第一篇：提高存款准备金利率对物价的影响
提高存款准备金利率对物价的影响
中国人民银行18日晚间公布，从2011年3月25日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是本年度以来第三次上调存款准备金率，也是去年以来的第九次上调。此次调整后，大型金融机构的存款准备金率已经达到20%的历史高点。
根据央行14日公布的2月份货币信贷运行情况，2月末，广义货币(M2)余额73.61万亿元，此次上调存款准备金率将冻结银行体系资金3600亿元左右。央行货币政策司司长张晓慧24日撰文指出，当前中国货币政策仍面临国际收支不平衡和流动性过剩的问题，中央银行仍需加强流动性管理，把好流动性这个总闸门。
今年以来物价持续上涨，通胀压力凸显，成为经济运行中的突出问题。并对普通百姓生活带来一定影响。而央行今年连续6次提高存款利率，能直接增加百姓储蓄收益，一年期存款利率累计上调了1．62个百分点，有助于缓解物价上涨压力。
中国社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉近期接媒体访问时表示，紧缩货币政策将贯穿整个上半年，而收紧流动性以防止通胀继续升温是这一轮紧缩货币政策的主要原因。
百姓生活将会受到怎样的影响？
首先，连续加息减轻了居民的通胀预期。据测算，经过连续六次上调存款利率后，目前我国利率水平虽然仍然为负，但已不断接近物价上涨水平。“过去几个月CPI涨幅都在6％以上，通胀压力比较大。毫无疑问，从物价角度上来说，连续升息是正确的。”经济学家王小广说。
此外，连续加息一定程度上提高了居民存款收益，并有利于带动银行储蓄回流，令今年以来一度出现的居民存款投入股市的现象有所变化。据央行调查，在连续加息和股市震荡调整的状况下，城镇居民的储蓄意愿止跌回升，投资股票和基金的热情明显降低。
不过，随着今年以来贷款利率的不断提高，部分贷款购房者还贷负担有所加大。连续加息在一定程度上影响到居民的贷款购房意愿。央行问卷调查显示，中低收入家庭购房意愿随着利率上调、房价不断上涨的情况下而逐步降低。
张晓慧在文中表示，存款准备金工具具有主动性较强的特点，收缩流动性比较及时、快捷，能够长期、“深度”冻结流动性，更适合应对中长期和严重的流动性过剩局面。上调存款准备金率可以锁定部分基础货币并降低货币乘数，进而影响金融机构信贷扩张能力，对于调控货币信贷总量有着更大的效力。
新华网日前的一条报道指出，原本是抑制通胀预期最好的加息工具，但或加大原本市场对中外利差的担忧，并导致带来热钱流入，会加大流动性；而发行央票的作用似乎也受限，如继续通过提高央票发行利率来加大公开市场的回笼力度，可能会抬高货币市场利率，从而引发市场对加息的揣测。中国人民大学经济学院副院长刘元春也表示，未选择动用利率工具依然主要还是担心热钱的流入。
第二篇：央行下调存款准备金率影响
央行下调存款准备金率影响几何？
[影响一]有助于国内经济增长
此次下调存款准备金率，预计全国范围内释放资金4000亿元左右，准备金率的下调，有助于释放流动性，有助于国内经济增长。在外需不稳，国内经济增速放缓、通胀压力趋弱的关键点上，央行通过下调准备金率传递出稳增长的信号，是央行货币政策微调的进一步体现。中原证券开封大梁路营业部首席分析师孙天罡预计，未来存款准备金率还将有一定下调空间。作为一项货币政策，存款准备金率的调整会对方方面面产生影响，这其中既有直接影响，也有间接影响。此次下调存款准备金率，会对市场带来一定的利好。
[影响二]银行放贷资金增多
当中央银行降低法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就上升。因为准备金率降低，货币乘数就变大，从而提高了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏松，货币供应量加大，利息率降低，投资及社会支出都相应增加。
例如，如果存款准备金率为20%，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存20万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为80万元，倘若将存款准备金率降低到19%，那么金融机构的可贷资金将增加到81万元。
银行靠贷款扩张来赚取利润。较高的存款准备金率，抑制了银行业的贷款冲动。而下调存款准备金率，意味着银行有更多的资金可拿去放贷款，进而获取更多息差，因此，银行业是显而易见的受益者。
[影响三]有利于股市聚集人气
12月1日，上证综指报收于2386.86点，涨幅2.29%，基本收复前一个交易日的失地。央行下调存款准备金率时间点早于预期，直接的触发因素是前日的股市暴跌，以平复由于人民币升值预期趋淡后外资撤离而引发市场产生的恐慌情绪，也是政策灵活性、针对性和前瞻性的体现。金融市场对政策反应最快。降低存款准备金率，是货币政策进一步松动的信号，对股民形成乐观预期有帮助，有利于聚集人气，对股市是直接利好。
孙天罡认为，下调存款准备金率，将给银行带来数千亿元可贷资金，可增加银行贷款，利好银行股，同时贷款增加也将为实业提供资金，利好实体经济，因此总体上对经济和股市有提振作用。不过，一次性下调存款准备金率，还不足以形成货币政策已从“稳健”转向“宽松”的判断。未来的货币政策走向，还有待进一步观察，目前还不能下定论。[影响四]缓解中小企业融资难
此次降低存款准备金率要对中小企业带来实质利好，既需要后续政策支持，也需要时间去观察。国内的银行贷款作为企业的融资途径来说依然具有成本优势，但是大公司、上市公司往往是优先获得融资的对象。此次降低存款准备金率对中小企业总体上利好，由于前述原因，对中小企业的影响有限。若政府出台一定的配套政策，对中小企业融资予以政策倾斜，对中小企业的影响会大一些。中小企业不要期望值太高，那些好的企业可能会得到援助，但差的企业永远都会面临融资难问题。
[影响五]有利于购房人获贷款支持
此次下调存款准备金率将在一定程度上增加货币供应量，有利于开发商获得开发贷款，有利于购房人获得银行按揭贷款的支持，但在房地产宏观调控的大背景下，具体会给开发商和购房人带来多大的资金支持，还要看政府关于房地产调控的政策和银行具体的贷款政策。
从当前房地产市场的实际状况看，下调存款准备金率可能适度加强对自住型购房人的按揭贷款支持。但此次降低存款准备金率，并没有改变房地产调控的既有政策，部分房地产开发商资金紧张的局面也不会得到直接缓解。近期全国新房、二手房价格普遍明显回落，目前市场成交量极低的状况不可能因此得到大的改善。当前房价已开始下降，房地产价格下行趋势已形成。此次降低存款准备金率，并不足以改变房地产价格的下行趋势。
[影响六]不加息预期更加明朗
孙天罡认为，外汇占款减少、实体经济资金困难、银行流动性偏紧是此次降低存款准备金率的主要因素，但这次存款准备金率的下调，只是一次微调，并不意味着宽松货币政策的到来。对于非专业投资人来说，稳健投资依然是目前的主要方向，存款准备金率的下调，使不加息的预期更加明朗。所以，购买固定收益产品仍然能锁定较高的收益率，同时也可多关注债券类产品、保本基金等产品。
第三篇：利率对宏观经济的影响
论文大纲
浅谈经济危机背景下我国利率政策及效果
经济学074班王檬
一．利率政策基本理论
（一）利率对经济发展的主要作用
1.利率与物价的关系
2.利率与储蓄的关系
3.利率与投资的关系
（二）利率政策有效性分析
二． 金融危机中的中国利率政策及效果
（一）国际金融危机与国内宏观经济
1.国际金融危机概况
2.国内宏观经济概况
（二）金融危机中的中国利率政策及效果
1.金融危机中的中国货币政策
2.适度宽松货币政策下的利率政策
3.金融危机中利率政策的效果
三．后金融危机时代中国利率政策及效果
（一）当前国内外经济形势的分析
1.通货膨胀压力
2.美国量化宽松货币政策
3.热钱的问题
4.国内外面临着通货膨胀压力
（二）后金融危机时代中国利率政策及效果
1.后金融危机时代中国货币政策
2.后金融危机时代的利率政策
3.后金融危机时代的利率政策效果及预测
四． 金融危机背景下中国利率政策反思与政策建议
（一）中国利率政策及实施效果的总结与分析
1.利率与房价的关系分析
2利率与汇率
3.利率与通货膨胀.（二）中国利率政策发展趋势及政策建议
第四篇：存款利率市场化对银行业的影响及加强利率风险监测的调研报告
关于存款利率市场化对银行业的影响 及加强利率风险监测的调研报告
中国人民银行近期决定自2015年6月28日起下调金融机构人民币存款基准利率，随着年内连续降息降准，以及大额存单的出台，新型理财产品诸如余额宝、理财通等规模不断增长，存款资金流动继续加剧，银行眼下不得不面对存款持续搬家的现状。国家出台的种种政策和金融市场改革化措施，加速了放开利率市场化的步伐。
利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
利率市场化改革是我国金融业发展到一定程度的客观需要和必然结果，也是我国经济体制改革中的核心问题。自2013年人民银行宣布全面放开金融机构贷款利率管制后，存款利率市场化的改革也逐渐破冰，从历史上看，存款利率市场化是利率市场化改革、金融体制改革中最为关键、风险最大的阶段。在利率市场化进程中，中小银行可能面临的负面影响更大，这不仅与银行自身的资产规模相关，还与中小银行业务的结构和盈利特征相关，风险管理能力较弱也是在利率市场化进程中对中小银行冲击严重的考验之一。
随着黄山市近几年经济的高速发展，金融业也在发展中迸发出发展的活力，农村信用社的股份制改造的完成进一步为服务和支持三农经济提供了坚实的支撑，股份制商业银行的进入丰富了金融市场的服务环境，国有商业银行继续发挥着金融市场主力军的作用。但地域性的限制，各金融机构为争夺市场，势必会造成业务发展的交叉，竞争本来就加剧的情况下，存款利率市场化的推出，给银行尤其是中小银行的发展带来了极大的考验。
中小银行相比大型银行在业务的品种、产品的创新上本来就存在的很大的差距，中小银行目前的发展基本上还是依靠传统的存贷款业务赚取利差，一旦大型银行动用利率决定权提高存款利率、降低贷款利率，使得存贷款利率出现逆向走势，将会降低整个行业整体的利差水平，中小银行的可持续发展将会受到必然的冲击，在生存和发展的道路上必须做出区别于大型银行的发展策略，利用自身区域特征明显、从业人员本土化等降低信息不对称而具有信息成本的优势，加快经营方式的转型，走差异化、特色化的发展道路。农村商业银行近几年的发展依托国家政策的扶持，抓住了地域优势不断的增加了资产的规模，提高了抵御风险的能力，也为今后的可持续发展奠定了一定的基础，但目前的主营业务仍然是传统的存贷款，利润的主要来源还是赚取利息差，中间业务品种少、利润低，占整个经营收入中的比重微乎其微，这与大型银行通过增加中间业务收入降低经营成本和抗风险能力相比，差距明显。我行在歙县范围内不管是存款还是贷款都占据了绝对的优势，但这种优势在利率市场化到来后却增加了负担，因为利息支出的成本会进一步提高。存款利率的市场化必然加剧银行间拉存款的竞争，降低了农村商业银行利息差，减少利润收入，为了发展，有可能走向提高存款利率、降低贷款利率的恶性循环。
存款利率市场化给银行业的发展，尤其是中小银行业的可持续发展带来了极大的挑战。既然是挑战，那机遇和困难是并存的，存款利率市场化对银行业的影响也是利弊并存。
一、存款利率市场化对银行发展有利的一面
1、发展更加自主、调整更加灵活、管控更加深入。存款利率市场化直接刺激的就是银行间最大的生存保障——存款，相比之前拉存款的变相竞争，存款利率的变动显得更加直接而规范，进而促进了银行在资金来源的结构上必须结合自身的地域特征、经营管理水平和资金流动状况，综合考虑成本、收益、风险等各种因素，发挥自主定价权，提高银行经营自主权，实现银行“自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束”的更深层次发展。
改革必定要求市场更加优化配臵，有改必有阵痛，最先适应的则必然是最快做出调整，提高风险管控能力和成本意识，加快市场布局和金融创新，不断提升经营管理水平，实现差异化经营的银行。
2、优化自身人力资源配臵和客户群体、提高人力效用和客户管理水平。
存款利率市场化给银行的发展冲破了以往相对固定的利率定价机制，无差异化的存款利率从客户的角度来说没有太大的吸引力。从银行自身来说存款营销手段单一，人力资源无法合理的配臵到合适的地方，人力效用低下积极性程度不高。存款利率市场化的调整必然使得银行更加优化和区分客户群体，实现层次化管理，主动吸引高端客户，优化存款结构，提高资金来源的稳定性。
3、促进银行培养高素质后备人才，加大人才引进。存款利率市场化后，利率波动的频率和幅度都将大大提高，利率的期限结构和利率定价管理将更加复杂，这会导致银行资产收益与价值相对于负债成本和价值发生不对称变化的可能性增加，从而容易造成银行收入损失和资产风险，增加银行经营管理的难度。相应的对银行员工的要求也相应提高，高素质的人力储备将为银行的可持续发展增添活力，摆脱因队伍整体老化，观念陈旧，进取意识不强，对新事物接受能力较弱的瓶颈。
4、从软实力上提高服务水准，硬实力上推陈出新。存款利率市场化会使得银行间竞争更加白热化，如何适应市场的变化，把握市场稳定市场，软硬实力的提升是一大关键。比如我行推广的标杆银行创建即是从提升软实力出发，以一种更加优质的服务水平注入到每个细节，让客户感受到真诚、和善、友谊。社区E银行的推出更是从硬实力上走出的坚实一步，我们的产品够潮、有质、取之于大众、用之于大众，让社区E银行作为连接客户于客户之间的平台，是时下网络的C2C模式与银行的金融、信用功能相叠加的新的产品典范。
5、提升和完善银行的绩效考核机制，规范银行经营环境，提升服务“三农”等实体经济的能力。
目前大部分银行的绩效考核还未真正实现绩效与业绩完全挂钩，未充分体现多劳多得、优劳优得的绩效体制。这样既不利于提高员工的积极性、员工之间的竞争意识，也不利于员工发挥主观能动性、创造性的为客户服务，在这样一种银行经营环境氛围下，必定出现投机取巧、不务实、只注重量而不注重质的服务形式，不但不利于自身发展，也不利于实际经济的的客观需求。
二、存款利率市场化对银行发展不利的一面
1、提高经营成本、减少经营收入，压缩利润空间。存款利率市场化，银行之间为了争夺优质存款，稳定资金来源，势必会竞相提高存款利率，存款利率的上升必然导致成本增加，压缩利润；另一方面，为争夺优质贷款项目、拓展贷款规模，降低客户的利息成本服务实体经济，又必须调整降低贷款利率，这一升一降，进一步压缩了利差，降低了利润。利润的减少使得银行的计提风险拨备覆盖率受到了限制，银行经营风险加大。
2、风险的宽度和深度加大，不利于风险的管控。存款利率市场化，银行的经营自主权提高，为了满足客户的不同需求和自身发展的需要，银行的产品创新将加大，计息方式将更加多样化，对员工的利率定价和日常账户管理将提出更高的要求，在这种情况下极易发生不当操作和违规操作，引发操作风险，进而引发银行的信用风险。不仅损坏了自身利益，又损坏了客户的利益，这为银行自身的风险管控能力提出了更大的挑战。
3、存款保险制度的推出，冲击了银行信用，降低了客户资源的稳定。
在存款保险制度推出之前，国家信用、银行信用成为了银行发展的最有利保障，客户对银行的信心和意识未曾动摇。在存款保险制度推出之后，一方面，要求银行作为投保人按一定存款比例缴纳保险费，增加了银行的成本，可能诱发道德风险，使银行承受更多风险，同时产生了逆向选择的问题。另一方面，允许银行出现面临倒闭的风险，并且对客户的最高保额只有50万元，这就给客户造成了一定的心里压力，如何规避风险成了客户逆向选择的一道大题，客户的逆向选择势必加剧了存款的不稳定性，引发银行存款搬家和流动性风险。
4、利率市场化可能造成无序竞争，扰乱了市场经济，使银行出现分化。
在四大行基本占垄断地位的情况下，利率市场化会导致银行同业内在存贷款业务方面的竞争加剧，存款业务方面的竞争会使得存款利率不断上涨，有可能发生抬高利率的无序竞争；而贷款业务方面的竞争会造成针对规模大、信誉良好的优良客户的贷款利率趋于下降，从而缩小存贷款利差，减小银行的利润空间。进而压缩中小银行的发展空间，中小银行为了生存和发展，则必然会在利率上实现对大型银行的竞争优势，从而使得中小银行背负了更多的发展成本，容易形成一种恶性循环，爆发恶性竞争，滋生金融腐败，以至于扰乱市场经济，影响银行业的健康、有序发展。
5、民营银行的批准进入，进一步加速存款利率市场化的变革，势必打破银行的传统发展格局。
作为金融市场的重要组成部分，民营金融机构特殊的产权结构和经营形式决定了其具有机制活、效率高、专业性强等一系列优点，民营金融机构的建立必然会加剧金融市场的竞争，加速了存款利率市场化的走向，提高了存款利率波动的幅度和频度。
三、提高利率风险监测的措施和手段，掌握市场发展动态，提升自身发展的策略。
1、及时了解国家的金融政策和利率调整机制。深入了解国家金融政策，在政策的范围之内制定出利率调整对银行发展的利益最大化机制。
2、建立利率风险应对预案。存款利率市场化必然出现银行的利率市场差异化，进一步会加剧存款搬家的流动性风险，如何尽量规避风险，稳定发展，就必须有能及时处臵突发状况的应对机制。
3、建立存款利率工作监测点，实时动态监测同业存款利率变动情况。知己知彼才能在竞争中处于领先地位，各家银行对待市场的策略和利率政策不同，都会利用自身的特点和优势稳定自身客户的优势资源，不同期限不同金额的利率会出现多样化和差异化，只有实时动态监测同业存款利率变动情况，改变根据基准利率一成不变的浮动机制，才能优化我行的利率结构，吸引不同类型的客户需求。
4、合理制定我行的利率定价机制，建立高效合理的定价体系。在定价的过程中必须全面考虑商业银行的经济效益和发展成本，并且从客户的角度思考问题，提高服务质量。
5、监测网络及社会对利率市场化的舆论。现在的网络舆论有积极的一面也有消极的一面，随着存款利率市场化的推出，在网络上的各种存款有风险的讨论异常激烈，给居民的情绪造成了一定的影响，但我们应该利用网络舆论传播快的特点传播积极的一面，保护银行的市场的利益。
6、及时监控网点存款偏离度。利率市场化和存款保险制度的推出，银行以以往那种冲时点的拉存款方式限制了自身的发展，不利于存款的稳定，及时监控网点存款偏离度有利于从正面分析营业网点的存款机构和经营情况，制定出利于自身发展的存款策略和发展模式。
7、监测同业理财产品的存款利率变动情况。存款利率市场化虽然给活期和定期利率的上浮创造了更大的空间，大这并不能拉开存款利率的差距和优势，为了吸引客户，理财产品的短期限高回报的特点，给利率的变动带来了新的变化，这对中小银行尤其是农村商业银行来说，由于其自身理财产品少，特点不够鲜明，处于一种被动和劣势的地位，只有监测同业理财产品的存款利率变动情况，反过来创新自身的产品和优化自身营销手段，才有机会从中突围。
8、制定存款利率监测分析表，评估和计量利率风险。存款利率市场化，银行将面临更大的利率风险，不一样的存贷款利率会造成利率的结构风险，由于客户拥有存贷款选择权，在利率波动的情况下，会导致银行承担利率变动带来的客户利率选择性风险，合理、准确的评估和计量利率风险，优化存款利率监测分析表，总结和统计利率风险数据，给利率政策和领导层决策提供更直接和有效的依据。
9、与时俱进转变思想观念。由于银行的员工尤其是一线员工对于利率变动给银行的发展带来影响的意识薄弱，更生活在过去那种无差别无风险的意识形态里，必然阻碍了自身的改革和创新发展，只有改变思维模式，摒弃传统观念，勇于创新和接受新事物，做好利率市场化改革的准备，为利率市场化经营转型奠定基础，上下协力应对发展。
10、实行自我突破、自我改革，走区域化、差异化的市场利率定价体制。利率市场化可能给大型银行带来的只是成本上的增加，利率风险并不能动摇其发展的地位，但给中小银行的发展必定是动一发而牵全身，如何跳出利率市场化带来的冲击，创造一个多元的、具有自身优势的发展模式，就必须走区域化、差异化的市场利率定价体制。利用自身管理层级少、决策灵活、信息传递及时，反应速度快、熟悉地方经济特点的优势，优化利率结构、改变业务结构，提升中间业务尤其是电子银行业务的发展，更好的满足自身的发展需求。
第五篇：利率市场化对商业银行的影响
利率市场化对商业银行的影响
近几年，随着我国利率市场化进程的加快，商业银行面临越来越频繁的利率波动，给商业银行的成本收益、资产流动性和安全性带来风险。但利率市场化将有助于改善经营管理，加快金融创新，提高经营效益。
１、信贷经营面临资产重新定价的问题。信贷资金的定价方式可分为固定利率方式和浮动利率方式。采用固定利率的定价方式，借贷双方可准确地计算成本和相应收益，简便易行，然而在利率市场化之后，市场利率波动难以预测，中央银行基准利率也将频繁调整，如果银行贷款利率固定不变，可能给债权人或债务人带来经济损失；而浮动利率的定价方式，可随市场利率变动定期调整，从而可以有效地避免市场利率变动给债权人或债务人带来的风险。因此，西方国家商业银行在利率市场化之后，在借贷活动中越来越多地采用浮动利率的定价方式，这就增强了商业银行在贷款发放和管理中的主动权，使之可以视市场资金供求状况及时调整贷款利率，合理调整不同期限贷款利差和存贷款利差，避免利息损失。
２、促使银行加强资金头寸管理和利率缺口管理。商业银行以货币资金为主要经营对象，改善效益的关键在于在一定的时间内最大程度地利用有限的资金头寸，提高资金使用效率。利率市场化之后，商业银行直接面临着由于资产负债结构不匹配带来的利率缺口风险，如果调度不当，很容易造成损失。市场利率变化时并不是直接影响所有的资产和负债，而是直接影响利率敏感资产和利率敏感负债。由于商业银行在某一特定时点资产负债的数量、期限结构不匹配是常有的现象，银行资金计划部门就必须加强对市场利率走势和国家利率政策的预测，及时调整资产负债结构，科学、准确地匡算资金头寸，在努力优化资产负债结构的同时，充分利用央行再贷款、再贴现、同业拆借等多种货币市场工具，大力加强资金的缺口管理和计划调度。
点击咨询 