中油财务公司的资金池管理

第一篇：中油财务公司的资金池管理

中油财务公司的“资金池”管理

梁 萍

（中油财务公司总裁）

财务公司作为企业集团的资金结算中心和资金管理中心，早已是业内人士普遍认可的基本事实。但是，企业集团的发展阶段不同，管理体制与组织结构不同，财务公司所发挥的资金管理中心作用也不同。从跨国公司财务管理发展趋势看，目前各大企业开始普遍高度重视资金集中管理，尤其是由企业集团和金融机构共同设计构建的“资金池”，更是资金集中管理的焦点之一。本文将简要介绍中油财务公司的“资金池”管理。

一、构建“资金池”首先要构建“账户池”，通过企业账户集中管理，实现账户和资金信息的有效监控

企业资金存在于账户中，因此，实现资金集中管理的前提，是实现企业账户的集中管理。通过监控和管理成员企业的各类账户，企业集团总部不仅可以及时、准确了解成员企业资金状况和存量资金分布，还可以动态监控企业流量资金的运行、方向和特点，从而有利于集团总部及时、准确、有效地掌握集团总体资金状况，有利于风险控制和正确决策。

对于中国石油集团而言，业务范围涵盖石油天然气勘探开发、炼油化工、管道运输、油气炼化产品销售、石油工程技术服务、石油贸易、新能源开发、机械加工、装备制造与进出口、工程建设、基地服务、金融等各个领域，在中国境内石油天然气生产和加工市场中占据主导地位，也是排名居世界前列的大型综合性能源公司。但是，由于下属成员企业多，分布广，产业链条长，内部业务板块之间、关联企业之间的交易和资金支付频繁，涉及资金规模大，企业账户监管难度大。账户的分散管理容易造成集团资金沉淀现象严重，不利于发挥集团资金整体规模优势，也降低了资金效率。

为进一步提高资金集中度，避免内部成员资金高负债与高存款并存所带来的资金效率损失，自上个世纪九十年代中期开始，中国石油下属地区公司开始进行结算中心的试点推广工作。地区企业通过结算中心，撤销下属成员单位的账户自主开户权，改为由结算中心统一开户，成员单位彼此之间的结算支付统一由结算中心办理，替代以商业银行为结算中介的传统做法。这种账户集中管理和“内部化”结算，提高了企业资金的内部运行效率，使成员单位内部资金流动不再受制于商业银行的技术条件和流程限制，也降低了经办人员道德风险。内部资金被限定在地区企业的结算中心内部，不需要真实流动，通过内部记账头寸的调整，就可以完成内部单位之间的支付结算，从而提高了地区企业的资金存量，降低了对外真实支付的流量，减少了不必要的外部贷款，实现了区域资金集中管理和账户集中管理。

区域性结算中心在企业下属成员单位分布较为集中、地域跨度不大时非常有效。但是，当对于成员单位分布广、业务结构复杂、跨区域甚至跨国经营时，遥远的分支机构很难通过一个设在总部的结算中心来解决账户监控与管理、资金支付与结算问题，结算中心模式日益显现出其局限性。特别是自2003年人民银行《结算账户管理办法》出台后，结算中心由于不是独立机构，不能单独开立银行账户，更不能操作委托贷款等业务，其账户管理功能和成员单位之间的资金余缺调剂功能已不再符合法规监管要求。目前，各类企业结算中心的“金融”功能已经逐渐衰退，只起到财务部门的辅助管理作用。

财务公司作为企业集团内部非银行金融机构，拥有合法的“牌照”，具有结算中心所不具备的重要作用：既可以作为结算中心协助集团总部管理账户和进行资金结算，也可以跨区域甚至跨国开展相关业务；既可以管理内部资金，也可以对外投资、融资和信贷。作为金融机构和独立法人，财务公司既有商业银行一样的中介职能，也有超越商业银行的混业经营优势，在货币市场、资本市场、银行间市场、交易所市场等各类金融市场为企业集团进行资金管理。可以说，财务公司已经具备了为集团成员单位提供全套结算和资金集中管理服务、构建集团层面“资金池”的所有优势。

中油财务公司成立12年来，大力加强信息系统建设，目前管理的人民币资金账户已经接近1000个，外汇账户660个，成为集团公司名副其实的“账户管理中心”。集团总部可以通过财务公司的信息系统，动态监控企业资金的流量和流向。这就为集团总部实现资金集中管理，提高风险控制能力奠定了基础。

二、“资金池”管理的目标是资金的安全和高效，提高资金效率需要完善内部结算功能，“资金池”也是“结算中心” 企业集团构建“资金池”的根本目标是确保资金的安全可控和高效运行。企业账户的集中管理提高了总部控制力，解决了安全性问题。与此同时，账户的集中必然会带来资金支付和往来结算的集中管理。因此，如何完善结算功能，成为企业集团提高资金效率的关键。

财务公司作为企业集团的结算中心，近年来通过高效的现代信息网络和IT技术支持，在资金结算和往来支付方面已经基本做到“异地业务本地化”、“柜台业务桌面化”与“结算核算一体化”。这些功能的实现，一方面是由于信息技术的发展，另一方面，也与企业集团财务管理水平的提高和对资金集中管理需求的不断提升高度相关。借助财务公司这一结算平台，通过结算的统一集中管理，可以有效避免资金频繁流动，减少资金占用，提高结算效率。

中油财务公司在过去数年充分利用内部优势，不断提升结算业务。公司结算规模2002年突破30000亿元，2007年将顺利突破85000亿元，每年增加超过10000亿元。与商业银行相比，公司提供的内部结算服务主动收款，流程简单，速度快捷，减少了资金在途时间，节约了资金占用成本，提高了集团总部对资金流的监控能力，降低了资金运行风险。特别是公司1999年开始推行的油款封闭结算业务，使中国石油上下游产业链之间的物流和资金流完全统一起来，一方面解决了多年来内部成员的相互拖欠问题，另一方面也为股份公司顺利实施资金管理“收支两条线”奠定了坚实的基础。目前，公司正协助集团内部上市公司和未上市企业之间推行关联交易封闭结算，此举将有效解决集团内部关联交易中存在的结算不及时等问题，为提高集团整体资金管理效率打下坚实的基础。

结算业务的提升提高了集团资金集中度，也提高了集团总部的资金控制力。据统计，2006年底集团公司财务资产部、股份公司财务部和财务公司这三大机构的存量资金，占集团公司合并报表货币资金总额的比例超过了77%，其中财务公司的资金集中度为56.9%，如果不考虑股份公司的关联交易限额影响，财务公司的资金集中度已达到63.3%。从这个意义上，我们可以说，要更好地履行集团“资金池”功能，财务公司还必须成为集团的“结算中心。”

三、构建“资金池”需要循序渐进，因地制宜、因企制宜，这一进程将随着企业集团发展阶段的不同而呈现出阶段性特点

企业治理结构不同、发展阶段不同、所处环境不同，集团在构建“资金池”时所采取的方式也应该有所区别，不宜超越现实条件，搞“一刀切”式的过激方式。就中油财务公司的“资金池”管理历程看，大致可分为以下三个阶段：

1.内部油款封闭结算阶段

正如大家所熟知的，中国石油集团公司在1998年重组成立后，新划入的炼厂和销售公司受历史管理体制、市场状况的消极影响，形成对油田企业的大规模欠款。为保证原油生产企业的正常经营，同时也为了解决内部拖欠，提高资金周转效率，集团公司决定以财务公司为平台，实施货款结算体系改革。

所谓“内部油款封闭结算”是指中国石油集团公司内部的油田企业、管道企业、炼油化工企业和大区销售企业之间的所有原油、成品油及化工产品的货款结算，都要通过财务公司及其分支机构的账户进行。由于油品的流向是油田——管道——炼厂——销售公司，而货款的流向与之相反，通过财务公司的结算平台，各企业只需在财务公司开立专用结算账户，彼此之间的支付结算通过在双方（或多方）各自的结算账户中进行相应账务处理即可，不需要发生真正的资金流，从而使资金集中在这一“封闭圈”内，因而称为“油款封闭结算”。

封闭结算提高了收款方的主动性，按照规定，只要收款方提交发货证明、发票等相关材料，就可以委托财务公司收款。收款方提交的材料经财务公司进一步核实后，即可将货款直接从付款单位账户划入收款单位账户。如果付款单位结算账户余额不足，则由财务公司提供有息贷款。

这一封闭结算体系的运行，大大提高了内部资金周转速度，避免了在途资金的出现，减少了资金占用，解决了内部拖欠问题。同时，与外部银行相比，以财务公司为平台的封闭结算，手续简便，划拨时间短，提高了资金使用效率。此外，封闭结算还为计划、财务、销售等部门的协调配合创造了条件，保证了资金安全和货款回流，也显著提高了资金集中度。

随着集团公司的重组和股份公司上市，当年的“油款封闭结算体系”已经逐渐扩展到原油、成品油、化工品、技术、劳务、贸易和服务等方方面面。2007年开始，集团公司将上市公司和未上市企业之间的关联交易结算纳入上述封闭结算体系，“封闭圈”的范围进一步扩大，资金集中不再局限于股份公司，而是拓展到未上市企业和集团公司其他成员，集团公司整体资金集中度进一步提高。

2.代企业资金管理阶段

随着中国石油集团公司内部业务板块的壮大和专业公司集团化发展，财务公司理所当然承担起“账户管理中心”和“结算中心”职能，根据各类一级成员企业的管理需求，由财务公司开立该企业的主账户，并通过与不同银行之间的管理协议，使其分布在不同地区、在不同银行内开立账户的下属成员企业，都可以通过财务公司的网银系统，将资金归集到一级企业（母公司）的主账户中。

在这一模式下，财务公司为这些下属成员企业开立的账户，既可以是实名账户，也可以是虚拟账户，根据一级企业（母公司）的需要，对其下属成员企业的资金进行全额或限额集中，从而构成该一级企业（母公司）的“资金池”。当这些下属成员企业对外支付时，优先使用自有资金；如果自有资金不足，可以使用其上级（母）公司主账户里的资金，上下级公司之间通过委托贷款方式进行；如果上级（母）公司主账户及其他账户的资金不足，或者说该企业（集团）“资金池”里的资金还不能满足成员企业支付需求时，上级（母）公司可以向财务公司申请信托贷款。

中油财务公司的代企业资金管理方式，解决了集团内部新发展壮大起来的专业化企业（集团）账户管理与资金集中问题，使这些企业（集团）不需要再设立“结算中心”就可以实现资金集中管理，也摆脱了区域结算中心无法解决异地业务的局限性。

在上述模式下，财务公司向A总公司成员企业提供多种可选择的账户管理模式，并按照成员企业对账户管理的不同要求，设计合适的账户结构，确定主账户的开立模式和运作方式，并在此基础上进行收支两条线管理。对成员企业收入账户，可采用超额、限额、超限额零余额等管理方式；对成员企业支出账户，可采用每日预拨资金、余额上收和日间透支、日终清算等管理方式。对支出账户的透支额，既可由财务公司提供贷款支持，也可由企业主账户发起的委托贷款支持。

与此同时，财务公司还在资金归集基础上，为A总公司成员企业提供计息管理服务，通过协助企业对其所属单位的资金往来分户核算、单独计息，为其提供完整的计息资料，大大减轻了A总公司（集团一级成员企业）财务部门的工作量，提高了其资金管理效率。

财务公司通过代企业资金管理这一方式，向未设立结算中心的集团成员企业提供了账户结算与资金集中管理服务，构建了资金管理的“池中池”，收到了良好的服务效果，目前正呈快速扩展趋势。

3．境内外汇资金集中管理阶段

中国石油集团海外业务发展迅速，但是，由于境外业务所在地的环境复杂以及国内外汇管制政策限制，境外资金集中管理一直滞后于海外业务的发展。2004年，中国石油集团公司成为国家外汇管理体制改革的试点单位，这也成为境外资金集中管理的契机。集团公司赋予财务公司境外资金管理中心职能，将其作为境外资金管理平台，实现境外资金集中，保证境外资金安全、及时、规范和高效。

2004年以来，中油财务公司充分发挥金融机构优势，与多家银行合作，实现了账户集中和信息集中。目前，公司通过签约银行的网银系统、MT940报文以及手工录入等三种方式，集中了22家成员单位37个币种在45个国家、169家银行的660个外汇账户信息。各成员企业可以在签约银行开户，也可以在财务公司开立在岸/离岸账户，各签约银行与财务公司搭建银企互联平台，签约银行通过电子信息系统将账户信息传给财务公司，集团公司或外管局则可以通过财务公司的网银平台，监控中国石油集团境外成员企业的资金信息。

2007年，中油财务公司先后争取到结售汇业务资格和中国外汇交易中心会员资格，为境内外外汇调剂和外汇资金运作创造了有利条件，并为进一步推进境外资金集中管理奠定了基础。在结售汇业务方面，公司制定了结售汇管理办法、操作流程、外汇交易流程、授权管理制度、止损制度、敞口控制制度和业务权限管理制度，以规范业务流程，防范风险；在外汇交易方面，公司已经建立起临时外汇交易室，通过路透资讯和定价系统、路透dealing3000、中国外汇交易中心新一代交易系统实时监控交易敞口、控制外汇风险。此外，公司还分别与几家国内外银行确立交易对手关系，签订了交易双边授信和清算协议以及外汇交易额度，方便了成员企业的结算需求。未来随着财务公司海外子公司的设立，境外资金集中管理的目标将得以逐步实现。

四、未来“资金池”发展方向应是构建本外币一体化的资金管理中心，并充分利用网络系统和技术平台，实现与地区结算中心的融合

区域结算中心曾对中国石油集团的资金集中管理起到了积极作用，然而随着集团公司内部持续重组、未上市企业专业化发展和法人实体清理的实施，新的专业化集团正以不同于以往的面貌出现，总部财务管理职能大大加强，原有的地区结算中心如何定位与发展已经成为资金结算体系改革的下一个目标。

笔者认为，鉴于区域结算中心与财务公司在部分功能上的相似之处，财务公司可以充分利用信息系统优势，扩展区域结算中心功能，使地区公司利用财务公司的结算信息系统，实现对下属成员单位账户和资金结算的动态监控，无论这些下属成员单位在本地或异地，地区公司都能够通过这一结算管理平台，实现资金集中管理。同时，区域结算中心已有的预算控制、资金计划、资金状况动态分析、内部资金核算与报表生成等管理功能，也能为财务公司延伸服务网络和拓展资金管理职能提供良好的制度条件和管理环境。

目前，中油财务公司在不断推广银企直联和网上银行业务的同时，在“资金池”建设方面做了大量工作，特别是在外汇资金集中管理方面，已经实现了以下功能：（1）账户管理方面，支持总分（子）公司多级账户之间批量上收下拨处理，支持零余额、超限额、超限额零余额上收等多种方式；实现了对荷兰、花旗、渣打、汇丰、中银香港、工行等多家银行账户的信息归集，集团公司总部及下属企业均可通过网上进行查询；（2）资金计划方面，实现了对零余额管理账户按资金计划实时控制资金支出功能；（3）代企业资金管理方面，实现了企业总部对下属单位账户的资金上存、调拨、发放负息资金，以及分时、分段计息管理功能，同时为成员单位提供账户透支、贷款、贴现等融资业务，正在开发担保、信用证、承兑等外汇表外业务的授信功能；（4）信息联通方面，实现了与股份公司财务管理信息系统（FMIS）的顺利对接，以及关联交易信息、账户信息的实时共享。

推动人民币资金集中管理已经成为集团公司最近一个阶段财务管理的重要任务，也是财务公司借鉴外汇集中管理经验，提升境内资金集中管理水平的有利时机。充分利用现有信息技术平台和区域结算中心的网络优势，积极稳妥地推进集团公司本外币一体化“资金池”建设，将取得事半功倍的效果。

五、“资金池”发展展望、存在的问题及政策建议

不断完善“资金池”职能，强化“资金池”管理，是财务公司未来相当长时期的重要任务。这不仅是财务公司适应金融市场新发展和专业化分工的需要，也是企业集团强化财务管理和资金管理的需要，还是银监会对财务公司职能定位的明确要求。展望未来，我们认为，“资金池”功能的完善，还需要财务公司充分发挥“账户管理中心”、“资金结算中心”、“资金监控中心”和“票据管理中心”等作用。

1.账户管理中心

账户集中管理是资金集中管理的前提。财务公司账户集中管理的目标，是要将分散于各个银行的成员企业账户集中统一管理，并对成员企业的账户信息进行归集、汇总和分析，协助集团总部有效监控成员企业的资金收支，实现集团总部和成员企业的信息共享。这要求财务公司尽快建立成员企业账户信息数据库，将归集的成员企业账户进行分类整理，便于集团总部根据需求利用网络在同一界面上检索查询所有成员企业的全部资金账户信息，无论是财务公司内部账户，还是外部商业银行资金账户。同时及时更新账户信息，动态反映成员企业的账户信息变更，使企业集团总部足不出户即可轻松实现对各类成员企业的资金信息监控。

2.资金结算中心

资金集中结算是资金集中管理的关键。没有结算集中，就不可能有资金集中。财务公司资金结算集中管理的目标，是在账户统一集中管理基础上，通过向各类成员企业提供如资金上收和下拨、利息计算、账务处理、资金核算、往来签认、与银行对账、报表编制等服务，以满足集团公司、专业化企业及地区企业总部统一、及时、高效运转资金的需求。为此，财务公司必须高度重视结算平台功能的完善和结算网络的扩展工作。西门子集团明确要求成员企业之间的内部结算必须通过财务公司，这一高度集中的结算管理政策给我们提供了有益启示。对国内企业集团而言，无论是上市公司、还是非上市公司，只要是同一集团控制的关联企业，都应该纳入一个集中统一管理结算体系，而不应该人为割裂成两个系统，造成重复建设和资源浪费，徒增资金周转环节和成本。我们认为，只要过程透明，流程清晰，分户计息核算，内部控制得当，对集团公司和上市公司都是非常有利的，监管部门应该支持财务公司成为企业集团的资金结算中心。

3.资金监控中心

利用财务公司良好的账户管理系统和结算管理平台，企业集团总部可以对下属成员企业实施有效的资金监控。一方面，集团总部可以通过网络系统对成员企业，尤其是具有一定投资权的子公司资金支出进行监督，实现“你的钱、我看着花”这一基本的监督职能；另一方面，总部通过财务公司资金管理平台，对成员企业尤其是分公司实施预算管理，在财务公司协助下，监督成员企业预算执行情况，并对执行情况和预算计划进行对比分析，提高集团整体预算管理执行力。财务公司资金管理系统与集团公司预算管理系统的有效对接，将大大促进集团预算管理能力的提升，同时也将有效提升资金监控能力。

4.票据管理中心

“资金池”与“现金池”最大的不同，就在于财务公司并不仅仅管理企业账户上的资金，成员企业的在途资金、应收账款、应付账款、库存票据等，都是资金管理的重要内容，是“资金池”管理必不可少的部分。在应收应付账款管理方面，财务公司可充分发挥金融机构优势，通过保理、资产转让等业务创新方式，协助集团公司实现成员企业应收账款的及时回收，加快资金周转，提高资金效益；在票据管理方面，财务公司可以在资金管理信息平台中增加票据管理模块，通过对票据收取、背书、抵押、贴现和退票等的在线管理，发挥集团成员票据中心功能，并及时向集团公司传递成员企业票据信息，实施全程监控，防范风险。

然而，要实现上述功能，对财务公司而言还存在很多困难需要克服：

一是在企业集团内部完全采用“一刀切”的统一集中存在困难。对中国石油集团公司而言，由于下属成员企业情况各异，遍布全国各地，而不同地区由于政策不同，成员企业的影响力也不一样，改革的力度和难度也不相同。因此，不宜过快地采用单一的统一集中方式，应该分步骤、循序渐进地推进资金集中管理工作。多种管理模式并存情况会在一定时期内存在，这也增加了管理的难度。此外，不同企业之间的信息系统、管理系统、技术系统的不一致，也影响了财务公司职能的顺利发挥。

二是监管机构对财务公司职能认知的统一还存在很多困难。尽管主管机构银监会和企业集团也包括企业集团上级部门——国资委都认识到资金集中管理的重要性，但是，证券监管部门对于上市公司和集团公司之间关联交易的严格限制，以及在对待财务公司提供结算和资金管理服务问题上的认知偏差，又常常使财务公司徘徊在同一集团控制下的上市公司和未上市公司之间，业务发展受到很大限制。就业务性质而言，成员企业将资金存放在财务公司，如同储户将资金存放在商业银行是完全相同的，这应视作一种金融机构的中介业务，双方构成信托关系，而不应该看作是关联交易，起码与关联交易概念中提到的贸易、服务等资金和权利的相互转移是不同的。但是，要打破这一藩篱，还有很长的路要走。

三是实现本外币一体化的“资金池”还存在很多困难。特别是对于中国石油集团公司来说，要实现这一目标和还需要做很多艰巨的工作，需要克服种种意想不到的困难。众所周知，由于中国石油的海外产业主要分布在受到美国等西方大国制裁的油气资源国家，而在这些政治敏感地区，以及其他不发达的外汇管制国家，资金如何集中、小币种如何避免贬值风险、资金如何汇出，等等，都面临众多风险和不确定性。财务公司正在研究借鉴人民币结算中心经验，在条件允许的情况下，通过在上述地区和国家设立区域资金管理中心方式，依托当地主要成员企业，实现境外区域资金集中，提高资金周转效率，减少跨境资金流动。但是，这一目标的实现还需要集团公司、国家相关部门以及境外企业的大力协助与支持。

第二篇：中油财务核算工作总结

中油财务核算工作总结

财务核算中心全体工作人员以科学发展观为指导，认真贯彻落实全省气象局长会议精神，围绕会议提出的工作任务，结合本单位的工作重点，扎扎实实为省局机关、直属事业单位做好财务保障工作，完成了全年的各项目标任务，现总结如下：

认真组织学习实践科学发展观活动。根据省气象局的统一安排，1至2月份是此项教育活动进行整改的关键阶段，为检验教育活动取得实效，重点从三方面采取措施。一是激发干部职工饱满的政治热情，以良好的精神状态投入到实际工作中去。二是针对查找的突出问题，分类指导，扎实进行整改，经过认真准备，召开了民主生活会。三是巩固学习实践成果，切实抓好规章制度落实，继续完善“巾帼文明示范岗”创建活动的上档升级。

扎实推进“干部作风建设年”教育。“干部作风建设年”是贯穿全年的思想政治教育活动，我们重点做了四方面的工作。一是制定活动实施方案，认真搞好动员部署，强力启动，营造声势，使每位同志真正从思想上引起高度重视。二是利用典型案例，开展警示教育，使每位同志从心灵上汲取教训和震撼。三是大力开展谈心活动，广泛征求制约发展的意见和建议，使每位同志都参与到单位建设上来。四是密切联系实际，努力做好本职工作，使每位同志都能置身于财务管理和气象服务的大环境中培养良好作风。

把往常性的思想政治工作做深做细。启发工作人员树立远大理想，事业上有追求，工作上有建树，教育青年积极向上、要求进步，努力向党组织靠拢，今年又有3名同志向党组织递交了入党申请书。事实说明，创造团结、紧张、和谐的工作氛围，激发了青年的上进心，促进了本单位清风正气、协同共事的良好风气。

顺利完成全年预算执行任务。积极配合计财处和各预算单位，认真抓好省局机关、直属事业单位的预算执行，较好的发挥了预算执行的参谋作用，确保全年预算执行顺利完成。重点抓好预算执行的关键环节，从“抓项目支出、抓科研课题支出、抓日常运转支出、抓支出时点”等四个方面为着力点，强化了预算支出进度。

认真开展“小金库”专项治理工作。根据上级的统一要求，在省局治理“小金库”领导小组的指导下，按要求制定了“小金库”专项治理工作方案，组织财务人员学习了“小金库”专项治理的方针政策，配合各财务单位完成了“小金库”自查治理、重点检查和整改落实各阶段工作任务，向省局报送了“小金库”专项治理总结报告，较好地完成了“小金库”治理专项工作任务。

财务人员的业务素质和会计基础工作规范化成绩显著。在自行制定下发8个内部控制制度的基础上，认真组织了财务规章制度执行情况测评与学习。参加了省财政厅组织的会计人员业务培训，参训率达100%，考试成绩全部达到优良水平。会计电算化和会计基础规范化工作扎实，帐证帐表相符，单据装订规范，帐册整洁有序，按规定向省局档案馆移交了上会计档案。

改善财务人员的工作条件和报帐环境。本着节约、实用、美观、大方的原则，分两期施工，对财务室进行整体改造。经过认真调研和前期准备，确定了装修方案，配合计财处和后勤中心组织了工程招标。工程装修完成后，配置了新办公用具，为省局机关、直属事业单位全体人员提供了宽敞明亮的报账环境。

核算中心分管的财务单位比较多，如何突出重点抓住本质性的工作，必须树立全新的观念。重点采取五项措施：一是财务人员必须有超前意识，认真研究财政改革政策，增强财务管理工作的责任感和紧迫感，少说空话，多干实事，真正在聚财、用财、理财上为各财务单位当好参谋。二是协助各财务单位认真分析项目预算，课题经费预算执行情况，为财务单位提供翔实的财务数据和分析报告。三是研究论证科技服务收入、有关税收政策和小型维修项目资金支出情况，为计财管理、工程招标、工程管理和监督提供依据，节约经费开支，杜绝不廉洁的行为发生。四是重视日常工作管理，每月底总结当月工作，制定下月主要工作计划，分工负责、落实到人。五是发挥骨干的模范带头作用，结邦学对子，鼓励新分配大学生的上进心和工作热情，启发工作人员自我加压，人人想事情，人人有事干。

牢固树立服务意识，提高会计业务水平，增强会计服务能力。从财务报销、工资发放、缴纳税金、会计核算等日常事务中锻炼队伍，保持和深化“巾帼文明岗”创建成果。

认真组织财务人员学习财经法规、国家财政预算改革政策和财税基本知识。抓好政治理论和时事政治学习，搞好廉政教育，增强防腐倡廉意识，切实把财务人员的思想政治建设落到实处。

针对核算中心工作人员的现状，自行组织财务知识、会计电算化操作的业务培训。选送条件成熟的年轻同志进行继续教育，鼓励自学或参加全国统一组织的会计职称考试，为他们的学习培训创造必要的条件，努力把核算中心建成思想好、业务精、廉洁高效的集体。

第三篇：银行资金池

内容提要:计算机的广泛运用使银行资金池的容量变得越来越大,与银行资金池相关的案件也频频发生。本文从银行资金池扩展性、虚拟性和波动性三大特点分析入手,透析了银行资金池的潜在风险及产生原因,论述了银行员工授权卡管理及员工授权卡三个体系建设.从管控技术环节提出了对银行资金池风险实施有效管理和防范的建议。

关键词:银行资金池 风险 授权卡管理

中图分类号:F831文献标识码:A

计算机在银行的广泛运用,是传统银行向现代银行转变的重要助推器。计算机的逻辑思维和网络功能,神奇地把一间商业银行在地理上遍布于全国各地的银行分支机构的客户信息、帐务信息集中在一个数据库,效益和利润最大化的驱动,使银行的资金池的容量越来越大,同时与银行资金池相关的贪污诈骗案件也常有耳闻。

一、什么是银行资金池

银行是经营货币的特殊行业。银行作为信用中介.一方面要把吸收进来的存款资金贷放出去,赚取利差;另一方面,银行又必须保持一定流量的现金,以保证客户的提款和支付,这是经营银行必须作的支付准备。

商业银行的支付准备主要由三个部分组成。

一是现金库存。主要是指机构库房备付现金和柜员出纳备付的现金;二是商业银行在人民银行的法定存款和准备金存款,商业银行各级管辖机构都必须在人民银行开户并缴存法定存款和存有足够的准备金;三是商业银行内部往来系统,包括银行分支机构在上级行的存款和机构之间往来待清算资金。现金和人民银行存款只能由持有机构调度使用,不具备银行资金池功能,而商业银行内部往来系统,其容量大,且为银行辖属机构共用,这就是本文所指的银行资金池。

二、银行资金池有如下特点

一是其容量巨大。一间商业银行的资金池容量,从理论上说,应该是银行客户存款总量与银行库存现金及人民银行存款之差。现金库存一般是按万元计,而银行资金池的容量往往是数

十、上百甚至上千亿元计算。

二是一定的虚拟性。银行资金池与现金库存和人民银行存款不同。现金和人民银行存款是现金资产,收入增加,支付减少,实时同步反映;而内部往来系统资金则为内部机构共同、使用,可以先使用后清算,有一定的滞后性。

对于一间商业银行总行而言,并不需要同等数量的人民银行存款作资金池的保障,这是资金池具有虚拟性的一面。如果商业银行把所有客户存款实实在在放于现金资产上,银行一定亏损无疑。深入商业银行内部研究,就可以发现一个十分有趣的现象。对于客户的支付命令,银行和客户的分类不一样。对客户而言,支付命令就是两类,一是现金提取,二是转帐或汇款。而商业银行会把客户的转帐支付再分为两类,一是对他行客户的支付,二是对本行客户的支付。对他行客户的支付,商业银行需要通过划出在人民银行的存款即时与其他银行清算。

对本行客户的支付(包括同城支付和异地支付),客户付出或者收入的是真金白银,但对商业银行总行而言,客户的存款只是银行内部机构之间流动,此消彼长。银行只需要在客户所开户银行机构之间进行清算,银行不需要对外划出资金。此时的货币符号仅是清算的工具。商业银行经营的奥妙,就是对此类存款的科学运用并直接产生效益。其实质就是商业银行把分散于分支机构暂不提付的存款统一支配,包括放贷、购买债券,使其创造价值。讲虚拟性,只是指其容量与人民银行存款资金并不要求相等;讲一定的虚拟性,是指商业银行资金池使用都有规则,计量十分清楚。对其支持的某一笔具体业务而言,是货真价实的支付,没有半点虚拟。

三是容量的波动性。银行客户存款的提付在银行营业的任何时点都会发生变化,银行资金池的容量也会随之变化。银行能够贷放使用的资金是根据一定时段内资金池的常量为依据

计算而来。客户在银行的活期存款可能随时会支付,并可能对他行客户支付。商业银行必须有足够的资金准备客户的提用。虽然,银行客户的支付行为有相当部分表现为对本行客户的支付,不涉及商业银行的人民银行存款量的变化,但是向谁支付是不确定的因素,因此就商业银行总行而言,资金池必须有足够的人民银行存款作保障,否则,就可能发生支付危机。

从商业银行实务视角看,随着商业银行业务的发展和分支机构的增多,银行体系内客户之间的相互支付量随之增加,于是商业银行一般都把这类支付业务及其清算,单独建立了一个系统进行管理,这就是银行内部的支付清算系统。这个系统初始阶段称为联行系统.包括商业银行的全国联行、省辖联行、地区联行、县级联行。一般以管辖机构为清算中心,所有来账、往账,通过发报行与收报行之间报单联捉对销账方式进行管理。随着银行信息技术的现代化和支付手段的现代化。手工联行演变为电子联行,联行制改变为开户制,逐渐形成现代支付清算系统。

三、银行资金池风险

传统商业银行对现金风险管理是十分重视的,对出纳、金库有严格的管理制度,包括对出纳人员的特别素质要求,金库双锁钥匙管理和密码分段管理,行长责任制等。对存放在人民银行的存款,商业银行一般都设有专门部门严格进行管理和把守。因为行长们能直观其风险性而加强其风险管控。而银行资金池具有一定虚拟性,对其风险的识别不像现金和银行存款那样直观,其风险管理显得相对比较薄弱。

实际上,银行资金池的风险远比现金和银行存款大得多。其原因一是数码时代使银行的经营模式发生了革命性的变化,十几年前传统商业银行柜台细分和员工在操作流程的角色细分.已经不复存在。代之而出的商业银行高效率的综合柜员制,柜员已经成为全能柜员,这已经是银行现代化的标志之一。柜员通过操作平台提供综合服务的条件是银行客户信息的集中。柜员使用的每一台计算机需要与资金池相连。

这就意味着,成千上万的泵管直接与银行资金池相连。其风险窗口之多,是管控的难点。二是银行信息电子化使银行资金的转移能在瞬间完成。包括国内支付与国际支付,包括人民币,也包括外汇。这种快速的支付,使资金快速转移。银行资金池对银行内部而言主要是清算渠道功能,但其所承载的每一笔交易.都是实实在在的资金支付和转移。如稍有疏忽。巨额资金就可能从银行流出。其风险显而易见。

四、员工授权卡的管理

银行资金池潜在巨大风险,而现代商业银行全能柜员离开资金池又无法运作,就必须对进入资金池的泵管安装安全阀门。这个阀门就是员工授权卡管理体系。

之所以把员工授权系统作为体系提出.一是因为给员工授权就是给员工配备进入资金池这个硕大金库的钥匙,银行员工可凭这把钥匙进入客户账户办理相关业务。其覆盖面几乎涉及所有业务员工。银行风险管理要求对不同职级和不同业务岗位的员工配置不同规格的钥匙,给予不同级别的授权,这是一项十分复杂的工程:二是因为银行管理本身是一部精密的机器,每个业务部门、岗位都涉及风险控制与授权管理:三是对员工的授权几乎所有商业银行都已经开始尝试,但有的缺乏系统性和执行力。比如员工授权卡在某些机构内彼此不保密,有的主管授权卡随意丢给员工使用,甚至有的主管自己上机操作,酿成了不少案件;四是有些银行对资金池的风险度认识不足,没有把资金池管理作为大事来抓。因此,涉及银行资金池风险的员工授权卡必须作为一个体系进行建设。

员工授权卡体系至少应该包括员工卡授权系统、制度控制系统、执行监督系统。员工卡授权系统既要覆盖所有业务,包括资产、负债、中间业务的各个渠道、所有产品、所有岗位,又要授权准确。需要分级授权和按照不同业务部门的业务操作需要给予不同授权。授权过紧影响业务运作。授权过松会带来操作性风险。需要作为商业银行的授权管理艺术进行研究。

制度控制系统是对员工授权卡使用进行规范、指引和约束,包括卡的申请审批程序、卡使用的规定、员工授权卡密码管理及其责任等,通过制度约束,做到有章可依,有规可循。执行监督系统是对员工授权卡规范使用全过程的监督,这是员工授权卡体系健康运转的关键。执行监督包括即时监督和事后监督。在实际操作中,员工授权卡操作经常与制度规定发生偏离,有章不循的现象时有发生,给行为不轨者创造了机会。究其原因,主要在两个方面,一是员工授权卡体系设计欠科学,或者受人员配置制约难以照章执行,或者与客户服务原则相冲突:二是员工免责和自我保护意识不够,认为员工之间相互信任,不需要太认真,结果执行走样,形成风险隐患。体系的建立之后重在执行,通过强有力的刚性执行,形成覆盖全体员工队伍的良好执行文化。

员工授权卡体系是商业银行安全运营的卫士,体系的建设和完善,是商业银行管理的基本功,只有作为银行管理的一个重要体系来认识和落实,才能有效防范和及时发现案件。

当然。员工授权卡管理只是从管控技术环节对银行资金池风险管理的加强和防范,银行要彻底杜绝案件,更需要管理层理清商业银行健康发展思路,加强全体从业员工的道德教育,形成依法合规的企业文化。只有建设好一支健康的员工队伍才能保证银行的健康发展。

第四篇：企业集团资金池和财务公司管理模式的涉税分析-省国税

企业集团资金池和财务公司管理模式的涉税分析

发布时间：2013年11月19日

来源：中国税网 字号：【 大 中 小 】

为了提高资金使用效率，企业集团越来越多的采用“资金池”或者通过设立财务公司对集团内成员企业的闲置资金进行管理。本文就该两种模式下的涉税处理进行分析，以帮助企业避免实务中存在的潜在税务风险。

一、资金池模式分析

“资金池”管理模式，指企业集团将所有成员单位的资金统一汇集在一个银行账户内，统一调度集团内部的资金使用，并向上划资金的成员单位支付利息，同时向使用资金的成员单位收取利息的行为。

1、法律合规性分析

资金池管理模式实际上就是关联企业（非金融机构，下同）间的借贷行为。现实中，关联企业之间的借贷是一种普遍存在现象，但普遍存在并不表示该行为在法律上没有任何瑕疵。

《合同法》规定，借款合同是借款人向贷款人借款，到期返还借款并支付利息的合同。对于贷款人主体资格的认定，可参考《贷款通则》（中国人民银行令1996年第2号）及《贷款通则（征求意见稿）2004》的规定。《贷款通则》及征求意见稿均规定，贷款人必须经中国人民银行批准经营贷款业务，持有中国人民银行颁发的《金融机构法人许可证》或《金融机构营业许可证》，并经工商行政管理部门核准登记。

此外，《贷款通则》规定，企业之间不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务，企业之间擅自办理借贷或者变相借贷的，由中国人民银行对出借方按违规收入处以1倍以上至5倍以下罚款，并由中国人民银行予以取缔。征求意见稿亦规定，未经国务院银行业监督管理机构批准，任何法人、其他组织或自然人从事或者变相从事本通则所规定的贷款业务的，由银行业监督管理机构予以取缔，并依照《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》的规定，没收非法所得，并处非法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有非法所得的，处10万元以上50万元以下的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。

由上可知，资金池模式下，关联企业之间的直接借贷存在一定的法律风险。

此外，《贷款通则》中规定企业可以进行委托贷款。委托贷款是指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由贷款人（即受托人）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。贷款人（受托人）只收取手续费，不承担贷款风险。

委托贷款能有效避免相关法律合规风险，从而避免法律合规风险导致的潜在损失。但不足之处在于需向银行支付手续费，且贷款风险仍由企业自行承担。

目前各银行等金融机构均开展委托贷款业务，但不同金融机构对委托人、借款人等委托贷款的具体事项均有其自身的管理规定。实务中，企业需向拟合作的银行进行咨询。

2、营业税分析

（1）一般情形下的营业税规定

一般情形下，集团成员之间相互借贷，属于营业税“金融保险业——贷款”税目规定的范围。根据《国家税务总局关于印发《营业税问题解答（之一）》的通知（国税函〔1995〕第156号）规定，集团成员间发放贷款收取的利息需要缴纳营业税。

（2）委托贷款营业税规定

根据《国家税务总局关于印发〈营业税税目注释（试行稿）〉的通知》（国税发〔1993〕149号）规定，委托贷款对于银行而言属于金融保险业中的金融经纪业，对于集团成员而言则属于金融保险业中的贷款。集团成员仍需就取得的利息收入缴纳营业税。

参照《河北地方税务局关于印发〈营业税计税营业额管理暂行办法〉的通知

（一）》（冀地税发〔2005〕37号）的规定，委托贷款利息收入应全额纳税，不得减除受托方所得的手续费。

（3）统借统还营业税规定

《财政部、国家税务总局关于非金融机构统借统还业务征收营业税问题的通知》（财税〔2000〕7号）规定，企业主管部门或企业集团中的核心企业等单位（以下简称统借方）向金融机构借款后，将所借资金分拨给下属单位（包括独立核算单位和非独立核算单位），并按支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取用于归还金融机构的利息不征收营业税。统借方将资金分拨给下属单位，不得按高于支付给金融机构的借款利率水平向下属单位收取利息，否则，将视为具有从事贷款业务的性质，应对其向下属单位收取的利息全额征收营业税。

根据上述规定，如集团核心成员按不高于支付给银行的借款利率向其他成员收取利息，可按统借统还进行营业税处理。

值得注意的是，部分地区税务机关要求企业集团需根据《国家工商行政管理局关于印发〈企业集团登记管理暂行规定〉的通知》（工商企字〔1998〕59号）的规定进行认定。同时，要求集团成员间签订统借统还借款合同，并能证明该借款利率水平不高于统借方支付给金融机构的借款利率水平即可。建议企业向所在地主管税务机关进行咨询，以了解当地税务机关的管理要求。

3、企业所得税分析

利息收入属于企业所得税规定的应税收入，集团成员企业收取的利息，需要缴纳企业所得税。同时，成员企业间支付的利息不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分方可税前扣除。在实际执行中，需注意一下几点可能导致的税务风险：

（1）利率水平问题

根据《企业所得税法实施条例》的规定，非金融企业向非金融企业借款的利息支出，不超过按照金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分。实际执行中，根据《国家税务总局关于企业所得税若干问题的公告》（国家税务总局公告2011年34号）的规定，企业在按照合同要求首次支付利息并进行税前扣除时，应提供“金融企业的同期同类贷款利率情况说明”，以证明其利息支出的合理性。

“金融企业的同期同类贷款利率情况说明”中，应包括在签订该借款合同当时，本省任何一家金融企业提供同期同类贷款利率情况。该金融企业应为经政府有关部门批准成立的可以从事贷款业务的企业，包括银行、财务公司、信托公司等金融机构。“同期同类贷款利率”是指在贷款期限、贷款金额、贷款担保以及企业信誉等条件基本相同下，金融企业提供贷款的利率。既可以是金融企业公布的同期同类平均利率，也可以是金融企业对某些企业提供的实际贷款利率。

《税收征收管理法》及实施细则也对利率水平做出了规定，企业与其关联企业之间融通资金，应当按照独立企业之间的业务往来收取或者支付利息，所支付或者收取的利息超过或者低于没有关联关系的企业之间所能同意的数额，或者利率超过或者低于同类业务的正常利率，税务机关可以调整其应纳税额。

集团成员间支付的利息在税前扣除时需考虑上述规定的影响。

（2）发票问题

根据企业所得税法及发票管理的有关规定，企业税前扣除的费用必须具有合法、有效凭证。若贷款方收取利息时无法向借款方开具利息发票，可能导致借款方支付的该部分利息费用无法税前扣除。

因集团成员均为非金融机构，无法自行开具利息费发票，但可根据《国家税务总局关于加强和规范税务机关代开普通发票工作的通知》（国税函〔2004〕1024号）的规定，向税务机关申请代开发票。该文规定，纳税人虽已领购发票，但临时取得超出领购发票使用范围或者超过领用发票开具限额以外的业务收入，需要开具发票的，可以向主管税务机关申请代开普通发票。

此外，若在统借统还情况下，发票事项可参考《青岛市地方税务局关于印发〈2012所得税问题解答〉的通知》（青地税二函〔2013〕1号）的规定，按照《关于印发〈企业集团登记管理暂行规定〉的通知》（工商企字〔1998〕59号）注册登记的企业集团公司统借统贷成员企业按金融机构相同利率水平支付的利息属于与生产经营有关的合理支出，予以税前扣除。企业应提供董事会决议、集团公司利息分摊办法、分摊企业名单、银行借款合同、利息支出凭证等相关合法凭证。

（3）关联债资比问题

如果集团母公司对子公司的借款数额超过对子公司权益性投资的2倍，子公司在税务处理时需执行《财政部、国家税务总局关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知》（财税〔2008〕121号）的规定。

财税〔2008〕121号文件规定，在计算应纳税所得额时，企业实际支付给关联方的利息支出，在其接受关联方债权性投资与其权益性投资比例不超过2：1时，准予扣除，超过的部分不得在发生当期和以后扣除。

但是，企业如果能够按照税法及其实施条例的有关规定提供相关资料，并证明相关交易活动符合独立交易原则的；或者该企业的实际税负不高于境内关联方的，其实际支付给境内关联方的利息支出，在计算应纳税所得额时准予扣除。此时，企业需按《国家税务总局关于印发〈特别纳税调整实施办法（试行）〉的通知》（国税发〔2009〕2号）的规定准备同期资料。

具体计算时的公式主要有：

不得扣除利息支出=实际支付的全部关联方利息×（1-标准比例/关联债资比例）

其中：标准比例是指《关于企业关联方利息支出税前扣除标准有关税收政策问题的通知》（财税〔2008〕121号）规定的比例。关联债权投资包括关联方以各种形式提供担保的债权性投资。

关联债资比例＝各月平均关联债权投资之和÷各月平均权益投资之和

各月平均关联债权投资＝（关联债权投资月初账面余额+月末账面余额）÷2

各月平均权益投资＝（权益投资月初账面余额+月末账面余额）÷2

其中，权益投资为企业资产负债表所列示的所有者权益金额。如果所有者权益小于实收资本（股本）与资本公积之和，则权益投资为实收资本（股本）与资本公积之和；如果实收资本（股本）与资本公积之和小于实收资本（股本）金额，则权益投资为实收资本（股本）金额。

由于准备同期资料是一项较为专业的工作，大部分企业在出现上述情况时通常会委托专业中介机构进行处理。建议企业在日常经营中尽量避免借款比例超出规定标准，以降低相关成本。

（4）出资未到位问题

《公司法》规定，对于有限责任公司和发起设立方式设立的股份有限公司，股东在缴付首期出资后，剩余部分的出资可由股东自公司成立之日起两年内缴足，其中，投资公司可以在五年内缴足。该规定在税法处理时，可能存在由于投资者投资未到位而发生的利息支出扣除问题。

根据《国家税务总局关于企业投资者投资未到位而发生的利息支出企业所得税前扣除问题的批复》（国税函〔2009〕312号）规定，凡企业投资者在规定期限内未缴足其应缴资本额的，该企业对外借款所发生的利息，相当于投资者实缴资本额与在规定期限内应缴资本额的差额应计付的利息，其不属于企业合理的支出，应由企业投资者负担，不得在计算企业应纳税所得额时扣除。

具体计算不得扣除的利息，应以企业一个内每一账面实收资本与借款余额保持不变的期间作为一个计算期，每一计算期内不得扣除的借款利息按该期间借款利息发生额乘以该期间企业未缴足的注册资本占借款总额的比例计算，公式为：

企业每一计算期不得扣除的借款利息＝该期间借款利息额×该期间未缴足注册资本额÷该期间借款额

企业一个内不得扣除的借款利息总额为该内每一计算期不得扣除的借款利息额之和。

4、印花税分析

实务中，部分地区税务机关要求企业就企业与企业之间签订的借款合同缴纳印花税。根据《印花税暂行条例》规定，借款合同是指银行及其他金融组织和借款人所签订的借款合同，故企业与企业之间签订的借款合同不属于印花税应税范围。

二、财务公司模式分析

在实务中，某些大型企业集团对资金的管理还会采用财务公司模式。财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。该模式下，集团成员将闲置资金存放于财务公司并收取利息，财务公司向有需求的成员企业发放贷款并收取利息。

财务公司模式下的税务分析如下：

1、财务公司的税务分析

财务公司属于非银行金融机构，取得的贷款利息需要交纳营业税和企业所得税，处理方式类似于银行。

2、集团内其他成员企业的税务分析

企业集团内的成员企业将资金存放在财务公司的行为属于存款行为，取得的存款利息不需缴纳营业税，但需缴纳企业所得税。

成员企业从财务公司取得贷款支付的利息通常可以在税前扣除，但仍需考虑企业所得税法和征管法关于关联企业间独立交易原则的规定。从财务公司取得的利息费用票据一般会得到税务机关的认可，可以解决利息费用发票问题。

此外，根据《国家税务总局关于贷款业务征收营业税问题的通知》（国税发〔2002〕13号）规定，企业集团或集团内的核心企业（以下简称企业集团）从金融机构取得统借统还贷款后，由集团所属财务公司与企业集团或集团内下属企业签订统借统还贷款合同并分拨借款，按支付给金融机构的借款利率向企业集团或集团内下属企业收取用于归还金融机构借款的利息，再转付企业集团，由企业集团统一归还金融机构的，企业集团从财务公司取得的用于归还金融机构的利息不征收营业税。根据该规定，企业集团若设立财务公司，仍可按照统借统还的规定进行营业税处理。

值得注意的是，财务公司的设立需遵循《关于修改〈企业集团财务公司管理办法〉的决定》（中国银行业监督管理委员会令2006年第8号）的规定。该文规定，设立财务公司应当报经中国银行业监督管理委员会审查批准。同时企业集团需按《国家工商行政管理局关于印发〈企业集团登记管理暂行规定〉的通知》（工商企字〔1998〕59号）的规定进行认定。这两个文件对企业集团和财务公司设置了较高的认定条件。企业需结合自身实际情况做出最优化的选择。

以上为企业集团资金管理过程中可能遇到的涉税风险，由于税收政策执行的不可逆性，事前的风险防范比事后的风险补救更为重要。

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第五篇：银行理财资金池

理财资金池风险几何

在浩渺的理财产品市场，资金池模式已成为中资商业银行理财业务的主流模式，但是投资者对于“资金池”却依然有种陌生感。投资者的资金到底投向了哪里，风险又是如何管控的，一系列问题似乎都很神秘。

“银行发行的‘资金池’运作的理财产品，由于期限错配，要用‘发新偿旧’来满足到期兑付，本质上是‘庞氏骗局’”，去年，中国银行董事长肖钢的话立即将资金池运作模式的风险暴露在世人面前，“资金池”的神秘面纱被揭开。

“疯狂”的理财资金池

资金池模式的运作方式是银行建立一个“资产池”，银行采购股票、货币市场工具、债券、信贷资产等，将其虚拟地置入一个池子内。同时银行对应地建立一个“资金池”，把客户募集的资金放入该池中对接采购来的资产。

资金池理财产品2009年开始出现，并迅速发展成为中资行理财业务的主流运作方式。从实际操作来看，资金池借助银行信用迅速积聚了大量民间资金。根据银监会透露，截至2012年末，银行理财产品余额达7.1万亿元人民币；截至目前已增长至7.4万亿元左右，超过信托业、保险业的资产规模。而资产池理财产品的规模和其占理财产品总量比例无法估量，通过银行理财产品发行数据可见一斑。2012年发行的理财产品根据其投资对象可以分为债券与货币市场类、信贷类、票据资产类、股权投资类、新股申购类、证券投资类、结构性产品、组合投资类及其他类产品。从市场占比来看，这八类产品中只有组合投资类产品和结构性产品的市场占比增加。其中，尤以组合投资类产品增幅最大，由2011年的28.47%增加至2012年的39.75%。

池子里的秘密

“资金池”的运作模式就是银行将多款理财产品所募集到的资金归集到同一个“资金池”中集合运作，并将“资金池”中的资金投入到多个投资对象所组成的“资产包”中。因此，在这种运作模式之下，投资者根本无法了解到自己所投入的资金究竟对应了哪一项投资资产。而目前绝大多数银行都不对资产池中各品种投资比例进行披露，资金池理财产品信息不透明已经成为这一模式的最大隐患。

正常而言，每款产品的资金应该和资产池内产品必须坚持相对应的原则，但现在完全不是一一对应关系，存在着较为明显的期限错配问题。“银行通常会将不同类型、期限的理财产品资金混合在一起，投向拥有债券、票据、信托、信贷资产等多种资产混杂的资金池里集合运作。而为了保证募集资金与项目所需资金的平衡，银行便滚动发售多种期限的产品，这就是期限错配。”一位业内人士表示。

银行把多款理财产品募集的资金汇集起来形成一个“池子”，利用资金与资产的期限错配赚取期限溢价，如投资者购买的可能是短期限的产品，而实际的资金则投资于长期限的产品，在产品到期时由资金池进入的资金来进行前期投资者本息的偿还。同时，即使某一些投资项目发生了问题，难以偿付本金及收益，“资金池”可以使用庞大的后续资金偿付前期出现的问题投资项目，表面上看只要资金流入拥有保证，投资者就不会遭受损失。实际上，资金池模式带来的流动性风险不容小觑。“一旦某个时点上产品新发量无法弥补到期量就有可能形成资金缺口。”一位业内人士指出。

“理财产品资产池的运作方式是一种先进的运作模式，但由于银行或投资者过分追求高收益，使银行在运作过程中不得不在资产池中加入高风险资产，资产

池模式的风险更多的是由于资产配置不当产生的。”银率网分析师认为，这种模式与传统的模式相比，其优势在于，可以将该资产池整体收益作为其中各款产品收益的依据，这种方式可以令资产更具连贯性和规模性。但这种方式严重依赖于资金流动性和资产规模，银行通过期限错配、资产回购、内部利润转移等手段达到理财产品短期限、高收益的要求。在资产规模受限、流动性难以满足要求的情况下，银行通常会将自身的债券、贷款、票据等打包成理财产品，以缩减资产负债表，在银信合作初期，银行也通过让信托公司管理资产池的方式来变相缩减资产负债表。

资金池产品的监管风暴

对于银行理财“资金池”风险问题,监管部门再度强化。在1月29日召开的“中国银行业理财业务热点问题座谈会”上，银监会创新监管部王岩岫指出，目前仍有部分银行继续开展不规范的“资金池”理财业务。不规范的资金池理财业务是不同类型、不同期限的多只理财产品同时对应多笔资产，无法做到每只理财产品的单独核算和规范管理。银行通过滚动发行期限错配信息不透明的资金池运作方式做高产品收益，但当后续资金不足时，有可能引发流动性风险。

2013年，银监会已将“资金池”理财业务列为现场检查重点，并指出各银行应尽快开展内部风险自查。一位业内人士表示，由于加强监管方式和节奏还不明朗，现在还不能确定对银行理财产品有何影响。“应该建立有效的监管法规，理性管理‘资金池’。”银率网分析师认为，目前银行理财产品已经成为吸纳存款的有力手段，但在运作上，由于过分追求高收益，过多的高风险资产配置增加了资产池中资金流动性的风险，因此在收益和风险之间寻找平衡的收益水平可以降低风险。同时银行理财产品信息透明度低也是造成资产池风险的原因之一。