理财07高级财务管理作业习题及案例

第一篇：理财07高级财务管理作业习题及案例

理财07《高级财务管理》作业题

一、国际财务管理部分

（一）1． 国际财务管理与国内公司财务管理相比其主要特点有哪些？

2． 国际财务管理的只能主要有哪些？

3． 试述国际财务管理体系的内容。

4． 在外汇市场上自营商面临的风险是什么？他们如何解决这些风险？

5． 谁是远期市场的参与者，他们的动机是什么？

6． 一直掩盖在国家之间套利机会的主要因素是什么？

7． 美元与日元的汇率是$1=200.01，日元与欧元的汇率是Eurol1=￥189.12，那么欧元与美元的兑换比率是多少？

8． 假设在纽约，直接标价法下英镑与美元的汇率是1.1110-5。那么在纽约500 000英镑价值多少美元？在伦敦，直接标价法下的美元汇率是多少？

9． 在20世纪90年代早期，德国的利率上升而美国的利率下降。同时，德国马克对美元的汇率下降了，请解释这个不同的利率变化趋势。

10．美国的预期通货膨胀率是每年4%，中国的预期通货膨胀率是每年6%，如果现汇汇率是$1=￥8.03，预测一下2年后的现汇汇率是多少？

11． 假设英镑的利率是4%，美元的汇率是2%，同时在美国的通货膨胀率是3%而在英国的通风货膨胀率9%。如果美元相对于英镑一年期远期升水10%的价格出售，请问是否存在套利机会？

二、国际财务管理

（二）12． 说明外汇风险管理的措施。

13． 说明跨国经营业绩评价的特点。

14． 外国债券和欧洲债券有何不同？

15． 子公司与子公司之间资金转移的主要渠道有哪些？哪些因素影响跨国公司采取的子公司股息策略？

16． 日本已经在美国进行了大量直接投资，特别是汽车和电子行业，你认为用哪种理论最能解释日本在美国投资的动机呢？

17． 中国在引进国外投资上已取得巨大成就，那么从国外公司的观点来看，中外合资、中外合营和外国独资企业各有什么特点和弊端呢？

18． 中国化工进出口总公司正考虑与印度尼西亚建立一个化工厂。请分析该公司与当地政府可能发生的目标冲突。公司应采取哪些措施来降低政治风险呢？

19． 一美国投资者一年前以￥120 000的价格购买日本索尼公司的一股票，现在以￥100 000的价格将其卖出。现在的汇率是￥140/$,而一年前的汇率是￥190/$。假定在持有期间没有收到任何股息，请计算这项投资的美元收益率和日元收益率。

20． 试述国际结算发展各阶段的特点分别是什么？

21． 国际结算票据的基本特征是什么？

22． 比较汇款、托收和信用证三种结算方式的异同。

23． 试述信用证的种类及各自特点。

24． 简述国际双重征税的概念；避免国际双重征税的方法有哪些？

25． 某跨国纳税人，总公司在甲国，甲国所得税率为25%，在乙国设一常设机构，乙国所得税率50%，在某一纳税年度内，该公司从甲国获得收入2000万美元，来自乙国的收入1000万美元，总公司发生了200完美元的销货贷款利息费用，原由分公司承担50%，实际由分公司承担100%的利息费用。计算该公司少纳税额并指出其避税方法。

三、财务战略与企业竞争力部分

1． 简述财务战略管理的含义和研究内容。

2． 简述企业价值链分析的主要内容。

3． 成本领先战略、产品差异化领先战略、目标集中化战略的基本内容。

4． 财务风险与经营风险分析的主要内容。

四、企业集团财务管理部分

1． 与一般企业比，企业集团有哪些特征？

2． 企业集团的财务管理有何特点？

3． 企业集团的财务管理体制有哪几种类型？各自的适用范围如何？

4． 企业集团在设计和实施财务战略时，应注意哪些问题？

5． 企业集团可以通过哪些途径加强财务控制？

五、案例分析题

案例1． VJ是一家以承揽工程建设项目为主业的集团公司，下设10个同业实体型控股子公司。当前该企业集团存在的主要问题是：（1）各子公司在经营决策与资源配置上基本上处于各自为政的状态，在集团整体上缺乏一体化的统合机制；（2）各子公司在银行均彼此独立自行多头开户，有的子公司户头多达数十个，在集团整体上缺乏资金的一体化统合调配机制；

（3）母公司对子公司没有严格而明确的绩效考核与薪酬计划，使得各子公司决策与管理的随意性较强，积极性不高；（4）对于所承揽外部建设项目的管理与监控，无论是母公司抑或是子公司均处于无所适从的状态，从而导致工程成本过高、损失浪费现象严重，经济效益不理想。问题：假设你是VJ的决策者，你拟采取哪些具体措施，以期能够从根本上解决上述问题，并充分发挥集团的优势，达成集团组建的宗旨？

提示：

1、依据集团战略发展结构，制定明确的集团一体化的财务战略、财务政策与基本财务制度，实行集权型财务管理体制。

2、不断培育集团核心能力，确立“一元核心编造”下的多样性的投资与经营战略。

3、明确界定母子公司决策权结构，健全投资与融资决策程序，强化母公司对子公司投资与融资的决策、督导、监控机制，特别是信息报告制度。

4、推行全面预算管理，并严格实施资金集中统一控制，严格收支两条线。

5、建立健全严格的绩效考核体系与具有强大的激励与约束效应的薪酬计划，确立严责、重奖、重罚的奖罚原则。

6、严格工程项目立项审批程序，强化工程项目支出控制与决策考核，严格收支两条线。案例2．甲产业型企业集团由集团公司A和成员企业B，C，D，E，F构成。其中A的核心产业是电器系列产品的生产与经销，并已形成较为完善的销售网络；B，C企业承担着部分电器产品的核心部件的生产任务；D企业则是A，B，C企业主要原材料的供应企业；E企业为集团外的乙企业所控制，但未形成绝对控股局面，且E企业的股权较为分散，第一、二、三等大股东股权比例较为接近，股本规模也不算太大，A企业只有5%的少数参股权，但E企业的业务与A企业的核心业务有很大的关联性，所生产的一些部件是A企业以及B，C企业不可或缺的；F企业属于一种外围性质的企业，在业务等方面与A，B，C关联性不大，没有多大影响力，只是在市场方面与A，B，C是一致的，即F是A，B，C企业产品的一个一般性的经销者。假设你是A企业的最高决策者，请问：

（1）你将对财务战略作出怎样的目标定位？

（2）从财务战略及核心能力出发，针对不同的成员企业，你将作出怎样的股权结构配置？

（3）在集权与分权财务管理体制上的选择上对不同的成员企业有何设想？

提示：

（1）由案例可知，该企业集团的核心产业是电器系列产品的生产与经销，并已形成较为完善的销售网络，由此可判断该集团处于成熟期阶段。根据成熟期企业集团的经营风险和财务特征，其财务战略的定位是：①在筹资方面，采用激进型的筹资战略，更多地利用债务筹资，充分发挥财务杠杆作用；对于市场相对稳固的子公司，母公司可在保持控股比例不变的条件下，通过调整子公司的资本结构，增加子公司的税后利润，进而提高母公司投资的资本报酬率。②在投资方面，实行一元“核心编造”下的多样性投资战略。一方面在保持和巩固既有核心竞争优势的同时，关注现有生产能力的不断挖潜，以现有核心能力为依托，走出一条一元“核心编造”下的项目投资与业务经营多样性的发展道路。另一方面要有前瞻性地为未来战略发展结构的优化、调整探索新的业务领域及市场空间，并努力培养新的核心竞争能力。③在股利分配方面，实行高比率、现金性股利政策，给予股东较高的投资回报，以增强股东的信心，吸引更多的投资者。

（2）由于B，C企业承担着部分电器产品的核心部件的生产任务；D企业是A、B、C企业主要原材料的供应企业；E企业的业务与A企业的核心业务有很大的关联性，所生产的一些部件是A企业以及B、C企业不可或缺的，据此可确定：B、C、D、E企业与A公司在生产经营方面关系密切，对A企业的核心竞争能力会产生重要的影响，应对B、C、D、E企业实行高度、甚至是绝对的控股，考虑到E企业为集团外的乙企业所控制，但未形成绝对控股局面，且E企业的股权较为分散，第一、二、三等大股东股权比例较为接近，股本规模也不算太大，A企业只有5%的少数参股权的具体情况，应逐步增持E企业的股份，直到取代乙企业形成相对控股。由于F企业属于一种外围性质的企业，在业务等方面与A、B、C关联性不大，没有多大影响力，只是A、B、C企业产品的一般性的经销者，可考虑一般参股。

（3）根据企业集团的类型、企业集团所处的发展阶段和各成员企业与集团公司A核心业务之间的存在密切关系的程度，应对B、C、D企业实行集权的管理体制，对E、F企业实行分权的管理体制。

案例3.QH集团公司在家用电器系列的生产与经营方面有着强大的核心能力与市场竞争优势，且走过了由名牌产品到名牌商标再到名牌商号的发展过程。为了充分利用公司高品质的市场形象，发挥品牌杠杆效应，集团管理当局决定斥资收购一家家具生产厂VJ，期望在QH集团公司著名商号或品牌的效应下，使VJ厂生产的家具成为名牌产品。要求：

1．试对QH集团公司该项投资的前景做出估测。

2．如果QH集团公司该项决策难以成功的话，原因何在?

3．该项品牌扩张性投资决策对QH集团公司可能产生哪些负面影响（包括内部资源配置以及家用电器产品直至集团整体的市场形象)?

4．从中可以得到怎样的启示?

提示：

（1）QH集团公司该项投资失败的可能性较大。

（2）该项投资决策难以成功的原因在于：品牌过度延伸会导致企业集团陷入品牌战略的误区。QH集团公司在家用电器的生产与经营方面有着强大的核心能力与市场竞争优势，这表明企业的优势在家用电器的生产与经营方面。现斥资收购一家家具生产厂VJ，极易导致品牌原有个性的模糊，导致消费者的信念渐进动摇以至完全丧失，致使企业集团陷入品牌延伸的误区。因此，QH集团难以实现在其著名商号或品牌的效应下，使VJ厂生产的家具成为名牌产品的预期目的。

（3）QH集团公司品牌延伸过度所造成的负面影响，主要表现在两个方面：

① 由于家用电器与家具分属两个不同的行业，家具的生产经营与家用电器的生产经营在业务上无关联性和互补性，对提高QH集团公司的核心能力与市场竞争优势无任何帮助，相反会分散公司有限的财务资源，影响其核心竞争力——家用电器的生产经营与维护。② 将家用电器的品牌用于家具会淡化品牌的个性，使消费者的信念渐进动摇以至完全丧失，致使企业集团陷入品牌延伸的误区。

（4）通过对该案例进行分析，可得到两点启示：

一是：品牌过度延伸会导致企业集团陷入品牌战略的误区，使企业原有的品牌优势可能逐渐消失。

二是：品牌延伸过度会分散资源，不利于提升企业的核心竞争力。

第二篇：高级财务管理的一些习题

1、企业融资战略有哪些类型？

答:(一)按不同的融资渠道与方式划分企业融资战略的类型（1）内部融资战略

（2）金融信贷型融投资战略（3）证券型融资战略

（4）联合型融资战略（5）融资组合战略

（二）按各种资金来源在总资金中所占比例划分企业融资类型

（1）长短期资金结构类型

（2）负债资金与权益资金结构战略

2、影响企业股利分配战略的制约因素有哪些？ 答：

（一）外部因素 负债合同的约束

法律方面的限制

股东因素

（二）内部因素

现金充裕性约束

投资机会

资本成本

偿债能力

盈余的稳定性及资产的流动性

信息传递

3．企业集团采取集权化财务管理模式的优缺点？

答：优点：集权化财务管理模式使得企业集团财务管理目标容易得到子公司的贯彻执行，有利于克服公司的本位主义，提高企业集团的财务管理效率；有利于企业集团整合资源，提高财务资源的利用效益，使企业集团整体经济利益最大化。

缺点：不利于发挥子公司参与管理的积极性；容易造成企业集团忙于繁琐的日常管理事物，无法专注于集团的长远发展的战略性问题；不利于规范对各子公司的产权管理行为，容易引起投资者之间的矛盾，而且不能分清母公司和子公司的经济责任，使企业风险加大；并且难以建立科学的对子公司经营业绩的考核体系。

4.企业集团采取分权化财务管理模式的优缺点？

答：优点：有利于发挥子公司参与管理的积极性；有利于企业集团从繁琐的日常管理事物中解脱出来，专注于集团的长远发展的战略性问题；有利于规范对各子公司的产权管理行为，减少企业集团的内部矛盾；有利于分清母公司和子公司的经济责任，建立科学的考核体系。

缺点：企业集团的财务管理目标不容易得到子公司的认可，子公司容易产生本位主义，使企业集团的政令难以在子公司中无保留的贯彻执行；不利于企业集团整合资源，提高资源的利用效益。5.企业集团资本运营的主要方式有哪些？

（一）基本模式

（1）扩张型资本运营模式

（2）收缩型资本运营模式

（二）创新模式

（1）整体上市模式

（2）行业整合模式

（3）产融结合模式

6.请列举企业并购的动因。

（1）经营协同效应

（2）管理协同效应

（3）财务协同效应

（4）实现多元化经营

（5）实现战略调整

（6）经营者的利益驱动（7）获得特殊资产

7.请列举企业并购的融资方式。

（1）企业内部留存

（2）增资扩股

（3）股权置换

（4）金融机构信贷

（5）卖方融资（6）发行企业债券

8.请列举企业反并购的策略。

（1）提高并购者的并购成本

（2）降低并购者的收益或增加并购者的风险（3）反向并购

（4）适时修改公司章程

第三篇：高级财务管理作业答案

高级财务管理作业答案

(第一章――第三章)

一、名词解释：

1．目标逆向选择：6页 2．公司治理结构：13页 3．财务管理体制：P31 4．财务结算中心：P36 5．财务总监委派制：P44 6．财务监事委派制：P44 7．战略发展结构：P61 8．财务政策：P78

二、判断题（正确的在括号内划“”，错误的在括号内划“”）

1．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。（）2．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式.（）3．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（）4．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。（）（）

6．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据（）

7．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（）8．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。（）9．集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。（）10．财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。

（）11．就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现着母公司的意志。（）12．强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。（）13．一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。（）14．在报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。（）15．财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。（）16．作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。（）（）

18．初创期财务战略管理的主要特征表现为稳健与一体化。（）5．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。

17．在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，二者体现为一种隶属关系。19．发展期的企业集团必须采取无股利政策或剩余股利政策较为适宜。（）20．调整期财务战略是防御型的，在财务上既要考虑扩张与发展，又要考虑调整与缩减规模。（）

三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内）1．公司治理需要解决的首要问题是（B）。A．激励制度的建立

B．产权制度的安排 C．董事问责制度的建立

D．组织结构的健全与完善

2．（C）是法人产权的基本特征。

A．享有剩余索取权与剩余控制权

B．实施委托代理制

C．独立性与不可随意分割的完整性 D．明确产权利益关系 3．下列权利监事会一般不具备的是（D）。

A．审计权 B．董事会决议的知情权 C．列席股东大会权 D．在董事会议上可行使表决权

4．企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（D A．财权、物权、人事权

B．股东大会权限、董事会权限、监事会权限 C．所有权、经营权、控制权 D．决策权、执行权、监督权

5．在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（A）。

A．对母公司监事会报告的审核批准权 B．对子公司的股权控制结构的安排 C．对子公司财务总监委派权与解聘权 D．对各子公司股利政策的审核批准权

6．企业集团在管理上采取分权制可能出现的最突出的弊端是（D）。A．信息的决策价值降低

B．母公司的控制难度加大

C．集团资源配置效率降低

D．子公司等成员企业的管理目标换位

7．下列具有独立法人地位的财务机构是（A）。

A．财务公司 B．内部银行或结算中心

C．子公司财务部 D．母公司财务部（集团财务总部）8．在经营战略上，发展期的企业集团的首要目标是（D）。

A．控制或降低财务风险 B．控制或降低经营风险 C．增加利润与现金流入量

D．占领市场与扩大市场份额(市场占有率)9．在成熟期，企业集团财务管理的最核心的任务是（B）。A．强化价格竞争

B．强化成本控制力度，确立成本领先优势 C．实施高股利政策

D．研究探索未来投资方向定位

10．在股利分配战略上，可采用高股利支付战略的是企业集团发展的（C）。

A．初创期

B．发展期

。）C．成熟期

D．调整期

四、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分）

1．在现代市场经济条件下，大凡一个企业能够由单一法人组织结构走向多个法人的联合体，最为深层的动因源自于（ABCDE）。

A．市场与企业彼此间的替代机制 B．“交易内部化”效应

C．资源聚合的规模优势 D．组织结构重整的管理协同优势 E．整体竞争优势。

2．下列组织，不具备独立的法人资格（AE）。

A．董事会 B．总公司 C．母公司 D．子公司 E．分公司

3．企业集团组建的宗旨或基本目的在于（BC）。

A．实施管理体的集权制 B．发挥管理协同优势 C．谋求资源的一体化整合优势 D．消除竞争对手 E．取得市场的垄断地位 4．母公司在确定对子公司的持股比例时，应结合下列因素加以把握（ABC）。A．子公司的重要程度 B．股本规模与股权集中程度 C．市场效率 D．财务管理体制类型 E．企业集团类型

5．下列是集团公司对成员企业的持股比例（假设在任何成员企业里，拥有20%的股权即可成为第一大股东）。则其中与集团公司可以母子关系相称的是（ABC）。A．A100% B．B51% C．C30% D．D5% E．E0% 6．企业集团的财务组织制度需要解决的基本问题是（A CDE）。

A．财务管理权限的划分 B．财务信息报告的组织程序 C．财务管理组织机构人员的设定 D．财务管理组织机构的设置 E．各层级财务组织机构的职责定位

7．下列属于财务控制制度的研究范畴的是（ABD）。A．财务预算制度 B．财务报告制度

C．财务管理体制 D．财务总监委派制度 E．财务组织机构设置

8．财务结算中心主要包括基本职能有（ABCD）。A．资金信贷中心 B．资金监控中心 C．资金结算中心 D．资金信息中心 E．对外融投资中心

9．相对于经营战略，财务战略体现着如下基本特征（BCDE）。A．滞后性 B．互逆性 C．支持性 D．全员性 E．动态性

10．下列属于防御型财务战略的有（ABCD）。A．维持型财务战略 B．调整型财务战略 C．放弃型财务战略 D．清算型财务战略

E．稳固发展型财务战略

五、简述题

1．简述一个本质意义上的企业集团所应具有的基本特征。P3 2．简述企业集团成功的基础保障。P4 3．在财务管理的对象上，企业集团与单一法人企业有何差异？P7 4．简述财务信息报告标准。P40 5．简述财务战略的含义与特征。P52

六、案例分析题

甲产业型企业集团由集团公司A和成员企业B，C，D，E，F构成。其中A的核心产业是电器系列产品的生产与经销，并已形成较为完善的销售网络；B，C企业承担着部分电器产品的核心部件的生产任务；D企业则是A，B，C企业主要原材料的供应企业；E企业为集团外的乙企业所控制，但未形成绝对控股局面，且E企业的股权较为分散，第一、二、三等大股东股权比例较为接近，股本规模也不算太大，A企业只有5%的少数参股权，但E企业的业务与A企业的核心业务有很大的关联性，所生产的一些部件是A企业以及B，C企业不可或缺的；F企业属于一种外围性质的企业，在业务等方面与A，B，C关联性不大，没有多大影响力，只是在市场方面与A，B，C是一致的，即F是A，B，C企业产品的一个一般性的经销者。假设你是A企业的最高决策者，请问：

1．你将对财务战略作出怎样的目标定位？

2．从财务战略及核心能力出发，针对不同的成员企业，你将作出怎样的股权结构配置？ 3．在集权与分权财务管理体制上的选择上对不同的成员企业有何设想？

答：

1、在战略定位上应以核心产业――电器系列产品的生产与经销为主线。

2、A公司应依据各成员企业与集团核心产业的关联程度确定股权结构的配置。

3、对那些与集团核心能力关系密切且地位重要的成员企业，一般应倾向于集权制。

第四篇：财务管理习题和案例第七章

一 单项选择

1.应收账款的成本中不包括（）。

A.管理成本 B.机会成本 C.转换成本 D.坏账成本

2.某企业按“1/20，n/55”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的成本为（）。

A.11.22%

B.10.39%

C.9.31%

D.12.33% 3.在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。

A．收账费用

B．坏账损失

C．应收帐款占用资金的应计利息

D．对客户信用进行调查的费用 4.企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。

A．交易性、预防性、收益性需要

B．交易性、投机性、收益性需要 C．交易性、预防性、投机性需要

D．预防性、收益性、投机性需要 5.某企业预测的年赊销额为900万元，应收账款平均收账期为45天，变动成本率为70%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为（）万元。

A．7.88

B．8.2

C．7.21

D．9.42 6.下列公式中错误的是（）。

A.应收账款机会成本=应收账款平均余额×资金成本率 B.维持赊销业务所需要资金=应收账款平均余额×变动成本率 C.应收账款平均余额=年赊销额/360×平均收账天数 D.应收账款平均余额=平均每日赊销额×平均收账天数

7.某企业按“2/10，n/30”的条件购进一批商品，并假定商品价款为100万元。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。

A． 35%

B． 33%

C． 34%

D． 36.7% 8.现金作为一种资产，它的（）。

A．流动性强，盈利性也强

B．流动性强，盈利性差 C．流动性差，盈利性强

D．流动性差，盈利性也差

9.某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为（）次。

A．12

B．6

C．3

D．4 10.企业信用政策的内容不包括（）。

A.信用标准

B.现金折扣政策

C.信用期间

D.信用额度 11.对信用期限的叙述，正确的是（）。

A．信用期限越长，企业坏账风险越小

B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越

C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大

D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低 12.对现金折扣的表述，正确的是（）。

A．又叫商业折扣

B．折扣率越低，企业付出的代价越高 C．目的是为了加快账款的回收

D．为了增加利润，应当取消现金折扣 13.如果某到企业的信用条件为“1/10，n/20”，则丧失该现金折扣的机会成本为（）

A 36.36％ B 18％ C 35.29％ D 50％

14.在应收账款回收的管理中，采用积极的收帐政策会增加（）

A 机会成本

B 收帐费用 C 坏帐损失 D 折扣成本 15.企业维持一定量的短期有价证券，主要是为了维护器乐资产的流动性和（）

A 企业资产的及时变现性，从而维护企业良好的信用 B 正常情况下的现金需要

C 非正常情况下的现金需要 D 企业资产的收益性

二 多项选择

1.用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（）。

A、现金管理费用 B、现金与有价证券的成本

C、持有现金的机会成本 D、现金短缺成本

2.下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（）。

A.一定时期的进货总量可以较为准确地预测

B．允许出现缺货 C.仓储条件不受限制

D.存货的价格稳定 3.存货决策的内容包括（）。

D． 决定进货批量 E． 选择进货人

4.企业对顾客进行资信评估应当考虑的因素主要有（）。

A． 信用品质 B． 偿付能力 C． 资本和抵押品 D境

5.延长信用期间有可能会使（）。

A． 销售额增加 B． 应收账款增加 C． 收账费用增加 D． 坏账损失增加 6.企业之间利用商业信用的筹资的形式有（）

A 应付票据

B 应付账款

C 预收货款

D 预付货款

7.对信用期限的叙述，不正确的是（）

A 信用期限越长，企业坏账风险越小

B 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C 延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D 信用期限延长，应收账款的机会成本越低

8.通常情况下，企业持有现金的机会成本（）

A 与现金余额成正比

B 等于有价证券的利息率 C 与持有时间成反比

D 是决策的无关成本 9.下列哪些属于交易性需要的支出（）

A 到期还本付息

B 支付工资

C 交纳税款

D 支付股利 E 购买材料

10.下列各项中，企业制订信用标准时应考虑的因素是（）

A 同行业竞争对手的情况 B 企业自身的自信程度

C 客户的自信程度

D 企业承担违约风险的能力

11.企业销售过程中的商业折扣（）

A 又称现金折扣

B 又称价格折扣

C 又称销售折扣

D 是指买得越多，单价越低 12.下列（）属于存货的储存变动成本

A 存货占用资金的应计利息

B 紧急额外购入成本

． 经济环C 存货的破损变质成本

D 存货的保险费用 13.引起缺货问题的原因主要有（）

A 需求量的变化

B 交货期日需求量增大

C 延迟交货

D 存货过量使用

三 判断题

1.企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。

2.预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与企业现金流量的确定性及企业的借款能力有关。

3.由于持有现金而丧失的再投资收益并不属于持有现金的持有成本。

4.企业拥有现金所发生的管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。5.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。

6.应收账款产生的原因之一是由于销售和收款的时间差距，它是一种商业信用。7.订货成本的高低取决于订货的数量与质量。

8.给定的信用条件为“1/10，n/20”的含义是如果在10天内付款，可享受1％的现金折扣，否则应在20天内按全额付清。

9.赊销是扩大销售的有利手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。10.预防动机是指为把握市场投资机会，获得较大收益而持有的现金。

11.营运资金有广义和狭义之分，狭义的营运资金又称净营运资金，指流动资产减流动负债后的余额。

12.企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润。

13.只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏帐损失是完全可以避免的。

14.某企业计划甲材料耗用总量为7，200公斤，每次订货成本为800元，该材料的单价为30元/公斤，单位储蓄成本为2元。则该企业甲产品的最佳订货批量是2，400公斤。四 计算题

1.设某企业在为期100天的计划期内共需耗用存货2,000件，每次订货成本100元，每件存货的存储成本是10元。存货的耗用保持一个稳定的比率，请问：

（1）经济订货量是多少；

（2）如果需要在存货短缺前5天订货，那么再订货点是多少？

（3）在（2）的基础上，企业还需要保持安全存货量100件，再订货点又是多少。

2.某公司年销售额40万元，信用条件2/10，n/40，其中60%的客户10天内付款并取得折扣，另外40%的客户平均在购货后40天付款；

（1）计算平均收账期；

（2）应收账款平均余额是多少？

（3）若该公司紧缩信用政策，信用期缩短为30天，则应收账款平均余额如何变化？

3.某公司资金成本率为10%，现采用按发票金额付款的信用政策，销售收入为800万元，边际贡献率为20%，平均收款期为45天，收账费用和坏账损失平均共占销售收入的1%，公司为了加速账款回收和扩大销售收入以充分利用剩余生产能力，准备将政策调整为“2/20，1/30，N/40”的现金折扣，预计销售收入将增加5%，收账费用和坏账损失分别占销售收入的1%，1.2%，全部销售的平均收款期将缩短10天，由30%的客户在20天内付款，有40%的客户在30天内付款。

要求：根据计算结果说明公司应否改变信用政策。

4.某企业生产销售M产品，该产品单位价5元，单位变动成本4元，固定成本为5000元，预计信用期若为30天，年销售量可达10000件，可能发生的收帐费用为3000元，可能发生的坏账损失率为1%，若信用期为60天，年销售量可增加2000件，但可能发生的收账费用为4000元，增加销售部分的坏账损失率为1．5%，假定资金成本率为10%。

要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。

5.已知宏达公司每年需要甲材料36000吨，每次订货成本1250元，每吨甲材料每年储存成本10元。

要求：（1）计算甲材料的经济订货量；

（2）计算年最低相关存货成本；

（3）计算最优订货批数。

6.某企业生产甲产品，固定成本总额100，000元，变动成本率75％。

该企业不对客户提供现金折扣时，该产品的年销售收入为2，000，000元，应收账款的平均收现期为60天，坏帐损失率为2％。

现考虑是否给客户提供信用条件 “2/10，ｎ/30”。估计采用这一新的信用条件后，销售将增加15％，有60％的客户将在折扣期内付款，另外40％的客户的平均收现期40天，坏帐损失率为1％。

该企业生产能力有剩余，资本成本为10％。

要求：计算并决定企业是否应当采用新的信用条件。

7.某企业生产销售M产品，该产品变动成本率为60％，固定成本为80，000元。该企业有两种信用标准可供选择，若采用A标准，其坏账损失率为5％，销售收入为400，000元，平均收帐期为30天，可能发生的收帐费用为3000元。

若采用B标准，其坏账损失率为10％，销售收入为600，000元，平均收帐期为45天，可能发生的收帐费用为5，000元。

要求：假定资金成本率为10％，试对信用标准进行决策。

一、选择题

1、C

2、B

3、C

4、C

5、A

6、A

7、D

8、B

9、B

10、D

11、B

12、C

13、A

14、B

15、D

二、多项选择题

1、BC

2、ACD

3、ABCD4、ABCD5、ABCD

6、ABC

7、ACD

8、AB

9、ABCDE

10、ACD

11、BD

12、ACD

13、ABCD

三、判断并改错 1.√ 2.√

3.× 由于持有现金而丧失的再投资收益并属于持有现金的机会成本。4.√

5.× 如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。

6.× 应收账款产生的原因之一是由于销售和收款的时间差距，不属于商业信用。7.× 订货成本的高低取决于订货次数的多少。8.√

9.× 赊销是扩大销售的有利手段之一，但也会增加信用成本，所以企业应均衡考虑增加赊销量与增加信用成本的利弊，制订合适的信用条件。

10.× 预防动机是指为应付紧急情况而持有的现金（或投机动机是指为把握市场投资机会，获得较大收益而持有现金 11.√ 12.√

13.× 坏帐损失是不可能完全避免的。

14.× 权衡不同信用标准下，企业增加的净收益，净收益越大才能增加企业利润。

四 计算题

1.经济订货量=（2×2000×100/10）1/2=200（件）

（2）再订货点=提前期×每天耗用量=5×20=100（件）

（3）再订货点=提前期×每天耗用量+安全存货量=200（件）2.（1）60%×10+40%×40=22（天）

（2）（400000/360）×22=24444（元）

（3）60%×10+40%×30=18（天）

（400000/360）×18=20000（元）

3.收益增加=800*5%*20%=8万元

收益增加使资金年平均占用变动

=800*（1+5%）*（1—20）/360*35—800*（1—20%）/360*45

= —3.67万元

增加的应收账款机会成本=—3.67*10%=—0.367万元

增加的收账费用=800*5%*1%=0.4万元

坏账损失=800*（1+5%）*30%*2%+1.2%—800*1%=2.08万元

增加的现金折扣成本=800*（1+5%）*30%*2%+800*（1+5%）*40%*1%=8.4万元

增加的各项费用合计=—0.367 +0.4+2.08+8.4=10.513万元改变信用期的净损益=8—10.513=—2.513万元

由于改变信用期的净损益小于0，故不应改变信用期。

4.（1）收益的增加=销售量增加×单位边际贡献

=2000×（5-4）=2000（2）应收账款占用资金的应计利息增加

=△（应收账款平均余额×变动成本率×资金成本率）

=（12000×5）/360×60×4/5×10%-（10000×5）/360×30×4/5×10% =800-333=467（3）坏账损失的增加

=2000×5×1．5%=150（4）收账费用增加

=4000-3000=1000（5）改变信用期的净损益 =收益增加-成本费用增加

=2000-（467+150+1000）=383 由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天信用期。

5.经济订货量

Q*=（2AKB/KC）1/2=（2*36000*1250/10）1/2=3000（件）

（2）年最低相关成本

TC（Q*）=（2AKBKC）1/2=（2*36000*1250*10）1/2=30000（元）（3）计算最优订货批数

A/Q=36000/3000=12（次）

6.采用旧的信用条件时：

销售毛利＝2，000，000×（1－75％）－100，000＝400，000（元）

应收账款的机会成本＝2，000，000

×60×75％×10％

360

＝25，000（元）

应收账款的坏帐损失＝2，000，000×2％＝40，000（元）

净收益＝400，000－25，000－40，000＝335，000（元）

（2）采用新的信用条件时：

新的信用条件下的平均收现期＝60％×10＋40％×40＝22（天）

销售毛利＝2，000，000（1＋15％）×（1－75％）－100，000＝475，000（元）应收账款的机会成本＝2，300，000

×22×75％×10％

360

＝10，542（元）

应收账款的坏帐损失＝2，300，000×1％＝23，000（元）

现金折扣成本＝2，300，000×60％×2％＝27，600（元）

净收益＝475，000－25，000－40，000＝335，000（元）

（3）结论

比较净收益可知，应当采用新的信用条件。

7.采用A标准时：

销售毛利＝400，000×（1－60％）＝80，000（元）

应收账款占用资金的机会成本＝400，000/360×30×60％×10％＝2，000（元）可能的坏帐损失＝400，000×5％＝20，000（元）

采用A标准的净收益＝80，000－2，000－3,000－20，000＝55，000（元）

（2）采用B标准时：

销售毛利＝600，000×（1－60％）－80，000＝16，000（元）

应收账款占用资金的机会成本＝600，000/360×45×60％×10％＝4，500（元）可能的坏帐损失＝600，000×10％＝60，000（元）

采用A标准的净收益＝16，000－4，500－5，000－60，000＝90，500（元）

（3）比较净收益，应选择B标准

第五篇：财务管理案例分析作业

财务管理案例分析作业

要求：

1.针对上述七项课程内容，每个班任选其中五项完成相关案例作业。

2.每班学委负责组织全班同学分组完成，4或5人一组，每组完成其中一项，班级所有人员都要参与。

3.对每项内容，各小组要分工明确，组内人员都要有具体任务。例如，1-2人负责搜集案例，案例在网上找的要标明网址；其余人员针对该案例各提出一个问题，并分析解答。

4.每组设组长一名，负责组织本组案例作业。组长要保证本组案例至少要有1题是课程思政方面的问题，其余可以是财务管理专业方面问题，每个案例至少要保证3个问题以上。

5.作业以电子版word文档提交，正文小4号字宋体，行间距固定值20磅，页边距上下左右均为2.5cm。组长负责提交给学委，学委统一整理到一个文件，压缩发我邮箱 wdw@djtu.edu.cn