中小企业利润操纵现状及其治理研究

第一篇：中小企业利润操纵现状及其治理研究

中小企业利润操纵现状及其治理研究

任永宏2011-01-11

摘 要： 论述了中小企业在国家经济运行中的地位和作用，分析了中小企业利润操纵的现状，总结出相关的中小企业利润操纵所存在的一些问题，以及中小企业利润操纵的手段，从而提出了若干针对中小企业利润操纵行为的治理措施，并为我国中小企业利润操纵正规化提出了具有一定理论参考价值的对策和建议。

关键词： 中小企业，利润操纵，企业治理，内部控制

中小企业是社会经济发展中不可缺少的力量，它在国民经济和社会发展中具有大企业不可替代的战略地位。中小企业是相对于大企业而言的，不同国家对中小企业的划分是不同的，一般有定性和定量两种标准：从定性方面看，中小企业属于独立经营、生产经营规模比较小、在某一领域不占支配地位的企业；从定量方面看，目前世界各国和地区大多数是以资产额、营业额、人数等数量来作为衡量和划分中小企业的标准。现阶段，我国存在着大量的中小企业。中小企业的特点是：规模小、底子薄、企业管理层法制观念还较淡薄、各种规章制度不太健全、会计核算缺乏规范等。对于中小企业会计信息失真、利润操纵等问题，目前研究的人员不多，论著也较少，因此笔者选择从完善中小企业的利润操纵制度着手，为企业的财务管理提供建议。

一、中小企业的地位和作用

企业行为目标与企业所有者目标高度重合是中小企业最具“魅力”之处，也是其所具有的诸如市场竞争的主体、最富有活力、灵活变通等一切优点的“起源”，但是中小企业产权制度的不健全也是其一切弱点的“病根”。中小企业的地位和作用具体表现如下。

1.中小企业是国民经济发展的重要力量

中小企业是推动经济发展的重要力量之一。中小企业分布在我国现代化建设的各个领域，逐渐成为经济增长的主要因素。我国现有中小企业已占全国企业总数的89%，占全国工业产值的59%，占全国实现利税的42%，占全国就业人数的74%，占全国销售收入的63%，占全国出口额的59%。我国改革开放以来，中小企业得到了迅速发展，有力地支持了国民经济的持续发展。

2.中小企业促进了我国所有制结构的调整

从1978年到2008年，在工业总产值中，国有和集体经济的产出份额分别由77.2%和22%调整到40.1%和40.8%，非公有制经济由0.8%上升到19.1%；在全社会商品零售总额中，国有和集体经济的比重分别由55.5%和42.4%调整到31.9%和21.2%，非公有制经济由2.1%上升为46.9%，形成了以公有制为主体，多种经济成分共同发展的格局。

在今后一个较长的时期内，就业将面临来自农村剩余劳动力、实行合同制以来合同期满重新失业人员和下岗职工这四方面的压力，而中小企业经营方式灵活、对劳动力技术要求较低，是失业人员重新就业和部分新增劳动力就业的主渠道，积极地促进了我国所有制结构的调整。

3.中小企业是技术创新的生力军

随着以信息技术为核心的新技术革命，出现了高技术群，并且不断向高层次、深层次发展。在某一阶段的20年之间，根据统计，发达国家共开发670件重大创新项目，有300件为中小企业创造，占45.2%；20世纪的飞机、光纤监测设备、心脏起搏器、光学扫描器、个人计算机等都是中小企业率先发明的。中小企业熟悉市场环境，非常了解客户关心的问题，技术创新一开始就瞄准了特定的市场，这样不仅成功率高，而且在市场营销方而也可以节约大量的成本。

4.中小企业是防范化解金融风险危机的调节器

中小企业数量的多少影响着国家经济的繁荣发展，数量众多的中小型企业与一定量的大型企业并存，就像金字塔一样，中小企业是金字塔的塔底，而大型企业是金字塔的塔顶。没有一般的中小企业做基础，特别是为大企业配套服务的中小企业，就没有大型企业的稳定健康发展。特别是在经济危机的时候，因为中小企业的自有资金比例较高，受到金融危机的影响远远低于大型企业，在很大程度上能够带动市场的繁荣。

二、中小企业利润操纵的现状分析

中小企业的利润操纵行为中，非法操纵占多数，合法操纵占少数，即至少超过55%的中小企业会根据需要非法操纵利润。当然，一部分中小企业也会根据需要合法操纵利润，且操纵利润的主要目的是为了偷逃税款或者是为了争取商业信用。

随着我国经济的高速发展，中小企业对我国的GDP所做的贡献越来越大，已经成为推动经济高速发展的重要力量。就目前来看中小企业操纵利润的目的主要是获取经济利益，如为了偷税漏税而操纵利润、为了享受税收优惠而操纵利润、为了争取银行贷款而操纵利润等。利润操纵的手段主要有：利用应收项目操纵，达到隐瞒收入，偷逃税款的目的；利用“管理费用”账户操纵，增加费用支出，减少企业盈利；利用存货项目操纵，人为地调高产品成本，减少企业盈利；利用固定资产折旧账户操纵，虚增成本，减少企业盈利等。出于各种目的，一些企业利润可以人为调控甚至操纵。虽然操纵手法随着环境的变化而不断推陈出新，且其具体内容十分复杂，但常见的利润操纵手法主要有：操纵会计估计、操纵销售收入、操纵会计政策、操纵关联交易等等。

三、中小企业利润操纵行为的治理措施

中小企业利润操纵有其特定的社会背景和动机，想要将其彻底根除很难实现，但在一定程度上加以消除或抑制还是能够做到的。要有效地消除或抑制利润操纵，必须通过合理的制度设计，构筑起综合的、多维度的防范和治理体系。这里，主要归纳了以下几点对策：

1.建立健全相关的法律法规，为中小企业的发展提供良好的外部环境

近年来我国已初步形成了各种相关的法律法规等规范性文件为补充的全方位多层次的会计监管体系，该体系从原则性到操作性等规范，都做了较为详尽、合理的规定。但同时也必须承认，与我国会计监管相关的法律、法规还很不完善，做出的规定不便于操作，执行起来难度较大。所以要做到以下几点：

（1）现有会计准则允许过多的判断和选择，而且有关规定不甚具体明确，缺乏可操作性。完善会计准则体系对防止中小企业管理当局操纵利润具有重要意义。

（2）法律法规应避免使用意义不准确的定义释义，而使用明确的法律用语，并应增加量化标准，减少原则性、抽象性的条款，以增强实际工作中的可操作性，所以就需要建立健全相关的法律法规。

（3）应在税收法规方面给予政策扶持。商业银行应在贷款安全的前提下，放宽对中小企业贷款的限制，简化审批手续。

中小企业占被调查企业总数的74.8%。另外，有关专家对上海460家小企业的调查也表明，其希望依次是减轻小企业负担、减少税收和解决融资问题[3]。

2.完善企业治理结构

目前，我国企业治理结构中存在制约机制不够健全的问题，主要表现为权利过于集中，企业在人员财务等方面分离不彻底、转移资产等问题、致使容易发生内幕交易。健全和完善中小型企业治理结构，必须建立好所有者与经营者之间一种制衡关系。

相关的法律规定：“纳税人伪造、变造、隐匿、擅自销毁账簿、记账凭证，或者在账簿上多列支出或者

不列、少列收入，或者经税务机关通知申报而拒不申报或者进行虚假的纳税申报，不缴或者少缴应纳税款的，是偷税”。[4]对于理性经济人的中小企业管理当局当然愿意冒风险去获得较此更大的造假收益。因此鉴于这种情况，我们建议：适当增加处罚的种类和提高罚款的下限，使造假者的造假成本数倍于其获得的经济利益和所造成的损失，对于一些情节特别严重的会计造假问题，通过司法途径予以解决；同时，司法机关应加强对弄虚作假的处罚力度和民事赔偿力度，使提供虚假会计信息者得到法律的制裁。

3.加强对关联交易的控制和监管

对于目前存在大量关联交易的企业，应该加强资本运作的力度，通过收购、兼并、资产剥离等方式，完善企业的产供销资源系统。同时应该加强披露内容：对经营发展存在重大影响的关联交易，要对这些交易进行披露，同时应该披露其影响程度，应披露其定价原则、转让缘由、对交易双方当前生产经营及长远发展的影响、产生的效益占公司净利润的比重等。对明显偏离正常标准的交易，要求关联方做出解释说明。

4.进一步加强中小企业的内部控制制度

企业内部控制包括内部会计控制和其他管理控制两部分。为此我们应从下面四个方面着手：

（1）健全的账簿制度、科学的预算制度、合理的会计政策和会计程序、可靠的内部凭证制度、严格的内部稽核制度等等。

（2）诚信是市场经济的基础，诚信是会计职业机构和会计人员安身立命之本，是会计人员最基本的职业道德和行业准则。

（3）实现管理体制创新，积极推进会计人员管理体制改革，只有才能使会计人员敢于坚持原则，依法行使职权。因此建议可成立会计从业人员中介机构。

（4）加强会计人员的业务培训，提高会计人员的专业技能水平。在中小企业工作的高素质的会计人员不多，在会计确认、计量、计价等方面都有很大的选择空间，这就要求会计人员具有较高的专业判断能力，应该采取有效的措施提高中小企业会计人员的专业知识和技能。

总之，要认识到中小企业利润操纵行为具有普遍性，只要我们的会计制度和监管政策存在漏洞，只要中小企业利润操纵的收益大于其所付出的成本，那么中小企业利润操纵行为就不会消失。因此，要实现对中小企业的有效监管，降低中小企业利润操纵的概率，应该坚持贯彻“规范、监管、自律、诚信”这八字方针，还必须国家、社会、个人多管齐下，常抓不懈。

作者：任永宏

出处：《经济研究导刊》

经济类别：经营管理

库别：国内论文子库

第二篇：试论上市公司利润操纵

陈华东

所谓利润操纵，是指会计信息提供者借助于会计上的技术处理采用违规甚至违法的方式，人为有目的地对利润进行虚减与虚增的行为。本文主要针对上市公司利润虚增（或利润高估）这一特殊行为进行分析，以探讨上市公司利润操纵的相关问题。

一、上市公司进行利润操纵的方式与途径

上市公司对财务报表包装方式可谓“八仙过海，各显神通”，其中有些是很明显的，而有一些却比较隐蔽。这些方式主要有以下几种：

1、提前确认营业收入与推迟确认本期费用。例如有的房地产上市公司或上市公司控股的房地产业子公司在房产未出售的情况下就以售楼合同金额及其相应成本入帐。在成本费用处理上，上市公司通常利用待摊费用和递延资产两个科目进行调帐。有的公司对于已投入使用的固定资产挂靠“在建工程”科目下，推迟确认折旧费用。

2、潜亏挂帐。这种处理主要将待处理流动资产损溢、待处理固定资产损溢、长期无法收回的应收帐款、长期投资损失、重大或有负债及有关损失挂帐。

3、会计处理方法的变更。一些上市公司利用会计方法的可选择性，选择对自己有利的会计处理方法调节利润。有的上市公司随意改变折旧年限和折旧计算方法；对存贷计价在先进先出与后进先出间变动；对于长期投资在成本法与权益法间变动等。

4、关联方交易调整利润。从沪市1997年中报的364家公司披露关联交易的统计资料来看，有225家披露了关联交易，说明关联交易是上市公司普遍存在的现象。不可否认关联交易客观存在的积极作用，但关联交易又不同于单纯的市场行为，存在通过地位上的不平等而产生交易上的不平等从而来迎合自己利益需要的可能。关联方之间通常利用资产重组、费用转嫁、转移价格、虚构交易，以及改变投资核算方法等对上市公司进行利润操纵。

5、在资产重组上做文章。1997年全国700多家上市公司中有近300家进行了不同形式和规模的资产重组。经过重组，一些公司业绩发生巨大变化，但不少公司对一些重大问题采用了不恰当的会计处理方法，如本应采用购售法却采用权益合并法将购并日前的利润合并起来；有的主要依靠资产重组取得一次性收益，从而使公司业绩大幅飚升。在资产重组中上市公司可以利用股权转让、资产置换、对外购并、对外转让资产等方式为提升业绩服务。

6、利用应收帐款虚增利润。1997年净资产收益率在10％与11％之间的213家上市公司中，应收帐款增加30％以上的有59家，增幅达100％以上的有28家；同年共有21家公司（含7家连续两年亏损）实现了扭亏为盈，而这21家公司中应收帐款平均增幅55.32％，最大幅度达539.17％。上市公司利用应收帐款进行利润操纵的主要方式有：大量采用赊销业务；关联公司间虚构交易业务并以应收帐款挂帐；不能收回的应收帐款继续挂帐；不按规定比率提取坏帐准备。

7、利用地方政府规定调整利润。据中国证券报，1998年获得政府补贴收入的上市公司由1997年的225家上升到410家，补贴收入占利润总额比重也由1997年的3.02％上升到1998年的6.76％。地方政府对农业产业化、高科技、基础设施建设、环保等领域的公司给予财政、税务、信贷等方面的扶持本无可厚非。但当上市公司濒临亏损、达不到配股条件或准备配股而需业绩支撑时，地方政府通过财政补贴、所得税减免等方式提供支持则明显带有利润操纵迹象。

二、上市公司进行利润操纵的原因 作为上市公司管理者未尝不知虚夸利润所带来的税负增加等不利影响，那么他们为何甘冒税负增加和被注册会计师出具带保留意见甚至否定意见的审计报告的风险而采用诸多手段操纵利润呢？笔者认为上市公司进行利润操纵既有客观原因，也有主观原因，但首先是主观原因所推动。这里试作分析。

1、上市前利益驱使。

（1）为取得上市资格而粉饰业绩。《公司法》规定股份有限公司向社会公众发行的股票不得低于公司总股本的25％，在新股额度有限的情况下，大型国有企业只能将部分资产剥离出来折合发起人股。在发行新股前，将这部分资产虚拟为一个会计实体，并假设其已经存在了三个或三个以上的会计期间，然后从原有会计实体中剥离出一部分收入和费用，并据以确定虚拟会计实体在各期间的利润。这种做法不仅有违会计主体和会计期间的基本假设，而且给公司上市前的财务包装提供了许多机会。1997年新上市的公司其招股说明书披露的前三年净资产收益率普遍在40％以上，个别公司个别净资产收益率甚至高达100％以上，而同期全国国有企业的净资产收益率平均却不足7％。

（2）为提高发行价格，在盈利预测上作手脚。上市公司募集资金数额=发行价×发行额度，在发行额度有限的情况下，为尽可能多的募集资金，上市公司只能提高发行价格。尽管没有明文规定但发行市盈率基本是个常量，要提高每股发行价格就只能在每股收益上作文章。1996年以前计算市盈率的公式是：市盈率一每股发行价格／发行新股预测的每股收益，1996年以前上市的公司多将盈利预测高估。此后证监会对计算发行市盈率的方法作了修正：修正后的市盈率一每股发行价格／发行新股前三年平均每股收益，于是此后发行新股的公司多在历史数据上作手脚。1996年上交所公布盈利预测的192家上市公司中，未实现盈利预测的占31％，未实现主营业务收入的竟占47％。

2、上市后的利益驱使。

（1）为避免连续三年亏损而被摘牌。《证券发行与交易暂行条例》规定，上市公司如果连续三年亏损，其股票将被停牌，限期不能扭亏为盈公司的股票将被终止上市。公司取得发行额度并获得上市相当不易，若被摘牌，对上市公司而言意味着一种稀缺资源的白白浪费，所以上市公司宁愿在帐务处理上玩弄花招而被注册会计师出具保留意见，也不愿意连续三年亏损被摘牌。值得一提的是1997年年报披露后，沪深两市1995、1996两年连续亏损的7家上市公司全部扭亏为盈，致使三年亏损将被摘牌的制度形同虚设。

（2）为达到配股资格线。配股资格线旨在保证在证券市场再融资的上市公司质量，使有限的资源流向绩优的上市公司。为提高业绩，一些上市公司就采用多种手段对利润进行操纵。从上市公司1997年报的净资产收益率来看，有213家上市公司在10％和11％之间，占上市公司总数的27.5％，而9％到10％之间的却只有21家（包括部分属于只需达到9％的特殊行业）。这种不合理的分布本身就说明了上市公司为达到配股资格线进行做帐的普遍性。

（3）上市公司经营管理人员利益驱动。按照现代代理理论，股东和受托管理公司的经理人员之间存在代理关系。为确定经理人员的经营管理责任，股份有限公司都建立有将公司业绩与经理人员酬金相挂钩的“分红机制”，经理人员从自身利益出发趋向于拉高利润。

（4）提高股票价格的需要。证券市场是展现公司形象的重要舞台，公司的盈利以及其他利好消息都有利于吸引投资者，提高股价，树立良好形象，使公司在市场竞争中处于有利地位，同时操纵股价也便于内幕交易。因此经理人员往往求助于会计上的技术处理对业绩进行粉饰以达到目的。

三、探讨规范上市公司利润操纵行为的途径

就我国证券市场发展现状而言，规范上市公司利润操纵行为应从以下几方面综合考虑：

1、完善证券市场法制建设，在政策法规层面减少利润操纵的可乘之机。1998年12月29日《证券法》的颁布标志着我国证券市场步入依法治市的崭新阶段。例如《证券法》对违法行为的处罚进行了量化，除了对法人和机构，还对直接行为人的处罚规定了具体的数量或金额范围，具有较强的实用性与可操作性。

2、提高政府宏观调控水平，着眼于总体规划，逐步消除地方保护主义。在强调市场行为的同时加强监管，对市场中相关主体和责任人的违规、违法行为严惩不贷，增加造假的机会成本与风险。

3、借鉴证券市场比较发达的国家经验，加快具体会计准则的出台，对上市公司会计信息的披露逐步规范。严格限制会计方法选择的范围和条件，增强会计处理方法的一致性。

4、加强对市场中介机构的约束力度。尝试建立再审计制度，以加强对市场中介机构尤其是注册会计师的约束，当然这一方法的操作成本较高，应该慎重从事。同时可以尝试建立注册会计师、券商、交易所和证监会的多方合作机制，避免注册会计师孤军奋战。

5、完善上市公司考核与评价体系。借鉴会计重要性原则，建立一套科学、规范的考核与评价体系，这一体系应该具有较强的综合性和可操作性，克服原有单一指标体系的不足，以便对上市公司进行全方位、全过程的审查和评估。

6、完善内部审计制度。充分发挥监事会和独立董事的监督作用，加强对上市公司内部监管。

7、加强对企业家的素质培养，完善企业家的激励机制，培养企业家的战略眼光和全局意识。

8、加强证券市场的行业自律，不断完善证券市场监管体制。证券市场的健康发展应该走政府监管与行业自律结合的道路。《证券法》首次提出：“在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。”证券业协会的自律性管理可以帮助国家证券监管部门克服因信息不对称而存在的高额监管成本和低效监管力度问题，同时协会作为监管部门与会员间的连接纽带，便于双方的沟通和交通，使证券市场由他律变为自律。

来源：《上海会计》2000年第7期

第三篇：上市公司利用关联交易操纵利润问题研究

本科生毕业设计（论文）封面

（2017 届）

论文（设计）题目 作 者 学 院、专 业 班 级 指导教师（职称）论 文 字 数 论文完成时间

大学教务处制

会计原创毕业论文参考选题

一、论文说明

本写作团队致力于会计毕业论文写作与辅导服务，精通前沿理论研究、仿真编程、数据图表制作，专业会计本科论文3000起，具体可以找扣扣 八 0 五 九九 零 七4 9，下列所写题目均可写作。部分题目已经写好原创。

二、原创论文参考题目 1 2 3 4 5 6 7 8 9 国外绿色税收理论与实践及其对我国绿色税收体系的启示 基于公司治理的内部控制浅析 中外商誉会计比较研究 论EVA在我国中小企业的应用 浅析房地产企业的逃税及应对策略 人力资源会计信息披露有关问题探讨 某汽车部件公司成本管理存在的问题及对策 增加企业获利能力途径的探讨 人民币汇率趋于坚挺的原因及经济影响 对培养企业员工忠诚度的探讨 11 基于公司治理的内部控制浅析 杜邦分析法与平衡计分卡结合在企业绩效评价中的应用 13 xx宾馆应收账款管理中存在的问题及其改进措施 14 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 15 建筑工程项目成本管理研究 中小企业如何加强成本管理提高经济效益 17 民营企业营运资金管理存在问题及对策 18 《小企业会计制度》实施中存在的问题及对策 19 浅谈我国商业银行金融工具的创新 金融工具新会计准则的实施对我国上市银行的影响分析 21 浅谈如何防范企业应收账款的风险 22 企业内部制度的设计研究 23 中国石化经营状况的分析 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 25 Excel在酒店服务业会计中的应用研究 26 论中小企业品牌塑造及误区 27 上市公司股票回购 国有商业银行内部控制建立的研究 29 浅谈应收账款的风险管理 30 基于公司治理的内部控制浅析 31 某投资公司会计诚信研究 32 对我国职工薪酬准则的认识与思考 33 上市公司财务报表数据不真实的原因分析 34 高校筹资存在的问题与对策

某公司财务外包存在的问题及对策研究 36 商业银行财务分析体系的研究 37 某公司固定资产管理研究

我国企业社会责任信息披露制度研究

现金流量表在企业财务状况分析中的作用及改进研究 40 环境绩效审计问题研究

基于价值链视角的低成本战略浅析——以格兰仕集团为例 42 审计市场定价与监管 43 企业流动资金紧缺分析 44 论对赊销风险的防范管理

上市公司IPO抑价影响因素分析研究 46 试论谨慎性原则的运用

企业现金流管理问题研究——以某集团为例 48 某集团公司应收账款管理问题及对策研究 49 某玩具厂电算化会计信息系统的内部控制研究 50 慈溪市光华实业有限公司内部控制探讨 51 企业集团资金集中管理研究

长期股权投资成本法会计处理的沿革及机理透析 53 我国上市公司碳会计信息披露研究

浅议上市公司内部控制审计

上市公司IPO抑价影响因素分析研究

目标成本管理在xx起重运输机械公司的应用研究 57 上市公司会计信息质量对资本市场的影响研究 58 苏宁电器资产质量分析

公允价值在我国运用的相关问题研究 60 民营中小企业成本管理研究

营业税改征增值税对广告业的影响及建议 62 某证券公司财务风险管理研究 63 企业应收账款管理与风险控制 64 工商银行房贷业务风险分析 65 企业货币资金内部控制的研究

企业集团中预算控制研究—以某集团为例 67 企业投资决策与可行性研究 68 我国中小企业融资问题研究 69 家庭理财规划问题的研究

会计职业判断对会计信息质量的影响 71 研发费用会计处理存在的问题与改进研究 72 某电气公司质量成本管理的研究 73 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 74 中小企业融资存在的问题及对策分析 75 新会计准则债务重组对上市公司的几点影响 76 上市公司管理层股权激励问题的研究 77 论我国中小企业投资风险成因及其对策 78 某科技公司财务风险研究

中小企业债务融资的风险及其防范—以某公司为例 80 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 81 对我国投资性房地产准则的认识与思考 82 财务报表舞弊行为研究——动因及预防措施 83 基于供应链视角的企业营运资金管理

上市公司IPO抑价影响因素分析研究 85 上市公司财务报表粉饰行为及审计策略分析 86 我国会计电算化普及中存在的问题与对策 87 作业成本法在我国企业的应用研究 88 企业存货审计研究－－以某包装厂为例 89 基于公司治理的内部控制浅析

基于会计视角的我国出口企业应诉反倾销问题及对策研究 91 应收账款的信用管理及风险防范 92 浅论温州市佳利达鞋业有限公司存货管理 93 中小企业互助融资机制研究

基于供应链的成本管理问题研究——以xx为例 95 上市公司治理结构与信息披露质量关系研究

企业现金流风险测度及防范对策－－以某医药公司为例 97 上市公司IPO抑价影响因素分析研究 98 上市公司审计费用影响因素的研究

外商的直接投资对我国汽车行业市场集中度的影响研究 100 基于协同效应的国内汽车业并购分析

第四篇：论文-上市公司操纵利润的手法与治理措施

上市公司操纵利润的手法与治理措施

指导教师评语：

成 绩

指导教师签字

****年**月**日

内容摘要：如今不少上市公司为达到某些经济和政治的目的，运用各种手段人为地调节利润，肆意进行利润操纵。本文首先就上市公司进行利润操纵的原因进行了深入分析，如取得上市资格或提高发行价格、获得配股资格、避免被摘牌动机、企业领导者为追求政绩而提高利润、来自股东的压力及外在形象动机、侵占中小股东利益、为规避所得税而隐瞒利润。然后借用“琼民源”等案例就主要的利润操纵手法作了一番探讨，即关联交易、巧用会计政策、通过挂账处理进行利润操纵。最后针对这种现象提出了一些治理措施，比如加强公司自身治理建设、加强对中介机构的外部监管、加强信息披露监管。

关键词：上市公司；利润操纵；利润

目 录

内容摘要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． Ⅰ 1上市公司进行利润操纵的动因．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 1 1.1取得上市资格或提高发行价格．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 1 1.2获得配股资格．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 1 1.3避免被摘牌动机．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 1 1.4企业领导者为追求政绩而提高利润．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 1 1.5来自股东的压力及外在形象动机．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 2 1.6侵占中小股东利益．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 2 1.7为规避所得税而隐瞒利润．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 2 2上市公司操纵利润的主要手法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 2 2.1关联交易．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 2 2.2巧用会计政策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 3 2.3通过挂账处理进行利润操纵．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 4 3上市公司操纵利润现象的治理对策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 5 3.1加强公司自身治理建设．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 5 3.2加强对中介机构的外部监管．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 6 3.3加强信息披露监管．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 6 参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 上市公司进行利润操纵的动因

1.1取得上市资格或提高发行价格

上市公司作为一种“壳资源”依然稀缺，许多公司为了争取发行上市指标，受利益驱动，便产生了利润操纵行为。按我国《公司法》规定：“公司必须近三年连续盈利，且经营业绩突出，”才有可能取得上市发行股票的资格。因此，为争取发行股票，获得上市资格，不少企业不惜大肆造假，虚构利润。如，2003 年南方航空为了上市，通过变更折旧政策由连续三年亏损调整为连续三年盈利，发行A 股后不久就公告巨亏。

1.2获得配股资格

由于上市公司增发新股，发行债券等筹资渠道受到有关法规的明确限制，因而上市公司再筹资时配股实际上成了上市公司解决长期大额资金需求的重要渠道。上市公司具有明显的股权融资偏好。我国《公司法》中对配股有严格要求：“上市公司向股东配股必须符合的基本条件就是“公司在最近三个会计内加权平均净资产收益率平均不低于１０％；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但不低6％，才能取得配股资格。”企业的配股被称为“圈钱”，通过配股获得的资本扩张权，为企业的成长提供财务基础。上市公司为争10%的保配生命线，使出浑身解数对本企业的利润进行人为的操纵。1.3避免被摘牌动机

根据我国《公司法》有关规定：“上市公司如果连续三年出现亏损，公司将被处以暂停股票上市，之后若在规定期限内无法扭亏为盈，就不再具有上市条件，公司将终止上市，”即被摘牌。公司退市不仅对股东是莫大损失，而且公司丧失上市资格也意味着一种宝贵的稀缺资源的丢失，公司将长期失去向社会募集资金的资格，严重威胁公司的生存。为避免连续亏损状况，保住紧缺的“ 壳资源”，因此一般连续亏损两年的上市公司为保住上市资格不惜铤而走险，进行财务造假，实行利润操纵。其主要手法是通过非经常损益来盈利。ST 包装、黄河科技等上市公司都曾在连续亏损的情况下与其大股东进行关联交易而扭亏。1.4企业领导者为追求政绩而提高利润

我国特定的经济体制决定了现阶段考核企业管理人员的主要目标还是利润，上市公司利润的多少及其增长幅度与企业管理者的经营业绩、职位的升迁以及奖金、福利等直接相关，且企业的经营者又有短期利益的趋向，因此，为了有一个良好的政绩，企业难免会对利润进行操纵。1.5来自股东的压力及外在形象动机

随着现在企业竞争的加剧，企业原材料价格上涨，人工费也逐步上升，许多上市公司特别是早期上市的传统企业的赢利能力越来越低，股价长期低迷，企业来自股东的压力也越来越大。同时，股市又是上市公司展现企业形象的一个重要舞台，如企业赢利将能更好吸引潜在投资者，所以企业为了向股东好交代，让股民有“回报”以及吸引潜在投资者的目光，只能在利润上做文章。

1.6侵占中小股东利益

一些上市公司大股东，特别是上市公司的母公司或控股集团，为获取自身利益，利用自己的特殊身份任意行使股东权力，与上市公司进行大量关联交易，把上市公司当成自己的“ 提款机”，长期占有上市公司巨额资产，如截止至2001年，三九医药大股东及关联方占用上市公司资金超过25亿元，占公司净资产的96％，严重地侵占了广大中小投资者的利益，直接威胁到上市公司的资产安全。1.7为规避所得税而隐瞒利润

企业所得税是在税前会计利润的基础上，将会计利润调整为应纳税所得额，再乘以适当的税率计算得出的。一些企业为了偷税、漏税，增加留存收益，减少现金流量支出，便会想方设法缩减利润，进而达到少交所得税，增加内部资金积累的目的。上市公司操纵利润的主要手法

2.1 关联交易

关联交易是指在关联方发生的转移资源和义务的事项，而不论其是否收取价款。关联方主要是指在企业的财务和经营决策中，有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响的有关各方。从理论上说，关联交易是一种中性交易。而事实上有些公司在关联交易中利用协议定价，实现利润在关联方之间的转移。2.1．1利用关联购销业务操纵利润

例如：ST苏三山，1997年销售一批货物给该公司的控股股东的子公司，销售收入16002万元，销售成本14002万元，产生净利润2000万元，交易价格由协议确定。这项交易利润占公司1997年利润总额的23.5%。2.1.2关联企业收取资金占用费

按照有关法规规定，企业之间是不允许相互拆借资金的，但实际上关联企业间的资金拆借现象非常普遍。如某公司对关联企业进行长期债权投资，按20%的比率收取固定回报，为企业创造了一大块利润。2.1.3利用关联企业间的托管经营调节利润

目前，由于我国证券市场还缺乏托管经营方面的法规及操作规范，托管经营就成为上市公司利润操纵的另一方式。一些上市公司将不良资产委托给关联企业经营，定额收取回报，使上市公司既回避了不良资产的亏损，又凭空获得了一块利润。反

之，关联企业也可以通过把获利强较的资产以较低的收益由上市公司托管，直接为上市公司注入利润。2.1.4 “琼民源”案

“琼民源”，全称海南现代农业发展股份有限公司，曾经是中国股市1996年最耀眼的“大黑马”之一，股价全年涨幅高达1059%。因被指控制造虚假财务会计报告而受到查处，公司股票也从1997年3月1日起停牌。

“琼民源”在未取得土地使用权的情况下，通过与关联公司及他人签订的未经国家有关部门批准的合作建房、权益转让等无效合同，编造了5.66亿元的虚假收入，这些虚假收入均来自于北京民源大厦。民源大厦是“琼民源”与北京制药厂、香港冠联置业公司、京工房地产公司、北京富群新技术开发公司等四方合作开发的房地产项目。其中，北京制药厂提供地皮，香港冠联置业公司作为出资合作的一方，另一合作方富群公司则是“琼民源”的第二大股东。民源大厦项目现已停工。就是这个未完成的项目，在1996年末给“琼民源”带来疑点重重的共三笔总计5.66亿元收入。

2.2 巧用会计政策

2.2．1变更会计核算和会计估计方法

改变折旧政策。利用政策规定的模糊性，延长固定资产折旧年限，使本期折、旧费用减少，相应减少了本期的营业成本，从而增加了本期帐面利润；同时还可以通过高资产价值达到同样的目的。对固定资产占总资产比重大的企业，折旧政策的调整对当期的利润影响重大，而成为某些上市公司操纵利润的重要手段。

变更存货发出的计价方法。销售成本是根据存货（产成品）的发出来计算的，公司可根据具体情况采用先进先出法、加权平均法、移动平均法、后进先出法和个别计价法。方法一经确定不得随意变更，如需变更应在会计报表附注中予以披露。由于使用不同的计价方法，直接影响本期销售成本的大小，进而影响着主营业务利润的大小。由于公司产品销售量很大，变更销售商品成本的计价方法对主营业务成本及利润的影响是非常明显的，因此，变更销售成本计价方法也是上市公司调整本年利润常用的一种方法。2.2.2利用时间差跨调节

提升当期业绩的潜亏挂账。企业的资产账户中，三年以上的应账款。待摊费用、6

递延资产及待处理财产损失基本上已不具有赢利能力，资产质量一般较差，属于不良资产。上市公司为提升当期的经营业约，都不愿处理不良资产帐户的余额，使其长时间挂在账上，我们把以上行为统称为潜亏挂账。有时，某些上市公司甚至通过潜亏挂账将原本属于当期的费用记人上述某类账户中留待以后处理，造成大量不良资产挂在账上，使得上市公司资产出现严重“虚胖”，利润水分极大。

提升将来业绩的巨额冲销。巨额冲销就是利用会计期间假设及应计制，通过操纵可自由控制的应计项目，把有可能在以后期间发生的损失提高确认，使利润在不同的会计期间转移，以提高以后的业绩。特别是当上市公司出现连续两年亏损后，公司为避免第三年继续发生亏损而导致被摘牌时，就会广泛采用本办法，从而使某些上市公司当期的净资产收益率大幅度下跌，以后期间却出现反弹。2.3通过挂账处理进行利润操纵

按新会计制度规定，企业所发生的该处理的费用，应在当期立即处理并计入损益。但有些企业为了达到利润操纵的目的尤其是为了使当期盈利，则故意不遵守规则，通过挂账等方式降低当期费用，以获得虚增利润之目的。

2.3.1应收账款尤其是三年以上的应收账款长期挂帐

应收账款是企业因销售产品、提供劳务及其他原因，应向购货方或接受劳务的单位收取的款项，因它是企业的销售业务也是企业的主营业务，因此，一般而言，应收账款能否收回，对企业业绩影响很大。但对于三年以上的应收账款，收回的可能性极小，按规定应转入坏帐准备并计入当期损益。如果按规定三年以上的应收帐款转为坏账的话，有人曾 计算 过，1997年深沪市上市公司亏损数将由42家改为114家，亏损面将由5.2％扩大至14％。由此可见，应收账款对收益的影响极大。在现实中还有这样一种情况，即企业为了虚增销售收入的需要而虚列应收账款。

2.3.2在建工程长期挂帐

这主要体现在大部分企业在自行建造固定资产时，都会对外部分融入资金。而借款需按期计提利息，按会计制度规定，这部分借款利息在在建工程没有办理峻工手续之前应予以资本化。如果企业在建工程完工了而不进行峻工决算，那么利息就可计入在建工程成本，从而使当期费用减少（财务费用减少），另一方面又可以少提折旧，这样就可以从两个方面来虚增利润。上述达尔曼公司就曾利用这一方法进行盈余管理.该固定资产投资不断，经常有巨额的在建工程款项，而且这些工程经常不 7

能按时产生效益。达尔曼第一次发行股票募集的1.47亿元资金主要用于固定资产投资，此后两次配股共募集近6亿元，也是主要用于固定资产投资；主要工程建设项目有珠宝首饰加工生产线扩建、西安国际珠宝交易中心、都江堰宝石加工中心、生态农业和园艺项目等，预计产生效益的周期从1年到3年不等。达尔曼董事会几乎每一年都要提出新的固定资产投资项目，投入资金动辄几千万元，导致公司总资产中的“在建工程”款项长期居高不下。1999年，达尔曼“在建工程”价值高达30,474.05万元，比当年固定资产净值高出一半；2000年，虽然许多工程已经宣布完工，但“在建工程”价值仍然高达29,706.01万元，而且董事会还在准备第二次配股，进行新的固定资产投资。这些长期挂帐的在建工程对该公司的利润操纵真可谓是意义重大啊。上市公司操纵利润现象的治理对策

3.1加强公司自身治理建设 3.1.1内部控制环境的强化

从控制环境入手，建立符合 现代 企业 制度的组织结构，加强董事会的职能及其独立性。3.1.2激励优化

现代企业制度的根本特征在于产权结构上实现了所有权与经营权的分离，以及在此基础上产生的委托代理关系。由于委托人和代理人之间的信息不对称，二者目标也可能不一致，委托人欲实现自身目标的最大化，必然要采取各种方式对代理人的行为进行激励与监督。一方面要解决经理人员在董事会授权范围内自主地进行经营决策，管理公司的日常生产经营活动；另一方面，要形成对公司经理人员有效的激励与监督机制，使他们能以股东的利益为行事准则，从而保障所有者利益，减少投资者由于经理人的自利行为而蒙受的损失。3.2加强对中介机构的外部监管

目前我国的会计师事务所及相关的中介机构普遍存在着责任心不强、风险意识淡薄、执业工作粗糙等问题，因此，要想保证中介机构对上市公司的监督质量，首先中介机构自身要本着对广大投资者负责的态度，不断提高自己的职业道德素质和执业水平；其次，作为中介机构的主管部门（如财政部门、证券管理部门、行业协会等）要真正担负起约束中介机构行为的责任；第三，一旦中介机构出现有违职业道德或失职行为，作为管理部门，决不能姑息迁就，应加大处罚力度。

对于公司的上市，在上市申请的全过程中，包括上市前的辅导、上市相关材料的准备以及最后上市发行，证券公司担负着总策划、总负责、总把关的作用。证券公司的职业道德素质和执业水平在很大程度上决定着公司上市过程中的信息质量。因此，对证券公司的承销项目要实行跟踪检查制度，凡是骗取上市资格，或上市后与原来的公告信息出现重大差异者，证券公司必须承担相应责任。3.3加强信息披露监管

持续的信息公开制度有利于消除证券市场信息的不完全和不对称，抑制内幕交易和欺诈行为，实现证券市场的透明和规范。但是，目前在上市公司和即将上市公司缺乏自律的情况下，信息披露的真实性只有在监管部门的严格监管下才能保证实现。对公司业绩信息和关联交易信息一定要进行严格审查，发现有欺诈行为者，要依法进行严惩。尽早引入民事赔偿制度，对发布虚假信息给投资者造成的损失应由上市公司予以经济补偿。另一方面，为了提高上市公司信息披露的及时性，要从制度上规定它们加大信息披露的频率，例如采取季报披露制度等。

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第五篇：关于中小企业融资现状研究

中小企业在我国经济中占有举足轻重的地位，占gdp的60%以上，而占用的经济资源只有20%。如何改变资源配置的不平等，扩大中小企业的融资，完善金融融资渠道和体系建设是目前我国经济体制改革急需解决的问题。

一、我国中小企业融资难现状

（一）在内源融资方面，中小企业自有资金不足，自我积累有限

从世界范围来看，中小企业在人创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品沿不成熟，且市场风险较大，因此外源融资作为筹资不仅难度大且融资成本高，于是中小企业不得不把内源融资主要通过企业自筹和向关系人借贷两种形式，自筹通常表现为在流动资金不足的情况下，企业向职工集资；向关系人借贷。两种方式的利率一般高于同期贷款利率。根据广东民营企业融资调查问卷以及温州的实证研究，截2004年末，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。以私营企业为例，目前平均每户注册资本才80多万元。在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都成问题。

（二）在外资融资的直接融资方面，证券市场准入门槛高

目前，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道来获得资金，从股权融资来看，作为企业发行股票上市的唯一市场，沪深交易所设置了很高的门槛，绝非一般中小企业能问津。按照《公司法》《证券法》的要求，上市公司股本总额不少于5000万元，并要求开业时间在三年以上且连续赢利。因此,平均每户注册资本80多万元的广大中小企业，根本没有资格争取到上市或发行企业债券的指标。从债券融资看，目前我国企业的债券市场的发展远落后与股票市场的发展，大企业都难以通过发行债券的方式融资资金，规模小，信誉等级相对差的中小城市企业就更不用说了。靠股权融资和债权融资来解决我国众多中小企业，尤其是非国有中小企业融资问题不现实。

（三）在外源融资的间接融资方面，中小企业获得的资金有限。

在我国中小企业的间接融资渠道中，商业银行贷款占绝大部分比重。而商业银行在向中小企业贷款方面一直存在着种种限制。据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的8%左右，这与中小企业创造国内生产总值的1/

3、工业增加值的2/3，出口创汇的38%和国家财政收入的1/4的比例是极不对称的。

二、中小企业融资难的原因分析

中小企业融资难的问题并非中国所独有，而是世界各国共同面临的问题。然而，由于我国正处于经济体制转轨时期。使得我过中小企业融资难的问题具有不同于别国的一些特点。现从以下几个方面，对中小企业融资难的成因进行分析：

（一）中小企业尚未建立起现代企

业制度，财务管理和经营管理不规范中小企业大多是以家庭经营、合伙经营等方式发展起来的。许多中小企业没有建立现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化，负债多，积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰；财务管理和经营化管理不规范。据调查，有80%的中小企业会计报表不真实或没有会计报表。有的企业甚至有四本帐（银行、工商、税务、自己）财务信息失真。此外，由于一些中小企业存在逃避银行债务，多头抵押等情况，因而其资信等级不高。由于银行对其缺乏足够的信心，为保证信贷资金的安全，降低成本和提高经济效益，银行不愿冒险向中小企业发放贷款。

（二）中小企业版（创业版）解决中小企业融资难问题的作用有限

2004年5月中小企业版在深圳交易所正式启动。建立中小企业版，可以避免中小企业过度依赖银行贷款，为中小企业创造了直接融资方式，有利于拓宽中小企业的融资渠道。但是这种发展向中小企业融资的资本市场方案，实际上只能解决部分的高风险、高回报的科技型企业的融资问题。我国今后一段时期内资源禀赋结构的特点都将是资本相对稀缺、劳动力相对丰富，劳动密集型企业中小企业很难象搞科技型企业那样成为高收益、高成长的企业。因此，通过资本市场来解决中小企业融资难问题的方案，对这些劳动密集型中小企业是没有太大帮助的。

（三）国有银行惜贷严重

国有银行惜贷的原因，可以从信息不对称、交易成本的角度来分析。由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难收集到有关借款人的全部信息，或者收集、鉴定这些信息需要花费大量的成本。中小企业大多处于初创期，不仅数量多，规模小、而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差，这就造成中小企业信用水平低。此外大多数中小企业处 于竞争性领域所面临的经营风险和淘汰率高，融资风险大，投资回报相对较低。因此，银行对中小企业的信贷将可能成为超过其自身承受能力的信贷，而中小企业也不愿按银行的要求提供相关的财务信息。如此一来，银行的贷款成本和监督成本上升。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息，不能做出适宜的风险评价。此外，中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件

上的差别，以及银行追求规模效应等原因，大型金融企业通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿意为资金需求小的中小型企业提供融资服务。

（四）中小企业的信用担保制度不完善

截至2007年底，全国已组建为中小企业服务的各类担保机构600多个，为中小企业提供贷款担保200多亿元。我国的担保体系是以政策性融资担保为主体、以政府出资为主，民间资本介入很少。政策性担保机构无需自负盈亏，追求的是社会效益，不符合担保的高风险性，有可能使担保规模过大，使担保变为福利。当银行考虑到一旦出现代偿额过大或集中代偿的情况，担保机构无力代偿时，反尔不愿意向中小企业贷款。此外，我国目前的中小企业信贷抵押折扣率过高。一般来说，中小企业规模小，可抵押的物品少，但现行的金融对抵押品的折扣率过高，使的许多中小企业无法获得足够的信贷资金。

三、解决中小企业融资难的对策

（一）加强中小企业公司的治理建设我国很多的中小企业还具有明显的家族特色。用人方面任人唯亲，家庭成员占据重要的管理岗位，决策上独断专行。这种管理模式不利于中小企业引进优秀的管理人才，不利于提高中小企业经营决策的科学性，加大了中小企业的经营风险，降低了中小企业的信用水平，导致银行和投资者不愿意向其贷款和投资。

鉴于此，中小企业应走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司改造，解决家庭制对其发展的束缚，进行所有权的结构调整，引入优秀的管理人才，提高经营效率，降低经营风险，这样才能提高信用水平，增强融资能力。

（二）建立和完善中小企业信用担保体系，大力发展互助性担保制度

充分认识和重视中小企业信用担保体系的作用，按照市场经济发展的要求，建立起多层次，多结构，多种所有制并行的中小企业信用担保机构和再担保机构。首先，要建立以政府为主体的信用担保体系。由各级政府财政出资，设立具有法人资格的独立担保机构，实行市场化公开运作，不以盈利为主要目的。其次，成立商业性担保公司。以法人、自然人为主出资，按公司法要求组建，实行商业化运作，以盈利为主要目地。第三，建立互助性担保机构。由中小企业自愿组成，联合出资，发挥联保互保作用，不以盈利为目的。互助担保的优势来自民间担保的产权结构、社区性和互助、互督、互保机制。当面另风险时，政策性担保的通常做法是将风险转移给政府。而互助性担保机构承担的风险最终由会员分担，容易被潜在的被担保者接受，担保审批人于担保申请人相互了解，缓解了信息不对称的危机；互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性；处于劣势的中小企业通过互助性担保联系起来，在于银行谈判时能争取到较有利的条件；互助性担保减轻了政府财政负担，可以为政府与中小企业沟通创造新的渠道，容易获得政府的支持。为适应今后的发展需要，宜构建以互助性担保机构为主，政策性担保机构和商业担保机构为基础，以地区和市级，省，国家三级再担保机构为支撑的结构体系。

（三）转变国有商业银行经营观念和经营方式，改进中小企业融资服务

对于进入成熟期的广大中小企业来说，最为关注和期盼的莫过于能够及时获得银行贷款。从发达国家的情况来看，无论其资本市场的发达程度如何，银行信贷融资始终是中小企业的主要来源。

1.调整国有商业银行的信贷政策，强化和健全为中小企业服务的信贷机构。商业银行要打破以企业规模和所有制结构作为贷款的标准的认识误区，除总行外，一级分行和作为基本核算的二级分行也应尽快分离和设置专门的中小企业信贷机构。

2.修改企业信用等级评定标准，建立一套针对成长型中小企业的信用评估体系。应把企业的行业发展，成长预期，管理团队和科技优势作为评估的主要因素，并以量化指标体现出来，再结合财务状况，综合评估此类企业。

3.从政策上提高商业银行对中小企业贷款的积极性。可考虑扩大商业银行对中小企业贷款的利率浮动区间，对于向中小企业贷款比例较高的商业银行，可以考虑实行诸如冲消坏帐和补贴资金等措施，以增强其抵御风险的能力。

4.运用金融创新工具，改善信贷融资能力。很多成长型中小企业具有高风险性，对其信贷融资，显然具有风险。虽说这类企业也会带来高收益，然而这种高收益并不会增加银行信贷的利息收入。如果将收益的一部分变为权益融资，不仅可以给银行获得中小企业成长带来的收益，也降低了信贷的整体风险。

（四）大力发展地方性中小金融机构

地方性中小机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司。现在，我国虽说有五万多家农村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性质已经淡化，成为“准国有商业银行”，应在对其清理整顿的基础上，成立商业性中小企业银行，专门为地方中小企业提供商业性贷款。中小金融机构拥有成为中小企业提供服务的信息优势；中小金融机构一般是地方性金融机构，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，有助于解决存在于中小金融机构于中小企业之间的信息不对称问题。

（五）发展融资租赁业务

这是因为对于中小企业来说，融资租赁具有其他融资方式所没有的优点：

1.限制条件少，能迅速形成现实的生产力；能使中小企业保持技术及设备的先进性，提高产品竞争力；与发行股票、债券或通过银行借款等方式相比，受到体制、企业规模、信用等级、负责比例、担保条件等限制较少。

2.融资风险少，中小企业有权选择自己最需要的设备，掌握设备及时更新的主动权。由于租赁期内设备的所有权属于出租人，租赁期满时，承租人有权选择归还或购买，设备过时的风险就由出租人承担了。中小企业出现经营不善无力交付租金时，出租人只好收回设备。与债务融资下的破产清算相比，融资租赁的财务风险更小。

3.保持中小企业财务的合理性与安全性。一方面，避免了流动资金的一次性过多占用，增强了中小企业资金的流动性；另一方面，与股权融资相比，租赁融资可以避免对股权的稀释。

4.能够产生节税效应。按照我国税法的规定，租赁设备的折旧由承租人提取，承租人支付的租金中包含的利息和手续费均可从税前扣除，从而使承租人得到了减税的好处。