揭密上市公司六大招数粉饰财报（范文大全）

第一篇：揭密上市公司六大招数粉饰财报

揭密上市公司六大招数粉饰财报

【来源：全景网—《新财富》】

财务报告作为上市公司信息披露最主要的载体,是投资者了解公司经营状况最可靠的渠道,然而由部分上市公司操纵的会计游戏从来没有停止过。通过汇总研究1362家沪深上市公司披露的2005年度财务报告,我们发现并总结了这些“高手”涉嫌财务舞弊和会计操纵的六大新“招数”,分别涵盖会计估计变更、重大会计差错、无形资产、资产减值、收入确认、合并报表、长期股权投资、利润确认八个会计项目。

正是借助这些“招数”的掩护,上市公司们亏损、漏税、权益缩水、资产流失等真相被一一掩盖。

对倒式虚增

子公司以对倒支付的方式购买资产,虚增公司权益

代表公司:*ST源药(行情,论坛)(600656)曾用名:华源制药

2004年3月31日,*ST源药(行情,论坛)投资参股的公司金寨华源成立。其中*ST源药(行情,论坛)出资8万元,占金寨华源16%的权益;六安振林公司出资42万元,占84%的权益。到了2004年4月间,安徽省金寨县政府为了吸引*ST源药(行情,论坛)对当地的投资,与金寨华源签定了《关于马鬃岭林场林下地出让的协议》。协议约定,金寨县政府将3万亩林下地以出让的方式处置给金寨华源,出让金1.94亿元,并通过《县政府办公会会议纪要》以财政补贴形式返还1.92亿元。根据公开信息估计,金寨华源土地出让金的缴付很可能采取了与当地国土局对倒支付的方式,即*ST源药(行情,论坛)借款2500万元给金寨华源,金寨华源将该笔资金支付给国土局,国土局收到后再返还金寨华源补贴款2500万元,此后金寨华源与国土局反复将同一笔资金支付和返还,直至金寨华源账面体现为已完成缴纳1.94亿元土地出让金,也收到了国土局1.92亿元财政补贴为止。

也就是说,金寨华源实际上仅支付了2500万元土地出让金给当地政府,而得到2300万元“财政补贴”和马鬃岭林场3万亩林下地的使用权证书,但是金寨华源按照已全额支付了土地出让金进行会计处理,将1.94亿元土地使用权资产价值计入了公司资产,也将1.92亿元财政补贴计入了公司资本公积。这样,*ST源药(行情,论坛)达到了通过虚缴土地出让金,虚增资产约1.9亿元的目的。其后的2004年5月,*ST源药(行情,论坛)又以4388.65万元债权(大部分为三年以上长期应收账款)和550万元现金,以金寨华源虚增了1.9亿元后的总资产为依据,交换六安振林公司所持的金寨华源25.68%的股权。通过这种债权换股权的方式,*ST源药(行情,论坛)在金寨华源的股权上升到41.68%,直接导致了其在金寨华源的权益虚增了4000余万元。

研究员评述

*ST源药(行情,论坛)虚增资产的手法虽然颇具“创意”,但是其会计处理却有悖会计原则。按照《无形资产准则》的要求,外购无形资产的初始计量依据应根据外购所付出的实际成本。此处*ST源药(行情,论坛)实际付出的仅为2500万元,根据“实质重于形式”的会计原则,企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告,不应仅以交易或者事项的法律形式为依据,所以*ST源药(行情,论坛)对外购无形资产的会计处理显然不正确。此外,其将难以收回的债权置换得到了金寨华源股权,实际上是将基本上已不存在的资产变成了长期股权投资,也显然有违公平交易的原则。

分合报表

子公司货物向分销渠道转移,虚增收入,以其他股东股权变动为由分合报表,美化财务状况

代表公司:南方汇通(000920)南方汇通原以铁路货车制造和修理为主,自从2002年巨资投入微硬盘项目后,成为所谓“高科技龙头”,股价因此扶摇直上,在两三个月内升幅超过100%。其微硬盘业务在投产后的第一年2003年就确认了2.75亿元的销售收入,到2004年6月,总计确认销售收入高达7.36亿元。然而仔细解读其财报可以发现,南方汇通负责微硬盘项目生产与销售的子公司贵州南方汇通世华微硬盘有限公司(简称“贵州世华”)同期的应收账款达到了6.93亿元,这意味着大部分的微硬盘销售收入都停留在应收账款上,并且从2004年9月起,贵州世华的销售形势突然急转直下,进入停产状态。

贵州世华的原料采购和微硬盘销售主要通过在香港注册的威星科技发展有限公司(简称“香港威星”)进行,2004年上半年通过香港威星采购原料和销售微硬盘金额分别占贵州世华总采购量的84%和销售总额的96%,令人疑惑的是,2004年上半年贵州世华确认通过香港威星实现销售收入4.45亿元,但应收香港威星账款高达4.16亿元,而且还预付了香港威星账款4200余万元。更奇怪的是,在此巨额应收款未收回情况下,到2005年底,其子公司预付给香港威星的账款余额又增加至9984万元。

2004年12月29日,日立环球存储科技公司在美国加州起诉南方汇通系公司和南方汇通的美国联营机构侵犯其微硬盘方面的专利。南方汇通一面坚称并无侵权,一面发布合并会计报表范围变更公告,公告称,因贵州世华第三大股东将25%的股权托管给第二大股东,造成目前的实际控制人南方汇通失去控制权,从2005年起将不再合并贵州世华的会计报表,改为按权益法核算。到2005年7月南方汇通又发布公告称,贵州世华将引入新的投资者,预计公司所占贵州世华的权益将下降至20%以下,又将权益法核算改为按成本法核算。

研究员评述

首先,南方汇通的销售收入确认不能令人信服。根据南方汇通的公开披露信息分析,贵州世华只是一家工厂,由香港威星负责供销,也就是说,贵州世华应当只收取加工费。但从报表看,贵州世华不仅提供生产资金,还有巨额资金被香港威星长期占用,这是极不正常的。更重要的是,按照《收入准则》规定,销售收入确认必须具备四个要件,其中一条就是“与商品销售相关的经济利益很可能流入企业”。2004年1—6月间,香港威星不仅占用了贵州世华巨额货款,还占用了其巨额预付账款,这足以判断,与香港威星销售微硬盘相关的经济利益流入贵州世华的可能性很小,所以贵州世华和南方汇通当期根本不应该将香港威星销售微硬盘的收入进行确认。事实证明,直到2005年末香港威星仍然占用着贵州世华的巨额货款与预付账款。因此,南方汇通有把货物转移到分销渠道上、虚构销售收入之嫌。

那么南方汇通报表分合到底有何动机呢?从公开信息分析,南方汇通在贵州世华的股份虽然比第二大股东多0.01%,但由于管理层对微硬盘的生产和销售完全外行,根本就不具备对贵州世华真正的控制力,当初并表就不太合理。在收到诉讼、高科技神话破灭后,南方汇通先后以托管协议和新股东进入为借口,从合并报表逐步改为按成本法核算,因为根据规定,按成本法核算法下的投资账面价值在初始投资后一般不改变。这样,南方汇通就可以按最初对贵州世华的投资成本额3764万美元计算自己的权益,避免贵州世华糟糕的财务状况拖累公司财务指标。

回避计提

依据股权转让意向,回避计提长期股权投资减值准备,确保盈利

代表公司:三九医药(行情,论坛)(000999)三九医药(行情,论坛)的2005年报因为“赵新先被拘”而备受人们关注,而其竟然在控股子公司三九宜工生化股份有限公司(简称“*ST生化(行情,论坛)”,000403)连续两年亏损、净资产为负数的情况下,没有计提长期股权投资减值准备。

截至2005年12月31日,三九医药(行情,论坛)持有*ST生化(行情,论坛)38.11%的股权,长期股权投资账面价值为2.06亿元,*ST生化(行情,论坛)近年来经营状况非常困难,不仅已连续两年亏损,并且在2005年计提了巨额的减值准备后,净资产已为-1062万元,处于退市的边缘。而三九医药(行情,论坛)称,自己已与受让方签定了协议,拟将所持有的*ST生化(行情,论坛)38.11%的股权以2.06亿元的代价转让,只不过截至2005年底该股权转让的手续尚未办理完毕。就是这样的一个理由,三九医药(行情,论坛)为自己不需计提对*ST生化(行情,论坛)的长期股权投资减值准备找到了借口。研究员评述

三九医药(行情,论坛)2005年报宣布扭亏,避免了连续两年亏损而被ST的命运,但是其对*ST生化(行情,论坛)的股权投资不计提长期股权投资减值准备的借口实在有点牵强。根据《企业会计准则》关于长期股权投资准则减值的判定条件,被投资单位当年发生严重亏损或被投资单位连续两年发生亏损,要计提减值准备。这些条件*ST生化(行情,论坛)均已达到,而在股权转让未形成事实之前,*ST生化(行情,论坛)还是其子公司,三九医药(行情,论坛)就应该计提长期股权投资减值准备。问题是,如果计提,仅凭三九医药(行情,论坛)1.2亿元的账面利润,还能保证盈利吗?此外,竟然有买家肯出如此高价去购买*ST生化(行情,论坛)这样一家公司的股权同样令人生疑。

掩盖差额

先买资产再作为股权投资,差额记入长期股权投资差额,掩盖资产被侵吞事实

代表公司:东方宝龙(行情,论坛)(600988)2004年,东方宝龙(行情,论坛)从河北兴林车身制造集团有限公司(简称“河北兴林”)购买了汽车模具,根据东方宝龙(行情,论坛)2004年会计报表的披露,东方宝龙(行情,论坛)为此支付了5500万元,2004年财报的审计结果为标准无保留意见。但是东方宝龙(行情,论坛)仅收到河北兴林开具的3100万元模具发票,并且根据东方宝龙(行情,论坛)、河北兴林、厦门金龙汽车车身有限公司(简称“厦门金龙”)三方2005年6月1日签定的合同,河北兴林也只确认东方宝龙(行情,论坛)支付了3100万元模具款。显然东方宝龙(行情,论坛)购买该模具仅支付了3100万元,但是账上却记了5500万元的支出,另外2400万元去了哪里? 在资产被侵吞的事实无法掩盖的同时,2005年7月,东方宝龙(行情,论坛)宣布将该模具用于出资参股厦门金龙,作价3100万元,并将该模具的所谓账面余额5311.9万元(已提折旧188.1万元)与享有厦门金龙权益3100万元的差额2211.9万元记入“长期股权投资差额”。

研究员评述

东方宝龙(行情,论坛)通过会计科目之间的转换,使流失的2400万元最终出现在“长期股权投资差额”科目中。所谓“长期股权投资差额”就是投资企业的初始投资成本与应享有被投资企业所有者权益份额之间的差额,但东方宝龙(行情,论坛)当初购买时该资产就只值3100万元,何来差额一说?根据《企业会计制度》规定,长期股权投资差额可按不高于10年分摊,这样的话,东方宝龙(行情,论坛)就为已被侵吞的2400万元在账面上逐渐消失找到了依据。现在的问题是,那2400万元到底去了哪里? 内外腾挪

合并难以查证的海外子公司利润,避免亏损,规避缴税

代表公司:远东股份(行情,论坛)(000681)远东股份(行情,论坛)在2005年报中宣布,公司主营业务收入比2004年下降了17.24%,但主营业务利润却同比上升240.70%。更重要的是,公司主营业务利润率达到26.29%,销售毛利率达到52.57%,较前两年有惊人的增长。按照年报,远东股份(行情,论坛)2005年实现净利润466.73万元,主要来自海外业务,由其控股90%的子公司远东实业股份(香港)有限公司(简称“香港远东”)当年实现收入370.77万美元(约2992万元人民币),实现利润303.37万美元(约2448万元人民币)。也就是说,如果不计香港远东贡献的约2448万元净利润,远东股份(行情,论坛)当年的亏损将超过1000万元。

另一方面,远东股份(行情,论坛)2005年上缴企业所得税仅为2.31万元,较前两年大幅下降。公司的审计机构称,因为远东股份(行情,论坛)无法判断其海外子公司香港远东利润是否来源于香港,故相关所得税未予计提,如果该利润来源于香港,将计提所得税530,896.00美元(约428万元人民币)。研究员评述

远东股份(行情,论坛)主业是服装经营生产,而且完全是出口代加工,缺乏自己的品牌战略,远东股份(行情,论坛)2004年亏损2826万元,如果2005年继续亏损的话,就会被ST处理。令人惊奇的是,在服装制造业销售毛利率整体下滑的2005年,远东股份(行情,论坛)竟实现了毛利率52.57%,其海外子公司香港远东的净利润率更高达82%。按《企业所得税法》规定,所得税征税对象是企业取得的生产经营所得和其他所得,包括来源于中国境内、境外的所得。但是对于与中国缔结了避免双重征税协定的国家,按所在国(地区)税法规定及政府规定获得的所得税减免税,由纳税人提供有关证明,经税务机关审核后,视同已经缴纳所得税进行抵扣。无论是按照远东股份(行情,论坛)12%,还是其下属子公司7.5%、17.5%和33%的企业所得税税率计算,466.73万元的净利润都不是2.31万元所得税能够对应的。远东股份(行情,论坛)对没有计提海外子公司所得税的解释牵强,如果连子公司利润来源于何处和已缴所得税的依据都无法提供,该子公司的利润还应该被合并确认吗? 偷换财务概念

以“重大会计差错”取代“会计估计变更”,调节盈亏

代表公司:德豪润达(行情,论坛)(002005)2006年4月25日,德豪润达(行情,论坛)公布年报,报表显示,公司2005年度实现净利润613万元。但是,这一数字可能并不真实,因为公司有一笔高达1262万元的费用并没有计入当年损益,而是作为“重大会计差错”转入了2004年度。

这笔有争议的费用和德豪润达(行情,论坛)的“榨汁机产品召回”事件有关。2005年3月11日,德豪润达(行情,论坛)的客户Applica公司宣布召回其在美国市场销售的50万台榨汁机,这些产品由德豪润达(行情,论坛)生产,并由Applica公司于2003年12月—2005年1月期间在美国销售,需由德豪润达(行情,论坛)承担赔偿责任。召回事件发生在德豪润达(行情,论坛)2004年报披露之前,德豪润达(行情,论坛)报表因此产生了预计损失1000万元,并计入2004年度损益。但一年以后,德豪润达(行情,论坛)实际发生和Applica公司要求德豪润达(行情,论坛)额外承担的相关费用增加到了2262万元,比德豪润达(行情,论坛)2004年报中的预计损失1000万元多出1262万元。这1262万元应该计入2004年度还是2005年度的损益?德豪润达(行情,论坛)将估计损失的差额1262万元作为“重大会计差错”对2004年期末的财报进行了追溯调整,于是其2004年度净利润由原4603万元相应调减为3341万元。

研究员评述

根据《企业会计准则》,会计差错是指在会计核算时,由于计量、确认、记录等方面出现的错误,包括会计估计错误。重大会计差错应调整期初留存收益以及会计报表其他相关项目的期初数。而会计估计则是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断。随着时间的推移,如果赖以进行估计的基础发生变化,或者由于取得了新的信息、积累了更多的经验或后来的发展可能不得不对估计进行修订。对会计估计进行修订并不表明原来的估计方法有问题或不适当,只表明会计估计已经不能适应目前的实际情况,在目前已经失去了继续沿用的依据。会计估计变更不调整以前年度会计报表,也不需要计算会计估计变更的累积影响数。

显然,上述德豪润达(行情,论坛)所认为的“重大会计差错”本应该是“会计估计变更”,因为当时并不是因为会计估计错误而少计费用,而是随着时间的推移和事情的发展,不得不对之前的估计进行修订。所以德豪润达(行情,论坛)不应进行前期追溯调整,而应在当期确认,即把多承担的1262万元费用计入2005年度。不过如果这么做的话,在不考虑所得税的因素下,德豪润达(行情,论坛)2005年度将由盈利613万元变为亏损649万元,也将成为首家亏损的中小板公司。

第二篇：中美上市公司财务报告粉饰的对比研究

摘要

随着中国、美国等国家财务造假丑闻相继曝光之后 ,会计报表粉饰问题日益引起人们的普遍关注 ,许多业内与业外人士都热切盼望了解会计报表粉饰的相关问题 ,尤其是其产生的动因、引发的后果、粉饰的方法及其治理的措施等 ,以防止再度蔓延。美国一直标榜为会计理论和会计方法世界上最先进 ,但其财务造假丑闻也是世界之最 ,而中国一直在进行会计改革 ,在保持特色的前提下 ,尽最大努力寻找与国际会计惯例相结合的道路 ,于是比较两国会计报表粉饰的若干问题 ,更显得具有重大现实意义和理论意义。关键词：会计报表会计报表粉饰财务造假证券市场审计质量 目录

一、中美财务报告粉饰的原因对比 4

（一）美国产生财务报告粉饰的原因 4

（二）中国产生财务报告粉饰的原因 5

二、中美财务报告粉饰的手法对比 6

（一）美国财务报告粉饰的主要手法 6

（二）中国财务报告粉饰的主要手法 7

三、中美财务报告粉饰的治理措施比较 9

（一）美国治理财务报告粉饰的措施 9

（二）中国治理财务报告粉饰的措施 10

四、从美国的财务报告舞弊中得到的启示与可采取的对策

（一）政企分开 10

（二）加强政府监管和部门协调 10

（三）改革上市公司业绩考核指标 11

（四）建立民事赔偿机制 11

（五）规范现有的注册会计师制度 11

（六）完善会计准则和会计制度 11

五、结论 12

六、参考文献： 12

七、致谢信：

我国与美国相比，在社会背景、法律法规和会计准则、金融和财务监管环境、监督体制、审计监督体系等方面存在差异，导致财务造假也存在形成原因、技术水平等方面的差异。比较这些差异，能够为我们防范造假提供借鉴，也能为我们校准所采取的政策等提供依据。

一、中美财务报告粉饰的原因对比

众所周知，粉饰财务报告的动机千差万别，但就其根源来说，无非是利益的驱动。无论是企业还是个人，都有追求利益的倾向，这是不以人们的意志为转移的，也是造假活动共性的一面。中美两国产生财务报告粉饰的背景有许多相同之处，但更有区别所在。

（一）美国产生财务报告粉饰的原因 1 民族文化和价值观念

美国这个只有两百多年历史的新兴国家，现在已是世界唯一的超级大国，美国人的价值观念中就逐渐形成了一种好大喜功、妄自尊大的思想，这在历届美国政府都不遗余力的推行霸权主义和单一世界格局中表现的淋漓尽致。随着全球经济的一体化，美国人的这种价值观念迅速地在以跨国公司的扩张为典型代表的经济扩张上得到了体现。美国企业普遍认为企业规模越大就表示企业越强大、越有力量，而企业做大之后就有可能接近政府高级官员，就可以去游说国会议员，去影响政府决策，并通过政府的渠道获取更多商业机会，攫取高额利润。于是，一个个巨无霸级的超大型跨国公司在美国雨后春笋般崛起，主导着国际市场，侵吞别国经济利益。我们认为美国会计造假丑闻与深深植根于美国文化中的这种价值观念有关，企业的经营者盲目扩充，一味追求企业的对外扩张以获得高额垄断利润，而一旦企业自身实力不济，就只好借助于会计造假的“作弊”手段来达逞目的。2 社会环境因素

近年来，美国许多公司为提高效率和鼓励创新，弱化了董事会的监督机能，而公司经理层在权利扩大的同时，又通过股票期权的方式将个人收入与公司股票价格联系起来。据统计，美国企业高层管理人员接受的酬金有60%来自股票期权。股票期权将管理层的薪酬与其经营业绩相联系，激励效应毋庸置疑，但亦会导致管理层的短期行为，即管理层要想实现股票期权而获得巨额薪酬，操纵利润将是短期内的首选措施，而CEO的任期制使管理层忽视企业盈利的长期性和资产的安全性。在市场环境急转直下的情况下，如9.11事件及网络泡沫破灭之后，管理层能够挽回经营颓势的措施只剩下做假帐一条路了。一方面，美国政府强调经济自由，倡导不过度干预、由市场经济规律自行调节，认为经济成长的成功经验就是政府退出前台，让企业充分展示市场才能。另一方面，政府对经济运行的监督和控制削弱，并没有换来生产经营主体的自律，不规范的会计报表核算和财务管理行为应运而生，这对会计造假来说无疑是如鱼得水。从20世纪60年代开始，随着西方以“滞胀”为特点的经济危机频繁出现，自由主义经济思潮开始抬头。到了克林顿政府时期，格拉斯一斯蒂尔法案被废止，代之以金融现代化法案，IT和电信领域同样如此，资本市场上的管制几乎形同虚设，放松成为企业和政府的共同目标。最近10年来，在新自由主义经济浪潮的高峰，经济精英讨论的话题只有一个：即如何减少政府在经济生活中的作用，让私有部门的力量，也就是所谓的“无形的市场之手”来打开通往繁荣和发展的道路。于是生产经营、商业经营、资本经营与帐薄经营（指做假帐）和法律经营（指利用法律、法规和制度的空隙）一起成为企业经营者所津津乐道的手法。[1]这是企业对利益的追求和宽松的外部环境共同作用的结果。充斥于市场中的各种不规范操作却造就了一系列美国会计的造假丑闻，人们发现政府必须采取新的形式来干预经济。3 制度因素

公司治理方面的问题使管理高层产生作弊的动机，而会计制度的漏洞则庇护了他们的造假行为。近几年来，美国的经济发展日新月异，金融创新层出不穷，而会计制度的发展明显滞后于经济的发展，这就给那些怀有不良企图的造假份子留下了可乘之机。而且美国的会计准则厚达4500页，很少有人能够掌握这些规定，而企业主也不可能对此有全面了解。美国证券交易委员会首席会计师罗伯特·赫德曼促请改革美国的会计制度，指出复杂的规则可能会鼓励诈骗而非制止诈骗，因为太复杂反而易找漏洞。而美国国会也已责成有关部门研究以原则为基础的会计制度（只设定公司必须遵守的大原则而非细则）。[2]

（二）中国产生财务报告粉饰的原因 1 政治利益驱动 长期以来，我国国有企业负责人仍然采用上级主管部门委派制，再加上现行组织和人事管理体制缺乏有效的监督与考核，对一个企业领导干部业务水平及工作能力的考核常常侧重于其任期内的损益报表、利润指标上，导致一些企业负责人不是在炼好内功，抓好市场上下工夫，而是一味从数字上做文章。有些地方政府和企业主管部门领导为了体现本地区，本部门的经济发展速度，求得自己任期内的好名声，常常不经过科学分析就盲目制订了一系列经济效益增长指标，并且以行政命令的形式强行下达给企业，由于这些经济指标缺乏合理依据，企业很难完成。当目标任务不能如期完成时，又有意识地诱导企业采用报喜不报忧手段虚报利润，致使会计信息失真。因此，在一定程度上，财务报告粉饰的结果是当官的保住了位子，企业赢得了荣誉，而国家的利益受到严重损失。2 满足股票发行条件，避免被摘牌

股票发行分为首次发行（IPO）和后续发行（配股）两种情况。根据《公司法》等法律规定，如果股份有限公司申请其股票上市必须满足股本总额不少于人民币五千万元，开业时间在三年以上，最近三年连续赢利；原国有企业依法改建而设立的，或者本法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算。而且，股票发行的价格高低,也与赢利能力有关。这样，准备上市的企业为了能够多募集资金，就必须“塑造”优良业绩的形象，其主要手段就是在设计股份制改革方案的时候，对会计报表进行粉饰。而且当上市公司希望能够后续发行，就首先需要符合配股条件。根据相关规定配股必须符合：公司上市超过3个完整会计，最近3个完整会计的净资产收益率平均在10%以上，上市不满3个完整会计的，按上市后所经历的完整会计平均计算;属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技等国家重点支持行业的公司，净资产收益率可以略低，但不低于9%;上述指标计算期间内任何一年的净资产收益率不低于6%。这样6%就成了上市公司的“生命线”。特别在有些企业里，三年时间只有一两年达到要求，为了避免“功亏一篑”，他们迫切需要伪造会计报表，以求顺利过关。

公司上市了，可以发行股票融资了，但不意味着“万事大吉”了。因为《上海证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所股票上市规则》均规定，符合以下规定的股票实行ST处理:（1）最近两个会计的审计结果显示其净利润均为负值;（2）最近一个会计的审计结果显示其股东权益低于注册资本（每股净资产低于面值）。财务状况异常的公司，在实施ST处理期间内，财务状况无明显改善，根据该审计结果已构成三年连续亏损的，将暂停其股票交易，并向证监会提交暂停上市的建议。这些虽然是监管部门保证上市公司质量的措施，但对企业而言却构成了无形的压力。这些公司为了保住自己的即得利益，避免被摘牌，就有可能对公司的财务报告进行粉饰。3 制度因素

中美两国在会计准则的制定上都有问题，但有一点必须明确：美国是制度完善中的问题，而我国是制度建设中的问题。我国的证券市场建立时间不久，相关的法律法规体系还很不完善，与具有一百多年证券市场历史的美国相比有较大差距，企业往往利用体系的漏洞，进行财务报告粉饰。而且在准则的制定过程中是主管部门的单边行为，企业并没有权利参与。当会计准则制定出来后，企业意识到对他利益的约束时，一是对现有的会计准则不遵守，违反现有会计准则规定的经济业务处理方法来追求企业利益；二是对会计准则中还没有规定或者是解释不清的，尽可能寻找有利于自身利益最大化的会计处理方法。而在美国，会计准则的制定有一个“充分程序”，就是让各个利益集团进行讨论，以使会计准则越发完备，成为各利益集团都遵守的契约。

通过上述对比，我们可以看出中、美两国会计造假的基本差异（主要是宏观层面），对于我们认识我国财务造假之性质、规模及与社会环境背景的关联，有重要的参照意义。但是要全面认识我国的会计造假事件，还需要深入对比我国会计造假与美国会计造假在具体管理和技术层面上存在的悬殊差异。管理和技术上的微观差异，对于我们理解财务造假的形成和操作过程，对于设置财务造假监控、检测和遇警系统更具有直接和现实的意义。因此接下来我们就来分析中美财务报告粉饰微观层面的差异。

二、中美财务报告粉饰的手法对比 尽管造假的目的同在经济利益，但中美两国的造假手法不能相提并论。虽然在具体技术方法上有许多相似之处，例如都会通过经济政策或会计政策，利用“合法”和非法的手段去粉饰会计报表。在主要方法上都有通过关联方交易、提前确认收入等。但由于市场经济发达程度、经营环境、法制建设水平以及中介机构的作用等方面的不同，中美两国在粉饰会计报表所采用的方法与手段上表现出一定的差异。美国主要是采用打“擦边球”的手法，而中国主要是采用违规操作的方法。那么中美两国财务报告粉饰的差异具体有哪些呢？

（一）美国财务报告粉饰的主要手法 构造特殊目的的实体（Special Purpose Entity。SPE）

SPE是指该主体或企业并非为经营之目的而设立，而可能是根据某种特殊目的而设立的一种金融工具，企业可以通过它在不增加企业资产负债表中负债的情况下融入资金。[3]大企业为了使融资的负债不表现在资产负债表中以改变公司的权益结构，往往通过特殊安排而让可以不与合并的子公司（如低于50%的权益）实施融资，母公司提供担保。由于子公司不纳入报表合并范围，母公司实质上得到的融资便不会在资产负债表上列示，从而形成表外融资，隐藏企业债务风险。如安然公司为了能为他们高速的扩张筹措资金，利用SPE成功地进行表外筹资几十亿美元。但是在会计处理上，安然公司未将两个SPE的资产负债纳入合并会计报表进行合并处理，但却将其利润包括在公司的业绩之内。美国会计法规规定，只要非关联方持有权益价值不超过SPE资产公允价值的3%，即使该SPE的风险主要由上市公司承担，上市公司也可以不将其资产和负债纳入合并报表。但是根据实质重于形式的原则，只要企业对SPE有实质的控制权和承担相应风险，就应将其纳入合并范围。从事后安然公司自愿追溯调整有关SPE的会计处理看，安然公司显然钻了一般公认会计准则（GAAP）的空子。仅就这两个SPE，安然公司就通过合并报表高估利润5亿美元，少计负债25亿美元。2 利用衍生金融工具

所谓衍生金融工具，是以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具，它以另一些金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定。具体而言，衍生金融工具包括远期、期货、互换或期权合约，或具有相似特征的其他金融工具。安然最主要的创新成就，来自对金融工具的创造性“运用”。安然公司几乎把所有的资产都转化成金融衍生工具，而这些是以未来不确定交易为特征的。安然公司将资产都演变成一个协议，预计未来某个时间卖出某个价钱。由于创新，使安然公司会计利润大大增加。事实上，这些利润也是不确定的，而会计师要评估其利润，就缺乏一定的标准。通过新的金融工具使本来不流动或流动性很差的资产或能源商品“流通”起来，其主要的方法有两种：（1）为能源产品开辟期货、期权和其他复杂的衍生金融工具，以期货、期权市场和衍生金融合同把这些能源商品“金融化”。（2）将一系列不动产打包，以此为抵押，通过某种“信托基金”或资产管理公司，对外发行债券或股权，以此把不动产“做活”。3 收益性支出确认为资本性支出

收益性支出是指为取得本期的收益而发生的支出，即支出的效益仅与本会计有关。资本性支出是指为形成生产经营能力，在以后各期取得收益而发生的各种资产支出，即支出的效果与几个会计相关。若将收益性支出错划为资本性支出，会造成资产多记，费用少记，从而造成收益多记，即企业的资产和收益均出现虚增的现象。如世通公司就将该公司支付给其他电信公司的线路和网络使用费以及线路日常维护费确定为资本性支出。从而使该公司经营业绩从巨额亏损变成赢利15亿美元。公司被迫宣布从6月28日起裁员1.7万名公司股票的价格由三年前的64.5美元暴跌至目前的每股9美元，公司2000年7月21日申请破产保护。

（二）中国财务报告粉饰的主要手法 1 虚构交易事实

与国外公司一般通过会计技术手段进行利润修饰不同，我国的某些企业主要是通过构造各种实质上是虚假的业务来实现报表的粉饰，所谓“真实地反映虚假的经济业务”。在报纸上被证监会确认为有造假行为的企业越来越多，被媒体点名有造假疑点的公司有上百家。最典型的例子是股份公司为了公司股票上市的需要、影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹资的方便等目的，往往采用报告粉饰行为，弄虚作假，披露不真实的财务信息。据2002年2月18日的《21世纪经济报道》记者报道，在2001年受查处的上市公司中，虚构经济交易事实这类违规事件约占40%。而其中以虚构交易事实，增加销售收入、其他收益或者虚增资产最甚。如银广夏的做法就是虚构销售收入，少记成本费用。这一多一少，就使利润大幅增加，实际亏损被隐瞒起来。此手法在公司的财务处理中被长期、重复使用，直到被揭露为止。在2005年遭受证监会处罚的湖南天一科技股份有限公司，采用虚构销售业务、少转销售成本、少计费用、虚拟承包合同和委托资产管理协议、虚构借款合同收取资金占用费等手段，2003年虚构税前利润6353.86万元，当年实际亏损4950.71万元。2004年上半年虚构税前利润1575.89万元，当年实际亏损777.92万元。2 掩饰经济交易事实

尽管国家对上市公司的信息披露制定了一系列的规定，但许多公司在信息披露方式、披露内容和披露时机的选择上仍很不规范。在最近几年证监会的处罚公告中，掩饰经济交易事实的占了大半，这不能不引起我们的重视。掩示经济交易事实的常见手法有：重历史信息轻赢利预测，财务报告披露不及时，财务报告披露不充分。如2006年受证监会处罚的中关村科技（控股）股份有限公司就存在重大合同未及时披露的情况：2000年3月5日中关村科技与摩托罗拉电子（中国）有限公司签订《CDMA项目设备购买合同》，标的金额逾26亿元；2001年6月28日其与广东发展银行北京分行签订担保合同31.2亿元；2002年3月26日与中国建设银行天津市分行签订担保合同，担保金额高达2.7亿元；以上合同均属重大合同，中关村科技未按规定及时进行信息披露。四通集团高科技股份有限公司在2006年2月28日收到证监会的处罚通知，原因是其在2000年9月至2003年1月期间共有5笔借款总计金额18750万元和开出银行承兑汇票114份总计金额97000万元的重大债务未在相关定期报告中披露，部分重大协议签订后还未依法履行临时公告义务。3 利用资产评估消除潜亏

按照会计制度的规定和谨慎原则，企业的潜亏应当依照法定程序通过利润表予以表现。然而，我国现在的各种规章制度建设太过落后，致使许多企业，特别是国有企业，往往在股份制改组、对外投资、租赁、抵押时，将坏账、滞销和毁损存货、长期投资损失、固定资产损失以及递延资产潜亏确认为评估减值，冲减“资本公积”，从而达到粉饰会计报表，虚增利润的目的。一家国有企业改组为上市公司时，过去三年报告的净利润分别为2850万元、3375万元和4312万元。审计发现，过去三年应收款项中，账龄超过三年以上，无望回收的款项计7563万元；过期变质的存货，其损失约3000万元；递延资产中含逾期未摊销的待转销汇兑损失为1150万元。若考虑这些因素，则该企业过去三年并没有连续盈利，根本不符合上市条件。为此，该企业以股份制改组进行的资产评估为“契机”，将这些潜亏全部作为资产评估减值，与固定资产和土地使用权的评估增值18680万元相冲抵，使其过去三年仍然体现高额利润，从而达到顺利上市的目的。中美两国公司财务报告粉饰手法比较表

相同点

不同点

美国 利用关联方交易调节利润 利用资本经营调节利润

利用虚拟资产和不良资产挂帐 将来不确定收益记入本期收益

构造特殊目的实体 利用衍生金融工具

收益性支出确认为资本性支出

中国

虚构经济交易事实 掩饰经济交易事实 利用资产评估消除潜亏

从中美上市公司财务报告粉饰手法的比较发现，中国企业在这方面显得比较低级。这一差异可以从两个方面来解读：（1）美国的会计监管要成熟很多，低级手法很难打“擦边球”；（2）中国的监管还很有空间，可能的高级手法还未曾被发现。不管从哪个方面解释，我国会计监管都还存在很大的发展空间。因此我们在此比较中美财务报告舞弊中得到的启示与可采取的对策是十分必要的。

三、中美财务报告粉饰的治理措施比较

（一）美国治理财务报告粉饰的措施

自安然事件发生以来，最先被采用的治理措施是诉讼机制。随着财务丑闻的进一步扩大，美国朝野上下都积极地参与了对上市公司财务报告舞弊的治理。（1）FASB（美国财务准则委员会）对美国会计准则制定导向进行了积极的反思。安然舞弊案表明，过于规则化的会计准则有可能导致相应的“擦边球”，进而影响财务报告信息的质量。（2）AICPA（美国注册会计师协会）加强了对舞弊准则的研究，对原有的舞弊准则SAS No.82进行了第四次修订，于2002年12月推出了独立审计准则公告第99号《财务报表审计中对舞弊的关注》，以取代第82号。该准则更加强调舞弊环境的重要性、职业怀疑精神以及经验共享，积极倡导拓展询问、扩大识别舞弊风险的范围等，并具体规定了对舞弊风险评估结果作出适当反应的具体方式和程序。该准则显然有助于注册会计师加强对舞弊的发现以及反应。（3）SEC 主席哈维·皮特提议组建两个新的委员会，以加强对外部审计师的监督。一个是纪律委员会，该委员会的职责是帮助对那些被指责为审计失败的案件开展调查，并提高其透明度；另一个是质量检查委员会，由其负责每年一度的审计质量检查，以代替目前大型事务所之间开展的三年一次同业互查制度，该委员会的权力可以延伸到对审计师的执业行为与SEC执业标准的一致性进行监督检查，并将发现不一致的案例提交纪律委员会。除此之外，还应对会计师事务所提供的非审计服务进行严格管制，防止其独立性受到影响。（4）国会参议两院在既定程序之下推出了美国历史上又一部重要法典《2002年公众公司会计改革与投资者保护法案》（又称《萨班斯-奥克斯利法案》）。该法案就会计行业的监管权、会计准则制定的“规则导向”与“原则导向”的讨论、注册会计师业务的强制分拆与审计师独立性的提高、审计委员会的会计监管权与财务报告编制的责任主体、违法行为及其处罚等作了详细的规定。可以说，该法案的出台从财务报告舞弊原因的所有主要方面都进行了强有力的监督与管理，对美国的公司治理和会计改革都产生了非常深远的影响。

（二）中国治理财务报告粉饰的措施

自银广夏事件以来，中国加强了对财务报告舞弊的治理，主要措施包括：（1）证监会加强了对舞弊嫌疑公司的立案侦察，在对银广夏的侦察上尤其如此；（2）民间启动了诉讼机制，以确保投资者利益得到最大程度的追索；（3）最高人民法院分别于2002年1月和2003年1月公布了两个司法解释——《关于受理证券市场因》和《关于审理证券市场因》，就民事赔偿的受理、管辖、认定、损失计算等作出了比较详细的规定，进一步强化了当事人的民事责任；（4）中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，与国家经贸委联合发布了《上市公司治理准则》等。另外，中国证监会还就信息披露的相关规定进行了修订。这些措施将对治理上市公司财务报告舞弊起到积极的作用。（5）中国注册会计师协会在2002年6月25日发布《中国注册会计师职业道德规范指导意见》（以下简称《指导意见》），《指导意见》自2002年7月1日起施行。同时还发布《行业诚信建设实施纲要（征求意见稿）》（以下简称《诚信纲要》）。《指导意见》和《诚信纲要》的出台，从人生观、道德观义利观方面引导注册会计师重塑行业“独立、客观、公正”的职业形象。（6）2002年7月，中国注册会计师协会发布了《审计技术提示第1号——财务欺诈风险》。这份技术提示总结了9大类54种可能导致公司进行财务欺诈或表明公司存在财务欺诈风险的因素，特别强调了注册会计师在执行公司会计报表审计业务时，应当从这此因素出发，保持应有的职业谨慎、充分关注各种财务欺诈及其风险的存在。这规定表明中国的注册会计师执业标准正积极向国际水准靠扰。（7）2004年1月6日，证监会发布了《关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知》，此文以加大相关主体责任为主要武器，对资产减值、会计估计、关联交易及会计差错的会计处理，进行了比较详细的规定，并明确了相关责任。（8）现行审计法实施11年来首度进行修订。修订后的《审计法》于2006年2月28日，经十届全国人大第二十次会议审议通过，自2006年6月1日起施行。在保持现行法律框架不变的基础上，此次主要从健全审计监督机制、完善审计监督职责、加强审计监督手段、规范审计行为四个方面进行了修改。

从两国治理舞弊的措施来看，美国的治理措施更加全面，更加有力度而且也更加及时，这一点很值得我们重点学习和借鉴。

四、从美国的财务报告舞弊中得到的启示与可采取的对策

（一）政企分开

政企分开一直是近年来改革的一项重点工作，但时至今日，政企尚未彻底分开，否则就不会出现地方政府对上市公司的频频干预。因此，要取消企业厂长（经理）的行政任命，改革企业内部治理结构，明确划分责任、权利、义务，形成有效的权力相互制约的管理机制，要着力建立这样一种机制：政府不去干预上市公司的经营活动，而是从一个国家、一个地区、一个部门经济的健康发展出发，要求上市公司提供真实的财务报告。

（二）加强政府监管和部门协调 我国政府有关部门的监管并不算少，但却存在着多部门同时干预，监管部门以及相应的法规制度之间协调不够，甚至存在重复、冲突的地方，部分监管措施没有落到实处。我们认为，针对我国实际情况，应当进一步明确相关监管部门各自的职责和权限，理顺关系，建立良好的协调机制，加强部门间的沟通与合作，并将之明确立法，以切实保障监管有力、有效。

（三）改革上市公司业绩考核指标

由于证监会将净资产收益率作为企业首次公开发行、配股和进行特别处理的主要考核指标，而公司净资产和净收益的计量是建立在一系列会计假设基础上的，易受非常因素的影响，常给粉饰财务报告者可乘之机。上市公司财务报告粉饰的泛滥与这一考核指标失当有密切的联系，因此必须完善上市公司业绩考核指标，增加主营业务贡献率、每股现金流量及其他相关指标的权重，建立多参数财务控制指标。主营业务贡献率、每股现金流量与净资产收益率相比，具有一定的不可操纵性，能够在一定程度上缩小上市公司财务报告粉饰的空间。

（四）建立民事赔偿机制 目前，我国上市公司发生的违法信息披露行为基本上都是由中国证监会等机构做出处理，主要是对有关责任人进行行政处罚，所谓的加大处罚力度，也只是体现在追究主要责任人的刑事责任上。在财产责任方面，处罚后果往往只是表现在对当事人的违法所得全部由国家没收，而没有对投资者进行民事赔偿。而在美国，根据《反组织舞弊与行贿法》，投资者可以获得高于损失三倍的赔偿，往往令违法者赔的血本无归。当违规成本高于违规所带来的收益时，自然会减少违规。所以我国在加大行政处罚、刑事处罚的同时，还不应忘记建立民事赔偿机制。

（五）规范现有的注册会计师制度 在这方面存在着较多的问题，一个突出问题就是如何保持注册会计师的独立性。注册会计师一方面属于专业人才，应该保持其独立性；另一方面，审计业务又属于服务业，顾客就是衣食之源。这两方面时常发生冲突，因此我们必须采取相应措施，优化执业环境，以便使注册会计师在实质上能够保持独立。例如，可以考虑中止由上市公司自行聘任注册会计师的做法，成立专门的行业监管部门来组织注册会计师事务所进行审计。还可以考虑规范审计费用，制定合理的指导价格，并由上市公司事先缴纳给专门的监管部门，然后由监管部门统一向各会计师事务所结算。

（六）完善会计准则和会计制度

会计准则和会计制度留有过多的灵活性和真空地带，是财务报告粉饰的重要前提。因此，防范财务报告粉饰，应该对会计准则和会计制度予以完善，主要包括：（1）适当调整会计准则会计制度遵循的基本原则。将提高会计信息可靠性作为首要目标。众所周知，可靠性和相关性是会计信息的两个重要质量特征，可靠性和相关性孰轻孰重，一直是一个争论不休的话题。但从我国的现实情况看，如果一味强调借鉴国际惯例，盲目侧重会计信息的相关性，则可能加重财务报告粉饰的严重性。因此，当前会计信息可靠性更为重要，这是审视我国近几年来会计信息严重失真后得出的结论。（2）尽量缩小“打擦边球”的可能。比如公允价值与历史成本的运用、权责发生制与收付实现制的选择以及折旧和准备金的提取、待摊与预提科目的运用、股票期权的处理等。[4]在新的经济条件下要重新审视这些基本的财务会计问题，杜绝会计造假的诱因和漏洞。总之，要尽量减少会计处理中的一些弹性做法，力求做到实务操作中有规可循。

五、结论

美国发生的会计舞弊案,可以说是成熟机制下的机械障碍。每次新经济的崛起和发展总是给美国带来大量的投资机会。资本无限升值的强烈冲动滋生了大量的市场泡沫,而市场本身又很难自发地理性消化新经济带来的发展机遇。金融工具的创新无疑对市场投机行为起到了推波助澜的作用。当这些泡沫即将破灭的时候,处于自利的动机,企业管理层往往通过舞弊欺骗的手段挽救或拖延因自身投资决策失误所导致的后果,美国资本市场舞弊发生的周期性和频率便是明证。同时,每次新经济的繁荣使美国政府总是意外的自信和兴奋,实行放任自流的思潮的蔓延,新自由主义开始流行,既放松对金融、证券市场的管制,也开始放松对会计、审计的监管。但美国的政府职能和市场机制毕竟相当健全,当市场失灵时,政府能及时而有效通过各种手段对市场不能解决的行为进行干预。当《萨-奥法案》颁布后的两3年里,美国资本市场的会计舞弊数量便急剧减少,说明美国资本市场中灵敏的反应机制和强有力的自我纠错机制。我国资本市场的舞弊是经济转型期利益格局调整的长痛。而这一格局取决于我国能否成功建立市场经济以及时间跨度。市场主体和产权的界定不明确,使得很多的经济行为并不符合帕累托最优,此时他们更关注的是体制改革中利益分配机制对自身利益的影响。所以说,我国资本市场面临的是体制转型的系统风险,所以治理舞弊不能指望像美国那样下猛药就可一蹴而就,是个系统的长期工程。[参考文献] [1] 伊平.《财务造假监控与检测》[M].北京：中国财政经济出版社，2004 [2] 阎达五.《也谈美国会计造假事件》[J].会计研究，2002（9）

[3] 吴革.《财务报告粉饰手法的识别与防范》[M].北京：对外经济贸易大学出版社，2003 [4] 吴嘉琦，张福英.《上市公司财务报告粉饰的危害及其对策》[J].北方经济，2005（3）[5] 肖邦卫《成也会计败也会计》.——美国会计造假案例分析及启示[J].广西会计，2002（10）[6] 胡荣国.《美国会计造假事件后的反思》[J].会计之友，2003（2）

[7] 张波.《虚假财务报告的成因及防治措施》[J].江西行政学院学报，2005（1）[8] 朱国宏.《财务报告舞弊的二元治理》[M].北京：中国人民大学出版社，2004 [9] 孔平果.《上市公司财务报告粉饰常见手段及防范》[J].煤炭经济研究，2005（6）

第三篇：上市公司财务报告粉饰防范体系研究

上市公司财务报告粉饰防

范体系研究

摘要防范上市公司的财务报告粉饰问题是一项极其复杂艰巨的系统工程本文分析其关键在于造就有效的财务报告供给、需求主体并进而分别从供给、需求主体两方面着重阐述了为此目标所需采取的诸项具体举措包括完善公司治理结构、提升投资者素质等同时本文也指出、探讨了在制度层面应进行的其他配套改革这些制度主要分为会计制度、证券监管法规、注册会计师制度三方面；并在最后对政府部门如何强化对这一问题的监督提出了建议财力报告粉饰一直是证券市场的“痼疾”极大危害了投资者的利益以及证券市场优化资源配臵功能的发挥因而各国政府、学界均将其作为研究的重点我国会计学者近年来也对这一问题展开了研究(黄世忠1999；陆建桥1999；刘杰19995等)这些研究侧重于证实这一问题的存在分析其表现形式本文拟对如何构健上市公司财务报告粉饰防范体系谈点粗浅认识防范财务报告粉饰提高财务信息质量是一项极其复杂艰巨的系统工程而完善公司治理结构提升投资者素质造就有效的财务报告供给、需求主体、是其中的一条根本性措施；与此同时也必须实施如加强对财务报告编报的监督、完善会计准则和审计准则、“以及建立健

全相关法律制度等配套措施

一、造就有效的财务报告供给、需求主体上市公司管理层与投资者之间客观上存在着信息不对称财务报告是消除这一不对称的主要方式之一或者说财务报告是这两者之间围绕财务信息相互博弈的结果(Scott1997)因此防范财务报告粉饰的根本性出路在于从这二者入手造就恰当的主体让它们拥有足够的理性、适度的手段1．打造有效的财务报告需求主体当前上市公司存在财务报告粉饰现象的主要原因应在于需求主体缺位即尚未形成有效的财务信息需求市场因此治理财务报告粉饰必须侧重解决这一问题、其关键性的举措包括完善上市公司的治理结构和提升投资者素质完善公司治理结构首先应加强股东等财务信息需求者参与监控的动机和能力为此必须完善公司产权制度完善的产权制度是股东等市场主体根据真实财务报告进行交易活动的先决条件和基础只有完善的产权制度才能使得胜东追求资本收益的最大化才能形成其与公司管理层之间经济上的契约关系进而形成真实财务报告的需求主体而产权制度的完善必须达到；形成以财产所有权分散化为前提的多元所有者的产权结构；形成具有民主程序特征的集体产权结构；形成剩余索取权与控制管理权相分离的产权结构；形成剩余索取权可转让的产权结构对于上市公司的产权现状而言主要问题表现为国有股股东实际缺位以及股权的过分集中相应地应采取如下措施(1)设立纯经济性而非行政性的国有资产管理机构以解决上市公

司国有股股东实际缺位问题该机构不直接从事国有资产的具体经营活动其身份只如同拥有众多企业股份的股东依靠投资所获得的法律认可的股权对上市公司享有监督权、收益权通过行使国有股股东表决对上市公司的财务报告实施有效的监督对于该机构所发生的行为失当应严格运用有关的法律及人民代表大会的监督等手段予以纠正(2)解决国有股、法人股的流通问题以营造其有效运作机制这一问题的解决既有助于国有股、法人股股东有效地行使“用脚股票”等监督方式增强其参与上市公司监控的动机；也利于上市公司股权的分散化上市公司股权的分散化即社会性是其最大的特征之一因为股权的分散能够在股东间形成制约保证公司的利益得到充分尊重然而由于种种原因我国当前国有股、法人股占到上市公司总殷本的70％这一现状显然不利于中小股东利益的保障其次应完善上市公司的内部监控机制以加强监控者对公司管理层行为的了解提高其信息收集、评判能力以及增加其监控手段上市公司在这一方面所出现的问题通常表现为道德风险与逆向选择为此注重如下措施(1)健全董事会在董事会中引入独立董事并负责对董事提名、高级管理层的聘用与报酬、审计以及重大关联交易等事项表示意见(2)建立审计委员或充分发挥监事会的作用引入审计委员会这一机构它主要由公司的非执行董事和监事组成负责对公司经营和财务活动进行审计监督并拥有聘用注册会计师的决定权等或者将这一权力赋予

监事会(3)建立董事会与管理层之间一种基于合约的委托代理关系明文规定双方的责权利关系这些措施将得以强化董事会、监事会监控工作的客观性使其更能代表中小股东的利益第三应完善外部监控机制当前在这一方面应采取的主要举措如下(1)培育公司间购并市场出台有关法规鼓励涉及上市公司的购并行为促使股东的“用脚投票”机制得以充分发挥功能换言之若公司出现经营状况不佳或被发现财务信息披露虚假等可能陷入被收购的境地(2)形成经理人的代理权竞争机制逐步培育经理市场使得股东能够及时在经理市场挑选合理的人选取代不称职的管理人员根据信号显示理论(Fama1980)等这类市场的发育将有力地推动公司管理层重视真实财务信息的披露第四提升投资者品质打造有效财务信息需求主体唯此才能形成对真实财务信息的有效需求与解读以及对上市公司的有效约束为此(1)必须发展机构投资者让成为证券市场投资者的主体在真实财务信息的需求与吸收上机构投资者与个人投资者是不同的机构投资者更注重投资而不是投机因此对上市公司真实财务信息的需求度更高而且对财务信息的解读、反馈能力更强美国等资本市场发达国家的实践经验表明只有当机构投资者成为市场“主力”才能形成有效的上市公司财务信息需求主体我国机构投资者的开户数至2000年7月末只占总开数的0.44％因而大力发展基金等机构投资者已是当务之急(2)应提高个人投资者的素质个人投资者无疑也是

证券市场投资者的主要构成之一我国当前在这一点上尤为突出个人投资者现为5000多万户占投资者开户总数和99.56％但这些投资者的整体素质尚有待提高以学历结构来看其中大学本科以上的仅占11.5％因此必须推动这些个体投资者的不断成熟例如善于运用法律手段保护自身权益使其就整体而言逐步走上理性投资之路2．打造有效的财务信息供给主体由于财务报告由上市公司提供因而防范财务报告粉饰的关键之一亦在于健全公司的内部控制制度籍此才能确保公司财务报告的编制符合会计准则的相关要求帐面资产与实存资产定期核对相符等但遗憾的是当前上市公司的内部控制普遍比较薄弱例如有些公司与母公司之间人员、资产、财务尚未分开新近修订的《会计法》已明确规定各公司当建立健全内部控制制度这无疑对扭转这一局面具有重要的积极意义这一问题若得不到解决相关规定往往会难以遵守因此有关部门应注意制定各种内部控制制度的范式或指引以供公司参考

二、改革相关制度减少财务报告粉饰的动机应该指出有些粉饰财务报告的动机是可以通过完善相关制度来消除或缓解的具本说明如下1．消除我国国有控股上市公司营中“政治挂钩”的色彩政企分开一直是近年来改革的一项重点工作但时至今日政企尚未彻底分开否则就不会有“官出数字数字出官”的现象发生也不会出现地方政府对上市公司的频频干预因而应着力健立这样一种机制政府不去干预上市公司的经营活动不要“要数

字”“要利润”而应该从一个国家、一个地区、一个部门经济的健康发展出发要求公司提供真实的财务报告2．完善业绩评价机制和管理人员薪酬制度目前上市公司大股东对经理人员业绩的评价多是财务指标这必然会助长其道德风险粉饰公司财务报告为解决这一问题这些公司应对现行的业绩评价方法予以修改我们在这里给出美国董事协会的业绩评价因素如下(1)领导能力(2)战略规划(3)经营业绩(4)继任规划(5)人力资源管理(6)与股东和所有当事人进行有效的沟通(7)与外部关系(8)与董事会、监事会的关系上市公司现行的薪酬制度亦需进行改革例如上海贝岭等少数上市公司当前正在试行认股权计划(Stockoption)应该说认股权可将管理人员的个人利益同公司股东的长期利益联系起来避免了以基本工资和资金为主的传统薪酬制度下管理人员的短期化行为倾向3．完善股票发行制度当前股票发行制度正处于由核准制向进一步市场化方向改革时期其中仍存在导致公司进行财务报告粉饰的诱因例如对首次公开发行股票的一些硬性规定如近三年连续盈利等再例如配股条件中规定的净资产收益率指标等因此应继续股票发行制度的市场化与科学化例如推行主承销商保荐制度在满足充分披露要求的条件下均可以公开发行股票；将配股条件由单变量固定控制改为多变量变动控制4．修改股票暂停上市和终止上市条件根据现行规定如果上市公司连续三年同现亏损公司将被处以暂停股票上市即沦落为PT公

司应该说这一规定本身是符合证券市场规范运作的问题是该规定较为简单往往使得一些上市公司可以通过财务报告粉饰来逃避处罚对ST公司也存在类似问题为解决这类问题即需要对规定作相应修改使上市公司很难再通过财务报告粉饰得以“文过饰非”例如可从以下几个方面予以完善第一可考虑将经常性损益作为主要的考核指标；第二增加经营现金流量为负值这一指标；第三增加非会计参数比如公司生产经营活动已处于严重的非正常状态等

三、完善会计准则和会计制度压缩财务报告粉饰的空间会计准则和会计制度留有过多的灵活性和真空地带是财务报告粉饰的重要前提因此防范财务报告粉饰应该对会计准则和全计制度予以完善主要包括一方面适当调整会计准则和会计制度遵循的基本原则1．将提高会计信息的可靠性作为首要目标众所周知可靠性和相关性是会计信息的两个重要质量特征可靠性和相关性孰轻孰重一直是一个争论不休的话题但从我国的现实情况看如果一味强调借鉴国际惯例盲目侧重会计信息的相关性则可能加重财务报告粉饰的严重性因而当前会计信息的可靠性更为重要这是我们审视我国近几年来会计信息严重失真后得出的结论2．正确处理统一性和灵活性的关系应在尽可能的范围内减少可供公司会计选择的余地尤其是对于收入和费用的确认计量原则应尽可能地明确规范以在一定程度上减少财务报告粉饰的可能性尽管这是一项十分复杂的工作因为“无论政策制定者是否意识到

每一政策选择都是对不同个体偏好以及各种可能影响的权衡”(AAA1977)同时会计准则和会计制度若过于强调统一性不给会计人员以适度的专业判断空间也会影响会计信息的质量因此在强调统一性的同时也需要考虑如何保持一定的灵活性另一方面尽量减少真空地带既要检视已颁布的会计准则和会计制度寻找并填平其中的真空地带例如《股份有限公司会计制度》对比例合并法编制合并财务报告、中期报告的编制等做出了简单的规定但对会计人员来说如何进行比例合并中期报告的编制到底采用整体观还是独立观等至今仍模糊不清因此应该考虑采取补救措施又要检视当前的实际发现其中的新变化及时制定相关的会计准则与会计制度比如当前证券市场中的企业购并、股份回购、认股权计划等事项会计上应如何处理和披露

四、完善注册会计师制度发挥“经济督察”的作用注册会计师审计是“客观收集和评价有关经济活动和事项陈述的证据判断这些证据与建立的标准符合程度并将其结果传递给有关利益的使用人”因此注册会计师制度在确立财务报告可能性、防范财务报告粉饰方面起着非常重要的作用但由于我国注册会计师制度起步较晚在许多方面仍需加以完善1．强化注册会计师审计的独立性独立性是注册会计师审计的灵魂与生命是其能否发挥防范财务报告粉饰作用的关键所在尽管我国具有证券业务资格的会计师事务所已完成脱钩改制工作为保证注册会计师执行审计业务时保持独立性创造了

条件但我们仍需采取一定措施来强化这种独立性从根本上说有效的财务信息需求市场是最为有力的保证有研究表明对高质量的财务信息需求的缺乏是导致当前我国审计质量不高的最重要原因(李树华1999)从具体举措上首先应完善会计师事务所的聘用和更换机制为注册会计师审计独立性提供制度上的保障证券监管部门颁布的《上市分司章程指引》等有关法规在实际工作中并不能真正成为注册会计师审计独立性的“保护伞”其主要原因在于一是上市公司多为内部人所控制尽管聘用、更换会计师事务所在形式上由股东大会决定但实质上与大股东决定并二异；二是要换会计师事务所仅揭示更换的理由并不能达到所应达到的目的对于前者我们的建议正如前文所述即公司应建立审计委员会并由其负责聘用、更换会计师事务；对于后者我们赞成要求公司在更换会计师事务所时揭示以下内容会计师事务所变动的性质、理由；近年来非无保留审计意见的情况等其次应优化执业环境使注册会计师审计在实质上能够保持独立在当前的会计市场上政府官员干预上市公司聘请会计师事务所干预注册会计师执行审计业务、发表审计意见的现象并不鲜见在这样一种背景下注册会计师是难以保持实质上独立的为此我们必须采取相应措施例如有关部门应为注册会计师从事异地审计业务“保驾护航”等2．加强注册会计师审计的法制建设近年来注册会计师审计的法制建设业已取得很大成绩但由于这一行业在我国属于一

种新兴行业也由于我国证券市场的迅猛发展其发展之快速是人们所始料不及的因而为使注册会计师能够切实履行防范财务报告粉饰的职责尚须进一步加强该行业的法制建设具体包括首先应完善《注册会计师法》制定《注册会计师法实施条例》我国的《注册计师法》制定于1993年距今已有6年其间注册会计师行业发生了翻天覆地的变化因此我们应对《注册会计师法》作适当的修改同时为增强其可操作性还必须尽快出台《注册会计师法实施条例》其次应完善独立审计准则为注册会计师防范财务报告粉饰提供技术支持三批独立审计准则的颁布实施为提高我国注册会计师审计质量发挥了重要作用但与当前审计工作实际相比我们尚缺少一些准则需尽快出台例如由于没有《审计报告指南》一些注册计师出具的审计报告存在诸如无保留意见审计报告随意增加说明段等问题的混乱现象因而应尽快制定《审计报告指南》3．加强对注册会计师审计的监管政府有关部门对注册会计师审计的监管有利于提高审计质量缩小在这一方面的公众期望差距例如近年来随着各级注册会计师协会开展清理整顿工作的深入对注册会计师审计的监管已经取得了显著的成效必须指出的是业务监管工作是一项经常性的工作而非一项突击性的事务同时还应尽快制定监管工作规则以及有关的惩戒办法建立对监管者的激励和约束机制4．重新审视合计市场准入制度在当前会计市场上竞相压价等不正当竞争行为的存在是注册会计师审计健

康发展的重要障碍为解决这一问题我们认为必须重新审视会计市场的准人制度为抑制会计市场恶性竞争而出现的“劣币驱逐良币”现象应通过提高市场准入门槛的办法促使具有证券期货从业资格的会计师事务所兼并达到上规模、上档次、上水平净化执业环境提高执业质量之目的五、强化政府对财务报告粉饰的监督加强政府部门对财务报告的监督无疑也是重要的防范手段在防范财务报告粉饰问题上政府有关部门不仅应扮演国有上市公司大股东的角色还应作为证券市场的“守夜人”本着一种社会责任加强对这一问题的监督新《公司法》、《证券法》、《会计法》等法规规定均体现了这一要求但是这些规定还存在着不足之处主要表现为一是相关法规规定存在一定的差异例如对上市公司财务报告违现行为的处罚包括责任人、处罚轻重等即不一致二是这些规定往往比较原则因而应相应制定诸如《实施细则》之类更为具体的法规此外政府有关部门应理顺对证券市场中介机构的监督体制当前由于诸多因素的干扰政府监督体制不是十分顺畅也导致了政府对财务报告粉饰监督不力例如目前对会计师事务所进行监督的部门有财政部门、审计部门、证券监管部门而财政部门和审计部门同时监管会计师事务所是一种不正常的现象它实际上是多年以来财政部门与审计部门争夺对社会审计管理职能的遗留问题可能导致“令出多门”、“相互扯皮”、注册会计师无所适从等不良后果因而必须对这样的监督体制进行

改革总之我国的证券市场还处于发展时期远未达到成熟这一不成熟表现在投资者的理性程度、上市公司治理结构的完善程度、相关法规与制度的科学程度、政府部门的市场化程度等诸多方面而这些不足之处又交织在一起集中体现为上市公司的财务报告粉饰问题为此我们说诊治财务报告粉饰是一项极其复杂艰巨的系统工程由于我国证券市场市场化进程的加速市场力量对该问题的解决已经、且越来越发挥着极其重要的作用因此我们进而认为这一防范体系的重中之重则在于完善公司治理结构提升投资者素质造就有效的财务报告供给、需求主体

第四篇：六大新材料行业有关上市公司

六大新材料行业有关上市公司

《新材料产业“十二五 ”发展规划》将于本周二正式发布，标志着新材料产业开始进入黄金增长期。“十二五”期间，国家将实施新材料重大工程项目，对高强轻型合金材料、高性能钢铁材料、功能膜材料、新型动力电池材料、碳纤维复合材料、稀土功能材料等六类新材料进行重点支持。

1、高强轻型合金材料

代表公司：在合金材料领域，600456宝钛股份与300034钢研高纳在航空工业的发展中受益最明显。

2、高性能钢铁材料

代表公司：分别是：600399东北特钢集团、600019宝钢集团、中信泰富特钢和600117西宁特钢.3、功能膜材料

代表公司：水处理膜相关上市公司包括300070碧水源、600187国中水务、600874、600461等。

太阳能电池膜相关包括600589、002218、000012A、600568等。

平板显示薄膜相关公司包括300088长信科技、300057万顺股份、600707彩虹股份、002106莱宝高科等。

4、新型动力电池材料

代表公司：目前来看，股市中新型动力电池材料主要指新能源电池概念。而真正的新能源电池股票，只有6家——000839-中信国安、000049德赛电池、600872、600478、300014、000559，可生产聚合物锰锂电池。

5、碳纤维复合材料

代表公司：从事碳纤维生产的上市公司有000928中钢吉炭、600143金发科技等。

6、稀土功能材料

代表公司：目前两市生产烧结钕铁硼永磁上市公司主要为000970中科三环、600366宁波韵升，生产粘结钕铁硼永磁材料上市公司主要为300127，还有稀土永磁板块的600980北矿磁材以及002290禾盛新材.

第五篇：企业招聘六大未公开的规则揭密

企业招聘六大未公开的规则揭密

潜规则1：内外有别——基层员工外部聘，管理人员内部提分别有35％的企业高层管理者和43％的企业中层管理者来自外部招聘；与之相对应的是，81％企业的一般员工由外部招聘而来，仅有19％的企业一般员工是通过非外部招聘渠道进入企业的。可以看出，企业中各管理职位人员的选拔，外部“空降”的较少，求职者切忌在各公司之间频繁跳槽以期待更高职位，应尽量在同一公司从基层做起，通过自己的能力与努力争取晋升的机会。

潜规则2：知根知底——员工推荐可信度高

企业各层级员工的招聘大都以网络为主，猎头公司主要是为企业寻觅适当的高层管理人才。传统的报纸招聘广告，由于在费用、效果、反馈等方面不占优势，很多企业并不将此作为首选。值得注意的是，企业认为员工或者熟人推荐的人选可信度较高，这种招聘方式目前也较为流行。人才招聘会也是企业招聘的重要形式。

中建国际建设公司人力资源部副经理梁培杰对记者证实说，“我们公司的外部招聘渠道，从使用频率上依次是网络、员工／熟人推荐、人才招聘会”。

潜规则3：外来的和尚难念经——企业招工本地人为主

一半以上的企业能够放眼全国，甚至在全球范围内招聘企业高层管理者，但中层管理者及普通员工跨地区招聘数量都不足50％。由此表明，目前我国企业在用人方面地域色彩较为严重。国家及地方的一些政策性法规也限制了企业招聘人员的范围。对这个问题，梁培杰表示，“以前是，现在基本上不再严格限制，但本地肯定是占多数的。”

潜规则4：姜还是老的辣———经验和知识考查受重视

企业在选拔人才时，最看重的是工作经验。大部分企业也很注重应聘者对知识的掌握程度，而且越是普通员工，越注重知识考查。企业在对应聘者进行选拔时，没有一套较为完整的测试体系，随意性比较大。企业还特别在意应聘者的各方面背景，特别是对于高层管理者，超过一半的企业会对其背景进行考查。企业对应聘者最看重的素质依次是：专业技能（80％）、工作经验（80％）、工作态度（70％）、教育背景（48％）、忠诚度（46％）、职业道德（34％）、年龄（20％）和性别（8％）。潜规则5：一槌不定音———给不给offer，人力资源定不了

公司最高层领导对企业高层管理者的录用与否起决定作用，主管人力资源的高层领导对企业的中层管理者是否录用影响较大，一般员工录用与否主要由用人部门和人力资源部共同决定。

对没有录用的候选人，企业一般会保存其中有潜力的人员的简历。“我们会保存有潜力人员的简历，但一般不超过半年。”梁培杰说。

调查还显示，大部分企业能够在面试环节中甄选出可以胜任某一岗位的员工，一半以上的新员工可以顺利通过试用期，被企业正式录用。

潜规则6：僧多粥少———外资企业招聘通过率低

对于一般员工的招聘，国有企业自由性较大，有些职位在很小的范围内选拔，有些职位则在相当多的候选人中选拔。外资企业中，基层职位的竞争非常激烈，招聘人员甚至可以在50名以上的应聘者中选择。

在国有企业中，高层管理职位的应聘者来源相对单一，数量较少；民营、私营企业中，更多时候是在3～10名候选人之间进行选拔；外资企业的人员筛选流程相对成熟，操作过程也较为复杂，通常可以从几名到几十名候选人中作出选择，招聘通过率总体较低。