财务管理专业-财经英语考试简答复习题（共5篇）

第一篇：财务管理专业-财经英语考试简答复习题

1.1）vision2）integrity3）dedication4）magnanimity5）humility

6）openness 7）creativity8）fairness9）assertiveness10）a sense of humor

2.Leader must also share it and act upon it.A leader must be able to communicate his or her vision in terms that cause followers to buy into it.A good leader must have the discipline to work toward his or her vision single-mindedly, as well as to direct his or her actions and those of the team toward the goal.3.A magnanimous leader ensures that credit for successes is spread as widely as possible throughout the company.Conversely, a good leader takes personal response for failures.4.It’s not clear in the stockholders’ best interests.5.This goal doesn’t tell us what the appropriate trade-off is between current and future profit.6.The financial goal is to maximize the current value per share of the existing stock.7.(1)The right to vote in matters concerning the corporation.(2)The right to share in distributions of earnings.(3)The right to share in assets on liquidation.8.Positive effects of deflation

Decrease in prices for goods and services.Money with high value

Negative effects of deflation.Lower Spending.Liquidity Trap.Increasing Burden of DebtDifficult to adjust prices and wages.Worse, deflation may result to recession and unemployment.9.International trade, occurs when goods and services are exchanged acrossnational boundaries.10.Administering trade agreements

Acting as a forum for trade negotiations

Settling trade disputesReviewing national trade policies

Assisting developing countries in trade policy issues, though technical assistance and training programs

Cooperating with other international organizations

11.DiversificationStabilityConsistent IncomeTaxes

Interest rate riskCredit RiskCall RiskInflation Risk

第二篇：财务管理简答

1.简述企业价值最大化为什么是财务管理目标的最佳表达方式？

答：企业价值最大化认为企业价值并不等于账面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。

2.简述经营者财务中经营者的主要职责。答：经营者作为承担企业法人财产权的责任主体，其管理对象是全部法人财产，它要对企业全部财产负责，包括出资人资本保值增值责任和债务人债务还本付息责任。因此，经营者财务的主要着眼点是财务决策和财务协调。从财务决策上看，这种决策主要是企业宏观方面、战略方面的；从协调上看，经营者财务主要侧重了外部协调和内部协调两个方面。

3.简述财务经理财务中财务经理的主要职责。

答：在公司制企业中，财务经理担负着重要的理财角色。财务经理财务是经营者财务的操作性财务，注重日常财务管理，其主要的管理对象是短期资产的效率和短期债务的清偿。财务经理的职责可规定为如下几项：①处理与银行的关系；②现金管理；③筹资；④信用管理；⑤负责利润的具体分配；⑥负责财务预测、财务计划和财务分析工作。

4.简述风险收益均衡的财务管理观念。

答：风险收益均衡观念是指风险和收益间存在一种均衡关系，即等量风险应当取得与所承担风险相对等的等量收益。风险收益均衡概念是以市场有效为前提的。风险收益均衡观念贯穿在财务活动中，它要求在财务活动中必须考虑收益与风险的价值对称性，也就是依财务活动所面临的风险大小来确定其必要报酬率。所以，要在风险与收益的相互协调中进行利弊权衡，即在一定的风险下必须使收益达到较高的水平，在收益一定的情况下，风险必须维持较低的水平。

5.企业在筹资过程中应考虑的因素和应当遵循的原则。

答：企业在筹资过程中应考虑的因素有：筹资成本、筹资风险、筹资项目及其风险、资本结构及其弹性等经济性因素，以及筹资的顺利程度，资金使用的约束程度等非经济因素。

企业在筹资过程中，必须遵循一定的原则，只有这样，才能提高筹资效率，降低筹资风险与筹资成本。企业筹资时应把握的原则主要有：(1)规模适度原则(2)结构合理原则

(3)成本节约原则(4)时机得当原则。

6.商业信用筹资的优劣体现在哪些方面？ 答：利用商业信用筹资的优点主要表现在：①筹资方便。商业信用的使用权由买方自行掌握，买方什么时候需要、需要多少等，在限定的额度内由其自行决定。②限制条件少。商业信用比其他筹资方式条件宽松，无需担保或抵押，选择余地大。③成本低。大多数商业信用都是由卖方免费提供的，因此与其他筹资方式相比，成本低。

但是，商业信用筹资也有其不足。主要表现在：①期限短。它属于短期筹资方式，不能用于长期资产占用。②风险较大。由于各种应付款项目经常发生、次数频繁，因此需要企业随时安排现金的调度。

7.简述资本成本的内容、性质和作用。

答：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用资金而付出的代价。这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。

资本成本的性质体现在：一方面，从资本成本的价值属性看，它属于投资收益的再分配，属于利润范畴；另一方面，从资本成本的计算与应用价值看，它属于预测成本。

资本成本的作用。首先，资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。其次，资本成本是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。再次，资本成本还可作为评价企业经营成果的依据。8.如何规避与管理筹资风险？ 答：针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手：(1)对于现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理的期限搭配，搞好现金流量安排。为避免企业因债务筹资而产生的到期不能支付的偿债风险并提高净资产收益率，理论上认为，如果借款期限与借款周期能与生产经营周期相匹配，则企业总能利用借款来满足其资金需要。(2)对于收支性筹资风险，应做好：优化资本结构，从总体上减少收支风险；加强企业经营管理，扭亏增盈，提高效益，以降低收支风险；实施债务重整，降低收支性筹资风险。9.简述收支预算法的内容。答：收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。在收支预算法下，现金预算主要包括四部分内容：①现金收入，包括期初现金余额和预算期内现金流入额，即预算期内可动用的现金总额；②现金支出，包括预算期内可能发生的全部现金支出；③现金余绌，即现金收支相抵后的现金余裕或不足；④现金融通，包括余裕的处置与短缺的弥补。10.杜邦分析体系原理与内容。答：杜邦分析体系是由美国杜邦化学公司首创的一种财务分析方法。它的特点是以净资产收益率为中心，层层进行指标分解，从而形成一个指标分析体系，把这些财务指标与管理人员控制的条件联系起来，最终找出影响净资产收益率的原因所在。内容：(1)分析企业资产利用能力和资本结构(2)分析企业盈利能力(3)分析固定资产使用效率(4)分析流动资产使用效益)(5)分析流动资产各个项目的使用情况。

第三篇：跨国公司财务管理 简答

【1】跨国公司财务管理的特点

1）波动不定且难于预测的汇率变动带来更大的外汇风险；

2）市场的不完全性给公司带来更多的机会和风险①国际金融市场的快速发展和金融工具的不断创新给跨国公司带来了更多的机会和风险；②跨国公司的全球化经营使跨国公司拥有国际资本市场、东道国金融市场、母公司所在国资金市场以及跨国公司内部的资金调度等多元融资渠道和方式，从而使其资金融通具有渠道多，筹资方式灵活，融资选择大而广等特征，但各国政府各种各样的行政干预以及社会，经济，技术等方面的原因使得国际资本市场不断细分；③跨国公司的经营特征是国际化，多样化，内部化和全球化；

3）多层次委托代理关系使跨国界财务控制成为关键

【2】欧洲债券的主要特点

①欧洲债券是国际借款者同时在几个国家的资本市场上所发行的债券，其计价货币必须是非发行当地的货币②不记名债券③债券利息一般一年支付一次④不受任何官方管制，发行速度快⑤常由许多大型国际银行组成一个银团，并由成员各自分摊一部分销售金额。

【3】存托凭证的优点

①筹集巨额的企业发展资金②扩大股东基础，提高长期集资能力③减少交易费用，避免货币汇兑风险④上市手续简单，低成本进入美国资本市场。⑤提高公司知名度，拓展海外市场。⑥通过转换ADR的一定比例，制定合乎美国投资者习惯的价格。

【4】跨国公司面临的政治风险

第一层次（1）宏观政治风险，又称为特定国家风险，即对一个国家中的所有外国公司，不论其组织形式如何，都将产生影响的政治风险（2）微观政治风险，即只对某一行业、企业或项目产生影响的政治风险；第二层次（1）资产产权型政治风险，是指只影响资产产权的政治事件所产生的风险（2）企业经营型政治风险，指只影响企业经营，甚至企业现金流量和投资收益的时间所产生的风险。

【5】跨国公司与东道国政府非经济政策间的目标冲突

①经济侵略 殖民地国家普遍认为跨国公司是一种新的经济侵略形式②国家安全和对外开放政策 有时，东道主国会警觉的认识到，一个国家的关键产业掌握在外国人手中将影响国家安全和对外政策的独立性③社会转型 在东道国的社会转型期 外国投资者与东道主国政府目标冲突往往最为激烈④宗教和文化传统 东道国的宗教和文化传统与跨国公司的母国不同，也会引起双方在目标上的冲突。

【6】税收管辖权

1基本分类 税收管辖权是一国政府在征税方面所拥有的管理权力它是国家主权在税收领域中的体现。一个国家的税收管辖权可以按属人和属地两种不同的原则来确立。

1)按属人原则确立的税收管辖权，根据属人原则，一国政府可以对本国所有居（公）民行

使管辖权，称为居（公）民管辖权。

2)按属地原则确立的税收管辖权，根据属地原则，一国政府可以在其所属领域疆域的全部

空间内行使管辖权。

2.实施规则

1）居（公）民管辖权的实施规则

（1）登记注册地标准（2）实际管理控制中心所在地标准（3）总机构所在地标准

2）地域管辖权的实施规则

（1）营业所得来源地的确定（2）投资所得来源地的确定

第四篇：27092财务管理简答

简答汇总

1.财务分析的作用？

① 通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问

题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决策和财务决策提供重要依据。② 通过财务分析。可以为投资者债权人以及其他有关部门和人员提供系统完整的财务分析

资料，便于他们更深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们做出经济决策提供依据。

③ 通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标情况，考核各部

门和单位工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。

2.财务分析的目的是什么？

①评价企业的偿债能力②评价企业的资产管理水平③评价企业的发展趋势

3.财务分析的主要程序是什么？

①确定财务分析的范围，收集相关的财务资料

②选用适当的分析方法进行对比分析，做出评价

③对各因素进行分析，抓住主要矛盾

④为经济决策提供有效建议

4企业筹集资金的要求

①认真选择投资项目②合理确定筹资额度③依法足额募集资本

④正确运用负债经营⑤科学掌握投资方向

5.筹资的渠道和方式

渠道：国家资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人单位资金、民间资金企业内部形成的资金、境外资金

方式：吸收直接投资、发行股票、银行借款、发行债券、租赁

6.资金成本有哪些性质？

①资金成本是按资分配的集中体现

②资金成本具有一般产品成本的基本属性，又不同于一般产品成本的某些特征

③资金成本同资金时间价值既有联系，又有区别，资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值

7.资本金制度的概念及意义

企业资本金：是指企业设立时必须向企业所有者筹集的、并在工商行政管理部门登记的注册资金。资本金是所有者权益的主要来源和表现形式。

资本金制度：是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权等方面所作的法律规范 意义：①有利于保护企业所有者权益②有利于正确计算盈亏

④ 有利于健全企业经营机制

8.采用吸收直接投资的筹资方式的好处与缺陷

好处：①其所筹资本属于公司的权益资本，与借入资本相比较，它更能提高公司的资信和借款能力

②公司吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备与技术，这与仅筹集现金的投资方式相比较，更能尽快形成生产经营能力

③财务风险较低

缺陷：①筹资成本较高

②由于没有证券作为媒介，公司吸收了直接投资，往往其产权不够明晰，不利于公司产权的流动和重组

第五篇：财务管理复习题

财务管理学

一、单选题

财务杠杆效应会直接影响企业的()。B.税后利润

财务管理实务中，采用利润最大化的优点主要在于()。C．计量简单，容易查询 财务管理实务中，采用企业价值最大化的缺陷主要在于()。D.无法准确度量 产权比率为3/4，则资产负债率为()。D．3/7 当贴现率等于内含报酬率时，则()。C.净现值等于0 当有两个投资方案为独立选择时，应优先选择()。A.净现值大的方案 风险对应的报酬率称为（）。A.风险报酬率

根据静态资本成本的一般公式，若筹资费用增加，其他量不变，则资本成本()。A.增加 公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于()。B．满足未来投资需要并降低综合资本成本 固定资产折旧的性质属于()。D.会计上的费用，不是财务上的现金流出

关于存货ABC分类管理描述正确的是()。B．B类存货金额一般，品种数量相对较多 经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，总杠杆系数为()。D.3 某公司10年前以100万元购入土地一块，目前市价80万元，则应()万元作为投资分析机会成本。B.80 某企业按“2/10，n/30”的条件购入存货100万元，若企业第30天付款，其享受的折扣为()。C.0 某企业每4个月耗费某材料9000吨，该材料单位采购成本为60元，单位储存成本2元，平均每次进货费用120元，则其经济批量为()吨

某企业向银行借入长期款项，若预期市场利率将上升，企业应与银行签订()。B.固定利率合同 某上市公司公开发行股票2亿股，此行为属于()活动。A.筹资

某上市公司拟根据信用程度对不同客户实行不同销售信用政策，此行为属于()活动。C.营运 某上市公司向投资者以“十派二”的额度派发现金股利，此行为属于()活动。D.分配 某上市公司以参股形式开发内蒙古某煤田，此行为属于()活动。B.投资

某投资人根据投资协议，以某专用设备入股A公司，对于A公司来说这属于()A.吸收直接投资 某小企业归还某商业银行长期借款利息和本金240万元，此行为属于()活动。D.分配 某小企业拟购买某上市公司的企业债券100万元，这属于()活动。B.投资

某小企业赊购一批材料，拟推迟付款3个月以投资某理财产品，此行为属于()活动。C.营运 某一人制公司以厂房作为抵押向某商业银行借款200万元，此行为属于()活动。A．筹资 内含报酬率与必要报酬率的关系是()。D.没关系 企业债券的利息，一般是按照()支付。D.票面利率

如果其他因素不变，一旦提高贴现率，下列指标数据会变小的是()。A．净现值 如果企业速动比率很小，下列结论正确的是（）。B．企业短期偿债风险很大 若净现值为负数，表明该投资项目()。C．投资报酬率未达到预定贴现率，不可行 调整企业资本结构，不能引起相应变化的项目是()。B.经营风险 下列筹资方式属于于债务筹资的是()。D.融资租赁 下列筹资方式属于于债务筹资的是()。D.预收账款 下列筹资方式属于债务筹资的是()。A．长期借款 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是()。A.增发普通股

下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是()。D.企业价值最大化 下列属于不考虑时间价值的固定资产投资评价指标的是()。C.平均投资报酬率 下列属于商业信用筹资方式的是()。B.应付票据 下列系数中，复利现值系数是()。A．（P/F,i,n）下列系数中，年金现值系数是()。B.（P/A,i,n）

下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券组合予以分散的是()。D．企业经营不善 下列有价证券的收益率最接近于无风险状态下收益率的是()。A．国库券 下列有价证券中，流动性最强的是()。A．上市公司的流通股 下列中不能用于分派股利的是()。B．资本公积 下列资金属于股权资本的是()。A．优先股 下列资金属于于股权资本的是()。B.普通股 下列资金属于于股权资本的是()。C.未分配利润 一般而言，发放股票股利后，每股市价一般将()。B．下降 一般而言，下列资本成本最低的筹资方式是()。C.长期贷款

。C．1800一般认为，财务管理目标的最佳提法是()C.企业价值最大化

折现现金流量法下，企业价值表现为()的折现价值。C.预期净现金流量

资本成本具有产品成本的某些属性，但又不同于账面成本，通常它是一种()。A．预测成本 最佳资本结构是()。D.WACC最低，企业价值最大的资本结构

二、多选题

EOQ经济订货批量模型设立的假设条件有()。A．需要订货立即取得并集中收货 B．不允许缺货，无缺货成本 D．需求量稳定，存货单价不变 E．企业现金和存货市场供应充足

β系数是衡量风险大小的重要指标，对于某股票来说，下列有关其表述正确的有()。A．β系数=0，则该股票无风险 B．β系数=1，则该股票风险等于市场平均风险 C.β系数＜1，则该股票风险小于市场平均风险 D．β系数＞1，则该股票风险大于市场平均风险

对于同一个投资方案，下列表述正确的是()。B.资金成本越低，净现值越高C.资金成本等于内含报酬率时，净现值为0 D.资金成本高于内含报酬率时，净现值小于0 发放股票股利，会产生的影响有()。A．引起每股盈余下降 B．使公司留存大量现金 C．股东权益结构发生变化 E．引起股票价格下跌

根据静态资本成本计算公式，其由()组成。B.筹资费用 D.使用费用

股利支付形式有多种，我国现实中普遍采用的形式有()。A．现金股利 C．股票股利

关于风险和不确定性的正确说法有()。A．风险总是一定时期内的风险 B．风险和不确定性是有区别的 C．若一项行动只有一种肯定的后果，则无风险 D．不确定性的风险更难预测 E．风险可通过数学分析方法来计量

关于公司特有风险的说法中，正确的有()。A．可以通过分散投资消除 B．可分散风险 D．非系统风险

关于经营杠杆系数DOL，当EBIT大于0时，有()。A.其他因素一定时，产销量越小，DOL越大C.当固定成本趋近于0时，DOL趋近于1 降低贴现率，下列指标会变大的是()。A．净现值 B．现值指数

内含报酬率是指()。B.未来现金流入现值等于现金流出现值 D.使投资方案净现值为0的贴现率 确定一个投资方案可行的必要条件是()。B.NPV大于0 C.PI大于1 D.IRR不低于贴现率

融资租赁的租金总额一般包括()。A.租赁手续费 B.运输费 C.利息 D.构成固定资产价值的设备价款 E.预计净残值

若净现值为负数，表明该投资项目()。C.投资报酬率没有达到必要报酬率，不可行 D.现值指数小于1E.内含报酬率小于投资者要求的必要报酬率

吸收直接投资的优点有()。C．有利于迅速形成企业的经营能力 D．有利于降低企业财务风险

下列财务指标中，属于短期偿债能力指标的有()。A．流动比率 B．速动比率

下列财务指标中，属于营运能力指标的有()。C．流动资产周转率E．总资产周转率

下列各项中属于税后利润分配项目的有()。A．法定公积金 B．任意公积金 C．股利支付

下列关于企业总价值的说法，其中正确的有()。A．企业的总价值与预期的报酬成正比 B．企业的总价值与预期风险成反比 C．风险不变，报酬越高，企业总价值越大 E．在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大。下列属于股东权益的净资产股权的是()。A.股本 B.盈余公积 D.未分配利润 下列属于权益筹资方式的有()。C.普通股 D.自身的留存收益

下列属于债务筹资方式的有()。A.融资租赁 B.商业信用 E.长期借款

下列属于资本成本低财务风险高的筹资方式有()。C.发行债券 D.长期借款 E.融资租赁 下列属于资本成本高财务风险低的筹资方式有()。A.吸收投资 B.发行股票

下列说法正确的是()。A.资本成本与资本结构相关，若成本低的筹资方式为主则综合资本成本较低 B.负债成本一般低于股权成本，因为债务利息可以税前扣除E.在折现现金流量法下，现金流量一定时，综合资本成本最低时同时达到企业价值最高 下列选项中，属于普通股和优先股的共同特征主要有()。A.同属公司股本 B.股息从净利润中支付 下列选项中，用于长期资本筹集的是()。B.吸收直接投资 C.发行股票 D.发行长期债券

下列指标中，考虑资金时间价值的有()。A.净现值 B.营业现金流量 C.内含报酬率 D.投资回收期 E.平均报酬率 现金集中管理控制模式包括()。A．统收统支模式 B．拨付备用金模式 C．结算中心模式 E．财务公司模式

现金流量计算的优点有()。B.体现了时间价值观念C.可以排除主观因素的影响 D.体现了风险-收益均衡关系E.为不同时点的价值相加及折现提供了依据

相对于股权资本筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有()。A.财务风险较大 C.筹资数额有限 信用政策由()这几部分构成。A．信用标准 B．信用条件 C．收账方针

一般而言，债券筹资与普通股相比，()。A．普通股筹资所产生的财务风险较低 D．债券利息税前支付，普通股股利则是税后 影响企业综合资本成本大小的因素主要有()。A.资本结构 B.个别资本成本的高低 C.筹资费用 D.所得税税率（针对负债）影响债券发行价格的因素有()。A.债券面额 B.市场利率 C.票面利率 D.债券期限 E.通货膨胀率

有甲乙两个投资方案，甲方案从现在开始每年现金流入量为400元，连续6年，乙方案从现在开始每年现金流入量为600元，连续4年，假设他们净现值相等且小于0()。C．甲乙均不是可行方案 E．甲乙在经济上是等效 与企业其他资产比，固定资产的特征一般有()。A.专用性强 B.收益能力高风险大 C.价值双重存在 D.技术含量高 E.投资时间长 在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时，需考虑的因素有()。B．持有成本E．转换成本

在杜邦分析法下，属于经营能力方面的指标有()。B．资产净利率 C．销售净利率 D．资产周转率 在杠杆分析中，所用到的系数有()。A.经营杠杆系数 C.财务杠杆系数 E.总杠杆系数

在完整的工业投资项目中，经营期末发生的现金净流量包括()。A.回收流动资金 B.回收固定资产残值收入 D.经营期末营业净现金流量E.固定资产变价收入

证券投资的经济风险是指()。A．变现风险 B．违约风险 C．利率风险 资本成本包括()。B.个别资本成本 C.边际资本成本 D.综合资本成本表

总杠杆具有如下性质()。A.能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用 B.能够表达企业边际贡献与税后利润的比率 C.能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响

三、判断题

按内含报酬率计算净现值，结果肯定大于0。×

财务和会计都与货币资金相关，因此属于相同的学科。× 产生经营杠杆系数的根本原因是市场需求的变动。×

筹资的分析，主要也是贯彻风险和收益均衡原理，对筹资成本和风险进行必要分析。√ 除了股利税后支付的特点，优先股在企业中的作用与债务资本类似。√

除了指标可比性质不同，会计利润最大化与资本利润率或每股收益最大化有本质的区别。×从筹资渠道上讲，筹资分为权益筹资和债务筹资。×

当销售收入增加的时候，经营杠杆系数大的企业息税前利润增长得更快。√ 杜邦分析法下，总资产净利率代表企业的财务能力。(X)

对于无资金约束下的互斥方案，若评价指标之间发生矛盾，则应以净现值为准。√ 风险与不确定性的主要区别在于风险能带来损失。× 固定资产折旧是现金流出。×

会计利润需要会计人员根据GAAP进行数据加工，因此难免会有错误和舞弊存在。√ 货币的时间价值是在没有风险与通胀下的社会平均投资收益率。√

激进的营运资金持有政策的特点是风险高收益高，比如存货的零库存政策。(V)将长期负债或股权的资金用于波动性流动资产属于投资激进的营运资金筹集政策。(X)借入资金的前提条件是平均负债成本低于资产息税前利润率。√ 净现值指标若小于0，表明项目的内含报酬率小于必要报酬率。√ 利息费用越高，财务杠杆系数越大，财务风险越低。×

利息虽然是现金流出，但是按全局观应该加回，因为它不属于经营活动。√ 流动资产在企业中的财务特点是收益高风险高。(X)年金的终值和现值问题，实质是在终值点或现值点求和的问题。√ 期初流动资产投资必须考虑在项目结束期时的收回问题。√ 企业的利润分配问题从本质上讲属于筹资问题。(V)企业的资金来源只有一个——股东。×

企业负债越高财务风险越大，因此企业的负债应该越少越好。×

求年金现值和年金终值，本质上是不同时点上的一组货币资金转化到相同时点求和过程√ 任何企业的筹资渠道都是相同的。×

融资租赁的实质是一种变相的抵押借款，其主要风险和主要报酬在出租人。× 若必要报酬率大于内含报酬率，则项目可行，应该接受。× 若现值指数大于等于0，则项目可行应该接受。×

商业信用筹资模式容易取得，因此可作为长期资金的来源。× 投资回收期肯定是不考虑时间价值的静态评价指标。× 投资评价中的现金流量取自会计报表中的现金流量表。×

现金管理的核心是确定最佳现金持有量，现金过多导致收益性下降，过少则安全性不够。(V)现值是历史价值，即0时点的价值。×

相对于股权筹资而言，债务筹资的特点是高成本、低风险。× 相对于债务筹资而言，股权筹资的特点是高成本、低风险。√ 相同时间和利率下，计息期越细分导致现值越大，终值越小。× 相同折现率下，年金现值和折现期成反比，年金终值则与之成正比。×

营运能力指标中的周转率，其单位为次数。(V)由于负债成本相对权益比较低，所以企业负债比例应该越高越好。× 与债权人和优先股股东不同，普通股股东享受的是剩余收益权。√

在大型上市公司，由于筹资和投资业务较多，因此财务和会计机构分开设立。√ 在我国，对企业的资本不进行法律上的限制。× 在现阶段，企业财务目标是利润最大化。×

在相同的时间和利率下，相同数额的本金单利计息的终值要小于复利计息。√ 在有效资本市场下，企业价值可以表现为股票价格。√ 只凭资产负债率无法全面考察企业的偿债能力(V)资本成本的计算式中股权成本也应该考虑红利抵税的问题。× 资本成本是取得和使用资金付出的代价，是含风险的实际成本。× 资本是企业的资金来源。× 资金成本就是借款成本。×

四、计算题

1.由于身体状况不好，加上年轻人竞争激烈，某企业CEO考虑提前退休，补偿方式如下：

方案1：一次性补偿现金90万元；方案2：每年末补偿现金20万，共5年；方案3：5年后一次性得到现金补偿110万元。（1）本题目中方案1属于（）。A.单笔现金流

（2）在企业存续条件下，若折现率为3%，则应该选择（）。C.方案3（3）在企业存续条件下，若折现率为9%，则应该选择（）。B.方案2 2.某公司拟发行3年期债券筹集资金，面值为1000元，发行总额1000万元，票面利率为12%。（1）当市场利率为9%时的发行价格为()A.1078.72（2）当市场利率为12%时的发行价格为()C.1000（3）当市场利率为13%时的发行价格为()D.976.32 3.某公司产品销售价格为40元，单位变动成本为4元，在目前10万件销售量下，单位固定成本为每件16元（不含利息），公司全部资本为1000万元，负债权益比为60：40，企业所得税税率为25%，负债年利率为10%。（1）该企业经营杠杆系数为()。A.1.8（2）该企业财务杠杆系数为()。C.1.43（3）该企业总杠杆系数为()。B.2.57 4.某公司进行某项目共筹资约1000万元，所得税率25%，其中：

（1）向银行借款200万元，借款年利率6%，手续费1%，则借款的资本成本为（）C.3.79%（2）按溢价发行债券200万元，债券面值100元，溢价发行价格为110元，票面利率8%,，其筹资费率为2%，该债券成本为（）。A.5.57%（3）发行普通股600万元，面值1元/股，发行价格为4元/股，筹资费率为5%。公司去年的股利为0.2元/股，以后每年按5%递增。B.10.53%（4）根据以上条件，其综合资本成本为（）。B.8.19% 5.A公司准备投资某项目，首期投资120万元，折旧采用直线法，10年后预计残值为20万元，在10年的使用期中，年收入30万元，总成本为20万元，流动资产投资5万元，如果所得税率为25%，资本成本12%。（1）项目初始现金流量为()。C.125（2）项目经营期现金流量为()。B.17.5（3）项目结束期现金流量为()。D.42.5 6.A公司准备投资某项目，首期投资120万，折旧采用直线法，10年后预计残值为20万，在10年的使用期中，年收入30万元，付现成本为20万元，流动资产投资5万，如果所得税率为25%，资本成本12%。（1）项目初始现金流量为()。A.125（2）项目经营期现金流量为()。A.0（3）项目结束期现金流量为()。C.25 7.某企业税后利润分配中，法定盈余公积金的提取率是净利润的10％，并安排按资本金的1％向投资者分配红利，此时的未分配利润13万元，假定该企业的资本金总额为500万元，所得税率25％。假设该企业每年的固定成本为100万元，生产一种产品，单位销售价格为100元，单位变动成本80元。

（1）该企业的的净利润为（）D.20万（2）该企业的目标利润为（）B.26.67万

（3）该企业为实现目标利润的保利点为（）件 D.8.33万