新股经验交流（精选五篇）

第一篇：新股经验交流

打新股经验交流总结

新股自古以来都是股市行情的风向标，伴随着这波反弹，打新必赚的效应在9月份也得以延续，针对这一现象，我们展开了打新客户专项营销活动。

新股客户主要来源于以下几个渠道：首先，是银行渠道的VIP定期存款客户，针对这一类型的客户，我们适当采用营销方案，与银行人员沟通，通过银行工作人员作为中间人，增加客户的信任度，向客户介绍产品的低风险性，同时与银行定期相比，有高出银行定期收益的可能性，这类客户需要银行人员与投资顾问双剑合璧，合作营销；其次，是个体工商户，这一类型的客户，资金量较大，流动量也较大，申购新股资金周转速度快的特点正好与他们的求相吻合，我们对他们采取的策略是以事实说话，将打新股的年化收益率明明白白得呈现给他们看，同时演示一遍新股的操作流程，强调打新股的资金冻结期只有四天，说服他们进行第一次投资，此后还要对此类客户进行跟踪服务，直到其完全了解新股的操作过程；再次，就是在公司以外的券商立户并以申购新股为主，这类客户本身有申购经验，就无需像前两类客户那样大费周章，现在新股发行的这么频繁，而且每次都是两三只一起发，客户塞选起来自然伤脑经，我们就可以从服务上下功夫，这就需要充分利用公司资源，把优典资讯的新股申购策略转发给客户参考，让客户轻松申购，吸引客户到公司来申购。

经过这次的营销方案，加上公司本身要上市的消息公布，这次的营销活动取得较好的结果。我们作为投资顾问，销售的同时服务也要紧随其后，为尽量减少客户损失，在行情疲软的时候，及时提醒客户打新的风险。

第二篇：新股政策1

新股申购要点

一、投资者在进行市值申购委托前需足额缴款，即客户在进行申购时，资金账户内须有足额资金；

二、对某只市值申购的新股，一个投资者仅能用一个证券账户进行一次申购，其余无效；融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。

三、沪市、深市市值分别计算并分别应用于市值申购，沪市市值不能申购深市新股，深市市值亦不能申购沪市新股；

四、纳入计算的市值是指投资者持有的沪市或深市（包括主板、中小板和创业板）非限售A股股份市值，包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值，不包括B股股份、基金、债券或其他限售A股股份的市值；

五、T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股市值申购的可申购额度均按其T-2日日终持有的市值确定；

六、市值申购创业板新股，需满足创业板市场投资者适当性管理的相关规定，在我公司完成《创业板市场投资风险揭示书》签署并开通交易权限后方可申购（两年以上投资经验的投资者在签署日后的第2个交易日开通，两年以下投资经验的投资者在签署日后的第5个交易日开通）

七、根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值1万元以上（含1万元）的投资者才能参与新股申购。

对于深圳市场，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍。

对于上海市场，每1万元市值可申购一个申购单位，不足1万元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍。

八、申购流程：

第三篇：新股发行新规则

新股发行，打新规则

*新股《网上申购办法》修订的主要内容是什么？

答：本次修订的主要内容是调整投资者持有市值的计算规则，投资者持有市值的计算口径由“T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日，下同）日终持有的市值”调整为“T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值”。

*调整后的市值计算方式具体是怎样的？

答：调整后的市值计算方式，主要包括以下方面内容：

（1）投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算。

（2）投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。

（3）投资者相关证券账户每日市值按其当日证券账户中纳入市值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。

（4）深市投资者的同一证券账户多处托管的，其市值合并计算。

*申购额度有无改变？

深交所：根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过999，999，500股。

上交所：根据投资者持有的市值确定其网上可申购额度，每1万元市值可申购一个申购单位，不足1万元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不得超过9999.9万股。

*投资者证券账户开户时间不足20个交易日的，可否参与新股网上申购？持有市值如何计算？ 答：投资者证券账户开户时间不足20个交易日的，可以参与申购，其持有市值同样按20个交易日计算日均市值。例如，T-2日某投资者证券账户开户10个交易日，持有市值=∑10个交易日的市值÷20。

*T日多只新股发行怎么办？

T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值确定。

申购时间?

深交所接受申购申报的时间为T日9:15-11:30、13:00-15:00。

上交所申购时间为T日9:30-11:30、13:00-15:00。

了解了以上技巧，那么好啦，您的赚钱之路已经完美无缺啦！恭祝您投资顺利，大发财源！

国泰君安证券上海分公司屠经理

第四篇：2014新股发行细则

一、网上市值配售

1、申购门槛

持有沪深单一市场市值1万元

上交所每1万元市值可申购一个申购单位，每一个申购单位为1000股； 深交所每5000元市值可申购一个申购单位，每一个申购单位为500股 市值为A股非限售普通股，并不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券，非限售A 股股份发生司法冻结、质押，以及上市公司董事、监事、高级管理人员持股限制的股份市值合并计算

 沪深两市的市值不能合并计算，市值可以重复使用

同一天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值参与多只新股的申购 例如：当天发行5只股票，平均价10元左右，只需买入约20万元市值股票对应申购即将上市的5只股票，每只2万股，合计10万股，需申购资金100万元。

 融资买入的股票市值可计入打新市值（可利用融资买入增加市值配售额度，利用股票质押获得打新资金）

方案一：利用融资买入增加市值配售额度

假设T 日为新股申购日，账户当前市值为0，以100 万资金参与深圳新股申购，该股票申购价格为5 元：

1）根据申购资金及申购价格计算，最大需求配售额度为20 万股；

若仅通过普通账户买入转化市值，可得配售额度仅10 万股，需通过信用账户融资买入放大市值，经计算需融资买入的市值为（20 万股-10万股）*10=100 万元

2）T-2 日：信用账户转入资金100 万元，先融资买入证券A，再普通买入证券A, 假设融资比例约1:1，买入后持仓累计约200 万元，获得配售额度约20 万股。

3）T-1 日：卖出信用账户所有持仓，并偿还融资负债

4）T 日：信用账户资金通过三方存管银行转至普通账户，参与新股申购。方案二：利用股票质押获得打新资金

假设T 日为新股申购日，账户持有股票A 共8 万股，当前市值为100 万，股票质押率为5 折，新股申购价格为10 元：

1）根据申购资金及申购价格计算，可获得配售额度为10 万股；账户股票质押可获得融资资金50 万元，可认购新股数量为5 万股。故客户实际可认购新股数量为5 万股。

2）T-1 日： 将账户100 万市值的股份申报股票质押

3）T 日：融资资金50 万元到账，用于申报新股申购

4）T+4 日：除中签认购款项外，其余新股冻结资金返还，补足相应资金申请股票质押了结（注意股票质押不满28 天，利息按28 天计算）。

5）T+5 日：质押解除。

 投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算

 不合格、休眠、注销证券账户不计算市值

 新股申购一经交易系统确认，不得撤销

市值以T-2日日终的市值来确定，T-1日可以卖出（“打新”前一天可卖出持有股票）

2、申购额度：可申购额度在当天重复使用、多账户打新受限

上交所规定，投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个有市值的证券账户，且每只新股发行，每一证券账户只能申购一次，而融资融券客户信用证券账户不能用于申购新股。深交所的规定是，一个投资者只能用一个证券账户进行一次申购，其余申购将被系统自动撤销。深市信用证券账户可用于参与新股申购，以深市信用证券账户参与新股申购应确保其信用证券账户具有一定的非限售A股股份市值。

3、本次市值配售与以往市值配售区别

 A股市值计算不同：新纳入中小板和创业板、融资融券、转融通担保、资管账户的股票市值（当年还没有这类账户和交易方式）

 申购款缴纳的时间不同：申购前需足额缴款VS申购前无需缴款，申购成功后才缴款

 沪深市值申购时分开计算：沪、深市值不合并计算VS合并计算

 沪深证券账户只能申购本市场新股VS两地证券账户可跨市场申购

新增部分：

 网下发行引入主承销商自助配售机制

 网下发行时需剔除10%的最高报价

 个人投资者可以参与新股IPO网下询价和申购，个人投资者应具备至少5年投资经验

二、网下配售

本次新股改革重要的一点是重新引入了个人投资者可以参与新股IPO网下询价和申购，新发行的《证券发行与承销管理办法》第二章第五条规定“首次公开发行股票采用询价方式定价的，符合条件的网下机构和个人投资者可以自主决定是否报价，主承销商无正当理由不得拒绝。”

1、网上网下发行比例

总股本4亿以下，网下60%，4亿股以上网下70%，其中网下40%优先向基金和社保配售

2、回拨机制

网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%。

网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可回拨给网下投资者

关于回拨：网上申购中签率在1%--2%之间的，网下向网上回拨20%，也就是网上发行60%（4亿股以上的网上50%）;网上中签率在百分之零点几的，网下向网上回拨40%，也就是网上发行80%（4亿股以上的网上70%)。按照过去的规律，网上一般中小盘股的中签率在1%以下，这次新股发行价格应该相对较低，破发

几率基本极其微小，所以网上中签率应该更低，基本应该在百分之零点几左右，所以网下一般应该向网上回拨，网上最终的发行比例应该是60%--80%.三、打新业务流程

T-2 日市值确认

T日网上申购日

T+1资金冻结，验资核算

T+2日摇号抽签，中签清算

T+3日公布中签结果，资金解冻

四、新股上市首日交易规则

1、有效申报

上海：

（1）集合竞价阶段有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于发行价格的80%；

（2）连续竞价阶段有效申报价格不得高于发行价格的144%且不得低于发行价格的64%。其中，14:55至15:00有效申报价格不得高于当日开盘价的120%且不得低于当日开盘价的80%。集合竞价阶段未产生开盘价的，以当日第一笔成交价格作为开盘价。

深圳：

（1）股票上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下20%。开盘价不能通过集合竞价产生的，以连续竞价第一笔成交价作为开盘价。

（2）股票上市首日14︰57至15︰00采用收盘集合定价，即对集中申报簿中，以最近成交价为申报价格的买卖申报进行一次性集中撮合。期间，投资者可以申报，也可以撤销申报。

（3）股票上市首日收盘价为收盘集合定价交易的成交价格。收盘集合定价期间无成交的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。

3、临时停牌

上海：

（1）盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌10%以上（含）；

（2）盘中成交价格较当日开盘价上涨或下跌20%以上（含）。

因前款第（1）项停牌的，当日仅停牌一次，停牌持续时间为30分钟，停牌时间达到或超过14:55的，当日14:55复牌;因第（2）项停牌的，停牌时间持续至当日14:55。

深圳：

(1)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%的，临时停牌时间为1小时；

(2)盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌至14︰57.临时停牌期间，投资者可以申报，也可以撤销申报。

4、新股上市初期重点监控的异常行为

（1）同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户，单日以竞价方式累计买入数量超

过新股实际上市流通量1‰的；（比如1个亿流通盘的新股，上市当日买入超

过10万股就会被监控）

（2）同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户进行日内反向交易或频繁隔日反向

交易，且数量较大的；

（3）在集合竞价阶段或收盘前15分钟，通过高价申报、大额申报、连续申报、频繁申报

撤单等方式，严重影响新股开盘价或者收盘价的；

（4）在连续竞价阶段，当最新成交价接近日内最高成交价时，以不低于行情即时揭示的最低买入价格累计申报买入数量超过新股实际上市流通量0.2‰的；

（5）申报买入价格高于申报时点之前的行情揭示最新成交价的2%，且数量较大的；

（6）利用市价委托进行大额申报，严重影响新股交易价格的；

（7）本所认为需要重点监控的其他新股异常交易行为。

4、监管措施

对于异常交易行为的证券账户，交易所除书面警告、暂停当日交易外，情节严重的将认定账户所有人为不合格投资者，限制其一定时期内参与新股上市初期交易的权限。对于情节严重的，将给予限制证券账户交易的纪律处分，并计入诚信档案；涉嫌违法 的，将上报中国证监会查处。

 首批5家上市企业

我武生物（300357）拟发行3000万股，网上发行1200万股，1月8日网上申购

新宝股份（002705）拟发行7600万股，网上发行2280万股，1月8日网上申购

楚天科技（300358）拟发行2200万股，网上发行440万股，1月9日网上申购

纽威股份（603699）拟发行1.2亿股，网上发行3600万股，1月9日网上申购

全通教育（300359）拟发行2000万股，网上发行800万股，1月13日网上申购

第五篇：新股发行制度改革探讨

新股发行制度改革探讨

1.新股发行制度内涵

新股发行制度是指首次公开发行股票时发行审核、定价、承销和发售的一系列制度及相关安排，主要包括发行审核制度和发行定价机制，其中定价机制是新股发行制度的核心环节，有两方面基本内容，一是确定新股发行价格，即价格发现；二是采用一定的方式将新股出售给投资者。这两个方面相互制约和依赖，构成价格形成机制的核心内容。

2．新股发行制度现行特点

我国新股发行审核制度采用核准制，已经迈入保荐制阶段，发行定价机制采用累计投标机制。制度本身的特点决定了其发行制度的特点。

3.新股发行制度缺陷与主要表现

当前阶段，新股发行制度的缺陷主要体现在我国实行的审核制（保荐制度），定价机制（询价制）上。

3.1保健制度不合理

主要体现在保荐人未完全履行保荐职责；保荐机构不需承担被保荐公司的后续风险；过度包装

3.2定价制度不合理

主要体现在以下现象：“新股不败神话”现象，利益合谋IPO首日的过度炒作等。主要问题为机构询价制度的定价在我国的适用性、有效性问题；参与询价配售的机构缺乏自律以及机构投资者权利义务不对等的问题；监管部门对询价配售机构在新股上市后的行为监管不足

4.新股发行制度改革方向

经过以上分析我们可以看出，改革的应该从核准制和询价制入手。所以新股发行制度改革的大方向已经确定，及由核准制向注册制过渡，并进一步完善询价制度，如全面放开询价对象，并赋予主承销商更多的询价对象选择权和配售权。

4.1核准制度的改革方向

主要有几个方向：加大信息披露,减少监管层对新股审核的实质性判断；由审核制逐步向注册制过渡；实行保荐人双签制度。

4.2定价制度改革方向

主要有几个方向：适当调整询价范围和配售比例，进一步完善定价约束机制；加强对发行定价的监管，促使发行人及参与各方充分尽责 ；增加新上市公司流通股数量，有效缓解股票供应不足。