中级财务管理最常混淆的问题总结第五章筹资管理

第一篇：中级财务管理最常混淆的问题总结第五章筹资管理

（教师提示之五）

【问题】为什么“如果年初年末基金单位的持有份数相同，基金收益率就简化为基金单位净值在本年度内的变化幅度”？

【解答】根据基金收益率的公式：基金收益率＝（年末持有份数×年末基金单位净值-年初持有份数×年初基金单位净值）/（年初持有份数×年初基金单位净值），如果年初年末基金单位的持有份数相同，即年初持有份数＝年末持有份数，则基金收益率＝（年末基金单位净值-年初基金单位净值）/年初基金单位净值，也就是基金单位净值在本年内的变化幅度。

（教师提示之四）

【问题】下列证券中，能够更好地避免证券投资购买力风险的是（）。A.普通股 B.优先股 C.公司债券 D.国库券 【答案】A

上题为什么选择A？

【解答】由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力下降的风险，称为购买力风险。一般而言，随着通货膨胀的发生，变动收益证券的收益是发生变化的，而固定收益证券的收益却是保持不变的，所以变动收益证券比固定收益证券投资购买力风险要小，因为债券和优先股都?****潭ㄊ找嬷と胀ü墒潜涠找嬷と云胀ü捎胝陀畔裙上啾饶芨玫乇苊夤郝蛄Ψ缦铡?br />（教师提示之三）

【问题】某普通股股票，每股市价10元，每股认购价格为12元，每份认股权证可认购10股普通股股票，则此时的认股权证理论价值为（）。A.-20元 B.20元 C.0元 D.2元 【答案】C 请给出以上资料的解答过程。

【解答】认股权证理论价值=max[（P-E）×N,0]＝max[（10－12）×10,0]=0。注意本题中普通股市价小于认购价格，由于当认购价格高于普通股市价时，人们不会以认股权证规定的价格购买普通股，认股权证的理论价值不会小于0，所以认股权证的理论价值为0。

（教师提示之二）

【问题】如何理解可转换债券在“股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险”？

【解答】如果发行股票，则其筹资数量等于股票数量乘以发行价格。假设可转换债券发行价格为1200元，面值为1000元，规定的转换价格为20元/股，即每张债券可以转换为1000/20＝50股，如果转换时股票价格大幅度上扬至30元，则按照该价格发行50股股票之后，可以获得的筹资数量为30×50＝1500（元），而以固定转换价格换出股票获得的筹资数量等于当初可转换债券的发行价格1200元，低于1500元。由此可知，如果转换时股票价格大幅度上扬，公司只能以固定的转换价格将可转换债券转为股票，从而减少了筹资数量。

（教师提示之一）

【问题】对于书上给的M1-（R×N+S）=R和M2-（R×N+S）=0 这两个公式，我总是看不明白书上阐述的意思，不知老师能否再解释一下？ 【解答】以“M1-（R×N+S）=R”为例：

如果不使用优先认股权，则购买一股股票要花M1元，同时获得一个优先认股权；如果附权优先认股权的价值为R，N股认股权才能购买一股，通过行使有优先认股权购买的花费相当于“R×N+S”。不行使优先认股权的花费与行使优先认股权花费的差额也就是优先认股权的价值，所以M1-（R×N+S）=R。同理可以推导出M2-（R×N+S）=0公式。

第二篇：中级财务管理最常混淆的问题总结第四章 投资管理

（教师提示之九）“折旧与摊销”并不产生现金流入，为什么计算运营期某年所得税前净现金流量时要加上“折旧摊销”？

〔解答〕“折旧与摊销”具有共同点，均既不是现金流入量，也不是现金流出量，因此，均不影响所得税前净现金流量。

由于在计算“息税前利润”时已经扣除了“折旧与摊销”，为了反映“折旧与摊销不影响所得税前净现金流量”，在“息税前利润”的后面必须“加上折旧与摊销”。

〔教师提示之八〕

【问题】息税前利润、税前利润、利润总额、营业利润、税后利润、净利润、息前税后利润之间是什么关系？ 【解答】息税前利润＝营业收入－经营成本－营业税金及附加－折旧与摊销 在不考虑非营业因素（比如营业外收支、投资收益等）的情况下，税前利润＝利润总额＝营业利润＝息税前利润－利息 净利润＝税后利润＝税前利润×（1-所得税税率）

息前税后利润＝息税前利润×（1-所得税税率）＝（税前利润+利息）×（1-所得税税率）＝税前利润×（1-所得税税率）+利息×（1-所得税税率）＝净利润+税后利息 息税前利润＝税前利润+利息＝净利润+所得税+利息

〔教师提示之七〕

【问题】为什么计算运营期的NCF时，在息前税后利润的基础上要加上折旧和摊销?

【解答】 折旧和摊销是息税前利润的减项，会导致息税前利润减少（减少的数额等于折旧和摊销的数额），进而使缴纳的所得税减少，从而导致现金净流量增加（增加的数额＝折旧和摊销的数额×所得税税率）。所以，在计算净现金流量时必须加上由此导致的所得税的减少额。

息前税后利润＝息税前利润×（1-所得税税率），折旧和摊销导致息前税后利润减少的数额＝折旧和摊销的数额×（1-所得税税率）。故在息前税后利润的基础上加上折旧和摊销后，正好反映折旧和摊销导致净现金流量增加的数额，即“折旧和摊销的数额×所得税税率”。

〔教师提示之六〕

【问题】已知某投资项目的全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，投产后每年的净现金流量相等。预计该项目包括建设期的静态投资回收期是4年，则按内部收益率确定的年金现值系数是4，请老师讲解一下。【答复】

（1）在内部收益率的情况下，原始投资额＝投产后每年相等的净现金流量×年金现值系数 所以，年金现值系数＝原始投资额/投产后每年相等的净现金流量；

（2）因为该题的建设期为零，所以，不包括建设期的投资回收期＝包括建设期的投资回收期＝4年；

（3）根据题意可知，本题中“投产后每年相等的净现金流量×生产经营期”一定大于原始总投资（否则不会存在投资回收期），所以，本题满足教材中的“不包括建设期的投资回收期”简化公式计算条件；（注意：“投产后每年净现金流量相等”是“投产后前若干年每年经营现金流量相等”的特殊情况）

（4）根据上述分析可知，本题的年金现值系数＝原始投资额/投产后每年相等的净现金流量＝不包括建设期的投资回收期＝包括建设期的投资回收期＝4（年）

〔教师提示之五〕

【问题】在计算差量净现值流量时，为什么若有建设期则提前报废发生净损失减税放在建设期投资中，若没有建设期就放在运营期呢？多谢指点！

【答复】按照税法的规定，对于所得税的征收，实行的是年终统一汇算清缴制度，也就是说，固定资产变现净损失只影响变现当年的净现金流量，不会影响其它的净现金流量。具体地说，只影响△NCF1；所以，若有建设期，则提前报废发生净损失减税放在建设期投资中，若没有建设期就放在经营期。

〔教师提示之四〕－－关于获利指数

【问题】“在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，其正确的选择原则不是选择获利指数最大的方案，而是在保证获利指数大于1的条件下，使追加投资所得的追加收入最大化。”如何理解最后一句话？能举例说明吗？ 【答复】注意：

（1）所谓的互斥方案指的是不能同时选择的方案，获利指数是一个相对数指标，可以看成是一元原始投资渴望获得的现值净收益，只反映投资的效率，不能反映投资的效益，所以，在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，其正确的选择原则不是选择获利指数最大的方案；（2）“追加投资所得的追加收入”是绝对数指标，可以用来进行互斥方案的选择。

举例说明如下：现在有两个互斥方案供您选择，甲方案的获利指数为1.2，乙方案的获利指数为1.5，甲方案可获得的追加收入为100万元，乙方案可获得的追加收入为80万元，则应该选择甲方案，而不能选择乙方案。

〔教师提示之三〕

【问题】为什么差额内部收益率大于等于基准收益率时，原始投资额大的方案较优，反之而投资额少的较优啊？

【答复】 计算“差额内部收益率”时，所有的“差量指标”都是用原始投资额大的方案的项目减去原始投资额小的方案的项目计算得出的，即作为一个“增资”方案来考虑的，“差额内部收益率”相当于“增资”方案的内部收益率，如果差额内部收益率大于或等于基准收益率，则表明增资方案可行，即应该选择原始投资额大的方案。

〔教师提示之二〕

－－关于净现值率和获利指数的关系 获利指数=1+净现值率是怎么推导出来的？ 【答复】

（1）项目的计算期包括建设期和运营期，项目的净现值＝运营期现金流量的净现值合计－建设期现金流量的现值合计的绝对值；（2）获利指数＝运营期期现金流量的净现值合计÷建设期现金流量的现值合计的绝对值；（3）净现值率＝项目的净现值÷建设期现金流量的现值合计的绝对值；（4）因此，获利指数＝运营期期现金流量的净现值合计÷建设期现金流量的现值合计的绝对值

＝（项目的净现值＋建设期现金流量的现值合计的绝对值）÷建设期现金流量的现值合计的绝对值

＝1＋项目的净现值÷建设期现金流量的现值合计的绝对值

＝1＋净现值率

〔教师提示之一〕

【问题】项目总投资=原始总投资+建设期资本化利息

固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息

项目总投资=固定资产投资+建设期资本化利息

这几个公式越看越糊涂！

【答复】 这个问题确实比较乱，下面详细为您解释如下：（1）项目总投资＝原始总投资＋建设期资本化利息；（2）对于“完整工业投资项目”而言：

原始总投资＝固定资产投资＋无形资产投资＋其它资产投资＋流动资金投资

（3）对于“单纯固定资产投资项目”而言，由于只涉及固定资产投资，不涉及其他投资，因此： 原始总投资＝固定资产投资（4）根据上述公式可知，对于“单纯固定资产投资项目”而言：

项目总投资＝固定资产投资＋建设期资本化利息＝固定资产原值

第三篇：「中级财务管理」坐堂答疑总结

「中级财务管理」坐堂答疑总结

本此答疑针对前四章的内容。下面将这四章的主要内容简单的串一下。第一章是总论，这一章都是一些理论性的内容，是我们全书的理论基础，内容相对来说是比较简单的，考试时主要是以客观题的题型来考查，考分一般在5分左右。像财务管理各个目标优缺点的比较，利益冲突的协调、各种财务管理体制模式的特点，经济环境、金融环境这些重点内容大家一定要非常熟悉。这一章内容大家学习时只要理解好了，重点的内容大家稍微记忆一下，再做做题强化一下，掌握起来并不难。

第二章是预算管理，这一章是一个次重点章，客观题和主观题都可能考，根据以往各年考题的经验，考查的主观题也是比较简单的，主要集中在销售预算、材料采购预算和现金预算。这一章中各种预算编制方法的优缺点、目标利润预算方法、销售预算、生产预算、采购预算、现金预算等内容都是需要大家重点掌握的。这一章预算编制的学习中有很多学员感觉内容太多，掌握起来很难，其实呢考试时不可能让我们从销售预算到财务报表预算都编制出来，一般都是摘出一个或两个预算来考查，所以大家在学习中也可以一个预算一个预算的去突破，尤其是主观题经常考察的几个预算要会编制，其他的预算掌握编制的思路就可以了。

第三章是筹资管理，这一章是我们的重点章，以往考试平均分数是14分，客观题和主观题都可以考查。这一章内容比较多、重点内容也比较多，像各种筹资方式特点的比较、资金需要量的预测、资本成本、杠杆系数和资本结构这些内容都必须熟练掌握。本章第一节到第四节主要是客观题的考点，第五节和第六节主要是主观题的考点。前四节学习主要是要理解、记忆，后两节的内容学习时就要偏重于理解和做题，对于公式的掌握不要单纯的依靠记忆，一定要再理解的基础上多做些题目，这样才能掌握的更牢固。这一章的内容比较多，有些学员学习时完全可以把它分成两个或三个部分来分别学习，并不一定要一口气把全章学完。

第四章是投资管理、这一章一直以来都是财管中非常重要的内容，几乎每年都会有主观题出现，所以这一章大家一定要重点学习。这一章近三年的平均分数为14分，这一章中净现金流量的计算、财务可行性要素的估算，净现值、内含报酬率等决策评价指标的计算、独立和互斥方案的财务可行性评价、特殊固定资产投资决策这些内容要掌握的非常熟练。这一章学习时一开始的时候一般会觉得比较难，都是一些新的概念和计算，但是这一章只要基础的计算都理解掌握了，以后学习起来就很简单了，只要根据题目给出的条件计算出相应的数据就可以了。学习这一章一定要有耐心。

本次答疑中大家都提出了很多问题，下面总结几个有代表性的，作为大家学习的参考：

1.【问】做题的时候觉得主观题很难做，不知道从哪下手，该如何学习？ 【答复】主观题的题目因为有些比较综合，涉及的知识点有多个，所以如果知识没有掌握熟练，就会觉得无从下手。但是，对于主观题的学习大家一定要有耐心，一定要动手去做一下每个题目，不要看了一眼觉得不会，就不做了，或者是直接看了答案后再做。首先，我们应该通过听课或者是看书，把基本的知识掌握好，然后再动手做题。此时，如果第一次看了一个主观题不会做，不要放弃，多看看题目的要求，想想我们学过的这章内容要计算这个都用的是什么思路，再看看题目中有没有相应的条件，通过不断的分析，我们就会找出解决的办法。即使这个题目做错了，我们再对照答案的时候，也知道自己是哪除了问题，那么就可以有针对性的再去弥补。这样做题的效果是最好的。

2.【问】网上开通了很多课程，包括基础班、强化班、重难点答疑班、习题精讲班，专题精讲班等，这些课程是不是全部要听完？

【答】网上安排的这些课程都有各自的特点，可以满足不同的学员的需求。比如：基础班讲解的比较细致，强化班也比较详细，不过不同的老师风格不同，大家可以选择自己喜欢的风格来听。其他的课程都有不同的针对性，比如重难点答疑班是针对各章中的重难点进行总结强化的讲解，习题精讲班则主要是针对各章的典型题目进行讲解。所以大家在学习的时候，如果时间上不太充足，可以根据自己的具体学习情况，看自己哪方面比较薄弱，然后 选择相应的课程。如果时间充足，这些课程都能学到当然好，如果实在时间有限，就选择自己最需要的课程来学习。

3.【问】到底学几遍可以？

【答】其实学几遍并不是关键，关键是我们是否掌握了。当然重复学习是很重要，我们都知道有这样的说法：读书百遍，其意自现。但是我们有根据自己的情况去安排，我们很多学员都是已经工作了，学习时间并不是很多，所以有时候很难学习太多遍，如果自己时间真的很紧，那么就一定要提高自己的学习效率，不过一般至少要有三遍的学习，知识才能掌握的比较牢固。有些学员时间还比较充足，或者是感觉自己学习效果不好的学员，那么就尽量多学几遍，遍数多了，有些以前不理解的内容，慢慢的就会自然的就明白了。

4.【问】第三章普通股资本成本计算中的股利增长模型法的计算式中，分子的D1和分母的P0如何区分？

【答】分子中的D1表示的是预期第一年支付的股利，分母中的P0表示的是目前股票市场价格，如果分不清两个哪个是在分子中，哪个是在分母中，我们可以看一下资本成本计算式的一般模式：资本成本率=年资金占用费/筹资总额×（1-筹资费用率），可以看出分子中年资金占用费，对于股票来说就是年股利额。分母中筹资总额对于股票来说就是按照市场价格发行股票筹集的资金，即股票的市场价格。这样来记忆的话，应该就不容易会混淆了。对于资金成本计算的一般模式，我们应该熟悉，对于我们记忆各种筹资方式的资金成本计算式是很有帮助的。

5.【问】第四章教材104页在讲流动资金投资估算的时候有一句话：“如果是一次投入，则假定发生在投产第一年年末；如果是分次投入，则假定发生在投产后连续的若干年年末”，这句话的表述和去年不同，是否流动资金投资的时点的确定发生了变化？

【答】今年我们教材中这里的表述是与去年不同，但是在后面的例题中，即表4-1中，流动资金投资的时点和以前的处理并没有不同，仍然是发生在投产各年的年初，所以关于这个问题，我们以教材中例题的处理方法为准。104页这句话不用考虑了。

6.【问】第四章中计算所得税后净现金流量时，如果存在利息，是否应该考虑？

【答】关于这个问题我们教材中存在不一致的地方，在“调整所得税”的计算公式中，是根据息税前利润计算的，但是在“运营期某年所得税后净现金流量”的计算式中调整所得税是按照扣除利息后的税前利润计算的。我们在做题时，如果题目中运营期存在利息，那么在计算运营期某年所得税后净现金流量时我们就以教材中的该计算式为准，也就是要考虑利息的问题。不过一般题目中涉及利息的可能性不大。

第四篇：中级财务管理各章节主要公式总结

最新中级财务管理各章节主要公式总结

第一章

利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险收益率

第二章

风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V）

必要收益率＝无风险收益率+b×V

＝无风险收益率＋β×（市场组合平均收益率－无风险收益率）

第三章

1.复利现值系数与终值系数

F×（P/F,i,n）＝（1＋i）^（－n）

P×（F/P,i,n）＝（1＋i）^n

2.普通年金现值系数与资本回收系数

（P/A ,i n）＝[1-（P/F,i,n）]/i

（A/P ,i n）＝1/（P/A ,i n）

3.普通年金终值系数与偿债基金系数

（F/A, i n）＝[（F/P,i,n）-1]/i

（A/F，i n）＝1/（F/A, i n）

4.即付年金现值系数和终值系数

即付年金现值系数＝（1+i）×普通年金现值系数

即付年金终值系数＝（1+i）×普通年金终值系数

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2008-3-5 10:56

第四章

1.项目计算期＝建设期＋运营期

2.固定资产原值＝固定资产投资+建设期资本化借款利息

3.本年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用数-截止上年的流动资金投资额

本年流动资金需用数=该年流动资金需用数-该年流动负债可用数

4.某年经营成本=该年外购原材料、燃料和动力费十该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用

5.运营期所得税后净现金流量

＝息税前利润×（1-所得税税率）+折旧+摊销+回收额

＝营业收入－经营成本－营业税金及附加－所得税

6.包括建设期的投资回收期＝最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数＋最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量

7.投资利润率=年息税前利润或年均息税前利润/投资总额×100%

8.净现值＝求和符号（第t年的净现金流量×t年的复利现值系数）

9.净现值率＝项目的净现值/原始投资的现值合计×100%

10.获利指数＝投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计＝1＋净现值率

11.内部收益率IRR：求和符号[第t年的净现金流量×（P/F,IRR,t）]＝0

第五章

1.基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份额

基金净资产价值总额=基金资产总额-基金负债总额

2.基金认购价＝基金单位净值＋首次认购费

基金赎回价＝基金单位净值－基金赎回费

3.基金收益率＝（年末持有份数－基金单位净值年末数－年初持有份数×基金单位净值年初数）/（年初持有份数×基金单位净值年初数）

4.认股权证的理论价值＝max[（P-E）×N,O]

5.附权优先认股权的价值：Ml-（R×N+S）=R

除权优先认股权的价值：M2-（R×N+S）=0

6.转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数

第六章

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3.普通股资金成本的计算（留存收益仅是不考虑筹资费用）

每年股利固定：普通股筹资成本＝每年固定股利/[普通股筹资金额×（1－普通股筹资费率）]×100％

股利增长率固定：普通股筹资成本＝第一年预期股利/[普通股筹资金额×（1－普通股筹资费率）]×100％＋股利固定增长率

资本资产定价模型：Kc＝Rf＋β×（Rm－Rf）

无风险利率加风险溢价法：Kc=Rf＋Rp

4.债务筹资成本=年利息×（1－所得税税率）/[负债筹资总额×（1－筹资费率）]×100％

5.短期借款实际利率

（1）补偿性余额：实际利率＝名义借款金额×名义利率/[名义借款金额×（1－补偿性余额比例）]＝名义利率/（1－补偿性余额比例）

（2）贴现法付息：实际利率＝利息/（贷款金额－利息）×100%

6.放弃现金折扣的成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×360/（信用期－折扣期）

第八章

1.加权平均资金成本=∑（某种资金占总资金的比重×该种资金的成本）

2.边际贡献=销售收入－变动成本

＝（销售单价一单位变动成本）×产销量

＝单位边际贡献×产销量

3.息税前利润＝销售收入总额－变动成本总额－固定成本

＝（销售单价-单位变动成本）×产销量-固定成本

＝边际贡献总额-固定成本

4.经营杠杆

经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销量变动率＝基期边际贡献/基期息税前利润

5.财务杠杆

经营杠杆系数＝普通股每股利润变动率/息税前利润变动率＝基期息税前利润/（基期息税前利润－基期利息）

6.复合杠杆

复合杠杆系数＝普通股每股利润变动率/产销量变动率＝经营杠杆系数

×财务杠杆系数＝基期边际贡献/（基期息税前利润－基期利息－基期融资租赁租金）

7.每股利润无差别点处的息税前利润

解方程：（EBIT-I1）×（1-T）/N1＝（EBIT-I2）×（1-T）/N2

8.公司价值分析法

股票市场价值＝[（息税前利润－利息）×（1－所得税税率）]/普通股筹资成本

第十章

1.销售预算

某期经营现金收入＝该期现销含税收入＋该期回收以前期应收账款 ＝本期销售收入（含销项税）＋期初应收账款－期末应收账款 ２.生产预算

某种产品预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货量－预计期初存货量

3.直接材料预算

本期采购付现金额＝本期采购金额（含进项税）＋期初应付账款－期末应付账款

＝该期现购材料现金之处＋该期支付以前期的应付账款

４.应交税金及附加预算

应交税金及附加＝销售税金及附加＋应交增值税

销售税金及附加＝应交营业税＋应交消费税＋应交资源税＋应交城市维护建设税＋应交教育费及附加

第十一章

1.成本中心

成本（费用）变动额=实际责任成本（费用）-预算责任成本（费用）成本（费用）变动率=成本（费用）变动额/预算责任成本（费用）×100%

2.利润中心

利润中心边际贡献总额＝该利润中心销售收入总额－该利润中心变动成本总额

利润中心负责人可控制利润总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本

利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控制利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本

3．投资中心

投资收益率＝利润/投资额×100％

剩余收益=利润-投资额（或资产占用额）×规定的（或预期的）最低投资报酬率

＝息税前利润－总资产占用额×预期的总资产息税前利润率

4.标准工资率＝标准工资总额÷标准总工时

制造费用分配率标准＝标准制造费用总额÷标准总工时

用量差异＝标准价格×（实际用量－标准用量）

价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量

直接材料用量差异＝（实际产量下实际用量－实际产量下标准用量）×标准价格

直接材料价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际用量

直接人工效率差异＝（实际产量下实际人工工时－实际产量下标准人工工时）×标准工资率

直接人工工资率差异＝（实际工资率－标准工资率）×实际产量下实际人工工时

变动制造费用效率差异＝（实际产量下实际工时－实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率

变动制造费用耗费差异＝（变动制造费用实际分配率－变动制造费用标准分配率）×实际产量下实际工时

固定制造费用耗费差异＝实际固定制造费用－预算产量标准工时×标准分配率

固定制造费用能量差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的标准工时）×标准分配率

固定制造费用产量差异＝（预算产量下的标准工时－实际产量下的实际工时）×标准分配率

固定制造费用效率差异＝（实际产量下的实际工时－实际产量下的标准

工时）×标准分配率

第十二章

1.流动比率＝流动资产/流动负债×100％

2.速动比率＝速动资产/流动负债×100％

3.现金流动负债比率＝年经营现金净流量/年末流动负债×100％

4.资产负债率＝负债总额/资产总额×100％

5.产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100％

6.或有负债比率＝或有负债总额/所有者权益总额×100％

7.已获利息倍数＝息税前利润总额/利息支出

息税前利润总额＝利润总额＋利息支出

8.带息负债比率＝带息负债总额/负债总额×100％

9.应收账款（流动资产、固定资产、总资产）周转率＝营业收入/平均应收账款（流动资产、固定资产、总资产）

应收账款（流动资产、固定资产、总资产）周转天数＝360/应收账款（流动资产、固定资产、总资产）周转率

其中：固定资产使用固定资产净值计算。

10.存货周转率＝营业成本/平均存货余额

存货周转天数＝360/存货周转率

11.不良资产比率＝（资产减值准备余额＋应提未提和应摊未摊的潜亏挂账＋未处理资产损失）/（资产总额＋资产减值准备余额）×100％

12.资产现金回收率＝经营现金净流量/平均资产总额×100％

13.营业利润率＝营业利润/营业收入×100％

销售毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入×100％

销售净利率＝净利润/销售收入×100％

14.成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100％

15.盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润

16.总资产报酬率＝息税前利润总额/平均资产总额×100％

17.净资产收益率＝净利润/平均资产×100％

18.资本收益率＝净利润/平均资本×100％

19.基本每股收益＝归属于普通股东的当期净利润/当期发行在外普通

股的加权平均数

20.每股股利＝普通股现金股利总额/年末普通股总数

21.市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益

22.每股净资产＝年末股东权益/年末普通股总数

23.营业收入增长率＝本年营业收入增长额/上年营业收入总额×100％

24.资本保值增值率＝扣除客观因素后的本年末所有者权益总额/年初所有者权益总额×100％

25.资本积累率＝本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100％

26.总资产增长率＝本年总资产增长额/年初资产总额×100％

27.营业利润增长率＝本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100％

28.技术投入比率＝本年科技支出合计/本年营业收入×100％

第五篇：中级审计专业相关知识《筹资决策管理》试题及答案

多项选择题

1、下列有关资本结构优化的说法正确的有：

A、公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司的资本结构优化分析

B、平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析

C、每股收益无差别点法没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素

D、资本结构优化的目标是降低平均资本成本

E、最佳资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构

【正确答案】 ABC

【该题针对“资本结构决策”知识点进行考核】

2、下列因素中能影响企业经营风险的有：

A、销量

B、产品售价

C、产品变动成本

D、优先股股利

E、固定成本

【正确答案】 ABCE

【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】

3、计算个别资本成本时，应考虑所得税抵税作用的有：

A、普通股成本

B、优先股成本

C、长期债券成本

D、银行借款成本

E、短期债券成本

【正确答案】 CDE

【该题针对“资本成本”知识点进行考核】

4、下列关于混合性筹资的表述中，正确的有：

A、混合性筹资主要包括发行优先股筹资、发行可转换债券筹资和认股权证筹资

B、认股权证的理论价格价值=一张认股权证可以购买的普通股的股数*普通股市场价格-凭一张认股权证购买N股普通股的价格

C、认股权证不可以单独发行，只能依附于债券、优先股、普通股或短期票据发行

D、发行可转换公司有利于调整资本结构

E、认股权证可以为公司筹集额外的资金，并且可以促进其他筹资方式的运用

【正确答案】 ABDE

【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】

5、普通股筹资的筹资成本较高，其原因主要有：

A、资本使用风险小

B、发行成本相对较高，直接加大了筹资成本

C、在通货膨胀期间，不动产升值时，普通股也随之升值

D、股利税后支付，不存在负债等其他筹资方式下的税收抵税作用

E、普通股没有到期还本的压力

【正确答案】 ABD

【该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核】