【潜在风险】同业业务快速发展的潜在风险及走向

第一篇：【潜在风险】同业业务快速发展的潜在风险及走向

【潜在风险】同业业务快速发展的潜在风险及走向

编者语：近年来，随着资本市场的发展和金融脱媒的深化，商业银行同业业务逐渐兴起。同时，受传统息差收窄、盈利压力以及利率市场化加速推进等多重因素作用，也使得商业银行越来越关注同业业务。同业业务快速发展的同时，风险也随之暴露出来。资产端与负债端期限错配产生的流动性风险，增加金融体系系统性风险以及资金注入影子银行体系都不得不引起我们的关注。文/孙含越（工银国际研究部）商业银行的同业业务是指商业银行、证券机构和保险公司互为客户及合作对象，以同业资金融通为核心的各项业务。同业业务发展初期，仅有浅层次的同业存放和同业拆借等业务形式，但随着近年来同业业务的快速发展，金融同业的合作范围不断拓展，合作层次不断提升，合作规模不断扩大，现在同业间可以进行资金清算、债券投资、外汇买卖、衍生产品交易、代客资金交易和同业资产买卖回购、票据转贴现和再贴现等更多种类的业务合作。目前我国商业银行同业业务主要从银银合作、银保合作、银基合作、银证合作、银信合作、银租合作等六个方面来开展业务。银行同业业务这些年也在一直不断的创新，其突出的特点是票据资产和信用证成为主要载体。银行承兑汇票兼具交易工具及融资工具特性，使得票据资产成为银行同业业务创新的主要载体。银行通过买入返售业务，在同业之间转移腾挪票据资产，将原本占用信贷规模的“票据贴现”资产转化为同业资产，从而达到压缩信贷规模、节约经济资本和满足存贷比约束的目的。利用信用证载体的同业创新，主要集中于代付类业务。同业业务近年来发展迅猛

商业银行同业业务不受存贷比约束，无需缴纳存款准备金；且交易对手为金融同业，整体风险较低；可成为生息业务盈利的有力补充，因而近年来商业银行同业业务得到较为迅猛的增长。

2009～2012年我国银行业同业资产规模年均增长36.4%，分别为总资产增速的2倍和贷款增速的2.2倍。同期同业负债年均增长25.8%，分别比总负债增速和各项存款增速高7.6个百分点和8.7个百分点。随着规模快速扩张，同业业务在银行业资产负债表中的占比逐年上升。

股份制银行同业业务的表现最为抢眼。以同业业务发展最快的民生银行和兴业银行为例，2012年其同业资产和负债在总资产和负债中的占比均超过30%；民生银行2012年的同业资产和负债同比增速分别达到155%和173%。其中，买入返售资产在同业资产中的占比由2011年的34.3%大幅升至近70%，兴业银行升至77.4%。与国外银行相比，我国同业业务仍有较大发展空间。国外商业银行来自金融同业业务的收入已普遍占到总收入的30%，而我国商业银行在同业业务方面的收入为10%左右，尚处于起步阶段。

快速发展的原因

同业业务规模和比重在合理范围内逐年提高是一个积极信号，也是银行业务未来的发展趋势，加强金融同业间的合作，有利于实现优势互补和资源共享，是银行提高市场竞争力的一个有效途径。我们认为同业业务近年快速扩张主要有以下四大方面的原因：

在信贷规模调控下，商业银行以同业业务形式满足企业资金需求。在宏观审慎管理框架下，商业银行信贷增长受到资本充足率的制约、存贷比的限制。部分商业银行通过信托公司或其他金融公司平台将对企业的融资转换成权益或资产项目，而后借助同业业务项下的“买入返售”科目，绕开信贷规模调控。

利率双轨制创造了同业资金的套利空间。在央行的积极推动下，我国利率市场化改革取得了显著成就。目前，我国金融市场利率、金融工具的利率均已实现了市场定价，只有存款利率还存在管制。但因为存款市场利率管制与金融市场利率市场定价同时并行，就有可能创造了套利空间。

金融分业经营体制下不同类别金融机构之间存在资金融通需求。我国实行金融分业经营体制，并实施了分业监管。长期以来我国间接融资发达，直接融资发展缓慢。银行业不同于其他金融机构，社会资金主要向银行集中，银行可运用资金规模巨大。随着居民理财意识的增强，证券、信托行业的资产管理业务需求增加，客观上也需要向银行体系融入资金。同时，商业银行与信托行业、证券行业合作开发理财产品，获得中间收益，也推动了同业业务的发展。大多数大型企业成立了财务公司，对公司资金实行集中管理，使部分公司存款也转化为同业存款。

金融机构竞争优势差异催生了同业业务需求。虽然我国还没有完全实现利率市场化，每一家商业银行背后都有强大的国家信用在支撑，但由于商业银行客观上存在规模、网络、服务以及认可度等多方面的差异，不同商业银行在存款市场上的竞争也存在较大差异。在存款准备金率较高、市场流动性紧张的情况下，部分存款增长乏力的银行就依靠同业负债暂时缓解流动性压力。

潜在风险及隐患

同业业务快速发展的同时，也暴露出不少问题。从存款来看，存款过度依赖同业资金导致银行流动性风险加大，增加了宏观金融的不稳定性。2013年以来一个突出的现象是，为“冲时点”、做大规模导致银行存款月末、季末前后波幅加剧。存款剧烈波动加大了银行准确预测现金流、合理匹配资产负债期限结构的难度，进而埋下了风险隐患。从贷款来看，信贷规模的持续收紧使得商业银行借助同业业务渠道满足企业的信贷需求。从中间业务来看，受利润的驱动，银行等金融机构将同业市场的低成本资金更多地投向经过包装的信托、房地产等高风险、高收益项目，虽然规避了监管，但使得同业业务逐渐呈现出脱离实体经济需求的一面。

资产端与负债端期限错配，产生流动性风险

流动性风险是商业银行经营过程中面对的最主要的风险之一。一些激进型的商业银行为追求高收益，通过扩大期限错配，拆短投长，将同业存放资金、拆入资金投资于期限较长的票据类资产及买入返售资产。在银行间整体流动性宽松，银行间拆借利率较低时，此举能带来较高的收益，同时各家银行也能“相安无事”。然而，在货币政策一收紧时，则易引发流动性风险。2013年6月末，因央行拒绝向银行间市场注入流动性，而导致短期利率飙升，隔夜拆借利率一度升至30%以上，而央行此举的初衷就是部分银行的不理性行为，导致同业业务期限错配，风险大增。

同业业务与流动性管理存在天然的“逆向性”。两者的“逆向性”集中体现在对期限错配偏好的反差上——期限错配对于同业业务盈利尤为重要，而流动性管理的核心则在于对期限错配的严格约束。不仅如此，这种“逆向性”还进一步反映到了具体行为驱动上的差异。一般地，在市场流动性紧张的时候，银行流动性管理部门往往会严控资金外流，并通过主动负债、变现资产等措施调整短期流动性。而此时恰恰又是市场利率迅速上扬、全力拓展同业资产业务的大好时机，银行同业业务部门存在巨大的资金运用需求。两者的行为截然相反，反之亦然。

增加金融体系系统性风险

商业银行同业业务发展，使得商业银行与其他金融机构之间的业务合作将更为紧密，由此产生的金融风险关联度也大幅提高，客观上导致金融分业体制下的防火墙作用出现净漏损。比如金融市场发生的局部风险事件，可能会通过同业业务链条扩展到整个金融市场、整个金融体系，且传导速度更快、更隐蔽，一定程度增加了宏观金融的不稳定性。例如，以“银银平台”业务为代表的同业合作创新模式，对宏观审慎管理就提出了新挑战。“银银平台”业务，通过科技输出，将各小银行、农村信用合作社、村镇银行等金融机构接入其IT清算系统，向这些机构提供柜面互通、支付结算和资产托管等服务，而这些小型金融机构的结算资金和富余资金也成为提供平台服务商业银行的主要同业资金来源。此类同业合作模式虽有利于金融机构间的优势互补和资源共享，但此类“一对多”合作模式也使得交易对手趋于集中，增大单一交易对手的风险敞口，从宏观审慎管理角度也应予以关注。（完）

第二篇：同业业务快速发展的潜在风险及走向[小编推荐]

同业业务快速发展的潜在风险及走向

近年来，随着资本市场的发展和金融脱媒的深化，商业银行同业业务逐渐兴起。同时，受传统息差收窄、盈利压力以及利率市场化加速推进等多重因素作用，也使得商业银行越来越关注同业业务。金融同业合作交叉性较强,给银行带来的收益也是多元化、综合性的。利率双轨制形成的套利空间、金融机构竞争优势差异、金融分业经营体制下的资金分布不均以及信贷规模调控等都是商业银行同业业务发展迅猛的重要原因。同业业务快速发展的同时，风险也随之暴露出来。资产端与负债端期限错配产生的流动性风险，增加金融体系系统性风险以及资金注入影子银行体系都不得不引起我们的关注。2013年以来，银监会出台一系列规定，特别是2013年2月起将开始执行的《商业银行同业融资管理办法》，将系统地对同业业务进行监管，并为避免同业业务风险的产生提出了一系列要求。

商业银行的同业业务是指商业银行、证券机构和保险（放心保）公司互为客户及合作对象，以同业资金融通为核心的各项业务。同业业务发展初期，仅有浅层次的同业存放和同业拆借等业务形式，但随着近年来同业业务的快速发展，金融同业的合作范围不断拓展，合作层次不断提升，合作规模不断扩大，现在同业间可以进行资金清算、债券投资、外汇买卖、衍生产品交易、代客资金交易和同业资产买卖回购、票据转贴现和再贴现等更多种类的业务合作。目前我国商业银行同业业务主要从银银合作、银保合作、银基合作、银证合作、银信合作、银租合作等六个方面来开展业务。

银行同业业务这些年也在一直不断的创新，其突出的特点是票据资产和信用证成为主要载体。银行承兑汇票兼具交易工具及融资工具特性，使得票据资产成为银行同业业务创新的主要载体。银行通过买入返售业务，在同业之间转移腾挪票据资产，将原本占用信贷规模的“票据贴现”资产转化为同业资产，从而达到压缩信贷规模、节约经济资本和满足存贷比约束的目的。利用信用证载体的同业创新，主要集中于代付类业务。

同业业务近年来发展迅猛

商业银行同业业务不受存贷比约束，无需缴纳存款准备金；且交易对手为金融同业，整体风险较低；可成为生息业务盈利的有力补充，因而近年来商业银行同业业务得到较为迅猛的增长。

2009～2012年我国银行业同业资产规模年均增长36.4%，分别为总资产增速的2倍和贷款增速的2.2倍。同期同业负债年均增长25.8%，分别比总负债增速和各项存款增速高7.6个百分点和8.7个百分点。随着规模快速扩张，同业业务在银行业资产负债表中的占比逐年上升。

股份制银行同业业务的表现最为抢眼。以同业业务发展最快的民生银行(600016,股吧)和兴业银行(601166,股吧)为例，2012年其同业资产和负债在总资产和负债中的占比均超过30%；民生银行2012年的同业资产和负债同比增速分别达到155%和173%。其中，买入返售资产在同业资产中的占比由2011年的34.3%大幅升至近70%，兴业银行升至77.4%。

与国外银行相比，我国同业业务仍有较大发展空间。国外商业银行来自金融同业业务的收入已普遍占到总收入的30%，而我国商业银行在同业业务方面的收入为10%左右，尚处于起步阶段。

快速发展的原因

同业业务规模和比重在合理范围内逐年提高是一个积极信号，也是银行业务未来的发展趋势，加强金融同业间的合作，有利于实现优势互补和资源共享，是银行提高市场竞争力的一个有效途径。我们认为同业业务近年快速扩张主要有以下四大方面的原因：

在信贷规模调控下，商业银行以同业业务形式满足企业资金需求。在宏观审慎管理框架下，商业银行信贷增长受到资本充足率的制约、存贷比的限制。部分商业银行通过信托公司或其他金融公司平台将对企业的融资转换成权益或资产项目，而后借助同业业务项下的“买入返售”科目，绕开信贷规模调控。

利率双轨制创造了同业资金的套利空间。在央行的积极推动下，我国利率市场化改革取得了显著成就。目前，我国金融市场利率、金融工具的利率均已实现了市场定价，只有存款利率还存在管制。但因为存款市场利率管制与金融市场利率市场定价同时并行，就有可能创造了套利空间。

金融分业经营体制下不同类别金融机构之间存在资金融通需求。我国实行金融分业经营体制，并实施了分业监管。长期以来我国间接融资发达，直接融资发展缓慢。银行业不同于其他金融机构，社会资金主要向银行集中，银行可运用资金规模巨大。随着居民理财意识的增强，证券、信托行业的资产管理业务需求增加，客观上也需要向银行体系融入资金。同时，商业银行与信托行业、证券行业合作开发理财产品，获得中间收益，也推动了同业业务的发展。大多数大型企业成立了财务公司，对公司资金实行集中管理，使部分公司存款也转化为同业存款。

金融机构竞争优势差异催生了同业业务需求。虽然我国还没有完全实现利率市场化，每一家商业银行背后都有强大的国家信用在支撑，但由于商业银行客观上存在规模、网络、服务以及认可度等多方面的差异，不同商业银行在存款市场上的竞争也存在较大差异。在存款准备金率较高、市场流动性紧张的情况下，部分存款增长乏力的银行就依靠同业负债暂时缓解流动性压力。

潜在风险及隐患

同业业务快速发展的同时，也暴露出不少问题。从存款来看，存款过度依赖同业资金导致银行流动性风险加大，增加了宏观金融的不稳定性。2013年以来一个突出的现象是，为“冲时点”、做大规模导致银行存款月末、季末前后波幅加剧。存款剧烈波动加大了银行准确预测现金流、合理匹配资产负债期限结构的难度，进而埋下了风险隐患。从贷款来看，信贷规模的持续收紧使得商业银行借助同业业务渠道满足企业的信贷需求。从中间业务来看，受利润的驱动，银行等金融机构将同业市场的低成本资金更多地投向经过包装的信托、房地产等高风险、高收益项目，虽然规避了监管，但使得同业业务逐渐呈现出脱离实体经济需求的一面。

资产端与负债端期限错配，产生流动性风险

流动性风险是商业银行经营过程中面对的最主要的风险之一。一些激进型的商业银行为追求高收益，通过扩大期限错配，拆短投长，将同业存放资金、拆入资金投资于期限较长的票据类资产及买入返售资产。在银行间整体流动性宽松，银行间拆借利率较低时，此举能带来较高的收益，同时各家银行也能“相安无事”。然而，在货币政策一收紧时，则易引发流动性风险。2013年6月末，因央行拒绝向银行间市场注入流动性，而导致短期利率飙升，隔夜拆借利率一度升至30%以上，而央行此举的初衷就是部分银行的不理性行为，导致同业业务期限错配，风险大增。

同业业务与流动性管理存在天然的“逆向性”。两者的“逆向性”集中体现在对期限错配偏好的反差上——期限错配对于同业业务盈利尤为重要，而流动性管理的核心则在于对期限错配的严格约束。不仅如此，这种“逆向性”还进一步反映到了具体行为驱动上的差异。一般地，在市场流动性紧张的时候，银行流动性管理部门往往会严控资金外流，并通过主动负债、变现资产等措施调整短期流动性。而此时恰恰又是市场利率迅速上扬、全力拓展同业资产业务的大好时机，银行同业业务部门存在巨大的资金运用需求。两者的行为截然相反，反之亦然。

增加金融体系系统性风险

商业银行同业业务发展，使得商业银行与其他金融机构之间的业务合作将更为紧密，由此产生的金融风险关联度也大幅提高，客观上导致金融分业体制下的防火墙作用出现净漏损。比如金融市场发生的局部风险事件，可能会通过同业业务链条扩展到整个金融市场、整个金融体系，且传导速度更快、更隐蔽，一定程度增加了宏观金融的不稳定性。例如，以个别商业银行“银银平台”业务为代表的同业合作创新模式，对宏观审慎管理就提出了新挑战。“银银平台”业务，通过科技输出，将各小银行、农村信用合作社、村镇银行等金融机构接入其IT清算系统，向这些机构提供柜面互通、支付结算和资产托管等服务，而这些小型金融机构的结算资金和富余资金也成为提供平台服务商业银行的主要同业资金来源。此类同业合作模式虽有利于金融机构间的优势互补和资源共享，但此类“一对多”合作模式也使得交易对手趋于集中，增大单一交易对手的风险敞口，从宏观审慎管理角度也应予以关注。

监管力度加大及其对商业银行的影响

2013年6月银行间市场流动性紧张，使同业风险浮出水面。3月银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（即“8号文”）之后，6月央行下发了《中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函》，7月国务院发布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》（即“金融国十条”），8月银监会也发布了《关于规范同业代付业务管理的通知》等一系列规定。

在这些规定中，央行及银监会要求商业银行规范理财资金投资，提高流动性管理，继续执行稳健的货币政策，加强流动性管理，用好增量、盘活存量，有效推动经济结构调整和转型升级，要求商业银行开展同业代付业务应遵循“三真实”原则，即具有真实贸易背景、进行真实会计处理以及体现真实受托支付，强调应进一步完善同业业务管理制度，将标准化、透明度作为规范和加强同业业务管理的抓手，健全相关考核和监管机制，引导其在规范基础上稳健发展。

近期银监会有关部门起草的《商业银行同业融资管理办法》（即“9号文”，以下简称为《办法》）将于2014年2月开始执行（注：文章写作截稿时间为1月底）。《办法》是国内首份银行同业融资业务指导办法，针对银行“类信贷业务”的新一轮监管动向，意在促使商业银行同业业务去杠杆、斩断银行类信贷业务的扩张冲动。

对于业务风险管理，《办法》提出了“业务期限”、“集中度管理”的量化标准，并要求商业银行将同业融资业务纳入全行统一授信体系，计算资本和拨备。针对同业业务的期限错配风险，《办法》对同业资金融出业务期限做了规定，要求按照审慎原则“最长不得超过一年，且到期后不得展期”。针对各家银行开展同业业务的管理、流程任意性较大的现状，《办法》规定，商业银行要建立全行统一的同业融资业务授信管理政策，并将同业融资业务纳入全行统一授信体系，不得办理无授信额度或超授信额度的同业融资业务。《办法》还对同业融资业务提出了资本占用和拨备的计提要求，规定同业融资业务应该计算资本占用，且根据交易对手履约能力和减值影响因素，对存续期内的资产计提减值准备和坏账准备，但是并没有明确计提的比例。

对于市场颇为关注的集中度管理，银监会列出了三项具体比例。《办法》规定，单家商业银行对单一法人金融机构融出和融入资金余额不得超过该银行资本净额的100％；单家商业银行对所有非银行金融机构的融出资金余额不得超过该银行资本净额的25％，单家商业银行对全部法人金融机构的融出资金余额不得超过该银行各项存款的50％。《办法》还规定，办理买入返售和卖出回购业务，正回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出。这就意味着买入返售资产要计入银行的资产负债表，占用风险资产。

我们预计，《办法》出台后，部分商业银行将受到较大影响。2013年初以来，部分商业银行已经将以买入返售信托受益权为代表的同业业务开展得“热火朝天”。在6月份的流动性紧张后，大多数银行已经意识到监管层可能将对同业业务进行监管，因此在同业业务的扩充上有所收敛。但根据上市银行2013年三季报来看，尽管有“8号文”规范理财业务在前，部分银行同业资产依然不降反升。《办法》出台后，对于同业业务，特别是买入返售规模较大的银行将是非常大的冲击，对于个别银行的净利润影响也很大。

银监会将出台的《办法》体现了未来监管方向。目前银行同业投资降低了资本占用和风险评估，而《办法》将风险还原，有助于银行改变风险偏好，重新配置资产。

从国家角度来讲，我们认为，要想从根本上控制和解决同业业务的风险，还是要从加快推进利率市场化进程和资产证券化这两大方面下手。加快推进利率市场化等金融体制改革，可以引导金融机构完善利率定价机制，增强风险定价能力。利用可转让存单规模可控、交易便利、信息透明的优势，扩大同业资金市场中长端产品种类并提高交易活跃性，稳定商业银行资金来源和优化中长端市场利率形成机制。资产证券化作为未来“非标准化债权”向“标准化债权”转变的主要合规手段，既是银行改善资产负债结构、减轻资本压力的重要途径，也是拓宽实体经济融资渠道、降低社会融资成本的发展方向。

第三篇：柬埔寨当地工程项目潜在风险

柬埔寨当地工程项目潜在风险

柬埔寨国家宏观环境虽然存在一些不稳定因素，但柬埔寨工程承包市场整体宏观环境稳定；各类资料表明工程承包市场各领域发展状况，表明柬埔寨基础设施领域还有巨大发展空间和机会，但同时工程承包行业也存在一定的潜在风险。

一、行业竞争风险分析

（一）总体行业环境分析

近年来,柬埔寨经济增长强劲,过去10年GDP年均增长超过7%。除服装制造业和旅游业外,建筑业已成为近年来柬埔寨经济的主要驱动力之一。根据世界银行的最新报告,2018年柬埔寨经济将以6.9%的速度增长,是东南亚国家中最高的,对柬埔寨而言,“一带一路”框架下的基础设施合作将为国民经济提供增长新动能。“一带一路”带来的基建投资将对柬埔寨经济的长期稳定增长起到不可替代的作用。

根据相关资料显示，目前在柬首都金边，西哈努克港酒店客房总量严重不足，传统旅游城市暹粒虽有大批酒店，但游客增量很大，发展潜力仍然巨大。酒店、餐饮等基础设施并不完善，配套服务不够齐全。如果柬埔寨每年吸引 600 万游客的目标能够完成，则配套酒店容量则需要从目前的 25000 个房间增长至 2020 年的 70000 个房间。因此在柬酒店建设、租地盖楼出租给酒店、酒店管理、洗涤公司、酒店用品等项目具备一定的投资价值。

（二）行业竞争风险

由于在柬埔寨有着天然的地理优势或其他历史原因，泰国、日本、韩国等国家的工程承包商要比中国建筑企业更早进入柬埔寨国家的工程承包市场。随着柬埔寨不断地的加大在基础设施建设方面投资力度，许多发达国家的国际工程承包商也正越来越多地凭借着优秀的融资能力开始进入柬埔寨市场，占据着越来越多的市场份额，对于我们具有较大威胁。

随着近些年来柬埔寨本国国内的工程承包力量的崛起，以及柬埔寨地方政府的“暗箱”操作，在招投标过程中出现的许多的违规现象。柬埔寨地方政府为了保护本地的工程承包商通常会通过行政或者经济手段为当地的承包商竞得项目，给柬埔寨本国的工程企业以政策倾斜，或通过对国外承包商设置障碍以保护当地的企业。这对所有的外资承包商都具有一定的威胁。

还有就是己经进入柬埔寨市场开展业务的中资国有大型企业，这些国企、央企很多是通过我国政府的援建项目进入柬埔寨工程市场的，大多都是大型国有建筑企业，并且已经站稳了脚跟且有一点的市场占有率，像上海建工集团、中交集团，这些企业都是开拓柬埔寨市场的竞争对手。在柬埔寨投资的中资企业越来越多，大约三分之一为民营企业。随着柬埔寨投资力度的加大，工程承包市场的竞争也越来越激烈，由此导致各中资企业之间压价、恶性竞争现象频现，不计成本的低价报价，使得原本利润就比较低的工程企业亏损经营，破坏了市场的良性发展。

二、政治风险分析

在海外工程项目管理中，政治因素是最不可预见的风险因素，是指由政治性问题引起的跨国公司在东道国境内经营活动遭受到某种不利影响，政治风险的表现形式随时代的发展不断发生演变，更加多样化，柬埔寨政治风险因素主要表现为以下三个方面：

（一）内部政治性暴力事件风险

目前，柬埔寨政局不稳，安全环境较差，内部政治性暴力事件日益凸显。一方面，柬埔寨政党林立，共有59个政党，其中合法注册的有42个，这些政党派别纷繁复杂，派系矛盾尖锐，尤其是人民党与反对党（救国党）党争激烈。历届大选都是柬埔寨政治的高度敏感期。在2017年的地方选举和2018年的全国大选中，人民党与反对党矛盾凸显。从柬埔寨政局和国内环境来看，柬埔寨安全形势有进一步复杂化的趋势。

具有政治动因的国内**，包括革命、内乱、政变和恐怖主义等等除了对投资者（发包人）造成直接影响外，也会对项目的实施造成重大影响，对于这些因素影响很多都归于不可抗力条款，无法索赔，而即使是能够索赔的项目，在其代价也是非常大的。

（二）政府违约风险

柬埔寨的国情比较特殊，国家发展起步较晚，相关制度的建设均处于起步阶段，缺乏完善的法规落实与执行、政策的稳定性和执政能力均有待提高。对于柬埔寨的政府违约风险，澳大利亚出口金融和保险公司对柬埔寨进行风险评估的结果是违约风险“较高”。在合同履行方面，柬埔寨位列全球第142位。一旦政府违约，政府单方面违反部分或全部协议条件，致使投资者原协议、合同无法履行或无法继续履行，就会给投资者（发包人）造成重大损失，从而影响施工承包商的资金回收。

（三）政府腐败风险

柬埔寨政府在国家治理过程中出现了严重的贪污腐败现象，几乎渗透到了政治、经济、文化、社会生活的各个领域，这种现象甚至被柬埔寨民众认为是一种很正常的现象。虽然柬埔寨洪森政府一直致力于试图解决贪污腐败问题，并推出了一系列的反腐政策和手段，但成效甚微。根据透明国际2016腐败指数计算，在清廉指数排行榜上的176个国家当中，柬埔寨的得分为21分，排名为第156位（2015年排第150位），是东南亚腐败最严重的国家。政府腐败是一种隐性的政治风险，一方面，外资企业进入柬埔寨市场均会被要求缴纳一些费用、佣金或者贿赂，否则不予受理。这直接增加了企业的运营成本。另一方面，由于柬埔寨政府官员长期以来的腐败和不作为，严重削弱了政府的可信度，执政水平低，缺乏对公民的责任感，无法提供好的服务，导致海外投资项目会遭到国内民众的坚决反对，给施工带来诸多困扰和阻力。

中方施工承包企业为更好的防范政治风险，首先，应该要对柬埔寨当地进行系统的风险调查，尽可能避免政治风险，同时从工程项目的开发阶段起制定科学的风险预警机制以及应对策略；其次，必须加强和我国驻柬使馆、经商机构、商会、行业协会之间的联系，及时、准确地了解政治变化，并针对政治风险制定相应的解决方案；最后，针对可能存在的政治风险，选择引入保险机制，实现风险转移。

三、法律风险分析

柬埔寨法制不健全，投资者利益得不到有效保障，法律执行力也有待提高；柬埔寨无经济法庭，法律、司法对外资的保护力度有待提高；执法成本较高，以世界银行2014年营商环境指数中的合同执行为例，该国在189个国家（地区）中排名第162位，执法成本高于本地区和经合组织平均水平。退出成本高，世界银行2014年营商环境指数中办理破产一项，该国在189个国际（地区）中排名第163位，在本地区不具备竞争力。

中柬两国于1996年签订了《投资保护协定》，但双方签订协定的时间较早，其中很多协定已经不合时宜，柬埔寨的法制薄弱、政策易变，若其违背法律承诺，施工企业损失有时并不能够直接获得弥补。目前，中国尚无海外投资保险法，并且中国海外投资保险机制中存在问题较多，如程序复杂，承保内容规定不够严密，种类划分不明，并且承保内容看似全面，但是实际上有很多保险空白。例如，如今国际社会局部动荡不可避免，“骚乱”和“敌对行为”以及“第三政府干预”已成为新的政治风险表现形式，但并没有明确写入承保范围。

从中国的法律层面来看，虽然中国的对外投资法律正在逐步完善，但是相较于西方发达国家，依旧存在滞后性。另一方面，中国政府应该致力于在国际法层面做出更好的法律安排。目前，国际对外直接投资的协调机制主要有三类，分别是：双边投资协定（BIT）、区域投资协定和全球多边投资协定。其中，BIT最能充分考虑缔约双方的实际需求，并将双方的权利义务上升至国际法层面加以考虑，在具体投资实践中发挥的作用最为显著。此外，要强化中国海外投资保险制度，加强保险对中国企业在柬埔寨直接投资的保障作用。随着社会经济的不断发展，政治风险的表现形式也在多样，这就需要修改承保内容，并且不断细化承保项目的规定。

四、经济风险分析

（一）劳动力成本日益增加

在柬埔寨，企业工资上涨压力越来越大，随着经济增长，高收入刺激了国内消费，柬埔寨工会要求提高最低工资标准，考虑到通胀与物价上涨，工资会持续上涨，虽然柬埔寨税收减免方面比周边国家更优惠，更具吸引力，但劳动力成本上升不可避免。施工企业应注意遵守该国国内的劳工法、环境法，避免不必要的麻烦和损失。

柬埔寨政府管理外国劳工的主要依据是1997年颁布的《劳工法》、2002年1月柬埔寨劳工部发布的《关于雇用外国人来柬埔寨就业的申请办法的公告》。柬埔寨有关劳工政策处在不断发展变化之中，但其原则思路始终是：严格控制外劳输入，积极实施技术人才本地化战略，千方百计地解决其国内劳动力大量过剩的问题，如雇用中国劳工，必须符合中国商务部有关规定，通过正当、合法途径办理赴柬务工手续，禁止非法用工。企业还需在每年11月底前向柬埔寨劳工部申请下一雇用外劳的指标，未申请用工指标，将不被允许雇用外劳。所雇用的外劳还必须满足《劳工法》规定的所有条件。

总体而言，柬埔寨关于劳工规定是完全参照西方发达国家劳动标准制定的，要求较为严格，且很多规定和中国国内规定差异较大。中国企业到柬埔寨投资合作涉及用工问题时，一定要认真阅读有关法律法规，避免出现劳务问题。在柬埔寨办理工作许可证和雇用卡的要求比较多，手续比较复杂。

（二）来自供应商的风险

柬埔寨国家可以说基本上没有重工业，建筑工程所用的大宗材料如水泥、沥青、柴油、钢筋等都需要从柬埔寨的周边的越南、泰国、老挝以及中国等国家进口而来。虽然柬埔寨当地的供应商所进口的各种工程材料的数量基本能够满足各类项目的施工需要，但由于路途遥远、运输费用高，且柬埔寨地理位置处在平原，建筑工程所需要的砂石资源还很缺乏。因此物资供应的价格、质量、周期均存在较大的不确定性，施工企业成本控制难度较大。

柬埔寨当地劳动力资源相对丰富。但是不可否认的是当地劳工技术能力差、忠诚度较低、存在沟通障碍等问题，还经常出现罢工现象，因此在项目过程中需要谨慎对待当地劳工问题。

（三）资金风险

柬埔寨工程建筑行业进入门槛偏低，柬埔寨市场上充斥着许多素质参差不齐开发商，尤其私营企业主，资金不足、资金链断裂、拖欠项目款等较为棘手的问题时有发生。

受柬埔寨国家财力和经济水平的影响，资金一直是困扰柬埔寨交通基础设施建设发展的一大障碍，有一些在建的项目由于资金不能按期结算甚至出现长期拖欠工程款不还的情况，致使承包公司资金链发生断裂，经营举步维艰，在这样一种经济环境下，势必催生了带资承包方式的新趋势，过去传统经营的承包方式己不适应这个时代潮流的发展，带资的工程承包企业越來越受到项目业主的青睐，而我们中资承包商在融资资源和方式上还处于发展阶段，资金较为短缺，金融机构支持力度不够，融资能力还非常有限，主要体现在几个方面：前先是由于融资梁道比较窄。一方面，中国的政策性银行对工程承包企业的融资支持力度不够，处于规避风险的原因，商业银行基本不提供无抵押和无担保的大金额贷款；另外，融资仍然而临着许多的障碍，一些在国际上通行的融资方式我公司还尚未幵展起来。其次是融资担保难，融资成本高。

五、技术风险分析

（一）高技能劳动力不足、整体业务水平不够高

高技能劳动力的不足是我企业对外竞争的软肋。体现在两个方面：一方面，经营范围受到自身因素的限制，在超高层建筑施工技术经验方面有所欠缺，需要引进外部技术人才。另一方面，尽管企业工程承包企业的技术含量在增长，但是当前对外工程承包行业仍处于粗放型增长时期，在一味追求数量增长的时候，虽然是增加了营业额，但技术含量并没有同步跟上，从而导致工程项目的质量也还有待进一步加强。

（二）技术环境

在柬埔寨工程承包市场当中，还没有制定严格的项目施工标准，各个国家的投资者各行其道，均按照各自的标准施行，如此使得柬埔寨工程承包市场中良莠不齐，相互之间报价较为悬殊。随着柬埔寨王国基础设施建设领域的重点建设项目规模在加大、技术变复杂，对工程承包企业的技术水平和管理能力也要求越来越高。科学技术的发展在给企业提供技术支持的同时，也会给企业带来威胁。因此，工程建筑企业要关注最新科技发展动向，注重技术进步，实施技术创新和更新改造，保持企业竞争优势。

五、合同谈判及签订阶段存在的主要法律风险

工程项目合同谈判及合同签订阶段是指收到业主中标通知书到合同书正式签订的阶段。这一阶段主要的法律风险和防控体现在以下几个方面:

（一）技术标准和程序与相关法律法规匹配风险

境外工程项目一般都采用比较严格的技术标准和程序，但在签订合同时，尤其在发展中国家，往往由于业主的专业原因或者其他客观因素，在原定标准或程序的基础上，引入本土一些法律或规章的相关文件，这样做表面看来使合同约定更完善，但等到项目实施中才发现部分标准和程序与本国法律约定相抵触，增加了与业主分歧争端的可能性，严重的甚至可能影响工期、质量。因此，在此阶段，要广泛收集相关信息和典型案例，仔细分析本土化技术标准、程序和拟采用标准程序之间的差异，尤其是项目使用国没有实施过的新技术时更要注意。

（二）工程项目结算风险

工程项目结算风险主要体现在合同对结算周期和结算单元的约定方面，引发风险的直接后果是导致工程项目现金链断裂。一般国际工程合同约定是按月结算，如果合同约定了特殊的结算方式，那么可能会隐含着一定的风险，需要在合同谈判中引起注意。例如，某国某段铁路通信信号改造工程原合同约定以三个车站(含区间)为一个结算单元，这样约定的实施结果是，即使所有车站(含区间)完工程度达到90%，也不符合合同约定的结算条件，造成项目资金周转困难。后经与业主多次谈判磋商，才变更为按月结算，项目资金压力才得到了缓解。

（三）税务风险

税务风险是国际工程的一个特有的风险。而且不同的承包方式，税务风险也不一样。税务风险的主要表现是:税务筹划不当，造成税负增加，或者税务政策运用不当，造成偷税事实的形成等。因此，税务风险不仅可能导致企业经济利益的损失，还有可能要承担刑事责任。因此，一是要深入了解我国与项目所在国的税法，以及两国签订的《税收协定》，在此基础上做好项目税务筹划方案，必要时可聘请当地的专业机构配合。二是要严格执行税法，把严格执行税法放到维护中国企业形象，维护“一带一路”倡议的高度。

（四）适用法律风险

在境外工程承包合同中，适用法律选择的余地一般不是很大，一般是适用项目所在国法律。但由于受项目所在国法律的完善程度的制约，在项目实施过程中会遇到较多的当地法律没有约定的情形，尤其以发展中国家为甚。因此，适用法律的风险在于过程中产生的分歧或争端无法可依的情形下给项目带来的不确定性。因此，要充分了解项目所在国法律，选择项目所在国、国际惯例、国际条约等相互结合的适用法律体系，才能有效防范适用法律风险。

（五）环保风险

哥本哈根气候大会之后，低碳减排成为世界环境的一大趋势。在今后的国际工程承揽中，环保将会成为各国政府项目立项的重点参考因素，即严格的环境保护标准将贯彻项目实施的全过程。因此，环保风险是未来企业承揽国际工程要考虑的首要风险。环保风险必然导致项目经济利益的损失、企业形象的影响。企业要提前熟悉项目所在国关于环保的相关要求，在合同谈判中积极应对环保问题，确保在合同谈判阶段的环保风险降到最低。

（六）争端解决风险

争端的典型表现形式是合同争端方面，而合同争端的外在表现一般是标准和程序的分歧。争端解决的风险主要是由于争端机制不完善，争端解决困难，最终导致经济利益的流失，严重则导致项目失败。纵观近几年来中国走出去企业法律纠纷典型案例，纠纷的领域大都在一些专业领域，比如一些程序性、标准性方面。对于普通诉讼来说，撇开其成本大、耗时长的缺点不说，就专业方面的纠纷来讲，大部分又涉及技术标准，并不是一般的法院能够胜任的领域。因此，企业要本着“小成本解决大问题”的原则，慎重选择诉讼作为争端解决方式。

六、其他应注意事项

（一）自然灾害。每年5月至11月是柬埔寨的雨季，全国普降暴雨。

（二）防范投资合作风险。在柬埔寨开展承包工程和劳务合作的过程中，要特别注意事前调查、分析、评估相关风险，事中做好风险规避和管理工作，切实保障自身利益。包括对项目或贸易客户及相关方的资信调查和评估，建议相关企业积极利用保险、担保、银行等保险金融机构和其他专业风险管理机构的相关业务保障自身利益

（三）对项目相关信息进行甄别。项目投标前认真分析和核实项目基本信息，要从项目的业主方、规划、批准、土地和环评等角度确认项目的真实性和可靠性。另外，如果项目涉及到当地的合作伙伴，在签署任何协议或开展实质工作前，也要对当地合作伙伴的资质、信用、经验和资金实力进行初步的调查和判断

（四）施工过程中环境问题应引起高度关注

尽管柬埔寨的经济发展还很落后，但是目前已经出台了《环境保护法》和环境评价法令等环保法律法规。虽然环境保护的法律体系还远不完善，但其作为主要法律依据，是在柬埔寨开展相关基础设施建设必须遵循的。柬埔寨国家环评法令规定，项目在获得审批和动工之前，必须完成环境影响评估工作，并向环保部送交环评报告书。施工企业应充分了解当地法律规定及环评报告书中的要求，并严格执行。

除了上述的法律法规之外，还要更多地关注当地和国际的非政府组织可能给项目提出的挑战。因此，在环境问题上，不仅要关注当地现行的标准，还要充分了解国际通用最佳实践及未来可能提高的此类标准。

第四篇：骨科疾病潜在护理风险

骨科疾病潜在的护理风险与防范措施

随着人们的健康意识及维权意识逐渐增强，临床上骨外科护理潜在的风险也在不断的增多，牵涉到护理人员的诉讼案件也逐年上升，此现状给外科护理人员带来不小的工作压力。需要深入彻底的分析骨外科护理日常工作中潜在的风险并及时制订相应的对策。因此，重视在临床护理工作中存在的和潜在的法律问题，依法调整护理行为，以避免和减少发生护理纠纷，为病人提供安全、优质的护理服务，是摆在每个护理管理者面前的重要课题。常见护理风险

1.1 医疗中护患沟通障碍

骨外科患者因病情较重，病程长，术后影响功能，使患者产生悲观、无奈、绝望心理，不配合医疗护理。在担心患者安危的同时，又担心昂贵的医疗费用，这些都增加了护患交流的难度，导致护患沟通障碍。

1.2 皮肤压疮的发生

术后患者不能下床，局部组织长期受压，血液循环障碍，持续缺血缺氧，发热患者排汗过多，潮湿的刺激，患者翻身活动受限。

1.3 意外的坠床跌倒

年龄因素、疾病因素、术后身体虚弱，容易导致患者疲乏无力而引发跌倒，或改变体位致头晕而跌倒；环境因素：地面潮湿有水，光线不足，病床未加用床栏等。

1.4 血管活性药物的使用

患者病情转重时，及时恰当地给予血管活性药物可以提高抢救成功率，稳定血流动力。但应该注意使用时必须谨慎。

1.5 其他护理风险事件的原因：护理人员的素质、忽视患者需求、缺乏法制观念、护理人员配备及经验不足。对护理安全管理制定对策

2.1 加强护士对法律知识的学习和理解、强化法制观念，强化护理风险意识，提高护士业务素质，定期组织科室业务学习、业务查房，进行基础理论考试，不断拓宽知识面,更新观念。每月由护士长组织护理质控小组查房，并进行护理质量反馈，随时检查落实情况；利用护理病历讨论等形式学习专科疾病相关知识，及时制定护理常规。2.2 严格落实护理管理制度：

1）交接班制度

进行早、晚床头交接及记录交接，将患者病情、特殊处理记录在科里设计的交接本上，班班交接并实行双签名。

2）执行查对制度

包括服药、注射、输液、医嘱、输血、手术、饮食查对制度，每天查对医嘱一次，通过查看核对人签名、执行人签名、核对床头卡、查看登记本等方法,可发现查对制度是否严格执行。每周大查对一次。

3）护理质控检查制度

由护理质控小组成员每周检查一次，并登记，给予质控评分，在每个月的业务学习会上由护士长组织，对存在的缺陷及得分情况进行反馈并督促整改。

4）护理文件书写制度

护理文书记录及时、准确、完整，将科室住院患者的病例分派给每位护士，每周进行一次检查，使护理文书达到字迹工整、清楚、实事求是。

: 5）危重患者压疮及意外事件上报制度

按要求执行压疮上报、难免性压疮上报制度及意外事件上报制度。并及时发现问题、及时处理问题。

2.3 建立骨科的紧急预案并定期训练

有解决问题的应急能力，能够及时巡视病房，观察病情；加强管理职能，严格操作规程，强化执行意识。加强对并发症及意外情况发生的防范意识，提高治疗护理质量和护理工作的满意度。

2.4 加强沟通, 履行告知义务，应加强事先告知，让患者明白要接受的医疗护理服务，就要接受可能受到损害的风险，患者同意是医疗护理侵权行为的必要条件，是医疗护理行为合法性的前提[3]。护士应将每次护理操作的目的、过程、风险因素告知患者和家属，特殊治疗、护理、检查应征得患者同意，必要时履行签字手续，这既是尊重患者的权利，也是护士自我保护的需要。

2.5 抓好安全管理关键环节

抓关键患者；抓关键制度；抓关键事件；抓关键人员。

护理管理中一个重要的问题是如何确保质量、保证患者的治疗护理安全，护理管理制度是根本的保障，最大限度地降低了各类风险事件的发生。

第五篇：事业单位贷款潜在的风险[推荐]

事业单位是国家设置的带有一定公益性质的机构，国家对部分事业单位予以财政补助，但这往往导致金融机构对事业单位贷款潜在风险的忽视。自金融风暴爆发至今，政府加大公共基础建设，不少事业单位也趁机筹资建设，向金融机构申请贷款。因此，农信社应高度重视事业单位贷款的潜在风险，以避免不良贷款的产生。

1、事业单位贷款潜在的风险

（1）质押权利的预期收益，准确性不高。在我们的信贷工作中，事业单位贷款常以国家的事业经费补助或经营收益作质押，均属于预期的收入，对评估要求相对较高。目前我社的抵押物评估尚欠缺科学，评估精确度不够高，潜在第二还款来源不足的风险，尤其是医院、学校等事业单位新建扩建后的实际收益与预期收益还有差距，市场反映情况也是需要慎重考虑的。同时，由于质押权利的收益属预期的，难免会发生一些预料不到的事情，致使质押权利收益的实现周期与贷款期限不对称。目前我社缺乏实现质押权利的有效措施，故不确定因素加大，潜在风险仍然存在。

（2）事业单位的公益性带来风险。财政拨款的事业单位，如医院、学校等，其预算内、外资金由财政统筹管理，金融机构监管难度增大，监控力度薄弱。由于国家对部分事业单位予以财政补助，特有的监督政策和机制使金融机构不便干涉，加之部分该类事业单位存在多头开户现象，故使金融机构对借款人的资金来源与运用实行的监管难度加大，给还款带来一定风险。另外，社会公益事业的设施，是属于不可抵押的财产，因此即使是用贷款的资金所购买的设备，也不能作为抵押物抵押给金融机构，而金融机构就更没有理由将这些资产随意处置，其保障性大大削减。

（3）我国《刑法》的疏漏带来风险。贷款诈骗罪，是指以非法占有为目的，采用虚假理由或手段等骗取银行或其他金融机构贷款数额较大的行为。由于我国《刑法》第193条关于贷款诈骗罪的规定中没有明确单位可以成为本罪的主体,根据罪刑法定原则（法无明文规定不为罪,法无明文规定不处罚），单位不能成为贷款诈骗罪主体，即任何单位以非法占有为目的骗取巨额贷款，均不能构成此罪，从而给一些有意骗取贷款的事业单位以及假冒单位名义的个人提供了可乘之机，减弱了单位的违法行为限制，使风险系数提高。

2、防范事业单位贷款风险的对策及建议

（1）完善及推行与评估公司的合作制度，提高制度的执行力，科学评价质押预期受益价值，客观地评价借款人的还款能力，结合质押权利的稳定性和持续性设定贷款期限。

（2）加强对事业单位贷款的监控力度，做好贷后管理工作。坚持借款人在贷款信用社开立基本账户，并监督借款人将资金归划到开立的账户，签订资金监管协议，时时监控每一笔款项的交易，确保资金存入专户，专款专用，贷款用途及还款计划落到实处。

（3）提高全体员工的风险防控意识。严格审查贷款，明辨真假，提高发现罪恶的敏感度，严抓内控，防止内部员工与事业单位串通以虚构事实、隐瞒真相的方式，诈骗农信社的贷款。制定和完善有关制度，使得有法可依，有法必依，执法必严。