2011(第二届)中国(温州)民间资本发展高峰会专题论坛C1文字稿

第一篇：2011(第二届)中国(温州)民间资本发展高峰会专题论坛C1文字稿

民间资本“走出去”战略和投资机会

许进胜（主持人）：各位亲爱的朋友，与会的嘉宾，下午好。

今天我们要谈的课题，对温州企业来说是非常重要的，不仅是在“十一五”，在“十二五”规划里面，国家对政府、对整个区域的战略政策，做了非常大的努力。今天很难得邀请这几位专家来和我们分享一下“走出去”方向的战略、策略。在行为中所遇到的一些问题，我们与在座的企业家做一些交流。现在我们简单介绍一下台上几位与会的嘉宾：

第一位冯鹏程，是我们外经贸大学的教授，他本身做的是战略、财务管理、资本运营的专家，同时是我们中国基本运营的主任、副教授，各位要谈“走出去”的战略，冯老师是最好的顾问，可以给你这方面的一个方向。

第二位周德文，我们在座的企业家一定都很熟悉了，周院长是温州管理科学研究院的院长，也是浙江省人大代表，民进中央经济委员会副主任，中小企业协会副会长，APEC中小企业联盟中国委员会副主任，浙江民营企业投资联合会执行会长，周院长在扶持非常多的中小企业发展“走出去”战略中有非常多的经验。

第三位黄宇，黄先生现在是君盛投资管理有限公司合伙人，过去也尝试了证券，在深圳汉世纪创投公司、深圳天华创投公司、深圳天骄科技发展有限公司等专门负责投资和资本运作，今天请他来与我们分享一下承办的一些案件和经验。

最后一位是沈石轶，沈总曾经就职于中国投资银行上海分行，国家开发银行上海分行，也是是信用社审查委员会的独立委员。

我们今天来的几位嘉宾，有真正做研究的、做咨询的、做投资的，相信今天下午会给大家非常多好的经验的交流。我简单的说一下今天与他们的流程，今天的会议时间是一个小时，前面45分钟让几位嘉宾充分的发表对“走出去”战略更好的经验，有什么好的建议，做这样的交流和互动；后面15分钟会开放给在座的各位，如果你们有什么问题，可以试着现在就写出来，待会就用递纸条的方式给我们的嘉宾。今天大会给我们的方向，我们这个专题是中国民间资本“走出去”战略的投资机会，大概环绕几个环节：

第一个中国民间资本全球系统流动的一个现状；

第二个海外直接投资全球化发展面临的趋势、机遇和挑战； 第三个我们怎么去关注海外各地区的投资与热点； 第四个就是海外热点、地区投资机会、风险分析。

这是大会要求的主题，我想以下的发言不完全限制在这个四个流程，首先请冯教授简单跟我们分享一下他的经验和看法，欢迎冯教授。

冯鹏程：各位女士们，先生们大家下午好。很高兴能够再次来到温州参加“中国（温州）民间资本发展高峰会，温州是中国很优秀的民营经济的代表，尤其是温州民营企业家，有一个特点就是工作务实。今天的发言我就直奔主题，简单的给大家将讲一讲，什么样的民营企业能够有资格“走出去”，再有就是“走出去”的模式。

首先的结论是中国改革开放30年，民营企业积累了一大笔财富，已经到了“走出去”的时候，我的结论是民间资本和民间企业必须“走出去”，但是具体到哪家企业，适不适合“走出去”，什么时候“走出去”，往哪走，怎么走？这是我们思考的关键。我们可以看一下，今年是我们中国“走出去”战略正式提出的11年，我们把它叫“走出去”我认为从现在开始已经叫“跑出去”而不是“走出去”，具体的一些数据，我就不念了。

商务部有一些统计，总而言之，我们“走出去”的成果是很大的。在发展中国家的经济体制排名第二位，这是我们取得的成绩，还有就是我们对外投资的主题也在发生积极的变化，虽然中央企业排斥我们现在对外投资主力军，但是地方企业和民营企业，已经慢慢的开始追上我们的中央企业，这样的“三足鼎立”的格局正在逐步形成，从我们现在民营企业在中国对外投资比例来看依然很低。

这里有一个数据，大概占到5%～7%，这个数据不一定准，数据很难找，因为有民营企业的数据，统计有很多的钱财，都没有经过国家的渠道，我想正规的渠道是5%～7%，一方面说明民营资本“走出去”，另一方面也说明民营企业“走出去”的空间很大。从09年的数据来看，近80个对外投资都集中在亚洲和拉丁美洲，投资领域是多元化，商务服务业、采矿业占的比率较大，商业服务业大概占到50%，采矿业占到25%左右。

从温州来看，温州的民间资本应该是超过六千亿，到一万亿之间，这是一个不准确的数据，可以看出温州的民间资本有大量需求，从楼市、股市到大蒜、棉花，只要能炒的东西，我们温州民间资本都已经介入到了，外界对温州民间的资本有可能会有一些微词，从我个人角度看，我倒是力挺温州的民间资本，说明温州的民营企业很会赚钱，但是挣到钱以后，我们国家没有给它一个正常的出口，所以只能炒地、炒大蒜、炒棉花。

民间资本必须要“走出去”的原因，我想有三点：

一、全球化时代，就是以全球资源对抗全球行业，这个现在已经是一个思维方式，我们的民营企业，如果真的想“走出去”，你要考虑的是，我们现在这个世界不是以我们本地的资源去对抗全球，必须要有全球化的资源。

二、民间资本积累了大量的财富，这是基本条件，没有钱怎么“走出去”。

三、国内对民间还有障碍，我认为这个也很重要。

我总结了有四道门，一道叫挺门，就是好多的地方都是国有企业垄断，民间资本进不去，垄断这个行业都是暴力行业。第二道门就是玻璃门，就是我们国家给的民间资本，进入的机会，但是看得见摸不着。第三个门就是弹簧门，就是人进去了再把你踢出来，比如说山西煤矿被收购了，还有陕西给民营企业路桥的经营权，但是等到路建完之后经营权也收回了。还有一道门叫安全们，我们的民营企业在做到一定的时候，很有可能会有一种不安全的感觉，据我了解，很多民间资本，已经通过各种渠道把资金转移到国外，这四道门是民间资本必须要面对的。

肯定了“走出去”的同时，要借鉴国内外经验的教训，一个是要避免头脑发热，在这一方面日本的经验教训，值得我们重视。我们知道上世纪的时候，日本出事了。第二个温州的企业家中国青年报09年报道，30多亿被套一半是楼市，煤矿损失是150亿。什么样的民营企业适合“走出去”，我想是具备三好模式，就是好的管理模式、商业模式、资本模式。什么是资本模式？一个企业家必须具备的资本模式，干得好不如卖的好，这是我们想说的，我们的很多企业家只知道干不知道卖企业，卖企业卖的好的往往是财富获得最多的人。

民营企业“走出去”的模式，四个模式：

一是蛇吞象模式；我们现在民营企业经常看得见的，比如说联想吞了IBM笔记本，好坏我不想评价，因为不太方便评价，我们拭目以待。但是就我个人而言，不太赞同这种方式作为民营企业“走出去”的主要方向。

二是蛇骑象模式；我们可以参股一些国有大的跨国公司，我们通过派股市去学习它，比如说在很多民营企业收购，就是参股的形势，民生银行也是民营企业，它就是参股跨国公司的银行，然后是学习。

三是蛇跟象；我们跟在象的后面。

四是蛇用象；用完以后，再去蛇吞象，比如有一个品牌叫卡帕，卡帕是意大利品牌，但是李宁的一个总经理把它变成中国注价，他就是把卡帕的中国区使用权买来之后，经过资本运作，它现在的资产是几百亿，这是值得我们思考的。

我想民营企业“走出去”的资本方式，我更赞同的有可能是蛇骑象、蛇吞象更好的想法，因为它是实用的，尤其是对中小企业，我想有可能买品牌、买资产要比买很多的企业风险要小，毕竟我们的风险防范能力是比较小的，这是我推崇的中小民营企业应该用的三个方向，最后我想提醒一下我们的政府，应该在中小民营企业“走出去”的时候，政府要给予财政、税收，还有一些信息和外交的支持，我今天就讲这些，谢谢大家。

许进胜：刚才冯老师讲的是蛇骑象也好、蛇跟象也好，都是非常精辟的比喻，还有所谓的三好模式、四道门，我觉得非常的好的譬喻。接下来我们请周院长，从民间资本的部分讲他是非常有资格的代表，特别是是浙江和全国的中小企业做一些发言，接下来以热烈的掌声欢迎周院长。

周德文：尊敬的主持人、各位企业家、各位朋友，下午好。非常容幸参加“中国民间资本高峰论坛”，我简单的介绍一下温州民营企业“走出去”的情况，今天在座的很多是来自外地的朋友，对温州这个城市不知有什么印象，温州这个城市有两个特点，我把它叫两都，一个是商人都，一个是资本都。温家宝总理曾经访问意大利的威尼斯，威尼斯的市长告诉温总理，十个威尼斯人里面有三个是商人，威尼斯的商人非常有名，温家宝总理告诉他，中国有一个城市叫温州，十个温州人里面有九个是商人，还有一个人正在转变做商人，温州的商人，变成资本。

改革开放以来，温州能依靠自己的聪明才智，创造了巨大的财富。据不完全统计，温州人投资在固定资产上有1.5万亿元，在温州还有8000亿到10000亿的流动资产。一是温州的商人喜欢投资，二，有资本具有对外投资的能力，温州人对外投资的积极性非常的高，2000年开始，温州人开始走出温州，坚持在全国各地炒房、炒煤、炒油，有哪个领域给他们带来丰厚汇报的温州人都积极的去投资，确实资本在对外投资中取得了很好的回报。

温州人也一直关注海外的投资，因为温州是中国四大著名的侨乡之一，我们有许多亲戚朋友在海外，他们带来了大量的海外市场投资信息，温州人与海外一直保持密切的联系，特别是近年来，温州市委市政府把“走出去”作为温州发展一个重要战略，温州人更是积极的寻找各式各样海外投资的机遇，特别是在2009年温州在国内投资受到阻止以后，就是前面嘉宾讲的温州投资的陕西煤炭，我们损失了250亿，在海洋投资损失了几十亿。

在2009年许多领域不尽敏锐的情况下，大量温州资本回流，温州现在钱越来越多，大部分的钱存在银行，我们成本的余额从4000多亿增长到现在7000多亿，温州的资本，为了寻找更好的投资出路，也把目光放到海外，特别是最近几个月以来，国外的许多国家，纷纷要求温州资本对接，昨天我收到伊朗副总统给我发来的的邀请函，邀请我访问伊朗，我听了下我一跳，这个副总统跟我没有什么关系，怎么会邀请我去访谈，经过了解，是他的大使馆，通过很多的媒体，去观察，认为我是温州资本的一个代言，请我到伊朗去看，希望我带领温州企业家到海外去投资。

前几天我从韩国的仁川访问回来，仁川过几天两个国会议员带了一些企业家要到到温州来访问，目的也是希望对接温州资本。前几天我在杭州主办了中非经贸论坛，来了七个国家的驻华大使，他们纷纷的希望跟温州的资本对接，希望温州的资本到他们国家去投资。这几年，温州一脚搭在温州，一只脚搭向世界，刚才在前面讲的，经过温州市政府批准，我们在海外投资的企业已经达到600多家，分散在80多个国家和地区，在同类的地级城市，温州在海外的投资是最多的，并且温州的对外投资体现了许多新的特点，以前对外投资都是靠亲朋好友来推广一些自己的产品，我们最早打火机出去就是靠在香港的一位温州的华侨，李中杰（音译）先生，通过他的关系把一些打火机运到国外去，现在温州的打火机在海外的战领率已经在90%以上。

现在温州的商人已经不仅靠亲戚朋友去推荐一些小商品，而是建立起一个个跨国公司，比如我们的康奈集团，从2001年，在巴黎，世界上第一个专卖店以来，现在在全世界各地已经建立了3万多家专卖店，凝成一个跨国公司。温州“走出去”从原来的单军作战，到现在的集团作战，以前温州人“走出去”在海外投资，都是八仙过海，各显其能，靠亲戚朋友，在办公厂开店等等，现在温州人“走出去”，一出去就是靠集团来作战，我们在海外已经建立了15个温州商城，有了3个温州人建立的工业园，并且接下去计划在非洲、东南亚、德国都建立温州人自己的工业园，开始出现了集团作战。

温州人对外投资，从原来的单纯的从事贸易，现在开始进入到矿产开发甚至是其他的房地产投资等等，不仅仅是从事贸易，温州人在海外投资的领域是越来越广，在非洲投资矿产，已经有不少温州企业在那边收购了很多，非洲的煤矿、金矿，都有各式各样的投资，也有温州人到海外，像马来西亚、印度尼西亚，收购他们的孤岛，开发海岛别墅，我上次带一些企业家去参观，温州人的投资和海外投资，开始呈现出一股热潮，特别是最近，国家允许温州各种对海外出口。

大家都知道，温州是全国第一个允许对海外出口，但是很遗憾，刚刚出台政策就被叫停了，前几天上海已经率先推出各种在海外出口，比温州还要开放，温州现在投资10亿，它已经明确投资房地产、矿产等等，据我了解的信息，温州也是全国试点的城市之一，当然我们的手续还在办，马上就会办好，温州即将成为全国第二家，允许对海外投资的城市，我想国家也好、温州市政府也好，都极力的鼓励温州民营企业“走出去”，这给我们带来了很好的投资经历，经过今天的这个论坛，我想更能激发温州人对外投资的乐趣，谢谢大家。

许进胜：谢谢周院长以专业场合的背景给我们非常多的第一手信息，我想今天他在这里发言非常具有代表性，在座的各位，这么多的投资机构、中介机构，听到周院长发言应该感到热血沸腾，缺资金要到温州来，缺项目跟温州商人合作保证大家会非常的满意，谢谢周院长，接下来我们邀请黄总讲一些案例、关于“走出去”的一些看法，大家欢迎。

黄宇：首先感谢组委会给我的机会，其次要感谢各位给我的时间，因为大家的时间都很宝贵，能够在这里发表我个人的一些浅陋看法觉得非常容幸，我认为我没有冯教授的那么多的理论基础，也没有周院长那么多实际的案例，我要讲我个人的一些体会。

我是君盛投资公司的合伙人之一，君盛投资公司历程是比较复杂的，刚开始从04、05年开始，我是在证券市场投资，06、07年我开始在做金融股权投资，主要做银行证券保险的金融股权投资，到了09、10年，开始做PE，现在开始关注海外投资，我们现在每一步都在追赶一个热点，是不是能够踏准现在不敢说，以往来看我们做的还算顺利。

首先我在看这个议题的时候，看到海外投资的热点，我想我们现在也在做PE，我要强调一点就是，第一个中国现在是最大的海外投资热点，从美国、欧洲来看，中国现在资金的流动性巨大，实际上从国际眼光来看，中国确实到了往海外拓展的时间。

所有的经济问题都是供需问题，需求现在应该很明显了，宏观经济来看，从中国的资金来看，已经达到了中国GDP无法承受的程度，中国的实体经济已经在不断的膨胀、不断地泡沫化，中国的宏观经济已经面临需要把资金往外流的时刻。

其次我个人认为从企业的角度来说，到了一个需要往外拓展的时间，因为中国经济经过了30年的改革开放，包括温州的许多企业我也接触过，他们已经到了一个瓶颈，不管从规模来说，还是利润来说，实际上已经到了一个阶段，这个阶段感觉很难往上升，比如说他的规模已经达到了全国第一，甚至世界第一，但实际上，利润率并不高，可能只有10的点或者10个点一下，当然这种利润对个人来说也算是比较丰厚，这样还是缺乏国际竞争力。

我们认为企业往外拓展主要是几个方面：

一、实际上它遇到了品牌的瓶颈，国内的很多企业实际上做的都是加工业，所有的加工业实际上都是基本的劳动力，什么都是体力活。一个LV包可能卖价两三万块钱，成本可能就二三十块钱，但是它能卖这么高，甚至LV包成本只有100块钱，你一定要用两万块来买它，因为你用一万块买它你就掉价了，这个就是品牌的威力。

中国走到这一步已经到了树立品牌的时候，这个品牌的树立不是说一天、两天、一年、两年能够树立起来的，实际上网格化发展，包括收购品牌，引进人才、引进技术都是这个企业需求的，我们感到很多企业有这方面的需求，我认为企业“走出去”的战略上，我不纯粹的说一定要出去投资，某个企业有一个兴旺的产业，实际上出去投资是有很多方面的，我们碰到的企业案例也有，比如说之前我们投资一个企业，他就去收购，他是作为一个模型的，这个模型在欧洲和美国销售的非常好，实际上也算是国外一个品牌的OEM做的ODM，赚的钱都是基本的加工费用，如果说一旦国外品牌转向了另外一家做ODM厂家，对它来说，实际上是一个很大的影响，我们想，把它做到IPO上市，但是如果你的市场控制在别的手上，无论是从政府的角度来说，还是市场的角度来说，都很难接受，往外走，你的市场在外面，把渠道和品牌树立起来，这是长治久安的一个方面。

二、有些企业出去也是为了看到资源，国内的资源，基本上已经争夺的差不多，很多企业可能也是资源加工型，包括加工铁矿、铝矿、铜矿，往外走才是进一步海阔天空。

三、点我要强调一点，往外走的过程中，感觉到企业对法律问题不是很敏感，在国外请律师的费用是很高的，企业家就沿用了国内的一种习惯，我到这个企业，觉得不错，认为这个企业有发展潜力，就收购它，觉得值这个价格，就买下它，这个问题实际上，我们也碰到了，尤其在国外收购的时候，遇到了很多法律问题，这些困难主要还是在法律方面的困难，我主要讲这些，谢谢。

许进胜：非常谢谢黄总，在发言结束之前，替我们律师事务所做了分析，接下来我们邀请第四位很特殊的嘉宾，沈石轶先生，欢迎他来跟各位分享一些经验。

沈石轶：谢谢主持人，各位来宾下午好，刚才主持人说到，我们的基金相对特殊一点，我先把我们曼达林基金大致介绍一下。

曼达林基金是从2007年开始募集、结束并且开始运营，总的募集了大致是3.28亿欧元这样一个数字，从货币来看，就知道它是一个外币资金，可以说是有一半是从国内的资金募集来的，国内的这一半，是国家的两家银行，一个是国家开发银行，另外一家是国际出口银行。

这个基金的性质是一家中国和欧洲的桥梁基金，他的业务必须涉及欧洲和中国的企业，每一个项目必须有一个欧洲企业和一个中国企业，它的立足点主要考虑到欧洲的技术力量，尤其在制造业上，还是比较先进的，和国内有一个岔口，国内的制造业非常强，市场也非常的庞大，但是在这个基础上，有一个产业升级的需求，从这里面，我们希望通过把两方面的强势结合起来，通过一种资本运作或者企业合作的方式，协同效益，从而使这个企业从效益里面产生更多的经济效益。

这个基金目前在行业上主要考虑以制造业为主，包括医药健康行业和奢侈品牌的服装、皮包、首饰，还有一块是消费品牌、机械华工、环保制造产业等等。

这大致是基金的情况，从基金成立原由说起，也是很有意思。当初这个基金的成立的时候是由意大利的前总理普罗迪发起的，普罗迪总理来访温州，温州和意大利是有深厚的关系的，它是一个非常远见的人，当初在天津有一个大无缝制钢管，大家可能知道，这个技术最初时候欧美对中国是全面封锁的，它涉及到一些高精密的技术，唯独当时普罗迪当总理的意大利，对中国开放这个技术，并且在这个技术成立到运用到这个企业上之后，也产生了很浓厚的经济效益。

当时普罗迪已经认识到中国以后在世界经济中的举足轻重的地位，是很有远见的，他想到把这个事情能够常态化，因为欧洲确实有很多这样的技术，但是发挥不出来，它的市场正在逐渐萎缩，之后他就跟温家宝总理商量这个事，最后由两方政府指定，意大利这边由意大利第三大银行出面以及大的保险公司集团出资，在国内有两家政策银行成立这么一个基金。

为什么当时是最有远见的呢，在我们基金三年的运作过程中，我们的确感到了国内经济的成长，和国外企业对我们一些看法的改变，最明显的是在经济危机以后，在危机之前我们和老外谈事情，他们还是比较高傲的，觉得他们在西方世界还是高人一等，比我们中国都要高。在危机之后，他们的尝到了苦头，我们再去跟他们谈事情的时候，明显的非常感兴趣，现在逐渐发展到越来越多的企业，愿意对中国的企业开放他的股权，欢迎中国企业投入到他的企业。

为什么他有这样的改变，他认识到中国市场、制造业的强大，感受非常深，可以举个例子，就是我们曾经作过的一个项目，在08年初的时候，投了一个欧洲的企业，这个企业做的是和阀门相关的一个物件，温州是国家的阀门重工业，是世界阀门之都市，我想很多人可以理解，这个部件是用在大型油气阀门里面的一个阀座，它的尺寸大的可以做到1.5米，小的也有20～30公分，这个企业专门作这个阀座，非常精。

可以说在欧洲和世界上只有这么一家企业是专心做这个的，也是有一个加工，一个创始人慢慢的通过几十年的努力，把它做到精益求精，虽然其他的企业技术和它差不多的，我们在收购这家企业的原因，是因为这家企业整体认识到阀门产业链移到中国了，尤其是移到温州这一块，他希望通过我们基金的帮助，能把它这个产业扩展到中国来，他宁愿放弃一些股权上的利益，他提出这个想法的时候，这个的创始人甚至没有来到中国，对中国什么样根本就不清楚。

他是希望借助我们中国的产业方式，完成这件事，我们在08年收购之后，花了一整年的时间，来国内寻找这样的合作企业，走访了很多的企业，遗憾的是没有一家企业真正达成合作的意愿，一方面在技术差距上还是比较大，外方的技术价格总是提不上来，另一方面，还有一些股权合作，当时我们的市场还是很好的，我们的股权的价格也密切谈拢，最后决定在苏州单独设立了一个小厂，实验性的小厂，这个向厂在苏州工业园区大概有5000米，也就是一个车间，非常出人意料，效果非常好，我们给他的第一点指标是完成2000万人民币的销售，结果他完成了3500万，今年我们把这个目标调整到了5000多万，据我们估计，完成这个销售肯定是没有问题，甚至可以超过。

这个销售可以说是爆发性的增长，我们相比，在国外的总部来看，相反来说，市场是没有增长性的现象，这个原因并不是说中国稳固的定单，而是在欧洲的市场已经没有什么阀门企业，主要是在我们的温州、江苏，我们把这个厂，开在苏州之后，许多的国内厂家，都纷纷过来采购，他们原来没有采购这家意大利企业阀座的原因就是因为，不能说是非常重的工业，应该说对这个部件是比较大、比较重的，运输不太方便，必须靠海运一个月，时间上决定了如果设在欧洲是不可能，中国的厂商是不可能采购的，甚至在国内的合资企业都不会采购它，在国内设这个厂子之后，它的爆发性增长就是因为他结合了这个产业升级的要求，目前来说，中石油，在招标的时候，非常看中这个物件的采用，最近的一个标里面，我们了解到，所有参加新项目竞标的阀门企业都采用了我们这个企业的合作，这只是一个我们的案例，也许温州的一些阀门产业先进，我希望通过这个案例能够带给大家一些思考，民资和国外合作从什么角度切入，我想温州这么多的企业家非常的聪明，也许从我这里悟道一些道理，希望也给大家能够提供一些参考，谢谢。

许进胜：非常谢谢沈总，用他的实际经验告诉我们在中外合资的一些经验，我们接下来开始简单的讨论，我想在座的非常关注，第一个问题我想请问周院长，温州的民间资本是非常的活跃，在座的人都想问一个问题，请周院长告诉我们以他的经验，现在的温州商人到底在想什么，看什么，到底把资金投到哪里去，哪些国家、地区，最后告诉我们温州商人“走出去”投资的概念，以温州人这么厉害的经商手段，“走出去”的成功机率是多少？有请周院长。

周德文：温州资本历来备受关注，特别是近一两年来，社会都在关注温州资本投到哪里，现在炒房不能炒了，股市又低迷，实业不景气，资本到底投向哪里，从国内来讲，现在温州资本主要有这么几个领域比较受到关注。

第一、金融服务业，就是银行。温州人很喜欢投资银行，觉得从实业家到投资家到经营家是重要的转折，国内是对银行是高垄断、高管制的行业，想要去投还投不进去，温州一直在向上面申请，原来叫华夏银行，现在又在重建华侨银行，当时一直批不下，为了实现银行梦，温州人就走出口转内销的道路，现在的温州瞄准海外势头。

上半年，我们温州一位律师带着一些企业家到台湾，准备申购台湾的银行，然后再到温州来投资银行，国家允许海外到中国投资银行，不允许中国人自己做管理。现在据我了解有很多企业家有这样的想法，有的在欧洲、美国收购国外的一些银行，然后回过来投资中国。

第二、资源型的领域，在国内投资煤矿不能投了，其他的矿山很难投，现在温州人把目光瞄准海外的矿山，这几年，海外也密切关注温州的资本，环太平洋岛国都是在海岛上的，太平洋的周边，他们来的都是国王的儿子、总理的弟弟，全部是官二代，这些人在国外同样掌握巨大的资源，多次到温州来希望与温州资本对接，温州商人确实找到了在海外投资矿山这种经验，资源现在投资仍然是温州资本比较关注的热点。第三、新兴的高新技术的产业，大家都知道温州是传统制造业劳动密集型的轻工产业，现在劳动密集型的轻工产业可以说是受到重创，利润是直线下滑，毛利是在3%～5%左右，步履艰难，随着外部环境的变化，比如人民币升值、通货膨胀、节能减排、结构调整、加工资等等这些因素，综合影响使得这些企业是很难投的，温州也面临着传统产业的三紧以及转型。

虽然一些企业家瞄准一些新兴的产业，包括海外的节能产品，太阳能等等，这些领域都受到温州资本的青睐，已经有一些企业家进入到这些行业，前不久我在北京参加中国发展大会，每年有几十多万件各式各样新的发明的、新的专利需要转化成生产力，我就邀请他们这些发明家，我说你们到温州来开发，你们自己关起门没什么意思，就是自己表彰自己，你应该尽快的走向民间资本比较集聚的地方，让民营企业家来选择你这些项目，把它转化成生产力，新兴的领域也是比较新的。

第四、创投领域。今天在座的就有著名企业家温邦彦先生，他就是温商创投的董事长，在这个方面是先行者，取得了很好的业绩，创投领域也成为温州的一个热点。据不完全统计，进入创投和相关的企业已经有300多家，进入的资本已经1500多个亿元。

这四方面都是温州人目前比较关注、希望进入的领域，并且这四大领域在海外有非常密切的关系。比如创投，现在很多的国外基金跑到温州来希望对接温州的资本，创投这个领域就是在国外方面培育起来的，现在这个概念引到中国，因为国内这些微妙的变化，国外伸出热情的双手欢迎温州资本去，我们国家的这些领域，温州人在国内也好、国外也好，都有许多投资前景的领域，谢谢。

许进胜：非常谢谢周院长，我想在座的各位，过去总是听到温州商人，周院长这样以他的观察和体验，他这样说成功机率是非常高的。接下来我继续请问冯教授，我想问两个问题，民间资本“走出去”，简单说一下有几种模式，第二个问题就是他所观察到的民间资本、民间企业，他“走出去”所面临的最大阻碍和障碍是什么？

冯鹏程：我先说第二个，其实障碍很多，我觉得企业最大的风险就是自己不了解自己有什么优势，比如我刚才提到的，民营企业哪些是可以“走出去”，要有好的管理模式、商业模式、资本模式，中国前30年的形势，比如治理结构，有可能是股东大会在床上开，因为夫妻俩是股东，董事会在饭桌上开，都是小舅子、小姨子。

一些管理的决策，比如说投资的决策，他的朋友跟他说，什么赚钱，他拍脑袋就投下去了，没有什么决策，我觉得这是最大的风险，这是我的一个小小的分析。我在做教学投资，也做一些投资，一个项目我看三点，我从现金流的角度，第一个我愿意投资的行业、企业是什么，现金流永远大于利润的行业，这种行业、企业肯定错不了。第二种现金流等于利润行业。第三个行业就是现金流永远小于利润的行业，这种企业一定不能投。

第一类、第二类企业，现金流永远大于利润、等于利润，如果说很多的企业家不去分析，有可能是靠胆大挣的一笔钱，由于胆大挣的一笔钱他认为自己是成功的，然后就贸然跳到国外去，这是最大的风险。

模式我前面也讲过了，无非就是刚才那几种模式，我感到现在推出的还是蛇吞象，我不赞同，包括联想收购都不好说，为什么不好说就拿我们在座的企业家讲一讲，沃尔沃原来在我们男人喜欢的车里是最安全的车，显得很高贵，现在让我花几万的价钱，我不买沃尔沃，我买别的车，因为沃尔沃已经不是沃尔沃是吉利了，这个东西是避免不了的。

有人说，冯老师你怎么这么不爱国，可是我怎么爱国，现实没有办法。现在的中国就是一条蛇，你小、弱去收购大你很多的这是不现实的，尤其是一些广大的民营中小企业，现实就是蛇跟象、蛇骑象、蛇用象，就像我刚才说的卡帕这个案例很好，我觉得最高境界应该是我在国内干实业，但是我把国外的钱引进来，这叫最高境界“走出去”，不仅要把国外的资源引用，好多的企业家在这方面怎么成功，刚才卡帕中国注价我认为这就是成功之一。我们不要大规模的“走出去”，有可能要逐渐的“走出去”，谢谢。

许进胜：我这里有两个问题，想让你们四位简单作个回答，其中有一个温州进入融投资行业的情况，刚才周院长应该有提过，目前在温州市300多家创投企业，这个问题大家做一个讨论。另外一个是台下嘉宾说：我作为一个企业家，现在手上有很多的现金，办企业岁数大了，做高科技他搞不懂，做金融到海外投资他搞不清楚，问在座的各位，他应该投些什么，做什么能够赚钱。

沈石轶：我也在思考这个问题，我们原来的时候是跟着有一个清晰的海外战略的选择去投资，如果我手里有这么大一笔钱的话，对他自己、他的产业是很清楚的，并且这个产业的未来，对这个公司和他“走出去”以后的情形，对它本身的企业附加有没有一个更大的效益，我觉不妨跟着这些企业一起“走出去”，不要单独盲目做一些自己的想法。

黄宇：我刚才听到的意见是他现在有资金想要投什么，这主要是取决于两个，一是你有这笔资金投出去，想不想自己投身在中间做管理、做运作；第二个，你投出去，是不是是希望找到一个合适的项目也好、管理人也好，帮你运作资金，这是两个方面。比如说你想到去运作，首先要认识到自己的优势在哪里，要做什么东西，这是我们要考虑的，考虑清楚了我们再去找这些企业，找比较合适投资的项目来做；其次如果你觉得把这个投资出去就希望找到一个合适的管理机构去做的事情，我首选推荐的是做PE投资，因为股权投资实际上意味着你投资的所有实业，钱投到了投资机构帮你去投所有的实业，其次是意味着它选择的所有实业是具有竞争力、有优势的实业，相对来说，投资回报率比较高。

周德文：第一个不知道你资本的多少，第二个不知道你自己的想法是什么，投资永远是自己的事情，别人给你出的主意是没有用的，每天在电视上教你炒股的人，听他的你不一定涨多少，我觉得应该根据自己的实力，根据自己的专长去投资，真的没有什么专长，不知道投什么，你可能选择一个比较好的资金，投进去由一些专家帮你理财，相对来讲会轻松一点。

冯鹏程：我也同意周院长说的，投资自己拿主意，但是有一个趋向我想问一下，这也是我在讲课过程中，民营企业跟我交流中提起的一些情况，我现在创建了一倍，手上20、30个亿的人不多，我现在该干嘛，一，实业不想干了，我们都知道干实业就是5+2，白+黑，给政府当孙子，给员工当孙子，给客户当孙子，孙子不想当了。那怎么赚钱？金融我们不玩，高科技我们不玩，怎么办？

我们倒是同意刚才黄总说的，我觉得PE/VC是很好的的选择，靠专家理财，在中国，你选择一个好的GP很重要，一要看它的历史，做过什么案例，案例很重要，它的业绩很重要。但是在中国我觉得还有一个很重要，不一定公司的品牌有多大，关键要看这些合伙人的投资理念是什么，如果是一群急功近利的合伙人，我建议你不要和他们玩，还是要有一个循序渐进，现在中国的PE有点虚构，大家现在都不理智了，一个项目几十个PE过去，听完报告，几分钟内马上就要公司5000万先打这个企业帐上。

如果我们在座的有钱了，不想做实业了，去找一个专家理财，如果是这样，最好不要找，因为有可能亏损的可能性比较大。

许进胜：非常谢谢四位嘉宾，民间资本“走出去”应该是一个持续关注的议题，今天短短的时间，不能让大家畅所欲言，也没能让大家得到非常丰富的知识，我希望这样的关注继续、持续，如果各位有什么问题，欢迎会后与这几位嘉宾继续交流，谢谢这几位嘉宾，也非常谢谢在座的各位参加民间“走出去”的论坛。

第二篇：温州民间资本新闻

打造民间资本集散中心 搭建民间金融平台

温州金融改革综合试验区总体方案已报至浙江省政府

温州拟打造民间资本集散中心

搭建民间金融公共服务平台

中国证券报记者获悉，《温州金融改革综合试验区总体方案》已报至浙江省政府，浙江省政府正会同相关部门研究完善该方案，并将结合实际情况上报。

温州市金融办主任张震宇日前透露，温州金融改革综合试验区总体方案的核心是要整合规范民间资本，着力将温州打造成全国“民间资本集散中心”。

据介绍，按照温州市政府设想，温州金融改革综合试点拟从两大方面推进。

第一，深化金融改革创新，积极推进地方金融改革创新试验区、民间金融规范发展示范区和中小企业金融服务示范区建设。包括：全面启动农村合作金融机构的股份制改造；推进村镇银行、农村资金互助社发展；争取发展民营银行、信托投资公司和租赁公司等地方性机构；优化农村金融服务，开展农房抵押贷款业务、加大农房积聚改造等项目的信贷需求。第二，发展民间金融，开展民间金融组织试点。包括：扩大小额贷款公司的试点；开展民间资本管理服务公司试点；探索组建民间借贷登记服务中心；做大做强股权运营中心，探索组建温州金融资产交易所，引导民间资本投资服务中心拓展服务功能。

“多搭一些公共服务平台，比如民间资本服务中心，一方是资金需求方，一方是资金供给方，并为双方提供律师、担保等服务，只要贷款利率不高于银行同期贷款利率4倍，双方去协商，民间资本服务中心提供配套一条龙服务。”温州市决策咨询委员会副主任王钢接受中国证券报记者采访时表示，可能在温州几个县（市、区）各选择一个行政村或乡镇开展民间资本管理服务公司试点，探索建立民间借贷登记服务中心等。

王钢表示，温州市政府将设立市县二级“地方金融监管机构”，将寄售行、投资公司、股权投资公司纳入监管范围，并与工商、公安等部门形成监管合力。

浙江省金融办相关负责人日前表示，争取通过3—5年的努力，把浙江打造成为“中小企业投融资先行区”和“民间资本投资高地”。将积极申报温州金融综合改革试验区试点，加快建设“中小企业金融服务中心”和“民间财富管理中心”，做强、做大“浙商系列”总部金融机构，支持城市商业银行通过增资扩股、上市融资等方式做大做强，加快推进农村合作金融机构改革，加快新型农村金融组织的增量扩面工作，加大对县域小企业、“三农”发展的支持力度。

浙江银监局局长杨小苹日前表示，结合浙江省金融创新示范县建设情况，每个地市至少启动1家农村商业银行改革，并积极向银监会争取在浙江省增加设立新型农村金融机构的数量。积极支持温州金融改革试验区工作，包括拓展融资渠道、规范民间融资、严厉打击非法集资活动，以及引进和设立新型机构等。

此外，浙江省相关部门正在抓紧研究论证，争取近期在全国率先出台加强民间融资管理的指导意见，并选择在温州等民间融资活跃的市、县(市、区)开展规范民间融资试点，探索民间融资阳光化途径。（本报记者 周文天）

第三篇：中国企业家论坛第二届深圳高峰会合作方案

www.xiexiebang.com 中国企业家论坛理事会

主席 中国国际期货公司董事长

首席经济学家

理事长 泰康人寿董事长兼CEO 轮值主席 华泰保险集团公司董事长兼CEO 理事 万盟投资管理有限公司董事长 理事 北京物美集团董事长 理事 《中国企业家》杂志社社长 理事 新华信管理顾问有限公司董事长 理事 《新财经》杂志社社长 理事 阿里巴巴网络有限公司董事长兼CEO 理事 中国国际期货经纪有限公司副总裁 理事 北京华谊兄弟有限公司董事长 北京用友软件股份理事 有限公司董事长兼总裁 理事 美通无线通讯总裁 理事 中国诚信信用管理公司董事长 理事 万通集团董事局

主席 理事 上海宝钢股份 总经理 理事 东软集团董事长 理事 北京首创集团 总经理 理事 携程网创始人、总裁 理事 联和运通控股有限公司董事长 理事 中国远大空调有限公司董事长 理事 搜狐公司董事局主席兼CEO 理事 亚信集团顾问 理事 IDG 技术创业投资基金总裁 理事 神州数码控股有限公司CEO 理事 长甲集团董事长 理事 正泰集团董事长 理事 实华开电子商务公司董事长 SOHO(中国)理事 有限公司董事长 兼联席主席 田源 中国企业家论坛第二届深圳高峰会合作方案

张维迎 陈东升 “面向全球竞争的大中华区域和谐经济”

王梓木

王巍 张文中 中国企业家论坛简介

刘东华 中国企业家论坛(www.xiexiebang.com)成立于2000年11月，由中国企业家论坛赵民 有限公司主办，论坛创始人、中国国际期货经纪有限公司董事长田源博士担任主席，泰康人寿保险股份有限公司董事长兼CEO陈东升博士担任理事长，李俊 著名经济学家张维迎教授担任首席经济学家。中国滑雪胜地——黑龙江亚布马云 力是中国企业家论坛年会永久会址。

于洋 中国需要一流的企业家论坛。中国自古以来就不缺乏外伟大的思想家、王中军 政治家，随着中国经济的快速发展，中国在经历了近30年的改革开放后，王文京 培养出一大批优秀的企业家，他们不仅富有理想、富有创新精神，更重要是他们是中国改革开放的成果，是中国融入世界的象征。随着中国入世步伐的王维嘉 深入，面对外资企业的冲击，中国的企业家已经走过了“个体奋斗”的阶段，毛振华 需要在一个更广阔平台交流思想，沉淀企业家精神，总结成功与失败的经验，冯仑 为社会、为国家创造更大的财富，中国企业家论坛因此孕育而生。艾宝俊 在第五届年会前后，共有包括搜狐、新浪、网易、经济观察报等几十家刘积仁 媒体记者参加了年会的报道，其中搜狐对年会进行了全程的网上直播，同时刘晓光 经济观察报等也对此次年会进行了全面的报道。沈南鹏

张树新 合作意义

张跃 中国企业家论坛经过五年的发展，不仅成为政府官员、著名企业纵论天张朝阳 下大势的平台，同时也成了国内外商家市场竞争、展示实力的大舞台！张醒生 组委会整合中国企业家论坛各种优势传播资源，致力“携手双赢”，必周全 将让赞助合作企业获得超值回报。双方携手合作，必能互利双赢。我们深信，郭为 贵单位如与“中国企业家论坛”合作，必将借助论坛的权威性、影响力和各赵长甲 类媒体的传播力，使贵单位在广阔的中国经济领域获得多方面的收益。南存辉 中国企业家论坛过去的5年中，先后于中国农业银行、泰康人寿、神州曾强 数码、上海复兴集团、恒基伟业、爱立信、IBM、光辉国际等国内、国际企业形成了战略合作伙伴关系。潘石屹

一、建立领导级品牌形象

www.xiexiebang.com 中国企业家论坛理事会 “中国企业家论坛”以其权威性受到社会各方的关注，贵单位参与此次主席 中国国际期货公司董事长

首席经济学家

理事长 泰康人寿董事长兼CEO 轮值主席 华泰保险集团公司董事长兼CEO 理事 万盟投资管理有限公司董事长 理事 北京物美集团董事长 理事 《中国企业家》杂志社社长 理事 新华信管理顾问有限公司董事长 理事 《新财经》杂志社社长 理事 阿里巴巴网络有限公司董事长兼CEO 理事 中国国际期货经纪有限公司副总裁 理事 北京华谊兄弟有限公司董事长 北京用友软件股份理事 有限公司董事长兼总裁 理事 美通无线通讯总裁 理事 中国诚信信用管理公司董事长 理事 万通集团董事局

主席 理事 上海宝钢股份 总经理 理事 东软集团董事长 理事 北京首创集团 总经理 理事 携程网创始人、总裁 理事 联和运通控股有限公司董事长 理事 中国远大空调有限公司董事长 理事 搜狐公司董事局主席兼CEO 理事 亚信集团顾问 理事 IDG 技术创业投资基金总裁 理事 神州数码控股有限公司CEO 理事 长甲集团董事长 理事 正泰集团董事长 理事 实华开电子商务公司董事长 SOHO(中国)理事 有限公司董事长 兼联席主席 田源 论坛必能全方位的提升企业形象、品牌的美誉度，提升品牌价值，塑造更广泛的全国影响。

张维迎 陈东升 来自多家媒体的专题访谈和追踪报道，不仅可以增强贵公司在业界的领导级品牌形象，而且可以让战略伙伴及潜在客户深入了解贵公司的内在实力王梓木 和独具优势。硬性广告价值不可计量，让贵公司的市场拓展事半功倍； 王巍

张文中 刘东华

二、进入中国市场的最佳渠道之一

赵民 参加中国企业家论坛的代表基本是企业CEO及中国最活跃的经济学李俊 家，成为中国企业家论坛的战略合作伙伴，让您和您的企业更好的被中国企业家阶层所认识，同时与中国最高层商界精英分享真知灼见，拥有中国政、马云 商界领袖直接面对面交流机会。这是进入中国市场，实现全世界人的“中国于洋 梦”的最好途径。王中军

王文京

三、合作方案 王维嘉

毛振华 冯仑  首席合作伙伴

人民币：100万元 艾宝俊

刘积仁 会议方面利益

刘晓光 1． 首席合作伙伴的董事长或CEO成为第五届中国企业家论坛高峰会主题沈南鹏 演讲嘉宾，届时中国企业家论坛中的数百知名企业家将出席高峰会； 张树新 2． 贵公司领导与论坛主席、理事长及首席经济学家出席大会新闻发布会，张跃 接受媒体提问,并在大会新闻稿中说明首席合作伙伴；

张朝阳 3． 会期间的活动专场安排，董事长或首席执行官受邀参加所有年会期间的张醒生 高层贵宾活动；

周全 4． 贵公司会议享有10 个年会免费参会席位（不包括住宿及差旅费用），由郭为 贵公司邀请高层管理人及适当层次的嘉宾或潜在客户参加会议；（其中包括赵长甲 为贵公司领导提供1个高峰会会议主桌席位；2个高峰会会议VIP席位；7南存辉 个高峰会会议席位 注：主桌席位是与论坛主席理事长同座的席位，VIP席位是与论坛重要理事同座的席位）

曾强

5． 贵公司可成为其代表行业唯一的年会战略伙伴；

潘石屹 6． 邀请董事长或CEO 作为嘉宾参加主流网络媒体“总裁在线”；

7． 贵公司董事长及首席执行官将被邀请参加“中国企业家论坛”组织的不

www.xiexiebang.com 中国企业家论坛理事会 定期区域性企业家联谊会；

主席 中国国际期货公司董事长

首席经济学家

理事长 泰康人寿董事长兼CEO 轮值主席 华泰保险集团公司董事长兼CEO 理事 万盟投资管理有限公司董事长 理事 北京物美集团董事长 理事 《中国企业家》杂志社社长 理事 新华信管理顾问有限公司董事长 理事 《新财经》杂志社社长 理事 阿里巴巴网络有限公司董事长兼CEO 理事 中国国际期货经纪有限公司副总裁 理事 北京华谊兄弟有限公司董事长 北京用友软件股份理事 有限公司董事长兼总裁 理事 美通无线通讯总裁 理事 中国诚信信用管理公司董事长 理事 万通集团董事局

主席 理事 上海宝钢股份 总经理 理事 东软集团董事长 理事 北京首创集团 总经理 理事 携程网创始人、总裁 理事 联和运通控股有限公司董事长 理事 中国远大空调有限公司董事长 理事 搜狐公司董事局主席兼CEO 理事 亚信集团顾问 理事 IDG 技术创业投资基金总裁 理事 神州数码控股有限公司CEO 理事 长甲集团董事长 理事 正泰集团董事长 理事 实华开电子商务公司董事长 SOHO(中国)理事 有限公司董事长 兼联席主席 田源 8． 一项有关商务趋势的问卷调研将在年会参加者中展开。贵公司可向调研张维迎 提供2 个相关问题（经主办方通过），并有权获得该次调研结果以用于商业陈东升 推广用途； 王梓木 9． 可获得一参会人员名录，会后中国企业家论坛可以协助企业进行业务王巍 方面的联系。（包括：姓名、公司、职务、联系电话）

张文中 10． 由贵公司主办专题活动（包括早餐或者VIP午餐会）； 刘东华

赵民 媒体广告方面利益

李俊 1． 在为高峰会设计的会刊内刊登2 页首席合作伙伴的广告,会刊将被发给马云 参会者、新闻媒体和年会之讨论嘉宾；

于洋 2． 贵公司材料随资料袋一并发送给与会嘉宾；（限10页以内）

王中军 3． 在战略支持机构（主流媒体）对企业董事长或CEO 进行专访并在会议王文京 期间进行刊登；

王维嘉 4． 贵公司名称和司标将出现在会场背景版的显著位臵，并标明为“首席战毛振华 略合作伙伴”； 冯仑 4．贵公司可以在“中国企业家论坛”网站刊登公司会前及会后共计至少1 个艾宝俊 月的广告；

刘积仁 5． 内部刊物《中国企业家论坛通讯》设立企业专栏，每期200 字，介绍企刘晓光 业最新动向，该专栏发放范围内与中国企业家论坛保持长期联系的重要企沈南鹏 业；（内容需贵公司提供）张树新 6． 贵公司可在会议现场摆放5个标准易拉宝展架；

张跃 7． 贵公司演讲现场过程将由主流媒体财经频道等相关网络媒体进行直播，张朝阳 照片和演讲内容将发表在主流媒体财经频道“中国企业家论坛”专题中； 张醒生 8． 可以在每周接收到“中国企业家论坛”编拟的每周通讯，里面有关于论周全 坛动向，以及论坛理事单位的动态消息；

郭为 9． 贵公司可以在“中国企业家论坛”网站链接贵公司网站。赵长甲 南存辉

10、奉送主流网络媒体会议专题广告。

曾强 注：全年合作计划即深圳高峰会及亚布力年会费用为160 万。潘石屹 ***如贵公司需要进行调整，大会将根据贵公司的要求进行部分修改***

www.xiexiebang.com 中国企业家论坛理事会  钻石合作伙伴

人民币：60万元 主席 中国国际期货公司董事长

首席经济学家

理事长 泰康人寿董事长兼CEO 轮值主席 华泰保险集团公司董事长兼CEO 理事 万盟投资管理有限公司董事长 理事 北京物美集团董事长 理事 《中国企业家》杂志社社长 理事 新华信管理顾问有限公司董事长 理事 《新财经》杂志社社长 理事 阿里巴巴网络有限公司董事长兼CEO 理事 中国国际期货经纪有限公司副总裁 理事 北京华谊兄弟有限公司董事长 北京用友软件股份理事 有限公司董事长兼总裁 理事 美通无线通讯总裁 理事 中国诚信信用管理公司董事长 理事 万通集团董事局

主席 理事 上海宝钢股份 总经理 理事 东软集团董事长 理事 北京首创集团 总经理 理事 携程网创始人、总裁 理事 联和运通控股有限公司董事长 理事 中国远大空调有限公司董事长 理事 搜狐公司董事局主席兼CEO 理事 亚信集团顾问 理事 IDG 技术创业投资基金总裁 理事 神州数码控股有限公司CEO 理事 长甲集团董事长 理事 正泰集团董事长 理事 实华开电子商务公司董事长 SOHO(中国)理事 有限公司董事长 兼联席主席 田源 礼遇

张维迎 会议方面利益

陈东升 1．

参加中国企业家论坛并成为“中国企业家论坛钻石合作伙伴”； 王梓木 王巍 2． 贵公司的董事长或首席执行官被邀请担任年会的演讲嘉宾，演讲内容将被印刷成册，会后发送给参会人员；

张文中 刘东华 3．

会期间的活动专场安排，董事长或首席执行官受邀参加所有年会期间的高层贵宾活动；

赵民 李俊 4．

贵公司享有6 个年会免费参会席位（不包括住宿及差旅费用），由贵公司邀请高层管理人及适当层次的嘉宾或潜在客户参加会议；（其中包括为马云 贵公司领导提供1个高峰会会议VIP席位；5个高峰会会议席位 注：VIP席于洋 位是与论坛重要理事同座的席位）

王中军 5．

邀请董事长或CEO 作为嘉宾参加主流媒体“总裁在线”； 王文京 6．

贵公司董事长及首席执行官将被邀请参加“中国企业家论坛”组织王维嘉 的不定期区域性企业家联谊会； 毛振华

冯仑 媒体广告方面利益

艾宝俊 1． 贵公司名称和司标将出现在会场背景版的显著位臵，并标明钻石合作伙刘积仁 伴；

刘晓光 沈南鹏 2． 贵公司材料随资料袋一并发送给与会嘉宾；（限6页以内）张树新 3． 贵公司可在会议现场摆放3 个标准易拉宝展架；

张跃 4． 为高峰会设计的会刊内刊登整页贵公司的广告。新闻发布会及会议现场张朝阳 背板将出现贵公司名称或LOGO 或其他的宣传标志；

张醒生 5． 贵公司演讲现场过程将由主流媒体财经频道等相关网络媒体进行直播，周全 照片和演讲内容将发表在主流媒体财经频道“中国企业家论坛”专题中； 郭为 6． 可以在每周接收到“中国企业家论坛”编拟的每周通讯，里面有关于论赵长甲 坛动向，以及论坛理事单位的动态消息； 南存辉 7． 公司可以在“中国企业家论坛”网站链接贵公司网页；

曾强 8．

在战略支持机构（主流媒体）对企业董事长或CEO 进行专访并在会潘石屹 议期间进行刊登。

注：全年合作计划即深圳高峰会及亚布力年会费用为100 万。

www.xiexiebang.com 中国企业家论坛理事会

主席 中国国际期货公司董事长

首席经济学家

理事长 泰康人寿董事长兼CEO 轮值主席 华泰保险集团公司董事长兼CEO 理事 万盟投资管理有限公司董事长 理事 北京物美集团董事长 理事 《中国企业家》杂志社社长 理事 新华信管理顾问有限公司董事长 理事 《新财经》杂志社社长 理事 阿里巴巴网络有限公司董事长兼CEO 理事 中国国际期货经纪有限公司副总裁 理事 北京华谊兄弟有限公司董事长 北京用友软件股份理事 有限公司董事长兼总裁 理事 美通无线通讯总裁 理事 中国诚信信用管理公司董事长 理事 万通集团董事局

主席 理事 上海宝钢股份 总经理 理事 东软集团董事长 理事 北京首创集团 总经理 理事 携程网创始人、总裁 理事 联和运通控股有限公司董事长 理事 中国远大空调有限公司董事长 理事 搜狐公司董事局主席兼CEO 理事 亚信集团顾问 理事 IDG 技术创业投资基金总裁 理事 神州数码控股有限公司CEO 理事 长甲集团董事长 理事 正泰集团董事长 理事 实华开电子商务公司董事长 SOHO(中国)理事 有限公司董事长 兼联席主席 田源  白金合作伙伴

人民币：30万元 张维迎 礼遇 陈东升

王梓木 王巍 会议方面利益

张文中 1．

参加中国企业家论坛并成为“中国企业家论坛白金合作伙伴”； 刘东华 2． 贵公司享有4个年会免费参会席位（不包括住宿及差旅费用），由贵赵民 公司邀请高层管理人及适当层次的嘉宾或潜在客户参加会议；（其中李俊 包括为贵公司提供4个高峰会会议席位）

马云 3． 公司董事长及首席执行官将被邀请参加“中国企业家论坛”组织的不于洋 定期区域性企业家联谊会；

王中军

王文京 媒体广告方面利益

王维嘉 1． 贵公司名称和司标将出现在会场背景版位臵，并标明白金合作伙伴； 毛振华 2． 贵公司材料随资料袋一并发送给与会嘉宾；（限3页以内）冯仑 3． 贵公司可在会议现场摆放2个标准易拉宝展架；

艾宝俊 4． 为高峰会设计的会刊内刊登整页贵公司的广告。新闻发布会及会议现场刘积仁 背板将出现贵公司名称或LOGO 或其他的宣传标志；

刘晓光 5． 贵公司照片和演讲内容将发表在主流媒体财经频道“中国企业家论坛”沈南鹏 专题中；

张树新 6． 可以在每周接收到“中国企业家论坛”编拟的每周通讯，里面有关于论张跃 坛动向，以及论坛理事单位的动态消息；

张朝阳 7． 贵公司可以在“中国企业家论坛”网站链接贵公司网页。张醒生 周全 注：全年合作计划即深圳高峰会及亚布力年会费用为50 万 郭为

赵长甲

南存辉  黄金合作伙伴

人民币：20万元 曾强 礼遇

潘石屹 会议方面利益

1． 加中国企业家论坛并成为“中国企业家论坛黄金合作伙伴”；

www.xiexiebang.com 中国企业家论坛理事会 2． 公司享有2个年会免费参会席位（不包括住宿及差旅费用），由贵公司邀主席 中国国际期货公司董事长

首席经济学家

理事长 泰康人寿董事长兼CEO 轮值主席 华泰保险集团公司董事长兼CEO 理事 万盟投资管理有限公司董事长 理事 北京物美集团董事长 理事 《中国企业家》杂志社社长 理事 新华信管理顾问有限公司董事长 理事 《新财经》杂志社社长 理事 阿里巴巴网络有限公司董事长兼CEO 理事 中国国际期货经纪有限公司副总裁 理事 北京华谊兄弟有限公司董事长 北京用友软件股份理事 有限公司董事长兼总裁 理事 美通无线通讯总裁 理事 中国诚信信用管理公司董事长 理事 万通集团董事局

主席 理事 上海宝钢股份 总经理 理事 东软集团董事长 理事 北京首创集团 总经理 理事 携程网创始人、总裁 理事 联和运通控股有限公司董事长 理事 中国远大空调有限公司董事长 理事 搜狐公司董事局主席兼CEO 理事 亚信集团顾问 理事 IDG 技术创业投资基金总裁 理事 神州数码控股有限公司CEO 理事 长甲集团董事长 理事 正泰集团董事长 理事 实华开电子商务公司董事长 SOHO(中国)理事 有限公司董事长 兼联席主席 田源 请高层管理人及适当层次的嘉宾或潜在客户参加会议；（其中包括为贵公司提供2个高峰会会议席位）张维迎 陈东升 3． 贵公司董事长及首席执行官将被邀请参加“中国企业家论坛”组织的不定期区域性企业家联谊会；

王梓木 王巍

张文中 媒体广告方面利益

刘东华 1． 公司名称和司标将出现在会场背景版位臵，并标明黄金合作伙伴； 赵民 2． 贵公司材料随资料袋一并发送给与会嘉宾；（限1页以内）

李俊 3． 为高峰会设计的会刊内刊登半页贵公司的广告。新闻发布会及会议现场马云 背板将出现贵公司名称或LOGO 或其他的宣传标志；

于洋 4． 贵公司照片和演讲内容将发表在主流媒体财经频道“中国企业家论坛”王中军 专题中；

王文京 5． 可以在每周接收到“中国企业家论坛”编拟的每周通讯，里面有关于论王维嘉 坛动向，以及论坛理事单位的动态消息；

毛振华 6． 贵公司可以在“中国企业家论坛”网站链接贵公司网页。冯仑 注：全年合作计划即深圳高峰会及亚布力年会费用为30 万 艾宝俊

刘积仁 刘晓光

沈南鹏 张树新 张跃 张朝阳 张醒生 周全 郭为 赵长甲 南存辉 曾强

潘石屹

第四篇：第二届中国资本成长论坛演讲日程

第二届中国资本成长论坛演讲日程

时间：2009年12月26日8:30—18:30

论坛模块一

时

间：2009年12月26日8:30—10:30

主持嘉宾：北京大学公共经济管理研究中心主任黄恒学

宣布论坛开幕致欢迎辞

演讲嘉宾：

厉以宁：著名经济学家、北京大学教授、博士生导师 周道炯：原中国证监会主席

李 扬：著名经济学家、中国社会科学院副院长

卢中原：著名经济学家、国务院发展研究中心副主任、博导、研究员 鲁 炜：新华社副社长

王长胜：国家信息中心常务副主任、博士后管委会主任

主 题：2010·全球经济处于“后危机”还是“危机后”

 判断全球经济处在危机后的主要标志  全球金融危机处于后危机的主要表现

 全球主要经济体脱离经济危机深重影响的主要表现  全球资本成长克服金融危机影响的主要战略措施及其效能  新兴市场国家摆脱金融危机的成功举措及其后续发展趋势  中国成功克服金融危机率先复苏的主要印证表现

论坛模块二

时

间：2009年12月26日10:35—12:30 主持暨演讲嘉宾：

李稻葵：著名经济学家、教授、博导、清华大学中国与世界经济研究中心主任 演讲嘉宾：

余

斌：著名经济学家、国务院发展研究中心宏观经济研究部部长

易宪容：著名经济学家、中国社科院研究员

主 题：2010·抑制经济全面复苏步伐的是通胀还是紧缩

 全球商品价格是理性回归还是重演爆炒的闹剧

 全球房地产市场都在“高烧不退”还是唯独中国这边“风景独好”  2010年积极的财政政策和宽松的货币政策应该持续还是退出  美元持续贬值与人民币升值压力对中国实施扩大内需战略的挑战  巨额外汇储备应当肩负振兴中国经济的何等使命

 扩大内需的重大战略与优化经济结构和妥善解决民生问题的布局

论坛模块三

时

间：2009年12月26日13:30—15:00 主持暨演讲嘉宾：

张 明：知名学者、博士、中国社科院国际金融研究中心秘书长 演讲嘉宾：

包月阳：著名经济学家、《中国经济时报》社长兼总编

梅新育：知名学者、博士、商务部国际贸易经济合作研究院研究员

主 题： 2010·中国经济全面复苏的重要挑战和对应方略

 国际资本市场的最新发展态势和投资机遇  新兴市场国家在全球经济体系中的重新定位  国际金融体系和全球资本市场在危机后的发展趋势  新型能源产业能否撼动传统能源产业的垄断地位  贸易保护主义与全球经济一体化的博弈  中国企业的走出去战略和国际投资路径选择  中国与世界主要经济体优势互补的合作共赢格局

论坛模块四

时

间：2009年12月26日15:10—16:35 主持暨演讲嘉宾：

巴曙松：著名经济学家、国务院发展研究中心金融研究所副所长 演讲嘉宾： 方 泉：著名财经评论家、《投资者报》、《财富中国》总编 黄筱峰：知名期货专家、博士、研究员、黄金投资理财专家

主 题: 2010·中国扩大内需与经济结构调整的战略抉择

 GDP为重还是经济结构优化为重

 货币政策和财政政策在优化经济结构过程中的引导作用  准确把握中国资本市场推动实体经济的着力点

 中国证券市场的核心职能是融资还是配置资源、优化结构  黄金美元的博弈和投资者的两难抉择  中国资本市场引导扩大内需的动能表现  中国资本市场与全球资本市场的联动效应

论坛模块五

时

间：2009年12月26日16:40—18:30 主持暨演讲嘉宾：

李国魂：知名学者、研究员、北大公共经济管理研究中心证券市场研究所所长 演讲嘉宾：

曹

毅：中关村高新技术企业协会秘书长、中海创业投资有限公司常务副总经理 王珠林：知名金融资本证券专家、博士、西南证券总裁 董

晨：知名学者、西南证券首席经济学家

主 题：构建实体经济与资本市场的双赢格局

 私募基金与中国创业板的辩证关系  实体经济与虚拟经济的和谐共赢  中国资本市场的五大演绎趋势

 中国经济整体率先复苏，股市是否也能领涨全球  中国创业板是创业板还是成长板  中国资本市场高效、快速发展的积聚动能

论坛闭幕：2009年12月26日18:38北京大学公共经济管理研究中心主任黄恒学先生宣布论坛闭幕

第五篇：会议主题2009中国风险投资论坛振兴东北投资高峰会(

会议主题：2009中国风险投资论坛—振兴东北投资高峰会（下）会议时间2009年9月25上午10：20—11：50 会议内容：备战创业板

建设新三板

主持人：各位来宾，各位朋友我们今天下一场的专题讨论开始了，我们这个讨论的题目就是叫做备战创业板，建设新三板，这是我们这个专题的题目，我们为了能够达到一个互动的效果，我们不要采取一人堂，我们还是多人堂，所以各位来宾，各位朋友，如果你对我们这个题目有关的内容上需要询问，或者提出问题的我们这里可以给予交流，所以咱们总共70分数的时间，第一个我们先让每位嘉宾来做一个自我介绍我先介绍我自己我叫金建，是德勤会计事务所的合作人，也是中国业务发展的执行总监，我应该说是风险投资研究院长期的每年的参与者，去年在沈阳也参加了，过来在深圳呀，合肥也都参加了它们的活动，我想大家可能认识我，我主要就是给大家提供一个中介性的服务，如果你要上市，你要融资或者找投资者我们都是可以提供服务的，里面有很多的财务、咨询，审计，税务我们都可以帮忙，具体的问题我们如果有需要的话可以交流，我们下面请下一位刘江红女士来介绍一下。

刘江红：各位参会的嘉宾大家上午好，非常高兴今天有机会来到沈阳参加这个高峰论坛，稍候我会根据这个会议的安排就目前大家所关注的创业板的基本制度安排以及市场普遍现在所理解的新三板的安排做一个简单的介绍，希望大家能够通过这个介绍对资本市场中目前主要推荐的两个板块，两个层次有一个基本的认识，谢谢大家。

王友业：大家好，我是立信会计师事务所的合伙人，我叫王友业，立信会计师事务所在国内是比较有影响力的事务所，大家如果想上市，想上三板或者是其他板的话我们会尽我们的权利为大家服务，我们会用我们的知识，用我们的经验使企业在最佳的状态，在最佳的时点去上市，达到企业发展的目的，谢谢大家！

顾峰：大家好，我是来自中伦律师事务所的合伙人，顾峰，我主要是从事IPO，订购，投融资领域的服务，我们中伦律师事务所在国内是排前几位的，在中国股价发行业务这方面，在A股这块排名是第3位，在香港上市领域是排名第5，大概是这样一个状况，希望在下面能够和大家继续交流。

翟山鹰：大家好，我叫翟山鹰，我的主要身份是大学的教授，我的身份比较多，也比较在，我习惯上说自己是卖药的，你找到银行只能给你提供贷款，你找到风险投资致冷做风险投资，一个风险投资家觉得你做信拖比较好他不会推荐你，因为它只有一种药就是风险投资，其他的融资模式它都没法提供给你，我是开医院的，这里面有不少人是我学生，比较了解我，我能比较好的去诊断你，我的公司现有的资产是133个亿，既然是学术会嘛，包括在政府，包括在学校工作我都介绍一下，坦白的说，我们也是同行。

金建：我们今天这个讨论的题目大家都应该说了解，我想最重要的就是大家很多人很关心马上推出来的创业板，现在已经通过了几家的申请，那么究竟这个创业板的申请动中国来说有什么样意义，特别是哪一种企业适合上创业板，我们东北的企业如果要上创业板有哪些准备，要做哪些事先的准备，而且在创业板的上市过程当中要注意哪些问题，这个是要解决的一些现实问题，这一系列我想大家都很关心，现在我们就有请刘江红女士来做一个详细的介绍，深圳的交易所他们对创业板这方面的规定和理解，大家鼓掌欢迎。

刘江红：大家上午好，可能在座的各位嘉宾在昨天和前天已经参加过我们这个企业培训，我们专门有一个博士后就这个创业板的基本制作安排以及特点，还有企业在上市过程中应该注意的一些问题做了专门的授课，今天主要是考虑到时间的问题，我想简单的介绍一下制度安排上的一些要点，大家知道从2009年5月1号开始创业板IPU办法正式实施以来，正监会和深圳证件交易所陆续发布并且实施了创业板配套的相关规则，这里头主要包括创业板的IPO管理办法，上市业务管理办法，发改委管理办法，创业板股票上市规则和投资者适当管理的规定，那么在上个月的14号，创业板发展委员会也正式成立，这个月17号首批7家企业上创业板发审会，全部过会，今天有国家首皮的创业板企业开始申购，昨天我下飞机的时候接到电话也说我们沈阳的机器人也申请了创业板深沟，因为申办的企业大家会更熟悉，更了解，对身边机器人的认识也可以看到创业板的安排，创业板的配套规则出台之后我们对这个创业板的一系列制度，规定，办法进行了总结，概括起来看现在目前就是创业板的配套制度方面一共有11个方面的特点，我们希望就是说在跟企业交流的过程中把这些概念和理念传达给大家，让大家在距离规定上市，以及培育上市的这个业务过程中，对创业板的核心定位以及服务对象，以及制度安排有一个基本的了解。

创业板配套制度里头最具备特点的一个值得强调的一点就是说它降低了门槛，宽严适度，这个门槛在这个制度中最突出的表现就是在净利润，营业收入现金流方面可以供企业选择，这个标准的制定主要是适用于盈利水平相对比较高一点儿的企业，这种企业主要跟外的这些创业板的要求还是有一些差异的，主要要区别于我们创业初期的企业，要求我们的发行人要有一定的盈利能力，要有一定的成长性和一定的规模，发行以后不低于3000万股，第二个特点要求我们的发行人他的主业要突出，相对这个主业主要要集中于经营一种主要的业务，那么它的生产要符合我们国家的职业政策和管理保护政策，在这个发行人实现了IPO之后它所募集的资金也要用于发展主要的经营业务，就是说核心业务一定要突出，用于募集的资金一定要突出。

第三个特点就是要求我们的发行人一定要具备自主创新的特点，要具备一定的成长性，因为我们在IPO的办法里头相对于目前的中、小板比已经取消了对发行人无形资产占比例的要求，在招股说明书里一定要说清楚你自己的核心竞争优势在哪里，你的成长性在哪里，你的自主创新能力表现在哪里，所以这些都是要求在规格里头有具体要求的。

第四个特点是要求你经营的连续盈利性，对主营业务实际管理人的年限相对于我们目前已经运行的中小板有缩小的规定，这些规定主要是为了体现上创业板企业的特点，主板的IPO规定就是你要上影三年才可以，那么创业板要求你只要上业一年，两年就可以，主板要求你经营的业务3年都不发生变化，但是创业板已经五缩短到两年了。

第五个特点就是说要求我们发行人对公司治理应该更彻底，要求更高，完全治理结构，强调独立董事的职责，独立董事在管理过程中要采取投票制，另外就是说对发行人规范的要求扩大到了控制股东和实际控制人，如果是控制股东和实际控制人在最近三年里头出现了违法违规的情况肯定是不予受理的，在上市之前我们的共同股东和实际控制人还要就上市之后如何保证上市公司规范运行，如何保证股东合法权益做承诺。

第六个特点是在发行审核机制里头增加了一些新的内容，这个大家可能知道，因为我们现在主板上市是采取的审核制，创业板仍然以审核制为基础，但是它设立了独立的发行委员会，设立了行业专家咨询机制，这个问题主要就是说可能大家在平时置疑的，就这么几个发改委怎么能了解这么多的情况，配套专业机制主要是为了将来创业板上市的公司比较多，创新性比较强的特点。

第七个特点就是进一步强化了保荐人的尽职调查和申慎推荐的职责，创业板就要求我们的保荐人相对于中小板要延长一年的保荐期，如果交易所发现这个上市公司在保荐期结束之时上市公司还有一些问题没有解决，一些风险没有消除的话可以要求我们的保荐人可以继续延长这个督导期，另外还要求对实际控制人履行各种承诺不到位的情况也要实施保荐人推荐的原则，主要是为了防范市场的风险，为投资者控制这个风险提供一些保障。

第八个特点是强化对注册会计师的外部监督机制的要求，大家都知道创业板它有退市的要求，这个退市的要求是高于中、小板的，在这个退市的标准里头违反法律法规的要依法查处。

第九个特点是强调信息披露为核心，主要是为了强化市场的约束机制，那么就是说它所有发行人的招股说明书不能地域目前中小板的披露要求，同时为了防范新股，因为我们国家的股民有新股爆炒的习惯，为了防范新股的爆炸我们规范强化了信息披露的要求，比如说在连续涨跌20％，50％的时候停盘半个小时，主要是为了强化信息披露，使这个信息披露更加及时，更外针对创业板，创业性企业的特点做了规定，比如说你这家企业涉及到出售，核心团队人员发生变更，研发方面的问题对国家的发展有重要的影响的情况下一定要进行信息披露，另外一个就是年报的信息披露结束之后要举行年报信息披露会，这些所有的规定都是根据创业性企业平均规格比较小的情况所设定的，另外还强调一个信息披露公正性的问题，因为现在很多的机构投资者，分析师，媒体在上市公司进行信息座谈的时候经常会出现优先于普通投资中、小投资者获取信息的机会，我们在这里面也做了这方面的规定，对上市公司做了具体的要求，另外为了降低咱们创业性企业的信息披露成本同时又兼顾广大投资者的投资阅读习惯，所以规定了临时报告、网上披露的具体要求。为了提醒和防范市场风险，在创业板配套制度里头还建立了投资者适当性管理制度，设置了适度投资者的投资门槛，要有两年的交易经验，如果你没有两年的交易经验，你必须要签属投资风险揭示书，这个主要是要强调市场是有风险的，作为投资者你要承担。第五个方面的特点是要已经上市的公司要注重投资者的教育和管理，还有在发行人招股投资说明书里面有具体要怎么样揭示，对投资者要怎么样管理，这在我们的配套制度里面都有具体的规定，另外我们深圳交易所为了加强市场这方面的管理工作还专门设立了投资者教育中心以强化投资者教育的力度，那么这一系列的配套制度，刚才因为时间的原因我只能简单的给大家做一个介绍，这些配套制度实际上在目前已经，因为创业板的IPO已经开始了，目前已经实施IPO的企业来看，这些制度的特点已经开始显现出来，比如说高成长性，我罗列了这些企业，大家从它的净利润和营业收入情况来看，2006，2007，2008这几年来看，首先进入创业板的企业来说基本上都以成倍增长的速度体现出来了它们的高成长性，爆发式的成长，第二个是创新能力比较突出，在我们已经过会的创业企业中相当的一部分数量是国家高新技术企业，还有一部分比如说它有国家的火炬项目，拥有国家的专利或者拥有自主创新的产权，或者有它自己的商标，或者它在它自己本身的行业里创新出了新的管理模式和服务模式等等等等，在这些首批过会的创新企业里面都有体现，另外一个就是刚才我强调的，不管你规模大小如何，你的主业一定要突出，那么过会的这些企业里头可以看出来绝大多数的企业它的主业务都在60％以上，甚至有的到了80％，90％，这是一个创业型企业的基本特点。

最后一个特点应该是创投这个创投的介入我们创业型企业做出了很大的风险，同时它们也风险了我们这些创业型企业的成果，总的来说创业板企业应该有什么样的特点呢，平均规模相对比较小，这个小主要是从股本上来讲，从平均净利润来讲，从平均营业收入上来讲，再一个它应该有自主创新能力，在行业中有一个排名靠前的形象，而不是那种低端的，高污染，高耗能的企业，另外一个成长性企业也是一个关注的特点，这个不存在巩固期和初创期，虽然它不是一个成熟的企业，但是你要有基本成长期，那么新能源，新材料，电子信息，生物医药，环保节能，现代服务这些领域的企业代表一种新概念的一种企业和在其他领域成长性特别成熟的企业都是创业板的一个特点，创业板制定了国家的核心战略，国家自主创新的产业是我们创业板的主题，我们在创业板要把它建设成为我们自主创新企业的摇篮，同时在这个过程中我们也要注意支持区域经济协调的发展，使资本市场的示范作用发挥的更加充分，这是我简单介绍的一个创业板的基本情况。

我再简单说一下大家理解的新三板的情况，新三板的情况实际上目前是叫中关村代办股份转让系统的试点工作，这个试点主要是落实国家十一五规划纲要，为一大批，就是说不到上市条件的企业，股份制企业，包括达到的上市条件因为各方面的原因没有能够短时间上市的股份制企业提供一个股份流动的合法的一个平台，那么这项工作实际上也是探索构建场外市场的一个具体措施和方式，中关村试点实际上是从2006年开始启动的，目前在3恩年多的时间里头已经有了一个初步的发展，现在仅在中关村科技园区挂过牌的企业有60家，60家里头有1家已经通过IPO正式登陆中小企业板，还有一家在这次创业板的发审会，这两家正式实施转化之后通过IPO的形式上了一个层次，另外挂牌的企业中有9家企业进行了增发，引入了大批购的融资投资者，像他们这样的企业，总体股本在三千万，两千万，四千万的企业一次融资在五千万左右已经能够解决它们在核心业务发展这方面的资金需求了，这个市场实际上，这个试点是为了探索有别于交易所市场的机制，它在机制架构上来讲是跟交易所市场有差异的，一个是市场的是备案制，所有来进厂的企业是要经过发展会的，它是经过证券公司，主办券商的辅导之后到中监会备案就可以来了，证监会主要实行下一步场外市场的规划，协会主要发布规则，对主办券商进行监管，同时对未挂牌企业进行备案，地方政府因为区域性比较强，地方政府主要对未挂牌的企业进行前期的资格的认定，包括后期挂的风险储资工作，所以从交易所的角度来说我们主要提供一种服务，服务什么呢，提供技术系统的服务，提供信息发布的服务，提供监管支持的服务，主要的核心包括登记，结算，主要的服务是由主办券商来发布的，它的一个法律关系是一种契约关系，现在配套的制度总共有7项，主办券商制度，公司挂牌备案制度，股东分类限售制度，投资者适当性制度，转让结算制度，适度信息披露制度，这个和我前面讲创业板方面的是有差异的，这个是属于低层次的市场的新制度要求，只要你来做年报就可以了，会计师事务所倡议，提倡有这个证券投资资格的事务所进入，你不聘请这个企业也是可以的，2009年6月12号，中国证监会组织相关方面对中关村配套实践进行协定，7月6号正式实施，这个配套设施实施之后呢，会向国家16个重点圆区进行推广，下一步就是要总结中关村实践的经验，将来要把这个场外市场建立成为一个非上市公司，这个股份能够顺畅流通，顺畅转让，能够使它的股价实现市场化定位的平台，在这个平台里面挂牌的公司可以做信息披露的预演，让市场来检验它在这里运行的是否规范，另外还要把这个基础的市场层次建成一个我们思路股权，因为这类企业更适应于VC来关注，最后一个就是它应该成为一个我们上市资源的孵化器和蓄水池，中关村现在已经有了初步的一些方案，相关的规划要经过国务院的正式批准之后再向全国推广，我们希望在沈阳，在东北地区的各类中小型企业能够提前关注这个试点的规定情况，提前了解这个试点的基本制度安排，提前了解与政府相关管理部门取得联系，提前与我们的证券公司取得沟通，让科技尽快与资本实现结合，实现有爆发性的增长，谢谢大家！

金建：谢谢刘江红女士的介绍，我们下面请王友业先生给大家做一个介绍，王友业：大家好，我就想和大家共同探讨会计师在这里面有什么作用，企业应该注意的事项，新三板和创业板已经开辟了，对中小企业来说是以后非常好的时机，那么企业开创了一个融资渠道，新三板和创业板还是不一样的，我们从创业板开始，会计师在这个创业板上市的过程中他还应该做哪些工作，企业应该注意哪些事项，我来说一下。

企业在改制上市过程中注册会计师在这里面要做的工作是：

第一参与企业改制上市的工作，了解企业改制前的经营管理，财务核算，内部控制等方面存在的问题，寻找解决方法，规范企业领导管理思路，帮助企业规范会计和财务管理工作，加强企业内部控制管理体系，使企业少走弯路，节约时间成本和财务成本。那么这段时间呢，主要就是为企业改制上市做前期调查工作，主要注册会计师应该就像医生一样为企业、经营、财务，事务把把脉，找出影响上市的病源，病因，然后进行医治，扫清企业改制上市的障碍，前提是企业本身要好，企业本身要具有一定的条件，因为咱们好多中小企业都是民营企业，在咱们高速发展成长过程中有一些不规范的事项，这时候你上市你必须要遵守上市的规定，上市的规矩，所以就是说要做前期的调查，这个调查非常的重要，为企业把脉以后看看它有什么问题，这些问题如何解决，如何使领导者的思路统一到上市规范要求中来。

第二，当企业具有改制条件时，注册会计师要协助完成股本改制的重大事项，按照审计的规范要求完成企业改制审计，出据改制审计报告和股份公司变更报告，经工商部门批准后股份公司正式成立。

第三，根据中国正监会相关规定要求改制设立的股份有限公司规范运作一段时间后，认为达到公司股票上市规定要求，注册会计师要按照要求完成股份有限公司发行上市申报财务报表审计，出据三个的审计报告。我们的规定是两年就可以，但是现在实际在报材料的时候要求是2—3年，现在所有的报表都是3年。

第四，在出据上市申报财务报告的同时注册会计爱负责对公司编制的发行上市报表的沈河，必要时出据报告。

第五，根据内部控制审核指导意见更相关规定，注册会计师要对公司编制的公司财务报表相关的内部控制有效性进行审核，出据内部控制见证报告一同上报管委会。

第六，根据中国证券会公开发行证券和公开发行证券公司信息披露编报规则第9号与每股损益的规定对公司编制的非工商性损益表，净资产率和每股收益技术专项审核并出据审核说明，一同上报管委会。

第七，根据证券会相关规定对公司关于申报财务报表期间企业所得税，增值税，营业税等申报纳税情况的说明发表专项审核意见，一同上保证监会，也就是说咱们企业所有的税要有税证明，并对你这个申报期间所有的税的缴纳情况一一进行审核之后确认，然后上报证券会。

第八，根据中国证券会的相关规定对公司按照企业会计准则，基本准则和其他各项规定申报报表差异说明进行专项审核。出据公司申报财务报表与原始财务报表差异的见证意见一同上报证券会。因为咱们可能做过审计，可能没做过审计，原始的宝宝可能跟会计师审计完的宝宝有个差异，为什么要有这个差异咱们也要对这个差异的原因一一做个解释。

第九，根据证券会相关反馈意见对于公司申报资料中有关事项进行修改和回复，必要时出据专项报告和专项说明。

第十，公司发行上市或批准公开发行募集资金到位后，为公司出据验资报告作为公司多工商部门进行验证分析的主要分析之一。

第十一，在企业整个改制上市过程中注资公司要不断上报对公司的所有报表，财务管理等整体事项，注册会计师在企业上市改制过程中是知识，阅历和经验的有机结合，优惠的注册会计师在这个过程中不仅为企业出据合格的报告说明，更主要是帮助企业解决树立好一些重大事项，使企业在规范的过程中上市，发展壮大。

刚才刘懂把创业板的特点都说了，我在这里就说一下创业板证券会关注，有关部门审核关注的重点，我们现在前后报了，现在来说已经反馈的有20家了，各种各样的反馈都反馈出了一些问题，我在这里主要把一些重点的问题说一下，现在来说，因为从整体来说审核思路是不一样的，通过前期创业板申报反馈来看，证券挥发性部在公司股票发行审核规定的基础上将关注如下十一个事情，咱们将来。

一，设立财务概率问题，包括以下方面，第一，公司内部控制制作的完整性，合理性，关注公司治理结构和公司管理办法设施，内控一定要到位。

第二个来说对无形资产的开发和支出这个是很关注的上市，准备上市这些事情一定要重视。关注公司内部开发支出，无形资产中开发支出的明内容，费用资本化的依据，无形资产产权关系这些一定要清晰。

第二，税收政策执行程度，关注公司税收情况是非规整，公司实际完税情况，股权转让过程中纳税的履行情况，公司销售模式存在的税务风险，公司对某项税收政策的依赖情况。

第四，公司是否为职工缴纳四金，关注公司薪酬。

第五，关注公司产品销售模式，结算方式，信用政策以及定价机制，公司业绩的成长性，公司制定的会计和应收帐款质量。

第六，公司执行新会计准则的情况，会计准则运用是否适当，会计处理是否稳健，会计政策是否前后保持一致。从法律法规的层面上关注公司的现状包括股权是否清晰，控制权是否稳定，控股股东实际控制人最近3天，对于现代来说在掌握上它是按照3年来考量的。

由于时间问题下面还有一个注册会计师爱做或上市的后续工作，公司股票发行上市成功后，注册会计师责任更加重大，第一在为企业做或审议工作的同时要继续为企业做或咨询服务工作，帮助企业解决日常核算，财务管理，税务缴纳等方面的问题，培养提高财务人员的素质，帮助企业继续完善内本控制管理体系。第二继续管理企业重大事项的变化，动带，引导企业规范，关注企业经营战略思想的变化，了解变化原因，动向，整体把握公司经营状况，以帮助企业规范修整经营战略思路，二，关注企业实际经营情况和重要资产的情况，了解该变化对企业经营业绩和资产状况的情况，使企业保持健康有序的发展，三，正确理解规范披露的重要性，在日常经营活动中尽量避免事项的发展创业板上市之后是企业经营管理者的责任，在大家共同监督下企业才健康发展，注册会计师不仅要更好的为企业上市服务，更要关心企业上市后的发展，谢谢大家！

金建：我们这个是专题检讨会，我们还是比较主张互动，我们就把我们要讲的几个观点介绍一下就可以了，然后大家有一个互动，下面请顾峰先生做一个简短的发言。

顾峰：刚才刘总解说了一下创业板的制度和特点，我在这里想把咱们中国的创业板跟香港的创业板放在一起做一个简单的发展，这个首先要澄清一下，把中国和香港放在一起比较其实是不太合适的，但是为了表述方便我才这样来表达的。

大家很多人知道香港创业板从99年设立以来到目前是10年，这10年是不太成功的，甚至可以说是日渐衰落，并且是走向边缘化了，为什么呢？这个里面我个人对这个有一个思考，我觉得首先一个，当初的时候，当时设计湿度的时候这个背景所决定的，当时互联网泡沫非常的厉害，在这样的背景下它推出这个创业板的要求是非常的低，首先一个香港创业板的这个名称它是叫GEM，它的定位是成长型企业，咱们内地的创业板目前的定位是自主创新型企业和其他成长型企业市场，这个定位稍有差异，那么首先一个，中国目前的创业板还没有发展上市，但是从9月17号召开首次的创业板会议后到目前为止已经有20多家企业通过了，并且第一批是在今天挂牌，这个里面，这些企业的行业结构目前来说有一个统一资料我在这里跟大家分享一下，这个在140家证监会受理的企业中间，主要是以电子信息，生物医药行业为主，这些行业在总的企业里面占的比例是68％，其中制造的企业比例占的是15％，在目前申报的企业里面还包括一些新能源，传媒，现代农业一些方面，在这个创业板上市的具体的条件方面，首先一个盈利，内地创业板是有两套选择性的方案，这个我也不具体的介绍了，对于香港创业板来说，它当初设立的时候它不设盈利要求，直到目前为止还是不设盈利要求，实际它们对于以上企业盈利还是有一定的要求，基本上在2000万港币盈利才能上香港创业板，那么营业制度方面咱们内地的创业板是要求有3年的创业基础，香港的创业板是具备两个创业要求就可以，中国的创业板目前为止还只是允许设立在大陆的这些公司，香港的创业板是设立在香港，中国大陆，百慕大或开曼群岛这些地方，中国的创业板对净资产不少于2000万有要求，香港创业板这净资产是没有要求的，咱们中国的创业板主要营业一种业务，募集资金用途这方面香港是只要按照招股说明书来做就可以了，没有其他的具体要求，由于时间关系我再简单的做一些比较，中国的创业板对发行后的股本总额有要求及是3000万，公开发行的股份公司总数不低于25％，至于说对于长夜板上市企业对盈利要求以外，对发行人的监管要求我在这里不做具体的介绍了，对于创业板上市来说，很重要的一点是一个连续性的要求，无论是咱们国内的创业板还是香港的创业板相对于其主板来说都是有差异的，咱们国内的创业板要求近两年内主营业务，懂事和高级管理人员都没有发生变化，香港创业板只是要求上市前一个没有发生任何变动就可以，对于控制股东实际监管控制我在这里就不做详细的说明了。，在同业竞争品牌，咱们国内的创业板还是非常言九的，要求发信人和控制股东，实际控制人不存在同英竞争，这是一个发行条件，香港它相对比较宽容，只要不是披露就可以，它并不是不允许这种情况的存在，另外一个大家可能比较关心的是创业板的锁定期这方面，咱们国内的创业板是实际股东持有的股票36个月不得转让，那么在香港这方面呢，它其实是一个6＋6的概念，股东在6个月之内不得转让，然后控制股东再加6个月，这6个月你可以卖自己的股票，但是你卖的股票不得上市，这个相对是比较宽容的，在上市保荐方面咱们内地的创业板是股票上市三个，香港的创业板是要求上市当年和企业后的两个，另外我认为香港创业板有一个非常可取的地方，香港创业板有一个转板制度，它允许符合主板企业的制度转板主板，咱们内地的创业板目前还没有这一块，其实我的建议是咱们这个创业板应该也是建立起一个转板制度，而且是要在香港的转板制度上加以改进，应当是允许符合自由转板条件的企业自己申请，另外有一些不符合创业的定位，但是它的营业能力，它的经营状况符合主板要求的这些应该尝试的装让创业主板，这个是我个人的一些想法，通过上述的这些比较有一个结论，就是说咱们中国国内的创业板在进入门槛方面比香港更高，监管方面的条件更加严格，所以对于投资者来说或者说对于监管部门来说应当是更为安全，更有发展前景的一个市场，我就先说到这儿了。

金建：我们有请翟山鹰先生来讲一讲。

翟山鹰：现在我想大家听说过中国开了一所大学，但是这所学校要求你来这家学校得是有多少贵族的朋友，这家学校请的都是最好的老师，所有学校毕业后都输送到国外，学校设立的所有门槛和服务人员都是要求相当高的水平，我想问问大家这家学校最后进来的会不会是平民大学。创业板是一个比中小板门槛还要高的股票市场，不要看股票表面上市场的门槛是什么，要看竞争对手是什么，这个市场目前发行的股票大家都知道，发行所有的项目你可以看到都比今年中小板的水平要高，这里面拥挤的都是一些随便可以上中小板但为了谋求更多利益的中小板企业，那些监管机构它是从一个股票规格来运用自己的资金的，你们想成立自己的大规模的股票还是小企业的股票，对于审核部门它是审核小公司，有把握这些两、三年没问题还是审核那些大企业没问题，对于国家来讲它是希望进来一些大企业，还是希望是那些没有前景的小公司，不知道未来前景的公司，所以创业板它是一个比中小板门槛还高的企业，所有我就跟大家很坦白的说创业板至少在5年之内不是对创业企业开通的，但是它有一个很深刻的国家的深远意义，我在这里不说为什么要在这里开中小企业创业板，但是国家规定5分钟内跑100米就可以参加奥运会预选赛，这个决定你去的是你的竞争对手，那些12秒，13秒的成绩，所以5年之内不要想上创业板，这个门槛离你们太遥远了，三板市场，你们记住了，一个股票市场，公开募集市场，2000年来我管这个形式叫电大期课，当我的对手不是小散户，比如我这三年往新加坡的9家公司退市，新加坡是世界上第三大的金融中心，在新加坡的股市上，炒企业股票的是不是散户，全是国际商大的金融机构吧，所以很多1块钱一股净资产的，在股票上只有1毛，8毛，你是去上市了还是践卖自己了，这个在于的是你的竞争对手是谁，你面对的都是一些小散民，如果你去新加坡这样的股票上市只有退市，因为你的对手不是散市，全是大机构，最后它会让你在股市上的价格低于净资产，因为你上市是一个人对一堆公开的散户，你在利益上，信息披露上都有优势，但是当面对一大堆金融机构的时候，它们会造势，它们会让你在股市上获得你不可想象的局面，然后再去贱卖你自己，这么多的公司去新加坡上市了都是贱卖了你自己，为什么我提到这儿呢，就是三板，我们的三板市场在北京开了，但是这个市场你面对的不是散户，这个市场中你卖出的股票都是批量从你手中购买的，你面对的不是散民，可是你的条件并不如思慕，他还是私下和大机构投资者技术接触的，我随便举个税收，你说你在公开的三板市场中挂一个牌你是按真实的成绩挂吗，中国的企业知道，你按好成绩挂牌你会不会这几年如实交税，你说你按不好的成绩挂牌，大机构怎么去找你呢，所以你还不如你去私下别人不知道的市场交易，我说了企业家的血是热血，是以投资机会的方向为主的，你一旦接触股市就像接触资本市场，我需要你们大家冷静，风险控制在第一位，否则我告诉你，你升的有多快，你死的有多快，所以我跟大家说，如果你不懂，你不能了解这个市场规律之前千万不要轻易碰，因为我每年做大量的资金组，像南京、上海的一些企业，它们都是上市第一年如果不借这个钱公司就要倒闭了，所以我跟大家说一点，不管是三板还是创业板当你真正要他这个板块之前一定要了解这个企业规则，千万不要轻易去触碰。

金建：感谢刚才四位发言的嘉宾，我们现在进行一些交流，你们大家有什么问题，特别是刚才我们发言嘉宾里面有不同的想法，包括深圳的交易所是一个官方的意见，态度另外同时也有我们会计事务所，也是相当于官方的意见律师给大家一个选择，律师给大家一个香港创业板和深圳创业板的一个比较，或者对我们创业企业来说也是一个思考的选择，刚才寨先生也介绍了新加坡的创业板也是非常令人寒酸的地方，中国的创业板到底怎么走，未来到底有怎么样的趋势，大家有什么想要问的问题，大家可以提问。

提问者：上午好，我想请问刘女士一个问题，就是关于新三板的，企业最关心新三板的两个功能，一个是融资功能，另外一个是关心它的转板机制问题，我想融资功能现在应该说中关村的新三板已经具备了，转板机制问题我想听听刘女士的一个想法，谢谢。

刘江红：转板现在实际上真正意义的转板是避开发改委，转板有一个是往上转的，还有一个往下转的，我们现在经常讲的是转板，转板更多的指的是往上转，现在就是说多层次市场机制，现在整个体系架构已经是比较清晰的了，主板，中小板，创业板和下面中关村试点为路径的场外市场建设的平台，中关村试点以后，我刚才提到有两家是通过IPO的方式转入，分别转入中小板和创业板的，但是这个不是真正意义的转板，真正意义的转板是根据我们证监法的规定，它达到上市条件之后，这个挂牌的公司成为公众公司之后，成为公开发行的公司之后那么它要通过交易所的上市委员会的核准正式转入上一个层次，那么现在这个联通机制还没有正式打通，但是在国务院前段时间发布的20条金融政策里头已经提到了要建立有机联系的多层次，实际上就是为这个转板打开了一个政策性的通道，那么我们法律上的背景，政策上的许可也有了，下一步就是制度安排了，这个相关的部门正在组织研究这方面的具体工作，可能要等到下一步的场外市场整体架构具体明显，它的法律定位已经清楚，挂牌公司的法律定位已经清楚的基础上然后再配套相关的制度。

提问者2：刘女士您好，我想请问你一个问题，因为这个创业板是10年怀胎，我非常关心的一点是什么呢，我们创业板未来的发展，我们都知道很多的事情，就是一个需求关系，创业板它未来能不能出现像主板当中出现的资源非常紧缺的问题，大家再买壳和卖壳，我们的创业板审批的量将会是怎么样的，能不能是比较通畅的让我们上创业板，这是第一个问题，第二个问题就是翟先生发表了自己的看法，我想请刘女士评价评价寨先生的想法。

刘江红：我讲两点，一点就是像你说到的十月怀胎也罢，十年磨一剑也罢，创业板的推出是各方，各种市场人士做出的非常大的努力，创业板的推出实际上是符合我们国家目前包括下一步经济发展战略要求的一个安排，创业板的推出，刚才我讲到了，配套的实施都已经出来了，但是任何的事情刚推出来都不是最完美的，需要一步一步的走，需要一步一步的看，虽然我们国家现在已经成为全球新兴市场排列第一的市场，已经成为全球市场最引人注目的市场，但是它毕竟还是一个新兴的市场，才有10几年的经验，10几年不管是从人的成长轨迹来看，从事物发展的轨迹来看它都是一个新生的液态，需要各方面的人士共同的培育，共同的关注才能使配套的规则进一步完善，刚才你提到这些问题里头我相信我们应该有这个信心在我们国家经济发展中，在资本市场发展过程中逐步解决相应的缺陷，使它逐步发展的完善，为更多的企业，更多的投资公司需求提供更合适的发展平台，实际上这个问题也就引到刚才翟山鹰提到的那些观点，不管是建设创业板市场还是建设多层次资本市场，我觉得都应该怀有一种胸怀，海纳百川的胸怀，从中吸取各种符合实际的精华，进一步完善我们的配套系统，所以各种观点我们都应该听，我们以前在交易所开过这样的会，在各种论坛上开过这样的会，听过的观点比今天山鹰说的还多，但是我觉得应该允许有反对的声音，有差异的声音，有不同理解的声音，这样才能使我们以更平和，更冷静的心态来完善我们下一步的市场规划。

提问者3：我先感谢我们刘江红女士，因为我们公司在沈阳服务了很多创业板的企业，今天也有很多企业的老板都是在考虑创业板和新三板，山鹰先生今天讲的话我回去可能要对更多企业的老板解释一下，您刚才那种观点，我想问一个话题，您认为创业板和新问板这样的情况，在您的观点做一个延伸，这些企业有需求的企业，在您的观点之下觉得它应该往哪些方面去发展？

寨山营：我是这样的，我在美国，包括中国建行在香港上市，包括中国大陆，我当时是建设银行的总裁，我参与辅导上市公司到今天一共是102家，应该说对上市企业的熟悉程度是相当熟悉，第二点，我本身不仅是清华大学金融学院的教授，而且还是英国剑桥大学的教授，大家可以去网站上看，世界上很有名的金融论坛家都是我的学生，毛主席说过，没有调查研究就是没有发言权，我教他们就是看历史，看事实，在座的学生知道我学的是服装，一天金融书没看过，一天金融课没听过，为什么看历史呢，因为几千年我们的生活习惯到今天为止都是一样的，我是修了30多年国学的，学国学的人出来做金融，而且坐到今天的位置，我也说了我的民营企业不大，133个亿，跟国企业可能没法比，但是在国营中是比较大的，昨天就在这个会场边上，昨天募集成功7000万基金，但是沈阳政府不知道怎么注册，我是做实操，为什么要上市呢，可能是缺钱，缺钱有一万种手段可以帮你治病，最简单的方式叫什么呀，熬点儿梨水治点儿病，那你就摇点梨水，你前段产业模式300多家，签一个协议一个交5万，三个月以后开标，标金收了5700万，这个模式它没做就成功了，他是不是省去跟我结欠了，跟我借钱还需要还利息，有一利必有一弊，有没有人跟你讲过上市对企业的风险是什么，我亲眼看了多少企业上市之后倒闭的例子，山东的，辽宁的，这些你们不知道，我知道，所以我只能说我是来自第一线的，我没有理论，我只有看历史，看史实，我所有的东西都是在现实生活中摸索的，我三年以来一直说中国的创业板5年进去的不是创业企业，今天我说的还是这个，看历史，看史实，因为我的理念我会得罪无数的人，我觉得一个世界的发展很需要有不同的声音对不对，中国人讲究声音，所以我也是说，我很高兴今天我们这几位老师心胸都很宽广，不管你是做信托，做基金，去做上市，做杠杆，你是否清晰了解所有的信息了解，了解正方反方所有的信息，知道了你以为不花钱，时间结晶的各种成本是多大你知道嘛，现在是走向经济化，把一个企业走向正规化，科技化的时代，如果不知道，不清楚，千万不要轻易踏入这个板块，比你们火爆的省长，副省长我看的多了，比你们喊的响，我要上市的公司多了，我只说一句话，每件事情都有一个自然规律，不符合任何自然发展规律都是不能行的，我这十几年创造了5家中国上市公司，从建行的总裁到今天，我可能知道的信息比很多人知道的多得多，为什么我不提背景的事情，创业板是国家及其深远的创业信息，但是不是你们看到的那样，我今天不可以讲，我只告诉你它没有你想象的那么简单。

金建：还有什么问题吗？如果没有问题的话咱们今天这个题目也就到此结束了，谢谢大家！