探析未来金融的模样

探析未来金融的模样——互联网金融抑或区块链金融？

摘要：从大数据到云计算，从互联网到区块链，金融科技正逐步改变着整个金融业的面貌。以互联网为代表的现代信息科技带来了不同于传统金融的互联网金融模式，对金融领域造成了巨大冲击。而区块链作为互联网底层技术，更是进一步推动了金融去中介化、去中心化的进程，同时有效地减少了互联网金融潜在的风险。本文对互联网与区块链金融进行了简单的介绍与分析，从区块链对互联网金融的重塑、区块链金融的机遇和优势几个角度论证了区块链金融作为未来金融模式的合理性，并对区块链金融的发展前景做出了展望。

关键词：互联网金融；区块链；未来金融

一、互联网金融和区块链技术

1、互联网金融

互联网金融就是互联网技术和金融功能的有机结合，依托大数据和云计算在开放的互联网平台上形成的功能化金融业态及其服务体系，包括基于网络平台的金融市场体系、金融服务体系、金融组织体系、金融产品体系以及互联网金融监管体系等，并具有普惠金融、平台金融、信息金融和碎片金融等相异于传统金融的典型特征。（皮天雷、赵铁《互联网金融:范畴、革新与展望》）

在互联网金融模式下，支付便捷，超级集中支付系统和个体移动支付统一；信息处理和风险评估通过网络化方式进行，市场信息不对称程度低；资金供需双方在资金期限匹配、风险分担等上的成本非常低，可以直接交易；银行、券商和交易所等金融中介都不起作用，贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进行；市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金融中介状态，可以达到与现在资本市场直接融资和银行间接融资一样的资源配置效率，在促进经济增长的同时，还能大幅减少交易成本。（谢平、邹传伟《互联网金融模式研究》）

当前，许多基于互联网的金融服务模式应运而生，并对传统金融产生了深刻的影响和巨大的冲击:

余额宝的横空出世，仅用不到半年的时间就达到了近2000

亿元的规模，导致银行存款大量流失；P2P

发展迅猛，规模也已超过了

1000

亿元，极大地冲击了传统的单纯资金中介。互联网金融迅速成为社会各界关注的焦点，并正在悄然改变与重塑现有金融体系和服务。

不过作为一种颠覆传统行业的新型业态，互联网金融在发展迅猛的同时，其系统性、信用度、流动性等风险也逐一显现，国内外互联网金融失败案例屡见不鲜，众多潜在风险成为阻碍互联网金融发展的一大障碍。由于互联网金融是以互联网技术为核心，因此利用互联网底层技术确保信息披露是规避互联网金融潜在风险的根本方法。此时区块链技术进入了互联网金融风险研究者的视线中。

2、区块链技术

区块链是一种分布式数据库，它建立在P2P对等网络基础之上，每个网络节点（参与者）都有数据库的一个副本，所有副本保持同步更新。区块链记录的基本数据单元是交易，每一交易用来完成一次价值转移，即将比特币或资产的所有权从A转移到B。交易在双方当事人之间直接进行，通过公钥密码体系确保价值所有者A能够将自己拥有的价值所有权转移到另一方B。与传统交易记录方式不同，这一交易并不是通过中间权威机构（如银行）确认生效并记录进入银行专有的数据库，而是要向网络中其他节点广播，获得其他参与者的验证确认，才能最终生效，并由专门的节点将已经通过验证的若干交易打包装进叫做“区块”的数据块，最后将该数据块加密封装链接到前一区块。这样从第一个区块、即创始区块开始，直到当前区块，形成了一个完整的“区块链”，从而将交易纳入到整个区块链，作为不得更改的永久记录。（周永林《区块链金融：若隐若现的新金融蓝图》）

比特币的开发者和创始者中本聪在《比特币：一种点对点的电子现金系统》一文首次提出区块链系统，并以此为基础设计了一种不需要第三方机构参与的自组织、去中心化、去信任化的电子现金系统——比特币。

正如英国《经济学人》中一篇有关比特币和区块链技术的封面文章

《信任机器》所说，“真正的创新不是数字货币本身，而是铸造出这些数字货币背后的信任机器——它比数字货币带来多得多的远景承诺。”区块链实质上是互联网金融技术在技术层面上的创新，区块链金融的产生将完善互联网金融行业的共享机制，对互联网金融的发展具有良性助推作用。区块链的四大特征：去中心化、去信任、集体维护性、可靠数据库，可有效解决当前互联网金融存在的潜在风险、保证金融交易安全。

二、未来金融的模样——区块链金融

1、区块链对互联网金融的重塑

区块链作为一种新型互联网技术，凭借着去中心化、不可篡改、集体维护等特性为重塑当前金融产业提供了可能，特别是给支付、证券市场、信贷等具有资产频繁交易的业务创新带来了前所未有的发展机遇。区块链+互联网金融的新型业务模式通过改变金融参与主体权益，打破金融垄断局面，为新型金融机构提供更多的选择权，实现了对信用体系建设和金融风险防控的颠覆和重塑。（鲜京宸《“区块链+互联网金融”的发展与前景展望》）

（一）区块链对征信体系的重塑

数据是现代金融风险控制与信用评级的重要影响因素。征信机构的征信数据库不仅需要收录企业工商登记、纳税记录、信贷记录以及合同履约的基本数据信息，还要整合收录包括企业发展历史、产品质量评估、同行产品比较、高管行为数据以及客户评价等更多维度的相关数据。区块链技术的基本原理和特性正契合这一要求，区块链去中心化、可靠数据库的独有特性使其成为一个征信系统。

传统意义上的征信数据库是中心化的，存在数据被篡改和丢失的风险，同时数据汇总和更新速度不可控。而区块链将中心化的存储变成了去中心化的分布式存储和共享机制，公开透明的数据库保存了所有交易记录，同时设置了数据汇总和更新规则，用加密的形式设置了权限访问机制，以密码学协议的方式杜绝了篡改作假的可能，只有通过正确的密钥才能进入数据库进行查询。

（二）区块链对风险防控的重塑

风险防控是金融行业最根本的核心。内部操作风险、运营风险、市场风险以及第三方的信用风险等都会给金融机构的生存和发展带来影响。借助于区块链技术中去中心化、去监管化的理念构造的风险共担模型，可有效保证金融机构的资金安全，规避金融风险。

基于区块链的分布式系统是分布式的。系统后续的运营会自动修正人为的错误操作将正确的账本同时记录在节点上。区块链技术的交易系统具有不可逆性、可追溯性等特性，区块链系统是没有中心管理机构的自治系统，某个或部分节点的失效，不会影响系统的正常运转。同时，区块链系统是按照合约执行的，任何一个节点上的账本都只是整个系统的一部分，可通过追溯历史交易记录修正错误。

根据目前区块链的发展应用，区块链被分为公有链、私有链和联盟链三种。公有链是目前被使用最多、去中心化最彻底的一种，它不同于封闭式、专属性较强的私有链和联盟链，公有链上的所有信息可供全体人员和金融机构共享使用和查询。很多人认为开放式的信息系统容易导致企业机密的泄露。实际上区块链技术中数据的公开并不等于所有人都可以随意访问基于区块链系统上的数据，恰恰相反，区块链系统根据协议和协议组成了程序，并设定了最严格的权限。所有的交易都通过分布式电脑网络自动处理。在同一个共同约定的协议被写入代码之后，系统的按照合约执行的特性使得只有确定权限的用户才能访问加密的数据，即使是参与系统运营的节

点也无法访问数据。因而基于区块链的系统是安全的。（郭永珍《区块链对互联网金融发展的重塑与挑战分析》）

2、区块链金融的机遇和优势

（一）区块链金融在大数据与互联网时代下的机遇

在大数据金融时代，数据资料已经成为金融机构的核心资产。能否从海量的数据资料中提取有价值的信息，再将信息转化成现代金融知识与规则，成为传统金融机构成功转型与否的关键所在。传统金融机构运用区块链技术，可以从多种维度对其掌握的金融数据进行挖掘，从而实现金融数据的核心价值。在我国积极推进“互联网

+”战略的背景下，将区块链技术与大数据技术相结合，可以使得二者相得益彰，助推传统金融机构实现成功转型。

区块链金融可以依靠分布式、自治、智能合约、可追溯等特性，尽可能地确保提供最准确的数据，让大数据技术可以拥有更多的商业价值。而大数据技术可以为区块链金融提供保护，提升系统的安全性。当前，区块链金融存在诸多安全问题，尤其是面临实时性、持续性威胁的攻击时，区块链金融客户将受到长期威胁。因为区块链技术具有不可逆的特点，所以，区块链金融一旦存在数据错误，其不可逆交易将会导致严重的后果。虽然当前的技术不能完全消除高级持续性威胁的攻击，但是通过大数据技术对信息数据进行实时监控，还是可以有效避免区块链金融风险的发生。同时区块链技术作为一种新技术，其特征是系统内数据不可随意修改，这点恰好弥补了当前大数据技术真实性与准确性不足的缺点。（张荣《区块链金融结构分析与前景展望

》）

（二）区块链金融相比传统金融的优势

“区块链

+”可以有效解决目前金融业存在的突出问题，并优化各类金融参与主体的权益，打破传统金融机构对现有金融业的垄断局面，为我国金融消费者提供更多的选择权。

第一，信用验证去中介化。传统金融业交易依靠中介机构建立信任机制并同时进行身份验证。如果某个金融个体想要对某个人或者机构的信用状况进行验证，需要依靠这些强大的中介机构。这无形中增加了金融机构的运营成本，且信用资质的审查耗费时间，造成金融交易的滞后。而区块链技术则可以绕过评级机构，使交易双方不再从单一的中介机构获取账本，可以通过点对点的共享账本存储信息方式直接获取对方信用等级。同时，区块链技术在记录与读取时，采用先进的加密技术，保证整个区块链账本中的节点都不会被篡改。区块链中的节点各自相互独立，如果某个节点遭受网络攻击，也只会对该节点的信息造成影响，而不会影响到其它节点的信息。

第二，资金流转去中心化。传统跨境资金流转存在诸多缺陷，不仅资金流转成本高，而且在时间上也有延迟，出错几率较大。而通过区块链技术打造的点对点支付方式，可以撇除第三方金融机构的中间环节，不但可以进行全天候的资金流转、瞬间到账，更没有隐性成本。

第三，风险管理透明化。金融风险普遍存在于现代金融业之中。以保险业为例，在保险公司日常运营中，投保人或被保险人与保险公司之间时有纠纷发生，要么是投保人或被保险人在申请保险时提供虚假个人信息骗取保费，要么是与保险公司的免责条款产生歧义。究其根本，是因为保险公司难以确认投保人提供信息的真伪性。而随着区块链与大数据技术的发展以及越来越多的权威数据不断出炉，“区块链

+

数据”的风险管理模式得以实现。如果将权威机构的统计数据引入到区块链系统中，将每一个投保人的身份进行数字标识，能够保证存储信息无法篡改，并且终身有效，对于保险公司进行风险管理将带来诸多好处。（鲜京宸《我国金融业未来转型发展的重要方向：“区块链

+”》）

3、区块链金融的未来展望

从互联网金融发展的内涵来看，区块链技术将会引导

“互联网

+

金融”的形态由“金融互联网”

走向“互联网金融”，进而到达“共享金融”的最终状态。在“金融互联网”时代，互联网被看成为一种有效的工具，助推金融服务效率提升，降低金融交易成本；在“互联网金融”时代，互联网则被看作一种新的商业经济模式，用于金融创新；而在区块链技术背景下的“共享经济”时代，互联网则被看成一种方法，使得金融服务与创新可以进行人为的编程，依靠强大的计算机算法与计算能力来驱动金融业务的发展与创新，实现人人金融的综合金融服务模式。

当然，区块链目前仍然处于起步和探索阶段，尚未完全统一和标准化，还没有推出广泛运用的产品，面临着技术业务优化、法律监管、资源消耗等诸多方面的发展挑战。技术上需要进一步证明其安全、可靠，可以大规模应用；监管上需要解决法律和监管、国家安全等方面的问题，如洗钱、欺诈、逃脱和恐怖主义，赢得当局的支持；应用领域和商业模式也需要不断创新，让更多用户接受。但总的来说，随着科学技术的发展和金融模式的不断创新，相信这些问题都能逐步得到解决，区块链金融终将成为未来金融的新面貌。

参考文献：

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