第一篇：金融市场学复习材料
金融市场学复习材料
1、金融市场：金融市场通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
2、货币市场：货币市场是指专门融通短期资金的市场，一般期限在一年之内。
3、同业拆借市场：也称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。
4、回购协议：这里的回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。
5、商业票据市场：是商业票据发行与交易的市场,包括初级市场和二级市场。
6、债券的信用评级：是由专业的机构或部门，按照一定的方法和程序，在对企业进行全面了解、考察调研和分析的基础上，对这些经济主体或金融工具在特定期间内按时偿付债务的能力和意愿进行评价，并用简单明了的符号将这些意见向市场公开，达到为投资者服务目的的一种管理活动。
7、外汇市场：是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户等外汇经营主体以及由他们形成的外汇供求买卖关系的总和。
8、外汇期货交易：是指买卖双方成交后，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式，买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在交来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币，即买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。
9、即期外汇交易：又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个工作日内办理有关货币收付交割的外汇交易。
10、外汇保证金交易：也称为外汇虚盘交易，指投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。
11、外汇期权交易：又称货币期权，就是外汇交易双方在合同中约定外汇期权买方享有在合同到期日或之前以规定的价格购买或出售一定数量货币的权利的交易方式。
12、金融远期合约：指交易双方约定在未来某一确定时间,按照事先约定的价格买卖一顶数量的某种金融资产的合约
13、金融期货合约：指协议双方约定在将来某一特定的时间按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议
14、金融期权：又称金融选择权，是指赋予其购买者一个特定的期限内以事先确定好的协议价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利合约
15、金融互换：是指两个或两个以上的当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。
16、商业银行：商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。（百度百科）
17、金融工具：指金融市场的交易对象或交易标的物，它泛指在金融市场上进行资金融通的各类凭证或契约。
18、外汇期货：指以汇率为标的资产，交易双方约定在未来某一确定时间进行外汇交割，并限定了交易币种、合约金额、交易时间、交割方式以及交割地点的标准化合约。
19、股指期货：是指以股票价格指数为标的的标准化期货合约。
金融市场的特点
深度：给定交易价格的情况下可以交易的金融资产数要足够多
广度：交易者和交易工具多样，使交易活动不会出现单边市场趋势，系统风险较小 弹性：金融工具价格的调整速度，大幅度的异常波动可以再较短时间内得到调整 货币市场的构成：
1）同业拆借和回购协议市场
2）票据市场（商业票据市场、银行承兑票市场、中央银行票据市场）3）大额可转让定期存单市场 4）货币市场共同基金 5）短期政府债券市场 货币市场的特征：（1）货币市场的参与者
主要包括政府、工商企业、商业银行和其他金融机构等，单笔交易规模大，因而属于批发市场。
（2）风险特征
期限短，流动性强，价格稳定，违约风险小，通胀风险与利率风险较小，政治风险不大。（3）交易特征
没有统一的集中的交易场所，是一个无形市场。
外汇期货的特征：
① 外汇期货是一种标准化的合约
② 外汇期货是一种能够在交易所内连续买卖的合约
③ 外汇期货是一种由金融期货交易所和结算所提供履约担保的合约。
票据的分类
性质与特征不同：汇票、本票、支票 出票目的不同：商业票据、银行承兑汇票 汇票、本票和支票的定义
汇票：汇票是出票人委托他人于到期日无条件支付一定金额给收款人的票据。本票：本票是出票人自己于到期日无条件支付一定金额给收款人的票据。支票：支票是出票人委托银行或其他金融机构于见票时无条件支付一定金额给收款人的票据 票据的特征
1）是一种完全有价证券 2）是一种没权证券 3）是一种要式证券 4）是一种流通证券
中央银行票据对市场的影响
1）中央银行票据是央行调节货币供应量和短期利率的重要工具。
2）如果形成每周操作的中央银行票据发行机制，将为中央银行票据二级市场的交易提供基础。
3）中央银行票据将成为各家资金富裕机构运用临时资金头寸的重要工具。
4）中央银行票据和正回购相比有较好的流动性，所以许多以前未积极参与央行正回购操作的机构将会因中央银行票据具有较强的流动性而增加参与力度。债券的信用评级的意义 1）揭示债务发行人的信用风险，降低交易成本。2）信用评级是金融市场上的“身份证”与“通行证”。3）改善经营管理的外在压力和内在动力。
4）信用评级还可协助政府部门加强市场监管，有效防范金融风险。汇率的影响因素：
1）宏观影响因素：国际收支状况、相对利率水平、相对通货膨胀率、经济增长率、国内经济结构
2）政治因素：政治环境、宏观经济政策（汇率政策.利率政策.外汇干预政策）3）市场因素：市场预期心理、投机因素
同业拆借市场形成与发展的条件及原因 根本原因：法定存款准备金制度的实施 特征：
1）融通资金期限短，流通性高 2）利率由供求双方协定，随行就市 3）具有严格的市场准入条件
4）技术先进、手续简便、成交时间段 5）信用交易且交易数额较大 同业拆借市场的参与者 1）商业银行
2）非银行金融机构（证券经纪商、互助储蓄银行、储蓄贷款协会）3）市场中介（专业经纪商、由商业银行充任）在同业拆借中资金供给与需求有哪些 金融期货市场的基本功能：
1）增强证券市场的流动性，稳定现货市场 2）套期保值，转移风险 3）价格发现功能
金融期货与金融期权的区别： 1）权利与义务的对称性不同 2）交易的履约保证金不同 3）标准化要求不一样 4）盈利与亏损的特点不同 5）交易标的的资产不同 6）买卖匹配不同 7）套期保值效果不同 金融期权的特点：
1）交易对象不是金融资产，而是买卖某种资金的权利 2）交易双方的权利和义务不对等
3）买房须缴纳一定的期权费，不管是否执行购买或出售的权利 金融期权的类型：
按权利不同划分：看涨期权、看跌期权 按履约时间不同划分：美式期权、欧式期权 按期权合约标的资产：现货期权、期货期权 按交易环境：场内期权、场外期权 金融期权的交易制度： 1）合约的标准化 2）对冲与履约的制度 3）头寸限制 4）保证金制度 金融互换的功能： 1）提高经济效益功能 2）规避风险功能
3）加强资产负债管理功能 4）规避管制功能 股指期货交易的特点
1）股指期货既可以防范非系统性风险，又可以防范系统性风险。
2）股指期货合约的面值，通常是等于股价指数乘以交易单位。
3）股指期货实行现金交割方式。这是股指期货合约与其它形式的期货合约的根本区别。
4）股指期货的高杠杆性。这种高杠杆性，可以使投资者“以小本搏大利”。
证券经纪人的性质
证券交易所中接受客户指令买卖证券,充当交易双方中介并收取佣金的证券商。商业银行的性质 一种存款性金融机构 基金的分类
（一）组织形式不同：公司型、契约型。
（二）运作方式不同：封闭式基金和开放式基。
（三）投资对象不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。
（四）投资目标不同：成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
（五）投资理念不同：主动型基金和被动（指数）型基金。
（六）募集方式不同：公募基金和私募基金。
（七）基金的资金来源和用途的同：在岸基金和离岸基金。
（八）ETF：指可以在债权交易所上市交易的开放式基金LOF：发行结束后，既可在一级市场办理日常的申购赎回，又可在证券交易所进行实时交易，还可以在一、二级市场上进行套利的开放式基金。
（九）特殊类型基金：系列基金、基金中的基金、保本基金、对冲基金 辅助性的金融管理机构
货币市场和资本市场的交易工具有哪些 货币市场：
广义货币M2：M1（流通中的现金+支票存款）+储蓄存款
短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议、欧洲美元、联邦基金 资本市场：
股票、公债、公司债、金融证券、储蓄券、可转让定期存单 决定债券内在价值的主要因素有哪些 1）债券的期值 2）债券的待偿期 3）市场收益率 什么样的市场是健全的金融市场 金融市场的发展方向 1）金融全球化 前提：金融自由化
表现：金融交易的国际化、市场参与者的国际化 2）金融创新
包括：基础金融产品的创新和金融衍生产品的创新 重要标志：金融工程化
3）资产证券化
指把流动性较差但质量较高、预期未来有稳定现金流收入的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，形成一个资产池，然后出售给特设信托机构（SPV），由后者进行必要的信用增级后，发行以该资产池为担保的可在市场上流通的证券的过程。债券的实际收益率取决于哪些 1）债券票面利率
2）市场利率与债券价格 3）债券的投资成本
4）市场供求、货币政策、财政政策
第二篇：国际金融市场复习材料
国际金融市场复习材料
一、单选（注括号内为正确选项）
1、欧洲银行同业拆借市场上的bid rate指【客户银行从报价行取得贷款的利率】
2、在国际银团贷款的执行过程中，负责处理借款人违约行为的银行被称为【代理人】
3、国际保理业务中，实际承担进口商违约风险是【进口商所在地保力组织】
4、下列属于国际直接融资方式的有【欧洲票据发行】
5、哪不是银行间外汇市场的特点【不能反映外汇市场总体供求情况】若题目为：哪个是银行间外汇市场的特点（为多选）【交易集中；单笔规模和总规模都较大；是银行向客户报价的基础】
6、国际商业银行贷款区别于国际金融机构贷款，政府贷款和出口信贷等贷款形式的一个最为根本的特征【贷款用途不加限制】
7、把国际金融市场分为传统国际金融市场和欧洲市场的分类基础是【交易主体之间的权利义务关系不同】
8、欧洲债券是指发行人为筹集外汇资金，在发行国资本市场上发行的债券其标价为【发行人与发行市场所在国之外的第三国货币】若题目为外国证券则答案为【发行市场所在国货币】
9、国际商业银行贷款中，贷款的担保通常采用的形式是【保证书担保】
10、金融衍生资产与基础金融资产之间存在着【有的完全对应，而有的则是根据虚拟的基础金融资产而设计的金融衍生金融资产】
二、多选
1、一家上市公司选择交叉上市时，其可能获得好处包括【ABC】 A、增强现有股票的流动性
B、减少由于母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定位，从而达到提高股票价格获得溢价收益的利益
C、可在东道国市场为母国公司再上市所发行的新股提供一个流动性更高的二级市场
D、减少了信息披露要求的负担
2、关于欧洲票据说法中正确的有【CDE】 A、发行人为国政府 B、发行人的信誉程度都很低 C、以短期为主
D、是仅以发行人信誉为保证的本票
E、发行人对投资者有无条件和无抵押的债务责任
3、欧洲货币市场的短期资金市场具有的特征中不包括【DE】 A、在国际货币市场上占主导地位 B、与外汇市场联系密切 C、没有二级市场 D、交易不够活跃
E、交易主体以外国银行为主
4、融资租赁的基本特征有【ABDE】 A、至少涉及三方当事人 B、至少涉及两个合同 C、是短期融资
D、融资租赁合同具有不可解约性
E、拟租赁物件由承租人自主选择，由出租人出资购买
5、尽管在福费廷业务中的资金融通没有利率优惠，但其任然是出口信贷中一种主要形式，原因是【CD】 A、贷款银行不愿发放政策性贷款
B、买方信贷和卖方信贷都有发放规模的限制 C、进口商愿承担市场利率
D、除利率外福费廷的其他信贷条件优惠
6、出口信贷的特征【BC】
A、贷款的发放以出口国的进口为基础
B、贷款的发放以促进贷款国资本货物出口为基础 C、贷款的主体是出口国银行 D、贷款的利率与市场利率水平无关
7、欧洲银行同行拆借市场的运行机制的特点有【ABD】 A、交易的规模大，期限较短 B、与外汇市场业务紧密相连 C、存在二级市场
D、存贷利差小，利率报价采用“双报价”形式
8、商业票据的主要特点有【ABC】 A、发行人信用等级高 B、票据利率低于银行存款利率 C、面额较大且为整数 D、期限通常不超过一年
9、欧洲债券发行程序与外国债券发行程序的主要区别【BCDE】 A、债券销售的规模不同 B、是否必须进行债券评级不同 C、主承销商的组成不同
D、承销商是否承担债券销售的义务不同 E、是否需要得到发行市场监管部门的审批不同
10、一国企业实现国际股权融资的途径主要有【ABC】 A、在某一外国主板市场上IPO B、在某一外国主板市场上再上市 C、在本国IPO的同时，在美国发行ADR D、投资于外国的共同基金 E、购买外国企业发行的股票
三、名词解释
1、欧洲货币--泛指存放在货币发行国境外既包括欧洲也包括其他国家银行中的各国货币。
2、经常项目--是反映一国与他国之间真实资源转移的项目。
3、大额可转让定期存单--是指商业银行为吸收资金而开出的具有可转让性质的定期存款凭证。
4、回购协议—是指证券交易双方以协议的方式约定，在买卖证券时，出售者向购买者承诺在一定期限后按预定的价格如数购回该证券的交易。
5、离岸金融市场—是欧洲货币市场上具体经营境外货币业务，并具有某一特征的一定区域或城市。
6、资本和金融账户—是反映一国非官方的居民与非居民之间关于金融资产交易的项目，这种交易的结果主要是在居民和非居民之间形成了以所有权的变更为标志的债权债务变化。
7、抵补套利—是指套利投资者将在套利过程中进行掉期交易，投资者通过在套利活动开始时就锁定套利存款期届满时的汇率水平，从而实现不承担汇率风险的套利外汇交易。
8、国际收支差额—从经济学分析的角度观察，国际收支差额通常是反映一国（除货币当局以外）进行各种国际经济活动所形成的外汇收入和支出的对比。
9、直接标价法—是以一整数单位的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。
10、杠杆租赁—是指一国的出租人在为另一国的承租人开展融资租赁业务时，只需投入租赁设备购置款项总额的20%~40%的金额，并以此作为财务杠杆来带动银行等金融机构为租赁设备购置款项中其余的60%~80%提供追索权贷款的一种租赁安排。
四、英汉互译
1、CDs 大额可转让存单
2、Factoring 保理
3、Forfeiting 福费廷
4、Operating lease 经营性租赁
5、Leverage lease 杠杆租赁
6、LIBOR 伦敦银行同业拆放利率
7、HIBOR 香港银行同业拆放利率
8、SIBOR 新加坡银行同业拆放利率
9、IPO 首次公开发行
10、Export credit 出口信贷
11、Supplier credit 卖方信贷
12、Buyer credit 买方信贷
13、Government mixed credit 混合信贷
14、OTC 柜台交易
15、Cross listing 交叉上市
五、简答题
1、简述什么是LIBOR？
答：LIBOR是伦敦银行同业拆放利率，指的是欧洲货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率，现在LIBOR已经成为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，目前最大量使用的是三个月和六个月的LIBOR.2、简述储备资产的构成，特点及来源？
答：一国的国际储备资产包括普通提款权（在IMF的储备头寸）、特别提款权、黄金储备、外汇储备。
作为国际储备的资产必须具备三个特点：
1）
他必须为一国货币当局所持有，而不是为其他机构或经济实体所持有
2）3）
来源包括： 1）国际收支顺差
2）政府或货币当局对外借款
3）货币当局通过干预外汇市场而收进的外汇 4）国际货币基金组织分配的货币提款权
5）货币当局增加黄金持有量或从国内收集黄金并集中于中央银行或在国际黄金市场上购买黄金
3、简述borrow-spot-invest法。
答：即借款-即期外汇交易-投资。指有关经济主体通过借款，即期外汇交易和投资的程度，争取外汇风险的风险管理办法，具体操作步骤是：拥有应收账款的出口商，为了防止汇率变动，先介入与应收外汇等值的外币来消除时间风险，同时通过即期
必须具有流动性 必须能为各国所普遍接受 交易把外币兑换成本币来消除价格风险，然后将本币存入银行或进行投资，以投资收益来贴补借款利息和其他费用，届时应收账款到期就以外汇归还银行贷款。
4、简述lead-spot-invest法
答：即提前收付-即期合同-投资。指具有应收外汇账款的公司，征得债务方的同意，请其提前支付货款并给予一定的折扣，以此来消除时间风险，并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币，以此来消除价值风险，然后将换回的本币进行投资，所获得的收益用来抵补因提前收汇的折扣损失。
5、国际贸易短期融资的主要形式
6、比较场内交易和场外交易
答：场内交易是指交易双方依托证券交易所而实现的证券买卖交易，所以又称为证券交易所交易。
场外交易是相对于证券交易所交易而言的另一类证券流通市场。
二者的主要区别为：第一，交易者的交易成本不同。第二，交易的对象不同。第三，管制程度不同。第四，交易的组织形式不同。第五，价格形成机制不同。
7、比较外国债券和欧洲债券
答：外国债券是指外国筹资人（包括某一国家的筹资人或国际金融机构）为了筹集外汇资金，在一国国内资本市场上发行的，以该国货币标价的债权。
欧洲债券是指一国发行人或国际金融机构，为了筹集外汇资金，在其他一国或几国的资本市场上同时发行的，以某一欧洲货币或综合性货币单位如欧元产生之前的欧洲货币单位和特别提款权）进行标价的债权。
二者的区别有：1）债券票面标价货币不同；2）管制程度不同；3）是否记名及与此相关的税收；4）货币选择性不同
8、什么是创业板，并解释其代表NASDAQ 答：创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，在中国特指深圳创业板，创业板在上市门槛监管制度信息纰漏，交易者条件，投资风险等方面与主板市场有较大的区别，其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制为自主创新国家战略提供一个融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
创业板市场代表，以NASDAQ市场为代表的，他是全美证券商协会自动报价系统的英文缩写，目前已经成为NASDAQ股票市场的代名词，NASDAQ始建于1971年，是一个完全采用电子交易为新兴产业提供竞争舞台，自我监管面向全球的股票市场，NASDAQ是全美也是世界最大的股票电子交易市场
六、论述题
1、简述储备资产的构成，特点及来源，并分析中国外汇储备以及目前国际储备货币体系存在的问题？ 答：见简答2
2、分别简述布雷顿森林体系与牙买加体系的主要内容，并思考目前国际金融体系的改革问题？
答：布雷顿森林体系是指战后以美元为中心的国际货币体系，关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林体系通过的各项协定统称为布雷顿森林体系，及以外汇自由化，资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度构成资本主义集团的核心内容，它是一种按照美国意愿制定的原则是实现美国经济霸权的体制，国际货币基金组织在1972年成立了一个专门委员会，具体研究国际货币制度的改革问题，该委员会在1974年提出了一份国际货币体系改革纲要，对黄金，汇率，储备资产，国际收支调节等问题提出了一些原则性的建议为以后的货币改革奠定了基础，1976年国际货币基金组织理事会在牙买加举行会议并达成了牙买加协议，此后又通过了《IMF协议第二修正案》提案形成了新的货币体系。
它的主要内容包括以下几点：
一、实行浮动汇率制度改革
二、推行黄金非货币化
三、增强特别提款权的作用
四、增加成员国基金份额
五、扩大信贷额度，增加对发展中国家的融资
第三篇：金融市场学期末复习[推荐]
1.试述金融市场的功能？
2.股票与债券的区别与联系?
3.美国次债危机对我国经济的影响以及应对策略分析？
4.论述分析影响股票价格波动的因素，并结合我国实际进行分析？
5.影响汇率变动的因素分析
6.证券公司的主要职能和业务？
7.论述分析影响债券价格的因素？
8.试述分析如何防范股票投资风险？
9．基金证券与股票、债券的区别联系？
10.股指期货推出对我国金融市场的影响及应对对策分析
第四篇：国际金融市场复习要点
国际金融市场学复习要点
1.国际金融市场
是指在国际范围内进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所，由经营国际货币信用业务的一切金融机构所组成。
2.国际金融市场的分类：
按照资金融通期限的长短划分，可以分为国际货币市场和国际资本市场； 按照功能划分，可以分为国际资金市场、国际外汇市场和国际黄金市场；
按照交易产品品种划分，可以分为国际金融现货市场、国际金融期货市场和期权市场； 按照交易者及币种国别划分，可以分为在岸国际金融市场和离岸国际金融市场。
3.票据发行便利：
是银行与借款人之间签订的，在未来的一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供信贷资金的协议，该协议具有法律约束力。
4.在岸国际金融市场和离岸国际金融市场
按照交易者划分，现代国际金融市场又可分为在岸国际金融市场和离岸国际金融市场。
5.外国债券
是指外国借款人在某国发行的，以该国货币标示面值的债券。外国人在美国发行的美元债券又被称为“扬基债券”，在日本发行的日元债券也被称为“武士债券”，在英国发行的英镑债券被称为“猛犬债券”，韩国“阿里郎债券”、澳大利亚“袋鼠债券”、我国的“熊猫债券”是发展较快的外国债券市场
6.瑞士是世界上最大的外国债券市场。
7.根据营运特点，可以将离岸金融中心分为功能中心和名义中心两类
功能中心又细分为两种：一体化中心和隔离性中心
8.监管原则
①公开、公正、公平原则 ②制止背信原则
③禁止欺诈、操纵市场的原则
9.监管的手段
经济手段 法律手段 行政手段
10.跨国金融企业
（1）投资银行（2）信托投资公司（3）资产管理公司
11.各类国际金融组织
国际货币基金组织
世界银行与世界银行集团 国际清算银行
地区性开发银行：亚洲开发银行；泛美开发银行；非洲开发银行；亚投行
12.尼克松政府被迫于1971年8月15日宣布停止美元兑换黄金。美元与黄金的官方平价兑换终止，实际上等于废除了布雷顿森林协定。
13.《牙买加协议》的主要内容：
一是浮动汇率合法化
二是黄金非货币化
三是提高SDR的国际储备地位
四是扩大对发展中国家的资金融通。五是增加会员国的基金份额。
14.国际金融市场证券化趋势
从20世纪80年代上半期开始，国际信贷结构发生了很大变化，主要构成部分从辛迪加银行贷款转向证券化资产；融资方式从传统的商业银行筹款方式逐渐转变为在金融市场上发行不同期限债券与票据的方式；商业银行在吸存放贷方面的优势逐渐减弱。这就是融资手段的证券化，也称为非中介化趋势。
15.国际金本位制度有三项基本的运行规则：
①所有参加国的货币均以一定数量的黄金定值，本国货币当局随时准备以本国货币固定的价格买卖黄金；
②黄金能够自由进口和出口；
③本国的货币供应量受本国黄金储备的制约，黄金流入会导致货币供应增加，黄金流出会导致货币供应减少。
16.未来国际金融市场的发展有三大趋势：
一是世界金融市场全球化程度将不断加深；
二是国际金融市场证券化趋势不可逆转；
三是金融市场和金融产品多元化程度将日趋提高。
17.当代外汇市场主要呈现出以下特征：
第一，由于现代通信设施的发展，全球各地区外汇市场能够相互衔接 第二，从地理分布看，伦敦、纽约和东京为三大外汇交易中心，第三，从外汇市场的交易额看，外汇市场的规模持续扩展。
第四，从交易类型看，远期交易的比例不断增长。
18.外汇市场的交易可以分为三个层次：
银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间。
19.欧洲货币市场是目前国际金融市场的核心。
欧洲货币市场最早发源于20世纪50年代末的伦敦 欧洲货币市场是离岸金融市场
20.欧洲货币市场的特点
第一，市场范围广阔，不受地理限制，第二，交易规模巨大，交易品种、币种繁多。
第三，有自己独特的利率结构。
第四，由于一般从事非居民的境外货币借贷，因而所受管制较少。
21.欧洲货币市场具有存贷利差相对小的独特利率体系。
在欧洲货币银行同业市场上最著名和最常用的参考利率是伦敦银行同业拆放利率。
22.欧洲货币市场的作用与影响
作用：（1）24小时不间断实现了国际金融市场的全球化
（2）打破了各国际金融中心之间相互独立的状态，并且使其间的联系不断加强
（3）有利于进一步降低国际资金流动的成本，有利于国际贸易的发展，还有利于在国际间协调资金的供给与需求，缓解各国之间国际收支的失衡。
（4）国际金融市场的各方面有利因素得到最大限度的发挥。影响：
第一，加剧了主要储备货币之间汇率的波动幅度。
第二，增大了国际贷款的风险。
第三，使储备货币国家国内的货币政策难以顺利贯彻执行。
23.1975年，总部设在瑞士巴塞尔的国际清算银行主持成立了“银行管制和监督常设委员会”，这个组织也称为“巴塞尔委员会”
24.亚洲货币市场是指亚太地区的银行经营境外货币的借贷业务所形成的市场，是由亚洲、太平洋地区的美元存、放款活动而形成的金融市场。
25.亚洲货币市场最初称为亚洲美元市场，简称亚元市场。
26.离岸金融市场是在市场所在地非居民与非居民之间，按照市场机制，从事有关境外货币存放和借贷交易的场所或营运网络。
27.离岸金融市场的交易主体是市场所在地的非居民；离岸金融市场的交易主体所结成的关系链就属于债务人和债权人双方均为非居民
28.离岸金融市场的交易活动具体包括：
①以银行同业拆借为主的境外货币短期信贷； ②以辛迪加贷款形式为主的境外货币中长期信贷； ③以欧洲债券为主的国际资本市场工具的发行和买卖； ④欧洲票据等短期融资工具的发行和流通。
29.离岸金融市场的交易中介
主要包括商业银行、投资银行、商人银行和证券公司等
30.离岸金融市场的特点
（1）金融管制较少（2）市场范围广阔（3）交易的虚拟性
（4）利率体系独特（5）市场交易批发性（6）银行间市场地位突出
31.离岸金融市场的类型
（1）以离岸金融业务与国内金融业务关系来分类
（2）根据形成方式，离岸金融市场可以分为自然演进型和人为促进型离岸金融市场。属于前一类的有伦敦和中国香港地区等（3）根据是否允许市场参与者经营境内金融业务，离岸金融市场又可以分为纯粹型离岸金融市场（如巴哈马、开曼、巴林等）和混合型离岸金融市场（如新加坡等）
32.伦敦是离岸金融市场的发源地，是目前世界上最大的全球性离岸金融中心。
英国是世界上最大的国际银行贷款来源之一，领先的国际保险业市场之一；世界上最大的外汇市场；世界上最重要的场外衍生品交易市场。
33.国际银行业设施是指美国境内的银行根据法律可以使用现有的机构和设施，们是要没就单独的账户向非居民提供存放借贷等金融服务。
34.外汇市场是金融市场的重要组成部分，是指从事外汇买卖交易和外汇投机的场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。
35.外汇交易的参与者主要有四类：
外汇银行 外汇经纪人 顾客 中央银行
外汇市场的交易可以分为三个层次：银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间。
36.欧洲货币市场则是指在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷放的市场。欧洲货币市场就其构成而言，可分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场。
37.金融衍生产品
是指价值派生于其基础金融工具的价格及价格指数的一种金融契约，根据其交易特征可以分为远期协议、互换、期货和期权四类。
38.金融衍生产品具有以下主要特点：
(1)价值受制于基础工具的价值变动
(2)产品特性复杂
(3)产品多具有财务杠杆作用
(4)产品设计具有灵活性。
(5)交易活动具有特殊性。(6)金融衍生品具有高风险性。
39.外汇远期交易的分类
选择交割日的外汇远期交易
固定交割日的外汇远期交易（择期交易）
40.外汇远期交易的作用
套期保值 投机
41.远期外汇交易在成交时无须付现，并不发生现金流动，即使没有巨额资金作本，亦可进行大规模的外汇投机。
42.外汇远期投机可分成两种形式：
一种叫“买空”或“做多头”，这是一种在外汇行情看涨时做的先买后卖的投机交易； 一种叫“卖空”或“做空头”，这种先卖后买的投机交易是在预期外汇汇率将要下跌时做的。
43.外汇期货交易的特点
分散交易与集中交易 个性化交易与标准化交易 可变对手风险与清算所 保证金交易
44.外汇期货合同的内容
第一，外汇期货合约的交易单位。
第二，交割月份。
第三，通用代号。
第四，最小价格波动幅度。
第五，每日涨跌停板额
45.掉期交易的形式：
第一，即期对远期
第二，即期对即期 第三，远期对远期
46.外汇期权合同的使用三种形态：（P105理解）
（1）实值
（2）虚值（3）两平
47.期权价格的决定因素
内在价值和时间价值
48.远期外汇交易又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来约定的日期才办理交割的外汇交易。
49.外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约
50.货币互换是指交易双方交换不同币种、相同期限、等值资金债务的货币及利率的一种预约业务。
51.世界债券市场上可以分为：
本国债券市场、外国债券市场和欧洲债券市场
52.欧洲债券市场的特点（8个）：
市场容量大
自由和灵活
发行费用和利息成本比较低
免缴税款和不记名
安全
债券种类和货币选择性强 流动性强，容易转手兑现
金融创新持续不断
53.欧洲债券的种类（8种）：
固定利率债券
浮动利率债券（第二大类欧洲债券）
可转换债券
附认购权证债券
选择债券
零息债券
双重货币债券
全球债券：在全世界各主要资本市场同时大量发行，并可以在这些市场内部和市场之间自由交易的一种国际债券。
54.国际股票的特性：
不可赎回性；风险性；流动性
55.国际股票的种类： 直接海外上市的股票 存托凭证 欧洲股权
56.国际资本流动的类型：
（1）资本流入与资本流出
（2）国际商业资本、货比资本以及生产资本流动
（3）长期资本流动和短期资本流动（以一年为界限）
（4）国际直接投资、国际证券投资和国际贷款：
国际直接投资有四种形式：在国外创办新企业；直接收购现有外国企业；购买外国企业股票并达到一定比例；以投资利润进行再投资。
国际证券投资的目的：债息、股息或红利
国际贷款：政府贷款、国际金融机构贷款、其他贷款
57.国际资本流动的特点：
发展速度快，资金规模大
国际资本证券化
机构投资者的作用日益重要
金融衍生工具的应用日益广泛
58.国际资本流动的原因
过剩资本的形式
利率、汇率两大经济杠杆的影响
财政赤字与通货膨胀的发生
政治、经济以及战争风险的存在发展中国家利用外资策略的实施
59.国际资本流动对宏观经济的影响
正面效应：国际资本的大量流入可以弥补国内建设资金的不足，带动投资和消费的扩大；带来先进的生产技术和管理经验，促进经济的增长、技术的进步和经营管理水平的提高。
负面效应：国际资本大量流入使该国的投资规模扩大，带动对本币需求的扩大可能引发基础货币的过度投放，进而产生通货膨胀。
60.中央银行的干预效果受到一国所持有的外汇储备、短期国际信贷市场筹资能力以及国际社会的支持程度等因素的限制。
61.对资本与金融项目下国际资本流动的监管
（1）独一直接投资的监管：
根据外汇管理条例的规定，境内投资者在外直接投资必须得到商务部及其授权部门的审批通过
外商在华的直接投资分为：鼓励、允许、限制和禁止（2）对证券投资的监管（3）对外债的监管
62.证券评级的意义：
（1）维持正常的金融秩序，创造良好的金融交易环境
（2）有利于提高发行人的经济地位和社会知名度
（3）保护投资人的利益
（4）起到良好的社会公正作用
第五篇：自考 金融市场学 复习小抄
第一章 金融市场概述
金融市场：是指以金融资产为交易对象 以金融资产的供给方与需求方为交易主体形成的交易机制以及关系的总和。
证券资产化：是指吧流动性比较差的资产，如金融机构的长期固定利率贷款，企业的应收账款等，通过商业银行货投资银行的集中以及从新组合，以这些资产做抵押发行证券，以实现相关债权的流动化。
货币市场：又名短期金融市场 短期资金市场，是指融资期限在一年或一年以下，也即作为交易对象的金融资产期限在一年或一年以下的金融市场。
回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一定期限后按原定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为
资本市场：又名长期金融市场、长期资金市场是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产期限在一年以上的金融市场。
直接融资：是指资金需求方直接从资金供给方获得资金的方式，反过来说，就是投资者不通过信用中介机构直接向筹资者进行投资的资金融通形式。
间接融资：是指资金需求方通过银行等信用中介机构筹集资金的方式。聚敛功能：就是金融市场能够引导小额分散资金，汇聚成能够投入社会再生产的资金集合功能。
配置功能：是指金融市场促使资源从低效率的部门转移到高效率低部门，从而使整个社会的资源利用效率得到提高。
第二章 同业拆借市场
同业拆借市场：也看称之为同业拆放市场，是指具有准入资格的金融机构间，为弥补短期资金不足 票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金的融通的市场。
有形拆借市场：主要是指有固定的交易场所，有专门的中介机构作为媒体，媒介资金供求双方资金融通的拆借市场。
无形拆借市场：主要是指没有固定场所，不通过专门的拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆借网，或者通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。有担保的拆借市场：是指以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障而进行资金拆借的市场。
无担保拆借市场：是指拆借期限较短，资金拆入方资信较高，可以通过在中央银行的账户直接转账的拆借市场
头寸拆借市场：是指金融机构为了扎平票据交换头寸 补足存款准备金和票据清算资金或减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。同业借贷市场：源于商业银行等金融机构直接因为临时性或季节性的资金余缺而进行相互融通调剂，以利业经营，它与头寸拆借以调整头寸为目的不同。隔夜拆借市场：一般是头天清算时拆入，次日清算之前偿还。半天拆借市场：具体又可分为午前和午后两种。
指定日拆借市场：一般是2~30天，但市场上也有1个月以上（1年以内）的拆借交易品种。同业债券：是拆入单位向拆出单位发行的一种债券，主要用于拆借期限超过4个月或者资金数额较大的拆借。在金融机构直接可以转让。
SHIBOR:是以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台受权进行计算 发布并命名，由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利 无担保 批发性利率。
LIBOR:是伦敦银行同业拆放利率的缩写，由伦敦银行家协会负责对外公布，是国际货币市场最为重要的短期参考利率。
第三章 票据市场
票据：是指具有流通性的书面债权债务凭证，是以书面形式载明债务人按照规定条件（期限，方式等）向债权人（或债权人制定人活持票人）支付一定金额货币的义务。
汇票：是由出票人签名出具，要求受票人（付款人）与见票是或于到期日，向收款人或持票人无条件支付一定金额货币的书面支付命令。
本票：又称期票，是出票人约定于见票时或于一定日期，无条件支付给收款人或其指定人或持票人一定金额的书面凭证。
支票：是出票人委托银行或其他法定金融机构于见票时无条件支付一定金额给收款人的票据。
融资性票据：主要是指市场主体之间在没有真实贸易背景的情况下，纯粹以融资为目的的凭发行主体本身信誉向其他市场主体发行的商业票据。
背书：是指持票人在票据背面签名该票据权利转让给受让人的票据行为。
汇票承兑：是指汇票的付款人在持票人作出承兑提示后，同意承担支付汇票金额的义务，并在汇票上做到期付款的承诺记载。
贴现：是一种票据转让的方式，是指汇票持有人为了取得现款，讲未到期的商业票据转让给银行，银行在扣除一定贴息之后将余额支付给持票人的票据行为。
转贴现：又称重贴现，是指办理贴现的商业银行需要资金时，将已贴现的未到期商业票据以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，将其转让给其他金融机构，已满足其资金需求的行为。再贴现：是指在中央银行开立账户的银行在需要资金时，将其持有的贴现收到的未到期的票据转让给中央银行进行资金融通的行为。保证：是指汇票债务人以外的第三人，担保特定的票据债务人能够履行票据债务的票据行为。追索权：是指持票人在遭到拒付（拒绝承兑或拒绝付款）时，有权向前背书人以及出票人请求偿还票据上的金额。
商业票据：是指以大型企业为出票人 到期按票面金额向持票人付现而发行的无抵押担保的承诺凭证，它是一种商业证券。短期融资券：是指具有法人资格的非金融企业，在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，其最长期限一般不超过一年。银行承兑汇票：是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金融给收款人或持票人的票据。
第四章 债券市场
债券：是债券的发行人为了筹措资金向债券投资者出具的，承诺在未来按照约定的日期和利率支付利息，并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。政府债券：是政府为了筹措资金而向债券投资者出具的，承诺在未来按约定的日期和利率支付支付利息，并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。公司债券：是公司为了筹措资金而向债券投资者出具的，承诺在未来按约定的日期和利率支付支付利息，并按照约定的日期偿还本金的一种债务凭证。
国内债券：指得是，由本国政府或本国公司发行的债券，如由中央政府发行的国债，地方政府发行的地方政府债券 各类公司债券（含金融机构）发行的公司债券（含金融债券）等。国际债券：是国际机构 外国政府或外国公司发行的的债券，其主要特点是债券发行人与债券发行市场部不在同一个国家或地区。国际债券包括外国债券和欧洲债券。
外国债券：指的是，由国际机构 外国政府或外国公司在某国债券市场上发行的，以该国货币作为计价货币的债券。
欧洲债券：欧洲债券指的是，由国际机构 外国政府或外国公司在某国债券市场发行的，以第三国货币作为计价货币的债券。
可转换公司债券：是指在一定条件下可以按照一定的转股比例转换成债券发行人股票的债券。
可分离交易公司债券：的全程是“认股权和债权分离交易的可转换公司债券”，这是一种特殊的可转换公司债券，它与普通的可转换公司债券的本质的区别在于，其投资者在行使认股权利后，该债券依然存在，其持有者仍看将该债券持有到期获得本金以及相应的利息，而普通的可转换公司债券的投资者一旦行使了认股权利，该债券就不存在了。商业银行次级债：是由商业银行发行的，本金和利息的清偿顺序位于股权资本之前但却位于一般负债之后的债券。
混合资本债券：是由商业银行发行的 本金和利息的清偿顺序位于股权资本之前但却位于一般债务和次级债务之后的债券。
信贷资产支持证券：是由在中国境内的银行金融机构作为发起人，将信贷资产交于受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金来支付资产证券收益的一种结构性融资工具。
企业债：是由我国境内具有法人资格的非金融企业依照法定程序发行的 约定在一定期限内还本付息的有价证券。
中期票据：是一种较为特殊的债券，该种债券在监管机构批准之后，可以在注册期限内分期发行。中期票据的期限一般都在5-10年之间，符合中期债券的期限范围。
债券发行市场：就是债券发行人向债券投资者发行债券的市场，也可称为债券一级市场。债券流通市场：就是债券投资者在进行债券交易的市场，也可称为债券二级市场。
债券的赎回：是一种权利，它赋予了债券发行人提前赎回债券的权利，这意味着债券发行人在需要的时候，可以提前偿还与债券相关的债务，从而主动地调整自身的债务机构，提高经营效益。
债券的回售：也是一种权利，与债券赎回所不同的是，它是一种面向债券持有人的权利，它赋予了债券持有人要求提前获得本息偿付的权利，这这意味着债券持有人在需要的时候，可以要求债券发行人提前偿还债券本金和利息。价格招标：的标是债券的发行价格，即通过投标人各自报出债券的认购价格来确定债券最终的发行价格。收益率招标：的标是债券的利率，即通过投入各自报出债券的利率来确定债券最终的票面利率。
荷兰式招标：是以募集完发行额为止的所有投标者报出的最低中标价（或最高的中标利率）作为债券最终的发行价格（或票面利率）
美国式招标：是一募集完发行额为止的所有中标者各自报出的中标价格（或中标利率）作为各个中标者认购债券的价格（或利率）。
混合式招标：具有荷兰式招标和美国式招标的双重特征，按照这种招标规则，全场加权平均中标价格（中标利率）即为债券的发行价格（或票面利率）。债券的回购交易：就是债券的交易双方在进行债券交易的同时约定在未来某一日期以约定的价格进行反向交易。
质押式回购：就是正回购方（资金融入方）在将债券出质给逆回购方（资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日起由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方则向正回购方返还之前出质的债券。买断式回购：就是正回购方先将债券出售给逆回购方，并约定在将来某一日期向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算利息，以购回之前出售的债券。
第五章 股票市场
股票：是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本向出资人发行的，用以证明出资人的股东身份和权力，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的书面凭证。普通股：是指在公司的经营管理 赢利以及财产分配上享有普通权力的股票，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
优先股：与普通股票对应，是指股东享有某些优先权利的股票。累积优先股：是指当公司经营状况不好，无力支付优先股固定股息时，可以将股息累积下来，待公司经营好转，盈余增多的时候，在补发这些股息。
非累积优先股:是仅用当年利润分发股息，而不予以累积补发，也就是说如果当年赢利水平差，利润不足以分配优先股股息，则公司当年就不必分派股息，以后亦无需补发。参与优先股：是指不仅能取得固定股息，还有权和普通股一同参与利润分配的股票。可赎回优先股：是指股份有限公司可以按照一定的价格赎回的优先股。不可赎回优先股：是指不能赎回的优先股。可转换优先股：是指股东可以在一定时期内按照事先确定的一定比例将优先股转换成普通股票的优先股。
无面额股票：又称之为比例股票、份额股票，是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。
B股：又称为境内上市外资股，原本是指人民币标明票面全额，由我国境内公司发行，在深圳、上海证券交易所上市，供境外或港澳台投资者以外币认购和交易的股票。国有股：是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产身份向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法经营的资产向公司投资所形成的股份。
社会公众股：是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司投资所形成的股份。股票价格指数：是由证券交易所或金融服务机构编制的，用来描述股票行市的价格水平变化的指标。
股票市场：是股票发行和交易的场所，是资本市场的重要组成部分，是公司筹集资金的主要场所之一，在整个国民经济中处于非常重要的地位。
创业板市场：又称二板市场，是指主板之外的，专为暂时无法上市的中小企业和新型高科技公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，是多层次股票市场的重要组成部分，在资本市场中占据着重要的位置。
股票发行市场：实际就是指发行人在申请发行股票时遵循的一系列程序化的规范。
核准制：是指发行人在发行证券时，不仅要充分公开企业的真实信息，而且还必须符合有关法律和证券管理机构规定的必要条件。
注册制：是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。询价：是指交易的一方为购买或出售某种商品，向询价对象口头或书面发出的探询交易条件的过程。初步询价：是指发行人以及其保荐机构向询价对象进行询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间以及相应的市盈率。包销：是指证券公司将发行方的股票按照协议全部购入，或者在承销期结束时将售后剩余股票全部自行购入的承销方式。余额包销：是指承销商先按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售股票，到销售截止日，如果投资者实际认购总额低于预定发行总额，则未出售的股票由承销商负责认购，并按约定向发行人支付全部款项的承销方式。
全额包销：是指承销商先全额购买发行人该次发行的股票，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式。
代销：是指证券公司代发行人发售股票，在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的一种承销方式。
证券交易所：是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不絮的秩序的正式组织。
做市商交易制度：又被称之为报价驱动制度，是一种市场交易制度，其核心是做市商以其自有资金和证券与投资者进行双向交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差获取利润。
竞价交易机制：又被称之为委托驱动制度，其特征是：开市价格由集合竞价形式，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与实践优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。市价委托：是指定交易数量而不给出具体的交易价格，但要求按该委托进入交易大厅或交易撮合系统时以市场上最有利的价格进行交易。
限价委托：是指客户向证券经纪商发出买卖某种股票的指令时，对买卖的价格做出限定。停止损失委托：又称停止委托，在金融投资市场中，为减少可能损失或保护其未实现的利润。看涨时以比目前市场较高的价格买进，或看跌时以比目前市场较低的价格卖出的委托，以期损失达到最小。
停止损失限价委托：是停止损失委托和限价委托的结合，当时价达到指定价格时，该委托就自动变成限价委托。
第三市场：是指在证券交易所上市的证券但是在场外市场进行交易而形成的市场。第四市场：是指一些较大的机构投资者不需经过经纪人或做市商，而只是彼此之间利用电子通讯网络直接进行的大宗股票买卖所形成的市场。股票上市：是指公开发行的股票经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌买卖，又称交易上市。
撮合成交：是指由券商将买方和卖方的竞争性报价分别输入电脑主机，由电脑主机按照价格优先，时间优先的原则进行排序并撮合成交的方式。
竞价成交：是指通过买方或者卖方的竞争性报价达成股票交易契约的方式。
清算：是指在股票成交后买卖各方通过证券交易所的系统所进行的股票和资金的轧差和结算。
交割：是指股票买卖双方相互交付资金和股份的行为。
保证金交易：又称为信用交易和垫头交易，是指证券交易的当事人在买卖证券是，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而证券公司提供融资或者融券进行交易。
保证金买长交易：是指投资者买进价格看涨的某种股票，但只支付一部分保证金，其余的由经纪人垫付，并收取垫款利息，同时掌握这些股票的抵押权。保证金买短交易：是指投资者看跌某种股票，缴纳给经纪人一部分保证金，通过经纪人借入这种股票，并同时卖出。
第六章 证券投资基金
证券投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由证券托管人托管，基金管理人管理，并以证券投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
封闭式基金：是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定期限内不再接受新的投资。
开放式基金：是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。
契约型基金：是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。
公司型基金：是按照公司法，以发行股份的方式募集资金而组成的公司形态的基金，认购基金股份的投资者即为公司股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。股票基金：是指以股票为主要投资对象的基金。
债券基金：以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金成为债券基金。货币市场基金：是以货币市场金融工具为投资对象的一种基金，其投资对象为期限在一年以内的金融工具。
混合基金：是指可以投资股票、债券和货币市场工具，没有明确投资方向的基金。成长型基金：是以资本长期增值为投资目标，其投资对象主要是市场中有较大升值潜力的小公司股票和一些新兴行业的股票。
收入型基金：是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，主要投资对象是那些绩优股、债券、可转让大额存单等收入比较稳定的有价证券。
平衡型基金：是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资对象是那些绩优、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%~50%用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。主动型基金：是以寻求取得超越市场表现为目标的一种基金。
被动型基金：与其对应的是被动型基金，往往选取特定的指数成份股作为投资对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。公募基金：是向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着严格的信息披露制度、利润分配和运行限制等行业规范。
私募基金：是指通过非公开方式，面向少数投资者募集资金而设立的基金。在岸基金：我指在本国筹集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。离岸基金：是指一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
系列基金：又被称为伞形基金，是指多个基金共用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。
基金中的基金：专门投资与其他证券投资基金的基金被称为“基金中的基金”，它是一种结合了基金产品创新和销售渠道创新的基金品种。保本基金：是指通过采用投资组合技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。
交易型开放式指数基金：通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。交易所交易的开放式基金：是把封闭式基金的交易便利性与开放式基金可赎回性相结合的一种新型基金。
上市开放式基金（LOF）：上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
基金份额持有人：即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
基金管理人：是基金产品的募集者和基金的管理者，其主要职责就是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金的托管人：就是负责托管基金的依法设立并取得基金托管资格的商业银行，基金托管人负债基金资产的保管、基金资产的清算。会计复核及对基金投资运作的监督的等方面。
基金的变更：是指基金在运作过程中，基金当事人依据有关法律和基金公司章程或信托契约的规定，在履行规定的审批手续之后，更改对基金以各当事人影响重大的基本事项的行为。基金的终止：是指投资基金在符合一定的条件之后，基金当事人依据有关法律和基金公司章程或信托契约的规定办理基金的清算、解决当事人债权债务关系及基金持有人的资产分配，终止基金运作的行为。
第七章 外汇市场
外汇：是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产，通常指以外国货币表示的可用于国际债权债务结算的各种支付手段。
自由兑换外汇：是在国际结算中用的最多、在国际金融市场上可以自由买卖、在国际经济中可以用于偿清债权债务、并可以自由兑换成其他国家货币的外汇。
有限自由兑换外汇：是指对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货币。记账外汇：亦称：“ 协定外汇”、“双边外汇”，这种外汇如果不经过外汇当局的批准，不能自由兑换为其他国家货币，记账外汇只能根据协定在两国间使用。贸易外汇：是指因商品的进口和出口而发生的支出和收入的外汇，包括对外贸易中因收付贸易货款、交易佣金。运输费和保险费等发生的那部分外汇。
非贸易外汇：是指贸易外汇以外的一切外汇，即一切非来源于或用于进出口贸易的外汇。即期外汇：是指买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的外汇。
远期外汇：是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇。外汇市场：是指有各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。汇率：是外汇市场的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
直接标价发：是以本国货币表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。
间接标价法：又称为数量标价法，是以外国货币来表示一定单位本国货币的汇率表示方法。基准汇率：是指通常选择一种国际经济交易中最常使用、在外汇储备中所占比重最大的可自由兑换的关键货币作为主要对象，与本国货币对比确定的汇率。
交叉汇率：基本汇率制定后，本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套算，这样得出的汇率就是交叉汇率。
固定汇率：是指一国货币同另一国货币的汇率基本固定，汇率波动幅度很小。浮动汇率：是指一国货币当局不规定本国货币对其他货币的官方汇率，也无任何汇率波动幅度的上下限，本币由外汇市场的供求关系决定，自由涨落。买入汇率：又叫买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。卖出汇率：又称外汇卖出价，是指银行向客户卖出外汇时所使用的汇率。中间汇率： 是买入价与卖出价的平均数。
电汇汇率：是银行卖出外汇后，以电报为传递工具，通知其国外分行或代理行付款给收款人所使用的一种回汇率。信汇汇率：是在银行卖出外汇后，用信函方式通知付款地银行付款给收款人的一种汇款方式。汇票汇率：是指银行在卖出外汇时，开立一张由其国外分支机构或代理行付款的汇票交给汇款人，有其自带或寄往国外取款。
即期汇率：是指即期外汇买卖使用的汇率，即外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在几个营业日内进行交割所使用的汇率。
远期汇率：是以即期汇率为基础的，即用即期汇率的“升水”“贴水”“平价”来表示。名义汇率：是两种货币的相对价格，也是市场所报出的汇率。实际汇率：是在名义汇率基础上根据本国和外国物价指数调整得到的汇率，能够更好地反映两种货币的实际价值。汇率制度：又称汇率安排，是指一国家的货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所做出的规定。
固定汇率制度：是指两国货币的比价基本固定，汇率只能在很小的范围内上下波动的汇率制度。
浮动汇率制度：是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。联合浮动：又称共同浮动，是指国际集团在成员国之间实行固定汇率，同时对非成员国货币采取共同浮动的方法。
钉住浮动汇率制：是指一国货币与外币保持固定比价关系，随外币的浮动而浮动。
联系汇率制度：是特殊钉住汇率制，在这种汇率制度下，货币当局通过将货币汇率与另一国家货币固定而稳定币值。
即期外汇交易：又称为现汇交易，是指买卖双方以即期汇率成交，成交后在几个营业日内进行交割的外汇买卖。
远期外汇交易：又称期汇交易，是指买卖双方就货币交易种类、汇率、数量以及交割期限等达成协议，然后在规定的交割日由双方履行合约，即结清有关货币金额。
套汇交易：是指利用同一时间、不同地点、同种货币汇率的不一致。以低价买入某种货币的同时再以高价卖出，以谋取利润的一种外汇交易。直接套汇：是指利用同一时间两个外汇市场之间存在的汇率差异进行货币的买卖。从中赚取利润的行为。
间接套汇：是指利用同一时间三个以上外汇市场上的汇率差异，进行贱买贵卖，从中赚取汇率差额的外汇交易。时间套汇：是指套汇者利用不同交割期限所造成的外汇汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇；或者在买入或卖出远期外汇的同时，卖出或买入期限不同的远期外汇，通过时间差来赚取利润的套汇方式。
套利交易：也称利息套汇，是指两个国家短期利率存在差异时，投资者将资金从低利率国家调往高利率国家，以赚取利差的外汇交易。
掉期交易：是指外汇交易者在外汇市场上买进或者卖出某种外汇的同时卖出（或买进）相同金额、但期限不同的同种外币的交易活动。
外汇期货：是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，一种货币交换另一种货币标准化合约的交易，是以汇率为标的物的期货合约，主要用来回避汇率风险。
外汇期权：又称货币期权，是一种选择契约，其持有人即期权买方有在契约届期或之前以规定的价格购买或销售一定数额某种外汇资产的权利。
第八章 黄金市场
黄金市场：是黄金供求双方进行黄金交易的交易机制、交换关系以及交换场所的总和。广义的黄金市场：包括黄金制品市场、黄金投资市场和黄金信贷市场；狭义的黄金市场主要是指黄金投资市场。黄金的现货交易：是指交易双方在成交后两个营业日内完成交割、清算等一切手续的一种交易方式。
黄金期货交易：是指现货交易的基础上，为克服现货交易的不足而逐渐发展起来的一种交易方式，即交易双方先签订买卖黄金期货的合约并交付保证金，规定所买卖黄金的标准量、价格以及到期日，然后再于约定的日期办理交割。黄金期权交易：是指买卖双方签订合同后，买方就收到了在规定期限内按照合同规定的远期价格，买进规定数量的黄金的权利。
纸黄金业务：是我国商业银行面向普通投资者开办按期的最主要的黄金投资业务。
第九章 金融市场学
金融衍生品：又称金融衍生工具，是指其于价值依赖基本标的资产价格的金融工具或金融合约，如金融远期合约、金融期货合约，金融期权合约、金融互换合约等。
股权式衍生工具：是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股指期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。
货币衍生工具：是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。利率衍生工具：是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率互换以及上述合约的混合交易合约。金融远期合约：是指交易双方约定在未来的某一确定时间。按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。远期利率协议：我买卖双方同意从未来某一商定的时间开始在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金协议。
远期外汇合约：又称期汇交易，是指买卖双方就货币交易种类、汇率、数量以及交割期限等达成书面协议，然后在规定的交割日由双方履行合约，即结清有关货币金额。金融期货合约：是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或者卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。
外汇期货：是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，是以汇率为标的物的金融期货合约，用来规避汇率风险。
利率期货：是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利、率相关的金融资产的标准化合约。
股指期货：的全程是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约，双方约定在未来的某一个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。
金额期权合约：是指赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产全力的合约。期权费：金融期权合约是其卖方将一定的权利赋予买方而自己承担相应义务的一种交易，作为金融期权合约出售方承担义务的报酬，金融期权合约买方必然要支付给金融期权合约卖方一定的费用，称为期权费或期权价格。
看涨期权：赋予期权买者购买标的资产的权利。看跌期权：赋予期权买者出售标的资产的权利。
欧式期权：的买者只能在期权到期日才能执行期权。美式期权：允许买者在期权到期前的任何时候执行期权。
金融互换合约：是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。
货币互换：又称为外汇互换，是交易双方之间达成的一种协议或合约，合约中交易双方承诺在一定期限内互相交换约定的不同货币的金额以及相同或不同性质的利息。利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算出来，而一方的现金流根据固定利率计算。
第十章 国际金融市场
国际金融市场：是指在居民和非居民之间或非居民和非居民之间，运用各种技术手段与通信工具，按照市场机制进行的货币资金融通以及各种金融工具或金融资产交易以及其机制的总和。
国际金融市场客体：是指国际金融市场上所交易的对象或标的。国际金融市场主体：是指国际金融市场的交易者或参与者。离岸金融市场：是交易对手双方均为非居民的国际金融市场，即非居民资金需求方和非居民资金供给方之间的资金融通行为。伦敦型离岸金融市场：也称为内外一体型或内外混合型离岸金融市场，即在伦敦型离岸金融市场上，各种金融业务融为一体非居民至今的交易和居民与非居民之间的交易没有严格的界限。
纽约型离岸金融市场：是指对居民的存放业务与对非居民的存放业务分开，离岸金融业务与国内金融业务分开的离岸金融市场，因此也称为内外分离型离岸金融市场。
避税港型离岸金融市场：是另一种离岸金融市场，其特点有：首先，资金流动几乎不受任何限制，且免征有关税收；其次，资金来源于非居民，也流向非居民，再次市场上几乎没有实际的交易，而只是起着其他金融市场资金交易的记账和转账作用。
欧洲货币：有两种表述：一种表述是指货币发行国境外存放和借贷的该国货币，另一种表述是指市场所在国存放和借贷的外国货币，即境外货币。欧洲货币市场：是指非居民与非居民之间以欧洲货币为载体的货币资金进行借贷所形成的市场，因此也称之为境外货币市场。
亚洲货币：亚洲国际存放和交易的境外货币。亚洲货币市场：是指亚洲国际非居民和非居民之间以亚洲货币为载体的货币资金进行借贷所形成的市场。
第十一章 金融资产定价与市场行为
货币的时间价值：是指在社会生产和再生产的过程中，货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值，也成为资金的时间价值。
现值：又称为本金，是指一笔或多笔发生在未来的现金流量相当于现在的时刻的价值。终值：又称为本利和，在指现在或即将发生的一笔或多笔现金流量的相当于未来某一时刻的价值。复利：相对于单利，它是指在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计利息的一种计息方式。
名义利率：是政府官方制定或银行公布的利率，是包含信用风险与通货膨胀风险的利率。实际利率：是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。
现金流量贴现定价法：是运用收入的资本定价方法来决定普通股票内在价值的方法。股利零增长模型：假定股利增长率等于零，即g=0, 也就是说未来的股利按一个固定数额支付。
市盈率：又称价格收益率，它是每股价格与每股收益之间的比率。
有效市场：证券的价格对新信息作出迅速、全面、准确的反应，若投资者按照当前的价格简单的买入或卖出一项金融资产，他将不能获得任何套利利润。弱式有效市场：市场的价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息，股票的技术分析失去作用，基本面分析还可能帮助投资者获得超额利润。半强式有效市场：资产的价格不仅反映了历史信息，还反应了所有与公司证券有关的公开信息。
强式有效市场：若市场价格充分反应了有关公司的一切可得信息，从而使任何获得内幕消息的人也不能凭此而获得超额利润是，市场即为强式有效市场。
第十二章 金融市场监管
金额市场监管：是有金融监管当局指定并执行的、直接干预金融市场配置机制，或间接改变金融业务和金融产品消费者提供需决策的一般规则或特殊行为。
非现场检查监管：又称非现场监测，是按照审慎性原则进行监管的重要方式之一。是指监管机构通过收集金融市场机构的经营管理和财务数据，运用一定的技术方法，研究分析金融市场机构经营的总体状况、风险管理状况、合规情况等，发现其风险管理中存在的问题，对其稳健性经营情况进行评价。
现场检查监管：是由金融市场监管当局指派监管人员进入金融市场机构经营场所，通过 查阅各类财务报表、文件档案、原始凭证和规章制度等业务资料，核实、检查和评价金融市场机构的合法经营情况等.简答论述
第一章金融市场的功能与构成要素
1、金融市场的涵义是什么？ Answer：金融市场的涵义有广义和狭义之分。广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具通过各种途径进行的全部金融性交易活动。狭义的金融市场是指资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖和金融机构间的同业拆借等活动的总称。
2、什么是直接融资？什么是间接融资？ Answer：直接融资是指资金供求者与资金需求者通过一定的金融工具，直接形成债权债务关系的金融行为。间接融资是指资金供求者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的金融行为。
3、直接融资与间接融资的区别标准是什么？它们的关系是什么?Answer：直接融资与间接融资的区别标准在于债权、债务关系的形成方式。直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。
4、直接融资的优缺点是什么？ Answer：直接融资优点是（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。（2）筹资的成本较低而投资收益较大。直接融资的缺点是（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大
5、间接融资的优缺点是什么 Answer：间接融资的优点（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。间接融资的缺点是（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。
6、金融市场的功能是什么?Answer：（1）便利投资和筹资。（2）促进资本集中。（3）方便资金的灵活转换。（4）合理引导资金流向和流量，促进资本向高效益单位转移。（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性。（6）有利于加强部门间、地区间、国家间的经济联系。
7、金融市场应具备哪些基本要素？Answer：金融市场应具备四个要素：（1）交易对象。金融市场的交易对象是货币资金，交易的目的是为了实现货币资金的转移。（2）交易主体。即金融 市场的参加者。（3）交易工具。金融市场的交易工具又叫金融工具或融资工具。它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。其共性有三：
一、规 范化的书写格式。
二、广泛的社会可接受性或可转让性。
三、具有法律效力。（4）交易价格。金融市场的货币资金交易只是交易对象的使用权的转移，所以交易价 格是利率。货币资金交易价格一方面取决于社会资金平均盈利率，另一方面取决于货币资金供求状态。
8、金融工具具有哪些基本特征？Answer：金融工具一般具有四个基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都规定的交易市场。（3）以证券的新旧为标准，分为证券发行市场（一级市场）和证券转让市场（二级市场）。（4）按交易的标的分为票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场等。（5）按地理范围分为地方性、全国性、区域性、国际性金融市场等。
11、金融市场中最主要的和最常用的是哪些市场？它们的主要地区别是什么？ nswer：金融市场中最主要和最常用的是货币市场和资本市场。货币市场的交易工具是较短期（1年以内）的票据的有价证券，一般具有“准货币”的性 质，流通性强，安全性大。但收益较资本市场的交易低。货币市场的功能主要是进行短期资金融通，货币市场主要包括：同业拆借市场、票据市场、国库券市场，可 转让大额定期存单市场、回购协议市场等。资本市场的交易工具是较长期的有价证券如股票、债券等。长期的有价证券大都具有投资性质，所以资本市场主要以筹集 运用长期资金为特点。资本市场主要分为股票市场和债券市场。
12、在现代市场经济条件下金融市场的作用是什么？Answer：市场经济是高度发达的商品经济，在现代市场经济条件下，金融市场与商品市场、劳动力市场、技术市场、信息市场等一起构成市场有机整体。在 这个统一的市场体系中，金融市场不但通过自身功能的发挥对经济发展起着重工业要的推动作用，而且还是将其它要素市场联结为一体的纽带。
第二章货币市场
1、为什么货币市场具有风险低和流动性高的特征？ Answer：因为货币市场主要是进行短期资金融通的市场，因此具有风险低和流动性高的特征。货币市场风险低，是指市场价格波动的范围较小，投资者形成 资本损失的可能性较低，在短期内各种导致市场价格波动的因素发生的频率较小，因而市场价格表现得相对平稳。货币市场流动性高，是指货币市场上金融工具容易 变现，并且投资者的本金不易遭到损失。货币市场流动性高是和其风险低的特点相联系的。正是由于风险低，才使投资者将金融工具变现时不易遭受市场价格波动引 起的损失。
2、商业银行参与货币市场的主要目的是什么？ Answer：商业银行参与货币市场的主要目的是为了进行头寸管理。银行调度头寸的重要途径是参与货币市场的交易，以借贷和买卖短期证券的方式取得或售出头寸。
3、政府参与货币市场主要目的是什么？政府在货币市场的活动主要集中在哪一级市场？ Answer：政府参与货币市场的主要目的是筹集资金以弥补财政赤字，以及解决财政收支过程中短期资金不足的困难。政府在货币市场的活动主要集中在发行市场（一级市场）。
4、中央银行参与货币市场的主要目的是什么？其活动主要集中在哪一级市场？中央银行在货币市场的举动会对市场有何影响？Answer：中央银行参与货币市场的主要目的是通过公开的市场交易，实现货币政策目标。其活动主要集中在二级交易市场。出于货币政策的考虑，中央银行在货币市场的活动往往十分频繁并且规模较大，其的一举一动会对市场的价格、收益率、利率的变化有举足轻重的影响。
5、非银行金融机构参与货币市场的主要目的是什么？在货币市场上这类机构主要关注点是什么?Answer：非银行金融机构参与货币市场的主要目的，是希望利用货币市场提供的风险低和流动性高的金融工具，实现最佳投资组合。他们更看中的是这个市场的低风险性和高流动性，而非盈利性
6、非金融企业参与货币市场的主要目的是什么？在货币市场上非金融企业主要关注的对象是什么？Answer：非金融企业参与货币市场的主要目的，是调整流动性资产比重、取得短期投资收益。因此，货币市场流动性高低和收益水平高低，都是非金融企业关注的对象。
7、为什么货币市场宜于无形市场而不是有形市场？ Answer：货币市场的基本特征决定了货币市场的主要参与者是机构而非个人。其有三个特点：a、每笔交易规模大。b、客户数量较少，交易对手间基本了解。c、交易频繁。这些使得市场参与者们完全可以借助于电脑通讯网络进行交易，从而形成无形市场。
8、什么是同业拆借市场？同业拆借市场的功能是什么Answer：同业拆借市场是指由各类金融机构间进行短期资金拆借活动形成的市场。各类金融机构，尤其是银行在日常经营活动中出现头寸不足或盈余时，可以通过同业拆借完成资金的相互融通。
9、简述同业拆借市场的交易方式Answer：同业拆借市场的交易可以由借贷双方直接进行，也可以通过经纪人进行。无经纪人参与的同业拆借市场形成初期的主要形式。但若对市场不熟悉，没有固定的交易对手，寻求经纪人的帮助是必不可少的。
10、同业拆借市场的交易价格是如何形成？其交易价格对货币市场和金融市场有何影响？ Answer：同业拆借市场的交易价格，若不考虑佣金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率变化十分频繁，并且是促使市场其它利率变化的重要依据。我国同业拆借市场利率基本由中央银行限定。
11、同业拆借市场的资金划拨方法是什么Answer：同业拆借市场的资金划拨是通过双方在中央银行的有关账户，借助现代设施，迅速完成清算过程。
12、在票据市场中符合票据定义的票据有哪些Answer：票据是具有法定票式，表明债权债务关系的一种有价凭证。符合此定义的票据有本票和汇票。本票是由债务人开出，允诺一定时间，以一定金额支 付给债权人的债务凭证。汇票是由债权人对债务人发生的无条件支付命令书。命令付款人按照指定的日期、金额向债权人或其它受款人付款。汇票有远期汇票和即期 汇票，远期汇票需先经过付款人承兑，即办理付款人承认汇票的内容、保证按指定内容付款的手续。承兑人可以和真正债务人不是同一人。经过承兑的汇票称为承兑 汇票。承兑人是个人、工商企业的承兑汇票为商业承兑汇票。承兑人是银行的承兑汇票为银行承兑汇票。
13、什么是票据贴现和票据贴现市场？Answer：票据贴现，是持票人将未到期票据以低于票面金额的价格售出，取得货币收入的行为。票据贴现市场是银行、贴现公司等金融机构以买进未到期票据的方式，对持票人提供短期资金的市场。
14、简述银行承兑汇票的业务操作过程Answer：先由银行将银行承兑汇票售给货币市场的投资者，银行取得资金。汇票到期后，货币市场的投资者向银行收款，银行付款给货币市场的投资者。银行承兑汇票的交易价格低于面值。价格与面值差额大小取决于贴现率
15、在银行承兑汇票市场上银行承兑汇票有什么优点？Answer：银行承兑汇票期限短，一般为30-180天，多为90天，并且有银行承担付款保证，因此是风险很低，收益率很高的短期金融工具。银行承兑 汇票往往比直接贷款有利。因为用银行承兑汇票的方法为客户提供资金，银行可以用本身的信用为担保，从市场上迅速筹集资金，不致降低自身的放款能力。
16、什么是商业票据？商业票据市场的参与者有哪些？其目的是什么？Answer：商业票据是商业本票，是由债务人开出的，到期支付一定金额的付款承诺书。商业票据是出票人（债务人）出于融资的目的，直接对市场发行的金 融工具。商业票据市场的参与者主要是工商企业和各种金融机构。商业票据的发行人，主要是信誉卓著、规模巨大的国内金融和非金融公司、外国公司。商业票据的 投资者主要是一些投资公司、银行、保险公司、养老基金等。
17、什么是再贴现？中央银行如何制定和实施货币政策？Answer：商业银行将未到期的通过贴现持有的各类票据向中央银行申请再贴现，以取得中央银行的短期贷款。中央银行通过调整对商业银行的再贴现利率，调节市场利率和货币供应总量。
18、什么是国库券？国库券有何特征？国库券是政府发行的短期债券。具有风险最低、流动性最高的特点。
19、简述国库券的发行方式。Answer：国库券的市场发行一般采取拍卖的方式。
20、简述中央银行在国库券市场的活动。Answer：中央银行往往是国库券市场的重要参与者。中央银行进行公开市场业务时，要有数量足够大、风险足够低的金融工具作为操作对象。国库券是相当理想的迭择。中央银行根据扩张的或紧缩的货币政策，买进或卖出国库券。
21、什么是可转让大额定期存单？为什么说存单对投资人和银行是一种很好的金融工具？ Answer：可转让大额定期存单是由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款单据。可转让存单有特定的金额、利息率和期限。存单对投资人和银行来说，是一种很好的金融工具：（1）存单使商业银行可以采取主动出击的方式，在市场上发行存单筹集资金，这样，商业银行可以更主动地进行负债管理和资产管理。（2）存单使投资人可随时根据资金周状况，买进或卖出存单，调节自己的资产组合。3）存单使商业银行的资金来源的稳定性提高。
22、可转让大额定期存单的发行和交易价格？Answer：存单发行采取批发和零售两种方式。
23、什么是回购协议？回购协议的实质是什么？nswer：回购协议是关于卖出后在未来将同一份内容的资产再买进的合约。回购协议实质是一种有抵押品的短期借贷。第三章资本市场——股票市场
1、什么是股份公司？广义的股份公司的涵义是什么？股份公司是一种特定的企业组织形式。公司的资本不是由一个人而是由许多人共同出资形成的，公司的所有权属于所有出资认购股份的股东。广义的股份公司，分无限责任公司和有限责任公司.无限责任公司指公司股东对债务负连带无限责任。有限责任公司指公司股东对债务所承担的责任仅以出资额为限。有限责任公司的组织形式有两种，（1）由若干 股东共同出资，不发行股票，一次认足全部股份而设立的“有限责公司”。（2）是将资本划为等额股份，并通过发行股票筹集资本而设立的“股份有限公司”
2、股份公司的基本特征是什么？nswer：1>公司是独立的经济法人；2>公司的资本总额平分为金额相等的股份；3>公司可以向社会公开发行股票，对认购人没有 资格限制；4>股东以其所认购的股份对公司债务承担责任，最大责任限度是出资额；5>股票可以交易或转让，但不能退股；6>股东人数不 得少于法律规定的数目，但没有上限；7>股东的表决权按一股一票的原则；8>股东以其持有的股份享受权利，承担义务；9>公司账目向社 会公开。
3、股东的权力和义务是什么Answer：股东的权力：（1）公司事务参与权，对公司管理机构有选举权和被选举权。（2）公司盈利分配参与权。（3）新股认购权。（4）清算财产分配权。股东的义务：1>按时缴股款。2>不能随意退股，对公司债务承担有限责任，以缴纳股本为限。3>执行股东大会和董事会按规程作出的各项决议。4>按规定依法纳税。
4、股票的性质是什么？Answer：股票是股份公司发行的证明股东在公司中投资入股并据此享有股东权利和承担义务的书面法律凭证。
5、股票有什么特点？Answer：（1）股票是一种所有权凭证，是代表投入股份资产的证书
（2）股票是没有偿还期限的永久性证券。（3）股票的收益具有较大的不确定性。
6、普通股票的涵义和特征是什么？Answer：普通股票是股份公司发行的一种基本股票，通常不加任何限制词的股票。
7、什么是特殊股票？特殊股票的类型有哪些？ Answer：特殊股票是相对普通股票而言的，它与普通股票相比，在持有人权利和义务上附加了一些特别的规定条件。分为优先股票、后配股票、多权股票、限制表决权股票、无表决权股票等。
8、什么是优先股票？优先股票的特点是什么Answer：优先股票是特殊股票中最主要的一种，优先股票在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权。优先股票的股息是固定的，但股东权利也受到一些限 制。优先股票的特点：1>股息事先确定，不随公司盈利多少而变化。2>股利分派先于普通股。3>在公司破产清算时对剩余财产的分配顺序 先于普通股。
9、什么是有面额股票？什么是无面额股票？Answer：有面额股票是在股票票面上标明每股金额和股数的股票。无面额股票在股票票面上不记载金额度，而只在票面上标明每股占公司总额的比例。又称“份额度股票”。
10、什么是记名股票和无记名股票？Answer：记名股票在票面上记载股东的姓名，同时也在股份公司的股东名册登记。无记名股票在票面上不记载股东的姓名，股票的实际持有人就是股份公司的股东，谁知得到股票，谁就可以行使股权。
11、什么是蓝筹股票？有什么特点？Answer：蓝筹股票是指一些信誉卓著、资本雄厚、经营效果好，事业处于稳定上升阶段的大公司发行的股票。其安全性、流动性、收益性都较高，被众人看好，人们快乐于接受。
12、周期性股票有什么特点？Answer：周期性股票是指那些经营受经济周期波动影响较大的公司所发行的股票。
13、什么是成长型股票？什么是防守型股票？什么是投机性股票？Answer：成长型股票是指正处于飞速发展时期的公司所发行的股票.防守型股票是指事业发展比较平稳的公司所发行的股票。投机性股票是指那些价格很不稳定或公司前景很不确定的股票。
14、股票发行的目的是什么？Answer：股份公司发行股票的目的有两类：一是为股份公司的成立而发行股票；二是已成立的公司为改善经营或满足某种特定需要而发行的股票。
15、什么是公开发行与不公开发行？Answer：公开发行，是指不限定认购对象而向社会公众公开推销股票的发行方式。不公开发行又叫私募发行，是指发行者只对特定的发行对象推销股票的发行方式。
16、什么是直接发行与间接发行？Answer：直接发行是指股份公司自己承股票发行的一切事物和风险，直接向认购者推销出售的方式.间接发行是指股份公司委托金融中介机构推销股票的发行方式。
17、什么是有偿增资、无偿增资和搭配增资？Answer：有偿增资是指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得股票的一种发行方式。无偿增资是指认购者不必向股份公司缴纳现金就可以获得股票的发行方式，发行对象仅限于原股东。搭配增资是指股份公司向原股东分摊新股时，仅让股东支付发行价格的一部分就可获得一定数额股票的方式。
19、股票流通市场的功能是什么？Answer：股票流通市场将长期固定投资凭证变成了可流动的金融资产。对股份公司来说，由于股票流通市场的存在解除了投资者的后顾之忧，为股票的发行 提供了条件，把短期投资者的资金变成了公司的长期固定资本。对全社会来说，股票流通市场还能够对优化投资结构起到推动作用。
20、简述股票流通市场的组织形式？Answer：股票流通市场的组织形式有两种，证券交易所内的股票交易组织形式和证券交易所外的股票交易组织形式。
21、简述证券交易所交易组织形式，我国证券交易所交易组织形式是什么 nswer：证券交易所交易组织形式分为会员制和公司制。会员制是证券交易所的主要组织形式。我国上海、深圳证券交易所均采用会员制。
22、证券交易所的组织功能是什么？Answer：证券交易所的组织功能体现在以下三方面。（1）证券交易所要为交易者提供公开交易的场所、设备、电话、电传等。要提供交易需要的清算和结 算系统，以及交易需要的服务人员和附属设施，使证券交易能正常进行。（2）证券交易所要提供多方面的信息。（3）证券交易所在组织证券交易过程中要履行管 理的职责。
23、场外交易的特点有哪些？Answer：（1）交易对象比较广泛。（2）双方议定交易价格。（3）交易方式较灵活。（4）交易场所分散。
24、股票收益的特点有哪些？Answer：与债券相比，股票收益的特点有两个：（1）不稳定性。股票收益随公司的经营状况和股价的波动而变化。（2）不固定性。标准的股票其收益上不封顶，下不保底。
第四章资本市场——债券市场
1、什么是债券？债券特点是什么？Answer：债券是一种由债务人向债权人出具的在约时间承担还本付息义务的书面凭证。债券的特点有三个；1>安全性。由于一般债券的利率事先确 定的，持有者收益相对固定，不受市场利率变动的影响，也不随发行者经营收益的变动而变动。2>流动性。指债券具有及时转换成现金而不在价值上受损的 能力。3>收益性。指债券具有给投资者带来一定收益的能力。
2、债券与股票的区别是什么？Answer：主要区别是：（1）表明的关系不同。债券是债务凭证，表明债券购买者和发行者间的债权债务关系；股票是股权证书，表明股东对股份公司的所有权关系。（2）投资者的权利和义务不同。3）收益的决定不同。债券的票面收益由其利率决定，与发行者的经营状没有直接联系；股票收益的多少主要取决于发行公司的经营状况。
3、债券是如何分类的？债券都分为哪些种？Answer：可分为：（1）按发行主体不同，可分为政府债券、公司债券、金融债券。（2）按发行方式不同，可分为公募债券和私募债券。（3）按券面是否记名，可分为记名债券和无记名债券。（4）按偿还期限不同，可分为1年以内的短期债券、1-5年的中期债券、5年以上的长期债券。（5）按有无抵押品或担保，可分为抵押债券、担保债券、信用债 券。（6）按受益方式不同，可分为固定利率债券、浮动利率债券、贴现债券、转换公司债券、附新股认购权债券等。（7）按发行地区不同，可分为国内债券和国 际债券。（8）按不同币种分类，可分为本币债券和外币债券。最常见、最主要的分类是按发行主体不同，分为政府债券、公司债券、金融债券。
4、什么是政府债券？政府债券又如何分类Answer：政府债券是政府为筹集资金，根据信用原则以承担还本付息责任为前提发行的债券凭证。政府债券按发行主体不同，分为中央政府债券和地方政府债券两类。
5、什么是国库券？其特点是什么？Answer：国库券是政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。标准的国库券期限均在一年以内，以3、6、9个月居多，故属于货币市场上的金融工具。
6、什么是中期国债？我国的中期国债有哪些？Answer：中期国债是为某种特定的目的而发行的期限为1-5年的政府债券。我国的中期国债有1>国家重点建设债券；2>财政债券；3>国家建设债券；4>特种国债；5>保值公债。
7、什么是长期国债？其特点是什么Answer：长期国债是政府为了筹措长期资金而发行期限在5年以上的政府债券。长期国债与中期国债在用途和票面格式、发行方式、发行价格、利率、付息 方式等方面基本相同。它们的区别是：一期限不同，长期国债期限至少5年以上。二偿还方式不同，中期国债一般在到期后一次性偿还，而长期国债既可到期后一次 性偿还，也可定期分次偿还，还可不定期不定额地随时偿还。
8、什么是地方政府债券？国外政府债券有哪些种？Answer：地方政府债券，是地方政府为了满足地方经济与社会公益事业的发展需要而发行的一种债务凭证。国外政府债券主要有普通债券、收益债券、有限责任公债、地方公营企业债券。
9、什么是企业债券？其特征是什么？swer：企业债券是企业按法定程序发行，在约定日期还本付息的债务凭证。与其他债券相比，企业债券的收益较高，但风险也较大。
10、国外公司债券的种类有哪些？我国有哪些种企业债券？Answer：国外公司债券有抵押公司债、信用公司债、转换公司债、附新股认购权公司债、重整公司债、偿债基金公司债；我国的企业债券有一般企业债券、企业短期债券、企业内部债券。
11、什么是金融债券？其特征是什么Answer：金融债券是银行与非银行金融机构为了筹措资金，按国家有关证券法律和证券发行程序，利用自身的信誉向社会公开发行的一种债券。由于银行和金融机构的信誉低于国家但高于一般企业，因此，金融债券的券面利率要比企业债券低，比国家债券高。
12、金融债券有哪些种？Answer：金融债券主要有1>普通金融债券。这是一种定期存单式的到期一次还本付息的债券。2>累进利率债券。这是一种采取分段累进的计息方式平价发行的债券。3>贴现金融债券。这是一种按一定贴现率以低于债券面额的价格折价发行的债券。
13、金融债券与存款相比较其特点是什么？Answer：发行金融债券和吸收存款都是金融机构的筹资方式，都可以增加金融机构的负债，扩大信贷资金来源，但二者又有不同（1）发行金融债券是为了解决特定用途的资金需要。（2）筹资主动性强。（3）资金稳定性高。（4）筹资成本高。
14、债券发行市场的主要参与者有哪些？Answer：有发行人、投资人、中介机构、签证人、保证人。
15、债券信用等级评定的原则是什么Answer：第一，发行者的偿债能力，重点考虑发行者的预期盈利、负债比率，能否按期还本付息。第二，发行者的资信，重点考虑发行者在市场上的声誉，历次发行及偿债情况。第三，投资者承担的风险，根据对发行者破产可能性分析，预计一旦发生偿债风险，债权人所能受到的法律保护程度和投资补偿程度。
16、进行债券评级时分析的依据包括哪些方面？ Answer：（1）发行公司的概况。（2）资产流动性。（3）负债比率。4）金融风险。（5）资本效益。（6）公司债务的法律性质。
17、债券发行方式有哪些Answer：（1）按是否限定发行对象分公募发行和私募发行。（2）按是否通过中介机构分为直接发行和间接发行。（3）按是否通过投标决定发行条件分为招标发行和非招标发行。
18、债券还本都包括哪些偿还方式？Answer：（1）期满偿还。（2）期中偿还。（3）延期偿还。（4）转期偿还。转期偿还通常的做法是发行一种新债券来赎回债券。（5）转换偿还。指发行公司用本公司的股票来兑换债券持有人手中的可转换债券，从而将债务转换成资本。
19、什么是债券的票面利率？确定债券的票面利率的依据是什么？Answer：债券的票面利率是指债券发行时在票面上载明的利率。其确定依据是：1>债券期限的长短。2>债券的信用级别3>支付利息次数。4>银行同期利率水平和现行市场利率水平。5>投资者接受程度。6>债券主管当局对债券的票面利率的现行规定。
20、什么是债券的转让价格？转让价格形成的依据是什么？Answer：债券的转让价格是指在流通市场买卖双方的成交价格。其依据债券的理论价格
第五章黄金外汇市场
1、黄金市场上的供给者、需求者及参与者都指哪些人？Answer：供给者主要是为解决本国外汇短缺的各国中央银行、产金国生产黄金的企业、预测金价下跌做空头的投机商等；需求者包括为增加本国的黄金储备 而购买的中央银行、预测金价上涨而做多头的投机商及为保值、投资或生产的目的而购买的企业或个人。一些国际金融组织如国际货币基金组织也是黄金市场的参与 者。
2、除了供求关系外，影响黄金价格的因素有哪些？Answer：除了供求关系外，还有（1）世界经济周期发展趋势的影响。（2）通货膨胀与利率对比关系的影响。（3）外汇价格变化的影响。（4）政治局势与事件的影响。（5）石油价格变动的影响
3、黄金市场上交易方式有哪些？在黄金期货市场上，投机商如何进行投机交易？
Answer：黄金市场可分为现货市场和期货市场。在欧洲型市场，以现货交易为主；在美国型市场，以期货交易为主。黄金期货市场上的投机交易，是投机商根据自己对金价波动的判断而买空、卖空，从中盈利。
4、外汇市场的涵义是什么？
Answer：外汇是指与外国进出口贸易及资本交易所发生的借贷的结算手段，包括外币、外币支付凭证和外币有价证券。外汇市场是指由外汇需求者、外汇供给者以及买卖中介机构所构的在国际闸从事外汇买卖的交易所或交易网络。
5、简述外汇市场的产生。Answer：外汇市场是适应国际清偿和国际货币支付的需要而产生，并随着国际贸易的迅猛发展而发展起来的，同时各国的外汇管制的放松也促进了它的活 跃。国际贸易的结果产生了国际间商品和劳务价格的收付；国际借贷的结果产生了国际间资本的流动，它们都存在将本国货币兑换成外币，以清偿外国债务或输出资 本；或者将收到的外币兑换成本国货币在国内使用的问题，从而产生了外汇买卖及其市场。
6、什么是即期外汇市场？其主要功能是什么？Answer：即期外汇市场，是指办理即期外汇交易的市场，是外汇市场最重要的组成部分。其主要功能是进行国际间的货币兑换，实现购买力的转移。
7、什么是远期外汇市场？其主要功能是什么Answer：远期外汇市场。远期外汇交易发生时，双方并无本币或外币的实际收付，而是在将来某一时日进行交割，所以称为期汇，远期外汇市场也就称为期汇市场。其功能是避免汇率变动的风险，固定贸易和融资的成本。
8、什么是外汇期货市场和外汇期权市场？Answer：外汇期货交易是指投资者交纳一定的保证金，购买或售出交易所规定的标准化合约，可以在到期前进行反向交易平仓，也可在到期日进行清算，但 一般不涉及实物的交割。外汇期权交易，是指交易双方按照约定的汇价就将来是否买入或卖出某种外汇资产选择权达成的合约（就是外汇期权）。期权的买方获得的 是一种权利而不是义务，他可以选择执行或不执行合约。
9、按外汇交易市场的性质划分，外汇市场分哪些类？Answer：分为（1）国内外汇市场。是指由本国货币当局严格管制的外汇市场2）国际性外汇市场。是指基本上不受政府管制的自由外汇市场。
10、按外汇交易方式划分，外汇市场分为哪些类？Answer：按外汇交易方式划分，外汇市场分为（1）欧洲大陆式外汇市场，是指具体存在的外汇交易场所。（2）英美式外汇市场，即“无形市场”。该市场没有固定的场所，所有交易都是通过通讯设备来完成的，因而较有形市场更迅速、便利。
11、影响外汇供求变动的主要因素有哪些？Answer：1>国民收入的增减。2>利率的变化。3>物价水平的涨跌。4>一国对外国商品与劳务的偏好变化。5>一些偶然因素也会引起外汇供求的变动，如战乱、政变、外汇政策等。
12、外汇汇率是如何影响外汇供给和外汇需求的？Answer：外汇供给指的是在一定的汇率下，人们所愿意提供的外汇数量是多少。当外币价格上升时，外汇供给量也趋于上升；其价格下降时，外汇供给量也下降。外汇需求是指在一定汇率下，人们根据其购买力所愿意兑入的外汇数量。外汇需求量与外汇汇率呈反方向变动。
13、什么是外汇市场的有效性？Answer：外汇市场的有效性的大小，指的是汇率能够反应的相关信息的程度。所谓强式的市场有效性，指市场当前的价格反映了所有可能知通的信息，投资者通过准确预测未来的汇价而获取利润的机会均等。
14、简述外汇市场的主体结构？nswer：其主要参加者是（1）外汇指定银行。（2）外汇经纪人。（3）外汇交易员。（4）顾客。（5）中央银行。
15、在外汇市场上，中央银行如何发挥它的监督和干预作用？Answer：中央银行除了作市场的监督者，还要干预市场，这是它的两大职能。它的监督主要在于通过制订和颁布条例和法令，防止违法行为，维护外汇市场的正常运转；它干预市场，主要通过吸纳或抛售外汇来控制本国的货币供给量和稳定本中货币。
16、什么是汇率？汇率有几种标价方法？我国采用哪种？Answer：汇率，指一国货币兑换成另一国货币的比率，或是用一国货币表示另一国货币的价格。汇率有两种标价方法，一是直接标价法，一是间接标价法。我国是用直接标价法。
17、即期汇率、远期汇率和互换汇率间的关系是什么？Answer：即期汇率是外汇市场上外汇银行报出的与顾客进行即期交易时使用的汇率。远期汇率是银行进行远期交易时使用的汇率。银行根据远期交易的期限，制定相应的远期汇率。互换汇率指的是远期汇率与即期汇率间的差异。由升水或贴水来表示。
18、外汇市场上的交易模式有几种？Answer：<1>国际性外汇市场交易模式。在这种市场上，外汇交易是在银行间直接进行的，一般不通过经纪人。<2>国内外汇市场交易模式。在这种市场上，外汇交易通常都是通过经纪人进行的。
19、外汇市场的功能是什么？Answer：（1）形成外汇汇率。（2）实现购买力的国际转移。（3）降低外汇风险。4）提供借贷融通。5）缩短远地支付时间。（6）作为国际金融活动的枢纽，反映外汇资金动态。第六章金融期货市场
1、简述期货市场的风险回避所包含的二层内容。Answer：第一，交易者可以事先明确商品的交易价格，并且当他认为这一价格对自己已经有利时，他完全可以锁定价格，排除价格变化对自己的任何影响。第二，期货市场为交易者减少损失，降低风险提供了可能，当商品交易价格由于受供求关系影响发生了不利于某一交易者时，他可以做与原来相反的交易，从而减少 损失
2、在期货交易中为何说保证金制度是最为重要的财务制度？Answer：由于期货交易不必支付期货合约的全部金额，为防止客户在发生亏损时拒绝付款，经纪行规定客户在交易时必须向经纪行交纳一定的保证金，目的是在客户支付不起时，经纪行可以用保证金来补偿，保证金的多少主要决定于合约价值与当时的市场状况。
3、简述经纪人的主要责任。Answer：代理客户办理买卖期货的手续；向客户介绍和翻译期货合约的内容和交易规则；向客户通报市场信息并在可能的情况下提出有利的交易机会；报告合约的完成情况及盈亏结果。
4、当会员发生破产或因其它原因无法履约时，结算所会采取哪些措施？Answer：将该会员的合约平仓；用该会员的开仓押金支付；用其存于结算所的保证金支付；动用结算所的资金；必要时，可要求全体会员增缴保证金。
5、简述期货交易者参加期货交易的目的。Answer：期货交易者将期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场买卖商品的代替物。他们利用期货市场进行兑冲交易，以减少价格风险，另外也有人参加期货交易的目的是要承担风险，以获得更大的利润。
6、简述经纪人应具备的条件。nswer：经纪人必须是期货交易的专家，他必须了解客户的兴趣、需要、财务状况。他必须确定地知道客户要做什么，以最快的速度执行客户的委托。由于经纪人不能保证获利，他在向客户说明获利机会时，必须提到可能遭受的损失。
7、简述经纪人或经纪行的服务内容。Answer：（1）尽量提供快速、正确的买卖交易。（2）向结算所保证自己的客户对期货合约的履行，并代理客户保管资金、交收货款、记录盈余。3）向客户提供有效的市场信息。
8、简述制定交易策略的三个方面。Answer：第一，期货商品的选择。不同的期货商品有不同的风险，交易者应选择熟悉的期货商品。第二，期货交易时机的选择。这是期货交易中最重要，也是最难把握的。期货交易者应在充分分析和判断后才做出决定。第三，合约持有期的选择。合约到期的时间是由市场决定的，由于很多交易者不愿持有合约到交收月份，因此，交易者必须考虑到持有合约的期限。
9、简述外汇期货市场的作用。Answer：（1）提供了保值工具。（2）消除了信用风险。（3）提供了有效率的中心市场。
10、简述股票指数期货的特点。Answer：1>股票指数期货不能用实物交割，而只能用现金进行结算。2>股票指数期货具有高杠杆作用。
11、简述股票指数期货合约的内容。Answer：（1）合约价格。股票指数期货合约的报价采用指数点，其价格是由指数点与一个固定的金额相乘而得到的。2）价位变动。一般情况下，交易所对股票指数期货合约交易的价位变动都有规定3）结算方式。所有股票指数期货交易都以现金交收，与实际的股票无关4）保证金。股票指数期货的最小初始保证金为合约价值的10%，做套期保值和套期获利的初始保证金较低，一般由交易所规定。
12、简述期权交易的特点。Answer：（1）期权交易的买方所购买的仅是一种权利，而不是义务。也就是说，买方不承担必须买进或卖出的义务。2）卖方必须承担期权到期时买或者卖的义务。3）由于期权的买方有了选择权，因此，其风险是一定的。4）期权的卖方所承受的风险是很大的，理论上说是无穷的。
13、简述期权交易的种类Answer：<1>看涨期权。是期权购买者可以在规定的时间内，有权利按协议价格从期权出售者那里购买一定数量的证券。<2>看跌期权。是期权购买者可以在规定的时间内，有权利按协议价格向期权出售者卖出一定数量的证券。<3>双重期权。是指期权的买方在同一时间内既买了某种证券的看涨期权，又买了这种证券的看跌期权。
14、简述决定期权费的因素。Answer：期权合约的有效期。有效期越长，期权买方的获利机会越大，因此，期权费也就越高。协议价格的高低。看涨期权费随着协议价格的升高而减少，而看跌期权费随协议价格的下降而下降。证券市场行情。在证券价格趋于上涨时，看涨期权费将增加；如是下降趋势时，看跌期权费将会上升。证券自身的特点。不活跃的证券的期权费要比活跃的证券的期权费低。
15、期权交易的作用是什么？Answer：（1）期权购买者的风险是一定的。投资者可以通过购买期权的方式进行保值，并可用较小的投资获得较大收益。（2）期权可用于保值。（3）期权交易可用于投机。第七章金融市场投资
1、个人投资者在证券交易中获得资金融通的途径。Answer：（1）是以交纳保证金的方式由证券经纪商贷付所认购股票的其余价款。（2）向商业银行贷款。（3）向人寿保险公司请求贷款。
2、个人投资者和机构投资者的异同点。Answer：机构投资者和个人投资者的性质不同，他们在资金来源、投资目标、投资方向上明显不同，但在投资的过程中所考虑的因素和投资的步骤很接近。对机构投资者的投资政策必须在法律上加以适当的规定和限制。不同的机构，法律对他管理的宽严不同。且机构投资者的资金实力一般大于个人投资者。
3、简述流动性原则的重要性。Answer：首先，减少风险。金融投资风险一般高于其他实物投资风险。投资者所持的证券如失去流动性，这部资金就会长久固定在证券形态上。其次，便于投资资金的转移。再次，保证支付准备。
4、股票市场投资的特点。Answer：第一，技术性强。第二，资本数量要求大。第三，预期收益率较高且风险较大。
5、何谓有效债券组合，其形式有哪些？Answer：所谓有效债券组合，是指在债券总额一定的条约下的如下组合形式<1>风险相同，预期收益较高的债券组合<2>预期收益相同，风险较低的债券组合。
6、个人投资者在投资过程中所考虑的因素。Answer：本金的安全。资本增值。收入的保证。通货膨胀补偿。纳税的考虑。
7、简述安全性原则、流动性原则、收益性原则间的联系。Answer：从根本上讲，三原则是统一的，相互依存的。三原则间，安全性是前提，只用保证投资资金安全无损，才能谈到资金的流动性和正常收益的获得。流动性是条件，在具备投资对象正常流动的条件下，才能及时规避风险，增加收入。收益性是目的，金融投资所以要保证安全性和流动性，目的就是为了得到投资收 益。
8、股票投资风险的种类。Answer：（1）市场风险。（2）货币风险。（3）企业风险。（4）财务风险。
9、风险分散策略。Answer：（1）行业分散，不集中买同一行业的股票，以免碰上行业不景气。（2）企业单位分散。3）投资时间上分散。（4）投资区域分散。
10、从哪些方面分析债券的偿还能力是否可靠？Answer：（1）债券集资项目的效益是否可靠。（2）债券产生效益的期限与债券期限是否一致。3）债券清偿与其债务归还是否妥当。（4）债券偿还担保是否落实。
11、投资基金的特点。Answer：投资基金的显著特点是风险小、资本要求低，收益较稳定。具体表现为：<1>分散投资分散风险。<2>专家经营科 学化管理。<3>在通货膨胀条件下，人们可通过购买贵重金属如黄金、钻石，房地产前进行保值。<4>规模经营降低成本。
12、封闭型基金与开放型基金的区别。nswer：两者主要不同点在于基金持有份额的发行方式，封闭型为固定的，开放型为不固定的。在变现方式上，封闭型基金投资者只能到证券交易所委托经纪商卖出手中持有的份额；而开放型基金可直接向经理公司申请买回。在买卖价格上，封闭型基金的 持份价格可能会高于或低于其净资产价值；而开放型基金的持份一定是等于其净资产价值。在投资比例上，封闭型基金可以100%地用于投资；而开放型基金必 须保留一定比例的现金，以备投资随时申请买回。在投资绩效上，封闭型基金即无保留现金的需要也无赎回的压力，可贯彻投资策略，长期绩效较好；而开放型基 金无法保证全部资金用于投资，因而影响长期绩效。
13、资本增值与资本利得的区别。Answer：资本利得是由投资基金所赚取的，其多少取决于基金管理机构的判断和运作。资本增值一方面取决于基金经营状况，另一方面取决于投资者进入基金和退出基金的时机是否合适。第八章金融市场管理
1、金融市场管理的主要内容Answer：主要内容：制定金融市场法规；审定金融市场参与者的资格和条件；检查与监督金融市场的交易活动；维护金融市场的秩序等。
2、行业协会组织的主要职责。Answer：（1）维护所属各会员的权益；（2）在货币信贷、资本市场事务及公共关系方面给政府有关当局提供建议和咨询；（3）改进业务经营，研究实 施对策，协调各会员行动；（4）组织金融同业人员的业务培训教育；（5）与其它有关经济团体加强联系，搞好协调；（6）与外国金融业协会进行联系。
3、国务院证券委员会的主要职能。Answer：主要职能是：负责组织拟定有关证券市场的法律、法规；制定有关证券市场的方针政策；指导、协调、督查证券各部门的工作；对设立新的证券交易所行使审核权，报国务院批准。
4、中国证券业协会的主要职责。Answer：根据国家有关政策法规，拟定自律性规章制度，加强对证券业的管理；协调会员间、证券业与国家有关管理部门间的关系；集中反映会员的要求和 愿望，维护会员的合法权益，搜集、整理国内外证券业信息，向会员提供服务；开展有关证券市场业务，理论研究，提出证券业发展规划；组织业务经验交流，人材 培训，组织证券业的对外联络与合作；接受政府交办的以及其它部门委托的有关证券事宜。
5、金融市场管理的手段。Answer：管理的手段有经济手段、法律手段、行政手段。经济手段主要体现为中央银行通过自己的政策措施影响金融市场的活动。法律手段主要体现在各类 法规的制定和执行上。行政手段主要体现为金融方针政策、原则、制度等方面，它是由管理机构依靠行政组织，按照一定程序直接对金融市场加以监督和贯彻落实。
6、简述对票据签发的一般要求Answer：规范票据的签发是维护票据市场稳定与货币流通正 常的前提；其要求是：<1>使用票据的单位必须在银行开立账户。<2>签发商业票据必须以合法的商品交易为基础，禁止签发无商品 交易的商业票据。<3>银行票据的签发必须在自身的信用能力以内。
7、简述票据转让的基本法律与管理要求。Answer：票据转让后，让入人仍是票据的债务人之一，如遇最终付款人拒绝付款，持票人有权向其追索。票据转让必须由原持票人“背书”，背书中的 被背书人不受任何限制。背书可以连续进行，被背书人依靠背书取得票据后，可以再通过背书将票据转让给第三人，直至票据到期为止向最终付款人收款。背书 不得附有条件，否则，其条件记载视为无记载，背书仍然有效。背书必须全额转让票据权利，部分转让、或将票据权利分割转让两个或两个以上者，不发生法律效 力。
8、在美国发行大额存单的机构Answer：（1）联邦储备体系的国民银行，发行美国国内的大额存单；（2）美国银行在海外的机构，主要发行欧洲大额存单；（3）外国银行在美国的分支机构，发行杨基大额存单；（4）美国的储备与贷款协会及储蓄银行发行的大额存单。
9、〈大额可转让定期存单管理办法〉的要点。Answer：（1）CD的发行单位限于各类银行；（2）各类银行发行CD，要事先制定发行办法或章程，报中国人民银行省级或计划单列市分行审批；（3）CD分记名和不记名两种；（4）各银行均不办理自己发行的CD转让业务；（5）经办转让业务的机构必须是经中国人民银行批准许可经营证券交易业务的 金融机构；（6）其它规定，如面额、期限、式样等。
10、在西方发达国家，发行国库券的原因。Answer：一是财政中收入发生在后而支出在前时，为满足资金暂时需要而发行；二是由于预算执行过程中发生临时事变，导致支出增加而收入难以跟上 时，发行国库券以应急需；三是当政府欲发行长期公债时，因市场利率过高导致付息负担过重，故先发行国库券，待他日市场利率变化再发行长期低利率公债，以图 调整。
11、以美国为例，简述国库券发行实施程序的管理。Answer：（1）认购者索取投标单；（2）联邦储备银行接受投标单；（3）决定中标者或中标价格；（4）财政部宣布投标结果；（5）财政部正式发行国库券与收款。
12、简述证券发行的公开制度。nswer：公开制度包括两部分：一是发行公开。即公司在发行新证券时，要提供详细的有关公司状况的资料。二是持续公开。即公司在证券发行后，每年仍然要向证券主管机关定期提供有关本公司经营及财务状况的报告和报表资料并公布于众。
13、简述我国股票发行的上市条件。Answer：股票已公开发行；发行后股本总额不少于人民币5000万元；持有面值人民币1000元以上的个人股东人数不少于1000人，个人持有的股票面值总额不少于人民币1000万元；公司有最近三年连续盈利记录；证券委规定的其它条件。
14、证券场内交易管理的特点。Answer：特点是：交易集中，社会各界都要很关注，交易行为、交易价格及一切有关交易的重要信息都要及时公开，因而在管理上要求十分严格具体，规范化程度极高。
15、证券买卖事后监督的内容。Answer：包括两方面：一是证券价格执行的监督，主要审核自营买卖的成交价是否与制定的牌价一致；客户委托的价格是否与成交价相符。二是证券成交情况的监督，即成交单价和数量与成交总额是否一致，成交总额与实收实付金额是否一致等等。
16、简述外汇市场管理的必要性Answer：一是为了防止资本外逃或盲目性流进，从而保证本国国际收支平衡；二是为了维护外汇市场的正常秩序，保证公平交易的实现。
17、简述外汇市场对地区管理的对象。Answer：一是以本国作为外汇管理的地区，对国外的外汇收支不加管理；二是为吸引外资，在本国某些地方开辟出口加工区、自由贸易区、自由港等，在这些地区基本不实行外汇管制；三是对不同的国家和地区实行不同的外汇管理政策。
18、简述资本的输出入管理。Answer：资本输出管理，主要指对购买外汇作为资本输出国、本国货币、投资利润和股息的汇出以及有价证券和基金的输出等方面的管理；资本输入管理则主要指对外币流入和非居民购买可国有价证券的管理。
19、非贸易外汇收入管理的主要方式。Answer：<1>许可证制度。<2>按期结汇制度。<3>外汇留成制度。<4>开立外币帐户和免征利息收入税。20、我国外汇市场管理的重点环节nswer：（1）对外汇指定银行的管理。（2）对外资金融机构的管理。（3）对外汇零售市场的管理。4）对外汇调剂市场的管理。（5）银行间外汇市场的管理。
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