2014年中国麻纺织市场发展问题

第一篇：2014年中国麻纺织市场发展问题

2014年中国麻纺织市场发展问题

智研数据研究中心网讯：

内容提要：预计增速有20%左右，休闲装业务调整充分，预计增速有10%，公司开始代理多个品牌，有望成为服装平台型公司；鲁泰A业绩地雷可能性不大，海外产能转移步伐超预期。

2014年，黄麻纺纱企业经济运行状况艰难，很大一部分原因在于劳动力成本提升与设备技术创新不够，此情况在亚麻以及苎麻企业上也可以看到。在复杂多变的市场环境下，中国麻纺行业在发展的道路上面临着诸多困难。

生产设备落后。由于麻纺织行业技术设备自动化水平差，一直困扰麻纺织行业发展。特别是苎麻行业设备陈旧老化，存在效率低和用人多问题，平均万锭用500人及以上，影响企业创新发展。

劳动力成本升高。麻纺织行业属于劳动密集型产业，平均万锭用工450人左右，国家出台的一系列提高居民收入水平政策，在改善中低收入者的生活条件的同时，由此带来的企业用工增加，使企业在短时间内不能快速完成产业升级，大大削减了企业在国际竞争市场中的成本优势。劳动力成本已成为影响我国麻纺织产品出口竞争力的重要因素。

原料种植面积萎缩，原料种植发展不均衡，例如，当前享有“中国草”的苎麻，种植面积大幅度减少，原麻产量和品质下降。而优质亚麻原料和黄麻原料主要靠国外进口，受制于人。例如2014年黄麻原料进口价格不断上升，国内企业大量进口黄麻纱线，这样对黄麻初加工企业冲击较为严重，使我国的麻纺织企业在产能扩展、产品创新上受到了很大限制。内容选自智研数据研究中心发布的《2013-2017年中国麻纺纱行业分析及投资前景预测报告》

第二篇：2013年中国工程机械市场发展问题

2013年中国工程机械市场发展问题

网讯：

内容提要：我国工程机械行业的持续的良性发展为配套件行业带来庞大的市场，然而多年来，在利益的驱动下，假冒伪劣产品充斥工程机械配件市场。

回顾紧固件等基础零部件行业的历程，可以发现一种规律性现象，就是每当市场出现旺销，紧接着必然出现产品饱和，随后就是宏观调控与压缩，接着又是一轮供不应求，厂家再次大上产能，于是产品再次出现饱和，如此周而复始，紧固件行业近20年来就是这么过来的。

中国工程机械行业核心零部件需要进口，而紧固件等基础零部件产能过剩与原材料暴涨，将同时降临在紧固件等基础零部件行业头上。大家所说的产能主要是指普通标准件（低于8.8级紧固件）要限制性发展。

每年各地工商部门都在不断的查处假冒伪劣配件，一些行业企业也都在积极参与揭露造假事件，但各地配件造假风盛行。配套件市场主要包含为主机配套、和维修售后两部分，整体来看，为主机配套的，因为主机厂家在选择合作伙伴，选择配套企业时，都是有着非常严格的标准和要求的，基本不存在假冒伪劣的情况，而在工程机械售后及维修的后市场，配件需求量非常大，产品流通渠道相对发杂，是假冒伪劣配件的滋生地。用户分布地区广泛，经销商规模大小不一，配件经销非常不好管理。

第三篇：2014年中国葡萄酒市场发展问题

2014年中国葡萄酒市场发展问题

智研数据研究中心网讯：

内容提要：国产葡萄酒的困局表面看是限制“三公消费”导致的高端产品滞销问题或产品性价比无法和国际接轨的问题，深层次原因在于体制问题和产业政策问题。

国产葡萄酒行业受进口葡萄酒以及限制“三公消费”等影响，进入了寒冬，自2013年以来国产葡萄酒的产量以及销量都出现不同程度的下滑。导致国产葡萄酒下滑的真正原因是什么呢？怎样从根本上改变国产葡萄酒的现状引人深思。

2013年，国产葡萄酒行业的产量和销售额均出现了整体负增长，一些国内的葡萄酒上市企业要么业绩下滑，要么利润缩水，要么领导层人事更替，困境前所未有。业内预计，2014年这一局面难以有根本性改变。

国产葡萄酒的困局表面看是限制“三公消费”导致的高端产品滞销问题或产品性价比无法和国际接轨的问题，深层次原因在于体制问题和产业政策问题。

地权是最大瓶颈

中国土地制度制约了酒庄酒的发展。因为农民只有土地承包经营权，而无所有权，同时投资酒庄的企业缺乏长期经营的意愿。而葡萄酒的生产，特别是酒庄酒的生产需要时间积累，进行长期投资。国外一些成功的酒庄，有的已经经营近百年甚至几百年，有恒产则有恒志。中国农民虽然拥有土地经营权，但是还不能作为股权投资到酒庄里，只有政府有这个权力。因此，地权问题是制约中国葡萄酒发展的最大瓶颈。

税收导致成本高企

在欧盟等葡萄酒发达国家，葡萄酒被视为农副产品，虽然酒庄集农业（种植）、工业（酿造、灌装）、商业（销售）功能于一身，却能够享受政府给予的农业税收的优惠政策。但是在中国，酒庄被认为是轻工业，其工业环节和商业环节的税收较高，农业的优惠税收政策不能覆盖葡萄酒生产的全过程，因此造成了成本过高，不能与进口酒相抗衡的结果。想想那些漂洋过海进口到中国的低于1欧元的西班牙酒、意大利酒吧，中国低端酒在现有税收政策下根本不具有成本优势。

逐利资本求短期回报

有的人投资葡萄酒行业的动机不纯，很多抱着短期回本甚至盈利的心态。而在中国葡萄酒酿造行业，老老实实做酒短期根本无法盈利。因此，更多的资本进入了葡萄酒国际贸易领域，这个领域投资回报率要高于在国内自建酒庄，回报

周期也短。有的资本进入葡萄酒酿造行业，=根本不是为酒而来，目的在地产。打个比方，要在北京郊区花几千万造一个庄园大宅，政府无法批准。但是，如果以建酒庄生产葡萄酒兼带开展酒庄游名义申请，客观上能造福一方农民，带动一方经济，政府则有可能批准。建酒庄附带有城堡甚至酒店，不就达成了建庄园大宅的目的吗？

葡萄酒是富裕经济条件下的产物，欧洲历史上建立酒庄的人往往都是贵族，在自己的领地上建一个酒庄，生产的葡萄酒主要是自己家族消费。在中国当下，建立酒庄也应该抱此心态，应该不求短期回报，建立酒庄酿造的酒自己的朋友圈子就可以消化，对品质有坚持。在这样的动机下，经过长期积累，或许能产出好酒。

第四篇：麻纺织发展的政策措施建议

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麻纺织发展的政策措施建议

2012-02-14

发布单位：中国麻纺织行业协会

麻纺织发展的政策措施建议

新世纪的第一个十年已经过去，面对当前严峻的国际、国内形势，麻纺行业在做好自身结构调整、技术进步、行业自律的同时，也需要得到国家相关政策的扶持。

（一）麻纺织企业的新技术、新产品重点创新项目应享受国家创新中小企业金融、税收等优惠政策，应给予技术创新基金专项资金支持。

（二）应将麻纺织技术装备研制列入国家重大纺织技术装备项目，重点落实苎麻纤维加工和纺织先进技术设备研制项目；将麻作物种植、收割（剥麻）等机械研制列入国家农机开发项目。

（三）以麻纺终端产品市场为目标，促进上下游产业整合和产学研结合，加强具有技术创新优势的企业集团和产业集群发展，建议对终端产品的研发和市场推广给予政策和资金支持，建议单列麻制服装海关税号便于生产贸易管理和统计分析。

（四）建议设立“麻纺织产业发展专项资金”。主要用于支持麻作物良种培育、种植产业化、原料市场风险调节和麻纺织消费市场拓展等行业发展工作。鼓励麻纺织企业开拓国内外消费市场，尤其是国内市场，麻纺织产品广告宣传费用享受优惠税收政策。

（五）建设中国麻类纤维、面料、服装、针织及制品的电子交易市场，并给予一定的资金支持和政策扶持。

（六）对麻纺织行业技术创新公共服务平台和企业技术与产品研发中心的建设给予资金支持。

（七）建议对下列项目或活动给予专项资金补贴：企业管理体系和各类产品认证、境外专利申请、境外广告和商标注册、境外投(议)标、设立国外营销机构、麻纺织企业出国参展和市场考察、企业培训等。

（八）建议取消或调整亚麻纤维进口关税，以减轻亚麻纺织企业进口负担重、竞争力减弱的突出困难。

（九）建议解决高征抵扣税率问题。麻纺织企业增值税率为17%，而购进麻纺织原料抵扣税率为13%，麻纺企业应该享有与其他产业同样的国民待遇。（完）

(中国纺织报)(E05)

第五篇：中国权证市场发展问题研究

摘要中国的权证市场的发展最早可以追溯到1992年6月。之后,中国权证市场经历了4年的大起大落,于1996年6月退出证券市场。在这4年间,权证市场达到相当的规模;同期,权证的炒作也非常突出,并造成极为不好的后果及影响。时隔9年,作为股权分置改革的重要工具之一的权证,再次被唤醒。这一次出现将给中国证券市场带来的将是一场惊喜,还是再一次的痛苦,文章对中国权证市场发展的问题作以研究。

关键词权证标的正股发展问题 1中国权证市场发展现状

1996年6月~2005年7月,整整9年时间,中国的证券市场经历了从熊市到牛市再到熊市的过程。国有股全流通问题一直困扰着中国股市。非流通股是中国特有的现象,怎样使国有股非流通股上市流通成为我们首先要解决的问题。2005年4月29日通过的《证监会关于股权分置改革试点问题的通知》指出,试点上市公司股东自主决定股权分置问题解决方案。2005年8月23日通过的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》中指出,股权分置改革要坚持统一组织、实行分散决策。这说明改革的总体思路是证监会只立规矩,具体的试点方案由上市公司自己决定,主要方案有送股方案、缩股方案、权证组合方案。这其中权证组合方案上海证券交易所提出了三个思路供参考。

方案一:分批送配认股权证方案。①非流通股股东以希望流通的非流通股为标的,向流通股股东免费发送对应数量的认购权证;②行权得到的标的股票上市流通;③所有非流通股的流通权须通过向流通股股东送配权证,权证持有人行权获得股票的方式获得;④非流通股股东不得交易其发行的权证。

方案二:一次送配认股权证方案。①非流通股东向流通股股东免费发送一定数量的认股权证,权证标的为对应数量的非流通股股份;②权证上市后,所有非流通获得流通权。非流通股股份的流通遵照《通知》的相关规定;③当权证价格低于某约定值时,权证持有人可将权证回售给非流通股股东。

方案三:认沽权证方案。基本思路为:①非流通股股东或其他机构免费向每位流通股股东发送与其持有的流通股数相同的认沽权证;②权证的行权价为标的股票过去一段时间(如一年)的均价;③权证行使时,按行权价与当时股价的差额结算现金,或按差价与当时股价之比折算成股份送给流通股股东;④权证上市后全部非流通股获得流通权;⑤为保护非流通股股东,可设置结算的股价的下限,如净资产值。在方案三中,关键是在于比例以及认沽价格的确定。

从2005年9月5日开始的三一重工(股票代码600031)股权改置正式开始,由此拉开了中国上市公司股权改置的序幕。据统计,截止到2006年10月底,我国上市公司1393家上市公司拥有总股本数为12369.15亿股,其中已流通股份为3313.62亿股。流通股股份只占总股本的27。当然这其中有两支被誉为股市巨无霸的两支国有商业银行股,其中中国银行总股本为2538.39亿股,流通股股份为43.32亿股;中国工商银行总股本为3320.69亿股,流通股股份为68.31亿股。如果除去这两支股票的话,总股本数为6509.91亿股,其中流通股股数为3201.99亿股,总流通股股数就占市场总股本的49.2。相比较2005年5月股权分置改革以前总流通股股数只占市场总股本的32.6而言,我国的股权分置改革还算是比较成功的。2我国权证市场发展中存在的问题 2.1权证发行环节出现的问题

发行环节主要出现的问题有认股价的定价风险和权证发行价格的定价风险。对于备兑权证的发行人来讲不是由证券交易所而是由第三方,抑或为大股东。如就认股权证来讲,当认股价和权证发行价格的定价水平不合理时,将会影响到权证的吸引力和认股的成功率。正股价格操纵成本增高,风险相对降低。权证的认股价是以正股市价为基础制定的,因此,发行人为了提高权证认股价,有可能在权证发行时抬高正股价格。然而,与目前配股、增发过程中类似的股价操纵相比,由于权证的执行是在未来时间发生的,发行人将面临着更大的不确定性,其操纵股价的成本也更高。因此相对于增发、配股的证券发行,认股权证还降低了此类风险。2.2权证交易环节中遇到的问题

交易环节出现的问题可以表现为价格的扭曲以及价格被操纵,但其原因可以来自于多方面。如果从理论上来分析,投资者在权证和正股之间的组合投资会影响正股股价的运行,例如标的股票价格上升时,投资者可能放弃股票而购买权证,从而减弱股价的上升趋势。因此,权证交易可能增加正股的波动性。

2.2.1通过操纵正股价格来操纵权证价格

权证本身是具有杠杆作用的投资品种、其价格依赖于标的股票价格,因此不法参与者有可能通过操纵正股价格来操纵权证价格,已达到获取暴利的目的。即通过拉高正股价格使权证的内在价值增大,从而以权证市场的获利弥补拉高正股价格的成本。如果行权方式为美式权证,当操纵着将正股价格拉升到一定水平时,投资者可以马上行使认股权并抛售股票,而我国发行的权证当中没有一张是美式的,而是欧式和百慕大式的。所以这就更增加了行权的风险,最终导致交易期间大多数人的疯狂投机。

2.2.2投资者非理性投机导致暴涨暴跌

由于权证的杠杆效应,参与权证交易的投资者大多都放弃了权证的基本功能——发现价格和规避风险,而是采取了投机的方式以获取盈利。由于《权证暂行管理办法》规定权证采取T+0交易方式,这就造成在权证市场中,大多数人都采取频繁交易,增加换手率。

导致频繁交易和非理性投机问题的主要原因就是权证市场中实行一级交易商制度。我国的权证市场中规定的有一级交易商,一级交易商的主要职责是向投资者提供买卖报价,以维持权证交易的流动性。上海证券交易所规定:一级交易商从事权证及其标的证券自营业务的,必须通过在上海证券交易所备案的专用席位和专用帐户进行,并接受上海证券交易所监管。上海证券交易所和中国证券登记结算公司将对权证业务分别实施交易资格和结算资格管理。而中国权证市场上一级交易商制度类似于做市商制度,即证券交易的买卖价格均有一级交易商(称为做市商)给出,投资者按照一级交易商报出的买卖价格和数量做出自己的买卖决定。也就是说投资者只是被动地接受一级交易商报出的价格,而一级交易商做出的双向价格,即对于同一支权证,一级交易商既报买入价,也报卖出价。所有投资者的交易对手都是一级交易商。一级交易商报出价格后,就有义务接受投资者按此价格提出的买卖要求。换言之,一级交易商必须有足够的证券和资金,用来满足投资者买进或卖出证券的要求。但由于权证市场中有些一级交易商作为权证的备兑权证的发行人,有权增发或者注销所发行的权证。当然,其中主要目的是为了保持权证的流通性,但是,这却增加了权证交易的隐性风险。如若增发权证,为了增加交易量,一级交易商会大幅度地拉高权证价格来吸引投资者加入投资行列,然后再进行权证注销,造成投资者的亏损。

2.2.3市场交易规模太小容易受到操纵

由于认股权证市值较小,并且在现阶段缺乏合理的定价机制,因此价格极易受到操纵,有可能大幅度偏离合理区间。国际实证研究表明,股票权证的交易流通确实对标的股价会产生影响,权证对价格更加敏感,相对于标的股票,权证的杠杆效应会使得权证价格更容易被操纵。机构既可以操纵权证价格,又可通过操纵权证价格来打压标的股票价格,这对流通股和非流通股都没有好处,只能使问题更加复杂化。2.3权证行权环节中出现的问题

就我国目前的权证市场而言,投机交易占到主流,所以行权期进行行权的人寥寥无几。由于我国第二次权证市场发展是在上市公司股权改革的背景下进行的。上市公司对流通股股东实行的是对价制,即为了防止非流通股上市后对流通股的价格进行冲击而采取的对流通股股东进行补偿的方式。而作为理性经纪人的上市公司来讲,追求自身的利益最大化是其目的,他会通过利益关联方来进行操纵,导致权证发现价格为无效价格,进而导致流通股股东补偿不足。而且非流通股股东为了实现尽可能减少对流通股股东补偿的目标,非流通股股东就要在过渡期尽量维护股票价格。而非流通股股东维护股票价格最好的手段就是在过渡期尽量不买股票,待过渡期结束。非流通股股东解除义务后,便可放心抛售股票了。这就意味着,股权分置带给流通股的风险与损失在过渡期并没有充分释放或体现,可以预期,过渡期结束后股价必然继续大跌,流通股补偿不足。流通股将会发现其实际损失远远超出其得到的补偿。3结语

从现阶段证券市场环境条件来看,重新推出权证,是建立多层次资本市场体系的必然选择,可作为金融创新的有效工具,为解决股权分置问题探索新的形式或渠道,借以平衡流通股东与非流通股东之间利益关系方法之一。由于权证这一金融衍生品的设计和交易相对简单,具有一定的杠杆作用且风险可控,对我国资本市场发展有推动作用。与此同时,权证是一种流动性很强的期权,客观上促使上市公司高管层,更加重视关心公司经营业绩、企业形象、诚信和信用的建设、二级市场股价的变化等,有助于强化激励约束机制的形成,完善上市公司治理结构,从而有利于提高流通股股东的话语权。然而,任何金融衍生品的出现都有其反面性,权证也不能例外,因此,我们应该以辨证的眼光理智地看待它,合理有效的充分发挥其正面作用,造福于广大市场投资者。

参考文献

1李诗林.行为金融与证券投资行为[M].北京:社会科学文献出版社,2005 2盛希泰.权证全攻略[M].广州:广东经济出版社,2005 3吴晓求.中国资本市场:股权分裂与流动性变革[M].北京:中国人民大学出版社,2001 4王国刚.中国资本市场热点研究[M].北京:中国城市出版社,2002 5顾纪生.基于全市场视角的“权证热”隐患研究[J].财经理论与实践,2006(3)6刘宜鸿.上市公司股权分置改革研究[J].科技创业月刊,2006(4)7袁日.在股权分置改革中引入权证的意义和作用[J].浙江金融,2006(4)