谈揭示价值本质的研究方法论文（共五则范文）

第一篇：谈揭示价值本质的研究方法论文

曹国奇先生于2005年12月15日在经济学家网站发表的《与仇德辉、王志华、宋圭武、鲁进等磋商能和力》（以下简称＜磋商能和力＞）一文中抬举我，说我同他们一样“希望通过能和力来对经济学作最终描述”，可是我从来没有想过要这样做，如果曹先生认定我想要“通过能和力来对经济学作最终描述”，那么应该用功能能量这个概念来阐述我的观点，而不应该用生产能量这个概念。以曹先生这样高的水平应该不会看不懂我于2005年2月在经济学家网站发表的《上篇 使用价值与劳动价值解析》、《中篇 经济行为价值解析》、《下篇 商品劳动价值解析》这三篇文章的，如果没有看懂我的文章就断章取义、妄加评论，不是一个学者应当有的作风。

曹先生歧视我这样一个小人物，随便断章取义评论我的观点，并且严厉批评我不懂自然科学、不懂逻辑，不知这种姿态是否在故意显示自己在经济学界的地位很权威且学术修养很高！不管是与不是，我想，有胆量对经济学作最终描述的人应该是学问很高深的人吧！因此，这里就揭示价值本质的方法问题向曹先生请教。

曹先生在＜磋商能和力＞的文中说：“如果连价值是什么没法取得统一认识，那么我们在能和力上更没法取得统一认识，这样一来，建立起像自然科学那样的基础经济学理论是没有可能的。” 这说明曹先生承认不认清价值本质而谈“能与力”和谋求经济学的最终描述是不现实的，曹先生还说：“那么价值是什么呢？这是一个最头疼且答案最糟糕的问题，可以说不仅我们之间没有共识，恐怕是一百个人有一百零一个答案。”，这说明曹先生承认人们对价值的看法有很多种。

古往今来，有很多学者研究过价值，他们对价值的看法从来没有统一过，想通过历史上知名学者对价值的看法来了解价值本质是不现实的，也是不可能的。张建平先生研究历史上众多学者对价值的看法后，也只能得出“价值不是一个客观的概念”这样的结论。这么多看法，哪一个是正确的？明确对你说，我不知道，我只知道正确的答案只能用科学的方法推导出来。

我关于“价值是现实存在满足人们解决矛盾要求的有用性与重要性的统一”的定义，是自己分析出来的，但我不说其正确性，因为我的分析过程还没有拿出来让大家检验。对事物本质看法的正确性不是自己说了算的，也不是通过权威人士没有根据的承认来鉴定的，而是通过科学的方法推导出来并被大家认可的。

曹先生认为自己揭示了价值的本质，在＜磋商能和力＞的文中说：“我认为价值就是财富的量，也就是说我们给财富的量取了个名字，叫价值。毫无疑问，依质和量及自然科学中的一般研究方法，我们只要定义价值财富的量，剩下就是如何测量价值的问题了。” 对此我无法认同，因为我没有看到曹先生的推导过程。

这里向曹国奇先生及所有学者介绍我研究价值的方法及过程，希望曹国奇先生能够在看懂之后进行评论，我也希望曹国奇先生能够介绍自己揭示价值本质的分析过程，以便我这样的业余研究者有向大师学习的机会。

我研究价值的方法及过程如下：

首先是抽象出所有人们认为有价值的东西的共性，从而给价值下定义。通过研究我发现如下共性：1、所有人们认为有价值的东西包含了一切形式的存在，既有主观存在，也有客观存在。主观存在包含了人们的思想观念、通过训练产生的劳动技巧、运用物质运动规律的方式与方法、人的社会行为等一切与人们意识及主观努力有关的存在。客观存在包含了一切不因人的意志而存在的一切现象和物质。事物是客观存在的一切现象与物质的统称，它不包括人的主观存在，因而，我直接用“存在”这个词表示价值依附的客体，摒弃了事物这个概念。2、一切现实存在只对需要用它解决矛盾的人有价值，对于不需要它解决矛盾的人而言没有价值，因而，价值不是一切现实存在的固有属性，价值在现实存在身上的出现只与人解决矛盾的需要直接相关。3、进一步分析现实存在与人解决矛盾行为的关系，发现现实存在只是在各种性能及外观状态参量都符合人们解决矛盾要求的情况下有价值，有一项不符合就没有价值，因此，现实存在拥有价值的质的原因是其性能及外观状态具有满足人们解决矛盾要求的有用性。4、对人们解决矛盾有用的现实存在往往因供不应求而价值升高，因供大于求而价值下降，因此，现实存在的价值大小与其量的存在满足人们解决矛盾要求的重要性直接相关。

也许还有其他共性，但我的发现只有这四点，在此基础上我给价值如下定义：价值是现实存在满足人们解决矛盾要求的有用性与重要性的统一。

有用性的对立面是有害性，重要性的对立面是多余性，我把现实存在对人们解决矛盾行为的有害性以及人们在解决矛盾过程中去除其存在的重要性的统一定义为负价值。

给价值下定义仅仅是揭示价值本质的第一步，第二步是对现实存在的有用性进行定性与定量分析。根据系统论，现实存在是作为一个整体对人们解决矛盾行为产生影响的，这种影响是一部分性能及外观状态参量对人解决矛盾有用，一部分有害，一部分既无用也无害。不管是何种形式的存在，人们只根据自己解决矛盾的需要确定各种性能及外观状态参量的有用与有害要求标准，符合所有要求标准的现实存在对人有用，其中有一项不符合要求标准的现实存在对人无用。现实存在各种性能及外观状态参量与要求标准比值的最小值体现现实存在的功用与效能，因而定义为功能。

一部分现实存在在帮助人解决矛盾过程中因能量消耗而具有使用寿命，一部分现实存在在帮助人解决矛盾过程中因不存在能量消耗而可以无限使用。对于有使用寿命的现实存在，可以用功能与使用寿命之积表示有用性的存在程度，其含义是有效使用寿命，定义为功能能量。对于可以无限使用的现实存在，可以直接用功能表示有用性的存在程度。

由于每个人只根据自己解决矛盾的需要确定要求标准，因而相同的现实存在对不同人具有不同的有用性。但是，对于交换的产品，社会必须设立标准产品作为度量衡，社会通常用型号规格表示标准产品各种性能、外观状态参量及使用寿命的要求标准，从而使产品的社会有用性可以用产品社会功能能量表示，产品功能能量可以直接用单位标准产品功能能量计量，表示为标准产品数量与产品达标系数之积。

第三步是对现实存在的重要性进行定性与定量分析。运用物质运动规律的方式与方法、思想观点、劳动技巧等属于主观存在类型的现实存在都通过物质载体进行传播，其重要性大小可以通过某时段主观存在载体的预期需求量与预期拥有量的比值表示，称为需求系数。属于客观存在类型的现实存在直接用功能能量表示有用性存在的量，其重要性大小可以用某时段功能能量预期需求量与预期拥有量的比值表示，称为功能能量需求系数。由于不同人对相同现实存在的预期需求度与预期拥有度存在差异，因而相同现实存在对不同人而言具有不同的重要性。但是，在产品交换过程中，产品的重要性必须用社会标准来衡量，产品的社会重要性可以统一用标准产品预期社会需求度与预期社会拥有度的比值表示，称为产品社会需求系数。

第四步是衡量价值的大小。价值是有用性与重要性的统一，现实存在的价值可以直接用功能能量（或功能）与需求系数之积表示大小。由于相同现实存在在不同人心目中的功能和需求系数存在差异，因而，相同现实存在在不同人心目中的价值不一致。但是，在产品交换过程中，产品价值必须以社会标准来衡量，产品社会价值＝产品社会功能能量×产品社会需求系数＝标准产品数量×单位标准产品社会价值×产品达标系数。

第五步是价值的交换。产品是为人们解决矛盾的需求生产的，产品交换的目的是互补所需，因此，产品交换的实质是价值交换。同一产品在不同人心目中的价值不同，但社会价值是统一的，那么，不同产品之间的交换是否可以按产品社会价值的比例进行呢？不可以。因为产品是人的劳动成果，产品的交换不仅是产品社会价值的交换，也是产品蕴含的劳动量价值的交换。获取产品功能能量消耗的社会劳动价值成本与产品社会价值结合为一体形成产品社会劳动价值，这是产品在交换过程中由社会承认的交换价值，可称为产品社会交换价值。那么，不同产品之间的交换是否可以直接按产品社会劳动价值的比例进行呢？仍然不可以，因为产品社会劳动价值只是社会规定的价值交换标准，而交换行为是个体行为，交换双方各自对对方产品的需求是交换产生的直接原因，产品在购买方心目中的价值与产品社会劳动价值结合形成购买方承认的产品交换价值，可称为产品个人交换价值。产品个人交换价值是产品社会价值、产品社会劳动量价值与产品个人价值的统一，因而，产品的交换是按产品个人交换价值的比例进行，这是产品在交换过程中要讨价还价进行协商的原因所在。对具体价值交换过程的分析及货币、价格等相关内容请见《下篇 商品劳动价值解析》，关于劳动量价值、劳动价值的概念请见《上篇 使用价值与劳动价值解析》。

曹国奇先生，以上关于价值本质的分析过程没有涉及到“能与力”，所用的功能能量概念实质是有效使用寿命，生产能量只是在分析行为价值过程中出现的概念。上述内容只有有关价值定义的部分没有在经济学家网站上发表，原因是想再推敲推敲，增强说服力。已发表的上、中、下三篇在内容表述上不很成熟，虽然一些地方需要修正，但不影响整体，之所以在不成熟时就过早发表到网站上，只是出于“若成熟不知何期”及“价值研究非一人之力所能为”的认知。

希望曹国奇先生和广大研究价值问题的学者都来介绍研究价值的方法，大家共同探讨形成公认的科学研究方法，再用这种方法分析价值的本质，解开价值之迷。这样做还可以免除一些价值研究者推销自己理论的辛苦，而且能够杜绝让人厌烦的攻击性争论。

期望经济学界的权威人士能在这方面发挥应有的作用。

第二篇：量子力学揭示的世界本质

量子力学揭示的世界本质

似是故人来。“即使在理论上，我们也无法获得一个电子的不在场证明！”——赫尔曼·韦尔，《群理论和量子力学》（1950）不知道大家有没有听过下面这个故事？法国西南部比利牛斯山山麓有一个名叫阿尔蒂加的小村庄，村里生活着一个名叫马丁·盖尔的人，他有一位新婚妻子，还有刚出生的幼子。1548年，马丁·盖尔被他的亲生父母指控偷窃，随后便离家出走。八年后，他的双亲过世，盖尔回到村中，与家人团聚。又过了三年，盖尔和妻子贝特兰黛有了另两个孩子。一切都很顺利，直到有一天，一名外籍士兵出现在小镇上，他指控这名回家的男子并不是真正的马丁·盖尔，而是一名冒名顶替者，他的真名是阿雷诺·杜·汀。指控者声称他曾与盖尔在西班牙军中并肩作战，盖尔在一次战役中失去了一条腿。贝特兰黛对这个指控无动于衷，相信与她生活在一起的这个男人就是她丈夫。但是不久后，盖尔的叔叔和贝特兰黛的继父站到了这名外籍士兵一边，指控这个男人假冒盖尔的身份，并把他送上了审判台。假如电子能够加以区分，一切都会陷入混沌。这是一个耳熟能详的故事——它拍过电影，写过音乐，编入过历史小说和电视系列片——因为它击中了我们的神经：假如我们的身份识别出现问题会怎样。我们如何才能认出谁是谁，即使他是我们身边的人？我们怎样才能确信我们是谁？在一个变化着的世界里，身份识别又意味着什么？早期的哲学家有他们的答案：每个人都有独立的灵魂，我们的身体不过是被看不见的自我操控的提线木偶。但科学不这么认为，科学要在我们体内找到可供识别的东西：显微镜下，科学家追逐着还原论者的梦想。肯定有什么能够让我们加以区别。那应该是一种不折不扣的，由分子和原子构建的基础性标志。而这条路，其实并不怎么可靠。假如站在被告席上的不是盖尔：他的脸，他的皮肤，他的毛孔，直至他最基本的构成，比如：电子？这是盖尔的基本结构之一。假如我们审判的是一堆电子，情况又当怎样？真爱？：杰拉德·德帕迪约和娜塔莉·贝在1982年的电影中，演绎了马丁·盖尔和他妻子贝特兰黛的故事。德帕迪约扮演了假冒的盖尔。Jacky COOLEN / Gamma-Rapho（华盖创意）也许我们可以嘲笑审讯基本粒子的古怪行为。也许我们可以对此加以讽刺。但让我们先忘掉这一切。气氛紧张。被告背负着严重的欺诈指控。让我们看看接下去会怎样。法官挥舞着木槌试图让法庭保持秩序。十二位陪审员正襟危坐。被告坐立不安，辩护律师和拙劣的素描像让他倍感失望。电子，所有电子，作为基本粒子的一种，是没有子结构的。盖尔由分子构成，分子由原子构成，原子由基本粒子构成。而到了基本粒子这里，就无法继续细分了，它们由“无”构成。它们是物质世界的基本材料。电子就是一个点，不占任何空间。每个电子只有三个属性，质量、自旋和电荷。在空间上它容不下更多的属性。什么意思？每个电子都是其它电子的精确影像，它们没有丝毫的区别。和复合的宏观物体，比如盖尔，或我们在生活中体验到的其它物体不同，电子不仅仅是彼此相像，它们在本质上是完全相同的。它们可以互相替换，除了“电子”这个标签，没有别的属性。这就会导致一种奇特的结果。比如我们有两个基本粒子A和B，以及两个盒子。假如我们知道这些粒子在特定时间内必然存在于一个或两个盒子里。如果A和B虽然相似但有区别，就存在以下几种可能：A在盒子

1、B在盒子2，A和B都在盒子1，A和B都在盒子2，B在盒子

1、A在盒子2。规则告诉我们，总共存在四种不同的可能性。但是如果粒子A和粒子B是完全相同的，我们的思考方式就会非常奇特，A在盒子

1、B在盒子2，与B在盒子

1、A在盒子2是没有区别的。原本不同的两个场景实际上是同一个。因此所有可能性加起来只有三种。实验也确认，我们的微观世界遵循这种三分之一的统计结果。在微观世界，用同伙交换被告，对于这个宇宙来说没有什么不同，对于我们来说当然也一样。辩方得一分。为了进一步阐明观点，辩方律师请求专家证人出庭。这位证人名为弗兰克·维尔切克，是麻省理工学院的理论物理学家。为了确认他的专家身份，法庭陈述了维尔切克的资质：出版过不计其数的书籍和科学论文，有一张冗长的获奖清单。“哦，”律师微笑道，“还有诺贝尔奖。”检察官流露出一点点吝啬的敬意。“维尔切克博士，”辩方律师开始询问。“你曾经说过量子场理论中有一个意义最为深远的成果。你能当庭复述吗？”物理学家靠近话筒。“电子是无法加以区分的，”他说。不可区分，证据确凿。三选一的直接结果是干涉。干涉泄露了电子的秘密，维尔切克解释说。通过观察，我们发现电子是一个粒子；但是如果我们没有观察，电子只是一道波。一旦两道波叠加在一起，它们就会发生干涉，它们互相对齐，波峰对波峰，波谷对波谷，一切不和谐、不同步都会被消除。这些干涉波并不是物理波，不需要介质，它们在数学上被称为波函数。物理波带有能量，而波函数带有可能。因此尽管我们从未直接看到过这些波，也可以通过它们对可能性的影响和实验的统计看到它们干涉的结果。我们只需数数即可。我们不由得怀疑，这些狡猾的电子究竟是不是空间本身。关键的一点是，只有完全相同、不可区分的东西才能发生干涉。我们一旦想要对它们加以区分——区分它们的粒子个体、路径和过程——干涉就会消失，隐藏的波突然间就会以粒子的面貌示人。如果两个粒子表现出干涉特点，我们就能明确地知道，它们是相同的！相当明确，一次又一次的实验已经证明了这一点：电子会发生干涉。相同的它们，不是因为我们太愚蠢，也不是因为我们的眼睛不够敏锐，而是因为它们在深层次上根本就是无法区分的。这不是技术差错。这是古怪的量子世界和我们体验到的寻常世界间的核心区别。而正是电子的无差别性，“使得化学成为可能，”维尔切克说。“它使得物质行为的再现成为可能。”如果电子是可区别的，那么微小的差异就会持续存在，世界就会陷入混沌。独立、明确的数字本性使得它们能够在这个充满错误的世界展露出容错的本领。它们的恒等性，意味着当我们谈到电子时，避免了指称它们的特定个体。“当我们拥有两个电子，随后又观测到两个电子时，我们不会看到有过渡阶段，我们不能说谁是原来的那两个，谁又是后来的，”维尔切克说。“这不是你犯了迷糊——而是在理论上，无法说出谁是谁。”彼得·佩希奇，新墨西哥圣塔非圣·约翰学院的物理学家、历史学家、音乐家，他这样说：“我们可以说‘那里有五个电子。’我们可以给它们一个数量。但我们不能数出这五个电子。”数量意味着那里有五个电子。但我们却不能——第一、第二、第三、第四、第五——这样数它们。说我们可以给它们一个数量但不能数它们，就是说我们可以给它们这一组贴上一个标签，却不能给它们分别贴上标签——也就是说每个成员都不是不同的个体。“这让人感到非常惊奇，”佩希奇继续道，“因为我们通常认为数量和计数都是同时起作用的。但在微观世界，并不是这样。我们只能拥有其中一种属性。”检察官在证人面前来回踱步，思考着他的证词。也许，他说，我们可以通过电子在空间上的位置来区别它们，而不是它们固有的特征。即便两个电子完全相同，我们是否可以说一个在这里，另一个在别处，来区分出彼此？是否可以？维尔切克的回答是简短的，“不行。”虽然个体粒子在空间中占有特定的一点，但是以波的本性来看，并不是这样。当电子未被观察时，它们是模糊而飘忽不定的。它们的波函数，虽然集中在某一空间区域内，却是无限伸展的，因此永远存在渺小但非零的机会使它们出现在任何地方，只要有人想看一看它。但当没有人看它时，电子并不存在于某个特定的位置，而是有出现在多个地方的可能性——通过这个奇怪的事实，我们不由得怀疑，这些狡猾的电子究竟是不是空间本身。当没有我们对空间进行观察时，空间又会怎样？它会消失吗？维尔切克这样说：“量子力学中另一个与不可区分特性相关联的方面，及其最深的层面上的一种可能性是，如果我们想要描述两个电子的状态，并不是说一个电子有一个波函数，另一个电子有另一个波函数，且它们都存在于三维空间内。而是在这两个电子的位置上拥有六个维度的波函数。”六个维度的波函数意味着在特定位置上找到电子的可能性不是独立的——也就是说，它们是纠缠的。电子的恒等性不仅削弱了物体的概念，也削弱了空间的概念。我们看待事物的传统方式，是先有空间，然后把物体放入其中。而以量子力学的观点，空间是描述物体——比如电子——之间的复杂关系和相互依赖性的一种方式，“这里”和“那里”这样的指称只是现实的冰山一角。一旦两个粒子发生纠缠，它们的特点——它们的身份——不存在于粒子个体内部，而是在它们之间的关系上，这是一种藐视空间限制的关系，这是一种跳过空间的关系，这种关系也就是爱因斯坦所谓的“幽灵般的超距作用”。“我们发现物质粒子经常会发生纠缠，”布里斯托大学的哲学家詹姆斯·莱德曼说。“世界的状态不是由所有粒子单独写就的。它们是紧密联系在一起的。”电子的恒等性不仅削弱了物体的概念，也削弱了空间的概念。它们是同一个硬币的两个面。它表明我们细分这个世界的方法存在着错误。它是某种整体论、某种隐藏在深处的一体性的蛛丝马迹。一„„一什么？维尔切克认为这种一体性的表现是一种场。电子之所以都一样并没有什么神秘之处，他说，因为它们都只是表现形式，是散布到所有空间、所有时间中的同一个基本电子场的暂时激发态。而物理学家约翰·阿奇博尔德·惠勒认为，电子是一体性的粒子。他认为电子之所以不可区分是因为它们是一体的，仅当我们在时间和空间中追踪轨迹时，它们才会在某一时刻表现出多个个体。17世纪哲学家戈特弗里德·莱布尼茨“不可区分的同一性定律”指出，如果我们无法区分两个对象，那它们就不是两个对象。一方面，电子违反了这一定律。而另一方面，粒子的多样性——或世界的多样性——可能只是某种幻象。时间，是让一切事件得以即刻发生的原因。同样的，空间，是让一切事件能够成为其本身的原因——或者用惠勒的话来说，“是让一切得以不在我身上发生的原因。”但是在量子的世界里，空间没有立足之地。所有的身份和客观实在性，丰富多彩的存在形式，都没有意义。电子无处不在，电子也不存在于任何地方。它是无形的逃亡者，也是个没有不在场证明的不法之徒。所以我们已经有点明白了，从定义上来说，这是一种无罪的身份欺诈。但是在由它们构建而成的人类身上，情况又当如何呢？§让我们退远看看。贝特兰黛，盖尔的妻子，一直拒绝相信她丈夫是个骗子。但在审讯中，她却改变了主意，她开始相信，虽然这个自称马丁·盖尔的男人知道他们早年的许多秘密，却并不是当初和她结婚的那个人。身份受到质疑的盖尔说，如果她坚信他不是她丈夫，他也乐意接受惩罚。贝特兰黛保持了沉默。于是马丁·盖尔被认定是阿雷诺·杜·汀，罪名成立，要被砍头。这个被判了死刑的男人上诉到了图卢兹，坚称他是真正的马丁·盖尔。他陈述了很多令人信服的理由，上诉庭的法官正准备撤销判决，令人惊讶的事发生了，另一个男人出现在了法庭上，声称他才是真正的马丁·盖尔。这个男人和被告十分相像，除了有一条木头假腿。但这个马丁·盖尔回忆不起他早年婚姻中的许多细节。盖尔的亲友即刻断定：这才是真正的马丁·盖尔。最后，假冒者被免于死刑，因为在贝特兰黛的乞求下，她真正的丈夫宽恕了他。法庭裁决阿雷诺·杜·汀不是马丁·盖尔。但是作为马丁·盖尔，这又意味着什么？它表明了一种连续性。它与马丁·盖尔所有时空中的轨迹无缝相连，它与被爱因斯坦称为“世界线”的一种确定的概念有关。世界线：物理学家认为，定义明确的物体在空间和时空中穿行，可以用这样的线条和平面来描述。但是电子并不产生定义明确的世界线。维基百科让我们再凑近观察。盖尔是由基本粒子构成的，但是它们的世界线不是线形的，而是一系列被古怪的空白间隔开的点。电子的世界线，用惠勒的话来说，是一条龙，这条龙拥有明确的头部，清晰的尾部，但它的身体却是一团烟雾。“我们所说的现实，”惠勒说，“是由少量我们坚信不疑的观察结果构成的，而这些观察结果之间，填满了我们精心制作的，空想和理论的纸塑。”我们总是愿意相信事物的整体大于局部之和。如果我们去掉电子的电荷、质量和自旋，总应该还留下点什么，留下一个光秃秃的电子，留下一种个体。按照哲学家所言，留下一种原始的现实性。我们总是愿意相信，应该存在某种使这个电子有别于那个电子的东西，即便观测结果、实验结果和统计结果都从未证明这一点。我们愿意相信原始的现实性，因为我们愿意相信原始的自我性。假如有一天，我们遇到了一个完美的克隆人，他的每一个细节，他做的每一个梦，都和我们一模一样，即便是最挑剔的观察者也无法区分，我们内部仍然存在着某种能够被证明是我们的东西，一种看不见、难以形容的真实差异。即便两个马丁·盖尔一模一样，其中一个也可以微笑着证明他是那个真的。我们愿意相信这一切，但是量子力学不允许。“我们愚蠢地认为我们的可辨识性深藏在我们的物质构造中，但这不过是一个巨大的误解，”佩希奇说。当电子间发生干涉时，是什么模糊了它们的个体性？认识论支配着本体论，因此非常有可能，个体性只是哲学家的一种演绎，一种对灵魂、安慰和幻象的演绎。在神话和宗教里，我们追寻一体性，但这并非自我的完全消失。所以如果构成我们的基本粒子并非如寻常物体那样真实，我们又以怎样的方式存在？“我想到了最后，”莱德曼说，“我们会发现，构成这个世界的一切其实都不存在。”“一旦电子越来越多，它们结合在一起的形式就会展现出越来越清晰的可辨识性，”佩希奇说。“我们之所以有各自的身份，是因为我们是由数量巨大的不可辨识的组件结合而成的。可辨识的是我们的状态，而不是我们的实体。”“这是个古怪但美丽的想法，”佩希奇继续道。“不是我们的组件——不是电子，也不是质子——拥有某种印记。而是它们共同存在的状态，通过足够的复杂性，把我们这些由相同的、不可辨别的电子和质子构成的人区别开来。”“自我的组织方式产生了自我的实在性，而不是自我的成份，”莱德曼说。“我们其实都明白这一点，我们体内的细胞每时每刻都在被替换。重要的是结构的功能组织，而不是物质的成份。”是的我们都知道，我们是物理河流中的实体，我们的身体是提修斯之船，像谜一样在黑夜中穿行。但我们仍然相信，从某一特定时刻的快照中，我们能够发现我们是由什么构成的——虽然这些东西终将逝去，终将改变，却总是存在的。但是陪审团断言：不，这并不存在。我们的身份只是状态，如果不是物质的状态——不是单一物理实体，如夸克和电子的状态——那是什么的状态？也许，是信息的状态。莱德曼认为，我们可以用“现实模式”这个词来替代“物体”——这个概念由哲学家丹尼尔·丹尼特首先提出，后又被莱德曼和哲学家唐·罗斯进一步发展。“用实体来表达自我的意义，也就是对信息的简化，”莱德曼说。“因此我们说某个事物是真实的，其实就是把与这个世界有关的、复杂的信息-理论简化后所作的描述。”比如一只猫。在计算机中，我们可以用位图，精确地还原一只猫。我们也可以粗略地描述一只猫，忽略它的微观细节，而只用“猫”来指代它。在第一种情况下，我们用了许多点和强大的计算资源来描绘每一个点随时间发生的变化。在第二种情况下，用一个句子，就能轻而易举地实现相同目的，“猫穿越了房间。”一只猫，就是一个现实模式——是一个真实的本体论物件，它存在于一个独立于心灵的宇宙中——而这个宇宙拥有我们无法想像的计算效率。不真实的物体情况又如何？“唐·罗斯举了一个例子，他的左耳垂、纳米比亚最大的大象和迈尔士·戴维斯最后的独奏，”莱德曼说。“想像由这三个物件组合而成的一个对象。在这三个物件身上，我们无法对它们进行信息简化，因为它们不能构成一个现实模式。这三个物件的组合不包括任何可供转译的推论。但我们是。我们是现实模式，我们超越了单独的身体部件，我们可以被谈论，我们也可以影响周围。”这些例子应该可以给你一个现实模式就是粒子模式的印象。注意：粒子，如我们体内的电子，它们本身就是现实模式。“我们用粒子之类的描述来追踪现实模式，”莱德曼说。“始终都是这样。”我们是转瞬即逝的模式，是噪音中的信号。深入的探究向我们展示了物质之路；而在它下方，是虚无。“我想到了最后，”莱德曼说，“我们会发现，构成这个世界的一切其实都不存在。”但即便如此，我们也可以指出某一模式，并加以命名。模式越复杂，我们通过对其微观描述的简化，可以得到的就越多，这个模式的独特性也越大。比如一个大脑——那里面拥有和星系中的恒星一样多的神经元，它们之间有数万亿的连接，它是宇宙间最复杂的物体。请简化它，我们可以称其为马丁·盖尔。再进一步，用一个词，一个字，那就是：我。阿曼达·格芙特 文 / 老孙 译

第三篇：论文研究方法

论文研究方法

（1）归纳法：从个别性知识，引出一般性知识的推理，是由已知真的前提，引出可能真的结论。

（2）宏观分析与微观分析相结合的研究方法：宏观分析方法是对问题进行了总体的分析，微观分析方法是对问题的部分或个体对象进行分析。在分析我国中小企业融资难的成因时，既从外部环境，政策、制度角度进行了宏观分析，又从中小企业自身和融资机构这些角度进行了微观分析，三者相结合。

（3）访谈法：通过询问的方式，访员和受访人面对面交谈来了解市场情况的基本研究方法。

（4）文献研究法：通过对某一领域，某一专业或某一方面的课题、问题或研究专题搜集大量相关资料，通过分析、阅读、整理，提炼当前课题、问题或研究专题的最新进展、学术见解或建议。

第四篇：医学生思想政治教育价值研究论文

医学生思想政治教育价值研究论文

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【摘要】中国传统文化,“是指中国几千年文明发展史在特定的自然环境、经济形式、政治结构、意识形态的作用下形成、积累和流传下来,并且至今仍在影响当代文化的‘活’的中国古代文化”。传统文化作为民族发展的灵魂始终影响着人们的思想并指导着人们的行为。而在传统文化注重道德教化和崇尚纲常伦理的氛围中孕育出的中国传统医德，不仅植根于中国传统文化的沃土，并且进一步丰富和发展了中国的传统文化。中国传统医德是产生于古代社会的一种职业道德，规范了医家在行医实践活动中应遵循的行为准则。对中国传统医德内容的梳理，有助于我们对祖国传统医学德育内容的探析。中国传统医德的主要内容包括：传统医德的起源及其发展；传统医德的内容；传统医德的教育方法三大方面。医德的历史从医德的起源、形成、发展、完善、内涵的进一步扩充和深化五个时期来阐述，结合历史年代来分析每个时期医德发展的变化，以及主要代表人物和著作。接着传统医德的内容从：仁爱救人、赤诚济世的事业准则；不图名利、清廉正真的道德品质；谨慎认真、不畏艰苦的服务态度；不断总结、勇于创新的科研精神；不畏权势、忠于医业的行医思想；虚心好学、精究方术的学习作风六个方面来阐述古代医家高尚的医学道德。最后传统医德的教育方法则从：严格择徒、身教师范、著述传授、满师传统四个方面来分析中国古代历代医家在医学道德的传承上所利用的方法。中国传统医德作为一种社会意识对医务人员的道德思想起着重大的影响。时至今日，在医学院校大学生思想政治教育中仍然发挥着重要的价值作用。中国传统医德的价值体现在四个方面。首先是传统医德是重要的文化源：传统医德提供给医学生德育文化的营养，使之不断发扬光大，延续下去。其次是传统医德在培养学生各方面的启迪，表现在以下几个方面：在医学生做人道理上的启迪；在医学生职业道德培养上的启迪；给医学院校教师在培养学生方面的启迪；在培养医学生科研精神方面的启迪。再次是借鉴方面的价值，借鉴价值主要从传统医德的内容和教育方法两方面来阐述对当代大学生思想政治教育的借鉴。最后是净化价值，主要体现为：传统医德的德性价值引导医学生树立正确的人生价值观；还有助于净化社会风气，促进医疗卫生事业的健康发展。既然中国传统医德有这几方面的价值，医学院校就要充分发挥中国传统医德的价值作用,以培养德术兼备的医学人才。首先要从医学典籍和古代历代医家身上挖掘丰富的德育资源，并充分利用这些德育资源，加强和改进大学生的思想政治教育。同时在医学教学中突出医德教育：这就首先要求教师要牢固树立德育为先的理念；并且在专业课的教学中既要传授知识又要渗透医德教育的内容；另外在临床实践活动中也强化医德教育，做到全员育人，全过程育人。其次医学院校思想政治教育课程的设置上应该把《医学伦理学》等课程纳入必修课序列，改革其教学方式，增强其教学效果。校园文化在大学生思想道德的培养过程中起潜移默化的影响，因此在校园文化建设中应该营造浓厚的医德文化氛围，强化环境育人作用，并开展一系列以优秀传统医学文化为中心内容的校园活动。最后，医学生应该古为今用，通过以下几方面全面提高思想政治教育：树立“医乃仁术”的行医境界，加强理想信念教育；强化医学历史的传承，激发爱国主义热情；深化“仁爱救人”的人本思想，提高思想道德素质；端正“踏实刻苦”的学习态度，促进全面协调发展。

【关键词】中国传统医德；医学生；思想政治教育；价值研究； 【篇名】中国传统医德在医学院校大学生思想政治教育中的价值研究

【目录】中国传统医德在医学院校大学生思想政治教育中的价值研究摘要6-8

Abstract8-10

前言11-1

3一、绪论13-17和意义16-17

（一）研究现状13-16

（二）研究的目的（一）中

二、中国传统医德的概述17-25国传统医德的起源及其发展17-2017182、医德的形成时期17-184、医德的完善时期18-191、医德的起源时期

3、医德的发展时期

5、医德的内涵进一步的扩充和深化19-2020-2

3（二）中国传统医德的内容

2、不

1、仁爱救人、赤诚济世的事业准则20-21图名利、清廉正直的道德品质21服务态度21-22223、谨慎认真、不畏艰苦的4、不断总结、勇于创新的科研精神

6、虚

5、不畏权势、忠于医业的行医思想22-23心好学、精究方术的学习作风23方法23-252

4（三）中国传统医德的教育

2、身教示范

三、中

1、严格择徒23-243、著述传授244、满师传统24-25国传统医德在医学院校大学生思想政治教育中的价值

（一）传统医德是重要的文化源25文化的重要组成部分2

525

25-301、中国传统医德是传统

2、大学是文化建设的重要阵地

1、中

（二）传统医德在培养学生方面的启迪25-27国传统医德在医学生做人的道理上的启迪26德在医学生职业道德培养上的启迪26学院校教师在培养学生方面的启迪26-27培养医学生科研精神方面的启迪27的育人方式方法27-2927-282、中国传统医

3、中国传统医德给医

4、中国传统医德在（三）传统医德可资借鉴

1、在教育内容方面的借鉴

（四）传统

1、中国

2、在教育方法方面的借鉴28-29医德净化心灵，促进医疗卫生行业的健康发展29-30传统医德净化医学生的人生价值观292、中国传统医德教育

四、医

（一）要

1、要充分挖掘净化社会风气，促进医疗卫生行业的健康发展29-30学院校要充分发挥中国传统医德的价值作用30-38充分挖掘中国传统医学丰富的德育资源医学典籍中的德育资源30-32含的德育资源3232-3

430-

322、要充分挖掘历代医家身上蕴

（二）在教学中加强中国传统医德教育

2、在1、教师要牢固树立德育为先的理念33专业课教学中渗透医德教育内容33化医德教育33-343、在社会实践活动中强

（四）（三）完善规范课程设置3

434-36在校园文化建设中营造医德文化氛围学文化氛围351、创造良好的医

2、开展以优秀传统医学文化为中心内容的校园活动35-3636-383636-373737-38

（五）古为今用，培养德术兼备的合格人才

1、树立“医乃仁术”的行医境界，加强理想信念教育

2、强化医学历史的传承，激发爱国主义热情

3、深化“仁爱救人”的人本思想，提高思想道德素质

4、端正“踏实刻苦”的学习态度，促进全面协调发展参考文献38-42

致谢42-43

附录 在校期间论文论著和科研情况43

第五篇：z17030402房地产企业价值评估方法研究

摘 要

房地产行业近年来已成为人们关注的焦点，随着企业投资、融资的多元化和企业并购活动的经常化，如何评估房地产企业的价值成为了评估领域的新课题和难点。由于我国的评估业发展历史较短，目前房地产企业价值评估尚没有公认的有效方法。本文房地产企业价值评估方法进行探讨，并提出一些改进建议，以期为房地产企业价值评估做一些有益的尝试。

关键词：房地产企业；价值评估；方法

目 录

一、绪论........................................................................................................................4 1.1研究的背景与意义..................................................................................................4 1.2文献理论综述..................................................................................................5 1.2.1国外研究现状.......................................................................................5 1.2.2国内研究现状.......................................................................................5

二、房地产企业价值评估特性及影响因素................................................................6 2.1房地产企业价值评估特性..............................................................................6 2.1.1企业的资金对企业价值产生重大的影响...........................................6 2.1.2房地产企业的周期性和政府的政策对企业价值的影响...................6 2.1.3房地产企业的高风险与高收益...........................................................6 2.2房地产企业价值评估的影响因素..................................................................7 2.2.1资金的充足率.......................................................................................7 2.2.2土地储备及区域因素...........................................................................7 2.2.3企业的商誉价值...................................................................................7 2.3房地产企业价值评估中的问题与难点..........................................................7 2.3.1房地产企业价值评估理论亟待加强...................................................7 2.3.2评估经验不足，评估方法有待改进...................................................8 2.3.3宏观政策对房地产行业的影响...........................................................8 2.3.4对未来现金流的预测不够精确...........................................................8

三、房地产企业价值评估方法与改进措施................................................................9 3.1房地产企业价值评估方法..............................................................................9 3.1.1现金流量折现法...................................................................................9 3.1.2成本加和法.........................................................................................13 3.1.3市场法.................................................................................................13 3.2房地产企业价值评估方法的改进建议........................................................14 3.2.1以当前市场经济情况对价值评估的需求决定评估方法.................14 3.2.2照顾房地产企业的高负债率的特点对企业价值的影响.................15 3.2.3在对房地产企业价值进行评估时，需要对风险进行预测.............15 3.2.4企业价值评估需要关注企业发展潜力.............................................15 结语..............................................................................................................................16 参考文献......................................................................................................................17

一、绪论

1.1研究的背景与意义

随着房地产经济和企业的不断发展，国家房地产政策和资本市场不断变化，房地产企业投融资方式已出现多元化的趋势，企业兼并收购、资产重组的现象已不断出现，房产作为一种生活必需品也作为一种投资产品越来越受到人们的重视，如何确定房地产企业价值，为房地产企业的经营和交易提供依据，为广大的投资者和企业管理者提出合理化的建议，成为资本市场新的热点。由于我国房地产企业整体处于成长发展阶段，所有制结构不同、经营模式各异、发展趋势不明晰，为房地产企业选择相对公平合理的价值评估方法，对企业管理者和投资者显得尤为重要。

20世纪90年代中期以来，由于企业面临的市场环境在不断变动，企业的经营状况也在变化，资本市场日益成为企业在产品市场之外的另一个竞争战略，资本市场上决定企业竞争力的是企业在投资者眼中的价值，因此企业的价值也变很不稳定，特别是房地产这样一个容易受宏观经济和国家政策影响的行业。这种状况就要求企业领导者和财务人员随时掌握并评价企业价值，通过调整整体战略和财务策略，促进和保持企业价值的最大化。

房地产资本市场为企业拓宽融资渠道的同时，也为投资者提供了更多的投资 渠道和交易品种，股票投资成为广大投资者的主要方式，然而股票投资存在的风 险也成为投资者面临的难题。为了回避和减少投资风险，分析房地产上市公司的 内在价值和市场价格的差别，并进行理性投资是一项好的选择。通过对企业价值 的评估，确定股票的内在价值波动的趋势，可以为理性投资者的投资决策提供科 学的依据。

认识企业价值是一切经济和管理行为的依据和前提，而价值最大化和价值增值成为现代企业经营的目标。在房地产企业中，多方面的因素决定了认识价值的难度，一、房地产行业的特点，决定了房产企业财务的个性化，流动资产是影响企业价值的重要因素；

二、企业资产中的高额且处于不断变化之中的负债也是价值评估的一个难题；

三、房地产企业与项目管理的密切相关性决定了企业经营的周期性和不稳定性；

四、房地产企业受国家经济和宏观政策的影响非常明显，也使得企业的价值评估难度加大。1.2文献理论综述

1.2.1国外研究现状

早在19世纪中后期，现代评估业就随着欧美等国经济的发展逐渐形成，特别是不动产评估得到充分重视和发展。企业价值评估理论起源于本世纪初美国经济学家艾尔文·费雪(Irving Fisher)动的的资本价值理论，经由莫迪利安尼一米勒等人的完善和发展，逐渐建立了比较完整的企业价值评估理论体系。

美国麦肯锡公司的Copeland等人在其所著的《价值评估》一书中阐述了商业战略与企业价值之间的关系，说明了股东价值管理是当今高层管理人员面临的主要任务和挑站。该书详细论述了价值评估的理论、方法及运用，堪称价值评估的最佳指南。后来随着近年来高科技对经济发展的迅猛推动，人们开始关注智力资本对于经济和企业价值的贡献。这样就把企业价值从客观的有形资产的范围延伸到企业所拥有的无形资产的价值，从而扩大了企业价值的内涵，为企业价值研究开辟了新的方向。1.2.2国内研究现状

企业价值评估在西方财务理论界已经有了较多的阐述，但在中国还没有比较 权威和详实的论述。金永红、叶中行、奚玉芹的《价值评估》比较全面地介绍了 价值评估的思想、理论和主要的评估方法，并对各理论的应用进行了分析比较分 析。还有学者从证券投资的角度论述了企业价值评估，说明正确评估企业价值对 于理性投资和证券市场的积极意义。

在实际应用价值评估各种模型中，我国学者也都积极探讨模型的适用性，对 于具体模型参数进行深入研究；还提出各种改进的模型；对于多种方法模型运用其

他学科的方法进行排序，试图构造多种方法运用的体系等等。这种思路基本上是 对国外已提出的各种理论上比较成熟、但实践上还有待于改进的基本模型的进一 步改良。

在具体情景运用方面，我国学者也开始关注成长性企业、高科技企业与高风 险企业的价值评估问题，同样也是借鉴国外比较成熟的理论实践研究我国的情况。但是，无可否认我国对企业价值评估的研究还处在介绍和比较浅显的研究阶段，要具体深入研究企业价值评估方面的内容不仅要靠我国学者继续深入地进行理论研究和创新，同样还有赖于我国企业自身素质的提高及资本市场的健康发展。

二、房地产企业价值评估特性及影响因素

2.1房地产企业价值评估特性

2.1.1企业的资金对企业价值产生重大的影响

房地产业是一个资金密集型的产业，因此资金的充足程度对房地产企业的发展起到关键性的作用。房地产企业无论是在购置土地还是在建设房产的过程中，都无时不需要巨额资金投入，这对于普遍资本金不高的国内房地产公司来说是个严峻考验，而房地产开发周期性长的特点也决定其投资回收期也相对较长，这无疑对房地产企业的资金提出了更高的要求，所以房地产企业的资本雄厚程度对其价值影响较大。

2.1.2房地产企业的周期性和政府的政策对企业价值的影响

房地产企业会随着国家的经济周期出现很大的变化，当国家经济高速发展时，房地产企业的市场环境适合房地产高速扩张；而当国家经济陷入低迷时，由于房地产兼具的投资功能，房地产企业可能会遇到价值下降的困境。同时由于房地产企业资金需求大，所以融资是每一个房地产企业必须的发展模式，而现时的中国房地产企业是以银行借贷为主的融资，银行利率对房地产企业有着深远的影响，政府的调控政策也会直接对房地产企业产生较大的影响。2.1.3房地产企业的高风险与高收益

房地产企业的风险主要体现在几个方面：一是房地产销售价格水平波动大，且地区差别悬殊，这从上海、北京、广州几个城市的房市可以看出，这三大城市之间巨大的差别体现出中国房地产行业的非同质性，增加了行业的复杂性。房价持续过快上涨会导致价格形成机制的扭曲，增大了行业风险，阻碍了产业结构的优化调整；另一个凸出的风险是行业内公司的融资结构不合理，负债水平高，很容易陷入财务困境。中国房地产企业高负债、低现金流的状态，很大程度上与经营方式有关。房地产公司多数都是借助银行贷款等外债开发和建设新房，然后通过售房回收资金。在房市活跃期，这种高负债运行是经济可行的。但是，一旦行业有效需求下降，例如由于宏观调控或者房地产价格过高而导致市场需求萎靡，房地产公司的资金链条立刻紧崩，同时当前房地产行业也没有很好的风险规避工具，极容易陷入资不抵债的困难境地。房地产行业与金融体系紧密相连，房地产行业如果陷入资金周转困难，银行系统的资产流动和赢利性会立刻受到影响，同时不稳定的政策导向，增加了房地产行业的变数。正是房地产企业的这些特点：资金密集，开发周期长，受市场环境、经济周期及政府的调控政策等影响，所以其相对其它产业具有高风险，这要求我们在进行房地产企业价值评估时，要充分预料未来风险的不确定性对企业价值评估会产生很大的影响。

2.2房地产企业价值评估的影响因素

2.2.1资金的充足率

房地产开发企业，是以开发房地为主业的公司。房地产具有的高价值及开发周期长的特点，决定了房地产企业对资金的大量需求。拥有资金的数量多少是决定一个房地产企业能否创造更大价值的一个重要影响因素。2.2.2土地储备及区域因素

土地是一种固定的，具有稀缺性及可垄断性的自然资源。房地产企业的发展是以土地为基础的。所以从理论上讲，房地产企业开发用的土地储备量是影响其企业价值的一个重要因素。房地产又是有区域性和个别性的，不同的城市，同一个城市的不同地段都会对房地产价值产生影响，进而对房地产企业的价值产生影响。

2.2.3企业的商誉价值

房地产企业对资金的渴求，决定了企业本身要通过各种方式融资。而目前中国的现状是房地产企业的融资融渠道还较少，主要以银行借贷主为。房地产企业大量的借贷或债券融资，必然会带来一个新的问题一企业的融资成本。房地产企业的商誉品牌价值可以让企业在融资过程中显著降低融资成本。

2.3房地产企业价值评估中的问题与难点

目前对房地产企业价值评估还存在如下的一些问题： 2.3.1房地产企业价值评估理论亟待加强

企业价值评估起源于西方发达国家，经过了几十年发展已建立了一套系统成熟的评估理论。

现金流折现法作为最为重要的企业价值评估方法，其理论经过不断的发展和完善，现成为发达资本主义国家使用最为广泛的方法。我国企业价值评估发展较晚，其理论也主要以引进国外的评估理论为主，专门对房地产企业的价值评估理论研究还比较少。而房地产企业作为一类有很强个性的产业，不能套用一般的企业价值评估方法，需要对评估理论按照房地产企业的特点进行完善，用以指导房地产企业价值评估。比如房地产企业不同于一般生产型企业，它的固定资产相对其价值影响小一些，而资本及无形资产却会产生很大的影响。也就是我们在进行企业价值评估时要考虑企业资本结构的因素。如此等等，都需要用完善的理论加以研究分析，找出他们与企业价值的内在联系。2.3.2评估经验不足，评估方法有待改进

我国的企业价值评估发展的时间短，《企业价值评估指导意见(试行)》规范了目前国内企业价值评估的方法只能用成本法、市场比较法和收益法。由于最初企业价值评估是为了配合国企改革，成本法在企业价值评估中对于生产效率低下的国企有着比较好的适应性，但相对后来发展起来的房地产企业，明显不适合。由于中国证券市场还有待完善，其市值还不能完全体现出企业的内在价值。我国的市场经济还远未达到成熟的程度，这也造成单使用收益法进行评估在预测上的难度和不确定因素过大。

我国评估业发展时间还不长，很多评估机构还是通用型的，对房地产这一特定产业的专业性不强。评估的房地产企业不多，大多评估机构没有什么太多的评估案例可以借鉴，造成评估经验不足。2.3.3宏观政策对房地产行业的影响

我国目前的市场经济不够完善，政府在经济改革中还要面对很多从未遇到过的经济问题。因此会用一些调控手段来纠正不当的经济行为。房地产行业作为一个关系民生的重要支柱产业，政策的不确定性会增大房地产企业价值评估的难度，特别是在用现金流折现法评估时，未来现金流的预测和加权平均资本成本的计算会带来很大的不确定性，同时房地产企业一般都需要通过比较高的财务杠杆来经营。目前国内的房地产企业的融资手段较为单一，基本以银行借贷为主，国家在进行宏观调控时，通常会以用利率手段，这往往会造成房地产企业的债务融资成本变化较大。而广泛使用的现金流折现法，要对折现率进行准确预测，而利率的变动会对折现率的预测产生很大的影响。2.3.4对未来现金流的预测不够精确

房地产行业作为国民经济中比较特殊的一个产业，受到来自于企业外部的不确定因素影响太多，如宏观经济的发展，货币政策及财务政策都会对房地产企业带来较大的影响。这主要是因为房地产具有投资功能，作为投资产品时，会对国家的宏观经济更加敏感。房地产的投资功能，必定会带来一定的投机风险。这些风险也会部分转嫁到房地产企业，比较容易受到外部因素的影响，会给我们在预测未来现金流时带来很大的困难。

三、房地产企业价值评估方法与改进措施

3.1房地产企业价值评估方法

3.1.1现金流量折现法

现金流量折现法是评估企业投资或资产的收益(即净现金流量)从而评估企业价值的一种方法。它属于《企业价值评估指导意见(试行)》中的收益法的具体形式。其理论基础是一项资产的价值应等于该资产在未来所产生的全部现金流的现值总和。因此可以用如下公式来表示：

VtnCFT

t1(1r)t上述公式中：V表示资产的价值，n表示资产的延续时期，CFT表示资产在t时刻产生的现金流，r表示折现率。

在实际的房地产企业价值评估中，由于对现金流的涵义与折现率的具体含义不同，又可以分为两种具体的现金流量折现方法：

1.权益法

这种方法认为股东是企业产生的净现金流的索取者，所以企业的价值等同于股东的权益价值，即企业价值评估就是对企业的股权资本进行评估。股东的收益一般我们可以看成就是股东的红利，由此可以得到股权自由现金流是指除去企业经营费用、本息支付和为保持预定现金流增长所需的全部资本性支出之后的现金流。对股权自由现金流进行折现，要使用股权资本成本这一折现率。股权资本成本的定义是投资者投资于公司股权时所要求的收益率，也就是公司为股权融资所付出的成本。权益法的评估模型主要有两种：

股利折现模型

P0DT

t1(1r)t上述公式中：P0表示企业价值，r表示折现率，Dt表示t时刻预期股利。该模型将股权自由现金流界定为股利，由于对股利的无限预测比较困难，所以可以用两个具体的模型简化：(1)股利固定增长模型

假设企业的股利在很长一段时间内以固定的增长率增长，则可以得到这个一模型：

P0D1 rg上述公式中：D1表示下一年的预期股利，r表示投资者要求的股权资本收益率，g表示固定的股利增长率，P0表示普通股现值。

(2)阶段性增长股利折现模型

现实中很多企业的股利不是保持稳定增长，企业的股利在起初发展阶段保持较高的增长率，增长到一定时期后就会稳定的以一个合理的增长率增长。故假设股利的增长是阶段性的，第一阶段以超长增长率增长，在第二阶段稳定会则为永续固定增长，于是可以得到如下模型：

P0tnPnDt nt1(1r)t(1r)PnDn

(rngn),DD(1g)tt1上述公式中：Dt表示第t年预期的每股股利，r表示超常增长阶段公司的要求收益率(股权资本成本)，Pn表示第，1年末公司的价格，g表示前，1年的超常增长率，gn表示，1年后的永续增长率，Rn表示稳定增长阶段公司要求收益率。

股利折现模型的辨析

股利折现模型的基础是股东才是企业未来现金流的索取者，所以其体现的是企业的股权价值，这种方法对于评价企业的股票价值有着非常好的准确率，但这种方法是把企业的未来现金流界定为公司股利。对于房地产企业，我们从房地产企业的特性知道它对资金的需求巨大，即企业的发展对资金的依赖极大。如果以简单的提高企业的红利分配率也就是增大股利，我们就很容易的使评估的企业价值变大。假设房地产企业的净利润一定的情况下，提高红利分配率就意味着相应的资本投入要减少。这对于对资金依赖的房地产企业，会直接影响房地产企业的增长率，也就我们评估的房地产企业的价值产生非常大的偏差。股利折现模型看起来是种很简单的价值评估模型，但我们要用到股权资本成本作为折现率，股权资本成本是股权融资所付出的成本，它一般由资产定价模型：股权资本成本=无风险收益率+公司无法避免的风险系数(β系数)×市场风险溢价得到。由于我国现在的市场发展的限制，β系数和市场风险溢价的估算比较困难，这对于使用股利折现模型评估企业价值的准确度带来很大的影响。

股权自由现金流折现模型

如果将公司未来现金流界定为股权自由现金流，也就是企业在履行了各种财务上的义务(如偿还债务，弥补资本性支出，增加净营运资本)后剩下的那部分现金流。可以得到如下的模型：

(1)固定增长率，假设公司以一个不变的增长率持续增长

FCFE1rg

上述公式中：P0表示公司价值，FCFE1表示预期下一年的股权自由现金流，P0r表示公司的股权资本成本(投资者的要求收益)，g表示股权自由现金流的稳定增长率。

(2)阶段性增长，假设企业的股权自由现金流会在前一段时期快速增长，然后进入稳定增长阶段。

nFCFEtPnFCFEtFCFEn1/(rngn P0tntn(1r)(1r)t1(1r)t1(1r)n

上述公式中：P0表示企业价值，FCFEt表示第t年的预测股权自由现金流，Pn表示高速增长期末的公司股票价格，r表示高速增长阶段投资者的要求收益率，FCFEn+1表示稳定增长阶段股权自由现金流，rn表示稳定增长阶段投资者的要求收益率，gn表示稳定增长阶段的增长率

股权折现模型的辨析

从股权折现模型对其现金流的预测，我们可得到股权现金流的计算，即：

股权现金流=净收益+折旧和摊销-优先股利-资本性支出-净营运资本的增加额-偿还本金+新发行债务收入

相对于股利折现模型对现金流的计算，它考虑了公司留存的那部份利润的价值，所以相对于股利折现更好的反映公司的真实价值。房地产企业的特点决定房地产企业在高速发展时，需要大量的资金。如果房地产企业在高速发展时留存比较多的利润用于新的资本投入，那对于企业创造更大价值起到很大的推动作用。而此模型不能很好的体现这一点，也就是对评估出来的企业价值会产生较大偏差。另，股权折现模型要使用股权资本成本对现金流折现，股权现金流反映的是企业为股权融资所付出的成本，而实际上房地产企业对债务的依赖比较大，房地产企业的债务融资成本对企业价值产生的影响不太容易通过股权折现模型表现出来，因而用此方法评估出来的企业价值失真度比较高。

2.实体法

这种方法以企业的所有资金提供者都是企业现金流的索取者为基础，即企业价值包括股东权益、债权、优先权的价值。它采用资本的加权平均成本折现现金流。它也是建立在企业未来增长的假设基础上的，其模型同样可以表述为两种形式：

(1)企业自由现金流稳定增长假设企业以某一固定的增长率稳定的增长，可得到如下模型：

FCF1WACCg

上述公式中：P0表示企业价值，FCFF1表示预期下一年的企业自由现金流，P0WACC表示资本加权平均成本，g表示企业自由现金流的永续增长率。

(b)企业自由现金流阶段性增长假设企业增长为阶段性的，初期的n年高速增长，于后达到稳定增长。则可以得到如下的模型：

nFCFFn1/(WACCgnFCFF0(1g)tFCFFn1/(WACCgn)FCFF1P0tnt(1WACC)(1WACC)nt1(1WACC)t1(1WACC)上述公式中：P0表示企业价值，FCFFt表示第t年预期的企业自由现金流，nFCFFn+1表示第n+1年年末的企业自由现金流，WACC表示企业的加权资本平均成本，g表示前n年的超常增长率，gn表示n年后的稳定增长率。

实体法，即企业自由现金流折现法辨析：

此模型使用的现金流即企业自由现金流是企业真正得到的税后经营性现金流，这部分现金流是用来分配给所有企业的资本提供者，包括普通股、优先股、债权人，所以此模型可以不受企业负债比例的影响，对于房地产企业一般高负债比率比权益法要评估的更为准确。实体法采用资本的加权平均资本成本对现金流进行折现，资本的加权平均成本反映的是企业所有的资本提供者的机会成本，因此它能更好的将房地产企业因为大量债务产生的债务成本体现到企业价值评估中去。因此实体法在房地产企业的价值评估中会优于权益法。实体法使用加权平均资本成本作为折现率，房地产企业本身的特性决定了其加权平均资本成本变化比较大，而我们使用实体法时通常会以目标加权平均资本成本作为折现率，这会使评估出的房地产企业价值和实际情况产生很大偏差。另，这种模型对于市场的风险和政策性影响因素考虑的不够。我们知道房地产企业的发展市场风险很大，这主要体现房地产企业提供的产品一一房地产具有投资与投机的功能，投机产生周期性的泡沫会使房地产企业面临更大的市场风险，国家出于对宏观经济的调整会出台一系列调控政策，如加息或财政政策都会对房地产企业产生很大的影响，对于这种风险造成的企业价值变化，实体法还不能很好的解决这一难题。3.1.2成本加和法

成本加和法的基本思路是通过重新投资建立一个完整的生产能力实体，它由若干要素组成，具有与被评估企业相同的经营结构与功能，相同的获利能力，并以重建过程所需投资额作为被评估企业的价值。由此我们可以看出，成本加和法是假设企业的价值等于所有有形资产和可确指的无形资产价值之和减去负债，因此评估一般采用调整企业的资产与负债表，所以它是一种基于资产的评估方法。成本加和法可以用下面的模型表示：

企业价值=企业有形资产=企业无形资产-企业负债 成本加和法辨析：

成本加和法以假定公司的价值等于重置公司资产的成本为基础。对于房地产企业，其具有的有形资产以资金为主，无形资产占据企业价值很大的一部分。成本加和法对于评估房地产企业价值具有很多缺陷。首先，它很难重置房地产企业的无形资产；其次，房地产企业的有形资产主要以流动资产，土地储备和未售房产为主。而对于土地及房产价值的评估会有相当大的难度。最后，因为房地产企业的产品一一房地产拥有很强的区域性特点，所以重置出来的公司价值很难和评估公司等同。3.1.3市场法

市场法就是通过比较市场上相似或相近的企业公允价格，经过类比分析，适当的修正而得到标的企业的价值评估结果。它是基于一个理性的投资者，在一个公开透明的市场中购买一项资产，绝不会高于有相同效用的替代品的价格，否则市场会出现套利行为，最终使价格趋同这一基本原理。在我国市场法评估房地产企业价值中最为广泛使用的是市盈率乘数法： 企业的价值=市盈率×净利润

这一方法的前提是：参照企业必须是上市企业，市场是一个完善活跃的市场，这个市场必要一定的历史以便有充足的信息资料，参照企业必须具有可比性。

市场法辨析：

市场法对房地产企业价值的评估简单易懂，评估出来的价值易于被投资者接受。这是缘于：

1.评估房地产企业的价值是通过市场上相似企业的价值比较分析得出来的，而市场价值在我国主要参考的是证券市场的股票市值，所以对投资者来讲，其评估结果很容易接受；2.市场法通过比较法得出价值，只需对相似企业的评估指标进行量化，然后与待评估企业进行比较就能得到评估结果，所以用起来方便简单。但实际操作中，市场法受到下列因素影响：首先比较的是房地产企业的价值，该企业价值来自于市场眼光，它需要一个完善的证券市场，而我国目前证券还有待完善，不完善的市场就不能很好的反正企业的内在价值，而且基于市场评估出来的参照房地产企业价值很多时候因为投机因素的存在而不能很好的反映企业的内在价值。其次，市场法要求参照企业有充分的可比性，因此如何确认参照企业具有可比性，是一个值得探讨的问题。也是一个有很大难度的问题。最后，我国证券市场发展时间不长，企业的历史信息不足，这会大大限制市场法的获取信息的数量，带来较大的评估误差。

3.2房地产企业价值评估方法的改进建议

通过对国内目前主要使用的房地产企业价值评估的方法介绍和辨析中我们可以看出目前使用的方法还有不少缺陷。

3.2.1以当前市场经济情况对价值评估的需求决定评估方法

我国的市场经济正处于不断发展和完善的过程，对企业的价值评估是这种发展的一个组成部分。按照西方市场经济理论，企业的价值是企业未来的赢利水平，我国现在使用的成本加和法是基于重置同价的公司理论，这显然同目前市场经济情况下的价值评估需求不一致。市场经济下，我国现在房地产企业价值评估主要服务于企业并购、投资者投资、企业融资、指导企业制定战略等。这就决定其要求的价值评估是基于未来盈利水平，是未来产生的现金流。我国的证券市场发展比较晚，还有很多不规范的地方。市场投机者常利用这些不规范进行投机，从而在某种程度上我们很难把握市场对参照企业的价值估算是否出现扭曲，这些因素无疑大大制约了市场法评估房地产企业价值的应用。3.2.2照顾房地产企业的高负债率的特点对企业价值的影响

房地产企业一般需要大量举债来加速发展，所以其资本成本结构会对房地产企业的价值产生比较大的影响。我们在使用现金流量折现法对房地产企业价值评估时要充分考虑到这一点，使用资本加权平均成本对现金流折现可以体现资本结构，但是资本成本的定价往往受很多主观因素的影响，如市场指标、经济周期、资本结构等等都会导致加权平均资本成本(WACC)的估计值在一个很广的范围内波动，理论上我们希望尽量减少资本成本计算中的波动因素以简化价值评估。以前的资本成本研究基本是指公司层面，目前随着实际需求不断增加，行业资本成本正逐渐兴起。房地产企业的发展中，越来越多的服务于房地产的金融创新也不断涌现，这对计算房地产行业资本成本提出了迫切要求，确定中国房地产行业资本成本是一些房地产投资活动的基础。在使用资本加权平均成本(WACC)时，我们很难去把握房地产企业未来的资本结构，理论上要对其每年进行预测，在使用WACC进行折现时，WACC的值会极大的影响评估出来的房地产企业的价值，这无疑会使评估结果准确性变差。而行业基准收益率(IC)作为财务上项目可行性研究中使用的常用参数可以解决折现率预测的难度。3.2.3在对房地产企业价值进行评估时，需要对风险进行预测

由于房地产受政策影响比较大，同时又常常同宏观经济同步，在预测这些风险时，我们现使用的WACC折现率都无法全面的反映这些风险因素。本文建议在使用基准收益率折现经济利润评估出房地产企业价值，通过折现率考虑了国家宏观经济预测及房地产企业的周期性，以使我们对房地产企业进行价值评估时得到更为准确的结论。

3.2.4企业价值评估需要关注企业发展潜力

我国的房地产企业发展时间并不长，发展的空问还很大，在评估的企业价值中能体现出公司的绩效水平将会使评估结果更能反映公司的真实价值。使用发达资本主义国家使用的经济利润作为现金流能很好的解决这一问题。汤姆·科普兰，蒂姆·科勒和杰克·默林合著的《价值评估》一书中是这样定义经济利润的：

经济利润衡量的是公司在某一期问创造的价值：

经济利润=投入资本×(投入资本收益率-加权平均资本成本)从这一定义可以看出经济利润表现的是投入资本创造的价值，因而在使用它对房地产企业价值评估时，我们可以看出企业的发展潜力。

结语

企业价值评估是当前资产评估中的热点，也是评估中一个难点。房地产企业本身具有的特殊性，以及房地产行业在国民经济中具有的举足轻重的地位，使房地产企业价值评估方法的研究具有重要的意义。房地产企业价值评估的方法，在国内还处于不是很成熟的状态，随着房地产行业不断发展，房地产企业价值评估方法也将日益完善起来。

参考文献

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