《共享金融：金融新业态》读后感

第一篇：《共享金融：金融新业态》读后感

《共享金融：金融新业态》读后感

贺宁坡

《共享金融：金融新业态》一书主要包括三部分内容：第一部分是共享金融的理论探讨，包括共享经济的发展背景、共享金融的理论机制、共享金融的技术与制度。第二部分是共享金融的实践考察，包括共享金融与金融基础设施、共享金融与众筹、共享金融与P2P网络借贷、共享金融与供应链金融、共享金融与相互保险、共享金融与大银行变革、共享金融与资产证券化、共享金融与区块链。第三部分是共享金融的制度建设，包括共享金融的法律问题初探、共享金融监管体系的初步思考。

第一部分中，首先，作者以经济学的视角介绍了共享经济的发展背景。从供给方来看，个体经济借助互联网“云大物移”的技术使那些除了在技术条件上能够以个体户的形式存在，但由于交易成本过高，不得不以企业的方式提供产出的产业之外所有的产业都可以以共享的形式提供给市场。从这一点来看，共享经济更多的出现在服务业，而非大规模的工业产业。从需求方来看，以买为主的消费观念正逐渐转变为以租为主，共享经济提供了这种“使用权”产品而非“所有权”产品，更好的满足了消费者的需求。因此，共享经济提高了资源利用效率，有利于经济增长。其次，作者从网络基础、表现形式等方面介绍了共享金融的理论机制。印象较深的是作者提出的共享金融的表现形式，主要有基础设施共享、众筹（crowdfunding）、网贷（p2p）、供应链金融、相互保险、财富管理和区块链主导的共享金融。第三，作者从面临的挑战、背后的技术与制度动力、从互联网金融到共享金融等方面介绍了共享金融的技术与制度。

第二部分中，首先，作者介绍了金融基础设施包含的内容，即支付体系、征信体系、统计和会计标准体系、信息化和标准化管理体系、风险识别计量检测评估报告标准体系、法律和监管体系。这里印象最深的就是关于支付清算体系的共享式支付清算服务平台建设，类似于我们的财务共享中心。其次，作者介绍了众筹模式在国内外发展的情况。众筹涉及三方面的主体：资金供给者、资金需求者和资金中介，在中国的发展模式主要有股权式众筹、债权式众筹、奖励式众筹、捐赠式众筹和“团购、预购”等商业运营模式。与非法集资区别的两条主要红线：一是是否公开发行，对不特定对象发行；二是发行对象是否超过200人。第三，作者介绍了P2P网络借贷在国内外发展的情况。个人理解，P2P做为一种去中心化的资金融通方式本身是中性的，同时也是可以提高社会资金运行效率的方式，关键是在发展的新兴阶段，相关法律制度体系的跟进和普及程度，毕竟，制度性交易成本过高也会使个体与大银行相比显得更不经济。第四，作者介绍了供应链金融的发展情况。作者在基于共享金融视角的供应链金融发展前景中提出，未来可以共享信息流、物流、资金流，共享技术、品牌，共享资源。苹果公司和国内的小米公司正在积极实践。第四，作者以工商银行为例介绍了在共享金融冲击下大银行变革的实践。印象较深的是作者举例，诺基亚末代总裁奥利拉在同意微软收购的发布会上的讲话“我们并没有做错什么，但是不知道为什么我们输了”.第五，作者介绍了资产证券化的发展情况。企业证券化和资产证券化有本质的区别，企业证券化是假设企业会永续经营的前提下在企业资产负债表右边进行的一种融资行为，资产证券化，则是对资产负债表左边进行融资，其核心是盘活存量资产。银行业资本回报率=存贷息差*资产周转率*杠杆率，所以银行通过资产证券化提高资产周转率有很强的动机。最后，作者介绍了区块链技术对共享金融的影响。区块链1.0时代，以比特币为代表。区块链2.0时代，人们开发了能够自动执行合约条款的计算机程序，以以太坊智能合约为代表。区块链3.0时代，人们可以把属于自己的土地等资产做为数字货币的锚定资产，从而发行自己的私人数字货币，货币将数字化，同时具有其他属性，例如众筹发行的数字货币，实质上是货币与股权的结合物，货币有了股权的性质，股权有了货币的流动性，这样，投资者和创业者不需要固守股权，只要拥有一部分自己发行的货币就有足够的回报，这样的未来，有点脑洞大开的感觉。

第三部分中，首先，作者从共享金融带来的法律挑战、刑事司法边界问题、监管层面的合法合规问题、投资者权益的特殊保护问题等方面对共享金融的法律问题进行了初步探索。债权式众筹陷入非法集资的风险来源主要有三个方面：一是资金池模式，二是不合格借款人导致的非法集资风险，三是庞式骗局。以众筹为例，我国原有的监管模式是，银监会负责P2P行业，证监会负责众筹行业，中国人民银行负责第三方支付监管，使得监管体制很难适应共享金融环境的创新。关于投资者权益保护，主要存在以下风险：投资者准入门槛的风险、投资合同欺诈的风险、信用风险、资金流风险、筹资金额风险。其次，作者通过共享金融监管的必要性、监管的目标、监管体系的探索等方面提出了关于共享金融监管体系的初步思考，同时对现实中已有的两种共享金融典型模式（P2P网贷和股权众筹）的监管提出了建议。关于必要性，提出了个体行为的非理性（过度自信、判断偏差、羊群效应、损失厌恶）、集体理性和个体理性的非一致性（例如，股市大跌时，个体赎回基金）、平台的道德风险（中介平台利用信息优势非法获利）等原因，关于监管体系，提出了加强平台监管、投资者适当性管理、行业自律、加强金融消费者保护、建立第三方评级机构等内容。

读完全书，还有两点体会。

一是关于金融创新和金融发展，党的十八届五中全会提出“创新、协调、绿色、开放、共享”发展理念。提出坚持共享发展，坚持发展为了人民、发展依靠人民、发展成果由人民共享，作出更有效的制度安排，使全体人民在共建共享发展中有更多获得感，增强发展动力。金融做为经济活动的核心，金融的发展和创新也必须由大家共享，而非躲在大银行大机构的“象牙塔”自娱自乐，但同时，在第五次全国金融工作会议上，总书记提出金融工作要服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革，重点强调防范化解金融风险的重要性和紧迫性，这也深刻提出过度金融创新造成“脱实向虚”的不足，因此，关于金融创新，理应适应经济发展、服务大众的需求的同时，坚持回归本源，防控风险。

二是关于会计职业与金融的关系。尽管不同的公司由于资金管理而对财务部门的设置有所不同，但会计职业天然的离不开金融，这不仅是因为会计的借贷历史上就来源于银行业，更重要的是会计人员未来的转型发展更加离不开金融，会计人员要转型，一定要能为公司直接创造价值，一是像事务所一样通过自身的专业劳动完成本职的账证表等换取工作报酬；二是像投资银行一样通过金融工具为企业赚取超额收益（或更经济的融到资金）。

第二篇：共享医疗 医疗金融：共建健康保障新生态

共享医疗 医疗金融：共建健康保障新生态

2017年11月17日下午，由中国非公立医疗机构协会健康管理与健康保险分会主办、慈信（北京）医疗投资有限公司承办，多家健康医疗与保险机构支持的“共享式健康医疗+医疗金融“创新发展论坛在海南博鳌成功举行。此次论坛旨在通过广泛的探讨与交流，探索“共享式医疗+医疗金融”的健康保障创新模式，共同为建设“健康中国”、“健康海南”贡献智慧。中国非公立医疗机构协会健康管理与健康保险分会会长韩小红博士、副会长陈少波、秘书长胡波，中华医学会全科医学分会委员、慈信（北京）医疗投资有限公司联合创始人耿俊强、副总裁杨新营，和谐健康保险股份有限公司健康产业总经理李品华，联合融汇投资集团总裁总精师陈辉，信美人寿相互保险社业务管理总监张浩、医疗业务项目总监田剑，记健康CEO吴勇，中国中药协会药用菌物专业委员会常务副主任陈增华，上海市健康科技协会副秘书长何克新等多位医疗健康界、保险界的专业人士出席论坛，并先后做精彩演讲。他们与所有参加此次论坛的专业人士一起，共同就如何帮助国民既能享受到优质的医疗服务，又能最大程度减轻费用负担；如何充分发挥医保和商保的作用，逐步构筑成由“社保、商保、福利、自付”等组成的多样化、多层次医疗费用保障体系网络；如何建设由医疗服务方、支付方和国民三方组成的国民健康保障生态链，全方位、全周期保障国民健康等各项议题，展开了深入、专业和针对性的探讨，并取得丰硕成果。中国非公立医疗机构协会健康管理与健康保险分会秘书长胡波出席“共享式健康医疗+医疗金融创新发展论坛”，并代会长致辞。

中国非公立医疗机构协会健康管理与健康保险分会副会长陈少波，做《全覆盖下的大病医保政策与商业保险的联动》的主题分享。他以血透为例，用活生生的案例分享了在居民的医保、大病、补充、商保，包括支付、家庭负担、社会负担、政府责任等方面，在未来如何达成一个均衡。他说，预计到2030年我国ESRD患者人数将突破400万人，透析治疗人数将达到300万人之多，是目前的10倍之多。每人每年8万元的血透费用，需要约2000亿的医保刚性支出，这不仅引发患者医疗质量、生活状况下降，对医保统筹更是巨大挑战。而商业保险在提升医疗服务质量、改善患者生存状况等方面能起到巨大作用，因此医保与商保的有效联动则显得尤为重要。慈信（北京）医疗投资有限公司副总裁杨新营，做《保险+管理型医疗》主题分享。

针对医疗和保险两大行业对未来出路的探索，杨新营与所有参会嘉宾共同分享了“保险+管理型医疗”创新模式。他表示，慈信医疗通过为保险公司提供综合医疗解决方案，推动“医疗”和“保险”两大行业资源的深度聚合，与保险公司携手做了卓有成就的探索。使保险公司与医疗机构能够有机结合，从而形成相辅相成、风险共担、利益共享的合作新关系，共同服务于广大职工及其家属。和谐健康保险股份有限公司健康产业总经理李品华，做《回归保险本源进军健康产业》主题分享。

李品华说，目前之所以很多健康险产品没有健康险的特色，其中一个很关键的因素就是没有把保险和医疗实现真正的融合，过度医疗的监测、费用的合理控制等问题没有得到有效的解决，健康险产品设计不能满足客户真实需求。和谐健康通过与慈信医疗等医疗服务机构进行深度合作，高效利用稀缺的优质医疗资源、便捷的诊疗服务安排，为客户提供了一站式健康管理、诊疗、保险理赔服务，对“保险+健管+医疗”服务新模式进行了有益的探索。联合融汇投资集团总裁总精师陈辉，同与会专家共同分享了大数据和人工智能在保险中的创新应用模式。慈信（北京）医疗投资有限公司联合创始人耿俊强，做《打造职工健康保障新生态》主题分享。耿俊强同与会专家代表共同分享了慈信“移动医疗+保险”打造职工健康保障新生态（北京模式）。他介绍，慈信医疗秉承“信任医疗 健康有道”的理念，在40余位院士专家的支持指导下，依托中华医学会全科医学分会、三甲医院全科医学服务体系，在移动医疗云和健康大数据平台支撑下，实现了专业保险公司、信息技术平台等众多优质资源的高效整合。以全科诊疗和“专科+全科”康复护理为基础，通过优质医疗服务、广泛可及的服务网点及创新型的“医疗+保险”服务模式，实现立体联动的医疗健康保障生态闭环。“移动医疗+保险”打造职工健康保障新生态（北京模式）是符合中国国情的创新模式，未来将陆续落地全国各地，为国民提供“以人为中心”的全方位、全周期、一体化、高价值的医疗健康保障解决方案。相互保险在中国特有的情况下，未来的发展将会是非常迅猛的。信美人寿相互保险社医疗业务项目总监田剑，作为资深的健康管理的从业者，同与会专家共同分享《基于相互保险 关注特定风险人群保障的思考》话题，解读相互保险在中国未来的发展。记健康CEO吴勇，做《精准医疗与场景化健康险》主题分享

未来如何从健康管理、数据来源、数据精准分析，到与保险公司合作，进行场景化设计，形成专业性更强的保险产品，从而实现低保费和服务可视化，共同为患者服务。记健康CEO吴勇，从移动互联网时代的精准医疗与场景化健康险入手，同与会专家共同分享了记健康在健康险业态的探索。会上，中国中药协会药用菌物专业委员会常务副主任陈增华，做《共享医疗下的中医药创新服务》主题分享。上海市健康科技协会副秘书长何克新，做《健康管理服务非医疗场景—保险服务新挑战》的主题分享。

本届论坛联席主席耿俊强在总结发言中讲到，在刚需领域引入专业化服务，重构价值链，打造生态链，是今天所有专业人士来到海南，来到博鳌共同探讨“共享式医疗+医疗金融”课题的初衷。国际化的医疗旅游、慢病管理、辅助生殖、干细胞等项目都不在医保保障范围，因此商业健康保险公司有着非常大的机会。另外，移动互联网技术的进步能够提高效率、降低成本、提升品质，未来医疗保险一定要建立在移动互联网、移动医疗的基础上才能不断创新。“共享式健康医疗+医疗金融“创新发展论坛现场

此次论坛的成功举办，推动了“共享式国际化健康保障服务创新模式“的建设、落地和发展，让人人都能享有精准、便捷、信任的优质医疗服务和完善的医疗费用保障，这同样也是所有业界人士响应落实建设“健康中国“战略，同心共筑”中国梦“的远大理想和崇高使命。未来，“共享式医疗+医疗金融”创新模式，定会在政策的春风里蓬勃发展，更好地服务于民。信任医疗

健康有道中国职工健康保障品牌服务商让人人享有精准、便捷、信任的优质医疗服务慈信医疗作为中国职工健康保障品牌服务商，专注为机构（企事业）职工提供以全科诊疗为基础的管理型医疗服务。依托中华医学会顶级专家、三甲医院等优质医疗资源，在移动医疗云和健康大数据平台支撑下，秉承“信任医疗

健康有道”之理念，携手国内多家顶级医疗机构、专业保险企业、技术支撑平台等战略合作伙伴，践行“以人为中心”的一体化医疗服务体系，构建职工健康保障体系新生态。

第三篇：新金融十条

“新金融十条”对余额宝类冲击多大 继5月份国务院常务会议部署落实和加大金融对实体经济的支持后，7月23日国务院常务会议再次推出金融改革的十条措施（或“新金十条”），希望通过多种举措缓解企业融资难、融资成本高的问题。它可能造成对余额宝类互联网金融产品造成巨大冲击。

继5月份国务院常务会议部署落实和加大金融对实体经济的支持后，7月23日国务院常务会议再次推出金融改革的十条措施（或“新金十条”），希望通过多种举措缓解企业融资难、融资成本高的问题。它可能造成对余额宝类互联网金融产品造成巨大冲击。

这次会议指出，企业是经济活动的基本细胞。当前我国货币信贷总量不小，但企业特别是小微企业融资不易、成本较高的结构性问题依然突出，不仅加重企业负担、影响宏观调控效果，也带来金融风险隐患。有效缓解这一问题，既可为企业“输氧供血”，促进当前稳增长，又能形成金融与实体经济良性互动，以保证实体经济能够持续稳定增长。

可以说，“新金十条”所要解决的问题只有一个，就是如何解决企业尤其是小微企业的融资难、融资贵，如何提高金融为实体经济服务能力的问题。对此，“新金十条”推出了十条举措。比如，规定资金流向、金融产品设定、缩短融资环节、整顿治理金融中介机构、贷款管理、设立服务于微小企业的金融机构、完善商业银行评价体系、加大直接融资、重启保险功能及有序推进利率市场化等。对于这些举措，既具体又有针对性。只要认真落实，对化解当前国内小微企业融资难及融资成本高的问题能够起到一定的作用。

而在这些举措中，最有针对性及新意的是以下几个方面。一是遏制“变相高息揽储”问题。这在很大程度上是针对今年以来互联网金融爆炸式增长的问题。如余额宝之类的产品。可以说，这类金融产品，利用互联网的技术与渠道，冲破现有的利率管制，把民众大量的存款吸引过去，最后又通过货币基金回到银行体系。看上去有“变相高息揽储”的味道。可以说，就看“变相高息揽储”是如何界定，如果仅是让融资成本提高吸收存款就定义是“变相高息揽储”，那么“新金十条”出台首当其冲的就是互联网金融产品。如果把互联网金融竞争放在与银行同等条件下，制定及完善相关制度规则，那么这些金融产品发展对金融市场形成有效市场竞争是有利的。更何况只是指责提高了融资成本，不看其利益是谁获得了，难道只有让企业获得利益而存款民众不能够获得就合理吗？

二是“新金十条”理财产品资金运用原则上应与实体经济直接对接。这里对理财产品市场与互联网金融产品的理解完全不同。也就是说，理财产品的出现当然会增加融资市场的成本，但是如此这些理财产品能够与实体经济对接，当然是允许的。而这种对接是让理财产品的资金流入符合产业结构调整方向、产业政策支持的实体经济中，而不应该投资于同业等资产，致使资金在银行体系空转，也不能流向影子银行。

其实，银行理财产品的出现与互联网金融爆炸式增长，其性质就是一样，都是希望设计出新的金融产品来冲破政府对金融各种管制。如果理财产品在限定条件下则可以发展而不是遏制，而互联网金融的余额宝类产品则要界定为“变相揽储”则要严格遏制，这里就有一个制度设计的利益冲突问题。也就是说，由于规则设计者的价值取向不同，同类性质的金融产品可能对应的规则不同其结果也相差很大。这也成就了中国银行业是最赚钱的行业。或既得利益的制度化。

三是“新金十条”肯定了“采取续贷提前审批、设立循环贷款等方式，提高贷款审批发放效率”的做法。而这种贷款模式以前一直是政策上不允许的。如果对这种续贷模式的肯定，也就能够有效防止企业因短期困难而造成资金链断裂，可以帮助企业渡过难关。但是这里有一个关键问题要解决，就是目前国内不少“僵尸企业”存在，这种续贷模式一旦泛滥，这些“僵局企业”短期内能够存活下来，中长期会严重增加金融体系的风险。

四是“新金十条”要求，为了更好地为小微企业服务，要加快推动具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构，促进市场竞争，增加金融供给。也就是说，早些时候市场一直期望的首批民营银行即将落地。

五是也就是“新金十条”的核心，就是如何从多方面、多举措来加大对农业、政府支持产业及小微波企业金融服务支持力度，提高金融服务小微企业、“三农”等的能力。这既是一个难题，也是最为现实的问题。因此，整个“新金十条”就是围绕着这个难题出招。可以说，这个问题解决了，经济稳增长中的许多难题就会迎刃而解。

第四篇：中小微企业金融业态日渐丰富

中小微企业金融服务报告显示——小微金融业态日渐丰富 中央财经大学日前发布的《中国中小微企业金融服务发展报告（2014）显示》，中小微金融服务政策在2013年取得长足进步，其中，差异化监管政策内容成效明显，市场对推动中小微金融服务起到了越来越重要的作用。

“2013年，贷款利率管制全面放开，存款利率进一步市场化，面临危机的商业银行纷纷实施应对策略。其中，包括小微金融在内的零售银行战略受到前所未有的重视。”该报告主编、中央财经大学民泰金融研究所所长史建平表示，商业银行客户结构重心进一步下沉，小微金融领域的竞争日益白热化。与此同时，小贷、典当、担保等机构采取了进一步差异化的竞争策略，或继续下沉客户重心，或探索在细分市场做出特色。

报告认为，产业结构的变迁和区域间转移将使小微企业及其金融服务的发展产生分化。在金融领域，金融市场准入和退出机制将进一步完善，无论是间接融资还是直接融资领域，客户结构重心下沉的现象更加明显。一个日渐多层和丰富的小微金融业态正在形成。

第五篇：金融炼金术读后感

《金融炼金术》读后感

黄旭如

有幸用了一个月的时间拜读了大师索罗斯撰写的《金融炼金术》，感觉要跟上金融大鳄的思路难度不是一点点。反身性原理的理解并不是难点，对我而言难点在于理解那些错综复杂的国际金融现象背后的逻辑关系。印象深刻的是社会科学中的理论及应用与自然科学一个本质上的不同：观察者与观察对象的双向影响。这在我们思维分析训练的时候可以作为一个重点来考虑，我想不是每个人都需要建立书中那样复杂的模型来做出预测和操作的。

一、什么是反身性

反身性（Reflexivity）或许翻译成反射性更加合适。这是一种哲学上的辩证法，表示事件的参与者的思想和所参与的时间都不具有完全的独立性，二者之间不但相互作用，而且相互决定，不存在任何对称或对应。这是对“社会科学”一种新的思维方式。这一思想也许并不成熟，也许仅仅只是事物波动性的放大。但从这一角度出发，我确实在金融市场上有了新的视野和观点。

二、索罗斯眼中的传统股票波动分析理论

在了解索罗斯怎么将反身性理论用于分析股票市场波动，先看看他对传统理论的观点吧。在他的观点中，传统理论可以归入两个类型：基础性（价值分析）和技术性（技术分析）。

1、技术分析

索罗斯对于技术分析的观点很简单：技术分析研究市场变化和股票的需求和供给的关系。观点主要是股票价格由供求决定、过去的经验同未来市场具有相关性。

很明显索罗斯对于技术分析是很藐视的，简单的供求关系和历史经验论决定了技术分析只能获得“股票短期是投票机”的结论，他和巴菲特的观点颇有相同之处。

但是很有意思的是，虽然技术分析有很明显的短视和群体性失明的特点。但是技术分析的一些可能很有价值的内容（如中期甚至中长期的股票价格趋势，价格走势具有一定的历史重复性）正是索罗斯在股票市场反身性理论所研究的主要（或者说重要）市场现象。

2、价值分析

索罗斯认为价值分析有趣的多：股票被假定为具有真实的基本价值，基本价值取决于资产的盈利能力，在任何情况下，股票价格在一个时段里趋向于基本价值。

他对于价值分析的保留性观点有：

1、价值分析对于现有的股票价格对公司价值产生的实际影响缺乏考虑。（如在公司股票、期权的发行回购，公司兼并、收购等交易业务上，股票价格对公司价值是由确实的影响的）；

2、“市场是永远正确的”这一观点是错误的。

三、个人对索罗斯观点的理解

索罗斯对价值分析的基本观点和我一致，但在他对价值分析的质疑的两点中，我实在无法苟同。

对于第一点，我无从辩驳。确实，在资本市场中，公司的价值当然和公司的股票有密不可分的联系。不仅是上述的金融行为，公司本身对自身股权的出售、回购在不同的市场价格中当然对公司价值有不同的影响。不过，在大部分的时间上，公司的金融交易性行为毕竟是偶然性的，公司的主要价值集中体现在主业上。而偶然性的金融交易虽然对公司的基本情况产生了较大的变化，但是这些行为毕竟难以预测，股票市场不可能前瞻性的给予价格上定量的评估。而事件发生后，股票市场从某种程度上将会如实反映基本面方面的变化。

对于第二点，我对索罗斯的观点极不认同。价值投资或者说基本面分析从来没有说市场是永远正确的。如果市场是一个完全有效市场，可以说这是无数投资者的悲剧。首先，由于企业的外部环境，自身情况都是在不断变化当中；其次，市场参与者不可能对企业所有情况了如指掌，而且在相同的认知情况下会有不同的理解。这样，市场永远都是在接近正确和远离正确之间波动。价值投资所说的市场正确绝对不等同于完全有效市场，而指的是：由于社会资源配置的基本规律，决定了价格将会围绕价值波动这一基本运行规律。该观点绝不否定价格大幅偏离价值（甚至是较长时间内）现象的存在，而是指出价格总会有接近或等于价值的时间点（段）出现。

四、阅后感想

在我看来，这些知识和能力的把握实在是非常困难的事情，在纷繁复杂的金融市场中，只有市场整体繁荣乃至疯狂后的萧条才是较容易把握的事实。历来的伟大投机家，在做空上面的优异表现正好也证明了这一点。但是，市场始终还是难以预测的，即使你判断对了基本趋势，但是短中期的波动性和时间点 上的未知性也可能让你死在黎明之前。所以，这种投资方法充满了风险和收益，充满了难度和技巧，也正是其魅力所在。

从我目前情况来看，了解市场波动的常态性但是还远远不能把握其波动的任何规律性（包括中长趋势）。所以，目前能用到这种投资（投机）方式的可能只有一个地方：用股指期货应对市场整体性疯狂后的萧条。