金乡幼儿园及教育产业基金设想（5篇）

第一篇：金乡幼儿园及教育产业基金设想

从金乡师范幼儿园到中国百城千园学前教育产业投资基金设想

(讨论稿)

前言

“入园难，难于考公务员；入园贵，贵过大学收费”中国学前教育的资源稀缺和现实需求之间的鸿沟，已经到了史无前例的地步。无论在任何一个城市很多朋友都抱怨同一个问题：送孩子入幼儿园特别困难，孩子一生下来就要报名，排队一两年才能确保孩子进到“勉强能接受”的幼儿园。公办幼儿园，尤其是好的公办幼儿园自不必说，没有特殊关系和渠道，根本不可能把孩子送入园。就算民办幼儿园，门槛也挺高，学费相当贵。对于那些在大城市“蜗居”的年轻夫妻来说，贵绝不是个问题，无论多贵，都要想方设法把孩子“扔”出去。在当今中国城市生活压力和成本空前高涨的形势下，很少有夫妻能光靠男人的经济实力养活家庭，而妻子承担家庭主妇的角色。父母灌输的传统价值观一般又不允许子女不要孩子。年轻夫妻明明知道在城市生活、养育孩子是一大困难，却无法回避这一两难的困局，剩下唯一可取的选择就是尽早把孩子“托”给幼儿园。

中国大城市除了严重缺乏学前教育资源的“量”之外，更加迫在眉睫的是其“质”。错位的人生观与沉重的社会压力造成中国教育的

奇特现象：“幼儿园教小学的课程，小学教中学的课程，中学教大学的课程，大学重新学习幼儿园的东西。比如，对人讲礼貌，诚实，守信…”在我看来，我们的基础教育是很成功的。中学生知识面很广，思辨能力超强，外语运用能力令人惊讶，还具有国际视野，进入大学之前，该具备的知识和能力基本都满足了。而我们的高等教育还在探索中，不算成功，许多学生带着基础教育阶段的姿态面对大学生活，或过早地接触社会，比如大一就开始找实习，搜索就业信息等，无法享受人生中唯一自由自在的青春时光。山东学前教育愿景

根据《山东十二五规划》我省学前教育要坚持以大力发展普惠性幼儿园为方向，注重保基本、广覆盖、多形式，着力解决入园难、入园贵问题。到2012年底，山东省将新增1100所幼儿园，新增2万名合格的幼儿教师。

从总体上看，我省学前教育投入严重不足、普及率不高、资源短缺，入园难、入园贵现象普遍存在。为攻克学前教育这一最薄弱环节，我省将加大财政投入，大力发展公办幼儿园，积极扶持民办幼儿园，重点发展农村幼儿园，加快普及学前三年教育。到2012年底，全省学前三年毛入园率争取达到63%，在园幼儿达到210万人，实现这个目标全省需要新增1100所幼儿园和2万名合格的幼儿教师。

我省将按照一村一园的原则，以政府投入为主扩大农村学前教育资源;加强乡镇中心幼儿园建设，力争每个乡镇都建设一所达到省级认定标准的独立建制公办中心幼儿园。鼓励支持村集体和公民个人举

办幼儿园。新建小区幼儿园要和小区同步规划，同步建设，同步交付使用。近期，我省特别提出，在审批小区规划过程中，教育部门盖章后规划方可生效。济南市则要求新建小区幼儿园建设纳入中小学建设范围，政府划拨土地，投资主体建设，无偿交付政府使用;凡是挪作他用的幼儿园要尽快收回，恢复其幼儿园的作用。

我省将强化幼儿教师队伍建设。公办幼儿园教师要列入编制管理，纳入当地中小学教师工资保障体系，切实解决好非公办幼儿教师的工资、养老、医疗、失业等社会保障问题。要制定幼儿园教师职务岗位设置和评聘标准。

我省将严格执行幼儿园准入制度，建立动态监管机制。建立质量评估体系，防治和纠正学前教育的小学化倾向。科学核定民办幼儿园的收费标准，严禁在核定的标准之外加收建园费等任何费用。要建立健全学前教育的资助制度，特别要关注城市流动儿童和农村留守儿童的学前教育工作。

了解金乡师范

金乡师范创建于1950年。2008年11月，经济宁市人民政府批准，更名为济宁教育学院。建校60年来，学院坚持正确的办学方向，全面贯彻党的教育方针，开拓办学、严格管理、精心育人，培养了大批优秀教师。学校占地150亩，建筑面积6万多平方米。琴房、舞蹈房、画室、体育馆、多媒体教室、学术报告厅等现代化教学设施一应俱全，为学生创造了良好的学习环境；高标准的学生公寓和餐厅为学生提供了优质的生活服务。为贯彻国务院精神，适应幼儿教育快速发展的形

势，济宁市将在“十二五”期间建造1000所高标准的幼儿园。为弥补幼儿教师严重不足的缺口，规范幼儿园办学，全面提高幼儿园的办学水平，2010年4月山东省教育厅批准我校为全省招收幼师专业的八所师范学校之一。我的疑惑

接触这个案例之后，一个问题一直在我脑海萦绕，金乡师范幼儿园是什么？是一个简陋的乡村育红班？还是各种设施齐全的婴幼儿娱教中心?是一个非正规的民办幼儿教育机构？还是一个规范的新时代幼儿教育团队培训基地？是一个追随别人模式的加盟者还是一个有自己独立品牌的连锁加盟机构？结合山东学前教育的需求与金乡师范的师资力量培训方面的优势及金乡师范幼儿园的实际情况本人建议未来十年是否可以作以金乡师范幼儿园为范本的百城千园发展计划。百城千园计划

百城即一百个县城、一百个乡镇千园即一千个幼儿园，百城千园就是在一百个乡镇、县城建一百个中心幼儿园，在一千个村、街道建一千个小型幼儿园

以金乡师范幼儿园为范本建设百城幼儿园，根据山东的学前教育规划由金乡师范幼儿园发起成立中国（或山东）百城千园学前教育基金，教育基金由金乡师范幼儿园发起、企业家加盟采取基金运作模式。该基金主要用于山东一村一园建设：扩大农村学前教育资源;加强乡镇中心幼儿园建设，力争每个乡镇都建设一所达到省级认定标准的独立建制公办中心幼儿园。

中国百城千园学前教育产业投资基金

一、平台简介

中国百城千园学前教育产业投资基金是一个以学前教育建设为主要经营方向的金融平台。主要靠吸收外来投资的模式进行地方政府学前教育项目建设。该平台建立后将是中国第一家专注地方政府学前教育项目建设的投融资平台。

二、平台的立项依据

根据《山东十二五规划》我省学前教育要坚持以大力发展普惠性幼儿园为方向，注重保基本、广覆盖、多形式，着力解决入园难、入园贵问题。到2012年底，山东省将新增1100所幼儿园，新增2万名合格的幼儿教师。

从总体上看，我省学前教育投入严重不足、普及率不高、资源短缺，入园难、入园贵现象普遍存在。为攻克学前教育这一最薄弱环节，我省将加大财政投入，大力发展公办幼儿园，积极扶持民办幼儿园，重点发展农村幼儿园，加快普及学前三年教育。到2012年底，全省学前三年毛入园率争取达到63%，在园幼儿达到210万人，实现这个目标全省需要新增1100所幼儿园和2万名合格的幼儿教师。

我省将按照一村一园的原则，以政府投入为主扩大农村学前教育资源;加强乡镇中心幼儿园建设，力争每个乡镇都建设一所达到省级认定标准的独立建制公办中心幼儿园。鼓励支持村集体和公民个人举办幼儿园。新建小区幼儿园要和小区同步规划，同步建设，同步交付

使用。近期，我省特别提出，在审批小区规划过程中，教育部门盖章后规划方可生效。济南市则要求新建小区幼儿园建设纳入中小学建设范围，政府划拨土地，投资主体建设，无偿交付政府使用;凡是挪作他用的幼儿园要尽快收回，恢复其幼儿园的作用。

我省将强化幼儿教师队伍建设。公办幼儿园教师要列入编制管理，纳入当地中小学教师工资保障体系，切实解决好非公办幼儿教师的工资、养老、医疗、失业等社会保障问题。要制定幼儿园教师职务岗位设置和评聘标准。

我省将严格执行幼儿园准入制度，建立动态监管机制。建立质量评估体系，防治和纠正学前教育的小学化倾向。科学核定民办幼儿园的收费标准，严禁在核定的标准之外加收建园费等任何费用。要建立健全学前教育的资助制度，特别要关注城市流动儿童和农村留守儿童的学前教育工作。

山东一村一园的建设离不开资金投入，在现行经济情况下单靠政府的投入很难迅速的完成规划，这就需要企业家的加盟，而分散的资金或单一的投入效果慢并可能给政府监管带来一定困难，而专业的投资机构可以轻松的解决上述问题。

三、平台的资本运行

中国百城千园学前教育产业投资基金，以山东学前教育“一村一园”规划为主体面向社会多方募集，委托管理，输入项目。股权投资的退出渠道可以根据投资协议的约定，选择退出模式。

四、平台的建设步骤

中国百城千园学前教育产业投资基金的建设分步实施，逐步完善成熟。

1、首先成立金乡师范幼儿园作为基金发起单位

主要功能：启动平台建设；发起募集中国百城千园学前教育产业投资基金；多方整合政府和商业机构资源。主要股东：金乡师范幼儿园作为绝对控股股东 运营模式：董事会领导下的专家管理团队。注册资本：2000万 成立时间：（待定）有利条件：

山东省政府年初提出要扎实推进学前教育三年规划，按照规划，到2013年，山东省将新建幼儿园4136处，改扩建5667处，使学前幼儿三年入园率将达到80%以上。

今年以来，山东省已投入25亿元，开始兴建公办幼儿园2079处，增加了19万个适龄儿童接受学前教育的机会。

2、发起成立中国百城千园学前教育产业投资基金

基金定位：针对山东省学前教育一村一园规划，分阶段进行投资。基金规模：一期2亿元（人民币，下同）。（和注册公司一样可虚拟注资，发起人需在账户验资基金的10%，基金委托发起人管理资金，相当于发起人开两个账户而已，验资结束即可抽回资金）合伙人：

委托管理：基金实行合伙制，金乡师范幼儿园是基金当然的受托管理方，双方签订委托投资管理协议。金乡师范幼儿园负责项目评估、尽职调查、投资方式建议、退出方式建议，以及负责全程实施操作。受托管理方建立各项管理制度以及风险控制制度，并牵头成立投资决策委员会，根据委托投资管理协议的约定将投资建议书及投资退出建议书提交投资决策委员会进行审核和决策。3.基金募集：

基金成立后有目的向各房地产商或地方投资机构、企业、财团、个体经商者、对学前教育投资感兴趣的各界人士进行基金募集或意向签订。

4、项目考察：

根据政府的改革需求，进行山东学前教育一村一园项目整合，同时和基金投资者沟通洽谈项目投资。

5、项目确定；

项目一旦确定，即时与投资方签订项目托管协议，金乡师范幼儿园根据项目情况收取一定费用。

五、平台的长期目标

完成山东学前教育一村一园项目建设后，中国百城千园学前教育产业投资基金可介入较为成熟的学前教育企业，对不同成长阶段的企业，提供系统的融资解决方案，实现以下功能：

1、结构性地降低了资金运作风险：该平台实施对特定学前教育项目、学前教育企业进行投资，强化对投资对象的地域和过程监管，降低了系统风险；对于具体企业，采用按发展阶段逐步进入的方式，从而提高后期大额资金进入时的成功率。

2、方便企业的操作：全方位、连续化、一站式的融资平台涵盖了企业从设立到成熟的全部的资金需求模式，平台覆盖下的企业可以安心于经营和发展，避免了多方向出击寻找资金扶持的高昂人力、资金和管理成本。

3、引进省内外和国际的资本、市场、管理、技术资源：

（1）建立与北京大学、新加坡南洋理工大学以及海外专业机构进行平台间的互动，借助他们的专业经验和专业人才，不断提高平台的运营管理水平；

（2）引入具有国际投资水准和经验的投资机构和投资管理专家，例如直接引入国际知名投资机构（IDG、德丰杰）的合伙人参与到平台运作中来；

（3）组织国际一流的咨询机构（美国硅谷的创业者训练营、新加坡南洋理工大学科技创业研究中心、北京大学文化产业研究院、中国品牌战略研究中心等）为被投资企业辅导和培训。

我对金乡师范幼儿园建设的建议

金乡师范幼儿园是一个已经启动的项目，在整个项目的规划上已有贵方团队的倾力设计故不在重复设计，仅提几个个人观点。

1、创立自己金乡师范幼儿园品牌吸引别人加盟；社会上的各种现实正在表明幼儿园建设确实是一个机遇，园舍建设的简陋、设备配置的不全、师资配备的不足、保教水平不齐都在现实幼儿教育让人担忧。金乡师范幼儿园背靠金乡师范拥有令人羡慕的师资力量及幼师储备条件、在不缺乏资金的前提下打造山东幼教第一品牌具备天然条件。

2、合纵连横利用校脉资源抢占招生优势：合纵：以金乡师范在金乡的教育界的地位与金乡著名小学合作，保证幼儿入学择校满意度。连横：建议增加大班班级数量，与金乡乡村幼儿园合作合并乡村幼儿园大班部分学童满足家长让孩子进入满意小学的愿望。

3、利用和当地新闻部门的关系与相关媒体开办幼教栏目，培养金乡幼儿园名牌幼教。

4、建议宣传口号：拥抱健康，塑造梦想。现在的家长更多的是关心孩子如何健康的情况下成才健康是第一位的包括社会观、人生观及身体几个方面。顺应儿童天性，为儿童在幼儿园健康快乐地生活和成长创造条件，注重从小培养儿童平等、关爱、合作的品德。结束语

每个幼儿园都对未来发展有美好的愿望，都期望给孩子们提供更好 的教育和健康的成长，而现实又常常会被人才、技术、资金、市场等问题困扰。学期教育真正的成功，是让每个孩子、每个员工、每所幼儿园都能攀登自己的高峰，找到属于自己的成功之路。幼儿园想要健康发展，必须有个性化的解决方案，了解自身、了解环境、找出自身优势、扬长避短才是成长的关键。困难不同，资源不同，解决之道就要不同，成功也将不同。建设成功的学前教育机制并向全社会推广，这里面的财富是无法以数字来衡量，她是可以世世代代流传的教育法则。金乡师范幼儿园若能认识到这一点，或许将迎来一个事业的新起点。

执笔：刘刚 *** 注：方案简单如有兴趣可详尽抒写，忘指正。

第二篇：产业投资基金（本站推荐）

产业投资基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。

产业投资基金具有以下主要特点：

第一，投资对象主要为非上市企业。

第二，投资期限通常为3－7年。

第三，积极参与被投资企业的经营管理。

第四，投资的目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。

产业基金涉及到多个当事人，具体包括：基金股东、基金管理人、基金托管人以及会计师、律师等中介服务机构，其中基金管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构。

产业基金进行投资的主要过程为：首先，选择拟投资对象；然后，进行尽职调查；当目标企业符合投资要求后，进行交易构造；在对目标企业进行投资后参与企业的管理；最后，在达到预期目的后，选择通过适当的方式从所投资企业退出，完成资本的增值。

产业投资基金对企业项目进行筛选主要考虑以下几个方面：

首先，管理团队的素质被放在第一位，一个团队的好坏将决定企业最终的成败；

其次，产品的市场潜力，如果产品的市场潜力巨大，那么即使目前尚未带来切实的盈利，也会被基金所看好；

第三，产品的独特性。只有具有独特性的产品才具有竞争力与未来的发展潜力；

以下依次是预期收益率、目标市场极高的成长率、合同保护性条款、是否易于退出等。

产业基金在所投资企业发展到一定程度后，最终都要退出所投资企业。其选择的退出方式主要有三种：一是通过所投资企业的上市，将所持股份获利抛出；二是通过其它途径转让所投资企业股权；三是所投资企业发展壮大后从产业基金手中回购股份等。

产业投资基金投资与贷款等传统的债权投资方式相比，一个重要差异为基金投资是权益性的，着眼点不在于投资对象当前的盈亏，而在于他们的发展前景和资产增值，以便能通过上市或出售获得高额的资本利得回报。具体表现为：

首先，投资对象不同。产业投资基金主要投资于新兴的、有巨大增长潜力的企业，其中中小企业是其投资重点。而债权投资则以成熟、现金流稳定的企业为主。

其次，对目标企业的资格审查侧重点不同，产业投资基金以发展潜力为审查重点，管理、技术创新与市场前景是关键性因素。而债权投资则以财务分析与物质保证为审查重点，其中企业有无偿还能力是决定是否投资的关键。

第三，投资管理方式不同。产业基金在对目标企业进行投资后，要参与企业的经营管理与重大决策事项。而债权投资人则仅对企业经营管理有参考咨询作用，一般不介入决策。

第四，投资回报率不同。产业投资是一种风险共担、利润共享的投资模式。如果所投资企业成功，则可以获得高额回报，否则亦可能面临亏损，是典型的高风险高收益型投资。而债权投资则在到期日按照贷款合同收回本息，所承担风险与投资回报率均要远低于产业基金。

第五，市场重点不同。产业投资基金侧重于未来潜在的市场，而其未来的发展难以预测。而债权投资则针对现有的易于预测的成熟市场。

第三篇：南金乡中药材健康产业发展汇报材料

南金乡中药材产业发言稿

党委书记 吴盛梨

各位领导、同事：

今天我们在此讨论安化县中药材发展战略，我现结合本乡实际情况做一个简短汇报。我将从南金乡中药材的发展优势，发展意义，与实际措施三个方面来阐述，请各领导同事建言献策，提出改正意见。

一、发展优势

中药材产业是能耗低、污染少、带动广、潜力大、附加值高、产业链长的朝阳产业。南金乡各类药材资源丰富，高海拔和库区气候非常适合药材的生长，群众种植药材基础较好，可以说是“天时地利人和”。

一是资源丰富。我乡现有中药材种植总面积为：19790.2亩,分别为:杜仲1094.7亩、厚朴15786.55亩、沙参357.8亩、尾参887.75亩、五加皮957.4亩、七叶一枝花103亩、玉竹397.4亩、黄柏24亩、桔梗66亩、奶参1亩、百合2.1亩、黄皮2亩、菊花0.5亩、天麻100亩、云木香10亩等。

二是环境优良。我乡森林覆盖率达88%，绿化面积达95%，是安化县第一个国家级生态示范乡镇，境内没有1家污染企业。在九龙池村及周边地区，海拔在800米以上的非林山地达万亩，这里年平均温度只有15.8℃，靠近柘溪水库四季雨水充足。特殊的地理气候环境，非常适宜药材生长，低温少虫和肥沃的土壤，非常适宜大规模种植绿色无污染中药材。

三是历史悠久。我乡有着上100年的种药历史，九龙池药场村以前就是个集体药场，药农有着丰富的种药经验并养成了良好的种药习惯。上世纪八十年代乡政府对药材产业专门制定了科学的发展规划，引导群众按照海拔高低分3个区域套种间作，立体种植药材，并培养了一批优秀的种药技术骨干，构建了一个良好的种药技术平台，有史以来一直是厚朴、五加皮、尾参、党参、杜仲、沙参、黄柏、百合、前胡、桔梗、云木香等地道中药材的发展园林，生产历史悠久。我乡劳动力资源丰富，且都有一定的种植技术。

二、发展意义

推进南金乡中药材及相关产业发展，将对调整本乡农业产业结构和农村经济结构、助力深层次旅游开发有着重要意义。一是可以促进我乡经济发展和药农增收。南金乡地理环境特殊，经济发展滞后，第二、三产业发展缓慢，农业还停留在传统的种植模式上，投入大、收入少、效益差，农民增收难度大。在农业产业化发展上，覆盖面不广，没有影响大的龙头企业，加之社会经济相对落后，科技含量高的产业化项目推广难度大。中药材市场潜力巨大，通过中医药健康产业项目的实施，可极大增加山区土地的产出效益，对老百姓脱贫致富，发展产业扶贫具有重要意义。二是可以凸显南金乡打造生态康养旅游小镇的主题。南金乡生态良好，空气清新，旅游资源丰富，从高海拔的湘中第一峰的九龙池到低海拔的柘溪库区宝塔山，山清水秀石奇，并拥有将军卸甲等传说典故，滑石寨和九龙池等国家级传统村落人文旅游资源保存良好，加之南金乡茶叶、柑桔和中药材产业都初具规模。随着人民生活水平的提高，中药养生概念也得到更大范围认可。因此，大力发展中药材健康产业，结合南金乡良好的生态环境和旅游资源，打造生态康养小镇，可丰富南金旅游开发层次，更加彰显旅游特色。

三、采取措施

南金乡发展药材产业的总体思路：坚持以科学发展观为指导，市场需求为导向，优势产区为依托，建设生态中药材强乡。通过稳定种植面积，提高道地中药材品质，增强市场竞争力;以厚朴、五加皮、尾参、党参、杜仲、沙参、黄柏、百合、前胡、桔梗、云木香等大宗品种为重点，使药材产业成规模、出效益，带动群众就业，实现增产增收。

1、加快中药材种植标准化。一是提高生产标准，扩大基地规模，鼓励和支持重点中药企业和专业合作社发展优质中药材。引进设施农业技术，种植药用价值高、市场价格稳的大宗道地中药材。扩大我乡优势中药材厚朴、五加皮、尾参、党参、杜仲、沙参、黄柏、百合、前胡、桔梗、云木香等特色品种的种植规模，增加市场紧俏中药材商品量。

2、形成药旅一体化发展模式。在加强药材产业种植的同时，加强旅游项目建设，借鉴茶旅一体化经验，形成具有南金特色的药旅一体化，加大药材作用宣传，向来往游客推介纯天然、无公害的药材产品。

3、推动道地药材精深加工。围绕比较效益好、有市场需求和全乡特点的中药材开发精深加工产品，延长产业链，扩大优质精深加工产品市场占有率。

4、扶持培育重点企业。坚持内扶外引，扶持本地具有发展潜力的企业和专业合作社，采取“一对一”帮扶和专项资金重点扶持等措施推动快速发展。采取贴息、补助、资本金注入等方式，鼓励和支持南金乡有发展潜力的企业或专业合作社通过兼并、重组、引进战略投资者等途径做精做强。建立部门联系和“一事一议”机制，中药材产业领导小组有关成员单位牵头负责，乡政府和各部门跟踪落实。

5、提升科技创新能力。重点扶持道地药材品种选育、野生资源驯化、栽培模式创新、病虫害防控、机械化栽种采收、储藏干燥标准等技术研究，加快科技成果转化，聘请药材专家进行现场指导，推广先进种植培育技术，对有需要的药农进行培训指导。

6、大力发展电子商务，增加药材销路。用电子商务新形式，联系销售渠道，降低销售成本，通过互联网加大宣传力度，形成线下生产，线上销售的模式。鼓励电子商务企业推销本乡优质药材产品，以分成、分红等形式使药农与电商企业紧密结合，打破传统车载运输销售渠道。

7、紧抓药材质量关。南金乡作为生态旅游乡镇，要紧紧围绕纯天然，无公害进行药材产品生产、经营。对于违规施肥打药一味增加产量，不顾质量，违规生产的药农与企业，我乡将加大查处力度，以确保药材的质量水准。

8、推行土地流转。鼓励农民积极入股。通过转包、转让、入股、合作、租赁、互换等方式出让承包权，将承包的土地向种药大户、种药合作社或种药公司流转，引导广大药农从分散经营走向联合经营，逐步形成区域成片种植，切实解决土地限制问题。

9、搭建融资平台。调动一切有利因素，做好与上级相关部门的衔接和项目前期准备，积极争取项目资金。主动加强与银企部门联系，争取银企部门对药材产业的信贷支持。进一步充分挖掘气候、区域和资源优势，引进1到2家药材种植、加工、销售企业。进一步改善投资环境，多渠道融合民间资本，切实解决产业建设的资金链问题和环境问题。

第四篇：渤海产业投资基金专题

渤海产业基金失落的七年：无一单IPO退出

2013-09-07 ChinaVenture

渤海产业基金成立于2006年12月，为中国第一只产业基金，它首期募资额为60.8亿元。其股东包括中 银国际控股有限公司、天津泰达投资控股有限公司、全国社会保障基金理事会、中银集团投资有限公司、国开金融有限责任公司、中国人寿保险(集团)公司、中国人寿保险股份有限公司等，可谓含着金汤匙出 生。七年过去，当时勇于吃螃蟹的这批LP出资人，如何评价渤海产业基金?过去七年，中国PE行业已再 次经历了一轮从“全民PE”热潮转为行业寒冬的周期。虽说不少人公开反思在2011年太过乐观，但毕竟在 上一波热潮中，它们投资的基金已经有项目通过IPO 等方式退出并获得了相应的回报。而起了大早的渤海 产业基金，目前没有一单IPO退出的案例，那么这家 基金的业绩究竟怎样?本报记者按图索骥，追索渤海产业基金 portfolio(投资组合)中多个公司的今昔对比，试图揭 开中国首只产业基金神秘的面纱，也尽力还原一个问 题：渤海产业基金究竟赚钱否?其规模庞大的投资将 如何退出以获得不错的收益? 过去七年，渤海产业基金分别投资天津钢管、成 都银行(应为7.2亿)、奇瑞汽车(5亿)、中原证券(约为 24亿)、天津银行、红星美凯龙、成都中小企业信用 担保有限责任公司、三洲特钢、康乃尔化学等9家公 司。渤海产业基金总裁李祥生在接受本报采访时解 释：“我们做投资有个标准，就是我们投资两三年 后，预测这家公司的市盈率降到六倍以下。我投的9个企业，有3个没做到，这其中两个卖掉了。其他做 到的6个企业，有3个报到(证监)会里。我们投资的企 业，去年表现都很好，盈利平均增长17%。” 李祥生，出生于1964年。在2007年赴任渤海产 业基金之前，他曾在百富勤证券、渣打银行任职，2000年先后在西南证券、北京国际信托投资公司、中国华润投资控股公司，麦格理银行担任高管。履历 可谓“横贯中西”。他说自己经历过多次金融危机，比 较谨慎。

奇瑞汽车：年化10%回购退出

2009年3月，渤海产业基金顺利打败诸多同行，得以入股奇瑞汽车(全称“奇瑞汽车股份有限公司”)。渤海产业基金出资5亿元，换来奇瑞汽车1.67亿股或4.53%的股权，成为奇瑞汽车第五大股东。其中有 2550万股是从其他股东处受让。和渤海产业基金同时期入股的投资机构，多赫赫 有名：鼎晖投资旗下的天津鼎晖股权投资一期基金持 股2.83%、天津鼎晖元博股权投资基金持股

0.8%——即两者合计出资约4亿元;中国华融资产管理公司出资 2.5亿元持股

2.27%;中科招商旗下几只基金共出资4亿 元持股约3.62%。仅仅两个月后，新天域成长(天津)股权投资企业 以每股3元的单价，自其他股东处受让2750万股，亦 成为奇瑞汽车的新晋股东。为此，奇瑞汽车一共获得 14.4亿元的融资。折算可知，以上知名投资机构给予奇瑞汽车约 110亿元的估值。据经审计的审计报告，奇瑞汽车 2008年末的总资产为271亿元，净资产为65.60亿 元。乍一看，这是一笔合算的投资。但是，此时奇瑞 汽车已乌云压境：它2008年的营业收入约为185亿 元，比2007年略有下滑;营业利润亏损近2亿元;但加 上营业外收入后(主要是政府补贴)，奇瑞汽车的利润 总额超过3亿元。渤海产业基金人士则如此解释投资奇瑞汽 车：“汽车行业没问题，这个企业没问题，行业里排 名更靠前的企业都上市了，它品牌比吉利强多了。于 是我们投了。” 但此后奇瑞汽车用实际业绩告诉大家：，这些知 名投资机构的投资，不是“抄底”。2009年，奇瑞汽车 的营业利润约为-5.57亿元(利润总额约7200万 元);2010年，营业利润跌至-8.74亿元(利润总额为3亿元);2011年，营业利润为-4.15亿元(利润总额为 1.47亿元)。以上数据都出现在奇瑞汽车的中期票据发行文件 和后续信息披露中。奇瑞汽车于2010年发行18亿元 的五年期中期票据、2011年和2012年分别发行18亿 元的三年期中期票据。也就是说，明后两年，奇瑞汽 车将迎来中期票据偿还的高峰期。此外，奇瑞汽车募 集来的54亿元资金，都不是用于新项目的投资，而 用于“补充营运资金”和“置换/偿还银行贷款”。2011年，奇瑞汽车又进行新的募资，渤海产业 基金的股权稀释为4.19%。奇瑞汽车在2012年10月公 布过一次公司股权，渤海产业基金依旧持有它4.19% 的股权。渤海产业基金内部也有看法认为，虽然行业没 错、企业没错，甚至奇瑞汽车的管理团队也没错，但 奇瑞汽车如何运作背后有太多行政意志，总经理尹同 跃说了不算。李祥生告诉记者，“我们跟尹总沟通得很好，尹 总也说„我们要效益，要企业的健康成长，不能企业 大而不赚钱‟。但当我们做出分析报告，指出哪些部 门该收缩时，这个刀却切不下去。我们2010年在公 司内部成立了上市引导小组，我们不是要逼企业上 市，而是只有上市，才能抵住各方面压力，以利润为 目标。” 李祥生最后发现自己的沟通是徒劳的。奇瑞汽车 至少三年没有IPO计划。这种情况下，渤海产业基金 选择退出，奇瑞汽车回购了渤海产业基金手中的股 权。李祥生告诉记者，最终奇瑞汽车获得年化单利 10%的回报。

天津钢管：利润缩水九成以上

渤海产业基金于2007年10月投资天津钢管，这 是它成立后的首单投资，此时距它成立已经过去十个 月。当时媒体报道渤海产业基金首秀时，对天津钢管

颇多赞誉之词：它是国内规模最大的石油套管生产基 地，主营石油管套、热轧管等专用管材的生产和销 售，国内市场占有率保持在50%左右。近两年该公司 业绩增长迅猛——2005年和2006年的净资产收益率分 别为18.11%和21.98%，2007年三季度的收入已超过 2006年全年…… 公开资料显示，天津钢管原是用四大国有银行的 贷款建立与发展，1999年上述贷款都转为信达、东 方、长城、华融等四大资产管理公司对天津钢管的股 权;2003年，天津市政府从它们手中回购天津钢管的 股份;到2007年初，天津钢管的大股东为天津泰达投 资控股有限公司(以下简称“泰达投资”)，占股57%，天津钢管投资控股有限公司(以下简称“津管投资”)持 股33%，四大资产管理公司合计持有10%的股权。2007年12月，渤海产业基金从津管投资那受让 了天津钢管3亿股，占比5.73%。当时多家媒体报 道，渤海产业基金为此投出了15亿元。如果投资额 属实，那么渤海产业基金给天津钢管的估值高达262亿人民币。从当时天津钢管的财务数据来看，这一估值并不 离谱：天津钢管2006年的营业收入和利润总额，分 别约为191亿和22.27亿元;2006年末的总资产和净资 产分别约为208亿和65.7亿元。投资当年即2007年，天津钢管的业绩不错：营 业收入和利润总额，分别约为264亿元和23.1亿元。随后，天津钢管开始利润大幅缩水之旅：2008年，营业收入和利润总额分别为326亿和 18.32亿元;2009年，营业收入和利润总额分别约为 294亿和2.05亿元;2010年，营业收入和利润总额分 别为389亿和1.28亿元;2011年前三季度的营业收入 和利润总额，分别约为376亿和1亿元。综上可知，2009到2011年，天津钢管的利润，不到其2006年、2007年的1/10。大公国际资信评估有限公司在给天津钢管发行的 短期融资券评级时，曾这样分析天津钢管的不利因 素：“公司无缝钢管产品盈利能力下降。中国无缝钢 管生产企业众多，市场供大于求现象严重，对下游企 业的议价能力较弱。长期看，原燃料价格的上涨对钢 铁行业的成本控制形成较大压力，导致公司毛利率持 续下降，盈利能力减弱;公司低氧铜杆产品盈利能力 低。低氧铜杆行业进入壁垒低，导致行业产能过剩。公司低氧铜杆产品附加值较低。” 上述因素或许解释了：为何天津钢管的利润在 2009年经历断崖式下降后，之后再没有反弹的迹 象。且这些因素，看起来将长期成为天津钢管利润大 幅上涨的掣肘。2010年5月，环境保护部曾回函中国证监会，表 示“原则同意天津钢管集团股份有限公司通过上市环 保核查”。可知，当时天津钢管正冲刺IPO。后来再无 声响的原因不得而知。但鉴于天津钢管的利润，已缩水至渤海产业基金投资时的十分之一，即使天津钢管能上市，对于渤海产业基金，不过是聊胜于无。

中原证券：最赚钱的项目?

2011年9月，经中国证监会批复，渤海产业基金 受让许继集团有限公司(以下简称“许继集团”)持有的 中原证券的6.08亿股权。自此，渤海产业基金持有中 原证券29.9%的股权，成为其第二大股东。2011年6月份，也就在渤海投资中原证券获批的 三个月前，许继集团转让了1000万股中原证券给保 税科技

[5.64% 资金 研报](600794.SH)。保税科技公 告，每股作价3.98元，此外再向平安信托投资有限责 任公司支付每股0.2元的咨询费。故，虽然渤海产业基金投资中原证券的具体金额 无法得知，但每股的成本应该接近4元。也就是说，渤海产业基金出资接近24亿，给中原证券的估值接近80亿人民币。本报记者就此向渤海证券求证，对 方表示“估值远远低于外界80亿的推测”。公开资料显示：中原证券2011年的营业收入和利润总额分别为7.1亿和1.37亿;2012年营业收入和利 润总额分别为10.08亿和2.57亿元。李祥生本人曾担任西南证券副总裁，他说：“我那时对传统证券公司的模式是批判的。经纪业务就是通道，通道收那么高费用是没道理的。随着大家在成 本压缩过程中，肯定收费越来越低。这就是缓期执行的过程。” 李祥生表示投资中原证券，当时是看到河南证券 化率低，中原证券作为河南主要的券商有机会;渤海 投资时，河南证券换了新的管理团队，李祥生与他们 沟通过后，觉得理念相合，未来在维持经纪业务前提下，从投行业务突破。这一策略在2012年的财务报表上得以显现。2012年，中原证券的经纪业务收入为4.2亿;但通过债券承销获得承销收入1.2亿，投资收益领域的收入为3 亿。经纪业务占比降到了一半以下，且在经纪业务同比有所下滑的前提下，收入和利润都有显著增长。中原证券必须将这一转型之路走到底：因为它传 统的经纪业务未来将遭遇更激烈的冲击。今年3月15日，中国证监会公布了《证券公司分支机构监管规定》，放开了券商开设分支机构设立的 主体资格限制、地域限制、数量限制;此外，券商自 今年4月1日起可以通过网上开户和见证开户两种方式向客户提供非现场开户服务。这些规定，事实上消解了因营业部数量多而经纪业务强的优势，而许多区域型券商，曾经正是凭借自己在所在省的上述优势而 维持着不错的业绩。而中原证券的转型之路，在2012年的小胜，并不代表从此是坦途。有券商人士曾调侃所在行业 是“靠天吃饭”，因为不但经纪业务跟股市牛熊直接挂钩，自营业务、投行业务，同样跟股市走势息息相 关。其他的投资

同属未能顺利IPO的公司，但成都银行(全称“成 都银行股权有限公司”)、天津银行(全称“天津银行股 份有限公司”)、红星美凯龙(全称“红星美凯龙家居集团股份有限公司”)的光景和以上三家公司不一样。渤海产业基金于2007年11月投资成都银行，持有成都银行2.4亿股或7.38%的股权。据媒体报道，2007年10月底，成都银行向丰隆银行增资扩股，后者出资19.5亿元认购6.5亿股，持 股19.99%。如果上述数据属实，由于入股时间接近，那么渤海产业基金投资成都银行，其入股成本也应该在3元左右。即渤海产业基金出资约7.2亿元。此后，成都银行的业绩节节上升：2007年，成都银行的营业收入和税前利润分别为16.2亿和7.2亿元，之后每年高速成长，到2012年，这两个数据分 别为56.2亿和32.6亿元。联合资信在成都银行次级债的评级报告中分析了 其优势：业务规模在中西部地区城市商业银行中位居前列，在成都市金融同业中亦具有较强竞争力;主营业务保持较快发展，跨区域经营的稳定推进有助于综 合实力的提升。2011年10月，渤海产业基金入股了天津银行，投资金额不详。此后，渤海产业基金一直持有天津银行2.43%的股权或1亿股。2011年，天津银行的营业收入和利润总额分别 为49.9亿和25.6亿元，同比上升16%和27%;2012年 上半年，这两个数据分别是31.2亿和15.9亿元。联合资信在点评成都银行时，提到“未来宏观增 速放缓、经济结构调整以及利率市场化进程推进等因 素，将会对商业银行盈利增长及资产质量形成一定压力”。这也是天津银行需要面对的。一位PE机构合伙人曾关注到，2003年以来，多家知名外资PE机构曾以极低的价格投资中资银行，尤其是国有大行，这些投资为这些外资PE机构带来 丰厚的回报。他说这背后的逻辑是“国有银行过去十 年都在往上走，这是投对了行业，但未来十年，银行会怎样是不确定的”。一位关注银行股的金融业人士认为，未来利率市场化改革利好能以较低成本获得资金的大银行，不利于中小银行。所以，如果成都银行和天津银行能尽快IPO，那么对于渤海产业基金是最佳状况：它会有退出项目可 以向LP出资人交代，且或许能在这两家银行估值较 高时退出。那它们何时能上市?2012年，成都银行提交了上 市申请，据统计，在证监会排队上市的城商行高达 15家;而监管层曾表态“城商行不会批量上市”。天津 银行早在2010年宣布“最快2011年上半年能实现IPO”，但随后一直悄无声息。故，渤海产业基金还需要等待。渤海产业基金的官方网站上，还列出投资了红星 美凯龙、成都中小企业信用担保有限责任公司、四川 三洲特种钢管有限公司、吉林康乃尔化学工业有限公 司等公司。有媒体报道，渤海产业基金是2010年入股红星 美凯龙。红星美凯龙2012年8月发行中期票据时披露 过其股权结构，并不见渤海产业基金的身影。入股渤海产业基金是以其他“马甲”入股，那么这 笔投资他们目前尚可以安枕无忧。公开数据显示，红 星美凯龙过去三年的营业收入分别为39.6亿、60.9亿、58.8亿;净利润分别为8.5亿、13.1亿和13.4亿。2007年以来，红星美凯龙的实际控制人车建新 曾多次公开说两三年内会IPO，但一直“只闻楼梯 响”。目前，红星美凯龙在证监会排队静候IPO。成都中小企业信用担保有限责任公司、三洲特钢(全称“四川三洲特种钢管有限公司”)、吉林康乃尔(全 称“吉林康乃尔化

学工业有限公司几家公司没有公开 信息”)李祥生告诉记者：“三洲特钢我们已经全部退 出，年化内部收益率(即按复利计算)为16%;康乃尔我 们卖掉一部分，我们投进去一年多后，它第二轮投资 非常热门，我们卖了部分给第二轮投资者，赚了一倍 多。” 李祥生告诉记者，在管理渤海产业基金的这几 年，他曾放弃过很多投资，比如他没有投光伏，也拒 绝了一些“我们现在20倍，你投进去明年40倍退出”的 项目。他说有些同行投这样的企业赚钱了，那也是对 的，“因为帮LP赚钱永远是对的。”但他经历过几次金 融风暴，觉得不要太关注市场，而要守住自己的底 线，他所谓的底线就是“投资一个企业两三年后，它 的市盈率降到六倍以下”，这样的企业在任何风暴中 都死不掉。李祥生认为，中国PE市场热衷于“快”和“上市”，是非常大的误区。他认为这绝对不是唯一标准。而且 渤海产业基金跟LP出资人原本的约定中，是5年投资 期10年退出期。

第五篇：产业投资基金政策

金斧子财富：www.xiexiebang.com 时常纵横在投资世界的高端投资者，不可避免的总会听到一个词语：产业投资基金。其因为大多是国字企业设立打头，为众多投资者所喜爱。那么，产业投资基金是什么产业投资基金政策是什么？下面，金斧子小编就带大家一起来看看。

产业投资基金是什么？

产业投资基金一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。产业投资基金政策是什么？

政府出资产业投资基金管理暂行办法

第一章 总则

金斧子财富：www.xiexiebang.com 第一条 为促进国民经济持续健康发展，优化政府投资方式，发挥政府资金的引导作用和放大效应，提高政府资金使用效率，吸引社会资金投入政府支持领域和产业，根据《公司法》、《合伙企业法》、《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》（中发[2016]18号）、《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》（国发[2016]53号）、《国务院关于创新重点领域投融资机制 鼓励社会投资的指导意见》（国发[2014]60号）等法律法规和有关文件精神，制定本办法。

第二条 本办法所称政府出资产业投资基金，是指有政府出资，主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金。

第三条 政府出资资金来源包括财政预算内投资、中央和地方各类专项建设基金及其它财政性资金。

第四条 政府出资产业投资基金可以采用公司制、合伙制、契约制等组织形式。第五条 政府出资产业投资基金由基金管理人管理基金资产，由基金托管人托管基金资产。

第六条 政府出资产业投资基金应坚持市场化运作、专业化管理原则，政府出资人不得参与基金日常管理事务。

第七条 政府出资产业投资基金可以综合运用参股基金、联合投资、融资担保、政府出资适当让利等多种方式，充分发挥基金在贯彻产业政策、引导民间投资、稳定经济增长等方面的作用。

金斧子财富：www.xiexiebang.com 第八条 国家发展改革委会同地方发展改革部门对政府出资产业投资基金业务活动实施事中事后管理，负责推动政府出资产业投资基金行业信用体系建设，定期发布行业发展报告，维护有利于行业持续健康发展的良好市场秩序。第二章 政府出资产业投资基金的募集和登记管理

第九条 政府向产业投资基金出资，可以采取全部由政府出资、与社会资本共同出资或向符合条件的已有产业投资基金投资等形式。

第十条 政府出资产业投资基金社会资金部分应当采取私募方式募集，募集行为应符合相关法律法规及国家有关部门规定。

第十一条 除政府外的其他基金投资者为具备一定风险识别和承受能力的合格机构投资者。

第十二条 国家发展改革委建立全国政府出资产业投资基金信用信息登记系统，并指导地方发展改革部门建立本区域政府出资产业投资基金信用信息登记子系统。中央各部门及其直属机构出资设立的产业投资基金募集完毕后二十个工作日内，应在全国政府出资产业投资基金信用信息登记系统登记。地方政府或所属部门、直属机构出资设立的产业投资基金募集完毕后二十个工作日内，应在本区域政府出资产业投资基金信用信息登记子系统登记。发展改革部门应于报送材料齐备后五个工作日内予以登记。

金斧子财富：www.xiexiebang.com 第十三条 政府出资产业投资基金的投资方向，应符合区域规划、区域政策、产业政策、投资政策及其他国家宏观管理政策，能够充分发挥政府资金在特定领域的引导作用和放大效应，有效提高政府资金使用效率。

第十四条 政府出资产业投资基金在信用信息登记系统登记后，由发展改革部门根据登记信息在三十个工作日内对基金投向进行产业政策符合性审查，并在信用信息登记系统予以公开。对于未通过产业政策符合性审查的政府出资产业投资基金，各级发展改革部门应及时出具整改建议书，并抄送相关政府或部门。第十五条 国家发展改革委负责中央各部门及其直属机构政府出资设立的产业投资基金材料完备性和产业政策符合性审查。地方各级发展改革部门负责本级政府或所属部门、直属机构政府出资设立的产业投资基金材料完备性和产业政策符合性审查。以下情况除外：

（一）各级地方政府或所属部门、直属机构出资额50亿元人民币（或等值外币）及以上的，由国家发展改革委负责材料完备性和产业政策符合性审查；

（二）50亿元人民币（或等值外币）以下超过一定规模的县、市地方政府或所属部门、直属机构出资，由省级发展改革部门负责材料完备性和产业政策符合性审查，具体规模由各省（自治区、直辖市）发展改革部门确定。第十六条 政府出资产业投资基金信用信息登记主要包括以下基本信息：

（一）相关批复和基金组建方案；

（二）基金章程、合伙协议或基金协议；

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（三）基金管理协议（如适用）；

（四）基金托管协议；

（五）基金管理人的章程或合伙协议；

（六）基金管理人高级管理人员的简历和过往业绩；

（七）基金投资人向基金出资的资金证明文件；

（八）其他资料。

第十七条 新发起设立政府出资产业投资基金，基金组建方案应包括：

（一）拟设基金主要发起人、管理人和托管人基本情况；

（二）拟设基金治理结构和组织架构；

（三）主要发起人和政府资金来源、出资额度；

（四）拟在基金章程、合伙协议或基金协议中确定的投资产业领域、投资方式、风险防控措施、激励机制、基金存续期限等；

（五）政府出资退出条件和方式；

（六）其他资料。

第十八条 政府向已设立产业投资基金出资，基金组建方案应包括：

（一）基金主要发起人、管理人和托管人基本情况；

（二）基金前期运行情况；

（三）基金治理结构和组织架构；

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（四）基金章程、合伙协议或基金协议中确定的投资产业领域、投资方式、风险防控措施、激励机制等；

（五）其他资料。

第十九条 政府出资产业投资基金管理人履行下列职责：

（一）制定投资方案，并对所投企业进行监督、管理；

（二）按基金公司章程规定向基金投资者披露基金投资运作、基金管理信息服务等信息。定期编制基金财务报告，经有资质的会计师事务所审计后，向基金董事会（持有人大会）报告；

（三）基金公司章程、基金管理协议中确定的其他职责。第二十条 基金管理人应符合以下条件：

（一）在中国大陆依法设立的公司或合伙企业，实收资本不低于1000万元人民币；

（二）至少有3名具备3年以上资产管理工作经验的高级管理人员；

（三）产业投资基金管理人及其董事、监事、高级管理人员及其他从业人员在最近三年无重大违法行为；

（四）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；

（五）有良好的内部治理结构和风险控制制度。

金斧子财富：www.xiexiebang.com 第二十一条 基金应将基金资产委托给在中国境内设立的商业银行进行托管。基金与托管人签订托管协议，托管人按照协议约定对基金托管专户进行管理。政府出资产业投资基金托管人履行下列职责：

（一）安全保管所托管基金的全部资产；

（二）执行基金管理人发出的投资指令，负责基金名下的资金往来；

（三）依据托管协议，发现基金管理人违反国家法律法规、基金公司章程或基金董事会（持有人大会）决议的，不予执行；

（四）出具基金托管报告，向基金董事会（持有人大会）报告并向主管部门提交报告；

（五）基金公司章程、基金托管协议中规定的其他职责。

第二十二条 已登记并通过产业政策符合性审查的各级地方政府或所属部门、直属机构出资设立的产业投资基金，可以按规定取得中央各部门及其直属机构设立的政府出资产业投资基金母基金支持。

第二十三条 已登记并通过产业政策符合性审查的政府出资产业投资基金除政府外的其他股东或有限合伙人可以按规定申请发行企业债券，扩大资本规模，增强投资能力。

第三章 政府出资产业投资基金的投资运作和终止

第二十四条 政府出资产业投资基金应主要投资于以下领域：

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（一）非基本公共服务领域。着力解决非基本公共服务结构性供需不匹配，因缺乏竞争激励机制而制约质量效率，体制机制创新不足等问题，切实提高非基本公共服务共建能力和共享水平。

（二）基础设施领域。着力解决经济社会发展中偏远地区基础设施建设滞后，结构性供需不匹配等问题，提高公共产品供给质量和效率，切实推进城乡、区域、人群基本服务均等化。

（三）住房保障领域。着力解决城镇住房困难家庭及新市民住房问题，完善住房保障供应方式，加快推进棚户区改造，完善保障性安居工程配套基础设施，有序推进旧住宅小区综合整治、危旧住房和非成套住房改造，切实增强政府住房保障可持续提供能力。

（四）生态环境领域。着力解决生态环境保护中存在的污染物排放量大面广，环境污染严重，山水林田湖缺乏保护，生态损害大，生态环境脆弱、风险高等问题，切实推进生态环境质量改善。

（五）区域发展领域。着力解决区域发展差距特别是东西差距拉大，城镇化仍滞后于工业化，区域产业结构趋同化等问题，落实区域合作的资金保障机制，切实推进区域协调协同发展。

（六）战略性新兴产业和先进制造业领域。着力解决战略性新兴产业和先进制造业在经济社会发展中的产业政策环境不完善，供给体系质量和效率偏低，供给和

金斧子财富：www.xiexiebang.com 需求衔接不紧密等问题，切实推进看得准、有机遇的重点技术和产业领域实现突破。

（七）创业创新领域。着力解决创业创新在经济社会发展中的市场环境亟待改善，创投市场资金供给不足，企业创新动能较弱等问题，切实推进大众创业、万众创新。

投资于基金章程、合伙协议或基金协议中约定产业领域的比例不得低于基金募集规模或承诺出资额的60%。

国家发展改革委将根据区域规划、区域政策、产业政策、投资政策及其他国家宏观管理政策适时调整并不定期发布基金投资领域指导意见。第二十五条

政府出资产业投资基金应投资于：

（一）未上市企业股权，包括以法人形式设立的基础设施项目、重大工程项目等未上市企业的股权；

（二）参与上市公司定向增发、并购重组和私有化等股权交易形成的股份；

（三）经基金章程、合伙协议或基金协议明确或约定的符合国家产业政策的其他投资形式。

基金闲置资金只能投资于银行存款、国债、地方政府债、政策性金融债和政府支持债券等安全性和流动性较好的固定收益类资产。

第二十六条 政府出资产业投资基金对单个企业的投资额不得超过基金资产总值的20%，且不得从事下列业务：

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（一）名股实债等变相增加政府债务的行为；

（二）公开交易类股票投资，但以并购重组为目的的除外；

（三）直接或间接从事期货等衍生品交易；

（四）为企业提供担保，但为被投资企业提供担保的除外；

（五）承担无限责任的投资。

第二十七条 政府出资产业投资基金应在章程、委托管理协议等法律文件中，明确基金的分配方式、业绩报酬、管理费用和托管费用标准。

第二十八条 政府出资产业投资基金章程应当加强被投资企业的资金使用监管，防范财务风险。

第二十九条 基金一般应在存续期满后终止，确需延长存续期的，应报经政府基金设立批准部门同意后，与其他投资方按约定办理。第四章 政府出资产业投资基金的绩效评价

第三十条 国家发展改革委建立并完善政府出资产业投资基金绩效评价指标体系。评价指标主要包括：

（一）基金实缴资本占认缴资本的比例；

（二）基金投向是否符合区域规划、区域政策、产业政策、投资政策及其他国家宏观管理政策，综合评估政府资金的引导作用和放大效应、资金使用效率及对所投产业的拉动效果等；

（三）基金投资是否存在名股实债等变相增加政府债务的行为；

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（四）是否存在违反法律、行政法规等行为。

第三十一条 国家发展改革委每年根据评价指标对政府出资产业投资基金绩效进行系统性评分，并将评分结果适当予以公告。有关评价办法由国家发展改革委另行制定。金融机构可以根据评分结果对登记的政府出资产业投资基金给予差异化的信贷政策。

第三十二条 国家发展改革委建立并完善基金管理人绩效评价指标体系。评价指标主要包括：

（一）基金管理人实际管理的资产总规模；

（二）基金管理人过往投资业绩；

（三）基金管理人过往投资领域是否符合政府产业政策导向；

（四）基金管理人管理的基金运作是否存在公开宣传、向非合格机构投资者销售、违反职业道德底线等违规行为；

（五）基金管理人及其管理团队是否受到监管机构的行政处罚，是否被纳入全国信用信息共享平台失信名单；

（六）是否存在违反法律、行政法规等行为。

第三十三条 国家发展改革委每年根据评价指标对基金管理人绩效进行系统性评分，并将评分结果适当予以公告。有关评价办法由国家发展改革委另行制定。各级政府部门可以根据评分结果选择基金管理人。

金斧子财富：www.xiexiebang.com 第五章 政府出资产业投资基金行业信用建设

第三十四条 国家发展改革委会同有关部门加强政府出资产业投资基金行业信用体系建设，在政府出资产业投资基金信用信息登记系统建立基金、基金管理人和从业人员信用记录，并纳入全国信用信息共享平台。

第三十五条 地方发展改革部门会同地方有关部门负责区域内政府出资产业投资基金行业信用体系建设，并通过政府出资产业投资基金信用信息登记系统报送基金、基金管理人和从业人员有关信息。报送内容包括但不限于工商信息、行业信息、经营信息和风险信息等。

第三十六条 对有不良信用记录的基金、基金管理人和从业人员，国家发展改革委通过“信用中国”网站统一向社会公布。地方发展改革部门可以根据各地实际情况，将区域内失信基金、基金管理人和从业人员名单以适当方式予以公告。发展改革部门会同有关部门依据所适用的法律法规及多部门签署的联合惩戒备忘录等对列入失信联合惩戒名单的基金、基金管理人和从业人员开展联合惩戒，惩戒措施包括但不限于市场禁入、限制作为供应商参加政府采购活动、限制财政补助补贴性资金支持、从严审核发行企业债券等

第三十七条 国家发展改革委在“信用中国”网站设立政府出资产业投资基金行业信用建设专栏，公布失信基金、基金管理人和从业人员名单，及时更新名单目录及惩戒处罚等信息，并开展联合惩戒的跟踪、监测、统计和评估工作。第六章 政府出资产业投资基金的监督管理

金斧子财富：www.xiexiebang.com 第三十八条 国家发展改革委会同地方发展改革部门严格履行基金的信用信息监管责任，建立健全政府出资产业投资基金信用信息登记系统，建立完善政府出资产业投资基金绩效评价制度，加快推进政府出资产业投资基金行业信用体系建设，加强对政府出资产业投资基金的监督管理。

第三十九条 对未登记的政府出资产业投资基金及其受托管理机构，发展改革部门应当督促其在二十个工作日内申请办理登记。逾期未登记的，将其作为“规避登记政府出资产业投资基金”、“规避登记受托管理机构”，并以适当方式予以公告。

第四十条 中央各部门及其直属机构出资设立的产业投资基金的基金管理人应当于每个会计结束后四个月内，向国家发展改革委提交基金及基金管理人的业务报告、经有资质的会计师事务所审计的财务报告和托管报告，并及时报告投资运作过程中的重大事项。

地方政府或所属部门、直属机构出资设立的产业投资基金的基金管理人应当于每个会计结束后四个月内，向本级发展改革部门提交基金及基金管理人的业务报告、经有资质的会计师事务所审计的财务报告和托管报告，并及时报告投资运作过程中的重大事项。

重大事项包括但不限于公司章程修订、资本增减、高级管理人员变更、合并、清算等。

金斧子财富：www.xiexiebang.com 第四十一条 发展改革部门通过现场和非现场“双随机”抽查，会同有关部门对政府出资产业投资基金进行业务指导，促进基金规范运作，有效防范风险。基金有关当事人应积极配合有关部门对政府出资产业投资基金合规性审查，提供有关文件、账簿及其他资料，不得以任何理由阻扰、拒绝检查。

第四十二条 对未按本办法规范运作的政府出资产业投资基金及其基金管理机构、托管机构，发展改革部门可以会同有关部门出具监管建议函，视情节轻重对其采取责令改正、监管谈话、出具警示函、取消登记等措施，并适当予以公告。第四十三条 建立政府出资产业投资基金重大项目稽察制度，健全政府投资责任追究制度。完善社会监督机制，鼓励公众和媒体监督。

第四十四条 各级发展改革部门应当自觉接受审计、监察等部门依据职能分工进行的监督检查。各级发展改革部门工作人员有徇私舞弊、滥用职权、弄虚作假、玩忽职守、未依法履行职责的，依法给予处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。第七章 附则

第四十五条 本办法由国家发展改革委负责解释。

第四十六条 政府出资产业投资基金投资境外企业，按照境外投资有关规定办理。

第四十七条 本办法自2017年4月1日起施行，具体登记办法由国家发展改革委另行制定。本办法施行前设立的政府出资产业投资基金及其受托管理机构，应当在本办法施行后两个月内按照本办法有关规定到发展改革部门登记。

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