深入剖析人民币升值背后有感

第一篇：深入剖析人民币升值背后有感

我是看了一篇好文！深入剖析人民币升值背后 想起我也收藏了一篇这方面的文章。拿出来大家共享

我们都是忧国忧民的小老百姓！！

一、人民币升值之利：

（一）人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升。

1）中国老百姓手中的财富更加值钱，人民币一升值，老百姓手里的钱就更值钱了，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。

2）中国外债压力的减轻和购买力的增强等等。

例如：谁在掏钱维持号称“全球老大”的美国政府的日常运转？想当然的回答是美利坚合众国的广大纳税人。这个回答并不全对。因为当前的美国联邦政府财政赤字巨大，光*纳税人的贡献还不够开销，因而不得不大量举债。而最大的债主是谁？是日本和中国。中国3000多亿美元的外汇储备，很大一部分买的是美国政府公债。

中国成为了全球最强大的帝国的最大债主之一。这个事实本身显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力。去年中国对全球经济增长的贡献，仅次于美国；对全球贸易增长的贡献，仅次于美国和日本。*经济实力说话的人民币自然而然也就获得了更大国际事务话语权，这是好事。

3）有利于进口产业的发展：中国石化副董事邵金扬在接受采访时称：“如果人民币升值，海外资产对我们来说会较便宜。”如果人民币升值5%，中国石化2003年进口的石油，以目前的价格计算，成本将减少逾1亿美元。

（二）人民币升值的前景还是越来越清晰的。

这是因为，正如1994年以前人为高估人民币币值的政策被迫放弃一样，人为低估人民币币值也是难以持续的，因为在汇率的问题上，政策干预，虽能一时起作用，但最终还是市场说了算。只要中国能够保持经济高增长，同时推动人民币完全可自由兑换进程，那么，人民币升值，成为区域乃至世界货币将为时不远。而目前还没有足够的证据表明，中国的经济增长会在不远的将来突然停步；中国的货币当局也一再表示，人民币将走向完全可自由兑换。

实际上，人民币的上升之旅已经开始，起点就是1994年1月1日的大幅贬值。这一年，人民币官方汇率向市场汇率并拢，由上一年的1美元兑5.80元人民币调整为1美元兑8.70元人民币，贬值幅度为33%。从那时起到去年末，国家外汇管理局统计的情况是，人民币相对于美元、欧元(1999年以前为德国马克)和日元名义升值幅度分别为5.1%、17.9%和17%；考虑通货膨胀因素，实际升值分别为18.5%、39.4%和62.9%。而国际货币基金组织测算的结果也反映了同样的趋势。

虽然如此，但在当前，试图诱导人民币大幅升值，不具备现实条件。

二：人民币升值之弊：

（一）受人民币升值的影响，中国的经济增长将会放缓。表现在三个方面：

1）人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，带来的是我国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。

一国货币的升值，带来的是该国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。在这个问题上，日本是有血的教训的。在1985年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英的财政首脑就采取过相应的手段，迫使日本签署了“广场协议”，从而逼迫日元升值30%。此后，从1985~1996年的10年间，日元兑美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。现在日本无非是想把这一悲剧转嫁到中国。2）还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中

国制造”已经成为世界市场的主要产品，但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品牌，目前所占的市场份额，主要依*中国产品价格的低廉，在竞争中并不处于主导地位，如果竞争力受到打击是很可怕的。

《中国企业家》这次调查的最大发现是：82.4%的企业认为，人民币汇率的变化，会对企业的经营活动产生影响。对于正在中国经济舞台上活动着的企业来说，人民币就像空气和水一样。

例如：创维集团董事局主席黄宏生，这位中国彩电出口大户的老总面对升值的前景忧心忡忡，他认为，中国出口的大多是技术含量低的产品，高科技产品很少。人民币如果升值，中国的国际地位也许提高了，但制造业在全球的竞争力将逐步丧失。他算了一笔账，如果人民币升值10%，就等于出口价格提升了10%，而中国国内制造企业好一些的利润也只有5%左右，加上一些财政贴息，中国企业盈利水平平均也不到3%。平均3%的利润率怎么可能调节10%的升值压力？肯定会出现大面积亏损。

黄宏生以创维为例，勾划出中国企业对人民币升值的最高心理底线：“现在我们在美国市场很难有大的提升，很大原因是其他世界工厂产品跟我们的价格一样低。比如来自墨西哥的彩电、欧洲土耳其的产品很便宜，我们提一美元都不可能。我们今年在美国市场希望能提高三千万美金销售，但是如果人民币升值了，那么这个计划就流产了。”

又如：与制造企业相比，那些在汇率风险最前沿的外贸企业，是变化的最强烈的感知者。对于出口型企业来说，出口的量，相对进口，要大得多。因此，黄宏生才说，人民币升值会造成毁灭性的打击。

东方科学仪器进出口集团公司总经理助理黄方宁，向记者讲了一个因为欧元升值——也就是人民币贬值，导致亏损的例子。2003年年初，他们有一笔交易，签约时欧元和美元的汇率还是1:0.9，等到交货时，涨到了1:1.1了，他们又没有采取锁定汇率的措施，于是赔了。“即使我们有10%、20%的中间利润，也都抵不上升值的损失。只能自己补上去了。”

再如：一些原来在中国进行生产的跨国企业，可能会将投资转移到墨西哥或马来西亚，20世纪80年代，台湾也曾经历过中国现在的压力，在台币对美元的汇率从1:40涨到1:25后，一些传统的低附加值产业，纷纷转移到东莞。同样，有专家分析，如果人民币升值，这些传统产业又会从东莞转移到像中亚、越南等更不发达的地区。本来，中国还有很多地区，比如西部，可以容纳这些产业，但因为货币的调整是针对所有企业的，可能使得中国被迫提早经历产业空洞化的过程。

3）还会破坏中国经济的长远发展，使我国的金融距爆发危机的边

缘越来越近。升值业可能葬送我国多年辛苦造就的良好投资环境，新增的海外投资则会减少，中国经济增长的原动力将被大大消减，因为这种投资变得相对昂贵。另一方面，国际游资的投机活动可能增加，使我国的金融距爆发危机的边缘越来越近。

例如：从墨西哥金融危机到亚洲金融危机，显而易见的是这些国家的政府均是以高利率的货币政策，以吸纳国内资金，但其效果却适得其反，由于内部资金乏力，又吸引了大量的国际游资流入，使资金流向出现偏差而形成资金结构上的矛盾，埋下了货币危机的隐患；同时又产生了外资流入推高了本币汇率的矛盾，触发了经济结构问题的暴露，或出现泡沫经济或出现经济滑坡，从而被迫实行本币贬值政策，直接导致货币市场和证券市场的交易风险，并最终引发金融危机。

何为金融危机？这就好比是一户本来很穷的人家，来了一个巨富亲戚，为他们带来了暂时的“富裕”生活，因而外人便因其阔而借给这家人巨资，不料这户人家的富亲戚突然消失，留给这户人家的只有高筑的债台，并因此导致了借其巨债的朋友。一时间危机四起。

可见，如果人民币升值，则会导致：由于内部资金乏力，又吸引了大量 的国际游资流入，使资金流向出现偏差而形成资金结构上的矛盾，埋下了货币危机的隐患

4）还有，升值后导致投机不可避免地盛行：由于以美元表示的国

民财富迅速增加，股市和房地产达到高潮，一些“泡沫”进一步膨胀或造就新的“泡沫”，两极分化继续扩大，导致投机不可避免地盛行。

例如：美国许多散户投资者纷纷在当地开立人民币储蓄帐户，希冀有朝一日人民币汇率制度变化会让他们受益。当然，这些散户帐户并非是真正的人民币帐户，因为依照中国不可自由兑换的汇率体制，在海外开立人民币帐户是非法的。他们开立以人民币计价的储蓄帐户，帐户内的存款是美元，但基于人民币的现货汇率，这些帐户将因人民币兑美元现货汇率的波动而升值或贬值。Everbank首席执行长Frank Trotter称，公司此举在一些客户中产生了很大反响。自一年多以前人民币汇率开始显示失衡迹象以来，这些客户一直在要求开立人民币计价帐户。Everbank于7月1日推出了此类新帐户，并在随后的几周内将逾650万美元投入该类帐户。

（5）此外，人民币升值之不利多多：

人民币升值会给中国的通货紧缩带来更大的压力；人民币升值物价肯定会降下来，因为进口品的价格会下降。

人民币升值增大就业压力，恶化当前就业形势：外商投资企业对吸引国内劳动力是一个重要的渠道，尤其是现在的情况更是如此，所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。

财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加，同时影响货币政策的稳定。

人民币升值会对中国的优势产业产生严重损害。中国作为发展中国家是以劳动力成本为优势的。中国劳动密集型出口产品很容易受到反倾销措施的限制，出口形势并不乐观。如此时人民币升值则会是使目前这种状况更加恶化所以此时人民币升值不仅会影响吸引外资，而且也会加剧当前就业形势的恶化。

三：世人在全球通货紧缩压力面前再次聚焦人民币。

汇率的变动与各国国内的利率水平、货币供应量、国民收入水平以及物价水平等因素是密切相关的，一种货币到底是升值还是贬值应该由市场说了算，而不是由政治说了算。

然而：盐川正十郎的提案则更像一场政治阴谋。手拿一张一百元的人民币，如果是一个小孩问：这值多少？那么，这个小孩一定还幼稚到没有学会用钱。如果是日本财长盐川正十郎问，这值多少？那么，这就会引发一场**。而这场**就是在七国集团财长会议上的一项提案——日本要求人民币升值。

最近人民币是否应该升值的讨论成为国际上一个十分关注的话题。先有日本财相在七国财长会上提出要求，后有美国财长斯诺讲话和印尼召开的亚欧会议的声明，都呼吁人民币升值，近日，美国“健全美元联盟”又提出欲通过“301条款”促使人民币升值，格林斯潘的讲话，更是让世人在全球通货紧缩压力面前再次聚焦人民币。可谓是官民联合、齐心协力向人民币汇率问题发难。这场由日本挑起、美国担纲主演的人民币汇率之争全面上演，再次使中国成为世界关注的中心。

其实，站在日本人的立场上考虑，盐川正十郎提出这个问题并非没有道理。首先，日本经济一直处于低谷，凭什么你中国却一枝独秀？中国的一枝独秀我们日本也有贡献，你看，日本从你们那里进口了多少商品。其次，人民币只有升值，日元才能够贬值，这样日本的出口产品才有竞争力。中国经济具有廉价劳动力、高技术水平和廉价的货币3大优势，而三大因素中日本可能干涉的，只有最后一点——人民币汇率。日本甚至想借人民币升值的“利空”阻止本国企业到中国来投资，但因为在市场经济国家，政府干预不了企业的行动，所以他们就要求人民币升值。他们认为，这样就可以提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，使他们在国内达不到的目的，通过对人民币施加压力来达到。

迫使人民币升值，是日本争夺未来“亚元”主导权的战略举措。近年来，关于“亚元”问题的讨论已越来越热，谁能成为未来亚元的主导，已变成一个日益敏感的话题。日本由于其经济十年来的萎靡不振，日元充当亚洲货币主导的可能性在变小。而中国由于经济高速增长，已经逐渐成为亚洲经济发展的“火车头”和世界经济发展的“引擎”，因此人民币的价值日趋明显，在中国周边国家已经开始形成一个“人民币地带”，导致日本对此忧心忡忡。在2002年日本对华出现50亿美元顺差的背景下，日本财长盐川正十郎提出议案，提请七国集团通过“与1985年针对日元的„广场协议‟类似的文件”，逼迫人民币升值，将全球压制人民币升值的声浪推至顶峰，目的就在于想通过人民币升值，打垮人民币对日元的挑战，确保日元的未来主导地位。

美欧方面的动机似乎更为明显，就是为了通过人民币升值消弱中国的经济实力，进而打击中国的国际影响。

人民币汇率之争本质上仍然是贸易问题之争。美国之所以施压人民币升值，是认为美元贬值只是“极大地增强了中国企业的出口竞争力，刺激了中国产品的出口”，尤其是2002年美元贬值的同时，美国外贸逆差却创出了4352亿美元的历史峰值，对华贸易逆差达到1031亿美元。美国希望通过人民币升值，阻碍中国商品大规模进入美国。

升值的国际压力日大。尽管从长期来看，随着中国经济的发展，人民币升值是必然趋势，但在没有形成中国真正的出口优势(品牌)之前，人民币名义汇率不宜进行大幅调整；即使面临巨大的国际压力，中国也应该按照本国经济发展的需要，对汇率进行控制，否则，就会像日本和德国那样，将自己大好的经济前景毁于一旦。

第二篇：人民币升值（范文模版）

首先，我觉得人民币是应该升值的。

中国改革开放以来的长期顺差，一方面为中国积累了超巨量的外汇储备，从而增强了抵御金融危机的能力，但是，同时也产生了不良的影响：

一、2万亿美元的外汇储备，要么是民族企业辛辛苦苦出口赚来的收入，要么是外资进入中国的投资，这些资金要想在中国大陆流通，必须在中国人民银行转换成人民币，这叫做人民币占款。按照1美元兑换6.84元人民币的比率计算，2万亿美元就需要13.68万亿元人民币发行出来，投入货币流通领域。也就是说，我们每年的国际收支顺差，都在一定程度上转变成我国的通货膨胀。或者说，这些外汇储备虽然在表面上由企业出口赚来的，或者外企投资进来的，但都通过货币发行的渠道以通货膨胀的方式转变成了中国政府的外汇储备了。

二、长期的国际收支顺差所积累起来的超巨量外汇储备，其保值升值成为一个很大的负担。也就是说，我们自己很缺钱的情况下，却把这些钱放在外国去购买人家的股票、债券、国库券，为人家融资。我们的潜在损失是很大的。

三、长期的外贸顺差，说明我们进口不够。我们都知道，钱是为人服务的，钱本身不能直接用来消费和投资。我们超巨量外汇储备只能说明我们牺牲了自己的享受和发展条件。

四、人民币现在面临的升值压力，不仅仅会产生政治、外交方面的摩擦，一个直接的损失就是招致了大量的贸易报复。我们企业辛辛苦苦赚来的钱，最后被别国政府罚没了，成了外国政府的财政收入。

五、我们的政府不断地进行出口退税。这些退税实际上就是对出口商品的财政补贴。那么是谁在享受这些补贴的商品呢？不是我们，是外国居民。也就是说，我们自己缴税，补贴给外国人来低价地享受我们的商品。

其次，人民币汇率升值与否，对于美国人来说没有什么影响。

按照克鲁格曼所说，中国从2003年以来，都在人为地在外汇市场上进行操控，大量地卖出人民币，买进美元。那么，在市场上购买中国政府卖出的人民币的，都是些什么人呢？或者说，为什么有人愿意购买中国政府抛售到市场上的人民币呢？

答案可能是，由于大家预期到人民币被低估，会在将来的某一时间升值，于是，买进人民币来赌其升值，就会得到可观的投机性套利回报。

但是，当这些投机分子们发现，长期地持有人民币，却看不到人民币的升值，他们是否还会继续买进人民币呢？如果市场上没有人愿意再购买人民币的话，中国政府在市场上抛售人民币，卖给谁呢？

因此，单纯地从人民币和美元之间的买卖关系上来做文章，显然是说不通的。表面上似乎颇有道理，实际上却是在混淆视听、煽动人们的政治情绪。

美国的根本问题在于两个方面，一是自己的金融监控和金融体系出了问题，从而从次贷危机开始，导致金融危机、继而是经济危机，很多企业倒闭或重组，失业率增加，人们的收入下降。第二个问题是根本性的，也就是美国人自身的经济不平衡，他们购买了太多别国的廉价消费品，但却不能出口足够的商品和服务来平衡自己的国际收支，从而出现了长期的国际收支逆差。如果美元不是国际储备货币的话，美国的这种长期国际收支逆差是不可能得到维持的。所以，第三个原因就应该归罪于美元的国际储备货币的地位，导致美国人肆无忌惮地过度消费和过度进口。

显然，如果人民币升值并且中国出口到美国的消费品不再具有竞争力，那么，美国人就不消费了吗？当然不！美国人就会转而从其他第三世界国家购买商品。美国的国际收支逆差是不会得到多少改善的。

因此，人民币是否升值的问题，不应该成为两国矛盾的焦点，也不应该拿出来做什么政治文章。当然了，中国的人民币确实是应该升值的。

此外，中国的外汇管制和统一的结售汇制度，使得所有的外汇都集中于中国银行和外汇管理局，所有的外汇都必须转而换成人民币来进入货币流通领域，增加了通货膨胀的压力，使得货币政策在很大程度上受制于人民币占款。如果企业自己可以保留手中的外汇（可以是某一个比例），情况将会是更好的结果了。

Taking On China

By PAUL KRUGMAN

Published: March 14, 2010

The New York Times

To give you a sense of the problem: Widespread complaints that China was manipulating its currency — selling renminbi and buying foreign currencies, so as to keep the renminbi weak and China’s exports artificially competitive — began around 2003.At that point China was adding about $10 billion a month to its reserves, and in 2003 it ran an overall surplus on its current account — a broad measure of the trade balance — of $46 billion.Today, China is adding more than $30 billion a month to its $2.4 trillion hoard of reserves.The International Monetary Fund expects China to have a 2010 current surplus of more than $450 billion — 10 times the 2003 figure.This is the most distortionary exchange rate policy any major nation has ever followed.And it’s a policy that seriously damages the rest of the world.Most of the world’s large economies are stuck in a liquidity trap — deeply depressed, but unable to generate a recovery by cutting interest rates because the relevant rates are already near zero.China, by engineering an unwarranted trade surplus, is in effect imposing an anti-stimulus on these economies, which they can’t offset.So how should we respond? First of all, the U.S.Treasury Department must stop fudging and obfuscating.Twice a year, by law, Treasury must issue a report identifying nations that “manipulate the rate of exchange between their currency and the United States dollar for purposes of preventing effective balance of payments adjustments or gaining unfair competitive advantage in international trade.” The law’s intent is clear: the report should be a factual determination, not a policy statement.In practice, however, Treasury has been both unwilling to take action on the renminbi and unwilling to do what the law requires, namely explain to Congress why it isn’t taking action.Instead, it has spent the past six or seven years pretending not to see the obvious.Will the next report, due April 15, continue this tradition? Stay tuned.If Treasury does find Chinese currency manipulation, then what? Here, we have to get past a common misunderstanding: the view that the Chinese have us over a barrel, because we don’t dare provoke China into dumping its dollar assets.What you have to ask is, What would happen if China tried to sell a large share of its U.S.assets? Would interest rates soar? Short-term U.S.interest rates wouldn’t change: they’re being kept near zero by the Fed, which won’t raise rates until the unemployment rate comes down.Long-term rates might rise slightly, but they’re mainly determined by market expectations of future short-term rates.Also, the Fed could offset any interest-rate impact of a Chinese pullback by expanding its own purchases of long-term bonds.It’s true that if China dumped its U.S.assets the value of the dollar would fall against other major currencies, such as the euro.But that would be a good thing for the United States, since it would make our goods more competitive and reduce our trade deficit.On the other hand, it would be a bad thing for China, which would suffer large losses on its dollar holdings.In short, right now America has China over a barrel, not the other way around.So we have no reason to fear China.But what should we do?

Some still argue that we must reason gently with China, not confront it.But we’ve been reasoning with China for years, as its surplus ballooned, and gotten nowhere: on Sunday Wen Jiabao, the Chinese prime minister, declared — absurdly — that his nation’s currency is not undervalued.(The Peterson Institute for International Economics estimates that the renminbi is undervalued by between 20 and 40 percent.)And Mr.Wen accused other nations of doing what China actually does, seeking to weaken their currencies “just for the purposes of increasing their own exports.”

But if sweet reason won’t work, what’s the alternative? In 1971 the United States dealt with a similar but much less severe problem of foreign undervaluation by imposing a temporary 10 percent surcharge on imports, which was removed a few months later after Germany, Japan and other nations raised the dollar value of their currencies.At this point, it’s hard to see China changing its policies unless faced with the threat of similar action — except that this time the surcharge would have to be much larger, say 25 percent.I don’t propose this turn to policy hardball lightly.But Chinese currency policy is adding materially to the world’s economic problems at a time when those problems are already very severe.It’s time to take a stand.中国历年来的国际收支状况（单位：亿美元）

2009上 2008

2007

2006

2005

2004 2003

经常项目

134.46 425.11 371.83 253.27 160.82 68.66 45.87

其中

#货物

118.98 360.68 315.38 217.75 134.19

58.98 44.65

#服务

-16.66-11.81

-7.90

-8.83-9.39

-9.70-8.57

#收益

16.94 31.44

25.69 15.16 10.64

-3.52-7.84

#转移

15.20 45.80

38.67

29.20 25.39

22.90 17.63

资本项目

60.99 18.91

73.51

6.66 62.96

110.66 52.73

其中

#资本

1.35 3.05

3.10

4.02

4.10

-0.07-0.05

#FDI

15.56 94.32

70.41

56.93

67.82

53.13 47.23

#证券

20.18 42.66

18.67-67.56

-4.93

19.70 11.43

#其它

23.90-121.07-69.68 13.26

-4.03

37.91-5.88

资料来源：中国进出口管理局网站

第三篇：人民币升值演讲稿

人民币升值

一、我们走在升值的大道上

我国经济正面临贸易条件恶化、通货膨胀、经济结构不合理、外汇储备不合理等根本性问题，如果人民币不升值，这些问题几乎无解。而且如果强制压制人民币汇率不升值，会使热钱赌人民币未来一定会大幅升值，大举进入中国，使中国的资产泡沫更加严重。还有如果人民币不升值，也会给国际贸易保护主义者打击中国留下口实。

人民币兑越南盾：1人民币元=3270.3317越南盾

（所以说为什么，越南人觉得中国人有钱，并不是我们的工资比他们多，而是因为汇率。所以也有玩笑话说，花2万块去越南讨老婆。当然事实上，越南的物价并不低。）

二、人民币升值与通货膨胀

（一）为什么人民币对内升值，对外贬值？

1、按照经济学的理论，人民币升值确实有助于解决通货膨胀问题。举个例子：

但是为什么在我国，人民币兑美元一再升值的情况下，我国国内却造成如此严重的通货膨胀呢？

那或许你会问，到底什么导致了如此严重的通货膨胀？其背后的原因是政府的货币发放的太多了。在过去的几年里，不管政府对货币政策如何形容（从紧、适度从紧、适度宽松的货币政策），起实质都是超发货币。

人民币升值理论上来说，可以减少我国的对外出口，同时因为我国对外购买力的增强，可以购买国外的商品，从而使国内的商品价格下降，即达到抑制通货膨胀的目的。但是，我国国内流动性过剩的现象并非是因为商品的匮乏，而产生的供求矛盾，相反，我国制造业发达，生产力是很旺盛的，甚至可以说是过剩，而与此同时，我国人民消费水平低下（美国消费占GDP的比重是70%，我国消费占GDP的比重恰恰是美国的一半35%。我国的GDP靠得是投资拉动，就比如前几年的4万亿投资），这就导致了由过剩的生产力生产出的产品不得不出口至国外，获得的大量外汇储备。又因为人民币不能自由兑换，我国实行结售汇制度。这么多外汇通过结售汇制度，由央行兑换成人民币，再放入中国市场。这就直接导致了出口越多，我国国内货币就越多，即所谓的货币超发。那么多的货币对应那么少的商品，使得我们的人民币在国内越来越不值钱，即通货膨胀。

这就是为什么，我国顺差越大、外汇储备越多，人民币越是不值钱。

（结汇售汇制，是指企业获得外汇后，首先卖给央行，在需要外汇时，再到央行去买进；加上存在人民币升值预期，企业也不愿意持有外汇资产，而愿意立即将其售给央行。因此，央行每年要发行大量的货币来收购这些外汇。）

2、在全球金融危机后，美国一次又一次地提出“量化宽松政策”（这种货币政策听起来文绉绉的，其实质就是开动印钞机印钞票）。那些钞票可以用于在国际市场上购买产品，增大了美国的市场供应，使美国处于低通胀时代。而中国获得这些美元之后，央行被动的发行人民币来购买这些外汇，是人民币处于超发状态，推动物价上涨。因此，中国通货膨胀的重要外因来自于美国，甚至可以说：美国一量化宽松，中国就通货膨胀。

那么你也许会问：“为什么美国滥发货币，结果是对外贬值，对内升值；中国超发货币，结果是对外升值，对内贬值呢？

因为美国超发货币后这些货币直接流进了我国中央银行作为外汇储备；人民币是不能自由兑换的。我国的外汇买不到想买的东西，比如外国的高科技，他们不愿意把核心技术卖给我们，即便我们再有钱。那么多外汇花不掉。而且，又因为人民币升值，我们手里面的外汇储备一直在亏损。

还有一个重要前提，是美国国内长期处于低通胀和低通胀预期的状态，所以敢肆无忌惮的一再量化宽松。如果，中国把通胀的“皮球”踢回去，提高美国国内的通胀预期，反通胀的公众会约束政府进一步量化宽松。

怎么改变呢？改变汇率体制是最直接、最有效的办法。一旦让人民币汇率自由浮动，人民银行立刻能够实施“对外独立”的汇率政策和货币政策，拥有更多政策工具控制国内流动性、热钱就不再是问题。

3政府该如何应对？（1）在短期内，肯定会采取行政的和经济的手段来调控物价，但是，从根本上来看要解决物价问题，最重要的是调整经济结构，变外向型经济为内需型经济。【截止至2011年，央行进行了5轮25次调高利率、11次提高存款准备金率，银行的存款准备金率已达到历史峰值。2011年第三次加息，同时减少财政赤字和国债规模，调整收入分配。】

（2）中期调整结构

①处理好第一个矛盾：出口部门。自20世纪90年代以来，我国所奉行的政策是出口导向型经济发展战略。出口导向型的巨大惯性、国内经济结构的严重失衡、收入分配的严重不公平，使中国在进行战略性转型方面举步维艰。

②甩开另一个包袱：3万亿美元的外汇储备。【】在我们国庆期间，美国国内举行了华尔街示威。

三、保卫资产、理性投资

在泡沫面前，巴菲特采取消极的防御措施，只是错过了一次赚钱的机会；而在CPI很高、实际通胀率十分严重的情况下，老板姓面对的确是财富的不断缩水。

（一）、假定我国GDP为40万亿，而每年货币大概能够流转1.2次，那么，市场仅需要33.3万亿元的人民币；而由于央行历年的超额货币注入，市场可以自由流通的资金达到70万亿，那么，剩下的36.7万亿就是多余资金，构成了流动性。这些流动性资金注入股市和楼市等交易性资产市场。如果这些市场根本不需要这么多资金来进行交易，则会导致流动性过剩。

（二）、泡沫持续的时间比你想象的更长

（1）何谓“泡沫”？——资产价格超过其内在价值。

（2）1630年，一朵荷兰郁金香花的售价是今天的76000美元，比一部宝马还贵。这意味着郁金香花已有超级严重的泡沫存在。但是，直到1637年，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香的售价可以买下阿姆斯特丹运河旁边的一幢豪宅，郁金香泡沫才开始破灭。这场郁金香泡沫至少延续了17年之久。

反观中国股市不过20年历史，期间还经历了本世纪的两次大幅度调整，楼市也只有12年历史。

未来1—2年，泡沫化生存将是我们经济生活的常态。

（三）、房地产的最后机会

买股票吧，一方面监管不力，导致市场上投机行为盛行，市场波动非常大。另一方面，股票市场的规模也不大。

【就比如2008年最牛散户刘芳，在ST金泰连续42个涨停板以后，刘芳就与“史上最牛散户”画上了等号。可事实上，刘芳不是女的，央视调查说是一个小司机。但我们知道，私募基金会同时使用很多个人的账户来炒作股票，刘芳可能只是其中的一个；】 买国债吧，其收益率还不一定能跑赢物价。投资实业吧，传统制造业到处生产过剩，资源性行业被国家垄断，新兴行业缺乏具有职业精神的经理人管理。

由于房地产具有消费品和投资品的双重属性，政府不会主动捅破泡沫，政策导向性有误（在中国的房地产调控中，基本政策都是抑制需求为导向，这个原则大家都很熟悉，典型的计划经济思路。这样，就产生了中国房地产行业特有的现象：一方面是需求方的极度市场化，一方面是供应方的极度垄断化。

北京的房价已超纽约，而其人均GDP还不到纽约的1/8，就知道问题有多严重。

1、房价已快达到国民收入承受的极限

2、说明热钱开始撤退

3、政府承受着经济过热的压力

4、央行为了买进外汇而超发的货币数量开始减少。

5、大部分刚性需求已由政府来满足，买房子不再是“全民运动” 当然我指的是大范围的房价走势，并非所有，局部地区还有上涨可能。

四、就业冲击波

企业是员工的立身之处，企业的经营好坏，直接关乎员工的饭碗。人民币升值影响企业利润，自然通过其内在的传导机制，波及员工的饭碗，增加或减少就业。

那么，有的同学可能会想，如果made in china 的NIKE鞋在外国的售价就变高，国内企业不就又有的赚了吗？如此一来，就在同类产品中缺乏了价格优势，而此类附加值低的产品主要拼的就是价格。

一、1、就如前面提到的制鞋厂老板，这种出口依存度高、没有核心技术、没有品牌影响力、附加值低的企业必然会想办法节省成本，其中包括人工成本。降低人工成本的方法有二：减少员工数量或降低员工工资。而政府规定最低工资标准，企业降低工资成本的空间不大，这就导致了出口型企业员工的失业困境。

2、人民币升值，国内企业在国外投资的成本下降，自然愿意出国投资，国外企业在中国投资成本上升，也会考虑把在中国的投资转移出去。势必减少国内的就业岗位。

3、人民币升值，大量热钱涌入中国，增加了对人民币的需求，流动性压力不断增强。为了减轻这种压力，人民银行需要进行冲销，就会发行央票、提高存款准备金率及利率。这些手段促使企业借贷成本增加，融资困难，不得不大量裁员。

二、通胀猛于虎

中国有着无数的光环，比如“中国世纪”、“全球增长最快的经济体”，但对于老百姓而言，我们的日子却越来越难。

工薪阶层永远是物价上涨的受伤者。工资是劳动的价格，但它不会像普通的市场价格那样时时随行就市，而是由合约确定，不会轻易地升或降。看似保护劳动者的合约却帮了老板大忙。因为产品价格顺势而上工资成本相对固定，老板们坐地生财。

教科书说，通胀是由于旺盛的购买力所推动的；而前面讲过，中国严重的通胀背后，却是购买力的不振。我国硕大的经济体全靠投资来拉动。即便是前几年的家电下乡等政策，也是杯水车薪。

我认为，人民消费不振的背后是

1、保障制度的不完善（医疗保障倾斜制度、养老保险、）

2、各种税费太多（馒头税、个税起征点太低）

3、薪资相对较低

4、保障房建设只是一句口号（公务员买保障房）

第四篇：人民币升值利弊评估

人民币升值利弊评估

池培荣

（09信息管理与信息系统二班）

摘要：从1997年亚洲金融危机以来，人民币汇率问题逐渐成为世界关注的焦点。特别是进入21世纪后，随着中国国际储备激增和国际收支呈现明显的双顺差格局，主要的贸易伙伴国在加剧制造贸易摩擦的基础上，开始拓展、升级到金融政策领域的争端，不断抨击我国的汇率政策，认为人民币值过低是导致其贸易赤字的主要原因。各国政府，特别是美国（主要外因）要求人民币升值，人民币升值的压力加大。我国的人民币存在一定程度上的低估问题

关键字：人民币升值、汇率、长期汇率均衡、国际收支、购买力平价

Abstract: From the 1997 Asian financial crisis, the RMB exchange rate issue has become the focus of world attention.In particular the 21st century, with the surge in China's international reserves and balance of payments surplus shown clear patterns of the two main trading partners in the intensifying trade friction on the basis of manufacturing, began to expand, upgrade to the field of monetary policy disputes, and Criticized China's exchange rate policy, that the RMB is too low values of the main reasons leading to trade deficit.Governments, particularly the United States(mainly external)ask our country to revalue ours currency, the RMB appreciation pressures.China's RMB undervalued to some extent there is the problem.Key words: RMB appreciation、Exchange Rate、Long-term equilibrium exchange rate、Balance of payments、PPP

进入21世纪以来，全球经济低迷、萧条，许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力。与一些发达国家情况正好相反的是，中国经济持续高速增长。国际收支的双顺差和不断增加的巨额外汇储备成为推动人民币升值的直接原因。以美国和日本为首的西方国家认为中国的出口商以“不公平的低价”抢夺世界市场，因此要逼迫人民币升值，并进而将这一经济问题转变为政治责难，向中国施加压力。同时还有来自于我国内部的人民币升值压力，我们就面临着人民币升不升值及人民币升值的利弊问题。

一、当前国内外人民币升值压力的内外因素

在国内外复杂的经济与政治形式下，人民币升值的压力主要来自以下几个方面的原因：

（1）外因

第一：日本叫嚣

2002年12月2日，日本副财相黑田东彦及其副手河合正弘在英国《金融时报上》发表署名为《全球性通货再膨胀正当其时》的文章；2002年2月22日，日本财务大臣盐川正十郎在OECD七国集团会议上向其他六国提交通过提案，要求逼迫人民币升值，这是该组织自成立以来第一次公开讨论成员国以外的经济问题。2003年3月2日，《日本经新闻》发表文章称“中国向亚洲国际输出了通货紧缩”。日本政府认为中国向全球特别是亚洲国家输出了通货紧缩，这是日本要求人民币升值的主要原因。由于中国出口急剧增长，国内物价水平下降，以及盯住美元的汇率制度，导致国际市场上廉价商品的供应能力大大增加，导致日本国内物价下跌，同时日本总需求的不足，引起物价的进一步下降，从而发生通货紧缩的危险，中国正在向包括日本在内的全世界输出通货紧缩。日本政府认为，中国作为世界上最大的新兴市场经济国家，有责任为稳定世界经济作出贡献，也符合其自身利益，如果中国政府不能严格限制出口，那么为了扭转国内通货紧缩局势，应该采取扩张型的货币政策，或者是让人民币升值。

第二：美国施压

2003年6月起，人民币升值的主要外部压力从日本转向了美国。2003年6月和7月美国财政部长John Snow和美联储主席Alan Greenspan先后公开发表谈话，希望人民币选择更具弹性的汇率制度，认为盯住汇率制度最终会损害到中国经济。随后美国的商务部长、劳动部长也发表了类似的观点。此外，美国的一些利益集团，以健全美元联盟为代表，在要求人民币重估方面表现最为积极，美国方面有关情绪随着斯诺9月的访华而达到高潮，这次访问也被称为“汇率之行”。美国方面希望人民币升值的主要理由是中国的货币操纵造成了美国严重的制造业失业问题。他们认为，中国、日本、韩国、中国台湾等国家和地区为了获得巨大的出口竞争优势，故意操纵货币的汇率，尤其是中国人民币存在着严重的低估现象。正是这一现象使美国的制造业发展出现萎缩，失业大量倒闭，带来了严重的失业现象，到2003年6月美国的失业率已经达到了6.4%，其中90%的失业是制造业的失业，而且美国对中国的贸易赤字在过去几年里也大幅增加，中国由此累积了巨额的外汇储备，到2004年底已经达到了6099亿美元。所以说，中国需要为美国的经济下滑和失业增多负责，美国政府必须给中国政府施加更大的压力，来督促人民币升值。

（二）内因

第一：实际有效汇率

据IMF估算,2002年人民币相对于其他主要贸易伙伴的名义有效汇率下降了6%,而根据胡祖六(2003)的测算,从2002年2月美元从其汇率的最高点贬值到2003年6月,人民币的实际有效汇率已经下降了11%。自1994年中国实施汇率制度重大改革以来,根据国际组织的测算结果,人民币一直存在低估的问题。1980至1997年我国GDP年均增长率达9.98%,1998至2010年,尽管先后受到了东南亚经济危机、美日欧三大经济体同时陷于衰退及由美国次贷危机引起的全球金融风暴等的影响,但中国经济仍然保持着7%到9%的高速增长。这无论是与同期发达国家比较,还是同发展中国家相比,都是领先的。中国经济的稳定快速增长与世界经济的低迷形成鲜明对比。这就表明人民币有升值的趋势。

第二：购买力平价 “购买力平价”理论是一种重要的汇率决定理论。该理论认为,购买力平价(PPP),指一定时期内两种货币的汇率是由两种货币在本国国内所能购买的商品与劳务的数量来决定的。也就是说本国货币与外国货币的交换,实质上是本国货币和外国货币购买力的交换,长期均衡汇率是由本国货币与外国货币的购买力对比决定的。联合国开发部署(UNDP)发布的《人类发展报告》显示,2005年中国人均GDP按名义汇率计算为1352美元,但若按购买力平价方法折算则为5791美元,即名义汇率比按购买力平价计算的人民币汇率低估4.06倍。一般来说,购买力平价的计算仅涉及到可贸易商品,并且没有考虑产品和服务质量的差异,因而容易高估发展中国家的币值。但是,人民币币值即使没有UNDP估算的那样高,也不至于像现行的汇率那样低。

第三：国际收支

“国际收支决定论”认为,一国的国际收支状况是影响汇率最直接的因素之一。当一国有较大的国际收支逆差时,对外汇的需求大于外汇的供给,本币对外贬值;反之则会造成本币升值。从国际收支状况看,我国的经常项目和资本项目收支从1994年人民币汇率并轨以来一直维持较大的顺差。特别是近几年,我国成为全球最大的资本流入国,每年外商直接投资（FDI）高达500亿美元左右。这种经常项目和资本项目双顺差的状况使得我国近年来的外汇储备节节上升,已经超过了满足正常支付所需的储备水平。所以,根据国际收支状况,人民币也会产生升值趋势。

二、人民币升值的利弊

中和来自国内外的人民币升值压力，我们又不得不将我们最终的视点放回到我国的自身利益上来，那么我们就得从人民币升值对人民、企业、外汇储备、进出口、国民经济长远发展等方面来进行综合的考虑。这里设平衡汇率为e，我国的货币购买力为m1,外国的货币购买力为m2，则e=m1/m2，设实际汇率为E，当且仅当E=e时，进行“公平”交易。

（一）人民币升值对人民百姓的影响

在我国改革开放和世界经济的全球化发展趋势的影响下，商品市场的全球化趋势越来越明显，现今的中国早已不是落后时期的闭关锁国状态，人民的生活无时无刻不受到经济全球化的影响，在商品市场是充斥着各类的外国的商品，还有出国留学，出国旅游等问题早已不再可望而不可即，那么人民币升值会对我们造成哪些影响呢？

① 增加外国进口商品购买量

人民币升值，通俗的说就是人民币更值钱了，当人民币升值时，相比之前，单位的人民币就可以买到更多的外国产品，那么也就会在一定的程度上增加我国对国外商品的进口量。进口商品的单价相对下降，这也就使得人民百姓可以以更低的价格买到更多的进口产品，这符合消费者的利益，于是国内的进口商品的消费量就增加了，这又在一定曾度上促进了我国的进口量，最终在人民币升值的当前条件下，达到了一个动态平衡的阶段。在只考虑人民币升值的条件下，当然当人民币升值时，进口量增加；当人民币贬值时，进口量减少。进口量与人民币币值呈正相关关系。

② 增加出国留学及旅游的人数 人民币升值，那么外币就相对贬值，一份本校的民意调差显示，在130个学生当中有116个人在将来有出国旅游或出国留学的愿望，而其中只有三分之一的人认为不管人民币将来对外汇率是多少，他们都会出国旅游；其中三分之二的人不确定将来是否会出国旅游，其中主要的因素是将来的经济状况问题。那么我们就可以这样认为，如果没有经济问题，那么他们出国留学或旅游的概率就更大了呢!这时人民币升值正好解决了这个问题，因为人民币的升值使得你的钱在国外能够进行更大的消费。这在一定的侧面验证了人民币升值可以增加出国留学及旅游的人数。

对于出国留学或旅游者，其出国者的要求人民币对外币最高汇率为Emax,实际汇率为E，当E

(二)人民币升值对企业的影响

人民币升值，对于那些需要通过进口原材料的企业，外资企业，外贸型企业会造成一定的影响。

① 人民币升值对进口原材料型企业的影响

人民币升值可以减轻进口能源和原料的成本负担。我国是一个资源匮乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况下，国内企业势必承受越来越重的成本负担。2004年，我国进口的成品油均价较2003年上涨了30.8%，钢材上涨了43.7%，铜材上涨了50.4%，铁矿石上涨了1倍多。进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，而且会吞噬产业链中下游企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损。如果人民币升值到合理的程度，便可大大减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。

对于进口原料型企业，其进口原料的人民币对外最高汇率为Emax，当E

② 人民币升值对外资企业的影响

我国是全球吸引FDI(外商直接投资)最多的国家之一,影响我国FDI主要有两方面因素:一是低廉的劳动力成本、巨大的市场规模、较高的经济发展速度等非制度性因素;二是关税与壁垒等制度性因素。

人民币升值将给对中国引用外资带来消极影响。随着人民币升值，外资在华投资将会减少。原因是人民币升值，意味着中国的商品更昂贵了，其中当然包括曾以廉价而吸引国际资本的劳动力和其它自然资源。相同的在华投资，人民币升值后，外资企业需要投入更多的人力和物力，成本提高，因此会降低中国市场对外资金的吸引力，阻碍外资企业在华投资的利润收益，甚至会出现已经在华投资的企业纷纷撤资，对我国经济造成灾难性的影响。

对于外资型企业而言，其投资商投资我国市场的人民币对外最低汇率为Emin，当E>Emin时，为有利汇率。当E

③ 民币升值对外贸型企业的影响 在过去的几年中，我国一直存在较大贸易顺差额，人民币升值，意味着中国的商品更昂贵了，也意味着外国的进口商，在进口相同的商品时，能够从中获得的利润下降，对于外国的进口商而言，他就会减少进口中国的产品，那么对于外贸依赖过高的企业而言，其出口就减少，势必造成一部分的企业利润下降甚至破产倒闭。

对于外贸型企业而言，其进口商的对人民币对外汇率的最低要求为Emin，当E>Emin,为有利汇率。否则外商将减少进口我国的产品，也就造成出口的减少。（以人民币作为结算单位）

（三）人民币升值对外汇储备的影响

我国作为一个外汇储备大国，外汇储备名列前茅，特别是美元的外汇储备在去年达到了惊人的三万亿美元，人民币升值，相对而言，美元就贬值，如果人民币升值10%，美元就相对贬值10%，面对着我国如此庞大的美元外汇储备量，如果我国的人民币升值1%，我国的美元外汇储备就相对缩水三百亿美元。人民币升值，势必造成这一个巨大的损失。

（四）人民币币值变动对我国进出口的影响

（1）如果商品国内供给弹性为零时，贬值后出口数量不会增加，出口的国外价格也不会改变，以外币表示的出口数量不会增加，出口国外的价格也不会改变，以外币表示的出口值不变，但以本币表示的出口值则按照货币贬值的比率增加。因为在这种情况下，贬值虽然使国外需求增加，但由于国内的供给无法增加，这种增加的国外需求立即会把出口价格提高到贬值前的水平，以至于以外币表示的出口价格不会因 贬值而变动，以外币表示的出口值不会改变，但以本币表示的出口值则按照货币贬值的比率增加。

（2）如果本国的出口供给弹性为无穷大，出口商品的国内价格水平保持不变，但以外币表示的出口价格则会按升值的比率上升。这是因为，在本国出口供给弹性无穷大时，出口生产是在成本不变的情况下进行的，出口商品的国内价格不会因为人民币升值引起的出口数量的减少而减少，以外币表示的出口价格也不会随着出口数量的减少而下降，而是按照升值率继续维持上升状态。

（3）如果出口供给弹性处于零和无穷大之间，出口的国内价格就会随出口数量的增加而上升，以外币表示的出口价格则按照低于贬值的比率下跌。因为在出口供给弹性小于无穷大的情况下，出口产品的生产是在成本递增的条件下进行的，出口商品的成本和价格会随着出口生产的扩大而提高，这种提高会在一定程度上抵消货币贬值的相对价格效果，从而使得以外币表示的出口价格下跌的程度小于货币贬值的程度。

（五）人民币升值对国民经济转型的影响

我国是一个外商直接投资（FDI）的大国，而外国投资商投资我国的主要原因就是看中我国的低廉的劳动力成本、巨大的市场规模、较高的经济发展速度等有利因素。人民币升值，有利于外资企业优化结构，从新确定投资方向，进一步向高新科技投资发展。人民币升值，对低附加值的某些行业产品出口会产生不利影响，促使外资更有可能投向利润高、附加值高、市场竞争力高的行业和企业，而不是低利润、低附加值的低级的加工产业。低利润、低附加值的产业和企业会因为人民币升值的原因，成本增大的同时，销路会受到很大的影响，利润额会进一步减低，这样的话，对外商就不再具有大的吸引力了，而新兴的、高科技的、高附加值的行业和企业从长远看来更加具有竞争力，更具有投资的潜力。人民币升值是一个优胜劣汰的过程。人民币的升值就相当于投资成本的增加，那么，在新一轮的选择中，只有更强、更好的企业和行业才能获得投资，才能生存下来，而这样的外资，无疑对于中国的长远发展这有好处，也就是说，人民币升值有利于优化利用外资结构，提高利用外资效果。在一定程度上是我国的产业结构得到改善，从原来的劳动密集型转向高新科技型，减少生产资料的浪费和增加单位资源的产能，缓解我国人均资源在量上的劣势。

我国的人民币升值的影响对我国的国民、企业、外汇储备以及国民经济有着不同的影响，其中有有利的一面，也有不利的一面，那么人民币升值该不该，要升值多少，怎么把握这个度？在不引起较大的经济波动条件下，以一比较缓和的方式，综合国内外各个因素，进行综合的考虑。在此过程中切忌大刀阔斧的进行人民币的升值或者减值，因为，双方都会对我国的经济造成较大的波动，要想进行持续平稳的经济发展，暴风雨永远不是最好的方法。

三、我国今后人民币升值对策

从世界上的各国的货币的发展和在世界经济全球化的背景下，无可否认的是，生产的世界分工（如美国的飞机制造业），货币跨区域一体化（欧元）这些都世界经济发展的整体趋势，欧元在欧洲的流通减少了欧洲内部各国间进出口、留学、旅游等因为不同货币汇率变动及各国政府操纵汇率等方面的麻烦，有利于欧洲各国的经济发展与交流。那么在不进行货币跨区域一体化的前提下是否可以找到一种汇率制度，使得各国间的进行“公平贸易”呢？那么长期汇率均衡就是一个很好的处理办法，也就是说，对于购买质地想通过的苹果而言，你拿着一元人民币在本国可且仅可购买两个苹果，在世界上其他的国家，也可且仅可购买两个苹果，在剔除其他因素如关税的影响下，各国之间的进出口可以进行“公平贸易”。从史上我们可以看出在汇率不崩溃的前提下，汇率的大小分布符合中心极限定理，其最终的发展方向就是长期汇率均衡点。

据联合国开发部署(UNDP)发布的《人类发展报告》显示,2005年中国人均GDP按名义汇率计算为1352美元,但若按购买力平价方法折算则为5791美元,即名义汇率比按购买力平价计算的人民币汇率低估4.06倍。一般来说,购买力平价的计算仅涉及到可贸易商品,并且没有考虑产品和服务质量的差异,因而容易高估发展中国家的币值。但是,人民币币值即使没有UNDP估算的那样高,也不至于像现行的汇率那样低。因此人民币对外汇率还未达到E=e均衡。势必会存在人民币的升值问题。

下图为我国人民币对美元汇率在最近一年内的波动情况，从图中我们可以看出，美元对人民币汇率总体上呈下降趋势，这在一定程度上反映了中国的人民币正在一个逐渐升值的过程中。

最近1年美元兑人民币汇率走势曲线图 来源：原创整理

面对国内外的人民币升值压力，国际上叫嚣说我国的人民币需要升值（一种大刀阔斧的升值方式），我国也确实存在着人民币币值低估的问题，人民币的升值符合我国的长远利益，人民币升值这是势之所趋，我国也在进行人民币的升值，为了避免轰轰烈烈的人民币升值带来的我国经济动荡问题，以及一系列负面影响，我国的人民币升值需是一个平稳而渐进的过程，这需要一段比较长的时间来完成。【参考文献】

1、周克.人民币升值压力的根源及持久性分析

2、钟华萍.人民币升值对外资企业的影响

3、林继肯.稳定通货续论

4、Robinson, joan ,”the Foreign Exchange”, Collected Economic Papers , Vol.IV, Basil Blackwell, 1980

第五篇：文献综述-人民币升值

人民币升值对我国纺织业的影响及对策

1前言

我国是世界最大的纺织品加工国和出口国，纺织行业是我国出口商品的第一大行业。由于其竞争优势主要建立在劳动力成本优势和价格优势之上，人民币升值将大大削弱我国纺织服装产品在国际市场上的竞争力，减少了出口额及利润空间，加剧国内纺织企业的竞争。

那么面对人民币升值趋势给我国纺织业带来的压力，企业如何去应对? 我们必须采取积极的态度和措施，改变现有经营方式，并以此为契机，加速提高生产科技水平，提升产品的附加值，调整产品结构，树立品牌观念，促进产业结构升级，增强企业在国际市场上的核心竞争力。

本文正是通过调查研究纺织品服装出口的规模和结构，了解我国纺织品服装出口的现状及国际态势，分析人民币对美元的波动趋势，深入挖掘人民币升值对我国纺织品服装出口的影响因素，探索未来我国纺织品企业发展的措施，提出有效的政策建议，增强企业在国际市场上的核心竞争力。

2人民币升值下我国纺织业的发展

2．1 人民币汇率改革进程及升值趋势

温家宝总理指出:人民币汇率改革要坚持主动性、可控性和渐进性的原则。主动性,就是根据我国自身改革和发展的需要,决定汇率改革的方式、内容和时机,汇率改革要充分考虑对宏观经济稳定、经济增长和就业的影响。可控性,就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住,既要推进改革,又不能失去控制,避免出现金融市场动荡和经济发展大的波动。渐进性,就是根据市场变化,充分考虑各方面的承受能力,有步骤地推进改革。

2．2 我国纺织行业分类状况调研

(1)棉纺织业。棉纺织行业中原料占成本的65%，根据对行业相关指标统计，设定棉纺织的平均毛利率为10%。棉纺织行业以棉纱、坯布等初级产品为主，因与国际价格连动的原料占比较高，附加值较低，议价能力较弱，90%的人民币升值压力由自己承担，出口相对受损程度较高。有关统计数据显示，棉纺织出口依存度为20%，人民币每升值1%，棉纺织业的全面受损程度表现为行业利润率下降3.19%。

(2)毛纺织业。毛纺织业中原料占成本的60%，根据对行业相关指标统计，设定棉纺织的平均毛利率为12%。毛纺织行业虽然羊毛原料主要靠进口，但因产业链较长，附加值较高，产品的议价能力强于棉纺织而弱于服装，出口相对受损程度较低。有关统计数据显示，毛纺织出口依存度为27%，人民币每升值1%，毛纺织业的全面受损程度表现为行业利润率下降2.27%。

(3)服装业。服装业中原料占成本的55%，根据对行业相关指标统计，棉纺织的平均毛利率为14%。服装行业等深加工产品因包含的劳动力价值较多，比较优势明显，其价格比国际同类产品低15%以上，因此议价能力较强。有关统计数据显示，服装业出口依存度为60%，服装业因出口依存度最高，受损最大，人民币每升值1%，服装业的全面受损程度表现为行业利润率下降6.18%。

2．3 人民币升值对我国纺织业影响综述

根据纺织工业协会的测算,人民币升值2%,作为我国出口大户的纺织业出口将减少25亿美元,工业总产值增速下降近3.5个百分点。纺织行业销售利润率将下降2%～6%。其中,因棉纺织、毛纺织为服装的上游,服装的出口受损会向上游传递,棉纺织、毛纺织业的全面受损程度表现为行业利润率下降略高于3.19%和2.27%;而对于服装业来说,由于服装的出口受损会向上游传递,其行业受的受损程度略低于6.18%。相对而言,在该行业中,化纤行业因原材料进口成本相对下降而出口比重较小,负面冲击不会很大,而出口依存度较高的服装行业的受损则较大。在外销产品利润率下降的情况下,很多产品将由外销转为内销,这在客观上又加剧国内市场的竞争。

据研究，人民币每升值1%，纺织行业销售利润率下降2%-6%。如果人民币升值5%-10%，行业利润率下降10%-60%。特别是出口依存度较高的服装行业受损较大。从事这方面工作的辅料加工老板赵传从表示：人民币每升值一个百分点，纺织品出口利润就出现不同程度的下滑。其中，棉纺织业约下降百分之十二，毛纺织业下降百分之八，服装业下降约百分之十三。红豆集团的负责人也表示：以前，出口的衬衣若卖10美元则利润大致为5%到6%。现在人民币不断升值，如果衬衣依然卖10美元则行业利润将被压制2%到3%。

2．4 面对人民币升值我国纺织行业的对策

中央制定的“十一五”规划明确提出:产业结构调整的重要任务,关键是全面增强自主创新能力,努力掌握核心技术和关键技术,增强科技成果转化能力。因此,纺织业加大自身结构调整,提高产品技术含量已刻不容缓。如鼓励纺织企业与相关行业合作,鼓励企业与科研院所结合,鼓励大型企业和企业集团建立技术开发中心,形成企业技术创新体系,都是纺织业创新发展的途径。在技术方面,着重突破纤维、纺纱等关键技术,是提高产品附加值和优势竞争力的关键所在,彻底改变以低价优势占领国际低档市场的局面。

面对我国纺织业目前的现状,我们要适应经济全球化、贸易自由化的趋势,充分利用外资,实施“走出去”的国际化经营战略,鼓励有条件的企业发挥比较优势、开拓国际市场。实现规模经济发展,降低生产成本,在国际化的过程中吸收国外先进的技术,提高劳动生产率,增强产品竞争力。

3.展望及结语

基于经济全球化和金融国际化的大背景,人民币所面临的升值,是一个长期的演变趋势,也是一个复杂的渐进发展过程,这已为人们普遍认同。从目前来看,不会对中美贸易摩擦产生实质性影响,只会稍有松动。因为包括美国在内的西方纺织品进口国家,仍会以纺织品为筹码施压让人民币进一步升值。中美、中欧纺织品谈判将是一个长期的持久战。因此,人民币升值对纺织业的影响将是长久的。不可回避,人民币升值在短期内会给纺织业经营带来一些困难。但是企业面对人民币升值所带来的压力,也没必要怨天尤人,而应以此为契机,采取积极应对的措施,促进行业提高产品科技水平,转变企业经营机制,加快转变外贸增长方式,提高国际竞争力和抗风险能力。应该说,人民币升值趋势对我国纺织业的长期发展是有利的。现在关键是从政府宏观调控和企业微观经营两个层面做好适应性调整,以便使我国的纺织业经营发展真正与国际接轨,实现国际化经营。

目前我国的纺织行业在面对人民币的快速不断升值时虽然产生了一系列的负面问题，但是可以说这些问题以前就存在只不过没有现在这样严重，目前通过人民币对美元的快速不断升值而突然显现出来。相信我国的纺织行业通过此次的人民币的升值进行一些改革、解决由此突显的问题则必将使我国的纺织行业更上一层楼，在运行、管理、生产更加完善与合理，在今后的市场上更具有竞争力。

参考文献

[1]中华人民共和国商务部网站 [2]中国经营网 [3]中国贸易金融网

[4]中华人民共和国国家统计局

[5]汇率形成机制与人民币汇率改革的背景及其影响.国务院发展中心信息网 [6]人民银行披露人民币汇率形成机制改革内情.国务院发展中心信息网 [7]中国纺织业:大规模洗牌在所难免.证券时报 [8]李石.人民币升值纺织行业冲击最大.证券时报

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