企业融资与投资复习材料[精选5篇]

第一篇：企业融资与投资复习材料

企业融资与投资复习材料09財管吳藝彬

简答题

1．融资租赁的四个种类和特点

（一）简单直接融资租赁：由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。

（二）杠杆融资租赁：专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁，通常由一家租赁公司牵头作为主干公司，为一个超大型项目的租赁项目融资。

（三）委托融资租赁：第一种方式是拥有资金或者设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。

（四）项目融资租赁：承租人以自身财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人以外的财产和收益无追索权，租金收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。

2．优先股与普通股的联系与区别

联系：普通股与优先股都是股份公司发给股东的所有权凭证，是股东借以取得权利的一种有价证券。区别：优先股是一种有固定股利的股票，在股利支付和财产请求权方面优先于普通股，优先股能获得固定股利，且数额高于普通股股利。普通股是代表着公司的所有权和风险的证券，普通股股具有决策权和投票权，股价由市场决定的，普通股的股利和未来报酬有很大的不确定性。

3．简述私募股权投资与风险投资的区别

1）和PE相比，VC的风险较大，回报较高。2）投资对象，VC主要是初创期企业，PE为成熟期企业。3）VC属于中长期投资，待企业实现资本增值时才退出。4）投资性质看，VC追求资本利得，而非持有收益。5）投资策略看，属于VC组合投资。6）管理角度开看，VC参与企业管理，对企业决策权有一定的投票权。7）VC属于PE的范畴，PE投资与成熟企业。

4． 项目融资的特点和BOT的特征

（一）项目融资的特点：1.有限追索权。贷款人需考虑目标公司未来的财务收益。2.信用担保结构复杂。（1）可靠的信用支持。（2）多方担保。（3）多家机构参与。3.项目的现金流的保障。4.财务杠杆高。5.项目融资成本高。6.表外融资相对有利。7.贷款人在经营期和建设期都提供帮助。

（二）BOT的特征：1.投资客体主要是公共设施等特殊行业。水利、电力和交通。2.以特许协议作为主导合同。3.参与主体众多，包括政府，项目运营商、贷款人、供应商、担保人和保险公司等。4.经济与法律关系复杂。项目公司与银行之间、项目公司和项目工程承包商之间等。

5．股权融资的优势与不足

（一）优势：1.资本优势。没有还本压力。2.战略投资者优势。可通过私募基金和风投吸引战略投资者，利用他们的资源、渠道和关系优势。3.促使企业提升自身管理质量，完善内控制度和公司法人治理结构。

（二）不足：1.股权有可能在增发时被稀释，从而股东控制力减弱。2.新旧股东有可能在经营理念、目标战略出现分歧造成公司经营困难，合作破裂。3.企业经营者会产生职业消费现象，加大经营风险，和股东产生利益冲突。

6．简述过桥贷款的内容和适用范围

过桥贷款又称搭桥贷款，是一种短期贷款，借款企业使用它可以为长期低成本融资安排提供担保，或还清现有负债，或实现资本运营中某一过渡时期的特殊目的。过桥贷款融资允许借款人用其偿还目前的债务或解决历史遗留问题。（2）过桥贷款在资本运营中的用途：过桥贷款用于弥补借款人的缺口融资，弥补了正式用款和急需用款之间的窗口期。使用于以下情况：

1.用于新发股票之前，预计短期内发行股票或债券，需要的经营资金。2.用于静默期与IPO之间的资本运作。拟上市公司需要投资机构投入一笔资金以按照要求完成战略投资者的资本运作的需要。3.用于签订收购意向书。企业有并购适宜，但是并购资金暂时未到位。

第二篇：投资与融资期末复习重点

表外融资：指不需列入资产负债表的融资方式，即该项融资既不在资产负债表的资产方表现为某项资产的增加，也不在负债及所有者权益方表现为负债的增加。担保分为：固定担保，浮动担保。

风险：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。

风险的特征：1通常以损失大小描述风险程度2风险损失的潜在性3风险的不确定性4风险具有相对性5风险具有可变性。

风险分析包括：风险识别，风险估计，风险决策，风险评价。

风险管理的含义:是指确定和度量风险，并有目的的通过制定、选择风险处理方案和应对措施,有组织的协调和控制等管理活动来防止和减少风险的损失发生。风险管理的组成：风险分析（风险识别、风险估计、风险决策、风险评价）；风险管理工具（规避、降低和分散风险，减少主体损失的管理工具）。

风险管理工具：1主要的风险管理工具：回避，减轻，自留，分散，转移。2落实风险管理工具：一要制定风险管理计划、二要将风险管理工具落实到相关项目中、三要制定应急计划、四要在项目计划中为减轻费用和进度风险而做出后备措施、五要制定合同协议3风险各管理阶段：潜在风险管理阶段的管理、风险发生阶段的管理和风险造成后果阶段的管理。风险管理工具有：回避（消除风险根源），减轻（降低可能性），自留（主动承担），分散（使共同承担），转移（如投保）。

风险主观上是不确定性，客观上是风险。

概率分析：将各因素发生某种变动引起的结果变动的概率凭统计资料或凭感觉、凭经验主观的假设，然后对该概率进行分析。

工程投资的基本阶段:投资前期（机会研究阶段、初步可行性研究阶段、详细可行性研究阶段、评价研究和投资决策阶段），投资期（项目准备阶段、施工工程设计阶段、项目实施阶段、项目结束阶段），投资回收期（项目投产经营、工程保修与改造、项目后评价）。工程投资的特点：1一次投入的资金数额大2建设和回收过程长3产品具有单件性和固定性4工程项目的整体性强5工程项目有明确的目标约束标准6工程项目投资管理的复杂性和程序性。工程投资管理模式分类：按管理体制（自营、发承包）；按管理方式（业主直接管理、业主委托专业管理单位管理）；按承包方式（全过程总承包、施工总承包、分标承包）；按项目分工管理（设计承包模式、专业化项目管理模式、业主建造运营模式、交钥匙模式）。工程投资项目的组成部分：工程项目、单项工程（单位工程｛分部工程【分项工程】｝）。

工程项目投融资风险分析方法：1盈亏平衡分析2敏感性分析3概率分析4capm分析法5资本结构决策分析法6蒙塔卡洛方法7投资膨胀分析法。

货币市场：是融资期限为一年以内的金融市场，交易的对像是货币及各种信用工具，如金银外汇商业票据银行承兑汇票可转让大额存单等。

敏感性分析：通过分析项目不确定性因素发生增减变化时，对财务和经济评价指标的影响，并计算敏感性系数和临界点，找出敏感因素，并采取措施限制敏感因素的变动范围达到降低风险的目的的分析方法。企业融资：企业融资也叫公司融资，指依赖一家现有企业的资产负债表及总体信用状况，为企业筹措资金。融资按资金的追索性分：1企业融资，也叫公司融资，指依赖一家现有企业的资产负债表及总体信用状况，为企业筹措资金2项目融资，以项目预期现金流量作为还款保证，贷款主的追索权仅限于项目产生的净营运收益，故属于无追索权或有限追索权融资。

融资的渠道：财政渠道融资（税收、财政信用、举借外债）；金融市场渠道融资（货币市场，资本市场）。投资（管理）的各个阶段:投资策划阶段（市场调查、捕捉机会、确定待选投资方案），投资评价阶段（项目可行性分析、项目评估），筹措资金阶段（筹资决策分析、项目投融资），投资分配阶段（项目招投标）投资实施阶段（工程设计、组织建设、采购设备、竣工投产），投资回收与评审阶段（收回投资、项目后评价）。投资：是指将一定数量的有形或无形资财投入某种对象或事业，以取得未来不确定的收益或社会效益的活动。

投资的分类：1按经营方式（直接投资、间接投资）2按投资的性质分类（固定资产投资，流动资产投资，无形资产投资）3按投资与再生产类型的联系分类（合理性投资、发展型投资）4按投资的主体分类（政府投资，企业投资，间接投资，个人投资）5按投资的来源分类（来源于中央和地方财政用于积累的资金、企业自筹资金、外资）6投资的其他分类。

投资的构成要素：投资主体，投资客体，投资资源，投资形式。

投资的过程：确定投资目标，进行投资分析，确定投资计划，实施投资计划，评估投资绩效。

投资的会计成本，即投资的资金成本，他是投资主体在筹集资金是所支付的代价，主要包括筹资费和资金的使用费。

投资的机会成本：即当资本投入到某一项目后，在一段长或短的时期里，资本被禁锢在这一项目中而失去了投资与其他项目的机会，由此丧失的投入到其他项目所能得到的最大收益，就是该投资的机会成本。投资的特点：1投资的资金大2影响时间长3投资效应的供给时滞性4投资领域的广阔性和复杂性5投资周期具有长期性6投资实施的连续性7投资过程的波动性8投资收益的不确定性9投资项目的变现能力差。投资管理的含义:为了获得投资最大收益而对投资活动进行决策、计划、组织、实施、控制的过程。投资管理体制：指政府组织和管理投资活动所采取的基本制度、主要形式和方法，是投资活动的运行机制和管理制度的总称。投资管理体制模式分为：集权式（投资主体是国家；投资方式为财政拨款；与经济实体关系是行政关系；调控方式为指令计划、直接划拨；资金来源为中央集中无偿分配；典型例子为传统社会主义国家）、分散式（投资主体是众多的企业；企业自主投资；经济利益关系；市场自发调控；企业自筹资金；早期资本主义）和分权式（中央和地方政府、企业；财政划拨与企业自主投资；政府投资非竞争性和关键性竞争领域，企业按盈利需要投资；政府与企业投资、政府宏观间接调控、市场微观直接调控；财政划拨、银行贷款、企业自筹、证券融资、项目融资；西方发达国家）。

我国工程投资管理失控的原因：1项目审批不严格把关，项目法人责任制不完善2缺乏工程项目全过程投资管理3确定工程投资多采用静态方法4合同管理控制投资未完全规范化和法制化。

项目担保的类型：1直接担保，包括有限金额的担保，限制时间的担保2间接担保，是指项目担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种财务支持3或有担保，针对一些由于项目投资者不可抗力或不可预测因素所造成项目损失的风险提供的担保4意向性担保，仅表现出担保人有可能对项目提供一定支持的意愿(支持信、安慰信)。

项目担保人主要包括：项目的投资者，与项目利益有关的参与者，商业担保人。项目法人：项目法人是依据《中华人民共和国公司法》成立的从事项目开发的有限责任公司和股份有限公司。项目法人不是出资人，项目法人是项目建设的责任主体,依法对所开发的项目负有项目的策划、资金筹措、建设实施、生产经营、债务偿还和资本的保值增值等责任,并享有相应的权利。

项目法人治理机构包括：股东大会、董事会、监事会、项目经理。

项目融资:是以项目预期现金流量作为还款保证，贷款主的追索权仅限于项目产生的净营运收益，因而属于无追索权或有追索权融资。

项目融资担保的分类：1物的担保（是指借款人或担保人以自己的有形资产或权益资产为履行债务设定的担保物权），包括抵押，担保两种形式，2人的担保，基本表现形式是项目担保，是贷款银行认为项目自身物的担保不够充分是而要求借款人提供的一种人的担保。它的作用是一方面，项目投资者可以避免承担全部和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或者有限的金额内，另一方面，采用项目担保形式，项目投资者可以将一定项目风险转移给第三方。

项目融资的参与者：1项目的发起人2项目公司3项目借款方4项目的贷款银行5项目的信用保证实体6项目融资顾问7有关政府机构。

项目融资的构成要素：1项目的经济强度2项目的投资结构3项目的融资结构4项目的资金结构5项目的信用保证结构。

项目融资的基本特点：1以项目为导向，项目发起人，项目公司和贷款方参与2有限追索3风险分担4非公司负债型融资5信用结构多样化6喜用税务优势7较高的融资成本合的原则。

项目融资结构的策划与评价内容：

1、融资组织方式的选择

2、融资渠道及方式的选择

3、资金来源可靠性分析

4、资金结构合理性分析

5、资金成本分析

6、融资财务杠杆结构分析

7、财务计划及财务可持续性评价

8、权益投资盈利能力评价。项目融资结构的多种模式：一.投资者直接融资：由项目投资者直接安排项目的融资并承担起融资安排中相应的责任和义务的的一种方式。投资者直接融资的操作思路：1由投资者面对同一贷款银行和市场直接安排融资。首先投资者根据合资协议组成非公司型合资结构，其次，发起人分别在项目中投入相应比例的自有资金，最后项目的销售收入将首先进入一个贷款银行监控下的账户，最终按照融资协议的规定将盈余资金返还发起人。2由投资者各自独立的安排融资和承担市场销售责任。首先项目发起人根据合资协议投资合资项目，任命项目管理公司负责项目的建设生产管理，然后发起人根据自己的财务状况自行安排融资，最后发起人按照资金优先序列的原则进行分配。二，项目公司融资模式：投资者通过建立一个单一目的的项目公司，从商业金融渠道安排融资的一种模式。操作程序：首先由项目投资者根据股东协议组建一个单一目的项目公司，并注入一定的股本资金然后以项目公司作为独立的法人实体，签署一切与项目建设有关的合同，最后将项目融资安排在对投资者有限追索的基础上。三，“设施使用协议”融资模式，在项目融资过程中，以一个工业设施或服务性设施的使用协议为主体安排的融资型式称为“设施使用协议”融资模式。操作程序：项目产品的购买者提供或组织生产所需有的原材料通过项目的生产设施将其加工为最终产品，然后由购买者在支付加工费后将产品取走。四．杠杆租赁融资模式。购置设备的出资比例中有一小部分由出租人承担，大部分由银行等金融机构补足。五．“生产支付”融资模式。在石油天然气和矿产品等资源类开发项目运用的具有无追索权或有追索权的融资模式。六．ABS融资模式。证券化是战后世界金融领域里主要趋势之一，也就是所谓的直接融资取代传统的间接融资。七．BOT模式最常见基础项目的融资模式。项目融资结构设计的原则：1有限追索原则2项目风险分担原则3成本降低原则4完全融资原则5近期融资与远期融资相结合的原则6表外融资原则7融资结构最优化原则。

项目融资与公司融资的区别:项目融资(融资对象:单一的资产或业务;融资主体:项目公司;融资基础:未来收益和资产;追索程度:有限追索或无追索;风险承担:项目参与各方;会计处理:不进入项目发起人的资产负债表;贷款技术、周期、融资成本：相对复杂、长、较高；债务比例：一般负债率比较高）公司融资（多种资产或业务；借款公司；借款公司资产、盈利与信誉；全额追索或有限追索；借款公司承担全部风险；进入项目发起人的资产负债表；相对简单、较短、较低；自有资金的比例为30%~40%）。项目不同于公司，主体不同，承担的风险不同，偿债资金不同，筹资成本不同。

项目资金来源：1项目资本金，是指项目总投资中必须包含的一定比例的由出资方实缴的资金，来源主要是国家预算内投资，发行股票，自筹投资，外资2项目负债，来源主要包括银行贷款，发行债券，设备租赁，借用国外资金。盈亏平衡分析：（只用于财务分析）又称量本利分析，是指通过计算项目达产年的盈亏平衡点，分析项目成本与收入的平衡关系，判断项目对产品数量变化的适应能力和抗风险能力。

资本市场：融资期限在一年以上的金融市场，其融资主要用于固定资产投资。

总资产包括：固定资产投资，流动资金投资。

表外融资：指不需列入资产负债表的融资方式，即该项融资既不在资产负债表的资产方表现为某项资产的增加，也不在负债及所有者权益方表现为负债的增加。担保分为：固定担保，浮动担保。

风险：一种定义强调了风险表现为不确定性；而另一种定义则强调风险表现为损失的不确定性。

风险的特征：1通常以损失大小描述风险程度2风险损失的潜在性3风险的不确定性4风险具有相对性5风险具有可变性。

风险分析包括：风险识别，风险估计，风险决策，风险评价。

风险管理的含义:是指确定和度量风险，并有目的的通过制定、选择风险处理方案和应对措施,有组织的协调和控制等管理活动来防止和减少风险的损失发生。风险管理的组成：风险分析（风险识别、风险估计、风险决策、风险评价）；风险管理工具（规避、降低和分散风险，减少主体损失的管理工具）。

风险管理工具：1主要的风险管理工具：回避，减轻，自留，分散，转移。2落实风险管理工具：一要制定风险管理计划、二要将风险管理工具落实到相关项目中、三要制定应急计划、四要在项目计划中为减轻费用和进度风险而做出后备措施、五要制定合同协议3风险各管理阶段：潜在风险管理阶段的管理、风险发生阶段的管理和风险造成后果阶段的管理。风险管理工具有：回避（消除风险根源），减轻（降低可能性），自留（主动承担），分散（使共同承担），转移（如投保）。

风险主观上是不确定性，客观上是风险。

概率分析：将各因素发生某种变动引起的结果变动的概率凭统计资料或凭感觉、凭经验主观的假设，然后对该概率进行分析。

工程投资的基本阶段:投资前期（机会研究阶段、初步可行性研究阶段、详细可行性研究阶段、评价研究和投资决策阶段），投资期（项目准备阶段、施工工程设计阶段、项目实施阶段、项目结束阶段），投资回收期（项目投产经营、工程保修与改造、项目后评价）。工程投资的特点：1一次投入的资金数额大2建设和回收过程长3产品具有单件性和固定性4工程项目的整体性强5工程项目有明确的目标约束标准6工程项目投资管理的复杂性和程序性。工程投资管理模式分类：按管理体制（自营、发承包）；按管理方式（业主直接管理、业主委托专业管理单位管理）；按承包方式（全过程总承包、施工总承包、分标承包）；按项目分工管理（设计承包模式、专业化项目管理模式、业主建造运营模式、交钥匙模式）。工程投资项目的组成部分：工程项目、单项工程（单位工程｛分部工程【分项工程】｝）。

工程项目投融资风险分析方法：1盈亏平衡分析2敏感性分析3概率分析4capm分析法5资本结构决策分析法6蒙塔卡洛方法7投资膨胀分析法。

货币市场：是融资期限为一年以内的金融市场，交易的对像是货币及各种信用工具，如金银外汇商业票据银行承兑汇票可转让大额存单等。

敏感性分析：通过分析项目不确定性因素发生增减变化时，对财务和经济评价指标的影响，并计算敏感性系数和临界点，找出敏感因素，并采取措施限制敏感因素的变动范围达到降低风险的目的的分析方法。企业融资：企业融资也叫公司融资，指依赖一家现有企业的资产负债表及总体信用状况，为企业筹措资金。融资按资金的追索性分：1企业融资，也叫公司融资，指依赖一家现有企业的资产负债表及总体信用状况，为企业筹措资金2项目融资，以项目预期现金流量作为还款保证，贷款主的追索权仅限于项目产生的净营运收益，故属于无追索权或有限追索权融资。

融资的渠道：财政渠道融资（税收、财政信用、举借外债）；金融市场渠道融资（货币市场，资本市场）。投资（管理）的各个阶段:投资策划阶段（市场调查、捕捉机会、确定待选投资方案），投资评价阶段（项目可行性分析、项目评估），筹措资金阶段（筹资决策分析、项目投融资），投资分配阶段（项目招投标）投资实施阶段（工程设计、组织建设、采购设备、竣工投产），投资回收与评审阶段（收回投资、项目后评价）。投资：是指将一定数量的有形或无形资财投入某种对象或事业，以取得未来不确定的收益或社会效益的活动。

投资的分类：1按经营方式（直接投资、间接投资）2按投资的性质分类（固定资产投资，流动资产投资，无形资产投资）3按投资与再生产类型的联系分类（合理性投资、发展型投资）4按投资的主体分类（政府投资，企业投资，间接投资，个人投资）5按投资的来源分类（来源于中央和地方财政用于积累的资金、企业自筹资金、外资）6投资的其他分类。

投资的构成要素：投资主体，投资客体，投资资源，投资形式。

投资的过程：确定投资目标，进行投资分析，确定投资计划，实施投资计划，评估投资绩效。

投资的会计成本，即投资的资金成本，他是投资主体在筹集资金是所支付的代价，主要包括筹资费和资金的使用费。

投资的机会成本：即当资本投入到某一项目后，在一段长或短的时期里，资本被禁锢在这一项目中而失去了投资与其他项目的机会，由此丧失的投入到其他项目所能得到的最大收益，就是该投资的机会成本。投资的特点：1投资的资金大2影响时间长3投资效应的供给时滞性4投资领域的广阔性和复杂性5投资周期具有长期性6投资实施的连续性7投资过程的波动性8投资收益的不确定性9投资项目的变现能力差。投资管理的含义:为了获得投资最大收益而对投资活动进行决策、计划、组织、实施、控制的过程。投资管理体制：指政府组织和管理投资活动所采取的基本制度、主要形式和方法，是投资活动的运行机制和管理制度的总称。投资管理体制模式分为：集权式（投资主体是国家；投资方式为财政拨款；与经济实体关系是行政关系；调控方式为指令计划、直接划拨；资金来源为中央集中无偿分配；典型例子为传统社会主义国家）、分散式（投资主体是众多的企业；企业自主投资；经济利益关系；市场自发调控；企业自筹资金；早期资本主义）和分权式（中央和地方政府、企业；财政划拨与企业自主投资；政府投资非竞争性和关键性竞争领域，企业按盈利需要投资；政府与企业投资、政府宏观间接调控、市场微观直接调控；财政划拨、银行贷款、企业自筹、证券融资、项目融资；西方发达国家）。

我国工程投资管理失控的原因：1项目审批不严格把关，项目法人责任制不完善2缺乏工程项目全过程投资管理3确定工程投资多采用静态方法4合同管理控制投资未完全规范化和法制化。

项目担保的类型：1直接担保，包括有限金额的担保，限制时间的担保2间接担保，是指项目担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种财务支持3或有担保，针对一些由于项目投资者不可抗力或不可预测因素所造成项目损失的风险提供的担保4意向性担保，仅表现出担保人有可能对项目提供一定支持的意愿(支持信、安慰信)。

项目担保人主要包括：项目的投资者，与项目利益有关的参与者，商业担保人。项目法人：项目法人是依据《中华人民共和国公司法》成立的从事项目开发的有限责任公司和股份有限公司。项目法人不是出资人，项目法人是项目建设的责任主体,依法对所开发的项目负有项目的策划、资金筹措、建设实施、生产经营、债务偿还和资本的保值增值等责任,并享有相应的权利。

项目法人治理机构包括：股东大会、董事会、监事会、项目经理。

项目融资:是以项目预期现金流量作为还款保证，贷款主的追索权仅限于项目产生的净营运收益，因而属于无追索权或有追索权融资。

项目融资担保的分类：1物的担保（是指借款人或担保人以自己的有形资产或权益资产为履行债务设定的担保物权），包括抵押，担保两种形式，2人的担保，基本表现形式是项目担保，是贷款银行认为项目自身物的担保不够充分是而要求借款人提供的一种人的担保。它的作用是一方面，项目投资者可以避免承担全部和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或者有限的金额内，另一方面，采用项目担保形式，项目投资者可以将一定项目风险转移给第三方。

项目融资的参与者：1项目的发起人2项目公司3项目借款方4项目的贷款银行5项目的信用保证实体6项目融资顾问7有关政府机构。

项目融资的构成要素：1项目的经济强度2项目的投资结构3项目的融资结构4项目的资金结构5项目的信用保证结构。

项目融资的基本特点：1以项目为导向，项目发起人，项目公司和贷款方参与2有限追索3风险分担4非公司负债型融资5信用结构多样化6喜用税务优势7较高的融资成本合的原则。

项目融资结构的策划与评价内容：

1、融资组织方式的选择

2、融资渠道及方式的选择

3、资金来源可靠性分析

4、资金结构合理性分析

5、资金成本分析

6、融资财务杠杆结构分析

7、财务计划及财务可持续性评价

8、权益投资盈利能力评价。项目融资结构的多种模式：一.投资者直接融资：由项目投资者直接安排项目的融资并承担起融资安排中相应的责任和义务的的一种方式。投资者直接融资的操作思路：1由投资者面对同一贷款银行和市场直接安排融资。首先投资者根据合资协议组成非公司型合资结构，其次，发起人分别在项目中投入相应比例的自有资金，最后项目的销售收入将首先进入一个贷款银行监控下的账户，最终按照融资协议的规定将盈余资金返还发起人。2由投资者各自独立的安排融资和承担市场销售责任。首先项目发起人根据合资协议投资合资项目，任命项目管理公司负责项目的建设生产管理，然后发起人根据自己的财务状况自行安排融资，最后发起人按照资金优先序列的原则进行分配。二，项目公司融资模式：投资者通过建立一个单一目的的项目公司，从商业金融渠道安排融资的一种模式。操作程序：首先由项目投资者根据股东协议组建一个单一目的项目公司，并注入一定的股本资金然后以项目公司作为独立的法人实体，签署一切与项目建设有关的合同，最后将项目融资安排在对投资者有限追索的基础上。三，“设施使用协议”融资模式，在项目融资过程中，以一个工业设施或服务性设施的使用协议为主体安排的融资型式称为“设施使用协议”融资模式。操作程序：项目产品的购买者提供或组织生产所需有的原材料通过项目的生产设施将其加工为最终产品，然后由购买者在支付加工费后将产品取走。四．杠杆租赁融资模式。购置设备的出资比例中有一小部分由出租人承担，大部分由银行等金融机构补足。五．“生产支付”融资模式。在石油天然气和矿产品等资源类开发项目运用的具有无追索权或有追索权的融资模式。六．ABS融资模式。证券化是战后世界金融领域里主要趋势之一，也就是所谓的直接融资取代传统的间接融资。七．BOT模式最常见基础项目的融资模式。项目融资结构设计的原则：1有限追索原则2项目风险分担原则3成本降低原则4完全融资原则5近期融资与远期融资相结合的原则6表外融资原则7融资结构最优化原则。

项目融资与公司融资的区别:项目融资(融资对象:单一的资产或业务;融资主体:项目公司;融资基础:未来收益和资产;追索程度:有限追索或无追索;风险承担:项目参与各方;会计处理:不进入项目发起人的资产负债表;贷款技术、周期、融资成本：相对复杂、长、较高；债务比例：一般负债率比较高）公司融资（多种资产或业务；借款公司；借款公司资产、盈利与信誉；全额追索或有限追索；借款公司承担全部风险；进入项目发起人的资产负债表；相对简单、较短、较低；自有资金的比例为30%~40%）。项目不同于公司，主体不同，承担的风险不同，偿债资金不同，筹资成本不同。

项目资金来源：1项目资本金，是指项目总投资中必须包含的一定比例的由出资方实缴的资金，来源主要是国家预算内投资，发行股票，自筹投资，外资2项目负债，来源主要包括银行贷款，发行债券，设备租赁，借用国外资金。盈亏平衡分析：（只用于财务分析）又称量本利分析，是指通过计算项目达产年的盈亏平衡点，分析项目成本与收入的平衡关系，判断项目对产品数量变化的适应能力和抗风险能力。

资本市场：融资期限在一年以上的金融市场，其融资主要用于固定资产投资。

总资产包括：固定资产投资，流动资金投资。

第三篇：工程项目投资与融资论文

《工程项目投资与融资论文》

学院：

土木建筑学院

姓名：

班级：

工程管理班

学号：

BOT融资模式在我国基础环境建设中的应用

摘要：城市环境基础设施建设是改善城市环境质量、促进城市经济发展的重要措施。在城市环境基础设施建设与运营中,中国遇到了资金不足和效率不高两个严重问题,它是造成中国相关设施建设严重滞后和处理效果不好的关键原因。为了解决这两个问题,BOT融资模式在城市环境基础设施建设中得到了越来越广泛的应用。

一、引言

在许多亚洲城市中,特别是中国的城市,城市环境基础设施的发展,如污水管网、污水处理设施以及废物管理设施不能满足城市发展的需求,从而造成了严重的城市环境污染问题,影响了亚洲国家的可持续发展。中国城市环境基础设施的建设和运营,目前还处于西方发达国家20世纪中期左右的水平。巨大的生活污水和垃圾排放对环境造成极大的污染,已对中国可持续的城市化发展形成了“瓶颈”障碍。因此,中国急需大力建设和发展城市环境基础设施。

中国城市环境基础设施建设和运营面临以下两个方面的问题:

1.快速城市化和滞后的处理设施,使中国城市生活污水和垃圾污染问题突出。

2.设施短缺和处理效果不好的主要原因是资金不足和运营效率不高。

要解决这两个问题,必须打破政府建设政府运营的模式,充分利用社会资本,建立多元投资主体模式,实行建设与运营的产业化和市场化。BOT是一种以私营力量发展基础设施建设的方式,在提高政府部门效率、改善公共服务的质量发挥着越来越广泛的作用,而且也是目前在国际上流行的一种方式。

二、BOT融资方式概述

1.BOT的概念及特点

BOT是build-operate-transfer的简称,即“建设-经营-移交”投资方式,是一种国际经济合作的新形式。这一投资方式是指政府以契约方式将通常由政府部门或国内单位承担的为某重大项目进行设计、施工、融资经营和维修的责任让渡给国外投资者,该企业在负责建成此项目后,在协议期内拥有、营运、维护该项目设施,并通过收取使用费和服务费来回收投资和获得合理利润。特许权期满后则将该项目无偿转让给当地政府[1＼2]。BOT模式主要用于收费公路、电厂、废水处理设施等基础设施项目,BOT模式将是我国今后基础设施建设的重要方式。

2.BOT融资模式的优点与风险

城市环境基础设施建设应用BOT模式的优点是显而易见的。

对政府而言,BOT项目最大的吸引力在于,它可以融通社会资金来建设环境基础设施,减轻政府财政压力。政府对项目的支付不再是一次性巨额财政投入,而是通过出让“特许经营权”,用污水和垃圾费(以及少量财政预算)分期支付给投资者。

对企业而言,由于有污水和垃圾处理费做担保,所以BOT项目具有风险低,投资回报稳定的优势。表面上,BOT项目由于民营企业介入后需要有一定的利润回报而使项目的总成本增加,加大居民和政府的负担,但另一方面,正是由于民营企业的介入,可以提高效率,降低成本。所以,与政府建设和运营的项目相比,BOT项目实际成本增加与否取决于上述两方面因素共同作用的结果。

BOT也具有一定的风险隐患。

政府面临的主要风险有:①当政府对环境基础设施的市场潜力和价格趋势把握不清时,可能对投资者盲目承诺较高的投资回报率,加大居民和政府负担;②如果政府管制不佳,容易造成民营企业的不规范参与和竞争,甚至造成私人的垄断经营,将损害社会公平,并使得政府丧失控制权。

项目公司面临的风险主要有:①政府不讲信誉和政策不稳定,它是民营企业介入环境基础设施领域的最大障碍和风险;②项目设计和建设中的风险,包括项目设计缺陷、建设延误、超支和贷款利率的变动;③项目投产后的经营风险,包括项目特有技术风险和价格风险等。

3.我国环保基础设施建设发展BOT模式的重要意义

(1)有利于加快城市基础设施包括环保基础设施建设的步伐。通过BOT社会融资模式,利用社会资本直接投资和经营环保基础设施产业,可以弥补基础设施建设资金不足的主要问题,大大加快我国基础设施建设的步伐。

(2)有利于减轻政府财政负担,促进国民经济持续稳定发展。利用BOT融资模式,可以充分利用私人资金增大城市环境基础设施产品和服务的供给,减少项目对政府财政预算的影响,使政府在自有资金不足的情况下,仍能上马一些基建项目。

(3)有利于改善投资结构,加快环境公用事业的制度创新。目前我国环保基础设施的投资主体主要是政府,投资体制格局单一,政府指令性投资比重大,资金缺口较大。采用BOT方式,利用国际和国内商业资本直接投资和经营环保基础设施,实现投资主体多元化,有利于加快制度创新,实现资源的最优配置,增强我国环保产业的生机和活力。

(4)有利于借鉴国外成功经验,提高环境基础设施管理水平。采用BOT方式,把私营企业的效率引入公用项目,可以极大地提高项目建设质量和加快项目建设进度。

三、我国应用BOT建设环境基础设施存在的问题

从我国已有的BOT实践项目来看,环境基础设施建设的应用还远落后于其他城市基础设施建设的步伐,究其原因,主要是在环境设施建设领域中还存在一些关键性的制约因素,这些制约因素成为BOT是否适用于城市环保基础设施建设以及其应用速度的基本前提。

1.对政府和市场的关系存在认识上的偏差

在社会主义市场经济体制初步建立的今天,人们对政府与市场在经济活动中的正确定位问题已经有了比较清楚的认识,但对二者在环境保护等公共事业领域中的定位问题,仍缺乏正确理解。目前,在城市污水和垃圾处理等环境基础设施领域,关于这一问题的认识偏差主要表现为两个极端。

(1)受计划经济思想的束缚和对公共物品理论的片面理解,过分强调政府直接提供城市环境基础设施的作用。这一认识在中国许多城市,特别是欠发达地区普遍存在。

(2)没有全面和深入的认识清楚市场机制的实质和风险,片面夸大市场化的作用。

2.现有政策还不能满足市场化发展的需要

(1)现有有关市场化和产业化的政策仅为部门指导意见,缺乏相应的法律依据,政策的权威性和力度不够。我国当前还没对BOT项目专门立法,现有的相关法规各部门之间不协调、权威性差、操作不规范、透明度低,严重制约了BOT模式的应用。

(2)现有政策只是框架性的指导政策,对一些关键问题如企业改制和优惠政策,既缺乏可供操作的实施办法,也没有明确地方政府实施的权限,给地方政府落实相关政策带来较大困难,往往造成有政策无作为的局面。

(3)标准体系不完善,标准和法规的关系未完全理顺,影响了标准的效力。

3.地方政府应用市场化模式的能力严重不足

(1)缺乏统一有效的环保监管体制,横向部门责权交叉多,职能配置不明晰;缺少有效机制和监督力量,宏观调控能力薄弱,对一些跨区域重大问题协调困难。缺乏环境与发展议事协商机制。

(2)有法不依、执法不严现象普遍存在。基层环保执法监管手法落后,不能及时发现并制止企业偷排、漏排、超标排放等问题。处罚力度弱,强制手段缺乏,对环境违法行为的处罚难以到位。

四、稳步推进我国环境基础设施BOT融资模式的几点建议

1.在推进中国城市环境基础设施建设与运营市场化过程中,必须首先正确处理好政府与市场的关系。

2.建立较完善的法律规范,提高BOT投资保障制度,降低投资风险和价格要求水平。

3.切实加强在融资、收益等方面政策调控的力度,提供赢利的政策保障,创造BOT模式应用的基础条件。

4.政府要准确定位,发挥创建市场、规范市场和扶持市场的作用

五、BOT在我国的发展前景

BOT作为一种有效的项目融资、建设、运营方式,具有很强的生命力。它是开发环保基础设施项目的一种较理想的选择方案。

BOT模式对于利用社会资金解决环境基础设施建设问题具有一定的优势,但是应全面认识BOT模式,通过形成有利于BOT推行的政策、收费和监管环境,积极稳步地推进BOT试点,降低BOT项目的风险,并以此为契机最终形成多种社会资金多种形式地进入城市环境基础设施建设领域的局面。

总之,利用BOT方式进入环保建设项目,应是我国经济结构调整的战略选择,是我国投融资体制的一项重大改革,它在投资主体多元化、法人治理结构的完善、引入国际先进的投融资方法等方面,都具有十分明显的功效。相信它的引入,对于制止一直困扰我国的环境污染严重、重复建设、乱上项目和严重浪费稀缺资源等现象,加快我国基础设施建设,推动经济增长,将会发挥重要的作用。

第四篇：融资与投资顾问协议

融资与投资顾问协议

甲方：_________

地址：_________

电话：_________

乙方：_________

地址：_________

电话：_________

甲方接受乙方委托，为乙方进行融资与投资的过程中提供顾问服务，甲、乙双方本着平等自愿、互惠互利的原则签订本协议，具体条款如下：

一、甲方顾问服务内容

为乙方寻找对乙方有融资与投资意向的投资方

二、乙方的项目总融资为：人民币50万元.三、甲方责任

1．保证对所有知晓的涉及乙方自身商业机密的文件、资料、数据、计划、商业意向等不得向第三方公开（乙方有要求的除外）；

2．相应的法律、法规要求或国家相关政府部门需要甲方提供乙方或乙方项目相关内容的情况下，甲方不承担任何责任。

四、乙方责任

1．向甲方提供项目相关文件材料；

2．保证向甲方所提供的相关文件材料真实、合法及有效，并承担因此而产生的相关责任；

3．不得在甲方不知情的情况下与甲方所推荐的投资方进行任何形式的协调与谈判；

4．在收到融资款应同时履行本协议。

五、融资与引进投资顾问费用

1．甲方为乙方提供融资与引进投资顾问服务，乙方应向甲方支付的融资与引进投资顾问费用为融资总额的3％；

2．乙方应在收到融资款同时向甲方支付此融资费用；

3．乙方支付给甲方相关顾问费用的方式为：现金、汇款、转帐。

六、争议解决与适用法律

凡因履行本合同所发生的一切争议，双方应协商解决，协商不成的，应提交广州仲裁委员会进行仲裁，仲裁裁决是终局的，对双方都具有约束力。

七、其他

1．本协议的补充协议、附件、说明、解释与本协议具有同等的法律效力。协议本身及其附件的修改、补充等未尽事宜，必须经甲乙双方协商一致，并签署书面协议。

2．本协议一式两份，双方各执一份。

甲方：_________乙方：_________

_________年____月____日_________年____月____日

第五篇：项目投资与融资

投资的特点：1投资的资金大2影响时间长3投资效应的供给时滞性4投资领域的广阔性和复杂性5投资周期具有长期性6投资实施的连续性7投资过程的波动性8投资收益的不确定性9投资项目的变现能力差

项目融资的基本特点：1以项目为导向，项目发起人，项目公司和贷款方参与2有限追索3风险分担4非公司负债型融资5信用结构多样化6喜用税务优势7较高的融资成本

项目融资结构设计的原则：1有限追索原则2项目风险分担原则3成本降低原则4完全融资原则5近期融资与远期融资相结合的原则6表外融资原则7融资结构最优化原则

工程项目投融资风险分析方法：1盈亏平衡分析2敏感性分析3概率分析4capm分析法5资本结构决策分析法6蒙塔卡洛方法7投资膨胀分析法

机会成本：即当资本投入到某一项目后，在一段长或短的时期里，资本被禁锢在这一项目中而失去了投资与其他项目的机会，由此丧失的投入到其他项目所能得到的最大收益，就是该投资的机会成本

投资的会计成本，即投资的资金成本，他是投资主体在筹集资金是所支付的代价，蛀牙包括筹资费和资金的使用费

投资:是指将一定数量的游行或无形资财投入某种对象或事业，以取得未来不确定的收益或社会效益的活动

投资的构成要素：投资主体，投资客体，投资资源，投资形式

投资的分类：1按经营方式，投资可分为直接投资和间接投资2按投资的性质分类，分为固定资产投资，流动资产投资，无形资产投资，3按投资与再生产类型的联系分类，分为合理性投资和发展型投资4按投资的主体分类，分为政府投资，企业投资，间接投资，个人投资5按投资的来源分类，分为投资主要来源于中央和地方财政用于积累的资金，投资主要来源于企业自筹资金，投资主要来源于利用外资6投资的其他分类

投资管理的阶段：1投资策划阶段2投资评价阶段3筹措资金阶段4投资分配阶段5投资实施阶段6投资回收与评审阶段

工程投资的特点：1一次投入的资金数额大2建设和回收过程长3产品具有单件性和固定性4工程项目的整体性强5工程项目有明确的目标约束标准6工程项目投资管理的复杂性和程序性

项目资金来源：1项目资本金，是指项目总投资中必须包含的一定比例的由出资方实缴的资金，来源主要是国家预算内投资，发行股票，自筹投资，外资2项目负债，主要包括银行贷款，发型债券，设备租赁，借用国外资金

融资按资金的追索性分：1企业融资，也叫公司融资，指依赖一家现有企业的资产负债表及总体信用状况，为企业筹措资金2项目融资，以项目预期先进流量作为还款保证，贷款主的追索权仅限于项目产生的净营运收益，故属于无追索权或有限追索权融资 金融市场渠道融资：1货币市场：是融资期限为一年以内的金融市场，交易的对像是货币及各种信用工具，如金银外汇商业票据银行承兑汇票可转让大额存单等。2资本市场：融资期限在一年以上的金融市场，其融资主要用于固定资产投资。

项目融资的构成要素：1项目的经济强度2项目的投资结构3项目的融资结构4项目的资金结构5项目的信用保证结构。

项目融资的参与者：1项目的发起人2项目公司3项目借款方4项目的贷款银行5项目的信用保证实体6项目融资顾问7有关政府机构8项目融资各参与方之间的关系

项目融资担保的分类：1物的担保，包括抵押，担保两种形式，2人的担保，基本表现形式是项目担保，是贷款银行认为项目自身物的担保不够充分是而要求借款人提供的一种人的担保。它的作用是一方面，项目投资者可以避免承担全部和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限制在有限的项目发展阶段之内或者有限的金额内，另一方面，采用项目担保形式，项目投资者可以将一定项目分呢个县转移给第三方

项目担保人主要包括三方面：项目的投资者，与项目利益有关的参与者和商业担保人

项目担保的类型：1直接担保，包括有限金额的担保，限制时间的担保2间接担保风险具有可变性5，是指项目担保人不以直接的财务担保形式为项目提供的一种财务支持3或有担保，指针对一些由于项目投资者不可抗力或不可预测因素所造成项目算是的风险提供的担保4意向性担保

风险的特征：1通常以损失大小描述风险程度2风险损失的潜在性3风险的不确定性4风险具有相对性。

投资管理体制：是指政府组织和管理投资活动所采取的基本制度、主要形式和方法，是投资活动的运行机制和管理制度的总成。

投资管理体制的模式：集权式 分散式 分权式

我国工程投资管理失控的原因：1项目审批不严格把关，项目法人责任制不完善2缺乏工程项目全过程投资管理3确定工程投资多采用静态方法4合同管理控制投资未完全规范化和法制化

企业融资：企业融资也叫公司融资，指依赖一家现有企业的资产负债表及总体信用状况，为企业筹措资金。

项目融资:是以项目预期现金流量作为还款保证，贷款主的追索权仅限于项目产生的净营运收益，因而属于无追索权或有追索权融资。