应对人民币长期升值的策略

第一篇：应对人民币长期升值的策略

三、应对人民币长期升值的策略由上面的分析可以看到人民币升值对我国的经济发展是一柄“双刃剑”。这就需要我们在人民币升值的大背景下采取正确的策略，充分发挥其带来的积极作用，最大限度地减少其带来的消极影响。鉴于此，提出以下几点建议:

1、对企业的建议(1)加强企业自身的自主创新能力，创建企业自主知识品牌。根据产品生命周期理论，处于产品生命周期越上游的国家就越能从该产品的生产中获益。我国企业应转变传统的以数量赚钱的方式，不断研发新产品，打造自主品牌，而不应仅仅充当“世界的加工厂”。这样才能在激烈的市场竞争中占有一席之地。(2)主动调整企业的长期经营目标，重新审视企业自身的竞争能力。企业要通过作为跨国公司价值链节点在价值链体系中的运行，充分利用价值链中的资金、技术与管理资源，提高自身的国际竞争力和国际化经营水平，以便在世界市场范围能寻找生存空间，最终达到实现产业升级和推动产业发展，使我国走向工业强国的目的。

2、对中央银行的建议(1)坚持人民币主动升值并积极促进东亚各国金融合作。坚持人民币主动性升值的制度，避免被动性的剧烈升值，同时完善人民币的定价机制。在实行有管理的浮动汇率过程中，要慎重确定“一揽子”货币中的币种。在区域经济一体化趋势下，积极推动区域货币的一体化，尤其要加强与东亚各国的金融合作，不断将我国货币的坚挺作用体现出来，使人民币在东亚地区自由流通并最终建立与我国经济大国地位相应的强势货币体系。(2)合理利用外汇储备。合理利用我国充足的外汇储备，提高企业出口竞争力，这是应对人民币升值贸易冲击的关键。外汇储备过多，外汇市场上人民币供不应求，由于汇率是由外汇市场的供求决定的，因此人民币升值。当前在保有足够外汇储备的前提下利用外汇购买我国稀缺的资源、国外的先进技术和设备有利于缓解人民币升值压力。

第二篇：人民币升值（范文模版）

首先，我觉得人民币是应该升值的。

中国改革开放以来的长期顺差，一方面为中国积累了超巨量的外汇储备，从而增强了抵御金融危机的能力，但是，同时也产生了不良的影响：

一、2万亿美元的外汇储备，要么是民族企业辛辛苦苦出口赚来的收入，要么是外资进入中国的投资，这些资金要想在中国大陆流通，必须在中国人民银行转换成人民币，这叫做人民币占款。按照1美元兑换6.84元人民币的比率计算，2万亿美元就需要13.68万亿元人民币发行出来，投入货币流通领域。也就是说，我们每年的国际收支顺差，都在一定程度上转变成我国的通货膨胀。或者说，这些外汇储备虽然在表面上由企业出口赚来的，或者外企投资进来的，但都通过货币发行的渠道以通货膨胀的方式转变成了中国政府的外汇储备了。

二、长期的国际收支顺差所积累起来的超巨量外汇储备，其保值升值成为一个很大的负担。也就是说，我们自己很缺钱的情况下，却把这些钱放在外国去购买人家的股票、债券、国库券，为人家融资。我们的潜在损失是很大的。

三、长期的外贸顺差，说明我们进口不够。我们都知道，钱是为人服务的，钱本身不能直接用来消费和投资。我们超巨量外汇储备只能说明我们牺牲了自己的享受和发展条件。

四、人民币现在面临的升值压力，不仅仅会产生政治、外交方面的摩擦，一个直接的损失就是招致了大量的贸易报复。我们企业辛辛苦苦赚来的钱，最后被别国政府罚没了，成了外国政府的财政收入。

五、我们的政府不断地进行出口退税。这些退税实际上就是对出口商品的财政补贴。那么是谁在享受这些补贴的商品呢？不是我们，是外国居民。也就是说，我们自己缴税，补贴给外国人来低价地享受我们的商品。

其次，人民币汇率升值与否，对于美国人来说没有什么影响。

按照克鲁格曼所说，中国从2003年以来，都在人为地在外汇市场上进行操控，大量地卖出人民币，买进美元。那么，在市场上购买中国政府卖出的人民币的，都是些什么人呢？或者说，为什么有人愿意购买中国政府抛售到市场上的人民币呢？

答案可能是，由于大家预期到人民币被低估，会在将来的某一时间升值，于是，买进人民币来赌其升值，就会得到可观的投机性套利回报。

但是，当这些投机分子们发现，长期地持有人民币，却看不到人民币的升值，他们是否还会继续买进人民币呢？如果市场上没有人愿意再购买人民币的话，中国政府在市场上抛售人民币，卖给谁呢？

因此，单纯地从人民币和美元之间的买卖关系上来做文章，显然是说不通的。表面上似乎颇有道理，实际上却是在混淆视听、煽动人们的政治情绪。

美国的根本问题在于两个方面，一是自己的金融监控和金融体系出了问题，从而从次贷危机开始，导致金融危机、继而是经济危机，很多企业倒闭或重组，失业率增加，人们的收入下降。第二个问题是根本性的，也就是美国人自身的经济不平衡，他们购买了太多别国的廉价消费品，但却不能出口足够的商品和服务来平衡自己的国际收支，从而出现了长期的国际收支逆差。如果美元不是国际储备货币的话，美国的这种长期国际收支逆差是不可能得到维持的。所以，第三个原因就应该归罪于美元的国际储备货币的地位，导致美国人肆无忌惮地过度消费和过度进口。

显然，如果人民币升值并且中国出口到美国的消费品不再具有竞争力，那么，美国人就不消费了吗？当然不！美国人就会转而从其他第三世界国家购买商品。美国的国际收支逆差是不会得到多少改善的。

因此，人民币是否升值的问题，不应该成为两国矛盾的焦点，也不应该拿出来做什么政治文章。当然了，中国的人民币确实是应该升值的。

此外，中国的外汇管制和统一的结售汇制度，使得所有的外汇都集中于中国银行和外汇管理局，所有的外汇都必须转而换成人民币来进入货币流通领域，增加了通货膨胀的压力，使得货币政策在很大程度上受制于人民币占款。如果企业自己可以保留手中的外汇（可以是某一个比例），情况将会是更好的结果了。

Taking On China

By PAUL KRUGMAN

Published: March 14, 2010

The New York Times

To give you a sense of the problem: Widespread complaints that China was manipulating its currency — selling renminbi and buying foreign currencies, so as to keep the renminbi weak and China’s exports artificially competitive — began around 2003.At that point China was adding about $10 billion a month to its reserves, and in 2003 it ran an overall surplus on its current account — a broad measure of the trade balance — of $46 billion.Today, China is adding more than $30 billion a month to its $2.4 trillion hoard of reserves.The International Monetary Fund expects China to have a 2010 current surplus of more than $450 billion — 10 times the 2003 figure.This is the most distortionary exchange rate policy any major nation has ever followed.And it’s a policy that seriously damages the rest of the world.Most of the world’s large economies are stuck in a liquidity trap — deeply depressed, but unable to generate a recovery by cutting interest rates because the relevant rates are already near zero.China, by engineering an unwarranted trade surplus, is in effect imposing an anti-stimulus on these economies, which they can’t offset.So how should we respond? First of all, the U.S.Treasury Department must stop fudging and obfuscating.Twice a year, by law, Treasury must issue a report identifying nations that “manipulate the rate of exchange between their currency and the United States dollar for purposes of preventing effective balance of payments adjustments or gaining unfair competitive advantage in international trade.” The law’s intent is clear: the report should be a factual determination, not a policy statement.In practice, however, Treasury has been both unwilling to take action on the renminbi and unwilling to do what the law requires, namely explain to Congress why it isn’t taking action.Instead, it has spent the past six or seven years pretending not to see the obvious.Will the next report, due April 15, continue this tradition? Stay tuned.If Treasury does find Chinese currency manipulation, then what? Here, we have to get past a common misunderstanding: the view that the Chinese have us over a barrel, because we don’t dare provoke China into dumping its dollar assets.What you have to ask is, What would happen if China tried to sell a large share of its U.S.assets? Would interest rates soar? Short-term U.S.interest rates wouldn’t change: they’re being kept near zero by the Fed, which won’t raise rates until the unemployment rate comes down.Long-term rates might rise slightly, but they’re mainly determined by market expectations of future short-term rates.Also, the Fed could offset any interest-rate impact of a Chinese pullback by expanding its own purchases of long-term bonds.It’s true that if China dumped its U.S.assets the value of the dollar would fall against other major currencies, such as the euro.But that would be a good thing for the United States, since it would make our goods more competitive and reduce our trade deficit.On the other hand, it would be a bad thing for China, which would suffer large losses on its dollar holdings.In short, right now America has China over a barrel, not the other way around.So we have no reason to fear China.But what should we do?

Some still argue that we must reason gently with China, not confront it.But we’ve been reasoning with China for years, as its surplus ballooned, and gotten nowhere: on Sunday Wen Jiabao, the Chinese prime minister, declared — absurdly — that his nation’s currency is not undervalued.(The Peterson Institute for International Economics estimates that the renminbi is undervalued by between 20 and 40 percent.)And Mr.Wen accused other nations of doing what China actually does, seeking to weaken their currencies “just for the purposes of increasing their own exports.”

But if sweet reason won’t work, what’s the alternative? In 1971 the United States dealt with a similar but much less severe problem of foreign undervaluation by imposing a temporary 10 percent surcharge on imports, which was removed a few months later after Germany, Japan and other nations raised the dollar value of their currencies.At this point, it’s hard to see China changing its policies unless faced with the threat of similar action — except that this time the surcharge would have to be much larger, say 25 percent.I don’t propose this turn to policy hardball lightly.But Chinese currency policy is adding materially to the world’s economic problems at a time when those problems are already very severe.It’s time to take a stand.中国历年来的国际收支状况（单位：亿美元）

2009上 2008

2007

2006

2005

2004 2003

经常项目

134.46 425.11 371.83 253.27 160.82 68.66 45.87

其中

#货物

118.98 360.68 315.38 217.75 134.19

58.98 44.65

#服务

-16.66-11.81

-7.90

-8.83-9.39

-9.70-8.57

#收益

16.94 31.44

25.69 15.16 10.64

-3.52-7.84

#转移

15.20 45.80

38.67

29.20 25.39

22.90 17.63

资本项目

60.99 18.91

73.51

6.66 62.96

110.66 52.73

其中

#资本

1.35 3.05

3.10

4.02

4.10

-0.07-0.05

#FDI

15.56 94.32

70.41

56.93

67.82

53.13 47.23

#证券

20.18 42.66

18.67-67.56

-4.93

19.70 11.43

#其它

23.90-121.07-69.68 13.26

-4.03

37.91-5.88

资料来源：中国进出口管理局网站

第三篇：人民币升值演讲稿

人民币升值

一、我们走在升值的大道上

我国经济正面临贸易条件恶化、通货膨胀、经济结构不合理、外汇储备不合理等根本性问题，如果人民币不升值，这些问题几乎无解。而且如果强制压制人民币汇率不升值，会使热钱赌人民币未来一定会大幅升值，大举进入中国，使中国的资产泡沫更加严重。还有如果人民币不升值，也会给国际贸易保护主义者打击中国留下口实。

人民币兑越南盾：1人民币元=3270.3317越南盾

（所以说为什么，越南人觉得中国人有钱，并不是我们的工资比他们多，而是因为汇率。所以也有玩笑话说，花2万块去越南讨老婆。当然事实上，越南的物价并不低。）

二、人民币升值与通货膨胀

（一）为什么人民币对内升值，对外贬值？

1、按照经济学的理论，人民币升值确实有助于解决通货膨胀问题。举个例子：

但是为什么在我国，人民币兑美元一再升值的情况下，我国国内却造成如此严重的通货膨胀呢？

那或许你会问，到底什么导致了如此严重的通货膨胀？其背后的原因是政府的货币发放的太多了。在过去的几年里，不管政府对货币政策如何形容（从紧、适度从紧、适度宽松的货币政策），起实质都是超发货币。

人民币升值理论上来说，可以减少我国的对外出口，同时因为我国对外购买力的增强，可以购买国外的商品，从而使国内的商品价格下降，即达到抑制通货膨胀的目的。但是，我国国内流动性过剩的现象并非是因为商品的匮乏，而产生的供求矛盾，相反，我国制造业发达，生产力是很旺盛的，甚至可以说是过剩，而与此同时，我国人民消费水平低下（美国消费占GDP的比重是70%，我国消费占GDP的比重恰恰是美国的一半35%。我国的GDP靠得是投资拉动，就比如前几年的4万亿投资），这就导致了由过剩的生产力生产出的产品不得不出口至国外，获得的大量外汇储备。又因为人民币不能自由兑换，我国实行结售汇制度。这么多外汇通过结售汇制度，由央行兑换成人民币，再放入中国市场。这就直接导致了出口越多，我国国内货币就越多，即所谓的货币超发。那么多的货币对应那么少的商品，使得我们的人民币在国内越来越不值钱，即通货膨胀。

这就是为什么，我国顺差越大、外汇储备越多，人民币越是不值钱。

（结汇售汇制，是指企业获得外汇后，首先卖给央行，在需要外汇时，再到央行去买进；加上存在人民币升值预期，企业也不愿意持有外汇资产，而愿意立即将其售给央行。因此，央行每年要发行大量的货币来收购这些外汇。）

2、在全球金融危机后，美国一次又一次地提出“量化宽松政策”（这种货币政策听起来文绉绉的，其实质就是开动印钞机印钞票）。那些钞票可以用于在国际市场上购买产品，增大了美国的市场供应，使美国处于低通胀时代。而中国获得这些美元之后，央行被动的发行人民币来购买这些外汇，是人民币处于超发状态，推动物价上涨。因此，中国通货膨胀的重要外因来自于美国，甚至可以说：美国一量化宽松，中国就通货膨胀。

那么你也许会问：“为什么美国滥发货币，结果是对外贬值，对内升值；中国超发货币，结果是对外升值，对内贬值呢？

因为美国超发货币后这些货币直接流进了我国中央银行作为外汇储备；人民币是不能自由兑换的。我国的外汇买不到想买的东西，比如外国的高科技，他们不愿意把核心技术卖给我们，即便我们再有钱。那么多外汇花不掉。而且，又因为人民币升值，我们手里面的外汇储备一直在亏损。

还有一个重要前提，是美国国内长期处于低通胀和低通胀预期的状态，所以敢肆无忌惮的一再量化宽松。如果，中国把通胀的“皮球”踢回去，提高美国国内的通胀预期，反通胀的公众会约束政府进一步量化宽松。

怎么改变呢？改变汇率体制是最直接、最有效的办法。一旦让人民币汇率自由浮动，人民银行立刻能够实施“对外独立”的汇率政策和货币政策，拥有更多政策工具控制国内流动性、热钱就不再是问题。

3政府该如何应对？（1）在短期内，肯定会采取行政的和经济的手段来调控物价，但是，从根本上来看要解决物价问题，最重要的是调整经济结构，变外向型经济为内需型经济。【截止至2011年，央行进行了5轮25次调高利率、11次提高存款准备金率，银行的存款准备金率已达到历史峰值。2011年第三次加息，同时减少财政赤字和国债规模，调整收入分配。】

（2）中期调整结构

①处理好第一个矛盾：出口部门。自20世纪90年代以来，我国所奉行的政策是出口导向型经济发展战略。出口导向型的巨大惯性、国内经济结构的严重失衡、收入分配的严重不公平，使中国在进行战略性转型方面举步维艰。

②甩开另一个包袱：3万亿美元的外汇储备。【】在我们国庆期间，美国国内举行了华尔街示威。

三、保卫资产、理性投资

在泡沫面前，巴菲特采取消极的防御措施，只是错过了一次赚钱的机会；而在CPI很高、实际通胀率十分严重的情况下，老板姓面对的确是财富的不断缩水。

（一）、假定我国GDP为40万亿，而每年货币大概能够流转1.2次，那么，市场仅需要33.3万亿元的人民币；而由于央行历年的超额货币注入，市场可以自由流通的资金达到70万亿，那么，剩下的36.7万亿就是多余资金，构成了流动性。这些流动性资金注入股市和楼市等交易性资产市场。如果这些市场根本不需要这么多资金来进行交易，则会导致流动性过剩。

（二）、泡沫持续的时间比你想象的更长

（1）何谓“泡沫”？——资产价格超过其内在价值。

（2）1630年，一朵荷兰郁金香花的售价是今天的76000美元，比一部宝马还贵。这意味着郁金香花已有超级严重的泡沫存在。但是，直到1637年，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香的售价可以买下阿姆斯特丹运河旁边的一幢豪宅，郁金香泡沫才开始破灭。这场郁金香泡沫至少延续了17年之久。

反观中国股市不过20年历史，期间还经历了本世纪的两次大幅度调整，楼市也只有12年历史。

未来1—2年，泡沫化生存将是我们经济生活的常态。

（三）、房地产的最后机会

买股票吧，一方面监管不力，导致市场上投机行为盛行，市场波动非常大。另一方面，股票市场的规模也不大。

【就比如2008年最牛散户刘芳，在ST金泰连续42个涨停板以后，刘芳就与“史上最牛散户”画上了等号。可事实上，刘芳不是女的，央视调查说是一个小司机。但我们知道，私募基金会同时使用很多个人的账户来炒作股票，刘芳可能只是其中的一个；】 买国债吧，其收益率还不一定能跑赢物价。投资实业吧，传统制造业到处生产过剩，资源性行业被国家垄断，新兴行业缺乏具有职业精神的经理人管理。

由于房地产具有消费品和投资品的双重属性，政府不会主动捅破泡沫，政策导向性有误（在中国的房地产调控中，基本政策都是抑制需求为导向，这个原则大家都很熟悉，典型的计划经济思路。这样，就产生了中国房地产行业特有的现象：一方面是需求方的极度市场化，一方面是供应方的极度垄断化。

北京的房价已超纽约，而其人均GDP还不到纽约的1/8，就知道问题有多严重。

1、房价已快达到国民收入承受的极限

2、说明热钱开始撤退

3、政府承受着经济过热的压力

4、央行为了买进外汇而超发的货币数量开始减少。

5、大部分刚性需求已由政府来满足，买房子不再是“全民运动” 当然我指的是大范围的房价走势，并非所有，局部地区还有上涨可能。

四、就业冲击波

企业是员工的立身之处，企业的经营好坏，直接关乎员工的饭碗。人民币升值影响企业利润，自然通过其内在的传导机制，波及员工的饭碗，增加或减少就业。

那么，有的同学可能会想，如果made in china 的NIKE鞋在外国的售价就变高，国内企业不就又有的赚了吗？如此一来，就在同类产品中缺乏了价格优势，而此类附加值低的产品主要拼的就是价格。

一、1、就如前面提到的制鞋厂老板，这种出口依存度高、没有核心技术、没有品牌影响力、附加值低的企业必然会想办法节省成本，其中包括人工成本。降低人工成本的方法有二：减少员工数量或降低员工工资。而政府规定最低工资标准，企业降低工资成本的空间不大，这就导致了出口型企业员工的失业困境。

2、人民币升值，国内企业在国外投资的成本下降，自然愿意出国投资，国外企业在中国投资成本上升，也会考虑把在中国的投资转移出去。势必减少国内的就业岗位。

3、人民币升值，大量热钱涌入中国，增加了对人民币的需求，流动性压力不断增强。为了减轻这种压力，人民银行需要进行冲销，就会发行央票、提高存款准备金率及利率。这些手段促使企业借贷成本增加，融资困难，不得不大量裁员。

二、通胀猛于虎

中国有着无数的光环，比如“中国世纪”、“全球增长最快的经济体”，但对于老百姓而言，我们的日子却越来越难。

工薪阶层永远是物价上涨的受伤者。工资是劳动的价格，但它不会像普通的市场价格那样时时随行就市，而是由合约确定，不会轻易地升或降。看似保护劳动者的合约却帮了老板大忙。因为产品价格顺势而上工资成本相对固定，老板们坐地生财。

教科书说，通胀是由于旺盛的购买力所推动的；而前面讲过，中国严重的通胀背后，却是购买力的不振。我国硕大的经济体全靠投资来拉动。即便是前几年的家电下乡等政策，也是杯水车薪。

我认为，人民消费不振的背后是

1、保障制度的不完善（医疗保障倾斜制度、养老保险、）

2、各种税费太多（馒头税、个税起征点太低）

3、薪资相对较低

4、保障房建设只是一句口号（公务员买保障房）

第四篇：我国进出口企业应对人民币升值的贸易策略论文

我国进出口企业应对人民币升值的贸易策略

摘要：我国经济快速发展，美国日本迫使人民币升值的呼声越来越高，于2005年汇率改革以来，对外向型经济带来了很大的影响。我国的进出口贸易受到前所未有的挑战。通过分析人民币升值的背景，原因以及影响，探索我国进出口企业应该如何应对人民币升值。

关键词：进出口企业，人民币升值，企业措施

一：人民币升值的背景

2006年，对中国经济来说，是很特殊的一年。一方面，中国经济继续保持强劲增长，据估计，2006年中国GDP增长率达到了10.7%，均为历史新高。又据WTO发表的全球贸易报告，2006年全球商品进出口总额，中国排在美国和德国之后，居世界第三位。一切的迹象表明，中国经济正以其强劲的增长力，成为全球经济增长的主要推动力之一。美国深深感到了中国经济的增长所带来的巨大压力。2006中美贸易顺差达到了1442.6亿美元，为历史最高。于是美国便以中国工人抢去了美国工人的饭碗，巨额贸易顺差造成其损失为理由，对中国进行经济“敲诈”，妄图使人民币升值。为了调节和缓和中美之间的贸易摩擦以及几乎要开打的经济“战争”，2006年12月份，中国和美国进行了第一次中美战略经济对话，中国国务院副总理吴仪和美国财政部长保尔森作为两国元首的特别代表共同主持此次对话。正如会前人们预想的那样，人民币升值成为了这次对话的焦点问题。在人民币不断升值下，进出口企业必须采取措施来应对这一汇率的改变。

二：人民币升值的原因

（一）长期汇率的决定-购买力平价理论

要理解汇率的决定机制的出发点是一个简单的概念，即一价定律：如果两国生产的商品是同质的，并且运输成本和交易壁垒非常低，那么，无论商品由哪国生产，其在全世界的价格都应该是一样的。而把在一价定律中的单个商品换成国内物价水平就是购买力平价，根据购买力平价理论，任何两种货币的汇率变动都应当反应两国物价水平的变化。①

（二）从国际收支状况看,我国的经常项目和资本项目收支从1994年人民币汇率并轨以来一直维持较大的顺差。特别是近几年,我国成为全球最大的资本流入国,每年FDI高达500亿美元左右。这种经常项目和资本项目双顺差的状况使得我国近年来的外汇储备节节上升,已经超过了满足正常支付所需的储备水平。所以,根据国际收支状况,人民币也会产生升

值趋势。

（三）中国实施汇率制度重大改革改革开放以后中国出口产品发生结构性变化。

（四）美国认为中国政府对货币的操纵造成了美国严重的制造业失业问题。所以他们希

望人民币升值。

（五）中国加入WTO,受其他各国的经济与政治影响，受到各种压力。在各种因素影响下，人民币不断升值。

三：人民币升值对进口企业的影响

首先，人民币升值对进口企业是有利的。因为这降低了进口产品的价格，降低了我国引进国外先进技术、设备以及很多重要战略物资的购买成本，增强了购买力。所以进口企业可以很好的利用这一优势。

案例：

近5年来，我国化妆品进口总体呈现增长趋势，且近两年增长迅速。据统计数据显示，化妆品进口数量上增长5.51万吨，增幅达103.50%，进口金额增长14.74亿美元，增幅达214.34%。

答:由此可以看出，进口企业受人民币升值的影响，以低价进口了更多的化妆品，相同的价格原来是一件产品，现在可能是两件。所以进口企业可以利用这一环境优势，自己尽可能的进行贸易最大化。

四：进口企业应对人民币升值的贸易策略

汇率风险是进出口企业中一直遇到的问题，特别是在人民币汇率波动频繁的时候表现的尤为重要。面对人民币实行有管理的浮动汇率制度，汇率风险将长期性存在，那些从事进出口业务和拥有外汇资产的企业，要改变过去那种在固定不变的汇率机制下的经营惯式，学习实用各种避险工具，综合考虑资金来源和用途，自身财力与外汇市场的具体情况以积极应对。②

(一)进口企业在人民币升值条件下相对较为轻松，在这一良好环境下，企业应该去进口更多的产品。尤其是原材料和高科技设备。

(二)企业应该加速技术引进，提高生产效率，进行产品更新换代，实现产品的升级。

(三)进口企业要重视国际市场的汇率波动，保持选择非美元货币结算的风险意识，选择远期售汇或者期权的方式减少人民币汇率双向波动不确定的风险。

五：人民币升值对出口企业的影响

人民币升值对进口业务比重高、外币债务规模大的行业而言是长期利好，但对以出口业务为主、外币资产高的企业冲击较大，特别是纺织服装，农产品加工等低附加值、低利润出口行业带来的负面影响很大。

案例：

60%的受访出口企业指有关汇率变动将导致出口订单下跌，其中8%受访者更指人民币升值将严重影响其业务，超过1/3的受访企业表示，若人民币升值2%或以上，出口额将开始减少；32%的受访者指出，升值3%才会引起出口下跌。

答：人民币升值对出口企业还是会造成不小的损失，所以需要出口企业采取积极的应对措施。

六：出口企业应对人民币升值的贸易策略

出口加工企业应该从多方面入手，加强避险能力，主动进行汇率风险管理。不同地区，不同类型的企业，有不同的规避汇率风险的方式。在我国外汇管理部门与银行出台的一些新政策措施和避险工具指导下，要因企业选择不同的产品，构成适宜的投资组合。③

(一)尽量接短单，小单，确保短期快速出货，尽早结汇，减少人民币持续升值造成的损失。

(二)对于周期长，数量较大的订单，可以进行拆单运作，大单改滚动小单，分配交货，收汇，缩短结汇周期，尽量减少汇率周期，尽量减少汇率变化损失。

案例：

从108广交会一期的情况看来，企业在接单方面已经做出了较大的调整，灵活性和谨慎

程度大大加强，短单将近占比近半。据统计，广州团整体接单总数为10580单，比上届增长32.35%，3各月以内的短单占48%，六个月以上的长单仅占15%。

答：由此可见，接短单是很好应对人民币升值的措施。

（三）合理选择结算货币

1.人民币对美元是升值，但是对欧元或者日元是贬值。所以在出口业务中，采用美元除外的其他货币进行结算。可能的话，充分利用人民币信誉良好和升值趋升的态势，推广人民币结算方式。

（四）适当提高出口商品价格

适当提高商品价格，和客户共同分担人民币升值带来的利润空间压缩的损失，是很多企业用的方式。但只是权宜之计，极有可能削弱产品的竞争力，失去很多潜在客户。

（五）企业自身提高创新与竞争力

1.企业应优化出口产品结构，提高产品的技术含量和附加值。

2.企业应加快产品结构调整步伐，进一步转换经营机制，努力提高出口产品的竞争。

3.企业应加强技术创新、管理创新和品牌创新，提高劳动生产率，从根本上提高出口企业的竞争力。

4.企业应从抓内部管理入手，充分挖掘内部潜力，降能节耗，尽量减少原材料采购环节，降低采购成本，提高生产效率。④

5.企业应尽快提高出口产品档次，提升产品的品牌内涵和设计能力，创建出口产品品牌优势，走高端名牌之路。⑤

（六）适度海外投资，积极开拓国内市场

1.中小企业在进行国外销售时，可以因地制宜，在国外收购厂房，并就地销售。

案例：

沃尔玛早年加入欧洲市场的时候，就是收购了德国的超级市场，取得了后来的成功。答：所以对有条件的企业，可以根据自身特点对不同目标市场进行海外投资，以境外投资带动出口的稳定增长。通过在境外办厂设点，深入国外终端市场，减少中间流通环节，提高出口企业的经营效益和出口产品价格竞争力，向当地消费者更好地提供生产销售及售后服务，提高产品声誉。⑥

（七）加强对金融专业人才的引进与培养

汇率风险是一项技术性很强的工作。想要更好的运转企业，规避汇率风险，那么企业迫

切需要精通国际金融知识和实践操作的金融专业人才。所以企业要加强专业人才的引进和培养，特别是外汇风险管理人才，安排专职人员从事汇率跟踪和研究工作，尽可能的为企业规避汇率风险。

七：结论

人民币升值有好也有坏，如果利用好的话，采取正确的方法，就能充分利用升值的正面影响，克服其不好的一面。为此企业要清醒对待人民币升值的影响和冲击，制定与公司发展一致的策略。一方面，人民币升值为进口企业提供了良好环境，使得进口企业可以以更低价格进口原材等产品，促进企业进口国外先进的设备以及技术，有利于国内企业的升级改造以及提高国内企业效率。另一方面，人民币升值又对出口企业造成不小的影响，它提高了国际贸易的相对价格，削弱了我国外贸产品的核心竞争力，加大企业的经营压力与经营成本，但从长期看来，它有利于提高出口部门的经济效率，促进结构调整，提高出口竞争能力。所以，想要有效消除人民币对企业的不利影响，还需要进行多方面的努力。企业自身应该大大提升产品核心竞争力和创新能力，这才是上上之策。

参考文献（1）黄清.试析人民币升值的原因.集团经济研究,2007

(2)王旭.人民币升值对我国进出口贸易的影响与对策.周刊.2007年第53期

（3）云惟鹏.我国出口加工企业应对人民币升值的策略.现代经济信息，2009

（4）曾秋根.人民币汇率挑战与变革选择.北京.光明日报出版社，2004

（5）杨帆.人民币汇率研究.首都经济贸易大学出版社, 2000

(6)张幼芳.中小企业应对人民币持续升值存在的问题.沙洋师范高等专科学校学报，2008年第2期

第五篇：人民币升值利弊评估

人民币升值利弊评估

池培荣

（09信息管理与信息系统二班）

摘要：从1997年亚洲金融危机以来，人民币汇率问题逐渐成为世界关注的焦点。特别是进入21世纪后，随着中国国际储备激增和国际收支呈现明显的双顺差格局，主要的贸易伙伴国在加剧制造贸易摩擦的基础上，开始拓展、升级到金融政策领域的争端，不断抨击我国的汇率政策，认为人民币值过低是导致其贸易赤字的主要原因。各国政府，特别是美国（主要外因）要求人民币升值，人民币升值的压力加大。我国的人民币存在一定程度上的低估问题

关键字：人民币升值、汇率、长期汇率均衡、国际收支、购买力平价

Abstract: From the 1997 Asian financial crisis, the RMB exchange rate issue has become the focus of world attention.In particular the 21st century, with the surge in China's international reserves and balance of payments surplus shown clear patterns of the two main trading partners in the intensifying trade friction on the basis of manufacturing, began to expand, upgrade to the field of monetary policy disputes, and Criticized China's exchange rate policy, that the RMB is too low values of the main reasons leading to trade deficit.Governments, particularly the United States(mainly external)ask our country to revalue ours currency, the RMB appreciation pressures.China's RMB undervalued to some extent there is the problem.Key words: RMB appreciation、Exchange Rate、Long-term equilibrium exchange rate、Balance of payments、PPP

进入21世纪以来，全球经济低迷、萧条，许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力。与一些发达国家情况正好相反的是，中国经济持续高速增长。国际收支的双顺差和不断增加的巨额外汇储备成为推动人民币升值的直接原因。以美国和日本为首的西方国家认为中国的出口商以“不公平的低价”抢夺世界市场，因此要逼迫人民币升值，并进而将这一经济问题转变为政治责难，向中国施加压力。同时还有来自于我国内部的人民币升值压力，我们就面临着人民币升不升值及人民币升值的利弊问题。

一、当前国内外人民币升值压力的内外因素

在国内外复杂的经济与政治形式下，人民币升值的压力主要来自以下几个方面的原因：

（1）外因

第一：日本叫嚣

2002年12月2日，日本副财相黑田东彦及其副手河合正弘在英国《金融时报上》发表署名为《全球性通货再膨胀正当其时》的文章；2002年2月22日，日本财务大臣盐川正十郎在OECD七国集团会议上向其他六国提交通过提案，要求逼迫人民币升值，这是该组织自成立以来第一次公开讨论成员国以外的经济问题。2003年3月2日，《日本经新闻》发表文章称“中国向亚洲国际输出了通货紧缩”。日本政府认为中国向全球特别是亚洲国家输出了通货紧缩，这是日本要求人民币升值的主要原因。由于中国出口急剧增长，国内物价水平下降，以及盯住美元的汇率制度，导致国际市场上廉价商品的供应能力大大增加，导致日本国内物价下跌，同时日本总需求的不足，引起物价的进一步下降，从而发生通货紧缩的危险，中国正在向包括日本在内的全世界输出通货紧缩。日本政府认为，中国作为世界上最大的新兴市场经济国家，有责任为稳定世界经济作出贡献，也符合其自身利益，如果中国政府不能严格限制出口，那么为了扭转国内通货紧缩局势，应该采取扩张型的货币政策，或者是让人民币升值。

第二：美国施压

2003年6月起，人民币升值的主要外部压力从日本转向了美国。2003年6月和7月美国财政部长John Snow和美联储主席Alan Greenspan先后公开发表谈话，希望人民币选择更具弹性的汇率制度，认为盯住汇率制度最终会损害到中国经济。随后美国的商务部长、劳动部长也发表了类似的观点。此外，美国的一些利益集团，以健全美元联盟为代表，在要求人民币重估方面表现最为积极，美国方面有关情绪随着斯诺9月的访华而达到高潮，这次访问也被称为“汇率之行”。美国方面希望人民币升值的主要理由是中国的货币操纵造成了美国严重的制造业失业问题。他们认为，中国、日本、韩国、中国台湾等国家和地区为了获得巨大的出口竞争优势，故意操纵货币的汇率，尤其是中国人民币存在着严重的低估现象。正是这一现象使美国的制造业发展出现萎缩，失业大量倒闭，带来了严重的失业现象，到2003年6月美国的失业率已经达到了6.4%，其中90%的失业是制造业的失业，而且美国对中国的贸易赤字在过去几年里也大幅增加，中国由此累积了巨额的外汇储备，到2004年底已经达到了6099亿美元。所以说，中国需要为美国的经济下滑和失业增多负责，美国政府必须给中国政府施加更大的压力，来督促人民币升值。

（二）内因

第一：实际有效汇率

据IMF估算,2002年人民币相对于其他主要贸易伙伴的名义有效汇率下降了6%,而根据胡祖六(2003)的测算,从2002年2月美元从其汇率的最高点贬值到2003年6月,人民币的实际有效汇率已经下降了11%。自1994年中国实施汇率制度重大改革以来,根据国际组织的测算结果,人民币一直存在低估的问题。1980至1997年我国GDP年均增长率达9.98%,1998至2010年,尽管先后受到了东南亚经济危机、美日欧三大经济体同时陷于衰退及由美国次贷危机引起的全球金融风暴等的影响,但中国经济仍然保持着7%到9%的高速增长。这无论是与同期发达国家比较,还是同发展中国家相比,都是领先的。中国经济的稳定快速增长与世界经济的低迷形成鲜明对比。这就表明人民币有升值的趋势。

第二：购买力平价 “购买力平价”理论是一种重要的汇率决定理论。该理论认为,购买力平价(PPP),指一定时期内两种货币的汇率是由两种货币在本国国内所能购买的商品与劳务的数量来决定的。也就是说本国货币与外国货币的交换,实质上是本国货币和外国货币购买力的交换,长期均衡汇率是由本国货币与外国货币的购买力对比决定的。联合国开发部署(UNDP)发布的《人类发展报告》显示,2005年中国人均GDP按名义汇率计算为1352美元,但若按购买力平价方法折算则为5791美元,即名义汇率比按购买力平价计算的人民币汇率低估4.06倍。一般来说,购买力平价的计算仅涉及到可贸易商品,并且没有考虑产品和服务质量的差异,因而容易高估发展中国家的币值。但是,人民币币值即使没有UNDP估算的那样高,也不至于像现行的汇率那样低。

第三：国际收支

“国际收支决定论”认为,一国的国际收支状况是影响汇率最直接的因素之一。当一国有较大的国际收支逆差时,对外汇的需求大于外汇的供给,本币对外贬值;反之则会造成本币升值。从国际收支状况看,我国的经常项目和资本项目收支从1994年人民币汇率并轨以来一直维持较大的顺差。特别是近几年,我国成为全球最大的资本流入国,每年外商直接投资（FDI）高达500亿美元左右。这种经常项目和资本项目双顺差的状况使得我国近年来的外汇储备节节上升,已经超过了满足正常支付所需的储备水平。所以,根据国际收支状况,人民币也会产生升值趋势。

二、人民币升值的利弊

中和来自国内外的人民币升值压力，我们又不得不将我们最终的视点放回到我国的自身利益上来，那么我们就得从人民币升值对人民、企业、外汇储备、进出口、国民经济长远发展等方面来进行综合的考虑。这里设平衡汇率为e，我国的货币购买力为m1,外国的货币购买力为m2，则e=m1/m2，设实际汇率为E，当且仅当E=e时，进行“公平”交易。

（一）人民币升值对人民百姓的影响

在我国改革开放和世界经济的全球化发展趋势的影响下，商品市场的全球化趋势越来越明显，现今的中国早已不是落后时期的闭关锁国状态，人民的生活无时无刻不受到经济全球化的影响，在商品市场是充斥着各类的外国的商品，还有出国留学，出国旅游等问题早已不再可望而不可即，那么人民币升值会对我们造成哪些影响呢？

① 增加外国进口商品购买量

人民币升值，通俗的说就是人民币更值钱了，当人民币升值时，相比之前，单位的人民币就可以买到更多的外国产品，那么也就会在一定的程度上增加我国对国外商品的进口量。进口商品的单价相对下降，这也就使得人民百姓可以以更低的价格买到更多的进口产品，这符合消费者的利益，于是国内的进口商品的消费量就增加了，这又在一定曾度上促进了我国的进口量，最终在人民币升值的当前条件下，达到了一个动态平衡的阶段。在只考虑人民币升值的条件下，当然当人民币升值时，进口量增加；当人民币贬值时，进口量减少。进口量与人民币币值呈正相关关系。

② 增加出国留学及旅游的人数 人民币升值，那么外币就相对贬值，一份本校的民意调差显示，在130个学生当中有116个人在将来有出国旅游或出国留学的愿望，而其中只有三分之一的人认为不管人民币将来对外汇率是多少，他们都会出国旅游；其中三分之二的人不确定将来是否会出国旅游，其中主要的因素是将来的经济状况问题。那么我们就可以这样认为，如果没有经济问题，那么他们出国留学或旅游的概率就更大了呢!这时人民币升值正好解决了这个问题，因为人民币的升值使得你的钱在国外能够进行更大的消费。这在一定的侧面验证了人民币升值可以增加出国留学及旅游的人数。

对于出国留学或旅游者，其出国者的要求人民币对外币最高汇率为Emax,实际汇率为E，当E

(二)人民币升值对企业的影响

人民币升值，对于那些需要通过进口原材料的企业，外资企业，外贸型企业会造成一定的影响。

① 人民币升值对进口原材料型企业的影响

人民币升值可以减轻进口能源和原料的成本负担。我国是一个资源匮乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况下，国内企业势必承受越来越重的成本负担。2004年，我国进口的成品油均价较2003年上涨了30.8%，钢材上涨了43.7%，铜材上涨了50.4%，铁矿石上涨了1倍多。进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，而且会吞噬产业链中下游企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损。如果人民币升值到合理的程度，便可大大减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。

对于进口原料型企业，其进口原料的人民币对外最高汇率为Emax，当E

② 人民币升值对外资企业的影响

我国是全球吸引FDI(外商直接投资)最多的国家之一,影响我国FDI主要有两方面因素:一是低廉的劳动力成本、巨大的市场规模、较高的经济发展速度等非制度性因素;二是关税与壁垒等制度性因素。

人民币升值将给对中国引用外资带来消极影响。随着人民币升值，外资在华投资将会减少。原因是人民币升值，意味着中国的商品更昂贵了，其中当然包括曾以廉价而吸引国际资本的劳动力和其它自然资源。相同的在华投资，人民币升值后，外资企业需要投入更多的人力和物力，成本提高，因此会降低中国市场对外资金的吸引力，阻碍外资企业在华投资的利润收益，甚至会出现已经在华投资的企业纷纷撤资，对我国经济造成灾难性的影响。

对于外资型企业而言，其投资商投资我国市场的人民币对外最低汇率为Emin，当E>Emin时，为有利汇率。当E

③ 民币升值对外贸型企业的影响 在过去的几年中，我国一直存在较大贸易顺差额，人民币升值，意味着中国的商品更昂贵了，也意味着外国的进口商，在进口相同的商品时，能够从中获得的利润下降，对于外国的进口商而言，他就会减少进口中国的产品，那么对于外贸依赖过高的企业而言，其出口就减少，势必造成一部分的企业利润下降甚至破产倒闭。

对于外贸型企业而言，其进口商的对人民币对外汇率的最低要求为Emin，当E>Emin,为有利汇率。否则外商将减少进口我国的产品，也就造成出口的减少。（以人民币作为结算单位）

（三）人民币升值对外汇储备的影响

我国作为一个外汇储备大国，外汇储备名列前茅，特别是美元的外汇储备在去年达到了惊人的三万亿美元，人民币升值，相对而言，美元就贬值，如果人民币升值10%，美元就相对贬值10%，面对着我国如此庞大的美元外汇储备量，如果我国的人民币升值1%，我国的美元外汇储备就相对缩水三百亿美元。人民币升值，势必造成这一个巨大的损失。

（四）人民币币值变动对我国进出口的影响

（1）如果商品国内供给弹性为零时，贬值后出口数量不会增加，出口的国外价格也不会改变，以外币表示的出口数量不会增加，出口国外的价格也不会改变，以外币表示的出口值不变，但以本币表示的出口值则按照货币贬值的比率增加。因为在这种情况下，贬值虽然使国外需求增加，但由于国内的供给无法增加，这种增加的国外需求立即会把出口价格提高到贬值前的水平，以至于以外币表示的出口价格不会因 贬值而变动，以外币表示的出口值不会改变，但以本币表示的出口值则按照货币贬值的比率增加。

（2）如果本国的出口供给弹性为无穷大，出口商品的国内价格水平保持不变，但以外币表示的出口价格则会按升值的比率上升。这是因为，在本国出口供给弹性无穷大时，出口生产是在成本不变的情况下进行的，出口商品的国内价格不会因为人民币升值引起的出口数量的减少而减少，以外币表示的出口价格也不会随着出口数量的减少而下降，而是按照升值率继续维持上升状态。

（3）如果出口供给弹性处于零和无穷大之间，出口的国内价格就会随出口数量的增加而上升，以外币表示的出口价格则按照低于贬值的比率下跌。因为在出口供给弹性小于无穷大的情况下，出口产品的生产是在成本递增的条件下进行的，出口商品的成本和价格会随着出口生产的扩大而提高，这种提高会在一定程度上抵消货币贬值的相对价格效果，从而使得以外币表示的出口价格下跌的程度小于货币贬值的程度。

（五）人民币升值对国民经济转型的影响

我国是一个外商直接投资（FDI）的大国，而外国投资商投资我国的主要原因就是看中我国的低廉的劳动力成本、巨大的市场规模、较高的经济发展速度等有利因素。人民币升值，有利于外资企业优化结构，从新确定投资方向，进一步向高新科技投资发展。人民币升值，对低附加值的某些行业产品出口会产生不利影响，促使外资更有可能投向利润高、附加值高、市场竞争力高的行业和企业，而不是低利润、低附加值的低级的加工产业。低利润、低附加值的产业和企业会因为人民币升值的原因，成本增大的同时，销路会受到很大的影响，利润额会进一步减低，这样的话，对外商就不再具有大的吸引力了，而新兴的、高科技的、高附加值的行业和企业从长远看来更加具有竞争力，更具有投资的潜力。人民币升值是一个优胜劣汰的过程。人民币的升值就相当于投资成本的增加，那么，在新一轮的选择中，只有更强、更好的企业和行业才能获得投资，才能生存下来，而这样的外资，无疑对于中国的长远发展这有好处，也就是说，人民币升值有利于优化利用外资结构，提高利用外资效果。在一定程度上是我国的产业结构得到改善，从原来的劳动密集型转向高新科技型，减少生产资料的浪费和增加单位资源的产能，缓解我国人均资源在量上的劣势。

我国的人民币升值的影响对我国的国民、企业、外汇储备以及国民经济有着不同的影响，其中有有利的一面，也有不利的一面，那么人民币升值该不该，要升值多少，怎么把握这个度？在不引起较大的经济波动条件下，以一比较缓和的方式，综合国内外各个因素，进行综合的考虑。在此过程中切忌大刀阔斧的进行人民币的升值或者减值，因为，双方都会对我国的经济造成较大的波动，要想进行持续平稳的经济发展，暴风雨永远不是最好的方法。

三、我国今后人民币升值对策

从世界上的各国的货币的发展和在世界经济全球化的背景下，无可否认的是，生产的世界分工（如美国的飞机制造业），货币跨区域一体化（欧元）这些都世界经济发展的整体趋势，欧元在欧洲的流通减少了欧洲内部各国间进出口、留学、旅游等因为不同货币汇率变动及各国政府操纵汇率等方面的麻烦，有利于欧洲各国的经济发展与交流。那么在不进行货币跨区域一体化的前提下是否可以找到一种汇率制度，使得各国间的进行“公平贸易”呢？那么长期汇率均衡就是一个很好的处理办法，也就是说，对于购买质地想通过的苹果而言，你拿着一元人民币在本国可且仅可购买两个苹果，在世界上其他的国家，也可且仅可购买两个苹果，在剔除其他因素如关税的影响下，各国之间的进出口可以进行“公平贸易”。从史上我们可以看出在汇率不崩溃的前提下，汇率的大小分布符合中心极限定理，其最终的发展方向就是长期汇率均衡点。

据联合国开发部署(UNDP)发布的《人类发展报告》显示,2005年中国人均GDP按名义汇率计算为1352美元,但若按购买力平价方法折算则为5791美元,即名义汇率比按购买力平价计算的人民币汇率低估4.06倍。一般来说,购买力平价的计算仅涉及到可贸易商品,并且没有考虑产品和服务质量的差异,因而容易高估发展中国家的币值。但是,人民币币值即使没有UNDP估算的那样高,也不至于像现行的汇率那样低。因此人民币对外汇率还未达到E=e均衡。势必会存在人民币的升值问题。

下图为我国人民币对美元汇率在最近一年内的波动情况，从图中我们可以看出，美元对人民币汇率总体上呈下降趋势，这在一定程度上反映了中国的人民币正在一个逐渐升值的过程中。

最近1年美元兑人民币汇率走势曲线图 来源：原创整理

面对国内外的人民币升值压力，国际上叫嚣说我国的人民币需要升值（一种大刀阔斧的升值方式），我国也确实存在着人民币币值低估的问题，人民币的升值符合我国的长远利益，人民币升值这是势之所趋，我国也在进行人民币的升值，为了避免轰轰烈烈的人民币升值带来的我国经济动荡问题，以及一系列负面影响，我国的人民币升值需是一个平稳而渐进的过程，这需要一段比较长的时间来完成。【参考文献】

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2、钟华萍.人民币升值对外资企业的影响

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