人民币升值的危机与对策 演讲稿

第一篇：人民币升值的危机与对策 演讲稿

(一)外部原因

日本、美国、欧盟等不断对中国施压，要求人民币升值。他们认为中国凭借廉价的劳动力和急剧扩张的出口额向全球输出了通货紧缩，中国的出口商以“不公平的低价”抢夺世界市场，导致国际市场上廉价商品的供应能力大大增加，从而引起这些发达国家物价下跌、制造业等发展出现萎缩、企业大量倒闭，带来了严重的失业现象。因此他们要逼迫人民币升值，并进而将这一经济问题转变为政治问题，宣扬所谓的“中国威胁论”，向中国政府施加压力。在本年度三月末的G20南京研讨会上，美国财长盖特纳就曾以强硬的态度表示，支持中国加入SDR（IMF的特别提款权），但必须具备弹性汇率政策、独立的央行并允许资本自由流动，其所指仍是人民币升值问题。

(二)内部原因

进入21世纪以来，全球经济整体相对低迷、萧条，许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力。与一些发达国家相比，中国经济则持续高速增长，从上世纪GDP两位数的增长，到如今已连续20多年依然保持全球最具活力的经济体。即使在全球金融危机的强烈冲击下，我国的经济发展也保持了良好的势头。但不可否认，中国经济结构中，出口与政府大量的固定资产投资占有很大的比重，我国的经济增长也确实过分依赖于投资和出口。这使得中国的贸易顺差大幅度增加，外汇储备也成为世界之最。而贸易顺差的持续扩大，外汇储备的不断增长，是人民币升值的根本动力。

此外，中国经济实力和综合国力的不断提高以及投资环境的不断改善，使外国投资者十分看好投资中国的前景，不断追加投资，引起了资本项目的顺差，也使得我国外汇储备大量增加。同时，越来越多的国际投资者看好中国市场，为了获取高额利润，他们把资本投资在获利快且收益高的房地产等行业，大量热钱涌入中国，引发了投资过热的现象，从而导致人民币升值。

意欲何为

一、出于寻找“替罪羊”的国内政治需要

美国针对人民币汇率的压力主要是政治方面的考虑.如果人民币大幅度升值，那么会对中国的出口行业有致命性的打击。但是对美国来说，不管人民币升值是小幅度还是大幅度，对美国的影响不会特别大，不会改变美国的贸易状况。假如人民币升值，中国出口到美国的数量减少，不会是哪国的企业填补了空白，而是东南亚等其它一些国家会增加对美国的出口，所以美国照样会有巨幅的逆差。如此一来中国政治也必将受到严重影响

二、美国选择让别国买单和承担损失的方法

解决自己的问题

美国的国债总额已经达到12万亿

财政赤字达到一万几千亿美国打汇率战的真正目标是要赖债，美国失业率居高不下，一直高于警戒线，超过了9%。第二个就是美国的债务压力越来越大，在爆发金融危机之前，美国的债务余额占GDP的比例只有40%，现在很快就要超过90%，甚至还会继续再增加，目前中国的外汇储备约为2.4万亿美元，其中70%以上以美元形式储备。中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，如果人民币对美元每升值1%，中国的外汇储备就将产生约168亿美元的损失。如果人民币对美元最终如美国所愿升值40%，那么中国外汇储备将损失约6720亿美元，也就意味着中国所持美国国债的80%都不翼而飞。

三、为美贸易服务遏制中国崛起

首先，美国要中国通过人民币升值来承担全球经济失衡的责任。其实，全球经济失衡根本不是人民币之过。眼下，即便是中国将人民币升值30%，也不大会改变中美之间贸易顺差的格局。

其次，美国借助要人民币升值来逃避其应承担的金融危机责任。美国不能指望逃避其在这次金融危机中应该承担的主要责任，更不能打着解决全球失衡的幌子实施贸易保护主义。

再次，美国施压人民币升值，其战略目的就是为遏制中国崛起。尽管2009年11月奥巴马访华，在对中国青年发表演讲时曾表示：一国的成功不应该以另一国的牺牲为代价，美国不寻求遏制中国崛起。然而，一年来的实践证明，奥巴马对中国说一套做一套。

美国施压人民币升值六大手段

1.推动亚洲货币协议

财政部长盖特纳认为如果亚洲其他国家让本国货币升值，中国很可能采取同样的做法。

2.在国际货币基金组织向北京施压

由于中国寻求在国际组织中发挥与其在世界经济中日益重要的影响力相符的作用，美国财政部主张，应把北京的角色与其升值人民币的意愿联系起来。则政部长盖特纳说，实行市场为导向的汇率政策是国际货币基金组织成员的责任。3.在华盛顿向北京施压

奥巴马政府可能会给中国贴上“货币操纵国”的标签

4.在世界贸易组织向中国发难

与国际货币基金组织不同，世界贸易组织能够执行其决定 通过批准贸易制裁。彼得森国际经济研究所所长弗雷德 伯格斯滕敦促美国向世界贸易组织提起诉讼，指控中国把货币政策作为进行不公平补贴的手段。

5.促成一项新的广场协议

美国、中国和欧洲本周末将达成一项重新设定各自币值的协议。

6.缓慢的多边方式

最后，这或许是最可能出现的结果。国际货币基金组织正在安排二十国集团会谈，旨在“重新平衡”世界经济。中国同意降低经济对出口的依赖程度。斯特劳斯 卡恩和易纲都认为．人民币重新估值是改革的一部分。美国财政部正在敦促国际货币基金组织以更快的速度采取更有力的行动，还指出中国的努力不够。

中国应积极应对 首先

应充分认识到美搞贸易摩擦的“双刃剑”效用。

一方面，美国对中国搞贸易摩擦，给中国的贸易造成了一些严重影响；但从另一个角度能够反映出在建国60周年后的中国的确是强大了。从未来发展情况看，当中国的综合国力进一步强大到连欧美联合“组团”忽悠也无济于事的情况下，就到了他们主动要和中国加强合作的时候了。

其次

保持人民币汇率动态稳定。

尽管美国近期或将中国列为汇率操纵国，但是，我们必须清醒地认识到，无论怎样对中国妄加指责，都改变不了中国没有操纵汇率的事实。在未来的人民币汇率改革中，我们还需不断增强人民币汇率弹性，让市场供求逐步起决定作用。

再次

改善贸易环境中国应变被动为主动。

一是积极开展在世贸争端解决机制下的磋商。若美国执意要一意孤行，扩大事端，那中国也要按照世贸组织规则来积极应对，以维护中国企业的正当利益。

二是在今年贸易摩擦多发的形势下，我国采取必要的反制措施更显得尤为必要。反制措施也许不能挽回此前已经采取的贸易争端和限制措施，但是可以威慑贸易伙伴国保护主义的势力，迫使他们谨慎从事，从而减少日后遇到的贸易保护主义措施 最后

中国除须顶住外界压力不断释放汇率维稳信息，还要着力抑制国内资产价格过度上涨，增加商品进口，同时加强对热钱出入监管。在加息决策上亟需谨慎，力争主要通过央行票据、存款准备金率等数量型工具对流动性进行管理，即便升息，也不应先于美欧施行。

大学生该怎么做？

人民币升值造成的我国就业问题，作为大学生未雨绸缪的做好准备非常有用。我国的大学生对自己要有清晰的规划，认清我国经济的发展历程，看清自己所要去完成的道路。人民币升值能够推动企业的技术经营革新,提高企业的劳动生产率，对于大学生来说，这就意味着必须紧跟时代发展，努力提高自己的专业知识以及积累工作经验，加强自身竞争力，以不被社会所淘汰。大学生不应该去惧怕人民币升值带来的不利影响，更多的是了解自己所学所用的知识，任何情况下的积累，创新，实用都会让自身的就业前景变得广阔。

大学生就业问题是一个综合性的社会问题，人民币升值是一个关乎国家，社会发展的问题。这些年我国大学生就业环境的困难是多种多样的，根源还是在于大学生自身的重新认知，人民币升值是一个需要适应的漫长过程，它主要是在就业结构上进行优化，使得我国劳动力走向更为效率化，产业化的道路。大学生的就业在这期间也是在不断的去尝试，去发展，优化经济结构，选择适合自身发展之路。

第二篇：人民币升值演讲稿

人民币升值

一、我们走在升值的大道上

我国经济正面临贸易条件恶化、通货膨胀、经济结构不合理、外汇储备不合理等根本性问题，如果人民币不升值，这些问题几乎无解。而且如果强制压制人民币汇率不升值，会使热钱赌人民币未来一定会大幅升值，大举进入中国，使中国的资产泡沫更加严重。还有如果人民币不升值，也会给国际贸易保护主义者打击中国留下口实。

人民币兑越南盾：1人民币元=3270.3317越南盾

（所以说为什么，越南人觉得中国人有钱，并不是我们的工资比他们多，而是因为汇率。所以也有玩笑话说，花2万块去越南讨老婆。当然事实上，越南的物价并不低。）

二、人民币升值与通货膨胀

（一）为什么人民币对内升值，对外贬值？

1、按照经济学的理论，人民币升值确实有助于解决通货膨胀问题。举个例子：

但是为什么在我国，人民币兑美元一再升值的情况下，我国国内却造成如此严重的通货膨胀呢？

那或许你会问，到底什么导致了如此严重的通货膨胀？其背后的原因是政府的货币发放的太多了。在过去的几年里，不管政府对货币政策如何形容（从紧、适度从紧、适度宽松的货币政策），起实质都是超发货币。

人民币升值理论上来说，可以减少我国的对外出口，同时因为我国对外购买力的增强，可以购买国外的商品，从而使国内的商品价格下降，即达到抑制通货膨胀的目的。但是，我国国内流动性过剩的现象并非是因为商品的匮乏，而产生的供求矛盾，相反，我国制造业发达，生产力是很旺盛的，甚至可以说是过剩，而与此同时，我国人民消费水平低下（美国消费占GDP的比重是70%，我国消费占GDP的比重恰恰是美国的一半35%。我国的GDP靠得是投资拉动，就比如前几年的4万亿投资），这就导致了由过剩的生产力生产出的产品不得不出口至国外，获得的大量外汇储备。又因为人民币不能自由兑换，我国实行结售汇制度。这么多外汇通过结售汇制度，由央行兑换成人民币，再放入中国市场。这就直接导致了出口越多，我国国内货币就越多，即所谓的货币超发。那么多的货币对应那么少的商品，使得我们的人民币在国内越来越不值钱，即通货膨胀。

这就是为什么，我国顺差越大、外汇储备越多，人民币越是不值钱。

（结汇售汇制，是指企业获得外汇后，首先卖给央行，在需要外汇时，再到央行去买进；加上存在人民币升值预期，企业也不愿意持有外汇资产，而愿意立即将其售给央行。因此，央行每年要发行大量的货币来收购这些外汇。）

2、在全球金融危机后，美国一次又一次地提出“量化宽松政策”（这种货币政策听起来文绉绉的，其实质就是开动印钞机印钞票）。那些钞票可以用于在国际市场上购买产品，增大了美国的市场供应，使美国处于低通胀时代。而中国获得这些美元之后，央行被动的发行人民币来购买这些外汇，是人民币处于超发状态，推动物价上涨。因此，中国通货膨胀的重要外因来自于美国，甚至可以说：美国一量化宽松，中国就通货膨胀。

那么你也许会问：“为什么美国滥发货币，结果是对外贬值，对内升值；中国超发货币，结果是对外升值，对内贬值呢？

因为美国超发货币后这些货币直接流进了我国中央银行作为外汇储备；人民币是不能自由兑换的。我国的外汇买不到想买的东西，比如外国的高科技，他们不愿意把核心技术卖给我们，即便我们再有钱。那么多外汇花不掉。而且，又因为人民币升值，我们手里面的外汇储备一直在亏损。

还有一个重要前提，是美国国内长期处于低通胀和低通胀预期的状态，所以敢肆无忌惮的一再量化宽松。如果，中国把通胀的“皮球”踢回去，提高美国国内的通胀预期，反通胀的公众会约束政府进一步量化宽松。

怎么改变呢？改变汇率体制是最直接、最有效的办法。一旦让人民币汇率自由浮动，人民银行立刻能够实施“对外独立”的汇率政策和货币政策，拥有更多政策工具控制国内流动性、热钱就不再是问题。

3政府该如何应对？（1）在短期内，肯定会采取行政的和经济的手段来调控物价，但是，从根本上来看要解决物价问题，最重要的是调整经济结构，变外向型经济为内需型经济。【截止至2011年，央行进行了5轮25次调高利率、11次提高存款准备金率，银行的存款准备金率已达到历史峰值。2011年第三次加息，同时减少财政赤字和国债规模，调整收入分配。】

（2）中期调整结构

①处理好第一个矛盾：出口部门。自20世纪90年代以来，我国所奉行的政策是出口导向型经济发展战略。出口导向型的巨大惯性、国内经济结构的严重失衡、收入分配的严重不公平，使中国在进行战略性转型方面举步维艰。

②甩开另一个包袱：3万亿美元的外汇储备。【】在我们国庆期间，美国国内举行了华尔街示威。

三、保卫资产、理性投资

在泡沫面前，巴菲特采取消极的防御措施，只是错过了一次赚钱的机会；而在CPI很高、实际通胀率十分严重的情况下，老板姓面对的确是财富的不断缩水。

（一）、假定我国GDP为40万亿，而每年货币大概能够流转1.2次，那么，市场仅需要33.3万亿元的人民币；而由于央行历年的超额货币注入，市场可以自由流通的资金达到70万亿，那么，剩下的36.7万亿就是多余资金，构成了流动性。这些流动性资金注入股市和楼市等交易性资产市场。如果这些市场根本不需要这么多资金来进行交易，则会导致流动性过剩。

（二）、泡沫持续的时间比你想象的更长

（1）何谓“泡沫”？——资产价格超过其内在价值。

（2）1630年，一朵荷兰郁金香花的售价是今天的76000美元，比一部宝马还贵。这意味着郁金香花已有超级严重的泡沫存在。但是，直到1637年，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香的售价可以买下阿姆斯特丹运河旁边的一幢豪宅，郁金香泡沫才开始破灭。这场郁金香泡沫至少延续了17年之久。

反观中国股市不过20年历史，期间还经历了本世纪的两次大幅度调整，楼市也只有12年历史。

未来1—2年，泡沫化生存将是我们经济生活的常态。

（三）、房地产的最后机会

买股票吧，一方面监管不力，导致市场上投机行为盛行，市场波动非常大。另一方面，股票市场的规模也不大。

【就比如2008年最牛散户刘芳，在ST金泰连续42个涨停板以后，刘芳就与“史上最牛散户”画上了等号。可事实上，刘芳不是女的，央视调查说是一个小司机。但我们知道，私募基金会同时使用很多个人的账户来炒作股票，刘芳可能只是其中的一个；】 买国债吧，其收益率还不一定能跑赢物价。投资实业吧，传统制造业到处生产过剩，资源性行业被国家垄断，新兴行业缺乏具有职业精神的经理人管理。

由于房地产具有消费品和投资品的双重属性，政府不会主动捅破泡沫，政策导向性有误（在中国的房地产调控中，基本政策都是抑制需求为导向，这个原则大家都很熟悉，典型的计划经济思路。这样，就产生了中国房地产行业特有的现象：一方面是需求方的极度市场化，一方面是供应方的极度垄断化。

北京的房价已超纽约，而其人均GDP还不到纽约的1/8，就知道问题有多严重。

1、房价已快达到国民收入承受的极限

2、说明热钱开始撤退

3、政府承受着经济过热的压力

4、央行为了买进外汇而超发的货币数量开始减少。

5、大部分刚性需求已由政府来满足，买房子不再是“全民运动” 当然我指的是大范围的房价走势，并非所有，局部地区还有上涨可能。

四、就业冲击波

企业是员工的立身之处，企业的经营好坏，直接关乎员工的饭碗。人民币升值影响企业利润，自然通过其内在的传导机制，波及员工的饭碗，增加或减少就业。

那么，有的同学可能会想，如果made in china 的NIKE鞋在外国的售价就变高，国内企业不就又有的赚了吗？如此一来，就在同类产品中缺乏了价格优势，而此类附加值低的产品主要拼的就是价格。

一、1、就如前面提到的制鞋厂老板，这种出口依存度高、没有核心技术、没有品牌影响力、附加值低的企业必然会想办法节省成本，其中包括人工成本。降低人工成本的方法有二：减少员工数量或降低员工工资。而政府规定最低工资标准，企业降低工资成本的空间不大，这就导致了出口型企业员工的失业困境。

2、人民币升值，国内企业在国外投资的成本下降，自然愿意出国投资，国外企业在中国投资成本上升，也会考虑把在中国的投资转移出去。势必减少国内的就业岗位。

3、人民币升值，大量热钱涌入中国，增加了对人民币的需求，流动性压力不断增强。为了减轻这种压力，人民银行需要进行冲销，就会发行央票、提高存款准备金率及利率。这些手段促使企业借贷成本增加，融资困难，不得不大量裁员。

二、通胀猛于虎

中国有着无数的光环，比如“中国世纪”、“全球增长最快的经济体”，但对于老百姓而言，我们的日子却越来越难。

工薪阶层永远是物价上涨的受伤者。工资是劳动的价格，但它不会像普通的市场价格那样时时随行就市，而是由合约确定，不会轻易地升或降。看似保护劳动者的合约却帮了老板大忙。因为产品价格顺势而上工资成本相对固定，老板们坐地生财。

教科书说，通胀是由于旺盛的购买力所推动的；而前面讲过，中国严重的通胀背后，却是购买力的不振。我国硕大的经济体全靠投资来拉动。即便是前几年的家电下乡等政策，也是杯水车薪。

我认为，人民消费不振的背后是

1、保障制度的不完善（医疗保障倾斜制度、养老保险、）

2、各种税费太多（馒头税、个税起征点太低）

3、薪资相对较低

4、保障房建设只是一句口号（公务员买保障房）

第三篇：人民币升值（范文模版）

首先，我觉得人民币是应该升值的。

中国改革开放以来的长期顺差，一方面为中国积累了超巨量的外汇储备，从而增强了抵御金融危机的能力，但是，同时也产生了不良的影响：

一、2万亿美元的外汇储备，要么是民族企业辛辛苦苦出口赚来的收入，要么是外资进入中国的投资，这些资金要想在中国大陆流通，必须在中国人民银行转换成人民币，这叫做人民币占款。按照1美元兑换6.84元人民币的比率计算，2万亿美元就需要13.68万亿元人民币发行出来，投入货币流通领域。也就是说，我们每年的国际收支顺差，都在一定程度上转变成我国的通货膨胀。或者说，这些外汇储备虽然在表面上由企业出口赚来的，或者外企投资进来的，但都通过货币发行的渠道以通货膨胀的方式转变成了中国政府的外汇储备了。

二、长期的国际收支顺差所积累起来的超巨量外汇储备，其保值升值成为一个很大的负担。也就是说，我们自己很缺钱的情况下，却把这些钱放在外国去购买人家的股票、债券、国库券，为人家融资。我们的潜在损失是很大的。

三、长期的外贸顺差，说明我们进口不够。我们都知道，钱是为人服务的，钱本身不能直接用来消费和投资。我们超巨量外汇储备只能说明我们牺牲了自己的享受和发展条件。

四、人民币现在面临的升值压力，不仅仅会产生政治、外交方面的摩擦，一个直接的损失就是招致了大量的贸易报复。我们企业辛辛苦苦赚来的钱，最后被别国政府罚没了，成了外国政府的财政收入。

五、我们的政府不断地进行出口退税。这些退税实际上就是对出口商品的财政补贴。那么是谁在享受这些补贴的商品呢？不是我们，是外国居民。也就是说，我们自己缴税，补贴给外国人来低价地享受我们的商品。

其次，人民币汇率升值与否，对于美国人来说没有什么影响。

按照克鲁格曼所说，中国从2003年以来，都在人为地在外汇市场上进行操控，大量地卖出人民币，买进美元。那么，在市场上购买中国政府卖出的人民币的，都是些什么人呢？或者说，为什么有人愿意购买中国政府抛售到市场上的人民币呢？

答案可能是，由于大家预期到人民币被低估，会在将来的某一时间升值，于是，买进人民币来赌其升值，就会得到可观的投机性套利回报。

但是，当这些投机分子们发现，长期地持有人民币，却看不到人民币的升值，他们是否还会继续买进人民币呢？如果市场上没有人愿意再购买人民币的话，中国政府在市场上抛售人民币，卖给谁呢？

因此，单纯地从人民币和美元之间的买卖关系上来做文章，显然是说不通的。表面上似乎颇有道理，实际上却是在混淆视听、煽动人们的政治情绪。

美国的根本问题在于两个方面，一是自己的金融监控和金融体系出了问题，从而从次贷危机开始，导致金融危机、继而是经济危机，很多企业倒闭或重组，失业率增加，人们的收入下降。第二个问题是根本性的，也就是美国人自身的经济不平衡，他们购买了太多别国的廉价消费品，但却不能出口足够的商品和服务来平衡自己的国际收支，从而出现了长期的国际收支逆差。如果美元不是国际储备货币的话，美国的这种长期国际收支逆差是不可能得到维持的。所以，第三个原因就应该归罪于美元的国际储备货币的地位，导致美国人肆无忌惮地过度消费和过度进口。

显然，如果人民币升值并且中国出口到美国的消费品不再具有竞争力，那么，美国人就不消费了吗？当然不！美国人就会转而从其他第三世界国家购买商品。美国的国际收支逆差是不会得到多少改善的。

因此，人民币是否升值的问题，不应该成为两国矛盾的焦点，也不应该拿出来做什么政治文章。当然了，中国的人民币确实是应该升值的。

此外，中国的外汇管制和统一的结售汇制度，使得所有的外汇都集中于中国银行和外汇管理局，所有的外汇都必须转而换成人民币来进入货币流通领域，增加了通货膨胀的压力，使得货币政策在很大程度上受制于人民币占款。如果企业自己可以保留手中的外汇（可以是某一个比例），情况将会是更好的结果了。

Taking On China

By PAUL KRUGMAN

Published: March 14, 2010

The New York Times

To give you a sense of the problem: Widespread complaints that China was manipulating its currency — selling renminbi and buying foreign currencies, so as to keep the renminbi weak and China’s exports artificially competitive — began around 2003.At that point China was adding about $10 billion a month to its reserves, and in 2003 it ran an overall surplus on its current account — a broad measure of the trade balance — of $46 billion.Today, China is adding more than $30 billion a month to its $2.4 trillion hoard of reserves.The International Monetary Fund expects China to have a 2010 current surplus of more than $450 billion — 10 times the 2003 figure.This is the most distortionary exchange rate policy any major nation has ever followed.And it’s a policy that seriously damages the rest of the world.Most of the world’s large economies are stuck in a liquidity trap — deeply depressed, but unable to generate a recovery by cutting interest rates because the relevant rates are already near zero.China, by engineering an unwarranted trade surplus, is in effect imposing an anti-stimulus on these economies, which they can’t offset.So how should we respond? First of all, the U.S.Treasury Department must stop fudging and obfuscating.Twice a year, by law, Treasury must issue a report identifying nations that “manipulate the rate of exchange between their currency and the United States dollar for purposes of preventing effective balance of payments adjustments or gaining unfair competitive advantage in international trade.” The law’s intent is clear: the report should be a factual determination, not a policy statement.In practice, however, Treasury has been both unwilling to take action on the renminbi and unwilling to do what the law requires, namely explain to Congress why it isn’t taking action.Instead, it has spent the past six or seven years pretending not to see the obvious.Will the next report, due April 15, continue this tradition? Stay tuned.If Treasury does find Chinese currency manipulation, then what? Here, we have to get past a common misunderstanding: the view that the Chinese have us over a barrel, because we don’t dare provoke China into dumping its dollar assets.What you have to ask is, What would happen if China tried to sell a large share of its U.S.assets? Would interest rates soar? Short-term U.S.interest rates wouldn’t change: they’re being kept near zero by the Fed, which won’t raise rates until the unemployment rate comes down.Long-term rates might rise slightly, but they’re mainly determined by market expectations of future short-term rates.Also, the Fed could offset any interest-rate impact of a Chinese pullback by expanding its own purchases of long-term bonds.It’s true that if China dumped its U.S.assets the value of the dollar would fall against other major currencies, such as the euro.But that would be a good thing for the United States, since it would make our goods more competitive and reduce our trade deficit.On the other hand, it would be a bad thing for China, which would suffer large losses on its dollar holdings.In short, right now America has China over a barrel, not the other way around.So we have no reason to fear China.But what should we do?

Some still argue that we must reason gently with China, not confront it.But we’ve been reasoning with China for years, as its surplus ballooned, and gotten nowhere: on Sunday Wen Jiabao, the Chinese prime minister, declared — absurdly — that his nation’s currency is not undervalued.(The Peterson Institute for International Economics estimates that the renminbi is undervalued by between 20 and 40 percent.)And Mr.Wen accused other nations of doing what China actually does, seeking to weaken their currencies “just for the purposes of increasing their own exports.”

But if sweet reason won’t work, what’s the alternative? In 1971 the United States dealt with a similar but much less severe problem of foreign undervaluation by imposing a temporary 10 percent surcharge on imports, which was removed a few months later after Germany, Japan and other nations raised the dollar value of their currencies.At this point, it’s hard to see China changing its policies unless faced with the threat of similar action — except that this time the surcharge would have to be much larger, say 25 percent.I don’t propose this turn to policy hardball lightly.But Chinese currency policy is adding materially to the world’s economic problems at a time when those problems are already very severe.It’s time to take a stand.中国历年来的国际收支状况（单位：亿美元）

2009上 2008

2007

2006

2005

2004 2003

经常项目

134.46 425.11 371.83 253.27 160.82 68.66 45.87

其中

#货物

118.98 360.68 315.38 217.75 134.19

58.98 44.65

#服务

-16.66-11.81

-7.90

-8.83-9.39

-9.70-8.57

#收益

16.94 31.44

25.69 15.16 10.64

-3.52-7.84

#转移

15.20 45.80

38.67

29.20 25.39

22.90 17.63

资本项目

60.99 18.91

73.51

6.66 62.96

110.66 52.73

其中

#资本

1.35 3.05

3.10

4.02

4.10

-0.07-0.05

#FDI

15.56 94.32

70.41

56.93

67.82

53.13 47.23

#证券

20.18 42.66

18.67-67.56

-4.93

19.70 11.43

#其它

23.90-121.07-69.68 13.26

-4.03

37.91-5.88

资料来源：中国进出口管理局网站

第四篇：人民币升值利弊评估

人民币升值利弊评估

池培荣

（09信息管理与信息系统二班）

摘要：从1997年亚洲金融危机以来，人民币汇率问题逐渐成为世界关注的焦点。特别是进入21世纪后，随着中国国际储备激增和国际收支呈现明显的双顺差格局，主要的贸易伙伴国在加剧制造贸易摩擦的基础上，开始拓展、升级到金融政策领域的争端，不断抨击我国的汇率政策，认为人民币值过低是导致其贸易赤字的主要原因。各国政府，特别是美国（主要外因）要求人民币升值，人民币升值的压力加大。我国的人民币存在一定程度上的低估问题

关键字：人民币升值、汇率、长期汇率均衡、国际收支、购买力平价

Abstract: From the 1997 Asian financial crisis, the RMB exchange rate issue has become the focus of world attention.In particular the 21st century, with the surge in China's international reserves and balance of payments surplus shown clear patterns of the two main trading partners in the intensifying trade friction on the basis of manufacturing, began to expand, upgrade to the field of monetary policy disputes, and Criticized China's exchange rate policy, that the RMB is too low values of the main reasons leading to trade deficit.Governments, particularly the United States(mainly external)ask our country to revalue ours currency, the RMB appreciation pressures.China's RMB undervalued to some extent there is the problem.Key words: RMB appreciation、Exchange Rate、Long-term equilibrium exchange rate、Balance of payments、PPP

进入21世纪以来，全球经济低迷、萧条，许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力。与一些发达国家情况正好相反的是，中国经济持续高速增长。国际收支的双顺差和不断增加的巨额外汇储备成为推动人民币升值的直接原因。以美国和日本为首的西方国家认为中国的出口商以“不公平的低价”抢夺世界市场，因此要逼迫人民币升值，并进而将这一经济问题转变为政治责难，向中国施加压力。同时还有来自于我国内部的人民币升值压力，我们就面临着人民币升不升值及人民币升值的利弊问题。

一、当前国内外人民币升值压力的内外因素

在国内外复杂的经济与政治形式下，人民币升值的压力主要来自以下几个方面的原因：

（1）外因

第一：日本叫嚣

2002年12月2日，日本副财相黑田东彦及其副手河合正弘在英国《金融时报上》发表署名为《全球性通货再膨胀正当其时》的文章；2002年2月22日，日本财务大臣盐川正十郎在OECD七国集团会议上向其他六国提交通过提案，要求逼迫人民币升值，这是该组织自成立以来第一次公开讨论成员国以外的经济问题。2003年3月2日，《日本经新闻》发表文章称“中国向亚洲国际输出了通货紧缩”。日本政府认为中国向全球特别是亚洲国家输出了通货紧缩，这是日本要求人民币升值的主要原因。由于中国出口急剧增长，国内物价水平下降，以及盯住美元的汇率制度，导致国际市场上廉价商品的供应能力大大增加，导致日本国内物价下跌，同时日本总需求的不足，引起物价的进一步下降，从而发生通货紧缩的危险，中国正在向包括日本在内的全世界输出通货紧缩。日本政府认为，中国作为世界上最大的新兴市场经济国家，有责任为稳定世界经济作出贡献，也符合其自身利益，如果中国政府不能严格限制出口，那么为了扭转国内通货紧缩局势，应该采取扩张型的货币政策，或者是让人民币升值。

第二：美国施压

2003年6月起，人民币升值的主要外部压力从日本转向了美国。2003年6月和7月美国财政部长John Snow和美联储主席Alan Greenspan先后公开发表谈话，希望人民币选择更具弹性的汇率制度，认为盯住汇率制度最终会损害到中国经济。随后美国的商务部长、劳动部长也发表了类似的观点。此外，美国的一些利益集团，以健全美元联盟为代表，在要求人民币重估方面表现最为积极，美国方面有关情绪随着斯诺9月的访华而达到高潮，这次访问也被称为“汇率之行”。美国方面希望人民币升值的主要理由是中国的货币操纵造成了美国严重的制造业失业问题。他们认为，中国、日本、韩国、中国台湾等国家和地区为了获得巨大的出口竞争优势，故意操纵货币的汇率，尤其是中国人民币存在着严重的低估现象。正是这一现象使美国的制造业发展出现萎缩，失业大量倒闭，带来了严重的失业现象，到2003年6月美国的失业率已经达到了6.4%，其中90%的失业是制造业的失业，而且美国对中国的贸易赤字在过去几年里也大幅增加，中国由此累积了巨额的外汇储备，到2004年底已经达到了6099亿美元。所以说，中国需要为美国的经济下滑和失业增多负责，美国政府必须给中国政府施加更大的压力，来督促人民币升值。

（二）内因

第一：实际有效汇率

据IMF估算,2002年人民币相对于其他主要贸易伙伴的名义有效汇率下降了6%,而根据胡祖六(2003)的测算,从2002年2月美元从其汇率的最高点贬值到2003年6月,人民币的实际有效汇率已经下降了11%。自1994年中国实施汇率制度重大改革以来,根据国际组织的测算结果,人民币一直存在低估的问题。1980至1997年我国GDP年均增长率达9.98%,1998至2010年,尽管先后受到了东南亚经济危机、美日欧三大经济体同时陷于衰退及由美国次贷危机引起的全球金融风暴等的影响,但中国经济仍然保持着7%到9%的高速增长。这无论是与同期发达国家比较,还是同发展中国家相比,都是领先的。中国经济的稳定快速增长与世界经济的低迷形成鲜明对比。这就表明人民币有升值的趋势。

第二：购买力平价 “购买力平价”理论是一种重要的汇率决定理论。该理论认为,购买力平价(PPP),指一定时期内两种货币的汇率是由两种货币在本国国内所能购买的商品与劳务的数量来决定的。也就是说本国货币与外国货币的交换,实质上是本国货币和外国货币购买力的交换,长期均衡汇率是由本国货币与外国货币的购买力对比决定的。联合国开发部署(UNDP)发布的《人类发展报告》显示,2005年中国人均GDP按名义汇率计算为1352美元,但若按购买力平价方法折算则为5791美元,即名义汇率比按购买力平价计算的人民币汇率低估4.06倍。一般来说,购买力平价的计算仅涉及到可贸易商品,并且没有考虑产品和服务质量的差异,因而容易高估发展中国家的币值。但是,人民币币值即使没有UNDP估算的那样高,也不至于像现行的汇率那样低。

第三：国际收支

“国际收支决定论”认为,一国的国际收支状况是影响汇率最直接的因素之一。当一国有较大的国际收支逆差时,对外汇的需求大于外汇的供给,本币对外贬值;反之则会造成本币升值。从国际收支状况看,我国的经常项目和资本项目收支从1994年人民币汇率并轨以来一直维持较大的顺差。特别是近几年,我国成为全球最大的资本流入国,每年外商直接投资（FDI）高达500亿美元左右。这种经常项目和资本项目双顺差的状况使得我国近年来的外汇储备节节上升,已经超过了满足正常支付所需的储备水平。所以,根据国际收支状况,人民币也会产生升值趋势。

二、人民币升值的利弊

中和来自国内外的人民币升值压力，我们又不得不将我们最终的视点放回到我国的自身利益上来，那么我们就得从人民币升值对人民、企业、外汇储备、进出口、国民经济长远发展等方面来进行综合的考虑。这里设平衡汇率为e，我国的货币购买力为m1,外国的货币购买力为m2，则e=m1/m2，设实际汇率为E，当且仅当E=e时，进行“公平”交易。

（一）人民币升值对人民百姓的影响

在我国改革开放和世界经济的全球化发展趋势的影响下，商品市场的全球化趋势越来越明显，现今的中国早已不是落后时期的闭关锁国状态，人民的生活无时无刻不受到经济全球化的影响，在商品市场是充斥着各类的外国的商品，还有出国留学，出国旅游等问题早已不再可望而不可即，那么人民币升值会对我们造成哪些影响呢？

① 增加外国进口商品购买量

人民币升值，通俗的说就是人民币更值钱了，当人民币升值时，相比之前，单位的人民币就可以买到更多的外国产品，那么也就会在一定的程度上增加我国对国外商品的进口量。进口商品的单价相对下降，这也就使得人民百姓可以以更低的价格买到更多的进口产品，这符合消费者的利益，于是国内的进口商品的消费量就增加了，这又在一定曾度上促进了我国的进口量，最终在人民币升值的当前条件下，达到了一个动态平衡的阶段。在只考虑人民币升值的条件下，当然当人民币升值时，进口量增加；当人民币贬值时，进口量减少。进口量与人民币币值呈正相关关系。

② 增加出国留学及旅游的人数 人民币升值，那么外币就相对贬值，一份本校的民意调差显示，在130个学生当中有116个人在将来有出国旅游或出国留学的愿望，而其中只有三分之一的人认为不管人民币将来对外汇率是多少，他们都会出国旅游；其中三分之二的人不确定将来是否会出国旅游，其中主要的因素是将来的经济状况问题。那么我们就可以这样认为，如果没有经济问题，那么他们出国留学或旅游的概率就更大了呢!这时人民币升值正好解决了这个问题，因为人民币的升值使得你的钱在国外能够进行更大的消费。这在一定的侧面验证了人民币升值可以增加出国留学及旅游的人数。

对于出国留学或旅游者，其出国者的要求人民币对外币最高汇率为Emax,实际汇率为E，当E

(二)人民币升值对企业的影响

人民币升值，对于那些需要通过进口原材料的企业，外资企业，外贸型企业会造成一定的影响。

① 人民币升值对进口原材料型企业的影响

人民币升值可以减轻进口能源和原料的成本负担。我国是一个资源匮乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况下，国内企业势必承受越来越重的成本负担。2004年，我国进口的成品油均价较2003年上涨了30.8%，钢材上涨了43.7%，铜材上涨了50.4%，铁矿石上涨了1倍多。进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，而且会吞噬产业链中下游企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损。如果人民币升值到合理的程度，便可大大减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。

对于进口原料型企业，其进口原料的人民币对外最高汇率为Emax，当E

② 人民币升值对外资企业的影响

我国是全球吸引FDI(外商直接投资)最多的国家之一,影响我国FDI主要有两方面因素:一是低廉的劳动力成本、巨大的市场规模、较高的经济发展速度等非制度性因素;二是关税与壁垒等制度性因素。

人民币升值将给对中国引用外资带来消极影响。随着人民币升值，外资在华投资将会减少。原因是人民币升值，意味着中国的商品更昂贵了，其中当然包括曾以廉价而吸引国际资本的劳动力和其它自然资源。相同的在华投资，人民币升值后，外资企业需要投入更多的人力和物力，成本提高，因此会降低中国市场对外资金的吸引力，阻碍外资企业在华投资的利润收益，甚至会出现已经在华投资的企业纷纷撤资，对我国经济造成灾难性的影响。

对于外资型企业而言，其投资商投资我国市场的人民币对外最低汇率为Emin，当E>Emin时，为有利汇率。当E

③ 民币升值对外贸型企业的影响 在过去的几年中，我国一直存在较大贸易顺差额，人民币升值，意味着中国的商品更昂贵了，也意味着外国的进口商，在进口相同的商品时，能够从中获得的利润下降，对于外国的进口商而言，他就会减少进口中国的产品，那么对于外贸依赖过高的企业而言，其出口就减少，势必造成一部分的企业利润下降甚至破产倒闭。

对于外贸型企业而言，其进口商的对人民币对外汇率的最低要求为Emin，当E>Emin,为有利汇率。否则外商将减少进口我国的产品，也就造成出口的减少。（以人民币作为结算单位）

（三）人民币升值对外汇储备的影响

我国作为一个外汇储备大国，外汇储备名列前茅，特别是美元的外汇储备在去年达到了惊人的三万亿美元，人民币升值，相对而言，美元就贬值，如果人民币升值10%，美元就相对贬值10%，面对着我国如此庞大的美元外汇储备量，如果我国的人民币升值1%，我国的美元外汇储备就相对缩水三百亿美元。人民币升值，势必造成这一个巨大的损失。

（四）人民币币值变动对我国进出口的影响

（1）如果商品国内供给弹性为零时，贬值后出口数量不会增加，出口的国外价格也不会改变，以外币表示的出口数量不会增加，出口国外的价格也不会改变，以外币表示的出口值不变，但以本币表示的出口值则按照货币贬值的比率增加。因为在这种情况下，贬值虽然使国外需求增加，但由于国内的供给无法增加，这种增加的国外需求立即会把出口价格提高到贬值前的水平，以至于以外币表示的出口价格不会因 贬值而变动，以外币表示的出口值不会改变，但以本币表示的出口值则按照货币贬值的比率增加。

（2）如果本国的出口供给弹性为无穷大，出口商品的国内价格水平保持不变，但以外币表示的出口价格则会按升值的比率上升。这是因为，在本国出口供给弹性无穷大时，出口生产是在成本不变的情况下进行的，出口商品的国内价格不会因为人民币升值引起的出口数量的减少而减少，以外币表示的出口价格也不会随着出口数量的减少而下降，而是按照升值率继续维持上升状态。

（3）如果出口供给弹性处于零和无穷大之间，出口的国内价格就会随出口数量的增加而上升，以外币表示的出口价格则按照低于贬值的比率下跌。因为在出口供给弹性小于无穷大的情况下，出口产品的生产是在成本递增的条件下进行的，出口商品的成本和价格会随着出口生产的扩大而提高，这种提高会在一定程度上抵消货币贬值的相对价格效果，从而使得以外币表示的出口价格下跌的程度小于货币贬值的程度。

（五）人民币升值对国民经济转型的影响

我国是一个外商直接投资（FDI）的大国，而外国投资商投资我国的主要原因就是看中我国的低廉的劳动力成本、巨大的市场规模、较高的经济发展速度等有利因素。人民币升值，有利于外资企业优化结构，从新确定投资方向，进一步向高新科技投资发展。人民币升值，对低附加值的某些行业产品出口会产生不利影响，促使外资更有可能投向利润高、附加值高、市场竞争力高的行业和企业，而不是低利润、低附加值的低级的加工产业。低利润、低附加值的产业和企业会因为人民币升值的原因，成本增大的同时，销路会受到很大的影响，利润额会进一步减低，这样的话，对外商就不再具有大的吸引力了，而新兴的、高科技的、高附加值的行业和企业从长远看来更加具有竞争力，更具有投资的潜力。人民币升值是一个优胜劣汰的过程。人民币的升值就相当于投资成本的增加，那么，在新一轮的选择中，只有更强、更好的企业和行业才能获得投资，才能生存下来，而这样的外资，无疑对于中国的长远发展这有好处，也就是说，人民币升值有利于优化利用外资结构，提高利用外资效果。在一定程度上是我国的产业结构得到改善，从原来的劳动密集型转向高新科技型，减少生产资料的浪费和增加单位资源的产能，缓解我国人均资源在量上的劣势。

我国的人民币升值的影响对我国的国民、企业、外汇储备以及国民经济有着不同的影响，其中有有利的一面，也有不利的一面，那么人民币升值该不该，要升值多少，怎么把握这个度？在不引起较大的经济波动条件下，以一比较缓和的方式，综合国内外各个因素，进行综合的考虑。在此过程中切忌大刀阔斧的进行人民币的升值或者减值，因为，双方都会对我国的经济造成较大的波动，要想进行持续平稳的经济发展，暴风雨永远不是最好的方法。

三、我国今后人民币升值对策

从世界上的各国的货币的发展和在世界经济全球化的背景下，无可否认的是，生产的世界分工（如美国的飞机制造业），货币跨区域一体化（欧元）这些都世界经济发展的整体趋势，欧元在欧洲的流通减少了欧洲内部各国间进出口、留学、旅游等因为不同货币汇率变动及各国政府操纵汇率等方面的麻烦，有利于欧洲各国的经济发展与交流。那么在不进行货币跨区域一体化的前提下是否可以找到一种汇率制度，使得各国间的进行“公平贸易”呢？那么长期汇率均衡就是一个很好的处理办法，也就是说，对于购买质地想通过的苹果而言，你拿着一元人民币在本国可且仅可购买两个苹果，在世界上其他的国家，也可且仅可购买两个苹果，在剔除其他因素如关税的影响下，各国之间的进出口可以进行“公平贸易”。从史上我们可以看出在汇率不崩溃的前提下，汇率的大小分布符合中心极限定理，其最终的发展方向就是长期汇率均衡点。

据联合国开发部署(UNDP)发布的《人类发展报告》显示,2005年中国人均GDP按名义汇率计算为1352美元,但若按购买力平价方法折算则为5791美元,即名义汇率比按购买力平价计算的人民币汇率低估4.06倍。一般来说,购买力平价的计算仅涉及到可贸易商品,并且没有考虑产品和服务质量的差异,因而容易高估发展中国家的币值。但是,人民币币值即使没有UNDP估算的那样高,也不至于像现行的汇率那样低。因此人民币对外汇率还未达到E=e均衡。势必会存在人民币的升值问题。

下图为我国人民币对美元汇率在最近一年内的波动情况，从图中我们可以看出，美元对人民币汇率总体上呈下降趋势，这在一定程度上反映了中国的人民币正在一个逐渐升值的过程中。

最近1年美元兑人民币汇率走势曲线图 来源：原创整理

面对国内外的人民币升值压力，国际上叫嚣说我国的人民币需要升值（一种大刀阔斧的升值方式），我国也确实存在着人民币币值低估的问题，人民币的升值符合我国的长远利益，人民币升值这是势之所趋，我国也在进行人民币的升值，为了避免轰轰烈烈的人民币升值带来的我国经济动荡问题，以及一系列负面影响，我国的人民币升值需是一个平稳而渐进的过程，这需要一段比较长的时间来完成。【参考文献】

1、周克.人民币升值压力的根源及持久性分析

2、钟华萍.人民币升值对外资企业的影响

3、林继肯.稳定通货续论

4、Robinson, joan ,”the Foreign Exchange”, Collected Economic Papers , Vol.IV, Basil Blackwell, 1980

第五篇：浅论人民币汇率升值预期下的财务管理对策

浅论人民币汇率升值预期下的财务

管理对策

浅论人民币汇率升值预期下的财务管理对策2007-02-02 21:53:30

□ 作者：

1、华侨大学工商管理学院

2、华侨大学商学院 颜秀春1 胡日东2

内容摘要：人民币汇率形成机制自2005年7月改革以来，升值压力日渐增大。本文在假定人民币汇率改革后仍存在升值压力的前提下，提出应对人民币汇率升值风险、提高财务管理水平的对策。

关键词：人民币 汇率 财务影响

自2005年7月21日以后，人民币汇率不再盯住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调

节、有管理的浮动汇率制度，形成更富弹性的人民币汇率机制。从改革运行至今,人民币对美元表现有升有降,对欧元、日元趋势也是如此,但幅度不大。尽管如此，来自各方面的迫使人民币升值的压力仍然不小，目前，国内的许多学者对人民币汇率的讨论主要集中在人民币汇率的形成机制、人民币汇率变动对国民经济的影响等方面，对于人民币升值的财务影响及对策方面却极少涉及。本文在假定人民币汇率仍有升值压力的前提下，分析了人民币升值对公司财务的影响，并提出化解汇率风险的对策。

人民币升值对公司财务的影响

对公司财务费用的影响

财务费用是公司当期发生的费用中的重要组成部分，是本期发生的直接计入损益的费用，财务费用的大小将影响公司的净利润。汇兑损益是财务费用核算的主要内容之一，它是指在持有外币货币资产和负债期间，由于外币汇率变动而引起的外币资产或负债的价值发

生变动而产生的损益。

人民币升值影响公司财务费用体现在：人民币升值后，等量的外币只能换回较少的人民币，对于拥有外币债务余额（如外币短期借款、长期借款、应付账款）的公司，外债折算为人民币后的汇兑损益将会减少，从而减少财务费用，而财务费用具有税收挡板的作用，它的减少将增加当期的净利润。因此，人民币升值后，拥有外币借款、应付账款等外债的公司将因此受益。如某公司2004年底有日元贷款折合人民币为15亿元，人民币升值2%将因此每年减少公司财务费用450万元（利息支出减少150万元，本金减少300万元），对公司整体盈利状况影响接近元/股。对于拥有外币货币性资产（如外币现金、外币银行存款、应收账款）的公司，人民币升值后，用人民币计价的汇兑损益将会增加，从而增加财务费用，减少当期的净利润。因此，人民币升值后，拥有外币货币性资产的公司将因此遭受损失。如某电厂

拥有亿美元和141亿日元的应收账款，人民币升值2%将使公司增加约人民币300万元的财务费用，这将影响到公司整体盈利状况。

对公司筹资成本的影响

汇率的“国际收支决定论”认为，一国的国际收支状况是影响汇率最直接的因素之一。当一国有较大的国际收支逆差时，对外汇的需求大于外汇的供给，本币对外贬值；反之则会造成本币升值。从国际收支状况看，我国的经常项目和资本项目收支从1994年人民币汇率并轨以来一直维持较大的顺差。特别是近几年，我国成为全球最大的资本流入国，每年流入的国际直接投资高达500亿美元左右。这种经常项目和资本项目双顺差的状况使得我国近年来的外汇储备节节上升，截至2004年年底我国外汇储备已达到6 099亿美元，较2003年年底增加了%，成为2004年全球外汇储备增加最多的国家。经济的快速增长，外汇储备的增加，国际收支顺差的扩大又进一

步增加了人民币升值压力，加剧了国际短期资本的流入。

我国对人民币汇率的调整影响了外商对我国的投资热情，导致海外对华投资的缩减。据报告，受人民币升值影响，我国2005年7月末外汇存款余额1 605亿美元，比上月减少48亿美元；8月末，外汇存款余额为1 611亿美元，虽比上月增加6亿美元，但远低于8月份人民币各项存款增加额4 364亿元。从筹资的角度看，缺少外资或者是外资骤减将影响公司的权益资金的筹集，当公司急需资金时，只能转向其他的负债融资。受资金供求关系的影响，在资金供给数量一定的情况下，资金需求量增加，筹资成本必然上升。同时，负债资金增加，将带来财务杠杆的效应，如果投资利润率高于资金成本率，则负债融资将为公司带来额外的收益，反之，将给公司带来较大的财务风险，影响公司的效益。

对营业费用的影响

营业费用是指公司销售过程中发

生的费用,包括运输费、展览费、广告费以及为销售本公司产品而专设的销售机构（含销售网点、售后服务网点等）的职工工资及福利费。营业费用直接计入当期损益，营业费用的大小将影响公司当期的业绩。

随着我国经济的快速发展，产品国际竞争力的大幅提高，国际贸易盈余、外国直接投资、外汇储备持续增加，西方发达国家感到了压力，担心我国会影响其在全球的经济利益，因此，世界主要国家仍就人民币升值问题向我国施压，希望通过提升币值的方式，削弱我国产品提高本国产品的国际竟争力，达到维护本国产业和经济利益的目的。

人民币升值将对以价格优势为特色的我国产品造成严重打击。由于人民币升值后，进口受到鼓励，进口商品变得便宜，出口减少，结果，本国市场上供给越来越多，本国商品和进口商品之间的竞争激烈，为使公司的商品能在市场上占有一定的份额，增加商品的国际

竞争力，许多公司将会在营销方面多下功夫，如扩大产品宣传、增设销售网点等，届时，营业费用将大幅增加，影响公司的经营业绩。

应对人民币升值的财务对策

关注汇率的变动趋势

要关注美日等国对人民币汇率态度。以美日等为代表的各国对人民币的态度将直接或间接地影响人民币汇率的趋势。2003年7月6日闭幕的亚欧财长会议上，日本、欧洲各国相继提出了人民币升值的要求。到了2005年前后，国外分散的压力逐步演变成为发达国家的国际共识：日本、美国、欧盟等主要发达国家，或基于国内经济的需要，或迫于国内政治的压力，要求中国改变汇率制度，或径直要求人民币升值。在此背景下，尽管2005年7月人民币汇率有所上调，但上调的幅度不大，未达到西方主要国家的预期，人民币来自国外的升值压力仍然不小。

关注美国联邦基金加息情况。按理

说,美元加息在一定程度上可以缓解人民币的升值压力。因为,美元利率的持续上升支撑了美元,美元资产的吸引力会引起国际热钱回流美国。尤其是在中国的汇率形成机制改革平稳实施后,目前美元短期利率已上升至4%,高过人民币短期利率%（税后利率约为%）的水平,由此将大大缓解国际热钱对人民币汇率升值的巨大冲击。但有专家分析指出,当前人民币的升值幅度仍然远远低于美国等国的预期目标。当人民币升值幅度难以满足它们的要求时,人民币升值压力就很难减轻,相反这种压力将长期存在。所以,美元持续升息并不能从根本上缓解人民币升值压力,人民币升值压力将继续以经济问题的形式来反映政治问题的实质而长期存在。

关注国内学者对人民币汇率的态度。国内的一些知名学者，专门研究人民币汇率的形成机制，汇率升值的幅度、时机，升值后对我国经济的影响等。这些对于公司财务管理人员来说，是很好 的参考资料。此外，人民币汇率变动后，市场上的各种价格会随之发生变动，诸多因素，例如大宗商品的价格，房地产价格，都会有影响。

作为公司财务管理人员，应关注人民币汇率变动的国内外宏观经济环境，关注人民币升值对产业内部可能造成的影响，时刻保持警惕性，及时调整相应的财务决策，减少汇率波动所带来的损失。

适量持有外币灵活管理外币债权债务

2005年7月21日，中国人民银行宣布美元/人民币官方汇率由调整为，人民币升幅约2%。人行还宣布每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下%幅度内浮动。作为公司财务管理人员，应坚持“尽早结汇，适量持有外币、灵活管理外币债权债务”的原

则。“尽早结汇”是指公司收到外币时，尽快结算成人民币，由于人民币还有升值的趋势，央行总是根据实际经济运行状况来决定人民币升值的时机和幅度的,所以财务管理人员应认真分析汇率的发展趋势，减少央行突然宣布人民币升值对公司的冲击。“适量持有外币”是指对于出口、进口额均较大的外贸公司，可持有适量外币以应付日常之需，避免因外币不足所引起的短缺成本的增加，但应注意持有外币的时间不宜过长，以避免汇率变动带来的损失。“灵活管理外币债权债务”是指公司对于外币类债权债务的管理要讲究方法，权衡利弊，选择能降低财务费用、使公司效益最大化的策略。如对于外币“应收账款”，要讲究收账政策和收账方法，改变信用政策，加速资金的回笼。而对于外币“应付账款”，在不影响公司信誉的情况下，尽量延迟进口材料或延迟付款，或改变货款结算方式，如采取远期信用证结算方式或以人民币计价等。

适当增加外币债务

如果一些外资预计人民币将进一步升值，必将选择最佳时机大量涌入中国，但因一时找不到好项目，就先存放在银行，到时资金供给将相对充裕，筹资成本会有所下降，公司可利用这一时机适当多举债，较好地利用财务杆杠为公司带来收益。所以，对于有人民币升值预期的公司来说，可适当增加美元债务，这是一种较好降低融资成本的财务决策。增加美元债务的方法很多,诸如增加美元贷款、借外币负债、将人民币借贷变成外汇借贷、尽可能偿还人民币贷款、将要到期的国外贷款推迟还款等。

加强公司内部控制

内部控制包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控等五个相互联系的要素。严谨的内部控制，要对公司经营管理的各个方面实行全方位的有效控制，把公司的各项经济活动全面置于经济监控之中。由于汇率升值后可能影响到产品在国际市场上竞争力

不足，公司可重点从以下方面加强内部控制，一定程度上抵消人民币升值带来的营业费用增加的影响：

加强资金管理。要由专门的财务人员对资金特别是外币资金的筹集、调度、使用、分配等进行筹划，并由相关人员实行严格控制，防止资金体外循环。

严格控制成本费用。公司可在成本控制和定价上下功夫，降低成本应从现在逐步开始，待人民币升值时，公司依然能够向客户报出有竞争力的价格。对于成本控制，可在”采购成本和制造成本”上下功夫，并尽可能“降低费用率”等。如福耀玻璃公司推出了一整套“全面的战略成本规划”，通过降低设备使用成本、人工成本、材料成本和提升工艺和技术水平，保持成本竞争优势。预计公司到2006年能够将成本降低15％－20％，因此，即使人民币有一定幅度的升值，“福耀”也能够保持成本和价格的竞争优势。

建立相应的激励约束机制，把财务

管理人员的短期行为长期化。公司可以根据其自身的特点和需要建立相应激励约束机制，通过公司的激励和约束，使公司财务人员更关注汇率的影响及公司长远的发展，及时采取策略应对人民币升值对公司的影响，提高公司的效益。

在经济日益全球化的今天，一个国家的汇率自由化应是大势所趋。不管国际市场有没有施加压力，中国目前出口强劲，外汇储备充足，对外部环境变化也有了较强的承受力，逐步调整人民币汇率、增加货币政策的独立性是我国未来的汇率趋势。作为财务管理人员，应未雨绸缪，关注时势的发展变化，从成本控制、增加原材料进口等方面，通过各种不同的途径积极筹划，即使不久的将来人民币再升值，也可以最大限度地控制汇率风险。

参考文献：

1.李同宁.从科学发展观看人民币汇率问题[j].经济论坛，2005

2.张凤武.美元日元欧元的趋势及

对人民币汇率的启示[j].国际贸易问题,2005