贝恩管理公司发布最新研究报告

第一篇：贝恩管理公司发布最新研究报告

贝恩管理咨询公司发布的调查报告显示，2012年中国消费者已经成为世界范围内最大的奢侈品消费群体，他们购买了全球约25%的奢侈品。国内的奢侈品展会是人们认识和接触一些高端品牌的途径之一，但是有人动起了歪脑筋，把展会变成了骗局。

世界奢侈品协会被曝招摇撞骗 伪造商品雇人演戏

追不回的80万

2006年2月，在北京经营一家文化公司的小美注册香港公司接到了一个电话，在电话那侧，一自称欧阳坤的人说，自己是世界奢侈品协会中国代表处代表，希望小美帮助邀请一些实力雄厚的房地产商参加一个顶级奢侈品展会。2006年的北京首届奢侈品展，最后定名为北京首届顶级私人护品展。

小美的公司主要是为地产项目做开盘活动策划，对方提到的展会正好符合很多客户的需求，再加上听说对方世界级协会的名头，小美没加思索就同意了。双方商定，由对方负责展会，小美的公司负责推荐房地产商参会，最终，小美联系了3个房产商参展。小美告诉记者，当时一家地产公司参会缴费是24万到40万，3家地产公司共缴纳了80万的参会费用。按照双方签订的协议，在活动结束后，协会承诺付给小美的公司一半展会收入。小美告诉记者，对方承诺为期三天的展会只做了两天，到了第三天这个协会的人就全部消失了，不仅当初与她联络展会的欧阳坤电话不通，小美去过的办公室也人去楼空。

小美不但一分钱没拿到，还赔付了这3家公司展会费用80万元。小美发现自己被骗，马上向警方报了案，但此时才发现，欧阳坤查无此人，世界奢侈品协会也查不到任何相关信息，警方无法立案。此后，小美经朋友帮助多方查找，找到了欧阳坤另外一个联系电话，虽然联系到欧阳坤本人，但对方始终不肯见面。最开始的一两年，欧阳坤还承认过算欠钱，后来就不认账了。直到2012年6月21日，她看到了东方卫视播出的一期名为：“世奢会”迷雾的曝光节目。

世界奢侈品协会称已经与法国、英国、瑞士等12个主要奢侈品原产国的驻中国使馆及商会签署了国际奢侈品贸易合作协议。但当记者向法国驻华大使馆以及法国商会求助时，对方都否认与之签订过任何形式的贸易合作协议。法国商会表示，法商会跟世界奢侈品协会没有关系。

看了节目，小美决定委托律师帮她调查。

第二篇：贝恩发布《2012中国奢侈品市场研究报告》

贝恩发布《2012中国奢侈品市场研究报告》

[导读]贝恩公司研究发现2012年中国大陆奢侈品市场增速放缓至7%左右，但中国消费者现已成为全球第一的奢侈品消费群体,中国人奢侈品消费占全球总额的25%

上海，2012年12月12日——业界关注的《2012中国奢侈品市场研究报告》由全球领先的管理咨询公司贝恩公司连续第五年发布。贝恩公司的报告指出，2012年中国大陆的奢侈品市场年增长率降至7%左右。由于汇率浮动，以欧元计的增长率则为20%左右。另据贝恩公司的最新分析数据显示，在欧元持续走低、境外游升温这两大因素的联合作用下，中国消费者在海外消费的部分已占其奢侈品消费总额的60%。中国人已经成为世界范围内最大的奢侈品消费群体，他们购买了全球约25%的奢侈品。尽管中国人在大陆的奢侈品消费增速放缓，但2012年中国人在海外的奢侈品消费仍然实现了31%的增长。与此同时，在香港消费的增速也减缓至10%左右，而澳门增长依然强劲。

“中国的消费者日益成为全球性的奢侈品消费者，”贝恩公司全球合伙人，大中华区消费品、零售及奢侈品业务主席，《2012中国奢侈品市场研究报告》的作者布鲁诺·兰纳先生指出，“中国消费者的需求发生了哪些变化是全球奢侈品行业各大品牌当前应着重考虑的问题”。

就地域而言，大中华区现已取代日本成为第二大奢侈品市场，仅次于美国。然而，随着中国市场的逐渐成熟，贝恩发现了一些新的趋势和挑战：

· 中国的奢侈品消费者形色各异，存在着消费行为各不相同的细分群体。例如，新兴市场消费者的典型特征是偏好显著的品牌商标，而这一特征在部分北京和上海的消费者身上已经逐渐消退，他们转而偏好具备独特性、高品质和低调的奢侈品。贝恩公司的研究显示，京沪两地有65%的奢侈品消费者打算减少购买带有显著商标的奢侈品。

· 较年轻的消费者（25-35岁）和较年长的消费者（35-45岁）对待奢侈品的态度也有很大差别。年轻一代注重独特性，喜欢与他们个性更相符的品牌或产品，而且非常乐意通过网络和移动设备与奢侈品牌进行沟通。年长一些的消费者则对身份、专属性更在乎一些，而且在奢侈品上花费得更多。

· 越来越多的消费者拥有在海外购买奢侈品的经历。因此，奢侈品牌在中国的门店需要与法国和意大利的门店保持一致，为消费者提供相同的购物体验，否则，他们将面临更多消费额流向海外门店的风险。当然，与此同时在海外的一些品牌门店也面临着如何更好服务中国客人的难题。因此，提升购物体验至关重要，特别是在目前在华奢侈品牌均想方设法提高自己的同店销售额的情况下。

· 未来几年内，很多品牌会减缓在华开店步伐，因为他们的门店覆盖已经深入二三线城市，对选址也越来越严格。但也有相对进入中国市场较晚的一些品牌依然会保持较快速的扩张。

· 网络已经成为一种越来越重要的品牌营销手段。目前手机营销渠道所占份额尚小，但处于上升阶段。奢侈品牌力图通过在多种社交媒体与消费者互动来提升网上客户体验。奢侈品网络销售依然处于起步阶段。

对于2013年，贝恩公司预计中国大陆的奢侈品市场增速将有所好转。尽管整体商业环境仍存在一些挑战和不确定因素，但基本面依然保持乐观。市场增速的放缓也为各大品牌提供了重新审视和调整战略的机会——如何制定针对中国消费者的整体性战略将成为重要课题。

布鲁诺·兰纳先生总结到：“中国的奢侈品消费者开始从‘炫耀’向‘认知’转变。品牌将面临更大的压力，他们需要提供与中国消费者更为相关的产品，而不是仅仅依靠奢侈品自身的地位。”

第三篇：恩格贝生态旅游区导游词

亲爱的朋友，您到过恩格贝吗？

恩格贝是蒙古语，意为“平安、吉祥”。恩格贝生态旅游区位于鄂尔多斯市达拉特旗乌兰乡境内，地处库布其沙漠的东端，距东胜120公里，距包头50公里，总面积30万亩，是国家4A级旅游区和全国农业旅游示范点。历史上，恩格贝曾是一块水草丰美、风景秀丽的好地方，但是由于长期的过度开垦和过度放牧，恩格贝逐渐变成了一片茫茫沙海。进入20世纪90年代以来，一批批志愿者来到这里，坚持不懈地进行沙漠治理，恢复生态，恩格贝又焕发了生机，出现了片片绿洲，走出了一条治理沙漠、保护环境，以生态建设带动沙产业和旅游业发展，以旅游业发展促进生态建设的新路子。如今已形成了带、网、片、乔、灌、草结合的综合防护林体系，有乔木300多万株、灌木数千万丛、绿地16万亩、水面养殖1000多亩、苗圃1500亩，建成了4个水库，蓄水600多万立方米，产生了巨大的生态效益，生态环境步入良性发展轨道。

恩格贝生态旅游区使治沙、绿化和沙产业发展相结合，形成了多业互相促进、共同发展的产业化格局。建成了优质白绒山羊培育基地、鸵鸟养殖基地和矿泉水厂。已向各地提供“中华白绒山羊”5000多只，鸵鸟发展到14000多只，年生产矿泉水7000多吨。开发了植树旅游、沙漠生态园与沙漠珍稀野生动物园观光、水上活动及沙漠休闲娱乐等项目，是一个集沙漠珍禽动物观赏和沙漠风光、生态农业、沙生植物游览观光与沙漠休闲娱乐于一体的沙漠生态旅游区。主要景点有：沙漠生态园、鸵鸟观赏园、孔雀珍禽园、沙漠绿洲、沙漠峡谷、抗日将士纪念塔、恩格贝展览馆、远山正瑛纪念铜像、神石、葡萄园、功勋墙、花卉园等。主要活动项目有：沙漠滑翔、滑沙、骑骆驼游沙漠、驾驶沙漠越野车、沙地摩托车、沙漠卡丁车及沙疗浴、沙漠探险等。恩格贝展览馆，占地面积500多平方米，馆内陈列有反映恩格贝艰苦创业历程和中日两国人民真诚友好交往的实物和图片，展示了在世界各地友好人士和国内志愿者的援助下，荒芜人烟的沙漠变成绿洲的真实历史。远山正瑛纪念铜像，立于1999年，为纪念被誉为“沙漠之父”的日本著名治沙专家远山正瑛先生而塑。1991年，远山先生来到恩格贝，并且动员日本国民每周省下一顿午餐钱，来中国植树。

在他的带动下，迄今为止，有10000多日本友人来恩格贝搞绿化，为恩格贝的建设做出了积极贡献。沙漠生态园是集自然风光与动植物养殖于一体的综合游览区。从这里，你可以走进浩瀚的大漠深处去探险，看昔日的恩格贝，观沙漠日出日落的壮美景象。如果你渴了，还可以品尝到甘醇的天然沙漠泉水。在这里，你可以看到沙漠奇迹——飞来湖。它是一场大洪水一夜之间冲开流沙，由地下泉水与洪水汇集而成的，景色十分怡人。在这里，步行参观珍禽园和鸵鸟观赏园，你可以看到广场鸽、非洲鸵鸟、澳洲鸸鹋（澳洲鸵鸟）、梅花鹿、野鸡、黑凤鸡、七彩山鸡、孔雀等十几种动物。沙漠峡谷是1995年鄂尔多斯台地骤降暴雨，经7小时的洪水冲刷，由于山洪切割很深，使地下潜水和泉眼出露，形成长流水的沙地沟壑，这里水质清澈透明，甘冽如醇。

峡谷长湖，水面长6．5公里，一直延伸到沙漠腹地，是沙漠中的一大奇观。抗日将士纪念塔和忠魂滩是抗日战争的历史纪念碑和纪念地。这里安葬着500多名抗日将士的忠魂，它记录了一场惨烈的战斗和一段沉重的历史。1943年3月，傅作义部队三十二师的600多名将士，在师长袁庆荣的率领下奉命铲除设在昭君坟、柴登等地的日伪军据点，由于汉奸告密，在黑赖沟遭日军和蒙伪军夹击，500多名官兵壮烈牺牲。战后，突围出去的袁师长率余部70多人返回战场，埋葬了战友的尸体。为永记这段历史，人们又把这个地方称为“忠魂滩”。大漠龙泉，紧傍忠魂滩。龙泉矿泉水，当地人称为圣水，是库布其沙漠腹地深处的一股自涌泉。经鉴定，此水含有多种有益人体的微量元素，属低矿化含锶重碳酸钠镁钙型优质天然矿泉水，对人体有良好的保健和治疗作用。沙漠绿洲中的另一类风光便是多种多样而又层次分明的植物群分布。这里有见证中日友好交往的中日友谊林，有品种丰富的葡萄园，有树种多样的松树园，它们不仅起到保持生态平衡的作用，而且在创造着巨大的经济效益。亲爱的朋友，恩格贝是您摆脱大都市环境污染和噪音嘈杂，回归大自然，感受自然界的神奇，体验人类治理沙漠、保护环境的丰硕成果和伟大力量的人间奇境，更是您能亲自参与环保、参与治沙的特种旅游目的地。恩格贝之旅，定会成为您人生历程和甜蜜记忆中一个永远闪光的亮点。

第四篇：恩格贝生态旅游区导游词

亲爱的朋友，您到过恩格贝吗?恩格贝是蒙古语，意为“平安、吉祥”。恩格贝生态旅游区位于鄂尔多斯市达拉特旗乌兰乡境内，地处库布其沙漠的东端，距东胜120公里，距包头50公里，总面积30万亩，是国家4A级旅游区和全国农业旅游示范点。历史上，恩格贝曾是一块水草丰美、风景秀丽的好地方，但是由于长期的过度开垦和过度放牧，恩格贝逐渐变成了一片茫茫沙海。进入20世纪90年代以来，一批批志愿者来到这里，坚持不懈地进行沙漠治理，恢复生态，恩格贝又焕发了生机，出现了片片绿洲，走出了一条治理沙漠、保护环境，以生态建设带动沙产业和旅游业发展，以旅游业发展促进生态建设的新路子。如今已形成了带、网、片、乔、灌、草结合的综合防护林体系，有乔木300多万株、灌木数千万丛、绿地16万亩、水面养殖1000多亩、苗圃1500亩，建成了4个水库，蓄水600多万立方米，产生了巨大的生态效益，生态环境步入良性发展轨道。恩格贝生态旅游区使治沙、绿化和沙产业发展相结合，形成了多业互相促进、共同发展的产业化格局。建成了优质白绒山羊培育基地、鸵鸟养殖基地和矿泉水厂。已向各地提供“中华白绒山羊”5000多只，鸵鸟发展到14000多只，年生产矿泉水7000多吨。开发了植树旅游、沙漠生态园与沙漠珍稀野生动物园观光、水上活动及沙漠休闲娱乐等项目，是一个集沙漠珍禽动物观赏和沙漠风光、生态农业、沙生植物游览观光与沙漠休闲娱乐于一体的沙漠生态旅游区。主要景点有：沙漠生态园、鸵鸟观赏园、孔雀珍禽园、沙漠绿洲、沙漠峡谷、抗日将士纪念塔、恩格贝展览馆、远山正瑛纪念铜像、神石、葡萄园、功勋墙、花卉园等。主要活动项目有：沙漠滑翔、滑沙、骑骆驼游沙漠、驾驶沙漠越野车、沙地摩托车、沙漠卡丁车及沙疗浴、沙漠探险等。恩格贝展览馆，占地面积500多平方米，馆内陈列有反映恩格贝艰苦创业历程和中日两国人民真诚友好交往的实物和图片，展示了在世界各地友好人士和国内志愿者的援助下，荒芜人烟的沙漠变成绿洲的真实历史。远山正瑛纪念铜像，立于1999年，为纪念被誉为“沙漠之父”的日本著名治沙专家远山正瑛先生而塑。1991年，远山先生来到恩格贝，并且动员日本国民每周省下一顿午餐钱，来中国植树。在他的带动下，迄今为止，有10000多日本友人来恩格贝搞绿化，为恩格贝的建设做出了积极贡献。沙漠生态园是集自然风光与动植物养殖于一体的综合游览区。从这里，你可以走进浩瀚的大漠深处去探险，看昔日的恩格贝，观沙漠日出日落的壮美景象。如果你渴了，还可以品尝到甘醇的天然沙漠泉水。在这里，你可以看到沙漠奇迹——飞来湖。它是1989年一场大洪水一夜之间冲开流沙，由地下泉水与洪水汇集而成的，景色十分怡人。在这里，步行参观珍禽园和鸵鸟观赏园，你可以看到广场鸽、非洲鸵鸟、澳洲鸸鹋(澳洲鸵鸟)、梅花鹿、野鸡、黑凤鸡、七彩山鸡、孔雀等十几种动物。沙漠峡谷是1995年鄂尔多斯台地骤降暴雨，经7小时的洪水冲刷，由于山洪切割很深，使地下潜水和泉眼出露，形成长流水的沙地沟壑，这里水质清澈透明，甘冽如醇。峡谷长湖，水面长6．5公里，一直延伸到沙漠腹地，是沙漠中的一大奇观。抗日将士纪念塔和忠魂滩是抗日战争的历史纪念碑和纪念地。这里安葬着500多名抗日将士的忠魂，它记录了一场惨烈的战斗和一段沉重的历史。1943年3月，傅作义部队三十二师的600多名将士，在师长袁庆荣的率领下奉命铲除设在昭君坟、柴登等地的日伪军据点，由于汉奸告密，在黑赖沟遭日军和蒙伪军夹击，500多名官兵壮烈牺牲。战后，突围出去的袁师长率余部70多人返回战场，埋葬了战友的尸体。为永记这段历史，人们又把这个地方称为“忠魂滩”。大漠龙泉，紧傍忠魂滩。龙泉矿泉水，当地人称为圣水，是库布其沙漠腹地深处的一股自涌泉。经鉴定，此水含有多种有益人体的微量元素，属低矿化含锶重碳酸钠镁钙型优质天然矿泉水，对人体有良好的保健和治疗作用。沙漠绿洲中的另一类风光便是多种多样而又层次分明的植物群分布。这里有见证中日友好交往的中日友谊林，有品种丰富的葡萄园，有树种多样的松树园，它们不仅起到保持生态平衡的作用，而且在创造着巨大的经济效益。亲爱的朋友，恩格贝是您摆脱大都市环境污染和噪音嘈杂，回归大自然，感受自然界的神奇，体验人类治理沙漠、保护环境的丰硕成果和伟大力量的人间奇境，更是您能亲自参与环保、参与治沙的特种旅游目的地。恩格贝之旅，定会成为您人生历程和甜蜜记忆中一个永远闪光的亮点。

第五篇：发布证券研究报告大纲

证券分析师胜任能力考试大纲（2015）

中国证券业协会

2015年1月

目 录

第一部分 业务监管

第一章 发布证券研究报告业务监管 第一节 资格管理 第二节 主要职责 第三节 工作规程 第四节 执业规范 第二部分 专业基础

第二章 经济学 第三章 金融学 第四章 数理方法 第三部分 专业技能

第五章 基本分析 第一节 宏观经济分析 第二节 行业分析 第三节 公司分析 第四节 策略分析 第六章 技术分析 第七章 量化分析 第四部分 证券估值

第八章 股票

第一节 基本理论 第二节 绝对估值法 第三节 相对估值法 第九章 固定收益证券 第一节 基本理论 第二节 债券定价 第三节 债券评级 第十章 衍生产品 第一节 基本理论 第二节 期货估值 第三节 期权估值

第四节 其他衍生产品估值...第一部分 业务监管

第一章 发布证券研究报告业务监管

第一节 资格管理

了解证券分析师执业资格的取得方式；熟悉证券分析师的监管、自律管理和机构管理；了解证券分析师后续职业培训的要求。

第二节 主要职责

熟悉证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在发布证券研究报告中应履行的职责。

第三节 工作规程

掌握证券投资咨询业务分类；掌握证券研究报告的分类；掌握证券研究报告的基本要素、组织结构和撰写要求；熟悉证券研究报告对象覆盖的要求；熟悉 证券研究报告信息收集的要求；熟悉对上市公司调研活动管理的规范要求；熟悉证券研究报告制作的要求；掌握证券研究报告的质量控制要求；熟悉证券研究报告的 合规审查要求；熟悉发布研究报告的业务管理制度；熟悉证券研究报告的销售服务要求；掌握业务主体的主要职责、业务流程管理与合规管理。

第四节 执业规范

掌握发布证券研究报告业务的相关法规；掌握证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事发布证券研究报告业务，违反法律、行政法规和相关规定的法律后果、监管措施及法律责任。

第二部分 专业基础

第二章 经济学

熟悉需求函数、需求曲线和需求弹性的含义；熟悉供给函数、供给曲线和供给弹性的含义；掌握市场均衡原理。

熟悉完全竞争市场的特征；熟悉利润最大化与完全竞争企业的供给曲线的含义；熟悉完全垄断市场的特征；熟悉垄断企业的需求和边际收益曲线的含义；熟悉垄断 企业的短期均衡与利润最大化原理；熟悉垄断企业供给曲线的含义；熟悉垄断企业的长期均衡与利润最大化原理；熟悉垄断竞争市场的特征；熟悉垄断竞争企业的短 期均衡原理；熟悉垄断竞争企业的长期均衡原理；熟悉寡头市场的特征；熟悉古诺模型的原理；熟悉纳什均衡的基本原理；熟悉囚徒困境的基本原理。

熟悉社会总需求、社会总供给的含义；掌握宏观经济均衡的基本原理；熟悉产品市场和货币市场的一般均衡；掌握IS-LM模型；熟悉可贷资金市场均衡、外汇市场均衡及可贷资金市场与外汇市场同时均衡。

第三章 金融学

熟悉单利和复利的含义；熟悉连续复利的含义；熟悉终值、现值与贴现因子的含义；掌握无风险利率和风险评价、风险偏好的概念；熟悉无风险利率的度量方法及主要影响因素；掌握风险溢价的度量方法及主要影响因素。

熟悉资本资产定价模型的假设条件；熟悉资本市场线和证券市场线的定义和图形；了解证券系数b的含义和应用；熟悉资本资产定价模型的含义及应用；掌握因素模型的含义及应用。

熟悉市场有效性和信息类型；熟悉有效市场假说的含义、特征、应用和缺陷；熟悉预期效用理论；熟悉判断与决策中的认知偏差；熟悉金融市场中的行为偏差的原理；了解行为资产定价理论；了解行为资产组合理论。

第四章 数理方法

熟悉概率与随机变量的含义、计算和原理；熟悉多元分布函数及其数字特征；熟悉随机变量的函数；掌握对数正态分布等统计分布的特征和计算。

熟悉总体、样本和统计量的含义；熟悉统计推断的参数估计；熟悉统计推断的假设检验。

熟悉一元线性回归模型的含义和特征；熟悉多元线性回归模型的含义和特征；掌握非线性模型线性化的原理；掌握回归模型常见问题和处理方法。

了解时间序列的基本概念；了解平稳时间序列模型的含义和应用；了解非平稳时间序列模型的含义和应用；熟悉协整分析和误差修正模型。

熟悉常用统计软件及其应用。

第三部分 专业技能

第五章 基本分析

第一节 宏观经济分析

熟悉宏观经济分析的信息来源；熟悉宏观经济分析所需信息和数据的内容；熟悉宏观经济分析信息和数据的质量要求；熟悉宏观经济分析信息的收集与处理方法；熟悉宏观经济分析的总量分析法和结构分析法；熟悉长期分析和短期分析的应用与局限。

掌握国内生产总值的概念及计算方法；掌握经济增长率的概念及计算方法；掌握固定资产投资的概念及分类；熟悉工业增加值、社会消费品零售总额的概念；熟悉 失业率与通货膨胀率的概念及衡量方式；掌握居民消费价格指数与生产者价格指数的概念及计算方法；掌握采购经理指数（PMI）的概念及应用；掌握国际收支中 商品贸易、资本流动的概念；掌握各项指标变动对宏观经济的影响。

掌握主要的宏观经济政策；熟悉宏观调控的手段和目标；熟悉宏观调控对证券市场的影响；熟悉主要的产业政策工具及其对证券市场的影响。

掌握主要的货币政策工具；掌握货币供应量的三个层次；掌握社会融资总量的含义与构成；熟悉我国货币政策的传导机制；掌握货币政策变动对实体经济和证券市场的影响。

掌握汇率的概念；熟悉汇率制度及汇率变动对证券市场的影响；熟悉外汇储备与外汇占款的含义；了解货币当局和金融机构资产负债表的构成及含义；了解利率和汇率市场化改革的方向；了解资本账户改革方向；了解资本账户开放对证券市场的影响。

掌握主要的财政政策工具；掌握扩张性财政政策、中性财政政策和紧缩性财政政策对实体经济和证券市场的影响；熟悉财政收支以及财政赤字或结余的概念；熟悉 主权债务的概念；熟悉主权债务相关的分析预警指标；掌握主要的税收制度；熟悉税收制度变化对实体经济和证券市场的影响；了解我国财税体制改革的方向。

掌握影响证券市场供给和需求的主要因素；熟悉股市制度改革的方向；熟悉股市制度变革对股市运行的影响；熟悉国际金融市场环境对我国证券市场的影响。

第二节 行业分析

熟悉行业分析的信息来源；熟悉行业分析所需信息和数据的内容；熟悉行业分析信息和数据的质量要求；熟悉行业分析信息的收集与处理方法；了解对所获得的行业部门、行业内部竞争、部门需求和供给数据进行分析的方法。

掌握行业分类方法；掌握描述行业基本状况的各种指标；掌握行业的市场结构；掌握行业供需分析方法；熟悉行业盈利模式；熟悉行业集中度的概念；掌握以行业 集中度为划分标准的产业市场结构分类；了解产业价值链概念；熟悉价值链上不同环节的各种特征及竞争策略；熟悉各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具 体表现、产生原因及投资者偏好等；熟悉行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准；熟悉处于各周期阶段的企业的风险、盈利表现及投资者偏好。

掌握行业兴衰的实质及影响因素；熟悉技术进步的行业特征及影响；了解政府和行业监管、货币政策、财政政策对行业的影响；熟悉重组、并购等对行业的影响。

第三节 公司分析

熟悉上市公司调研的目的和对象；熟悉上市公司调研的分类内容和重点；熟悉上市公司调研的流程；熟悉公司分析所需信息和数据的来源；熟悉公司分析所需信息和数据的内容；熟悉公司分析信息和数据的质量要求；熟悉公司分析信息的收集与处理方法。

掌握公司法人治理结构、股权结构规范和相关利益者的含义；熟悉健全的法人治理机制的具体体现和独立董事制度的有关要求；熟悉监事会的作用及责任。

熟悉公司盈利能力和成长性分析的内容；掌握公司盈利预测的主要假设及实际预测方法；熟悉影响公司收益或增长预测的因素；了解经营战略的含义、内容和特征；熟悉公司规模变动特征和扩张潜力与公司成长性的关系；熟悉公司基本分析在上市公司调研中的实际运用。

熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益、现金流量的内在关系；熟悉建立、维持和更新公司财务表现的历史数据。

熟悉使用财务报表的主体、目的以及报表分析的功能、方法和原则；熟悉比较分析法和因素分析法；熟悉财务比率的含义与分类；掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的含义、影响因素及其计算；熟悉或有负债的概念及内容；熟悉影响企业存货结构及周转速度的指标；熟悉资产负债 率与产权比率、有形资产净值债务率与产权比率的关系；熟悉融资租赁与经营租赁在会计处理方式上的区别；熟悉流动性与财务弹性的含义；了解本期到期债务的统 计对象；熟悉财务指标的评价作用、变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系；熟悉公司会计报表附注项目的主要项目；掌握会计报表附注对基本财务比率 的影响。

熟悉预测公司潜在收益的方法；熟悉公司经营的安全边际；了解可能影响公司收益或增长预测的因素。

熟悉公司资产重组和 关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定；熟悉资产重组和关联交易对公司业绩和经营的影响；熟悉会计政策的含义以及会计政策与税 收政策变化对公司的影响；熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评估公司资产价值的步骤和优缺点。

第四节 策略分析

掌握投资策略的分类；熟悉积极型投资策略、消极型投资策略及混合型投资策略。

掌握投资策略研究大势研判的方法；熟悉大势研判的超预期理论；熟悉驱动市场变动的重要因素和维度。

熟悉投资时钟的方法、逻辑和结论；熟悉全球资产配置和大类资产配置的方法和逻辑；了解投资时钟理论的局限性。

熟悉股票投资策略的含义与分类；掌握趋势型策略、事件驱动型策略、相对价值型策略、套利型策略的概念；掌握主题投资的含义和特征；熟悉主题投资的主要类型和特点；掌握主题投资的方法；熟悉主题投资介入时机的因素。

掌握行业比较的目的；掌握利用景气、估值进行行业基本面分析与行业比较的基本分析框架；熟悉行业板块绝对估值与相对估值的概念及计算方法；熟悉行业景气与估值变化的主要影响因素；了解主要行业景气与估值历史变动情况；了解行业比较方法的局限性。

第六章 技术分析

熟悉技术分析的含义、要素、假设和理论基础；熟悉量价关系变化规律；掌握道氏理论的原理。

熟悉K线理论；掌握K线的主要形状及其组合 的应用；熟悉切线理论；熟悉趋势的定义和类型；熟悉技术支撑和阻力的含义和作用；掌握趋势线、通道线、黄金分割线、百分比线的画法及应用；熟悉形态理论； 掌握各主要反转形态和整理形态的定义、特性及应用；熟悉各种缺口类型的定义、特性及应用。

熟悉技术分析方法的分类及其特点；了解技术分析的应用前提和适用范围；了解技术分析方法的局限性。

第七章 量化分析

熟悉量化投资分析的特点；了解量化投资分析的理论基础；了解量化投资分析的主要内容和方法；了解量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易、资产配置及风险控制等量化投资技术；了解量化投资技术的应用前提和适用范围；了解量化分析的主要应用。

第四部分 证券估值

第八章 股票

第一节 基本理论

熟悉股票估值原理；熟悉预期收益率和风险的含义和计算；掌握各类估值方法的特点；掌握公司价值和股权价值的概念及计算方法。

第二节 绝对估值法

熟悉现金流贴现法的原理；掌握自由现金流的含义；掌握各种口径自由现金流的计算方式；熟悉公司自由现金流（FCFF）、股权自由现金流（FCFE）、股利贴现模型（DDM）等现金流贴现法的步骤；了解贴现率的内涵；掌握股权资本成本与公司整体平均资金成本（WACC）的概念；掌握公司整体平均资金成本（WACC）的计算公式；掌握资本资产定价模型（CAPM）参数的确定方式；熟悉终值的概念；掌握增长率法和可比法计算终值的原理和公式；熟悉两阶段、三 阶段模型的特点及参数设置的规则；熟悉各种绝对估值法的区别和优缺点。

第三节 相对估值法

掌握相对估值法的原理与步骤；了解可比公司的特征；熟悉计算股票市场价格的市盈率方法及其应用缺陷；熟悉市盈率倍数的概念及应用；熟悉企业价值 倍数（EV/EBITDA）的概念及应用；熟悉市盈率相对盈利增长比率（PEG）法的概念及应用；熟悉市净率、市售率的概念及应用；了解收益倍数法和资产 倍数法的区别与联系。

第九章 固定收益证券

第一节 基本理论

熟悉基准利率、货币市场利率的概念；熟悉决定利率方向与变化幅度的因素；熟悉经济基本面、资金面与收益率曲线的关系；了解不同经济阶段收益率曲线的特点。

第二节 债券定价

掌握债券的概念和分类；熟悉不同类别债券累计利息的计算和实际支付价格的计算；熟悉债券现金流的确定因素；掌握债券贴现率的概念及计算公式；熟 悉债券估值模型；熟悉零息债券、附息债券、累息债券的定价计算；熟悉债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；掌握收益率 曲线的概念及类型；熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构理论。

熟悉资产证券化产品、非公开定向债务融资工具(PPN)、中小企业私募债、城投债、市政债、项目收益债券的风险及定价方法。

第三节 债券评级

掌握信用利差的概念、影响因素及其计算；熟悉信用利差和信用评级的关系；了解债券评级的概念和主要等级标准；了解主要的债券评级机构；了解常见的影响债券评级的因素及其与评级的关系；熟悉常见的影响债券评级的财务指标及计算；了解我国信用体系的特点。

第十章 衍生产品

第一节 基本理论

掌握衍生产品的种类和特征；掌握股指期货合约乘数、保证金、交割结算价、基差、净基差等；掌握期权内在价值、时间价值、行权价、历史波动率、隐含波动率等；熟悉场外衍生品主要交易品种；了解场外衍生品的定价与对冲。

第二节 期货估值

熟悉股指期货定价理论；熟悉股指期货套利和套期保值的定义、原理；熟悉股指期货套利的主要方式；熟悉期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套 利的概念、原理；熟悉alpha套利的概念、原理；了解股指期货套期保值交易实务；熟悉套期保值与期现套利的区别；了解股指期货投资的风险。

掌握国债期货定价的基本原理；熟悉基本指标基差、净基差、隐含回购利率的含义和计算方法；了解运用国债期货对冲利率风险、国债期货基差交易、国债期货跨期套利；了解国债期货空头交割期权的含义。

第三节 期权估值

了解期权定价原理和主要模型；熟悉二叉树定价模型；熟悉Black-Scholes定价模型和期权平价公式；熟悉影响期权价值的因素；熟悉期权 投资的风险；熟悉期权的分类；了解期权4种基本头寸的风险收益结构；了解期权方向性交易的原理和方法；了解期权套利的原理和方法；了解期权套期保值的原理 和方法；了解期权波动率交易的原理和方法。

第四节 其他衍生产品估值

掌握可转换债券的转股价、赎回、修正、回售和转换价值；了解可转换债券的定价原理；了解可转换债券套利的原理。

熟悉基金评价的指标体系和主要方法。

熟悉创新产品估值。