财务管理学知识点

第一篇：财务管理学知识点

财务管理学知识点

一、财务管理总论

1、企业财务：是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即企业资金活动中所形成的经济关系。

2、企业财务活动的内容：A：资金筹集（起点）B：资金投放（中心环节）C：资金耗费（基础环节）D：资金收入（关键环节）E：资金分配（终点）。

3、企业同各方面的财务关系：A：企业与投资者和受资者之间的财务关系 B：企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 C：企业与税务机关之间的财务关系 D：企业内部各单位之间的财务关系。

4、财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分；特点：涉及面广、灵敏度高、综合性强。

5、财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目地。作用：导向作用、激励作用、凝聚作用、考核作用。特征：具有相对稳定性、具有可操作性（可以计量，可以追溯，可以控制）、具有层次性。

6、财务管理的总体目标：经济效益最大化、利润最大化、权益资本利润率最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。

7、财务管理的原则：资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则、利益关系协调原则。

8、财务管理的环节： A：财务预测（明确预测对象和目的，搜集和整理资料，选择预测模型，实施财务预测）B：财务决策（确定决策目标，拟定备选方案，评价各种方案，选择最优方案）C：财务计划(分析主客观条件，确定主要指标；安排生产要素，组织综合平衡；编制计划表格，协调各项指标)D：财务控制（制定控制标准，分解落实责任；确定执行差异，及时消除差异；评价单位业绩，搞好考核奖惩）E：财务分析(搜集资料，掌握情况；指标对比，揭露矛盾；因素分析，明确责任；提出措施，改进工作)。9企业总体财务管理体制研究问题：建立企业资本金制度、建立固定资产这就制度、建立成本开支范围制度、建立利润分配制度。

10、两权三层管理的内容：所有权，经营权，股东大会、董事会、经理层。

11、企业内部财务管理体制研究问题：资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。

二、资金时间价值和投资风险价值

1、资金时间价值：在没有风险和通货膨胀下的投资收益率。

2、单利的终值就是本利和，由终值求现值，叫做折现，复利的终值也是本利和。

3、年金：是指一定期间内每期相等金额的收付款项。每期期末收款付款的的年金叫后付年金，即普通年金；每期期初收款付款的年金叫先付年金，即即付年金；距今若干期以后发生的每期期末收款付款的年金叫递延年金；无限期连续收款付款的年金，叫永续年金。

4、投资决策类型：确定性投资决策、风险性投资决策、不确定性投资决策。

三、筹资管理

1、企业筹资的基本目的：为了自身的维持和发展，筹资动机：新建筹资动机、扩张筹资动机，调整筹资动机（形式：借新债还旧债，以债转股，以股抵债）、双重筹资动机。

2、筹资原则：A：合理确定资金需要量，努力提高筹资效果（合理性）B：周密研究投资方向，大力提高投资效果（效益性）C:适时取得所筹资金，保证资金投放需要（及时性）D:认真选择筹资来源，力求降低成本（节约性）E：合理安排资本结构，保持适当偿债能力（比例性）F：遵守国家有关法规，维护各方合法权益（合法性）

3、筹资渠道：政府财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业单位资金、民间资金、企业自留资金、外国和港澳台资金。

4、企业筹资的方式：吸收直接投资、发行股票、企业内部积累、银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用。

5、限额：股份有限公司1000万元、有限责任公司：生产经营类50万，商品批发50万，零售业30万，科技开发、咨询业10万。

6、企业资本金的管理原则：资本确定原则、资本充实原则、资本保全原则、资本增值原则、资本统筹使用原则。

7、建立资本金制度的作用：有利于明晰产权关系，保障所有者权；有利于维护债权人的合法权益；有利于保障企业生产经营活动的正常进行；有利于正确计算企业盈亏，合理评价企业经营成果。

8、权益资本筹资的方式，又称股权性筹资，主要有吸收投入资本（形式：现金投资、实物投资、工业产权和非专利技术投资、土地使用权投资）、发行股票、企业内部积累。

9、吸收投入资本的优点：能够增强企业信誉，能够早日形成生产经营能力、财务风险较低；缺点：资本成本较高、产权清晰程度差。

10、股票发行方法：有偿增资、无偿配股、有偿无偿并行增股。推销方式：自销方式、承销方式。

11、发行股票优点：能提高公司信誉、没有固定的到期日、不可偿还、没有固定的鼓励负担、筹资风险小。缺点：资本成本较高、容易分散控制权。

12、企业债务资本的筹资方式，又称债务性筹资，主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用。

13、银行借款优点：筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好。缺点：财务风险较大、限制条件较多、筹资数额有限。发行债券的优点：筹资成本低、具有财务杠杆作用、可保障控制权。缺点：财务风险高、限制条件多、筹资额有限。租赁筹资的优点：能迅速获得所需资产、租赁筹资限制较少、免遭设备陈旧过时的风险、到期还本负担轻、税收负担轻、租赁可提供一种新的资金来源。缺点：资本成本高，不能享有设备残值。商业信用的优点：筹资便利、限制条件少、有时无筹资成本。缺点：期限较短、形成“应付费用”。

四、流动资金管理

1、流动资金：也称营运资金，是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。

2、流动性：货币资金>应收及预付款类>存货类>短期投资。

3、流动资金的特点：具有变动性，具有波动性，流动资金循环与生产经营周期一致性。

4、流动资金管理的意义：A：加强流动资金管理，可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进企业生产经营的发展。B：有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理水平。

5、流动资产管理的要求：既要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金；管资金的，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合；保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律；只用于生产经营周转的需要，不能用于基本建设和其他开支；不能把流动资金用于有专门资金来源的开支。

6、企业持有现金的动机：支付动机、预防动机、投机动机。

7、现金管理的要求：钱财分管，会计、出纳分开；建立现金交接手续，坚持查库制度；遵守规定的现金使用范围；租售库存现金限额；严格现金存款手续，不得坐支现金。

8、应收账款的功能：增加产品销售的功能；减少产成品存货的功能。成本：机会成本、管理成本、坏账成本。

9、信用标准通常用坏账损失率来衡量。

10、五C评估法：品质、能力、资本、担保品、行情。

11、核算坏账损失的方法：销货百分比法、账龄分析法、应收账款余额比率法。

12、管理存货的意义：对存货进行管理，可以向各职能部门和各级单位提供管理信息；通过存货管理，才能实现存货效益最大化；有利于提高企业的经济效益，更有利于整个国民经济的稳定和发展。

13、存货的功能：储存必要的原材料，可以保证生产正常进行；储存必要的在产品，有利于组织均衡，成套性的生产，储存必要的产成品，有利于产品销售。

14、存货成本：采购成本、订货成本、储存成本。

15、核算存货定额的方法：定额日数分析法、因素分析法、比例计算法、余额计算法。

16、存货归口分级管理的作用：A:有利于调动各职能部门，各级单位和职工群众管好用好的存货的积极性和主动性，把存货管理同生产经营管理结合起来;B:有利于财务部门面向生产，深入实际，调查研究，总结经验，把存货的集中统一管理和分级管理紧密结合起来，使企业整个流动资金管理水平不断提高。

17、进行各项资金管理的几个方面：A制定采购计划，搞好供需平衡，安排采购基金；B确定最佳采购批量；C对企业全部材料实行分类管理。

五、固定财产及无形资产管理

1、固定资产价值周转的特点：使用中的固定资产价值的双重存在；固定资产投资的集中性和回收的分散性；固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的。

2、固定资产的计价：原始价值、重置价值、折余价值。

3、固定资产管理的要求：保证固定资产的完整无缺；提高固定资产的完好程度和利用效果；正确核定固定资产的需用量；正确计算固定资产的折旧额，有机会的计提固定资产折旧；要进行固定资产投资的预测。意义：有利于企业增加产品产量、开拓产品品种、提高产品质量，降低产品成本，节约国家基本建设资金，扩大规模，增强国民经济实力。

4、固定资产的损耗有有形损耗和无形损耗两种形式。

5、固定资产项目投资的特点：投资数额大、施工期长、投资回收期长、决策成败后果深远。分类：战术性和战略性投资、相关性和独立性投资、先决性和重置性投资。

6、核定固定资产需用量的要求：搞好固定资产的清查、以企业确定的生产任务为根据；要同挖掘，革新，改造和采用新技术相结合；要充分发动群众，有科学的计算依据。

7、固定资产的可行性预测：预测固定资产投资项目、拟定固定资产投资方案、预测固定资产项目投资收益，进行投资决策。

8、财务部门对固定资产的管理：新增固定资产，要参加验收；调出固定资产，要参加办理移交；报废固定资产，要参加鉴定清理；清查固定资产，要到现场查点实物。

9、无形资产的内容：专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。

六、对外投资管理

1、对外投资的目的：企业扩张的需要、完成战略转型的需要、资金调度的需要、满足特定用途的需要。

2、对外投资应当考虑的因素：对外投资的盈利与增值水平、对外投资风险（利率风险，通货膨胀风险，市场风险，外汇风险，决策风险）、对外投资成本（前期费用，实际投资额，资金成本，投资回收费用）、投资管理和经营控制能力、筹资能力、对外投资的流动性、对外投资环境。

3、债券投资是企业通过购入债券成为债券发行单位的债权人，并获取债券利息的投资行为。特点：A都有到期日，必须按期还本B发行主体身份不同，可分国家、金融、企业债券投资C收益具有较强的稳定性，可事前预定D保证还本付息，收益稳定，投资风险小E无权参与被投资企业的经营管理，只能按约定取得利息，到期收回本金。

4、股票投资是企业通过认购股票成为公司股东并获取股利收益的投资。特点：A收益不能事先确定，具有较强的波动性B股票分红的不肯定性和股票价格的起伏不定，风险最大C有权参与企业的经营管理。

5、基金投资是投资于投资基金的行为。特点：可以为投资者提供更多的机会；只需支付少量的管理费用，就可获得专业化的管理服务；种类较多；流动性强，分散风险功能强。信托投资种类和操作方式：委托代理投资、信托存款投资、委托贷款投资。

6、金融衍生工具投资四种类型及特征：金融远期合约（既锁定风险又锁定收益）、金融期货（对风险和收益完全放开）、金融期权（合约交易双方风险收益的非对称性是金融期权合约特有的风险机制）、金融互换（风险和收益一次性双向锁定，灵活性大于远期合约）。总体风险特征：市场风险（市场价格变动造成的损失）、信用风险（又称履约风险，交易伙伴践约的风险）、流动性风险（合约持有者无法在市场上找到出货或平仓机会的风险）、法律风险、还有交易操作失误、经纪商道德品质不佳以及交易商欺诈犯罪等风险。

7、并购投资的目的：谋求管理协同效应；谋求经营协同效应；谋求财务协同效应（财务能力提高、合理避税、预期效益）、实现战略重组，开展多元化经营；获得特殊资产；降低代理成本。

8、价值评估对并购的意义的体现：A从并购程序看，一般分为3个阶段：目标选择与评估阶段、准备计划阶段、公开或协议并购实施阶段。B、从并购动机看，双方对标的价值评估是决定交易是否成交的价值基础，也是谈判的焦点。C从投资角度看，希望交易价格有利于己方。

9、并购投资的支付方式：现金收购、换股、金融机构信贷、卖方信贷（推迟支付）、杠杆收购。

七、成本费用管理

1、成本和费用的区别：计算范围不同、计算期间不同。

2、成本费用的作用:A成本费用

是反映和监督劳动耗费的工具。B成本费用是补偿生产耗费的尺度。C成本费用可以综合反映企业工作质量，是推动企业提高经营管理水平的重要杠杆。D成本费用是制订产品价格的一项重要依据。

3、成本费用管理意义：A、加强成本管理，降低生产耗费，是扩大生产经营的重要条件；B、加强成本管理，有利于促使企业改善生产经营管理，提高经济效益；C加强成本管理，降低生产经营耗费，为国家积累资金奠定坚实的基础。原则：A正确区分各种支出的性质，严格遵守成本费用开支范围；B正确处理生产经营消耗同生产成果的关系，实现高产、优质、低成本的最佳结合；C正确处理生产消耗同生产技术的关系，把降低成本同开展技术革新结合起来。

4、降低成本方案：A改进产品设计，开展价值分析，努力节约原材料、燃料和人力等消耗；B改善生产经营管理，合理组织生产；C严格控制费用开支，努力降低管理费用。

5、功能成本预测分析基本步骤：A选择分析对象，掌握数据资料；B开展分析评价，提出改进措施；C确定最优方案，预测经济效果。

6、成本计划的作用：A组织群众挖掘降低成本潜力的有效手段；B建立企业内部成本管理责任制的基础；C编制其他财务计划的重要依据。

7、编制成本计划的要求：A要以先进合理的技术经济定额为依据；B要同企业其他计划指标紧密衔接；C要采取群众路线的方法。步骤：广泛收集和认真管理相关资料的基础上，预计和分析上期成本计划的执行情况；进行全厂计划指标的初步预测，确定计划期的目标成本，并拟定和下达各车间、各部门的成本控制指标；各车间、各部门发动群众讨论成本控制指标，编制各单位的成本计划或费用预算，制定增产节约的保证措施；财务部门审核各单位的成本计划或费用预算，进行综合平衡和汇编全厂的成本计划和费用预算。

8、成本费用计划的编制方法：A编制车间成本计划；B汇编全厂成本计划（主要产品单位成本计划、全部产品成本计划、期间费用预算）。

9、成本控制的标准：目标成本、计划指标、消耗定额、费用预算。成本控制的手段：凭证控制、厂币控制、制度控制。

10、采购成本的控制：A严格控制材料消耗数量（改进产品设计，采用先进工艺；制定材料消耗定额，实行限额发料制度；控制运输和储存过程中的材料损耗；同收废旧材料，搞好综合利用）；B努力降低材料采购成本（严格控制材料购买价格、加强材料采购费用管理、合理采用新材料和廉价代用材料）

11、制造费用和期间费用的控制：实行费用指标分扣分级管理，明确责任单位；制定费用定额，按月确定费用指标；严格控制各项费用的日常开支。

12、控制费用的日常开支三个环节：A采用费用手册，实行总额控制B建立必要的费用开支审批制度C建立必要的费用报销审核制度。

13、成本责任中心的考核：A成本中心的考核B费用中心的考核C成本业绩的报告。

14、成本预测和计划是成本管理的两个重要环节，年度成本预测是编制企业成本计划的准备阶段、成本控制是成本管理的实施阶段、成本分析评价是成本管理的总结阶段。

八、销售收入和利润管理

1、销售收入的确认：企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；与交易相关的经济效益能够流入企业；相关的收入和成本能够可靠的计量。

2、销售收入的影响因素：价格和销售量、销售退回、销售折扣、销售折让。

3、销售收入的意义：A销售收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源，销售收入是企业的主要经营成果，是企业取得利润的重要保障，加强销售收入管理，可以促使企业了解市场变化，销售收入是企业现金流入量的主要来源。

4、销售收入管理的要求：A加强对市场的预测分析，调整企业的经营战略；B根据市场预测，制定生产经营计划，组织好生产和销售，保证销售收入的实现；C积极处理好生产经营中存在的各种问题，提高企业的经济效益。

5、编制销售计划的要求：A编制销售计划要以明确的经营目标为前提，要做到全面化、完整性；要充分估计到企业经营目标实现的可能性，要留有余地。

6、销售收入的控制：A调整推销手段，认真执行销售合同，扩大产品销售量，完成销售计划；B提高服务质量，做好售后服务工作；C及时办理结算，加快货款回收；D

在生产销售过程中，要做好信息反馈工作。

7、企业制定产品价格的原则：A以国家有关产品定价的法令、规定和条例为依据，严格掌握企业自行定价产品的范围；B以产品价值为基础，使产品价格基本上符合产品的价；C遵守价格政策，兼顾国家、企业和消费者利益；D坚持按质论价，注意相关产品的比价关系；E根据供求关系和其他有关情况的变化，及时调整产品价格。方法：成本加成定价法、反方向定价法（倒扣定价法）。

8、价格运用策略：浮动定价策略、折让定价策略、保本定价策略、心理定价策略、价格线定价策略、寿命期定价策略。

9、现行工商税制度的基本内容：建立统一的流转税制，扩大资源税征收范围，将盐税并入资源税，改革所得税。

10、企业利润的构成：销售利润、投资净收益、营业外收支净额。

11、利润分配的原则：A坚持全局观念、兼顾各方利益；B统一分配制度，严格区分税利；C参照国际惯例，规范分配程序。

12、企业利润分配的基本程序：A依法缴纳所得税；B税后利润分配。

13、股份制企业利润分配的特点：A坚持公开、公平和公正的原则B尽可能保持稳定的股利政策C应当考虑到企业未来对资金的需求以及筹资成本D应当考虑对股票价格的影响。

14、影响股利政策的因素：法律因素（企业积累的约束、偿债能力的约束、企业利润的约束）、债务契约约束、公司自身约束（现金流量、举债能力、投资机会、资金成本）、股东因素（追求稳定的收入，规避风险、担心控制权的稀释、规避所得税）。

15、股利的种类：现金股利和股票股利

九、企业的设立、购并、分立和清算

1、独资企业特点：只有唯一一个出资者；出资人对企业债务承担无限责任；独资企业不作为企业所得税的纳税主体。优点：结构简单、容易开办、利润独享、限制较少。缺点：负有无限偿债责任，筹资困难。

2、合伙企业优点：开办容易、信用相对较佳；缺点：责任无限、全力不易集中、有时决策过程过于冗长。

3、企业设立的程序：发起、论证、报批、筹建（开设临时账户，招聘员工，购置生产资料，办理企业名称预先核准手续，进行基础设施建设）、申请设立登记、批准注册。

4、企业内部组织机构：股东会、董事会、监事会。

5、企业购并是企业收购和兼并，企业购并的动机：提高企业效率、代理问题的存在、节约交易成本、目标公司价值被低估、增强企业在市场中的地位、降低投资风险和避税。

6、企业购并方式：承担债务式购并、购买式购并、吸收股份式购并、控股式购并。

7、企业分立动机：满足公司适应经济环境变化的需要、消除负协同效应，提高公司价值、企业扩张、弥补购并决策失误或成立购并决策中的一部分、获取税收或管制方面的收益、避免反垄断诉讼。

8、企业分立程序：公司分立决议与批准、进行财产分割、编制表册、通告债权人、登记。

9、清算工作程序：清查债务、清查财产和债权、清偿债务和分配剩余财产、编制清算报告，办理停业登记。

10、清算财产的原则：凡是能整体变现的财产尽量整体变现，法律禁止或限制自由买卖的财产不得上市出售，应采用多种方式以尽可能高的售价变现财产，清算企业对外投资的实物性资产不得要求退还原物。

11、清算财产的分配：A支付应付未付的职工工资、劳动保险等>B缴纳应缴未缴的税金>C清偿各项无担保债务。

十、财务分析

1、开展财务分析的意义：A有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理；B有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策；C有利于国家税务机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。财务分析的原则：A从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断，结论先行，搞数字游戏。B全面的看问题，坚持一分为二，反对片面的看问题。C注意食物的联系，坚持联系的看问题，反对孤立的看问题。D定量分析和定性分析相结合，坚持定量分析为主。财务分析的要求：A所依据的信息必须要真实可靠；B根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法；C根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果。

2、财务分析的方法：比较分析法、比率分析法、趋势分析法。

第二篇：财务管理学知识点汇总

财务管理学知识点汇总

第一章

总论

1.财务管理：财务管理是企业管理工作的一部分，它是依据财经法规制度，组织财务活动，处理各种财务关系，以实现企业经营目标的一种经济管理工作。

2.财务管理内容：公司财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。这些财务活动构成了财务管理的内容。－企业筹资引起的财务活动－企业投资引起的财务活动－企业经营引起的财务活动－企业分配引起的财务活动

3.财务管理的目标：公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。以利润最大化为目标

以股东财富最大化为目标

4.财务管理的环境：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业外部条件的总和。1经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素。2法律环境指影响企业财务活动的各种法律、法规和规章。3金融市场环境

4社会文化环境

第二章

财务管理的价值观念

1.复利现值：是指未来年份收到或支付的现金在当前的价值。

2.复利终值：是指当前的一笔资金在若干期后所具有的价值。

3.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

4.后付年金的终值：一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

5.后付年金的现值:

一定期间内每期期末等额的系列收付款项的现值之和。

6.先付年金——每期期初有等额收付款项的年金。

7.债券的特征及估价：债券是由公司、金融机构或政府发行的，表明发行人对其承担还本付息义务的一种债务性证券，是公司对外进行债务融资的主要方式之一。作为一种有价证券，其发行者和购买者之间的权利和义务通过债券契约固定下来。

8.债券的主要特征：（1）票面价值：又称面值，是债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额（2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率（3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之

9.债券投资的优点：本金安全性高。收入比较稳定。许多债券都具有较好的流动性。

10.债券投资的缺点：购买力风险比较大。没有经营管理权。需要承受利率风险。

1.复利终值

F=P·(1+i)

ⁿ=

P·FVIFi，n=

P·(F/P，i，n)

2.复利现值

P=F·(PVIFi，n)=

F·(P/F，i，n)

3.后付年金终值

FVA=A·(F/A,i，n)

（每期末收付）

4.后付年金现值

PVA=A·(P/A，i，n)

（每期末收付）

5.先付年金终值

XFVA=A·(F/A，i，n)

·（1﹢i）（每期初收付）

6.先付年金现值

XPVA=A·(P/A，i，n)

·（1﹢i）（每期初收付）

7.延期年金现值V0=A·(P/A,i，n)

·(P/F

i，m)(n代表第一期，m代表第二期)

8.永续年金现值V0=A·1/i

9.当计算出的现值系数不能正好等于系数表中的某个数值，怎么办？

使用插值法.找到和所算系数相邻的利率，公式：所得利率系数-小于它的系数/大于它的系数-所得利率系数.n(或i)=小于它的年数值（小于它的利率值）+公式所得值

10.期望报酬率

各类需求发生的概率P×各类需求下的报酬率R

（如果期望报酬率相等可直接比较标准差；如果不等要比较差异系数，越小越好）

R(-)=P1R1+PP2R2﹢…﹢PnRn=∑(n)=PiRi

标准差=σ=

（∑(n)（Ri-R(-)）²Pi）½

离散系数=CV=σ/R

11.市场风险报酬率=市场证券组合报酬率-国库券利息率(无风险报酬率)

（1）超过时间价值的那部分额外收益：Rp

=βp

(RM-RF)

Rp

(市场证券组合报酬率)

βp(证券组合的β系数)

RM（所有股票的平均报酬率）RF（无风险报酬率）

（2）市场的预期收益是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿，用公式表示为：

12.资本资产定价模型

Ri=

RF+βi

(RM-RF)

RF（无风险报酬率）

Ri(第i种证券组合必要报酬率)

RM（所有股票或证券的平均报酬率）

βi(第i种股票或证券组合的β系数)

13.债券价值计算P=I(P/A,Rd,n)=M(P/F,Rd,n)

I(票面利率×面值)

M（面值）

Rd（债券市场利率）

例：已知某股票的β值为1.5，市场报酬率为10%，无风险报酬率为6%。该股票的资本成本率测算为：

第三章

财务分析

1.杜邦分析法：股权报酬率是杜邦分析的核心指标

几个重要的等式关系

股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数

资产净利率=销售净利率×总资产周转率

销售净利率=净利润÷销售收入

总资产周转率=销售收入÷资产平均总额

2.财务分析的内容：偿债能力分析

营运能力分析

盈利能力分析

发展能力分析

财务趋势分析

财务综合分析

3.影响偿债能力的其他因素：或有负债

担保责任

租赁活动

可用的银行授信额度

1.短期偿债能力分析

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产－存货)/流动负债

现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债

现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债

到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/(本期到期债务本金+现金利息支出)

2.长期偿债能力分析

资产负债率=负债总额/资产总额×100%

股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%

权益乘数=资产总额股东/权益总额=平均总资产/平均所有者权益

产权比率＝负债总额/股东权益总额

有形净值债务率=负债总额/(股东权益总额－无形资产净值)

偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额

利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用

现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税)/现金利息支出

3.营运能力分析

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额

应收账款的平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2

应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=应收账款平均余额×360/赊销收入净额

存货周转率=销售成本/存货平均余额

存货平均余额=（年初存货余额+年末存货余额)/2

存货周转天数=360/存货周转率=

存货平均余额×360/销售成本

流动资产周转率=销售收入流动资产/平均余额

固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值

固定资产平均净值=（期初固定资产平均净值+期末固定资产平均净值）/2

总资产周转率=销售收入/资产平均总额

资产平均总额=（期初资产平均总额+期末资产平均总额）/2

净资产收益率=净利润/平均所有者权益×100%

盈利能力分析

资产报酬率

资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额×100%

资产利润率=利润总额/资产平均总额×100%

资产净利率=净利润/资产平均总额×100%

股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额×100%

销售毛利率与销售净利率

销售毛利率=销售毛利/营业收入净额×100%=(营业收入净额－营业成本)/营业收入净额×100%

销售净利率=净利润/营业收入净额×100%

成本费用利润率

=净利润/成本费用总额×100%

每股利润与每股现金流量

每股利润=(净利润－优先股股利)/发行在外的普通股平均股数

每股现金流量=(经营活动现金净流量－优先股股利)/发行在外的普通股平均股数

每股股利与股利支付率

每股股利=(现金股利总额－优先股股利)/发行在外的普通股股数

股利支付率=每股股利/每股利润×100%

每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数

市盈率与市净率

市盈率=每股市价/每股利润

市净率=每股市价/每股净资产

销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100%

资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%

股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东权益总额×100%

利润增长能力=本年利润总额增长额/上年利润总额×100%

4.发展能力分析

销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100%

资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%

股权资本增长率=本年股东权益增长额/年初股东权益总额×100%

利润增长能力=本年利润总额增长额/上年利润总额×100%

第五章

长期筹资方式

1.长期筹资的类型：内部筹资与外部筹资

直接筹资与间接筹资

股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资

2.债券筹资的优点

：筹资成本较低

能够发挥财务杠杆的作用

能够保障股东的控制权

便于调整公司资本结构

3.债券筹资的缺点：财务风险较高

限制条件较多

筹资的数量有限

4.长期借款的优点：借款筹资速度较快

借款资本成本较低

借款筹资弹性较大

可以发挥财务杠杆的作用

5.长期借款的缺点：借款筹资风险较高

借款筹资限制条件较多

借款筹资数量有限

6.普通股筹资的优点：没有固定的股利负担

没有规定的到期日，无需偿还

利用普通股筹资的风险小

发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉

7.普通股筹资的缺点：资本成本较高

可能会分散公司的控制权

可能引起股票价格的波动

第六章

资本结构决策

1.资本成本的概念：资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。

2.财务杠杆的概念：亦称筹资杠杆，是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用

3.财务杠杆利益分析：亦称融资杠杆利益，是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给权益资本带来的额外收益。

4.个别资本成本率的测算原理：资本成本的一般计算公式：

P0(1－f)=CF1/(1＋K)

＋CF2/(1＋K)2＋……＋CFn/(1＋K)n

其中K为所求的资本成本，P0为筹资收到的资金总额，f为筹资费用率，P0(1－f)为筹集资金净额，CFt为第t期的资金流出。

5.长期债券资本成本率的测算

（1）

长期债券的资金成本

K:个别资金成本

B：筹资额

f：筹资费用率

分期付息到期还本,若每年利息一样,期限无限时,n,(本金

/

（1+K）n)趋于0,可忽略不计,而利息贴现部分是永续年金：P=A/i

6.长期借款资本成本率的测算

公式：

Kl表示长期借款资本成本率；I表示长期借款年利息额；L表示长期借款筹资额，即借款本金；F表示长期借款筹资费用融资率，即借款手续费率；T表示所得税税率。

Rl表示借款利息率。

5.资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。

6.资本结构决策分析：资本结构决策的资本成本比较法

资本结构决策的每股收益分析法

资本结构决策的公司价值比较法

7.资本结构决策的资本成本比较法

最佳资本结构：指在一定条件下使企业加权平均资本成本最低、企业价值最大的资金结构

在确定最优资本结构时可以有三种考虑：

1、只考虑资本成本即以综合资本成本最低作为资本结构决策的依据——比较资本成本法

2、只考虑股东价值即以股东价值最大作为资本结构决策的依据——每股收益分析法

3、同时考虑资本成本和股东价值即以资本成本最低和股东价值最大作为资本结构决策的依据——总价值分析法

1.Kb=Ib(1-T)/B(1-Fb)

Kb债券资本成本率

B债券筹资额（发行价）T所得税税率

Fb债券筹资费用率

（1-T）税后利息

2.长期资本比例公式：要求计算的内容（如长期借款）题中已知筹资额/资本总额可得到

3.计算综合资本成本率：Kw=资本比例n×个别资本成本率n

（比较方案时哪个小哪个优）

4.资本资产定价模型

Kc=Rf﹢βi(Rm-Rf)

Rf表示无风险报酬率；Rm表示市场报酬率；βi表示第i种股票的β系数。Kc普通股投资的必要报酬率

5.优先股资本成本率的测算

公式：式中，Kp表示优先股资本成本率；Dp表示优先股每股年股利；Pp表示优先股筹资净额，即发行价格扣除发行费用

6.息税前利润（营业利润）

EBIT=Q(P-V)-F

Q销售数量

P销售单价

V单位的变动成本

F固定成本总额

7.营业杠杆系数=Q(P-V)/Q(P-V)-F=S-C/S-C-F

EBIT息税前利润

Q销售量P销售单价V单位变动成本

F总固定成本S销售收入

C变动成本总额。

8.税后利润额公式：

9.财务杠杆系数DFL＝EBIT/EBIT-I

I债务利息

10.联合杠杆系数DCL=DOL×DFL

11.息税前利润平衡点

EBIT每个收益无差别点

I1，I2两种筹资方式下的长期债务年利息

N1，N2两种筹资方式下的普通股股数

（1-T）1-所得税率（每股收益分析法是利用每股收益无差别点来进行资本结构决策的方法。所谓每股收益无差别点是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股收益相等时的息税前利润点，亦称息税前利润平衡点，有时亦称筹资无差别点。）

第七章

投资决策分析

1.现金流出量是指货币资金的减少或需要动用的现金－－原因：项目实现

2.净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。如果投资期超过1年，则应是减去初始投资的现值以后的余额

净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量

ＮCＦt＝ＣＩt－ＣＯt

ＮCＦt：净现金流量

ＣＩt

：现金流入量

ＣOt

：现金流出量

3.投资回收期：优点：投资回收期法的概念容易理解，计算也比较简便

缺点：它不仅忽视了货币的时间价值，而且没有考虑回收期满后的现金流量状况。

投资回收期(PP,)代表收回投资所需的年限,即投资引起的现金流入累计到与投资额相等时所需要的时间。回收期越短，方案越有利。

如果原始投资一次支出，且每年的NCF相等：投资回收期=原始投资额/每年NCF

如果现金流入量每年不等，或原始投资是分几年投入的，则可使下式成立的n为回收期：

PP=M+第M年的尚未回收额/（M+1）年的现金净流量

4.平均报酬率(ARR)

ARR=平均现金流量/原始投资额

*100%

进行决策时，只有高于必要的平均报酬率的方案才能入选。而在有多个互斥方案的选择中，选用平均报酬率最高的方案

<1>.项目计算期

=

建设期＋生产经营期

（1）建设期：1）新建项目：净现金流量NCF=

－原始投资额

2）更新改造项目：NCF=－投资额＋设备的变现价值－（设备的变现价值－折余价值）×所得税率

（2）经营期：净现金流量NCF=营业收入－付现成本－所得税

=营业收入－（营业成本－折旧）－所得税=税后净利＋年折旧=（收入－付现成本－折旧）

×（1－T）＋折旧=收入×

（1-T）－付现成本×（1-T）＋折旧×T

（3）终止期：净现金流量NCF=实际固定资产残值收入＋收回的流动资金－（残值收入－预计残值）×所得税税率

<2>年净利=（年收入－年经营成本－年折旧－年摊销）×（1—T）

<3>净现值NPV

从投资开始到项目寿命终结时所有现金流量的现值之和

<4>内含报酬率IRR（插值法）

<5>新旧设备决策

1.新旧设备寿命不同的情况

先求出两个的净现值

再用年净值法ANPV=NPV/(P/A,i,n)

或最小公倍数寿命法

找到两个年数的最小公倍数N，再算一遍NPV（小的NPV+NPV×（P/F，i,N-n）

2.新旧设备相同的情况

直接比较两个的净现值

第九章

短期资产管理

1.营运资本:

广义：短期资产

狭义：净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额

营运资本管理主要解决两个问题：如何筹措短期资金；如何确定短期资产的最佳持有量

2.短期资产：（最重要）现金，应收账款，存货

3.(1)成本

机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，一般按有价证券的利息率计算。

管理成本：调查费用、收集信息费用、记录费用、收账费用、其他费用

坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失。一般与应收账款的数量成正比。

（2）目标：强化竞争、扩大销售的功能；降低成本，提高应收账款投资的效益

（3）信用政策：信用标准，信用条件，收账政策

4.应收账款功能：增加销售

减少存货

5.存货包括：各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等，可以分为三大类：原材料存货、在产品存货和产成品存货。

6.存货ＡＢＣ分类控制管理A:金额巨大,但品种数量少—重要存货B:存货金额一般,品种数量相对较多—次重要存货C:金额较小,但数量繁多—不重要存货

7.存货规划包括两个方面的内容，一是应当订购多少，二是应当何时开始订货

平均库存量=Q/2

订货成本=F*(A/Q)

储存成本=C*(Q/2)

Q*=（2*F*A/C）½（最佳订货批量）

TC*=（2*FAC）1/2（存货总成本）

N*=A/Q*=（AC/2F）1/2(最佳订货次数)

I=U*Q/2=

U*（FA/2C）1/2

（经济订货量占用资金）

T=1/N=（2F/AC）1/2

（最佳订货周期）

Q每批订货量

A全年需求量

F每批订货成本

C每件存货的年储存成本

1)按经济批量采购，不取得数量折扣：总成本=订货成本+储存成本+采购成本

2)不按经济批量采购，取得数量折扣：总成本=订货成本+储存成本+采购成本(采购成本要1-折扣率)

8.（1）存货的功能

储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；

储备必要的产成品，有利于销售；

适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本；

留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失

（2）成本

a.取得成本：为取得某种存货而支出的成本，用TCA表示。包括：

（1）订货成本：取得订单的成本。可分为订货的固定成本（用F1表示）和订货的变动成本（因与订货次数有关，用F表示每次订货的变动成本）

计算公式：订货成本=F1＋A/Q*F

式中：A为存货年需要量；Q为订货批量。

（2）购置成本：指购买存货本身的价值。经常用数量与单价的乘积来确定。

计算公式：购置成本=A*U

式中：A为年需要量，U为单价。

取得成本TCA=F1+A/Q*F+A*U

（3）储存成本：为保持存货而发生的成本，用TCC表示。可分为固定成本（用F2表示）和变动成本（因与存货数量有关，用C表示单位变动成本）

计算公式：TCC=F2+C*Q/2

（4）缺货成本：指由于存货供应中断而造成的损失，用TCS表示

总成本：TC=TCA+TCC+TCS=F1+A/Q*F+A*U+F2+C*Q/2+TCS

第十章

短期筹资管理

1.短期筹资：指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资。

2.自然性融资：商业信用

应付费用

3.短期借款筹资：通常是指银行短期借款，又称银行流动资金借款，是企业为解决短期资金需求而向银行申请借入的款项，是筹集短期资金的重要方式。

第十一章

股利理论与政策

1.股利理论：

股利无关理论：在完美的资本市场条件下，如果公司的投资决策和资本结构保持不变，那么公司价值取决于公司投资项目的盈利能力和风险水平，而与股利政策不相关。即公司的股利政策不会对公司价值产生任何影响。股利相关理论：“一鸟在手”理论

税收差别理论

信号传递理论

代理理论

2.股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。

股利政策的主要内容：股利分配的形式

股利支付率的确定

每股股利额的确定

股利分配的时间

3.股利政策类型：剩余股利政策

固定股利政策

稳定增长股利政策

固定股利支付率股利政

低正常股利加额外股利政策

第三篇：财务管理学知识点整理总结

财务管理职能：财务决策、财务计划、财务控制。财务管理目标具有相对稳定性、层次性。财务管理总体目标：利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。利润最大化的6个缺点：①没有考虑资金的时间价值 ②没能有效地考虑风险问题 ③没有考虑利润与投入资本的关系④没有反映未来的盈利能力⑤财务决策行为短期化⑥可能存在利润操纵。

每股盈余最大化的缺点:①没有考虑每股盈余发生的时间和持续的时间性；②缺陷二：没有考虑每股盈余承担的风险；③缺陷三：无法克服短期行为。

股东财富最大化的优点：①考虑了时间价值和风险因素②克服了追求利润的短期行为③反映了资本与收益之间的关系。

财务管理的具体环境：经济环境、法律环境、金融环境、社会文化环境 利率的分类：按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率；按利率与市场的供求关系：固定利率、浮动利率；按利率形成机制：市场利率、公定利率

利率的构成：纯利率、通货膨胀率、风险收益率（包括违约风险收益率、流动性风险收益率、期限风险收益率）货币时间价值：是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。货币时间价值有两种表现形式：相对数&绝对数。货币时间价值的衡量：单利、复利、年金。年金常见形态：租金、利息、折旧、公积金、养老金等。

年金类型：后付年金(普通年金)、先付年金（预付年金）、递延年金、永续年金。资本成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的的代价，包括两部分：筹资过程中发生的费用，如股票、债券的发行费用等；在使用过程中支付的报酬，如股利、股息等。

资本成本通常用相对数表示。资本成本三种形式：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。

成本性态：是指成本的变动同业务量变动之间的内在联系。

成本按性态分类：固定成本、变动成本和混合成本。

盈亏临界点：也称保本点，是使企业达到保本状态时的业务量。盈亏临界分析是本量利分析的延展，目的是进一步掌握企业的利润结构和经营业绩。表现形式：保本销售量、保本销售额。安全边际：是指盈亏临界点销售量与预计销售量之间的差额。经济含义：评价企业经营安全度的指标。安全边际越大，企业经营越安全。可以确知现有的业务量再降低多少企业就从盈利状态转入亏损状态

因素变动分析之对利润的影响：1.单价变动2.单位变动成本变动3.固定成本变动4.销售量变动5.多因素同时变动 一般而言，对利润产生影响的各因素中，灵敏度最高的是单价，最低的是固定成本，销量和单位变动成本介于两者之间。在一定经营水平下，经过计算因素变动的百分比不同，敏感系数相同。风险分类：从个别投资者角度：公司特有风险、市场风险。从公司角度：经营风险（本质是销售风险）、财务风险（本质是企业偿债能力风险）。风险决策类型：确定性决策、风险性决策、不确定性决策。

风险衡量方法：概率分析方法。概率分析：是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响，对项目可行性和风险性以及方案优劣做出判断的一种不确定性分析法。

运用概率分析方法的风险衡量步骤1.预测各种情况下的投资报酬结果及出现的可能性大小 2.计算期望报酬率3.计算标准离差4.计算标准离差率。标准离差率越大，投资风险越高，投资收益越高。

风险报酬两种表示方法：风险报酬额、风险报酬率。

必要投资报酬率的构成：无风险报酬、风险报酬、通货膨胀贴补。企业决策过程中，一般要求项目或方案的预期报酬率大于必要投资报酬率，或者预期风险报酬率大于必要风险报酬率。多个方案可行的情况下具体取决于投资者对风险的规避程度。原则是投资报酬率越高越好、风险程度越低越好。企业所有者权益包括：优先股、普通股和留存收益，它们的资本成本统称为“权益成本” 投资分类：按投资与企业生产经营关系：直接投资、间接投资；按投资对象存在形态和性质：实业投资（项目投资）、金融投资（证券投资）；按投资范围：对内投资、对外投资；按投资的重要程度：战术性投资、战略性投资按投资时间长短：短期投资（流动资产投资）、长期投资

投资管理原则：可行性分析原则、投资结构平衡原则、投资组合与筹资组合相适应原则、投资收益与投资风险均衡原则

现金流的构成：初始现金流、营业现金流、终结现金流 净现值：未来现金流入量与未来现金流出量的差

额。

净现值决策标准（规则）：1.评价单个备选方案：NPV>0，可行。此时，投资干干的报酬率大于活等于投资者所期望的最低投资报酬率、资金成本，NPV<0,，则不可行，应放弃。2.多个互斥方案进行选择时：选择净现值（NPV）最大者。

3.一组既不相互独立又不互斥方案，可任意组合，也要以净现值为决策指标。若资金受限，用净现值率指标，净现值率≥0，可行，小于0则不可行；若资金不受限，可按净现值大小排序，选择其中最优组合。净现值率=投资项目净现值/原始投资现值*100%

贴现的分析评价指标（考虑货币时间价值）1.净现值法（NPV)2.现值指数法(NPVR)3.内涵报酬率法(IRR)

非贴现的分析评价指标（未考虑货币时间价值）1.投资回收期法2.会计收益率法（投资收益率）净现值法的评价：优点：a考虑了货币时间价值，能够反映项目投资收益的现值，增强了投资经济性的评价。b考虑了投资风险的影响，一方面对风险大的投资项目可以选用较高的折现率来进行计算和评价，以反映风险对投资决策的影响，一方面在计算净现值时，允许使用不同的折现率来计算，可以放映隔年的预期报酬率及其投资风险随时间而发生的变化。c考虑了项目计算期的全部净现金流量，体现了流动性与收益性的统一。缺点：a不能说明方案本身投资报酬率的大小。b在进行独立投资决策时，有时无法做出正确决策c净现值法时无法对寿命期不同的投资方案进行直接决策。现值指数：是指未来现金流入量现值和未来现金流出量现值的比率，也称现值比率、获利指数等。反映的是单位投资的收益率。决策规则：一个备选方案：现值指数大于1采纳，小于1拒绝。多个互斥方案：选择超过1最多者。现值指数法评价：优点：可以进行独立投资项目获利能力的比较，能够真实反映项目的盈亏程度，由于现值指数是用相对数来表示，有利于在初始投资不同的投资方案之间进行对比。相对于净现值而言，净现值是绝对指标，反映投资的效益，现值指数是相对指标，反映投资的效率。缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率。内含报酬率：也称内部收益率。是使预期现金流入量现值和预期现金流出量现值相等的收益率。也就是使项目的净现值等于0时的贴现率。决策规则：1.一个备选方案：IRR>必要的报酬率（资金成本），则可行。2.多个互斥方案：选择IRR最大的项目。

IRR的计算：每年的NCF相等，采用“年金法”计算 ；每年的NCF不相等，采用“逐次测试法” 内含报酬率评价：优点：考虑了货币时间价值以及项目的全部现金流量等，而且避免了在采用净现值法和现值指数法时要确定折现率这一既困难又容易引起争议的难题，很多决策者都非常重视这个指标。缺点：a 计算过程比较复杂，常需要多次测试才能求解。b 内含报酬率是一个相对值，不能说明投资项目的收益总额。c 在现金流量呈现不规则变化时，一个项目可能有多个内含报酬率，使决策者很难做判断。d 内含报酬率法隐含着一种假设，即每期收到的款项可以用来再投资，且再投资能够获得与内含报酬率相同的收益率，事实上并非如此。投资回收期决策标准：设定基准回收期，若项目的投资回收期小于基准回收期，可行，反之，放弃。

投资回收期法的优缺点：优点1.计算简便、通俗易懂2可以用于衡量投资方案的变现能力3可以用于衡量投资方案的相对风险。缺点：1没有考虑货币时间价值2没考虑超过回收期的现金流量对项目的影响3基准回收期的确定带有很大的主观性。

会计收益率法决策标准：设定基准会计收益率，若项目的会计收益率大于基准收益率，可行。反之，则放弃该方案，在多个方案的互斥选择中，选择会计收益率最高的项目。

会计收益率法的评价：优点：计算简单、简明易懂，该指标不受建设期长短、投资方式、回收期的有无以及净现金流量大小等条件的影响，在某种程度上，能放映投资方案的盈利能力。缺点：1以会计收益而非现金流量为基础。2没有考虑现金流入和流出发生的时间。3忽略了货币时间价值。

非贴现指标和贴现指标的比较：1.非贴现指标忽略货币时间价值对项目现金流价值的影响，夸大了投资的获利水平和资本的回收速度；2.非贴现指标对寿命不同、资金投入时间不同

和提供收益的时间不同的方案缺乏鉴别能力。结论：贴现指标更科学。贴现指标间的比较：NPV & IRR 1.独立方案的选择，两个指标会得出相同的结论；2.互斥方案的选择，有可能得出相反的结论。NPV & PI。1.独立方案的选择，两个指标结论一致，但从不同角度评价项目的获利能力，NPV侧重反映项目的效益额，PI侧重投资效率；2.互斥方案的选择，两者结论可能不一致。现金流量分类：按现金流动方向：现金流出量和现金流入量；按现金流动的时间：初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量。

现金流出量：固定资产投资支出、营业支出、投

入的营运资金。

现金流入量：营业收入、固定资产余值、收回的营运资金

固定资产更新决策方法：净现值法、差量分析法、年平均现金净流量法、平均年成本法。差量分析法、净现值法：前提是新旧设备尚可使用的年限相同，且有对应的现金流入和流出。差量分析法：1.计算初始投资与折旧的现金流量差额。2计算各年营业现金流的差额3两个方案现金流量差额4计算差额的净现值。差量分析法决策过程：

1.计算两方案的差量收入、差量成本和差量利润。

（1）差量收入 = A方案收入 – B方案收入（2）差量成本 = A方案成本 – B方案成本（3）差量利润 = 差量收入 – 差量成本

2.决策标准：若差量利润大于0，则A方案优；若小于0，则B方案优；若等于0，则两方案等效。

年平均现金净流量（净现值法的延伸）年平均现金净流量，是指投资方案的净现值按年金现值系数折算的净流量。计算公式为：

年平均现金净流量 = 净现值 ÷ 年金现值系数 决策规则：

1.独立方案，若年平均现金净流量﹥0，方案可行；

2.互斥方案，年平均现金净流量越大方案越好。资本成本的作用 1.资本成本在企业筹资决策中的作用，个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据，边际资本成本率是比较选择追加筹资方案的依据 2.资本成本在企业投资决策中的作用，资本成本是评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准。3.资本成本在企业经营决策中的作用，资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的基准

存货4个的功能：储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；储备必要的产成品，有利于销售；适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本；留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。

ABC分析方法的核心思想：我们在决定一个事物的众多因素中应分清主次，识别出少数的但对事物起决定作用的关键因素和多数的但对事物影响较少的次要因素。后来，帕累托法被不断应用于管理的各个方面。

持有现金的动机： 交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机

普通股筹资的优点：提高企业的资信和借款能

力；没有固定的股利负担；筹资风险小，没有固定到期日；筹资限制少。缺点：资本成本高；可能分散公司的控股权；可能导致股价下降。优先股筹资的优点：提高企业的自信和借款能力；不会分散公司的控制权；财务风险低，股东可获财务杠杆收益；便于公司调节资本结构。缺点：可能产生负财务杠杆作用，降低普通股的收益率；资本成本高。

股票投资的评价：优点：投资收益高、购买力风险低、拥有经营控制权；缺点：求偿权位于最后、股票价格不稳定、收入不稳定。

KiKRF

i

Km

KRF



Ki

——第i种股票或第i种投资组合的必要投资报酬率 KRF——无风险报酬率

i——第i种股票或第i种投资组合的系数

Km

——所有股票的平均报酬率留存收益的优点：简便，无筹资费用；带来节税收益；提升企业借款能力，降低企业风险。缺点：筹资数量有限制；对筹资规模有影响；影响股票价格；资本成本高。

普通股相对于优先股而言，具有股利收入不稳定、价格波动大、投资风险高、投资收益高的特点。

投资基金的分类：①按组织形态不同：契约型投资基金、公司型投资基金；②按投资标的不同：股票基金、债券基金、货币基金、期货基金③按变现方式不同：封闭型基金、开放型基金。营运资金包括：流动资产和流动负债

营运资金特点：短期性、流动性、波动性、弹性大成本低、风险大。

资本资产定价模型表明：任何一只证券的预期收益率都等于无风险收益率加上风险溢价，即风险补偿。

影响经营风险的因素：产品需求、产品售价、产品成本、企业调整价格能力、固定成本在产品成本中的比例。

营业杠杆（经营杠杆）的原理：在单价p和单位变动成本v不变的情况下，由于存在固定成本F，随着销量Q增长，会使利息税前利润更快地增长；反之，亦然，由此，形成营业杠杆。

影响财务杠杆利益与风险的其他因素：资本规模的变动、资本结构的变动、债务利率的变动、息税前利润的变动。有价证券投资的种类：①按证券所体现的权益关系和经济内容不同：股票、债券、投资基金；②按发行主体的不同，政府证券、金融证券、公司证券；③按到期日长短：短期证券、长期证券④按证券收益状况不同：固定收益证券和变动收益证券⑤按证券所体现的权益关系：所有权证券、债权证券

债券投资决策时应遵循的原则：收益性、安全性、流动性原则。

债券投资的优缺点：优点：资金安全性较高、收入稳定性强、市场流动性好。缺点：购买力风险较大、没有经营管理权。投资决策标准：票内在价值﹥股票市场价格，可行，反之，不可行。

第四篇：财务管理学知识点归纳

2012年财务管理学知识点归纳

（二）第一章

 企业财务关系

1、企业同其所有者之间的财务关系；

2、企业同其债权人之间的财务关系；

3、企业同其被投资单位的财务关系；

4、企业同其债务人的财务关系；

5、企业内部各单位的财务关系；

6、企业与职工之间的关系；

7、企业与税务机关之间的财务关系

 财务管理的目标

财务管理的目标是企业理财活动所希望的实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准

 以利润最大化为目标

缺点：

1、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目收益的时间价值；

2、没能有效地考虑风险问题；

3、没有考虑利润和投入资本的关系；

4、不能反映企业未来的盈利能力；

5、它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向；

6、可能反映不了企业的真实情况

 以股东财富最大化为目标

优点：

1、考虑了现金流量的时间价值和风险因素；

2、在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为；

3、反映了资本与收益之间的关系

**注**：股东所持有的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他相关利益者得到满足之后的剩余权益。

股东财富最大化的约束条件：

1、利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥；

2、没有社会成本。

 企业组织的类型

个人独资企业、合伙企业、公司制企业（有限责任公司、股份有限公司）

有限责任公司与股份有限公司的差别：

1、股东的数量不同；

2、成立条件和募集资金的方式不同；

3、股权转让的条件限制不同

第二章

 复利计算和年金计算（见知识点一）

货币的时间价值原理正确地揭示了在不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（时间价值产生于生产流通领域，消费领域不产生时间价值，大小取决于资金周转速度的快慢）

时间价值是扣除了风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率。包括相对数形式（时间价值率）和绝对数形式（时间价值额）。

**注**：重点掌握现金流量时间线的使用

复利的概念充分体现了资金时间价值的含义；年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项

 贝塔系数的含义及计算

股票风险中通过投资组合能够被消除的部分称为可分散风险，而不能够被消除的部分则称为市场风险。（可分散风险也被称为公司特有风险或非系统风险。市场风险则又被称为不可分散风险或系统风险，或贝塔风险，是分散之后仍然残留的风险）

产生市场风险的因素：经济危机、通货膨胀、经济衰退及高利率

市场风险：i=（i）iMM

（i：第i只股票收益的标准差，M:市场组合收益的标准差，iM：第i只股票收益与市场组合收益的相关系数）

值度量了股票相对于平均股票的波动程度

证券组合的系数计算：Pi

i1ni

证券组合的风险收益率：RPP(RMRF)RM所有股票平均收益 RF无风险收益率

 资本成本定价模型

主要资产定价模型包括：资本资产定价模型、多因素定价模型和套利定价模型

市场预期收益：RMRFRP

资本资产定价模型一般形式：RiRFi(RMRF)

无风险利率由两方面构成：

1、无通货膨胀的收益率（真正的时间价值部分）；

2、通货膨胀贴水，它等于预期的通货膨胀率

证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，直线越陡峭，投资者越回避风险

 债券契约

典型的债券契约包括：票面价值、票面利率、到期日

票面利率 > 市场利率：溢价发行票面利率 < 市场利率：折价发行

 债券估价与股票估价

债券估价方法：

VBIM I(PVIFArd,n)M(PVIFrd,n)nn(1rd)n1(1rd)n

债券投资优点：

1、本金安全性高；

2、收入比较稳定；

3、许多债券都具有较高的流动性 债券投资缺点：

1、购买力风险比较大；

2、没有经营管理权；

3、需要承受利率风险股票估价方法：（见知识点二）

股票投资优点：

1、能获得比较高的报酬；

2、能适当降低购买力风险；

3、拥有一定的经

营控制权

股票投资缺点：（主要缺点是风险大，收入不稳定）详见P66

第三章

 财务分析方法

财务分析的方法主要包括比率分析法和比较分析法

 比率分析法

构成比率：又称结构比率，是反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率；

效率比率：是反映某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率

相关比率：是反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值的财务比率

 比较分析法

纵向比较分析法，又称趋势分析法，是将同一企业连续若干期的财务状况进行比较，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以此来揭示企业财务状况的发展变化趋势的分析方法；

横向比较分析法，是将本企业的财务状况与其他企业的同期财务状况进行比较，确定其存在的差异及其程度，以此来揭示企业财务状况中所存在的问题的分析方法。

 财务分析基础

财务分析是以企业的会计核算资料为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，打出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析、和评价。这些会计核算资料包括日常核算资料和财务报告，但财务分析主要是以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。

财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表、财务报表附注以及其他反应企业重要事项的文字说明。

 财务指标的计算（见知识点三）

 财务综合分析—杜邦分析等式（见知识点四）

资产净利率是反映企业盈利能力的一个重要财务比率，它揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。资产净利率是销售净利率与总资产周转率的乘积。因此，可以从企业的销售活动和资产管理两个方面来进行分析。

 财务综合分析方法

常用的综合分析法：财务比率综合分析法和杜邦分析法

财务比率综合分析法，也称为沃尔评分法，是指通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况的方法

杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况；此方法由美国杜邦公司首创，故称杜邦分析法。

 财务趋势分析方法

财务趋势分析的主要方法有比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率、图解法。

第四章

 财务战略的综合类型

 SWOT分析的四个方面

 全面预算的内容

 筹资数量的预测

第五章

 长期筹资的动机

 长期筹资的渠道

 注册资本制度模式

 股票发售方式和发行价格

 补偿性余额的计算

 发行债券的资格条件

 决定债券发行价格的因素和债券价格  租赁的种类

 融资租赁方式和租金测算方法

 每种长期投资的优缺点

第六章

 资本结构的价值基础

 资本成本的内容和种类



 保留盈余资本成本率的测算

 综合资本成本率、边际资本成本率的测算  三个杠杆系数及变化分析

 资本结构决策方法

第七章

 企业投资分类

 投资现金流量组合 折现现金流量方法

 非折现现金流量方法

第八章

 风险性投资分析方法

第九章

 营运资本的含义

 营运资本的现金周转

 短期资本的持有政策

 现金预算

 现金分析模型

 短期金融资产分类















应收账款的功能、机会成本和信用政策 信用条件 应收账款收账期的计算 存货成本 最佳经济批量、批数 再订货点、保险储备 ABC分类管理

第十章

 短期筹资的特征与分类

 短期筹资的类型与特点

 自然性融资内容

 资金成本计算

 短期银行借款成本

第十一章

 利润分配程序

 股利的种类

 股利政策评价指标

 股利政策类型及优缺点

 股票分割对各项目的影响

第十二章

 公司并购种类

 目标公司价值评价方法

 市场比较法的指标

 公司自由现金流量折现、股权自由现金流量折现  公司并股的支付方式

第十三章

 资产剥离的原因

 财务危机的含义及征兆

 现代破产制度程序

 破产财产分配顺序

第五篇：管理学主要知识点

管理学原理主要知识点：

总论篇：管理的概念及职能；管理者角色及技能；科学管理理论（泰罗的贡献，吉尔布雷斯夫妇的贡献，甘特的贡献）；组织管理理论（法约尔的主要观点，韦伯和巴纳德的主要观点）；梅奥的霍桑实验及其主要结论；几种道德观（的观点及其合理或不合理的解读）；影响道德管理的因素；有用信息的特征。

决策与计划篇：决策的定义；决策的原则；古典决策理论的主要观点；行为决策理论的主要观点；决策的过程；头脑风暴法；名义小组技术的步骤；德尔菲技术的步骤及要点；波士顿矩阵；政策指导矩阵；定量决策方法（线性规划法；不确定型决策方法；决策树法）；计划的类型；波特五力模型；价值链及价值活动的分类；企业顾客研究的主要内容；（各种）战略的类型；目标管理的特征及过程；滚动计划法。

组织篇：组织设计的主要工作及原则；组织设计的主要影响因素；组织部门化的基本原则；组织部门化的基本形式（及其优缺点和适用情形）；扁平式组织和锥型式组织的优缺点及适用情形；管理幅度设计的影响因素；职权的主要类型；影响组织分权的主要影响因素；授权的含义、要素及原则；组织文化的功能。

领导篇：管理者和领导者的本质区别；领导者的必备要素；领导权利的来源；领导的风格类型；领导特性论；管理方格理论；费德勒权变理论；路径-目标理论；领导生命周期理论；需要层次理论；双因素理论；成就需要理论；X理论和Y理论；公平理论；期望理论；激励的强化理论；激励实务；沟通的过程；单向沟通和双向沟通的比较；有效沟通的障碍；客服沟通障碍的准则。

控制篇：控制的基本原理；控制类型；控制过程（及个过程中的主要工作）；有效控制的特征；预算的种类、作用及缺点；标杆管理的含义、步骤、作用及缺陷。注：各经典理论的学习更多应侧重于以下几点：创始人；主要观点；对该理论评价（即主要贡献及不足）；现实意义。