民生银行“假理财”的一些思考

第一篇：民生银行“假理财”的一些思考

民生银行“假理财”的一些思考

民生银行30亿元杨颖的事件，这两天闹得沸沸扬扬，很多投资人风声鹤唳。怎么就连银行的VIP用户购买银行的理财产品都不安全了啊。难道真的只能银行定期存款了吗？其实，在小编看来，这次的事件银行方面固然有最大的责任，但是投资人这里，其实也不能说是毫无责任，其中也有警惕性不高的因素在。

作为一家银行的VIP用户，在享受了银行额外服务的同时，或多或少会接触到区别于一般储户收益率更高的理财产品，可以说本来就是口味“变高”的一群人。或许是出于对银行或者对杨颖个人的信任，他们选择了这款产品。投资的资金非常大，除了4.2%的年化收益率令人动心外，可能最主要的还在于承诺“保本保息”的刚性兑付。

事实上，如今的投资理财产品，除了银行定期存款之外，理论上并不存在什么“保本保息”的可能性，本质上都是自负盈亏的一场博弈。需要投资人从收益率和安全性之间自行取得平衡。这次的投资人人数不算多，可以说是一个高净值人士的小圈子，相对封闭的环境，使得他们和杨颖比较熟悉，降低了警惕性，忽略了工作人员“飞单”的可能性。还是一个偶然的机会，才使得投资人发现事情真相，给很多人敲响了警钟。

理财投资便是一个伴随着风险存在的过程，投资人还是得时刻警惕，尤其是如此大额的投资项目，还是得多多核实确认才行，也别被保证本息的宣传冲昏了头脑。实际上，并不存在这样的好事。在当前的时期下，或许银行的大额存单是大额资金最安全的投资方式了。

第二篇：公司理财论文之民生银行案例分析

南京财经大学 公司理财案例分析

民生银行案例分析

一、案例背景

1996年成立的中国民生银行，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，其高速的扩张也导致资本充足率逐年下降，进一步在资本市场上筹集资金满足民生银行的高速发展是缓解民生银行发展瓶颈的有效手段。

2013年2月8日，中国民生银行股份有限公司（民生银行：A股代码：600016；H股代码：01988）发布公告称，公司发行可转换债券已经取得证监会发行批文。

此前，民生银行可转债发行于2012年7月25日通过了中国证监会发审会审核。分析人士认为，基于民生银行良好的基本面和可转债的产品特点，本次发行有望成为近期市场上为数不多的低风险、高收益的良好投资机会。由于民生银行的主要股东认购意愿强烈，以及可转债的特点和民生银行设置的优先配售机制，使得民生银行此次发行的可转债将成为供不应求的稀缺产品，预计此次可转债发行不会对二级市场造成影响。

二、案例内容分析

民生银行此次发行可转换公司债券总额为人民币200亿元，按100元/张的面值发行，在不考虑可转换债券利息的前提下，以10.23元/股的转股价格计算如果全部转换的话，将增加19.55亿的流通普通股，占2012年底全部股本283.66亿的6.89%，其发行规模与股本之比这一指标显示出较强的股性特征。

民生银行可转换债券转股起始起始日期为2013年9月16日，距本次可转换债券发行日的时间为6个月，至2019年3月15日止。这实际上是一种随时转股制度，即发行人在发行结束后约定一个起始日和一个终止日，在这个期限内，转债持有人可随时转股。一般来说，发行期越长，则转股期越长，可转换债券中的期权价值也就越大，债券转换为股票的可能性也越大，可转换的股性也就越强。民生银行这次可转债的转股期有66个月，存续期限有72个月，转存期限占存续期限的92%，这体现出民生银行可转债债券的股性很强。

民生银行这次可转债的获批，其内含买入股票期权价值较高。就可转换公司债券来说，股票市场价格与转股价格之间的差距越大，其期权的内在价值就越大，南京财经大学 公司理财案例分析

有利于可转债内在价值的增加。

从稀释效应来看，民生银行在资本市场筹集相等资金规模的情况下，如果发行的可转债可以顺利转股，民生转债转股产生的股份将少于直接发行普通股的股份数。另一方面，民生银行选择发行可转债，有利于减少市场上对股价高估的担心，防止了股价的大幅下跌，同时，随着时间的推移，其对股权的稀释在可转债的存续期内可以得到充分的消化，在转化时不会对民生银行的股价有直接稀释效应。

从转股价格方面看，我认为民生银行的转股设计比较成功，可以达到迅速筹集长期权益资金的目的。民生银行较好的利用了转股价格的设计，而且市场对民生银行股票的认同，为民生银行创造了很好地市场价值。

从发放方式来看，根据公司理财的相关知识，信誉高、素质好的公司会发行债券或借款，而素质差的会发行股票，中等的会发行可转换债券，这样看来，民生银行发行可转换债券可以比直接发行股票传递更好的信号给投资者。

与发行普通股相比较而言，对于预期较好的民生银行来看，股价很有可能出现良好的态势，这样民生银行发行可转换债券是有利的。但对于中国证券市场整体的情况来看，股价波动较大，并不能保证民生银行在以后各期股价的稳定上升，若公司的股票在随后的市场表现糟糕，那将对公司很不利。

（二）个人总结

总体上讲，民生银行通过可转债的发行，一定程度上缓解了融资的问题，有利于公司的进一步发展，但作为日渐成熟的公司，我建议民生银行要结合自身特点，合理分配可转债、纯粹债券和普通股的比重，以应对市场上的未知风险，因为对于公司而言，如果公司表现良好，发行可转换债券会比发行纯粹债券要差，但会优于发行普通股。相反的，如果表现糟糕，发行可转换债券会比发行纯粹债券要好，但比不上发行普通股。

四、民生银行案例分析后续追踪

2013年3月29日投资15万元，以收盘价9.64元买入民生银行（600016）股票，在不考虑手续费等费用的前提下，共计15500股，截止至2013年6月7日，收盘价为9.99元，从投资收益来看，共收益（9.99-9.64）*15500=5425元。

第三篇：民生银行

中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照《公司法》和《商业银行法》建立的规范的股份制金融企业。多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行，而为国内外经济界、金融界所关注。作为中国银行业改革的试验田，民生银行14年来锐意改革、积极进取，业务不断地拓展，规模不断地扩大，效益逐年递增，保持了快速健康的发展势头，为推动中国银行业的改革创新做出了积极贡献。

2000年12月19日，中国民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所挂牌上市。2003年3月18日，中国民生银行40亿可转换公司债券在上交所正式挂牌交易。2004年11月8日，中国民生银行通过银行间债券市场成功发行了58亿元人民币次级债券，成为中国第一家在全国银行间债券市场成功私募发行次级债券的商业银行。2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。2009年11月26日，中国民生银行在香港交易所挂牌上市。站在新的历史起点，中国民生银行确定了“做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行”的市场定位，积极推动管理架构和组织体系的调整、业务结构的调整和科技平台的建设，努力实现二次腾飞，打造成特色银行和效益银行，为客户和投资者创造更大的价值和回报。

中国民生银行自上市以来，按照“团结奋进，开拓创新，培育人才；严格管理，规范行为，敬业守法；讲究质量，提高效益，健康发展”的经营发展方针，在改革发展与管理等方面进行了有益探索，先后推出了“大集中”科技平台、“两率”考核机制、“三卡”工程、独立评审制度、八大基础管理系统、集中处理商业模式及事业部改革等制度创新，实现了低风险、快增长、高效益的战略目标，树立了充满生机与活力的崭新的商业银行形象。

截至2009年底，中国民生银行总资产规模达14,263.92亿元，存款总额11,279.38亿元，贷款总额（含贴现）8,829.79亿元，实现净利润121.04亿元，不良贷款率0.84%，保持国内领先水平。

截至2009年12月31日，中国民生银行在北京、上海、广州、深圳、武汉、大连、南京、杭州、太原、石家庄、重庆、西安、福州、济南、宁波、成都、天津、昆明、苏州、青岛、温州、厦门、泉州、郑州、长沙、长春、合肥、南昌、汕头设立了29家分行，在香港设立了1家代表处，机构总数量达到434家。

民生银行的高速发展在国内受到公众和业界的高度关注和认同。2004年在“中国最具生命力企业”评选中，民生银行排名第十八位，获得了“2004年中国最具生命力百强企业”称号；2005中国企业信息化500强中，民生银行排名第22位；在“2005财经风云榜”评选活动中，民生银行荣获“2005最佳网上银行”称号；在“2006民营上市公司100强”中位列第一名，并在市值、社会贡献两项分榜单中名列第一；2007年11月，民生银行获得2007第一财经金融品牌价值榜十佳中资银行称号，同时荣获《21世纪经济报道》等机构评选的“最佳贸易融资银行奖”；2007年12月，民生银行“非凡理财”产品业务获得“中国银行业卓越创新奖”和“中国银行业最佳个人理财品牌”；2008年4月，民生银行荣获第四届中国上市公司董事会“金圆桌奖”之“最佳董事会”奖；2008年7月，民生银行荣获“2008年中国最具生命力百强企业”第三名；2009年，民生银行荣获第五届中国上市公司董事会“金圆桌奖”之“最佳董事会”奖；2009年民生银行荣获第一财经金融价值榜最佳小微企业服务奖；2009年5月，荣获《亚洲银行家》评选的“中国区贸易金融成就奖”；2009年11月，民生银行在21世纪亚洲金融年会上荣获“2009年亚洲最佳风险管理银行”和“2009年小微企业金融服务创新奖”；2009年12月，民生银行获得“最佳服务私人银行”、“2009年最佳零售银行”、“2009最佳营销与服务团队”奖以及“2009年最受尊敬银行”大奖；2010年，民生银行荣获第六届中国上市公司董事会“金圆桌奖”之“优秀董事会”奖；2010年5月，民生银行荣膺英国《金融时报》“最佳贸易金融银行奖”。

此外，中国民生银行在国际上也正享受着越来越高的知名度。在美国著名财经杂志《福布斯》评选的“2006中国顶尖企业十强榜”上，民生银行位列第七名。2007年12月，民生银行荣获《福布斯》颁发的第三届“亚太地区最大规模上市企业50强”奖项。在《2008中国商业银行竞争力评价报告》中民生银行核心竞争力排名第6位，在公司治理和流程银行两个单项评价中位列第一。在英国《银行家》 2009年7月公布的一级资本全球银行1000强排名中，民生银行全球排名第107位，在亚洲地区排名第20位，在内地排名第8位。

10多年来，中国民生银行全体员工怀揣着感恩之心，不断回报社会。尤其是近几年来，民生人更是加大了积极参与社会公益事业和承担社会责任的工作力度，获得了公众和媒体的广泛关注和高度赞誉。2005年10月，民生银行参加了中国扶贫基金会举办的“扶贫中国行大型公益活动”，同时捐助3100万元设立“民生教育扶贫基金”，这笔捐赠成为迄今为止民营企业中最大的一笔公益捐赠；2006年，民生银行出资1450万元，为全国贫困县在中央电视台免费播放电视广告，向全国观众展示其土特产品、自然及人文景观。2006年，民生银行荣获“扶贫中国行2005贡献奖”、“中国最受尊敬企业”称号和中国企业社会责任调查百家优秀企业奖；2007年3月，民生银行荣获2006“中华慈善奖”提名奖；2008年，民生银行先后荣获中国扶贫基金会颁发的“2007扶贫中国行特别奖”、“公益企业”及“最具社会责任感企业”奖。2007年10月，民生银行通过了SAI国际组织颁布的SA8000体系认证（即企业社会责任管理体系），成为中国金融界第一家通过该项认证的商业银行；2009年获我国公益慈善领域中的最高政府奖——2009“中华慈善奖”。

2009年6月，民生银行凭借朴素的责任理念、崇高的责任梦想，特别是2008年在南方雪灾、汶川地震及其在扶贫、教育和文化艺术事业的持续公益投入，入围“2009年胡润企业社会责任50强”；2009年8月5日，民生银行入选上证社会责任指数，2009年9月入选“2009中国企业社会责任榜”，并荣获“2009中国企业社会责任特别大奖”和“2009中国企业社会责任优秀案例”。

2007年2月，中国民生银行董事会审议通过了《中国民生银行五年发展纲要》。发展纲要的出台是民生银行经过10多年快速发展后，重新进行市场定位和战略转型的重要标志，第一次系统、全面地规划未来3到5年的发展愿景、业务指标和实施方式。2009年，民生银行着力就现有管理体制进行了系统梳理和诊断，进一步理顺了影响总分支、事业部等经营管理的各种生产关系，完成管理支持体系优化设计，为全面的流程银行建设奠定了基础。历时四年的新核心系统开发也基本建成，部分项目已陆续上线，覆盖全行各业务层面的银行系统再造将全面展开。2010年民生银行将以H股上市作发展的新起点，努力为股东创造更大价值，为社会进步和发展做出更大的贡献。

“我自愿成为中国民生银行的员工，我热爱中国民生银行并向它承诺：我热情对待客户、勤奋对待工作、友善对待同事、诚实对待业务，我决不弄虚作假、决不违规违纪，绝不背弃民生银行” 每天早晨，中国民生银行昆明分行门前都要举行这样的晨训。晨训誓词中的“热情对待客户、勤奋对待工作”这句话深深刻在每一位民生银行员工人的心头。工作中，每一位民生人也是这样去做的。我们将用微笑迎接每一位客户，限时办理每一笔业务，用真诚感动每一位客户； 我们要关注客户的需求，倾听客户的意见，快速处理客户的投诉，让客户得到民生银行最温馨的服务和享受到上帝般的礼遇； 我们要提供丰富的业务产品、快捷的流程、高效的服务，让客户满意是我们最大的愿望！铿锵有力的誓言还回荡在耳边，这是昆明分行各部门及支行所有同仁不断提高自身素质、提升服务质量，自始至终以文明、规范的行为服务客户的真实写照。

中国民生银行昆明分行成立于2005年3月23日，座落于昆明市中心繁华的商业区。在总行的正确领导下, 昆明分行严格按照“两个规划”的要求，紧紧围绕发展这一主题，坚持以市场为导向，以客户为中心，严格控制风险，强化管理，勇于创新，在云南创下开业同期股份制商业银行最好的业绩，赢得了广大客户及当地政府、监管部门、社会各界的一致好评。

昆明分行坚持实施“调整提升，转换发展模式”这一发展战略构想，规划整合了云南五大优势行业和其他行业优质客户，划分有序，目标明确，团队营销的指导思想深入人心，全行上 下形成了新模式、新发展的观念。

昆明分行坚持“以人为本”的经营理念，将“人性化服务”渗透到每项金融产品中去，创造了独特的服务品牌。民生银行在云南首创贵宾服务体系，目前，以高尔夫贵宾通道、机场贵宾通道、医疗贵宾通道、贵宾专席服务等为主的贵宾平台已形成品牌，反响强烈。

第四篇：民生银行

4月下旬以来，不断有外资调转矛头，重新买入中资股。港交所最新披露信息显示，摩根大通于4月23日斥资3.3亿港元增持民生银行H股，瑞士银行也于4月25日以9375万港元增持民生银行H股。A股ETF安硕A50自4月25日以来持续出现资金流入，截至月底累计净流入8亿港元。

点评：随着海外针对中国的沽空行动告一段落，有资金迅速向中资股汇集搏短线反弹，但能否成为趋势仍需要观察。

第五篇：民生银行

中国民生银行长春分行领导来我公司考察交流

2012年2月22日，由中国民生银行长春分行企业金融部张琳部长等一行专业投资团队在珲春市工信局曲副局长的陪同下专程到华瑞参业进行交流访问。公司董事长金立华先生、副总经理金玉娇女士等领导参加了交流会谈。

会上，金立华董事长代表公司热情欢迎民生银行投资团队的到来，介绍了企业发展的强劲势头，指出了企业今后发展目标和方向，并明确提出了公司的业务需求，表达了加强企银合作的意愿，副总经理金玉娇女士就华瑞参业的整体布局进行了简要介绍。

针对大家重点关注的热点问题双方进行了互动式的深入交流，主要探讨了企银合作的发展前景、汇率风险控制、银行成熟的业务品种，双方开展合作的方式、空间等，民生银行长春分行专家还对当前国际及国内金融市场形势进行了分析，提出了现实可行的独特见解。最后，双方就合作内容达成一致共识，长春分行企业金融部部长张琳女士表示，华瑞参业作为充满朝气的民营企业，发展迅猛，潜力巨大，未来双方合作空间广阔，将加强与华瑞参业公司合作，实现双赢。