星投资会是“后宝宝”时代互联网金融的新贵吗？

第一篇：星投资会是“后宝宝”时代互联网金融的新贵吗？

星投资会是“后宝宝”时代互联网金融的新贵吗？

10年前，支付宝首次引入在线担保交易模式，打通了互联网和金融行业之间的壁垒，解决了交易双方的信任难题。10年后，余额宝再次担当起互联网金融的急先锋，掀起了互联网理财浪潮。但树大招风，在经过央视点名批评、工行公开封杀之后，余额宝的收益率如过山车般急转直下。

然薪火相传，在余额宝的带动下，一大批互联网投资理财平台如雨后春笋般兴起，P2P也几乎成为家喻户晓的投资理财新名词。业内人士认为，由P2P衍变而来的P2B模式，具备更安全、更稳健的特点，有望成为互联网金融时代个人理财的新方向，而其中的代表平台星投资、企易贷等，则有望成为互联网金融时代的新贵。

P2B成2014投资理财新风向

2013年被认为是中国互联网金融元年，这一年里，即使你不是一个投资理财爱好者，你也会被各种“宝宝”的消息环绕。互联网金融的发展之快让我们瞠目结舌，如今，持续走低的余额宝已逐渐淡出我们的话题，取而代之的热门话题P2P网络借贷，以及在此基础上衍生出来的P2B(个人对企业)投融资模式。

P2B为何会成为投资理财新热点呢？专业报告显示，目前我国中小企业的数量已占据企业总数的99%以上，这些企业中的绝大多数都没有和银行发生直接的借贷关系，而是通过民间借贷来周转资金。在这种情况下，专为中小企业融资的P2B模式无疑将持续火热。从投资者角度来看，目前银行的存款、理财服务收益率较低，而股市风险较高，其他的投资方式，或者如信托门槛过高，或者收益方式不合投资者心意，而P2B平台起点低，收益高，效率高。投资者收益率目前可以达到12%-15%，因而具有很强的吸引力。

P2B让投资理财更高效

星投资副总经理李勇华日前在接受《第一财经日报》采访时表示，“P2B理财是互联网金融的一种创新模式，它让投资理财更加高效。互联网最大的优势在于快捷和高效，这是互联网金融得以蓬勃发展的原因之一。”

顾名思义，P2B属于互联网金融的一类，其将投资理财过程从线下搬到线上，大大拉近了时空距离，连接了天南海北的投资人和融资企业。另外在投资周期方面，P2B的投资项目基本在3个月到1年之间，投资收益在12%-15%之间，既保证了投资者资金的流动性，又能在同样的时限内获得超额收益。这种全新稳健创新的理财模式会更加适用于更广大投资者，成为普通百姓理财的好帮手。

P2B如何确保资金安全？

根据一项调查显示，选择P2B平台时，有八成人会首当其冲的考虑其安全性。那么P2B网贷又是如何保障投资人资金的安全性呢？首先，优质P2B平台不仅要求借贷企业必须有担保公司和抵押物，还引入了可媲美银行的风控流程，多重保障确保投资人的资金安全。以星投资为例，该平台合作的两家知名担保机构均提供100%本息担保，可以最大限度降低投资人的资金安全风险。

其次在风控方面，优质P2B平台拥有足以媲美银行的风险控制。以星投资的“三级分控”为例，首先，投资经理对融资企业进行初选，形成报告递交给公司;然后，公司的风险管理部，会带着律师和投资经理一起到企业考察，并给出风险评估意见和法律意见;经过两次筛选还能通过的项目，将由投资部主管、风管部负责人、律师等6人组成的投资决策委员会进行表决。经过层层筛选，最后只有3%左右的申请企业能够满足借贷需求。

投资者该如何选择P2B网贷平台？

对于投资者来说，人们投资理财的心理有三个核心要素：安全性、收益性、灵活性。星投资建议，投资人在考察P2B平台时，可把80%的经历花在考察平台的安全性上。那么该如何判断一家P2B平台是否合乎法规呢？星投资理财专家建议，可从以下三个方面去考察。

首先，考察平台是否坚持金融信息服务中介性质，在银行或第三方支付机构开设独立的资金托管账户，不直接归拢平台客户的资金，不归集资金产生资金池。其次，仔细研究平台发布的项目，充分了解融资企业的信用资质、经营水平、财务及债务信息和真实的融资用途等。最后，考察项目是否引入合理的担保机制，例如，要求融资企业为其借款提供抵押物，由融资性担保公司为平台债务向投资人提供担保。

贴士：什么是P2B投资理财

P2B(Person-to-Business)是个人对(非金融机构)企业的一种贷款模式，是有别于P2P网络融资平台的一种全新的微金融服务模式。P2B互联网投融资服务平台是一种领先的创新网络投融资平台，有闲钱的投资者能够以固定收益理财模式在平台上找到合适的投资项目。而作为借款方的融资企业可以直接在平台上面发布以债权形式进行借款的融资信息，在P2B平台上最终借到中短期企业发展需要的资金。P2B平台负责审核借款企业融资信息的真实性、抵质押物的有效性、评估借款风险，并通过从借款资金中提取还款保证金的方式确保将还款风险降到最低。P2B平台只是作为一种纯粹的投融资中介只收取一定服务费，本身既不融资也不放贷。

P2B平台只针对中小微企业提供投融资服务，借款企业及其法人要提供企业及个人的担保，并且基本上不提供纯粹的信用无抵押借款，再加上类似担保模式的借款保证金账户，因此从投资风险角度分析，P2B比P2P具有更高的投资安全性。

延伸阅读：关于星投资

星投资P2B投资理财平台是由上海星湖金融信息服务有限公司打造的在线投融资平台，面向个人投资者提供安全、透明、便捷、高收益的投资理财项目。星湖金融成立于2013年，是一家总部位于上海陆家嘴金融区的创新型互联网金融服务公司，注册资本2000万人民币，股东包括上海星湖投资管理有限公司及从业于金融、互联网行业多年的精英团队。

星投资依托强大的金融服务背景，凭借多年金融服务行业的经验，通过专业、规范、高效的风险控制流程，打造了全新的P2B在线投融资交易平台运营模式。在保障投资项目的安全方面，星投资不仅要求借贷企业必须有担保公司和抵押物，还引入了极其严格的“三级分控流程”，多重保障确保投资人的资金安全。

第二篇：互联网金融投资理财,迎来2.0时代[推荐]

互联网金融投资理财，迎来2.0时代

记者：请问crongdai您对最近《指导意见》透漏的消息有什么看法？

Crongdai：《指导意见》透露的信息与此前在坊间流传的央行态度基本一致，监管部门不希望看到互联网金融和传统金融机构展开正面竞争，希望互联网金融在传统金融机构难以覆盖的小微、个体领域发挥作用。该文件既给互联网金融划定了地盘，又为互联网金融创新和业务发展留足了空间。

记者：请问crongdai您对建立互联网金融规则方面有一些什么建议吗？ Crongdai：我认为监管部门应该建立基本的监管制度和标准，把互联网金融按照第三方支付、网贷(P2P)、众筹、互联网保险等进行分类，央行、银监会、证监会、保监会等各部门对互联网金融机构协作监管。而互联网金融监管的重点将为互联网支付、P2P网络借贷、众筹、互联网基金销售和互联网保险等五大领域。

记者：那crongfai您觉得目前我国的互联网金融的形式是怎样的一个情况？

Crongdai：目前国内比较成熟的互联网金融平台更多是以“金融超市”形式出现，模式以比收益搜索和撮合交易为主。前者根据投资者对理财产品的收益需求，运用搜索比收益方法生成推荐产品列表。后者按照不

同理财产品分门别类进行开架销售。

记者：那您觉得国内目前的互联网金融是否还要进一步创新的必要？ Crongdai：我认为创新是必然的，任何事物，包括互联网金融在内，没有创新就没有发展，最近新兴的理财平台，如成融贷等就选择了“以点突破”，以精选理财产品、标准化、简单化的理财模式区别于大而全的金融超市。从此前的 “用户自己选产品”变为“平台为用户选产品”，而用户只需要明确自己的投资期限和预期收益，这种创新型的互联网理财平台也将会慢慢成为互联网金融发展的主流。

第三篇：【互联网金融】时代,渠道为王？

【互联网金融】时代，渠道为王？

阿里巴巴很早前就确定了“平台、金融、大数据”三大未来发展策略，阿里小贷、淘宝信用贷款、余额宝以及成立阿里银行的可能等新闻事件不断的刺激大众的神经；而京东商城CEO刘强东也在2013年7月29日京东平台合作伙伴大会上，宣布京东已经成立金融集团，正式进军互联网金融；2013年7月6日，新浪在终于获得第三方支付牌照后，新浪支付立刻开始了在新浪微博的平台上“跑马圈地”。

在新浪支付的梦想中，500万用户只是一个开始，未来，新浪支付意欲将用户数达到亿级，新浪支付将成为一个微银行。一切都表明，互联网金融来势汹汹。互联网金融正在改变世界，并且将会持续改变世界。也许有人正为此焦虑着，也许有人为此兴奋甚至狂喜着，也许有人还沉睡在传统金融模式里，浑然不知世界的改变，但不管怎样，互联网金融时代已经不可阻止的到来了。互联网金融，是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科技技术实现资金融通的一种新兴金融模式。在此种模式下，市场信息不对称程度非常低，资金供需双方能够通过网络直接对接，交易成本大大减少。那么随着互联网金融时代的到来，很多人都在思考，在互联网金融时代，如何才能成为新时代的领跑者。有的人说大数据时代，应该是数据为王；有的人说，互联网金融的本质还是金融，应该风控为首； 有人说互联网金融是大鳄间的游戏，资金实力最为重要； 还有人说互联网时代，技术最为重要。众说纷纭，不一而论。笔者认为，均有一定的道理，但是当我们抛开表象，深入剖析之后，未来的互联网金融时代，渠道是否最有价值？

何为渠道？渠道凭什么为王？ 百度百科：渠道通常指水渠、沟渠，是水流的通道。但现被引入到商业领域，引申意为商品销售路线，是商品的流通路线，所指为厂家的商品通向一定的社会网络或代理商而卖向不同的区域，以达到销售的目的。今天既然谈互联网金融，咱们抛开线下渠道不论，先来看看咱们日常生活中几类常见的互联网消费行为，让大家更好的理解互联网时代的渠道概念与价值。坐飞机需要买机票，这毫无疑问，但如何买、去哪买？也许大家经常乘坐国航、南航、东航等航空公司的航班，但是有谁会跑到航空公司的电子商务网站上购买机票呢？笔者在多个演讲场合做过现场调研，在各家航空公司网站上直接购买机票的比例不足5%。大家更多的是选择携程、艺龙、去哪儿这样的网络服务平台。那么当大家认为买机票、定酒店上艺龙、携程是理所当然的时候，艺龙和携程作为渠道，就拥有了超乎想象的议价能力及丰厚持续的利润来源。再举个例子，夏天到了，您想买一台美的电风扇，或者只想买一台电风扇。您会怎么办？很简单，上网搜呗，同时很自然的就去京东，有可能也去苏宁、国美的网上商城看看。那么，当您在网上订购一台美的电风扇后，您成为了美的公司的顾客，理论上美的公司是拥有您的联系方式等信息，拥有了相应数据，甚至是大量客户积累起来的大数据；但是当您再想买一台美的空调时，注意，是美的空调，还不只是空调的时候。美的有能力卖给您吗？不能，您还会上京东，继续让京东赚您一笔；同样，美的也将再次被京东“剥削”一次。

两个案例分析完，大家对于互联网上“渠道”的概念可能有些感觉了吧。国航、南航、美的、海尔等大型企业是可以掌握大量的消费者数据，但是他们在互联网上，没有自己足够强大的渠道；因此掌握更多话语权的还是携程、艺龙、京东、淘宝等互联网渠道提供商。

互联网金融时代的“商品”及“渠道” 那么咱们来谈谈互联网金融时代的渠道。首先，互联网金融，主要经营的商品是什么？钱！对，就是金钱这么一种非常标准，拥有产品信息沟通成本极低（大宗商品的大米、小麦还分产地、等级、年份等，需要沟通、验货等；而“钱”是大家都能直接、简单理解的极度标准化商品）、无须存储、无保质期、快捷支付、免物流等诸多优点；但是钱在拥有大量优点的 同时，最大的缺点就是其同质化太强，没有任何差异化。工行的100元与建行的100元是完全可以互换的。当然，在现实的金融中，还会有钱到账时间的差异、利率的差异等。但是，随着利率市场化的逐步到来，随着互联网金融时代的来临，对于资金的需求方来说，只要能够在一定的时间内，在可接受的成本范围内，具体的钱是来自工行也好、建行也罢，还是P2P平台还是小贷公司，抑或是信托基金、私募债等，已经不是那么重要。此时，想象一下，融资方到了91金融或软交所科技金融超市时，他甚至勿须像在京东买实物手机似的，需要逐一的浏览商品介绍及详细的比较参数、价格，而是更多的将其需求提出，反向进行搜索比较。因此，当91金融、好贷网、软交所科技金融超市这些互联网金融渠道发展到一定阶段，拥有一定的品牌及积累了相当大的流量，成为了互联网金融界的“京东”和“携程”的时候，就成为了各大金融机构、小贷、信托、基金的重要渠道。渠道主推谁的“钱”，谁的“钱”就好卖。

第四篇：互联网金融时代产生的一些弊端

互联网金融时代产生的一些弊端

3.1 网民信息泄露经济受损

网络技术的不断成熟使得互联网金融时代的日新月异，多种形态关系的出现，对整个金融业的经济发展带来了巨大的变革。但与此同时，也加大了消费者信息泄露风险。据报告显示，2012年我国有84.8%的网民遇到过网络信息安全事件，总数达4.56亿人次，包括个人资料泄露、网购支付不安全等。在这些网民中，遭受不同形式损失的占77.7%，产生经济损失的占7.7%。对此专家建议，加快个人信息保护的立法进程，完善构建个人金融信息保护法律体系。

3.2 网络支付隐含风险增大

在利益驱使下，越来越多商业机构或个人采取种种手段获取他人金融信息，加之部分金融机构保护意识和能力不强，导致近年来个人金融信息侵权行为时有发生。有数据显示，近八成的个人信息泄露源自信息拥有者的内部作案。许多机构保存有客户姓名、地址、电话等个人信息，却没有在“传、存、使用、销毁”等环节上建立保护隐私的完整机制。

3.3 个人信息泄露追责难

四川省律师协会副会长施杰坦言，当前，我国对个人信息的保护散见于众多规范性法律文件中，内容缺乏统一性，相互之间缺乏衔接性，对各种权利的界定不明确。北京盈科(南京)律师事务所合伙人吴宇律师指出，目前还没有一部法律法规为个人信息提供直接的行政法保护，无法规制那些侵犯银行客户个人信息且尚未构成犯罪的行为。

目前，发挥个人金融信息保护功能的主要是中国人民银行出台的若干对个人金融信息收集、保存、使用等相应规定。专家认为，如果客户个人金融信息遭受侵害后得不到有效救济，势必影响社会公众对金融行业的信心，甚至可能引发潜在的金融风险。

第五篇：“互联网 时代”的金融创新沙龙（定稿）

“互联网+时代”的金融创新沙龙

作为第十八届科博会中关村创新创业论坛的分论坛，主题为“互联网+时代的新金融”凤凰岭观山论坛于2015年5月15日在五矿观山举行。此次沙龙由中关村杂志社主办，由素咖啡新金融工作室、北京太平洋视线文化传播中心承办。

除演讲嘉宾外，出席此次沙龙的嘉宾还有中关村杂志社社长卫汉青，南京会斯通集团总裁及高级工程师章丽厚，上海安畅科技有限公司天使投资人杨飞等。

“上风上水上海淀，融智融商融天下。”正值互联网金融风起云涌之时，在海淀后山――未来科技金融发展的主阵地举办这场沙龙活动，可以说是天时地利人和。

在“互联网+”的时代，主办方希望以金融沙龙的形式，通过更加紧密的互动，以及更加粘性的沟通协作，多维度、立体式地探讨并促进多层次的资本市场体系直接服务实体经济的新金融方式。

“世界看中国，中国看中关村。”金融创新正在倒逼国家金融改革，它用互联网的大旗在敲打、冲击以前国有僵化、保守的金融业，为金融体制的改革起到了冲锋和呐喊的作用。

互联网金融的大云平移与小社物全

白澄宇（中国国际经济技术交流中心中国小额信贷联盟秘书长）

金融创新从模式角度来讲，未来将是天云接地气的发展脉络。这要从中国文化阴阳学说、天地阴阳生态系统谈起。金融系统类似于一个生态系统，要讲究阴阳平衡。

互联网+后面接的是“大、云、平、移”，即大数据、云计算、平台和移动互联网。云代表结算中心，平台是P2P和众筹，属于交易平台形式。还有移动互联网支付，将发展成为一个新的潮流。但是，任何金融创新和实体经济相结合，都要有一套接地气的新技术或新模式。我提出另外四个概念，所谓的小是个人征信数据。马云做了小数据，即个人征信信息。涉及到个人隐私保护问题，人民银行有一种技术，可以把个人原始数据破碎化，再层层加密，外界无法获得个人原始隐私信息，这是未来可以充分开发的技术。

另外，还有社交网络，P2P是个人对个人。未来，利用区块链的技术实现社区对社区的金融服务。如今，租车业开始使用物联网和全球地理信息技术，这是未来金融服务的必要技术之一。

总而言之，金融创新无非要解决三个问题：流动性，风险和成本或收益的问题。分析大云平移就是要解决这些问题。互联网最重要的优势是通过分享解决了信息不对称的问题。

美国有一家全球市值第一的小额信贷银行，在沙漠里建立了它的云计算信息中心，全国贷款申请都输入到这个通信系统，通过打分卡自动筛选，最后形成自动客户，在网上自动放户，这是一家传统的商业银行。如今，我们正在做城乡对接合作信用体系，通过合作社把居民组织起来，在合作社之间进行社区之间的融资。

互联网金融最后还是要找到现实的需求，创新才有生命力，否则就是天上漂浮的云。

互联网与金融行业的博弈

张敏（大唐电信科技股份有限公司总裁特别助理）

2014年上半年，人们一直在谈论一个话题，即任何事物都要触网。人们都在说，传统行业不与互联网结合的话，很快就要死掉。那么，互联网思维真的能解决所有的问题吗？我的答案是否定的。每个行业都有自身的核心竞争力，这些竞争力不会因为互联网存在而消失。

互联网+是对传统行业的创新和产业升级。移动互联网真正地改变了我们的生活。因为所有的数据都是个性化的，与个体行为密切相关。所以，行业之间的互相渗透是大势所趋，也将是常态。

互联网+的核心是互联互通，信息快速推送，通过大数据分析，对个性化数据进行挖掘，倾向于决策的分散化和信息的扁平化，这也是互联网行业具有的核心竞争力。

互联网+金融能生成什么？肯定是新的金融，也脱离不开金融行业得核心竞争力。

对金融行业来说，可以运用互联网手段做升级，实现资金收集方式的变革、长尾市场的激活，对用户行为的分析和处置将更加快速，取消信息不对称，加快资金的周转和流转。由此通过技术手段倒逼金融体制变革升级。

但我担忧的是，互联网企业的特性是快速革新和变革，生长的过程是野蛮的。金融行业需要比较精细的风险控制，两个行业的发展思路不一样，如果风险控制跟不上，会导致严重的问题发生。所以，互联网从业人员要有风险意识，政府的立法也要跟上，做紧密跟踪。

互联网金融首先做好顶层设计

祝慧烨（中国投资协会投融资服务中心秘书长）

互联网金融对中国人来说有两个机会，一是互联网的机会，二是金融机会。

传统金融有大的体量，但是没有很强的能力。传统金融的市值排在前几位，但是能力没办法比较。而科技金融、文创金融、轻资产的金融和工业链的金融，这些金融形态和互联网的契合度非常高。

我们往前推进的时候，要回到产业当中。所以，我们要做一件事情――横向、纵向、混合杠杆和毡靴性的并购。如果我们用大的并购做互联网金融，加上前期的P2P和众筹，就会归入大数据金融，背后是IP和信用风控作支撑。我现在给银信做顾问，专注于顶层架构的设计。

我们如何进入到并购时代，把美国一百年的并购历程用十年时间来完成？从国家的角度来看，确实要有顶层架构，还要有平台战略。平台是指超级的能够推进互联网金融往纵深方向、往大数据细分后的产业方向发展，这需要产业整合。只有建立了超级产业平台，才有后面的对技术风控的金融供应链，从金融供应链的角度来推进金融技术和平台实施，再把后端P2P和众筹这样轻型的应用放在上面。

创新一定要应用互联网思维模式和平台，无论是政策的集成还是行业应用，抑或是技术和风控，到了一个新的阶段，就可以一起打造出互联网金融的超级平台。

股权投资时代到来

王伟（力勤集团投资中心总经理、长富汇银基金原副总裁）

私募股权投资通过非公开形式募集资金，交由专门基金管理人进行管理，对非上市企业进行权益性投资。投资人主要看重上市前的收益，最后通过上市退出。股权投资通过投资非上市企业获得高收益，投资期限比较长，从科技的前期投入到孵化到最后的退出，一般都是三到五年的时间。

新三板让企业从白日梦到中国梦

程晓明（新三板学院院长、太平洋证券副总裁）

只有金融的互联网，没有互联网金融的概念。

我认为股权众筹的概念有问题。私募公化，股权众筹能那么火，有两个原因：互联网的支持和国家法律的允许。按照以前的法律，股权众筹几乎都可以归为非法融资。

现代金融的核心不再是债券，而是股权，股权众筹最大的问题没有定价机制，没有对应的二级市场。只是让融资方融到资，融资价格是否合理，根本不知道，对投资方来说也许是恶梦刚刚开始。所以，关键是要发展证券市场，这也是核心。

新三板第一个重要性在于，把中国证券封闭的大门打开了，去年上了1300家企业，今年上2500-3000家企业，后年就要超过1万家。创业板股价这么高，是因为人为制造资源稀缺，钱多，股票少。新三板现在很火，2400多家企业挂牌，200多个做市，也是因为股票太少，让更多的企业获得上市机会，有限上市的公司得到过多的估值，代价是建立在很多的企业数以万计的企业上不了的代价的前提下。

新三板让公司上市，从白日梦变成中国梦。主板、中小板就是白日梦，一年上200多家企业。新三板是中国梦，因为上得多。新三板第二个重要性在于，有做市商。证券市场资源配置的手段和其他市场是价格机制，股票形成逻辑，所有主板的根本特征是传统企业投资人看得懂的企业。投资人直接根据上市公司的信息记录直接定价。新三板根本定位只有一个，是投资人看不懂的企业。高科技公司有信息披露，看得懂吗？做市商告诉你。

我估计，新三板的市值未来五年会超过深交所，未来八年将超过上交所，十年到十二年超过上交所、深交所市值的总和，不信我们拭目以待。

让天下企业的协同创新

武晓峰（浙江嘉兴京凯云德信息技术有限公司全网董事长）

西湖阿里巴巴代表了中国20年互联网的历史，它是消费级互联网形态。接下来的几十年，将是产业级互联网的形态占据主流。

过去20年，互联网解决了人们生活化、个人化和娱乐化的需求。这种形态要求首先产品要生产出来之后，才能找客户、做交易和物流，以C2C和B2C模式为主。但是，企业级的互联网应用和企业人员的工作需求并没有被满足，现有互联网的服务比较粗浅，只是表现在简单的信息链接上。经过多年的研究、探索和实践，我们认为今后20年是企业级、产业级“互联网+”的大发展时期，更加侧重产品生产出来之前的企业协同创新，商业模式主要以C2B为主。

“产业互联网+”的发展阶段将分为几个阶段：2015年，以HTML5技术为主导的产品落地，在手机为载体的移动互联网上进行企业轻应用，为企业宣传推广寻找客户；其中，HTML5技术产生的最大影响的领域之一是广告。2016年，4G视频应用于企业人员沟通和协同。2017年，5G物联网应用于企业，企业整体实现云化。在产品表现形式上，“产业互联网+”的典型产品有：微企红包，为企业宣传推广寻找客户；微企社交，实现视频即时沟通，企业人员的工作方式将以企业级Facebook的形式呈现；全网企业聚集，是以物理的形式让企业实现云端化。

未来，在全网企业大数据的依托下，实时金融形式甚至能够为制造业企业寻找到股权投资。

互联网金融创新与风控

郑朝重（新华财富投资银行部原副总裁）

开放互联网金融市场和规范互联网金融市场秩序将成为改革的主流。

互联网进入虽然发展得如火如荼，但平台在野蛮生长中对风险的识别、风险的防范和风险的控制等方面，还须借鉴传统金融机构积累的经验。对于需要大量的金融技术积累才能够完成的投资银行、衍生品设计等高端金融业务领域，在金融技术储备不足的情况下，P2P还无法涉足。因此，银行在风险控制方面的经验、技术等，依然是互联网金融学习的对象。为此主张专

一、专注、专心保护投资人，专业服务客户，实现互联网金融+深度运用有价值、有信用的大数据，与客户共同成长。

例如，高校后勤市场供应链，全国高校2800多所，在校大学生近三千万，除去暑假两个月，寒假一个月，平均学生在校270天。高校后勤食堂采购所需各类型食材（包括米面油肉禽蛋菜调料等），上游生产供应融资方为各类型商户，学生是消费者，投资人针对供应商的食材订单进行投标，借助银行的支付通道，提供线上线下020交易。食品安全则成为其核心关键因素，教育部、农业部等部委多次下达指示强调食品安全的问题，故此主张深耕高校后勤垂直市场，构建覆盖全行业的互联网金融生态链。

为此建立的风控措施包括：1.学校、教育部门等审核严格，有一定的行业壁垒；2.商户各类征信良好，合同健全，供应商稳定，对商户提交的书面资料的扫描件或电子影像文件及一致性进行审查。3.付款周期为1-3个月，还款优质，数据庞大，主要来源于客户属性、网上交易记录、网上信用评价、网上交易习惯、社交网络信息，以及财务信息。传统贷款对客户评估的数据，主要来源于客户财务报表和抵质押担保。前者数据更有利于反映客户的真实经济状况和未来的收入趋势，更能反应客户的信贷风险。4.引入独立的信用评级公司，独立的法律事务所，达到公开、公正的效果；资金托管流程为：平台借贷客户资金在商业银行托管，由商业银行或第三方支付机构单独开立户名为商业银行或支付机构的专用存款账户或专用支付账户，再为平台借款人和投资人开立二级子账户或虚拟子账户，用户可通过密码、短信验证等方式对自有资金转移、使用情况进行实时监控。

互联网金融风险之系统现象

姜钟（姜钟律师事务所投资人）

近几年，人们已经体会到互联网金融时代的优越及便利性，但人们忽视了各种潜在风险，必须高度关注，提高警惕，未雨绸缪，防范于未然。

如果细分这些风险，可以归结为三类。

第一，互联网技术安全风险缺乏防御性预警。系统紊乱，易造成巨大损失，自主知识产权的加密、金融设备不丰富、非最高端。交易主体对计算机互联网金融的操作规范和要求缺乏高深度的研究，引起不必要的损失，如支付中断，交易系统不明原因的停止工作。2015年3月26日某银行因系统升级突然出现故障，银行柜台、ATM、网银三大交易平台均出现“咳嗽”乃至“瘫痪”，这些都对该银行造成经济上和名誉上难以计算的损失。

第二，资金安全的风险。存在资金纠纷（也称作民间网络民商纠纷）和资金被诈骗（也就是互联网金融犯罪）的现象。目前，第三方乃至第四方网络平台资金管理风险，由于缺乏有效保证及监管，大量的资金存在导致风险指数加大，易引起支付风险。另外，计算机病毒、黑客攻击、网络诈骗极易引起交易主体的资金损失。

第三，网络监管不给力及信息泄露引起风险。民间网上P2P贷款平台线上线下交易仍游离于央行监管之外，企业投资人诚信素质参差不齐，存在极大风险。

有资料显示，2014年我国有80%的网民遭遇过网络信息安全情节，金融交易信息通过互联网传输，无法进行签字签章按捺手印，存在可能被盗取、篡改的风险。

综上所述，建议采取以下措施“以法治网”、“依法金融”：高度强化的互联网软硬件系统管理，提高电子金融技术标准；建立消费者权益保护屏障；构建有效的拟横向网络化监管体系；建立完善的法律体系，如客户识别、身份验证、支付审查等；建设高端的规范的互联网金融服务系统，为经济交易提供“金盾”安全服务，避免金融风险。

新三板股权结构设计与员工股权激励制度分析

肖小保（北京市京都律师事务所合伙人）

未来，会有很多企业上新三板，但是在前期怎样设计股权结构，包括处理与投资人股权结构关系和对公司的控制是门学问。

新三板股权结构要求是什么？《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》2.1条“

（四）明确提出，股权明晰，股票发行和转让行为合法合规”。首先是股权权属清晰，不得有代持和权属不清，不存在不确定性；其次是股票发行和转让定价公允，程序合法合规，遵守相关股份锁定的要求。

股权结构关注的因素包括：公司融资需求，1.老股东套现需求（包括规范公司出资瑕疵、个人资金需求、满足后续股权重组资金需求等）；公司业务板块发展的资金需求。2.公司业务整合需求，包括公司业务转型升级和规范同业竞争和关联交易问题。3.引入投资者与创始股东保持控制权需求，包括A轮与B轮融资的安排、入资价格的合理性解释、员工持股计划的需求。4.资本运作及财务税务的筹划需求，包括融资及资本运作结构安排、所得税及适用特殊性税务处理。

持股的方式简单来讲是直接持股和间接持股，持股平台的选择，我们会有两种方案，不同的方案上面的股东是不一样的，目标公司只有一个股东，如果有三个股东，会涉及到公司控制权的问题，实际控制人是谁，这些问题都要解决。

股权激励的要素中，作为初创者来说，员工是最宝贵的财富，设计比较合理的股票期权方式，例如定量、定人、定价、定时等。限制性股份是指附有受让时限、业绩条件、转让限制等限制条件的股份。股票期权是具有选择是否以预先确定的价格和条件购买股份的权利。虚拟股份是将股份对应的分红权和增值权单独提取用于激励的形式。

“素咖啡书馆众创空间金融综合体”创业模式解析

张闻素（素咖啡新金融工作室创始人）

勿渝厥初。

乾隆在他的圆明园四十景图咏里这样赋诗用词。意思即不要忘记初心，这很符合当今风起云涌的创业风潮。记得早在十年之前的世界读书日2006年4月23日，当晚我就彻夜不眠地起草了“城市图书馆计划”大概共有10多页PPT，后来就永远地被关在那部IBM笔记本里。而今，当历经了北京2008奥林匹克合作伙伴的工作、金融平台高管、民营银行股东办主任而且已经成功募集并签约了200亿元银行股本之后，再次奋不顾身地投入创业领域，就是为了找到十年之前的初心。于是，就在2015年4月23日世界读书日之前又夜以继日地完善了当年的创业设计，最为重要的是，添加了更多“互联网+”时代的新元素和新思路，形成了长达50页PPT的“素咖啡书馆众创空间金融综合体”，这个金融主题的众创空间的表现形式将是咖啡式图书馆包括但不限于创业，出版，银行，保险，信用，信托，基金，证券，担保IPO……O2O，终极目的是在书香国度编织创业金融产业链生态圈。

全国只有一个中关村，只有一条创业街，这对于“大众创业、万众创新”的广大创业群体而言真的是太少，在全国主要城市甚至不排除和新华书店系统合作，在尽可能多的地方开辟专属于创业者和再创业者并能为其提供全方位、多层次、一条龙式服务的体现金融和阅读特色的众创空间，让他们创业和再创业更加方便、更加快捷、更加高效、更加快乐和有价值。有人把图书馆比喻为人间天堂，我们希望创业者们应当在这样的环境里品着咖啡工作，需要任何支持都可以手到擒来，而不是一个项目要等天使投资两三年甚至等闲白了少年头，最大程度上实现创业者和投资者及各种资源信息的透明而对称。

经济学中的郁金香效应就是发端于17世纪荷兰阿姆斯特丹的酒肆咖啡馆。世界金融史上，那几间酒肆咖啡馆已成为金融和经济学的基因、地标和里程碑。而这正是我们创意创业的最初最根本的立意。

通过本次论坛，我们也研拟了“中国创新创业协会联合倡议书”，希望尽快成立这样的组织，时机成熟申请筹建针对创新创业的专属银行比如暂定名“中国创新创业发展银行”，赋与新银行以新的概念、内涵、外延、功能、内容、形式和组织机制，成为银行和投行可以并驾齐驱、比翼齐飞的新型高效的金融机构，而不是如目前到某些银行去办事就如同去医院那样需要拿号、排队、无辜无聊地等候半个小时甚至更久，我们希望新的银行能够整合更多的资源、添加更多的辅佐众创群体的功能，改良目前“躺着也赚钱”的怪现状，当然这与银行牌照的稀缺性限量版密切相关。大众创业、万众创新，书香社会、全民阅读，这些字眼是2015政府工作报告的关键词，最后，祈愿符合国策的创业计划能够越快越好地付诸行动。