票据融资业务快速发展的原因及影响

第一篇：票据融资业务快速发展的原因及影响

票据融资业务快速发展的原因及影响

2006年一季度金融市场运行报告专栏3近年来，以商业汇票为主体的票据融资业务快速发展，无论是业务规模和参与主体，还是交易方式和组织体系等都发生了显著变化。商业汇票已成为重要的信用工具和短期直接融资方式。2000年以来，商业汇票年累计签发量和期末未到期金额年均增幅超过40%；票据贴现量和贴现余额年均增幅超过60%。票据融资相当于贷款的比重，以及新增票据融资相当于新增贷款的比重逐年稳步上升。从市场份额看，鉴于各商业银行经营战略、资产负债结构及其客户群体等方面的差异，票据二级市场（贴现、转贴现）由四大国有商业银行主导；中小商业银行及其他存款类机构在一级市场（承兑授信）上所占份额较高。

随着业务规模扩大和所占融资总量比例提高，票据融资的作用和影响逐步增强：首先，票据融资已成为重要的短期融资渠道，出现短期贷款票据化的趋势。票据融资的财务成本较低，审批程序相对简单，为企业提供了比传统银行贷款更为方便灵活的短期融资方式，在一定程度上缓解了中小企业融资难问题。第二，票据业务的发展促进了商业银行资产结构调整和流动性管理。通过大力开发票据业务，各商业银行增强了资产结构调整的主动性和灵活性，缓解了资产负债期限结构错配问题；降低了超额储备需求水平，改善系统流动性管理；创新了服务方式，带动相关中间业务的发展；改善了商业银行长期以来经营收益主要依赖存贷利差的粗放经营模式，增强了盈利能力和竞争力。第三，商业汇票的推广使用丰富了货币市场工具。近年来，票据市场的发展明显快于其他货币市场子市场，所占货币市场交易量的比重呈上升趋势。商业汇票的推广使用，对提高市场效率、丰富市场工具、深化货币市场发展发挥了积极作用。此外，从宏观层面看，发展票据融资业务有利于防范金融系统性风险，缓解间接融资压力。

票据融资业务的快速发展是市场主体广泛参与、主动开拓的结果，是融资方式多样化的必然要求。票据业务作为传统而实用的信用工具和融资方式，具有期限短、周转快、风险度低、成本收益稳定等特点，其较快发展具有比较扎实的市场基础。尤其是在现阶段直接融资渠道不畅、货币市场利率走低和商业银行竞争压力加大的情况下，企业和商业银行关注和运用票据融资业务有其必然性和合理性。首先，近年来货币市场利率持续走低，在市场利率低于一般性贷款利率下限的条件下，随着市场的开放和竞争的加强，融专栏3（续）资形式自然转向低利率的票据融资。其次，商业银行迫于竞争和服务创新的压力，以及改善资产负债和流动性管理的需求，发展票据业务的积极性增强。票据融资快速发展的同时，还存在一些需要高度关注的问题：市场工具单一，银行承兑汇票所占份额过高，票据融资业务的发展主要依赖银行信用支撑；银行信用风险意识不足，承兑环节风险较为集中，而手续费标准偏低，难以完全覆盖风险；票据融资主要采取实物券方式，交易效率较低，基础设施建设相对滞后；关于票据交易和票据市场的法律、法规有待进一步完善。此外，在信贷增长偏快的背景下，票据融资快速增长可能给货币政策调控带来压力。

第二篇：新时期票据融资业务发展状况研究

新时期票据融资业务发展状况研究

洪祖杰，林发东

(1．中国人民银行莆田市中心支行，福建莆田351100；2．福建金融职业技术学院会计系，福建福州350007)

摘要：本文研究分析了当前票据市场发展现状在肯定其近年来发展迅速，票据已成为我国企业支付和融资的理想工具，成为我国货币市场主要组成部分的同时，也指出票据业务发展在区域上的不平衡性，具体表现为省内中小城市与全国，省内福州，厦门相比，对推广票据业务重要性认识不足，发展缓慢，最后提出了进一步推进票据融资业务快速健康发展的对策和建议。

关键词：货币市场；票据融资；商业票据

中图分类号：F830．9文献标识码：A文章编号：1009—4768(2006)01-0025-04

票据市场是货币市场的重要组成部分，具体可以划分为企业和金融机构间的票据承兑市场和票据贴现市场、银行同业间的转贴现以及央行的再贴现市场，票据市场的快速发展对规范商业信用，防止企业货款拖欠，提高商业银行资产质量和效益，缓解中小企业资金供求矛盾，加强中央银行宏观调控，促进国民经济快速健康发展等方面都发挥着重要作用。近几年票据融资业务开展虽然比较健康。但其发展速度仍明显缓慢、品种少、金额小，远未发挥出其对生产流通的促进作用。因此，分析票据市场现状。研究阻碍票据业务发展的问题，并提出相应的对策，有助于进一步推进票据融资业务快速健康发展。

一、当前票据市场发展现状及特点

二、票据融资业务发展缓慢的主要原因

1．企业财务管理人员对票据业务知识了解和学习不够。由于企业财务管理人员对票据业务知识缺乏了解，不熟悉办理票据业务的程序和方法，对新的票据融资业务的性质和特点、办理程序和基本条件、风险识别和风险控制手段等基本操作知识缺乏应有的了解，使得票据业务难以推广应用。

2．办理票据业务手续繁琐。企业申办银行承兑汇票时须向开户银行提交该企业近三年来的经营情况报告和商品交易合同，然后由信贷人员到企业进行评估调查，在一切手续齐全的情况下按贷款审批程序层层会签审批，交足保证金后方可开出银行承兑汇票。这至少要经过几天的时间，使票据融资的快捷方便等优势难以发挥出来，不能满足客户用款及时性要求，降低了企业办理银行承兑汇票的积极性。

3．商业银行对票据业务重要性的认识还不够。首先，观念滞后，从收益上分析，银行收益与所担风险不匹配，认为票据业务经营规模小，本小利微，难以体现支持企业融资、支持地方经济发展和提高自身利益的作用。其次，基层金融机构重贷款轻票据业务，对票据业务投入的人力物力少，使票据业务始终难成“气候”。

4．市场潜力挖掘不足。从票据业务发展的情况来看，流通企业和生产企业对票据业务的需求较为集中。但由于认识上的偏差，商业银行在拓展票据业务时往往处于被动状态，考虑更多的是安全和自身责任问题，对企业的市场需求潜力和客户区域定位的深度和广度认识不足，有的银行规定关联企业之间不得办理票据融资业务，而有的中

商业银行，不论经办数量多少，都要配备相应的人员，设置相应的账目，制定相应的操作规程和管理办法，以控制风险。这对习惯于传统信用放款操作程序的商业银行而言，显得繁琐复杂，涉及会计、结算、信贷等业务。因此，要办好票据业务，提高工作效率，必须配备一支懂业务、有经验、责任心强、会营销的高素质专业队伍。

3．适当增加票据品种。鼓励其他法人和个人使用银行承兑汇票业务，加快票据产品的创新步伐，在继续稳步发展银行承兑汇票的基础上，大力推广和鼓励使用商业承兑汇票，逐步尝试使用银行本票、商业本票等业务品种：还可开发无担保票据、公司票据等商业票据。尽快将大额存单、债券、保险单纳入票据范畴，不断创新票据市场新型交易．具。票据品种的多样化，既可增强银行资产的流动性、效益性，又使银行向资产证券化逐步迈进。

4．强化监管措施。(1)监管部门要充分发挥非现场监管和现场检查的作用，把真实性检查作为对商业银行监管的一项重点工作，经常分析商业银行的数据，深入检查数据变动异常的机构，发现弄虚作假、垫付资金者，加大处罚力度。同时，要加强对商业银行票据业务人员的监管，对于工作中出现的异常变化，要及时发现并采取相应措施，防止出现内部风险；(2)对票据“真实贸易背景”的票据与融资性票据分类监管。“真实贸易背景”的票据是实体经济的反映，融资性票据是完全以信用为基础的，与实体经济相分离。因此，监管部门要制定不同的制度、采用不同的手段进行监管。

5．创造良好金融生态环境。加强舆论宜传，加快征信建设，进

参考文献；

[1]茹依．完善票据业务制度[N]．金融时报，2005-1O-20(08)． [2]中国人民银行福州中心支行货币信贷处．福建省2005年上半年票据业务调研报告

第三篇：票据融资

票据融资

票据贴现融资，是指票据持有人在资金不足时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务，是企业为加快资金周转促进商品交易而向银行提出的金融需求。票据一经贴现便归贴现银行所有，贴现银行到期可凭票直接向承兑银行收取票款。

票据融资又称融资性票据（英文:Notes financing）指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票，并以该票据向银行申请贴现套取资金，实现融资目的。票据是市场经济不断发展的产物，现已成为资金融通和结算过程中必不可少的工具。在国内，银行承兑汇票（银票）和商业承兑汇票（商票）被广泛使用，是买方向卖方进行支付的一种常用方式。过去，票据作为支付手段的功能得到了充分运用和强调，近年来，票据的融资功能也日益被企业和银行所推崇。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。以商业票据进行支付是商业中很普遍的现象，但如果企业需要灵活的资金周转，往往需要通过票据贴现的形式使手中的“死钱”变成“活钱”。票据贴现可以看作是银行以购买未到期银行承兑汇票的方式向企业发放贷款。贴现者可预先得到银行垫付的融资款项，加速公司资金周转，提高资金利用效率。

融资优点

票据贴现融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况(销售合同)来贷款。企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则 300天，资金在这段时间处于闲置状态。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在3个营业日内就能办妥，对于企业来说，这是“用明天的钱赚后天的钱”，这种融资方式值得中小企业广泛、积极地利用。对中国众多的中小企业来说，在普通贷款中往往因为资本金规模不够，或无法找到合适的担保人而贷不到钱，因此，票据贴现无需担保、不受资产规模限制的特性对他们来说就更为适用。

票据贴现的另外一个优势就是利率低。票据贴现能为票据持有人快速变现手中未到期的商业票据，手续方便、融资成本低，是受广大中小企业欢迎的一项银行业务。贴现利率在人民银行规定的范围内，由中小企业和贴现银行协商确定。企业票据贴现的利率通常大大低于到银行进行商业贷款的利率，融资成本下降了，企业利用贷款获得的利润自然就高了。

产生原因

根据《中华人民共和国票据法》及《票据管理实施办法》、《支付结算办法》、《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》的有关规定，票据的签发、取得、转让及承兑、贴现、转贴现、再贴现应以真实、合法的商业交易为基础，而票据的取得，必须给付对价。显而易见，中国现行法律、法规是禁止纯粹

融资性票据的。当然从释放自有资金的角度讲，通过签发出票、背书转让实现的票据支付功能本身也蕴涵了融资功能。现在以“票据贴现”为名义的票据融资普遍存在，不仅银行、企业乐于从事和参与票据贴现业务，还陆续诞生了为数不少的专门提供票据融资中介服务的公司（“票据掮客”）。

正常情况下，票据融资会在银行和企业之间形成双赢局面。一方面，银行通过提供票据贴现服务既可以向持票人、出票人分别收取一定的贴现利息和手续费（根据《支付结算办法》的规定，银行承兑汇票的出票人应按票面金额的万分之五向承兑银行交纳手续费），又可以从出票人处吸纳一定的存款（依据不同信用等级收取不等的承兑保证金，通常为票面金额的30%），还可以持票向其他银行办理转贴现或向中国人民银行申请再贴现；另一方面，因贴现率远低于同期流动资金贷款利率，融资代价和难度相对较小，持票人通过贴现可以及时获得现金，加速资金周转，降低财务成本，甚至还可规避汇率风险。

但最近几年票据融资有愈演愈烈之势，甚至屡屡出现银行违规操作和诈骗银行的现象。通常的操作手法是，首先在企业集团内部通过关联企业（或是关系密切，建立了某种默契的上下游企业、合作伙伴）签订并无真实交易关系的虚假合同，备齐银行审查所需全套文件、单证，然后由一家企业申请银行开立承兑汇票，由另一家企业申请贴现，从而套取银行资金。个别企业专门为此成立 “皮包公司”，专事这类灰色操作，事后即销毁资料并注销公司；亦有个别作为出票人的企业到期表示“无力足额交存票款”，从而寻求与银行达成妥协，转为短期贷款，以此达到持续套取银行信用的目的；更甚者，与银行内部工作人员勾结，利用伪造、变造的银行承兑汇票套现。现在另有一种“融资公司”，其操作模式更为多元化，其可以为客户垫付承兑保证金，同时协助客户向银行申请开立承兑汇票，客户再用贴现所得款项归还“融资公司”垫付的承兑保证金，同时支持一笔手续费。

值得关注的是，中国人民银行于2005年9月5日下发了《中国人民银行关于完善票据业务制度有关问题的通知》，该通知对票据贴现事项做了较大幅度调整：（1）明确规定商业汇票的真实交易关系和债权债务关系由承兑行和贴现行负责审核，转贴现行和再贴现行（中国人民银行）只负责审核票据的要式性和文义性是否合规；（2）贴现申请人应向银行提供的单证范围由增值税发票扩展至普通发票。部分业内人士认为，这意味着扩大了可以进行票据融资的企业范围，拓宽了企业融资渠道，或许还昭示着融资性票据的逐步松绑。

运作程序

(一)票据贴现融资的种类及各自特点

1.银行承兑汇票贴现

银行承兑汇票贴现是指当中小企业有资金需求时，持银行承兑汇票到银行按一定贴现率申请提前兑现，以获取资金的一种融资业务。在银行承兑汇票到期时，银行则向承兑人提示付款，当承兑人未予偿付时，银行对贴现申请人保留追索权。

特点：银行承兑汇票贴现是以承兑银行的信用为基础的融资，是客户较为容易取得的融资方式，操作上也较一般融资业务灵活、简便。银行承兑汇票贴现中贴现利率市场化程度高，资金成本较低，有助于中小企业降低财务费用。

2.商业承兑汇票贴现

商业承兑汇票贴现是指当中小企业有资金需求时，持商业承兑汇票到银行按一定贴现率申请提前兑现，以获取资金的一种融资业务。在商业承兑汇票到期时，银行则向承兑人提示付款，当承兑人未予偿付时，银行对贴现申请人保留追索权。

特点：商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础的融资，如果承兑企业的资信非常好，相对较容易取得贴现融资。对中小企业来说以票据贴现方式融资，手续简单、融资成本较低。

3.协议付息票据贴现

协议付息商业汇票贴现是指卖方企业在销售商品后持买方企业交付的 商业汇票(银行承兑汇票或商业承兑汇票)到银行申请办理贴现，由买卖 双方按照贴现付息协议约定的比例向银行支付贴现利息后银行为卖方提供 的票据融资业务。该类票据贴现除贴现时利息按照买卖双方贴现付息协议 约定的比例向银行支付外与一般的票据贴现业务处理完全一样。

特点：票据贴现利息一般由贴现申请人(贸易的卖方)完全承担，而协议付息票据在贴现利息的承担上有相当的灵活性，既可以是卖方又可以是买方，也可以双方共同承担。与一般的票据相比，协议付息票据中贸易 双方可以根据谈判力量以及各自的财务情况决定贴现利息的承担主体以及分担比例，从而达成双方最为满意的销售条款。

(二)票据贴现的申办条件

1.按照《中华人民共和国票据法》规定签发的有效汇票，基本要素齐全；

2.单张汇票金额不超过1000万元；

3.汇票的签发和取得必须遵循诚实守信的原则，并以真实合法的交易 关系和债务关系为基础；

4.承兑行具有银行认可的承兑人资格；

5.承兑人及贴现申请人资信良好；

6.汇票是以合法的商品交易为基础；

7.汇票的出票、背书、承兑、保证等符合我国法律法规的规定。

(三)贴现申请人所需提供的资料：

1.贴现申请书；

2.未到期的承兑汇票，贴现申请人的企业法人资格证明文件及有关法律文件；3.经年审合格的企业(法人)营业执照(复印件)；4.企业法人代表证明书或授权委托书，董事会决议及公司章程；5.贴现申请人与出票人之间的商品交易合同及合同项下的增值税专用发票复印件；

6.贴现申请人的近期财务报表。

(四)票据贴现申请手续

中小企业在申请票据贴现时，手续比较简便，主要有：

1.贴现申请人持未到期的银行承兑汇票或商业承兑汇票到银行分支机构，填制《银行承兑汇票贴现申请书》或《商业承兑汇票贴现申请书》；

2.银行按照规定的程序确认拟贴现汇票和贸易背景的真实性、合法性；

3.按银行的要求提供有关材料；

4.计算票据贴现的利息和金额：

贴现利息=汇票面值×实际贴现天数×月贴现利率／30

实付贴现金额=汇票面额一贴现利息

5.按照实付贴现金额发放贴现贷款。

各银行票据融资产品推荐

5.3.1 工商银行票据融资业务

相关报道

央行2009年02月12日公布的1月份货币信贷数据显示，当月新增存贷款双双登上万亿级台阶，其中，金融机构人民币贷款增加1.62万亿元，人民币各项贷款余额达

31.99万亿元；当月人民币各项存款增加1.51万亿元，同比多增1.28万亿元，人民币各项存款余额达48.16万亿元。业内人士指出，随着银行抢食优质客户的战役逐渐结束，信贷增速在后续的月份中将无法与1月份数据持平。

尽管1月份的非金融性公司及其他部门贷款增加1.5万亿元，但仔细分析信贷结构后可以发现，尽管短期、中长期贷款及票据融资贷款的绝对额都创下了新的纪录，但结构却发生了微妙变化。短期贷款占该类贷款的比例由去年12月份的30%下降至22.69%；中长期贷款占比由33.06%上升至34.86%；票据融资占比则由30%增加至41.59%。此外，当前票据市场利率较低、企业有套利机会，这成为票据融资量不断攀升的主要原因。兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委指出，票据融资往往被视为一种无风险信贷，即使是在票据之中，依然无法排除有相当部分票据其实是具体承担着扩张性政策项目企业所开出的。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇也认为：“票据贴现成本低，对企业来讲有这方面的需求，尤其是春节前后，大家对资金的需求量相对较大”。

尽管居民贷款的增量与企业贷款相比微不足道，但其较去年下半年以来的增量仍然值得关注。1月份居民贷款增加1214亿元，其中短期贷款增加621亿元，为2007年4月份以来的最高值。一位来自监管机构的人士表示，这与银监会提出的加强消费信贷支持有关，同时，也说明了民众的信心在逐渐恢复。

短期贷款多为1年以内的贷款，包括信用卡贷款、车贷、个体经营者的贷款等。来自权威部门的消息显示，商业银行对居民消费的支持力度很大。工行1月份个人贷款新增近160亿元，其中个人住房贷款增加132亿元，是2008年全年该行个人住房贷款增加量的20％。此外，刷卡消费额达840亿元。中行的消费贷款在去年年底和今年1月份也出现了大幅增长。

第四篇：蒙牛快速发展原因

蒙牛快速发展原因

1.战略与战术。蒙牛从无工厂、无市场、无奶源的“三无”境地到今天的“全球样板工厂”、“国际示范牧场”仅仅用了六年时间。这么快的发展速度与蒙牛的发展战略是分不开的。蒙牛不走寻常路先建市场再建工厂“借腹生子”这是一般企业不敢模仿的。

2.志在百年企业。蒙牛建立之初就没有把目光仅仅放在竞争对手上而是放在建立“百年老店”上。牛根生接受采访时说“我现在的志向就是顺应大力发展股份合作制经济的时代趋势为子孙后代创出一个‘百年老店’。”他是这样说的也是这样做的。在战略上蒙牛放眼全国虽然来自内蒙古但主要目光盯住深圳、上海、香港、北京这些走在消费时代前沿的城市并打下一片天地在品牌上走的是“蒙牛-中国牛-世界牛”的品牌路线在企业文化上将文化转化成制度为子孙后代建起“铁打的营盘”在接班人上顺应全球化潮流牛根生将蒙牛的大旗毅然交给新总裁杨文俊因为老牛说“如果老总裁团队可称‘拓荒牛’那么新总裁团队要做‘创新牛’”。牛根生没有从个人发展的角度去考虑而是把企业未来发展放在首位极力推陈出新自己退居二线只为建”百年企业”。

3.借传媒之势风靡全国。蒙牛以火箭的速度跑为“全国二强”之一媒体的作用功不可没。无论是蒙牛创世初期的“三板斧”即“蒙牛砖牛奶”在深圳、“蒙牛大冰砖”在北京、“蒙牛枕”在上海还是蒙牛“冠军之旅”的“四大战役”即“草原牛”夺路香港、“非典时期”的“非常营销”、“神舟”五号的航天员专用奶、“超级女声”的蒙牛酸酸乳无一不是借助媒体之势风靡全球。从广告牌到宣传册、从易购365到央视标王、从居民小区到春晚、从企业到娱乐圈超级女声、从陆战到神舟五号蒙牛借助传媒展开“全城攻略”。蒙牛借助传媒之力乘风破浪发展速度在全国乳业稳坐第一把交椅。当然蒙牛获得的回报也是令人瞩目的。“非典”期间蒙牛生产保持三位数增长126其中5月份销售额是上年同期的253“神舟”上天正如媒体所言“中国首次载人航天的成功让人们记住了‘神舟’五号记住了‘杨利伟’同时也记住了‘蒙牛’”“超级女声”后蒙牛酸酸乳销售方面由2004年的7亿元增长到2005年的25亿元增长率257。

4树世界品牌。“蒙牛—中国牛—世界牛”是蒙牛的品牌战略十年时间蒙牛将自己的旗子插在了国际的领域内。品质、品味、品行是蒙牛牛奶建立品牌的三要素树立品牌从质量做起。“质量就是生命产品就是人品”是蒙牛产品质量文化之一。企业建立初期蒙牛建起了中国第一个奶牛桑拿浴车间使奶源的质量得到保证企业通过五大体系质量认证“蒙牛”商标被认定为“中国驰名商标”液态奶荣获“中国名牌产品”称号并被列为国家免检产品。“没有质量一切都是负数生产等于负数营销等于负数广告与品牌等于负数收入与声誉等于负数。”蒙牛深知其中的奥秘故把产品质量视为企业之本。蒙牛独特的营销方式使其一跃成为全国家喻户晓的品牌。从“三板斧”到“四大战役”声势浩大从深圳、北京、上海、香港各个击破到进驻央视标王、春晚、“神五”飞天受全国瞩目从而完成由点到面的全面营销。“君子爱财取之有道”蒙牛发展当然需要资金的支持但在融资方面蒙牛有自己的方式。蒙牛在国际上选择良好国际背景的投资商注入资本为蒙牛海外上市找到了捷径。美国摩根士丹利、香港鼎晖和英国英联三家投资商先后向蒙牛投资2600多万美元、3500多万美元蒙牛还成为摩根士丹利在亚洲地区直接投资额最大的企业但蒙牛中方股东一直处于控股地位。至此蒙牛已经踏上了“世界牛”的寻梦之路。因为质量蒙牛成为蒙牛因为质量和营销蒙牛成为中国牛因为质量、营销、资本国际化使蒙牛成为世界牛。5企业家与企业文化的力量。说蒙牛不能不提牛根生因为蒙牛是牛根生的生命是他人格的化身。老牛在蒙牛将企业家精神发挥得淋漓尽致大到千里之外调兵遣将运筹帷幄指挥营销团队小到“一笑泯恩仇”为郑俊怀女儿筹措出国留学费用从用18万元换两天的发散思维型谈话到拿全部资金的1/3做无形资产从收养孤儿到奉养三位父亲四位母亲从为员工买车到自己去食堂排队打饭。从无到有又从有到无这简单的几个字演绎了老牛的人格身为一个领导人老牛的形象和影响力就像一面旗子站在蒙牛每一位员工面前照到每个人的心里。蒙牛的企业文化不是说在嘴里、贴在墙上而是记在心里用在行动上。蒙牛的文化无处不在财务部的标语是“现金为王”销售部门的标语是“老市场寸土不让新市场寸土不让”生产车间是“产品等于人品质量就是生命”食堂里“如果你打算剩饭请不要在这里就餐”。蒙牛怀着感恩的心回报社会这也是蒙牛文化的宗旨。从为抗击“非典”捐资1200万元到向人民教师捐赠价值3000万元的产品送健康从向锡林郭勒盟地震灾区捐助价值30多万元的牛奶到向500所小学免费提供牛奶„„然而蒙牛文化又是看不到、摸不着的因为它深深扎根于蒙牛的每一个员工心里转化成他们的自觉行动。

第五篇：把握发展机遇创新票据融资

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把握发展机遇创新票据融资

近年来，我国票据业务发展迅速。票据业务的发展不仅进一步拓宽了企业融资渠道，也为银行带来新的业务增长点。如何在管控好风险的前提下，创新产品与服务，持续提升票据业务?

问：相比其他渠道，银行票据业务在企业结算和融资方面具有何种优势?

答：票据作为支付结算工具和融资手段，在我国实体经济运行中发挥着不可替代的作用，特别是在解决中小企业“融资难、融资贵”问题上更具明显优势。

首先，票据的产生本质上就是企业经营性债权债务关系的证券化过程，票据的介入实现了企业间债权债务关系的循环流动，从而加速整个实体经济的流转。从本世纪以来的票据市场运行数据可以看出，票据以其在付款保障和流通转让方面的优势，已成为企业贸易往来过程中的重要支付结算工具。1999年至2013年，全国票据签发量年均复合增长率为30.1%，票据签发量占GDp的比例由1999年的5.7%升

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至2013年的35.7%。

其次，在申请银行贷款难、企业债和股票融资门槛高的情况下，向商业银行办理贴现获得资金逐渐成为企业，特别是中小企业进行短期融资的重要方式。中小企业通过贴现取得信贷资金通常比办理一般贷款更容易、更便捷，且从长期看融资成本也更低。1999年至2013年，票据贴现余额年均增长29.4%，明显快于人民币贷款年均15.7%的增速，成为广受企业欢迎的融资方式。

问：商业银行应如何对票据业务进行创新，以多种形式满足企业需求?

答：商业银行一方面要继续发挥票据作为传统融资工具的作用，有效支持实体经济和中小企业发展，另一方面也要看到，伴随经济改革深入和金融业态变迁，企业的融资需求和融资方式也在不断变化。商业银行必须深入挖掘票据业务的创新潜力，满足客户多元化需求。

具体来说，首先要明确业务发展定位。在定位上强化综合服务职能，对票据业务的功能和潜力进行再认识，充分挖掘其服务实体经济的内涵和可拓展的外围空间。其次要明确创新方向。一是推进跨市场、跨品种的业务联动创新，为企业提供个性化、定制化的综合性票据融资方案;二是开发针对企业、同业客户的代理、经纪等中间业务，如

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代理审验、代理保管、代理托收等;三是创新票据远期贴现、贴现期权等票据衍生产品。此外，针对不同的票据创新产品类别，培育合理的风险偏好，并配置专业团队来实施有效的内部控制和风险管理。

问：随着我国票据市场的发展，票据业务风险出现哪些新的变化，商业银行应如何应对?

答：商业汇票具有表内业务和表外业务的双重特征、资金和信贷双重属性，交易环节和参与主体比较多样，这就对票据业务的规范发展和风险管理提出了更高的要求。近年来，随着票据市场的发展，票据业务风险也出现了一些新的变化趋势。一方面，票据市场利率波动近年来不断加大。另一方面，随着国内经济增长方式的转变和产业结构的调整，某些行业的经营风险有所显现，票据业务的信用风险更加值得关注。

针对票据业务风险的变化趋势，商业银行的风险防控策略也需做出相应调整。一是要重视票据业务的市场风险，积极关注宏观经济和货币政策变化，加强对票据市场利率走势的研判，同时逐步提高市场风险的量化分析和管理能力。二是要加强行业趋势性研究，建立票据业务信用风险评估指标体系，动态提示行业和企业潜在风险，提高票据业务信用风险的防控能力。

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问：上海自贸区作为我国金融改革的试验田，对于票据市场而言有哪些创新机遇?

答：上海自贸区为票据市场提供了改革创新的良好机会。可利用自贸区条件，对票据市场中一些有改革创新需求，但尚未有所突破的事项进行尝试。

首先，可考虑在自贸区内允许企业签发融资性票据，并在市场上进行转让交易，逐步探索规范化融资性票据市场的建设路径，更好地满足实体经济的融资需求。

其次，在短期内纸质票据仍占据市场主导地位的情况下，可在自贸区内试点建立纸质票据托管中心，推行纸质票据无纸化交易，起到提升交易效率和降低交易风险的作用。

再次，我国票据市场仍缺乏规模化、规范化的衍生品交易，因此可在自贸区内试点开展票据衍生品交易，积累业务经验，逐步完善产品设计和风险管理手段，带动我国票据市场衍生品交易的稳步发展。

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