公司理财课程设计.

第一篇：公司理财课程设计.

第一章.王府井基本情况介绍 1.1 公司概况 公司简称:王府井

公司名称:北京王府井百货(集团股份有限公司

英文全称:BEIJING WANGFUJING DEPARTMENT STORE(GROUPCO., LTD.证券代码:600859 证券类型:上海证券交易所A股 上市日期:1994-05-06 行业:零售业 地域:东城区 董事长:郑万河 法人代表:郑万河 总经理:刘冰

独立董事:郭国庆覃桂生鞠新华黄桂田 董秘:岳继鹏 证券事务代表:连慧青 发行价:8.00 注册资本(万:46276.8088 上市初总股本(万:15112.5

上市初流通股本(万:5000 最新流通股本(万:41764.1906 最新流通A股(万:41764.1906 会计事务所(境内:信永中和会计师事务所有限责任公司 注册地址:北京市东城区王府井大街255号 办公地址:北京市东城区王府井大街253号 办公邮编:100006 传真:86-10-65133133 联系电话:86-10-65125960 公司网址:www.xiexiebang.com 电子信箱:wfjdshh@126.com 公司简介: 北京王府井百货(集团股份有限公司是一家以百货零售业

为主,涉足房地产、进出口贸易等行业的上市公司。前身北京市百货 大楼创建于1955年,被誉为“新中国第一店”,1989年晋升为国家二 级企业,1991年组建北京百货大楼集团,在北京市国民经济社会发展 年度及中长期计划中实行计划单列,1993年4月28日改组设立本公司, 1994年5月6日公司股票在上海证券交易所上市,1997年5月加盟成为 在香港上市的北京控股有限公司的子公司。经营范围:

购销百货,针纺织品,五金交电化工(不含危险化学品及一类 易制毒化学品,工艺美术品,金银饰品,仪器仪表,电子计算机及其配 件,新闻纸,凸版纸,纸袋纸,家具,民用建材,日用杂品,花卉,饮食炊 事机械,制冷空调设备,金属材料,机械电器设备,化工轻工材料,室内 装饰设计,音乐欣赏,舞会,摄影,游艺活动,仓储,日用电器,电子器具, 通讯器材,日用品修理,文化用品修理,设计,制作,代理,发布国内和 外商来华各类广告业务,设备租赁,房屋租赁,货物进出口,技术进出 口,代理进出口.(以下项目限下属分支机构经营销售糕点,酒,饮料, 散装干果,定型包装食品;粮油,食品,副食品;烟;健字药品,化学药制 剂,医疗器械;现场制售面包,糕点(含冷加工糕点;音像制品,电子出 版物,图书,期刊,报纸;保险柜;汽车配件;烘烤销售面包;美容;餐饮 服务;代理家财保险;电子游艺;汽车货运;制造,加工袜子;服装,针纺 织品的制造,加工,洗染.主营业务:综合百货业的经营和管理 公司背景: 公司是一家专注于百货业态的全国性连锁零售企业。前身是 享誉中外的新中国第一店---北京市百货大楼,创立于1955年。公司 紧紧围绕'提升、发展'两大主题,在全国积极推进百货连锁发展,在 华北、华南、西南等区域已开设了16家百货门店,初步完成了主业连 锁的战略布局,在竞争中取得了相对的优势地位。公司目前已是国家

商务部重点扶持的大型流通企业,市场影响力日益扩大,综合实力稳 步提升。

1.2 发行与上市概况 网上发行日期:1994-03-27 上市日期:1994-05-06 发行方式:公开拍卖 发行总额(万 :5000 发行价格:8 发行费用(万:828 发行总值(万:40000 面值:1 募集资金净额(万 :39172 上市首日开盘价:12 上市首日收盘价:10.98 发行前每股收益:--发行后每股收益:--发行前每股净资产:--发行后每股净资产:4.5 网上定价中签率(% :--

网下配售中签率(% :--每股摊薄市盈率:15.38 每股加权市盈率(% :--上市公布日:1994-05-04 招股公布日:1994-03-22 上市首日换手率(% :39.80 主承销商:华夏证券有限公司 上市推荐:华夏证券有限公司 第二章.王府井会计报表分析

2.1 王府井会计报表指标分析

净营运资本=流动资产-流动负债=3664710000-4674380000=-1009670000,由上式看出,流动负债较多,该公司短期偿债能力较弱。

流动比率=流动资产/流动负债=3664710000/4674380000=0.78066,从定义可得,流动比率地表明以公司的流动资产偿付流动负债比较困难。

资产负债率=负债总额/资产总额=4749000000/8784860000=0.5406,资产负债率越低,长期偿债能力就越强,一般实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好。该公司资产负债率为54%,长期偿债能力一般。

利息保障倍数=息前税前利润/利息费用=687172000/94917700=7.239666,利息保障倍数越大,表明公司经营所

获支付利息的能力越强,从而偿还债务的能力就越强。

权益乘数=资产总额/权益总额=8784860000/4035860000=2.1767,该指标越小偿债能力越强。

总资产周转率=销售收入总额/平均资产总额=12185300000/8784860000=1.3871(次/年,一般来说,周转率越快,周转天数越少,表明资金的使用效率越高,公司的营运效率越强。

应收账款周转率=销售收入总额/平均应收账款余额= 12185300000/128996000=94.4626(次/年,应收账款周转率高,表明应收帐款收回得快,它反映了应收账款使用效率高,但也可能是平巨额应收账款余额太小造成的,及公司未能充分利用信用销售。

存货周转率=产品销售成本/平均存货=78787.12/93668.38 =0.84(次/年,存货使用效率反映公司存货管理水平。

销售净利润率=净利润/销售收入总额=486832000/12185300000=3.9952%, 销售总利润率=销售总利润/销售收入总额=688600000/12185300000=5.6511%,销售利润率反映公司销售收入中盈利所占的比重。

资产净收益率=净利润/平均总资产=486832000/8784860000=5.5417%, 资产总收益率=销售利润/平均总资产=688600000/8784860000=7.8385%,资产收益率反映公司全部资产的盈利能力。

留存比率=留存收益/净利润=452905000/486832000=93.0311%, 股利支付率=现金股利/净利润=1-留存比率=6.9689%,股利支付率反应股东在公司净利润中分得实际的现金股利水平。

权益收益率=净利润/平均普通股股东权益=486832000/4035860000=11.95%,权益收益率反映公司普通股股东权益的盈利能力。

2.2 王府井会计报表综合分析 杜邦分析法: 杜邦分析法的核心是分解式:权益收益率=销售净利润率×总资产周转率×权益乘数,权益乘数用来反映偿债能力及财务杠杆利用程度;销售净利润率用来反映企业的盈利能力;总资产周转率用来反映资产的使用效率。浦发银行的杜邦分析见下图:

第三章.王府井价值的计算 3.1 评价公司价值的市场价值比率

市盈率=每股市价/每股收益=32.76/0.947=34.5935,市盈率是一个股票市场常用的投资参考指标,它反映了市场对公司未来价值相对风险的认可程度。浦发银行的市盈率较高,相对于每股收益股价高,风险也扩大,表明投资者对公司发展潜力看好。

每股收益率=每股股利/每股市价=0.1164,每股收益是以投资者实际获得的收益衡量股票的投资价值,用来衡量投资品种的选择。

3.2 公司可持续增长率模型

可持续增长率=净利润率ROE ×留存比率RR/(1-ROE ×RR =0.1195×0.930311/(1-0.1195×0.930311=0.12508,公司的可持续增长率是指公司在不改变财务杠杆,即资本结构不变时,仅依靠留存收益进行权益筹资时所能达到的净利润增长率,它实际上就是销售收入增长率。

3.3 公司财务破产预测的Z-score 模型 Z=3.3 总资产 EBIT +1.2 总资产 净营运资本+1.4 总资产 累计留存收益 +0.6 债务账面价值股票市场价值+0.99总资产

销售额

=3.3×0.0785+1.2×(-0.0623+1.4×

0.1742+0.6×0.8498+0.99×1.3871=2.4731,Z 值处于1.8至2.99 王府井公司财务分析 之间，表明公司近期（如一年内）破产的几率较大，公司处于轻警状 态。3.4 预测未来股利 股票的股息贴现模型是根据对未来增长率的不同假设构造出 的估价形式。Gordon 模型可用于估计稳定增长公司的价值，这些公 司的股息预计在一段时间内以某一稳定的速度增长。用 Do 表示已付出的最近一期的股息，则第 t 年的预期股息 为： E(Dt=【1+E(g】 ·E(Dt-1= ··=[1+E(g]∧tDo · 其中 E(g表示预期股息的稳定增长率。将其代入到基本定价模型中，可以得到： E(Vo=Do×[1+E(g]/[E(r-E(g]=E(D1 /[E(r-E(g] 将表中的数据代入上式可得，E(Vo=3.8118×（1+2.14%）/（8.97%-2.14%）=57.0040＞32.76，因为内在价值高于市场价值，所以未来可以买进该股票。王府井公司财务分析 第四章.王府井公司财务报表分析结论 该股票近期走势较弱，处于长期下降趋势，近期持续向下回 落，但股票质地较良好，存货量较合理，净资产收益率较高，现 金流也较为充裕，资产负债比例合理，资产周转快，目前处于中 期强势状态，在同行业股票中业绩较好。市盈率比较高，在股票 市场上比较活跃，盈利能力较好，从 Z 值上看该股处于轻警状态，在破产示警的灰色区域，但这并不影响公司的盈利状态，通过股 利贴现模型分析，未来走势应为上扬趋势。从整体上看，该股票 可以持有，也可以选择继续买进。王府井公司财务分析 第五章.心得体会 通过为期一周的公司理财训练，让我在实践中懂得了如何更 全面了解一个企业，书中从偿债能力、营运能力、盈利能力等多 角度对上市公司进行指标分析，用沃尔评分法、杜邦分析法进行 综合分析，在对上市公司进行价值分析时，可持续增长率、Z-store 模型对公司的销售收入，未来财务指标进行了预测，最后通过股 利贴现模型对公司未来发展情况展开了分析。公司理财实践这门课给我们提供了一种全新的多方面的思维 方式，它告诉我们要了解一个事物应该从多角度考虑分析，而不 应该片面地考虑问题。这种方法

不仅仅可以用在财务分析中，也 可以用在日常的生活学习中。同时，学好公司理财，在以后的工 作中也会给我们带来较大的帮助，让我们更加理性地看待问题。

第二篇：金融理财课程设计心得体会

金融理财课程心得体会

作为一名金融学专业的学生，在这三年半的学习过程中，我们逐步将金融学各分支，例如保险，证券，银行等进行一定的学习之后，金融理财将我们所学的知识综合起来，最后落实到每一个客户身上。在我看来，我们学习金融学的目的可以分为两个方面，一个是学习如何运用金融工具、货币政策等解决国家乃至全球的金融问题；另一个则是针对每一个客户，根据其不同的风险特征，背景情况，理财需求等为其进行理财规划，使每一个家庭都能够从资产，风险，教育上得到效益最大化。

课程的伊始，我们了解到，金融理财是一个相对较新的行业，是近些年出现的服务行业中涵盖范围最广的一种行业。这个行业的诞生也同时催生出了理财规划师这样一个新兴的职业。在这门课程中，我们就充当了这样一个角色为情景模拟中的客户提供理财服务。该职业的工作内容是运用理财规划的原理、技术和方法，针对个人、家庭以及中小企业、机构的理财目标，提供综合性理财咨询服务。理财规划要求提供全方位的服务，因此要求理财规划师要全面掌握各种金融工具及相关法律法规，为客户提供量身订制的、切实可行的理财方案，同时在对方案的不断修正中，满足客户长期的、不断变化的财务需求。课程中所需要的一些理财知识任老师也给我们进行了一定的讲解和复习，使我们更加得心应手的将所学知识串联起来，为情景中的客户进行理财规划。

理财规划包括现金规划、储蓄规划、消费信贷规划、投资规划、房地产规划、保险规划、税收规划、子女教育规划、退休规划、遗产规划等内容，其中现金规划、储蓄规划和消费信贷规划属于资金管理规划的内容，投资规划和房地产规划属于资金增值规划的内容，保险规划属于风险管理规划的内容，税收归还属于成本规划的内容，子女教育规划、退休规划和遗产规划则属于未来规划的内容。这些理财规划的内容涵盖了我们一生的财务火丁，贯穿着我们一生的生活，可以帮助我们平衡现在和未来的收支，提高生活水平，规避风险和灾害等。因此，了解和掌握这些内容实质上就是帮助我们规划自己的一生。

通过课程学习，我们了解了理财规划的基本步骤：第一步，明确个人现在的财务状况；第二步，了解个人的投资风险偏好；第三步，设定理财目标；第四步，制定并实施理财计划；第五步，评估和修正理财计划。明确这些步骤是我们进行理财规划的前提，当然，仅仅知道这些步骤还是不够的。在这几个模块里，对我来说印象最深刻的就是第二步，了解个人的投资风险偏好和第四步，制定并实施理财计划。

如何全面了解客户的投资风险偏好，需要对客户的各方面情况进行了解和分析。在前三年的学习中，我们往往只是了解了这个概念，客户有哪些风险偏好类型。但是，不知道如何去了解客户的风险偏好类型，根据相关权威的一些信息分析结论，可以让我们知道应该了解客户哪方面的信息去判断该客户的风险偏好类型，从而为其进行合适的理财规划。在这里，我也体会到了，理财规划作为服务性行业，需要针对客户特征来满足他们的需求，而不是一味根据自己的想法去做出不符合客户意愿的规划。例如在样本一，双胞胎家庭理财规划方案中的客户风险调查问卷，规划师通过理财产品资金、收益率等多范围选择，可以综合判断出吴女士的风险承受能力偏低。在该家庭的已有存款已经可以供两个孩子顺利读完大学阶段的学业的前提下，可以考虑将每年的收入在一定风险下做组合投资。

学习如何制定并实施理财计划，是本课程的主要内容。通过课程上的学习，让我对自己家庭的理财规划也有了一定的谋划。首先，资金管理规划方面，关于3~6个月的生活费的紧急准备金预留，让我对了解应该保留多少资金，而剩余的资金应该进行理财规划。储蓄上，规划师向郑先生夫妇的提供的阶梯循环式储蓄让我十分钦佩。通过这样的储蓄方式，既保证了每一笔资金都可以享有五年定期的利息，又可以保证每一年都可以有一笔钱到期，实现资金的灵活性。同时，这些短期的储蓄也很好地成为活期储蓄的补充，共同实现家庭的财务保障计划。其次，资金增值规划方面，房地产投资对于我们而言是不可避免的话题，日益上涨的房价让我们不得不采取房贷的方式购房，那么，合理规划还贷对我们还贷期小家庭的经济压力可以起到缓解的作用。当然，其中最让我印象深刻的是未来规划中的子女教育规划，我们目前身为大学生，父母即将结束对我们的子女教育投资，我们可以见得父母的子女教育规划是否完善。那么，将来我们为人父母的时候，是否可以在不影响家庭其他收支的情况下，合理规划子女的教育问题呢？子女教育是一项长期的投资，从子女出生开始，一直到子女大学教育其，子女教育规划都是理财规划的核心。在双胞胎家庭理财规划方案中，理财规划师通过计算现值，提出了将资金按年投入到货币市场基金中去，通过这样的低风险理财产品抵消通货膨胀带来的风险。

心理学家马斯洛的需求理论告诉我们，人类的需求是有层级之分的：在安全无虞的前提下，追求温饱；当基本的生活条件获得满足之后，则要求得到社会的尊重；并进一步追求人生的最终目标—自我实现。而要依层级满足这些需求，必须建立在一定的财务条件之上。因此可见，理财是非常重要的生活要素之一，制定一套适合自己的理财计划，才能更快更好的达到自己的人生目标。对于我们即将毕业的学生来说，无论从事什么行业，具备一个理财的头脑，对自己和家庭都是一份取之不尽的财富。

第三篇：如何进行公司理财（范文模版）

我将如何进行公司理财工作

公司理财是对经营活动中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策和管理活动。作为微观金融支柱，公司理财活动受到来自外部环境特别是资本市场的影响，其投资、筹资、股利分配决策及其资金管理内容日趋复杂；而战略联盟等新兴组织模式的出现、基于战略的财务控制与人力资源价值管理等公司理财内容的产生，使公司理财主体和公司财务关系发生了重大变化。

1． 认识公司理财

公司理财活动由筹资、投资、分配三个环节组成，即筹集公司经营所需资金、将资金投放到有利可赢的投资项目上、将获得的收益按照一定的程序向股东分配。筹资管理可以看成公司理财中首要的、基本的环节。筹资决策的关键在于决定各种资金来源在总资金中所占的比重，即注重资本结构的合理安排，以使筹资风险、筹资成本与期望资金收益相匹配。投资是指公司投放资金，以期在未来获取收益的经济行为。股利分配管理是指有关公司净利润如何进行分配方面的决策工作，包括公司选择何种股利分配政策、公司是否分配股利、分配多少股利等内容。

以上三个方面的公司理财管理，不是孤立存在的，而是相互联系在一起，共同通过影响公司的风险、成本和收益来最终影响公司价值的实现。筹资管理是投资管理的基础，公司如果筹集不到资金，就无法进行投资和生产经营，就不会获得用来向投资者分配的净利润；投资管理是筹资管理的目的和方向，如果筹集到的资金不去进行投资，筹资管理就无任何意义；股利分配管理影响着筹资管理，如果公司的股利分配政策不当，将直接导致进一步筹资的困难

2． 树立理财观念

公司理财的最终目的是实现公司目标，确立公司理财目标为公司理财提供了方向，是做好公司理财工作的前提。现代理论界对理财目标的认识主要有三种：

（1）产值最大化。在传统集权管理模式下，所有权和经营权高度集中，企业把总产值作为企业经营的主要目标。其缺点是：只求产值、不讲效益、只求数量、不讲质量等（2）利润最大化。利润最大化成为分析和评价企业行为和业绩的唯一标准。但现代公司理财理论认为，利润最大化目标含混不清，且没有考虑时间价值，因此利润最大化并不是公司理财的最优目标。（3）股东财富最大化。也叫

企业价值最大化，是指通过公司的合理经营，采用最优的财务决策，在考虑资金的时间价值和风险价值的情况下使企业总价值达到最高。它克服了公司追求利润的短期行为，有利于社会财富的增加；通过上述三种理财目标的比较，最优目标是股东财富最大化（企业价值最大化），因此公司理财实际上就是围绕价值管理为中心的一种管理活动。

3． 熟悉公司理财环境

企业理财环境是财务组织的重要前提。所谓理财环境，是指企业理财进程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。企业理财环境一般可分为宏观理财环境与微观理财环境。对企业财务组织有重要影响的宏观环境主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等。对企业财务组织有重要影响的微观环境主要有企业组织形式、企业管理体制、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。

国际国内政治经济局势直接影响筹资风险、投资风险与外汇风险，并通过对外贸与消费的影响对企业财务效益发生作用。

我国的社会制度是有中国特色的社会主义制度，公有制是社会主义经济的主体，非公有制经济是社会主义市场经济的必要组成部分。公有制经济中的国有经济在国民经济中发挥主导作用。这一社会制度的基本特点决定着我国全部企业资本金总额中国有资本金与集体资本金占有较大比例，全部企业净资产权益总额中较大部分为国家与集体所有，用于发展公有制经济，提高人民物质文化生活水平。

4． 读懂财务报告

企业的财务报表就好像人的健康报告，你可以通过它来判断一个企业的健康状况以及未来的前景。因此，不管你是一名管理者、投资者，还是一名员工，读懂财务报表都是非常有用的技能。要读懂财务报表，就要学会看三张财务报表。第一张表：资产负债表

资产负债表体现了一家公司在某一个时间的财务状况。它相当于在某一天对企业的财务状况拍下的一张快照。资产负债表最重要的功能是显示公司的资产和占有的资源。其二，考虑到公司只能通过两个途径获得外部的资本（借债和股权），资产负债表也显示了公司为获得资产所付出的代价。当公司借钱的时候，就产生

了负债。另外，公司也可以依靠股东的投资来筹集资金，用于经营和开拓。第二张表：损益表

损益表显示特定期间公司所有的收入和支出。将公司在这段期间内的收入减去所有费用，就得到了净收益（Net Income），也就是我们常听说的“底线”。公司的运营通常是以财政或财政季度来划分的。管理层、债权人和投资者通常都会根据公司一段时期内的表现来衡量其经营业绩。人们会比较同一公司不同期间的业绩，也会比较不同公司在同一期间的业绩。如果公司在一段时间内（会计期间）的销售收入超过了支出，那么公司就有盈利，反之则是亏损。第三张表：现金流量表

看现金流量表，主要是弄清楚企业的利润是否真实，看它是否隐瞒了利润，看它是否有发展前景。现金流量表一般有三大项：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。简单说，如果企业现金流量余额为正数，代表企业生产经营后的资金是流入企业的，说明企业经营状况较好，而其中重点是要看经营活动现金流量为正，这是企业的根本。很多企业是总体的现金流量余额为正，但经营活动现金流量为负，靠的是投资活动现金流量和筹资活动现金流量为正数来弥补的结果，说明这个企业的经营管理能力较差或者市场生存能力较差。当然如果连现金流量余额最后都为负数，那就不用说了。

第四篇：公司理财名词解释

《公司理财》（2010年4月）

第一章公司理财概述

四、名词解释

1、公司理财P8:有关公司资金的筹集、投放与使用、分配的管理活动。

2、公司理财目标P11：公司进行理财实践活动所期望达到的目的，是评价公司理财行为是否合理的标准。

3、财务活动P14：资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。

第二章财务报表分析

四、名词解释

1、资产负债表P22：反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表。

2、资产P25：过去的交易、事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。

3、负债P26：过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。

4、所有者权益P26：所有者在公司资产中享有的经济效益，其金额为资产减去负债后的余额。

5、利润表P40：反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表

6、利润P42：公司在一定期间的经营成果，它通常用来作为公司经营业绩的评价指标，从数量上看，它是收入与费用相抵后的差额，从总额考察，扣减的费用必须低于该期的收入，才会有利润；反之，该一会计期间的经营成果就将反映为亏损。

7、现金流量表P48：反映公司在一定期间内现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态的报表。

8、现金等价物P50：公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

第三章金融市场与货币时间价值

四、名词解释

1.金融资产P67：在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券。

2.货币市场P70-71：经营一年以内的资金借贷业务的活动，其主要特征是交易短期信用凭证。

3.资本市场P71：经营一年以上的长期产娘借贷业务，其主要特征是交易长期信用凭证。

4.终值P76：若干期后，包括本金和利息在内的未来的价值，又称作本利和。

5.现值P78：未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。

6.年金P80：在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项。

第四章公司自有资本筹集

四、名词解释

1、账面价格P100：资产净值与普通股数的比，即每股净资产

2、股利P108：是股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬。

3、剩余股利政策P117：将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配。

4、固定股利额政策P118：公司不论税后利润为多少，都支付给股东一定数额的固定股利，并不因为公司税后利润的变化而调整股利数额。

5、固定股利支付率政策P119：由公司确定一个股利占盈余的比率，长期按照这个比率支付股利。

6、低正常股利加额外股利政策P120：公司每年只支付数量较低的股利，在公司经营业绩非常好时，除定期股利外，再增加支付额外的股利。

7、现金股利P121：以公司当年盈利或积累的留存收益用现金形式支付给股东的股利。

第五章公司借入资本筹集

四、名词解释

1、短期借款P127：公司向银行等金融机构借入的，期限在1年以内（含1年）的借款。

2、长期借款P134：公司向银行借入的，期限在5年以上（不含5年）的借款。

3、租赁P148：出租人（资产所有者）将资产出租给承租人（资产使用者），按照契约或合同的规定，按期收取租金的一种经济行为

4、经营租赁P148：由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备报废为止。

5、融资租赁P149：因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式。

6、商业信用P154：一种在商品交易中，公司之间由于延期付款或预收货款所形成的借贷关系。

第六章资本结构

四、名词解释

1.资本成本P161：用百分数表示的、公司取得并使用资本所应负担的成本，即资本是不能无偿使用的。

2.财务风险P168：公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险。

3.财务杠杆P169：公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度。

4.财务杠杆系数P169：普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数，它衡量的是公司使用具有固定资本成本的负债及优先股融资时，对普通股每股利润影响的大小。

5、最优资本结构P172-732：公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构。

第七章固定资产投资评估

四、名称解释

1、现金净流量P184：投资项目在未来一定时期内，现金流入和现金流出的数量。

2、风险报酬（风险价值）P191：投资者因冒着风险进行投资而要求的、超过货币时间价值的那部分通常按百分率剂量的额外报酬。

3、回收期法P194-195：以收回原是投资所需时间作为评判投资方案。

4、年平均报酬率P200：平均每年的现金净流入量或净利润与原始投资额的比率。

5、净现值P202：投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之间的差额。

6、获利能力指数P210：投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之比

7、内含报酬率P212：一个投资方案的内在报酬率，它是在未来现金净流入量的现值正好等于投资额的现值的假设下所求出的贴现率

第八章流动资产投资管理

四、名词解释

1、成本分析模式P226：通过分析持有现金的成本，确定使现金持有成本最低的现金余额。

2、应收账款政策（信用政策）P234：公司对应收帐款进行规划和控制的一些原则性规定，是公司财务政策的组成部分，主要包括信用标准和信用条件两大部分。

3、坏账损失P239：因债务人破产或者死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应收帐款，或者因债务人逾期未履行偿债义务超过3年然仍然不能收回的应收帐款。

4、信用标准P234：赊购方的信用等级。

5、信用条件P236：公司给予客户购货的付款条件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限。

6、经济批量P248：一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。

第五篇：公司理财简答题

公司理财目标为什么是股东财富最大化而不是利润最大化？

利润最大化是西方微观经济学的理论基础，属于传统理财目标模式，从现代公司理财角度看，人们逐渐发现这种模式有很大缺陷：(1)利润额是一个绝对数，它不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系；(2)没有考虑利润发生的时间，没有考虑货币的时间价值;(3)没有考虑到经营风险问题，在复杂的市场经济条件下，忽视获利与风险并存，可能会导致公司理财当局不顾风险大小而盲目追求利润最大化;(4)利润是按照会计期间计算出的短期阶段性指标.采用股东财富最大化作为公司理财目标，考虑到了货币时间价值和风险价值，也体现了对公司资产保值增值的要求，有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。因而这一目标模式对现代公司来讲，应是符合理论与实践需要的。

公司理财的内容：(1)筹资决策：筹资决策对公司理财当局来讲，就是要分析研究如何用较少的代价筹集到足够的资金，以满足公司生产经营的需要。因此，公司理财当局应根据公司资金的需要量、使用期限，分析不同来源、不同方式的筹资渠道对公司未来可能产生的潜在影响，选择最经济的筹资渠道，决定公司筹资的最佳组合方式。(2)投资决策：投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。可以采取用于现金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的短期投资方式；也可以采取用于固定资产和长期有价证券上的长期投资方式。(3)股利分配决策：股利分配决策就是公司分配政策的选择。公司是否分配利润，分配多少股利，公司理财当局在进行股利分配决策时，既要维护投资者的利润，又要考虑公司的发展。

什么是公司最优资本结构，公司如何实现最优资本结构？

所谓最优资本结构是指公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构。

首先，最优资本结构中应包含负债。公司若想加速扩张，一定要依靠借入资本的力量，这是因为（1）负债经营具有财务杠杆作用，而且在在资本利润率高于利率的前提下，负债比率越大，就会使股东财富越大；（2）负债具有节税作用。由于负债利息能够在税前列支，因而可以减少纳税负担。

其次，最优资本结构中负债比重应合理。负债经营固然有对公司和股东有利一面，但过度负债，会加大财务风险，因而公司理财要注意负载的合理比例。

影响公司资本结构的因素有哪些？

1.公司的成长性；2.公司的获利能力；3.理财者的风险态度；4.公司控制权；5.竞争结构；.资产结构；7.银行的贷款取向；8.税收因素

长期投资决策依据现金流量而非利润指标的原因？

首先，长期投资决策分析必须考虑货币的时间价值。其次，利润实现的时间和数额有多种选择。最后，对客观经济环境的适应性。

何为风险价值，计算风险价值的步骤？

长期投资是一项时间性较长的经济行为，公司投入一笔资金，总要经过一段时间才能获得报酬，再加上投资实施系统自身和外部环境的某些不肯定性，决定了投资方案实施过程中存在着出现不利情况的可能性，这就是风险问题。

步骤：1.计算期望值2.计算标准离差3.计算标准离差率4.计算风险报酬率（风险价值）公司应收账款的作用：(一)促进销售：在市场竞争非常激烈的领域，采取赊销方式是促销的一种重要手段。特别是在市场疲软、紧缩银根的情况下，赊销起到的促销作用就更加明显。

(二)扩大市场：公司为了扩大市场，往往要采取一系列的优惠政策来吸引顾客，其中以优惠的信用条件进行销售，就是战胜竞争对手、扩大市场占有率或是开拓新市场的有力措施。(三)

减少存货：当公司存货较多，要支付大量的管理费、仓储费、保险费等。这时，公司可以采用赊销的方式，以一定的优惠信用条件将产品销售出去，将存货转化为应收账款，降低了费用，也避免了因限产而造成的全年产量下降。

公司存货的作用：(一)保证生产经营的需要：原材料供应是保证生产正常进行的必要条件。因此，保持一定的合理库存，对公司来讲不失为一项明智的选择。(二)可以享受价格优惠 ：在采购物品时，零购时的价格往往较高，而整批购买在价格上常有优惠。另外，当公司理财人员预测某种原材料价格即将上涨时，就有可能在其价格尚在低价位时购入作为存货，以备以后生产所需。(三)有利于均衡生产：如果公司允许维持一定的产成品存货，就可以连续不断地生产，使公司的生产能力得到均衡、充分的利用。(四)保证销售货源：公司储备产成品存货，可以随时保证客户的需要。因此，保持一定的产成品合理存货水平，对实现销售的及时性和机动性，提高公司的竞争力有一定的作用。

股份有限公司的主要特征有：（1）股东负有有限责任。（2）股东必须达到法定人数。（3）公司的全部资本须划分为均等的股份。（4）公司经批准可向社会公开发行股票，股票可以交易或转让。（5）每一股代表一份表决权，股东以其持有的股份享受股利。

有限公司的优缺点:1.有限公司的优点：（1）股东在公司中的投资所冒的风险仅限于投资额本身。（2）便于筹集资本。（3）股份可以转让。（4）公司具有永久存在的可能。（5）公司由专业管理人员经营。

2.有限公司的缺点：（1）双重纳税。（2）由于股份分散，公司容易被少数人控制，某些管理者可能追求个人利益而忽视或损害股东的利益。（3）法律上对公司的限制较多。

所有者权益包括以下四项具体内容：（1）实收资本。实收资本是指投资者实际投入公司的资本。投入资本在公司经营期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽走。（2）资本公积。资本公积来自资本溢价或股本溢价，即公司收到的投资者出资超过其在注册资本或股本中所占份额的部分。（3）盈余公积。盈余公积是指按照国家有关规定从净利润中提取的公积金。（4）未分配利润。未分配利润是公司留待以后分配的利润或待分配利润。资产、负债和所有者权益的关系

公司的资产，来自于两个方面：一是负债；二是投资人的投资及其增值。因而，债权人和投资人都对公司的资产拥有要求权，这种对公司资产的要求权，在会计上总称为权益。权益中属于债权人的部分，称为债权人权益，通常称为负债；属于投资人的部分，称为所有者权益。

资产表明公司拥有什么经济资源和拥有多少经济资源，权益则表明是谁提供了这些经济资源，谁就对这些经济资源拥有要求权。既然权益是对资产的要求权，那么，资产与权益之间就是相互依存的关系。没有资产，就没有有效的权益。同样，公司所拥有的资产也完全不能脱离权益而存在。没有无资产的权益，也没有无权益的资产。而且，从数量上看，有一定数额的资产，就必定有一定数额的权益；反之，有一定数额的权益，也必然有一定数额的资产。也就是说，一个公司的资产总额与权益总额必然相等。

资产与权益之间这种数量上的平衡关系，可以用下面的等式表示：资产＝负债＋所有者权益

金融市场对公司理财的作用：(一)有利于公司迅速地筹集所需资金，在金融市场上，资金需求者可以利用发行各种证券或贷款方式获取资金，使公司迅速获得大量资金，满足生产经营或扩大规模的需要，这是靠自身积累难以实现的。(二)有利于公司资金得到合理的运用，当公司在经营过程中出现暂时闲置的资金时，可以将闲置资金投资于金融市场上的短期证

券，也可以存放在金融机构中获取利息。

股票的特点：1.股票表示的是对公司的所有权2.持股人不能向公司索还本金3.股票不能获得稳定的收益4.股票是可以转让的5.股票价格具有波动性

现金管理的内容:1.编制现金收支预算 公司通过编制现金收支预算，预测预算期间公司现金收支的状况，计算按年分季及分月的现金收支数量，合理安排现金流量，认真规划和控制公司现金的收支。2.控制日常现金收支对公司日常的现金收支进行控制，就是对现金流量进行管理，力求加速收款，在允许的范围内延缓付款。3.确定最佳现金余额公司理财者应采用一定的方法确定最佳现金余额，当公司的实际现金余额与最佳现金余额不一致时，采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状态。

影响公司财务风险的因素（1）资本供求的变化。（2）利率水平的变动。（3）公司获利能力的变化。（4）公司内部资本结构的变化，即财务杠杆的利用程度。

股票筹资的优缺点

1.普通股筹资的优点（1）普通股股本是公司的永久性资本，不需要偿还，在公司存续期内可以自行安排使用，是公司最稳定的资本来源，除非公司破产清算时才予以偿还。（2）普通股筹资方式可以使公司不必负担固定的利息费用。（3）采取普通股筹资所冒风险小。（4）普通股筹资方式容易吸收社会资本。（5）普通股构成支付公司债务的基础，发行较多的普通股，意味着公司对债权人提供了较大程度的保护，能有效地增强公司借款能力与贷款信用。2.普通股筹资的缺点（1）筹措普通股时发生的费用高，如投资银行顾问费用、包销费用等。投资人投资于普通股所冒的风险大（这一点与前述公司所冒风险小正好相反），因此要求的投资回报也就高。另外，股利应从税后利润中支付，无抵税作用。据西方各国经验数据，发行证券费用率最高的是普通股，其次是优先股，最低的是公司债券。（2）普通股的增加发行往往会使公司原有股东的参与权掺水。因为增发新股意味着增加新股东，加剧了股权分散，从而降低公司的控制权，新股东会获得原有股东拥有的投票权和支配权；另一方面，新股东对公司已累积的盈余拥有分享权，这样就降低了每一普通股的可能的净收益，从而可能引起普通股市价的下跌。

优先股筹资的优缺点1.优先股筹资方式的优点（1）优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金。（2）股利的支付既固定又有一定的灵活性。（3）保持普通股股东对公司的控制权。

（4）从法律上讲，优先股股本属于自有资本，发行优先股能加强公司的自有资本基础，可适当增强公司的信誉，提高公司的借款举债能力。2.优先股筹资的缺点（1）优先股的资本成本虽低于普通股，但比债券高。（2）可能形成较重的财务负担。优先股要求支付固定股利，但又不能在税前扣除，当盈利下降时，优先股的股利可能会成为公司一项较重的财务负担，有时不得不延期支付，这样会影响公司的声誉。

短期借款的优缺点1.银行短期借款的优点(1)筹资效率高。(2)筹资弹性大。2.银行短期借款的缺点(1)资金成本较高。(2)限制较多。

长期借款的优缺点1.银行长期借款的优点(1)借款比较便利。(2)筹资成本相对节约。(3)具有较大的灵活性。(4)可以发挥财务杠杆的作用。2.银行长期借款的缺点(1)财务风险较高。(2)限制条款较多。

公司债券上市交易后，公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其公司债券上市交易：（1）公司有重大违法行为；（2）公司情况发生重大变化，不符合公司债券上市条件；（3）公司债券所募集资金不按照核准的用途使用；（4）未按照公司债券募集办法履行义务；（5）公司最近两年连续亏损。

发行债券筹资的优缺点1.发行债券筹资的主要优点(1)筹资成本较低。(2)发挥财务杠杆作用。

(3)保证股本对公司的控制权。2.发行债券筹资的主要缺点(1)财务风险较高。(2)限制条款较

多。(3)筹资数额有限。

商业信用筹资的优缺点1.公司利用商业信用筹集短期资金的优点（1）自然筹资。（2）限制少。（3）筹资成本低，甚至不发生筹资成本。2.公司利用商业信用的缺点（1）所筹资金利用时间较短。（2）有一定的风险。

公司财务风险的具体表现（1）负债程度。当公司处于负债经营的时候，负债程度高，特别是资产负债率超过50％以后，公司的财务风险在不断加大，随之而来的就是资本成本的升高。（2）负债偿还顺序。在公司的资本结构中，有些类型的资本具有优先偿付权，这样，就对偿还顺序排在后面的投资者构成财务风险。（3）现金流量脱节。债务资本的偿付是需要一定现金流量支持的。债务资本必须按期、足额偿付，那么，现金流量就应当在时间、数额上与其保持一致。如果现金流量与债务资本的偿付不配套，造成到期无法偿还的局面，公司就会出现较大的财务风险。

现金管理的目的公司现金管理的目的，是在保证公司正常业务经营及偿还债务和缴纳税款需要的同时，降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。公司理财，通过对现金的管理，不仅要灵活调动资金，保证生产经营业务的正常进行，而且还要对涉及现金收支的业务进行监督。

现金管理，一般由公司财务部门负责。为达到现金管理的目的，应做到以下几点：(1)积极筹措资金，保证供应部门采购所需的现金量。(2)灵活调度资金，在满足现金开支的前提下，防止大量现金闲置。(3)遵守国家现金管理制度，按规定做好现金收支工作。(4)制定和遵守公司的现金管理措施，确保现金的安全与完整。

融资租赁筹资的优缺点1.融资租赁筹资的主要优点(1)具有一定的筹资灵活性。(2)享受税收优惠。(3)避免设备过时的风险。(4)维持一定的信用能力。2.融资租赁筹资的主要缺点(1)租金费用较高。(2)损失资产残值。

融资租赁的具体形式1.直接租赁采用直接租赁形式，就是由出租人将设备直接租给承租人，然后向其收取租金。2.返回租赁 采用返回租赁形式，就是公司根据协议先将设备卖给租赁公司，然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回使用。3.杠杆租赁杠杆租赁实际上是一种担保贷款租赁方式，又称为借款租赁或减税优惠租赁，它是融资租赁的一种派生物。

融资租赁有如下几个特点：（1）租赁期长，租期一般为租赁资产预计使用年限的一半以上。

（2）租赁合同比较稳定，在合同有效期内双方均无权单方面撤销合同。（3）出租人不承担租赁资产的维修等服务，有关租赁资产的维修、保险、管理等均由承租人负责。（4）租赁期满，对租赁资产的处理往往有这样几种办法：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期续租。