国际金融练习题(三)外汇交易

第一篇：国际金融练习题(三)外汇交易

第四章 外汇交易部分

一、重点

外汇市场的概念、类型、参加者、基本功能和特点，各类外汇交易的概念、特点与应用，各种情况下进出口报价的原则

二、难点

即期汇率的套算，套汇交易，远期汇率的计算方法，外汇期货交易和外汇期权交易，进出口报价的原则

三、习题

（一）名词解释

外汇市场，即期外汇交易，直接套汇和间接套汇，远期外汇交易，外汇期货交易，外汇期权交易，看涨期权，看跌期权，套期保值，套利，套汇交易

（二）对比题

1.欧式外汇期权交易和美式外汇期权交易的异同点是什么？

2.远期外汇交易和外汇期权交易的异同点是什么？

3.美式外汇期权交易与择远期外汇交易的异同点是什么？

4.外汇期货交易和外汇期权交易的异同点是什么？

（三）单项选择题

1.按交易的期限划分，外汇市场可分为（）。

A.传统的外汇市场和衍生市场

B.即期外汇市场和远期外汇市场

C.有形外汇市场和无形外汇市场

D.自由外汇市场和平行市场

答案与解析：选B。外汇按支易工具的基本差别划分为传统的外汇市场和衍生市场，按有无集中的、固定的支易场所划分为有形外汇市场和无形外汇市场，按外汇管理划分自由外汇市场、平行市场和外汇黑市。

2.在下列外汇市场中，即期外汇交易的实际交割在成交后的第二个营业日进行的是（）。

A.纽约

B.香港

C.东京

D.新加坡

答案与解析：选A。B项的即期外汇交易的实际交割是成交当日进行的。CD两项的即期外汇交易的实际交割在成交后的第一个营业日进行的。

3.外汇银行报价，若报全价应报出，若采取省略形式，则应报出（）。

A.整数和小数点后的4位数，小数点后的2位数

B.小数点后的4位数，小数点后的最后2位数

C.整数和小数点后的4位数，小数点后的最后2位数

D.整数和小数点后的2位数，小数点后的4位数

答案与解析：选C。

4.一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会______，利率较低的货币其远期汇率会______。（）

A.升水，贴水

B.贴水，升水

C.升水，升水

D.贴水，贴水，答案与解析：选B。

5.欧式期权和美式期权划分的依据是（）。

A.行使期权的时间

B.交易的内容

C.交易的场所

D.协定价格和现汇汇率的差距

答案与解析：选A。外汇期权的分类：①按照交易的内容划分可分为现汇期权和外汇期货期权；②按照交易的场所划分可以分为场内期权和场外期权；③按照协定价格和现汇汇率的差距划分可分为溢价期权，蚀价期权和评价期权。

6.客户只在合同到期日必须履行合同进行实际交割的外汇业务是（）。

A.美式期权业务

B.欧式期权业务

C.远期外汇业务

D.择期业务

答案与解析：选C。AB两项可以选择交易，也可以放弃合约的履行。D项虽不可放弃合约的履行，但是可以选择交割日。

7.在远期外汇合同到期前的任何一天，客户可以选择进行交割，也可以选择放弃执行合同的外汇业务是（）。

A.择期业务

B.欧式期权业务

C.美式期权业务

D.远期外汇业务

答案与解析：选C。

8.客户和银行签订外汇期权合同的最大风险损失是（）。

A.现行市场汇率与协定汇率的差价

B.保险费

C.协定汇率与远期汇率的差价

D.利率波动所遭受的损失

答案与解析：选B。

9.两角套汇是在（）交易中进行的。

A.即期外汇

B.远期外汇

C.货币期货

D.掉期外汇

答案与解析：选A。

（四）多项选择题

1.中央银行既是外汇市场的管理者，也是外汇交易的参加者。它参加外汇市场交易活动的目的是（）。

A.贯彻执行汇率政策，干预汇率

B.外汇投机

C.进行外汇储备的货币结构的管理

D.套期保值

答案与解析：选ACD。中央银行是外市场的管理者，它参加外汇市场交易活动的目的不是外汇投机。

2.在即期外汇交易中，资金的实际交割时间可以是（）。

A.成交的当日

B.成交后的第一个营业日

C.成交后的第二个营业日

D.成交后的第三个营业日

答案与解析：选ABC。

3.当远期外汇交易的交割日难以确定时，可以选用择远期外汇交易来避免汇率变动所造成的风险损失。关于择远期外汇交易，下列说法正确的是（）。

A.出口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约

B。出口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约

C.进口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约

D.进口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约

答案与解析：选BC。出口商将来有外汇收入，故出口商应该签出口商可同银行签订卖出择远期外汇交易合约；进口商将来要付出外汇，故进口商应该进口商可同银行签订买入择远期外汇交易合约。

4.在掉期交易的买卖交易中，相同的是（）。

A.买卖的时间

B.买卖货币的种类

C.买卖货币的数额

D.买卖货币的交割日

答案与解析：选ABC。掉期交易，是交易者买进或卖出一种交割日货币的同时，卖出或买进另一种交割日的币种、数额相同的货币的外汇交易活动。掉期交易的特点是：①买和卖的交易同时进行；②买卖货币的种类、数额相同；③买卖货币的交割日不同。

5.关于掉期交易，下列说法正确的是（）。

A.掉期交易又称时间套汇

B.掉期交易只有即期对远期、远期对远期的交易，没有即期对即期的掉期交易

C.通过掉期交易，可以调整银行资金的期限结构

D.通过掉期交易，可以获取投机利润

答案与解析：选ACD。掉期交易包括即期对远期、远期对远期的交易，即期对即期的掉期交易。

6.外汇期货合同的基本内容包括：（）。

A.交易单位

B.最小价格波动幅度

C.最大价格波动幅度

D.每日停板额

答案与解析：选ABD。

7.构成外汇期权合同的要素有（）。

A.合同相关外汇币种

B.合同到期日

C.保险费

D.远期价格

答案与解析：选ABC。外汇期权合同的要素：买家和卖家，合同相关商品，合同到期日，期权价格，即保险费，协定价格。

8.下列关于外汇期权的说法，不正确的是（）。

A.合同有效期越长，保险费越低

B.交易相关币种的汇率变动越剧烈，保险费越高

C.交易相关币种的利率上升，并高于其他币种，保险费越高

D.协定价格越低，保险费越高

答案与解析：选AD。合同有效期越长，期权卖方承担的风险系数越大，保险费就越高，协定价格越低，期权买方获利的可能性越大，其行使期权的可能性越大，因而保险费就越高。

9.要向银行支付保险费的外汇交易有（）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.远期外汇

D.择期业务 答案与解析：选AB。期权业务中，客户有是否履行业务的选择权，故需为选择权支付价格，即保险费。

（五）判断题

1.外汇经纪公司代客户接洽外汇交易，旨在收取佣金，他们不承担任何外汇风险。（）

答案与解析：选对。外汇经纪公司是指介于外汇银行之间或外汇银行与顾客之间，为交易双方接洽外汇交易而收取佣金的中间商。外汇经纪人提高了外汇交易的效率，但不承担外汇交易的风险。

2.目前，世界交易量最大的外汇市场是东京外汇市场。（）

答案与解析：选错。目前，世界上外汇交易量最大的外汇市场是伦敦外汇市场。

3.外汇交易总额中，外汇银行之间的外汇交易所占的比例最大。（）

答案与解析：选对。外汇银行同业间的业务占外汇交易总额的90%以上。

4.传统的外汇交易的风险比新型的外汇交易的风险更大。（）

答案与解析：选错。新型的外汇交易是为了规避外汇风险应运而生的，但自身又具有极大的风险，比传统的外汇交易的风险更大。

5.在其他条件不变的情况下，即期汇率与远期汇率差异大致和利率差异保持平衡。（）

答案与解析：选对。由于国际间投机套利活动的存在，远期汇率与利率存在相互影响的关系。在其他条件不变的情况下，利率较低的货币的远期汇率升水；利率较高的货币的远期汇率贴水。其他条件不变的情况下，即期汇率与远期汇率差异大致和利率差异保持平衡。

6.中国外汇市场的监管部门为国家外汇管理局，中国人民银行公开市场业务操作室为外汇市场调控部门，交易中心负责外汇市场组织运行。（）

答案与解析：选对。

7.套汇交易的金额一般较大，因此风险也较大。（）

答案与解析：选错。套汇交易的金额一般较大，但基本不存在外汇风险。

8.美国、德国、日本、英国和瑞士等国采用升水、贴水和平价来表示远期汇率。（）

答案与解析：选错。美国、德国、英国等国采用升水、贴水和平价来表示远期汇率，而日本和瑞士采用直接标明远期汇率的方法表示远期汇率。

9.我国某外贸公司因进口一批商品需向中国银行购买美元，当日中国银行的外汇牌价为l美元=8.0286—8.0326人民币元，则公司计算时应以1美元=8.0326人民币元为准。（）

答案与解析：选对。中国采用的是直接标价方法，前买后卖，卖出为1美元=8.0326人民币元。公司向银行买美元，银行使用卖出价进行计算。

10.中国外汇交易中心是中国银行领导下的机构，它为各个外汇指定银行提供一个集中交易和清算的场所。（）

答案与解析：选错。中国外汇交易中心是中国人民银行领导下的机构，它为各个外汇指定银行提供一个集中交易和清算的场所，是独立核算的非营利性组织。

11.在间接标价法下，升水时的远期汇率等于即期汇率加上升水数字。（）

答案与解析：选错。升水表示远期汇率高于即期汇率，即远期外汇比即期外汇贵。在间接标价法下，如果远期汇率为升水，则远期汇率等于即期汇率减去升水数字。

12.当代外汇市场的交易额迅速增长，远远超过经济交易的实际需要。（）

答案与解析：选对。“二战”以后，由于国际资本流动规模的扩大和国际结算方式的多样化，外汇交易成为国际投资与投机的热点，无论是牛市还是熊市，人们都在瞬息万变的市场上积极买卖外汇。目前，外汇市场一年的外汇交易额约为世界进出口贸易总额的80多倍。

13.某美国银行在外汇交易中出现日元多头，若日元汇率上升，将使其蒙受外汇风险损失。（）

答案与解析：选错。多头是指外汇银行的买进多于卖出，如果美国银行持有日元多头，当日元升值时，银行会获得收益而不是损失。

14.在外汇期权业务中，一般美式期权的保险费比欧式期权的较低。（）

答案与解析：选错。在外汇期权业务中，一般美式期权的保险费比欧式期权的较高。采用美式期权，买方可以在合约到期或到期日之前的任何一个工作日放弃或要求卖方执行期权合约。与欧式期权相比，美式期权更灵活，但支付的保险费也更高。

15.一般情况下，一国政府提高国内的利率水平，其货币的远期汇率会升水。（）

答案与解析：选错。一般情况下，一国政府提高国内的利率水平，其货币的远期汇率会贴水。

16.无论是直接标价法还是间接标价法，升水均表示远期汇率比即期汇率贵，贴水表示远期汇率比即期汇率贱。（）

答案与解析：选对。

17.远期外汇业务的买卖双方必须在合同中预先规定未来交割时所依据汇率。（）

答案与解析：选对。远期外汇交易是指外汇买卖双方先签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定的币种、数额和汇率，由卖方交汇、买方付款的一种外汇交易。

18.择期交易是在即期外汇交易的基础上发展起来的，比即期外汇交易灵活。（）

答案与解析：选错。择期交易是在远期交易的基础上发展起来的，比远期交易更灵活。择期交易是指远期外汇的购买者或出卖者在合约的有效期内的任何一个工作日，有权要求银行执行交割。

19.做套利交易时，为避免汇率波动的风险，最好同时做一笔掉期交易。（）

答案与解析：选对。掉期交易是指在买进或卖出一种交割日外汇的同时，卖出或买进相同金额同一货币的另一种交割日外汇的外汇交易。为了防止资金在投入套利交易期间的汇率变动风险，投资者可以将套利业务与掉期业务结合进行。

20.货币期货业务从实质上说是一种保证金的买卖交易，一般都要求进行最后交割。（）

答案与解析：选错。货币期货业务从实质上说是一种保证金的买卖交易，一般不要求进行最后交割。大多数外汇期货交易均不进行最后的外汇实际交割，而是采取冲销原合同权利、义务的做法。

21.如果一个外汇投机商愿意，那么在星期一至星期五的任何一天他都可以连续24小时不间断地进行外汇买卖活动。（）

答案与解析：选对。目前外汇市场已经全球化，全球各地区外汇市场能够按照世界时区的差异相互衔接，形成一个全球性的、星期一至星期五昼夜24小时周转的交易市场。所以如果一个外汇投机商愿意，那么在星期一至星期五的任何一天他都可以连续24小时不间断地进行外汇买卖活动。

22.外汇期权交易中的协定汇率不必由买卖双方在合同中预先确定。（）

答案与解析：选错。外汇期权交易中的协定汇率必须由买卖双方在合同中预先确定。

24.如果某种外币兑本币的汇率低于期望值，即外币汇率偏低，中央银行就会向外汇银行向市场出售这种外币，以促使该种外汇汇率上升。（）

答案与解析：选错。如果某种外币兑本币的汇率低于期望值，即外币汇率偏低，中央银行就会向外汇银行向市场买入这种外币，以促使该种外汇汇率上升。

25.与欧式期权相比，美式期权更灵活，但支付的保险费也更高。（）

答案与解析：选对。采用欧式期权，买方只能在合约到期日方可决定是否执行或放弃期权交易，不能提前交割。采用美式期权，买方可以在合约到期或到期日之前的任何一个工作日放弃或要求卖方执行期权合约。所以与欧式期权相比，美式期权更灵活，但支付的保险费也更高。

26.外汇期权交易中期权卖方的风险较大。（）

答案与解析：选对。期权对卖方来说，好处主要是可以取得期权费收入，但主动权掌握在买方手中，期权交易的卖方风险较大。

（六）计算题

见练习作业

（七）简答题

1.即期外汇交易的作用是什么？

2.试简述间接套汇的方法和作用。

3.试简述期货市场为什么可以对现货市场的交易进行套期保值。

4.影响外汇期权的保险费的因素有哪些？这些因素是如何影响期权价格的？

5.如何运用远期外汇交易进行保值和投机？请举例说明。

6.简述掉期交易的应用。

7.简述外汇期货的特点

8.构成外汇期权合同的基本要素有哪些？

（七）论述题

1.外汇市场的基本功能以及在当代的基本特点是什么？

2.请从实务操作的角度论证利率平价理论，即利息率和远期汇率的关系。

四、习题参考答案

（二）对比题

1.相同点：都属于外汇期权业务，都可以选择是否执行期权合同。

不同点：

欧式外汇期权交易

美式外汇期权交易

选择是否执行期权合同的日期不同 期权的买方只有在合同到期日当天才可以决定是履行合同还是放弃执行合同

期权的买方在合同到期日之前的任何一天都可以要求执行合同或放弃合同的执行

保险费的高低不同

较低

较高

2.相同点：都是预约购买或预约出卖外汇业务，都通过交易把外汇汇率事先确定下来，都有保值和投机的作用。

不同点：

远期外汇交易

外汇期权交易

客户是否可以放弃执行合同

不可以

可以

是否缴纳保险费

不缴纳

缴纳

预约买卖外汇的价格名称不同

远期汇率

协定价格/执行价格

3.相同点：都是预约购买或预约出卖外汇业务，都可以在合同到期前的任何一天执行合同。

不同点：

美式外汇期权交易

择远期外汇交易

所属外汇交易的类型

外汇期权交易

远期外汇交易

合同双方的权利不同

合同买方可以要求执行合同，也可以放弃执行合同

可以选择执行合同的日期，但是不能放弃合同的执行

是否缴纳保险费不同

缴纳

不缴纳

标示汇率的名称不同

协定价格

远期汇率

4.相同点：都是以合同的形式把买卖远期外汇的汇率固定下来，交易的目的都是保值或投机。

不同点：

外汇期货交易

外汇期权交易

交易的标的不同

外汇期货合同

选择权

保证金的缴付不同

交易双方都必须交付保证金，由结算所进行清算

期权的买方需要向期权的卖方缴纳保证金（保险费）

买方和卖方的权责是否对称不同

买卖双方权责对称，都负有到期交割的责任

买卖双方权责不对称，只有期权的卖方才负有应买方要求执行合同的责任，期权的买方没有责任必须执行合同

买方和卖方的损益是否对称不同

买卖双方的损益是对称的

期权买方损失一定，仅限于保险费，而收益可以趋于无穷大；而卖方则是收益一定，仅限于保险费，而损失可能趋于无穷大。

交易场所不同

场内

场内或场外

预约买卖外汇的价格名称不同

远期汇价

协定汇价

（三）单项选择题

（四）多项选择题

（五）计算题

（六）简答题

（七）论述题

2.（1）利率平价理论认为：在其他因素不变的情况下，利率对远期汇率的影响是：利率高的货币其远期汇率会贴水；利率低的货币其远期汇率会升水。远期汇率的升、贴水率大约等于两种货币的利率差。

（2）从实务操作的角度来看，银行经营外汇业务必须遵守买卖平衡的原则，即银行卖出多少外汇，同时要补进相同数额的外汇。假设英国某银行卖出远期美元外汇较多，买进远期美元外汇较少，二者之间不能平衡。该银行必须拿出一定英镑现汇，购买相当上述差额的美元外汇，将其存放在美国有关银行，以备已卖出的美元远期外汇到期时办理交割。如果纽约的利率低于伦敦，则英国某银行将在利息上受到损失。因此，该银行要把由于经营该项远期外汇业务所引起的利息损失转嫁给远期外汇的购买者，即客户买进远期美元的汇率应高于即期美元的汇率，从而发生升水。

（3）举例说明，远期汇率的升贴水率大约等于两种货币的利率差。

（4）利率平价理论所揭示的利息率和远期汇率的关系，只是在一般情况下成立。在固定汇率制度下，有时会有货币法定贬值、升值；在浮动汇率制度下，远期外汇供求的因素都会对远期汇率的起伏产生影响。这些影响造成的远期汇率的升、贴水数字往往很大。与利率差异没有直接关系。

第二篇：国际金融实验报告——外汇交易模拟

《国际金融》实验报告

专业： 班级： 学号： 姓名： 任课老师：

国际金融外汇交易模拟实验报告

【实验目的】

熟悉外汇交易的基本操作，掌握外汇交易的技能，了解外汇行情，学会分析外汇走势。【实验内容】

1、盘面认识

进入模拟软件，可以看到如上图的模拟软件交易盘面，可以直观方便地看出各种外汇的汇率，选择自己想要交易的外币。通过右上角的美金图案可以用初始资金500000美元进行委托交易。如下图：

通过合约栏选择交易的外汇币种，通过买卖栏改变买入还是卖出，通过手数栏决定买多少外汇，通过改变汇率栏决定在多少汇率时买进/卖出，点下单后即完成下单，等待交易成功。

2、外汇交易

买进平仓：是指投资者对外来价格趋势看涨而采取的交易手段，买进持有看涨合约，意味着账户资金买进合约而冻结。

卖出平仓：是指投资者对未来价格趋势不看好而采取的交易手段，而将原来买进的看涨合约卖出，投资者资金账户解冻。卖出开仓：是指投资者对未来价格趋势看跌而采取的交易手段，卖出看跌合约，账户资金冻结。

买进平仓：是指投资者将持有的卖出合约对未来行情不再看跌而补回以前卖出合约，与原来的卖出合约对冲抵消退出市场，账户资金解冻。

通过对外汇市场中外汇汇率的趋势分析，买入/卖出外汇以获得盈利，避免亏损。

3、评价

刚开始遇到的问题就是不知道哪一种货币应该高买低卖，哪一种货币高卖低买，后来发现外汇标价中有XX兑美元、美元兑XX的标价方式，XX兑美元的货币应在其汇率低时买进汇率上升时卖出，类似于国际金融中的直接标价法。相反，美元兑XX则应该高买低卖。搞清楚这一点，是往后进行外汇交易的基本。

外汇交易中在我而言一共两方面比较重要，一方面是动作迅速，另一方面就是技术。对于初学者来说，要看懂外汇行情中的奥秘并不容易，对于资深专家来说，准确地预测某种货币的涨跌也是要综合多方面的因素才能得出一个与现实比较接近的结果。外汇交易与股票交易最大的不同就是外汇交易的交易制度。外汇交易为T+0，即当天买当天可以卖，而且不仅可以做多，还可以做空。这相比股票的T+1制度，具有更大的投机性与可操作性。

投资就是要根据所掌握的信息做出明确判断。在外汇交易过程中，我所需要掌握的信息就是各个主流交易货币国家的经济形势，利率政策和世界经济形势。外汇交易总的是与世界各个国家的经济形势相联系。如果说股票需要看公司，而外汇则需要看世界。

【实验感想】

在国际金融外汇模拟实验中，我通过实际操作，切实地了解了外汇买卖，学习到如何从外汇交易中获利，如何回避外汇交易中的风险，从而达到学以致用的效果。

为此，我总结了以下心得体会以及外汇虚盘交易中应注意的几个问题：

1、数量不宜过大或过小。操作上一般动用资金的1/3开仓，必要时还需要减少持仓量以控制交易风险。由此可躲避资金由于开仓量过大或过小、持仓部位与价格波动方向相反而遭受较大的资金损失。

2、学会关注市场热点。作为投资者，关注市场热点是非常重要的。经济状况及其前景是决定货币长期走势的根本原因，因此经济数据对于外汇市场有着重要的影响。一国公布的经济数据的好坏，直接影响其货币在外汇市场的走势。在充分了解市场信息的前提下，及时把握市场节奏，顺势而为，可以降低不必要的损失，获得更大的收益。

3、学会止损。每次交易都要设置止损价，并且严格执行，不能存在侥幸心理，亏了的时候一定要舍得割肉。一般来说，短线操作时可以设置相对较小的止损，中长线操作时可以设置较大些的止损。

4、止盈同样重要。未平仓时产生的浮动盈利不算真正盈利，只有平仓结算才是真正获利，所以在达到自己的投资盈利目标的基础上，合理地设置止盈，保障自己的盈利也是很重要的。

5、决策时要理智果断。在外汇交易中，理智果断的心理是非常关键的。通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有步骤地进仓出仓，果断地止损止盈，有选择地放弃小的投资机遇，才能把握更大的投资机遇。

6、有暴利即平仓。当持仓在较短时间内出现暴利，应首先考虑获利平仓，再去研究市场剧烈波动的原果，否则将错失获利良机。

7、外汇虚盘交易采用保证金制度，如按5%的保证金比率，则可以起20倍的放大作用，风险大，收益也大。且外汇虚盘交易采用合约的方式进行，每张合约的交易单位是固定的，大约为10万美元。由于虚盘的金额虽小，但实际的资金却十分庞大，而且外汇汇价每日的波幅又很大，如果投资者在判断外汇走势方面失误，就很容易造成保证金的全军覆没。高收益和高风险是对等的，但如果投资者方法得当，风险是可以管理和控制的。

8、加强专业知识的学习。加强外汇专业知识的学习，解析外汇基础面知识，分析各个经济数据特征和各个币种的特性，熟练掌握外汇技术面知识并用来分析市场，培养敏锐的外汇市场洞察力和预测力。通过本次实验强化了我对外汇理论知识的理解，锻炼了对市场的感悟能力和实际的操作技能，提高了综合素质和能力，我相信在今后的学习和工作之中能够运用到这些所学知识。

第三篇：国际金融

四大国有银行均取消首套房贷7折优惠 2010年04月03日04:20新京报 我要评论(102)

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记者昨天获悉，中国农业银行总行已向各分支行下发了文件，从4月1日起，将首套房贷款利率由7折调高至8折。至此，四大国有银行均已调整了利率7折优惠政策。

记者从农行方面了解到，4月1日起，首付两成享受8折利率优惠。同时，贷款新政的执行要看贷款人的具体情况而进行灵活运用，如贷款人资信情况很好、贷款规模较大，或者是农行的贵宾客户、购买该行理财产品的客户都可享受较为优惠的贷款利率。

随着农行此次调整7折利率优惠，四大国有银行已全面收紧首套房首付2成利率7折的优惠政策。其中，中行、工行、农行已明确取消7折利率优惠，建行需首付4成以上利率才能打7折。从4月1日开始，若首付2成，工行执行利率8.5折，建行、农行执行利率8折，若首付比例更高利率可略降。中行则是将首套房贷款利率调高至8.5折。

在房贷优惠利率渐渐提高的同时，房贷的申请也愈发艰难。购房者王先生告诉记者，他在1月份申请的房贷在3月底才得到银行的通知，并因为有几期逾期记录而被银行拒绝。

据了解，年初，已有多家银行实行信贷控制，房贷业务均暂缓或暂停了一段时间。2月份虽然房贷放款恢复了正常，但在客户的选择上极为挑剔，一些综合评价后被认为是“风险度较高”的贷款客户则面临更为苛刻的贷款条件。

■ 观察

优惠取消难倒“真实购房人”

7折利率优惠取消，非投资购房人压力大增，投资客受影响较小

继中行明确取消7折房贷利率之后，工行日前也下发通知，首套房不再享受7折利率优惠。房贷利率优惠正在逐渐缩减甚至取消。在此次楼市宏观调控的大背景下，这一措施“抑制投机性需求”的指向十分明确。但一些业内人士担心，“打击面”是否会殃及刚性需求，甚至形成“投资投机需求”对“刚性需求”的“挤出效应”？

“7折贷款基本办不下来”

这两天，上海白领陈荻在外环附近的东苑佳佳花园看中了一套77平方米的房子，总价近140万元。尽管属于首次置业，但在申请贷款的时候，中介却告诉

他，工行、建行等银行都对7折利率关上了大门，一些小银行审核门槛也大大提高。

记者从工行上海分行了解到，该行已取消首套房按揭贷款利率7折优惠，若首付仅两成，贷款利率只能打到8.5折，首付三成及以上，贷款利率可打8折，其中资质信用比较好的优质客户，可以享受7.5折优惠。建设银行上海分行闵行支行一位工作人员告诉记者，首套房根据首付成数不同，贷款利率也不同：首付在20%-25%的，贷款利率打8.5折，首付在25%-30%，利率可打8折；首付三成以上可享受利率

可以享受7折利率”的询问，这位工作人员说：

来。”

事实上，招商银行、深圳发展银行、套房7折利率优惠，门槛提高至8.5

率甚至上浮10%。

“我以前知道第二套房贷款优惠已没有了，也受到牵连。”陈荻无奈地说。

上海知名个贷中介凯弈投资咨询管理有限公司副总经理赵炜说，重点与其说是“做规模”，不如说是“做利润”，背后，是整个银行信贷的明显紧缩。赵炜介绍，除逐步取消利率优惠外，另一个突出的表现是办贷周期拉长，以前从申请到放贷一般要

55-60天。3月下旬，还有银行面对符合条件的贷款申请表示“已没有额度”，只能等到4月份了。

7.5折。对于记者“首付四成以上听说“说是这样说，但基本上办不下兴业银行等商业银行今年初就取消了首对于第二套房贷款，更普遍执行基准利没想到现在连我这样的首次购房银行今年的缩减利率优惠正是基于此。这40天左右，现在则需要折；

第四篇：国际金融

一、简述国际收支平衡表的主要内容。P4

（一）经常项目①贸易项目②无形贸易项目③单方面转移项目

（二）资本帐户①长期资本项目②短期资本项目

（三）平衡项目 ①错误与遗漏②官方储备项目

二、简述欧洲货币市场的特点。P150

欧洲货币市场是新兴的国际金融市场，是指各种境外货币借贷和境外证券发行与交易的市场，包括货币市场和资本市场。

① 从经营对象来看，欧洲货币是指在货币发行国境外流通的货币。

② 从地域上看，欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心，而是泛指世界各地的离岸金融市场。③ 从业务经营范围来看，欧洲货币市场并不限于短期货币市场业务，而是包括短期资金借贷，中长期信贷业务和欧洲证券市场。

三、外汇风险分为哪几种类型？P76(1)交易风险，指在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性。它是一种流量风险。

(2)会计风险，又称转换风险、评议风险、账面风险或折算风险等，是指经济主体对资产负债表进行会计处理时，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而呈现账面损失的可能。它是一种存量风险。

(3)经济风险，是由于未曾预料到的汇率变动，影响企业的产品成本、价格和销售量，使得企业收益在未来一定时期内可能发生变化的潜在性风险。

四、分析人民币升值对我国经济的影响。

不利影响：

A）降低我国企业的国际竞争力，影响对外贸易的发展

1、人民币升值后，出口商品价格随之提高，进口商品价格相应降低，这会导致出口减少，进口增加，对国际收支产生不利影响。

2、中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品牌，目前所占的市场份额，主要依靠中国产品价格的低廉，在竞争中并不处于主导地位

Ｂ）影响外来投资

人民币升值后，外商在以人民币结算的中国市场购买所需的原材料或设备时的实际购买力会下降，会直接降低外商对我国投资的信心 Ｃ）恶化当前就业形势

人民币升值后，出口减少，进口增加，国内企业将面临巨大压力，会恶化我国的就业形势 Ｄ）加剧我国的通货紧缩现象 总之，会影响我国经济的发展 有利影响：

Ａ）可能意味着人民币地位的提高，中国经济

在世界经济中地位的提升 Ｂ）中国外债压力的减轻和购买力的增强

Ｃ）有利于进口产业的发展。如石化

总体上看，货币升值，对一个国家来说弊大于利。西方发达国家，一般轻易不选择将本国货币升值

五、简述国际收支顺差的影响。有利影响：

1.国际收支顺差促进经济增长。

2.国际收支顺差增加了外汇储备，增强了综合国力，有利于维护国际信誉，提高对外融资能力和引进外资能力。

3.国际收支顺差有利于经济总量平衡。

4.国际收支顺差加强了我国抗击经济全球化风险的能力，有助于国家经济安全。5.国际收支顺差有利于人民币汇率稳定和实施较为宽松的宏观调控政策。弊端：

1.国际收支顺差使得人民币升值的压力加大，国际贸易摩擦增加。2.国际收支顺差弱化了货币政策效应，降低了社会资源利用效率。

3.国际收支顺差提高了外汇储备成本，增加了资金流出。

4.国际收支顺差异致经济对外依存度过高，民族经济发展空间狭窄，出口结构难以调整。5.国际收支顺差影响了国内金融业利率市场化进程。

六、国际储备的作用是什么？P100（1）弥补国际收支逆差，平衡国际收支（2）干预外汇市场，稳定本国货币汇经（3）增强本币信誉，提升国际地位

七、试述布雷顿森林体系的主要内容及其崩溃的原因。P124-126 布雷顿森林体系的主要内容：①以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币；②、实行固定汇率制；③国际货币基金组织通过预先安排的资金融通措施，保证提供辅助性的储备供应来源；④、取消歧视性的货币措施；⑤、规定“稀缺货币条款”，会员国有权对“稀缺货币”采取临时性的兑换限制。

崩溃的原因是：资本主义国家政治、经济、军事发展不平衡是导致这一体系崩溃的根本原因，“两难矛盾”不可克服是该体系崩溃的基本原因，美元危机是该体系崩溃的直接因素。

八、试述国际资本流动的积极影响。P197 第一、国际资本流动可以调整各国国际收支的不平衡 第二、国际资本流动推动了国际金融市场的一体化 第三、为公共存款提供了投资渠道

九、简述国际储备与国际清偿力的联系与区别。P99 国际清偿力的含义比国际储备要广泛一些，它不仅包括货币当局持有的各种国际储备，而且包括该国从国际金融机构和国际资本市场融通资金的能力，该国商业银行所持有的外汇，其他国家希望持有这个国家资产的愿望，以及该过提高利率时可以引起资金流入的程度等，实际上，它是指一国弥补国际手指逆差为无须采取调整的能力，如果我们将广义的国际储备划分为自由储备和借入储备的话，那么国际清偿力即为自由储备和借入储备之和。

十、国际金融中心形成必须具备哪些条件? 153

1、稳定的政治和经济环境

2、高度发达、完善的国内金融市场

3、灵活、宽松和自由的外汇金融制度，有利于市场发育的财政税收措施

4、优越的地理条件，便利的交通设施，现代化的通讯手段等

5、高水平的专业人才

十一、举例说明什么是直接标价和间接标价。

直接标价法又叫应付标价法，是以一定单位（1个、100个、1万个单位)的外币为标准折算一定数量的本国货币的标价方法。例如：

1美元=8.2766元人民币

1英镑=14.8987元人民币

间接标价法又称为应收标价法，是以一定单位（1个、100个、1万个单位)的本国货币为标准折算一定数量的外币的标价方法。例如：

1元人民币=0.1208美元

1元人民币=0.0671英镑

十二、论固定汇率制度与浮动汇率制度的利弊。P83-88 1．在固定汇率制度下，有利：①汇率具有相对的稳定性；②有利于国际商品价格的决定、国际贸易成本的计算；③国际债权债务的清偿都能比较稳定地进行；④减少汇率波动风险，也抑制了外汇投活动。

不利：①上下限及法定平价都是人为规定的，汇率不能正确反映两国货币实际购买力；②影响到一国的对内及对外的同时均衡；③传播通货膨胀；④造成单向性货币投机。

2．在浮动汇率制下，有利的是：①、汇率比较能反映两国间货币购买力的对比；②、增加了本国货币政策的自主性；③、对世界性通货膨胀具有一定的绝缘作用；④、减少货币公开贬值的压力。

不利的是：①、不利于国际贸易成本的核算；②、不利于国内资源的配置；③、助长金融市场投机活动的盛行，不利于整个金融系的健康发展。

十三、简述影响汇率变动的因素？P51 影响各国汇率变动的基本因素主要有通货膨胀、国际收支、利率水平。

1.通货膨胀是影响汇率变动的长期因素，也是决定汇率长期趋势中的主导因素

2.国际收支是影响汇率波动的中期因素，一国的国际收支直接决定着该国外汇供求状况 3.利率水平是影响汇率变动的短期因素，利率是资金交易的价格，它的高低对投资者来说，决定其在国际间投资的收益水平

十四、国际复兴开发银行贷款的基本原则和特点是什么？P237 基本原则：

（1）为生产性投资提供长期贷款，协助会员国的复兴与开发，并鼓励不发达国家的生产与资源的开发（2）通过担保，或参加私人贷款和私人投资的方式，促进私人对外投资

（3）鼓励国际投资，以开发成员国生产资源的方法，促进国际贸易的长期平衡发展，维持国际收支平衡。

特点：

（一）贷款期限较长

（二）贷款实行浮动利率

（三）贷款的还本付息实行“货币总库制”

（四）申请世行贷款所需时间较长

十五、比较战后布雷顿森林体系与战前国际金汇兑本位制的异同。P125 布雷顿森林体系 实际上是以美元为中心的金汇兑本位制，这种货币体系在货币平价，汇率波幅，国际储备等方面与以前的金汇兑本位制有着相似之处，但也有以下不同点： 1）金汇兑本位制以黄金为本位货币和储备货币，而布雷顿森林体系则使美元等同于黄金。2）在金汇兑本位制时代，有多种货币可作为外汇储备，而在布雷顿森林体系中只有美元作为国际外汇储备中的唯一货币。

3）在金汇兑本位制时代，居民可向本国政府换取黄金，而在布雷顿森林体系下，只有各国政府或中央银行才可向美国政府以美元换取黄金。

十六、简述国际资本流动的含义及作用？ P193 国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，即资本超越国界的转移运动。

作用：国际资本流动对资本输出国、资本输入国以及国际经济形式的影响各不相同。

一、长期资本流动的影响

1、对世界经济的一般影响(1)形成全球利润最大化(2)加速世界经济的国际化

(3)加深了货币信用国际化

2、对资本输出国的积极影响：

① 提高资本的边际收益；② 有利于占领世界市场，促进商品和劳务的输出；③可以迅速地进入或扩大海外商品销售市场④可以为剩余资本寻求出路，生息获利⑤有利于提高国际地位。

消极影响：(1)必须承担资本输出的经济和政治风险(2)会对输出国经济发展造成压力。

3、对资本输入国的积极影响：

(1)可以弥补输入国资本不足

(2)可以引进先进技术与设备，获得先进的管理经验(3)可以增加就业机会，增加国家财政收入(4)可以改善国际收支 消极影响：（1）可能会引发债务危机

2）可能使本国经济陷入被动境地

3）加剧国内市场竞争

二、短期国际资本流动的影响

1、对国际贸易的影响

在国际贸易中，买卖双方(或银行)提供的短期资金融通，如预付贷款、延期付款及票据贴现等，都有利于国际贸易双方获得资金便利，从而有利于国际贸易的顺利进行。

2、对各国国际收支的影响

（1）当一国出现暂时性的国际收支失衡时，短期资本流动有利于调节失衡

（2）当一国出现持续性国际收支不平衡时，则投机性和保值性短期资本流动会加剧该国的国际收支失衡状态。

3、对国际金融市场的影响，短期资本流动会加剧国际金融市场动荡，表现在它会造成汇率大起大落，投机更加盛行

十七、简析影响一国国际收支失衡的主要原因。

1、周期性的原因，周期性不平衡会引起国际收支失衡

2、收入性原因，收入性不平衡是指由于国民收入的变化，使一国的进出口贸易发生变动，从而造成国际收支的不平衡

3、货币性原因，货币性不平衡是指由于货币价值的变动而使一国国际收支出现的不平衡

4、结构性原因，结构性不平衡是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡

十八、外国债券与欧洲债券

（1）外国债券指借款人到某一外国债券市场上发行以市场所在国货币为面值货币的债券。（2）欧洲债券是指借款人到某一外国债券市场上发行以市场所在国以外货币为面值货币的债券。

二者主要区别：

1.外国债券一般由市场所在国的国内金融机构组成的承销辛迪加承销；欧洲债券则由来自多个国家的金融机构组成的国际性承销辛迪加承销。2.外国债券受市场所在国证券管理机构监管，对公募发行的管理比较严格，需向证券管理机构注册登记，发行后可申请在证券交易所上市；私募发行无须注册登记，但不能上市挂牌交易。欧洲债券发行却不必向债券面值货币国家或发行市场所在国证券管理机构登记，不受任何一国的管制，通常采用公募方式发行，发行后可申请在某一证券交易所上市。

3.外国债券的发行人和投资者必须根据市场所在国的法规缴纳税金；欧洲债券采取不记名债券形式，投资者的利息收免税。

4.外国债券付息方式一般与当地债券相同。如扬基债券一般每半年付息一次；欧洲债券通常都是每年付息一次，以减少投资者国际分散化给付息带来的不便。

十九、试述国际金融市场的作用。1．推动世界经济全球化的巨大发展

2．为各国经济发展提供资金，国际金融市场是世界各国资金的集散中心 3．有利于调节各国的国际收支

4．促进金融业的国际化，国际金融市场成了国际大银行的集散地

5．导致大规模的国际资本流动，国际金融市场会导致国际资本在国际间充分流动，使当前的国际资本流动达到了空前的规模

二十、简述国际收支平衡表的编制原理。

1、借方记录支出性经济行为、金融资产增加和负债减少，前者如进口、购买国外证券等，后者如归还借款等；

2、贷方记录收入性经济行为、金融资产减少和负债增加。前者如出口、出售所持国外证券等，后者如对外发行证券等

第五篇：国际金融

国际金融

1.国际收支：广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。狭义的国际收支的概念是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。2.国际收支平衡表构成：经常帐户、资本帐户、金融帐户、错误与遗漏 经常账户分为

1、货物

2、服务

3、收入

4、经常转移

金融帐户：直接投资证券投资其它投资储备资产 金融衍生工具和雇员认股权 3.自主性交易：是指那些基于商业（利润）动机或其他的考虑而独立发生的交易 4.融通性交易（补偿性交易）：为了弥补自主性交易收支不平衡而进行的交易。5.国际收支失衡的原因：①周期性因素 ②结构性因素 ③货币性因素 ④收入性因素 ⑤投机性因素

6.国际收支失衡的影响：1.国际收支持续大量逆差对经济发展的不利影响

1）外汇供给短缺，给本币带来贬值压力

2）外汇收入减少。一方面影响该国商品市场所需生产资料进口，另

一方面会造成国内货币的紧缩趋势，促使利率上升，投资下降，加剧市场需求下降，导致产出下降，失业率上升

3）国际储备大量流失，削弱其对外支付能力国家金融实力，降低了

国际对外信用。4）出现国家债务危机

2.国际收支持续大量顺差对经济发展的不利影响 1）对货币调控的自主性和有效性形成一定制约 2）不利于产业结构和地区结构的调整

3）引起贸易摩擦，导致国际贸易成本上升，不利于地区和国际经济的发展

7.国际收支失衡的市场调节机制

1）国际金本位制度下的国际收支自动调节机制

图1价格——现金流动机制过程图

2）纸币本位固定汇率制度下的国际收支自动调节机制

1、货币价格自动调节机制

2、收入调节机制

3、利率机制: 3）浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制

国际收支逆(顺)差→对外汇需求增加(下降)→外币升(跌)本币跌(升)→进口(出口)产品价格上涨→进口减少(出口增加)→逆(顺)差得到改善。

8.马歇尔-勒纳条件：用Ax表示他国对该国出口商品的需求价格弹性，Am表示该国对进口商品的需求价格弹性，当Ax+Am>1时（马歇尔-勒纳条件）即出口商品的需求价格弹性和进口商品的需求价格弹性之和大于1时数量作用超过了价格作用，贬值才能使得出口的增长量和进口的减少量弥补并超过以外币计算的出口额的下降和以本币计算的进口额的上升，带来出口收入的增加和进口支出的减少，改善国际收支赤字的状况。

9.J曲线：本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少，经过一段时间，贸易收入才会增加。因为这一运动过程的函数图像酷似字母“J”，所以这一变化被称为“J曲线效应” 10.直接管制包括：外汇管制 贸易政策 财政管制。从实施性质上看，直接管制的措施有数量性管制和价格性管制

11.米德冲突：了固定汇率制下的内外均衡冲突问题。这被称为“米德冲突”，即在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡，在开放经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形

12.：外汇：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。⑸其他外汇资产。

13.外币成为外汇的前提条件：（1）自由兑换性（2）可接受性（3）可偿性

14.即期汇率：又称现汇汇率，是指外汇买卖的双方在成交后的两个营业日内办理交割手续时所使用的汇率。

15.远期汇率：又称期汇汇率，是指外汇买卖的双方事先约定，据以在未来约定的期限办理交割时所使用的汇率。

16.升水：表示远期汇率比即期汇率高，或期汇比现汇贵 17.贴水：表示远期汇率比即期汇率低，或期汇比现汇贱 18.平价：表示远期汇率和即期汇率相同。

19.金本位制度具体包括：金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制 20.金本位制度下的三大自由:自由铸造、自由兑换、自由输出入。21.铸币平价：两种货币含金量之比就成为决定两种货币汇率的基础。

22.黄金输送点是指在金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的界限，它等于铸币平价加(减)运送黄金的费用

23.影响汇率变动的主要因素：1.国际收支状况2.相对通货膨胀率 3.相对利率水平4.市场预期 5.政府的市场干预 6.经济增长率

24.汇率变动对经济的影响： 1.汇率变动与进出口贸易收支

2.汇率变动与物价水平

3.汇率变动与资本流动

4.汇率变动与外汇储备

5.汇率变动与一国国内就业、国民收入及资源配置

6.汇率变动与国际经济关系

25.外汇市场的结构：外汇银行 外汇经纪人 顾客中央银行 非银行交易商

26.即期外汇交易又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。

27.远期外汇交易又称期汇交易，是指外汇买卖成交后，当时并不交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易方式。

28.外汇期货的含义亦称“货币期货交易”，是指买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在未来某一特定日期，以当前所成立的价格交付某种特定标准数量的货币（外汇）。29.外汇期权是一种以一定的费用（期权费）获得在一定的时刻或时期内拥有买入或卖出某种货币的权利

30.期权：是一种以一定的费用（期权费）获得在一定的时刻或时期内拥有买入或卖出某种货币（或股票）的权利的合约

31.汇率制度又称汇率安排是指一国货币当局对本国汇率确定和调整的基本原则和方式所做出的一系列规定或安排。

32.赞成固定汇率制的理由1.固定汇率制有利于促进贸易和投资2.固定汇率制为一国宏观经济政策提供自律3.固定汇率制有助于促进国际经济合作4.浮动汇率制下的投机活动可能是非稳定的

33.赞成浮动汇率制的理由1.浮动汇率制能确保国际收支的持续均衡2.浮动汇率制能确保货币政策的自主性3.浮动汇率制能隔离外来经济冲击的影响4.浮动汇率制有助于促进经济稳定 5.浮动汇率制下的私人投机是稳定的

34.最优货币区所谓最优货币区是指对于某一个区域来说，如果使用共同单一货币和实施共同的货币政策是最优的，那么这个区域就是一个最优货币区。（欧元区）

35.最优货币区的判断标准：1.生产要素国际流动性程度标准。2.经济开放程度标准。3.产品多样化程度标准。4.金融一体化程度标准。

36.赫勒（Robert Heller）对汇率制度选择的因素进行了总结。他认为，一国汇率制度的选择，主要由经济方面的因素决定。这些因素是：（1）经济开放程度。（2）经济规模。（3）进出口贸易的商品结构和地域分布。（4）国内金融市场的发达程度及其与国际金融市场的一体程度。（5）相对的通货膨胀率。

37.货币替代：所谓“货币替代”(Currency substitution)是指在开放经济条件下，一国居民因对本国货币币值稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，使得外币在价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段方面全面或部分替代本币发挥作用的一种现象。

38.美元化是指一国居民在其资产中持有相当大一部分外币资产（主要是美元），美元大量进入流通领域，具备货币的全部或部分职能，并具有逐步取代本国货币，成为该国经济活动主要媒介的趋势，因而美元化实质上是一种狭义或程度较深的货币替代现象。

39.外汇管制又叫做外汇管理，是指一国外汇管理当局对外汇的收、支、存、兑等方面所采取的具有限制性意义的法令、法规以及制度措施等 40.外汇管制的原因和目的

原因：一是当一国发生战争或突发经济危机、金融危机或其他政治经济动荡时，一般都会采取外汇管制的措施来筹措资金或阻止政治经济动荡的进一步发展；二是当一国经济发展比较落后或处于困难时期，外汇资金严重短缺时，通常也会采取外汇管制的措施，以集中有限的外汇资金用于经济建设。

目的：维持本国国际收支的平衡和汇率的稳定，保障经济的顺利发展。41.外汇管理的方式

1）数量管制是对外汇买卖的数量进行限制，包括外汇结汇控制和外汇配给控制。2）价格管制是对外汇买卖的价格即汇率进行限制，可采取直接管制或间接管制的方式。3）间接管制：间接管制是指以外汇基金作为缓冲体来稳定汇率水平。

4）直接管制：直接管制主要是规定各项外汇收支按何种汇率进行交易，通常采取实行本币定值过高和复汇率制的方式。

通常在以下情况下采取本币定值过高的管制措施： a．鼓励先进机械设备进口，促进经济发展； b．维持本国的物价稳定，控制通货膨胀； c．减轻政府的外债负担。

43.外汇管制的收益1.保护本国产业。2.维持币值稳定或使汇率的变动朝有利于国内经济的方向发展 3.防止资本的大量涌入或外逃。4.便于国内财政、货币政策的推行。5.有利于实现政府在政治、经济方面的意图。

44.外汇管制的成本1.降低资源的有效分配和利用。2.阻碍国际贸易的正常发展。3.不利于有效地吸收利用国外资金。4.不利于建立正常的价格关系，促进企业竞争力的提高。5.增加交易成本及行政费用。6.增加国际贸易摩擦。

45.货币自由兑换的条件：1.健康的宏观经济环境 2.健全的微观经济主体 3.良好的国际收支状况 4.合适的汇率制度安排与汇率水平

46.汇率操纵：当一国货币当局以汇率为目标，并通过实际影响汇率水平——包括引起汇率变动和阻止汇率变动，采取货币低估的方式以保持根本性的汇率失调，达到增加进出口的目的

47.国际储备亦称“官方储备”，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产。

48.全球视角下的国际储备来源：国际储备的主要来源有各国中央银行购买的黄金、IMF分配的特别提款权、储备货币发行国的货币输出（最主要来源）

49.国际储备的作用

1、弥补国际收支赤字

2、调节本币汇率

3、充当信用保证

4、防患突发事件

50.自有储备狭义的国际储备主要包括黄金储备、外汇储备、IMF中的储备头寸和特别提款权（SDR）

51.借入储备包括备用信贷、互惠信贷协议、借款总安排、本国商业银行的对外短期可兑换货币资产

52.储备货币分散化的积极影响（1）缓解了特里芬难题（2）促进了各国货币政策的协调（3）有利于防范汇率风险

53.储备货币分散化的消极影响（1）加大了储备数量和结构管理的难度（2）加剧了国际外汇市场的动荡（3）加深了国际货币制度的不稳定性 54.影响国际储备需求的因素

1、国际收支冲击

2、国际收支的调整速度在国际收支长期失衡的前提下，国际收支的调整速度与国际储备需求成反比。影响调整速度，进而影响国际储备需求的主要因素有：

（1）进出口供求弹性（2）边际进口倾向（边际进口倾向与国际储备需求成反比；平均进口倾向与国际储备需求成正比。）（3）汇率制度（汇率制度的弹性与国际储备需求成负相关关系）

3、进出口规模（进出口规模与国际储备需求成正比。）

4、持有储备的成本

（1）持有储备成本的衡量

①储备投资的收益率减持有储备的收益率之差；

②一国从国际金融市场借款的利率减持有储备的收益率之差（2）持有储备的成本与国际储备需求成反

5、对外筹集应急资金的能力

6、货币实现自由兑换与否

7、政策协调

8、货币地位 55.国际储备的结构管理，必须遵循安全性、流动性和营利性原则。储备资产的安全性与流动性成正相关，安全性、流动性与营利性成负相关关系。一国货币当局的国际储备结构管理，必须在确保安全性与流动性的前提下，争取最大限度的营利。

56..广义的国际金融市场是指在国际范围内，运用各种现代化的技术手段与通信工具，进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等狭义的国际金融市场则仅指从事国际资金借贷和融通的场所或网络，包括国际货币市场和国际资本市场。

57.国际金融市场形成的条件

1.政局稳定； 2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇交易自由，资金调拨灵活； 3.较为完善的金融制度与金融机构； 4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施； 5.拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。

58.国际金融市场的作用

积极作用： 1.有利于调节各国国际收支的不平衡 2.有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动，推动的各国经济的发展 3.有利于推动生产和资本国际化的发展4.促进了金融业务国际化的发展

消极作用 1.为国际间的投机活动提供了场所 2.为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门

59.目前世界上有伦敦、纽约、苏黎世、东京、悉尼和香港六大国际性黄金市场 60.欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场

61.欧洲货币市场的类型

（一）功能中心：集中了众多的银行和其他金融机构，从事具体的资金存贷，投、融资等业务的区域或城市。

1.一体型（内外混合型）中心：1）离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务不分离（2）典型代表：英国伦敦和中国香港

2.分离型中心：（1）离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务分离（2）分离目的：防止离岸金融交易活动影响、冲击本国货币金融政策的实施（3）典型代表：美国、日本、新加坡、泰国、马来西亚

（二）名义中心：不从事实际的离岸金融交易，只是起着为在其他金融市场上发生的资金交易进行注册、记账、转账的作用。

1.目的：逃避管制和征税，又称为“记账结算中心”、“避税港型、走账型离岸金融市场” 2.典型代表：巴哈马、开曼群岛、百慕大、巴拿马、海峡群岛 62.欧洲货币市场对世界经济的影响

积极影响：1.为二战后世界经济的恢复注入了资金2.加速了国际贸易的发展 3.帮助调节了国际收支的不平衡 4.推动了国际金融市场的一体化，促进了国际资本的流动 5.推动了金融创新的发展

消极影响：.使国际金融体系变得更加脆弱2.在一定程度上削弱了各国货币政策的效力 3.欧洲货币市场的外汇投机活动加剧了汇率波动

63.英国的猛犬债券，美国的扬基债券，日本的武士债券，中国的熊猫债券。

64.国际金融风险是指在国际贸易和国际投融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定的偏差，甚至导致蒙受损失（包括直接和间接损失）可能性。

65.国际金融风险的分类：

1、按照金融风险的来源划分：外汇风险、国际融资利率风险、国际投融资中的国家风险和政治风险以及国际金融衍生产品风险等。

2、按影响范围划分：微观国际金融风险与宏观国际金融风险；

3、按照风险的承担者划分：国家金融风险和经济实体金融风险；

4、按照金融风险产生的根源划分：客观国际金融风险与主观国际金融风险。66.外汇风险类型: 1）交易风险 ①外汇买卖风险 ②交易结算风险

2）折算风险方法：①流动/非流动折算法 ②货币/非货币这算法 ③时态法 ④现行汇率法 67.外汇风险的构成要素：时间和外币

68.国际信贷法：①出口信贷 ②福费廷 ③保付代理

69.银行经营外汇业务遇到的风险：①外汇买卖风险 ②外汇信用风险 ③外汇借贷风险 70.利率风险：指在一定时期内因外币利率的相对变化，导致涉外经济主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而导致损失的可能性。

71存续期缺口越大银行净值受利率波动影响而变化的敏感度就越大，所面临的风险就越大 72.国家信用等级：一般可以分为A（无风险）、B（低风险）、C（中度风险）、D（较高风险）、E（高风险）五个信用等级

73.国际货币体系的概念：国际货币体系是指在国际经济关系中,为满足国际间各类交易的需要,各国政府对货币在国际间的职能作用及其它有关国际货币金融问题所制定的协定、规则和建立的相关组织机构的总称

74.金本位制度竞赛三原则：自由铸造 自由兑换 自由输送

75.布雷顿森林体系规定国际货币基金组织的成员国货币与美元挂钩，即各国货币与美元保持稳定的汇率，即所谓的战后固定汇率制。国际货币基金组织允许汇率波动的幅度为±1% 76.信心和清偿力这一对无法解决的矛盾存在于布雷顿森林体系之中成为布雷顿森林体系致命的缺陷。（特里芬难题）