金融危机下的中小企业融资决策的探讨 Microsoft Word 文档

第一篇：金融危机下的中小企业融资决策的探讨 Microsoft Word 文档

金融危机下的中小企业融资决策的探讨

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?摘要：在当前世界金融危机，我国中小企业融资面临着自身规模小、银行信贷难及担保体制不健全等诸多方面因素的影响，如何解决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。要破解这一难题，目前必须从中小企业自身体制的健全、推动建立多层次的直接融资体系，积极推动对于中小企业的经营服务创新和体制机制等方面入手。要创新融资方式，构建有效的、多层次的融资体系。

?关键词：信用担保；政府扶持；财务管理；融资市场多元化；债务；

?中小企业作为国内生产总值的重要组成部分，在经济社会发展中的作用和地位日益增强，中小企业已经成为中国经济增长、市场繁荣、技术创新和扩大就业的重要基础，并以其灵活的运行机制和市场适应能力，成为我国体制改革、经济发展、社会和谐和对外开放的重要推动力。中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的经济资源只有20%。如何改变资源配置的不平等，扩大中小企业的融资，完善金融融资渠道和体系建设是目前我国经济体制改革急需解决的问题。??

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一、我国中小企业融资难现状

?2008 年3 月，美国第五大投资银行贝尔斯登因次级抵押贷款无法支持债券而轰然倒下，由此拉开了局部金融风暴的序幕。同年9 月，美国政府宣布接管房地美和房利美，由次级贷危机引发的金融风暴逐步升级为金融海啸，随即这股金融海啸以旋风般的迅速卷及美国第四大投资银行雷曼兄弟。仅仅用了一周时间，雷曼兄弟宣布破产保护申请，美林公司被美国银行收购，美国国际集团（AIG）被美国政府接管。随着三大投行的倒闭，金融风暴已经演变为金融动荡，整个美国华尔街一片哀鸿遍地。9月底，高盛和摩根士丹利被迫转型为银行控股公司。全球金融业最著名的华尔街上的五大投行全部倒下，这场百年不遇的金融动荡进而波及全球，并向美元危机和全球金融危机发起冲击。自次贷危机引发金融风暴以来，金融危机已经严重冲击了全球经济，使得世界经济增长放缓。对我国经济而言，曾作为“三驾马车”之一的出口首当其冲受到冲击，直接影响到了我国的外向型企业，出口增速回落，贸易顺差下降，进而导致我国经济增长明显放缓，2008 年我国GDP 增长已经回落至9%。2009年我国GDP同比增长8.7%，CPI同比下降0.7%。大量的中小企业为了生存和持续发展的需要，渴望疏通融资渠道，解决困局。如何做好融资决策，选择融资方式，成为中小企业的当务之急。

?(一)在内源融资方面，中小企业自有资金不足，自我积累有限，融资方式比较单一，缺乏直接的市场融资渠道。

?据统计，2009年全国中小企业有85%存在资金不足的情况，需要进行再融资。从筹资方式上看，有70%的企业资金来源于银行，20%通过民间资本等自筹形式取得，7%通过内源性筹资，只有3%的企业通过直接融资。从银行贷款投放量总量上来看，银行对中小企业的投放量不到总量的10%。中小企业强大的资金需求与十分有限的资金供给之间的矛盾非常突出。从世界范围来看，中小企业在人创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品沿不成熟，且市场风险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不把内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资；向关系人借贷。两种方式的利率一般高于同期贷款利率。根据广东民营企业融资调查问卷以及温州的实证研究，截2004 年末，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。以私营企业为例，2009年平均每户注册资本才80 多万元。在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境

地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都成问题。

?(二）在外资融资的直接融资方面，证券市场准入门槛高

?2009年我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道来获得资金，从股权融资来看，作为企业发行股票上市的唯一市场，沪深交易所设置了很高的门槛，绝非一般中小企业能问津。按照《公司法》《证券法》的要求，上市公司股本总额不少于5000 万元，并要求开业时间在三年以上且连续赢利。因此,平均每户注册资本80多万元的广大中小企业，根本没有资格争取到上市或发行企业债券的指标。从债券融资看，目前我国企业的债券市场的发展远落后与股票市场的发展，大企业都难以通过发行债券的方式融资资金，规模小，信誉等级相对差的中小城市企业就更不用说了。靠股权融资和债权融资来解决我国众多中小企业，尤其是非国有中小企业融资问题不现实。

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（三）在外源融资的间接融资方面，中小企业获得的资金有限。

?在我国中小企业的间接融资渠道中，商业银行贷款占绝大部分比重。而商业银行在向中小企业贷款方面一直存在着种种限制。据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，这与中小企业创造国内生产总值的1/

3、工业增加值的2/3，出口创汇的38%和国家财政收入的1/4 的比例是极不对称的。

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二、中小企业融资难的原因分析?

?2010年以来，我国中小企业的融资一直高度依赖于自有资金或内源性融资。根据权威金融机构的数据显示，在中美两国中小企业的融资结构中，中国的自有资金占比60%，而美国只有30%；中国的银行贷款占比仅为20%，而美国为42%。近年来，中国中小企业快速发展，所占国内生产总值的比例大幅提高，而中小企业的信贷比例却基本维持在5%左右，一直没有明显改观。与大型企业相比，中小企业的银行信贷额度非常低。当前中小企业融资的现实情况就已经表明，国内银行业的中小企业金融服务解决不了中小企业扩张时期的资金需求，也无力在危机时期实施救援以帮助他们摆脱财务困境。在国际金融危机的冲击下，中小企业受的影响应当说是首当其冲的，融资难，贷款难，资金短缺这是最主要的问题，已经成为制约中小企业发展的瓶颈，引起了中央领导高度重视和社会各界的广泛关注。中小企业融资难、贷款难应该说也是一个世界性的难题，从我国看，既有体制机制问题，也有中小企业自身的问题，我们分析主要有四个方面的原因：??

?(一）中小企业自身的问题。

?1.中小企业从出生到成长，一直处于较为艰难的境地，从而造成其自身存在着诸多问题。一是现有的中小企业中，时间较长的大多是从原乡镇企业、村办企业、集体企业等过渡来的，这些企业大多法人治理机构不完善，内部管理不规范，产权关系复杂，有的经营粗放、技术落后、设备陈旧；一些成立时间较短的中小企业，有的底子薄，规模小，抵押物明显不足。?2.债务管理水平低，无法满足债权人和外部投资人对企业财务信息的要求。

民营及中小企业普遍存在财务管理制度不健全，帐务处理不规范，没有设置内部控制机制或者内部控制机制失灵等问题。这一方面是因为财务人员素质较低导致企业财务制度不健全，财务管理混乱；另一方面则可能是企业管理者出于某些目的，通过混乱的帐务处理来处理如掩盖财产之类的问题。此外，为 提高民营及中小企业融资能力的对策研究了降低税赋，这些企业还往往人为降低利润以减少所得税。所有这些导致企业往往无法提供债权人或外部投资人真实财务信息。对于债权人而言，企业过去的盈利记录可能达不到放贷标准，企业提供不出可以接受的贷款申请原因和相应的资料；对于风险投资等外部权益投资者而言，由于缺乏必须的资料，他们无法评估企业的实际盈利情况和盈利预测，无法对企业进行综合全面的评估，从而无法完成其内部投资决策所必需的投资回报分析和风险评估，最终阻碍了民营企业的融资机会。

?3.信用状况普遍较差，外界无法评估企业的信用状况。

在我国的经济环境中，债务链问题一直困扰企业发展。企业信用普遍低下，很多企业视占用供应商资金为理所当然之举。应收款问题，银行坏帐问题成为困扰企业和银行甚至社会经济运行的重要问题。民营及中小企业的历史演变，较差的生存环境以及管理理念，导致其信用度整体上要低于全社会平均信用水平。尽管并非所有民营及中小企业都存在信用度低下的问题，但由于缺乏可靠的识别方式，很难区分信用好的企业与信用坏的企业。其结果则是导致银行等债权人以及外部投资人不愿意贷款或投资到民营及中小企业。

（二）中小企业融资的外部环境亟需规范和改善。

?目前中小企业融资渠道单一，直接融资渠道不畅通，更多的是依赖银行贷款，而贷款必须有担保，这既是保证信贷资金安全的需要，也是制度要求。在现实工作中，一是中小企业普遍缺乏符合银行机构要求的抵押、质押物品，部分抵押物品的合法性还有待司法部门予以确认，如林权抵押等。二是企业贷款融资过程中，中介机构所收的费用过高，影响了借贷双方积极性。据调查，目前办理一笔贷款抵押需经过资产评估、登记、公证等环节，手续繁琐，费用较高。三是地方担保机构少、资本金规模小，达不到与国有大型银行合作的标准，满足不了中小企业贷款的需要。同时，由于受金融危机影响，经营风险增加，担保机构代偿率提高，影响其为中小企业提供融资担保的积极性，不少担保机构纷纷提高担保和反担保要求，致使不少中小企业很难通过担保机构获得贷款。四是受担保难问题的困扰，迫使许多中小企业无奈之下选择民间融资渠道，民间融资虽发展较快，但利率高、风险大，利率甚至是银行利率的3--4倍，许多中小企业不到万不得已不愿意以民间借贷或担保方式融资。我国中小企业的融资活动主要还是以传统的融资机构贷款融资为主，而且资金来源主要是国有银行，其贷款来源过于集中，不利于银行的风险防范。另外改革开放以来，我国中小企业数量将近增长了5倍，而金融机构数量却只增长了一倍，这也一定程度上造成了中小企业的融资困难局面。从贷款条件来看，大多数贷款利率在5%--8%之间，贷款期限在6—12个月，总贷款额不超过500万元。贷款数额的限制和成本的过高不利于中小企业从事回报期长、收益高的项目，从而阻碍了中小企业的发展。?

（三）中小企业的信用担保制度不完善

?我国中小企业信用担保体系为“一体两翼”的运作模式，“一体”是以政府预算资助和资产划拨为主的国家、省、市三级的信用担保机构，作为“两翼”的互助担保机构与商业担保机构进行补充，从而构成整个信用担保体系。以政府出资为主的中小企业信用担保机构的资金主要来源于财政预算编列的资金、划拨的土地使用权与其他经营性及非经营性国有不动产，补偿机制仍主要依靠财政的支持，一旦发生担保风险并无法化解时，风险最后将转嫁到政府身上，增加财政负担，从而影响其对中小企业融资信用担保能力的发挥。同时，政府往往派人直接经营管理担保机构，担保机构可能会由于行政的干预而影响到其自身的经营自主权，不利于其市场化的运作，也容易滋生权力寻租等腐败现象。互助担保机构是通过中小企业以会员身份组建以缴纳贷款保证金进行互助互惠，形成群体信誉机制。但由于担保对象的封闭性，担保基金规模小资金少，担保偿贷的能力较弱，运行的风险大，不能对中小企业信用担保融资提供有力的支持。商业性担保机构是以营利为生存的唯一理由，于是向中小企业收取高额的信用担保费用，并且一般要求企业提供反担保，这样使中小企业融资成本大大增加，容易使企业陷入资金短缺——高成本融资——利润下降——资金再度短缺的恶性循环中，不利于中小企业的长期发展。同时，由于商业性担保机构必须兼营其他业务才能补偿信用担保业务的资金维持正常运转，因此经营风险非常大，对信用贷款担保的安全造成威胁。当前，由于美国的次贷危机所引发的金融危机的影响，银行普遍选择提高贷款利率和减少贷款数量来规避风险，使得全球的金融市场隐约显现出流动性的不足。而今，金融危机对中国的实体产业也产生了巨大冲击，使得中小企业有非常大的资金需求却难以获得。这样，银行的更加“惜贷”与中小企业资金需求的增加之间形成了巨大冲突，使得原本就已经极其困难的信用担保融资

雪上加霜。

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（四）银行经营习惯及制度决定信贷投放。

?金融危机发生后，国家要求银行业对中小企业发展采取积极的信贷政策，银监会也先后出台很多激励政策，但实际支持中小企业的力度依然不大。究其原因，一是银行业长期形成的经营习惯首先是考虑风险防控，担心贷款质量劣变，为了保证贷款质量、寻求最佳盈利水平，各家银行更加青睐上市公司、集团公司、大型企业集团等，因为这些大企业的信贷资金风险度较低，而且往往会派生大量的中间业务。二是相对于经济发达地区，经济发展程度不高的地区中小企业无论发展的数量，还是质量，都显得十分落后。在执行总行更多的是依据和参考先进发达地区经济发展水平、企业发展状况制定的统一的信贷准入标准时，大部分中小企业达不到准入标准。三是中小企业信贷业务呈现出“急、少、频、短”的特点，在贷款上希望“短、平、快”，希望金融机构提供多元化的金融服务。但对于一些成立时间短，缺乏土地、房产等固定资产的客户很难使用银行提供的中小企业简式快速贷款等产品。四是基于责任与利益的不一致，付出相同的劳动，银行客户经理做中小企业业务时责任更大，更愿意做大客户业务，从业人员的积极不高。

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三、解决中小企业融资难问题的对策?

?中小企业要发展，改善融资服务是关键，中小企业融资难是个历史性的难题，产生的原因很多，破解这个难题也是一个复杂的系统工程，需要企业自身、金融机构、政府社会多方携手,多管齐下，着力解决中小企业融资难问题。

（一）中小企业自身素质的提高。?

?1.充分利用社会资源，完善企业财务管理制度，提高企业财务数据的可信度。

对于民营及中小企业而言，企业要苦练内功，强化资金管理，加强财务控制。努力提高资金的使用效率，使资金运用产生最佳的效果。为此，首先要使资金的来源和动用得到有效配合。其次，准确预测资金收回和支付的时间。最后，合理地进行资金分配，流动资金和固定资金的占用应有效配合。加强财产控制，建立健全财产物资管理的内部控制制度，在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序，堵住漏洞，维护安全。对财产的管理与记录必须分开，以形成有力的内部牵制，决不能把资产管理、记录、检查核对等交由一个人来做。定期检查盘点财产，督促管理人员和记录人员保持警戒而不至于疏忽。加强对存货和应收账款的管理。尽可能压缩过时的库存物资，避免资金呆滞，并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。加强应收账款管理，对赊销客户的信用进行调研评定，定期核对应收账款，制定完善的收款管理办法，严格控制账龄。对死账、呆账，要在取得确凿证据后，进行妥善的会计处理。

?2.利用独立的信用评价中心使企业信用度透明化，促使企业提高信用度。

信用问题是困扰几乎所有我国企业（尤其是中小企业）的普遍问题，缺乏信用的原因可以归结为社会对不讲信用的行为缺乏监督和惩罚机制。社会上讲信用的人吃亏，不讲信用的人占便宜，而社会又没有一个监督机制对其进行监督，行业间，企业间等相互无法得知对方的信用水平和很难进行调查。相互间缺乏信任，尔虞我诈，从而整个社会的信用度越来越低，对整个社会的发展产生了极大的负面影响，商业的信用的丧失导致很多社会资源消耗在如何使交易双方确信对方的信用。为此很多外部投资者就很难相信新的合作对象和很不愿意开发新的客户，而主要和一些合作较长的，信用好的客户进行合作。对于企业而言，信用问题既体现在产品和服务质量的履行上，也体现在付款和偿债的及时性上。目前，除了很多由国家设立的担保机构以及人身份为中小企业提供担保机构外。我没也可以尝试引导中小企业提高自身的信用度，并且建立使其信用程度可以对了的第三方机证明的机制。从而有效的区分开信用度高的企业和无信用度企业，为具有良好信用和发展机会的企业融资提供有效地证明。在有了这样一个由第三方证明的机制，其他各方就可以从改机构查询相关企业的信用度信息。

随着我们经济的不断快捷发展，实际上已经有很多咨询公司在从事这样的信息中心业务，如美国邓白氏国际信息咨询公司。

?3.政府提供非盈利的融资桥梁服务，降低银行和企业的交易成本。

民营及中小企业的所有制和规模因素确实导致了银行的拒贷倾向。但我们可以预测随着银行的企业化经营，追求利润的动力会使得银行对于企业所有制和规模的偏见逐渐淡化。阻碍银行向民营及中小企业贷款的另一个重要原因是这些企业的贷款量小，中间业务也少，银行单纯提供商业贷款的利润率并不高。银行审批一笔贷款的内部管理成本基本不随贷款金额大小而变化，因此发放小额贷款的成本较高。这一成本因素将始终成为中小企业取得银行贷款的制约。而这一制约因素可以通过政府提供非盈利的融资桥梁服务来解决，具体做法是由政府承担部分原先由银行的工作，从而降低银行的营运成本。这部分内容应该是对各家银行来说可以标准化的内容，即各家银行在此方面要求并无大的区别。民营及中小企业在申请贷款方面往往缺乏经验，不清楚需要提供给银行哪些文件以及每种文件的具体要求。政府可以通过设立“民营及中小企业贷款咨询中心”来解决。由“民营及中小企业贷款咨询中心”制作一套标准的贷款申请文件规定，并对内容格式进行要求，企业在申请贷款前，先与该咨询中心联系，取得有关资料，准备完毕后，再交由该咨询中心进行形式审核，审核合格后由咨询中心确认并报送银行。对于第一次发生业务关系的民营及中小企业，银行只接受经由该咨询中心进行形式审核的贷款申请，然后由银行进行内容方面的实质性分析。为了进一步减轻银行的工作量，该中心也可以考虑根据企业提交的资料进行通用指标分析，并提供从第三方取得的该企业的信用资料，以帮助银行迅速判断有无可能贷款给该企业，帮助企业了解有无机会从银行取得贷款。此外，各家银行在选择贷款客户时可能有不同的偏好，如行业偏好等，咨询中心可以利用其掌握的信息为企业推荐合适的贷款银行。总之，通过政府设立这样的非盈利咨询中心，充当民营及中小企业和银行之间的融资桥梁，可以帮助企业作好融资的前期准备，降低银行的业务成本，提高银行贷款给民营及中小企业的积极性。

（二）建立和完善中小企业信用担保体系，大力发展互助性担保制度?

?担保机构对于中小企业信用担保融资的作用不言而喻，鉴于目前的状况，我国对应当对担保机构进行改革，以完善其运作机制，促使其更好地发挥其自身的作用。台湾地区的中小企业信用保证基金，由政府、金融机构与企业三方共同出资建立，对具有发展潜力但缺乏抵押、质押物的中小企业提供信用担保，运行状况良好。因此，我们的担保机构可以吸收银行等金融机构的资金，而不仅仅依赖于政府财政，扩大资金的来源。银行等金融机构对担保机构出资并享有一定的股份，但并不直接参与担保机构的经营与管理，而仅对其业务进行监督，保证担保机构独立化的市场运作。这样，银行可以更清楚地了解中小企业的真实情况，可以更有效地分辨贷款的风险程度，调动起其发放贷款的积极性，通过监督也可以对担保机构的业务进行规范与制约。由于银行占有股份，担保机构的经营状况直接关系到其自身的利益，可以避免银行的道德风险与逆向选择，使其在贷款审查与发放后的监管中更加审慎与勤勉，减小信用贷款的风险。同时，担保机构的运作应当保持自身的独立性，避免过多的行政干预。政府应仅充当担保机构出资人的角色并进行适当的监督，将日常业务的开展交由机构本身进行，不对其决定作过多干涉，维护其经营自主权。其次，担保机构对于中小企业，应当适当放宽信用担保的条件，加大担保的贷款额度。但与此同时，担保机构应当针对不同中小企业的具体情况，为其量身定做不同的反担保方案，为信用贷款的安全性提供一定的保障。总之，在金融危机的背景下，政府应当从制度建设方面给予中小企业信用担保融资以支持，从而与银行等金融机构、中小企业一起方共同努力，才能帮助中小企业走过金融危机带来的融资寒冬，促进中小企业的发展，推动国家经济的腾飞。

（三）转变银行经营观念和经营方式，推动建立多层次的直接融资体系。?

?1.建立健全信贷服务组织体系。各国有商业银行省级分行应明确为中小企业服务的业务部

门，研究、制定和督促、落实支持中小企业发展的相关政策措施，明确提出支持中小企业发展的工作目标、实施步骤，并定期考核；各股份制商业银行要结合本行实际，在中小企业中筛选和培育优良客户，为中小企业提供全面的信贷服务；城市商业银行、城市信用社要紧密结合本地经济发展实际，强化“立足地方、服务中小”的市场定位，在控制风险的前提下，千方百计满足中小企业的信贷需求。

?2．与大企业相比，中小企业股权结构简单，资金链条清晰，且融资需求以流动资金为主，融资期限较短，信贷风险暴露比较充分和及时，累积信贷风险的可能性较小。在“金融脱媒”的趋势将越来越明显的今天，银行要将中小企业金融服务作为实现可持续发展的新途径和新的利润增长点，研究适合中小企业需要的金融服务，提供包括企业年金、投资银行、现金结算等业务类别在内的全方位金融服务，做到“融资”与“融智”并重，真正实现“一站式、一体化” 服务，深化银企间长期共赢的战略合作关系，从单纯的资金提供者和风险承担者迈向集贷款人、财务顾问、风险代理者、市场中介于一身的综合金融服务提供商。股权在不同的财产组织形式上有着不同的体现方式，具有资本融集速度快，流动性强的特点，对于中小企业来说是一种较好的融资选择。

3.政府与金融管理部门要加快建设多元化的融资市场，使中小企业能够从多渠道获得所需资金。要规范民间借贷行为，开办个人委托贷款业务，在社会闲散资金与中小企业之间“搭桥”。对于政府出资或参与的担保机构，应着重落实财政担保基金的补偿机制；通过建立信贷再担保机构和中小企业贷款保险制度等形式分散风险，促进中小企业担保难和贷款难问题得到有效解决。

?我国中小企业信用担保机制刚刚开始成立，业务管理和经营模式都处于探索阶段，有许多问题需要进一步研究和解决。要在不断摸索适应我国国情的中小企业担保机制的基础上，加强对担保基金的管理、监督，加快信用担保体系市场化、规范化的步伐。强化中小企业的信用观念，建立起中小企业信用评级和信用登记制度；谨慎选择担保对象，建立起信用担保的风险控制与防范体系；加强对担保项目的跟踪检测，以便及时发现和处理问题，建立起担保风险预警系统；深化担保机构的内部管理；强化担保机构的外部约束，加强担保业务全过程的质量控制，建立起科科学严格的担保操作管理责任制；根据实际情况建立不同模式的信用担保机构，推动担保产业化发展。?

参考文献：

[1] 郭华.《试析我国中小企业融资难的问题》[J].载《前沿》.??2009年第11期.[2] 杨娟著.《中小企业融资结构：理论与中国经验》[M].中国经济出版社.200年版.???

[3] 期刊论文兰玉琳.姚冬梅我国中小企业筹资问题的研究-潍坊教育学院学报2010,23(3).[4] 期刊论文杨思.浅析中小企业筹资-价值工程2010,29(25).[5]赖小民.缓解当前中小企业融资难的政策思考[J].中国金融,2009(2):61-63.[6]张晓东.中小企业的融资现状与政策分析[J].国际商务财会,2009(1):66-68.

第二篇：金融危机下中小企业市场营销策略探讨

金融危机下中小企业市场营销策略探讨

发布时间：2011-7-19信息来源：中国论文下载中心 作者：沈瑞山

摘 要：分析了受金融危机的影响，我国中小企业的现状及消费者行为的变化，从加大品类管理、提升产品性价比、增强渠道风险控制意识、重视短期促销行为、建立健全客户全程服务体系、坚持营销投入等六个方面提出了中小企业应对金融危机的市场营销策略。关键词：金融危机；中小企业，市场营销策略受金融危机的影响，我国中小企业的现状

近年来，我国中小企业在经济和社会发展中的地位、作用日益显著。中小企业约占企业总数的99％，提供了75％的城镇就业人口和75％以上农村转移出来的劳动力的就业机会，创造的最终产品和服务的价值占全国GDP的58.5％，出口创汇占68.3％，缴纳税金占全国的50.2％，发明专利占全国的66％，研发新产品占全国的82％，技术创新占全国的75％，中小企业是国民经济的活力和源泉所在。

全球经济危机的爆发，我国中小企业不可能独善其身，也无法摆脱金融危机所带来的负面效应，在这场席卷全球的金融风暴中，国内4600多万中小企业的发展深受影响。生产成本激增并收益减少、融资困难加剧、外贸出口受阻导致出口增长放慢、转型需求增大而转型能力不足是困惑广大中小企业主要四大因素。

1．1 中小企业生产成本升高

一是资金成本提高。在从紧货币政策背景下，去年以来，央行存款准备金比率已调高15次达17.5％；加息6次，一年期贷款基准利率达7.47％，银行对中小企业贷款利率普遍上浮30％～40％。二是劳动力成本上升。贯彻实施《劳动合同法》以后，企业用工成本全面上升，三是原材料成本提高。由于大部分基础性原材料价格上涨，运输成本增加，使得企业总成本增加6％～10％，大大缩小了企业利润空间。不少企业为了维系住老客户，已经处于亏损经营状态。

1．2 外贸出口受阻

金融危机使欧美发达国家的增长速度大幅放缓，有些国家甚至出现负增长，在这种形势下，对中国商品的进口需求会大幅度萎缩，这对于对外贸依存度很高的我国来说，经济减速不仅降低我国的出口增速，而且使贸易顺差增幅放缓甚至负增长，而全球市场发展速度的放缓，经济下滑，直接导致国际市场在总体上需求的下降，未来市场的增长潜力将会有所下滑，企业出口的增速下降，还将面临更多的国际贸易保护壁垒。

1．3 融资困难加剧

作为企业融资的集中阵营——银行，在金融危机影响下。呈现银根紧缩的状态，银行不仅提高了融资标准和成本，而且融资额度也随之压缩。中小企业由于先天不足。可抵押资产少，信用程度差，本来融资就很难，在经济增速放慢、多家企业倒闭的情况下，银行放款行为更加谨慎，中小企业融资面临更大困难，许多中小企业出现了资金链断裂，融资环境逐渐恶化。金融危机下消费者行为的变化

消费者和企业都共同处在外部宏观环境下，所以外部宏观环境的变化，必然会对行业、企业，消费者需求产生全面影响，而消费者的需求变化则是企业进行营销战略和实施营销行为最直接的原因。企业的营销策略需随消费者需求的变化而及时改变。因此，企业应该了解金融危机下消费者消费心理和消费行为的变化，因为这种变化就是潜在的市场机会或威胁。

首先，全球金融危机对我国经济造成很大的损伤，消费者对未来越发不确定，消费者观望情绪较浓，消费者多年来卯吃寅粮型西方超前消费观念将回归到节约型传统的消费习惯，消费心理日趋谨慎。

其次，金融危机的影响使原材料成本上升，物价也随之上升，收入降低的消费者的购买能力也大大地下降了，引发需求下降，导致消费者的购买行为更加理性，更加注重产品性价比，对促销信息也会更加关注。

金融危机还将会影响受众心理。任何企业最终的利润来源都是消费者，金融危机下，消费者会考虑缩减一些消费开支，并控制消费欲望。因此，消费者对于新产品的信息敏感度和关注度会减弱，从而影响企业产品的销售及企业新产品的开发速度，导致了企业生产力的下降，严重阻碍了企业的生存和发展，具体表现为：

(1)品牌的虚拟感觉的消费依赖在下降，消费者更多关注的是成本付出后所获得的核心产品，花高价去追求名牌的感性消费行为受到制约，更加注重产品的性价比。

(2)消费者的持币待购行为明显，商品的选购、比较时间有所延长。越发节约，享受型、奢侈性消费品的消费在缩减，购买决策受广告的影响程度减小。金融危机下中小企业的营销策略

(1)加大品类管理，以内需市场为导向，主动调整产品结构。

很多中小企业的产品毛利率本来就不高，受金融危机影响，销量下滑，费用比大幅上升，利润率急剧下降，原因在于产品本身的替代性强，缺乏独特的价值，这就需要企业加大对现有产品的品类管理，利用“二八原理”，认真分析企业目标市场中的重点市场和关键销售渠道，整理并筛选出主要贡献产品，淘汰对企业贡献不大的产品，主动调整产品结构，借助我国扩大内需的宏观政策，积极拓展内销市场，集中资源提升企业现有的核心产品销量，放缓不断推出新产品策略的施行。

(2)充分提升产品性价比。

金融危机使消费者的购买行为更为理性，购买焦点将聚焦在产品本身，这就需要企业在进行产品定价时，需要注重产品本身的价值创造，充分提升产品性价比。要么产品性能不变，价格上给消费者更多的吸引，要么价格不变，但在产品性能上给消费者更多的吸引。增加理性的诉求，突出产品功能、性能及耐用性等核心内容，这样既可以促进销量，又可以提升目标顾客忠诚度。

(3)增强渠道风险控制意识。

金融危机对中小企业的整个价值链产生很大的影响，企业渠道成员也会随之发生变化，企业应重点关注渠道成员变化带来的风险，在制定策略时应该先稳定再发展，强化销售货款的风险控制，积极与上下游企业结成联盟，共同应对金融危机带来的影响，同时，采用联购分销营销模式，施行扁平化渠道的营销战略，采用垂直化管理，减少中间环节，降低利润分流，此外，为能更好地满足消费者购买的便利性和经济性等需求，进一步扩大采用网络营销、电子商务等商业模式，为消费者创新渠道价值。

(4)重视短期促销行为，建立健全客户全程服务体系，营销的效果将在长期内得以体现，并不能在短期内看到，这是营销的长效定律。但对中小企业来说，在应对金融危机时，应该反其道而行之，打破这一定律的束缚，进行大规模的特价促销和降价处理。用特价优惠和降价等措施打破一贯的营销主旨，与其他竞争对手相抗衡，克服困难艰难前行，挤占现有市场，给企业自身的发展赢得时间和空间的机会，一旦危机阴霾散去，终将成就行业的领先者。

金融危机时，更应不断强化客户服务至上的意识，有研究表明企业80％的业务来自20％的顾客，而吸引一个新顾客的成本则是保持一个满足的老顾客成本的5倍，一个企业如果将其顾客流失率降低5％，则其利润就能增加25％～85％。所以，中小企业应建立健全客户全程服务体系，加强服务团队建设，强化培训一线市场及终端卖场核心服务人员，不断提升目标消费群对品牌的满意度。

(5)坚持营销投入。

金融危机下，中小企业可以降低生产成本、收缩产品线和生产线以减少开支，但切不可削减营销预算，相反还应适当加大营销资金投入比例，因为这决定着企业的生存。在大多数企业都开始削减营销预算的时候，本企业对社会的营销相对成本往往达到最低，因为此时的传播噪音和类似信息的干扰最小。此时的营销投入不一定马上变成销量，但却是建立企业形象和增强产品信赖度的最好时机，危机过去后市场必将给与企业更多的利润。

总之，营销工作是一个系统工程，涉及到市场环境分析、市场认知、产品及定价、渠道管理、销售促进等各方面的工作。而在金融危机形势下的中小企业，其市场营销更为复杂，主动地适应环境巨变，积极面对市场，才能实现企业突围和重生。适者生存!

第三篇：金融危机下中小企业融资问题及对策 - 毕业设计(论文)开题报告

毕业设计（论文）开题报告

课题类型：理论研究型、实验研究型、技术开发型、工程设计型、应用型、其他。

金融危机下中小企业融资问题及对策

文献综述

摘要：当前金融危机席卷全球，中小企业面临的融资问题变得更加艰难，如何帮助中小企业度过难关，如何有效地解决中小企业融资难的问题，这已成为企业经营活动的重要问题。

关键字：金融危机中小企业融资难

一、前言

目前我国中小企业的总数已达4200多万户，占到全国企业总数的99.8%，提供的就业岗位达到 75%以上，中小企业产值占到国内生产总值的58%，出口创汇的68%，税收的48%。但是随着金融危机的袭击，中小企业面临的处境越来越艰难。

美国次贷危机引发的全球金融危机使我国宏观金融环境趋紧，并正逐步影响到实体经济。受此影响，商业银行加强风险防范、优化信贷结构，相当部分中小企业正在或将要经受着经营困难、资金链断裂的困境全球性的金融危机波及中国，使许多中小企业因材料的涨价、人工成本的提高、人民币的大幅升值、融资难等问题而纷纷倒闭。中小企业在内源融资能力大幅降低的同时，主要外援资金渠道金融机构贷款也大幅缩减。给原本困难的中小企业融资环境雪上加霜。由此可见，在金融危机下如何解决融资问题已成为现中小企业亟待解决的问题，越来越多的学者加入到研究中小企业融资难的行列中来。

二、国内研究成果

（一）中小企业融资难的原因

早期时候，蔡则祥(2001)在《中小企业的融资困境与出入选择》一文中提出渐进式改革过程中建立起来的国有企业与国有金融之间的纵向信用联系对民营中小企业与国有金融之间横向信用联系的排斥, 是造成中小企业融资困境的根本原因。而不同企业贷款的比较风险系数不同,成本收益比与信息对称性有别, 这是造成中小企业融资困境的直接原因。后来，赵国义(2006)在《如何解决我国中小企业融资难问题》一文中指出由于中小企业规模小，管理成本高，企业提供的财务信息缺乏准确性，中小企业在向外披露企业信息时，有意进行粉饰，使得金融机构对其所有权、组织结构、盈利能力和财务状况等缺乏准确把握，造成中小

企业在市场中形象不高，特别是对能够获得资金来源的金融机构，他们对中小企业缺乏信任感。这些金融机构因怀疑中小企业财务报表的真实性而不愿意接受其贷款申请，从而阻碍了中小企业的融资。近年来，张优勤(2009)在《金融危机下再谈中小企业融资难问题》一文中研究指出由于中小企业的老板在经营管理过程中，一般比较缺乏长期的企业发展战略，企业的生产经营具有一定的不确定性，特别是在金融危机下，中小企业面临的经营风险更大，导致在金融危机下银行更加不会轻易批准这些企业的贷款，加上政府对中小企业的扶持力度不够，导致在金融危机下中小企业融资困境日益艰难。

（二）如何解决中小企业融资难的对策

前几年，陈晓红(2002)对中小企业融资现状与障碍分析后，提出解决该问题需要全社会的共同努力，关键要在企业、金融机构和政府三者之间形成正常的的市场经济关系, 建立健全面向中小企业的金融体系和社会信用体系, 积极推动中小企业融资的渠道多元化、方式市场化、手段规范化和结构合理化。后来，雷少辉(2006)在《中小企业融资问题的解题思路》中具体阐述了许多解决办法，比如建立合理、有效的资本市场，鼓励中小企业通过发行债券进行融资，大力引进海外投资基金融资、项目融资、境外贷款、贸易融资等，中小企业完善内部管理，提高自身素质，恪守信用等等。近一年来，金融危机席卷全球，郭慧(2009)争对金融危机影响中小企业的实况，进行了深刻的分析研究。她提出积极利用各种渠道，解决与银行间信息不对称问题, 而解决银企信息严重不对称这一融资障碍的关键，是建立中小企业信息库，透明化中小企业信息, 而且稳定的交易关系有利于消除银企间的信息不对称, 与银行建立长期稳定的合作关系对中小企业融资而言显得日益重要。卢美玲(2009)指出中小企业要调整产业结构，形成产业集群，采取积极主动的策略，借助信息技术改变其管理模式和经营模式，完善中小企业网络财务信息披露平台建设，可实现市场资源的共享，降低单个企业的交易成本，从而实现与大企业类似的规模经济。

三、国外研究成果

早期时候，李善同，刘勇在《国外中小企业融资方式比较研究》一文中研究指出美国和欧洲之间的中小企业融资难原因还是一定的区别的：在美国，人们崇尚独立自主的自由主义精神，再加上美国的金融管理相对较严，因此中小企业融资难主要表现在金融机构的偏好上，中小企业外部融资一般小于总资产的50%。而在欧洲，人们更强调彼此间的合作精神，因此中小企业的外部融资率一般大于总资产的50%，融资难主要表现在企业自身的原因（如风险大、管理不善等等）上。

后来，卓涛在《日本企业振兴政策对我国中小企业发展的启示》一文中提出日本的中小企业发展特点及成功经验如下：1.完善的中小企业法律保障体系 2.官民结合的中小企业服务体系 3.信用保证和信用保险相结合的融资保障体系 4.当经营环境出现突变时,协助中小企业做出灵活反应的安全网络体系 5.独特的日本企业文化体系（团队合作精神，创新精神，“忠”、“和”的心理情结等）

四、总结

鉴于此次金融危机深入影响了中小企业的发展，使得中小企业融资困境日益恶化，如何帮助中小企业在金融危机下度过融资难关显得尤为重要。

笔者详阅国内外众多学者的相关文献并对其进行回顾整理，首先将从金融危机下中小企业融资现状谈起，着重分析中小企业融资难的原因，并致力于提出中小企业如何在金融危机下解决融资困境的对策，使其度过难关。

参考文献：

[1]阮兢青 陈文标《浅谈金融危机下的中小企业融资》发展 2009年2月

[2]蔡则祥《中小企业的融资困境与出入选择》金融纵横 2001年11月

[3]赵国义《如何解决我国中小企业融资难问题》呼伦贝尔学院学报 2006年5月

[4]张优勤《金融危机下再谈中小企业融资难问题》商场现代化2009年9月

[5] 陈晓红《我国中小企业融资问题研究》武汉金融高等专科学校学报 2002年1月

[6] 雷少辉《中小企业融资问题的解题思路》财会月刊 2006年3月

[7] 郭慧《经济危机与中小企业的融资抉择》管理观察 2009年6月

[8] 卢美玲《金融危机下中小企业融资难问题分析》经济视角(下)2009年3月

[9] 李善同 刘勇《国外中小企业融资方式比较研究》科学决策 2001年4月

[10]滕莉莉《东盟若干国家中小企业融资状况及其对中国的启示》广西大学学报(哲学社会科学版)2006

年1月

[11]夏九洲《国内外中小企业融资现状比较分析》消费导刊 2009年4月

[12]卓涛《日本企业振兴政策对我国中小企业发展的启示》西北农林科技大学学报(社会科学版)2008年6月

[13]苗丽娜《中小企业银行贷款问题研究》硕士论文 2006年4月

[14]Alan C.Shapiro“Foundations of Multinational Financial Management”蒋屏浦军译 中国人民大学出版社

第四篇：金融危机下如何助中小企业渡难关

金融危机下如何助中小企业渡难关

全球金融危机的“严冬”正在影响着国内中小企业。人民币升值、劳动力成本增加、消费市场紧缩以及信贷资金的有限等，都使中小企业感受到了生存危机。

如何帮助企业特别是抵御风险能力较差的中小企业渡过目前的经济寒冬，制定优惠的金融、财政、税收政策，优化法制环境，充分发挥行业协会的作用，引导企业抱团过冬。以优惠金融政策支持中小企业发展

据统计，截至2008年9月，我国私营中小企业现已达560多万家，注册资金达11.3万亿元。中小企业数量占全国企业总数的99％以上，所生产的商品占社会销售总额的60％，提供了全国80％左右的城镇就业岗位。然而，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却很不相称，融资难的问题已成为制约中小企业发展的首要瓶颈。中小企业融资难在危机背景下尤为突出。金融部门与企业要同舟共济。银行在制定信贷政策时，应大体把企业分类之后，制定出差别化信贷政策。对于有困难的基本客户、重要支柱行业的好客户，要雪中送炭、携手共进，要主动帮一些有困难的企业共渡难关。有一些行业并不是出现了大问题，只是当前有一些阶段性困难，银行要多给予帮助。

结合中小企业发展需要和民间资本的实际情况，加强金融创新，进行金融制度和产品建设，多渠道引导和规范民间资本进入金融市场，支持中小企业发展。

为中小企业的发展提供良好的政策环境，也是帮助其渡过难关的重要前提

要为中小企业的发展创造宽松的货币政策。他认为，货币政策的制定和实施要寻找平衡点，而不是去迁就旧的发展模式。政府应该在产业政策、财政税收、商贸服务政策等方面帮助企业完成从粗放式经营向具有创新能力的企业转变。而不是因为企业困难就降低要求，走回头路。货币政策要推动企业积极求变，而不是维持现状。

建立长效机制促进中小企业创新升级

帮助中小企业渡过严冬，除了提供良好的政策环境和金融支持外，通过引导企业创新升级，建立科学发展的长效机制，也是不容忽视的环节。

金融危机在肆虐全球的同时，给我国带来了丰富的劳动力资源、先进的生产技术和管理经验之回流，从而为中小企业逆流而上提供了重要的支撑。政府应该立足于人才队伍建设的稳定与优化的层面上，倡议大型企业联合带动其他中小企业保生存、图发展，理性认识当前形势，在“寒流”中练好内功，着力提高自主创新能力，打造品牌，提高科技含量，困难面前抓住机遇，在逆境中杀出一条特色之路。

第五篇：中小企业融资

资料源自 网络P2P借贷平台《你我贷》

中小企业融资

-----关于中小企业融资问题的分析

中小企业融资难，是我国近年来制约我国中小企业发展的最主要的瓶颈。而中小企业的融资难问题则主要是因为金融领域融资渠道有限，企业告借无门。银行嫌贫爱富，重大轻小，偏私向公。特别是民营企业资金基本靠自己积累，不利于企业发展，不利于企业抵抗风险。

目前，中小微企业的融资很多都来源于小额贷款公司。2008年颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》鼓励小额贷款公司面向农户和微型企业提供信贷服务。据人民银行统计，截至2011年末全国共有小额贷款公司4282家，贷款余额3915亿元。其中，出现一些在微贷技术等领域取得很多成果，并实现服务大批量小微企业的小额贷款公司和P2P在线借贷平台。以“你我贷”小额贷款业务为代表。截止2012年2月末，“你我贷”已经累计为近万户小微企业发放信用贷款。小额贷款公司已然成为小微企业融资的重要渠道之一，而第三方P2P借贷平台则更是功不可没。

虽然小额贷款企业在促进中小企业融资方面做出了重大贡献，但是其发展却并不顺畅。目前小额贷款公司面临在发展过程中遇到身份不清晰、融资来源有限、税负较重等难题。其中，现有资金来源已经成为小额贷款公司能够持续经营的瓶颈。金融监管机构的指导意见明确规定，小额贷款公司从银行业金融机构融入资金余额不得超过其资本净额的50%。因此，小额贷款公司能不能承担政府的初衷，可以的确值得我们反思。而以“你我贷”为首的在线第三方网络借贷投资平台的出现，又是否真的会对我国的小额资金需求起到有效的补充吗？

小额贷款公司催债手段五花八门，合法的不合法的手段大显神威。所以，有的企业现在是不敢贷款，用企业的话说，不贷款等死，贷款后找死。

小额贷款公司是金融领域的怪胎，这是金融领域不开放的产物。国家应该放开民间资本进入金融领域。允许社会资金进入银行业。成立私人银行已是大势所趋。现在我们的银行结构单一，只有国有银行和商业银行。或者说分成国家银行和地方银行。但是，就缺少民营银行。即便少数的外资银行也受到经营人民币业务的制约。我想，既然我们的金融业可以向外国开放，为什么不行国人开放。不同的国家，在鼓励中小型企业贷款的时候都有不同的方法。有些国家会规定银行放贷给中小型企业的最低比重;或者会通过税收刺激政策鼓励银行对中小型企业放贷;或者如果银行给中小型企业放贷越多，那政府对银行的审查可能就越少。

民间集资，高利贷泛滥，典当行融资已经是屡禁不止，这正说明市场有资

资料源自 网络P2P借贷平台《你我贷》

金需求。当国有银行不能满足这种需求，就会衍生各种形式的银行怪胎。我们不要这种贷款公司，徒增社会金融成本。金融开放，还要多久?小额资金缺口，如何解决?

而就在这个时候，以“你我贷”为首的网络P2P借贷平台应运而生了。这类网站平台主要为客户提供专业的P2P个人和中小企业借贷调剂服务，你我贷网站既不吸储、也不放贷，仅仅是担任类似于中介的角色，通过选择合格的借贷者，顺利对接借贷服务，让这一古老的业务变得更加透明、便捷，让资本向诚信、高效的方向流动。

我国小额信贷专家、国家开发银行资深顾问王灵俊曾经打个比喻，大银行基本像一个大型水泵，把水从资金池子里抽出来，输送到大型国企、政府融资平台和大型民营企业上，而P2P拿一个橡皮管，把一部分水从资金池子里抽出来，疏导到微小企业和农户这个层次上，从这个层面上看，是有积极意义的。因为靠目前这个金融系统，在短期之内让低端客户拿到钱，还不是一件容易的事情。

对外经济贸易大学公共政策研究所首席研究员苏培科表示，“有需求才有市场，监管部门要想办法监管、疏导，而不是为了商业银行的利益而堵死。应当允许发展，适当监控。应尊重合同法，不超过目前法定标准的，可以按照合同法来执行。”他还认为，对于“你我贷”为主的P2P小额信贷行业，不应一棍子打死，原则上鼓励创新，也需要加强监督。P2P行业健康发展需要进一步建立进入门槛、开放征信系统、完善法律法规等。