北京交通大学 2018年 本科《金融学》第一次作业

第一篇：北京交通大学 2018年 本科《金融学》第一次作业

《金融学概论》第一阶段作业

（一）名词解释:

1、货币：货币是商品世界中排他性的一般等价物作用的特定商品，既然是一般等价物，意味着货币可以测量一切商品和劳务的价值大小，并且可以和任何商品交换。

货币是从商品世界中分离来的，固定充当一般等价物的特殊商品，它反映着商品生产者之间的关系。

2、货币制度：国家以法律形式所确定的货币发行和流通的结构与租住形式称为货币制度；

3、消费信用：对消费者个人提供的用以满足其消费方面所需货币的信用。

4、利率：是利息率的简称，是指用百分比表示一定时期内利息额与本金的比率；

5、市场利率：是指由资金市场上供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。

6、基准利率：是指在多种利率并存的条件下起作用的利率。

7、违约风险：是指债权的发行者不能支付利息和到期不能偿还本金的风险。

8、股票：是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以取得股息和红利的凭证。

9、股票市场：是进行各种股票发行和买卖交易的场所。

10、市盈率：是指股票市场价格与每股净收益的比率。

（二）简答题：

1、货币的职能是什么？

答：狭义地讲，是用作交换商品的标准物品；广义地讲，是用作交换媒介、价值尺度、支付手段、价值储藏的物品。具体地讲，它具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能。其中最基本的职能是价值尺度和流通手段。

2、国际货币基金组织对货币供应量如何进行层次划分？

答：国际货币基金组织的货币供应量采用层次：通货，货币和准货币。

通货即是流通中的现金M0；货币等于通货加上私人部门的活期存款，相当于各国通常采用的M1；准货币相当于定期存款，储蓄存款与外币之和；

3、信用与金融的关系是什么？

答：1.信用与金融内在联系非常紧密，现代信用的主要对象是货币，金融的对象也是货币；以信用货币为载体的信用关系就是金融；

2.信用与金融内涵不同，外延也不能相互涵盖；信用是借贷行为，表现为一种债权债务关系，实物和货币借贷是信用的两种形式；而金融是指资金的融通，其形成必定以货币为载体，表现为源于借贷而形成的债权债务关系，也可以表现为发行股票而形成的所有权关系；明金融特征的是可以创造和消减货币的银行信用，银行信用被认为是金融的核心。

4、国家信用的形式有哪些？

答：国家信用就内债而言，其形式有：公债和国库券； 就外债而言，其形式有：国际债权和政府借款；

5、直接标价法与间接标价法的区别是什么？ 答：直接标价法是指以一定单位的外国货币为基准，用折算若干本国货币来表示汇率的标价方法；单位外币所能换取的本国货币数量越多，说明外币币值越高，本币币值越低。

间接标价法是指以一定单位的本国货币为基准，用折算多少本国货币来表示汇率的标价方法；单位本币所能换取的外国货币数量越多，说明本币币值越高，外币币值越低。

（三）论述题：

1、货币制度的演进过程是怎样的？

答: 货币制度是指国家以法律形式所确定的货币和流通的结构与组织形式准。主要内容有：货币材料的确定，货币单位的确定，流通中货币种类的确定，对不同种类货币的铸造和发行管理，对不同种类货币的支付能力的规定等；所有这些方面也称为货币制度的构成要素。

在理论上，任何商品都可以被选做货币。然而，只有贵金属具有充当比的所有优势。因此，从历史的沿革来看，虽然各国采取的货币制度各不相同，但总的来说，货币制度的发展演变是以贵金属本位制为主，而且基本上遵循着银本位制=》金银复位本位制=》金本位制=》不兑现信用货币制这样一个顺序。

2、信用缺失的原因及后果各是什么？

答：所谓信用缺失是指，市场上失信行为，造成“信用”的破坏，也称为“信用危机”。信用危机是世界各国在发展市场经济过程中都曾经历的一个阶段。

信用缺失原因：

1随着计划经济向市场经济转型，产权形式多元化，不同经济行为主体利益目标多样化，使得原有体制下约束经济利益的规则失去效力，市场经济本身暴露了信用规则的必要性；旧体制规则已被打破，新体制规则处于建设中，尚存在一些不够完善的地方，原来的经济秩序与道德规范仍对新体制的影响；.2.市场经济发展的初级阶段，相关信用法律法规不完善，信用监管/服务/管理机构不健全，市场交易缺乏不良信用惩罚机制的必要约束；

信用缺失后果：

1.从微观角度看，阻碍资本形成，使经济行为交易成本增大，交易规模萎缩，甚至导致市场关闭，影响正常的生产经营秩序；

2.从宏观角度看，导致社会资源配置失当，国家宏观调控失灵，市场经济秩序混乱，经济发展受阻。

第二篇：金融学第一次作业

一、单选题(共 40.00 分)1.反映不同时期普通消费者日常生活所需要的消费品价格动态指数，称之为（）A.生活费用指数 B.生产物价指数 C.批发物价指数 D.消费物价指数

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： D 正确答案： D 教师评语：--2.利息是资金的（）A.价值 B.水平C.价格 D.指标

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： C 正确答案： C 教师评语：--3.有价证券的二级市场是指（）A.货币市场 B.证券发行市场 C.证券转让市场 D.资本市场 满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： C 正确答案： C 教师评语：--4.利率是有种重要的（）A.政治手段 B.经济杠杆 C.法制手段 D.经济措施

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： B 正确答案： B 教师评语：--

二、多选题(共 20.00 分)1.一般性货币政策工具主要有（）A.信用配额 B.法定存款准备金政策 C.再贴现政策 D.公开市场业务 E.优惠利率

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： B C D 正确答案： B C D 教师评语：--2.商业银行的功能主要有（）A.信用中介 B.支付中介 C.信用创造 D.信息中介 E.金融服务

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： A B C D E 正确答案： A B C D E 教师评语：--

三、判断题(共 40.00 分)1.信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分 A.正确 B.错误

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： B 正确答案： B 教师评语：--2.LIBOR利率是伦敦同业拆借市场拆放利率，是银行贷款的基础 A.正确 B.错误

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： A 正确答案： A 教师评语：--3.金融机构的主要功能是信用媒介，是一种直接信用 A.正确 B.错误

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： B 正确答案： B 教师评语：--4.货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内愿意以货币形式持有的数量 A.正确 B.错误

满分：10.00 分 得分：10.00 分

你的答案： B 正确答案： B 教师评语：--

第三篇：本科金融学第二次作业

学号：1164107班级：金融姓名：王艺霏专业：金融作业：第一次

商业银行在转型期如何强化风险管理？

这些年，中国银行业的生存环境正在发生巨变，大家看到，利率市场化改革步伐加快，金融脱媒程度日益加深，以利差收入为中心、以追逐大客户放贷业务的传统盈利方式正在转向以金融产品创新、金融服务方式和产品销售渠道多元化所推动的新型盈利模式，面对紧迫的经营转型压力，商业银行必然要进行战略调整与转型，通过前瞻性的市场定位和战略规划确定适合自身特点的发展路径。而随着经营环境变化、业务结构日益多元化、销售和营销网络管理日益专业化以及金融监管日益国际化，将使银行经营风险的复杂性剧增，不仅对传统银行的风控覆盖面和风控效率提出挑战，也对传统银行的风险管理决策及系统控制方式、管理技术内涵提出严峻挑战。

战略转型期银行的风险管理体系必须改革被动的风险控制模式，从被动控制转向积极管理、从分散的点线控制转向整合的系统管理，在经营管理体系的系统性结构调整过程中，构建适应流程银行管理需求的专业化风险管理平台，通过风险管理体制创新营造市场竞争优势，积极应对经营转型压力和经营风险复杂化趋势。

根据我们对国际一流商业银行先进经验的研究，同时针对战略转型期的经营风险特征和目前商业银行风险管理体系薄弱环节所进行的分析，我们提出了重构风险管理架构、建立风险分类管理和层级控制系统的风险管理体制变革方向。

体制变革的核心就是转变传统银行的风险控制模式，引入新型风险管理方式。在经营风险日益复杂化的环境中，要有效地管理具有不同风险特征的各类风险事件，不能仅仅依靠单一的、围绕具体业务操作或业务管理的风控方式，而要从业务导向转向系统管理导向、转向专业化的流程作业，从简单的、自下而上式的风险控制转向高层级的、自上而下式的风险管理,转向专业化的、过程式的全面风险管理，通过清晰的管理层次和明确的专业控制标准提升风险管理体系的总体管理水平，通过流程管理和专业化作业实现对特定风险和个体风险的精细管理。

在以国有商业银行为主体的中国金融体系格局中，经营中小银行尤其要讲求适宜的经营发展定位和风险管理战略规划，不断探索适应中国社会信用环境、适应本行特 定发展阶段的风险管理方式，这是在规模不对等的竞争环境中，中小银行实现创新发展的战略出发点。

就民生银行而言，自2000年以来，通过一系列强有力的制衡安排，建立与激励机制对应的风险控制制度和控制环境，为快速发展铺设安全的快车道。包括独立评审制、监控与放款集中、独立稽核制度等风险控制的体制性建设，以及加强信贷风险管理的科技平台建设、推行授信业务尽职实施细则、实施问责制等。总结近几年的实践经验，我们认为，风险控制体系建设主要有三个关键环节：建立适宜的组织制度，培育良好的信贷管理文化，探索风险管理技术的实际应用，这也是在特定的生长环境中，中国股份制银行信贷风险管理的基础工作。

在中国银行业的现行发展阶段，银行业基本处于粗放经营阶段，数据质量差、专业人才缺乏，技术性管理手段的实践应用和实际效果还非常有限。从民生银行的管理实践看，风险控制方式的选择要与国情、行情状况相适应，风险管理体系的建设进程要借鉴国内外银行的先进经验，但更要权衡时机、基础条件和建设步骤，民生银行在较短的时间内建筑起一道坚固、有效的风险控制防线，独立的、专业的风险控制体系能够取得较好效果，主要是在组织制度和信贷文化建设上采

取了一些有意义的探索，同时积极构建风险控制的科技平台，管理实践经验可以归结为三点：选择恰当时机、集中有限资源、解决主要症结。

自2002年启动的“独立评审制”已成为民生银行控制信贷风险的有力手段，近两年，民生银行的独立评审也成为许多中小银行积极借鉴学习的风险控制模式。但是，任何工作模式都不可能一成不变。随着市场环境的变化、特别是民生银行去年对公司业务实行集中经营改革后，前台经营管理模式的变革对评审工作体系的评审效率和评审质量提出了更高的要求。

授信业务在工作体系实行“审”和“贷”两个环节的分离运行，这种制度制衡安排必然会形成独立评审与市场营销的相对对立，而要提高授信业务的整体效率，减少不必要的内耗，独立评审制就必然要走向专业化的发展方向。为此，我们提出了针对授信业务的区域风险特征、行业和产业链特征、产品风险特征的专业化评审发展方向。去年年末，我们开始启动专业化评审改革，今年二季度，在各区域授信评审中心设立了专业评审工作室，实现了区域内的行业专业化评审；针对贸易融资业务专业性和时效性较强的业务特点，上半年我们成立了专业化的贸易融资产品评审中心。鉴于电力、能源、交通、电子、房地产等行业是我行公司业务的主要利润来源，我们将通过更加专业化的行业评审服务进一步支持这些行业的专业化营销服务，目前，已经通过全国性的公开竞聘选拔了一批具有丰富的基层风险管理经验的行业评审专员，针对重点盈利行业的行业评审中心将在近期正式运营。这样，民生银行的授信评审工作体系将形成以区 域、行业、产品为分类维度的专业化评审体系。

贴近市场、提高评审工作效率一直是授信评审工作追求的目标，我们的专业化评审改革方针是指“专业 评审，标准管理，差别授权，责利对应”。专业评审就是要通过区域、行业、产品“三位一体”的专业评审体系不断提升对授信风险的专业判断、风险识别与控制能 力；标准管理就是要建立一整套与市场有效对接的信贷标准，实现标准化的授信审查，使专业评审真正落到实处；差别授权和责利对应是提高评审效率和评审质量的 制度保障，就是要根据授信业务的风险特征和授信岗位的专业水平进行差异化授权。另外，授信岗位的考核也要与服务对象的发展目标协同考核，充分反映岗位价值 和专业化评审的价值内涵。

首先我想强调的是，包括风险管理体系建设在内的改革和转型都要综合考虑国情、行情，不仅要看改革方案的科学性和合理性，转型和发展的定位是否扬长避短、是 否是适合自身的发展路径，而且还要看管理层是否有前瞻性，并能正视改革成本，坚定信念。一旦确定实施则要稳步推进，不能患得患失，这是能否抓住发展机遇的 关键。

作为转型期经营管理系统改革的重要组成部分，民生银行风险管理体制战略转型的前期准备始于2004年下半年，建立了由风险管理委员会对 跨部门风险管理事务进行统筹管理的风险管理决策机制。同年，总行设立信贷政策中心，成立以行业政策为主的信贷政策专业研究团队，初步建立了控制授信业务系 统性风险、结构性风险的授信系统风险策略分析体系。2005年下半年，配合战略转型和业务调整的进程，风险管理委员会开始转型期风险管理架构的前期准备和 试点改革工作，对转型期的风险管理体系改革方案进行系统规划，并分步实施系统控制框架的建设工作。目前，法人授权分类管理体系、法律合规风险控制体系、新 产品和新业务条线风险评估监察体系的系统管理和集中控制改革已基本完成。

在重构风险管理架构的前期准备基础上，民生银行将在近期全面启动风险 管理体制改革。体制改革将从两个层面上展开：在决策和系统控制层面，由总行

风险管理委员会主席管理全行风险管理体系，总行风险管理委员会向分行派驻风险总 监、向总行业务条线部门和专业销售渠道部门派驻风险官，由这些高级风险管理人员分别担任本级风险管理委员会主席，负责本机构的全面风险管理，提高风险管理 政策和管理标准的执行力；总行风险管理委员会下设风险管理委员会办公室，将在风险政策制度、系统控制实施、风险计量分析等方面实行全行整体的集中管理。在 操作和执行管理层面，通过执行标准管理及专业化作业体系实现各类风险事件的专业流程管理。专业化的流程作业及管理机构包括两类，一类是专司授信评审、风险 监控、法律合规事务等职责的总行风险管理专业部门，另一类是派驻分行风险总监领导的分行风险管理部、风控专岗，以及派驻风险官领导的部门内设风控机构、风 控专岗。

通过改革，民生银行的风险管理将实现三个突破：在管理决策上，由被动的风险控制转向前瞻性的风险决策管理，提升总体风险和系统风险管 理水平；在管理模式上，打破部门银行和部门管理模式，通过明晰各风控部门和岗位的专业化控制职责，以专业化风险控制流程有效支撑专业化营销网络体系；在操 作和执行环节，确立关键环节独立性和风险控制标准，以集中控制和专业操作提高流程管理执行力，真正落实经营管理目标责任。

第四篇：2011年春季学期金融学第一次作业

2011年春季学期金融学第一次作业

一、单项选择题（本大题共30分，共 15 小题，每小题 2 分）

1.以()为标准,金融市场可分为货币市场与资本市场。A.金融工具的期限长短 B.流动性强弱 C.地理位置 D.证券性质 2.从本质上讲，金融领域中的信用是一个（）问题 A.生产 B.流通 C.分配 D.消费

3.最典型的股票是（）。A.普通股 B.优先股 C.记名股 D.流通股 E.无面额股

4.我国目前的证券交易主要采用（）A.报价驱动机制 B.撮合驱动机制 C.部分保证金交易机制 D.以上均可

5.经济学解释的信用是一种()经济行为 A.还本付息 B.具有强制性 C.所有权变动

D.使用权和所有权同时转移

6.当利率下降时，人们更愿意选择（）等经济行为。A.增加存款 B.增加国债投资 C.购买住房或汽车 D.出售股票

7.下列不能在货币市场交易的金融工具是（）A.同业存款 B.短期国债 C.普通股 D.汇票

8.目前我国证券发行上市的审查制度为（）。A.审批制 B.注册制 C.核准制

D.自由上市制

9.在美英实行金本位货币制度时，对美国市场而言，英镑汇率波动的下限是（）。

A.黄金平价＋黄金输送费用 B.铸币平价＋黄金输送费用 C.黄金平价－黄金输送费用 D.铸币平价－黄金输送费用

10.信用工具是在货币执行()职能基础上产生和发展起来的。A.价值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D.贮藏手段

11.股票市场上，投资者关心的股市价值总体变动趋势的指标是（）。A.股票的市场价格 B.股票发行价格 C.股票价格指数 D.股票交易总量 12.股票能够转让的基本原因是股票（）A.具有面值 B.存在股票市场 C.可能产生未来收益 D.存在市场供求

13.一般来说，利率上升，债券市场价格将（）A.上升 B.下跌 C.不变 D.不定

14.金边证券通常指（）。A.金融证券 B.商业票据 C.政府证券 D.抵押债券

15.“在规定时间内其持有者可以按照一定价格向发行公司请求调为一定数量的普通股”的债券是（）。A.国库券 B.优先股

C.可转换公司债券 D.垃圾债券

二、多项选择题（本大题共30分，共 10 小题，每小题 3 分）

1.公司债券包括（）。A.普通债 B.可转债 C.金融债 D.分离交易可转债

2.IPO的主要定价参考是（）。A.市盈率定价法 B.平价发行法 C.折价发行法 D.市净率定价法

3.货币制度大体经历了()。A.银本位 B.金银两本位 C.金本位 D.纸币本位

4.信用货币制度的特点（）： A.本位货币是中央银行发行的纸币和存款货币。B.信用货币不规定含金量，不能兑换黄金。C.信用货币由现金和银行存款构成，并通过银行信贷渠道向社会投放。D.国家金融当局对货币的管理是经济正常发展的必要条件。

5.金融资产的主要类型有（）。A.货币 B.债券 C.股票 D.房产证

6.金融期货的基本制度有（）。A.保证金制度 B.每日结算的无负债制度 C.价格限额制度 D.实物交割制度

7.中国目前的货币是信用货币,其特征是()。A.债务货币 B.具有强制性 C.一种价值符号 D.实物货币

8.股票的发行价格有()。A.面额发行 B.折价发行 C.溢价发行 D.贴水发行

9.金融市场的构成要素包括()。A.融资主体 B.融资工具 C.融资机构 D.市场法规

10.市场利息率决定的因素主要有()A.社会资金的平均利润率的高低 B.借贷资本的供求情况 C.借贷资本的风险大小 D.通货膨胀率的高低

三、判断题（本大题共20分，共 10 小题，每小题 2 分）

1.在某一时期，公司股票价值越高,意味着公司的实质资产越多()2.货币支付手段重要特征是价值双方面的转移。

3.本位货币与其他货币的区别在于：本位货币具有无限法偿性和交易的零星支付的两种特征（）

4.在信用货币制度下，货币流通量过多、纸币贬值、物价上涨构成通货膨胀的基本特征。

5.下列资产按流动性从大到小的排列顺序是正确的：活期存款帐户，房屋，现钞，储蓄存款，股票。（）

6.信用工具是在货币执行流通手段职能基础上产生和发展起来的。()7.实现全社会资金余缺调剂的市场是证券流通市场。（）

8.中央银行发行的纸币也是一国的财富，纸币发行的数量越多，给国民带来的财富也越多（）

9.历史最悠久的股价指数是NASDAQ指数。（）

10.中小企业更适合参与债券和股票等直接融资领域的筹资。()

四、简答题（本大题共20分，共 2 小题，每小题 10 分）1.简述大额存单市场的特征 2.简述信用的本质和特征

答案：

一、单项选择题（30分，共 15 题，每小题 2 分）

1.A 2.C 3.A 4.B 5.A 6.C 7.C 8.C 9.D 10.C 11.C 12.C 13.B 14.C 15.C

二、多项选择题（30分，共 10 题，每小题 3 分）

1.ABD 2.AD 3.ABCD 4.ABCD 5.ABC 6.ABC 7.ABC 8.AC 9.ABCD 10.ABCD

三、判断题（20分，共 10 题，每小题 2 分）

1.× 2.× 3.× 4.√ 5.× 6.× 7.× 8.× 9.× 10.×

四、简答题（20分，共 2 题，每小题 10 分）1.参考答案：

大额可转让定期存单是商业银行签发的具有特定期限、特定利率的无记名存款资金凭证。存单的特点表现为：具有活期存款的流动性和定期存款的高收益，投资方便、灵活、安全。解题方案：

大额可转让定期存单是商业银行签发的具有特定期限、特定利率的无记名存款资金凭证。评分标准：

回答出定义得3分，回答出一个特点得2分，全部回答得8分 2.参考答案：

信用的本质是以偿还和付息为条件的借贷行为；信用是价值运动的特殊形式；信用关系是债权债务关系。信用的四个特征是：暂时性、偿还性、收益性、风险性。

解题方案：

本质：以偿还和付息为条件的借贷行为；特征：暂时性、偿还性、收益性、风险性。

评分标准：

回答出信用的本质得４分，回答出信用的每个特征得１分

第五篇：金融学作业

1、为什么说利率市场化是经济发展的必然？

答：利率反映银行的资本投资收益，而资本收益完全受市场或者说经济发展状况决定的。因此利率水平也完全是市场决定的。利率市场化是市场经济发展的必然要求，否则，违背市场的发展，起不动调节经济的作用。

但是，利率杠杆是政府调节经济的手段，不会完全放任的。

2、利用本章基本原理和媒体信息，分析人民币汇率短期与长期走势？

答：人民币对美元汇率中间价已持续大幅回落，有关专家表示，人民币汇率短期下行趋势似乎正在显现。考虑到人民币利率下行趋势已成定局且远期下降空间仍然较大，人民币汇率即使未来重拾升势，上升空间预计也将有限。事实上，近期海外市场对人民币汇率中期可能逐步下行的预期已经有所反应。

而在升值压力方面，近期中国最新公布的外贸盈余以及FDI数据也同样显示，目前国际资本对于人民币进一步升值的意愿和兴趣已大大降低。另外，在美元指数上，作为全球金融危机背景下国际主要的支付货币和储备货币，从美国政府和全球投资者利益的角度考虑，强势美元在中期内也难以出现大幅度逆转。据《上海证券报》援引中国银行全球金融市场部全球调研主管袁跃东的观点称，人民币汇改的目标之一就是为了扩大双边浮动的态势。这几个月来，人民币兑美元一反以前单边升值的趋势，而是呈现双边波动的现象。因此他认为，人民币改革已渐入佳境，双边的波动给了市场不同的预期，将来汇率的走势将更多地由市场供求决定。在这样的大背景下，中国银行宁波分行某人士表示，这样的双边波动会增加出口企业的汇率风险，银行方面应该注重研发规避汇率风险的产品。

据新浪财经的报道，针对人民币兑美元汇价大幅下挫的现象，中国人民银行相关人士表示，央行会在保持人民币汇率基本稳定的基础上继续进行汇率改革。他说，12月1日人民币汇价的跌幅没有超出范围，央行不需要做出评论。人民币兑美元汇率近期相对保持稳定，至于未来的趋势，则取决于外汇市场的供求及美元和其它货币汇率走势。此前，央行总裁周小川就曾透露不排除人民币贬值的可能。但美国财政部国际事务次长麦考密克周一表示，在本月4日开始的第五次中美战略经济对话期间，美国还将促请中国政府让人民币进一步升值

长期来看，决定一国汇率水平的根本因素是该国的经济实力。包括别国对其商品的需求强度、该国的科技水平、资本盈利能力等等。这些因素通过影响物价、利润率、利率、劳动生产率、边际进口倾向等经济变量而影响了贸易与资本流动，从而决定了国际收支的差额，进而决定了外汇供求的变化及汇率的变动。开放经济条件下，引进外资要适度，将着眼点放在经济实力的提升上，而不要使外资成为维持泡沫经济的工具；出口也要适度，避免利润驱动的短视行为。贸易顺差可能会持续一段较长的时间，期间汇率往往被高估。我国国际收支保持“双顺差”格局，反映了国内经济运行中存在的一些不平衡问题正在加剧。我们要尽量避免步东南亚金融危机的后尘。为实现人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定奠定经济基本面支持。使人民币汇率朝着更加科学、合理的方向发展。

3、根据我国金融改革过程中的过程与现状，简述我国金融体系中存在的主要问题有哪些，应该如何改革？

答：改革开放以来，我国经济社会发展取得了巨大成就，但金融体制的改革远远落后于实体经济的改革。金融体制改革的滞后，最终必将影响到实体经济改革的进一步深化。按照加入世界贸易组织的承诺，2006年我国金融业将全面对外开放，外资银行将以其完善的公司治理机制、科学的风险管理机制、高效的市场营销机制以及雄厚的资本实力等优势，与中资银行展开全方位的竞争。我国金融体制的改革已迫在眉睫。

一、我国金融体系存在三大问题

第一，金融体系资源配置效率低下。当前我国金融资源配置效率的高低可从两个方面得出初步判断。

首先是储蓄—投资转化率。社会资金转化为投资通常有三个途径：一是通过银行等金融中介以信贷资产形式发放给资金需求者；二是通过财政资金如国债的形式转为投资；三是通过资本市场如股票、债券等形式转为投资。

其二是M2/GDP指标。大量的理论及实证研究表明，M2/GDP指标过高，通常反映出货币供应量超过经济增长的实际需要，金融体系的运行效率和资源配置效率不高。由此我们可以体会到，2006年我国金融业全面对外开放之时，外资银行将于中资银行在公平、对等的基础上展开全面竞争，我国金融业所面临的形势是何等之严峻。

第二，融资结构扭曲，金融体系内风险向银行集中。

目前我国直接融资与间接融资比例严重失衡，我国间接融资比例过高，增加了银行贷款风险，制约了经济持续协调健康地发展。

按照金融运行的一般规律，短期资金需求主要靠银行贷款，即间接融资的办法予以解决；长期资金的需求主要靠发行股票和债券等直接融资的方式来解决，这样可以避免用短期资金来源解决长期资金需求的种种弊端和风险。然而，目前我国的现状却是，90%的长期资金需求都是通过商业银行以间接融资渠道解决的。与此同时，商业银行的资产来源又是以短期资金为主，从而产生了短存长贷引发的流动性问题，蕴藏着潜在的金融风险。

第三，直接融资体系内结构失调。

一是债券市场与股票市场发展不平衡。在国外成熟的资本市场中，债券市场的融资规模通常是股票市场融资额的数十倍。

二是在债券市场中，企业债的发展严重滞后。目前中国债券市场的品种主要有国债、政策性金融债、特种金融债和企业债四大类。

二、对策建议

第一，深化国有企业改革，为优化金融资源配置提供良好的实体经济背景。

现代金融体系存在的基本价值就是积累资本，配置资本，资本的配置效率依赖于金融体系。但我国的基本国情决定了金融资源的配置效率不仅仅依赖于金融体系，它还更多地依赖于金融资源的主要使用者——国有企业的效率。国有企业承担的过重的政策性负担，使之在愈来愈市场化的经济发展过程中举步维艰，但无论如何，融入市场，加快自身的市场化步伐是国有企业的唯一选择。

因此可以说，国有企业攻坚战与我国金融体系建设是站在一条船上的难兄难弟，患难与共，祸福同享。加快我国金融体制改革，优化金融资源配置，必须同时加快国有企业攻坚战步伐，以国有企业改革的不断深化为条件和前提。

第二，以加快推进国有商业银行股份化进程为核心，进一步完善金融产权制度。完善我国的金融产权制度的主要内容是，要加快金融产权的多元化进程，允许各种投资主体投资金融产业，实现金融主体成分的多元化。无论是什么性质的产权主体控制金融，都要对金融机构的经营失败负责，不得存在任何形式的经营失败成本转嫁，即真正实现金融产权的完整化。只有把金融机构转嫁失败成本的路堵死了，金融机构的成本才是真正内在化的完全成本，预算约束才是真正的完全硬约束。

目前的一个着力点是要加快国有商业银行产权改革力度。核心是股权多元化。产权结构的多元化有利于形成相互制衡、有效约束的内部治理机制，将国有商业银行还原为真正的金融企业，使其逐步建立灵活有效的经营机制，真正以利润最大化或公司价值最大化为经营目标；同时，多元化的产权结构也有利于强化外部监督，促使各项制度真正落到实处。

第三，加快发展我国企业债券市场。

目前，加快发展我国企业债券市场的关键，是尽快出台2000年以来一直加紧修订的《企业债券管理条例》，放松一级市场管制。一是改审批制为核准制，并逐渐进步到注册制。二是打破对发债主体的限制。三是放宽所募资金使用限制。四是实行企业债券利率市场化。五是大力培育机构投资者。要发展企业债券市场，应该大力培育保险公司、商业银行、养老基金、投资基金等机构投资者，以提高市场流动性，降低市场风险。

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