第一篇：货币的本质教案
1、商品
请同学们举例说明商品有哪些?那什么是商品? 有人说“凡是用钱买来的东西就是商品”, 这只是从我们的生活经验出发,从现象上看问题,我们要求的是透过现象看本质,给商品下个科学的定义。(提问)你们能从粮食、蔬菜、衣服、农药、化肥、钢笔、书籍等物品中说出为什么称它们为商品吗?换句话说,商品的含义或商品必须具备什么条件? 定义: 商品是用于交换的劳动产品。
(1)、商品必须是劳动产品。劳动产品是经过人类劳动加工的物品。(物品是指自然界和人类社会存在的有形和无形的东西。对人类来看,分为有用无用和有害物品)如我们买来的粮食、蔬菜、衣服、鞋帽,农民购买化肥、农药,工厂购买机器、设备,都是工人或农民的劳动产品。凡是商品都必须是劳动产品,但劳动产品就一定是商品吗?劳动产品也不都是商品。如农民种的粮食、蔬菜,留着自己用的部分就不是商品。如果农民生产2000斤粮食,卖出800斤,剩下1200斤自己吃,这1200斤粮食就不是商品。又如:农民向地主交的的租粮;天然的空气、矿泉水。而医院的氧气,柜台上的矿泉水则是商品,因此,劳动产品还必须用于交换。通俗点说就是用钱买来的。当然这不够科学哈。
(2)、理解 “用于交换” :
① 商品交换体现的是买卖关系,而非赠送关系。所以赠品、礼品不是商品。奥运会得到的奖牌,送人的贺卡,抗震救灾物品,人道主义援助的帐篷棉被等,义务献血,义诊。农民交的地租,农民种来自己吃的粮食。都不是商品。
② 从时间上看,商品交换分为 交换前、交换中、交换后。不包括交换后。a 交换前 只要是以交换为目的而生产的劳动产品即使没交换(如工厂仓库里的商品)或还没实现交换的(如商店里柜台上的、尚未出售的商品),是商品。b 交换中 正在进行交换的劳动产品是商品。c 交换后(曾经是商品的东西如果)退出流通领域不在用于交换而进入消费领域用于生产、生活消费的产品,就不再是商品。继续用于交换,没有进入消费领域用于生产、生活消费的产品,仍是商品。(注意:商品可能是通过一次交换,也可能是通过多次交换,才退出流通领域,成为生产或生活消费品。)
元旦前夕,同学们互赠礼品,甲同学把自己动手制作的礼品送给同学,乙同学从商店买来礼品送给同学,你们说这两种礼品都是商品吗?甲同学自己制作的礼品虽是劳动产品,但不是用于交换的劳动产品,所以不是是商品。乙同学从商店买来的礼品,因既是劳动产品,又是通过交换得到的,所以是商品。乙同学买来的礼品,在商店或生产厂家时是商品(待交换或为交换而生产),一旦买回家,就退出流通领域,成为消费品。乙同学再把它送给同学,是为了发展友谊,而不是为了交换。乙同学与接授礼品同学的关系不是买卖关系,所以他送出的礼品不是商品。可见,商品和非商品的“身份”不是固定不变的,二者可以转化的。商品一旦离开流通领域,就成了消费品或待消费品了。
③ 商品交换(用一种商品去换另一种商品)关系的现象和本质: a 现象:是物与物的交换关系。b 本质:是商品生产者之间劳动的交换(一定社会关系中人类劳动的交换),体现的是人与人之间的关系。④ 商品从形态上分为:有形商品和无形商品。有形商品, 如 商店里卖的牙膏、牙刷、洗衣粉、方便面等;无形商品,如 知识、保险、信息、服务、技术、专利技术、短消息、彩铃、加密的电视节目、理发店、补鞋的等。
商品必须具备两个条件: 一是劳动产品;二必须用于交换;只有用于交换的劳动产品才是商品。
(1)、商品与物品、劳动产品的关系:
右图反映了商品、劳动产品和物品之间的联系，说明物品不都是商品,劳动产品也不都是商品,只有用于交换的劳动产品才是商品
区别:含义不同:物品是自然界和人类社会存在的一切有形和无形的东西.劳动产品是经过人类劳动加工的物品.(劳动产品进入流通领域就成为商品);范围大小不同;产生时间不同.商品和其他劳动产品比较表:
比 较 商 品 其 他 劳 动 产 品
区 别
1、用于交换;
2、有价值;
3、是个历史范畴;
1、不用于交换;
2、没有价值;
3、是人类社会一个永恒范畴;
联 系
1、都是过去产品;
2、都有使用价值;
3、在一定条件下可以相互转化;
商品和其他非劳动产品的物品比较表:
比 较 商 品 其 他 非 劳 动 产 品 的 物 品
区 别
1、是劳动产品;
2、用于交换,有价值;
3、是个历史范畴;
1、不是劳动产品;
2、不用于交换(特殊情况除外);
3、是个永恒范畴;
联 系 都有使用价值
(过渡)商品作为劳动产品,可以说自从有人类社会时就有了劳动产品,但用于交换则是人类社会发展到一定历史阶段的产物。下面我们要研究商品交换及其媒介----货币。
第二篇：揭开货币的神秘面纱—货币的本质 教案
教
案
一、教学目标
（一）知识目标
识记：货币的定义。理解：商品交换经过物物交换到以货币为媒介的交换四个阶段；货币的发展形态。运用：运用所学原理分析货币产生的过程。
（二）能力目标
着重培养学生善于进行抽象思维的能力，透过现象看本质的能力。
（三）情感、态度、价值观目标 随着货币形态的发展，我们可以体验到，越是新的货币形态，越能方便人的交换，所以我们应该适应发展了的货币形态。
二、教学过程 课程导入
商品
师：前面一节我们学习了商品的有关知识，知道了商品是用来交换的劳动产品，那么在日常生活中我们是用什么作为交换的媒介呢？ 学生：钱。
师：对，下面我们就学习和探讨我们所说的钱，教科书上说的货币。
师：那么，了解钱之前我们先来了解什么是商品，因为钱和商品之间有着密切的关系，先了解什么商品来为我们进一步解开货币的面纱做一个铺垫。师：首先，谁能告诉大家什么是商品？ 生A：衣服、鞋帽、文化用品等…….生B：书包、玩具、买的粮食…….………
师：对！大家回答的都对！我们可以知道现实生活中我们每一天都在和各种各样的商品在打交道，如我们经常到农贸市场购买粮食、蔬菜、水果、到商店购买油、盐、酱、醋，衣服、鞋帽、文化用品。这些需要购买的物品都是商品。（课件）师：那么，冬天很冷的时候妈妈为你织的毛衣是商品吗？（课件）生：不是。
师：对，不是是，因为它不拿到市场上去卖，那么由此我们就可以推出一种东西要成为商品的条件是： 1.是劳动产品 2.用于交换
师：那么我们来想一想，什么是商品？物品是不是商品？商品就是劳动产品吗？（课件）
师：下列属于商品的是？空气、阳光、氧吧的氧气、赈灾的帐篷、你现在使用的文具、未经开采的矿泉水、百货店里尚未卖出的物品。
生：空气、阳光、赈灾的帐篷、你现在使用的文具、未经开采的矿泉水等这几种不是商品。百货店里尚未卖出的物品是商品。
师：对！但是为什么呢？因为，空气、阳光、未经开采的矿泉水不是劳动产品；而赈灾的帐篷、和现在使用的文具它们已经完成了交换的使命了，也就是说它们已经不用来买卖了。百货店离的商品最终是用来卖的，就是用来换钱的劳动产品。师：由此，我们可以得出什么是商品，及商品是：正在或将来用于交换的劳动产品。也就是说，商品交换以后则成为消费品。
师：我们就可以得出什么是商品：商品就是用来交换的劳动产品。由商品的含义可以得出商品的两个基本属性：
1、使用价值。
2、价值。（课件）师：那么什么是商品的使用价值和价值。
即：使用价值，是商品能够满足人们某种需要的属性。比如，比用来写字。（即商品的用途，其大小，异同由它自身的物理或化学性质决定的，是它的自然属性）
价值：耗费了人的心血和汗水，即无差别的人类劳动，商品交换实质上是双方劳动成果的交换（特有的，本质的属性）。
师：我们来看看现实生活中我们会去买没用的东西吗?我们看到过一个没有价值的东西能在市场上流通吗？显然没有，我们就可以进一步得出一商品它是使用价值和价值的结合体，二者统一于商品，缺一不可！
货币
师：我们现在知道了什么是商品，和它的基本属性，那么接下来我们将要来探究货币的产生，因为货币是一种特殊的商品。我们来看下面这个图，看看它们的关系。（课件）
师：我们来看看这样几个问题
1.如果拥有红珍珠的人需要的是咖啡，谁能交换？他们的交换方式是什么？
2.如果这几个人都可以成交需要什么条件？
3.有什么办法可以使他们更加方便的进行交换？
师：我们可以想象得到，当上面的交换中，当拥有红珍珠的人需要咖啡时，他可以直接用珍珠与咖啡的进行交换，这几个人都成交的条件是每两两相连的人都需要对方的东西。如果超出这个范围要达成交易就需要很多环节。那么，我们可以设想一下只要有一个东西能与它们之中的任何一个东西进行交换，那么他们几个人都想达成交易就会很容易。
师：随着生产力的不断发展，人们的交换活动就越来越频繁，正是基于这样一个容易、方便交换的原则，就迫切需要一种东西来充当媒介，能与很多商品进行交换。
师：也就是说，随着生产力的发展，人们的交换有偶然的物物交换发展到需要以一种商品为媒介的一般等价物的交换，那么这种商品就叫货币，而货币是商品交换长期发展的产物。由此，我们就可以得出货币产生的三个阶段是： 第一阶段：偶然的物物交换 第二阶段：扩大了的物物交换
第三阶段：一般等价物为媒介的交换 第四阶段：以货币为媒介的商品交换
师：接下来我们看下面的几个图分析货币产生的三个阶段 第一阶段：偶然的物物交换（课件）
当卖羊的人与卖斧头的人正好需要对方的东西时，他们就可以直接进行交换。这个不需要第三者的阶段就称之为偶然的物物交换。
第二阶段：扩大了的物物交换，这一阶段是由于交换的次数增多而产生的频繁的物物交换。
第三阶段：一般等价物物为媒介的交换（课件）
图中，如果，卖盐、卖羊、卖布的这三个人要想都达成交易，如果他们彼此都不需要对方的的产品，就很难达成交易。但是如果他们都需要斧子，他们就会把手中的东西换成斧子，用斧子再与自己需要的东西进行交换。这样就方便了，那么在这里，斧子就充当一般等价物的角色。那么这个时候买和卖就分离开来。（课件）
第四阶段：以货币为媒介的商品交换
随着交易的频繁，人们觉得需要一个容易携带、方便的东需来充当一般等价物。那么这个时候，人们发现贝壳、布匹等较方便携带，因此就用他们来充当一般等价物的角色，起货币的职能。
师：那么越往后人们越觉得贝壳、布匹还是不方便，这个时候金银充当货币的只能就应运而生了。人们就用金银充当一般等价物的职能。这就标志货币的正式产生了。
师：为什么金银能固定充当一般等价呢？它有哪些特性？谁能告诉大家？ 生A：体积小、价值大、便于携带、久藏不坏、质地均匀和容易分割等。
师：首先，是体积小、价值大。因为采掘金银要耗费巨大的劳动，所以金银的价值大。这样，人们可以携带少量的金银，就能买到大量的商品。
其次，金银不会腐烂，久藏不坏。黄金、白银极易保存，即使埋在地下，几千年后挖掘出来，仍完好无损。
再次，质地均匀、容易分割。金、银可以随便熔合，又可随便分割，其价值不会受到损失，而羊、布、贝壳等就不行。正因为金银有这样多的优点，所以，固定充当一般等价物的重任就自然落在了黄金、白银身上。金银一旦固定地充当一般等价物，它们也就成了货币。
师：那么至此，我们学习完了货币的本质的主要内容。那么这堂课我们主要学习了商品的主要内容即：
商品：正在或将来用于交换的劳动产品。具有：使用价值和价值两种属性。货币：从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。本质：一般等价物。货币的形成经历三个阶段： 第一阶段：偶然的物物交换
第二阶段：一般等价物为媒介的交换 第三阶段：以货币为媒介的商品交换 还有金银能充当一般等价物的原因 师：这就是这节课所学习的内容
三、总结
本节课我们主要学习了
一、什么是商品即，正在或将来用于交换的劳动产品。具有，使用价值和价值两种属性。
二、货币，是从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。其本质一般等价物。
三、货币的形成经历三个阶段是：
1、偶然的物物交换；
2、一般等价物为媒介的交换；
3、以货币为媒介的商品交换。还有有金银能充当一般等价物的原因。这对我们今后的学习打下了良好的基础，同时也有助于我们在实际生活中通过所学习知识指导我们更好生活。
四、课后练习
1.金银固定地充当一般等价物之后，在商品交换中，作为商品流通的工具或手段的是（A）
A.货币
B.一般等价物 C.价格
D.交换价值
2.关于商品和货币的关系，下列说法中正确的是（C）
①商品和货币是一对孪生兄弟②货币是商品交换长期发展的产物③货币是一个历史范畴，商品是一个永恒的概念④先有商品后才有货币⑤货币是一种特殊的商品
A.①③⑤
B.①②⑤
C.②④⑤
D.②③⑤
五、板书设计
一、什么是商品
含义：正在或将来用于交换的劳动产品 基本特征：使用价值和价值
二、货币
含义：从商品中分离出来的一般等价物 本质：一般等价物
三、金银充当货币的原因 首先，是体积小、价值大
其次，金银不会腐烂，久藏不坏 再次，质地均匀、容易分割
第三篇：货币的本质教学设计
经济生活教学设计：编号1:1:1:1 总1（普高标准试验教科书、人教版思想政治必修1）执笔：
审核 ： 审批： 使用时间：2015、8 授课人：
授课时间：
班级： 姓名： 学号：
第一单元生活与消费 第一课 神秘的货币
一．内容及其解析
1、教学内容：本节课学习商品的含义、基本属性、货币的产生、货币的本质，重点是货币的本质，难点是货币与一般等价物的关系
2、解析：本节课学习的内容是经济生活基础知识，涉及知识面多，量大，根据新课程目标要求，重点抓住货币的产生、本质，涉及的相关链接知识让学生了解即可，不必展开，否则，一是冲淡主体知识学习，使学生越学越深，越难于理解，二是影响教学进度。重点是货币的本质。教学中注意双向互动，合作学习，让学生在积极思考中，自主探索、领会有关生活现象中包含的经济学道理。二．目标及其解析
1、教学目标：
课标要求：解析货币在商品交换中的作用及其基本职能。（1）认识商品的含义、商品的基本属性
（2）了解由物物交换到以货币为媒介交换的必然性（3）知道货币的含义、理解货币的本质
2、解析：
（1）能够说出商品、商品的价值、使用价值、货币的含义。
（2）领悟从具体到抽象的归纳方法和演绎推理的方法，能透过身边的生活实际认识货币的本质；历史地看待货币的产生和发展；正确判断、识别有关商品和货币的经济现象。
三、教学问题诊断分析
1、学生认识商品概念、商品的基本属性上会有一定的障碍。因为教材未做详细解释。
2、学生在认识货币的本质上会有障碍，分不清商品、货币、一般等价物之间的关系。
四、教学支持条件分析：
1、高一学生已经具备一定的抽象概括能力，可以从学生的现实生活入手，使学生能够在丰富而生动的现实材料中把握抽象的理论，透过现象认识本质，并能用货币的观点来认识生活现实问题，树立正确的金钱观。
2、多媒体展示各种货币 五、教学过程设计：
（一）教学基本流程
商品的含义—— 商品的基本属性——货币的产生—— 货币的概念——小结——课堂检测——课后配餐
（二）教学情境
1、商品及其基本属性
问题1：为什么不能说一切物品都是商品？假冒伪劣产品是否是商品？废品收购站收购的废品是否是商品？ 第一框 揭开货币的神秘面纱 第一课时 货币的本质学案 例题1：下列物品哪些属于商品？
①原始森林 ②自产自用的蔬菜 ③商店里卖的衣服 ④赠送同学的生日礼物 ⑤中国对遭受地震灾害的海地提供的援助物资 ⑥家庭用的电、自来水
例题2：”驴友”小王是一名外企白领,2011年在国庆长假旅游中,各地山川美景及风土人情激发了他的灵感。他带上数码相机,拍下了许多精彩的照片,回到城里复制成光碟出售给旅游杂志社。复制的山川美景及风土人情成为商品说明(C)
A它具有独特的使用价值
B它是人类劳动的产物
C它凝结了人类劳动,并用于交换
D它能给人以精神享受
例题3：在网络技术快速发展的今天,通过网络实现了多种形式的有偿信息服务,这主要是因为(D)
A信息可以多次使用
B信息可以供人享用
C信息可以多次复制
D信息本身也是使用价值和价值的统一体
问题
2、购买商品需要货币，商品和货币是不是一起产生的呢？
问题
3、在历史上曾经有许多商品充当过一般等价物，为什么人们选择固定地用金银来充当一般等价物？
设计意图：让学生了解商品交换中出现的问题，只能在商品交换中解决,懂得货币与商品的关系，货币与一般等价物，货币与金银的关系。
师生活动：学生讲，教师总结。
问题
3、请你谈谈货币的产生过程？货币与一般等价物的关系是怎样的？
例题
4、货币的本质是一般等价物。这表明(D)
①货币作为一般等价物已不再是商品了
②货币可以表现其他一切商品价值
③货币是财富的象征
④货币可以充当商品交换的媒介
A①③
B②④
C①③④
D②③④
判断分析：金银天然不是货币，但货币天然是金银。
金银天生并不是货币。因为金银最初出现在市场上也只是一般的普遍商品，只是当商品交换发展到一定历史阶段，当一般等价物都集中到金银上，由金银固定地充当一般等价物时，才是货币。因为金银并不是一来到世界就成为货币的。
“货币天然是金银”：意思是货币天生应该由金银来充当，或者说金银天生就具备了充当货币的优良特点。这是由金银的自然属性决定的，金银具有体积小，价值大；易于分割，不易磨损，便于保存和携带等优点。
四、目标检测：
1、不同商品之所以可以按一定量的比例进行交换，是因为所有商品（C）
A、都是具体劳动的结果 B、都具有相等的使用价值 C、都凝结着一般人类劳动 D、都是脑力劳动的结果
2、眼下，“彩铃”已经成为一些人的消费时尚，“听觉经济”悄然而生。通过“彩铃”提供悦耳音乐或问候语，让沟通从美妙的音乐开始，让热爱生活的你有了表白心情的新方式。这表明“彩铃”（A）
A、具有能够满足人们某种需要的属性 B、是用于交换的一般物品 C、有使用价值但没有价值 D、有价值但不是商品
3、货币是商品交换发展到一定历史阶段的产物。在货币出现以前，金银（B）
A、不能充当一般等价物 B、不是固定地充当一般等价物 C、没有成为商品 D、有使用价值，但没有价值 4、2012年农民张某利用大棚种植反季节蔬菜获得了丰收。这些蔬菜(C)A.是商品，因为它花费了人类劳动 B.是商品，因为这些蔬菜是为了交换而生产出来的 C.是否为商品，关键是看是否用于交换 D.不是商品，因为他们不一定用于交换 5.货币与其他一般等价物的共同点是:(A)①都是商品，都是价值与使用价值的统一 ②都能表现其他一切商品的价值 ③在任何地方都一样 ④二者的本质是有区别的
A.①② B.②③ C.③④ D.②④
6.货币是商品交换长期发展的产物，下列关于货币产生的几个阶段的说法正确的有:(D)①在原始社会末期，出现了偶然的物物交换 ②在生产力与社会分工发展的基础上，参加交换的商品种类越来越多 ③随着商品交换的发展出现了一般等价物的交换 ④金银固定地充当一般等价物，就出现了货币
A.①②③ B.①②④ C.①③④ D.①②③④
五、课后配餐
一、基础题
1．下列属于商品的有（A）A．金属货币 B．田里自家吃的白菜 C．自然界中的氧气 D．朋友送的礼物
2．不同商品之所以可以按一定的量的比例进行交换，是因为所有商品:(C)A．都是具体劳动的结果 B．都具有相等的使用价值 C．都凝结着一般人类劳动 D．都是脑力劳动的结果
3.目前，全国大中电视台加密卫星频道都实行有偿收视。“加密电视节目”属于(A)
A商品，因为它既是劳动产品又用于交换
B非商品，因为它虽是劳动产品但没有用于交换
C商品，因为它既有使用价值又能满足人的需要 D非商品，因为它虽有使用价值但无价值
4．货币与一般等价物的区别是:(C)A．货币可以表现其它一切商品的价值，一般等价物不可以 B．货币是从商品中分离出来的，一般等价物则不是 C．货币是固定的，一般等价物是不固定的
D．货币可以直接和一切商品相交换，一般等价物则不可以
5、从货币的产生来看，货币是(D)
A与商品同时产生的 B社会分工发展的产物
C商品生产长期发展的产物 D商品交换长期发展的产物
6、下列说法正确地是（B）
A．有了商品就有了货币 B． 先有商品后有货币 C．先有货币后有商品 D． 商品货币同时存在，同时产生
7、货币的本质是（C）A．一种商品 B．纸币 C．一般等价物 D．流通手段
8、货币是物物交换长期发展的产物。在偶然的物物交换时期，其交换公式是(C)
A商品—货币—商品 B货币—商品 C商品—商品 D货币—商品-货币
二、提高题
9、高一2班小王的爸爸养了两只羊，在春节市场上卖一只，另一只杀了30斤肉，自己过年吃了15斤，送给亲戚家15斤。对此下列观点哪种是正确的(B)
A两只羊都耗费了爸爸的劳动，都是商品
B卖的那只是商品，宰杀的那只不是商品
C卖掉的那只和送给亲戚家的15斤是商品，自己吃的那15斤不是商品
D卖掉的那只卖之前是商品，卖之后就不是商品了；宰杀的那只不是商品
10、毛泽东说：“市场交易，买者如果不丧失金钱，就不能取得货物；卖者如果不丧失货物，也不能取得金钱。”这就是说(B）
A商品的使用价值与价值不可分割
B商品的使用价值和价值是对立统一的 C商品的使用价值和价值是根本对立的 D商品的价值体现着买者与卖者的关系
11、在扩大的物物交换中，物物交换的缺点也越来越明显。因为物物交换要求双方都需要对方的商品，交换才能成功，否则就不能进行。解决这一问题的办法(D)
A把自己的商品换成质量高的商品 B把自己的商品换成金银商品
C把自己的商品换成便于收藏的商品 D把自己的商品换成一般等价物
12、货币出现后，它不仅是商品交换的媒介，而且也是社会财富的代表。据此回答：人们崇拜货币，这是因为(D)
A货币是商品交换发展的产物 B货币是由金银来充当的 C货币也是商品，具有价值 D货币的本质是一般等价物
13.马克思说：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”这说明:(D)①金银最适宜充当一般等价物 ②金银不是唯一的固定充当一般等价物的商品 ③作为一般等价物，金银和贝壳的本质是相同的 ④金银是商品交换历史过程的产物 A.①② B.②③ C.①④ D.①③
三、挑战题
14、假如有一天你到非洲原始丛林旅游，看到水天一色，风光无限，便想租用部落的独木舟泛游于湖上。当你拿出人民币去租船时，船的主人拒绝了，提出要用象牙交换。你来到另外一个有象牙的部落用人民币购买象牙，不料又遭到拒绝，主人提出要用纱布交换。于是你又来到一个有纱布的部落，用人民币购买纱布，不想也遭到拒绝，主人提出要用针来交换。刚好你包里有一些针，于是用针换回了纱布，又用纱布换回了象牙。当你拿着象牙来找船主时，船主已经回家了。
问题：（1）象牙、纱布、针这几种东西因你的需要而联系在一起，就商品交换而言，这几种东西的共同点是什么?
共同点：都是商品，有价值和使用价值，充当了一般等价物。（2）人民币为什么在非洲的原始部落里“寸步难行”?
原始部落的交换方式是物物交换，原始部落的人不需要钱。）
第四篇：货币的本质和职能能
货币的本质和职能
一、教学目标
1、知识目标：知道商品的基本属性；掌握货币的产生、本质、基本职能
2、能力目标：培养学生透过现象看本质，运用基本原理分析现实问题的能力。
3、情感、态度、价值观目标：确立与市场经济相适应的商品货币观念，树立正确的金钱观。
二、新知预习：
1、商品的含义及基本属性，什么是使用价值和价值？
2、什么是一般等价物？货币？
3、货币的本质、货币的职能？货币的基本职能是什么？
4、什么是价格
三、知识梳理与问题探究：
知识目标
（一）：商品的含义及基本属性：
1、问题探究：任何劳动产品都是商品吗？ 判断：凡是商品都是劳动产品（）
有使用价值的东西一定有价值（），有使用价值的东西一定是商品（）有价值的东西一定有使用价值（），有价值的东西一定是商品（）巩固记忆：
1、商品含义：是商品。
（2）商品的基本属性是和。商品是和的统一体 知识目标
（二）：货币的产生与本质：
问题探究：
1、商品和货币是不是一起产生的，2、一般等价物就是货币
判断：
1、金银是商品交换长期发展的产物（）
巩固记忆：
1、产生：货币是的产物（2）含义：货币是。（3）本质：货币的本质是。知识目标
（三）：货币的基本职能
问题探究：货币在执行其职能时都需要什么样的实现形式？ 判断：
1、货币的基本职能是价值尺度和流通手段（）
2、商品流通就是流通手段（）
巩固记忆：
1、货币的基本职能是：、、其他职能是、、。
2、执行价值尺度的货币只需的货币，执行流通手段的货币必须是货币
3、流通中需要的货币量公式：。
四、巩固练习：
1.下列属于商品的是（）
①中国东北的原始森林②自产自用的蔬菜③商店里卖的衣服④赠送同学的生日礼物⑤中国向受灾国提供的紧急援助物资⑥家庭用的电、自来水A ①②B ③④⑤C ③⑥D ②③⑥
2、不同的使用价值可以相交换是因为它们有共同的东西。这“共同的东西”应是（）A 都有交换价值B 无差别的人类劳动C 都是商品D 都有使用价值，即有用性
3、历史上充当一般等价物的商品很多，比如羊、贝壳、布匹等。与货币相比（）A 一般等价物是商品，而货币不是
B 一般等价物往往是不固定的，而货币是固定的C 一般等价物不是大家乐于接受的商品，而货币则是D 一般等价物不能表现其他商品的价值，而货币则能
4、货币的本质是一般等价物。这表明（）
①货币作为一般等价物已不是商品②货币可以表现其他一切商品价值③货币是财富的象征④货币可以和其他一切商品相交换高考资源网
A、①②③B、①②④C、①③④D、②③④ 5．货币的基本职能有（）A．价值尺度和流通手段B.贮藏手段C.支付手段D.世界货币
6、价值尺度是货币的基本职能之一，在执行价值尺度职能时，货币是（）A 价值不变的特殊商品B 观念上的货币C 现实的货币D 一种价值符号 7．决定流通中需要的货币量的因素是（）
①待售商品的数量②商品的价格水平③货币的流通速度④居民货币持有量 A．①②③B．②③④C．①③④D．①②④
五：整理回顾：
第五篇：货币金融教案
《货币金融学》部分章节教案
黄农
2013-3-20
第三章
利息和利息率
在现代市场经济中，利率是最重要的经济杠杆之一，对于微观经济活动和宏观经济运作都具有重大的作用与影响。利率问题是金融市场最基础、最核心的问题之一，几乎所有的金融现象都与利率有着或多或少的联系。第一节
利息和利息率
一、利息的来源与本质
（一）利息的本质
利息是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。也可以看作是货币持有人一段时期内放弃货币流动性的报酬或放弃获取投资收益的补偿。
在远古时代．就有了借贷行为，利息作为一种占有使用权的报酬就已经出现了。当时，以实物形式，如谷物、布匹等，进行利息的支付。在奴隶社会或封建社会，高利贷资本是生息资本的主要形式。高利贷者的贷款对象有奴隶主、地主及小生产者。如果高利贷的借入者是小生产者，利息显然来源于小生产者的劳动所创造的价值。如果高利贷的借入者是奴隶主或地主，利息的来源则是奴隶或农奴的劳动价值，因为奴隶主和地主是不参加任何生产的寄生阶级，他们收入的源泉是奴隶或农奴的劳动成果。所以高利贷的利息来源是奴隶或农奴、小生产者所创造的、被高利贷者无偿占有的剩余劳动产品的价值，甚至包括一部分必要劳动价值。高利贷的利息，体现着高利贷者同奴隶主或封建地主共同对劳动者的剥削关系。随着商品货币经济的发展，利息的支付逐渐过渡到贷币形式上来。真正意义上的利息是资本主义的利息。正如马克思指出的：“只有资本家分为货币资本家和产业资本家，才使一部分利润转化为利息，一般地说，才创造出利息的范畴；并且，只有这两类资本家之间的竞争，才创造出利息率。”在资本主义社会中，利息是借贷资本家因贷出货币资本而从职能资本家那里获得的报酬。在资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物，但在资本的表面运动形式中，资本主义生产关系被掩盖了，货币被贷放出去一定时间后，带着增殖的价值△G回到出发点，仿佛货币自身有了增殖的能力。如何认识资本主义制度下的利息的来源与本质?马克思从借贷资本的特殊运动形式的分析中，揭示了利息的来源，分析了利息的本质。他指出，借贷资本的运动特点是双重支出和双重回流。双重支出是指：首先，货币资本家把货币资本贷给职能资本家，然后，职能资本家用货币购买生产资料和劳动力。双重回流是指：职能资本家把生产出来含有剩余价值的商品销售出去取得货币，然后把借贷资本连本带利归还给货币资本。
由此可以看出，借贷资本的运动与现实资本的运动和资本主义再生产过程密切相关，借贷资本只有转化为现实资本，进入生产，才能增殖。由于货币资本家在货币资本贷出期间内，将资本商品的使用价值即生产利润的能力让渡给了职能资本家，后者运用借入的资本，购买生产要素并进行生产，所获得的剩余价值转化为利润后，必须分割一部分给货币资本家，作为使用资本商品的报酬，这便是利息。马克思经过科学的分析后指出，资本主义经济中的利息是借贷资本家凭借自己的资本所有权向职能资本家索取的报酬，是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。在社会主义市场经济下，以资金借贷为核心的信用得到进一步发展，与此相联系的利息范畴 1
也广泛存在。中国学者在研究与比较马克思以及西方各经济学派关于利息的理论的基础上，坚持了马克思的“利息是利润的一部分、是剩余价值的转化形式”的理论。他们认为，在以公有制为主体的社会主义社会中，利息来源于国民收入或社会纯收入，是纯收入再分配的一种方式。在公有制为主体的经济制度下，利息主要体现劳动者共同占有生产资料、独立进行经济核算，重新分配社会纯收入的关系。
（二）利息与收益的一般形态
利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，它来自于生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。显然，没有借贷，就没有利息。但在现实生活中，利息被人们看作是收益的一般形态：无论贷出资金与否，利息都被看作是资金所有者理所当然的收入——可能取得的或将会取得的收入；与此相对应，无论借入资金与否，生产经营者也总是把自己的利润分成利息与企业收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营所得。于是，利息就成为一个尺度：如果投资额与所获利润之比低于利息率，则根本不应该投资；如果扣除利息，所余利润与投资的比甚低，则说明经营的效益不高。所以，虽然从理论上剖析，在资本主义社会，利息是剩余价值及其转化形态利润的一部分；在社会主义社会，利息是劳动者所创造的归社会分配的收人及其转化形态利润的一部分，但无论是资本主义社会还是社会主义社会，在会计制度中，利息支出都列入成本，而利润则只是指扣除利息支出后所余的那部分利润。于是，利率就成为一个尺度，用来衡量投资收益或经济效益，即人们通常都用利率来衡量收益，用利息来表示收益，从而使利息转化为收益的一般形态。将各种具有特定收益的资产，在与利率的比较中表示出价格，称为收益的资本化。一般来说，收益是本金与利息率的乘积，可用公式表示为：
B=P·r
式中，B代表收益，P代表本金，r代表利息率。
相应地，收益资本化的计算公式： P=B/r 正是按照这样的带有规律性的关系，有些本身并不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的事物，只要有收益，也可以取得一定的资本价格，如土地；有些本来不是资本的东西也因之可以视为资本，如工资。具体讲，土地本身不是劳动产品，没有价值，从而不具备决定其价格的内在根据。但土地可以有收益，比如v 块土地每亩的年平均收益为100元，假定年利率为5％，则这块土地就会以每亩2000元（100÷5%＝2000元）的价格买卖成交。在利率不变的情况下，当土地的预期收益(B)越大时，其价格(P)会越高；在预期收益不变的情况下，市场平衡利率(r)越高，土地的价格(P)将越低。这就是市场竞争过程中土地价格形成的规律。收益资本化普遍存在于市场经济社会，债券、股票、土地、技术、劳动力等都是可以被作为资本品进行交易的，这些资本品都有特定的预期收益，其资本化的价格是由预期收益与利率的比值所确定的。
二、利率的种类
(一)年利率、月利率和日利率
根据计算利息的不同期限单位，利息率有不同的表示方法。年利率是以年为单位计算利息；月利率是以月为单位计算利息；日利率，以日为单位计算利息。通常，年利率以本金的百分之几表示，月利率按本金的千分之几表示，日利率按本金的万分之几表示。如，对于同样一笔贷款，年利率为7.2％，则也可以用月利率6‰或日利率0.2‰(每月按30天计算)表示。这三种利率表示方法之间是可以折算的，例如日利率乘以30即为月利率；月利率乘以12即为年利率。
(二)市场利率、官定利率、公定利率
市场利率是指由货币资金的供求关系所决定的利率。当资金供给大于需求时，市场利率下跌；当资金供给小于资金需求时，市场利率就会上升。因此有入将市场利率比作借贷资金供求状 2
况变化的指示器，官定利率是指由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率。它是国家调节经济的重要经济杠杆，官定利率水平的高低已不再是完全由借贷资金的供求状况所决定，而是由政府金融管理部门或中央银行视宏观经济运行状况而定。在整个利率体系中，官定利率处于主导地位。公定利率是由政府部门的民间金融组织银行、公会等确定的利率。对会员银行有约束作用，对非会员银行则没有约束作用。(三)基准利率与差别利率
基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。当它变动时，其他利率也相应发生变化。因此，了解这种关键性利率水平的变动趋势，也就了解了全部利率体系的变化趋势。基准利率，在西方国家通常是中央银行的再贴现利率或者国库券的收益率，在我国主要是中央银行对各金融机构的贷款利率。
差别利率，是指银行等金融机构对不同部门、不同期限、不同种类、不同用途和不同借贷能力的客户的存、贷款制定不同的利率。其作用主要是通过对不同的借贷资金予以不同的利率，达到鼓励、限制或调节作用，也体现了风险与收益的关系及政策导向，例如我国实行的差别利率主要有存贷差别利率、期限差别利率和行业差别利率。
(四)固定利率与浮动利率
固定利率是指在整个借贷期限内，利息按借贷双方事先约定的利率计算，而不随市场上货币资金供求状况而变化。实行固定利率对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便，适用于借贷期限较短或市场利率变化不大的情况，但当借贷期限较长、市场利率波动较大的时期，则不宜采用同定利率。因为固定利率只要双方协定后，就不能单方面变更。在此期间，通货膨胀的作用和市场上借贷资本供求状况的变化，会使借贷双方都可能承担利率波动的风险。因此，在借贷期限较长、市场利率波动频繁的时期，借贷双方往往倾向于采用浮动利率。浮动利率是指借贷期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于较长期的借贷及国际金融市场。调整期限的长短以及以何种利率作为调整时的参照利率都由借贷双方在借款时议定。例如，欧洲货币市场上的浮动利率，一般每隔3—6个月调整一次，调整时大多以伦敦银行间同业拆借利率(简写为LIBOR)为主要参照。浮动利率能够灵活反映市场上资金供求状况，更好地发挥利率的调节作用；同时，由于浮动利率可以随时予以调整，利率的高低同资金供求状况密切相关，借贷双方承担的利率风险较小，有利于减少利率波动所造成的风险，从而克服了固定利率的缺陷。但由于浮动利率变化不定，使借贷成本的计算和考核相对复杂，且可能加重贷款人的负担。因此，对于长期贷款，借贷双方一般都倾向于选择浮动利率。
(五)名义利率与实际利率 在借贷过程中，债权人不仅要承担债务人到期无法归还本金的信用风险，而且还要承担货币贬值的通货膨胀的风险。实际利率与名义利率的划分，正是从这一角度出发划分的。实际利率是指物价不变从而实际购买力不变条件下的利率；名义利率则是包含了通货膨胀因素的利率。通常情况下，名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率。
实际利率对经济起实质性影响，但通常在经济管理中，能够操作的只是名义利率。划分名义利率与实际利率的意义在于，它为分析通货膨胀下的利率变动及其影响提供了依据与工具，便利了利率杠杆的操作。根据名义利率与实际利率的比较，实际利率呈现三种情况：当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。在不同的实际利率状况下．借贷双方和企业会有不同的经济行为。一般而言，正利率与零利率和负利率对经济的调节作用是互逆的，只有正利率才符合价格规律的要求。
一般来讲，实际利率的计算方法通常有两种：
(1)
r＝i+p
（3.1）式中，r为实际利率；i为名义利率；p为通货膨胀率。
(2)
i=(1+r)/(1+p)-1
（3.2）
通常按两种方法计算的结果有一些差别。例如，某银行贷款利率为15％，而当年该国的通货膨胀率为10％，若按（1）式计算的实际利率为计算的实际利率为5％，而按（2）式计算的实际利率为4.55%，两者相差0.45％。出现这种计算结果上的差异是因为（1）式是个不精确的等式，仅有本金考虑到通货膨胀的影响，而其利息部分则没有免除通货膨胀的影响。
(六)长期利率和短期利率
一般来说，一年期以内的信用行为被称为短期信用，相应的利率即为短期利率；一年期以上的信用行为通常称之为长期信用，相应的利率则是长期利率。短期利率与长期利率之中又各有不同长短期限之分。总的来说，较长期的利率一般高于较短期的利率。但在不同种类的信用行为之间，由于有种种不同的信用条件，对利率水平的高低则不能简单地进行对比。
三、决定和影响利率水平的因素(一)平均利润率
利息是利润的一部分。因此利率高低首先由利润率高低决定，但决定利率高低的利润率不是几个企业的利润率，而是一定时期内一国的平均利润率。这是因为用于借贷的资本是在全社会流动的，通过竞争的作用，使得等量资本在相同的时间内获得等量的利润。一般来说，平均利润率是利率的最高界限。(二)借贷资本的供求关系
理论上利率的取值限于零和平均利润率之间。但是在某一具体时期的具体市场中，利率则需由借贷资本市场上借贷资本的供求双方协商确定。在这一过程中，借贷资本的供求状况就起着决定作用。通常情况下，借贷资本供大于求时，利率就会下降；借贷资本的需求大于供给时，利率就会上升。(三)中央银行的货币政策
随着政府对社会经济运行干预的不断加强，中央银行的货币政策对利率的影响也越来越大。在西方一些发达国家，货币当局往往通过改变再贴现率和利率管理等政策来调节利率，以此来调节经济，使经济运行能达到他们的预期目的。一般来讲，中央银行若实行扩张的货币政策，利率就会下降；反之，利率就会上升。(四)国际利率水平
随着国际经济一体化趋势的形成和国际经济联系的日益加深，国际利率水平及其变动趋势对一国利率水平具有很强的“示范效应”。由于这种影响，使得各国的利率水平呈现出一种“趋同”趋势。一般来讲，国际利率水平及其变动趋势对国内利率的影响存在两个方面：一是其他国家的利率水平对国内利率的影响，二是国际金融市场上的利率的影响。一般来讲，国际金融市场上利率的下降会降低国内利率水平或抑制国内利率上升的程度。(五)预期通货膨胀率和通货紧缩 只要在纸币流通条件下，就存在有通货膨胀的可能性。通货膨胀必将引起纸币贬值从而给借贷资金的本金造成损失。为了弥补这种损失，贷款人必须提高利率水平。同时，通货膨胀不仅会给借贷资金本金造成损失，而且还会使正常利息额的实际价值下降，造成利息贬值。而在通货紧缩的条件下，为了避免利息成本上升，往往会导致利率下降。因此，为了保证实际利息不至于贬值或发生利息成本上升，在决定利率水平时，要充分考虑预期通货膨胀率和通货紧缩的影响。(六)汇率
在开放型经济中，汇率的变动也会影响利率的变化。当外汇汇率上升，本币贬值时，外币的预期回报率下降，国内居民对外汇的需求就会下降，对本币的需求就会增加，从而使国内利 4
率水平上升。
此外，借贷期限的长短、借贷风险的大小、历史利率水平、同行业利率水平等因素都会影响利息率的高低。总之，影响和决定利息率的因素很多也很复杂。在以上各种因素中，有些因素与封闭型经济体制有关，有些因素与开放型经济体制有关。在决定一国的利率过程中，这些因素的相对重要性将取决于一国的经济、金融的开放程度。如果一国的经济体制在金融方面对外完全开放，或者开放的程度比较深，则国内利率受国际市场利率或预期货币价值变动的影响相对较大；否则，这种因素的影响就相对较小。第二节
利率的计算 从上节的内容可以知道，利率就是借款者为了获得对贷款者资金的使用权，而向后者支付的价格。也就是说，利率体现了货币的时间价值，即货币的价值会随着时间的推移而增长。利息的计算有两种基本方法：单利法和复利法。
一、单利和复利 1．单利法
单利法是指在计算利息额时，只按本金计算利息，而不将利息额加入本金进行重复计算的方法。
2．复利法
复利法是指将按本金计算出的利息额再计入本金，重新计算利息的方法：其计算公式为： I=P×[（1+r）n－1]
（3.5）S= P×(1+r)n
（3.6）
式中，I代表利息额，P代表本金，r表示利息率，n表示借贷期限，S表示本利和。
总结上述的例子，我们可以很清楚地看到单利和复利的区别。所谓单利就是不对本金产生的利息再按一定的利率计算利息。而复利就是通常所说的”利滚利”，本金产生的利息在本金的存续期内再按相同的利率计算利息。以单利计算，手续简单，计算方便，借入者的利息负担也比较轻。以复利计息，考虑了资金的时间价值因素，是对贷出者(储户)利益的保护，有利于提高资金的使用效益，并强化利率杠杆的作用。由于复利反映出利息的本质特征，因而相对合理些。一般来说，单利计算适用于短期借贷，而长期借贷则多采用复利计算。同时，复利范畴在经济生活中还有广泛的用途，如零存整取和整存零取的储蓄本利和计算、企业设计折旧提存方案、社会保障机构计算退休养老金方案等。
二、现值和终值
与货币的时间价值相联系的是现值（Present Value）与终值(Future Value)概念。终值的概念建立在这样一个事实基础上：现在投入一元钱，投资者将来收到的本利和在数量上要多于现在的一元钱；比较而言现值则以这样一个众所周知的事实为依据：从现在算起，人们将来可以收到的一元钱在价值上要低于现在的一元钱。为什么会出现这个现象呢？假如某个投资人现在手头拥有一元钱，那么，在正常情况下，该投资人不会让其资金闲置，而是千方百计通过各种投资方式使其不断增值，或者存入银行、或者购买有价证券、或者购买不动产和其他有价值的艺术收藏品等等。这样，一年后他（她）拥有的财富将会多于一元钱。那么，现在的一元钱相当于未来可以收到的几元钱呢？这个问题即是指现在这一元钱未来的终值是多少。反过来，对于将来能够获得的一笔收入，从现在的角度来看，其价值是应该打折扣的。到底将来可以获得的一元钱相当于现在的几角钱呢？这个问题即是指未来这一元钱收入的现值是多少。现值与终值概念是计算各种金融工具利率水平的基础。
（一）终值 1．复利和终值
以简单的银行贷款为例，用支付的利息额除以贷款额是衡量借款成本的标准，这个计量标准即是所谓的简单利率。
2．年金终值
在银行存款中，有一中比较特殊的储蓄存款就是零存整取，即每月、每周或每年按同一的金额存入，到约定的期限本息一并取出。与此类似，养老保险中的固定缴款养老金计划也是由员工和公司按照员工工资的某一百分比按月向养老金帐户存入一笔资金，专款专用，只有员工退休后才可以从这一帐户中提取资金用于消费等方面的支出。此外，住房抵押贷款可以选择等额支付本息方式，即在一定的期限和利率水平下，借款者每个月支付固定金额给银行。在以上各种金融活动中，现金流量具有共同的特点，即每个月的现金流量金额都是相等的，我们把这些一系列均等的现金流或付款称为年金。年金分为即时年金和普通年金。即时年金是从即刻开始就发生一系列等额现金流，包括零存整取、养老保险等。如果是在现期的期末才开始一系列均等的现金流，就是普通年金。例如今天8月1日，你所签订的住房抵押合同是每个月25日偿还4000元贷款，这就属于普通年金。两者的区别如下图所示：
500
500
500
500
500
即时年金
500
500
500
500
普通年金 图3-1即时年金与普通年金的时间轴
年金终值就是一系列均等的现金流在未来一段时期的本息总额。以上的零存整取存款属于即时年金，假设S为本息和，也就是即时年金的终值，P为每年（或每周、每月）存入的金额，r为零存整取的复利利率，n为存期，每年计息一次，则即时年金终值公式如下：
(1r)n11SP[1]r
（3.8）
我们在图2-1即时年金和普通年金的时间轴上看到，即时年金的每笔现金流比普通年金都要多获得1年的利息，所以，即时年金的终值为普通年金终值的（1+r）倍。因此，以FV为普通年金的终值，A为普通年金，r为利率，n为年限，则普通年金的终值计算公式为：
n1r1FVA[] r
（3.9）
（二）现值
1．贴现和现值
将上述计算过程反过来，情形如何呢？由于在利率水平为10%时，现在的100元钱一年后将会变成110元，据此我们可以说一年后的110元在价值上只相当于现在的100元，即一年后可以收到的110元钱的现值是100元。或者可以说为了一年后能得到110元，现在任何理性的投资人的本金支付都不会超过100元。同样，我们也可以说，从现在开始，两年后的121元或者三年后的133.10元在价值上只相当于今天的100元。这种计算将来一笔货币收入相当于今天的多少数额的过程可以称为对未来的贴现（Discounting）。其计算过程如下：
推而广之，所谓现值是从现在算起数年后能够收到的某笔收入的贴现价值。如果r代表利率水平，PV代表现值，FV代表终值，n代表年限，那么计算公式如下：
PV
2．年金现值
FV(1r)n
（3.10）
如果你在未来有一项支出计划：在未来一定时间，某一项支出每年为固定金额，如果现在就为将来存入足够的金额，应该如果计算现在需要存入的金额呢？这就需要计算在未来产生的一系列等额现金流的现值，即年金现值。
一般地，我们设普通年金为A，利率为r，年限为n，现在一次存入的金额即一系列未来年金的现值，其计算公式如下：
PVAn(1r)1nr(1r)
（3.11）
特殊的存款方式——整存零取即属于上述普通年金现值，即一次存入一定的金额，在以后的预定期限内每月（或每周、每年）提取相等金额的货币，当到期时本利一次全部提取。3．永续年金的现值
也就是说，当n趋向于无穷大时，上述的普通年金就称为通永续年金（Perpetuity），即永远存续而没有到期日的年金。在金融工具中，股票就类似于永续年金，我们无法计算它的终值，却可以计算它的现值。对公式（3.9）对n求无穷大的极限，其可以得到永续年金的现值，其计算公式为：
PV=A/r
(3.12)
三、衡量利率的精确指标——到期收益率 在金融市场上存在各种各样的债务工具，这些债务工具的计息方式各不相同，不同的名义利率无法真正反映投资者所获得的实际收益率水平的差异。在物价水平不变的前提下，为了便于比较各种不同债务工具的利率水平，需要有一个统一的衡量利息率高低的指标，即到期收益率。这里介绍四类常见的债务工具及其到期收益率的计算方法。
（一）常见的四类债务工具
1．简易贷款。工商信贷通常采用这种方式。这种金融工具的做法是：贷款人在一定期限内，按照事先商定的利率水平，向借款人提供一笔资金（或称本金）；至贷款到期日，借款人除了向贷款人偿还本金以外，还必须额外支付一定数额的利息。例如，某个企业以10%的年利率从银行贷款100元，期限1年。那么，1年贷款期满以后，该企业必须偿还100元本金，并支付10元利息。2．年金（Annuity）。年金是指在一段固定时期内有规律地收入（或支付）固定金额的现金流。它是最常见的金融工具之一。养老金、租赁费、抵押贷款等通常都采用这种方式。当第一次收（付）刚好在一期（如1年）之后，这种年金称为普通年金（Ordinary Annuity）。例如，某个人以这种方式借入银行贷款1000元，期限为25年，年利率为12%。那么，在未来25年内，该借款人每年年末都必须支付给银行126元，直到期满为止。
3．附息债券。中长期国库券和公司债券通常采用这种形式。这种金融工具的做法是：附息债券的发行人在到期日之前每年向债券持有人定期支付固定数额的利息，至债券期满日再按债券面值偿还。在这种方式下，债券持有者将息票剪下来出示给债券发行人，后者确认后将利息支付给债券持有者。例如，一张面值为1000元的附息债券，期限为10年，息票率为10%。债券发行人每年应向持有人支付100元的利息，在到期日再按面值1000元本金并加最后一年的利息100元偿付。
4．贴现债券。美国短期国库券、储蓄债券以及所谓的零息债券通常采用这种形式。这种金融工具的做法是：债券发行人以低于债券面值的价格（折扣价格）出售，在到期日按照债券面值偿付给债券持有人。贴现债券与附息债券不同，它不支付任何利息，仅仅在期满时按照债券面值偿付。例如，一张贴现债券面值1000元，期限1年，债券购买者以900元的价格购入该债券，一年后，债券持有人可以要求债券发行人按照面值偿付1000元。
（二）到期收益率（Yield to Maturity）的计算方法
这四种类型债务工具的现金流产生的时间不同。简易贷款和贴现债券只在到期日才有现金流；而年金和附息债券在到期日之前就有连续定期的现金流，直至到期为止。到底哪一种债务工具可以为投资人提供更多的收入呢？要解决这个问题，必须运用现值的概念，运用到期收益率的计算方法来衡量不同类型债务工具的利率水平。所谓到期收益率，是指来自于某种债务工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平,它可以从下式中求出：
nCF3CFnCFtCF1CF2P0t1y1y21y31yn1y
(3.13)t1其中，P0表示金融工具的当前市价，CFt表示在第t期的现金流，n表示时期数，y表示到期收益率。如果P0、CFt和n的值已知，我们就可以通过试错法或用财务计算器来求y。下面我们将分别计算四种不同债务工具的到期收益率。
1．简易贷款的到期收益率
对于简易贷款而言，使用现值概念，其到期收益率的计算是非常简单的。例如，一笔金额为100元的一年期贷款，一年后的偿付额为100元本金外加10元利息。显而易见，这笔贷款今天的价值为100元，其终值110元的现值计算如下：
PV
2．年金的到期收益率
以固定利率的抵押贷款为例，在到期日贷款被完全清偿以前，借款人每期必须向银行支付相同金额，直至到期日贷款被完全偿付为止。因此，贷款偿付额的现值相当于所有支付金额的现值之和。
100101r
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