财务管理期末复习资料[5篇范文]

第一篇：财务管理期末复习资料

三、名词解释“（20分）

金融市场：金融市场是指资金需求者与资金供给者进行金融资产交易的有关主体、场所以及行为规范的总称。

货币市场：是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场

资本市场：是指期限在一年以上的金融资产交易的市场，主要指的是债券市场和股票市场。

企业财务管理：为了实现企业经营目标，由特定人员从事的组织财务活动和处理财务关系的一项经济

管理作。

金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券，是指单位或个人

拥有的以价值形态存在的资产，是一种索取实物资产的权利。

资金时间价值： 是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额.两种表现形式：绝对数和相对数.风险：

投资：指特定投资主体（投资者）当期投入一定数额的资金以期望在未来获得超过初始投入资金的经济行为。

项目投资：通常是指一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。公募发行：由发行公司通过承销团向社会发售债券的一种发行方式。

融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或

合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。

可转换债券：根据发行公司债券募集办法的规定，债券持有人可将其转换为发行公司的股票，发行可

转换为股票的公司债券的公司，应规定转换办法，并应按转换办法向债券持有人换发股票的一种公司债券。

资本结构：指企业各种资本的构成及其比例关系，主要指长期债务资本和权益资本各占多大比例。综合资本成本率：是指一个企业全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个

别资本成本率进行加权平均测算的，故亦称加权平均资本成本率

经营杠杆效应：指由于固定营业成本的存在，使得潜在的息税前利润的变动幅度大于潜在产销量的变

动幅度这种现象。

经营杠杆系数：是指息税前利润变动率与销售量变动率之间的比值。

财务杠杆：指企业对固定财务成本的利用。

财务杠杆效应：是指由于固定财务成本的存在导致每股收益(EPS)的变动幅度大于息税前利润(EBIT)的变动幅度这种现象。

财务风险：由于负债导致的每股收益波动与企业破产的可能。

流动资产：流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内经过周转变成现金的资产。流动负债：指需要在一年或超过一年的一个营业周期内用现金或其他资源偿付的债务。

比率分析法：比率分析法是将财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企

业的财务状况。

财务综合分析：财务综合分析是指全面分析和评价企业各方面的财务状况，对企业风险、收益、成本

和现金流量等进行分析和诊断，为提高企业财务管理水平，改善经营业绩提供信息。

财务趋势分析：财务趋势分析是指通过对企业连续若干期的会计信息和财务指标进行分析，判断企业

未来发展趋势，了解企业的经营活动和财务活动存在的问题，为企业未来决策提供依

据。

四、简答题（30分）

企业财务关系；（1）财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。（2）财务关系包括以下几个方面：第一，企业同其所有者之间的关系体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系；第二，企业同其债权人之间的财务关系体现的是债务和债权的关系；第三，企业同其被投资单位体现的是所有权性质的投资和受资的关系；第四企业同其债务人的是债权与债务的关系；第五，企业内部各单位之间形成的是资金结算关系，体现了内部各单位之间的利益关系；第六，企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系；第七，企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系

财务管理活动的基本内容；企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。企业的财务活动包括以下四个方面：筹资引起的财务活动、投资引起的财务活动、经营引起的财务活动以及分配引起的财务活动。企业财务活动的四个方面不是相互割裂、互不相关的，而是互相联系、互相依存的。他们是相互联系而又有一定区别的四个方面，构成了完整的企业财务活动，这四个方面也正是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配的管理。财务管理的基本原则；见PPT

营运租赁的特点；承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产⑵租赁期较短，不涉及长期而固定的义务⑶在设备租赁期间，如有新设备出现或不需用租入设备时，承租企业可按规定提前解除租赁合同，这对承租企业比较有利⑷出租人提供专门服务⑸租赁期满或合同中止时，租赁设备由出租人收回 融资租赁的特点；通常为长期租赁，可适应承租企业对设备的长期需要，故有时也称为资本租赁。其主要特点有：⑴一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用⑵租赁期限较长、大多为设备耐用年限的一半以上⑶租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的利益⑷由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装⑸租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一般有退化或续租、留够三种选择，通常由承租企业留够

我国股票发行的条件；根据国家有关法律法规和国际惯例，股利有限公司发行股票以及可转换公司债券，必须具备一定的条件：

⑴公司的组织机构健全、运行良好，包括：公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责；公司内部控制制度健全，能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；现行董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实勤勉的履行职务；上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，能够自主经营管理；最近12个月内不存在违规对外提供担保的行为。

⑵公司的盈利能力具有可持续性，包括：最近3个会计年度连续盈利。扣除非经营性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据；业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形；现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化；高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化；公司重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，能够持续使用，不存在现实或可预见的重大不利变化；不存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项；最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。⑶公司的财务状况良好，包括：会计基础工作规范，严格遵循国家统一会计制度的规定；最近3年内财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的，所涉及的事项对发行人无重不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除；资产质量良好，不良资产不足以对公司财务状况造成重大不利影响；经营成果真实，现金流量正常；营业收入和成本费用的确认严格遵循国家有关企业会计准则规定，最近3年资产减值准备计提充分合理，不存在操纵经营业绩的情形；最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的20%⑷公司募集资金的数额和使用符合规定，包括：募集资金数额不超过项目需要量；募集资本用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的贵定；除金融类企业外，本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；投资项目实施后，不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响公司生产经营的独立性；建立募集资金专项存储制度，募集资金必须存放于公司董事会指定的专项账户。

我国公司发行债券的条件；根据我国《公司法》规定，发行公司债券必须符合下列条件：⑴股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元

⑵累计债券总额不超过公司净资产的40%⑶最近3年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息⑷筹集的资金投向符合国家产业政策⑸债券的利率不得超过国务院限定的利率水平

⑹国务院限定的其他条件此外，发行公司债券所筹集的资本，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。如发行可转换公司债券，还应当符合股票发行的条件。发行公司发生

下列情形之一的，不得再次发行公司债券：⑴前一次发行的公司债券尚未募足的⑵对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的。

影响资本结构的主要因素；经营风险的大小。贷款机构与信用评估机构的态度。公司对于负债经营的态度与管理风格。公司的所得税税率水平。公司的财务灵活性，或者在紧急状况下以合理条件及时融资的能力。

财务分析的作用；财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价，它是对财务报告所提供的会计信息做进一步加工和处理，为股东、债权人和管理层等会计信息使用者进行财务预测和财务决策提供依据。具体来说，财务分析可以发挥以下作用：

（1）通过财务分析，可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力，包括偿债能力、营运能力、营运能力和发展能力，从而分析企业经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，促进企业改善经营活动，提高管理水平。

（2）通过财务分析，可以为企业外部投资者、债权人以及其他有关部门和人员提供更加系统、完整的会计信息，便于他们更加深入的了解企业的财务状况、经营成果和现金流量状况，为他们作出投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据。

（3）通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况，考核各部门和单位的经营业绩，有利于企业建立和健全完善的业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目标的顺利实现。

财务分析的目的；债权人为企业提供信用融资所能够获得的收益是固定的，贸易债权人的收益收益直接来自商业销售的毛利，非贸易债权人的收益来自债务合同约定的利息。无论企业的业绩如何优秀，债权人的收益只能限定为固定的利息或者商业销售的毛利。但是，如果企业发生亏损或者经营困难，没有足够的偿付能力，债权人就可能无法收回全部或部分本金。债权人风险与收益的这种不对称性特征，决定了他们非常关注其贷款的安全性，这也就是债权人进行财务分析的主要目的。债权人为了保证其债权的安全，非常关注债权人的现有资源以及未来现金流量的可靠性、及时性、和稳定性。由于债务的期限长短不同，债权人进行财务分析所关注的重点有所不同。对于短期信用而言，债权人主要关心企业当前的财务状况、短期资产的流动性以及资金周转情况。而长期信用的债权人侧重于分析企业未来的现金流量和评价企业未来的盈利能力。从持续经营的角度看，企业未来的盈利能力是确保企业在各种情况下有能力履行债务合同的基本保障。因此，盈利能力分析对于长期债权人来说非常重要。此外，无论是短期信用还是长期信用，债权人都非常重视对企业资本结构的分析。资本结构决定了企业的财务风险，从而也影响到债权人的债权安全性。

财务分析的方法；财务分析的方法主要包括比率分析法和比较分析法。

（1）比率分析法，是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以

此来揭示企业财务状况分析方法。财务比率主要包括构成比率、效率比率和相关比率三大类。

（2）比较分析法，是将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在的差异的分析方法。比较分析法可分为纵向比较分析法和横向比较分析法两种。纵向比较 分析法又称趋势分析法，是将同一企业连续若干期的财务状况进行比较，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以此来揭示企业财务状况的发簪趋势的分析方法，如比较财务报表法、比较财务比率法等。横向比较分析法，是将本企业的财务状况与其他企业的同期财务状况进行比较，确定其存在的差异及其程度，以此来揭示企业财务状况所存在的问题的分析方法。

财务分析的程序；为了保证财务分析的有效进行，必须遵循科学的程序。财务分析的程序就是进行财务分析的步骤，一般包括以下几步：

（1）确定财务分析的范围，收集有关的经济资料。财务分析的范围取决于财务分析的目的，它可以是企业经营活动的某一方面，也可以是企业经营活动的全过程。如债权人可能只关心企业偿还债务的能力，就不必对企业经营活动的全过程进行分析，而企业的经营管理者则需进行全面的财务分析。财务分析的范围决定了所要收集的经济资料的数量：范围小，所需资料也少；全面的财务分析，则需要收集企业各方面的经济资料。

（2）选择适当的分析方法进行对比，作出评价。财务分析的目的和范围不同，所选用的分析方法也不同。常用的财务分析方法有比率分析法、比较分析法等，这些方法各有特点，在进行财务分析时可以结合使用。局部的财务分析可以选择其中的某一种方法；全面的财务分析，则应该综合运用各种方法，以便进行对比，做出客观、全面的评价。利用这些分析方法，比较分析企业的有关财务数据、财务指标，对企业的财务状况作出评价。

（3）进行因素分析，抓住主要矛盾。通过财务分析，可以找出影响企业经营活动和财务状况的各种因素。在诸多因素中，有的是有利因素，有的是不利因素；有的是外部因素，有的是内部因素。在进行因素分析时，必须抓住主要矛盾，即影响企业生产经营活动财务状况的主要因素，然后才能有的放矢，提出相应的办法，做出正确的决策。

（4）为经济决策提供各种建议。财务分析的最终目的是为经济决策提供依据。通过上述比较与分析，可以提出各种方案的利弊得失，从中选出最佳方案，作出经济决策。这个过程也是一个信息反馈过程，决策者可以通过财务分析总结经验，吸取教训，以改进工作。

财务分析的主要指标。(1)偿债能力分析，是指企业偿还到期债务的能力。通过对企业的财务报告等会计资料进行分析，可以了解企业资产的流动性、负债水平以及偿还债务能力，从而评价企业的财务状况和财务风险，为管理者、投资者和债权人提供企业偿债能力的财务信息。

（2）营运能力分析，营运能力反映了企业对资产的利用和管理能力。企业的生产经营过程就是利用资产取得收益的过程。资产是企业生产经营活动的经济资源，资产的利用和管理能力直接影响到企业的收益，它体现了企业的经营能力。对营运能力进行分析，可以了解企业资产的保值和增值情况，分

析企业资产的利用效率、管理水平、资金周转情况、资金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。

（3）盈利能力分析。获取利润使企业的主要经营目标之一，它也反映了企业的综合素质。企业要生存和发展，必须争取获得较高的利润，这样才能在竞争中立于不败之地。投资者和债权人都十分关心企业的盈利能力，盈利能力强可以提高企业偿还债务的能力，提升企业的信誉。对企业盈利能力的分析不能仅看其获取利润的绝对数，还应分析其相对指标，这些都可以通过财务分析来实现。

（4）发展能力分析。无论是企业的管理者，还是投资者、债权人，都十分关注企业的发展能力，这关系到他们的切身利益。通过对企业发展能力进行分析，可以判断企业的发展潜力，预测企业的经营前景，从而为企业管理者和投资者进行经营决策和投资决策提供重要依据，避免决策失误给企业带来的重大经济损失。

（5）财务趋势分析，是指通过对企业连续若干期的会计信息和财务指标进行分析，来判断企业未来发展趋势，了解企业的经营活动和财务活动存在的问题，为企业未来决策提供依据。

（6）财务综合分析，是指全面分析和评价企业各方面的财务状况，对企业风险、收益、成本和现金流量等进行分析和诊断，为提高企业财务管理水平、改善经营业绩提供信息。

第二篇：财务管理复习资料

第一章 总论

1、财务管理概念 企业组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作（财务管理就是在特定整体目标下，对资金筹集、投放和分配的管理工作—书上）

2、4个财务活动；①筹资（借款 债券 商业信用）②企业内部投资③企业日常经营活动④利润分配（纳税 偿债 提取公积金 提取留存收益 利润分配）

3、7个财务关系；1直接投资 经营者与所有人的关系，2借款 与债权人之间的关系，3与受资人的关系，4与债务人之间的关系，5企业内部各单位之间的关系，6企业与职工之间的关系，7企业与税务部门之间的关系

4、财务管理的原则；1资源的合理配置原则，2收支平衡原则，3盈利与风险均衡原则，4成本效益原则，5弹性原则，6利益关系协调原则

5、财务管理的目标；1企业目标对财管的要求：①生存阶段 以收抵支，到期偿债②发展阶段 以多余资金获得投资机会③获利阶段 尽一切可能获取最大利润。2财务管理的最终目的：①利润总额最大化—最简洁的目标②资本利润率或每股利润最大化（书上：股东财富最大化—广为接受的目标）③股东（企业）价值最大化(目前企业管理目标)（书上：企业社会价值最大化—前卫的目标）

6、财务管理环境：法律环境（企业组织法律规范，税务法律法规，财务法律法规），经济环境（经济周期（复苏，繁荣，衰退，萧条），经济发展速度，经济政策（财政，货币，产业），金融环境（金融市场，金融工具（货币市场工具和资本市场工具），金融机构）第二章

1、时间价值：在剔除风险或通货膨胀条件下，资金经过一段时间投资和再投资所增加的价值（是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率）

2、年金：是一系列收付款项，收付的金额、间隔期相等。折旧、利息、租金、保险费均表现为年金的形式。根据付款方式不同，年金可分为：普通年金、预付年金、延期年金、永续年金。一次性收付款项的终值：FV=PV*FVIF=PV*(1+i)^n 现值PV=FV*PVIF=FV/(1+i)^n

年终现值：FVA=A*FVIFA年金现值：PVA=A*PVIFA

3、风险：是指企业遭各项难以预料或控制的因素，使企业的实际收益与预期收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。分类：按风险的来源：经营风险、财务风险；按风险是否可分散：系统风险、非系统风险。

4、报酬分为：必要报酬率、预期报酬率、实际报酬率。预期报酬的标准差越大，表明该变量取值偏离其期望值程度越大，报酬率的标准差一定程度上反映出投资风险的大小。

标准离差率（变异系数）是标准差与期望值之比，其值越大说明风险越大。第三章 财务分析

1、财务分析：是以企业的财务报表等资料为基础，采用专门的方法，借助于一系列财务评价指标，对企业的财务状况、经营成果及发展趋势进行分析和评价，为企业投资者、债权人、管理人员及其他相关人员掌握企业财务状况和进行经营决策提供财务信息的一项管理活动。

财务分析的作用：财务分析是评价企业财务状况和经营成果的重要依据；是企业实现理财目标的重要手段；是企业实施经营决策的重要步骤。

2、财务分析的内容：偿债能力分析；营运能力分析；盈利能力分析；发展能力分析。

3、财务分析的基础是财务报表，财务报表主要包括：资产负债表、利润表、现金流量表。

4、财务分析方法：比较分析法，比率分析法，因素分析法（连环替代法，差额分析法）

5、比率分析法19个指标；A偿债能力比率分析：短期偿债能力比率分析：1流动比率=流动资产/流动负债；2速动比率=（流动资产—存货）/流动负债；3现金流动负债比率=经营活动产生的现金净流量/流动负债；长期偿债能力比率分析：4资产负债率=负债总额/资产总额×100% ；5权益乘数=资产总额/权益总额=资产总额/（资产总额—负债总额）=1/(1—资产负债率)；6利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用。B营运能力比率分析7应收账款周转率=赊销收入/应收账款；8存货周转率 =销售产品成本/存货；9流动资产周转率=销售收入/流动资产；10固定资产周转率=销售收入/固定资产；11总资产周转率=销售收入/资产总额。C盈利能力比率分析12销售利润率=净利润/销售收入×100% ；13资产报酬率=净利润/资产总额×100% ；14权益报酬率=净利润/权益总额×100% 15每股盈利=（净利润—优先股利）/流通在外的普通股股数 ；16市盈率=每股市场价格/每股盈利D发展能力比率分析17营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100% ；18资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100% ；19技术投入比率=本年科技支出/本年营业收入*100%

6、杜邦分析；（以权益报酬率为核心，又叫净资产收益率）资产报酬率=净利润/资产总额=（净利润/销售收入）×（销售收入/资产总额）=销售利润率×资产周转率。企业要提高资产报酬率，基本上有两个途径：一是提高销售利润率，二是加快资产周转速度。提高销售利润率则意味着要做好成本控制，扩大销售。而改善资产周转率则要充分高效利用各项资产。

权益报酬率=净利润/权益总额=（净利润/资产总额）×（资产总额/权益总额）=资产报酬率×权益乘数。权益乘数反映公司对债务资金利用的程度，权益乘数越高，企业利用的债务越高。

7、财务综合分析：横向比较分析，纵向比较分析，与行业和竞争对手比较，杜邦分析。第四章 筹资管理

1、筹资：就是企业根据生产经营、对外投资等对资金的需要，通过对一定的筹资渠道，运用适当的筹资方式，经济有效地获取所需资金的行为。

2、筹资管理：是指企业作为筹资主体，根据其生产经营，对外投资和调整资本结构需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。

3、企业筹资的动机：

一、设立性筹资。企业在设立时，要按照既定的生产经营规模确定资金需要量，并筹措所需要的资金。

二、扩张性筹资动机。是企业因生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的的追加筹资动机。

三、偿还债务。

四、混合型筹资动机。指企业同时为了扩张规模和调整资本结构而产生的筹资动机。

五、调整型筹资动机，是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。

4、企业的筹资渠道：银行、个人（其他公司）、企业、国家、政府、外资、企业自身内部留存、其他非银行金融机构。

5、企业的筹资方式：

一、吸收直接投资：企业以协议形式筹集政府，法人，自然人等直接投入的资本。

二、发行股票：股份公司按照公司章程依法发售股票直接筹资。

三、利用留存收益：企业将实现的净利润留存于企业，形成企业的资金能来源。

四、向银行借款：各类企业按照借款合同从银行等金融机构借入各种款项的筹资方式。

五、发行债券： 企业按照债券发行的协议通过发行债券直接筹资。

六、利用商业信用：企业通过赊销商品预收贷款等商品交易行为筹集短期资本的一种筹资方式。

七、租赁筹资：企业按照租赁合同租入资产从而筹集资本的方式。

6、企业筹资的类型：权益资本，是企业依法取得并长期拥有，自己调配运用的资本。由实收资本，资本公积，盈余公积，未分配利润组成。债务资本：亦称介入资本，是企业依法取得并依约运行，按期偿还的资本。第四章

6普通股：公司发行的代表股东享有平等的权利，义务，不加特别限制，股利不固定的股票。特点：普通股股东享有公司的经营管理权；普通股股利分配在优先股之后进行；公司解散消算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后。；公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权。普通股分类：有无记名：记名股票、无记名股票；是否表明金额：面值股票、无面值股票；投资主体：国家股、法人股、个人股；发行时间：始发股、增发股；发行对象上市时间：A/B/H/N。

7股票的销售式：①自销方式：指股份公司自行直接将股票出售给投资者，而不经过证券经营机构承销。

②承销方式：指发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。

包销：由发行公司与证券经营机构签下承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。代销;证券经营机构代理股票发售业务。

8股票发行的价格确定：a等价：以股票面值为发行价格发行股票。

b市价：以公司原发行同种股票的现行市场价格为基准来选择增发新股的发行价格。

c中间价：以股票市场价格与面额的中间值作为股票的发行价格，股票发行不能折价，即低与票面金额。

普通股筹资的优点：没有固定利息负担；没有固定到期日，不用偿还；筹资风险小；能增加公司信誉；筹资限制少；缺点：资金成本高；容易分散控制权；引起股价下跌。

优先股：公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。

优先的股东权利表现在3个方面：优先分配股利权，优先分配公司剩余财产权，部分管理权。

分类：累积优先股和非累积优先股；参与优先股和非参与优先股；可转换优先股和不可转换优先股；可赎回优先股和不可赎回优先股。

优先股的优点：一般没有固定的到期日，不用偿付本金；股利的致富既固定又有一定的灵活性；保持普通股股东对公司的控制权；提高借款能力。缺点：筹资成本高；筹资限制多；可能形成较重的财务负

担。

信用条件：信贷额度，周转信贷协议，补偿性余额，借款的抵押，利息的偿还。

9短期债务资本的筹集：a,商业信用：指商品交易中以延期付款或预收贷款进行购赊活动而形成的借贷关系。

b,银行借贷：企业根据借贷合同向银行介入的款项。短期借款的信用条件：信道额度，借款企业与银行间正式或非正式协议规定企业借款的最高额限。周转信贷协议：银行对周转信贷额度负有法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用。补偿性余额：银行要求企业将借款的10%—20%的平均存款余额留存银行。

10发行债券：a，负债是债务人为筹集债务资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价债券。

b债券的种类：按是否记名分为记名债券和无记名债券，；按有无抵押担保分为抵押债券和信用债券；按利率的变动性分为固定利率债券和浮动利率债券；按是否可上市流通分为上市债券与非上市债券；按发行主体分为国债，地方债和政府债券。c债券的构成要素：债券面值，债券期限，票面利率，发行价格

d债券发行价格的确定：⑴决定因素：①债券面额，最基本因素②票面利率，即债券的名义利率，一般而言，债券的票面利率越高，发行价格越高，反之越低。③市场利率，是衡量债券票面利率高低的参照系，一般而言，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低，反之就越高。④债券期限，债券的期限越长，债权人的风险越高，债券的发行价格越低，反之就越高。

⑵确定方法：债券发行价格=债券面额/（1+市场利

率）n+∑债券年息/（1+市场利率）t

；市场利率>票面利率——折价发行；市场利率<票面利率——溢价发行；市场利率=票面利率——等价发行

11租赁筹资：①种类：a,经营租赁：由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务型业务。特征：承租企业根据需要可随时向出租人提出租赁资产；租赁期较短；在设备租赁期间内，承租企业可按规定提前解除租赁合同；出租人提供专门服务；租赁期满或合同终止时，租赁设备由出租人收回。

b融资租赁：是有租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。特点：⑴一般由承租企业向租赁企业提出正式申请，由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用；⑵租赁期限较长，大多为设备耐用期限的一半以上；⑶租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约；⑷有成组企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装；⑸租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一般有退还，续租和留购三种选择，通常由承租企业留购。

②租金的确定：a,决定租金的因素：租赁设备的购置成本；预计租赁设备的残值；利息（租赁公司为承租企业购置设备融资而应计的利息）；租赁手续费；租赁期限；租金支付方式

b.计算方法：平均分摊法：A=(C-S)+I+F/NA=每次支付租金，C=租赁设备的购置成本，S=租赁设备预计残值，I=租赁期间利息，F=租赁期间手续费，N=租期

等额年金法：A=PVAN/(P/A,i,n)

A=每年支付租金，PVAN=等额租金现值，（P/A,i,n）=等额租金现值系数，n=支付租金期数，i=组费率 第五章投资管理

投资：是指特定经济主体（包括国家、企业、个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或资金增值，在一定时机向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。

投资分类：直接投资与间接投资；短期投资与长期投资；对内投资与对外投资；初创投资与后续投资。对内投资：是指把资金投向企业内部、购置各种生产经营资产的投资，其中购置固定资产的投资又叫项目投资。

项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。

项目计算期的构成；建设期和生产经营期（n=s+p）投资资金构成；原始投资：建设投资（固定资产投资，无形资产投资，开办费投资）流动资金（垫付流动资金/营运资金投资）

·现金流量 项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内各项现金流入量与流出量的统称。注：①现金 广义上的现金包括货币资源的变现价值，而不是账面成本。②现金流入量与现金流出量相抵，便是净现金流量，净现金流量可正可负，一般取正为流入，负为流出。·净现金流的确定。

根据定义直接计算：营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税；根据税后净利推导计算：营业先进流量=税后净利+折扣；根据所得税推导计算：营业现金流量=营业收入*（1-税率）-付现成本*（1-税

率）+折旧*税率

①建设期净现金流量=—原始投资额 ②经营期净现金流量=营业收入—付现成本—所得税=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息 ③终结现金=该年经营现金流量+回收额（残值+垫支流金）

投资决策，对各个可行方案进行分析和评价，并从中选出最优方案的过程。

评价指标：①不考虑时间价值：非贴现指标：静态投资回收期，投资报酬率 ②考虑时间价值：贴现指标：投资决策指标：①净现值②净现值率③获利指数④内含报酬率⑤静态投资回收期，动态投资回收期，会计收益率 投资评价基本方法

1净现值法。净现值（NPV），指投资项目未来净现金流量的现值与原投资客观值之间的差额。NPV=∑

（NCFt

t）/（1+i）；NPV>0时，该项目偿还本息仍有余收益，项目可行；NPV=0时，该项目偿还本息仍有无余收益，项目无收获；NPV<0时，项目收益

不足偿还本息，项目不可行。

2净现值率法。净现值率（NPVR）=项目净现值/原始投资现值

3获利指数法。获利指数（PI）=投产后的净现金流

量现值合计/原始投资现值合计=∑n

t=s+1

NCFt÷∑nt

t/(1+i)t=sNCFt/(1+i)=1+净现值率=1+NPVR

获利指数含义：一元原始投资可望获得的现值收益。PI>1,可行；PI=1，不获利；PI<1，不可行。4内含报酬率法。（IRR）指项目可望达到的收益率。∑n/(1+IRR)t

t=0NCFt=0。IRR>行业基本折现率，可行；=行业基本折现率，不获利；<行业基本折现率，不可行。

5回收期：投资项目未来现金流量与原始投资相等时，所经历的时间。6投资报酬率法。投资报酬率=平均现金流量/原始投资额

7会计收益率=年平均利润/原始投资额*100% 评价投资项目财务可行性的要点

可行的条件①净现值NPV≧0②净现值率NPVR≧0③获利指数PI≧0④内部收益率IRR≧行业基准折现率⑤包括建设期的静态投资回收期PP

1固定资产更新决策 比较原设备的现值和更新设备的现值。注①旧设备的原值属沉没成本，不予考虑。②其变现价值属机会成本，可以看作继续使用旧设备的初始投资。2 资本限量决策3 投资开发时机决策 4 投资期决策 商业信用的形式：应付账款，商业票据，预收货款。对外投资：是企业在其主要经营业务以外，以现金、实物、无形资产或者以购买股票、债券等有价证券形式向其他单位进行的投资。

分类：性质不同：直接投资、间接投资；时间长短：短期投资、长期投资；投资形式的产权关系：股权投资、债券投资。

目的：保值、增值；得到对方企业部分控股权； 原则：盈利性；安全性；流动性；整体性。

对外投资方式：合资经营、合作经营、并购控股。(对外间接投资)证券投资含义：证券投资指投资者将资金投资于股票，债券，基金及衍生证券等资产，从而获得收益的一种投资行为。

2特点：流动性强，价值不稳定，交易成本低。3投资对象：国债是企业进行短期投资的主要对象。证券按其投资对象不同，可分为以下几种：a债券投资，b股票投资，c基金投资，指投资者通过购买投资基金股份有限公司或受益凭证来获取收益的投资方式。d,期货投资，指投资者通过买卖期货合约躲避价格风险或赚取利润的一种投资方式。f,期权投资g,证券组合投资。4证券投资收益率的四个指标：①息票收益率=支付的年利息（股利）总额/证券的面值

②本期收益率=支付的年利息（股利）总额/证券的市场价格

③到期收益率：a,短期证券到期收益率=（证券利息收入+证券卖出价-证券买入价）/（证券买入价×到期年限×100﹪）b,长期证券到期收益率=P=F1/

（1+i）1+F23/(1+i)n

2/(1+i)+F3/(1+i)+…+Fn(i为到期收益率，ft为证券第七年的现金收入，n为期限，p为证券的当期市场价格)④持有其收益率：a短期持有收益率=（持有期间利息收入+证券卖出价-证劵买入价）/（证券买入价×持有年限×100﹪）。b,长期持有收益率= P=F1/

（1+i）1+F23n

2/(1+i)+F3/(1+i)+…+Fn/(1+i)

5债券投资特征：债券的安全性，债券的偿还性，债券的流动性，债券的收益性。6债券的收益率的计算：①票面收益率=债券年利息/债券面值×100﹪；②直接收益率=债券年利息/债券买入价×100﹪；③持有期收益率：a,息票债券持有期收益率常用的计算公式：持有期收益率=

﹝债券年利息+（债券卖出价-债券买入价）÷持有年限﹞/债券买入价×100﹪；b,一次还本付息债券持有期收益率的计算公式：持有期收益率=〔（债券卖出价-债券买入价）÷持有年限〕/债券买入价×100﹪c,贴现债券持有期收益率的计算公式：贴现债券持有期收益率=（债券卖出价-债券买入价）÷持有年限/债券买入价×100%④到期收益率：a,短期债券到期收益率：到期收益率=（到期本息和-债券买入价）÷剩余到期年限/债券买入价×100% b,长期债券到期收益率：⑴到期一次还本付息债券

y=（t

√m——+——n——×—

—i——/——P——V——）-1,PV为债券买入价，i为债券票面年利息，N为债券偿还期限，m为债券面值，t为债券剩余流通年限。⑵分期付款债券：

PV=I/(1+y)1+I/(1+y)2+…+I/(1+y)t+M/(1+y)t

(PV债券买入价，M债券面值，t剩余付息年数，I当期债券票面利息)

7债券的估价：①一般情况下估价模型：P=∑

i*m/(i+k)t+m/(1+k)n=∑I/(i+k)t+m/(1+k)n

(p为债券价格，i为债券票面利息率，m为债券面值，I为年利息，k为市场或投资人要求的必要收益率，n为付息期数)②一次还本付息且不计复利的估价：

P=(M+M*i*n)/(1+k)n

③零票面利率债券的估价

P=M/(1+k)n

8股票收益率计算：①本期收益率=年现金股利/本期股票价格×100%②持有期收益率={（出售价格-购买价格）÷持有年限+年现金股利}/本期股票价格×100%

9股票估价①短期持有，未来准本出售的股票V=∑

Dt/(1+k)t+Vn/(1+k)n

(V为股票内在价值，Vn为未来出售时预计的股票价格，K为投资者要求的必要资金收益率，Dt为第七期的预期股利，n位预计持有股票的期数)②长期持有股利稳定不变的股票v=D/K（D为每年固定股利）

③长期持有，股利固定增长的股票V=Do(1+g)/k-g=D1(K-g)(Do为上年股利，g为每年股利比上年增长)。10基金种类：①根据组织形态的不同，可分为契约型基金和公司型基金②根据变现方式的不同，可分为封闭型基金和开放型基金③根据投资标的的不同，可分为股票基金，债券基金，期贷基金，期权基金，认股权证基金，专门基金。11基金定义：是一种利益共享，风险共阻的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的证券投资工具。

12基金的投资策略①平均成本投资策略，指在均衡的时间间隔内按固定的金额分次投资于同一种证券。②固定比重投资策略，要数将资金按比例分配投资于各类证券，使持有的各类证券市价总额达到设定的比重。③分级定量投资策略，基本做法：设定投资对象的价格涨跌等级，价格每上升一个等级就抛售，价格每下降一个等级就买卖5万份证券。第六章 流动资产

流动资产包括现金，应收账款，存货。

1现金的持有成本：机会成本，短缺成本，管理成本。

2现金持有动机：交易需求、预防需求、投机需求。3最佳现金持有量的确定：①成本分析模式，分析持有现金的相关成本，并使持有现金的相关总成本最低，在现金有关成本中，管理成本属于固定成本，机会成本与现金持有量成正比例变动，短缺成本与现金持有量呈负相关。②存货模式，最佳现金持有量：TC=T1+T2=QI/2+TF/Q(TC为存货分析模式下的相关总成本，T1为相关的机会成本，T2为相关的转换成本，Q为二次交易资金量，即最佳现金持有量，I为有价证券收益率，T为一个周期内货币资金总需求量，F为每次转换有价证券的固定成本)，当TC的一阶导数为0时，TC取得极小值。3现金日常管理①加速收款速度：银行业务集中法；锁箱法；给予顾客适当的折扣2推迟现金支付：使用现金浮游量；推迟应付账款的支付；采用分期付款；采用汇票付款；利用信用；改进工资支付方式。4应收帐款成本①机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率；应收账款平均余额=年赊销量×平均收账次数/360；维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本/销售收入②管理成本③坏账成本

5应收账款日常管理：①应收账款追踪分析②应收账款账龄分析③应收账款变现保证率分析=（当前所需资金总额-当前其他稳定收入现金总额）/当前预计应收账款总额④坏账准备制度 应收账款信用成本的确定：信用标准，信用条件（信用期限，现金折扣），收账政策.信用标准：是指客户获得企业商业信用所用具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。

信用条件：是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、现金折扣及折扣期限。信用条件的基本表示如2/10,n/45,其含义为：客户如果能在发票开出10日内付款，可以享受2%的现金折扣，如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在45日内付清。

收账政策：是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业采取的收账政策与措施。

6存货管理成本：取得成本，储存成本，缺货成本 7存货的日常管理：①存货的经济批量管理：能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量。存货的经济批量Q=√2DP/C.最小相关总成本TC=√2DPC（D为某种存货的全年需要量；P为平均次进货费用；C为单位存货平均储存成本）②存货ABC分类管理;ABC控制法是根据各种存货占全部存货的金额大小分ABC三类，A类物品是指品种数量少价值高的物资，成本金额约占全部存货的70%，这类物品需集中精力管理；C类指品种数量多且价值低的物品，其成本金额约占总金额的10%，一般集中采购，不必花大精力管理；B类成本金额约占全部金额的20%，应给予相当程度的重视，根据重要程度及采购难易程度有效管理。第七章利润分配管理

1企业利润的构成①营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-管理费用-财务费用-销售费用+投资收益②利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出③净利润=利润总额-所得税总额

2股利支付程序：股利宣告，股权登记，除息日，股利支付。

3股利分配政策的类型①剩余股利政策：是企业在保持其最佳资本结构的前提下，税后利润的分配首先满足企业发展的资金需求，如果还有剩余，才将剩余的税后利润用于发放股利，如果没有剩余就不发放股利。②稳定股利额政策：是企业每年发放给股东的股利额是固定的，并在较长的时间内保持不变。只有当企业认为未来的盈余将有显著且稳定的增长时，或遇到较长时期的通货膨胀时，才考虑提高股利发放额。③固定股利支付率政策：指企业先确定一个固定的股利支付率，每年按此固定的比率从税后利润中支付股利，④低正常的股利加额外股利政策：指企业将正常发放的股利固定在一个较低的水平上，然后视经营状况在临时确定并支付一笔额外的增长股利。

4利润分配项目;①弥补亏损（政策性亏损，经营性亏损）②提取盈余公积（法定盈余公积金，任意盈余公积金）③提取其他项目的基金（如职工福利）④向投资者分配利润（支付优先股股利；提取任意公积金；支付普通股股利）

5.影响股利政策的因素：法律因素（资本保全，公司积累，无力偿付债务的规定），股东因素（稳定的收入和税负，控制权的稀释），公司的因素（盈余的稳定性，资产的流动性，筹资能力，投资机会，——

资本成本，偿债需要），其他因素（债务合同约束，通货膨胀）。

6利润分配的顺序：弥补以前亏损，提取法定盈余公积金，提取法定公益金，支付优先股股利，提取任意盈余公积金，支付普通股股利。

7股利支付程序：股利宣告日，股权登记日，除息日，股利发放日，8股利支付方式：现金股利，财产股利，负债股利，股票股利

第三篇：企业集团财务管理期末复习资料--客观题

一、单选

B

B并购中，对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的（股权价值）

并购支付方式中，（现金支付方式）是一种最简捷、最迅速的方式，且最为那些现金拮据的目标公司所欢迎

C

C从企业集团发展历程看，（U型组织结构）主要适合于处于初创期且规模相对较小或者业务单一型企业集团

财务上假定，满足资金制品的筹资方式依次是（内部留存、借款和增资）从业绩可控性程度可分为（经营业绩）与管理业绩

财务业绩是指以（财务数据）所表达的业绩，涉及对包括偿债能力、资产周转能力、盈利能力、成长能力等方面财务指标的评价

D

D当投资企业直接或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上但低于50%的表决权资本时，会计意义的控制权为（重大影响）

对于金融控股型企业集团，母公司选择何种企业进入企业集团，投资的根本是潜在成员企业的（财务业绩表现）低杠杆化、杠杆结构长期化的融资战略属于（保守型融资战略）

短期融资券的期限最长不超过（365）天。发行融资券的企业可在上述最长期限内自主确定每期融资券的期限

F

F分权式财务管理体制有（使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策）的优点

J

J金融控股型企业集团特别强调母子公司的（财务功能）

集团投资战略有两层涵义，一是从导向层理解，二是从操作层面理解。下列内容从导向层面理解的是（企业集团增长速度）

净资产收益率是企业净利润与净资产（账面值）的比率，反映了（股东）的收益能力

集团层面的业绩评价包括：母公司自身业绩评价和（集团整体业绩评价）

M

M某一行业（或企业）的不良业绩及风险能被其他行业（或企业）的良好业绩所抵消，使得企业集团总体业绩处于平稳状态，从而规避风险。这一属性符合企业集团产生理论解释的（资产组合与风险分散理论）

Q

Q企业集团战略管理具有长期性，会随环境因素的重大改变而进行战略调整，表明其具有（动态性）

企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（30%）

企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于人民币（50）亿元

企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做强”导向下，预算指标会侧重（利润总额）

S

S（产品产量）属于预算临近指标中的非财务性关键业绩

T

T投入资本报酬率（ROIC）是指在不考虑子公司负债融资情况下（或者假定为全权益融资），（子公司利润）与其投入资本总额（账面值）的比率关系。

W

W外部评价标准，它是指从企业外部取得的标准，包括（行业平均标准）、同行业领先企业或排名前5家企业的平均标准、资本市场标准（如资本市场期望收益率）等

X

X下列体系不属于企业集团应构建体系的是（财务人员培训体系）

下列内容中，（资本成本低）是银行贷款融资所具有的特性

下列属于内源融资方式的是（计提折旧）

下列内容，（预算控制）不属于预算管理的环节

下列不属于反映偿债能力的财务指标有（应收账款周转率）

Y

Y（扩张型投资战略）也称为积极型投资战略，是一种典型的投资拉动式增长策略

Z

Z在金融控股型企业集团中，母公司首先是一个（金融决策中心）

在企业集团组建中，（资本优势）是企业集团成立的前提

在企业集团组建中，（资源优势）是企业集团成立的根本

在企业集团组建中，（管理优势）是企业集团健康发展的保障

在集团治理框架中，最高权力机构是（集团股东大会）

在分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权下沉在（子公司或事业部）

在投资项目的决策分析过程中，最重要同时也是最困难的环节之一就是评估项目的现金流量。该现金流量是指（增量现金流量）

在企业集团股利分配决策权限的界定中，（母公司董事会）负有假定集团整体股利政策的职责

在企业集团股利分配决策权限的界定中，（母公司股东大会）负责审批股利政策

资产负债率，也称负债比率，它是企业（负债总额）与资产总额的比率

二、多选

B

B并购中，对目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是选择可比公司。可比公司一般要求满足（行业相同、规模相近、财务杠杆相当、经营风险类似、具有活跃交易）

不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则（统一规划、重点决策、授权管理）

C

C从投资方向及集团增长速度角度，企业集团投资战略大体包括的类型（扩张型投资战略、收缩型投资战略、稳固发展型投资战略）

财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（战略风险、信用风险、市场风险、操作风险）

D

D短期融资券筹资的优点有（节省财务成本、筹资金额较大、融资成本较低）

短期融资券筹资的缺点是（发行期限短、筹资风险大）

G

G根据集团战略及相应组织架构，企业集团管控主要有（战略规划型、战略控制型、财务控制型）基本模式

J

J金融控股型企业集团的劣势主要表现在（税负较重、高杠杆性、“金字塔”风险）

集团多级法人制要求建立多级预算管理组织。多级预算管理组织包括（股东大会、董事会、预算委员会、预算工作组、各责任中

心）

集团股东对企业集团整体业绩评价主要包括财务业绩和非财务业绩两方面。下列指标属于财务业绩的有（偿债风险指标、经营与增长指标、盈利能力指标、资产运营能力指标）

N

N N型组织也称网络型组织，它是继U型、H型、M型之后的一种新型的企业组织模式。其主要特点有（组织原则分散化、密集的横向交往和沟通、较大的灵活性、对市场的快速反应能力、良好的创新环境和独特的创新过程）

Q

Q企业集团的存在与发展主流的解释性理论有（交易成本理论、资产组合与风险分散理论）

企业集团H型组织结构，有（总部管理费用较低、可弥补亏损子公司损失、总部风险分散、总部可自由运营子公司、便于实施分权管理）等优点

企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员，受国资委或集团董事会的直接聘任，履行（财务管理与监督、财会内控机制建设、企业会计基础管理、重大财务事项监管）等职责

Q企业集团战略管理作为一个动态过程，主要包括（战略分析、战略选择与评价、战略实施与控制）

企业集团财务风险控制的重点包括（资产负债率控制、担保控制、表外融资控制、财务公司风险控制）

全面预算中的财务预算包括（现金预算、资产负债表预算、利润表预算）等内容

S

S审慎性调查可以发现并购交易中可能存在的各种风险，如（税务风险、财务方面的风险、法律风险、人力资本风险、劳资关系风险）

T

T通过公司价值计量模式可以看出，导致公司价值增加的核心变量主要有（自由现金流量、加权平均资本成本即贴现率、时间上的可持续性）

X

X下列企业（或公司）中，在法律意义上并不属于企业集团成员单位的有（集团参股公司、集团协作企业）

下列比例是集团公司对成员企业的持股比例。如果在任何成员企业里，拥有30%的股权即可成为第一大股东，那么，与集团公司可以母子关系相称的有（35%、51%、100%）

相关多元化企业集团的“相关性”是谋求这类集团竞争优势的根本，主要表现为（优势转换、降低成本、共享品牌）相对单一组织内各部门间的职能管理，企业集团战略管理最大特点就是强调整合管理，它具有（全局性、高层导向、动态性）

Y

一般认为，企业集团财务管理体制按其集权化的程度包括有（集权式财务管理体制、分权式财务管理体制、合一式财

务管理体制）

预算管理的环节一般包括（预算执行、预算编制、预算调整、预算考核）

预算监控指标中的财务性关键业绩指标有（收入、产品单位成本、资产周转率）

与单一企业组织相比，企业集团业绩评价具有（多层级性、复杂性、战略导向性）等特点

Z

专业化投资战略的优点主要有（有利于在集中的专业做精做细、有利于在自己擅长的领域创新、有利于提高管理水平）

三、判断

C

财务战略与经营战略之间存在“天然”互补性，经营上的高风险性也要求财务上的高杠杆化。错

从企业集团战略管理角度，任何企业领略的投资决策权都集中于集团总部。错

测算目标公司的增量现金流量有两种方法：一是倒挤法，二是相加法。一般来说，在收购的情况下宜采用倒挤法。错 财务报表分析是单纯的财务数据分析，它不应被当作一种“数字游戏”。错

F

分权式财务管理体制下，集团大部分的财务决策权下沉在子公司或事业部。对

G

股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。对 公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。对

根据国资委相关规则，国有企业平均资本成本率统一为6.5%。错（应为5.5%）

H

混合型财务总监制的核心定位在决策、管理，而不在于代表总部对子公司进行监督。错

J

交易成本理论认为，“市场”与“企业”是相同并可相互替代或互补的机制。错

集团投资战略有两层涵义，一是从导向层面理解，二是从操作层面理解。投资项目对财务决策标准是从导向层面理解的内容。错

集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策权。对

集团整体的非财务业绩主要涉及战略管理、发展创新、经营决策、风险控制、基础管理、人力资源、行业影响、社会贡献等方面。对

经济增加值的核心理念是“资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险”。对

L

利润留存资本成本情况有显性的支付成本，但无有机会成本。错

利用EVA进行评价，其核心是确定EVA是否小于零，也就是“当年EVA-上年EVA”是否小于零，小于零则表时公司在创造价值，反之则相反。错

N

内、外部资本市场之间的对接与互补交易，不属于内部资本市场交易。错

Q

企业集团事业部本身并不具备法人资格。对

企业集团财务能力越强，财务战略导向就可能越激进；财务能力弱，财务战略就越可能稳健保守。对

企业集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。对

企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。对

企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。错 企业集团预算不包括集团下属成员单位预算。错

企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。错

R

融资方式大体分为“股权融资”和“内源融资”两类。错

任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规划的核心。对

T

通过审慎性调查可以在一定程度上减少并购风险，但并不能消除风险。对

“投入资本总额”是指某一时点对企业资产具有利益索取权的各类投资者（如债权人和股东）为企业所提供的资本总额。对

投入资本总额，它是指投资者（包括有息负债的债权人和股东）投入企业的资本总额，计算上它与“投入资本报酬率”所确定的口径不一样。错

X

“先有子公司、后有母公司”是中国国有企业集团产生的主要特征。对

第四篇：房地产财务管理 复习资料

简答题 简述房地产开发企业财务活动的具体内容。答：企业财务活动规定了公司财务会计业务处理、会计凭证处理、帐簿登记处理、会计报告处理等规定。企业财务活动适用于公司对财务工作的管理，公司各部门和职员办理财会事务，必须遵守本规定。简述物业管理企业资金筹集的方式。答：

1、银行借款

2、发行股票

3、发行债券

4、留存利润

5、横向联合6、吸引外资 什么是年金?年金有哪几种?答：时间间隔相等，金额相等的现金流量，或一定时期每期金额相等的款项收付。

1、普通年金,指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。后付年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

2、即付年金,指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。

3、递延年金,指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式。

4、永续年金,指无限期等额收付的特种年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

说明房地产企业成本费用控制的程序。答：按照国家会计制度的规定制作记账凭证、记账、复帐、报账，做到手续完备，数字准确，账目清楚。协助财务经理编制成本、费用预算，并根据预算进行财务控制、核算、分析和考核。按照经济核算原则，定期检查、分析公司成本、费用和利润的执行情况，挖掘增收节支潜力，及时提出合理化建议。核算企业产品成本，按照财务制度结转销售收入、成本，核算企业利润。管理销售台帐，并负责与销售部定期核对无误，督促销售房款回笼，并审核销售部门业绩。及时、准确编制成本表、费用表、销售月报表管理公司发票。负责固定资产及其他公司资产的帐务管理，并定期协同办公室清点资产。妥善保管会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料。负责核对银行未达帐项。完成总经理或财务部经理交付的其他工作。

请简要说明企业利润分配的原则。答：

1、依法分配原则,2、分配与积累并重原则

3、兼顾各方利益原则

4、投资与收益对等原则。

什么是资金成本？说明资金成本的作用。答：指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金成本在企业筹资决策中的作用表现为：

1、资金成本是影响企业筹资总额的重要因素；

2、资金成本是企业选择资金来源的基本依据；

3、资金成本是企业选用筹资方式的参考标准4资金成本是确定最优资金结构的主要参数。资金成本在投资决策中的作用表现为：

1、在利用净现值指标进行投资决策时，常以资金成本作为折现率；

2、在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率 简述企业利润分配的原则。答：1.规范性原则2.公平性原则3.效率性原则4.比例性原则。

房地产开发企业成本费用管理的基本要求是什么？答：按照国家会计制度的规定制作记账凭证、记账、复帐、报账，做到手续完备，数字准确，账目清楚。协助财务经理编制成本、费用预算，并根据预算进行财务控制、核算、分析和考核。按照经济核算原则，定期检查、分析公司成本、费用和利润的执行情况，挖掘增收节支潜力，及时提出合理化建议。核算企业产品成本，按照财务制度结转销售收入、成本，核算企业利润。管理销售台帐，并负责与销售部定期核对无误，督促销售房款回笼，并审核销售部门业绩。及时、准确编制成本表、费用表、销售月报表管理公司发票。负责固定资产及其他公司资产的帐务管理，并定期协同办公室清点资产。妥善保管会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料。负责核对银行未达帐项。完成总经理或财务部经理交付的其他工作。

利润最大化作为财务管理的目标有哪些缺陷？答：利润最大化的缺点是：

1、没有考虑利润实现时间和资金时间价值；

2、没有考虑风险；

3、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；

4、可能会导致公司短期财务决议计划倾向，影响公司长远发展。什么是最佳资金结构？除资金成本和财务风险外，影响房地产开发企业资金结构的主要因素还有哪些？答：指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。简述房地产企业降低成本费用的途径。答：

1、降低资金成本

2、控制工程成本

3、合理使用销售推广费用

4、作好项目开发完毕的后评价工作。

简答题

简述房地产开发企业财务活动的具体内容。答：企业财务活动规定了公司财务会计业务处理、会计凭证处理、帐簿登记处理、会计报告处理等规定。企业财务活动适用于公司对财务工作的管理，公司各部门和职员办理财会事务，必须遵守本规定。

简述物业管理企业资金筹集的方式。答：

1、银行借款

2、发行股票

3、发行债券

4、留存利润

5、横向联合6、吸引外资

什么是年金?年金有哪几种?答：时间间隔相等，金额相等的现金流量，或一定时期每期金额相等的款项收付。

1、普通年金,指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。后付年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

2、即付年金,指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。

3、递延年金,指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式。

4、永续年金,指无限期等额收付的特种年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

说明房地产企业成本费用控制的程序。答：按照国家会计制度的规定制作记账凭证、记账、复帐、报账，做到手续完备，数字准确，账目清楚。协助财务经理编制成本、费用预算，并根据预算进行财务控制、核算、分析和考核。按照经济核算原则，定期检查、分析公司成本、费用和利润的执行情况，挖掘增收节支潜力，及时提出合理化建议。核算企业产品成本，按照财务制度结转销售收入、成本，核算企业利润。管理销售台帐，并负责与销售部定期核对无误，督促销售房款回笼，并审核销售部门业绩。及时、准确编制成本表、费用表、销售月报表管理公司发票。负责固定资产及其他公司资产的帐务管理，并定期协同办公室清点资产。妥善保管会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料。负责核对银行未达帐项。完成总经理或财务部经理交付的其他工作。

请简要说明企业利润分配的原则。答：

1、依法分配原则,2、分配与积累并重原则

3、兼顾各方利益原则

4、投资与收益对等原则。

什么是资金成本？说明资金成本的作用。答：指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金成本在企业筹资决策中的作用表现为：

1、资金成本是影响企业筹资总额的重要因素；

2、资金成本是企业选择资金来源的基本依据；

3、资金成本是企业选用筹资方式的参考标准4资金成本是确定最优资金结构的主要参数。资金成本在投资决策中的作用表现为：

1、在利用净现值指标进行投资决策时，常以资金成本作为折现率；

2、在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率 简述企业利润分配的原则。答：1.规范性原则2.公平性原则3.效率性原则4.比例性原则。

房地产开发企业成本费用管理的基本要求是什么？答：按照国家会计制度的规定制作记账凭证、记账、复帐、报账，做到手续完备，数字准确，账目清楚。协助财务经理编制成本、费用预算，并根据预算进行财务控制、核算、分析和考核。按照经济核算原则，定期检查、分析公司成本、费用和利润的执行情况，挖掘增收节支潜力，及时提出合理化建议。核算企业产品成本，按照财务制度结转销售收入、成本，核算企业利润。管理销售台帐，并负责与销售部定期核对无误，督促销售房款回笼，并审核销售部门业绩。及时、准确编制成本表、费用表、销售月报表管理公司发票。负责固定资产及其他公司资产的帐务管理，并定期协同办公室清点资产。妥善保管会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料。负责核对银行未达帐项。完成总经理或财务部经理交付的其他工作。

利润最大化作为财务管理的目标有哪些缺陷？答：利润最大化的缺点是：

1、没有考虑利润实现时间和资金时间价值；

2、没有考虑风险；

3、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；

4、可能会导致公司短期财务决议计划倾向，影响公司长远发展。什么是最佳资金结构？除资金成本和财务风险外，影响房地产开发企业资金结构的主要因素还有哪些？答：指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。简述房地产企业降低成本费用的途径。答：

1、降低资金成本

2、控制工程成本

3、合理使用销售推广费用

4、作好项目开发完毕的后评价工作。

简答题

简述房地产开发企业财务活动的具体内容。答：企业财务活动规定了公司财务会计业务处理、会计凭证处理、帐簿登记处理、会计报告处理等规定。企业财务活动适用于公司对财务工作的管理，公司各部门和职员办理财会事务，必须遵守本规定。

简述物业管理企业资金筹集的方式。答：

1、银行借款

2、发行股票

3、发行债券

4、留存利润

5、横向联合6、吸引外资

什么是年金?年金有哪几种?答：时间间隔相等，金额相等的现金流量，或一定时期每期金额相等的款项收付。

1、普通年金,指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。后付年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

2、即付年金,指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。

3、递延年金,指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式。

4、永续年金,指无限期等额收付的特种年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

说明房地产企业成本费用控制的程序。答：按照国家会计制度的规定制作记账凭证、记账、复帐、报账，做到手续完备，数字准确，账目清楚。协助财务经理编制成本、费用预算，并根据预算进行财务控制、核算、分析和考核。按照经济核算原则，定期检查、分析公司成本、费用和利润的执行情况，挖掘增收节支潜力，及时提出合理化建议。核算企业产品成本，按照财务制度结转销售收入、成本，核算企业利润。管理销售台帐，并负责与销售部定期核对无误，督促销售房款回笼，并审核销售部门业绩。及时、准确编制成本表、费用表、销售月报表管理公司发票。负责固定资产及其他公司资产的帐务管理，并定期协同办公室清点资产。妥善保管会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料。负责核对银行未达帐项。完成总经理或财务部经理交付的其他工作。

请简要说明企业利润分配的原则。答：

1、依法分配原则,2、分配与积累并重原则

3、兼顾各方利益原则

4、投资与收益对等原则。

什么是资金成本？说明资金成本的作用。答：指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。资金成本在企业筹资决策中的作用表现为：

1、资金成本是影响企业筹资总额的重要因素；

2、资金成本是企业选择资金来源的基本依据；

3、资金成本是企业选用筹资方式的参考标准4资金成本是确定最优资金结构的主要参数。资金成本在投资决策中的作用表现为：

1、在利用净现值指标进行投资决策时，常以资金成本作为折现率；

2、在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率 简述企业利润分配的原则。答：1.规范性原则2.公平性原则3.效率性原则4.比例性原则。

房地产开发企业成本费用管理的基本要求是什么？答：按照国家会计制度的规定制作记账凭证、记账、复帐、报账，做到手续完备，数字准确，账目清楚。协助财务经理编制成本、费用预算，并根据预算进行财务控制、核算、分析和考核。按照经济核算原则，定期检查、分析公司成本、费用和利润的执行情况，挖掘增收节支潜力，及时提出合理化建议。核算企业产品成本，按照财务制度结转销售收入、成本，核算企业利润。管理销售台帐，并负责与销售部定期核对无误，督促销售房款回笼，并审核销售部门业绩。及时、准确编制成本表、费用表、销售月报表管理公司发票。负责固定资产及其他公司资产的帐务管理，并定期协同办公室清点资产。妥善保管会计凭证、会计账簿、会计报表和其他会计资料。负责核对银行未达帐项。完成总经理或财务部经理交付的其他工作。

利润最大化作为财务管理的目标有哪些缺陷？答：利润最大化的缺点是：

1、没有考虑利润实现时间和资金时间价值；

2、没有考虑风险；

3、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；

4、可能会导致公司短期财务决议计划倾向，影响公司长远发展。什么是最佳资金结构？除资金成本和财务风险外，影响房地产开发企业资金结构的主要因素还有哪些？答：指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构。简述房地产企业降低成本费用的途径。答：

1、降低资金成本

2、控制工程成本

3、合理使用销售推广费用

4、作好项目开发完毕的后评价工作。

第五篇：《财务管理》复习资料小抄

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一、单项选择题

1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（A）

A．经营权与所有权的关系B．纳税关系C．投资与受资关系D．债权债务关系

2.企业的管理目标的最优表达是（C）

A．利润最大化B．每股利润最大化C．企业价值最大化D．资本利润率最大化

3.出资者财务的管理目标可以表述为（B）

A． 资金安全B． 资本保值与增殖C． 法人资产的有效配置与高效运营D． 安全性与收益性并重、现金收益的提高

4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（A）

A． 货币时间价值率B． 债券利率C． 股票利率D． 贷款利率 o 5.两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（D）A． 能适当分散风险B． 不能分散风险C． 能分散一部分风险D． 能分散全部风险

6.普通年金终值系数的倒数称为（B）。

A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数D、投资回收系数 7.按照我国法律规定，股票不得（B）

A 溢价发行 B 折价发行C 市价发行 D平价发行

8.某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为（C）元。

A 1150mB1000C1030D 9859.放弃现金折扣的成本大小与（D）

A 折扣百分比的大小呈反向变化B 信用期的长短呈同向变化:: C 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D 折扣期的长短呈同方向变化 10.在下列支付银行存款的各种方法中，名义利率与实际利率相同的是（）。A 收款法B 贴现法C 加息法D 余额补偿法

11..最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下（D）。

A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构

12.只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（A）

A 恒大于1 B 与销售量成反比C 与固定成本成反比 D 与风险成反比 13.下列筹资方式中，资本成本最低的是（C）

A 发行股票 B 发行债券C 长期贷款D 保留盈余资本成本:假定某公司普通股雨季支付股利为每股1.8元，每年股利增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股市价为（B）A 10.9B 25C 19.4D 7

15.筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（D）的可能性

A 企业破产B 资本结构失调C 企业发展恶性循环D 到期不能偿债 16..若净现值为负数，表明该投资项目（C）。

A.为亏损项目，不可行 有B.它的投资报酬率小于0，不可行

C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于0，因此，也有可能是可行方案t

17．按投资对象的存在形态，可以将投资分为（A）

A． 实体投资和金融投资B． 长期投资和短期投资C． 对内投资和对外投资D． 独立投资、互斥投资和互补投资 18.“6C”系统中的“信用品质”是指（A）

A． 客户履约或赖帐的可能性B． 客户偿付能力的高低C． 客户的经济实力与财务状况D． 不利经济环境对客户偿付能力的影响 19.以下属于约束性固定成本的是（D）

A． 广告费B． 职工培训费C． 新产品研究开发费D． 固定资产折旧费,20.从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是（A）

A． 因素分析法B． 趋势分析法C． 比率分析法D． 比较分析法 21.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是（B）

A． 资产负债率B． 速动比率C． 营业周期D． 产权比率 22.关于存货保利储存天数，下列说法正确的是（A）

A． 同每日变动储存费成正比B． 同固定储存费成反比C． 同目标利润成正比D． 同毛利无关

23．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为（B）A． 190天 B． 110天C． 50天 D． 30天

二、多项选择题

1.财务管理目标一般具有如下特征（BCD）

A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性E.复杂性

2.下列各项中，属于长期借款合同例行性保护条款的有（BC）。

A 限制现金股利的支付水平B 限制为其他单位或个人提供担保C 限制租赁固定资产的规模D 限制高级管理人员的工资和奖金支出E.贷款的专款专用

3.企业的筹资渠道包括（ABCDE）

A 银行信贷资金B 国家资金C 居民个人资金D 企业自留资金E 其他企业资金

4.企业筹资的目的在于（AC）

A 满足生产经营需要B 处理财务关系的需要C 满足资本结构调整的需要D 降低资本成本E 促进国民经济健康发展 5.影响债券发行价格的因素有（ABCD）

A 债券面额B 市场利率C 票面利率D 债券期限E 通货膨胀率 6..长期资金主要通过何种筹集方式（BCD）

A 预收账款B 吸收直接投资C 发行股票D 发行长期债券E 应付票据 7.总杠杆系数的作用在于（BC）。

A、用来估计销售额变动对息税前利润的影响B、用来估计销售额变动对每股收益造成的影响C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系D、用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响: E、用来估计销售量对息税前利润造成的影响

8.净现值与现值指数法的主要区别是（AD）。

A.前面是绝对数，后者是相对数 B 前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值C 前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致D 前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较E.两者所得结论一致 9．信用标准过高的可能结果包括（ABD）

A．丧失很多销售机会。B．降低违约风险C．扩大市场占有率D．减少坏账费用。E．增大坏账损失

10企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言（ACD）

A．在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系。B．催账费用和催账效益成线性关系。C．在某些情况下，催帐费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱。D．在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失。E． 催帐费用越多越好。

11.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成（ABC）A.进货成本B.储存成本C.缺货成本D.折扣成本E.谈判成本 12.以下关于股票投资的特点的说法正确的是（AC）

A． 风险大B． 风险小C． 期望收益高D． 期望收益低E． 无风险 13.企业在制定目标利润时应考虑（ADE）A． 持续经营的需要B． 成本的情况C． 税收因素D． 资本保值的需要E． 内外环境适应的要求

14．在现金需要总量既定的前提下，则（BDE）

A．现金持有量越多，现金管理总成本越高B．现金持有量越多，现金持有成本越大。C．现金持有量越少，现金管理总成本越低。D．现金持有量越少，现金转换成本越高。E．现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比。

15.下列项目中属于与收益无关的项目有（ADE）

A．出售有价证券收回的本金。B．出售有价证券获得的投资收益。C．折旧额。D．购货退出F． 偿还债务本金

16．在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括（ABDE）

A． 回收流动资金B． 回收固定资产残值收入C． 原始投资D． 经营期末营业净现金流量E． 固定资产的变价收入 17．下列说法正确的是（BCD）

A． 净现值法能反映各种投资方案的净收益B． 净现值法不能反映投资方案的实际报酬C．平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值D． 获利指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比E．在互斥方案的决策中，获利指数法比净现值法更准确

18．固定资产折旧政策的特点主要表现在（ABCD）

A． 政策选择的权变性B． 政策运用的相对稳定性C． 政策要素的简单性D． 决策因素的复杂性E． 政策的主观性

19．折旧政策，按折旧方法不同划分为以下各种类型（CD）A． 长时间平均折旧政策B． 短时间快速折旧政策C． 快速折旧政策D． 直线折旧政策E． 长时间快速折旧政策

20．下列能够计算营业现金流量的公式有（ABCDE）A． 税后收入－税后付现成本＋税负减少B． 税后收入－税后付现成本＋折旧抵税C． 收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率D． 税后利润＋折旧E． 营业收入－付现成本－所得税

三、名词解释3.筹资规模

筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。它的特征是：层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性。4.抵押借款

抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款。抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券，企业到期不能还本付息时，银行等金融机构有权处置抵押品，以保证其贷款安全。6.资本成本

在市场经济条件下，企业筹集和使用资金，往往要付出代价。企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本。在这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。资本成本包括筹资费用和使用费用两部分。7.筹资风险

筹资风险又称财务风险，是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性。股权资本属于企业长期占用的资金，不存在还本付息的压力，从而其偿债风险也不存在。而债务资金(本)则需要还本付息，所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的。9.证券投资风险

证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性。它可以分为两类，即经济风险和心理风险。证券投资所要考虑的风险主要是经济风险。13.零息债券

零息债券又称纯贴现债券，是一种只支付终值的债券。16.保险储备

保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存，保险储备一般不得动用。20.收支预算法

收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均应纳入预算，而不论这些项目是属于资本性还是收益性的。

四、简答题

1.简述企业的财务关系。答：企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。企业的财务关系主要概括为以下几个方面：（1）企业与国家之间的财务关系，这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收入分配所形成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；（2）企业与出资者之间的财务关系，这主要是指企业的投资者向企业投入资金，参与企业一定的权益，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；（3）企业与债权人之间的财务关系，这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；（4）企业与受资者之间的财务关系，这主要是指企业将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系；（5）企业与债务人之间的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系；（7）企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。

2.简述企业价值最大化是财务管理的最优目标。

答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化）、企业价值最大化等几种说法。其中，企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。10.简述发行优先股的利弊所在。

答：优先股作为一种筹资手段，其优缺点体现在：（1）优点：第一，与普通股相比，优先股的发行并没有增加能够参与经营决策的股东人数，不会导致原有的普通股股东对公司的控制能力下降；第二，与债券相比，优先股的发行不会增加公司的债务，只增加了公司的股权，所以不会像公司债券那样增加公司破产的压力和风险；同时，优先股的股利不会象债券利息那样，会成为公司的财务负担，优先股的股利在没有条件支付时可以拖欠，在公司资金困难时不会进一步加剧公司资金周转的困难。第三，发行优先股不像借债那样可能需要一定的资产作为抵押，在间接意义上增强了企业借款的能力。（2）缺点。首先，发行优先股的成本较高。通常，债券的利息支出可以作为费用从公司的税前利润中扣除，可以抵减公司的税前收入，从而减少公司的所得税；而优先股股利属于资本收益，要从公司的税后利润中开支，不能使公司得到税收屏蔽的好处，因而其成本较高。其次，由于优先股在股利分配、资产清算等方面具有优先权，所以会使普通股股东在公司经营不稳定时的收益受到影响。

19.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？ 答：原因是：（1）非贴现法把不同时点上的现金收支当作无差别的资金对待，忽略了时间价值因素，是不科学的。而贴现法把不同时点上的现金收支按统一科学的贴现率折算到同一时点上，使其具有可比性。（2）非贴现法中，用以判断方案是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础来确定的，缺乏客观依据。而贴现法中的净现值和内含报酬率等指标都是以企业的资金成本为取舍依据的，这一取舍标准具有客观性和科学性。21．简述应收账款日常管理。

答：应收账款的日常管理包括：应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和应收账款准备制度。（1）应收账款的追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面。客户在现金支付能力匮乏的情况下，是否严格履行赊销企业的信用条件，取决于两个因素：一是客户的信用品质，二是客户现金的持有量与可调剂程度（如现金用途的约束性、其他短期债务偿还对现金的要求等。对应收账款进行追踪分析，有利于赊销企业准确预期坏账可能性，提高收账效率，降低坏帐损失。

（2）应收账款账龄分析，即应收账款结构分析。应收账款的结构是指企业在某一时点，将发生在外各笔应收账款按照开票周期进行归类（即确定账龄），并计算出各账龄应收账款的余额占总计余额的比重。对于不同拖欠时间的账款和不同品质的客户，采取不同的收账方案。（3）应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配关系的需要，所制定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低的结构状态。应收账款收现保证率== ；式中其他稳定可靠的现金来源是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额，如短期有价证券变现净额、可随时取得的短期银行贷款额等。应收账款收现保证率应当成为控制收现进度的基本标准，因为低于这个标准，企业现金流转就会出现中断。（4）应收账款准备制度即遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，提取坏账准备金。按规定，确定坏账损失的标准主要有两条：1。因债务人破产或死亡，依照民事诉讼法以其破产财产或遗产（包括义务担保人的财产）清偿后，确实无法收回的应收账款。2。经主管财政机关核准的债务人逾期未履行偿债义务超过三年仍无法收回的应收款项。只要符合任何一条即可按坏账损失处理。

22.简述判断证券投资时机的方法？

答：证券投资时机就是买卖证券的时机。投资理论认为，投资时机判断的方法主要有：①因素分析法。因素分析法就是依据单一或综合因素对证券投资者心理和买卖行为的影响来分析证券市价变动趋势的方法。②指标分析法。指标分析法就是根据有关经济指标，如价格指数、涨跌指数、价格涨跌幅度、市盈率、上市公司的各项财务指标等的变动趋势来分析判断证券市场未来走向的方法。③图示分析法。图示分析法就是将一定时期证券市价的变动情况绘制成走势图，投资者借以判断价格峰顶或低谷的形成，从而找出买卖时机的方法。

23.简述不同证券投资各自的特点？

答：证券投资主要分为四种类型，即政府债券投资、金融债券投资、企业债券投资和股票投资。①政府债券和金融债券的特点。在我国，这两种投资方式可视为无差异投资。这两种投资方式主要的优点是风险小、流动性强、抵押代用率高及可享受免税优惠等。但由于政府债券和金融债券的风险小，所以收益率也较低。②企业债券与企业股票。相对于政府债券和金融债券，企业债券与企业股票的风险与收益相对要高些，尤其是股票的风险与收益都远远大于政府债券和金融债券。从流动性上讲，企业债券或股票流动性较政府债券和金融债券要低些。由于企业证券的风险较高，因此，其抵押代用率不及政府债券与金融债券。另外，无论是企业债券还是企业股票，均得不到投资收益的税收减免优惠。

五、综合计算题

1..某人在2002年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算：每年复利一次，2005年1月1日存款账户余额是多少？

解：2002年1月1日存入金额1000元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值。

2005年1月1日存款账户余额=1000×1.331=1331(元)其中，1331是利率为10%，期数为3的复利终值系数。2.某企业按(2／10，N／30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：(1)计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2)若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)若另一家供应商提供(1／20，N／30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4)若企业准备要折扣，应选择哪一家。

答(1)(2／10，N／30)信用条件下, 放弃现金折扣的机会成本＝

(2%/(1-2%))×(360/(30-10))=36.73%(2)将付款日推迟到第50天：放弃现金折扣的机会成本＝(2%/(1-2%))×(360/(50-10))＝18.37％(3)(1／20，N／30)信用条件下：

放弃现金折扣的机会成本＝(1%/(1-1%))×(360/(30-20))＝36.36％

(4)应选择提供(2／10，N／30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。

3.某企业按照年利率10%，从银行借入款项800万元，银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额，求该借款的实际年利率 解：每年支付利息 = 800╳10% = 80，实际得到借款 = 800╳（1-15%）= 680，实际利率 = 80/680 = 11.76%

4.某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。求该企业向银行支付的承诺费用。.解：承诺费 = 20万元 ╳ 0.2% = 400元。

5.某企业向银行借款200万元，期限为1年，名义利率为10％，利息20万元，按照贴现法付息，求该项借款的实际利率。.解：实际利率=20/（200-20）=11.11％

6.某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税率为33％的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。

解：资本成本=[（1000×12%）×（1-33%）]/ [1200×（1-3%）] = 80.4/1164=6.91%

7.某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12％，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。解：债务总额 = 2000 ×（2/5）=800万元，利息=债务总额×债务利率=800×12%=96万元，财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.92 8.某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。

解：普通股的资本成本=(600×14%)/[600×(1-3%)]+2% = 16.43% 9.某公司有一投资项目，该项目投资总额为6000元，其中5400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付现成本为第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。要求：（1）计算确定该项目的税后现金流量；（2）计算该项目的净现值；

（3）如果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受。解：（1）计算税后现金流量：

时间 第0年 第1年 第2年 第3年 第3年

税前现金流量-6000 2000 3000 5000 600 折旧增加 1800 1800 1800利润增加 200 1200 3200税后利润增加 120 720 1920

税后现金流量-6000 1920 2520 3720 600（2）计算净现值：

净现值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600)×0.751－6000=1745.28+2081.52+3244.32－6000=1071.12元（3）由于净现值大于0，应该接受项目。

10.某公司年初存货为10000元，年初应收帐款8460元，本年末流动比率为3，速动比例为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为18000元，公司销售成本率为80％求：公司的本年销售额是多少？ 解：①流动负债＝18000/3＝6000元,期末存货＝18000-6000╳1.3＝10200元平均存货＝（10000+10200）/2＝10100元 销货成本＝10100╳4＝40400元 销售额＝40400/0.8＝50500元

11.某公司2001年销售收入为125万元，赊销比例为60％，期初应收帐款余额为12万元，期末应收帐款余额为3万元，要求：计算该公司应收帐款周转次数。

解：① 赊销收入净额＝125╳60％＝75万元 应收帐款的平均余额＝（12+3）/2＝7.5万元 应收帐款周转次数＝75/7.5＝10次

12.某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，求新的总杠杆系数。解：原经营杠杆系数1.5=（营业收入-变动成本）/（营业收入-变动成本-固定成本）

=（500-200）/（500-200-固定成本），得固定成本=100；

财务杠杆系数2=（营业收入-变动成本-固定成本）/（营业收入-变动成本-固定成本-利息）::: =（500-200-100）/（500-200-100-利息）得：利息=100

固定成本增加50万元，新经营杠杆系数=（500-200）/（500-200-150）=2 新财务杠杆系数=（500-200-150）/（500-200-150-100）=3所以，新的总杠杆系数=经营杠杆系数╳财务杠杆系数=2╳3=6

13.某公司的股票的每股收益为2元，市盈率为10，行业类似股票的市盈率为11，求该公司的股票价值和股票价格。

解：股票价值 = 11╳2=22元,股票价格 = 10╳2=20元

14.某投资人持有ABC公司的股票，每股面值为100元，公司要求的最低报酬率为20%，预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长，每股股利20元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%，要求：计算ABC公司股票的价值。

解：前三年的股利现值 = 20╳2.1065=42.13元

计算第三年底股利的价值=[20╳（1+10%）]/（20%-10%）=220 计算其现值=220╳0.5787=127.31元

股票价值=42.13+127.31=169.44元（其中，2.1065是利率为20%，期数为三的年金现值系数；0.5787是利率为20%，期数为三的复利现值系数）15．某公司只生产一种产品，单位销售价格为200元，单位变动成本为160元，求：该产品的贡献毛益率。解：变动成本率 =160/200=80%，贡献毛益率 = 1-变动成本率 = 1-80%=20%

16．某公司只生产一种产品，年固定成本为30万元，单位销售价格为150元，单位变动成本为120元，求保本销售量和保本销售额。

解：保本销售量=固定成本/（单位销售价格-单位变动成本）= 300 000/（150-120=10 000件；

保本销售额=保本销售量╳单价 = 10000╳150=1500 000 17．某公司2002年的主营业务收入为800万元，固定资产原值为500万元，累计折旧为100万元，求固定资产周转率。

固定资产周转率 = 主营业务收入/固定资产净值 =（800/400）╳100%= 200%

18．某公司的有关资料为：流动负债为300万元，流动资产500万元，其中，存货为200万元，现金为100万元，短期投资为100万元，应收帐款净额为50万元，其他流动资产为50万元。m 求：（1）速动比率（2）保守速动比率

解：速动比率 =（流动资产-存货）/流动负债 =（500-200）/300 = 1 保守速动比率 =（现金+短期投资+应收帐款净额）/流动负债 =（100+100+50）/300 = 0.83

19．某公司2001年销售收入为1200万元，销售折扣和折让为200万元，年初应收账款为400万元，年初资产总额为2000万元，年末资产总额为3000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为60%。要求计算：（1）该公司应收账款年末余额和总资产利润率；（2）该公司的净资产收益率。

解：（1）应收账款年末余额=1000÷5×2－4000=0

总资产利润率=（1000×25%）÷[（2000+3000）÷2]×100%=10%

（2）总资产周转率=1000÷[（2000+3000）÷2]=0.4（次）净资产收益率=25%×0.4×[1÷（1－0.6）]×100%=25%