私募股权与我国中小企业发展

第一篇：私募股权与我国中小企业发展

私募股权与我国中小企业发展

[摘 要]针对我国中小企业融资难的问题，私募股权融资由于其自身具有的特点，能较好地填补银行信贷市场和股票市场间的空白，有效地促进中小企业的发展。

[关键词]私募股权 中小企业融资 间接融资

一、私募股权的内涵及其特点

私募股权（Private Equity)是指不必经过证券交易监管机构审批登记的，在私人、各金融或非金融机构之间交易的权益资本。相对于那种可以在公开市场自由交易的投资于企业的权益资本来说，私募股权是不可公开交易的。这部分权益资本包括非上市公司的权益资本和上市公司非公开交易的权益资本。

私募股权通常投资于包括种子期和成长期的企业，即风险投资，也包括投资扩张期企业的直接投资和参与管理层收购的在内的并购投资，投资过渡期企业的或上市前企业的过桥贷款也是私募股权的投资范围，即凡是在一家企业上市以前所获得的股权投资都是属于私募股权这一投资产业的。对于刚刚起步的公司、私有创业型中小企业、风险科技公司、暂时陷入财务困境的公司以及公开寻求资金的上市企业，私募股权资本市场对其发展都有着重要的作用。特别是最近十几年，在合伙制的刺激下，私募股权资本市场的发展己经超过了首次公开发行(IPO)市场，并且给投资者带来了超过债券投资收益率的良好回报。

二、我国中小企业存在融资难的问题

截止2007年底． 我国的中小企业数己经超过4200万家，占全国注册企业总数的99％ 以上。其创造的最终产品和服务价值、实现的利税、出口总额分别占全国的60％、57％、60％左右。中小企业在促进经济增长，提高经济效率，创造就业机会方面具有重要的作用。但由于我国众多中小企业都存在着实力弱、管理水平差、信誉低等特点，既缺乏可以抵押的资产，又难以寻求担保单位，金融机构普遍对中小企业存有戒心，由此产生了中小企业的融资难题。近年来中小企业融资地位低下，80％的中小企业缺少资金，30％的中小企业资金十分紧张。

（一）中小企业直接融资空间极为有限。我国的资本市场还处于起步阶段，对于发行股票上市融资的企业有相当严格的限制条件，只有达到一定规模的企业才能进入股市，整体而言，国企仍是股票市场重点扶持对象，一般的中小企业无法利用股票市场筹集资金。

（二）中小企业向银行贷款很困难。低利率政策使银行将信贷资金向更具有抵押能力的国有企业倾斜，而抵押资产匮乏的中小企业便被排除在信贷市场之外。银行面临的高交易费用使银行对中小企业出现惜贷现象，中小企业由于其经营风险波动性较大，不像国有企业最终有国家为其做担保，因此被银行认为是高风险客户，在银行面临较高交易费用的时候，首先发生变化的是对中小企业的信贷行为。相对于大企业或国有企业，在中小企业与银行之间存在着更为严重的信息不对称问题，中小企业大多经营规模相对较小，财务管理相对不规范，企业财务状况不透明，信息披露不充分，经营信息对外有所保留。这也成为妨碍金融机构为中小企业提供信贷的一个重要因素。

（三）中小企业通过发行企业债券融资的机会微乎其微。我国公司债券的发行者一般都是国有大中型企业，民营中小企业通过企业债券融资的渠道基本上被封闭了。我国发行公司债券现行的标准是追求企业已经具有的规模和投资回报，中小企业难以满足规模、产业方向、机构担保等发债资格与条件的限制。

三、私募股权融资有助于中小企业发展

（一）有利于企业的创立。由于自有资金的不足，企业家在创业之初总是积极寻求外部资金的支持；而另一方面，为了降低所承担的创业风险，即使不受财富约束，企业家也会利用自有资本的杠杆作用，积极利用外部资金。但是由于企业处于创业初期，往往没有实质性的资产与资源，本身前景不明朗，风险较大，根本不能从银行或其他金融机构获得资金，而此时正是企业最需要资金的时候。而通过私募股权融资，比如适合初创企业的具有风险投资性质的天使资本，会突破正式金融对融资者的信用记录、规模、担保等方面的限制，通过特殊条款的设定，来对企业进行投资。而当私募股权投资企业以后，往往会派具有丰富市场经验的投资经理参与到董事会中，帮助中小企业的顺利发展壮大。在美国等资本市场比较发达的国家，私募股权投资对于高科技中小企业的创立起到了极其重要的作用。

（二）有利于中小企业进行技术改造，扩大规模。中小企业在发展过程中，需要进行技术改造，扩大规模，对于资金量的需求很大。如果仅仅通过单一的融资渠道，如银行，往往不能满足企业的需求。而同时借助于私募股权融资，由于其在投资企业时介入了中小企业的经营管理，具有全盘的考虑，对于中小企业的发展阶段把握地比较准确，会通过好几轮的投资来扩大中小企业的经营规模，有利于中小企业进行技术改造。

（三）有利于中小企业实施财务管理和保持经营私密性。相对于大企业，中小企业的竞争优势与其经营的私密性紧密相连，与公开融资的信息披露要求直接冲突。由于无需向市场公开财务信息，借助于私募股权融资，就能使得中小企业在获得融资的同时保持其经营的私密性。

四、中小企业利用私募股权融资应注意防范风险

（一）合理预测融资风险。中小企业由于规模小，抗风险能力弱，一旦风险演变成最终的损失，必然给企业经营带来巨大的不利影响。因此，企业在考虑融资既定总收益的同时，还要预测要承担的风险以及这些风险可能带来的损失，及私募股权融资带来的收益和融资风险要匹配。

（二）确定融资规模。融资过多可能造成资金闲置浪费，增加融资成本和经营风险；融资不足，又会影响企业的投融资计划和正常经营活动的开展。因此，企业要更具自身的实际条件、融资的难易程度和成本情况，从资金形式和需求期限两方面考虑和确定融资规模。

（三）选择最佳融资机会。选择最佳融资机会的过程，就是在寻求最能与企业内部环境相适应的外部环境的过程。从企业内部来看，过早地融资会造成资金闲置和浪费，而过晚融资又会丧失投资机会。

（四）合理保持企业控制权。企业进行私募股权融资时，造成对企业控制权或所有权的变化，不仅会影响到企业生产经营的独立性和自主性，还可能引起企业利润分流，甚至损害原有股东的利益，影响企业长远发展。

五、发展我国私募股权投资的建议

（一）相关法律的建设和监管。我国私募股权发展的法律环境建设主要是指进一步完善我国司法体制建设。新的《公司法》对于公司型的私募股权投资机构来说，其运行限制有了很多方面的改善，意味着我国的私募股权投资基金可以采用合伙企业作为其组织框架，这将促进私募股权产业的极大发展。美欧等私募股权发达国家的经验表明：对于这一市场的监管必须通过建立完善的法律来规范，并考虑其运作本身的特点，尽可能地按照市场化方式培育主体投资者。

（二）鼓励民间资本进入私募股权投资。政府应该鼓励民间资本进入私募股权投资，让民营企业家作为私募股权投资业的中坚力量，成为制度变迁的初级行动团体，通过对私募股权投资公司的税务优惠和个人所得税务优惠让各种人才进入这个行业，并形成投资企业不同阶段的私募股权投资公司和基金。

第二篇：浅谈企业文化与我国中小企业发展

浅谈企业文化与我国中小企业的发展

摘要：我国绝大多数的中小企业领导者对企业文化重视不够，缺乏核心的价值观和经营理念 大多数中小企业采用家族式的管理，家族式的企业文化制约了企业竞争机制的建立，不利企业的持续发展，针对这些问题进行了分析，提出一些加强中小企业文化建设的途径，走可持续发展的企业之路。

关键字：企业文化中小企业海尔沃尔玛

引言：企业文化存在于每一个企业中，不管这个企业是小企业、中型企业还是大型企业。企业处于创业初期、成长期，还是成熟期，每一个企业在发展过程中都有自己独特的文化雏形，这种雏形可能来自某个企业家的某种直觉 用来指导和约束员工的成文或不成文的条例和规范，并有意识或者无意识地对员工进行灌输，使之融入企业管理行为中，自觉自愿遵守企业的激励约束机制。久而久之，形成自己独特的价值观和道德观，从而形成一种凝聚力。当今中小企业已成为我国国民经济中一支重要而活跃的力量，在经济发展中起着不可替代的作用，市场的多样化为中小企业提供了机遇，也提出了挑战。如何加强中小企业文化建设，最大限度地激发中小企业的活力，使中小企业顺利发展并立于不败之地成为人们关注的焦点。

一 我国中小企业文化建设的现状与存在的问题

1．中小企业文化建设的现状

据调查，在我国中小企业聚集的沿海地区，有60%的企业领导没有充分认识到企业文化的必要性。企业经营者没有把企业文化战略编入企业发展规划的整体战略中。由于中小企业的产品品种单一他们的企业规模普遍不大，组织机构相对简单，管理方式较为单一，员工素质相对不高，在激烈的市场竞争中处于劣势。在这种情况下，企业为忙于生计，不被残酷的市场所淘汰，只能更多地考虑企业当前所处的位置和现状忙于追求自己的短期利益，而对长远利益的战略无暇顾及。而且，他们一般认为文化战略是大企业、大集团的事，中小企业没有必要进行战略方面的考虑，这也使很多中小企业的领导者认识不到文化战略对企业生产经营的重要作用以及对企业可持续发展产生的巨大影响。

2．中小企业文化建设存在的问题

2．1对企业文化的认识和重视力度不够

我国很多中小企业的领导者认为企业文化就是企业的外在表现形象，把更多的精力放在了企业标语口号的斟酌，企业标识的设计上，他们只简单地将企业文化等同于形象设计并没有采取有力的措施把企业精神体现在企业的经营活动中，也没有把企业精神渗透到企业员工的思维方式工作、行为习惯中，将企业文化等同于规章制度。有些中小企业的管理者认为企业文化就是企业规章制度，只要制定出企业的规章制度，组织员工学习，了解并严格实施，企业的文化建设就可大功告成，企业精神也就可以培育起来了。

2．2家族式管理的企业文化制约企业竞争机制的建立

中小企业绝大多数是家族式企业，在这些家族式管理的中小企业中 在创业初期具有一定合理性的管理模式，在企业规模发展壮大后多有弊病。企业所有权和经营权在核心家族成员手中的高度集中，导致一些中小企业在人才任用上不以个人素质论

高低，裙带关系严重。在管理决策上，也是由主要家族成员凭主观经验说了算，搞专断式，独裁式管理，结果族外人会因个人发展前景有限而失去对企业经营状况的关注，失去工作的积极性，致使整个企业经营管理水平停留在相对固定的水平，难以适应不断变化的市场环境。

二 从知名企业看企业文化的重要性

1.从海尔看企业文化重要性

1．1中国著名企业家张瑞敏在《 财富》 论坛前夕对媒体记者分析海尔经验时说：海尔过去的成功是观念和思维方式的成功，企业发展的灵魂是企业文化，而企业文化最核心的内容应该是价值观。至于张瑞敏个人在海尔充当的角色，他认为，第一是设计师，在企业发展中如何使组织结构适应企业发展；第二是牧师，不断地布道，使员工接受企业文化，把员工自身价值的体现和企业目标的实现结合起来。实际上，海尔的扩张主要是一种文化的扩张，收购一个企业，派去一个总经理，一个会计师，一套海尔的文化，海尔就是靠自己的一套海尔文化来对员工进行管理的，他扩张时，通过海尔的文化灌输使被收购的企业起死回生，利用企业文化这种无形资产来盘活有形资产。

1．2海尔在 1998 年的时候，有一个非常著名的叫做“吃休克鱼” 的说法，就是以无形资产来坚定有形资产的案例，被记入美国哈佛大学商学院的案例库这足以看出企业文化的重要性，一个企业建设自己的企业文化至关重要，在知识经济时代，一个企业要长远发展，就必须建设优秀的企业文化。

2.从沃尔玛具体来看企业文化重要性

(1)概述

沃尔玛从一个乡村小镇的小杂货店成长为世界企业 500强之首的大型跨国零售业帝国，其影响因素是多方面的。但其中，由萨姆所倡导的 经过几十年的实践不断发展和丰富 独特的企业文化所起的作用却是不可估量的。

(2)沃尔玛的企业文化

沃尔玛独特的企业文化主要有以下几点：

2．1重视企业文化建设的传统 沃尔玛公司虽然仅有 50 多年的历史，但一直非常重视企业文化的作用，充分发挥企业文化对形成企业良好机制的促进和保障作用，增强企业的凝聚力和战斗力。沃尔玛公司重视对员工的精神鼓励,对特别优秀的管理人员，授予 “萨姆.沃尔顿企业家” 的称号提出 “员工是合伙人” 的企业口号。萨姆非常重视人的作用，现在，沃尔玛已有 80% 以上的员工借助这两个计划拥有了沃尔玛公司的股票，而其他的 20% 员工基本上都是不够资格参与利润分享。

2．2充满朝气和活力的沃尔玛文化 无论是到世界各地的任何一间沃尔玛连锁店中，你都会感受到一种强烈的震动。正因为如此，每一位公司同仁都热爱着沃尔玛，默默地为顾客服务的事业而奉献。长期以来，沃尔玛的企业文化使沃尔玛公司的同仁紧紧团结在一起，他们朝气蓬勃，团结友爱。

2．3经常性的培训 沃尔玛为员工制定培训与发展计划，让员工们更好地理解他们的工作职责，并鼓励他们勇于迎接工作中的挑战。公司对合乎条件的员工进行横向培训和实习管理培训，沃尔玛十分重视在工作态度及办事能力上有特殊表现的员工，他们会被挑选去参加培训。

三 企业文化对我国中小企业的启示

我国中小企业要得到持续健康的发展和壮大，必须重视企业文化的作用。要坚持以人为本，注重员工的作用，这才能塑造出具有自己特色的企业文化,且要把企业文化作为经营企业的持久战略资源，进而创立出和谐、长寿的名牌企业。

3．1塑造特色的企业文化和树立核心的价值观

一个企业就像一个人一样她的生存与发展，取决于它的企业精神、经营理念，也就是企业文化建设，中小企业文化的核心部分是价值观与企业精神。对于中小企业来讲，这里的价值观主要是指员工的价值观。企业文化形成一定氛围后会给每个员工造成一种求知欲，人们会感到有一种无形的力量在激励自己，生为企业奋斗的价值观，生一种时时处处想着企业的精神，以及企业人精神。充分发挥企业文化的导向作用，激励作用和凝聚力作用，养员工与企业共荣辱的价值观。把企业的建设看成自己家园的建设，培养团结合作、互动、高效的凝聚力，种凝聚力会使员工积极向上、教互助、敬业爱岗、携手共进的团队精神，达到企业核心竞争力的全面提升。

3．2以人为本 重视员工的作用

以人为本理念是指管理者在管理实践中，一切从人出发，以人为根本，从而调动人的主动性、创造性和积极性的思想观念。企业要重视员工、关心员工、尊重员工的个人特性，充分调动员工的积极性和创造性。企业要善于把员工的个人价值转化为企业价值，善于选择贤才，通过公平、透明的竞争机制，锻炼员工的意志，培养他们的品格，为他们的成长创造良好的氛围。

以人为本的用人机制有利于克服家族式管理的弊病，提高企业人员的整体素质，确保企业决策的科学化、民主化，提高工作效率，按照公平、公正的原则聘用干部。能力较低的家族企业成员要将职位转移给优秀的非家族成员，最终形成以非家族成员为主的科学管理体系，建立完善的公司治理机制，抛弃传统家族文化中非理性的血缘、亲情观念，建立适应现代企业制度的业缘，形成各个机构权责明晰，相互制约的关系。从而有效地调节所有者、经营者和员工之间的关系保障所有者的权益，赋予经营者充分的经营权，确保公司持续健康的发展。

3．3把企文化作为持久的战略资源来经营

现在人们越来越意识到 要使企业经营历久不衰，决不能停留在就事论事经营上，经济必须扎根在文化的沃土中才能持久。还要对 传宗接代有一个正确认识，就不能局限于亲情相传，更重要，也是能更稳定更持久的传宗接代。应该是文化，是形成一套能代代相传的良好风气，这就是企业文化。因此，我国的中小企业要想做大做强，更长寿，就更要重视企业文化的作用。提高企业员工的素质，创新经营管理模式，同时也要把企业文化作为一种持久的战略资源来经营，打造可持续发展的企业。

3．4中小企业要树立良好的企业形象

良好的企业形象是企业的宝贵无形资产，而良好企业形象的树立，有利于企业文化的形成，使企业员工有一种自豪感、归属感，在企业中形成一种凝聚力、向心力，实现价值观念的统一，员工行为的规范化。在企业中形成一种团结、和谐、积极、向上的氛围，从而保证了企业管理的有效性和竞争力的提高。

四 结语

综上所述，企业文化具有一种强大的力量，有些物质资源也许会失去，唯有文化还是存在的，企业文化是一种无形的生产力和生命力，一种潜在的生产力，无形的资产和财富。企业文化会极大地促进企业的发展，所以只要做到企业和企业文化的互相协调互相补充、互相促进，使两者同步运行，建设出一套优秀的企业文化来，一定会对企业的长远发展起到积极的、不可估量的作用。

参考文献：

[1]李明：企业文化的深层结构，中国管理传播网，2005

[2] 张瑞敏：海尔向 500 强进军，中外管理 三年精华本，中外管理杂志社1997-1999年

[3]王驰：当代企业文化导论，湖南出版社，2000

[4] 魏国辰．中小企业管理提升 M ．北京 中国物质出版社 2002

[5]庄培章．现代企业文化新论 M ．厦门 厦门大学出版社 2006

[6] 赵光忠．企业文化与学习型组织策划 M ．北京 中国经济出版社 2003

第三篇：私募股权的发展（精选）

私募股权投资在我国具有广阔的发展前景。

私募股权投资基金，也就是我们常说的PE，私募股权基金是一种专门投资于未上市公司的股权的私募基金，一般来说它的管理人应该是有经验的，有投资记录的一些专业的，而其他投资者是一些有风险承受能力的机构投入者或者富裕个人，他们有比较长期的投资意愿。目前,我国加快发展私募股权投资的条件已经初步具备。2010年,中国经济增速相对2009年将更为乐观。世行预计2010年中国GDP增速将为9.5%,中国社会科学院金融研究所预计2010年中国GDP增速将达10%。经济高增长预期的背后,私募股权投资的前景将获得更为有力的支持。在市场的自觉行动和政府政策以及相关法律法规的配合之下,中国私募股权投资有望迎来一个新的高速发展时期。在笔者看来,中国私募股权投资发展将从以下几个方向展开。

(一)各地争相出台鼓励私募股权投资的政策措施。鉴于私募股权投资在调整经济结构、推动产业升级和促进经济发展中的重要作用,上海、天津、北京有关争夺私募股权投资中心的明争暗斗日益激烈。上海市浦东新区于2009年6月2日发布了《上海市浦东新区设立外商投资股权投资管理企业试行办法》;天津市于2009年10月16日发布了《天津市促进股权投资基金业发展办法》;北京市于2010年1月4日发布了《在京设立外商投资股权投资基金管理企业暂行办法》,上述办法均鼓励外国投资者在当地设立外商投资股权投资管理企业。当前,各地已普遍认识到这一点,将出台更多各种各样的激励政策,打造境内外私募基金投资洼地,吸引境内外股权投资机构在当地注册和设立分支机构。

(二)私募股权投资的行业方向。从2009年来看,热点投资行业是制造业、能源行业和金融行业。私募股权投资的热点总是跟随经济热点和市场机会处于不断变动之中。在中国经济恢复快速增长的背景下,私募股权投资的热点将从传统行业向新兴和政策性行业转移。2010年及未来一段时间,医疗健康、现代农业、连锁经营行业等将成为市场投资热点。随着医疗改革深入以及医疗健康市场的迅速发展,医疗健康市场仍将保持高速成长,预计这一领域将持续吸引投资机构目光。由投资拉动向消费拉动将成为未来经济发展的主要方向,这一过程中,连锁经营行业也将成为私募股权投资持续关注的热点。同时,房地产业可能成为最炙热的投资方向。近期以来,一系列房地产宏观调控政策的出台,使得高度依赖银行信贷资金支持的房地产市场资金压力突显,这使国内外的私募股权资金有了用武之地。从政策导向上来看,对于与内地房企进行股权合作的PE,限制并不多。

(三)人民币基金快速崛起。2009年无疑是人民币基金闪亮登场的一年。人民币基金的募集金额及数量皆将外币基金抛于身后,一度统领资本市场的外资基金开始偃旗息鼓。究其原因,金融危机前期外资基金的“疯投”和次级放贷的疯狂杠杆如出一辙,自酿苦果。海外LP(LimitedPartner)的囊中羞涩让募集新的外资基金非常困难;已投公司在陷入全球金融危机时提出的二度融资需求,外资基金的募集和运作着实难上加难。外资遭遇的这些不利因素反而将人民币基金推上了历史舞台。未来,相对其他国家和地区而言,中国市场具有较强的吸引力,人民币基金的发展势头将持续一路看涨。目前,企业投资者和各地引导基金是LP市场最重要的组成力量,也同时是内资和外资管理机构的主要募资对象。随着相关限制政策的进一步放开,富有个人、保险公司、社保基金及政策性银行都将成为国内LP市场的主体,人民币基金规模有望快速壮大。

(四)PE人才队伍将迅速成长。私募股权投资机构不仅仅提供狭义的货币形态资本,同时也提供企业家才能这个生产要素。实际上,私募股权基金成功地将资本与企业家才能这两项生产要素有机的结合了起来,产生了1%2B1>2的效果。从这个角度讲,私募股权投资对管理者和从业者的职业素质要求很高,既要精通金融市场运作又要懂实业,能够进行有效的企业管理。相对而言,中国私募股权投资人才队伍规模小,经验不足。现在大部分的PE投资机构管理者都是从投行转过来的,熟悉金融市场,但是企业管理能力则相对薄弱。今后,通过规模不断增长的业务实践和有组织有意识的专业培训,私募股权投资队伍将迅速成长壮大。

第四篇：买私募股权安全吗

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私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。那么，买私募股权安全吗、私募股权投资安全吗？下面，金斧子小编就带大家一起来看看。

一、买私募股权安全吗

私募股权基金的资金由商业银行托管，基金主体(通常为有限合伙企业)在银行开立账户时需提交一系列合法合规证明。在基金存续期内，基金所有货币资产均存放在该账户中，所有货币收支活动均通过该账户进行。私募股权基金在对外投资时形成的股权凭证或权利证明等文件的原件均应提交给商业银行保管，也就是说，商业银行对该基金的资金使用情况严格监管，切实保证资金安全。

二、私募股权有哪些优势

1.私募股权有投资门槛的优势

一般普通的投资人是很难购买到企业的“原始股”，要么是企业高管的内部权力，要么是大资金帮助企业融资，所以，作为普通的公众投资者几乎没有可能拿到企业的“原始股份”；但投资“私募股权基金”则不同，可以参与多个企业的“股权投资”，当多个投资人集合资金达到一定程度，当基金公司以机构身份参与企业股权投资时，很多个人投资的门槛自然也就不存在了，所以参与“私募股权基金”更容易拿到企业的“原始股”； 2.私募股权有权利对抗的优势

我们个人购买“企业原始股”，就算买到了不过代表一个个人投资者，最多算是企业的投资人（小股东），在企业运作、决策、投资等方面没有任何的话语权，只能是“跟从”，无法对抗企业的任何决定；但私募股权基金则不同，私募股权基金在参与企业股权投资时，是以战略合作的身份参与进来的，对企业的任何决议均可按照之前签署的协议进行参与，说白了，私募股权基金是“大股东”，可以以大股东的身份对抗企业的决议，个人投资者参与“私募股权基金”，就等于有“靠山”帮助投资人维权； 3.私募股权有主导管理的优势

个人购买企业的“原始股”，只有等着的份儿，等企业分红、等企业上市，投资人是没有参与企业管理的权利的，通俗讲就是没有掌握自己命运的能

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但私募股权基金就完全不一样了，私募基金作为企业的战略合作者，可以深入的参与到企业的日常管理中，对企业的未来、发展有主导管理的优势，个人通过股权私募基金参与企业的股权投资，完全可以通过基金公司的专业度掌握自己的投资命运；

4.私募股权有风险控制的优势 个人购买企业“原始股”，在信息不对等、无权参与管理的前提下是无法控制投资风险的，如果企业运作良好有分红能上市则会获得投资收益，如果企业运作失败，则投资人没有任何风险抵抗措施，只有认赔；私募股权基金在参与企业股权投资时，是要进行风险控制的，一般在行业内部称为“对赌协议”，通俗的讲就是私募股权基金让企业签署一个确保基金不赔钱的“协议”，一般采取的方式是：未达到利润预期无偿转让股权；未实现IPO上市公司管理层溢价回购股权等等；总之，个人通过私募股权基金投资企业的股权，理论上基金公司会设置多个安全垫，来确保投资人的本金和收益，风险要比个人投资“原始股”低的多； 5.私募股权有安全退出的优势

私募股权基金有多种有效的退出方式，一般分为：上市退出、溢价回购退出、并购退出、股权转让4种获利退出方式，正是由于“基金公司”的机构投资者身份，给了参与投资的个人投资者更多的、安全的获利退出方式。

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第五篇：私募股权投资合法吗范文

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2、参与私募的必须是合格投资人。合格投资人由证监会界定：最低认购100万，而且不允许带拖斗(不能拿亲戚朋友的钱)。这样界定，就是告诉你你得拿你全部钱的一部分来投资，鸡蛋不能放在一个篮子里，更不能拿别人的鸡蛋放在篮子里。(在美国，对投资人的要求是必须有500万美元以上的证券资产、或者年收入20万美元、或者夫妻俩加起来30万美元。而中国因为没有很好的财产登记制度，很难界定家庭的财产，所以金融界对合格投资者的界定是最低认购100万。)所以但凡不考虑你是不是合格投资人就鼓动你投资的、低于100万以下的私募，基本上都是骗人的。

3、私募绝对不可以公开宣传。新基金法明文规定：不可以通过报刊，电台，互联网等公众传播媒体或者讲座，报告会，分析会等方式向不特定对象宣传。

4、投资人与管理人之间必须定合同，各方面的义务和责任必须规定清楚。细则请查询最新的基金法。要留心看合同要件和法律规定的是不是一样，很多假冒的私募合同做的很漂亮，但是一比对明显就是假的。第四，新基金法规定私募人数不能超过200人。

私募基金是否符合中国法律

1）私募基金的概念

私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金，Private Fund)，是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值

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2）私募基金在中国是合法的

2014年7月11日，证监会正式公布《私募投资基金监督管理暂行办法》中对合格投资者单独列为一章明确的规定。明确私募基金的投资者金额不能低于100万元。

根据新要求的“合格投资者”应该具备相应的风险识别能力以及风险承担能力。投资于单只私募基金的金额不能低于100万元。投资者的个人净资产不能低于1000万元以及个人的金融资产不能低于300万元，还有就是个人的最近三年平均年收入不能低于50万元。

因为考虑到企业年金、慈善基金、社保基金以及依法设立并且受到国务院金融监督管理机构监管的投资计划等机构投资者均都具有比较强的风险识别能力和风险承受能力。私募基金管理人以及从业人员对其所管理的私募基金的充分了解，因此也被认可为合格的投资者。

3）相关立法进程

《中华人民共和国证券投资基金法》于2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过。2009年7月启动以来，有关私募基金管理纳入其中的消息备受关注。2012年6月26日提交全国人大常委会审议的《中华人民共和国证券投资基金法(修订草案)》。

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