向于风险较低的投资。

122、我国《证券投资基金法》规定，依法设立并取得基金托管资格的证券公司才能出

任

基金托管人。()

对 错

标准答案： 错误

123、证券投资基金初创阶段，在类型上以封闭式基金为主。()

对 错

标准答案： 正确

124、ETF的基金净值报价率较LOF的基金净值报价率要低。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：ETF每15秒提供一个基金净值报告，LOF通常一天提供一次或N次基金净值报告。

125、基金清算费用由基金清算小组优先从基金资产中支付。()

对 错

标准答案： 正确

126、当市场具有较强的保持原有运动方向趋势时，投资组合保险策略的效果将优于买入并持有策略，进而将优于恒定混合策略。()

对 错

标准答案： 正确

127、M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序可能出现差异。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序没有差异。

128、在其他条件不变的情况下，票息越高修正期限越低，存续期限越长修正期限越高，到期收益率越高修正期限越低。()

对 错

标准答案： 正确

129、一般来说，资产流动性越高，价格波动性越小，价格越高，则价差在价格中所占比重越小。()

对 错

标准答案： 正确

130、风险调整的方法中，詹森指数衡量的是差异收益率，而另外两个指数衡量的是单位风险超额收益率。()

对 错

标准答案： 正确 131、基金托管人负责查询资金到账情况，资金未到账时要查明原因，及时通知基金所有人。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：基金托管人负责查询资金到账情况，资金未到账时要查明原因，及时通知基金管理人。

132、基金托管人对每一个基金单独设账、分账管理。()

对 错

标准答案： 正确

133、托管银行要向监管机构报送内部监察稽核报告。()

对 错

标准答案： 正确

134、我国开放式基金按规定需在合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。()

对 错

标准答案： 正确

135、基金的市场部负责总证券投资基金托管业务的市场开拓、市场研究、客户管理关系维护等。()

对 错

标准答案： 正确

136、高管人员和基金经理有三代以内亲属在基金监管部门工作的，其中一方应当回避。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：高管人员和基金经理有直系亲属在基金监管部门工作的，其中的一方应当回避。

137、如果某一只股票的贝塔值小于1，说明它是一只活跃或激进型的基金。()

对 错

标准答案： 错误

138、目前，我国契约型封闭式基金由发起人设立，然后委托基金管理人管理，基金托管人托管。()

对 错

标准答案： 正确

139、根据利率期限结构的完全预期理论，上升的收益率曲线意味着预期未来的短期利

率会上升。(、)

对 错

标准答案： 正确

140、根据审慎性原则，基金管理公司内部控制的核心是风险控制。()

对 错

标准答案： 正确

141、资本资产定价模型的应用是资本市场线。()

对 错

标准答案： 错误

142、预期理论假定不同期限的债券是可相互替代的。()

对 错

标准答案： 正确

143、行为金融理论以心理学的研究成果为依据，认为投资者行为是理性的，投资者的实际投资决策行为与投资者的理性投资行为一致。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：行为金融理论认为投资者行为是非理性的，投资者的实际投资决策行为与投资者的理性投资行为不一致。

144、红利收益率通常和公司增长能力呈反向变化关系。()

对 错

标准答案： 正确

145、从长期看来，大盘资本股票的回报率要比小型股票的回报率更高。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：从长期来看，小型资本股票的回报率要比大型股票的回报率更高。

146、开放式基金的资产净值应至少每月在指定的全国性报刊上公告一次。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：封闭式基金的资产净值应至少每周在指定的全国性报刊上公告一次，开放式基金曲基金管理人在每个开放日后的第-天公告。

147、分散风险和最大化投资收益是组合管理的基本目标。()

对 错

标准答案： 正确

148、恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。.()

对 错

标准答案： 正确

149、数据库和操作系统的密码口令应当分别由不同人员负责。()

对 错

标准答案： 正确

150、初始取得的股票投资，应以采用估值技术确定其公允价值的基础。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：初始取得的股票投资，应以采用成本确定其公允价值的基础。

151、基金净值公告要求封闭式基金每周公告2次。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：基金净值公告要求封闭式基金每周公告1次，开放式基金净值每 天公告。

152、基金收益分配最普遍的形式是分红再投资转换为基金份额。()

对 错

标准答案： 错误

153、现金股息在除息日直接计人基金收益。()

对 错

标准答案： 正确

154、对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。()

对 错

标准答案： 正确

155、当市场利率上升时，债券发行人更倾向于提前偿还高息债券，这将使得债券持有人面临提前赎回风险。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人将能够以更低的利率融资，因此可以提前偿还高息债券。持有

附有提前赎回权债券的基金将不能再获得高息收益，而且还会面临再投资风险。

156、收入型基金的投资目标是资本的长期增值而不是现金收益。()

对 错

标准答案： 错误

解

析：成长型基金重视资金长期稳定而持续地增长，其投资目标是资本的长期增值而不是现金收入。收入型基金的投资目标在于获取最大的当期收入，通常该基金的投资者对基金的现金收益比潜在的资本增值更感兴趣。

157、偏债型基金，债券的配置比例较低，股票配置比例则较高。()

对 错

标准答案： 错误

158、公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司。()

对 错

标准答案： 正确

159、不同类型、不同投资对象、不同风险与收益特性的证券投资基金在给投资者提供

广泛选择的同时，也成为资本市场不断变革和金融产品不断创新的源泉。()

对 错

标准答案： 正确

160、基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪分析。()

对 错

标准答案： 正确