第一篇：金融学作业
金融学课外报告
题目：结合中国的利率市场化改革，谈谈你对利息和利息率的理解。
利息与利息率
一、利息的来源与本质
1、定义：利息是信用关系中债务人支付给债权人的报酬。它随着信用行为的产生而产生，只要有信用关系存在，利息就必须存在。在一定意义上，利息还是信用存在和发展的必要条件。
2、西方经济学家的观点
他们认为，利息是在双方同意的情况下所产生的。是借款人为获得非自己的货币而付出的代价。贷款人承担了风险，把货币借给他人所得得报酬。贷款人在规定时间内，无法使用他自己的货币，即使自己急需货币，也不能使用他自己的货币，造成的某种损失所获得的补偿。凯恩斯对利息的解释则是人们在一特定时间内放弃货币的周转灵活性的报酬，即利息是放弃货币流动性偏好的报酬。
马克思对利息有深刻的理解，他认为，在资本主义制度下，资本所有权和使用权分离，货币资本家将货币贷给只能资本家，经过一段时期，只能资本家将所借资本归还给货币资本家。只有资本家分为货币资本家和产业资本家，才使一部分利润转化为利息，一般的说，才创造出利息的范畴，并且，只有这两类资本家之间的竞争，猜创造出息利率。马克思揭示利息本质的意义在于：
（1）利息来源于劳动者创造的价值。
（2）利润分割为两部分：企业主收入、资本使用权的报酬和利息（资本所有权的报酬）。资本家作为一个阶级与劳动者对立，共同瓜分劳动者创造的剩余价值。
（3）利息的形式与利息内容之间的关系，利息表现为借贷资本商品的价格，实际上则是借贷资本商品特殊使用价值的价格。
3、资本和收益的一般形态
在现实生活中，利息通常被人们看作是收益的一般形态。如果投资额与所获利润之比低于利息率，就不应该投资。如果扣除利息，所余利润与投资的比甚低，则说明经营的效益不高。在会计制度中，利息支出要列入成本，因此，利润中不包含利息支出。
4、收益的资本化
收益的资本化是指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额，使一些本身无内在规律但可以决定其资本数量的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系关系中套算出资本金额或价格。
公式：收益（B）=本金（P）*利率（r）
本金（P）=收益（B）/利率（r）
例：已知一笔期限为以你那额贷款利息收益是100元，而市场年平均利率为5%时，求本金。
本金=收益/利率=100/5%=2000
收益资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。在我国市场经济的发展过程中，这一规律日益显出它的作用。如在土地的买卖和长期租用、相对工资体系的调整，以及有价证券的买卖活动中，价格形成都受这一规律的影响。随着市场经济的进一步发展，“收益资本化”规律的作用还会不断扩大与深化。
二、利率（利息率）的含义、种类
1、定义：利率是指一定时期内利息额与本金的比率。它是计量借贷资本增值程度的数量指标，通常用百分比来表示。
2、利率可以按照不同的标准，从不同的角度来进行分类，主要分类方法有以下几种。
（1）按照方法不同，利率乐意划分为年利率、月利率和日利率。
年利率=12*月利率=365*日利率
日利率=（1/30）*月利率=（1/365）*年利率
（2）按照计算方法不同，利率分为单利和复利。
利息额（I）=本金（P）*利率（r）*借贷期限（n）
本利和（F）=本金*（1+利率*借贷期限）
（3）按照决定方式的不同，利率分为官定利率、公定利率、市场利率。
（4）按照借贷期内利率是否浮动，划分为固定利率与浮动利率。
（5）按照利率的制定，可划分为基准利率与差别利率。
（6）按照信用行为的期限长短，可划分为长期利率与短期利率。
（7）按照利率的真实水平，可划分为名义利率与实际利率。
实际利率=名义利率-通货膨胀率
3、利率变化的影响因素
（1）平均利润率
在资本主义制度下，利息是对剩余价值的分割，剩余价值的转化形式是利润，因此，利息只是利润的一部分，利息率要受平均利润率的约束，在社会主义制度下，利息也从利润中来。
（2）预期通货膨胀率
通货膨胀越严重，物价上涨率越高，贷出者的损失就越严重。
（3）银行成本
银行成本主要有两类：一是借入资金的成本，即银行吸收存款时对存款人支付的利息。二是业务费用。
（4）中央银行的货币政策
（5）税收
（6）借款期限和风险
（7）国际利率水平
三、利率的功能和作用
1、宏观调节功能
（1）积累资金
在市场经济条件下，一方面，制约一国经济发展的一个重要因素是资金短缺。另一方面，在市场经济在运行过程中，由于资金本身的活动规律、生产季节性变化、相对于收入来源的个人消费滞后等原因，虽然个别企业和个人在某些时候会出现资金紧张的局面，有时甚至是严重的资金短缺，但从全社会来看，在任何时候都存在有一定数量的闲置资金和个人收入。
（2）调节宏观调控
（3）分配收入
（4）促使媒介货币向资金转化
2、微观调节功能
从微观角度考察，利率作为利息的相对指标影响了各市场主体的收益或成本，进而影响
了他们的市场行为，利率杠杆的微观功能主要表现在两个方面。
（1）激励功能
（2）约束功能
四、利率结构
1、利率的风险结构
（1）违约风险
违约风险是指由于债券发行者的收入会随经营状况而改变，因此债券本息的偿付能力不同，这就给债券本息能否及时偿还带来了不确定性。
（2）流动性风险
流动性风险是指因资产变现速度慢而可能遭受的损失
（3）税收风险
2、利率期限结构
（1）利率期限结构的定义
利率的期限结构是指在违约风险、流动性风险及税收风险因素相同的情况下，利率的大小与其到期日时间长短之间的关系。
收益率曲线是在假定证券市场上证券价格、证券面值及各期收益等已知的条件下，反映证券的收益率随证券期限的变化而变化的曲线。
（2）利率的期限结构理论
利率期限结构理论包括预期理论、偏好理论和市场分割理论等。
A、预期理论
预期理论是利率期限结构理论中最主要的理论。
B、偏好理论
C、市场分割理论
我国的利率市场化改革
一、利率市场化的含义
利率市场化是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果。
二、利率市场化的作用
1、利率市场化是建立社会主义市场经济的需要
2、利率市场化是优化资金配置的客观要求（优化资金配置是利率的主要功能）
3、利率市场化是完善利率体系、顺利实施货币政策目标的内在要求
4、利率市场化是中国金融业开放的客观要求
三、我国利率市场化的进程
1、利率市场化改革目标提出和改革准备阶段（1993年底-1995年）
（1）放开同业拆借市场利率
（2）中央银行公开市场操作的利率实现了市场化
（3）国债发行利率市场化
2、利率市场化改革推进阶段（1996年初-2000年9月）
（1）境内外币利率管理体制的改革
（2）人民币贷款利率市场化卖出重要步伐
3、利率市场化改革实质性进展阶段（2000年9月以后）
四、当前我国利率市场化的制约因素
1、微观经济主体缺乏利益的约束机制
2、金融市场特别是货币市场发展不完善
3、金融机构对利率的调控、反应不灵敏
4、中央银行宏观调控手段不健全
五、当前推进我国利率市场化的主要思路
1、放松对商业银行的利率管制与培育货币市场并举，提高货币市场上形成的利率信号的导向作用。
2、在放松商业银行不同货币的利率管制中，应当先放松对外币利率的管制，后放松人民币利率的管制。
3、对商业银行的不同业务品种，应当依据不同市场主体对于利率信号的敏感程度，遵循先批发、后零售的顺序，先放开贷款、后放开存款。
4、对于存款，先放开大额存款、后放开小额存款。
5、在放松贷款利率管制的进程中，及时扩大利率浮动幅度、逐步简化利率种类。
6、在贷款利率制定权安排方面，先由各商业银行总行根据企业信用评级确定全行统一的利率标准，等条件成熟后，再将贷款利率制定权逐级下放。
7、在银行利率的安排上，先放开国有商业银行以外的银行的利率，再放开国有商业银行的利率。
第二篇：金融学作业
1、为什么说利率市场化是经济发展的必然？
答：利率反映银行的资本投资收益，而资本收益完全受市场或者说经济发展状况决定的。因此利率水平也完全是市场决定的。利率市场化是市场经济发展的必然要求，否则，违背市场的发展，起不动调节经济的作用。
但是，利率杠杆是政府调节经济的手段，不会完全放任的。
2、利用本章基本原理和媒体信息，分析人民币汇率短期与长期走势？
答：人民币对美元汇率中间价已持续大幅回落，有关专家表示，人民币汇率短期下行趋势似乎正在显现。考虑到人民币利率下行趋势已成定局且远期下降空间仍然较大，人民币汇率即使未来重拾升势，上升空间预计也将有限。事实上，近期海外市场对人民币汇率中期可能逐步下行的预期已经有所反应。
而在升值压力方面，近期中国最新公布的外贸盈余以及FDI数据也同样显示，目前国际资本对于人民币进一步升值的意愿和兴趣已大大降低。另外，在美元指数上，作为全球金融危机背景下国际主要的支付货币和储备货币，从美国政府和全球投资者利益的角度考虑，强势美元在中期内也难以出现大幅度逆转。据《上海证券报》援引中国银行全球金融市场部全球调研主管袁跃东的观点称，人民币汇改的目标之一就是为了扩大双边浮动的态势。这几个月来，人民币兑美元一反以前单边升值的趋势，而是呈现双边波动的现象。因此他认为，人民币改革已渐入佳境，双边的波动给了市场不同的预期，将来汇率的走势将更多地由市场供求决定。在这样的大背景下，中国银行宁波分行某人士表示，这样的双边波动会增加出口企业的汇率风险，银行方面应该注重研发规避汇率风险的产品。
据新浪财经的报道，针对人民币兑美元汇价大幅下挫的现象，中国人民银行相关人士表示，央行会在保持人民币汇率基本稳定的基础上继续进行汇率改革。他说，12月1日人民币汇价的跌幅没有超出范围，央行不需要做出评论。人民币兑美元汇率近期相对保持稳定，至于未来的趋势，则取决于外汇市场的供求及美元和其它货币汇率走势。此前，央行总裁周小川就曾透露不排除人民币贬值的可能。但美国财政部国际事务次长麦考密克周一表示，在本月4日开始的第五次中美战略经济对话期间，美国还将促请中国政府让人民币进一步升值
长期来看，决定一国汇率水平的根本因素是该国的经济实力。包括别国对其商品的需求强度、该国的科技水平、资本盈利能力等等。这些因素通过影响物价、利润率、利率、劳动生产率、边际进口倾向等经济变量而影响了贸易与资本流动，从而决定了国际收支的差额，进而决定了外汇供求的变化及汇率的变动。开放经济条件下，引进外资要适度，将着眼点放在经济实力的提升上，而不要使外资成为维持泡沫经济的工具；出口也要适度，避免利润驱动的短视行为。贸易顺差可能会持续一段较长的时间，期间汇率往往被高估。我国国际收支保持“双顺差”格局，反映了国内经济运行中存在的一些不平衡问题正在加剧。我们要尽量避免步东南亚金融危机的后尘。为实现人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定奠定经济基本面支持。使人民币汇率朝着更加科学、合理的方向发展。
3、根据我国金融改革过程中的过程与现状，简述我国金融体系中存在的主要问题有哪些，应该如何改革？
答：改革开放以来，我国经济社会发展取得了巨大成就，但金融体制的改革远远落后于实体经济的改革。金融体制改革的滞后，最终必将影响到实体经济改革的进一步深化。按照加入世界贸易组织的承诺，2006年我国金融业将全面对外开放，外资银行将以其完善的公司治理机制、科学的风险管理机制、高效的市场营销机制以及雄厚的资本实力等优势，与中资银行展开全方位的竞争。我国金融体制的改革已迫在眉睫。
一、我国金融体系存在三大问题
第一，金融体系资源配置效率低下。当前我国金融资源配置效率的高低可从两个方面得出初步判断。
首先是储蓄—投资转化率。社会资金转化为投资通常有三个途径：一是通过银行等金融中介以信贷资产形式发放给资金需求者；二是通过财政资金如国债的形式转为投资；三是通过资本市场如股票、债券等形式转为投资。
其二是M2/GDP指标。大量的理论及实证研究表明，M2/GDP指标过高，通常反映出货币供应量超过经济增长的实际需要，金融体系的运行效率和资源配置效率不高。由此我们可以体会到，2006年我国金融业全面对外开放之时，外资银行将于中资银行在公平、对等的基础上展开全面竞争，我国金融业所面临的形势是何等之严峻。
第二，融资结构扭曲，金融体系内风险向银行集中。
目前我国直接融资与间接融资比例严重失衡，我国间接融资比例过高，增加了银行贷款风险，制约了经济持续协调健康地发展。
按照金融运行的一般规律，短期资金需求主要靠银行贷款，即间接融资的办法予以解决；长期资金的需求主要靠发行股票和债券等直接融资的方式来解决，这样可以避免用短期资金来源解决长期资金需求的种种弊端和风险。然而，目前我国的现状却是，90%的长期资金需求都是通过商业银行以间接融资渠道解决的。与此同时，商业银行的资产来源又是以短期资金为主，从而产生了短存长贷引发的流动性问题，蕴藏着潜在的金融风险。
第三，直接融资体系内结构失调。
一是债券市场与股票市场发展不平衡。在国外成熟的资本市场中，债券市场的融资规模通常是股票市场融资额的数十倍。
二是在债券市场中，企业债的发展严重滞后。目前中国债券市场的品种主要有国债、政策性金融债、特种金融债和企业债四大类。
二、对策建议
第一，深化国有企业改革，为优化金融资源配置提供良好的实体经济背景。
现代金融体系存在的基本价值就是积累资本，配置资本，资本的配置效率依赖于金融体系。但我国的基本国情决定了金融资源的配置效率不仅仅依赖于金融体系，它还更多地依赖于金融资源的主要使用者——国有企业的效率。国有企业承担的过重的政策性负担，使之在愈来愈市场化的经济发展过程中举步维艰，但无论如何，融入市场，加快自身的市场化步伐是国有企业的唯一选择。
因此可以说，国有企业攻坚战与我国金融体系建设是站在一条船上的难兄难弟，患难与共，祸福同享。加快我国金融体制改革，优化金融资源配置，必须同时加快国有企业攻坚战步伐，以国有企业改革的不断深化为条件和前提。
第二，以加快推进国有商业银行股份化进程为核心，进一步完善金融产权制度。完善我国的金融产权制度的主要内容是，要加快金融产权的多元化进程，允许各种投资主体投资金融产业，实现金融主体成分的多元化。无论是什么性质的产权主体控制金融，都要对金融机构的经营失败负责，不得存在任何形式的经营失败成本转嫁，即真正实现金融产权的完整化。只有把金融机构转嫁失败成本的路堵死了，金融机构的成本才是真正内在化的完全成本，预算约束才是真正的完全硬约束。
目前的一个着力点是要加快国有商业银行产权改革力度。核心是股权多元化。产权结构的多元化有利于形成相互制衡、有效约束的内部治理机制，将国有商业银行还原为真正的金融企业，使其逐步建立灵活有效的经营机制，真正以利润最大化或公司价值最大化为经营目标；同时，多元化的产权结构也有利于强化外部监督，促使各项制度真正落到实处。
第三，加快发展我国企业债券市场。
目前，加快发展我国企业债券市场的关键，是尽快出台2000年以来一直加紧修订的《企业债券管理条例》，放松一级市场管制。一是改审批制为核准制，并逐渐进步到注册制。二是打破对发债主体的限制。三是放宽所募资金使用限制。四是实行企业债券利率市场化。五是大力培育机构投资者。要发展企业债券市场，应该大力培育保险公司、商业银行、养老基金、投资基金等机构投资者，以提高市场流动性，降低市场风险。
财务管理22班宁宇201051222222
第三篇：金融学第三次作业
第三次作业
1.谈谈对我国个人征信系统的认识，你应该如何形成自己良好的信用记录。
答：个人征信系统：个人征信系统又称消费者信用信息系统，主要为消费信贷机构提供个人信用分析产品。随着客户要求的提高，个人征信系统的数据已经不再局限于信用记录等传统运营范畴，注意力逐渐转到提供社会综合数据服务的业务领域中来。个人征信系统含有广泛而精确的消费者信息，可以解决顾客信息量不足对企业市场营销的约束，帮助企业以最有效的、最经济的方式接触到自己的目标客户，因而具有极高的市场价值，个人征信系统的应用也扩展到直销和零售等领域。个人征信系统一方面是防范金融风险的工具，起到维护金融稳定的作用，另一方面也起到了推进社会信用体系建立的作用。信息分为三个组成部分。第一部分是个人基本信息，第二部分是信贷信息，第三部分是非银行信息。非银行信息指的就是个人参保和缴费信息、住房公积金信息、养路费、电信用户缴费等。（个人征信系统就相当于是个人的信用记录，是商业银行信贷决策的参考依据，一旦产生不良信用记录，对个人信用造成不良影响，将会增加个人再次获得银行贷款、办理信用卡或授信业务的难度）
如何形成良好的信用记录：
1、要主动建立起个人信用记录和及时更新个人的信息。银行要判断一个人的信用状况，应该在个人和银行的借贷关系发生以后。不贷款并不意味着良好的个人信用记录。所以个人应该向银行申请贷款或者信用卡，为以后的信用提高提供一个基础。
2、要按时还款。在申请贷款或者信用卡后，要及时还贷款和信用卡消费。如果出现逾期，请尽快将欠款还清。否则，欠款记录出现在信用报告中，影响个人信用活动。对以后申请银行贷款造成不利影响。
3、不要对信用记录报告不关心。由于特殊原因，信用包括可能出现错误。所以应该多查询自己的信用报告，如果发现异常错误，应该尽快联系相关机构，解决错误信息。避免以后向银行贷款时由于错误而无法取得贷款。
4、养成良好的理财习惯。根据个人的承受能力适当借贷，及时还款。如当月不能及时还款，可以申请延期或者办理信用卡分期业务，从而保持良好的信用记录。
5、出现问题及时补救。如果个人贷款已经出现逾期，应尽快还上逾期款项，避免出现新的不良记录，同时重新建立守信记录，证明自己信用状况在向好的方向发展。
6、合理安排个人信用消费，避免不必要的还款负担
2.谈谈我国民间借贷的现状；温州老板跑路事件的原因及启示。
答：民间借贷：民间借贷是指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷。只要双方当事人意见表示真实即可认定有效，因借贷产生的抵押相应有效，但利率不得超过人民银行规定的相关利率。民间借贷分为民间个人借贷活动和公民与金融企业之间的借贷。民间个人借贷活动必须严格遵守国家法律、行政法规的有关规定，遵循自愿互助、诚实信用原则。
我国民间借贷的现状：建国后的近三十年里，我国的民间借贷活动规模不大；20世纪80年代初，随着我国商品经济的发展，开始活跃起来；80年代后期至90年代初期，民间借贷越发活跃，到达了一个繁荣时期；90年代中期，由于我国金融改革的深化和金融监督的加强，民间借贷受到了一定的限制；进入21世纪到至今，随着我国经济的不断发展, 民间借贷作为填补正规金融服务供给总量不足的必然产物,为我国民营中小微企业以及个体企业的快速发展提供了充足的金融支持,发展又日趋火爆。如今我国的民间借贷就犹如一把双刃剑，有利也有弊。利：民间借贷对我国的经济发展，特别是对民营企业与中小企业的成长和发展以及农户的生产经营等民间经济的发展起到了很大的促进作用。弊：由于民间借贷游离于官方金融体制之外，长期以来得不到官方的重视，加上民间信贷具有自发性，缺乏外部约束，一旦发生资金链断裂等事故，会引发连锁不良反应，可能会危害社会安定，具有很大的风险。
温州老板跑路的原因：
1、温州经济的特点，温州是中国沿海浙江省的一个地级市，以富于活力的民营经济、活跃的民间资本市场、在各地房地产市场的投机性投资以及对各类最流行的资产的投资而著称。温州超过40万家的企业高度依赖民间借贷市场融资。
2、实体经济盈利下降，由于实体经济放缓、房地产市场降温，且正规银行贷款持续收紧，一些企业老板因无法偿还债务而出逃。
3、国家货币政策的影响。投机类投资的收益远远高于实体经济的投资。
4、还受国内经济低迷的影响，在这种情况下，企业营利日益萎缩，加上企业经营不善等原因导致老板跑路事件。
5、中小企业融资难，为了企业发展而不得不举借“高利贷” 由于中小企业经济规模有限，缺少相应的贷款还款保障机制，迫使银行不敢也不愿意为其提供贷款。即使是因当地政府的政策规定，银行在提供贷款过程中也设置了纷繁复杂的借贷程序，导致贷款周期长、借贷金额有限，还款条件苛刻。向银行融资不畅，向民间资本借贷成了无奈之举。由于此类借贷利率严重高于银行利率，不受国家法律保护，往往导致贷款人跑路，借款人血本无归。整个地下金融体系崩盘。
6、还由于民间借贷自身存在的危机，民间借贷游离于官方金融体制之外，长期以来得不到官方的重视，加上民间信贷具有自发性，缺乏外部约束，一旦发生资金链断裂等事故，会引发连锁不良反应，可能会危害社会安定，具有很大的风险。
启示：
1、各级政府必须未雨绸缪，当好中小企业解困帮危的坚强后盾。中小企业是地区发展的原动力。各级政府必须从强化服务、帮危解困、融资协调、风险防范、规范市场秩序、提高行政效率等方面营造良好环境、出台政策措施、加强风险预警，把企业的负担减下来。
2、中小企业必须依靠科技进步、加快转型升级。改革开放以来，温州中小企业不断发展壮大，涌现了宝丽华、恩华、威华等一大批“大船式”的名企。但也应该看到大多数还是“小舢板”，而且还是资源型、粗放型、家族型为主的多，产品单
一、技术含量低、流动资金短缺、抗击市场风险能力不强。必须调整思路和策略，走内涵强身的路子，升级转型，才
能提高抗击风险的能力。
3、必须正确引导民间资金流向。重点是要防止产业空心化的趋势蔓延。当前，一方面民间资金想找出路；另一方面，中小企业“融资难”。中小企业难做、实体经济难为，使很多企业家把企业生存与发展的注意力放到“转行”上来，炒房、炒稀土、炒古董、炒金融衍生品，再到眼下的民间高利贷，什么赚钱“炒”什么，真是听取“炒”声一片，最后“炒”出了“火”。因此，政府有关部门要加强对宏观经济的把脉，积极引导民间资本的合理流向，促进地区经济的发展繁荣。我觉得最重要的还是国家政府应该认真落实并完善对小微企业贷款的差异化金融监管政策。对符合有关条件的小企业贷款进行专项考核，提高对小企业不良贷款比率的容忍度。要督促各类银行切实落实国家支持中小企业特别是小微企业发展的信贷政策。
3、直接融资与间接融资的比较。
答：直接融资：没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。直接融资的形式有：买卖有价证券，预付定金和赊销商品，不通过银行等金融机构的货币借贷等。直接融资是资金直供方式，与间接金融相比，投融资双方都有较多的选择自由。而且，对投资者来说收益较高，对筹资者来说成本却又比较低。但由于筹资人资信程度很不一样，造成了债权人承担的风险程度很不相同，且部分直接金融资金具有不可逆性。
种类有：商业信用、国家信用、消费信用、民间个人信用
特征：
1、直接性。在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，并在资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。
2、分散性。直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，因此融资活动分散于各种场合，具有一定的分散性。
3、信誉上的差异性较大。由于直接融资是在企业和企业之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入了解债务人的信誉状况，从而带来融资信誉的较大差异和风险性。
4、部分不可逆性。例如，在直接融资中，通过发行股票所取得的资金，是不需要返还的。投资者无权中途要求退回股金，而只能到市场上去出售股票，股票只能够在不同的投资者之间互相转让。
5、相对较强的自主性。在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。例如在商业信用中，赊买和赊卖者可以在双方自愿的前提下，决定赊买或者赊卖的品种、数量和对象；在股票融资中，股票投资者可以随时决定买卖股票的品种和数量等。
优点：
1、资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。
2、筹资的成本较低而投资收益较大。
缺点：
1、直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。
2、直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。
3、直接融资的风险较大。
间接融资：间接融资，是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。
种类有：银行信用和消费信用
特征：
1、间接性。在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系；资金需求者和初始供应者之间由金融中介发挥桥梁作用。资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。
2、相对的集中性。间接融资通过金融中介机构进行。在多数情况下，金融中介并非是对某一个资金供应者与某一个资金需求者之间一对一的对应性中介；而是一方面面对资金供应者群体，另一方面面对资金需求者群体的综合性中介，由此可以看出，在间接融资中，金融机构具有融资中心的地位和作用。
3、信誉的差异性较小。由于间接融资相对集中于金融机构，世界各国对于金融机构的管理一般都较严格，金融机构自身的经营也多受到相应稳健性经营管理原则的约束，加上一些国家还实行了存款保险制度，因此，相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度较高，风险性也相对较小，融资的稳定性较强。
4、全部具有可逆性。通过金融中介的间接融资均属于借贷性融资，到期均必须返还，并支付利息，具有可逆性。
5、融资的主动权掌握在金融中介手中。在间接融资中，资金主要集中于金融机构，资金贷给谁不贷给谁，并非由资金的初始供应者决定，而是由金融机构决定。对于资金的初始供应者来说，虽然有供应资金的主动权，但是这种主动权实际上受到一定的限制。因此，间接融资的主动权在很大程度上受金融中介支配。
优点：
1、银行等金融机构网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金。
2、在直接融资中，融资的风险由债权人独自承担。而在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担，从而安全性较高。
3、降低融资成本。因为金融机构的出现是专业化分工协作的结果，它具有了解和掌握借款者有关信息的专长，而不需要每个资金盈余者自己去搜集资金赤字者的有关信息，因而降低了整个社会的融资成本。
缺点：主要是由于资金供给者与需求者之间加入金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上减少了投资者对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力和约束。
第四篇：金融学第一次作业
一、单选题(共 40.00 分)1.反映不同时期普通消费者日常生活所需要的消费品价格动态指数，称之为（）A.生活费用指数 B.生产物价指数 C.批发物价指数 D.消费物价指数
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： D 正确答案： D 教师评语：--2.利息是资金的（）A.价值 B.水平C.价格 D.指标
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： C 正确答案： C 教师评语：--3.有价证券的二级市场是指（）A.货币市场 B.证券发行市场 C.证券转让市场 D.资本市场 满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： C 正确答案： C 教师评语：--4.利率是有种重要的（）A.政治手段 B.经济杠杆 C.法制手段 D.经济措施
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： B 正确答案： B 教师评语：--
二、多选题(共 20.00 分)1.一般性货币政策工具主要有（）A.信用配额 B.法定存款准备金政策 C.再贴现政策 D.公开市场业务 E.优惠利率
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： B C D 正确答案： B C D 教师评语：--2.商业银行的功能主要有（）A.信用中介 B.支付中介 C.信用创造 D.信息中介 E.金融服务
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： A B C D E 正确答案： A B C D E 教师评语：--
三、判断题(共 40.00 分)1.信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分 A.正确 B.错误
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： B 正确答案： B 教师评语：--2.LIBOR利率是伦敦同业拆借市场拆放利率，是银行贷款的基础 A.正确 B.错误
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： A 正确答案： A 教师评语：--3.金融机构的主要功能是信用媒介，是一种直接信用 A.正确 B.错误
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： B 正确答案： B 教师评语：--4.货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内愿意以货币形式持有的数量 A.正确 B.错误
满分：10.00 分 得分：10.00 分
你的答案： B 正确答案： B 教师评语：--
第五篇：金融学作业(财院32)
作业`1
一、选择题
1．当货币执行（C）职能时，只需有观念上的货币就可以了 A、支付手段
B、世界货币 C、价值尺度 D、贮藏手段
2、最早出现的货币形式是（B）
A、金属货币
B、实物货币 C、电子货币
D、纸币
3、在货币执行（B）职能时，持有者并不十分关心它的本身价值。A、贮藏手段 B、流通手段
C、价值尺度 D、支付手段
4、最早实现金本位制的国家是（C）A、法国 B、中国
C、英国
D、意大利
二、判断题
1、纸币是依赖于人们对发行人的信任而流通的货币。
2．用一定的人民币可以买到金银制口，因此人民币可兑换为金银。3．货币是伴随着商品交换而产生的，也因商品经济的发展而不断演变。
4．我国人民币的流通在于人们对国家银行的信赖，并非国家规定的强制流通。
5、用本位币支付的金额不管有多大，债权人都必须接受。
三、名词解释
信用货币
货币制度
金本位制
作业2
一、选择题
1．在现代信用中，最主要的信用形式是（B）
A、商业信用
B、银行信用 C、民间信用 D、国家信用
2、利息率高低与（B）与反方向变化
A、平均利润率
B、资金供求状况 C、通货膨胀
D、国际利率水平
3、必须经过承兑才具有法律效力的信用工具是（D）A、银行本票 B、银行汇票 C、商业本票 D、商业汇票
4、单利与复利计算的主要区别是（B）
A、本金是否计息 B、利息是否计息 C、利息率的高低 D、本息归还方式
5、商品交换规模越大，则信用规模（B）
A、越小 B、越大 C、商业信用规模越大，银行信用规模不为 D、两者之间无影响
6、以政府为借款人的信用形式是（C）
A、银行信用 B、商业信用 C、国家信用
D、国际信用
7、信用的特征有（AD）
A、资金使用权的暂时转让 B、资金所有权的暂时转让 C、支付手段
D、有一定期限
E、也有无期限的转让
8、利率下降时，通常与以下情况相符合（ABD）
A资金供应上升 B、资金需求下降 C、物价指数上升 D、平均利润下降
9、在一定程度内可代替现金流通的短期信用工具有（BD）
A、商业汇票 B、银行本票
C、国库券 D、银行支票
E、银行汇票
二、问答题
1、银行信用较之商业信用，有哪些优势？ 2．如何理解利率的作用？ 3．股票与债券有哪些区别？
4．什么是货币制度？我国的现行的货币制度内容是什么？
三、名词解释
信用
商业信用
国家信用
银行信用
消费信用
股票
债券 本票
银行支票
作业 3
一、选择题
1．在我国现行的金融体系中，处于主体地位的是（C）
A、中央银行
B、国有专业银行
C、国有商业银行
D、政策性银行
2．（A）在大多数国家的金融体系中占据主体地位，而且有向综合性银行发展的趋势。A、商业银行
B专业银行
C、中央银行
D、投资银行 3．在我国，执行中央银行职能的是（B）、A、中国银行
B、中国人民银行
C、中国建设银行
D、政策性银行
4．我国现行的金融体系（C）
A、以中央银行为主体
B、以国有专业银行为主体
C、以国有商业银行为主体 D、以国有商业银行为核心
5、下列银行中，属于政策性银行的有（ABC）
A、国家开发银行
B、中国进出口银行
C、中国农业发展银行 D、交通银行
6、非银行金融机构的构成十分复杂，其中包括（ABCDE）
A、保险公司 B、投资公司 C、信用合作组织
D、基金公司
E、财务公司
二、问答题
1．分析商业银行的性质与职能 2．分析中央银行的性质和职能。3．简述我国政策性银行的特点。
作业 4
一、选择题
1．商业银行是以(B)为目的金融企业。
A．宏观稳定
B．盈利
C．社会安定
D．职工福利 2．商业银行生存和发展的前提和基础是（A）A、资本金 B、存款
C、借入资金
D、其他负债 3．商业银行业务营运起点和基础是（B）
A、资本金 B、存款 C、借入资金
D、其他负债
4．商业银行业务最核心最重要的业务是（C）A、资本金
B、存款
C、资产
D、结算
5．现代金融业的三大支柱除了银行信贷、保险外，还有（C）A、证券 B、投资基金
C、金融信托
D、融资租赁 6．我国商业银行的资本金由（BC）构成
A、储备资本
B、核心资本 C、附属资本 D、公开资本 7．除了存款外，商业银行的负债业务还有（ABCDE）
A、同业拆借 B、金融债券 C、结算资金 D、回购业务 E、转贴现
8、商业银行的现金资产一般包括：（ABCD）
A、库存现金 B、中央银行存款 C、存放同业款项 D、在途资金 E、备用金
9、商业银行贷款基本原则（CDE）
A、高效性 B、稳定性 C、安全性 D、效益性 E、流动性
二、问答题
1．商业银行的经营原则是什么？如何处理它们之间的关系？ 2．试述商业银行的存贷款业务。
3．什么是商业银行的中间业务？主要有哪些？
作业5
一、选择题
1通货膨胀与物价水平相联系，这里的物价水平是指：（D）
A、批发物价水平B、生产资料价格水平
C、消费资料水平
D、物价总水平2．在商品和劳务供应不变的情况下，因生产成本提高而引起的通货膨胀是（B）A、需求拉上型通货膨胀 B、成本推动型通货膨胀 C、结构失调型通货膨胀 D、抑制性通货膨胀
3．在经济运行过程中总需求过度增加，超过了既定的价格水平下商品和劳务等方面的供给而引起的通货膨胀叫（B）
A、隐蔽型通货膨胀 B、需求拉上型通货膨胀
C、成本推动型通货膨胀
D、结构失调型通货膨胀
4．由于总需求不足，使得正常的供给显得相对地剩，由此而引发的通货紧缩是（A）A、需求不足通货紧缩 B、供给过剩型通货紧缩
C、相对通货紧缩
D、绝对通货紧缩 5．实行积极的财政政策意味着（D）
A、减少财政支出
B、减少财政收入
C、减少发行国债
D、调低税率 6．目前世界各国衡量通货膨胀的指数大多采用（AB）A、消费物价指数
B、批发物价指数
C、货币购买力指数 D、国民生产总值物价平均指数
E、商品结构指数 7．治理通货膨胀的对策包括（ACE）
A、增加供给 B、增加需求
C、控制需求
D、控制供给 E、改善供给
8．在治理通货膨胀的改善供给措施中，包括（ACE）A、降低税率 足进生产发展
B、提高税率，增加国民收入
C、实行有松有紧区别对待的信贷政策
D、发展对外贸易，改善供给状况 E、控制政府向银行的借款额度
二、名词解释
通货膨胀
需求拉上型通货膨胀
成本推动型通货膨胀
需求不足型通货紧缩
作业 6
一、选择题
1．按（B）不同，商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。A、出票人 B|承兑人 C、付款人 D、背书人 2． 我国证券交易所的组织形式是（D）
A、股份制 B、有限责任制 C、合伙制 D、会员制
3．金融市场有多种要素构成，其基本要素包括（ABCD）
A、资金供求者
B、资金需求者
C、中介者 D、金融商品
E、管理者 4．下列属于货币市场的是（ABCDE）
A、同业拆借市场
B、票据市场 C、回购协议市场
D、短期国债市场 E、CD市场 5．外汇市场的参与者一般有：（ABCDE）
A、外汇银行
B、中央银行
C、外汇经纪商
D、买卖外汇的客户 E、外汇投资或投机者 6．外汇交易的种类有（ABCDE）
A、即期外汇交易
B、远期外汇交易
C、套汇套利和掉期交易 D、外汇期货交易 E、外汇期权交易
二、问答题
1．如何理解金融市场价格的特殊性？ 2．金融市场的构成要素有哪些？ 3．外汇标价方法有哪些？
4．目前全球的资本市场情况如何？
作业7
一、选择题
1．中央银行的性质是（D）
A、商业银行
B、工商企业
C、行政机关
D、金融管理机关 2．（C）是指中央银行为实现货币政策目标而采取的措施和手段。
A、货币政策
B、货币政策目标
C、货币政策工具 D、货币政策的依据 3．我国中央银行的货币政策目标是（D）
A、稳定物价和充分就业 B、维持国际收支平衡 C、促进经济增长 D、稳定币值发展经济 4．公开市场业务属于（A）货币政策工具。
A、一般性
B|选择性
C、直接信用控制 D、间接信用控制
5．货币政策中介目标中，与货币政策目标相关性体现在（B）的逆经济盾环方面。A、货币供应量
B、存款准备金
C、利率
D、基础货币 6．货币政策和财政政策的共同调控对象是（C）
A、金融市场
B、货币供求
C、通货膨胀 D、政府收支
7．在需求膨胀、供给短缺、经济过热、通货膨胀严重的时期，应采用的财政政策和货币政策配合形式是（B）
A、松的财政政策和松的货币政策 B、紧的财政政策和紧的货币政策 C、紧的财政政策和松的货币政策
D、松的财政政策和紧的货币政策
8、中央银行在经济衰退时（B）法定存款准备率。A、调高
B、降低
C、不改变
D、取消
9、一般性政策工具是中央银行运用最多的传统工具，具体指（ADE）
A、法定存款准备率
B、优惠利率政策 C、消费信用控制 D、再贴现率 E、公开市场业务
金融学作业
一、单选题
1．当货币执行（C）职能时，只需有观念上的货币就可以了 A、支付手段
B、世界货币 C、价值尺度 D、贮藏手段
2、最早出现的货币形式是（B）
A、金属货币
B、实物货币 C、电子货币
D、纸币
3、在货币执行（B）职能时，持有者并不十分关心它的本身价值。A、贮藏手段 B、流通手段
C、价值尺度 D、支付手段
4、偿还赊销款项时，货币执行
（C）。
A价值尺度职能
B流通手段职能
C支付手段职能
D货币贮藏职能
5、利息率高低与（B）与反方向变化
A、平均利润率 B、资金供求状况 C、通货膨胀 D、国际利率水平
6、单利与复利计算的主要区别是（B）
A、本金是否计息 B、利息是否计息 C、利息率的高低 D、本息归还方式
7、劣币驱逐良币规律是在（B）下出现的现象。
A平行本位制
B双本位制
C跛行本位制
D金汇兑本位制
8、按（A）不同，商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。A、出票人 B、承兑人 C、付款人 D、背书人
9、商品交换规模越大，则信用规模（B）
A、越小 B、越大 C、商业信用规模越大，银行信用规模不为 D、两者之间无影响
19、以政府为借款人的信用形式是（C）
A、银行信用 B、商业信用 C、国家信用 D、国际信用
11、由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（C）。A公定利率
B一般利率
C官定利率
D固定利率
12、唯一具有信用创造功能的金融机构是（A）。
A商业银行
B中央银行
C政策性银行
D投资银行
13、商业银行同业拆借资金只能用于（C）。A固定资产投资
B弥补信贷缺口 C解决头寸调度中的困难
D证券交易
14、我国目前实行的中央银行制度是（A）。
A一元式
B二元式
C复合式
D跨国式
15、最早实现金本位制的国家是（C）A、法国 B、中国
C、英国
D、意大利
16、商业银行创造存款货币的源头是（D）。
A居民储蓄存款
B企业存款
C虚拟货币
D基础货币
17、直接与公众的日常生活相联系的物价指数是（A）。A消费物价指数
B社会商品零售物价指数 C批发物价指数
D国民生产总值平减指数
18、观念形态的货币只能发挥（D）
A 支付手段职能
B 流通手段职能 C 货币贮藏职能
D 价值尺度职能
19、我国M1层次的货币口径是（D）A 流通中的现金
B 流通中的现金＋企业活期存款＋个人储蓄存款
C 流通中的现金＋单位活期存款＋信用卡存款
D 流通中的现金＋活期存款
20．商业银行是以(B)为目的金融企业。
A．宏观稳定
B．盈利
C．社会安定
D．职工福利 21．商业银行生存和发展的前提和基础是（A）
A、资本金 B、存款
C、借入资金
D、其他负债 22．商业银行业务营运起点和基础是（B）A、资本金 B、存款 C、借入资金
D、其他负债
23、在现代信用中，最主要的信用形式是（B）A、商业信用
B、银行信用 C、民间信用 D、国家信用
24、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（C）
A 差别利率 B 公定利率 C 基准利率 D 实际利率
25通货膨胀与物价水平相联系，这里的物价水平是指：（D）
A、批发物价水平B、生产资料价格水平
C、消费资料水平
D、物价总水平
26、必须经过承兑才具有法律效力的信用工具是（D）A、银行本票 B、银行汇票 C、商业本票 D、商业汇票
27、多数国家采用的商业银行制度是_（D）
A 单一银行制
B 跨国联合制
C 连锁银行制
D 总分行制 28．实行积极的财政政策意味着（D）
A、减少财政支出
B、减少财政收入
C、减少发行国债
D、调低税率 29． 我国证券交易所的组织形式是（D）A、股份制 B、有限责任制 C、合伙制 D、会员制 30、最早全面发挥中央银行职能的是（B）
A 法兰西银行
B 英格兰银行 C 美联储
D 瑞典银行
31、作为货币供给总闸门的金融机构是（C）_ A 非银行金融机构
B 政策性银行
C 中央银行
D 商业银行
32、同业拆借市场是指（A）之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场A 金融机构
B 中央银行 C 个人
D 企业
33、效果比较猛烈、不宜经常使用的货币政策工具是（C）
A 贷款额度
B 再贴现率 C 法定存款准备金
D 公开市场业务
二、多项选择题
1、所谓一般等价物的含义是指（AD）。
A能表现一切商品的价值
B能表现一切商品的使用价值
C价格均等
D直接同所有商品相交换
2、商业银行经营基本原则（CDE）
A、高效性 B、稳定性 C、安全性 D、效益性 E、流动性
3、治理通货膨胀的对策包括（ACE）
A、增加供给 B、增加需求
C、控制需求
D、控制供给 E、改善供给 4．金融市场有多种要素构成，其基本要素包括（ABCD）
A、资金供求者
B、资金需求者
C、中介者 D、金融商品
E、管理者 5．下列属于货币市场的是（ABCDE）
A、同业拆借市场
B、票据市场 C、回购协议市场
D、短期国债市场 E、CD市场
6、中央作为银行的银行表现为（ABCDE）。
A、集中存款准备金
B、垄断货币发行
C、最终的贷款人
D、经理国库
E、组织全国的清算
7．外汇市场的参与者一般有：（ABCDE）
A、外汇银行
B、中央银行
C、外汇经纪商
D、买卖外汇的客户 E、外汇投资或投机者8．外汇交易的种类有（ABCDE）
A、即期外汇交易
B、远期外汇交易
C、套汇套利和掉期交易 D、外汇期货交易
9、资本市场中的金融工具主要有（BE）。
A、大额可转让存单
B、股票
C、支票
D、国库券
E、长期债券
10、商业银行的经营管理原则是（ACD)
A.安全性
B.规模性
C.流动性
D.效率性
E.盈利性
11、下列市场中属于货币市场的是（ABCE）。
A、国库券市场
B、商业票据市场
C、同业拆借市场 D、股票市场
E、大额可转让定期存单市场
12、凯恩斯认为人们对货币需求的主要目的是为了（ABD）。A、交易动机
B、预防动机
D、投资动机
C、获利动机
E、投机动机
13、中央银行是银行的银行，这一职能具体体现为(ABD)
A、集中存款准备
B、组织全国清算
C、从事外汇买卖 D、充当最终贷款人
14、下列银行中，属于政策性银行的有（ABC）
A、国家开发银行
B、中国进出口银行
C、中国农业发展银行 D、交通银行
三、判断题
1、政府也是金融市场的供求者。（对）
2．当一国出现持续的国际收支顺差时，顺差会给该国带来通货膨胀的压力（对）
3、稳定物价就是固定物价。（错）
4、商业银行为保证利润最大化，应将吸收的存款全部用于发放贷款。（错）
5、国际收支平衡表平衡了，说明该国的国际收支一定平衡。（错）
6、当期限为一年时，采用单利和复利计算的本息结果是一样的。（对）
7、在纸币流通条件下，必然会出现通货膨胀（错）
8．商品赊销不用支付利息，因此不属于信用的范畴。（错）
9．货币政策目标和国家宏观经济目标是矛盾的。（错）
10、目前，我国只有中国银行可以经营外汇业务（错）
11、回购业务实际上是一种以证券为担保的短期融资方式。（对）
12、商业银行是专门融通短期性商业资金的银行。（错）
13、再贴现是中央银行以贴现所获得的未到期的票据向商业银行转让而取得的资金融通行为（错）
14．银行汇票、银行本票和支票是即期票据，见票即付，不必承兑。（错
15、中央银行是特殊的金融机构，是国家的金融管理机关。（对）
16、我国的商业银行全部都是国有和由国家参股的银行。（错）17．在金属货币流通条件下，一般不会产生通货膨胀（对）18．用辅币支付的金额不管有多大，债权人都必须接受。（对）
19、用本位币支付的金额不管有多大，债权人都必须接受。（对）20、实物信用就是借物还物的信用方式。（对）
四、计算题 1、20011年7月3日，某企业以一张面额为30万的汇票去银行贴现，银行的月贴现率为8‰，汇票于2011年9月6日到期，银行扣除的贴现利息是多少？企业得到的贴现额是多少？
2、银行向企业发放一笔贷款，贷款额为100万元，期限为2年，年利率为6%，试用单利和复利两种方式计算银行应得的本息和。
3、假设原始存款为15000亿元，中央银行法定活期存款准备金率为10%，法定定期存款准备金率为5%，提现率为4%，活期存款转换定期存款比率为40%，商业银行的超额准备率为18%。（１）请计算存款派生倍数。（２）计算整个银行体系创造的派生存款总额。
五、简答、论述题
1、信用的特征有哪些？
2、银行信用有哪些特点？
3、试论述为什么银行信用会成为现代信用的主导形式？
4、商业银行的主要业务有哪些？
5、我国现行的金融机构体系构架是什么？
6、利率的决定和影响因素有哪些？
7、中央银行产生的原因是什么？
8、试论述中央银行一般性货币政策工具。
9、银行信用较之商业信用，有哪些优势？ 10．如何理解金融市场价格的特殊性？ 11．金融市场的构成要素有哪些？
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