第一篇：浅谈短期偿债能力与企业发展的关系
浅谈偿债能力与企业发展的关系
姓名：赵剑琴专 业 班 级： 0901305562指导教师：李艳杰
内容简介：企业偿债能力的强弱关系到企业本身的发展和生存，认真衡量企业自身的偿债能力，有利于科学合理地进行筹资决策和投资决策，偿债能力的强弱已经成为了一个企业是否经营良好的重要标志之一，任何一个企业都是以盈利为目的，所以衡量自身的偿债能力与企业的发展息息相关.关键词：偿债能力 企业发展息息相关
一、短期偿债能力
1、短期偿债能力的概念及其相关的指标
2、长期偿债能力的概念及其相关的指标
二、企业的发展
1、企业发展的2、影响企业发展的因素
3、短期的偿债能力对企业发展的影响
三、总结
参考文献：
《中华人民共和国会计法》
三年的大专学习生活即将结束，※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※。
在三年的大专学习成长历程中，首要感谢学院老师们的辛勤培育，还要感谢我的辅导员的关心与呵护，※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※。
通过三年的理论学习和这次毕业实习报告的撰写，再结合了实习岗位的实践，提高了我的综合能力，我要感谢单位的※※※领导和※※※带教师傅的关心与帮助，更要感谢我的指导老师※※※一次次不厌其烦的为我的文章修改、润色※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※※。
第二篇：偿债能力练习题
客观题
1。下列指标中反映企业长期偿债能力的是（）。
A、已获利息倍数
B、营业利润率
C、净资产收益率
D、资本保值增值率 答案：A 解析：长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。反映企业长期偿债能力的财务指标主要有：资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数、带息负债比率。营业利润率、净资产收益率是反映企业获利能力的财务指标，资本保值增值率是反映企业发展能力的财务指标。
2。关于已获利息倍数的说法中错误的是（）。
A、已获利息倍数是指企业息税前利润与利息支出的比率
B、已获利息倍数计算公式分母的利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等
C、已获利息倍数应当小于1为好
D、已获利息倍数越小，说明企业支付负债利息的能力越强 答案：CD 解析：已获利息倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。
3。某企业流动比率为2.5，存货与流动负债之比为1.2，则下列说法正确的有（）。A、存货占流动资产的48%
B、速动比率为1.3C、营运资金大于零
D、企业的偿债能力很强 答案：ABC 解析：存货占流动资产的百分比=1.2/2.5=48%；速动比率=2.5-1.2=1.3；营运资金=流动资产-流动负债，由于流动资产大于流动负债，营运资金大于零。
4。与速动比率的可信性密切相关的因素有（）。
A、速动资产
B、存货
C、应收账款的变现速度
D、现金 答案：BC 解析：本题的考核点是短期偿债能力分析。速动资产=流动资产-存货-待摊费用-待处理财产损失。速动资产中不包括存货，但如果存货的变现性很强，即使计算出来的速动比率较低，企业也可能具有较强的短期偿债能力，故选项B正确；速动资产中包括应收账款，故速动比率的可信性受到应收账款的影响，就是说，即使速动比率较高，如果应收账款的变现性较差，也会影响短期偿债能力，故选项C正确。
5。在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（）。
A、这些项目价值变动较大
B、这些项目质量难以保证
C、这些项目数量不易确定
D、这些项目变现能力较差 答案：D 解析：扣除的原因是其变现能力较差。
6。下列说法正确的是（）。
A、速动比率比流动比率更能反映企业的短期偿债能力
B、营运资金越多，企业的偿债能力就越强
C、流动比率越大越好
D、如果流动比率小于2，则说明企业的偿债能力一定较差 答案：A 解析：从短期偿债能力角度看，流动比率越大越好；但从提高企业自有资金利用效率角度看，适度负债有利于降低资本成本。因而，从企业理财角度来说，并非流动比率越大越好。对于企业自身而言，营运资金越多，企业的短期偿还能力就越强；对于企业之间的比较，由于企业规模大小的不同，营运资金的多少不能说明企业的偿还能力；另外，营运资金的多少只能反映偿还短期债务的能力，不一定能够反映偿还长期债务的能力。生产企业合理的流动比率以不低于2为宜，但不同行业的企业流动比率会存在差别。如存货少、应收账款少的企业，流动比率小于2并不一定表明短期偿债能力差。另外，在生产企业，流动比率小于2，也只能说明企业的短期偿债能力较差，而不能说明长期偿债能力，故选项D不正确。
另外，本题的考点是流动比率，与其相关的偿债能力应该是短期偿还能力，而备选答案中模糊了应该是短期偿债能力与长期偿债能力，必须引起注意。综上分析，答案A的说法才是正确的。
7。已知经营杠杆为2，固定成本为10万元，利息费用为2万元，则已获利息倍数为（）。
A、2B、4C、5D、2.5 答案：C 解析：（EBIT+固定成本）/ EBIT=2，则EBIT=10，已获利息倍数=10/2=5。
8。如果企业的已获利息倍数小于1，则（）。
A、息税前利润小于0
B、利润总额小于0
C、包括利息支出和所得税前的正常业务经营利润小于利息支出
D、长期偿债能力较低 答案：CD 解析：选项AB并不一定成立。
9。以下等式不正确的是（）。
A、资产净利率=销售净利率×资产周转率
B、净资产收益率=销售净利率×权益乘数
C、速动比率=（流动资产－存货－待摊费用－预付账款－待处理流动资产损失－一年内到期的非流动资产）÷流动负债
D、权益乘数=1÷（1-资产负债率）答案：B 解析：净资产收益率=资产净利率×权益乘数。
10。如果企业的流动比率大于2，则下列说法正确的是（）。
A、流动资产大于流动负债
B、短期偿债能力绝对有保障
C、速动比率大于
1D、已达到合理水平答案：A 解析：本题的考核点是短期偿债能力分析。由于流动比率大于2，必然有流动资产大于流动负债的结论，选项A正确；即使流动比率大于2，如果流动资产的变现能力不强，企业的偿债能力也会较弱，故选项B不符合题意；由于速动比率=（流动资产-存货-待摊费用-待处理流动资产损失）÷流动负债，即使流动资产÷流动负债大于2，也不能保证速动比率大于1，故选项C不符合题意；在不同行业，流动比率有不同的标准值，流动比率大于2，也不能说明已达到合理水平，故选项D不符合题意。主观题
1。某公司年初有存货7200万元，流动负债6000万元，年末有存货9600万元，流动负债8000万元，全年总资产平均占用额16000万元，拥有股本总额5000万元，面值10元，年初速动比率为0.8，年末流动比率为1.5，全年存货周转率为2.5次，流动资产周转率为4次，权益乘数为1.5，实现净利润2880万元，公司所得税税率为40%，借入资金利率为15%。要求分别计算：（1）年初、年末流动资产；（2）营业收入、营业成本；（3）总资产周转率、净资产收益率；（4）已获利息倍数、总资产报酬率；（5）公司营业成本均为变动成本，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；（6）假设目前的资本结构为理想的结构，计划新增资金需要2100万元，运用剩余股利政策确定今年每股股利；（7）假定公司按（6）的政策发放了股利，预计公司股利每年增长6%，公司股票B系数为1.5，目前证券市场国债平均收益率为8%，股票平均收益率为14%，分别计算投资者必要投资报酬率和公司股票投资价值。答案：（1）年初流动资产=7200+6000×0.8=12000(万元)年末流动资产=8000×1.5=12000(万元)（2）营业收入=4×（12000+12000）/2=48000（万元）营业成本=2.5×(7200+9600)/2=21000(万元)（3）总资产周转率=48000/16000=3 净资产收益率=2880/（16000/1.5）=27%（4）已获利息倍数=[2880/（1-40%）+（16000-16000/1.5）×15%]/[(16000-16000/1.5)×15%]=7 息税前利润=+（16000-）×15%=5600（万元）总资产报酬率=5600/16000=35%（5）经营杠杆系数=（48000-21000）/5600=4.82 财务杠杆系数=5600/（5600-800）=1.17 总杠杆系数=4.82×1.17=5.64（6）每股股利=（2880-2100/1.5）/(5000/10)=2.96（元）（7）投资者必要投资报酬率=8%+1.5×(14%-8%)=17% 公司股票投资价值=2.96×(1+6%)/(17%-6%)=28.52（元）
解析：
某企业2007有关资料如下：权益乘数为2；流动比率为3，速动比率为1.5；资产总额为10万元；流动负债为5000元；平均应收账款为20000元；净利润为10000元；所得税率50%；营业收入为100000元；毛利率25%；负债的平均利息10%。假定公司流动资产等于速动资产加存货，根据上述资料计算下列指标：（1）应收账款的周转天数；（2）存货周转天数；（3）已获利息倍数；（4）运用杜邦分析公式求净资产收益率。答案：
（1）应收账款周转天数＝（360×20000）÷100000＝72（天）（2）流动资产/流动负债＝3 流动资产＝3×5000＝15000（元）（流动资产－存货）÷流动负债＝1.5 存货＝15000－5000×1.5＝7500（元）营业成本=100000×（1-25%）＝75000（元）存货周转天数＝（360×7500）÷75000＝36（天）（3）权益乘数＝2，则：资产负债率＝50% 资产总额＝100000（元）
负债总额＝100000×50%＝50000（元）利息支出＝50000×10%＝5000（元）税前利润＝10000÷（1－50%）＝20000（元）息税前利润＝20000＋5000＝25000（元）已获利息倍数＝25000÷5000＝5（倍）（4）净资产收益率=[10000/100000]×[100000/100000]×2＝20% 解析：
A公司2007年年初的流动资产总额为800万元（其中货币资金250万元，应收账款200万元，存货350万元），流动资产占资产总额的20%；流动负债总额为500万元，占负债总额的25%；该年的资本保值增值率（假设该年没有出现引起所有者权益变化的客观因素）为120%。该公司2007年年末的流动资产总额为1200万元（其中货币资金350万元，应收账款400万元，存货450万元），流动资产占资产总额的24%，流动负债占负债总额的35%。已知该公司2007年的营业收入为5000万元，营业毛利率为20%，三项期间费用合计400万元，负债的平均利息率为8%，年末现金流动负债比为0.6，当年该公司的固定经营成本总额为500万元，适用的所得税税率为33%。要求：（1）计算2007年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；（2）计算2007年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率、流动比率和速动比率；（3）计算2007年的资本积累率、应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率；（4）计算2007年息税前利润、总资产报酬率、净资产收益率、盈余现金保障倍数和已获利息倍数；（5）计算2008年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。答案：
（1）2007年年初的负债总额=500÷25%=2000（万元）2007年年初的资产总额=（250+200+350）÷20%=4000（万元）2007年年初的股东权益总额=4000-2000=2000（万元）2007年年初的权益乘数=4000÷2000=2 2007年年初的流动比率=800÷500=1.6 2007年年初的速动比率=（250+200）÷500=0.9（2）2007年年末的股东权益总额=2000×120%=2400（万元）
2007年年末的资产总额=（350+400+450）÷24%=5000（万元）2007年年末的负债总额=5000-2400=2600（万元）2007年年末的产权比率=2600÷2400=1.08
2007年年末的流动负债=2600×35%=910（万元）2007年年末的流动比率=1200÷910=1.32
2007年年末的速动比率=（350+400）/910=0.82（3）2007年的资本积累率=资本保值增值率-1=120%-1=20% 应收账款周转率=5000/[（200+400）÷2]=16.67（次）营业成本=5000×（1-20%）=4000（万元）存货周转率=4000/[（350+450）÷2]=10（次）
总资产周转率=5000/[（4000+5000）÷2]=1.11（次）（4）2007年平均负债=（2000+2600）÷2=2300（万元）利息费用=2300×8%=184（万元）
营业及管理费用合计=三项期间费用合计-利息费用=400-184=216（万元）
息税前利润=营业收入-营业成本-营业及管理费用=5000-4000-216=784（万元）净利润=（784-184）×（1-33%）=402（万元）总资产报酬率=784/[（4000+5000）÷2]×100%=17.42% 净资产收益率=402/[（2000+2400）÷2]×100%=18.27% 经营现金净流量=0.6×910=546（万元）盈余现金保障倍数=546÷402=1.36 已获利息倍数=784÷184=4.26
（5）DOL=（784+500）÷784=1.64 DFL=784÷（784-184）=1.31 DCL=1.64×1.31=2.15 解析：
某企业2006年末产权比率为80%，流动资产占总资产的40%。有关负债的资料如下：资料一：该企业资产负债表中的负债项目如表达1所示：表1 资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票500万元，对外担保2000万元，未决诉讼200万元，其他或有负债300万元。要求计算下列指标：（1）所有者权益总额。（2）流动资产和流动比率。（3）资产负债率。（4）或有负债金额和或有负债比率。（5）带息负债金额和带息负债比率。答案：
（1）因为产权比率＝负债总额/所有者权益总额＝80％
所以，所有者权益总额＝负债总额/80%＝48000/80%＝60000（万元）（2）流动资产占总资产的比率＝流动资产/总资产＝40% 所以，流动资产＝总资产×40%＝（48000＋60000）×40%＝43200（万元）流动比率＝流动资产/流动负债×100%＝43200/16000×100%＝270％（3）资产负债率＝负债总额/资产总额＝48000/（48000＋60000）×100%＝44.44%（4）或有负债金额＝500＋2000＋200＋300＝3000（万元）或有负债比率＝3000/60000×100%＝5%（5）带息负债金额＝2000＋4000＋12000＋20000＝38000（万元）带息负债比率＝38000/48000×100%＝79.17%
解析：
万利公司2007年财务报表资料如下：
万利公司2006主营业务净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，净资产收益率为20%，2007销售收入为350万，净利润为63万。要求；（1）计算2007年年末流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；（2）计算2007年总资产周转率、销售利润率、净资产收益率；（3）采用差额分析法，分析主营业务净利率、资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。答案：
（1）计算2007年年末流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数 2007年末流动比率=流动资产÷流动负债=315÷150=2.1
速动比率=（流动资产-存货-待摊费用）÷流动负债=135÷150=0.9 资产负债率=负债总额÷资产总额=350÷700=50% 权益乘数=1÷（1-资产负债率）=1÷（1-50%）=2（2）计算2007年总资产周转率、销售利润率、净资产收益率 2007年总资产周转率=销售收入÷平均总资产=350÷[（700+700）÷2]=0.5（次）销售利润率=净利÷销售收入=63÷350=18% 净资产收益率=净利÷平均净资产=63÷[（350+350）÷2]=18%
（3）采用差额分析法，分析主营业务净利率、资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数
主营业务净利率变动对于净资产收益率的影响=（本年主营业务净利率-上年主营业务净利率）×上年总资产周转率×权益乘数=（18%-16%）×0.5×2.5=2.5% 总资产周转率变动对于净资产收益率的影响=本年主营业务净利率×（本年资产周转率-上年资产周转率）×上年权益乘数=18%×（0.5-0.5）×2.5=0
权益乘数变动对净资产收益率变动的影响=本年主营业务净利率×本年资产周转率×（本年权益乘数-上年权益乘数）=18%×0.5×(2-2.5)=-4.5% 验算：净资产收益率变动=2.5%+0+（-4.5%）=-2%
解析：
A公司资料如下：资料一： 已贴现商业承兑汇票70万元，对外担保金额50万元，未决仲裁金额110万元（其中有40万元是由贴现和担保引起的）。2006年不存在优先股，发行在外普通股的加权平均数为500万股。
2006年企业经营活动产生的现金流入量为9600万元，现金流出量为9000万元。资料二：公司2005营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，净资产收益率为17.6%。要求：（1）计算2006年年末流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数、或有负债比率和带息负债比率；（2）计算2006年营业利润率、成本费用利润率、总资产周转率、营业净利率、权益乘数和净资产收益率；（3）利用连环替代法分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响；（4）假设目前公司股票的每股市价为9.6元，计算公司的市盈率。答案：
（1）流动比率=630/300×100%=210% 速动比率=（630-360）/300×100%=90% 现金流动负债比率
=（9600-9000）/300×100%=200% 资产负债率=700/1400×100%=50% 产权比率=700/700×100%=100% 已获利息倍数=（196+40）/40=5.9 或有负债比率=（70+50+110-40）/700×100%=27.14%
带息负债比率=（100+30+200+200+20）/700×100%=78.57%（2）营业利润率=196/840×100%=23.33% 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额=196/（504+60+20+20+40）100%=30.43% 总资产周转率=840/[（1400+1400）/2]=0.6（次）营业净利率=117.6/840×100%=14%
2006年权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益合计=1400/700=2 净资产收益率=117.6/700×100%=16.8%（3）分析对象：
本期净资产收益率-上期净资产收益率=16.8%-17.6%=-0.8% ①上期数16%×0.5×2.2=17.6%
②替代营业净利率14%×0.5×2.2=15.4% ③替代总资产周转率14%×0.6×2.2=18.48% ④替代权益乘数14%×0.6×2=16.8%
营业净利率降低的影响为：②-①=15.4%-17.6%=-2.2% 总资产周转率加快的影响为：③-②=18.48%-15.4%=3.08% 权益乘数变动的影响为：④-③=16.8%-18.48%=-1.68% 各因素影响合计数为：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%（4）2006年每股收益=117.6/500=0.24（元/股）市盈率=每股市价/每股收益=9.6/0.24=40
解析：
甲公司2006年有关资料如下：
甲公司2006年的营业收入为10000万元，营业净利率为7.2%，利息支出（全部计入财务费用）200万元，2006年分配的股利为800万元，如果2007年的营业收入增长率为20%，假定营业净利率为12%。该企业执行固定股利政策，所得税税率为40%。（1）计算2006年的息税前利润；（2）计算2006年的已获利息倍数并据此评价获利能力对偿还到期债务的保证程度；（3）计算2006年的总资产报酬率和总资产周转期（总资产年初数为9000万元）；（4）预测2007年需增加的营运资金以及需从外部追加的资金。答案：
（1）净利润=10000×7.2%=720(万元)税前利润=720/（1-40%）=1200（万元）息税前利润=1200+200=1400（万元）（2）已获利息倍数=1400/200=7，已获利息倍数可以反映获利能力对偿还到期债务的保证程度，是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。一般情况下，已获利息倍数越高，表示企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为恰当。由此可知，该公司获利能力对偿还到期债务的保证程度较高。（3）平均资产总额=（9000+10000）/2=9500（万元）总资产报酬率=1400/9500×100%=14.74% 总资产周转期=9500×360/10000=342（天）（4）2007年需增加的营运资金
=流动资产增加-流动负债增加=（2800+3000）×20%-（500+1300）×20%=800（万元）
2007年留存收益=10000×（1+20%）×12%-800=640（万元）需从外部追加的资金=800-640=160（万元）
解析：
已知A公司2007年资产负债有关资料如下： 该公司2006营业净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，净资产收益率为20%，2007营业收入为420万元，净利润为63万元。要求： ⑴计算2007年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数。⑵计算2007年总资产周转率、营业净利率和净资产收益率（均按期末数计算）。⑶按营业净利率、总资产周转率、权益乘数的次序进行杜邦财务分析，确定各因素对净资产收益率的影响
答案：⑴流动比率＝315/150＝2.1 速动比率=（315－144－36）/150＝0.9 资产负债率=350/700＝50％ 权益乘数=700/350＝2 ⑵总资产周转率=420/700＝0.6 营业净利率=63/420＝15％ 净资产收益率=63/350＝18％
⑶07年净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=15%×0.6×2=18%
营业净利率对净资产收益率的影响：(15%-16%)×0.5×2.5＝-1.25% 总资产周转率变动对净资产收益率的影响： 15%×（0.6-0.5）×2.5=3.75%
权益乘数变动对净资产收益率的影响： 15%×0.6×（2－2.5）=-4.5%
解析：
某企业2007年有关财务资料如下：年末流动比率为2.5，年末速动比率为1.2（不考虑预付账款、一年内到期的非流动资产等），存货周转率为5次。年末资产总额180万元（年初140万元），年末流动负债14万元，年末长期负债42万元（负债中只包括流动负债和长期负债两项），年初存货成本为15万元。销售收入198万元，管理费用9万元，利息费用10万元。所得税率为33%。计算下列指标：（1）计算该企业2007年年末资产负债率；（2）年末权益乘数；（3）2007年总资产周转率；（4）计算该企业2007年年末存货；（5）销售成本；（6）净资产收益率。
答案：（1）年末流动资产＝14×2.5＝35（万元 ）
年末资产负债率＝（14＋42）/180＝31%（2）权益乘数＝1/（1－31%）＝1.45（3）总资产周转率＝198/[（180+140）/2]＝1.24（次）（4）年末存货＝35－1.2×14＝18.2（万元）（5）平均存货＝（15＋18.2）/2＝16.6（万元）销售成本＝16.6×5＝83（万元）
（6）净利润＝（198－83－9－10）×（1－33%）＝64.32（万元）销售净利润率＝64.32/198＝32.48% 净资产收益率＝32.48%×1.24×1.45＝58.4% 解析：
某公司有关资料如下表：
假定2005年、2006年每股市价均为4.8元。（1）分别计算2005年、2006年的如下指标（要求所涉及的资产负债表的数值均取平均数）； ①主营业务净利率；②总资产周转率；③权益乘数；④平均每股净资产；⑤每股收益；⑥市盈率。（2）用因素分析法分析主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产各个因素对每股收益指标的影响。答案：（1）2005年的有关指标：
①主营业务净利润=净利润÷主营业务收入净额=3600÷28000=12.86% ②总资产周转率=主营业务收入净额÷资产平均总额=28000/（28000+30000）÷2=28000÷29000=0.97
③权益乘数=资产平均总额÷平均股东权益=[（28000+30000）÷2]/[（19500+22000）÷2]=29000÷20750=1.4
④平均每股净资产=平均股东权益÷普通股平均股数=20750÷18000=1.15 ⑤每股收益=净利润÷普通股股数=3600÷18000=0.2 ⑥市盈率=每股市价÷每股收益=4.8÷0.2=24 2006年的有关指标：
①主营业务净利润=净利润÷主营业务收入净额=3780÷30000=12.6%
②总资产周转率=主营业务收入净额÷资产平均总额=30000÷32500=0.92 ③权益乘数=资产平均总额÷平均股东权益=32500÷23500=1.38
④平均每股净资产=平均股东权益÷普通股平均股数=23500÷18000=1.31 ⑤每股收益=净利润÷普通股股数=3780÷18000=0.21 ⑥市盈率=每股市价÷每股收益=4.8÷0.21=22.86
（2）现采用连环替代法分析各个因素对每股收益指标的影响： 2005指标：12.86%×0.97×1.4×1.15=0.2① 第一次替代：12.6%×0.97×1.4×1.15=0.197② 第二次替代：12.6%×0.92×1.4×1.15=0.187③ 第三次替代：12.6%×0.92×1.38×1.15=0.184④ 第四次替代：12.6%×0.92×1.38×1.31=0.21⑤
②-①=0.197-0.2=-0.003；主营业务净利率下降使每股收益下降0.003 ③-②=0.187-0.197=-0.01；总资产周转率略有下降使每股收益下降0.01 ④-③=0.184-0.187=-0.003；权益乘数下降使每股收益下降0.003 ⑤-④=0.21-0.184=0.026；平均每股净资产增加使每股收益增加0.026 四因素共同影响，使每股收益增加了0.01元
解析：
历年考题
某企业2006年末产权比率为80%，流动资产占总资产的40%。有关负债的资料如下：
资料一：该企业资产负债表中的负债项目如表达1所示： 表1 资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票500万元，对外担保2000万元，未决诉讼200万元，其他或有负债300万元。要求计算下列指标：（1）所有者权益总额。（2）流动资产和流动比率。（3）资产负债率。
（4）或有负债金额和或有负债比率。（5）带息负债金额和带息负债比率。答案：
（1）因为产权比率＝负债总额/所有者权益总额＝80％
所以，所有者权益总额＝负债总额/80%＝48000/80%＝60000（万元）（2）流动资产占总资产的比率＝流动资产/总资产＝40% 所以，流动资产＝总资产×40%＝（48000＋60000）×40%＝43200（万元）流动比率＝流动资产/流动负债×100%＝43200/16000×100%＝270％（3）资产负债率＝负债总额/资产总额＝48000/（48000＋60000）×100%＝44.44%（4）或有负债金额＝500＋2000＋200＋300＝3000（万元）或有负债比率＝3000/60000×100%＝5%（5）带息负债金额＝2000＋4000＋12000＋20000＝38000（万元）带息负债比率＝38000/48000×100%＝79.17%
答疑精华 问题: 老师:我理解资本化利息计入固定资产的总额,最终在折旧时进入了固定成本中,也就是说固定成本中应含概了资本化利息.在计算已获利息倍数时的利息支出就不应再包括资本化利息了.我的理解错了吗? 你的理解是错的。已获利息倍数是什么样的指标我们必须搞清楚： 这个指标是用来衡量企业的还款能力的。它计算的是企业取得的利润是企业应付利息的多少倍。举个例子来讲，你取得息税前利润100万元，如果现在银行利率是10%。那么企业最多可以借多少钱呢－－－－当然是100/10%=1000万元。如果你贷了1000万元，总利息100万元吧，其中记入财务费用的是50万元，资本化的利息是50万元，总数是100万元，企业正好产生100万元息税前利润，这样企业还得起。你如果不考虑资本化的利息，得出企业的已获利息倍数为100/50=2。如果你是银行的经理，你一看这个企业赚的钱是利息的2倍，不错，再借给他一些－－－－这样银行的资金就没保证了，利息是收不回来的。已获利息倍数＝息税前利润总额/利息支出，分子息税前利润总额＝利润总额＋利息支出，请问分子分母的利息支出口径是否一致？ 要分两种情况 第一种情况、如果企业不存在资本化的利息，那么分子分母上的利息支出是一样的。
第二种情况，如果企业存在资本化利息则二者是不一样的，分母上的“利息支出”中包括费用化的利息和资本化的利息，而分子上计算息税前利润的“利息支出”中只包括费用化的利息。
假如：企业的利润总额为100万元，财务费用（全部为利息费用）为50万元，本期资本化的利息为5万元，则该企业的已获利息倍数＝（100＋50）/（50＋5）。偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标应该如何区分？
偿债能力指标共同点都和负债或者利息有联系：流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数、带息负债比率
运营能力指标和如何统筹安排企业的资源有关，比如劳动效率是安排劳动力资源、存货周转率是安排存货资源等等，其特点是指标的计算结果一般是次数或天数，比如生产资料周转次数、存货周转次数、流动资产周转次数、固定资产周转次数等。
盈利能力指标都和利润、收益和报酬等有关系：营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率、资本收益率、基本每股收益。
发展能力指标是和增长率、增值率、积累率有关的：营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、营业收入三年平均增长率、资本三年平均增长率。
多总结一下，区分还是比较容易的。
第三篇：短期偿债能力评价中存在的问题及改进
财务管理小论文
班
级：会计14班 学
号：2012534 姓
名：杨昭昭
短期偿债能力评价中存在的问题及改进
摘要：短期偿债能力是指企业用其流动资产偿还流动负债的能力，企业的短期偿债能力直接关系到企业的盈利能力和企业未来的健康发展。企业的投资者、债权人和其他利益相关者十分关心企业的短期偿债能力，因此对企业短期偿债能力的分析就显得非常重要。本文以常用的短期偿债能力分析方法为基础，发现短期偿债能力评价过程中存在的不足并提出改进意见。
关键词：短期偿债能力 流动负债 流动资产
一、引言
从目前国内企业的经营现状看,所有企业都存在负债,处于成长期的企业更是通过适度负债来扩大经营规模,企业在利用外部资金的同时,还要保持合理的负债比率和负债结构,这自然要求企业重视对短期偿债能力的分析。企业具有良好的短期偿债能力可以吸引更多的投资者和资金注入,相反则会被银行追债,处在破产的边缘。企业可以通过自身短期偿债能力的分析优化其资本结构,减少财务风险；债权人(如银行)可以通过对企业短期偿债能力分析判断该企业贷款到期本息的收回情况；投资者则可以据此判断其投放资金的安全性和盈利性；企业的供应商、客户也可以凭借该企业短期偿债能力的强弱所反映的履约能力的强弱来决定是否与其合作,因此企业是否具备足够短期偿债能力应该是企业自身以及企业利益相关者(如投资者、债权人等)都非常关心的问题[1]。
但是目前对企业短期偿债能力的分析比较简单，主要是以财务报表为主，分析几个重要的短期偿债能力指标，往往忽略对财务报表以外的因素进行分析。同时，这些反应企业短期偿债能力的指标设定上也存在一些缺陷，这样计算出来的指标数值并不能真实的反应企业的短期偿债能力。因此，本文将对短期偿债能力评价中存在的问题进行分析，提出一些改进意见。
二、企业短期偿债能力分析指标概述
短期偿债能力指标主要有存量指标和流量指标，存量指标主要是指流动比率、速动比率和现金比率，流量指标则是指现金流量比率，下面分别对以上指标做以概述。
①流动比率
流动比率=流动资产÷流动负债
这个指标表明每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保障，不同行业的流动比率具有明显的差异。营业周期比较短的行业，合理的流动比率就比较低。一般认为生产型企业合理的流动比率是2，但实际中会有所波动。
流动比率有一个前提假设，那就是假设全部流动资产都可以用于偿还流动负债，这个假设本身是具有缺陷的。首先，不是所有的流动资产都可以用来偿还流动负债。在持续经营的前提下，企业中有的流动资产不能用于偿还债务，有的流动资产不能全部用来偿还债务。其次，不是所有的流动负债都需要偿还。企业可以通过商业信用进行滚动存续，争取偿债的时间，缓解偿债的压力。因此，流动比率是对企业短期偿债能力的粗略估计，并不能准确反映企业短期偿债能力。
②速动比率
速动比率=速动资产÷流动负债
速动比率假设速动资产是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障，一般认为速动比率为1是比较合理的。这里的速动资产是指可以在较短时间内变现的流动资产，流动资产去除存货、1年内到期的非流动资产和其他流动资产之后的项目就属于速动资产。速动比率相对于流动比率来说，能相对准确的反映企业的短期偿债能力，但仍然存在缺陷，下文将进行说明。
③现金比率
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债
现金资产是流动性最强的流动资产，可以直接用于偿还流动债务，是评价企业短期偿债能力存量指标中最能准确反映企业短期偿债能力的指标。现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。
④现金流量比率
现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债
该指标是一个流量指标，它以现金流量表中的 “经营活动所产生的现金流量净额”为分子，引入流量的概念。这个指标更能反映企业期末的实际偿付能力，因为企业偿付债务的最主要的手段都是现金，而且现金期末不会轻易发生变化，更加稳定。
分析以上四个短期偿债能力指标可以发现，它们的共同点都是以“流动负债”作为分母，也就是说它们是衡量不同资产偿付流动负债的能力，认为所有的流动负债都需要偿还。它们之间的不同就主要是指标的分子不同，也就是包含的资产项目不同。综合考虑，现金流量比率相比于其他的存量比率来说，更具有说服力。
三、短期偿债能力分析存在的缺陷
（一）指标设置不利于不同行业的企业进行比较
短期偿债能力分析指标都是相对数，这有利于同一行业不同规模的企业之间进行短期偿债能力的比较。但是，如果想比较不同行业的企业短期偿债能力就比较困难，这就不利于投资者做出合理的投资决策。
（二）以清算变卖为假设基础不合理
以清算变卖为假设基础就是假设所有的流动资产都可以用来偿还流动负债，这与企业的实际经营状况相矛盾。企业是以持续经营为目的的，企业要生存发展，不可能将所有的流动资产都用来偿债，因此一定要在保证企业正常运转的前提下来评价企业的短期偿债能力[2]。
（三）以权责发生制为分析基础有缺陷
现在分析短期偿债能力的时候，是一权责发生制为基础的。以权责发生制为分析基础，就会产生各种应收项目。而偿还债务说到底还是依靠企业的实际偿付能力，而不是账面上的所谓应收的资产，因此要对应收项目进行仔细的考量[3]。(四)未能充分体现实质重于形式的原则。
在实践中，企业里的某些反映在负债项目中的债务对企业而言是不会因无支付能力而产生财务风险的，比如关联企业的往来款、暂借款等；而企业里的某些反映在资产项目中的资产会因其变现能力差，无法支付短期债务而产生支付危机，比如长期挂账而实际收回可能性极小的应收账款、已抵押的短期有价证券等。因此，该指标体系应格外关注企业资产和负债的实质，结合企业的实际情况对资产和负债进行重新分级，兼顾资产的良好程度[4]。
（五）静态指标用于衡量动态的企业偿债能力具有时滞性。
企业实际偿债能力如何，能否及时偿还债务的关键不在于账面利润，而要看其有无现金，因为有利润的年份并不一定有多余的现金用于维持企业的发展和支付债务，以经营活动的现金流量分析企业偿债能力是一种十分稳健的偿债能力分析方法。前面对甲公司偿债能力指标计算的原始数据，都来自于甲公司的财务报表，而财务报表上的数据是静态的，因此不能全面、有效的反应企业的实际偿债能力。
四、短期偿债能力分析的改进
（一）流动负债中应该剔除“预收账款”项目
预收账款属于企业在未给购买方发出商品或提供劳务时预售的款项。它不同于一般的流动负债需要以货币资金来偿还的特点，它的偿还方式比较特殊，一般情况下预收账款都是以合同规定的商品或劳务来偿还，并不需要企业支付实际的资金。因此，在衡量企业短期偿债能力的时候，不应该将所有的流动负债都纳入其中，应该把预收账款从流动负债中剔除，将剔除后的项目总额作为各个衡量企业短期偿债能力指标的分母。
（二）应按照账龄重新确定应收账款的金额
众所周知，在权责发生制的前提下确定的应收项目并没有实际收到现金，它只是一种账面资产的增加，应收账款期末并不一定会全部收回。如果应收账款期末不能按照账面金额全部收回，那么，按照公式计算的指标数值就不准确，指标的数值也不能准确反映企业的短期偿债能力。因此在偿债能力分析中将它按照账面金额计入到流动资产和速动资产中是不科学的，这样会导致高估企业的短期偿债能力。所以，在计算流动比率和速动比率时，应该按照账龄和企业历史数据，重新确定应收账款的金额[4]。
例如，甲企业年末应收账款的金额为100万，其中1年以下的应收账款为70万，1年以上2年以下的应收账款为20万，2年以上3年以下的应收账款为6万,3年以上的应收账款为4万。根据公司历史的数据显示，企业1年以下应收账款的收回率为80%，1年以上2年以下的应收账款收回率为70%，2年以上3年以下的应收账款收回率为60%，3年以上的应收账款收回率为50%。那么就可以根据经验计算出年末应该确认的应收账款金额=70×80%+20×70%+6×60%+4×50%=75.6万。因此在计算流动比率和速动比率时，应该按照75.6万元确定应收账款的金额，这样可以更加科学的衡量企业的算起偿债能力。
（三）“预付账款”不应作为偿还流动负债的保障
预付账款，是企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。预付账款是企业已经付出的费用支出，是企业购买货物或劳务所提前付出的款项。供方企业一般情况下会按照购货合同要求提供货物和劳务，从而收取剩余的款项，企业与付的款项是无法收回的。因此在预付账款无法收回的前提下，预付账款就不能用来偿还债务，不能作为偿付流动负债的保障也不能纳入到流动比率和速动比率计算的过程中，现在的计算方法会导致高估企业的短期偿债能力。因此，我认为应该将预付账款从流动负债中剔除，不应将其作为偿还债的保障。
（四）“速动资产”应根据实际情况确定其包含的资产项目
速动比率是将所有的速动资产和流动负债纳入到指标中，这里的速动资产主要是流动资产剔除存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产这三个流动性相对来说比较差的项目。由于存货属于最常见的项目，因此以存货为里进行说明。一般认为存货流动性比较差，需要到市场上销售进行变现，变现所需要的时间并不确定。但是，存货项目是否应该从速动资产中剔除应该视情况而定。
假如说该公司的存货是一般的商品，在市场上将所有的存货变现需要很长一段时间的话，当然不应该将存货项目归为速动资产。但是如果该公司的存货是市场上供不应求的产品，一进入市场就会被抢购一空，变现能力极强的话，是应该把存货项目列入速动资产的。例如，这个公司是茅台集团，他的存货是茅台酒，那么它的存货流动性就非常强，应该在计算速动比率的时候把存货计入速动资产中[5]。
（五）应注重影响企业短期偿债能力的表外因素
影响企业短期偿债能力的表外因素主要包括：企业可动用的银行贷款指标、准备很快变现的非流动资产、偿债能力的声誉、与担保有关的或有负债、经营租赁合同中的承诺款项等。例如，企业可以通过银行贷款来偿付短期债务也可以通过变现非流动资产来偿还流动负债这些表外因素可以增强企业的短期偿债能力。同样，企业的一些和担保有关的或有负债，如果很有可能发生的话就很有可能导致企业短期偿债能力的降低。而这些都是我们通常进行企业短期偿债能力分析是忽略的问题，因此，分析表外因素可以更加详细并准确地了解企业的资产和负债情况，能够帮助企业内部、债权人以及其他利益相关者更精确的评价企业的短期偿债能力，从而做出合理的决策。我们在进行企业短期偿债能力分析时，要十分注重这些表外因素的影响，重视它们会使评价结果更加准确合理。(六)修正短期偿债能力比率
1.流动比率的修正：流动资产中应扣除：(1)一个或一个营业周期以上未收回的应收账款及积压的存货；(2)待摊费用；(3)待处理流动资产净损失；(4)用于购买或投资长期资产的预付账款。
2.速动比率的修正：(1)从流动负债中扣除预收账款。一般而言，预收账款是库存商品的等价交换；(2)流动负债要加上或有负债可能增加流动负债的部分；(3)从速动资产中扣除用于购买或投资长期资产的预付账款；(4)扣除超过一个或一个经营周期以上的未收回的应收账款；(5)加上有价证券变现价值超过账面价值部分[6]。
3.现金比率的修正：对于现金比率计算公式中分子项目中的有价证券按历史成本计量的账面价值调整为变现价值。流动负债调整以下两方面：(1)流动负债中扣除预收账款，因为他不是由现金或有价证券来偿还；(2)流动负债中要加上或有负债可能增加流动负债的部分。(七)增加定性指标。
前文提到要注重表外因素的分析，在这里我们可以制定一些定性的指标，对短期偿债能力进行分析。比如说可以设定企业的信用等级指标衡量企业商业信用的问题，再比如说可以设定可持续发展指标衡量企业社会责任的履行情况，这些都可以从某些程度上反映企业的偿债能力[7]。参考文献：
[1]高大钢.偿债能力指标存在通用标准吗[J].经济问题，2010（8）.[2]中级财务管理[M].西安交通大学出版社，2008.[3] 中国注册会计师协会.财务成本与管理[M].中国经济出版社，2012.[4] 杨洁.企业偿债能力分析[J].财会研究，2012.[5] 王哲英.偿债能力指标存在的问题及改进[J].绍兴文理学院学报，2012（5）.[6] 张秀清.浅谈企业偿债能力分析指标体系的问题及完善[J].财会通讯，2012（1）.[7] 彭强.企业偿债能力指标研究[J].学术研究，2010.[8] 张维，高建来.短期偿债能力指标局限性及其改进[J].财会通讯，2010（2）.[9] 王琳，刘华志.企业偿债能力分析存在的问题及对策[J].现代经济信息，2011（9）.[10] 李士群，阎鸿毅，徐世文.我国企业财务指标的局限性及改进研究[J].财经论坛2011（2）.
第四篇：影响企业短期偿债能力的表外因素
影响企业短期偿债能力的表外因素
增强企业短期偿债能力的表外因素有：
（1）可动用的银行贷款指标：银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加企业的现金，提高支付能力。这一数据不反映在财务报表中，但会在董事会决议中披露。
（2）准备很快变现的非流动资产：企业可能有一些长期资产可以随时出售变现，而不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中。例如，储备的土地、未开采的采矿权、目前出租的房产等，在企业发生周转困难时，将其出售并不影响企业的持续经营。
（3）偿债能力的声誉：如果企业的信用很好，在短期偿债方面出现暂时困难比较容易筹集到短缺的现金。
降低企业短期偿债能力的表外因素有：
（1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注；
（2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务；
（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务。
第五篇：浅谈安全与企业发展的关系
浅谈安全与企业发展的关系
安全是企业实现经济效益和社会效益的基础和前提，是人们健康生活、工作和生产劳动的基本保障。有效控制生产活动中的生产安全是企业实现可持续发展的重要保证。企业只有与安全携手同行，让安全为企业保驾护航，才能谋求长远的发展。
企业可持续发展是指企业在追求自我生存和永久持续发展的过程中，既要考虑企业经营目标的实现和提高企业市场地位，又要保持企业在已领先的竞争领域和未来扩张的经营环境中始终保持持续的盈利增长和能力的提高，保证企业在相当长的时间内长盛不衰。安全事故有时会给企业带来毁灭性的后果，给社会经济造成极其严重的负面影响。石油套管生产企业是典型的制造业，如果在决策前不做好安全规划，一旦发生安全事故必将会引起连锁反应，由此造成的经济损失是相当惨重的。作为社会财富的主要创造者和国家经济建设的细胞，企业对国家的发展和整个社会的稳定起着至关重要的作用。如果因为决策前不考虑企业安全发展的可持续性，只是一味盯着眼前的产量和利润，其安全隐患一旦爆发，将对国家、社会、企业和个人造成严重后果：不但经济效益下滑，而且还失去了社会效益，没有社会的认可，企业就不可能生存，更谈不上可持续发展。
“安全第一，预防为主”作为我国的安全生产方针已经载入党的十三届五中全会决议中。“安全第一，预防为主”是企业生产经营的基础，是企业发挥和提高效益的前提，是实现企业经济效益和社会效益的根本保证。“安全第一”是发挥和发展现有生产力的保证。企业的生存和发展离不开安全的保驾护航。要做好企业的安全管理工作首先必须健全企业的各项安全规章制度，在严格按照企业安全生产法、消防法等国家法规和行业安全工作规程的基础上结合企业具体实际，对企业生产过程的各个环节和企业各部门的安全工作进行细致、认真的预测分析，制定出切实可行的安全规章制度，使企业安全工作有章可循。其次，必须明确以人为本的安全管理模式。发生事故一般有人、机器设备、环境和管理四方面的因素，而大部分事故是由人的不安全行为造成的。《中华人民共和国安全生产法》第三章第五十条规定：“从业人员应当接受安全生产教育和培训，掌握本职工作所需的安全生产知识，提高安全生产技能，增强事故预防和应急处理能力。”所以应当加强对员工的培训，强化安全思想，形成“人人讲安全、人人重视安全、人人懂安全、人人要安全”的良好氛围。此外，应该强化车间班组的管理，大量生产事故表明，绝大部分事故发生在班组，直接的原因都是在班组生产过程中违章作业或各种隐患未能及时发现和消除而造成的。因此加强班组安全工作非常重要，班组的安全工作搞不好，企业的安全就失去了基础，安全防范也就成了一句空话。最后，要层层落实安全责任，真正体现“防范胜于救灾”，“责任重于泰山”的深刻内涵，真正做到层次清楚，责任明确，具体可行，奖惩分明。
企业是经济发展的主力，经济发展是社会发展的前提，社会的发展又为企业自身价值的提升创造了条件。企业的安全不仅关系到企业自身的生存和发展，而且还肩负着稳定社会，发展经济的重任。企业安全法的贯彻实施，不但有利于提高员工素质和企业的管理水平，更有利于强化企业竞争力和树立良好的企业形象。愿安全扬起企业前行的风帆，为石油事业的发展进步保驾护航!
首航科学技术开发公司 李红光
二〇一一年五月五日
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