ETF操作思路小结

第一篇：ETF操作思路小结

ETF操作思路小结

ETF基金因其特有的交易特性，在市场不同阶段可提供不同的盈利模式。下面就近期在操作中的一点体会做出小结。

一、ETF基金提供做空盈利模式，在判断领跌个股或板块后获得超额收益。解决市场下行期间盈利模式缺失问题。

操作思路：通过基本面和市场层面相关迹象预测领跌板块或可能出现持续下跌个股，通过ETF现金替代模式达到做空盈利。

事例一:中信国安（000839）2010年4月22日停牌，4月30日复牌。期间股市大跌且公司基本面未出现重大变化，预计复牌后会出现与大盘同幅度的跌幅。在4月30日复牌之际通过现金替代做空中信国安，T+1交易日个股走势超出之前预测，最大下跌幅度达7%。盘中下跌幅度达5.5%时认为该股股价超跌，趋势出现向上转头迹象后即盘中买入正股锁定做空利润。虽后期再度下行但已达到预期收益。获利4% 事后总结：提前预测板块跌幅，就势下跌时持仓不动获得增额收益。发现转向迹象，买入相同数量正股用以对冲价格上涨对利润的侵蚀。保证预期收益。

事件二：2010年5月4日外盘金属铜大幅下跌，预计对国内A股有色金属价格产生影响。5月5日早盘即通过现金替代做空有色板块，因有色板块下跌趋势未发生改变即持有不做操作。至5月6日有色继续下行下跌幅度达6%。获得预期收益。扣除交易成本，获利7.4% 事后总结：外盘对国内市场造成影响，过度的下跌将诱发A股相关板块出现正向作用。借助外盘指向性获得收益。

事件三：2010年5月6日管理层发出确保实现节能减排目标信号，通过分析认为对小型火电企业的治理将引起煤炭需求的降低。同时光大银行IPO和上海欲推出房地产税的消息同时公布。通过测算，煤炭股占深成指占比数量较少，操作思路上不宜为单独做空品种。而金融、地产存在下跌机会。当日操作思路为通过现金替代方式做空金融、地产并配以煤炭板块。开盘后金融、地产出现下行，下跌幅度超出预期。盘中通过买入正股锁定收益，虽两板块盘中继续下行，但因采取锁定收益策略故未做到增利。当日获利5%。

事后总结：通过ETF清单计算单只个股或板块在ETF基金中的持仓占比筛选可做空品种。因做空占比较小的品种需要周转数量上升，导致成本提高，如判断个股下跌幅度有限则需放弃。虽当日做空煤炭板块盈利更大，但从操盘思路来看舍弃单独做空煤炭股具备合理性。

事件四：5月7日继续做空金融、地产板块。但市场走势发生变化，金融、地产板块出现上涨势头。超出预设亏损点后购入正股锁定亏损。当日连同手续费用损失近2%。

事后总结：首先设定止损位，借助T+0交易制度完成日间风险控制。止损阙值的设立因人而异，依据个人操盘手法和思路尽量达到止损不止赢目标。从5月7日操盘思路来看，虽然尾市金融、地产板块再次下降，但从控制风险角度操作合理。

二、ETF基金提供买入停牌或涨停品种的可能。通过ETF折价模式，即通过买入ETF基金份额额换取成份股的过程中，留下涨停品种，卖出其余品种以获得二级市场无法买到的个股，享受后期上涨收益。

三、ETF基金提供波段盈利模式，利用股指期货先行指标控制风险。

盈利模式：利用ETF一二级市场交易机制，通过“买股票——换基金——卖基金”的方式实现T＋0交易。

操作思路：看准震荡市当中的上涨波段，熊市当中的反弹时机，利用交易软件完成瞬时交易，每笔交易盈利300-600元左右，每天做3-4次左右。

操作方法：以股指期货或大智慧L－2总买总卖指标为先导，发现机会后立即操作。

案例一：5月26日市场震荡收平，但盘中IF1006有三次领先指数上涨（领先大概30秒左右）。这三次利用根网交易软件提示做折价或溢价套利，平均每次盈利0.004元×30万份＝1200元，扣除相关费用，每次可盈利600元左右。

优势：有软件提示方向，可操作性强；每天多次出现。缺点：耗时较长，卖出时机会难以把握。

案例二：5月27日开盘前IF1006持续上涨，故在集合竞价时买进37只深成40ETF（有3只停牌）成份股，然后立即换购基金，做ETF卖出。结果开市时ETF迅速从1.062上涨至1.068，盈利0.006元×30万份＝1800元，扣除相关费用，可盈利1000元左右。优势：一分钟之内完成交易，收益较大。缺点：机会较少。

四、与同类产品比照优势探究 1.与融资融券比照优势：

（1）可做到ETF成份股无条件卖空盈利，避免融资融券业务涉及无券可融的弊端。

（2）目前融券费率是在银行基准利率4.86%的基础上上浮5个百分点作为融券费率。作为短期做空客户成本过高。ETF交易方式刚性成本低。佣金成本低廉致使盈利空间大。

（3）融券业务需存续一定时间，短期卖空成本高、可行性差。ETF交易可做到T+1日做空，市场波动加剧时期盈利机会出现频繁。

（4）融券卖空保证金比率达到50%，资金利用成本高。ETF交易通过日间回转交易可最大限度利用资金。

2.与股指期货比照优势：

（1）ETF提供单一品种或板块下跌盈利机会.（2）充分利用领跌板块下跌空间获得超出指数下行幅度的盈利。

（3）可作为股指期货先期演示品种。

（4）利用股指期货优先股指1分到2分钟的指向性作用，ETF更容易抓住上涨机会，控制市场转向风险。

五、ETF操作注意要点

（一）建立完善的风险控制条件，坚决执行止损策略，达到止损不止赢的最终目的。

（二）了解当日ETF清单，关注停牌股票和必须现金替代品种。

（三）了解成份股构成，明确各成份股占比及板块占比

（四）资金量使用充足，利用T+0交易模式最大限度活化资金。

（五）注意ETF买卖盘口数量，跳档因素会导致T+0策略成本提高。

（六）注意折溢价机会选择，适当的交易方式选择会提供增利机会。

特别注意：

折价套利实际收益=T日的参考收益+实际现金差额-预估现金差额 溢价套利实际收益=T日的参考收益-实际现金差额+预估现金差额

第二篇：ETF交易规则

第二节 发售

网上发售时,投资者以组合证券认购基金份额的,本所按照基金合同和基金招募说明书的规定,确认其是否拥有对应的足额组合证券。无足额组合证券的,其认购申报全部无效。

网上发售时,投资者以现金认购基金份额的,接受申报的本所会员应即时冻结投资者用于认购的资金,并不得挪用。

第三节 申购、赎回、交易

第十六条 基金份额的申购、赎回,按基金合同规定的最小申购、赎回单位或其整数倍进行申报。

第十七条 基金份额应当用组合证券进行申购、赎回, 基金合同和招募说明书另有规定的除外。

第十八条 申购、赎回基金份额的申报指令应当包括证券账号、席位代码、申购及赎回代码、买卖方向(申购为买方、赎回为卖方)、数量等内容,并按本所规定的格式传送。

申购、赎回的申报指令不得撤销。

第十九条 投资者申购基金份额的,应当拥有对应的足额组合证券及替代现金。

投资者赎回基金份额的,应当拥有对应的足额基金份额。

第二十条 代办证券公司应向首次进行基金份额申购、赎回的投资者全面介绍相关业务规则,充分揭示可能产生的风险,并要求其签署风险揭示书。风险揭示书的格式文本由基金管理人制定。

第二十一条代办证券公司接受投资者委托买入组合证券或基金份额时,应核实投资者资金账户中拥有足额的资金。

代办证券公司不得为投资者融资,不得将投资者的资金挪作他用。

代办证券公司在办理不能履行资金交收义务的投资者的证券账户转指定交易时,应严格执行本所转指定交易的有关规定,并控制相关风险。

对违反前三款规定的代办证券公司,基金管理人可以按照代销协议的规定,终止其基金份额申购、赎回委托业务,并报本所认可。

第二十二条买卖、申购、赎回基金份额时,应遵守下列规定:

(一)当日申购的基金份额,同日可以卖出,但不得赎回；

(二)当日买入的基金份额,同日可以赎回,但不得卖出；

(三)当日赎回的证券,同日可以卖出,但不得用于申购基金份额；

(四)当日买入的证券,同日可以用于申购基金份额,但不得卖出；

第三篇：黄金ETF交易规则

黄金ETF交易规则

近年来，国内的黄金投资者拥有了一项新的黄金投资产品选择——黄金ETF。与其他黄金投资产品相比，黄金ETF优势在于交易成本低，但其交易时段存在缺陷，提金门槛也设置得过高。

什么是黄金ETF?

黄金ETF是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的证券品种。国内推出的黄金ETF，是由基金公司以黄金合约为依托，通过投资上海黄金交易所的黄金现货实盘合约(如Au99.99等)，跟踪国内黄金价格走势。

黄金ETF交易规则

黄金ETF由于必须在证券交易平台进行交易，而证券交易的时间较短，所以其交易时间和股票一样，为周一至周五的9:30-11:30、13:00-15:00，仅有上午和下午两个交易时段，这一交易时间的特性存在着先天的缺陷，毕竟黄金国际活跃的交易时间在夜间。

黄金ETF是T+0交易机制，当日买入的份额当日可以立马卖出，投资者可以不用冒着风险持仓过夜。其也具有涨跌幅限制，一般限制为10%左右。

交易成本主要包括券商收取的交易佣金、黄金金ETF产品买卖差价、以及黄金ETF基金的管理费用。

券商收取的交易佣金一般在0.03%~0.08%。黄金金ETF产品买卖差价则收取的是产品上市交易时买一价和卖一价中间的差价。黄金ETF还有一项基金的管理费用，黄金ETF的年管理费为0.6%

黄金ETF单位计算是按一手含100份计算，每手对应1克黄金，约320元人民币左右。

了解完其交易规则，那么，哪些方式可以进行黄金ETF交易?其实，投资者可以通过以下三种方式进行黄金ETF交易： 一、二级市场交易。投资者可以用自己的证券账户(A股或基金账户)，像买卖股票一样在二级市场交易黄金ETF。

二、现金申赎。投资者可以用现金直接申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得现金。

三、黄金现货合约申赎。投资者可以用黄金现货实盘合约申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得黄金现货实盘合约。

主要可以通过选择网上现金认购、网下现金认购、黄金现货实盘合约认购这三种方式投资黄金ETF，黄金ETF上市交易后，投资者通过证券账户(A股账户或基金账户)也能投资黄金。

那黄金ETF进行申购赎回的方式又有哪些呢?

黄金ETF的申购赎回方式分为：现金申赎、黄金现货合约申赎两种。

现金申赎要通过申购赎回代理机构(代办券商)与证券交易所办理，办理流程同现有跨境ETF。

黄金现货合约申赎黄金ETF，需要通过申购赎回代理机构(金交所会员单位)办理，申购赎回开放日为上交所和黄金交易所的共同交易日，申购赎回开放时间：9:30–11:30、13:30–15:00(周一至周五)。

如果通过黄金现货合约申赎黄金ETF，投资者可能会牵涉到多重费率，主要有过户费、仓储费及申购/赎回登记结算费等，具体情况还需参看黄金交易所有关规定。

第四篇：补仓操作思路和技巧

补仓操作思路和技巧

想要炒好股票，必须要有良好的心态，要有赚而不喜、亏而不忧的正确态度，不管是赚还是亏，都要及时总结经验和教训并牢记操作过程中的得与失。操作不要让所有资金陷在某个股票上，随时得保持机动性。只要资金陷入某个股票上不能弹动，那么机会成本就会很高。因为资金被卡死后会让你失去投入其他品种获得更多的获利机会。在这方面，任何人要克服的心理障碍是，不要因为个人的偏好和固执，而将资金陷在已经没有希望的个股上。另一方面，只要发觉有更好的投机机会出现在眼前时，资本就要毫不犹豫的脱掉原来的樊笼重新布局。

进行股票买入操作时，不管你的买入价是多少，如果目标股票从当天的高点回落超过4%，就应该引起注意，盘中最高位回落了4%以上的个股，当天走势往往不会太好，很难再创新高，对后面短线的上升也影响较大。当然这不是绝对的，是卖还是留，还得结合个股的形态、量、均线、换手率，之前涨幅大小去分析判断。

下面来探讨补仓的思路和技巧

补仓是被套牢后的一种被动应变策略，它本身不是一个解套的好办法，但在某些特定情况下它是最合适的方法。股市中没有最好的方法，只有最合适的方法。只要运用得法，它将是反败为胜的利器,所以它也是被动状态下的主动行为；补仓操作如果运用不得法，它往往会成为作茧自缚行为。因此，在具体应用补仓技巧的时候要注意以下分析要点：

一、熊市初期和中途不能补仓

这道理炒股的人都懂，但有些投资者因为专业知识有限，无法区分现在市场是否是否熊中途？一个很简单的办法：股价跌得不深坚决不补仓。如果股票现价比买入价低５％就不用补仓，因为随便一次盘中震荡都可能解套。要是现价比买入价低２０％～３０％以上，甚至有的股价被夭斩时，就可以考虑补仓，理论上这些股票后市进一步下跌的空间已经相对有限。最重要的是投资者要学习分析判断现在市场是什么性质市场，如果在熊市初期和中途补仓结果就是越补越跌，再多的资金补入也是扔进无底洞！

二、大盘脉冲小反弹不补仓

大盘处于下跌通道中或中继反弹出现脉冲小反弹一般都不能补仓。大盘脉冲小反弹持续时间较短，股指小反弹后进一步下跌时会拖累绝大多数个股继续一

起走下坡路，只有极少数逆市走强的个股可以例外。补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时。这时上涨的潜力巨大，下跌的可能性最小补仓也较为安全。不要老抱有自己的股票能逆市上升，逆市反弹的幻想。

三、弱势股不补仓

特别是那些大盘涨它不涨，大盘跌它跟着跌的无庄股。补仓的目的是希望用后来补仓的筹码产生的盈利弥补前面被套股的损失，目标是如此就大可不必限制自己一定要补原来被套的品种。补仓补什么品种不关键，关键是补仓的品种要取得最大的盈利，这才是要重点考虑的。所以，补仓要补就补强势股，不能补弱势股。如果拿的股票是弱势股最好就是止损或者换股，而不是补仓。

四、前期股价暴涨疯狂拉升已翻数番的品种不补仓

历史曾经有许多独领风骚的龙头，在发出短暂耀眼的光芒后，从此步入漫漫长夜的黑暗中。如：四川长虹、深发展、ST宝利来、ST康达尔等，它们下跌周期长，往往深跌后还能深跌，探底后还有更深的底部。投资者摊平这类股，只会越补越套，而且越套越深，最终将身陷泥潭。如果是手上拿的股票明显出现主力疯狂弃庄式的出逃，这样的股票是坚决不能补仓的。个股疯狂暴涨，老主力弃庄出逃后相当一段时间没有其他主力介入这些品种了的。所以补仓等候解套遥遥无期。

五、把握好补仓的时机力求一次成功

不要分段补仓、逐级补仓。首先，普通投资者的资金有限，无法经受得起多次摊平操作。其次，补仓是对前一次错误买入行为的弥补，它本身就不应该再成为第二次错误的交易。所谓逐级补仓实际是在为之前累累不谨慎或者错误的操作买入行为做辩护。多次补仓，越买越套的结果必将使自己陷入无法自拔的境地，一定要切记这一条！

六、短线操作不要有补仓概念

部分投资者经常频繁的进行短线套利操作。短线套利操作讲求的是：快，准，狠！短线操作如果买入失败，股价下跌超过止损位就应该坚决撤退离场。手里有现金可以随时寻找机会出击。资金不能套死在一两个股票之上。短线操作要求以资金快速周转来达到快速盈利，资金套死了自然机会出现也就无从把握了。所以短线操作不要有补仓概念，不行就走。

遇到风险,控制风险,及时撤退才是上策, 一旦到了需要补仓解决问题时，其实这个操作已经是就入下策!作补仓行动前一定要对你的个股各方面作全面的分析和评估!

第五篇：操作数据库小结

一．查询操作

对数据进行查询操作时，有两种情况：一是查询单个值，二是 查询若干条记录。

1、查询单个值

需要使用Command对象的ExecuteScalar（）方法：步骤如下：（1）、创建Connection对象（数据库连接对象）。（2）、创建查询用的SQL语句。（3）、利用SQL语句和Connection对象创建Command对象。（4）、打开数据库连接，调用Connection对象的Open（）方法。（5）、调用Command对象的ExecuteScalar()方法，返回一个标量值。（6）、操作完成后关闭数据库连接，调用Connection对象的Close（）方法。

2、查询若干条记录

需要使用Command对象的ExecuteReader()方法：步骤如下：（1）、创建Connection对象（数据库连接对象）。（2）、创建查询用的SQL语句。（3）、利用SQL语句和Connection对象创建Command对象。（4）、打开数据库连接，调用Connection对象的Open（）方法。（5）、调用Command对象的ExecuteReader()方法，返回一个DataReader对象。（6）、调用DataReader对象的Read()方法逐行读取记录，如果读到记录返回Ture,否则返回False.(7)、使用（type）dataReader[列名或索引]的方式读取这一行中某一列的值。（8）、关闭DataReader对象（9）、操作完成后关闭数据路连接，调用Connection对象的Close（）方法。

二、非查询操作

对数据库执行非查询操作时，包括增加，修改，删除数据，都使用Command对象的ExecuteNonQuery()方法，步骤如下：

（1）、创建Connection对象（数据库连接对象）（2）、创建增删改用的SQL语句。（3）、利用SQL语句和Connection对象创建Command对象。（4）、打开数据库连接，调用Connection对象的Open()方法。（5）、调用Command对象的ExecuteNonQuery（）方法执行命令，返回受影响的行数。（6）、操作完成后关闭数据库连接，调用Connection对象的Close（）方法。

本章总结

1、使用DataReader查询数据记录，通过Command对象的ExecuteReader（）方法返回一个DataReader对象。

2、使用DataReader读取数据室每次调用Read（）方法读取一行数据。

3、DataReader使用完后要调用它的Close()方法关闭。

4、使用Command对象的ExecuteNonQuery()方法对数据进行增删改的操作。

5、ExecuteNonQuery()方法返回受影响的行数。

6、ListView(列表视图)控件有5种视图模式，重点是Details 列表视图的Items属性表示包含在空间中的所有项的结合，每一个项都是一个ListViewItem，使用Items.Add()方法向列表视图中添加一项 调用列表视图项的SubItems.AddRange()方法添加它的子项

ListViewItem lviStudent = new ListViewItem(loginID);创建一个ListView项 lviStudent.Tag=(int)dataReader[“StudentId”];lvStudent.Items.Add(lviStudent);//向ListView中添加一个新项 lviStudent.SubItems.AddRange(new string[] {studentName,studentNo,userState});//向当前项中添加子项

7、ContextMenuStrip(快捷菜单)控件可以与其他控件结合使用，通过设置控件的ContextMenuStrip属性来指定它的快捷菜单。

想鼠标右键单击文本框时出现快捷菜单，就选中文本框在属性窗口中找到它的ContextMenuStrip属性，选择已有的右键菜单控件 txtLoginId.Focus():

下拉列表：

创建Command对象调用Command对象的ExecuteReader()方法创建DataReader对象（sqlDataReader dataReader=command.ExecuteReader()）使用DataReader的Reader()方法逐行读取数据（放回bool类型）读取当前行的某列的数据（cboGrade.Items.Add(dataReader[“列名”])）关闭DataReader对象，Close()方法

向数据库中添加数据：

创建Connection对象定义要执行的SQL语句创建Command对象执行ExecuteNonQuery()方法根据返回的结果进行后续的处理

双击显示出ID：

MessageBox.show(dataGridView1.SelectedRows[0].cells[“ColID”].value.ToString());

刷新：

1，BindStudentByLoginID(txtBox.Text)2，listView.Items.RemoveAt(Listview1.SelectedIndices[0])//只能删除选中的行（选中第几个）